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Marco Terico.
Un proyecto de inversin, es una propuesta de accin, a partir de la utilizacin
de los recursos disponibles, donde se considera posible obtener ganancias.
Estos beneficios, que no son seguros, pueden ser conseguidos a corto,
mediano o largo plazo. Todo proyecto de inversin incluye la recoleccin y la
evaluacin de los factores que influyen de manera directa en la oferta y
demanda de un producto.
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Maestra
Evidencia 2. Proyecto Final
El estudio de mercado determina a qu segmento del mercado se
enfocar el proyecto y la cantidad de producto que se espera comercializar. El
proyecto de inversin, en definitiva, es un plan al que se le asigna capital e
insumos materiales, humanos y tcnicos. Su objetivo es generar un
rendimiento econmico a un determinado plazo. Para esto, ser
necesario inmovilizar recursos a largo plazo.
Las etapas del proyecto de inversin implican la identificacin de una
idea, un estudio de mercado, la decisin de invertir, la administracin de la
inversin y la evaluacin de los resultados. Los cuatro tipos de estudio que
conforman un proyecto de inters son:
Estudio de mercado: se conforma de varias etapas, teniendo en primer
lugar la definicin detallada del producto o del servicio que se pretenda
desarrollar y ofrecer. Luego de haber encontrado la identidad del
proyecto, es necesario preguntarse si existe un nivel de demanda que
justifique su realizacin; por otro lado, si se trata de una revolucin,
entonces el interrogante ser si podra impactar de forma positiva en la
porcin de la sociedad a la cual se dirigiese. Superada esta parte, llega
la investigacin de los potenciales competidores y las caractersticas de
sus ofertas, tales como su xito, los precios y su historial de ventas y
presencia en la industria.
Estudio Tcnico: Determinar el modo y los recursos con los que se
llevar a cabo la produccin, pasando por el espacio fsico que se
destinar a dicho fin, las mejores opciones para conseguir la materia
prima, las maquinarias, los mtodos de trabajo y el perfil ideal de los
empleados a quienes se asignar esta etapa.
Estudio Financiero: Determina el presupuesto, dado que para llegar a
una decisin con respecto a cada uno de los puntos recin expuestos es
necesario evaluar el inevitable impacto econmico. Y es ste el estudio
que se encarga de analizar detenidamente la viabilidad del proyecto y
decide si se puede continuar o si conviene redisear la estrategia para
evitar prdidas considerables.
Estudio de Organizacin: Se busca la mejor manera de dar comienzo a
la empresa, de encontrar los medios adecuados para llevar a la realidad
todas las ideas que se han evaluado y aceptado hasta el momento.
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Maestra
Evidencia 2. Proyecto Final
Introduccin.
Esta casa se encontraba ubicada en una colonia principal de Culiacn y donde
residan muchas personas de nivel socioeconmico alto, con un promedio de
edad de 40 aos. El lugar tena 50 aos de antigedad y se ubicaba en una
esquina que daba a la calle principal de la ciudad (lvaro Obregn), la cual era
muy transitada por residentes de varias colonia de niveles econmicos altos; y
tambin daba a la calle Ciudades Hermanas, la cual tambin tena un gran flujo
de habitantes y cerca se encontraban varios edificios importantes. Junto a la
casa se encontraba una plaza muy conocida construida por el municipio,
enfrente de la iglesia La Lomita que era un punto de referencia muy conocido
de la ciudad. El valor de la casa segn el avalu era de $20,950,450 incluyendo
el valor de terreno de $10, 902,000.
Para poder tomar una mejor decisin, el Ingeniero decidi contratar una
agencia de investigacin de mercados que tena orientacin a los
consumidores, la cual realiz un estudio para saber cul sera el mejor giro de
la propiedad con mucha demanda. Los resultados de la investigacin
mostraron tres opciones que atacaban diferentes segmentos del mercado:
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Evidencia 2. Proyecto Final
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Evidencia 2. Proyecto Final
Existen diversas empresas o negocios que conforman la competencia a
las opciones que el Ingeniero se encuentra comparando, entre las cuales se
encuentran: las Galeras San Miguel, plaza comercial Forum, Walmart 87 y
Plaza La Lomita, entre otros. Ya en Junio de 2006, el Ingeniero se encontraba
analizando profundamente las cuatro alternativas. En la plaza cerrada
consideraba que era una buena opcin debido a que poda utilizar la estructura
actual de la casa y aprovechar algunos atractivos, como el piso de mrmol,
ventanas y plantas. Dentro del formato de plaza abierta evaluaba los tres
formatos de la misma: plaza abierta con 18 locales, con rea rentable de 1,196
metros cuadrados y 45 cajones de estacionamiento; plaza abierta sin construir
una parte del terreno con rea rentable de 1,394 metros cuadrados, con 36
cajones de estacionamiento y con 18 locales; y la plaza abierta completa con
22 locales, 36 cajones de estacionamiento y rea rentable de 1,436 metros
cuadrados.
El Ingeniero le solicit al Arquitecto Valenzuela realizar los presupuestos
de los costos de construccin de las cuatro alternativas, las cuales mostraban
diferentes costos ya que en las opciones que involucraban las plazas abiertas
se tena que incurrir en costos de demolicin de la casa actual; a diferencia de
la plaza cerrada, que era de mucho agrado para el Ingeniero debido a que se
dejaba la estructura de la casa intacta y se conservaban algunos detalles de la
casa que eran muy importante para l debido a los recuerdos que le traan.
Surgieron diferentes costos e ingresos para cada opcin, los cuales sern
evaluados en la definicin del problema. Las cuatro opciones involucraban
pedir un prstamo bancario, del cual es importante tomar en cuenta los
intereses y los montos de pago peridicos. El costo de oportunidad para todas
las opciones, en caso de que la casa hubiera sido rentada es de $16,000 pesos
mensuales.
Para poder dar respuesta a la problemtica que tiene el Ingeniero es
necesario recurrir a los conceptos relacionados en la administracin financiera,
ya que involucran el valor del dinero en el tiempo, el rendimiento que tendr
cada alternativa, as como mtodos importantes para la diferenciacin de
proyectos, entre los que se encuentran: la TIR, el VPN y el periodo de
recuperacin.
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Evidencia 2. Proyecto Final
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Evidencia 2. Proyecto Final
Walmart 87: esta plaza cuenta con mucho trfico de gente. Cuenta
con la gran tienda Walmart, la que incluye un amplio lugar de
comidas, un gran estacionamiento y representa una competencia a
las opciones de plaza abierta debido a que cuenta con muchos
establecimientos y tienditas alrededor de la gran tienda.
Plaza la Lomita: representa competencia directa al concepto de plaza
comercial abierta, cuenta con tres restaurantes muy conocidos por
los consumidores (BurgerKing, SuperSalads y Sushito) tienen un
trfico alto de clientes, principalmente estudiantes y el nico
problema que tiene es el espacio reducido que tienen de
estacionamiento.
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Maestra
Evidencia 2. Proyecto Final
cada una de ellas y distinguir cual proporcionara mayores beneficios en el corto
mediano y largo plazo, entre las tcnicas y mtodos que se utilizaran para
llegar a la mejor alternativa de proyecto se encuentran:
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Evidencia 2. Proyecto Final
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El Ingeniero Jos Crdenas debe elegir la mejor alternativa de proyecto
de inversin, que maximice el valor de su capital generando ganancias o
beneficios nuevos o adicionales a los que ya se cuentan, el recaudar la
informacin suficiente de mercadeo y al evaluar los riesgos implcitos en el
proyecto financieramente se determinara los pros y los contras en el mbito
monetario, para posteriormente combinarlo con la informacin cualitativa para
tomar la mejor decisin.
PLAZA CERRADA
CON 18 LOCALES
SIN CONSTRUIR
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COMPLETA
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Las alternativas 1 y 2 reflejan una constante prdida ao con ao
incrementando la prdida neta, por lo que no son alternativas viables para el
Ingeniero Crdenas, sin lograr recuperar la inversin inicial. La inversin inicial
es un factor que debe ser considerado, pero no es tan influyente en la decisin
como lo son los tres indicadores analizados TIR, VPN y PR.
La alternativa 3 presenta un mayor porcentaje de TIR representando el
19.6%, indicndonos que este proyecto de inversin brindar el mayor
beneficio econmico durante el lapso presentado en este anlisis (siete aos).
Otro indicador que nos permiti elegir la alternativa 3 fue la evaluacin de Valor
Presente Neto, que trae todos los flujos futuros a valor presente ya que realizar
el comparativo con las otras alternativas, solo la alternativa 3, presenta el doble
o hasta el triple del VPN, con un total de $5, 241,651 pesos.
Este mtodo es muy usado por las empresas y negocios para evaluar entre
proyectos y nos permite conocer el valor actual y real del proyecto a la fecha
presente. Finalmente, para confirmar que es la mejor opcin, evaluamos el
Periodo de Recuperacin buscando la opcin que representara el valor ms
bajo, indicndonos que el tiempo de retorno de la inversin inicial sera menor.
Propuesta de Mejora.
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pagos, cada vez ser ms complicado debido a los intereses que se van
acumulando y a los recargos que se generan por incumplimiento de pago.
Ninguna opcin se generan flujos positivos que permitan solventar
fcilmente el compromiso de pago del prstamo financiero, por lo cual se debe
de evaluar si es necesario recurrir a ese prstamo y si se cuenta con dinero
extra externo para poder realizar los pagos sin la necesidad de involucrarse en
asuntos legales por algn tipo de incumplimiento.
La opcin de mejora que no involucra una arriesgada decisin financiera
seria aprovechar el costo de oportunidad, el Ingeniero Crdenas podra rentar
la casa y obtener un ingreso seguro y mensual fcilmente sin incurrir en
prstamos y en actividades extras, sin embargo, a mayor riesgo mayor
rendimiento por lo que quizs esta opcin no le favorezca al Ing. Crdenas,
reditualmente hablando, sin embargo, al no contar con un presupuesto de
capital est alternativa le favorecera totalmente.
Conclusiones.
El anlisis financiero de este caso permiti seleccionar la alternativa 3
como la mejor opcin del Ing. Crdenas, sin embargo, los riesgos son muy
altos, sabiendo de ante mano que a mayor riesgo mayor rendimiento, el Ing.
Crdenas deber tomar la decisin ms acorde a su experiencia e informacin
de calidad que respalde su actual entorno externo e interno, en este tipo de
negocios y que adems se ajuste a sus necesidades y requerimientos. Ya que
un proyecto de inversin que es financiado en su totalidad con un prstamo
bancario como es este el caso, provoca que los gastos generados por el
concepto de intereses sean mayores y represente un alto riesgo en el caso de
que no se cumpla con las obligaciones y responsabilidades del solicitante.
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Evidencia 2. Proyecto Final
Reflexin de aprendizaje.
Todos los conceptos que hemos revisado en este caso son permiten que
identifiquemos una serie de posibilidades para elegir el mejor proyecto de
inversin con su viabilidad determinando las necesidades bsicas del mismo en
cuestin de financiamiento y tiempos en los cuales se tendr el retorno de la
inversin.
La lluvia de ideas de cada uno de los integrantes del equipo colaboro en
fortalecer las evaluaciones del caso con ideas y respuestas a las preguntas
planteadas, teniendo la oportunidad de considerar diferentes puntos de vista y
enriquecer la aportacin final y la propuesta de solucin al caso.
Agradecemos al profesor Ernesto Palma por sus enseanzas y su apoyo
a lo largo de la materia e indicarnos como la administracin financiera es una
gran herramienta que nos ayuda a tomar las decisiones correctas, siempre y
cuando la informacin y los anlisis realizados sean confiables y sirvan a los
usuarios finales.
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Reflexiones Individuales
David rivera
Con el anlisis de los casos realizados a lo largo de esta materia, nos damos
cuenta que la toma de decisiones en los negocios y empresas, debe estar
basado fundamentalmente en una buena calidad de informacin, ya sea estado
de resultados, estados financieros etc.
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