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Entre los ndices de los precios del oro y la plata tenemos a el Philadelphia Gold and Silver
Index (XAU) y el NYSE Arca Gold BUGS Index (HUI), los cuales son los dos ndices ms
populares de compaas mineras de oro y plata. Otros ndices no tan usados como los
anteriores son el SP TSX Gold Index y el CBOE Gold Index.
El Philadelphia Gold and Silver Index llamado XAU, es un ndice que cotiza en la bolsa de
Filadelfia, que se compone de 16 compaas mineras de oro y plata.
El XAU (Philadelphia Gold and Silver Index), es un ndice ponderado en dlares de acciones
mineras de oro y plata. El XAU se puso en funcionamiento en el mes de enero de 1979, con un
valor base de 100. El ndice representa una cartera de 16 acciones de compaas mineras
internacionales productoras de oro y plata, con y sin cobertura. Esta es una diferencia
importante con el ndice HUI, que slo incluye acciones de los productores que no realizan
cobertura (hedging). El ndice XAU se revisa trimestralmente cuando el Philadelphia Stock
Exchange (PHLX) lleva a cabo su actualizacin trimestral.
El Philadelphia Stock Exchange (PHLX) tambin puede, a discrecin, aadir o quitar empresas
del ndice XAU para responder a los cambios en las industrias del oro y la plata, y para asegurar
que las empresas incluidas en el ndice XAU sigan siendo una representacin equitativa del
sector minero del oro y la plata.
Las compaas mineras muchas veces realizan cobertura (hedging) en los mercados de futuros
y opciones para poder asegurar la venta de su produccin futura a precios actuales.
En los ltimos aos en los que el precio del oro ha cotizado al alza la mayor parte de los
productores han estado eliminando los contratos de cobertura, ya que todo apuntaba a que
los metales preciosos continuaran al alza.
El NYSE Arca Gold BUGS ndex tambin conocido como ndice HUI, es uno de los dos ndices de
compaas mineras de oro ms importantes del mercado junto con el XAU. Se trata de un
ndice ponderado en dlares, de compaas relacionadas con la minera de oro. BUGS es un
acrnimo para Basket of Unhedged Gold Stocks. (Canasta de las acciones mineras de oro sin
cobertura).
La cobertura o hedging es la posibilidad que tienen las compaas mineras para vender su
produccin futura a un precio garantizado. Esta es una prctica comn en el comercio de
materias primas, con el fin de equilibrar las fluctuaciones de los precios.
El HUI Gold BUGS Index y el Philadelphia Gold and Silver Index (XAU) son los dos ndices ms
seguidos de acciones de oro en el mercado internacional. El HUI cuenta con ms volatilidad y
cuando la cotizacin del oro est en alza, el ndice HUI proporciona una forma excelente para
que los inversores capitalicen ese incremento. El ndice tiene una alta correlacin con el precio
del oro. Cuando el precio del oro disminuye, el ndice HUI tiende a caer mucho ms rpido que
el XAU cuyas compaas si utilizan coberturas.
El ndice HUI est fuertemente ligado al precio del oro, aunque tambin flucta con los precios
de petrleo debido a los costos de produccin de las empresas mineras.
El 15 de marzo, el da que se inaugur el HUI el ndice se fij en 200 puntos, y el oro cotizaba
en poco menos de 396 dlares, la relacin Oro / HUI era poco menos de 2 a 1. Teniendo en
cuenta que la cotizacin del oro en la actualidad esta alrededor de los 1.700 dlares, si se
hubiera mantenido la relacin original, el HUI actualmente estara cotizando alrededor de los
850 puntos y no en 480.
No existe un sustituto para la inversin en oro fsico, pero si el HUI es capaz de recuperar su
relacin 2/1 en el futuro se podran realizar grandes beneficios si se invierte adecuadamente
en compaas mineras. La composicin del ndice HUI se revisa trimestralmente al cierre de la
negociacin del ltimo viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.
El / TSX ndice Global Gold S & P est diseado para proporcionar un ndice invertible de valores
globales de oro. Ttulos Elegibles se clasifican bajo el Cdigo GICS 15104030, que incluye a los
productores de oro y productos relacionados, incluidas las empresas que extraen oro o proceso
y los establecimientos financieros de Sudfrica que invierten principalmente en, pero que no
operan, minas de oro.