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ESPECIALIDAD : ADMINISTRACION
CICLO : IV
TUMBES PERU
2017
MATEMTICA FINANCIERA
ANUALIDAD Y AMORTIZACIN
Definicin: Las anualidades son una series de pagos que se realizan para pagar o cancelar
una inversin o deuda inicial, los pagos deben ser equivalentes en el tiempo y a una tasa de
inters al valor inicial.
Si usted se acuerda de captulos anteriores, recordara que la manera para calcular F es:
F=1000(1+0.03)1 =1030
Ahora incorporaremos anualidades en el ejemplo, supngase que P es un prstamo de $
1000 que deber ser pagado en dos cuotas mensuales iguales, utilice la misma tasa.
Antes de adentrarnos en formulas y reglas especficas abordaremos un poco de teora bsica
que nos permitir comprender la mecnica de las anualidades y har su clculo mucho ms
simple.
Primero hay que entender que todos los flujos positivos y los todos los flujos negativos son
equivalentes en un periodo de tiempo a una tasa dada de inters. Esto significa que si
pasamos los dos valores de x al periodo 0 utilizando la tasa de inters serian iguales a 1000.
Ahora Cmo avanzamos o retrocedemos utilizando la tasa de inters?
Haciendo algunos clculos, el valor de x es 522.61
Actualizar los valores hacia el periodo 0 es la nica forma de calcular una anualidad?, la
repuesta es no.
Llevando los valores hacia el punto 1:
X=522.61
Llevando los valores hacia el punto 2:
X=522.61
Anualidades adelantadas, cuando el pago se hace al inicio del intervalo, por ejemplo al inicio del
mes. Las anualidades empiezan a pagarse desde el periodo 0.
Ambos tipos de anualidades pueden aplicarse en un contexto de certeza, en cuyo caso se les llama
anualidades ciertas o en situaciones caracterizadas por la incertidumbre, en cuyo caso se les
conoce como anualidades contingentes.
Anualidad Diferida: Las anualidades empiezan a pagarse desde del periodo 2 o posterior, hay un
periodo de gracia.
Ejercicios:
1. Una persona se ha propuesto depositar $ 320 mensualmente durante 2 aos (24 meses) en
una cuenta bancaria que paga el 18 % anual de inters (1.5 % mensual). Cul ser la
cantidad acumulada al final de los dos aos considerando que el banco capitaliza
mensualmente los intereses?
Aplicando (1.1):
1.2.)
(1.2)
Ejercicios:
Una empresa tiene en su cartera de activos 10 pagars de $ 200 cada uno y con vencimientos
mensuales consecutivos. El primero de ellos vence dentro de un mes. La empresa necesita liquidez
y planea venderlos a un banco, el cual ha aceptado la transaccin considerando una tasa de inters
de referencia del 24% anual (2% mensual). Que cantidad recibir la empresa si se realiza la
operacin? En otras palabras, cul es el valor presente de estos pagars?
Datos: R = 200, i = 0.02, n = 10
Aplicando (1.2):
(1.3)
Ejercicios:
Una empresa tiene una deuda de $ 1,000,000 a pagar en un nica exhibicin dentro de 10 meses y
desea pagar en 10 pagos mensuales iguales a fin de mes. Cul es el valor del pago mensual si la
tasa de inters mensual es del 1% (12% anual)?
Datos: Valor futuro (S) = 1,000,000; i = 0.01, n = 10
Aplicando (1.3):
Ejercicios:
4.4 Una persona que tiene disponible la cantidad de $ 1,250,000 desea utilizarlos para asegurarse un
ingreso fijo mensual durante los prximos tres aos. Con tal propsito, deposita esa cantidad en una
cuenta bancaria renovable cada 30 das y una tasa de inters mensual del 0.8% (9.6% anual).
Suponiendo que se mantuviera constante la tasa de inters, qu cantidad debera retirar todos los
meses para que al final de los tres aos la cantidad depositada inicialmente se hubiese agotado por
completo?
Datos: Valor presente = 1,250,000, nmero de meses = 36; tasa de inters mensual = 0.8%.
Aplicando (1.4):
(1.5)
Un trabajador sabe que en su cuenta de AFORE se le deposita $ 1,000 cada dos meses. Este
trabajador se pregunta cuantos aos tendrn que pasar para que en su cuenta se haya acumulado la
cantidad de $ 800,000 considerando una tasa de inters anual del 18 % (3 % e inters bimestral). La
AFORE capitaliza intereses cada dos meses.
Datos: R = 1,000; i = 0.03; S = 800,000
Aplicando (1.5):
VALUACIN DE ANUALIDADES ADELANTADAS
Cuando el pago regular se hace al principio del intervalo, las frmulas son ligeramente diferentes:
El valor futuro de la anualidad adelantada es:
Ejercicios:
(1.7)
1.8 Hacer el clculo del ejemplo 4.1, pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.
Datos: R = 320, i = 18 % (1.5% mensual), n = 24 (meses), Sa / n = ?
(1.8)
Ejercicios:
Hacer el clculo del ejemplo 4.4, pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.
Datos: Valor presente = 1,250,000, nmero de meses = 36; tasa de inters mensual = 0.8%.
AMORTIZACIN
Depreciacin o agotamiento.
Tambin se puede mencionar que la amortizacin Se emplea referido a dos mbitos diferentes casi
opuestos: la amortizacin de un activo y la amortizacin de un pasivo. En ambos casos se trata de
un valor, con una duracin que se extiende a varios periodos o ejercicios, para cada uno de los
cuales se calculan una amortizacin, de modo que se reparte ese valor entre todos los periodos en
los que permanece.
CONCEPTOS DE AMORTIZACIN
Amortizacin financiera
Desde un punto de vista econmico-contable, los fondos de amortizacin son aquellos que se crean
para compensar la prdida de valor o depreciacin que experimentan ciertos elementos
patrimoniales. Los fondos de amortizacin se crean por las dotaciones que se realizan cada ao por
un determinado importe, de tal forma que al final de la vida econmica del bien amortizado, la
empresa podr reponerlo con la acumulacin de las dotaciones efectuadas.
CAUSAS DE LA DEPRECIACIN
Depreciacin fsica ocasionada por el simple paso del tiempo, aunque el bien no haya sido
empleado en ninguna actividad productiva.
Depreciacin funcional a causa de la utilizacin del bien.
Depreciacin econmica, tambin llamada obsolescencia, motivada por la aparicin de
innovaciones tecnolgica que hacen que el bien sea ineficiente para el proceso productivo.
Para calcular la cuota de amortizacin para un periodo determinado existen diferentes mtodos:
Existen varios mtodos de clculo de la amortizacin, de los activos inmovilizados (cuotas fijas,
crecientes, decrecientes,...). Se trata de tcnicas aritmticas para repartir un importe determinado, el
valor a amortizar, en varias cuotas, correspondientes a varios periodos.
Vida til: la vida til de un activo es el nmero de aos de duracin del mismo.
Base de amortizacin: es la diferencia entre el valor de adquisicin del activo y su valor
residual.
Tipo de amortizacin: es el porcentaje que se aplica sobre la base amortizable para calcular
la amortizacin anual.
MTODOS DE AMORTIZACIN
Para que se cumpla este efecto se deben dar los siguientes requisitos:
Debe existir una fase de crecimiento de la empresa que requiera una mayor necesidad de bienes de
equipo. Divisibilidad del equipo productivo. Este incremento de la capacidad de produccin se
puede conseguir mediante la adicin de nuevos equipos a los ya existentes.
El modelo supone la inexistencia de inflacin u obsolescencia tecnolgica.
Si se cumplen los anteriores supuestos, los fondos liberados mediante el proceso de amortizacin
pueden ser dedicados a adquirir nuevas unidades de produccin, que permiten la expansin
productiva de la empresa.
Seguro de amortizacin
No slo es posible comprender la amortizacin desde el punto de vista anterior. Existen otras
definiciones, como por ejemplo, la recuperacin de aquellos fondos que se han invertido en el
activo de cierta empresa. Por otra parte, es posible definir la amortizacin como aquella
compensacin en dinero, equivalente al valor de los medios fundamentales de trabajo, los que
podran tratarse de maquinarias, o todo tipo de instalaciones. El valor mencionado pasa,
gradualmente, a aquel producto obtenido, a partir del proceso productivo o a la tarea realizada.
Tomando en cuenta esta ltima definicin, es necesario mencionar que los medios fundamentales de
trabajo sufren un constante desgaste, que no es slo material, ya que su propio valor se va
transfiriendo al producto en el que se involucra su trabajo. Por otra parte, como consecuencia de la
baja en el precio de la produccin de medios de produccin anloga, sufren un desgaste moral. Por
ltimo, es posible considerar el desgaste de stos, producto de su envejecimiento a travs de los
avances cientficos y tcnicos.
Para poder sobreponerse a estos grandes desgastes de los medios fundamentales de trabajo, cada
empresa debe realizar deducciones de amortizacin, a fin de crear un fondo de amortizacin; estas
deducciones se incluyen en los costes del producto, el que se ve reflejado a la hora de determinar el
precio para su venta.
TIPOS DE AMORTIZACIN
La cuota est conformada por la parte del dinero del prstamos que devolvemos ms los intereses
correspondientes.
Cuota constante
Su importe peridico es siempre el mismo (excepto si vara el tipo de inters). Para ello los
intereses se van reduciendo a medida que avanza la amortizacin del capital. Esta es la
forma ms habitual de amortizar un prstamo hipotecario y la que ofrecen en general las
entidades financieras.
Cuota creciente
Su importe peridico aumenta cada ao a un porcentaje prefijado. Es una forma inusual porque
aun teniendo la ventaja de que se paga menos al principio, la carga aumenta en el futuro y se
pagan ms intereses.
Cuota decreciente
Se amortiza siempre la misma cantidad de capital de forma que los intereses se van
reduciendo progresivamente y la cuota a pagar va descendiendo. El inconveniente es que al
principio se paga ms.
Cuota fija
Para terminar esta entrada sobre amortizaciones, vamos a ilustrar lo anteriormente expuesto con un
ejemplo prctico. A continuacin se expone el cuadro de amortizacin para un caso de compra
de una mquina por importe de 6.490 euros (IVA incluido), que adicionalmente requiere un pago
de 177 euros (IVA incluido) para su puesta en marcha. La vida til de la mquina se estima en 5
aos, con un valor residual de 500 euros:
Como se puede comprobar, hemos optado por un sistema de amortizacin constante, ya que la
mquina pierde valor todos los aos por igual. Tambin hay que tener en cuenta que se ha
contemplado la puesta en funcionamiento de la mquina a da 1 enero. Si se hubiese hecho el 1
marzo, el primer ao aplicaramos 10/12 de la cuota anual (10 meses) y llegaramos al sexto ao
con 2/12 de la cuota anual (2 meses).
Diferencia 1.
Una Anualidad es una sucesin de pagos, depsitos o retiros, generalmente iguales, que se realizan
en perodos regulares de tiempo, con inters compuesto. El nombre de anualidad no implica que las
rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier secuencia de pagos, iguales o diferentes, a
intervalos regulares de tiempo, independientemente que tales pagos sean anuales, semestrales,
trimestrales o mensuales.
Diferencia 2.
Una anualidad es un producto financiero usado para crecer el dinero para dar al dueo una corriente
constante de pagos en el futuro, por ejemplo cuando se retiran o un establecimiento estructurado.
Las anualidades pueden ser pagadas por un perodo del tiempo especfico tal como 20 aos o
durante el tiempo de la vida del dueo de la anualidad. Algunos se pagan en corrientes mensuales,
trimestrales o anuales fijas del pago.
La amortizacin est pagando de deuda en instalaciones regulares sobre un perodo de tiempo por
ejemplo con una hipoteca o prstamo. Con cada pago que usted haga, una porcin de su pago se
aplica hacia la reduccin de su principal y otra porcin de su pago se aplica hacia pagar el inters en
el prstamo. Puede tambin ser la deduccin de costos capitales sobre un perodo de tiempo
especfico (generalmente sobre la vida de activo). La amortizacin mide la consumicin del valor
de activos intangibles, tales como una patente o un copyright. Es similar a la depreciacin salvo que
se utiliza la depreciacin al referir a activos tangibles tiene gusto de un edificio, o el equipo y la
amortizacin se utiliza solamente para los activos intangibles.