Formulación de Proyectos Carlinho

Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing.
Gilmar Len Oscanoa
UNIDAD I: CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE PROYECTOS
1. CONCEPTOS FUNDAMENTALES
Problema.- es una necesidad no resuelta, carencia de algo o un anhelo no resuelto. Este

problema est sujeto a un anlisis situacional para determinar su diagnstico.
ANLISIS SITUACIONAL
PROBLEMA Diagnstico
Correlacin de fuerzas
Necesidad insatisfecha
Proyecto.- es una idea, un plan o una solucin tcnica creativa al problema, ste ltimo est
relacionado a la creatividad.
PROYECTO CREATIVIDAD
Solucin tcnica creativa
Formulacin de un proyecto.- es la accin que contempla la descripcin de las distintas

opciones (en trminos de mercado, tecnologa, gestin, inversin y financiamiento) que se
seguir con el fin de alcanzar los objetivos propuestos. Debe ser tcnicamente viable.
Formulacin estratgica de proyectos.- La planeacin estratgica, que contempla el proceso
de establecer objetivos y medios para alcanzarlos dichos objetivos antes de comenzar las
acciones, se anticipa a la toma de decisiones. Ejemplo: si una organizacin desea impulsar una
nueva lnea de producto, primero tiene que conocer cul es la direccin de la empresa,
comprender su entorno para luego establecer las acciones respectivas.
Grfico N 1: Formulacin estratgica de proyectos
SITUACIN
EMPRESARIAL (idea)
Monitoreo de entorno
Ventaja competitiva
externo
Misin y objetivos
Diseo estratgico del

negocio
Anlisis de Anlisis tcnico- Anlisis ambiental Anlisis econmico-

mercado operativo y social financiero
Evaluacin de las
estrategias
Fuente: Anda V., W.
Inversin.- es un conjunto de recursos convertidos en un negocio para ganar dinero. Ejemplo: si

la bicicleta que se compra es para poner un negocio de servicio es una inversin.
Proyecto de inversin.- es un plan basado en un conjunto de estudios sistemticos y coherentes

en funcin de antecedentes, que requiere apreciaciones, clculos y evaluaciones que permiten
1
Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Gilmar Len Oscanoa
tener elementos de juicio para la toma de decisin de instalar una nueva unidad econmica
(empresa) o ampliar una unidad econmica antigua o modificar para la produccin de bienes o
servicios y que generen mximos beneficio al mnimo costo.
Delimitacin de un proyecto.- est delimitado en 5 aspectos:
Sus objetivos
Las actividades que se desarrollarn para cumplir dichos objetivos
Su ubicacin en el espacio
Su ubicacin en el tiempo
Los grupos a ser afectados por el proyecto
Tipologa del proyecto.- podemos agrupar desde varios puntos de vista:
Punto de vista econmico:
Agropecuarios
Proyectos industriales y
Proyectos de servicio
Punto de vista de servicio o producto:
Proyectos de asistencia social
Proyectos de infraestructura social
Proyectos de infraestructura econmica y
Proyectos de desarrollo productivo
Punto de vista de evaluacin:
Proyectos empresariales o privados
Proyectos de bienestar o micro sociales y
Proyectos de desarrollo nacional o macro sociales.
Cuadro N 1: Caracterizacin de los tipos de proyectos segn su evaluacin
Descripcin Proyectos Proyectos de bienestar o Proyectos de desarrollo

empresariales o micro sociales nacional o macro sociales
privados
Entidad de toma Inversionista privado ONG y Grupo beneficiario. Gobierno Nacional, Regional
de decisin o Municipalidad y Grupo o Local.
unidad ejecutiva beneficiario
Objetivos Maximizacin de Maximizacin de beneficios Maximizacin de beneficios
ganancias monetarias a concretos a menores costos concretos a menores costos
menores costos y posibles a favor de un posibles a favor de la
maximizacin de riqueza grupo social. sociedad.
del inversionista privado.
Evaluacin Orientado al mercado, Analiza la rentabilidad Analiza la rentabilidad
analiza la rentabilidad social o beneficios econmica nacional y social
econmica financiera del concretos. desde el punto de vista de la
proyecto desde el punto Analiza la viabilidad del unidad ejecutora.
de vista del ejecutor. financiamiento del La evaluacin econmica
Analiza la viabilidad del proyecto segn fuente nacional y social debe ser
financiamiento del financiera concesional compatible con los objetivos
proyecto segn fuente (cooperacin tcnica y metas del plan.
financiera comercial. internacional). Analiza la viabilidad del
Analiza la cadena que Analiza la cadena que financiamiento segn fuente
genera la inversin hasta genera la inversin hasta el financiera (CAF, BID, PNUD,
el resultado. efecto al grupo social etc.).
La cadena: inversin- beneficiario. Analiza la cadena y mide el
accin-resultado. Evaluacin antes, en y impacto de un proyecto al
Evaluacin antes, en y despus de la ejecucin del bienestar de la sociedad.
despus de la ejecucin proyecto. La cadena: inversin-accin-
del proyecto. resultado-impacto.
2
Evaluacin antes, en y
despus de la ejecucin del
proyecto.
Criterios o Criterio: beneficio-costo De suficiencia: anlisis de De equidad: establece una
indicadores de Punto de vista del recursos disponibles, la distribucin de la riqueza en
evaluacin proyecto: VANE y TIRE (sin calidad de los mismos y la forma justa.
financiamiento) posibilidad de DE eficiencia: utilizacin de
Punto de vista del financiamiento. recursos para obtener un
inversionista: VANF y TIRF De eficacia: comparacin resultado.
Otros: Relacin Beneficio- de objetivos y metas entre Criterio: costo-efectividad
Costo, Periodo de programado y ejecutado. VAN social
Recuperacin de capital. De eficiencia: utilizacin de
Valor actual de costos, etc. recursos para obtener un
resultado.
Criterio: costo-efectividad
Evaluacin de un proyecto.- Emitir un juicio sobre la bondad de un proyecto, bajo ciertos

criterios.
Beneficios netos
1 n
Inversin
Un proyecto es rentable si:

Beneficios netos futuros actualizados es mayor que la inversin.
Valor actual neto (VAN) = Beneficios netos futuros actualizados inversin.
2. PROYECTOS MINEROS Y SU CARACTERIZACIN
Los proyectos mineros tiene mucha diversificacin, pudiendo ser para:
Abrir una nueva operacin minera
Aumentar la capacidad de produccin
Incrementar el valor del mineral
Adquisicin de Activos
Reemplazo de equipos de produccin
Reducir costos de operacin
Evaluar alternativas de ubicacin y diseo (relaves, desmontes, etc.)
Cierre de minas.
Por la naturaleza de la actividad minera, el cual es extractiva, tiene cierta caracterstica, que
sealamos a continuacin:
Largo periodo de gestacin
Intensivas en capital
Alto riesgo (riesgos geolgico, de mercado, del proyecto, poltico)
Recursos no renovables
Estudios multidisciplinarios
El estudio de factibilidad debe hacerse en etapas
3. FASES DE UN PROYECTO
Las etapas de un proyecto minero son: pre-inversin, inversin, operacin y cierre.
En la etapa de pre-inversin se identifica la mayor gama de alternativas posibles de explotacin
y tratamiento, el cual comprende el estudio de perfil. En el estudio de pre-factibilidad se
identifica una o ms alternativas viables. En el estudio de factibilidad se selecciona la
alternativa ptima.
3
Cuadro N 2: Etapas del ciclo de un proyecto minero

ETAPA SUB ETAPAS NIVEL DE RIESGO Financiamiento
Cateo, prospeccin, geologa Muy alto Reinversin de
Estudio de perfil (Hay incertidumbre de utilidades
Cubicacin de reservas tonelaje y leyes) Fondos a riesgo
perdido
Pre-inversin
Estudio de pre-factibilidad Alto Capital de riesgo de
Planeamiento de minado (hay incertidumbre los promotores
sobre la calidad de Prstamo de pre-
mineral, costos inversin.
Estudio de factibilidad operativos y de
inversin)
Financiamiento Aportes de capital

Ingeniera bsica y de detalle Prstamos a largo
Inversin Construccin e Limitado plazo
implementacin
Desarrollo de la mina
Operacin Puesta en marcha Prstamos

Normal bancarios a corto
plazo
Cierre Inversin en cierre y post Alto Recursos propios

cierre Garanta
Fuente: Adaptado del grfico del Ing. Gala F. PUCP.
En cada etapa hay una evaluacin para continuar, segn el siguiente esquema:
Grfico N 2: Etapas de un proyecto
IDEA
PERFIL
ESTUDIOS EVALUACIONES
ALTERNATIVAS O RECHAZO
PREFACTIBILIDAD
SELECCIN DE ALTERNATIVAS PTIMAS O RECHAZO
FACTIBILIDAD
FORMULACIN AJUSTADA O RECHAZO
Fuente: Andia V., W. Formulacin y Evaluacin Estratgica de proyectos
Presentamos un cuadro alternativo al anterior, que muestra similitud de las etapas del ciclo
de un proyecto.
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Cuadro N 3: Caracterizacin de las etapas de proyectos forma genrica
Estado post-inversin Evaluacin ex post (al finalizar o Evaluacin ex post (al finalizar o
despus de un periodo) despus de un periodo)
Puesta en marcha u operacin. Gestin del proyecto
Gestin del proyecto
Estado inversin Organizacin y otros Ejecucin del proyecto
Equipamiento
Obras civiles
Diseo definitivo Diseo
Financiamiento de la inversin Financiamiento de la inversin
Estudio de factibilidad Estudio de pre-inversin
Estado pre-inversin Estudio de pre-factibilidad
Estudio preliminar (perfil)
Idea Idea
Fuente: Elaboracin propia
ETAPAS DE UN PROYECTO
Etapa del estudio inicial o perfil

Un perfil es una idea base de un proyecto, se estima de modo general el tamao del mercado
las inversiones necesarias, los flujos de ingresos y egresos, estimando una rentabilidad
preliminar as como las condiciones de riego futuro.
En suma del estudio del perfil permite adoptar alguna de las siguientes decisiones:
o Profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo requieran. Para facilitar esta
profundizacin conviene formular claramente los trminos de referencia.
o Ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles en esta fase, o sin ellos, siempre que
se haya llegado a un grado aceptable de certidumbre respecto a la conveniencia de
materializarlo.
o Abandonar definitivamente la idea si el perfil es desfavorable a ella.
o Postergar la ejecucin del proyecto.
Etapa del estudio de pre factibilidad
Es un estudio que profundiza la investigacin, y se basa principalmente en informacin de
fuentes secundarias para definir con cierta aproximacin, las variables principales referidos al
mercado, a las alternativas tcnicas de produccin y a la capacidad financiera de los
inversionistas, entre otras. En trminos generales, se estiman las inversiones probables, los
costos de operacin y los ingresos que demandar y generar el proyecto.
Para la elaboracin del informe de pre-factibilidad del proyecto deben analizarse en detalle los
aspectos identificados en la fase de perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y
rentabilidad de las posibles alternativas. Entre estos aspectos sobresalen:
a. El mercado.
b. La tecnologa.
c. El tamao y la localizacin.
d. Las condiciones de orden institucional y legal.
Contenidos que comprende el estudio:
Primero:
Informacin general: nombre del proyecto, descripcin, antecedentes y unidad ejecutora.
Objetivo: sobre el estudio y el proyecto.
Justificacin: razones por las cuales se plantea el priyecto.
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Caractersticas: referidos a la industria minera.

Alcances y rea de influencia del proyecto.
Segundo:
Estudio de mercado: producto, oferta, demanda, mercado, precio, comercializacin y balance
de oferta y demanda proyectada.
Tercero:
Geologa: general, econmica y reservas.
Tamao: dimensionamiento de la capacidad, relacin tamao inversin.
Localizacin de planta, campamentos: geografa, medios de comunicacin y disponibilidad de
recursos.
Cuarto:
Minera: mtodo de explotacin, equipo, mano de obra e insumos.
Metalurgia: tecnologa, equipo, mano de obra e insumos.
Medio ambiente: tecnologa, tratamiento de residuos industriales y domsticos, manejo de
desechos, etc.
Fuerza elctrica: generacin y distribucin de energa elctrica.
Abastecimiento de agua: demanda, aguas servidas y suministro.
Servicios auxiliares: talleres, bodegas, etc.
Obras fsicas de infraestructura: carreteras y accesos.
Quinto:
Organizacin del proyecto.
Gestin administrativa:
Aspecto legal: constitucin, permisos, contratos, etc.
Aspecto ambiental.
Aspecto social: licencia social y permisos.
Sexto:
Inversin: estructura, cronograma.
Ingreso, costo, depreciacin y presupuesto.
Evaluacin econmica.
Evaluacin financiera.
Anlisis de sensibilidad.
Efectos sociales sobre la comunidad.
Etapa del estudio de factibilidad
Es la determinacin final de la viabilidad de un proyecto de inversin propuesto, aqu solo se
desarrolla la mejor alternativa identificada en un estudio de pre-factibilidad; aqu se abarcaran
los aspectos econmicos, institucionales, sociales y de ingeniera de un proyecto.
Utiliza fuentes primarias para obtener informacin de procesos y costos.
La necesidad de un proyecto es analizarla junto con la disponibilidad de recursos, y se efectan
estimaciones refinadas de:
1.- beneficios del proyecto
2.- costos de construccin
3.- costos anuales de operacin y mantenimiento
6
4.- parmetros econmicos para la evaluacin, como por ejemplo el valor actual neto y la tasa
interna de retorno u otros.
5.- probabilidades de amortizacin de la deuda
Etapas del estudio de factibilidad
Estudio Inicial
Planeamiento estratgico
Disear los criterios de exploracin y hacer el reconocimiento geolgico.
Evaluacin econmica inicial.
Error: -30% a +40%
ESTUDIO CONCEPTUAL
Delineamiento de cuerpos y estimacin de reservas
Ingeniera conceptual, estudios de mercado.
Evaluacin Econmica Conceptual.
Error: -15% a +30%
ESTUDIO BSICO
Ingeniera Bsica, Plan Minero, Planeamiento de la ingeniera de detalle, tramitacin de
permisos, concesiones, servidumbre, negociacin financiamiento.
Evaluacin Econmica Bsica.
Error: -5% a +15%
El Estudio Bsico debe estar precedido del Estudio Conceptual.

En la toma de decisin final de invertir, se puede prescindir de la Ingeniera Bsica, no as
de la Conceptual.
El Estudio Conceptual puede entregar un informe final que contemple varias soluciones
alternativas para procesos, equipos, construcciones e instalaciones.
El Estudio Bsico afina y profundiza la ingeniera, el programa y el presupuesto de un
alternativa, el estudio de cada alternativa tendr un costo adicional.
El error probable inherente en todo proyecto, debe ser mucho menor en la ingeniera
bsica que en la conceptual.
La variable que mejor distingue el EB del EC no es la cantidad de informacin sino la
calidad de la misma (en los diseos, programas y presupuestos).
Ventajas de realizar un estudio de factibilidad

Introduce rigor y objetividad en las apreciaciones de supuesta rentabilidad, evita
obsesionarse con un proyecto.
Permite estimar la magnitud de las ganancias.
Define la escala ptima de inversin.
Determina las mejores fuentes de financiamiento.
Identifica las fortalezas y debilidades del proyecto.
Permite disear estrategias que aproveche las oportunidades y reduzca las amenazas que
enfrenta el proyecto.
Contenidos que comprende el estudio:
1) Informacin general:
Nombre del proyecto, descripcin, antecedentes y unidad ejecutora.
Objetivo: sobre el estudio y el proyecto.
Justificacin: razones por las cuales se plantea el priyecto.
Caractersticas: referidos a la industria minera.
Alcances y rea de influencia del proyecto.
Segundo:
2) Estudio de mercado:
7
Producto, oferta, demanda, mercado, precio, comercializacin y balance de oferta y

demanda proyectada.
3) Geologa:
Geologa general, econmica y reservas.
Programa de exploracin.
4) Tamao:
Dimensionamiento de la capacidad, relacin tamao inversin.
5) Localizacin:
Localizacin de planta, campamentos: geografa, medios de comunicacin y disponibilidad
de recursos.
6) Estudio tcnico:
Minera: mtodo de explotacin, equipo, mano de obra e insumos.
Metalurgia: tecnologa, equipo, mano de obra e insumos.
Medio ambiente: tecnologa, tratamiento de residuos industriales y domsticos, manejo de
desechos, etc.
Fuerza elctrica: generacin y distribucin de energa elctrica.
Abastecimiento de agua: demanda, aguas servidas y suministro.
Servicios auxiliares: talleres, bodegas, etc.
Obras fsicas de infraestructura: carreteras y accesos.
7) Organizacin y administracin
Estructura organizacional.
Recursos humanos.
Modelo de administracin.
8) Estudio legal
Aspecto legal: constitucin, permisos, contratos, etc.
9) Estudio ambiental y social
Estudio de impacto ambiental.
Estudio social.
10) Inversin
Inversin: estructura, cronograma.
Imprevistos
Escalamiento (variacin de precios)
11) Presupuesto de ingresos y egresos.
Presupuesto de ingresos por ventas.
Egresos por costos y gastos.
12) Financiamiento
Garantas.
Servicio de la deuda: Amortizacin e intereses
13) Evaluacin del proyecto
Estado de prdidas y ganancias.
Flujo de caja econmico.
8
Evaluacin econmica: VAN, TIR. PRC, B/C.

Flujo de caja financiero.
Evaluacin financiera: VAN, TIR.
Anlisis de sensibilidad.
Riesgo del prpyecto.
Efectos sociales sobre la comunidad.
1
ETAPA DE INVERSIN ( )
Consiste en la ejecucin de lo planeado, las actividades comprendidas tienen por finalidad
comprobar que el proyecto cumple con todas las especificaciones de calidad y capacidad
contempladas en el diseo.
Preparacin
Antes de comenzar con la ejecucin de un proyecto, es necesario tomarse el tiempo para

desglosar el proyecto en tareas de manera que se pueda programar la ejecucin de estas
tareas y determinar los recursos que deben movilizarse. Las siguientes herramientas y mtodos
son los que generalmente se utilizan:
El cuadro de tareas, a veces denominado cuadro tcnico del proyecto, que permite desglosar el
proyecto en tareas elementales (listado de elementos).
El mtodo Pert permite organizar las tareas para optimizar su integracin.
La tabla GANTT permite hacer una representacin grfica del desarrollo del proyecto y as
determinar su progreso.
Es responsabilidad del contratista implementar los procedimientos que asegurarn la calidad
del proyecto.
Ejecucin
Esta es la etapa de desarrollo del trabajo en s. Esta etapa es responsabilidad del contratista,
con la supervisin del cliente. Durante la ejecucin del proyecto, se debe poner nfasis en la
comunicacin para tomar decisiones lo ms rpido posible en caso de que surjan problemas.
As, es posible acelerar el proyecto estableciendo un plan de comunicacin, por ej., a travs de:
El uso de un tablero que muestre grficamente los resultados del proyecto, permitiendo que el
director del proyecto arbitre en caso de variaciones.
Un informe de progreso que permita a todas las personas involucradas en el proyecto estar
informadas sobre las acciones en progreso y aquellas terminadas. Generalmente, "informar"
incluye la preparacin completa y la presentacin de informes sobre las actividades.
Adems, se debern organizar regularmente (una vez por semana, preferentemente) reuniones
para administrar el equipo del proyecto, es decir, discutir regularmente el progreso del proyecto
y determinar las prioridades para las siguientes semanas.
Documentacin
La documentacin debe acompaar al proyecto en la entrega. En ocasiones, esta
documentacin est incompleta o desactualizada; sin embargo, es uno de los aspectos
esenciales de un proyecto ya que constituye el punto de referencia del trabajo una vez
ejecutado.
Validacin
Una vez que el proyecto ha finalizado, es buena idea que el contratista se asegure de haber
cumplido con las especificaciones. El trmino Pruebas de las unidades se refiere a la
validacin, por parte del contratista, de la conformidad del producto en funcin de cada una de
las condiciones especificadas.
1
http://es.kioskea.net/contents/proje
9
Fase de implementacin:
R&I (Recepcin e inspeccin)
"R&I" (Recepcin e Inspeccin) se refiere a la verificacin de la conformidad del trabajo de
acuerdo al pedido definido en el archivo de diseo validado. R&I es un proceso riguroso y
metdico que se lleva a cabo al recibir el pedido. Se realiza de acuerdo con el archivo de
inspeccin establecido por el cliente, un compilado de documentos que estipula la forma en
que debe inspeccionarse el trabajo. A veces, el perodo R&I es considerado temporario,
cuando transcurre durante el lapso de tiempo denominado Perodo de garanta.
Una vez que el perodo de garanta expira, finaliza esta etapa con la elaboracin de un recibo
(copia del recibo final) firmado por el contratista y el cliente. Dicho recibo contiene los
comentarios del cliente y, si es pertinente, el rechazo por parte del cliente a aceptar el trabajo
en caso de que no se haya cumplido con las especificaciones.
Prueba
La prueba consiste en la verificacin de conformidad de los servicios del trabajo con respecto a
las especificaciones tcnicas del cliente.
Instalacin
Sitios pilotos
La creacin de sitios pilotos permite probar el trabajo en sus dimensiones tcnicas y en
trminos de su organizacin y respuesta del usuario. La experiencia de los sitios pilotos permite
la preparacin para la puesta en funcionamiento, un mejor entendimiento de los requisitos y
una temprana identificacin de las dificultades.
Puesta en funcionamiento
Esto hace referencia a la puesta en funcionamiento masiva en el lugar donde se encuentra el
usuario final. Una puesta en funcionamiento exitosa en los sitios pilotos no significa que
automticamente la puesta en funcionamiento general sea exitosa. De hecho, durante la
experimentacin, los usuarios tienen una motivacin que los usuarios finales no poseen.
Adems, cada funcionamiento defectuoso del trabajo se registra durante la experimentacin.
La puesta en funcionamiento generalmente implica cambios en la forma en que trabajan los
usuarios, lo que se convierte en un obstculo para la aceptacin del producto por parte de los
usuarios. De hecho, los usuarios finales generalmente buscan una motivacin fsica en sus
vidas profesionales (un incremento en sus ingresos y en su posicin jerrquica) y una
seguridad en su trabajo. Un cambio en sus hbitos de trabajo es un obstculo para estos
objetivos.
As, "gestin del cambio" se utiliza para referirse a todos los elementos que permiten
asegurarse que los usuarios finales utilizarn verdaderamente el producto, y por lo tanto,
cambiarn sus hbitos. Este trmino, abarca, entre otras cosas, la capacitacin de los usuarios
en la utilizacin del producto, como tambin la asistencia tcnica al usuario (lnea de ayuda).
POST INVERSIN
El proyecto de inversin es evaluado al finalizar el proyecto.
4. ALCANCES DEL ESTUDIO DE UN PROYECTO
Estudio de mercado
Es aquel que busca proyectar valores a futuro; buscar predecir variaciones en la demanda de
un bien, niveles de crecimiento en las ventas, potencial de mercados a futuro, nmero de
usuarios en un tiempo determinado, comportamiento de la competencia, etc. En cualquier
estudio predictivo, generalmente se debern tomar en cuenta elementos como el
comportamiento histrico de la demanda, los cambios en las estructuras de mercado, el
aumento o la disminucin del nivel de ingresos. Es el anlisis y la determinacin de la oferta y
la demanda. Adems, se pueden determinar muchos costos de operacin simulndola
situacin futura y especificando las polticas y los procedimientos que se utilizarn como
estrategia publicitaria.
10
Estudio tcnico
Este estudio tiene por objeto proveer informacin para cuantificar el monto de las inversiones y
los costos de operacin pertinentes a esta rea. Normalmente se estima que deben aplicarse
los procedimientos y las tecnologas ms modernas, solucin que puede ser ptima de manera
tcnica, pero no desde una perspectiva financiera. Uno de los resultados de este estudio ser
definir la funcin de produccin del bien o necesidades del capital, mano de obra y recursos
materiales, tanto en la puesta en marcha como para la posterior operacin del proyecto.
Grfico N 3: Estudios de un proyecto
FORMULACIN Y PREPARACIN EVALUACIN
CONSTRUCCIN DE FLUJO RENTABILIDAD

OBTENCIN Y CREACIN DE INFORMACIN DE CAJA ANLISIS CUANTITATIVO
SENSIBILIZACIN
ESTUDIO DE ESTUDIO ESTUDIO DE

ESTUDIO DE FINANCIERO
MERCADO TCNICO ORGANIZACIN
ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL Y SOCIAL

Fuente: Sapag h., Formulacin de Proyectos de Inversin
Estudio organizacional administrativo y legal

El estudio organizacional y administrativo del proyecto considera la planeacin e
implementacin de una estructura organizacional para la empresa o negocio, egresos de
inversin y operacin en la organizacin, estudio legal, aspectos comerciales, aspectos
2
tcnicos, aspectos laborales, aspectos tributarios y contratacin. ( )
Estudio econmico financiero
La evaluacin de proyectos por medio de mtodos matemticos- Financieros es una
herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los administradores
financieros, ya que un anlisis que se anticipe al futuro puede evitar posibles desviaciones y
problemas en el largo plazo. Las tcnicas de evaluacin econmica son herramientas de uso
general. Lo mismo puede aplicarse a inversiones industriales, de hotelera, de servicios, que a
inversiones en informtica. El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se
mencionan juntos porque en realidad es el mismo mtodo, slo que sus resultados se expresan
de manera distinta. Recurdese que la tasa interna de rendimiento es el inters que hace el
valor presente igual a cero, lo cual confirma la idea anterior.
Estas tcnicas de uso muy extendido se utilizan cuando la inversin produce ingresos por s
misma, es decir, sera el caso de la tan mencionada situacin de una empresa que vendiera
servicios de informtica. El VPN y la TIR se aplican cuando hay ingresos, independientemente
3
de que la entidad pague o no pague impuestos.( )
4
Estudio de impacto ambiental y social ( )
Presentamos como ejemplo una de las conclusiones de un estudio de impacto ambiental: Esta
revisin provee una evaluacin independiente de los potenciales impactos sociales y
ambientales ms significativos del proyecto del yacimiento de gas natural y del gasoducto de
Camisea en el Valle del ro Urubamba. La evaluacin enfoca su particular atencin al anlisis
de las preocupaciones de las organizaciones de los pueblos indgenas y de las
organizaciones ambientales y de desarrollo, internacionales y nacionales, que trabajan
para apoyar a los pueblos indgenas en el rea. La revisin ha sido supervisada por un
consorcio de organizaciones interesadas (Grupo de Inters) por encargo de las
organizaciones indgenas peruanas: el Consejo Machiguenga del Ro Urubamba
(COMARU) y la Asociacin Intertnica de Desarrollo de la Selva Peruana (AIDESEP) y con
apoyo de las organizaciones cooperantes Amazon Watch, Oxfam Amrica y el Centro
para el Desarrollo del Indgena Amaznico (CEDIA). La revisin tcnica fue llevada a
cabo por un grupo independiente de expertos que trabajaron cercanamente con el grupo de
inters y los participantes locales para investigar, analizar y finalizar este informe. Los
2
http://preparacionyevaluacionproyectos.blogspot.com/2009
3
http://www.gestiopolis.com
4
www.amazonwatch.org/amazon
11
expertos tcnicos fueron consultores independientes y a ellos se sum el input voluntario

de expertos de las siguientes organizaciones Grupo de Trabajo Racimos de
Ungurahui, AIDESEP, WWF-Per, COMARU, CEDIA, Oxfam Amrica, Per Verde, ELAW
Per y Amazon Watch.
UNIDAD II: FORMULACIN DE PROYECTOS

5. ASPECTOS GENERALES
OBJETIVOS GENERALES
Satisfacer las necesidades: calidad de vida, expresado en salud, alimentacin, educacin
ambiental, saneamiento y vivienda. La Necesidad econmica, expresado en mejora de ingreso,
empleo, aporte o ahorro de divisas y articulacin productiva; tambin tenemos a nivel
empresarial el valor de las acciones, y el incremento el valor de las empresas. La tercera
necesidad est vinculada a la innovacin tecnolgica.
Relacionar con la planeacin
OBJETIVOS ESPECFICOS
Es algo especfico, viene a ser los propsitos.
PROBLEMA OBJETIVO
Efecto Fin
Causa Medio
Marco lgico para determinar los objetivos de un proyecto
entonces SI
Fin entonces
Producto
SI entonces
Propsito SI
Actividad
Fuente: Miranda M., J. Gestin de proyectos. Pg. 59

El marco lgico es una herramienta que ayuda a formular los objetivos de un proyecto.
Objetivo general (FIN) Para qu?
Satisfaccin general del entorno a cual contribuye a mejorar el
proyecto.
Objetivo especfico Qu?
(PROPSITO) Situacin que se espera alcanzar como consecuencia directa del
proyecto.
Producto intermedio Cmo?
Lo que el proyecto se compromete a suministrar.
Actividad o insumo Con qu?
Las acciones que se realizan para alcanzar la situacin deseada
12
(objetivos especficos).
Se realizan dos diagramas: rbol de causas y efectos, el de medios y objetivos.

JUSTIFICACIN DEL PROYECTO
Se debe tener en cuenta el porqu es importante el proyecto, o saber qu se resuelve con el
proyecto.
ANTECEDENTES DEL PROYECTO
Son los trabajos previos que tiene relacionado a la formulacin de proyectos.
ALCANCES Y REA DE INFLUENCIA DEL PROYECTO
Criterio del rea por el impacto ambiental
El rea de influencia de un proyecto corresponde a la porcin del territorio en donde se llevar
a cabo la construccin, operacin y cierre del proyecto y el rea alrededor del cual podr haber
algn tipo de cambio.
El rea de influencia es el territorio donde potencialmente se manifiestan los impactos del
proyecto sobre la totalidad del medio ambiente o sobre alguno de sus componentes naturales,
sociales o econmicos.
Incluye al rea Operativa, rea de Influencia Directa e Indirecta, y su delimitacin se debe
realizar a travs de un equipo interdisciplinario que evala la extensin del espacio donde se
manifiestan en forma significativa los impactos del proyecto.
5
rea operativa ( ).- Se define como rea Operativa, el territorio destinado para la construccin
y operacin del Proyecto, tanto de las obras principales como de las complementarias. En la
misma se presentan los efectos de las obras civiles sobre la totalidad del medio ambiente a
travs de los diferentes componentes naturales, sociales y econmicos.
rea de Influencia Directa (AID): corresponde a aquellos componentes del ambiente afectados
directamente por las instalaciones y actividades del proyecto; la definicin del rea que abarca
el rea de influencia de estos componentes se efecta por la superposicin de las instalaciones
del proyecto sobre el mbito geogrfico definido para llevar a cabo el proyecto.
rea de Influencia Indirecta (AII): corresponde a aquellos impactos generados sobre un
componente ambiental, fuera del rea geogrfica de emplazamiento directo de las obras.
reas de ubicacin de las diferentes obras e instalaciones.
La totalidad de los componentes ambientales que podran ser afectados por las actividades
de construccin, operacin y abandono del Proyecto.
Criterio del rea de influencia por un concepto geoeconmico
Un concepto geo econmico que delimita el rea irradiada por el proyecto desde el mercado
proveedor (lugar de insumos) hasta el mercado consumidor (lugar de los productos).
Criterios para delimitar:
Flujos productivos y comerciales.
Accesibilidad vial
Disponibilidad energtica.
Tipos de rea de influencia
rea de influencia directa.- es el rea donde se genera la mayora de flujo del producto.
rea de influencia indirecta.- es la expansin futura.
Descripcin del rea de influencia: descripcin demogrfica, cuya poblacin es rural o urbana;
descripcin productiva, es el nivel de inversin; nmero y tamao de la empresa; aspecto
social, el cual se refiere a salud y educacin.
5
http://www.ucpypfe.gov.ar/PIVNG-1851/Cap3-Formosa.pdf
13
6. ESTUDIO DE MERCADO
6.1. OFERTA
Producto.- es un bien o servicio que resulta de la transformacin, proporciona satisfaccin.
Un producto tiene componentes: marca, garanta, empaquetado, calidad y seguridad y atributos
fsicos.
Tipo de producto: principal, complementario y sustituto.
Utilidad: primaria (reloj) e inducida (reloj de marca).
Clasificacin de productos: tangible, que son duraderos y funibles o duraderos; intangibles
(educacin).
Producto industrial: son aquellos que sirven para producir bien o son destinados al uso.
a) Materia prima: han sufrido mnima transformacin: petrleo.
b) Materiales o partes de fabricacin: tiene cierto grado de procesamiento: gasolina.
c) Producto industrial manufacturado: tiene un valor agregado y precio elevado.
Un producto tiene un ciclo: lanzamiento, crecimiento, madurez y declive.
6.2. DEMANDA
Bien o servicio que busca el mercado para su satisfaccin.
ANLISIS DEL MERCADO CONSUMIDOR
TEORA DE NECESIDADES
Las necesidades obedecen a una doble dinmica que las constituyen: su falta o su logro. Se
6
necesita porque hay algo que falta o porque hay algo que se quiere lograr ( ).
Surgen dos teoras: la primera de Maslow ("Motivations and Personality", publicada por Harper
and Row en 1954) y la segunda de Herzberg, ambos de la misma profesin de psiclogos.
Necesidades: Falta o ausencia de cosas que son necesarias para la conservacin de la vida.
Crean impulsos que hacen que se busque una solucin para mitigar o eliminar las carencias
que las originan. Por ejemplo, la necesidad de respirar, beber o comer.
Deseos: Son impulsos ms fuertes y especficas que las necesidades. Crean impulsos que
pueden ser irresistibles hacia los objetos concretos. Ejemplo, el deseo de beber una
determinada bebida o de comer una golosina concreta.
Motivaciones: Son fuerzas internas que impulsan al individuo a actuar en determinada forma.
La motivacin puede tener su origen en fuentes positivas o negativas. Por ejemplo, la codicia
puede ser fuente de motivacin para robar o el amor puede ser fuente de motivacin para el
desarrollo personal.
Impulsos: Son acciones que se llevan a cabo sin mayor reflexin, generalmente como
resultado de actitudes o costumbres adquiridas. Por ejemplo, comprar impulsivamente una
revista que est en la caja de un supermercado cuando un ama de casa se dispone a pagar el
importe de sus compras.
Estmulos: Son situaciones, acciones o palabras que, originadas por alguien, incitan a obrar al
sujeto receptor. Por ejemplo, un insulto incita a una reaccin violenta o, por el contrario, una
palabra amable incita a una respuesta similar.
Reacciones: Son la respuesta al estmulo recibido. Por ejemplo, el reconocimiento a un trabajo
bien hecho puede tener como respuesta el mantenimiento o mejoramiento de la calidad lograda
en el trabajo de persona afectada.
Las primeras son de subsistencia y las ltimas sonde crecimiento.
FISIOLGICAS. Son las necesidades biolgicas bsicas de subsistencia, cuya satisfaccin es

urgente, impostergable ms all de un lmite. Los motivadores son el hambre, la sed, el
cansancio, el sueo, el apetito sexual.
6
Vidal F., F. (2009) Pan y rosas. Pg. 298.
14
DE SEGURIDAD. Son las necesidades psicolgicas, que dan al individuo tranquilidad y

confianza. Los motivadores son, entre otros, la certeza sobre algo, la tranquilidad que da una
buena chapa en la puerta, el bienestar fsico, la salud, el orden. Son los elementos que
garantizan la conservacin de lo que se ha logrado en el nivel anterior.
DE PERTENENCIA. Son las necesidades sociales. Estn en el mbito de las relaciones del
individuo con los grupos en los que interacta, sea en el mbito familiar, social, religioso, de
trabajo u otros. En toda empresa existe un clima laboral que se debe conocer y cuyas
costumbres se deben acatar.
DE ESTIMACIN. Son las necesidades y deseos afectivos de carcter ntimo e individual,
como el amor, la posesin del ser amado o de un objeto que satisfaga su ego. Tambin est la
necesidad o deseo de lograr el xito, el prestigio y el reconocimiento por parte de los dems, el
que otros conozcan una labor bien hecha, recibir un premio.
DE AUTO-REALIZACIN. Son los deseos de satisfaccin personal que producen un
sentimiento de triunfo, la sensacin de poder y dominio, que incrementa el autoestima de la
persona, lo que l o ella piensan sobre s mismos. Es la culminacin de las aspiraciones ms
deseadas, de alcanzar metas difciles, de hacer algo que exija emplearse a fondo.
Fuente: www.google.com
Teora de Herzberg surge cuatro aos despus de Maslow, concentra su estudio en dos
aspectos: factores de higiene y motivadores.
Fuente: www.google.com
15
El primer nivel son satisfactores o motivadores; el segundo nivel son insatisfactores o

higienizantes, segn Herzberg, ejercen el mismo papel de la higiene en la salud: no producen
satisfaccin pero permitan prevenir la insatisfaccin. Tiene un sentido organizacional.
Actualmente se tiene en cuenta que se va de la motivacin a la gestin de compromiso
(econmico y racional), gestionar el compromiso es una de las responsabilidades de cualquier
7
gestor de personas ( ).
CONSUMIDOR O CLIENTE Y SUS CONDICIONES
Es una persona natural o jurdica con las siguientes condiciones: capacidad de compra,
capacidad de pago y poder de decisin.
Teora de equidad: recompensa poco equitativo, equitativo medianamente y ms que
equitativo.
DEMANDA DEL MERCADO INDUSTRIAL O INSTITUCIN
Aquellos que compran para producir otros bienes o servicios o para revender.
Mercado de produccin de bienes y servicios: compaas mineras, empresas constructoras,
bancos financieros, seguros y fabricantes.
Mercado intermediario: mayoristas, minoristas.
Mercado representado por unidades gubernamentales.: gobierno nacional, regional y local,
instituciones para estatales.
Mercado representado por otras organizaciones: Cruz Roja internacional, iglesia, ONG y
clubes.
Etapa de proceso de compra: reconocimiento del problema, determinacin del producto,
descripcin delas especificaciones del producto, investigacin del proveedor, obtencin de la
propuesta del proveedor, seleccin del proveedor, seleccin de la compra y evaluacin del
funcionamiento del producto.
TIPOS DE MERCADO
Mercado consumidor.- es el cliente o el consumidor.
Mercado proveedor.- lo conforman los que suministran los materiales y servicios.
Mercado competidor.- competencia directa, cuando el producto se fabrica con la misma
tecnologa; mientras la competencia indirecta lo realiza con diferente tecnologa.
ESTRUCTURA DEL MERCADO
Libre competencia.- es la competencia perfecta entre empresa. Caractersticas:
La existencia de un elevado nmero de oferentes y demandantes.
La homogeneidad del producto.
Transparencia del mercado.
Libertad de entrada y salida del mercado.
Monopolio.- la empresa tiene control sobre los precios, utiliza esta capacidad de influir sobre los
mismos, para mejorar su posicin individual. Caractersticas:
Posee un producto homogneo (nico).
Puede fijar el precio o la cantidad pero no los dos.
Tiene alta tecnologa.
Uso intensivo del capital y extensivo de mano de obra.
Aplican la denominada discriminacin de precios para abarcar mercados.
Existen barreras de entrada que pueden ser de carcter: legal, natural, tecnolgica y
econmica.
No hay movilidad plena de los factores productivos
Difcilmente el monopolista utiliza la publicidad para promover su producto debido al
completo dominio del mercado
Inexistencias de competidores inmediato
7
Palomo M. Liderazgo y motivacin de trabajos en equipo. 2010.
16
Oligopolio.- Es el mercado dominado por un reducido nmero de productores, distribuidores u

ofertantes. Es un mercado que se encuentra en una posicin intermedia entre lo que se conoce
como competencia perfecta y el monopolio, en el que slo existe un fabricante o distribuidor.
Caractersticas:
Pocos productores en el mercado.
Capacidad de produccin grande.
Orientan la poltica de precio y el volumen de produccin.
Publicidad debe ser su elemento bsico.
Alta capacidad instalada.
El precio y la cantidad la deciden las empresas.
Uso intensivo de capital.
Generalmente difcil ingreso de nuevas empresas: existen considerables obstculos
debido en gran parte, al dominio ejercido por las grandes compaas.
6.3. BALANCE DE OFERTA Y DEMANDA
Es la comparacin de la oferta proyectada y la demanda proyectada a lo largo del

horizonte del proyecto.
Oferta Demanda Balance

proyectada proyectada (TMF)
(TMF) (TMF)
13,500 22,600 -9,100
14,000 23,200 -9,200
14,500 23,800 -9,300
15,000 24,400 -9,400
15,500 25,000 -9,500
Promedio 23,800
En el balance puede ocurrir tres situaciones:
OFERTA = DEMANDA : MERCADO SATURADO
OFERTA > DEMANDA: MERCADO SOBRESATURADO
OFERTA < DEMANDA: MERCADO INSATISFECHO (con demanda insatisfecha)
6.4. PRECIOS
Los precios son la suma de los costos de produccin (incluye gastos) y la utilidad.
Formas de determinacin de precios:
a) Por acotacin de precios: se basa en la estimacin histrica. De la existencia de precios
mximos y mnimos se obtiene el precio del proyecto (Ppy).
b) Por la poltica de precios: existen tres modalidades:

El que est orientado a la competencia (libre competencia): = donde PM: precio
de mercado, Cpy: costo del proyecto; gpy: ganancia del proyecto
El que est orientado a la demanda (monopolio y oligopilio): = donde
PMONOPOLIO: precio en el monopolio u oligopolio; C py: costo del proyecto; gpy: ganancia del
proyecto
El que est orientado a los costos: + = donde gmpy: ganancia
moderada del proyecto.
17
c) Por el anlisis de sensibilidad del mercado.

Se basa en la elasticidad: es el porcentaje de variacin de cantidades respecto a al
porcentaje de variacin de precios. Cuando sube el precio hay disminucin en la cantidad
demandada, mientras, si el precio baja, hay incremento de cantidad
%
= =
%
6.5. COMERCIALIZACIN
Factores de comercializacin:
Canales de comercializacin: es la definicin de los canales de comercializacin del
proyecto. En el caso de minera revisar logstica minera.
Almacenamiento: propio, alquilado, ellos implican inversin y costo, respectivamente.
Transporte: pago de flete o compra de servicio. Costo de unidades mviles.
Acondicionamiento y presentacin del producto o servicio.
Asistencia tcnica y sistema de crdito.
Estrategias de comercializacin
Es la forma de realizar las colocaciones de los productos del proyecto en el cliente.
Campo de batalla: es la mente del consumidor.
Cuadro estratgico: actuar a la defensiva u ofensiva estratgica, estrategia por flancos o
guerra de guerrillas.
Tcticas de comercializacin
Es el posicionamiento del producto en la mente del consumidor.

Tctica de precios:
Tctica de promocin de precios: por fiesta, estacin, volumen, etc.
P P
P1
M M
P2
m m
P3
Pfinal C C
Tctica del tirn Tctica del empujn

Polticas de comercializacin
Puede estar orientado al producto, al mercado o al cliente. Poltica de las 4Ps.
PRODUCTO PRECIO PROMOCIN PLAZA
6.6. PRONSTICO DE VENTAS

Es la prediccin de eventos futuros en las ventas de un producto. Existen diversos mtodo de
proyeccin.
18
a) Mtodo cualitativo (subjetivo)
Mtodo de Delphi: es la consulta a expertos.

El mtodo DELPHI es una tcnica prospectiva para obtener informacin esencialmente
cualitativa, pero relativamente precisa, acerca del futuro.
En la primera etapa, cada experto trata de estimar el ao de ocurrencia de determinados
hechos que est previsto que sucedan. Estas estimaciones se distribuyen en un intervalo de
tiempo adecuado y se tabulan los resultados, calculndose algunos indicadores estadsticos
tales como el recorrido intercuartlico (RIC), la media o la mediana.
En la segunda etapa, los expertos reciben los datos anteriormente elaborados pidindoles que
reconsideren sus respuestas iniciales a la luz de los mismos. Si alguna de estas segundas
respuestas estuviera fuera del RIC, se pedir al experto que exponga los argumentos que le
motivaron a dar una respuesta diferente a la de la mayora.
Ejemplo:
Al menos 60% del concentrado se vendern en el ao 2012.
Mis razones para dar esta respuesta son: tres empresas tienen compromisos de compra en ese
porcentaje y durante este ao ya hemos bordeado el 65%.
Panel: es la consulta a expertos en forma de dilogo.
Encuestas pilotos: consiste la realizacin de pequea encuesta, aplicado a una muestra,

siguiendo las tcnicas de la estadstica.
Grupos focus: sacar ideas de pequeos grupos de 6 a 12 personas.
b) Mtodo causal
Son las estimaciones segn modelos estadsticos.
Tenemos la regresin y series de tiempo.
Ejemplo de regresin univariante o simple: interviene una variable (tonelaje de concentrado)
Cuadro de pronstico de
venta
Situacin AO TMF
Histrico 2007 5,000
2008 5,150
2009 5,200
2010 5,600
2011 5,800
Proyeccin 2012 5,965
2013 6,212
2014 6,472
2015 6,657
2016 6,887
19
6,000
5,800 y = 205x - 406495
R = 0.9339
5,600
Series1
5,400
5,200
5,000
4,800
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Modelo de regresin mltiple.

Es un modelo cuyas variables son ms de uno.
Serie de tiempo
Se refiere a la medicin de valores de una variable en el tiempo a intervalos espaciados

uniformemente.
6.7. COBERTURA DEL PROYECTO

Es el porcentaje de ventas anuales que satisface un proyecto frente a la demanda
insatisfecha.
Se fundamenta en el balance de oferta y demanda proyectada. Ejemplo:
Cuadro de balance de oferta y demanda proyectadas

Demanda
Oferta proyectada proyectada
Ao (TMF) (TMF) Balance
2012 13,500 22,600 -9,100
2013 14,000 23,200 -9,200
2014 14,500 23,800 -9,300
2015 15,000 24,400 -9,400
2016 15,500 25,000 -9,500
Promedio 23,800 -9,300
Cuadro de Pronstico de ventas

2012 5,965
2013 6,212
2014 6,472
2015 6,657
2016 6,887
Promedio 6,439
Cobertura del proyecto 69%
6439
= 100 = 9300 100 = 69%

20
7. ESTUDIO TCNICO
Aportes del estudio de mercado al estudio tcnico
La existencia de la demanda insatisfecha, poltica de comercializacin y el pronstico de venta
influyen en el tamao ptimo de la planta.
La cercana del mercado consumidor o proveedor ser un factor importante para la localizacin.
La definicin del producto y las especificaciones de los insumos requeridos son informaciones
para la tecnologa.
La informacin sobre aspectos de la comercializacin e investigacin de mercado y del mercado
proveedor son informacin para estructurar la organizacin general del proyecto.
7.1. LOCALIZACIN
Consiste en ubicar un lugar para el desarrollo del proyecto, de tal manera que se obtenga mayores
beneficios o menores costos.
Factores de localizacin:
Cercana a los flujos productivos y comerciales o cercana al mercado consumidor: por la
posibilidad de venta o por los costos de transporte (flete) de los productos.
Cercana a las fuentes de materia prima e insumos: por la disponibilidad de los insumos y
materias primas o por los costos de transporte (flete) de los insumos.
Disponibilidad y costos de mano de obra calificada y no calificada.
Factores de ubicacin:
Distancia y acceso a la infraestructura productiva: disponibilidad de energa,
abastecimiento de agua y red de alcantarillado; comunicacin: puertos, aeropuertos,
carreteras, lneas frreas, telfono, fax e internet.
Disponibilidad y acceso a industrias y servicios auxiliares: industria, banco, vivienda,
recreacin y servicios administrativos: poder judicial, fiscala, sede de ministerios, etc.
Disponibilidad de costos y terrenos.
Terrenos adecuados y topografa de suelos.
Factores ambientales: clima,
Impuestos y disposiciones legales (incentivos tributarios).
Polticas de planeamiento nacional y regional.
En forma generalizada existen dos etapas:
Macrolocalizacin.- consiste en la seleccin de una zona ms o menos amplia. En esta etapa el
anlisis de criterios predominantes son de tipo econmico, social o poltico. Sirve como
informacin de referencia.
PLANES DE DESARROLLO EMPRESARIAL
POSIBILIDADES DE LA LOCALIZACIN
REA GENERAL I REA GENERAL II
LOC. A LOC. B LOC. C LOC. D
MACROLOCALIZACIN
REA GENERAL II
LOC. C LOC. D
MICROLOCALIZACIN
REA GENERAL II
LOC. C
Fuente: Adaptado de Erosa Martm, V. Proyectos de inversin en ingeniera. Mexico 1987. P.79
21
Microlocalizacin.- consiste en la seleccin y delimitacin precisa de las reas y terrenos en que

se instalar y operar la planta.
Tcnica para determinar la localizacin
Es un procedimiento segn modelos matemticos: factores ponderados o modelo potencial
gravitacional, mtodo de valor actual de costos (VAC).
Ejemplo de localizacin mediante factores ponderados
Construccin de la tabla de escala de calificacin:
Calificacin por factores Escala

ptimo 4
Adecuado 3
No adecuado 2
Inadecuado 0
Muy inadecuado -1
Ponderacin de factores:
Ponderacin de factores Ponderacin

1. factores geogrficos 0.15
2. factores econmicos 0.4
3. factores por servicios pblicos 0.15
4. Factores comunidad 0.1
Factores de desarrollo y polticas fiscales 0.2
Factores geogrficos
Localidades
Factor de localizacin
Casma Caete Huarmey
1. Disponibilidad materia prima 2 4 2
2. Distancia carretera 1 3 2
3. Disponibilidad de energa 2 3 2
Sub total 5 10 6
Ponderado (0.15) 0.75 1.5 0.9
Factores econmicos
Localidades
Casma Caete Huarmey
1. Costo de transporte 1 4 2
2. costo de materia prima 2 3 2
3. costo de salario 2 1 2
Sub total 5 8 6
Ponderado (0.4) 2 3.2 2.4
Factores de servicio social
Localidades
Casma Caete Huarmey
1. costo de energa elctrica 3 3 3
2. agua y alcantarillado 3 4 3
3. costo de servicio de salud 4 3 4
Sub total 10 10 10
Ponderado (0.15) 1.5 1.5 1.5
22
Factores de comunidad
Localidades
Casma Caete Huarmey
1. Actitud de la comunidad 4 4 4
2. Fortalecimiento de actividades de la comunidad 4 3 4

Sub total 8 7 8
Ponderado (0.1) 0.8 0.7 0.8
Factores de desarrollo y polticas
Localidades
Casma Caete Huarmey
1. Prioridad como zona deprimida 4 3 4
2. facilidad de crdito - inversin 2 4 2
Sub total 6 7 6
Ponderado (0.2) 1.2 1.4 1.2
Total general 6.25 8.3 6.8
Se elige la segunda opcin el de Caete, por tener un aspecto adecuado reflejado por 8.3 ptos.
7.2. TAMAO
Mide la capacidad productiva durante un periodo de tiempo considerando normal de un proyecto
especfico y logrado a menor costo unitario. Se expresa en unidades de produccin por periodo de
tiempo.
Factores para determinar el tamao:
Reservas de mineral para el caso de proyectos mineros.
Reserva de mineral para casos de proyectos mineros.
Mercado (M) y tecnologa disponible (T)
M es mayor que Tecnologa se ejecuta, el mercado solventa la inversin.
M = T se ejecuta si hay expectativa de crecimiento y no se ejecuta si hay expectativa de
contraccin.
M es menor que tecnologa no se ejecuta.
Disponibilidad y costos de insumos y recursos humanos
Localizacin del proyecto:
Reservas de mineral para el caso de proyectos mineros.
Cuando ms lejos estn los insumos mayores costos y se producen deseconomas de escala.
Por lo que se instala una gran planta para atencin de proveedores.
Cuando ms lejos los consumidores se producen deseconomas de escala. Por lo que se
instala centro de ventas en las reas extendidas.
Pronstico de ventas.
Tecnologa disponible
Financiamiento
Clculo del tamao, segn inversin tamao:
La totalidad de proyectos presentan una caracterstica de desproporcionalidad entre tamao,
costo e inversin, esto por la economa de escala (proceso en que los costos unitarios disminuyen
cuando aumenta la cantidad de unidades de produccin).
23

= ( )

It: inversin necesaria para un tamao de Tt de planta.
Io: inversin necesaria para un tamao de To de planta.
To: tamao de planta utilizado como base de referencia.
Tt: tamao de planta a encontrar.
: ( ).
Ejemplo: se ha determinado que la inversin necesaria para implementar un proyecto de 31 000
TM, es de 34 millones de dlares, se desea saber la inversin para producir 50 000 TM.
50 0.64
= 34 ( ) = 46
31
Clculo segn tamao valor actual neto (VAN)
VAN
Van
mximo
Q ptimo Cantidad
En este caso se elige el mayor valor.
Clculo segn tamao valor actual de costos (VAC)
En este caso se elige el menor valor.
Existen frmula empricas de Taylor, B. Mackenzie y de Lpez G.
0.25
n = 6.5 R
0.756
T = 4.22 R (minera subterrnea)
0.756
T = 5.63 R (tajo abierto) (T: TM/ao)
0.273
Para Cu: n = 65.35 R
0.31
Para Ag: n = 5.08 R
0.276
Para Pb Zn: n = 7.61 R R: reserva en millones. Y n: nmero de aos.
7.3. TECNOLOGA O INGENIERA DEL PROYECTO
Es el conjunto de procedimientos y medios que el proyecto emplea para realizar la produccin del
bien o servicio a la cual est destinado.
a) Estudio de ingeniera
Estos estudios tienen: memoria descriptiva, planos y resumen ejecutivo.
Diseo arquitectnico de los campamentos y oficinas.
Estudio de suelos y de obras civiles
Estudio hdrico, geolgico.
Estudio de minera: mtodo de explotacin
Estudios metalrgicos.
Estudios ambientales.
24
b) Proceso productivo
Procedimientos viene a ser la secuencia de operaciones por medio de las cuales los insumos se
transforman en producto.
Es la descripcin detallada del proceso, incluyendo el plan de produccin.
Nomenclatura
Operacin
transporte
Almacenamiento
Inspeccin
Demora
Operacin y control
Diagrama y flujograma de operaciones
Insumos + Maquinaria y Productos

=
equipos Subproductos
RRHH Residuos
Situacin de
Situacin inicial Situacin final
transformacin
Balance tcnico
Los medios son los requerimientos fsicos y humanos necesarios para efectuar el proceso.
Comprende:
Materias primas, como el mineral de los yacimientos.
Materiales, los sacos para los concentrados.
Otros insumos: participan en el proceso, como solventes qumicos. Estos se extinguen
econmicamente en el proceso.
Terrenos y edificaciones: son los espacios necesarios para el rea industrial y domstico.
Equipos: conjunto de muebles, herramientas y tiles.
Infraestructura: se refiere a las instalaciones fsicas necesarias para suministrar servicios de apoyo
a los proyectos.
Labor: considera trabajo manual o intelectual por mano de obra calificada y no calificada.
25
Balance de equipos y de maquinarias:

COSTO CAPITAL: MINA
ITEM DESCRIPCION UNIDAD CANT. PU US $ TOTAL
1.1.00 EQUIPOS DE PERFORACION Y AIRE COMPRIMIDO 626,400.00
1.1.01 PERFORADORA IR DM 45 - E UND 2 280,000.00 560,000.00
1.1.02 PERFORADORA TRACK DRILL CM350 UND 2 15,000.00 30,000.00
1.1.03 COMPRENSORA INGERSOLL RAND 6000 UND 2 18,200.00 36,400.00
1.2.00 EQUIPOS DE REMOCIN Y COMPACTACIN 1,683,600.00

1.2.01 TRACTOR SOBRE ORUGAS CAT D8R UND 3 423,000.00 1,269,000.00
1.2.02 MOTONIVELADORA CAT 140 H UND 2 156,000.00 312,000.00
1.2.03 RODILLO IR SD100D UND 1 52,600.00 52,600.00
1.2.04 CISTERNA PARA AGUA CAP. 6000 GLN UND 1 50,000.00 50,000.00
1.3.00 EQUIPOS DE CARGUO 3,536,000.00

1.3.01 CARGADOR CAT 980G(5.7 M3 ) UND 2 800,000.00 1,600,000.00
1.3.02 EXCAVADORA CAT 375 (5.6 M3 ) UND 2 800,000.00 1,600,000.00
1.3.03 EXCAVADORA CAT 345B L (2.1 M3 ) UND 2 168,000.00 336,000.00
1.4.00 EQUIPOS MENORES 60,500.00

1.4.01 TORRE DE ILUMINACION AMIDA UND 5 12,100.00 60,500.00
1.5.00 SUPERVISION (MINA Y PLANEAMIENTO) 6,048,600.00

1.5.01 CAMIONETA 4X4 UND 3 21,600.00 64,800.00
1.5.02 RADIO PORTATIL DE VHF UND 10 300.00 3,000.00
1.5.03 EQUIPO DE COMPUTO UND 5 1,000.00 5,000.00
1.5.04 PLOTER HP DESIGNJET 800 PS UND 1 9,300.00 9,300.00
1.5.05 SOFTWARE MINE SIGHT UND 1 60,000.00 60,000.00
COSTO TOTAL EQUIPOS OPERACIN MINADO 6.048.600,00
COSTO TOTAL EQUIPOS OPERACIN MINADO INCLUDO IGV 19% 7,197,834.00
Fuente: Tesis de maestra Len O., G. 2005 UNI
Vida til de los equipos: 5 aos

Valor residual: 10% del costo unitario.
Valor de desecho del proyecto: 15% del costo de unitario.
Balance de materiales
Material un cant. P.U. (US$) Parcial (US$)

Nitrato kg 1.2 100,000 120,000
Fulminante un 2 4,000 8,000
Broca un 20 500 10,000
Total general 138,000
Balance de personal para proyecto de tajo abierto.
Remuneraciones
Cargo N puestos
C.Unitario C. Parcial
Directivos 6 15,000 90,000
Funcionarios 23 10,000 230,000
Empleados 133 6,000 798,000
Obreros 243 1,000 243,000
Total general 1,361,000
26
Balance de espacio para proyecto de tajo abierto:

COSTO CAPITAL: EDIFICACIONES
ITEM DESCRIPCION UN ESPECIFICACION TOTAL (U$ $ ) AO (-2) AO (-1)

10.1.00 EDIFICACIONES 13,094,140.00 4,623,614.00 8,470,526.00
10.1.01 PAD, POZAS Global 46 Ha 11,216,237.00 4,216,237.00 7,000,000.00
Almacn de Cal: 350 m2
Almacn de Nitrato 403 m2
10.1.02 ALMACENES Global Almacn de Cianuro 200 m2 132,727.00 132,727.00
10.1.03 PLANTA MERRIL CROWE m2 705 (arquitectura) 214,146.00 50,000.00 164,146.00
10.1.04 LABORATORIO m2 280 110,158.00 110,158.00
10.1.05 CASA FUERZA m2 312 89,424.00 45,000.00 44,424.00
10.1.06 MANTENIMIENTO m2 540 157,764.00 47,764.00 110,000.00
10.1.07 ALMACN CENTRAL m2 540 149,140.00 55,140.00 94,000.00
10.1.08 COMEDOR EMPLEADOS Global De empleados 210 m2 20,713.00 5,000.00 15,713.00
10.1.09 COMEDOR OBREROS De obreros 597 m2 42,079.00 12,400.00 29,679.00
10.1.10 OFICINAS ADMINISTRATIVA Global Of. Administrativa : 94 11,393.00 4,393.00 7,000.00
10.1.11 OFICINAS TCNICA Of. Tcnica 106 m2 27,061.00 6,061.00 21,000.00
10.1.12 OFICINAS DE GEOLOGA Of. Geologa 106 18,531.00 5,531.00 13,000.00
10.1.13 POSTA MEDICA m2 406 28,679.00 28,679.00
10.1.14 VIVIENDA STAFF Global Staff: 186 m2 153,888.00 53,888.00 100,000.00
10.1.15 VIVIENDA EMPLEADOS empleados :174 m2 272,166.00 72,166.00 200,000.00
10.1.16 VIVIENDA OBREROS Obreros : 197 m2 450,034.00 50,034.00 400,000.00
TOTAL DE EDIFICACIONES 13,094,140.00 4,623,614.00 8,470,526.00

(*) Incluye IGV 19%
Fuente: Len O., G. Tesis de maestra 2005 UNI
c) Distribucin de planta
Integracin total.
Mnima distancia.
Seguridad y bienestar.
Flexibilidad.
Utilizacin del espacio cbico.
Minera
Mtodo de minado
Planeamiento de la produccin
Ciclo unitario: perforacin-voladura-acarreo-extraccin o transporte
Sostenimiento
Equipos
Servicios e instalaciones auxiliares: aire comprimido, ventilacin, drenaje, agua, etc.
Suministro de insumos
Personal
Instalaciones auxiliares: talleres, almacenes, vas de acceso, servicio de transporte.
Costos unitarios.
27
Plan general mina Iscaycruz
Fuente: Proyecto iscaycruz 1989
28
Mtodo de explotacin
Fuente: Proyecto iscaycruz 1989
Metalurgia
Planta industrial
Diseo de la planta
29
Descripcin del proceso y diagrama de proceso

Recuperacin metalrgica, producto principal y sub productos
Balance de materiales y energa
Relavera
Equipos
Costos
Fuerza elctrica
Demanda
Generacin
Distribucin
Comunicacin
Equipo, personal y servicios
Abastecimiento de agua
Agua potable e industrial
rea municipal
Vivienda
Bienestar social y saneamiento
Equipo y personal
Obras fsicas de infraestructura
Obras civiles
Costos
8. ESTUDIO ORGANIZACIONAL
Organizacin es la estructuracin de las relaciones que deben existir entre las funciones, niveles y
actividades de los elementos materiales y humanos de un organismo social, con el fin de lograr su
8
mxima eficiencia dentro de los planes y objetivos sealados . Organizar equivale a estructurar.
Elementos bsicos de la organizacin:
Estructura.- La organizacin implica el establecimiento del marco fundamental en el que habr de
operar el grupo social, ya que establece la disposicin y la correlacin de funciones, jerarquas y
actividades necesarias para lograr los objetivos.
Sistematizacin.- Esto se refiere a que todas las actividades y recursos de la empresa deben de
coordinarse racionalmente a fin de facilitar el trabajo y la eficiencia.
Agrupacin y asignacin de actividades y responsabilidades.- Organizar implica la necesidad de
agrupar, dividir y asignar funciones a fin de promover la especializacin.
Jerarqua.- La organizacin, como estructura, origina la necesidad de establecer niveles de
responsabilidad dentro de la empresa.
Simplificacin de funciones.- utilizar mtodos sencillos para un mejor trabajo.
Etapa de la organizacin
Divisin del trabajo
Es la separacin y delimitacin de las actividades con el fin de realizar una funcin con la mayor
precisin, eficiencia y mnimo de esfuerzo, dando lugar a la especializacin y perfeccionamiento
del trabajo.
Jerarquizacin: se refiere a la disposicin de funciones por orden de rango, grado o importancia.
8
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30
Departamentalizacin: es la divisin o agrupamiento de las funciones y actividades en unidades

especficas con base en su similitud.
Descripcin de funciones, actividades y responsabilidades: es la recopilacin ordenada y
clasificada de todos los factores y actividades necesarias para llevar a cabo el trabajo de la mejor
manera.
Coordinacin
Se refiere a sincronizar y armonizar los esfuerzos, las lneas de comunicacin y autoridad deben
ser fluidas y se debe lograr la combinacin y la unidad de esfuerzos bien integrados y balanceados
en el grupo social.
Manuales
Son documentos detallados, que contienen en forma ordenada y sistemtica, informacin acerca
de la organizacin de la empresa y pueden ser: de polticas, departamentales, de bienvenida, de
organizacin, de procedimientos, de contenido mltiple, de tcnicas, de puestos.
Importancia de los manuales
Uniforman y controlan el cumplimiento de funciones.
Delimitan las actividades, responsabilidad y funciones.
Aumentan la eficiencia de los empleados.
Son una fuente de informacin, pues muestran la organizacin de la empresa.
Ayudan a la coordinacin y evitan la duplicidad y las fugas de responsabilidad.
Son una base para el mejoramiento de sistemas.
Reduce costos al incrementar la eficiencia.
Procedimientos
Los procedimientos establecen el orden cronolgico y la secuencia de actividades que deben
seguirse en la realizacin de un trabajo repetitivo.
El mtodo detalla la forma exacta de cmo ejecutar una actividad previamente establecida. Tanto
los procedimientos como los mtodos estn ntimamente ligados. Los primeros determinan
el orden lgico que se debe seguir en una serie de actividades; y los mtodos, indican como
efectuar dichas actividades.
Los procedimientos son importantes porque determinan el orden lgico que deben seguir las
actividades; promueve la eficiencia y especializacin; delimitan responsabilidades y evitan
duplicidades; determinan como deben ejecutarse las actividades, y tambin cuando y quien debe
realizarlas; son aplicables en actividades que se presentan respectivamente.
Anlisis del puesto
Es una tcnica pormenorizada de las labores que se desempean en una unidad de trabajo
especifica e impersonal (puesto), as como las caractersticas, conocimientos y aptitudes que debe
poseer el personal que lo desempea.
El anlisis del puesto tiene como objetivos: mejorar los sistemas de trabajo, delimitar funciones y
responsabilidades, evitar fugas de responsabilidad y autoridad, fundamentar programas de
entrenamiento, retribuir adecuadamente al personal y mejorar la seleccin del personal.
Descripcin del puesto
Es la determinacin tcnica de lo que el trabajador debe hacer y esta integrada por: encabezado
o identificacin, titulo, ubicacin, instrumental y jerarqua
Dividir carga de trabajo
Combinar tareas agrupando.
Establecer mecanismos.
Definir tareas
31
Definir funciones
Definir responsabilidades
Definir relaciones de supervisin entre puestos
Definir relaciones de dependencia entre puestos.
Organizacin en la etapa de estudios
Reune a pocas personas y son de alta especializacin.
Organizacin en la etapa de inversin
Se incrementa las personas de mediana calificacin y disminuye las personas de alta
especializacin.
Est terciarizado.
Organizacin, compras, finanzas, construccin y personal.
Organigrama, empresa.
Personal: demanda por categora, contratistas y escala de sueldos y salarios.
Administracin y control de proyectos.
Capacidad empresarial
Definicin y delegacin de responsabilidades
Requerimiento de asesora
Normas y procedimientos
Garantas de ejecucin, de operacin
Reglamento de construcciones y licitaciones
Leyes vigentes: laboral, adquisicin, sociales, etc.
Control de la inversin
Organizacin en la etapa de operacin
Se requiere personas estables relativamente, con estructura definida y especializada. Tambin
una parte est terciarizada.
Organizacin
Organigrama: estructurales y funcionales
Los organigramas son herramientas necesarias para llevar a cabo una organizacin racional.
Personal: sueldos y salarios
Organizacin por funciones
ASESORA APOYO
GERENCIA PRIMER NIVEL
ASUNTOS LEGALES
SECRETARIA
ASESORA
ADMINISTRACIN
TCNICA
ESTUDIOS OBRAS CIVILES EQUIPAMIENTO FLOTA SEGUNDO NIVEL
EQUIPO
ESTRUCTURA PORTUARIOS PLANTA
MECNICO
TERCER NIVEL
INSTALACIONES EDIFICIOS TALLERES INSTALACIONES
32
Divisional
ASESORA APOYO
DIRECTOR PRIMER NIVEL
ASUNTOS LEGALES
SECRETARIA
ASESORA
ADMINISTRACIN
TCNICA
DIVISIN DE DIVISIN DE DIVISIN DE

SEGUNDO NIVEL
PERFORADORAS CAMIONES EQUIPOS
ACARREOS
I +D I +D I +D
TERCER NIVEL
DISEO DISEO DISEO
ENSAMBLAJE ENSAMBLAJE ENSAMBLAJE
Organizacin matricial
ASESORA APOYO
GERENCIA
ASUNTOS LEGALES
SECRETARIA
ASESORA
ADMINISTRACIN
TCNICA
Jefe de rea
ESTUDIOS OBRAS CIVILES EQUIPAMIENTO FLOTA
(mayor rango)
ESTRUCTURA
Trabajador
INSTALACIONES
Jefe de especialistas
(menor rango)
Diferencias
ADMINISTRACIN
Planificacin
Planes de desarrollo del proyecto que constituye los objetivos, metas y estrategias.
Objetivo Meta Estrategia
Logros expresado Cuantificacin de los objetivos en Pautas generales de accin
cualitativamente unidades tcnicas y por periodos
Producir mineral econmica Durante el primer semestre hubo Explotacin semi mecanizada.
para general rentabilidad una produccin de 35,000 t con Personal calificado.
leyes de 4% de Pb.
Programacin y control
La programacin es la planificacin detallada de cada actividad o recurso en funcin del tiempo.
33
Actividades
Encadenamiento con otras
Tiempos necesarios
Recursos materiales, equipos y humano.
El control es la confrontacin entre lo programado y ejecutado. Sirve como herramienta de toma
de decisin para aplicar medidas correctivas.
Instruccin e informacin
La funcin instruccin se da mediante dictado de rdenes o instrucciones. Es una funcin
ejecutiva. Implica un flujo vertical de trabajo.
La informacin consiste en la toma de conocimiento del cumplimiento o incumplimiento de las
instrucciones, dificultades. Implica un flujo vertical de datos hacia arriba.
Coordinacin
Es un flujo horizontal de datos. Se dosifica y se orienta las actividades del proyecto.
Mecanismos de coordinacin:
Los coordinadorres o responsables de reas por cada nivel.
Reuniones de coordinacin, depende de la periodicidad.
Evaluacin
Es una funcin administrativa como el control de metas y objetivos de cada conjunto de
actividades.
Existe una comparacin de objetivos y metas identificando las causas. Constituye la base ajustes
y modificaciones.
9. ESTUDIO LEGAL
Es la determinacin del carcter legal de la empresa que va operar el proyecto.

A nivel de estudio tcnico:
Minuta
Fecha de elaboracin
Nombre de los socios, dni, nacionalidad y domicilio.
Tipo de sociedad y su denominacin comercial
Objeto de la sociedad
Tiempo de duracin de la sociedad
Tipo de certificacin que representa al capital social (acciones o particiones)
Responsabilidad de los accionistas
Los rganos de administracin de la sociedad, sus atribuciones, titulares de los cargos y
condiciones de reunin y ejercicio de facultades.
La forma de reparticin de utilidades.
El fuero de asuntos contenciosos.
Contratos con los contratistas
Nota: la minuta de constitucin debe estar inscrita en los registros pblicos concordante con la ley
general de sociedades.
Autorizaciones:
Licencia municipal de funcionamiento.
Evaluacin de impacto ambiental presentado al Ministerio segn rubro de la empresa.
34
Registro de producto industrial (RPIN) otorgado por MITINC.

Autorizacin sanitaria de la planta industrial otorgada por DIGESA del MINSA.
Registro sanitario otorgado por DIGEMID del MINSA.
RUC otorgado por SUNAT
Clasificacin legal de las empresas
CARACTERSTICA EIRL SRL SAC SAA
Razn social Empresa individual Sociedad de Sociedad Annima Sociedad annima
de responsabilidad responsabilidad cerrada abierta
limitada limitada
N de socios 1 De 2 a 20 De 2 a 20 socios Ms de 750 socios
accionistas o accionistas
Denominacin de Titular Slo Accionistas Accionistas
socios participacionista
Divisin de capital Aporte del Participaciones A travs de A travs de
propietario sociales iguales. acciones, que no acciones, que
No tienen acciones figuran en el figuran en el
registro pblico del registro pblico del
mercado de mercado de
valores valores
rgano de gobierno Titular: gerencia Junta general Junta General Junta General
Gerencia Directorio Directorio
Gerencia Gerencia
10. ESTUDIO AMBIENTAL

El estudio ambiental comprende un tratado aparte de la documentacin general, especficamente
se trata de un estudio de impacto ambiental.
Lineamientos Generales de Impacto Ambiental
a) Impactos Ambientales Potenciales
Las caractersticas naturales y antrpicas del rea posiblemente prev un impacto ambiental
relativamente positivo, generacin de empleo directa e indirectamente, adems de ingresos
tributarios.
Las matrices de identificacin de impactos potenciales permiten apreciar que podran ocurrir
impactos del medio al proyecto y viceversa, los cuales se describen resumidamente en los
cuadros siguientes, para las etapas de construccin y explotacin.
b) Plan de Manejo Ambiental
Segn el diagnstico efectuado, se propone un conjunto de medidas de mitigacin:
Manejo eficiente de los procesos productivos
Aplicacin de tecnologas limpias
Control en el punto de origen del probable proceso de afectacin
Manejo sistmico del mbito de influencia del proyecto
Se determinarn cinco mbitos de manejo ambiental:
rea de manejo ambiental tajo y botaderos.
rea de manejo ambiental infraestructura vial y transporte.
rea de manejo ambiental Campamento.
rea de manejo ambiental de las cuencas y ros.
35
rea de manejo ambiental socio-econmico regional.
Cuadro de matriz de identificacin de impactos ambientales potenciales por la

explotacin para la etapa de construccin- caso tajo abierto
Componente del Proyecto Impactos sobre los Componentes Ambientales

Fsicos Biolgicos Socioeconmicos y
culturales
Construccin de vas Modificacin morfolgica Destruccin de Incremento del acceso a
cobertura vegetal. los lugares de pastoreo.
Mejora de transporte.
Compra de terreno Ingresos econmicos
Prdida de la propiedad
Traslado de equipos y Contaminacin del aire por Auyentacin de la fauna
maquinarias gases, ruidos y polvos. por los ruidos.
Desbroce para el tajo Modificacin morfolgica Destruccin de Empleo temporal de
cobertura vegetal. lugareos y forneos.
Destruccin de nichos
ecolgicos.
Construccin de polvorn y Afectacin de suelos Auyentacin de la fauna Empleo temporal de
chancadora pobres. por los explosivos. lugareos y forneos.
Contaminacin del aire.
Construccin y afectacin de Modificacin morfolgica. Destruccin de pastos Empleo temporal de
los botaderos Afectacin del agua pobres. lugareos y forneos.
Destruccin de nichos
ecolgicos.
Construccin del PAD e Modificacin morfolgica. Destruccin de pastos Empleo temporal de
instalacin de los sistemas Afectacin del agua pobres. lugareos y forneos.
para lixiviacin y construccin Modificacin de la Destruccin de nichos
de pozas escorrenta pluvial. ecolgicos.
Formacin de una barrera
impermeable subterrnea
irreversible.
Construccin de Planta Merril Destruccin duradera de Afectacin de pastos Empleo temporal de
Crowe suelos muy pobres. muy pobres. lugareos y forneos.
Construccin de la central Modificacin del paisaje Afectacin de pastos Empleo temporal de
termoelctrica y lneas de por lneas de transmisin. muy pobres. lugareos y forneos.
transmisin y tanques Destruccin duradera de
suelos.
Construccin de almacn Destruccin duradera de Afectacin de pastos Empleo temporal de
suelos muy pobres. muy pobres. lugareos y forneos.
Construccin del campamento Afectacin de suelos Afectacin de pastos Empleo temporal de
pobres aptos para pastos muy pobres. lugareos y forneos.
y matorrales.
Destruccin de suelos
pobres.
Construccin del sistema de Afectacin de suelos Afectacin de pastos Empleo temporal de
saneamiento, tratamiento de pobres aptos para pastos muy pobres. lugareos y forneos.
aguas servidas y relleno y matorrales.
sanitario Destruccin de suelos
pobres.
Instalaciones de los servicios Modificacin de laderas Afectacin de pastos Mejora en
de comunicaciones muy pobres y matorrales comunicaciones sociales.
de altas montaas.
Personal lugareo y forneo Contaminacin del agua Caza furtiva de especies Mejoramiento indirecto
por lavado y afectacin de plantas. de las condiciones de
vida en el pastoreo y
empleo temporal.
Inversin en construccin Mejora de la economa

local y regional.
Compra de maquinaria, Mejora de centros de
equipos e insumos comercio.
Alquiler de servicios Ocupacin y empleo en
especializados empresas profesionales.
Pago de impuestos y tasa de Ingresos para el tesoro
vigencia pblico.
Pago de arbitrios y de Seguridad social y de
beneficios sociales salud.
36
Cuadro de Matriz de identificacin de impactos ambientales potenciales por la

explotacin para la etapa de explotacin minera
Componente del Impactos sobre los Componentes Ambientales

Proyecto
Fsicos Biolgicos Socioeconmicos y

culturales
Extraccin del Modificacin morfolgica. Afectacin de pasturas Disminucin de reas de
desmonte en el tajo: Contaminacin del aire por pobres. pastoreo muy pobres.
perforacin, voladura, ruidos, polvos y gases. Afectacin de la flora y
carguo y transporte. fauna.
Polvos, ruidos, y gases
Formacin de canchas Transformacin morfolgica Afectacin de pasturas Disminucin de reas de
de desmonte: acumulada. pobres. pastoreo muy pobres.
acumulacin, polvos, Generacin de lixiviados por Afectacin de la flora y
ruidos , gases y aguas lluvias. fauna.
cidas lixiviadas
Extraccin del mineral Contaminacin del aire por Auyentacin de la fauna Disminucin de reas de
en el tajo: perforacin, gases, ruidos y polvos. por los ruidos. pastoreo muy pobres.
voladura, carguo y
transporte.
Polvos, ruidos, y gases.
Agua cida de mina.
Lixiviacin en el PAD: Contaminacin del aire por Riesgo de afectacin a la Riesgo de afectacin a la
evaporacin de gases gases. fauna acutica y fauna salud humana.
cidas, fuga de Riesgo de contaminacin de las domstica. Riesgo de prdidas
soluciones y derrames laderas. econmicas por
crecidas de pluviales. Riesgo de contaminacin de afectacin al ganado.
aguas subterrneas.
Generacin Contaminacin de suelos y aire.
termoelctrica: gases, Cargas electromagnticas.
humos, ruidos,
electromagnetismo y
residuos de grasas.
Depsitos de Contaminacin del aire por Riesgo de afectacin a la Riesgo de personas
combustible, insumos y gases. fauna acutica y fauna
explosivos (polvorines) Riesgo de contaminacin de domstica.
aguas subterrneas y pluviales.
Riesgo de filtraciones.
Transporte de insumos, Riesgo de contaminacin de Riesgo de afectacin a la Riesgo de afectacin a la
explosivos, combustible cauces por derrames txicos fauna acutica y fauna salud humana.
y personal. accidentales. domstica. Riesgo de prdidas
econmicas por
afectacin al ganado.
Personal Uso indebido de flora.
Quema indebida de
pasturas y caza furtiva.
Actividades en el Contaminacin de suelos, del Afectacin a la fauna Riesgo de afectacin a la
campamento: aguas aire y de las micro cuencas. acutica. salud humana.
residuales, residuos
slidos, humos gases
residuales.
Relleno sanitario: Contaminacin de suelos, del Afectacin de pasturas por Riesgo de afectacin a la
gases y lixiviados aire y de las micro cuencas. basuras. salud humana.
Inversin en Mejora de la economa
explotacin local y regional.
Pago de impuestos y Ingresos para el tesoro
tasa de vigencia pblico.
Pago de arbitrios y Seguridad social y salud
beneficios personales
Empleo de personal Incremento de PEA
Venta de mineral Recuperacin de las
inversiones.
Aporte al PBI Incremento del PBI
nacional
37
c) Plan de contingencia
El plan de contingencia tiene como propsito establecer las acciones necesarias, a fin de prevenir
y controlar eventualidades naturales y accidentes laborales que pudieran ocurrir en el mbito de
influencia del proyecto. Los peligros y riesgos para la zona, por sus caractersticas geofsicas y
climticas y por el tipo de actividad minera proyectada, se prev que puede ocurrir de acciones
contingentes debido a lo siguiente:
Factores climticos pluviales excepcionales y granizadas
Factores ssmicos
Accidentes en el transporte de personal e insumos mineros
Sabotaje o atentados
Incendios
Derrames accidentales de productos qumicos
Derrames de combustible
Accidentes de trabajo
Conflictos sociales
Epidemias, etc.
d) Plan de monitoreo
Se tendr establecido monitorear la calidad de suelo, de agua y de aire, la duracin de dicho

plan ser durante toda la vida del yacimiento y continuar hasta el cierre de mina.
11. ESTUDIO SOCIAL
a) Perfil del proyecto social
Mejorar en la calidad de vida del poblador local circundante a la empresa.

Permitir el crecimiento econmico industrial local.
Incrementar del valor agregado de los productos finales de la industria extractiva.
Mejorar en los estndares de vida por incremento del PBI local.
Disminuir el nmero de desempleados en la zona.
Desarrollo sostenible
La garanta de sostenibilidad est fundamentada en la estructura de los involucrados tal como
se indica a continuacin:
1.- Gobierno Local.
2.- Comunidad Cientfica.
3.- Empresa Minera.
4.- Comunidades Organizadas.
5.- Comunidad Internacional.
6.- Grupo auditor
Con la participacin continua de los involucrados en el nico objetivo del desarrollo, se
garantiza la sostenibilidad de las actividades extractivas.
El papel de la minera sostenible en el Per al igual que en cada pas en vas de desarrollo es
la de impulsar y fomentar el desarrollo sostenible para que mediante la planificacin a mediano
y largo plazo un pas tercermundista deje de serlo, pero esto depende de muchos factores
como una adecuada poltica de investigacin y desarrollo tecnolgico, una adecuada poltica de
fomento a de los recursos humanos as como de los recursos energticos y naturales,
integrados por la prctica de una economa de desarrollo sostenible donde deben converger el
Sector Privado, el Gobierno, las Universidades, la Sociedad Civil, los Organismos
Internacionales y la Comunidad Cientfica.
38
Mesa de dilogo
La empresa minera debe promover y facilitar la construccin de espacios y agendas para el
dilogo sobre las actividades de la minera, el medio ambiente y el desarrollo sostenible,
procurando acercamientos entre los actores involucrados en cada realidad local, para ello debe
formar comisiones.
Comisin de tierras.- Para analizar, revisar y solucionar todos los pasivos derivados de los
procesos de exploracin y compra venta de terrenos comunales.
Comisin de Medio Ambiente.- Para atender las preocupaciones de posibles impactos
generados por causa de la operacin en suelos, agua y aire; as como analizar condiciones de
salud humana y sanidad animal en la zona de influencia.
Comisin de Desarrollo Sostenible.- Para establecer pautas y planes de desarrollo estratgico.
b) Responsabilidad social
Est orientado a:
Impulso al emprendimiento
Sostenibilidad ambiental
Reduccin de la brecha tecnolgica
Infraestructura y educacin
Accin solidaria
Alianzas estratgicas
La responsabilidad social corporativa (RSC), tambin llamada responsabilidad social
empresarial (RSE), puede definirse como la contribucin activa y voluntaria al mejoramiento
social, econmico y ambiental por parte de las empresas, generalmente con el objetivo de
mejorar su situacin competitiva y valorativa y su valor aadido. El sistema de evaluacin de
desempeo conjunto de la organizacin en estas reas es conocido como el triple resultado.
La responsabilidad social corporativa va ms all del cumplimiento de las leyes y las normas,
dando por supuesto su respeto y su estricto cumplimiento. En este sentido, la legislacin
laboral y las normativas relacionadas con el medio ambiente son el punto de partida con la
responsabilidad ambiental. El cumplimiento de estas normativas bsicas no se corresponde
con la Responsabilidad Social, sino con las obligaciones que cualquier empresa debe cumplir
simplemente por el hecho de realizar su actividad. Sera difcilmente comprensible que una
empresa alegara actividades de RSE si no ha cumplido o no cumple con la legislacin de
referencia para su actividad.
Las principales responsabilidades ticas de la empresa con los trabajadores y la comunidad
son:
Servir a la sociedad con productos tiles y en condiciones justas.

Crear riqueza de la manera ms eficaz posible.
Respetar los derechos humanos con unas condiciones de trabajo dignas que favorezcan
la seguridad y salud laboral y el desarrollo humano y profesional de los trabajadores.
Procurar la continuidad de la empresa y, si es posible, lograr un crecimiento razonable.
Respetar el medio ambiente evitando en lo posible cualquier tipo de contaminacin
minimizando la generacin de residuos y racionalizando el uso de los recursos naturales y
energticos.
Cumplir con rigor las leyes, reglamentos, normas y costumbres, respetando los legtimos
contratos y compromisos adquiridos.

3
Procurar la distribucin equitativa de la riqueza generada.
Seguimiento del cumplimiento de la legislacin por parte de la empresa.
Mantenimiento de la tica empresarial y lucha contra la corrupcin.
Supervisin de las condiciones laborales y de salud de los/as trabajadores.
Seguimiento de la gestin de los recursos y los residuos.
Revisin de la eficiencia energtica de la empresa.
Correcto uso del agua.
39
Lucha contra el cambio climtico.

Evaluacin de riesgos ambientales y sociales.
Supervisin de la adecuacin de la cadena de suministro.
Diseo e implementacin de estrategias de asociacin y colaboracin de la empresa.
Implicar a los consumidores, comunidades locales y resto de la sociedad.
Implicar a los empleados en las buenas prcticas de RSE
UNIDAD III: EVALUACIN DEL PROYECTO

12. EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA
INVERSIN
Es el procedimiento del cual se utilizan recursos para la creacin de nuevos medios de
produccin.
Son recursos utilizados en un proceso productivo.
Estructura
Inversin fija tangible
Terreno, recursos naturales
Edificaciones
Equipos: Mquina, herramienta, tiles, mobiliario y vehculos.
Infraestructura de servicio: agua, desague, electricidad y comunicacin.
Inversin fija intangible
Son aquellos gastos en que se incurre para poner operativo el proyecto, tales como: gastos de
puesta en marcha que incluye la capacitacin, pruebas, etc., gastos de organizacin, que
incluye gastos de constitucin, asesora, etc., el pago de licencias adquiridas e imprevistas.
La inversin intangible al igual que la depreciacin, origina un cargo contable denominado
amortizacin, que tiene efectos tributarios en la fase operativa.
Ejemplos: Investigacin y estudios previos, ingeniera, supervisin, patentes y seguros.
Capital de trabajo
Existencias: materia prima, materiales, producto terminado y producto en proceso.
Exigibles: cuentas por cobrar, adelanto a proveedores.
Disponible: caja y cuenta bancaria.
Bienes fsicos.- se caracterizan por su materialidad, por lo que est sujeto a depereciacin.
La depreciacin (desvalorizacin) es la prdidad gradual del valor a lo largo de su utilizacin, se
debe a desgaste fsico o a la obslescencia (atraso tecnolgico). En el caso del mineral pierde
valor por agotamiento.
Bienes intangibles.- se caracteriza por su inmaterialidad, para la recuperacin de su valor se
consigna entre los costos de operacin, el rubro de amortizacin de cargo diferido.
Capital de trabajo.- es el conjunto de recursos del patrimonio del proyecto, necesario como
activo corriente para la operacin normal durante el proceso productivo.
Capital de trabajo = activo corriente pasivo corriente.
Mtodo de clculo: en proyectos mineros, se determina teniendo en cuenta el 30% del costo de
operacin anual.
Para el ejemplo de tajo abierto:
ICT= 30% (costo de operacin anual)(produccin anual)
ICT= 30% (6.02 $/t) (405,000 t/mes) (12 meses) = 8,777.1 miles de dlares.
Formas de estructuracin:
40
De acuerdo a las necesidades del proyecto se han estructurado el siguiente plan de

inversiones:
Para caso de tajo abierto (explotacin de 13,500 t/da, relacin de desbroce 2.36:1
Total Ao (-2) Ao (-1)
Descripcin
US $ U.S $ US $
Mina 7,197.8 2,159.4 5,038.5
PAD/ planta 1,898.6 379.7 1,518.9
Generacin 670.8 70.8 600.0
Taller 316.4 56.4 260.0
Laboratorio 414.8 67.8 347.0
Servicios 389.5 89.0 300.5
Comunicacin 161.0 29.0 132.0
Suministro 213.0 213.0
Red de distribucin 126.0 126.0
Edificaciones 13,094.1 4,623.6 8,470.5
Sub - total 24,482.2 7,475.7 17,006.5
Contingencia 7% 1,713.8 523.3 1,190.5
Capital de trabajo 8,777.2 4,000.0 4,777.2
Total Inversin 34,973.1 11,999.0 22,974.1
Para casos de imprevistos que puede afectar al programa de inversiones, se ha considerado

las contingencias tomando como analoga el proyecto de Iscaycruz, se ha tomado el 7% de la
inversin fija tangible.
7% (24,482.2) = 1,713.8 US$ miles de dlares
Se tiene otro ejemplo para el caso de minera subterrnea:
Tamao: 750 t/da.
Mtodo de explotacin: corte y relleno ascendente mecanizado. (ver pgina siguiente)
FINANCIAMIENTO
Financiacin.- es la obtencin de recursos financieros.
Financiamiento.- es la obtencin de recursos reales.
Recursos financieros.- son los instrumentos de pago convencionalmente utilizados como
expresin del valor de recursos reales adquiridos. Ejemplos: dinero, orden de pago, letras,
pagars, ttulos, valores, etc.
Estructura financiera del proyecto
Fuentes.- son los orgenes de los que provienen los recursos necesarios para el proyecto.
Las fuentes son internas y externas.
Fuente interna.- son las actividades u operaciones en los que el proyecto genera recursos que
el mismo utiliza.
Fuente externa.- son las actividades u operaciones en los que entes diferentes al proyecto,
genera recursos que el ste utiliza. Existen de dos clases:
Aporte de capital.- son las contribuciones de recursos reales y financieros efectuados por
personas naturales y jurdicas a favor del proyecto. El grado de derecho se denomina acciones.
41
Cuadro de inversin
Total Ao (-2) Ao (-1)

Descripcin Ao -5 a -3
US $ U.S $ US $
1.Mina 8,540
2.Concentradora 5,593
3.Relavera 1,241
4.Energa planta 3,769
5. Energa distribucin 643
6.Comunicacin 183
7.Suministro agua 317
8.Taller de reparacin 247
9.Instalaciones auxiliares 1,275
10.Servicios de bienestar 2,845
11.Construccin oficina central mina 59
12.construccin de las instalaciones 99
Sub - total (1-12) 25,212
13.Construccin sede gerencia 904
14. Construccin oficina central Lima 339
15.Interese y comisiones 359
Sub total (13-15) 1,602
16.Inventario 200
17.Contingencia 1,891
Total costo directo (1-17) 28,904
18.Detalle de estudio 3,095 3,095
19.Diseo de detalles 451 451
20.Intereses 1,734
Total inversin (1-20) 34,184 3,546
Capital de trabajo 2,195
Total inversin inicial 36,379 3,546 8,042 24,791
Prstamos.- existen diversas formas, bono, contrato de prstamo, etc.

Contrato de prstamo.- pueden a corto, mediano y largo plazo. El periodo convenido para el
reembolso del prstamo se denomina plazo de amortizacin.
El contrato considera amortizacin e intereses.
Amortizacin.- es la cantidad de devolucin de una parte del principal (saldo adeudado).
Intereses.- es el costo de la deuda, debido al uso del capital prestado, refleja el costo del
capital.
Servicio de la deuda.- es la suma de amortizacin y el inters. Puede ser constante o variado
durante el plazo de prstamo.
Las entidades que se encuentran en el sistema de intermediacin financiera son
principalmente:
Empresas Bancarias
Empresas de Seguro
42
Empresas Financieras
Empresas de Arrendamiento Financiero
Asociacin de Fondo de Pensiones (AFP)
Caja Municipal de Ahorro y Crdito
Empresa de Desarrollo de la pequea y microempresa (EDPYME)
Empresas de servicios fiduciarios
Empresas afianzadoras de garanta
Dada la caracterstica financiera de la minera, generalmente se recurre a la banca comercial y
financiera.
Condiciones de Financiamiento
Se asume contratos de prstamo a mediano plazo y con posibilidades a largo plazo.

Los pagos peridicos efectuados por el prestatario generalmente se compondrn en
amortizaciones e intereses.
Las tasas de inters dependen de la ganancia libre de riesgo del prestamista, la inflacin, el
riesgo del negocio, riesgo pas, tiempo de duracin del prstamo y magnitud del capital.
El valor de la tasa de inters por el tipo de crdito, segn la Superintendencia de Banca y
Seguro, es la siguiente:
Crdito a microempresa : 31,87%
Crdito hipotecario : 11,27%
Crdito comercial : 9,47%
Crdito de consumo : 18,83%
Se asume las siguientes condiciones:
Tasa de inters efectiva anual : 10%
Plazo : 5 aos
Garantas patrimoniales : Equipos
Flujo econmico financiero de la empresa.
Aval : Las empresas corporativas
inversin 34.973,1
Relacin : 3,98
aporteprop
io 8.777,2
Los pagos peridicos efectuados por el prestatario ser de monto constante (anualidad
constante), utilizando el factor de recuperacin del capital.
Cuadro de Inversin Financiamiento
El financiamiento cuenta con dos medios: aportes propios y prstamo:
Cuadro de Inversin Financiamiento
Aporte propio Financiamiento Total

Descripcin
US $ x 1.000 % US $ x 1.000 % US $ x 1.000
Inversin Fija 7.999,0 31% 18.196,9 69% 26.195,9
Inversin en capital
4.450,0 51% 4.327,2 49% 8.777,2
de trabajo
Total 12.449,0 36% 22.524,1 64% 34.973,1
43
Cuadro de Pago del Servicio de la Deuda

Las condiciones financieras son:
Tasa de inters efectiva anual : 10%
Plazo : 5 aos
Forma de pago : anual
Cuadro N 3.8. Servicio de la Deuda
Principal Inters Servicio de la

Ao Amortizacin
US $ x 1.000 US $ Deuda (SD)
1 22.524,1 2.252,4 5.941,8 3.689,4
2 18.834,7 1.883,5 5.941,8 4.058,3
3 14.776,4 1.477,6 5.941,8 4.464,2
4 10.312,2 1.031,2 5.941,8 4.910,6
5 5.401,6 540,2 5.941,8 5.401,6
Calcular: SD = Amortizacin del principal + inters
SD = (Prstamo)*
FRCin , siendo n = 5 aos; i = 10% de inters y
FRCin
1 i * i
n
1 in 1
SD = (22.524,07) (0,2637973) = US $ 5.941,8
DEPRECIACIN
En una evaluacin de proyectos se tiene en cuenta en el estado de prdidas y ganancias, dicha

depreciacin viene a ser un escudo fiscal, porque para el pago de impuestos, se tiene que
deducir el valor depreciado de los activos fijos.
Depreciacin lineal.- es una prdida constante de valor inicial cada ao.
Donde CD: cargo anual por depreciacin

VI: valor inicial
VR: valor residual
n: plazo de depreciacin
Generalmente en los proyectos mineros se estima en un 20% anual respecto al valor del activo.
AMORTIZACIN POR CARGO DIFERIDO
Son deducciones de fondos para cubrir en un plano convencional, el valor de los bienes
intangibles adquiridos.
Su valor se estima en un 10% del bien intangible.
44
ESTADO DE PRDIDA Y GANANCIA

CASO DE MINERA SUBTERRNEA: DATOS ASUMIDOS
Mtodo: corte y relleno semi mecanizado
RESERVA: 263,000 tm
TMD: 150
N de das de operacin por ao: 350
Leyes: 3.0 % de Zinc, 1.2 oz troy Ag/TC
Recuperacin del zinc: 90%
Recuperacin de la plata: 71%
Cotizacin segn LME
Inversin en activo tangibles: US$ 1,500,000
Inversin en activos intangibles: US$ 300,000
Capital de trabajo: 30% del costo de operacin anual
Depreciacin: 20% anual
Valor residual de mercado: 20% de activos tangibles
Financiamiento: aporte propio 30% y prstamo 70
Plazo: 5 aos
Inters: 13%
Costo de capital propio: 34%
a) Valorizacin:
VR =( ley de cabeza )(recuperacin)(cotizacin)
VR1 = (3.0%) (90%) (2050 US$/t) = 55.35 US$/t
VR2 = (1.2 oz Ag/TC) (71%) (28 US$/t) (1.1 ) = 26.24 US$/t
VRt= 81.59 US$/t
(Precio = VRt )
b) Costo de operacin:
Costo fijo unitario Costo variable

item (US$/t) unitario (US$/t)
Mina 2.54 10.18
Geologa 0.94
Concentracin 2.45 9.84
Mantenimiento 0.65 0.44
Administracin mina 2.23
Bienestar 2.51
Administracin Lima 1.24
Transporte concentrados 0.4 7.61
Interese y comisiones 2.24
Carga y embarque buque 0.62 2.55
Totales 15.82 30.62
Total general 46.44
45
c) Punto de equilibrio:

=

Del cuadro anterior:

Costo mensual: 15.82 US$/t* 4500 t/mes = 71,190 US$/mes
71,190 US$/mes
=
(81.59 30.62)$/
= 1,397 /
Capacidad utilizada en punto de equilibrio:
1,153
= 100 = 31%
4,500
Nota:ley cut off

46.44 US$/t = (ley cut off) (2050 US$/t) (90%)
Ley cut off = 2.5% (equivalente de zinc)
d) Cuadro de inversin financiamiento:
Capital de trabajo:
CT = (30%) (46.44 US$/t) (150 TMD) (350) = 731,430 US$
aporte
propio prstamo totales
(30%) (70%) (US$)
Tangible 27,999 1,472,001 1,500,000
Intangible 800,000 300,000
CT 731,430 731,430
Totales 759,429 1,772,001 2,531,430
e) Servicio de la deuda:
(1 + )
= () [ ]
(1 + ) 1
0.14 (1 + 0.14)5
= (1,772,001) [ ] = 516,155 $
(1 + 0.14)5 1
Saldo
ao principal inters SD amortizacin
1 1,772,001 248,080 516,155 268,075
2 1,503,926 210,550 516,155 305,605
3 1,198,321 167,765 516,155 348,390
4 849,931 118,990 516,155 397,165
5 452,766 63,387 516,155 452,768
46
f) Estado de prdidas y ganancias con financiamiento:

Vida del proyecto: 263000/(150*350) = 5 aos
Rubro 1 2 3 4 5
Ventas 4,283,475 4,283,475 4,283,475 4,283,475 4,283,475
Costo de operacin 2,084,775 2,084,775 2,084,775 2,084,775 2,084,775
Utilidad bruta 2,198,700 2,198,700 2,198,700 2,198,700 2,198,700
Gastos administrativos 642,521 642,521 642,521 642,521 642,521
Gastos de venta 428,348 428,348 428,348 428,348 428,348
Utilidad operativa 1,127,831 1,127,831 1,127,831 1,127,831 1,127,831
Depreciacin 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000
Amortizacin carga diferido 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000
Utilidad antes de IR e
Intereses 767,831 767,831 767,831 767,831 767,831
Gastos financieros 248,080 210,550 167,765 118,990 63,387
Participacin de
trabajadores 61,427 61,427 61,427 61,427 61,427
Utilidad antes de IR 458,325 495,855 538,640 587,414 643,018
IR 137,497 148,757 161,592 176,224 192,905
Utilidad neta 320,827 347,099 377,048 411,190 450,112
VRM 300,000
g) Flujo de caja econmico
Ao
Rubro
0 1 2 3 4 5
INGRESOS
Ventas 0 4,283,475 4,283,475 4,283,475 4,283,475 4,283,475
Recuperacin de
capital 731,430
VRM 300,000
Total ingreso 0 4,283,475 4,283,475 4,283,475 4,283,475 5,314,905
EGRESOS
Inversin 2,531,430
Costo de
operacin 2,084,775 2,084,775 2,084,775 2,084,775 2,084,775
Gastos
administrativos 642,521 642,521 642,521 642,521 642,521
gastos de ventas 428,348 428,348 428,348 428,348 428,348
Participacin
trabajadores 61,427 61,427 61,427 61,427 61,427
IR 137,497 148,757 161,592 176,224 192,905
Total egreso 2,531,430 3,354,568 3,365,827 3,378,662 3,393,295 3,409,976
FC neto -2,531,430 928,907 917,648 904,813 890,180 1,904,929
47
El flujo de caja es un estado de cuenta que resume las entradas y las salidas efectivas de
dinero a lo largo de la vida til del proyecto, el cual permite determinar la rentabilidad de
un proyecto.
Componentes:
Ingresos del periodo (+)
Inversiones del periodo (-)
Egresos del proyecto (-)
Saldo del periodo (=)
Tipos de flujo de caja
Flujo de caja econmico
No considera las fuentes de financiamiento.
Flujo de caja financiero
Se considera la inversin que debe realizar el inversionista, adems de los intereses
pagados.
h) Flujo de caja financiero
Ao
Rubro
0 1 2 3 4 5
-
FC neto econmico 2,531,430 928,907 917,648 904,813 890,180 1,904,929
Prstamo 1,772,001
Gastos financieros 248,080 210,550 167,765 118,990 63,387
Amortizacin deuda 268,075 305,605 348,390 397,165 452,768
FC neto financiero -759,429 412,752 401,493 388,658 374,025 1,388,774
13. TASA DE DESCUENTO

El dinero tiene valor en el tiempo, dado que existe un costo de oportunidad del uso de dinero;
ste debe medirse en un solo instante, que sea el mismo instante del tiempo.
La tasa de descuento es el costo por el uso de dinero por unidad de tiempo.
La tasa de descuento depende de: ganancia libre de riesgo, inflacin, riesgo del negocio,
riesgo pas, costo de oportunidad, tiempo de duracin del proyecto y la magnitud del capital.
Existe un factor de equivalencias entre valor presente, valor futuro y la anualidad, debido al
valor del dinero en el tiempo.
Anualidad es un conjunto de dos o ms flujos de igual monto, equidistante en el tiempo; el
intervalo puede ser un semestre, un mes, un ao, etc. Son ejemplos de anualidad, los
sueldos, los dividendos, las pensiones de enseanza, las primas de seguro, el servicio de la
deuda de un prstamo, el pago de alquileres, el gasto post cierre, etc.
El factor simple de actualizacin se utiliza para la ecuacin de VAN y el factor de
recuperacin de capital para el clculo de servicio de la deuda.
Frmula de la anualidad a partir del valor presente:
(1 + )
= [ ]
(1 + ) 1
Frmula del valor presente a partir del valor futuro:

= [ ]
(1 + )
48
Factor de capitalizacin
Valor Valor
presente futuro
Factor simple de
actualizacin
F ac s e
e
orm in d
tor rie
Fac
e
de
tor
e u z ac
n
act iform
eri pitali
ci
de capit
nif
u
ua
iza
rec al
n
liza e
un de ca
ort
up
ci
am
era
as
tor
nd
ci
de
F ac
e
nd
tor
F ac
e
Anualidad
la tasa de dec
Tasa de descuento de un proyecto minero
Es el costo de fondos requeridos por el proyecto.
Existen costos de las fuentes de financiamiento.
Externa: costo de la deuda
Interna: costo de oportunidad
COK
Accionistas
(acc.)
Costo
ponderado
Deuda COK
(deuda)
Costo de capital propio

= [(1 + I) (1 + T) (1 + R) 1] 100
I: inflacin, T: inters del inversionista; R: riesgo
= [(1 + 0.03) (1 + 0.25) (1 + 0.10) 1] 100 = 41.6%
Costo promedio de capital propio y del financiado
Aporte propio 30% 41.6% 12.4%
Prstamo 70% 14% 9.8%
Total ponderado 22.2%
14. EVALUACIN DE PROYECTOS

La evaluacin de proyectos es el proceso de medicin del valor del proyecto a base de la
comparacin de los beneficios que genera y los costos que se requiere para obtener
indicadores de eficiencia en el uso de recursos econmicos.
Tipos de evaluacin
Evaluacin privada
Est relacionada a las posibilidades de un proyecto para entrar al mercado, y mide el
beneficio que producir desde el punto de vista de la empresa.
49
Enfoque econmico.- mide la viabilidad intrnseca del proyecto sin considerar las fuentes de
financiamiento.
Enfoque financiero.- incluye en la evaluacin el efecto del financiamiento; mide la bondad del
proyecto para el inversionista.
Evaluacin social
Toma en cuenta los efectos directos e indirectos y la externalidad del proyecto.
Tcnicas de evaluacin
Valor actual neto
Se basa en la actualizacin de los flujos de ingreso y egreso a una tasa de descuento al
periodo base con el objeto de medir el uso de recursos.

=
(1 + )
=1
VAN: valor actual neto

i: tasa de inters
BN: beneficio neto (ingreso egreso)
Io: inversin inicial
n: periodo de vida del proyecto
Ejemplo: si VAN = S/. 500.00 a una tasa de 10%, entonces la inversin rinde 10% y se
obtiene S/. 500.00
Si VAN = - S/. 500.00 a una tasa de 10%, entonces hace falta S/. 500.00 para que rinda 10%.
Puede ocurrir:
VAN mayor que cero, el proyecto es viable.
VAN es igual a cero, el proyecto puede o no ser viable.
VAN menor que cero, el proyecto no es viable.
Clculo del VAN econmico segn el flujo de caja econmico:
928907 917648 904813 890180 1904929
42% = + + + + 2531430
(1 + 0.42)1 (1 + 0.42)2 (1 + 0.42)3 (1 + 0.42)4 (1 + 0.42)5
42% = 557,292 (El proyecto no es viable econmicamente)
Clculo del VAN financiero segn el flujo de caja financiero:

412752 401493 388658 374025 1388774
22% = + + + + 759429
(1 + 0.22)1 (1 + 0.22)2 (1 + 0.22)3 (1 + 0.22)4 (1 + 0.22)5
22% = 745,356 (El proyecto es viable financieramente)
Tasa interna de retorno

Indica el rendimiento promedio estimado por periodo que tendr el proyecto. Indica la tasa
con que se recupera la inversin.

, = 0
(1 + )
=1
>
=
<
50
Clculo de la TIR econmico

928907 917648 904813 890180 1904929
0= + + + + 2531430
(1 + )1 (1 + )2 (1 + )3 (1 + )4 (1 + )5
Utilizando la hoja Excel : =TIR(C8:H8,0.1)o por aproximaciones sucesivas:
TIR = 29% menor que 42% (no es viable el proyecto)
Clculo de la TIR financiero
928907 917648 904813 890180 1904929
0= + + + + 2531430
(1 + )1 (1 + )2 (1 + )3 (1 + )4 (1 + 1)5
TIR = 55% mayor que 22% (es viable el proyecto financieramente el proyecto)
VAN
1500
1000
500
40 60 %
20
55
Relacin Beneficio Costo

Se utiliza a nivel de perfil o prefactibilidad.
Cuadro de Relacin beneficio-costo proyectado y luego actualizado para tasa de 30%
Ingreso
proyectado 22,657.90 22,657.90 22,657.90 22,657.90 24,719.90
Egreso
proyectado 10,962.00 12,681.91 12,721.51 12,761.11 12,800.71 13,053.91
Ingreso
actualizado 17,429.15 13,407.04 10,313.11 7,933.16 6,657.79
Egreso
actualizado 13,689.30 9,755.32 7,527.52 5,808.43 4,481.88 3,515.80
Fuente: Flujo de caja econmico
B Prstamo+valor actual de ingresos 62,340.25

= = = 1,39
C inversin+valor actual de egresos 44,778.25
Periodo de recuperacin de capital
Teniendo en cuenta el flujo de caja financiero:

Cuadro de Periodo de recuperacin de capital (PRC)
Tipo de flujo 0 1 2 3 4 5
Flujo caja econmico
-10,962.00 8,446.32 8,406.72 8,367.12 8,327.52 10,136.32
proyectado
Flujo actualizado -10,962.00 6,497.17 4,974.40 3,808.40 2,915.70 2,730.00
Flujo acumulado -10,962.00 -4,464.83 509.57 4,317.97 7,233.67 9,963.67

51
PRC = 2 aos
Valor actual equivalente

Este indicador es utilizado cuando se analizan proyectos con diferentes expectativas de vida y
se desea saber cunto rendirn comparativamente cada ao.
Costo anual equivalente
Se usan en proyectos, donde el objetivo final es un servicio. Indica el costo anual a la
inversin inicial.
15. ANLISIS DE SENSIBILIDAD
Es una tcnica que indica en forma exacta la magnitud en que cambiarn los rendimientos
esperados, como respuesta al cambio de algunas variables: precio, ley, tasa de inters,
costos, etc.
Es una tcnica que indica en forma exacta la magnitud en que cambiarn los rendimientos
esperados como respuesta a un cambio dado en una variable de insumo, mantenindose
constante los dems.
Cuadro de Matriz de impacto probabilidad
Planeacin de Planeacin
Alto
Impacto
contingencia estratgica aplicada

Planeacin no Planeacin
Bajo requerida operacional
Baja Alta
Fuente: Formulacin y evaluacin estratgica de proyectos
Las pendientes de las lneas que aparecen en los grficos muestran la sensibilidad.
Grfico de Pendientes de la sensibilidad
VAN VAN
V V
-10% 0% 10% -10% 0% 10%

Costos de materias
Ventas requeridadas
primas
Ejemplo tomado del texto de Anda W.(2001):
El precio de venta es de S/. 9.0 y los costos unitarios son: materia prima S/. 1.2; mano de obra S/.
0.6; los costos fijos por periodo es de S/. 45,000 y el costo de oportunidad es de 10%. Analiza la
sensibilidad del proyecto.
Demanda:
Periodo 1 2 3 4 5
demanda (u) 10000 10000 12000 12000 12000
52
Clculo del estado de resultado:

Cuadro N 38: Estado de prdidas y ganancias
ingresos 90,000 90,000 108,000 108,000 108,000

egresos
costo variable 18,000 18,000 21,600 21,600 21,600
depreciacin 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
costo fijo 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000
UAI 7,000 7,000 21,400 21,400 21,400
impuestos 2,100 2,100 6,420 6,420 6,420
U. neta 4,900 4,900 14,980 14,980 14,980
Clculo de flujo de caja:

Cuadro N 39: Flujo de caja
0 1 2 3 4 5
INGRESOS
ventas 90,000 90,000 108,000 108,000 108,000
VR 20,000
EGRESOS
Inversin 120,000
Costo variable 18,000 18,000 21,600 21,600 21,600
Costo fijo 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000
Impuesto 2,100 2,100 6,420 6,420 6,420
Flujo neto -120,000 24,900 24,900 34,980 34,980 54,980
Clculo de VAN y TIR:

VAN (10%) S/. 7,525.93
TIR 12%
Sensibilidad:
precio VAN
9.3 16,349
9 7,526
8.74 0
8.7 -1,297
Grfico:
20000
16349
15000
10000
7525
5000
0
-1297
8.7 9 9.3
-5000
El valor del VAN es muy sensible ante una variacin en el precio, por lo tanto el precio no debe ser
menor de S/. 8.74 para que conserve su viabilidad.
53
54
Referencia bibliogrfica
Gala S, F. (2006) Evaluacin de proyectos mineros. Curso de actualizacin.

PUCP-Lima.
Carbajal F, D. (1994) Elementos de proyectos de inversin. Edit. Lucero 3ra.
Edicin. Lima- Per.
Sapag C, N. y Sapag C. (2000) Preparacin y evaluacin de proyectos. Edit. Mc
Graw Hill 4ta. Edicin. Chile.
Revista horizonte minero.
Len O, G. (2006) Anlisis de inversin y rentabilidad de un proyecto aurfero.
Tesis de maestra en gestin minera. UNI. Lima.
http://www.scribd.com
http://www.gestion.com.pe
http://www.youtube.com
http://www.google.com/libros
55

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El Estudio Bsico debe estar precedido del Estudio Conceptual.

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6.3. BALANCE DE OFERTA Y DEMANDA

Es la comparacin de la oferta proyectada y la demanda proyectada a lo largo del

Oferta Demanda Balance

b) Por la poltica de precios: existen tres modalidades:

c) Por el anlisis de sensibilidad del mercado.

Es el posicionamiento del producto en la mente del consumidor.

Tctica del tirn Tctica del empujn

Puede estar orientado al producto, al mercado o al cliente. Poltica de las 4Ps.

PRODUCTO PRECIO PROMOCIN PLAZA

6.6. PRONSTICO DE VENTAS

a) Mtodo cualitativo (subjetivo)

Mtodo de Delphi: es la consulta a expertos.

Panel: es la consulta a expertos en forma de dilogo.

Encuestas pilotos: consiste la realizacin de pequea encuesta, aplicado a una muestra,

Grupos focus: sacar ideas de pequeos grupos de 6 a 12 personas.

Ejemplo de regresin univariante o simple: interviene una variable (tonelaje de concentrado)

Modelo de regresin mltiple.

Se refiere a la medicin de valores de una variable en el tiempo a intervalos espaciados

6.7. COBERTURA DEL PROYECTO