RAZONES FINANCIERAS PARA EL

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Curso: Gestin Financiera de Proyectos

Profesor: Pavel Molina
Contenido:
RAZONES FINANCIERAS
Razones de Rentabilidad
Razones de Eficiencia
Razones de Apalancamiento o Endeudamiento
Razones de Liquidez o Solvencia

Profesor: Pavel Molina

RAZONES FINANCIERAS

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES FINANCIERAS
Matemticamente una razn, es la relacin entre dos
nmeros. As, las razones financieras, son un conjunto de
ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del
Estado de Ganancias y Prdidas.

Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones

acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean
stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el
gobierno, etc.

Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios

sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo.

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES FINANCIERAS

Por ejemplo:

Si comparamos el activo corriente con el pasivo

corriente, sabremos cul es la capacidad de
pago de la empresa y si es suficiente para
responder por las obligaciones contradas con
terceros.

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras se clasifican de acuerdo

a lo que miden en:

Razones de Rentabilidad
Razones de Eficiencia
Razones de Apalancamiento o Endeudamiento
Razones de Liquidez o Solvencia

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE RENTABILIDAD
Revelan que tan efectivamente se administra la
empresa. La rentabilidad es el resultado de un
nmero de polticas y decisiones tomadas por la
administracin de las empresas, y los resultados
obtenidos se pueden calificar a travs de estos
indicadores. Nos dan una idea de la efectividad de
las inversiones realizadas o del nivel de ventas.

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE EFICIENCIA
Miden la efectividad de la actividad empresarial.
La eficiencia con que una organizacin hace uso
de sus recursos. Mientras mejores sean estos
ndices se estar haciendo un uso ms eficiente
de los recursos utilizados. Su anlisis se reduce
estrictamente a la valuacin de empresas
activas, las cules llevan un perodo
considerable en operacin

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE APALANCAMIENTO
Las razones de apalancamiento permiten identificar
el grado de endeudamiento que tiene la empresa y
su capacidad para asumir sus pasivos. Miden el
grado en que la empresa se ha financiado por
medio de la deuda. As mismo, muestran la
capacidad de la empresa de responder sus
obligaciones con los acreedores y si no se est
quedando descapitalizada, o si por el contrario
tiene demasiados activos.
Profesor: Pavel Molina
 RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de una empresa de convertir
sus activos en caja o de obtener caja para
satisfacer su pasivo circulante. Es decir, miden la
solvencia de una empresa en el corto plazo.
Mientras mayores sean los ndices de Liquidez,
mayor ser la solvencia de la empresa en el
corto plazo.

Profesor: Pavel Molina

RAZONES DE RENTABILIDAD

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES DE RENTABILIDAD

Estas razones nos permiten conocer el nivel o

grado de rentabilidad que obtiene la empresa
con respecto a las ventas, de los activos de la
empresa o tambin por el capital que es
aportado por los socios. Los indicadores ms
utilizados son:

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES DE RENTABILIDAD

Razones de Rentabilidad
Margen Bruto Utilidad Bruta / Ventas totales

Margen Operativo Utilidad Operativa / Ventas totales

Margen Neto Utilidad neta / Ventas totales

ROAE Utilidad neta / Promedio de patrimonio al inicio y al final del periodo

ROAA Utilidad neta / Promedio de activos al inicio y al final del periodo

Profesor: Pavel Molina

RAZONES DE EFICIENCIA

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES DE EFICIENCIA

Estos indicadores permiten analizar el ciclo de

rotacin del elemento econmico seleccionado
y por lo general son expresados en das. Sus
resultados proporcionan elementos que
permiten profundizar en el comportamiento de
algunos ndices.

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES DE EFICIENCIA
Razones de Eficiencia
Rotacion de Activos
Rotacion de inventarios
Dias de inventario
Rotacin de cuentas por cobrar
Das de cuentas por cobrar
Rotacin de cuentas por pagar
Das de cuentas por pagar
Profesor: Pavel Molina
Ventas totales / Activos
Ventas totales / Inventario
365 / rotacin de Inventario
Ventas totales / cuentas por cobrar
365 / rotacin de cuentas por cobrar
Ventas totales / cuentas por pagar
365 / rotacin de cuentas por pagar
RAZONES DE APALANCAMIENTO O
ENDEUDAMIENTO

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES DE APALANCAMIENTO

Las razones de endeudamiento permiten

identificar el nivel de endeudamiento que la
empresa puede tener y su capacidad para
asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se
utilizan tenemos:

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES DE APALANCAMIENTO

Razones de apalancamiento
Deuda/Patrimonio (D/E) Pasivos / Patrimonio

Deuda/Activo (D/A) Pasivos / Activos

Activo/Patrimonio (A/E) Activos / Patrimonio

(Utilidad antes de impuesto sobre la renta + total de gastos por

ICR (cobertura de intereses) intereses) / (total de gastos por intereses)

Patrimonio/Activos (%) (Patrimonio / Activos) x 100(%)

Profesor: Pavel Molina

RAZONES DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES DE LIQUIDEZ

Las razones de liquidez o solvencia permiten

identificar la capacidad de pago que tiene la
empresa para asumir sus compromisos en el
corto plazo. Entre los indicadores que se utilizan
tenemos:

Profesor: Pavel Molina

 RAZONES DE LIQUIDEZ

Razones de Liquidez
Razon Corriente Activos corrientes / pasivos corrientes
Quick Ratio o Prueba Acida Activos corrientes menos inventario / Pasivos corrientes
Cash Ratio o Razn Efectiva Efectivo y depsitos / pasivos corrientes
Capital de Trabajo (USD) Activos corrientes Pasivos corrientes

Profesor: Pavel Molina

 Referencias:
http://www.gerencie.com/balance-
general.html
http://www.panabolsa.com
http://www.investopedia.com
http://www.coursera.org
http://es.slideshare.net

Profesor: Pavel Molina