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PREGUNTA 1.
Estos indicadores representan la capacidad del negocio para pagar sus obligaciones
en el corto plazo. Con el fin de verificar si dicho objetivo se est cumpliendo se pueden
utilizar las cifras del Balance General para calcular las siguientes razones financieras:
Razn Corriente, Prueba acida, Capital de Trabajo. Adems, si se comparan cifras del
Balance General con cifras del Estado de Resultados se pueden calcular las siguientes
razones financieras: Rotacin de Cuentas por Cobrar y Rotacin de Inventarios.
a. Capital de Trabajo.
Esto quiere decir que para la empresa, a pesar que cuenta con capital de trabajo
positivo, ste ha disminuido de un periodo a otro.
b. Razn Corriente.
ActivoCorriente
RC=
PasivoCorriente
Luego:
Esto quiere decir que por cada Nuevo Sol que la empresa tiene de deuda en el corto
plazo en el periodo 2013, va a disponer de S/. 1.17 para pagarlo. De manera anloga,
Nuevo Sol que la empresa tiene de deuda en el corto plazo e periodo 2014, va a
disponer de S/. 1.12 para pagar.
c. Prueba cida.
Mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo (12 meses) que tiene la
empresa con sus activos ms lquidos, excluyendo los bienes de cambio, que son los
menos lquidos de los activos corrientes Es decir, que parte de la deuda se cancela sin
vender bienes de cambio. Es una variante del ndice anterior y se supone que
representa un avance en trmino de liquidez de la cual la empresa pudiera hacer uso
ante imprevistos. Esta prueba normalmente resulta menor a 1, lo que no debe
interpretarse como que no hay capacidad para cumplir con los compromisos a corto
plazo, porque se supone que las existencias sern vendidas y cobradas en los
prximos meses. En el Per, esta razn suele estar en el nivel de 0.50 a 0.70, pero
tambin hay casos extremos como el de las empresas de generacin elctrica que
muestran un ndice alto superior a 1.30. Para calcularla, se excluye de los activos
corrientes la cifra del inventario y se divide esta diferencia por el total del Pasivo
Corriente.
Activo CorrienteInventario
Prueba cida=
PasivoCorriente
Estos indicadores muestran la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para
generar ventas.
a. Rotacin de Inventarios.
Tiene como objetivos identificar el nmero de veces que la cifra de inventario realiza
el ciclo de inventario a efectivo y en consecuencia el nmero promedio de das
que se conserva la inversin en forma de inventarios.
Costos de Ventas
Rotacinde Inventarios=
Promedio de Inventarios
Luego:
Esto quiere decir que en el ao 2013 la cantidad de das en que la empresa demoraba
en pagar sus obligaciones era en promedio menor al ao 2014.
Este indicador refleja la eficiencia que tienen los recursos invertidos para generar
utilidades, es decir que considera la eficiencia de los activos fijos, da una idea de
cunto se genera en ventas por cada Sol invertido en activos.
Ventas Netas
RAF=
Activo Fijo
Mide la eficiencia con que la empresa usa todos sus activos para generar ventas.
Ventas Netas
RAT =
Activo Total
Miden con que eficacia la administracin de una empresa genera utilidades con base
en ventas, activos e inversiones de los accionistas.
Este margen muestra la parte de las ventas netas que estara a disposicin de
los propietarios, comparada con la anterior es importante observar que aqu ya la
utilidad ha sido afectado por gastos financieros y por los impuestos. Mide el margen de
ganancia por cada unidad monetaria de venta. Es una medida del xito de la empresa
con respecto a sus ganancias en las ventas.
Utilidad Neta
MUN =
Ventas
Por medio de este ndice se mide la eficiencia de los administradores para hacer que
los activos generen utilidades.
Utilidad Neta
ROI=
Activototal
a. Ratio de Endeudamiento.
Pasivo Total
Ratiode Endeudamiento=
Activo total
b. ndice de Solvencia.
El ndice de solvencia ayuda a evaluar la solidez del ente emisor, cuanto mayor sea el
valor del ndice de solvencia (o menor el de endeudamiento), ms solvente (menos
endeudado) ser el emisor de los Estados Contables, pero el hecho de que dicha
razn pueda no ser muy alta no necesariamente implica que el ente emisor deba tener
dificultades financieras a corto o largo plazo.
Patrimonio Neto
ndice de Solvencia=
Pasivo
Lo que demuestra que en el periodo 2014 la empresa se mostr con mayor solvencia
respecto al periodo 2013.
Luego, en el ao 2013 este ratio ser: 18769/762 = 24.63, mientras que para el ao
2014 ser: 23478/571 = 41.12.
ANLISIS HORIZONTAL
2014/201
2014 2013 2014/2013
3
ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo -4,413
7,621.00 12,034.00 -37%
.00
Cuentas por cobrar comerciales y otras 21,918. 19,520. 2,39
12%
cuentas por cobrar 00 00 8.00
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 17,451. 15,733. 1,71
11%
00 00 8.00
Otras cuentas por cobrar (neto) 414. 818. -40
-49%
00 00 4.00
Anticipos 4,053. 2,969. 1,08
37%
00 00 4.00
Inventarios 5,010. 5,042. -3
-1%
00 00 2.00
Otros Activos no financieros 158. 112. 4
41%
00 00 6.00
Total Activos Corrientes distintos de los
34,707. 36,708. -2,001
Activos -5%
00 00 .00
o Grupos de Activos
Activos no Corrientes o Grupos de
19,422. -19,422
activos -100%
00 .00
para su disposicin
Total Activos Corrientes 34,707. 56,130. -21,423
-38%
00 00 .00
Activos No Corrientes
Activo Fijo 114,681.0 108,848. 5,83 5%
0 00 3.00
Activos Intangibles 479. 728. -24 -34%
00 00 9.00
Total Activos no Corrientes 115,160. 109,576. 5,58 5%
00 00 4.00
TOTAL ACTIVOS 149,867. 165,706. -15,839 -10%
00 00 .00
PASIVOS
Otros Pasivos Financieros 1,720. 18,090. -16,370 -90%
00 00 .00
Cuentas por pagar comerciales y otras 27,163. 25,732. 1,43 6%
cuentas por pagar 00 00 1.00
Cuentas por pagar comerciales 9,785. 12,184. -2,399 -20%
00 00 .00
Otras cuentas por pagar 16,755.0 13,158. 3,59 27%
0 00 7.00
Ingresos diferidos 623. 390. 23 60%
00 00 3.00
Provisin por beneficios a empleados 130. 106. 2 23%
00 00 4.00
Otras provisiones 2,059. 4,155. -2,096 -50%
00 00 .00
Total de Pasivos Corrientes distintos de 31,072. 48,083. -17,011 -35%
pasivos incluidos en grupos 00 00 .00
Total Pasivos Corrientes 31,072. 48,083. -17,011 -35%
00 00 .00
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 4,797. 2,043. 2,75 135%
00 00 4.00
Otras cuentas por pagar 13,812. 17,345. -3,533 -20%
00 00 .00
Pasivos por Impuestos diferidos 13,998. 19,555. -5,557 -28%
00 00 .00
Total Pasivos No Corrientes 32,607. 38,943. -6,336 -16%
00 00 .00
TOTAL PASIVOS 63,679. 87,026. -23,347 -27%
00 00 .00
PATRIMONIO
Capital emitido 53,565. 16,286. 37,279 229%
00 00 .00
Otras reservas de Capital 6,267. 41,745. -35,478 -85%
00 00 .00
Resultados Acumulados 25,870. 20,163. 5,70 28%
00 00 7.00
Otras Reservas de Patrimonio 486. 486. 0%
00 00 -
TOTAL PATRIMONIO 86,188. 78,680. 7,50 10%
00 00 8.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867. 165,706. -15,839 -10%
00 00 .00
2014 % 2013 %
ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621.00 22% 12,034.00 21%
Cuentas por cobrar comerciales y otras
21,918.00 63% 19,520.00 35%
cuentas por cobrar
15,733.0
50% 28%
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 17,451.00 0
Otras cuentas por cobrar (neto) 414.00 1% 818.00 1%
4,053.0 2,969.0
12% 5%
Anticipos 0 0
Inventarios 5,010.00 14% 5,042.00 9%
Otros Activos no financieros 158.00 0% 112.00 0%
Total Activos Corrientes distintos de los
100% 65%
Activos o Grupos de Activos 34,707.00 36,708.00
Activos no Corrientes o Grupos de
activos para su disposicin 19,422.00
Total Activos Corrientes 34,707.00 100% 56,130.00 100%
Activos No Corrientes
114,681.0 108,848.0
Activo Fijo 0 100% 0 99%
Activos Intangibles 479.00 0% 728.00 1%
115,160.0 109,576.0
Total Activos no Corrientes 0 77% 0 66%
149,867.0 165,706.0
TOTAL ACTIVOS 0 0
PASIVOS
Otros Pasivos Financieros 1,720.00 6% 18,090.00 38%
Cuentas por pagar comerciales y otras
cuentas por pagar 27,163.00 87% 25,732.00 54%
Cuentas por pagar comerciales 9,785.00 31% 12,184.00 25%
Otras cuentas por pagar 16,755.00 54% 13,158.00 27%
Ingresos diferidos 623.00 2% 390.00 1%
Provisin por beneficios a empleados 130.00 0% 106.00 0%
Otras provisiones 2,059.00 7% 4,155.00 9%
Total de Pasivos Corrientes distintos de 31,07
pasivos incluidos en grupos 2.00 100% 48,083.00 100%
Total Pasivos Corrientes 31,072.00 48,083.00
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 4,797.00 8% 2,043.00 2%
Otras cuentas por pagar 13,812.00 22% 17,345.00 20%
Pasivos por Impuestos diferidos 13,998.00 22% 19,555.00 22%
Total Pasivos No Corrientes 32,607.00 51% 38,943.00 45%
TOTAL PASIVOS 63,679.00 87,026.00
PATRIMONIO
Capital emitido 53,565.00 62% 16,286.00 21%
Otras reservas de Capital 6,267.00 7% 41,745.00 53%
Resultados Acumulados 25,870.00 30% 20,163.00 26%
Otras Reservas de Patrimonio 486.00 1% 486.00 1%
TOTAL PATRIMONIO 86,188.00 78,680.00
149,867.0 165,706.0
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 0
Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los
meses de Enero, Febrero y Marzo, siendo las ventas en Noviembre de S/ 230,000 y en
Diciembre S/ 380,000, por lo que se pronostican las ventas de S/ 457,000 para Enero,
552,000 para Febrero y 615,000 para Marzo; donde el 35% de las ventas se han
hecho al contado, el 40% a crdito a 30 das y el 25% restante tambin a crdito a 60
das a cobrar.
Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 59% de las
ventas; 33% de las compras se pagan al contado y el 45% se pagan al mes siguiente
de la compra y el 22% restantes dos meses despus del mes de compra, en Marzo se
pagan S/ 35,000 por dividendos, por alquiler del local S/ 18,000 mensuales, sueldos y
salarios el 45% de sus ventas mensuales ms un importe Flat de S/.1,500, en Marzo
se pagan impuestos por S/ 8,000, en Enero se compra al contado 4 Computadoras
que hace un total de S/. 6,500, por concepto de intereses en Enero, Febrero, y Marzo
se pagan S/. 8,250 y amortizaciones de S/. 3,000 respectivamente.
AOS 1 2 3 4 5 6 7 8 9
INFLACION 0.2% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%
Aos 1 2 3 4 5 6 7 8 9
PAAG
(inflacin)
Costo S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.
histrico
A x Inflacin
Total
Dep. periodo
Dep.
acumulada
A x Inflacin
Total
6 7 8 9
Aos 1 2 3 4 5
PAAG
0.20% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%
(inflacin)
S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.
Costo histrico 820,000.00 821,640.00 824,269.25 827,401.47 831,207.52 834,615.47 838,538.16 842,814.71 847,450.19
A x Inflacin 1,640.00 2,629.25 3,132.22 3,806.05 3,407.95 3,922.69 4,276.54 4,635.48 4,830.47
Total 821,640.00 824,269.25 827,401.47 831,207.52 834,615.47 838,538.16 842,814.71 847,450.19 852,280.65
Dep. periodo 91,293.33 91,585.47 91,933.50 92,356.39 92,735.05 93,170.91 93,646.08 94,161.13 94,697.85
Dep.
acumulada - 91,293.33 182,878.81 274,812.30 367,168.69 459,903.75 553,074.65 646,720.73 740,881.86
Total 91,293.33 183,170.94 275,507.24 368,432.83 461,409.14 555,236.20 649,541.41 744,438.83 839,802.74
De la lectura del Captulo 6 Anlisis de los Estados Financieros Pag. 309 del
texto de ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES
del Autor GUSTAVO TANAKA NAKASONE, se solicita responder las siguientes
preguntas:
Prueba cida: Como se sabe, esta prueba mide la capacidad de pago de las deudas
a corto plazo que tiene la empresa con sus activos ms lquidos, sin contar los bienes
de cambio, que son los menos lquidos de los activos corrientes. De la frmula se
obtienen los siguientes resultados:
PA1998 = 1.463
PA1999 = 1.139
PA2000 = 0.908
La prueba cida para el ltimo periodo arroja un resultado inferior al promedio del total
de periodos. Esto significa que la capacidad de pago de deudas de corto plazo ha
disminuido hasta depender de la venta de bienes para cubrir la deuda.
Capital de Trabajo:
Se observa que el capital de trabajo cae a un nivel muy inferior en el tercer periodo.
Esto significa que el manejo financiero que realiza la empresa no es eficiente, la
liquidez ha cado por debajo del promedio.
Rotacin de Activo Total: Como se dijo, este indicador mide la eficiencia con que la
empresa usa todos sus activos para generar ventas.
Margen de Utilidad Neta: Este indicador se define por el cociente entre la utilidad
neta y las ventas. De acuerdo a la informacin de la empresa:
MUN1998 = 0.044
MUN1999 = 0.037
MUN2000 = 0.014
El margen de utilidad neta cae de periodo en periodo. A pesar que las ventas se han
incrementado, los costos tambin lo han hecho, lo cual empeora el desempeo de la
empresa.
NE1998 = 0.428
NE1999 = 0.526
NE2000 = 0.587