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d1 6
d2 7 6 mas 7
g 4% (1.1)^1 (1.1)^2
k 10%
9. Osseo Operations pag recientemente dividendos anuales de $4 por accin. Las ganancias durante el mismo ao fueron
similar es de 11%. Se espera que los dividendos crezcan indefinidamente 6% al ao. Calcule la razn precio
Div 0 4
PER=Precio/utilidad=RPD (ratiode pago de dividendos)/(k-g)
RPD=D/UPA
UPA 8
RPD 2
k 11%
g 6%
TIPICA DE EXAMEN: 12. La empresa minera Dolfate produce oro en el norte del Per. En el ao 2005 el precio promedio del o
Dolfate produjo y vendi US$ 700 millones. Sus Costos de Ventas fueron aproximadamente de US$ 200 la onza producida.
35% de impuesto a la renta sobre las utilidades antes de impuestos. La empresa tiene un capital de 520 millones de dolares
empresa reparte el 70% de sus utilidades en dividendos. Considere al ao 2005 co
Existe un analista que busca encontrar el valor fundamental de la accin de D
El analista considera que el ROE de la empresa observado en el 2005, se mantendr al igual por los tres primeros aos y que l
las utilidades ser de 5% al ao para siempre. Se asume que la empresa repartir 70% en utilidades siempre. Este analista co
la accin es 1.2 y que el retorno del mercado es 14%.
cias durante el mismo ao fueron de $8 por accin. El rendimiento requerido de acciones con riesgo
% al ao. Calcule la razn precio utilidades normal de Osseo NO TIPICA DE EXAMEN
ao 2005 el precio promedio del oro en el mercado internacional fue de US$ 700 la onza y
te de US$ 200 la onza producida. Los Costos Fijos fueron de US$ 300 millones y se pag
capital de 520 millones de dolares y existen 130 millones de acciones en circulacin. La
dendos. Considere al ao 2005 como el ao 0.
alor fundamental de la accin de Dolfate.
por los tres primeros aos y que luego, a partir del cuarto ao, la tasa de crecimiento de
tilidades siempre. Este analista considera que la tasa libre de riesgo es 8%, que la beta de
orno del mercado es 14%.
damental de la accin
mineras en el Per de 35% a 40%. Cual es el nuevo Valor Fundamental de la accin
Dn "+" Pn
(1+k)^n (1+k)^n
0.152-0.05)*(1+.152)^3