MATEMÁTICAS FINANCIERAS

RELACIÓN DE PROBLEMAS
2008

PROBLEMA Nº1

Una determinada empresa contrata con la entidad financiera BBSCT, la llamada

“hipoteca fácil”, por importe de 200.000 €, que no es otra cosa que un préstamo francés,
al 6 % interés nominal anual con pagos mensuales, que se amortiza con cuotas
mensuales en 15 años. La novedad de este producto es que el último término
amortizativo, el del mes 180, es igual al 20 % del importe del préstamo. Visto el
desembolso de 40.000 € que la empesa debe realizar en el momento 180, la entidad
financiera BBSCT, le envía una carta que dice lo siguiente: “Estimado cliente, gracias
por confiarnos su hipoteca. En BBSCT hemos vuelto a pensar en usted, para adaptar
nuestros productos a sus necesidades. Dentro de 15 años tendrá que pagar 40.000 €, el
último término amortizativo de su hipoteca. Probablemente, usted necesite ir ahorrando
para tener ese capital. Pues bien, en BBSCT, también hemos pensado en ello. Le
ofrecemos la cuenta “mágica, última cuota de su hipoteca”. A partir del mes que viene
usted ingresa cómodos plazos mensuales en esta cuenta y ¡olvídese de ese término
amortizativo¡. Nosotros le remuneramos su dinero al mejor interés del mercado, el 3 %
nominal anual para los pagos mensuales. Vaya a su sucursal donde le informaremos de
sus pagos mensuales en la mencionada cuenta”.

Se pide:

1.- Calcular el importe a desembolsar por la empresa si decidiera contratar los dos
productos que ofrece la entidad BBSCT.

2.- Elaborar el cuadro de amortización del último año.

3.- Elaborar el cuadro de reconstrucción de los últimos 6 meses.

PROBLEMA Nº 2

Siguiendo con el ejercicio anterior, en el caso del préstamo que oferta el banco BBSCT,
se pide:

1.- Si los gastos de constitución del préstamo ascienden a 2.000 euros en el momento
cero y 300 € en el momento final de la operación, determinar la TAE de la misma (se
supone que la comisión de apertura es íntegramente para la entidad financiera, al igual
que el 50 % de los finales).

2.- Si la cuenta “mágica, última cuota de su hipoteca”, tiene una comisión de apertura de
120 euros que debemos pagarlo a la entidad financiera, y una comisión mensual de 3
euros, ¿cuál será la remuneración efectiva de la operación de reconstrucción para la
empresa.

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PROBLEMA Nº 3

Una persona está efectuando imposiciones prepagables a un plan de ahorro por importe
de mil euros mensuales durante el primer año, creciendo anualmente el 3 % en
progresión geométrica, durante 10 años. La entidad financiera en la que efectúa las
imposiciones paga intereses a un tanto nominal anual del 12 % aplicado a períodos
mensuales. Determinar sin elaborar el cuadro de reconstrucción:

1.- El montante constituido después de 5 años (sesenta primeras imposiciones).

2.- Cuota de interés del fondo correspondiente al mes 25 a partir del inicio de la
operación.
3.- Elaborar el cuadro de reconstrucción vigente entre los meses 40 y 45.

PROBLEMA Nº 4

Hemos recibido la siguiente oferta:

Si el sistema de amortización es el francés y la matrícula toma un valor de 600 €, se

pide:

1.- Comprobar si la TAE está correctamente calculada (sustituir el valor de 1000 pesetas
por seis euros).
2.- Si la entidad financiera, deseara eliminar la comisión de apertura sin perjudicarse
económicamente, ¿que valor debería tomar el término amortizativo mensual?
3.- En el caso segundo, calcular la fila del mes 9 y 10 sin elaborar el cuadro de
amortización.

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PROBLEMA Nº 5

Un comerciante vende electrodomésticos al contado ganando un 15 % sobre el precio de

compra al fabricante. Establece como forma de pago la aceptación de seis letras de igual
importe y vencimientos sucesivos a los cuatro, cinco, seis, ….., meses desde la fecha de
venta. Si inmediatamente después de la venta, descuenta los efectos al 13 % anual en
una entidad financiera, determinar el incremento que sobre el precio de compra debe
realizar el comerciante para que los gastos del descuento los pague el comprador.
Debemos tener en cuenta que en el momento del descuento de los efectos, cobran al
comerciante una comisión del 0,05 % del nominal de cada letra presentada.

PROBLEMA Nº 6

Nos conceden un préstamo de 5.000.000 euros para amortizar durante 10 años por el
sistema francés. El tipo de interés de la operación es del 6% nominal con pagos anuales.
La empresa comienza a pagar los términos amortizativos anuales, y cuando hemos
pagado el del tercer año, nos comunican que el nuevo tipo y para el resto de la
operación, será del 5,5 % anual con pagos anuales, manteniéndose los pagos de los
términos amortizativos de forma anual. Una vez pagado el año nueve, la empresa
propone a la entidad financiera, el cambio de los pagos anuales por pagos trimestrales.

Se pide:

1.- Construir el definitivo cuadro de amortización del préstamo, teniendo presente la

variabilidad de los tipos de interés y la nueva opción del último año.

PROBLEMA Nº 7

Una determinada empresa contrata con la entidad financiera BBSCT, la llamada

“hipoteca fácil”, por importe de 200.000 €, que no es otra cosa que un préstamo francés
con pagos mensuales, que se amortiza con cuotas mensuales en 15 años, contratado al
6,33 TAE. La novedad de este producto es que el último término amortizativo, el del
mes 180, es igual al 20 % del importe del préstamo. Visto el desembolso de 40.000 €
que la empesa debe realizar en el momento 180, la entidad financiera BBSCT, le envía
una carta que dice lo siguiente: “Estimado cliente, gracias por confiarnos su hipoteca.
En BBSCT hemos vuelto a pensar en usted, para adaptar nuestros productos a sus
necesidades. Dentro de 15 años tendrá que pagar 40.000 €, el último término
amortizativo de su hipoteca. Probablemente, usted necesite ir ahorrando para tener ese
capital. Pues bien, en BBSCT, también hemos pensado en ello. Le ofrecemos la cuenta
“mágica, última cuota de su hipoteca”. A partir del mes que viene usted ingresa
cómodos plazos mensuales en esta cuenta y ¡olvídese de ese término amortizativo¡.
Nosotros le remuneramos su dinero al mejor interés del mercado, el 2,766 TAE. Vaya a
su sucursal donde le informaremos de sus pagos mensuales en la mencionada cuenta”.

Si los gastos de constitución del préstamo ascienden a 2.000 euros en el momento cero
y 600 € en el momento final de la operación (se supone que la comisión de apertura es
íntegramente para la entidad financiera, al igual que el 50 % de los finales), se pide:

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1.- Calcular el importe a desembolsar por la empresa si decidiera contratar sólo el
préstamo que le ofrece la entidad BBSCT y con las condiciones del enunciado.

2.- Elaborar el cuadro de amortización del último año. Teniendo en cuenta que por no
contratar la “cuenta mágica”, la empresa no pudiese abonar el último pago en su
vencimiento y solicitara un periodo de carencia de 12 meses, entre la última
mensualidad y el pago.

PROBLEMA Nº 8

Siguiendo con el ejercicio anterior, en el caso del préstamo que oferta el banco BBSCT,
si la cuenta “mágica, última cuota de su hipoteca”, tiene una comisión de apertura de
120 euros que debemos pagarlo a la entidad financiera, y una comisión mensual de 3
euros, durante toda la vida de la operación. Se pide:

1.- Calcular el importe a desembolsar por la empresa si decidiera contratar los dos
productos que ofrece la entidad BBSCT.

3.- Elaborar el cuadro de reconstrucción de los últimos 6 meses.

PROBLEMA Nº 9

La empresa Beta adquiere un equipo industrial por valor de 1.000.000 €. La forma de

pago es la siguiente: en primer lugar, firma dos letras de cambio de nominal 50.000 €
cada una, venciendo la primera seis meses después de la adquisición y la segunda a los
12 meses de la compra; en segundo lugar, contrata un préstamo en el momento de la
adquisición, por el montante pendiente de pago (una vez deducidas las letras de
cambio), con una duración de dos años. Los términos amortizativos (cuota de interés
mas cuota de amortización), serán mensuales (supuesto final de cada mes). Además, en
los meses de junio y diciembre de cada año, pagará un término amortizativo adicional,
de valor el 50 % del pago mensual. El préstamo comenzará a pagarse un mes después
del vencimiento de la última letra. Si el tipo de descuento es el 7 % anual y el del
préstamo el 6 por ciento anual pagadero semestralmente en los años primero y segundo
de la operación de préstamo y del 6,5 anual pagadero semestralmente durante el tercer
año del préstamo. Determinar:

1.- La cuota de interés y el pendiente de pago del préstamo, una vez abonado el sexto
término amortizativo.
2.- La cuota de amortización del decimocuarto término amortizativo.
3.- Si los gastos de formalización de la operación de préstamo, a cargo del prestatario,
ascendieron a 4.500 euros, determinar el coste efectivo para el mismo.

PROBLEMA Nº 10

Un señor desea reconstruir un capital de 2.000.000 € al cabo de 10 años, y para ello

depositará en un fondo una cuantía al final de cada año. No obstante, en el momento 5
retira el 10 % del fondo reconstruido y en el momento 8, el 5 % del montante alcanzado

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hasta esa fecha. Si el tipo de interés aplicable a la operación es el 5 % anual durante los
cinco primeros ejercicios y del 7 % para el resto.

Se pide:

1.- Determinar la cuantía única que debería ingresar durante todos los años (final de
cada año), para que pueda reconstruir el capital y retirar las cuantías en los momentos
cinco y ocho.

2.- Si la operación se hubiese concertado al 5 % durante toda la vida de la operación y,

en el momento cinco, el banco le incrementara el tipo en dos puntos más, determinar
entonces la nueva imposición que debe ingresar a partir de ese momento, para que este
señor pueda conseguir todos sus objetivos.

PROBLEMA Nº 11

Un depósito a 24 meses tiene las siguientes características:

1. Los depósitos de cuantía comprendida entre 1 millón y 5 millones de euros, el

tipo de remuneración será del 8 % de interés efectivo anual.
2. Los depósitos de cuantía comprendida entre 6 millón y 15 millones de euros, el
tipo de remuneración será del 8,5 % de interés efectivo anual.
3. Los depósitos de cuantía comprendida entre 16 millones y 25 millones de euros,
el tipo de remuneración será del 8,75 % de interés efectivo anual.
4. Los depósitos de cuantía comprendida entre 26 millón y 50 millones de euros, el
tipo de remuneración será del 9 % de interés efectivo anual.

Si los intereses se cobran trimestralmente, se pide:

1.- Suponiendo que se han efectuado las siguientes imposiciones en el depósito:

• 2 millones de euros en el momento de abrir el depósito.

• 4 millones de euros a los 3 meses de la apertura.
• 10 millones de euros a los 9 meses de la apertura.

¿Qué cuantía podrá retirar de la cuenta a los 24 meses de su apertura si los intereses que
se perciben se reinvierten en otra cuenta que rinde el 3 % anual acumulativo.

2.- Determinar el tanto efectivo anual al que resulta la operación conjunta anterior,
teniendo en cuenta que el Ministerio de Hacienda nos retiene un 18 % de los
rendimientos obtenidos.

PROBLEMA Nº 12

Un señor tiene en propiedad un conjunto residencial por el que ha venido percibiendo

unos ingresos anuales de tres millones de euros. Este señor ha cumplido 65 años y desea
retirarse de los negocios. Para ello entrega su propiedad a una inmobiliaria a cambio de
que ésta le proporcione una renta anual anticipada y de por vida de cinco millones de

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euros. Si el tanto de valoración de la operación es el 7% anual capitalizable
mensualmente.

Se pide:

1.- Si la persona en cuestión vive hasta los 85 años, ¿ ha realizado un buen negocio?.
2.- ¿Y si vive hasta los 75 años?
3.- ¿Cuántos años debería vivir esta persona para que ninguna de las partes quedara
perjudicada. En el caso de realización de pagos adicionales, determinar la cuantía y el
vencimiento.

PROBLEMA Nº 13

Una empresa adquirió un solar hace 5 años para la ampliación de su actividad

productiva y contrató, en aquella fecha, un préstamo hipotecario de cuantía 25 millones
de euros, para amortizar en 15 años, a un tipo de interés fijo del 14 % nominal anual,
amortizándose mediante mensualidades crecientes anualmente al 3,5 % anual
acumulativo. Los gastos iniciales que ocasionó el préstamo fueron los siguientes:

- Comisión de apertura: 1% del capital prestado.

- Comisión de estudio de la entidad: 0,2 % del capital prestado.
- Gastos de notaría: 60.000 euros; gastos de registro: 40.000 euros.
- Impuestos Actos Jurídicos Documentados: el 0,5 % del capital prestado.
- Gastos de tasación independiente y gestoría: 35.000 euros.
- Comisión por cancelación anticipada: el 2 % del capital pendiente de reembolso
en cada momento.

En este momento, principio del año 6 de vida del préstamo, el banco CH oferta
préstamos hipotecarios al 9,25 % de interés nominal mediante pagos mensuales
constantes a un plazo de hasta 12 años con unas comisiones:

- de apertura, el 1,5 % con un mínimo de 50.000 euros,

- de estudio, el 0,3 % con un mínimo de 25.000 euros,
- de cancelación, el 4% del capital vivo en la fecha de cancelación.

Se pide:

1.- Mensualidad que pagó durante el primer año y la que habría tenido que pagar si las
mensualidades hubieran sido constantes durante toda la vida del préstamo.
2.- Cuantía del préstamo pendiente de amortizar en este momento.
3.- Tanto efectivo de coste para el prestatario, teniendo en cuenta que al finalizar los 15
años, el prestatario debe pagar gastos de notaría, registro así como el impuesto por los
Actos Jurídicos Documentados.
4.- Determinar la TAE al que resulta el primer préstamo.

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PROBLEMA Nº 14

Siguiendo con el ejercicio anterior, en el caso del préstamo que oferta el banco CH, se
pide:

1.- Mensualidad que se ha de pagar por cada millón de euros para la duración de 12
años.
2.- Si la citada empresa, decide cancelar el primer préstamo y refinanciar con el ofertado
por el banco CH, eligiendo la duración de 10 años, ¿qué mensualidad tendrá que pagar?.
3.- El tanto efectivo de coste al que resulta este segundo préstamo a la citada empresa, si
de acuerdo con la normativa aprobada en 1994 en el caso de subrogación del préstamo
hipotecario, los gastos de refinanciación, en su globalidad y para ese momento, se
reducen a 350.000 euros en el caso que nos ocupa.

PROBLEMA Nº 15

Una entidad financiera lanza al mercado el siguiente anuncio publicitario: “hoy mismo
puede usted disfrutar de los intereses que le proporciona un capital de 250.000 euros
colocado a plazo fijo durante 24 meses, eligiendo uno de los artículos de la siguiente
relación de regalos:

1) Una bicicleta de montaña.

2) Un televisor con mando a distancia.
3) Una cadena con compact disc.
4) Un vídeo.

Puede llevarse uno de los cuatro regalos anteriores y además recibirá un interés del 0,1
% nominal pagadero por semestres, que será ingresado en su cuenta sin remuneración
alguna”. Si los tantos de interés efectivos que recibe el impositor son en cada caso: para
la elección del primer regalo un 8,85 %, para la elección del segundo regalo un 7,61 %,
para el tercero un 8,66 % y para el cuarto un 10 %.

Se pide determinar la valoración monetaria que la entidad financiera hace de cada

regalo en el momento de firmar el contrato.

PROBLEMA Nº 16

Un señor desea adquirir una propiedad inmobiliaria que vale 1.000.000 de euros en el
momento actual. Concierta con el propietario de la misma que el pago completo se
realizará al cabo de 5 años, abonándose en ese momento el valor de la propiedad más un
incremento equivalente al 3 % de revalorización durante los dos primeros ejercicios y el
4 % para el resto. El comprador, con la finalidad de disponer de ese dinero en el
momento del pago, contrata una operación de constitución, que le obliga a ingresar a
final de cada año una cuantía, con la idea de disponer del capital necesario para abordar
el pago llegado el momento.

La operación de reconstrucción se concierta a un tipo del 3,5 % anual para toda la vida
de la operación. No obstante, una vez realizado el segundo ingreso, le comunican que el

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rendimiento de la misma ha subido al 4% de interés. A partir de ese momento y hasta el
final de la operación, no recibe más comunicaciones de variación de tipos, por lo que se
mantuvo este último tipo hasta el final.

Se pide:

1.- Elaborar el cuadro de reconstrucción de esta operación.

PROBLEMA Nº 17

Nos conceden un préstamo de 10 millones de euros a devolver en 10 años, con pagos

semestrales postpagables, variables en progresión geométrica creciente semestral del 3
% acumulativo, pactándose un tipo nominal anual del 6 capitalizable semestralmente.
Una vez pagado la semestralidad número 13, nos conceden una carencia de intereses y
amortización por un año. A cambio de ello, la entidad financiera nos incrementa el tipo
de interés en ¼ de punto sobre el tipo pactado inicialmente. Se pide:

• Si se mantiene la razón del crecimiento a partir de ese momento (13), ¿cuál

sería la semestralidad número 14?
• Elaborar el cuadro de amortización para los periodos 10 al 15.

PROBLEMA Nº 18

Vendemos un inmueble por 1 millón de euros, cobrando 500.000 € al contado y el resto

con 8 letras trimestrales de 55.000 € cada una. La primera vence un trimestre después de
la venta del mismo. Si descontamos los efectos al 8% anual aplicando el descuento
simple comercial, y colocamos lo obtenido en una cuenta que rinde el 2% trimestral
compuesto. Se pide:

• ¿Cuál es nuestro capital un año después de efectuar la compra, si invertimos

sólo el valor de las letras descontadas?
• ¿Hubiésemos obtenido el mismo montante si no descontamos los efectos y
vamos ingresando sus importes en la misma cuenta a medida que las letras van
venciendo?

PROBLEMA Nº 19 (ver hoja adjunta)

La empresa “X” ha recibido por correo ordinario la siguiente oferta de Credi YA¡,
donde se pone de manifiesto lo importes susceptibles de concedernos y varios plazos de
amortización, conjuntamente con la TAE de la operación. La empresa “X” necesita un
préstamo de 30.000 euros a devolver en 60 mensualidades y desea conocer:

1.- Comprobar si la TAE, para dicho importe y plazo, está correctamente calculada.
Razonar la respuesta.

2.- Calcular la fila 25 del cuadro de amortización sin calcular las anteriores.

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3.- Determinar las nuevas cuotas mensuales si a partir del mes 26 el tipo de interés sube
0,25 puntos anuales.

PROBLEMA Nº 20

El banco Dineritofresco s.a. oferta préstamos hipotecarios que se amortizarán mediante

mensualidades constantes al 8% nominal el primer año (TAE de la operación 9,45 %) y
con una duración de 25 años.

Se pide:

1.- Comprobar si durante el primer año se han de pagar 7.718 euros por millón.

2.- La TAE expuesta en el enunciado, está calculada para un préstamo de 10 millones de

euros a 25 años, con un tipo nominal del 8% el primer año, revisable anualmente en
función de la media mensual del MIBOR más un diferencial. Comprobar si el valor de
la TAE es correcto, teniendo en cuenta que a la fecha de revisión el tipo de interés
nominal pagadero mensualmente (una vez sumado al MIBOR el diferencial) asciende a
9,041 % para el segundo ejercicio y para el resto. En el momento de concertación de la
operación, la entidad financiera nos cobró una comisión de apertura 1% (mínimo=
50.000 euros) y unos gastos de estudio de 20.000 euros.

3.- Calcular las mensualidades a pagar durante el primer año y en los restantes años por
cada millón, en el caso de que la duración sea de 10 y 15 años. Suponer que el MIBOR
más el diferencial a un año se sitúe en el 9,2% en los próximos años. Razona los
resultados.

4.- TAE al que resulta la operación, para las duraciones y MIBOR indicados en el
apartado tres.

PROBLEMA Nº 21

Una persona necesita un préstamo de 200.000 euros para comprarse una vivienda. La
oferta que me hace Yankiloans, s.a., empresa especializada en la concesión de
préstamos a amortizar por el sistema americano, es un préstamo de 3 años, al 12 % de
interés nominal anual. El interés de la cuenta de constitución o reconstrucción es del 10
% nominal anual. Los intereses del préstamo y las cuotas de constitución vencen
mensualmente.

Se pide:

1.- Calcular el importe a desembolsar por la empresa si decidiera contratar con

Yankiloans, s.a.

2.- Elaborar el cuadro de reconstrucción de los últimos 6 meses, sin elaborar los
anteriores.

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PROBLEMA Nº 22

Siguiendo con el ejercicio anterior, en el caso de la oferta Yankiloans, s.a., se pide:

1.- Si los gastos de constitución del préstamo ascienden a 2.000 euros en el momento
cero y 300 € en el momento final de la operación, determinar la TAE de la misma (se
supone que la comisión de apertura es íntegramente para la entidad financiera, al igual
que el 50 % de los finales).

2.- Si la operación de reconstrucción tiene una comisión de apertura de 120 euros que
debemos pagarlo a la entidad financiera, y una comisión mensual de 3 euros, ¿cuál será
la remuneración efectiva de la operación de reconstrucción para la empresa.

PROBLEMA Nº 23

Una empresa realiza un depósito de 1 millón de euros en una entidad financiera. El

banco se compromete a devolverle, al cabo de seis años, 1.600.000 €. No obstante, la
empresa le exige que el incremento de capital que debe producir la operación, en cada
uno de los ejercicios que dura la misma, sea de igual cuantía. El Sr Director de la
sucursal desea conocer:

• El tipo o tipos de interés que debe abonar en cada uno de los ejercicios por el
depósito realizado, teniendo presente la restricción planteada por la empresa.
• La rentabilidad media del depósito.
• La rentabilidad efectiva del depósito para la empresa, teniendo presente que el
Ministerio de Hacienda le retiene un 25 % de los intereses abonados en cada
ejercicio.

PROBLEMA Nº 24

Nos concedieron un préstamo por el sistema francés, a devolver en diez años. Sabemos
que el pendiente de pago del año 8 ascendía a 722.406,47 €, y el tipo de interés
constante de la operación ha sido del 5 %. Los pagos son anuales y se efectúan al final
de cada año. Se pide:

• Elaborar el cuadro de amortización.

• Determinar el coste efectivo y la rentabilidad del préstamo, si la entidad
financiera cobra una comisión de apertura de 8.250 € en el momento de la firma
del contrato.

PROBLEMA Nº 25

Una persona reembolsa un préstamo mediante 10 pagos anuales constantes. Si la mitad

del préstamo se reembolsa empleando el método francés al 5 % de interés efectivo anual
y la otra mitad, se reembolsa aplicando el método americano a un tipo de interés del 5 %
anual (interés del fondo 4 % anual), donde la suma de las cantidades anuales a pagar,
por los dos sistemas juntos, asciende a una cuantía constante de 1.708.171 euros.

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Determinar:

1.- La cuota de interés del año cuarto y la filas de los años 9 y 10, si la totalidad del
préstamo se hubiese amortizado aplicando sólo el sistema francés, al tipo del 6 % anual
convertible semestralmente.

Nota: para su cálculo no elaborar el cuadro de amortización de las filas anteriores.

PROBLEMA Nº 26

La empresa Jarry Portes s.l., ha vendido una partida de disfraces por valor de diez
millones de euros, aceptándose como medio de pago, una letra de cambio por dicho
importe. La empresa ha descontado dicho efecto según la ley comercial simple en una
entidad financiera, recibiendo un líquido de 9.380.000 euros, importe que se obtiene una
vez deducido el descuento y otros gastos a cargo del poseer de la letra, ascendiendo
estos últimos a un 1 por ciento sobre el nominal del efecto y 2.000 euros en concepto de
timbre. La entidad financiera aplica a estas operaciones un tipo anual de descuento del
10 % anual En las condiciones citadas, determinar:

1.- El vencimiento del nominal del efecto.

2.- El tipo efectivo de descuento simple equivalente que paga la empresa Jarry Portes
s.l., teniendo en cuenta el descuento y el resto de gastos.

PROBLEMA Nº 27

Un estudiante prevé que va a tener los siguientes gastos durante los cinco años de
carrera:

• Gastos de matrícula 500 euros los dos primeros años, subiendo a 600 euros en
los tres siguientes. Estas cantidades se pagan el 50 % el 1 de octubre de cada año
y el 2 de enero del año siguiente.
• Gastos de material 100 euros al comienzo de cada uno de los tres trimestres del
curso.
• Gastos de manutención y alojamiento 350 euros mensuales a pagar al final de
cada mes durante los nueve meses de curso (octubre y junio) durante el primer
año, incrementándose a razón de un 8 % anual acumulativo en años sucesivos.

Determínese la cantidad que tendrá que depositar en estos momentos, al inicio

de la carrera, en una entidad financiera que capitaliza al 5% anual, para poder hacer
frente a estos pagos.

PROBLEMA Nº 28

Un préstamo de 8.000.000 de euros ha de amortizarse en 10 años, con abono de

intereses anuales al 8 % los 6 primeros años y al 9 % los 4 restantes. Si durante los dos
primeros años sólo se abonan las cuotas de interés y en los restantes el término

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amortizativo (cuota de interés más amortización) es constante, calcúlese sin elaborar el
cuadro de amortización:

1.- La cuantía de los términos amortizativos.

2.- El capital vivo al comienzo de los años tercero y quinto.
3.- Las cuotas de amortización de cada uno de los períodos.

PROBLEMA Nº 29

Una entidad financiera le concede a una determinada empresa un préstamo de 10

millones de euros, a devolver durante diez años. El sistema de amortización utilizado es
el francés, el tipo de interés es el 6% nominal, capitalizable semestralmente. No
obstante los pagos se realizan de forma anual. Cuando hemos pagado la anualidad del
cuarto año y para el resto de la operación, nos envían una carta comunicando que el
nuevo tipo a aplicar será del 6,5 % anual capitalizable por semestres, y continuarán los
pagos anuales. Una vez abonada la anualidad del año 7, nos conceden una carencia de
amortización de un año. Finalizada la carencia nos comunican que para el resto de la
operación el nuevo tipo vigente será del 7 %.

Se pide la construcción del cuadro de amortización hasta la cancelación de la operación.

PROBLEMA Nº 30

Una empresa solicita un préstamo de 1.000.000 € en el momento actual. La duración de

la operación es de cinco años y el tipo de interés aplicable será del 6 % anual durante
todos los períodos. El préstamo se amortiza a través de una renta.
No obstante, una vez comenzada la amortización de la operación y por motivos de
tesorería, a partir del segundo año, la empresa negocia con el banco que el pago anual se
sustituirá por dos pagos semestrales. Esta situación durará hasta el año cuatro (incluido
año cuatro), puesto que durante el año cinco, se sustituirá el pago anual por cuatro pagos
trimestrales. Determinar:

1. El cuadro de amortización de la operación de préstamo.

2. Si los gastos de formalización de la operación de préstamo, a cargo del
prestatario, ascendieron a 4.500 €, determinar su coste efectivo.

PROBLEMA Nº 31

Un señor tiene las siguientes deudas:

• Dos letras que firmó a un proveedor y que vencen dentro de dos años, de
nominal 50.000 euros cada una.
• Un préstamo que vence dentro de 4 años y debe ser cancelado por un importe de
250.000 euros (principal más intereses).

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Además, desea comprarse un coche dentro de siete años, cuyo valor en ese momento
ascenderá a 30.000 €, y por si fuera poco, desea disponer de un efectivo de 20.000 €
dentro de 10 años.

Ante esta situación, se plantea depositar en un fondo cantidades anuales, con la

intención de poder cumplir con todos sus objetivos (necesidades financieras)
exclusivamente. Es decir, que el montante del saldo reconstruido, en cada uno de los
momentos en los que aparecen sus objetivos, debe coincidir exactamente con los
mismos. Recordad que retira del fondo el importe de los objetivos a medida que los va
necesitando. Este fondo remunera un 5 % durante toda la vida de la operación.

Se pide:

1. Determinar las cuotas de reconstrucción que permitan alcanzar, exclusivamente,

todos y cada uno de los objetivos.
2. Elaborar el cuadro de reconstrucción, insertando en una columna las salidas de
dinero del fondo, como consecuencia de la disposición de sus necesidades
financieras.
3. Calcular la fila siete del cuadro de reconstrucción sin ayuda del cuadro.

PROBLEMA Nº 32

Se contrata un préstamo de 1 millón de euros por el sistema francés, con pagos

semestrales. El plazo de reembolso es de cinco años y el tipo de interés del 6 % nominal
con pagos semestrales. Una vez abonado el cuarto vencimiento, nos conceden una
carencia de un año e incrementan el tipo de interés nominal un 0,5 %. A partir de ese
momento, los vencimientos pasarán de semestrales a anuales. Elaborar el cuadro de
amortización completo.

PROBLEMA Nº 33

Una entidad financiera incorpora en su página Web las condiciones de una operación de
préstamo por valor de 60.010,12 €, con una duración de 15 años y pagos mensuales (ver
hoja adjunta). La entidad financiera nos ha contratado como asesor financiero y nos
piden que:

1. Determinemos el importe de la comisión mensual constante (también anual) que el

banco debería cobrar a final de cada período y durante 10 años, para que la TAE tome el
valor del 5 %. Para ello, debemos mantener constante las condiciones de tipo, duración
e importe del préstamo insertado en el anuncio publicitario. Esta comisión deberá
aparecer al final del ejercicio tres a partir del inicio de la operación.

2. Si tal como aparecen en la oferta, un cliente nos solicitara aplazar el pago de las tres
primeras cuotas (términos amortizativos) en el cuarto año. Determinar el nuevo término
amortizativo que deberá abonarnos hasta el final de la operación, teniendo en cuenta que
la duración del préstamo permanecerá invariable (15 años).

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PROBLEMA Nº 34

Hemos recibido un anuncio publicitario de una entidad financiera, donde nos proponen
contratar el llamado Depósito 12 Internet, cuyas condiciones son: remuneración del 12
% nominal anual durante el primer mes y el 2,5 % nominal anual durante el resto del
año. A la vista de ello, deseamos reconstruir un capital de 10.000 € durante un año, a
través de imposiciones mensuales constantes. Se pide:

1. Determinar la fila 7 del cuadro de reconstrucción, sin elaborar las filas anteriores.

2. Al final del octavo mes, la entidad nos informa de que a partir de entonces, el tipo
de interés aplicable durante el primer mes, pasará del 12 al 12,5 % y hasta el final
de la operación. En estas circunstancias, ¿cuál será la cuantía de las nuevas
imposiciones si mantenemos nuestro objetivo en 10.000 € ?

3. Si deseamos retirar en el mes octavo, un importe de 1.000 euros, ¿cuál será el

nuevo montante que alcanzaremos con las condiciones iniciales del Depósito 12
Internet?

PROBLEMA Nº 35

Hemos recibido el siguiente anuncio publicitario (ver hoja adjunta) de una entidad
financiera, donde nos proponen contratar un depósito durante cierto tiempo y, a cambio
del mismo, ésta pagará en el momento de la contratación, un Edredón Nórdico. En base
a ello se pide:

1. La cuantía que la entidad financiera establece para la remuneración en especie,

tendiendo en cuenta que contratamos la imposición de 2.700 € para el Edredón de
150 cm.

2. Si realizamos un depósito de 7.000 € y deseamos el Edredón Nórdico de 150 cm.,

determine el vencimiento del nuevo depósito, atendiendo para ello a los mismos
criterios de remuneración que la entidad establece para la opción de 5.400 € y el
Edredón de 150 cm.

PROBLEMA Nº 36

El 30 de junio de 2006 una persona concertó, con una entidad financiera, una operación
de préstamo hipotecario para la adquisición de una vivienda valorada en 180.000 €. En
aquel momento, las condiciones del préstamo eran las mismas que las que se detallan en
la hoja adjunta extraída de su página Web, salvo el tipo del Euribor a un año, que era el
publicado en el B.O.E. del mes anterior a la fecha de la contratación de la operación
(mes mayo 2006, recogido en la siguiente tabla del Banco de España, 3,308 %).
Sabiendo que la revisión del tipo de interés se realiza anualmente y que la amortización
del préstamo es mensual, se pide:

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 1. Comprobar que la TAE publicada en la actualidad (Euribor 4,253 %, tal cual
recoge la hojas adjuntas sobre los valores de Euribor a un año, correspondiente
al mes anterior a la fecha de 23 de mayo de 2007) en la página Web de la
entidad financiera, se ha calculado correctamente.

2. Calcular la fila 12 del cuadro de amortización.

3. Calcular el nuevo término amortizativo que resultará tras la revisión del tipo de
interés transcurrido un año desde la firma del contrato de préstamo. El Euribor a
un año tomará el valor del mes anterior a la fecha de 30 de junio de 2007 (ver
tabla Banco de España, Euribor 4,373).
4. Si tal y como se recoge en la hoja informativa, esta persona optara por mantener
constante el término amortizativo tras la revisión del tipo de interés al transcurrir
el primer año ¿Cuál sería a partir de ese momento la duración de la operación?

PROBLEMA Nº 37

La persona que realiza la operación descrita en el problema anterior acababa de cumplir

40 años en el momento de contratación de la misma y le gustaría poder cancelar la
hipoteca en el momento de su jubilación. Para ello, decide abrir una cuenta corriente, en
el mismo momento de la concertación de la operación de préstamo, con las condiciones
que aparecen en mismo folleto publicitario, donde en el momento de contratar (2006) el
Euribor era del 3,308 % y el 30 de junio de 2007, toma un valor del 4,373 % (la
remuneración de la cuenta corriente toma un valor de Euribor menos 0,39 %).
Conociendo que a la firma del contrato esta persona deposita en dicha cuenta 3.000 € y
que mensualmente ingresa en la misma 62.5 €, se pide:

1. Calcular el interés del fondo y el capital reconstruido transcurridos los diez

primeros años, si suponemos que la remuneración obtenida para las cantidades
depositadas en la cuenta se mantiene constante a partir del primer año.

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 2. Determinar si con el capital acumulado en dicha cuenta esta persona podría
cancelar el préstamo en el momento de su jubilación.

PROBLEMA Nº 38

Al departamento financiero de una empresa llega la siguiente oferta de financiación (ver

hoja adjunta). Esta empresa desea contratar una operación de préstamo de 15.000 euros,
con una duración de 84 meses. Pero antes necesita conocer:

1.- El tipo de interés nominal anual pagadero mensualmente y semestralmente, así como
el tipo de interés efectivo de la operación, para el importe solicitado.
2.- Calcular la cuota de interés y el total amortizado de la fila 80 del cuadro de
amortización para la operación de préstamo en cuestión.
3.- ¿Qué porcentaje de comisión de apertura y de estudio debería cobrar esta entidad
financiera para que la TAE del préstamo alcanzara el valor del 13 %?.

PROBLEMA Nº 39

Una empresa desea comprar un vehículo que cuesta 30.000 € dentro de tres años,
modificar los elementos fijos de seguridad de su nave industrial dentro de seis años por
un importe de 20.000 €, adquirir un software por valor de 15.000 € dentro de nueve
años y 40.000 € en una campaña publicitaria dentro de 10 años. Todos los precios son
estimación del momento en el que se realizarán las inversiones.

Para abordar todas y cada una de las operaciones previstas, deposita una cantidad
constante anual en un fondo, durante 10 años, con una remuneración del 6 % anual. La
empresa tomará del fondo el capital necesario para emprender todas y cada una de las
inversiones en los momentos y a los precios previstos. La única condición que le exige a
esta operación de reconstrucción es que cuando retire el capital de la última inversión, el
saldo que reste en el fondo sea de cero unidades monetarias.

Se pide:

1.- Determinar la cantidad constante anual que debe depositar cada año para realizar las
inversiones en los momentos previstos.
2.- Elaborar la fila siete del cuadro de reconstrucción sin elaborar las filas anteriores.
3.- Determinar el nuevo importe que debería depositar en el fondo a partir del años tres,
si una vez depositado el montante del año tercero, la entidad financiera nos comunicara
que el nuevo tipo del fondo baja 1 % a partir de ese momento y hasta el final de la
operación.

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PROBLEMA Nº 40

Una persona desea adquirir un coche y para la financiación del mismo concierta una
operación de préstamo con el Banco Santander. La contratación del préstamo se realiza
teniendo en cuenta las siguientes condiciones:

PRESTAMO SUPERCOCHE
Financie la compra de su nuevo coche con muchas ventajas y una reducida cuota mensual. Haga
pedazos sus cuotas, no sus sueños...

Tipo de interés: Nominal 8,95%. Si domicilia su nómina 7,95%

Importe: Mínimo de 3.000,00 € y máximo de 48.000,00 €.

Plazo: Mínimo de 12 meses y hasta 5 años.

Amortización:

• La primera cuota se empieza a pagar a los 3 meses de la firma del préstamo.

• Puede aplazar hasta un 30% del importe total del préstamo a pagar en la última cuota, lo que
reduce significativamente el resto de cuotas mensuales.

Comisiones y Gastos:

• Comisión de Apertura: 3%. Se financia junto con el principal del préstamo, y si

contrata el Seguro de Protección de Préstamos, la comisión se reduce hasta el 2%.
• Comisión de cancelación anticipada parcial o total: 3%.

Conociendo que el precio de adquisición del coche es de 15.000 € , que el plazo de

amortización es el máximo permitido y que esta persona ha contratado el Seguro de
Protección de Préstamos consistente en pagar, a la entidad financiera, una prima única
equivalente al 1% del capital prestado que se formaliza junto con la operación de
préstamo, se pide:

1. Calcular la TAE a la que resulta la operación sin aplazar el 30 % del préstamo

2. Calcular la fila 20 del cuadro de amortización sin aplazar el 30 % del préstamo
3. En el caso de que esta persona opte por aplazar el 30% del importe del préstamo
a pagar en la última cuota, tal y como figura en las condiciones de amortización,
¿Cuál sería el nuevo término amortizativo para el resto de períodos?
4. ¿Qué cantidad tendría que ir depositando mensualmente esta persona desde el
principio de la operación para poder hacer frente al último pago si la
remuneración ofrecida fuera del 4% anual?

PROBLEMA Nº 41

Un comerciante procede al cobro de las ventas realizadas a algunos clientes girándole

tres letras de nominal 8.000, 9.000 y 10.000 €, respectivamente, y con vencimiento a 60
días. No obstante, con el fin de obtener mayor liquidez, decide descontar las mismas en
diferentes entidades financieras, que aplican a la primera de ellas un descuento del
6,5%, a la segunda del 7% y a la tercera del 8,5%. Además, sabiendo que todas las
entidades cobran una comisión del 5‰ (cinco por mil) sobre el nominal, se pide:

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 1. El descuento y el valor efectivo obtenido por el comerciante.
2. El tanto medio de descuento aplicado.

Teniendo en cuenta la cantidad que recibe el comerciante ¿Qué descuento medio por
pronto pago (pago efectivo) podría el comerciante ofrecer, sobre el precio de venta, para
obtener el mismo efectivo que descontando los efectos

PROBLEMA Nº 42

Una entidad financiera oferta el producto “Supercrédito Personal”, consistente en

préstamos de cuantías entre 3.000 y 5.000 euros, a devolver en 6 pagos mensuales, sin
cobrar intereses ( J12 = 0% ) y percibiendo únicamente una comisión de apertura del 3 %
del capital prestado. Se pide:

1. Calcular la cuantía mensual que se ha de pagar al banco en los casos de un

préstamo de cuantía 3.000 y 5.000 euros.
2. Comprobar el TAE que se anuncia (11,05 %) en los casos indicados en el
apartado anterior.
3. Si la entidad financiera deseara anular la comisión de apertura y, en sustitución
del mismo, aplicar un tipo de interés a las operaciones de este tipo. ¿Qué tanto
de interés nominal capitalizable mensualmente proporcionaría al banco la misma
rentabilidad que la comisión de apertura?

Super Crédito Personal 0 %

• Por fin podrá lleva a cabo todos sus proyectos, en

unas condiciones exclusivas
• De 3.000 a 5.000 euros
• A pagar en 6 meses
• Comisión de apertura: 3 % (11,05 % TAE)

Interés nominal: 0 %. Comisión de apertura 3 %. TAE del 11,05,

incluyendo comisión para una operación a 6 meses.

PROBLEMA 43

Dos promesas de pago de distinta cuantía, pagaderos ambos dentro de tres meses, se
descuenta hoy a un tanto del 12 %anual. Si para el primero se utiliza el descuento
comercial, y para el segundo, el descuento racional, obteniéndose para ambos el mismo
valor descontado (Ve = Co). Determinar

1. La relación que existe entre ambas cuantías.

2. Si el primero es de un millón de euros, ¿cuál será el otro?
3. Resolver el ejercicio, en el supuesto de que ambos capitales producen el mismo
descuento, en lugar del mismo valor descontado.

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PROBLEMA 44

El Banco Atlántico publicó en prensa un anuncio en el que ofrecía, para depósitos de

cuantías superiores a 2 millones de pesetas, abonar intereses nominales que iban, desde
el 8,01 % con frecuencia trimestral, hasta el 9,13 % en el caso de frecuencia bianual
(bienal o vencimiento), según tabla adjunta:

En el anuncio se afirmaba que los tantos anuales efectivos (TAE) eran el 8,25 % para
depósitos desde los 2 millones, el 8,50 % para depósitos desde 10 millones y el 8,75 %
para depósitos desde 25 millones. Se pide:

1. Comprobar si las TAE están correctamente calculados en función de los tantos

nominales que se ofrecen a los clientes (intereses nominales en el anuncio), para
períodos trimestrales, anuales y bienales (al vencimiento – dos años).
2. Para un depósito de 2 millones, obtener los intereses que se percibirán
trimestralmente y el montante a retirar al final de los dos años si no se percibe
ninguna cuantía previamente.
3. Resolver el apartado 2 en el caso de que la cuantía depositada sea de 25
millones, teniendo en cuenta que el banco realiza una retención del 15 % sobre
los intereses abonados.
4. En el caso 3 calcular el tanto efectivo de la operación, teniendo en cuenta la
retención efectuada por el banco.

PROBLEMA 45

La empresa CONSERVADOR SA, decide invertir un excedente de tesorería de 50.000

€ en una imposición a plazo, en base a la información suministrada en la web de una
entidad financiera y que se presenta en hoja anexa. La inversión tendrá una duración de
cuatro años y decide hacerlo de la siguiente forma:

• Durante dos primeros trimestres, contrata IPF mensual.

• Durante los dos años y medio siguientes, contrata IPF trimestral.
• Durante el último año, contrata IPF semestral.

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La entidad financiera paga los intereses al vencimiento de cada IPF, es decir al finalizar
el período contratado de cada uno de ellos. En base a la información suministrada y al
contenido del anuncio publicitario, se pide:

1. Determinar el nominal anual capitalizable mensual, trimestral y semestral, que

debería incluir el anuncio publicitario, para los IPF que la empresa desea
contratar.
2. ¿Cuál debería ser la TAE del último IPF (semestral), para que la TAE media de
la inversión de cuatro años se sitúe en el 5 %.
3. Si la entidad financiera retiene un 15 % de los intereses abonados durante los
dos primeros años y un 18 % en los dos años siguientes, determínese el tanto
efectivo de la operación para la empresa.

PROBLEMA 46

La familia HIPOTECO desea contratar un préstamo hipotecario de 120.000 €. Después

de visitar múltiples páginas web de entidades financieras ha decidido contratarlo con la
siguiente oferta:

La familia HIPOTECO desea conocer:

1.- La TAE de la operación financiera, teniendo en cuenta que, como gastos, tendremos
sólo la comisión de apertura del 0,25 %. Ésta se paga al principio de cada año y durante
cinco años. Esta comisión se aplicará sobre el capital prestado. Este es el acuerdo que
hemos llegado con la entidad financiera.
2.- ¿Qué comisión única en el momento cinco, provocaría la misma TAE que la
comisión anual del 0,25 % del apartado anterior?

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3.-Determinar la fila correspondiente al primer mes del quinto año del cuadro de
amortización.

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