Por qu se mantiene la dolarizacin en Ecuador

En teora, cuando un pas deja de tener moneda propia, debera poder prescindir de su
Banco Central, pero la dolarizacin ecuatoriana fue tan especial que requiri la
existencia del Banco Central del Ecuador (BCE). Por las mismas razones, es importante
cuidar del Banco para que la dolarizacin siga funcionando.

La razn por la cual el Ecuador tuvo que dolarizarse con un Banco Central fue porque
faltaban dlares para reemplazar todos los sucres que existan en enero del ao 2000.
En otras palabras, si se divida para 25 000 todos los sucres que haba en la economa,
se necesitaba ms de los USD 870 millones de reservas que tena el BCE en ese
momento.

La solucin hubiera sido tener ms dlares o dolarizarnos a algo as como 33 000

sucres por dlar, pero modificar la tasa de cambio era imposible (sobre todo despus
del anuncio en TV) y al Ecuador nadie le iba a prestar plata luego de la gran crisis de
1999.

Entonces haba que encontrar una solucin para dolarizar el pas con pocos dlares y lo
que se hizo fue convertir completamente a dlares slo una parte de los sucres que
haba en el sistema. Al resto de los sucres, se los convirti a dlares, pero se les dej
como congelados en el BCE.

Los primeros sucres que se transformaron en dlares fueron los billetes. Luego,
transformar los depsitos bancarios a dlares fue fcil, pues la ley convirti las deudas
a dlares y el BCE tena suficientes divisas para cubrir el encaje que los bancos haban
depositado en l.

Tambin se pudo transformar los sucres que el BCE haba captado del pblico (en
forma de Bonos de Estabilizacin Monetaria), pero faltaban divisas para canjear todos
los depsitos del sector pblico en el BCE.

La solucin fue que los depsitos del Gobierno en el BancoCentral se convirtieran en

dlares, pero que no se los retire mientras no haya suficientes recursos para hacerlo.
Eso dice, aunque de manera complicada, el artculo 2 de la Ley Trole.

Ventajosamente, a partir de enero de 2000, el precio del petrleo subi a ms de USD

20 por barril, lo que le dio un inesperado ingreso de dlares al Banco Central y para
mediados de ese ao, ya poda cubrir una parte importante de los depsitos pblicos.

En los aos posteriores, el creciente precio del petrleo y los fondos de ahorro del
Gobierno lograron mejorar an ms la capacidad del BCE para responder a los
depsitos del sector pblico. El buen precio del oro tambin ayud, pues casi la mitad
de la reserva internacional est en oro.

El Banco Central, en esta dolarizacin sui gneris, cumple entonces con el papel de
receptor de los depsitos del Gobierno y de cuidador del encaje bancario. La reserva
internacional sirve justamente para cubrir esas obligaciones, por lo que su reciente
cada resulta preocupante.

Ecuador super una crisis incontrolable en 1999 gracias a la dolarizacin que evit el
gasto desenfrenado del Estado y la generacin de ms moneda inorgnica. Los precios
del petrleo y del oro, ambos en un alza que nunca imaginamos, sustentaron al dlar
en el Ecuador, porque en realidad la moneda americana se ha devaluado
sensiblemente con la crisis financiera del 2005-2008 que signific el salvataje de la
banca americana, AIG, General Motors y muchos otros, gastando el Estado Americano
centenares de miles de millones de dlares ms all de toda previsin. Hoy solo
dependemos de nuestra reserva internacional para sustentar a la moneda, pero
gastamos lo que tenemos y lo que pedimos prestado a los Chinos, con lo que nuestra
situacin monetaria futura es preocupante.

La dolarizacin debe mantenerse en el Ecuador

As lo afirman varios analistas econmicos

Ante una economa presionada por la cada de la reserva monetaria de libre

disponibilidad y de los precios del petrleo as como de las remesas de los migrantes y
de las exportaciones que se suman a la poca inversin extranjera y a la reduccin de
los depsitos bancarios, varias interrogantes surgen sobre la pertinencia o no de
mantener la dolarizacin en el Ecuador, tras nueve aos de haber implementado dicho
sistema monetario, sobre todo, cuando a criterio de varios analistas econmicos, el
actual Presidente de la Repblica, no ha dado seales claras de querer sostenerlo.

Actualmente, segn algunos especialistas en dolarizacin, el exorbitante dficit fiscal

contribuye a su debilitamiento en el Ecuador y sirve de apoyo a otras causas que
podran desencadenar el fracaso del actual sistema monetario tales como la debilidad
del sector externo y la siempre latente desconfianza en el sector financiero- bancario.

Pero pese a que la dolarizacin es considerada como una camisa de fuerza para el
Ecuador, a criterio de los economistas Pablo Lucio Paredes, Magdalena Barreiro y Jorge
Rodrguez es necesario sostenerla, porque salir de ella, significara un descalabro para
la economa del pas pues traera consecuencias dramticas para la poblacin en lo
social, poltico y econmico.

Para los tres expertos econmicos una desdolarizacin representara un retroceso

debido a que el pas volvera a lo mismo de antes, es decir, a ndices inflacionarios
incontrolables y a devaluaciones sistemticas de su moneda que empeoraran el poder
adquisitivo de los ecuatorianos y traera consigo el crecimiento del desempleo.

As, a decir del economista Pablo Lucio Paredes es imperante que el Ecuador
permanezca en el corto, mediano y largo plazo en un sistema dolarizado ya que el pas
mantiene una economa indisciplinada. No obstante, cree que para mantener la
frmula economa-dolarizacin es necesario tomar una serie de medidas que hasta el
momento no se han aplicado.

Para proteger la dolarizacin hay que tener una planificacin de dos aos del manejo
del tema fiscal; hay que cambiar el enfoque de las relaciones externas porque el
Ecuador necesita de financiamiento externo que vaya ms all del BID y la CAF; hay
que trabajar en un sistema financiero slido y flexible; hay que apoyar al sector
productivo petrolera y no petrolero y por ltimo hay que tener una economa ms
flexible para paliar el desempleo, seal Lucio Paredes.
De su parte, el historiador Juan Paz y Mio asegura que desde el punto de vista
histrico, la adopcin de la moneda estadounidense no fue conveniente para el
Ecuador. Al tiempo de asegurar que el tema, en los ltimos das ha cobrado un tinte
poltico y que ha entrado en debate debido a la efervescencia en la que ha entrado la
campaa electoral, Paz y Mio considera que al menos, en el presente, no hay como
pensar en una desdolarizacin porque pondra en riesgo la estabilidad econmica y
poltica del pas.

Histricamente, los problemas de la economa ecuatoriana radican en la fuga de

capitales y en la forma como ha venido manejando la deuda externa, sta ltima debe
ser refinanciada y los nuevos compromisos crediticios tiene que adquirirse bajo otras
condiciones, para lo cual hay que cambiar el pas tendra que cambiar su modelo de
desarrollo primario exportador as como del modelo consumista suntuario importador
y del modelo empresarial de economa social de mercado que han sido nefastos para
el Ecuador, dijo Paz y Mio quien tambin critic a los sectores productivos por su
falta de compromiso para trabajar en funcin de pas.

En cambio, el economista Jorge Rodrguez cree que la dolarizacin es perjudicial para

el pas por cuanto no puede devaluar su moneda y que en ese sentido, es hora de darle
un giro a la discusin del tema. Para l es momento de ir pensando en la forma de
adoptar un bimonetarismo que permita enfrentar las devaluaciones monetarias a las
que recurren Per y Colombia y que le restan competitividad a los productos
ecuatorianos. Es ms, Rodrguez estima que esa iniciativa no debera salir del Gobierno
sino de la poblacin como exigencia sine qua non para afrontar la crisis econmica.

Para la ex ministra y subsecretaria de finanzas, Magdalena Barreiro, el Gobierno de

Rafael Correa no ha dado seales claras de querer sostener la dolarizacin ya que en
todo momento est haciendo declaraciones contradictorias al respecto, lo que genera
preocupacin e incertidumbre en los sectores econmicos y productivos del pas.

Por eso, Barreiro piensa que los sectores oficiales no slo deben decir que hay que
mantener la dolarizacin sino que deben tener la conviccin y la voluntad poltica y
econmica para hacerlo y no dar seales confusas como lo ha venido haciendo el
Primer Mandatario.
Si bien Barreiro reconoce que no es fcil mantener un sistema dolarizado, para
hacerlo, hay que reducir el gasto corriente, lo cual es difcil de conseguir en un rgimen
que tiene uno de los gastos corrientes ms elevados de los ltimos aos.

As, la ex ministra cree que las estimaciones que tienen las autoridades econmicas de
bajar en 800 millones de dlares el gasto corriente no lo podrn cumplir sino en
apenas 300 millones.

De igual manera, la economista Barreiro sostiene que para apoyar el actual sistema
monetario, es necesario cambiar las estructuras de convivencia entre el sector pblico
y el sector privado as como salir de la dependencia del petrleo y entrar en una etapa
de incentivo real a la produccin nacional.

Las presentes declaraciones de los expertos econmicos fueron emitidas en el

programa Cero Tolerancia, que es conducido por Carlos Vera y que es transmitido por
Ecuavisa y retransmitido por Ecuadorinmediato/Radio.