Caso de estudio WorldCom

Antecedentes
A partir de 1984 Ebbers, crea LDDS (Long Distance Discount Service) que empez a trabajar en
Mississippi. Aos ms tarde, la empresa cambia de nombre a WorldCom y dispuesto a ganar ms
participacin de mercado en los Estados Unidos se fusiona con la empresa MCI, con el mando como
director ejecutivo de su fundador, Ebbers.

Despus de la fusin, la empresa empez a comprar todas las cadenas ms pequeas de

telecomunicaciones de todos los estados. De esa manera, la empresa pudo aumentar su
participacin y en pocos aos Ebbers pas a ser una de las personas ms influyentes y poderosas en
el mercado de las telecomunicaciones norteamericano. La empresa WorldCom pas a estar valorada
en 180.000 millones de dlares.

WorldCom fue considerada la segunda mayor compaa telefnica de larga distancia de Estados
Unidos.

La compaa empez a cotizar en 1988 y hasta 1991, el precio de la accin se mantena por debajo
de 5 dlares. Sin embargo, a partir de esa fecha empez a subir para posicionarse hasta en 80
dlares en el ao 1999 y lleg a estar valorizada en 180 000 millones de dlares.

Ante la buena situacin que viva la compaa, Ebbers pudo absorber al grupo MCI. De esto, es
importante sealar que el primer ejecutivo de MCI, Bert C. Roberts, pas a ser Presidente no
ejecutivo de WorldCom y obviamente, Bernard Ebbers continuaba como primer ejecutivo.

WorldCom empez a tener problemas, ya que la fusin provoc que el precio de las acciones
empezara a declinar hasta llegar a 10 dlares a inicios del ao 2002, dado a la baja del servicio del
negocio de telefona de larga distancia aportado por MCI. Asimismo, otro problema que sufra la
compaa era que WorldCom se trataba de una desconocida compaa telefnica de Mississippi y
deba de tomar peso en el sector.

Bernard Ebbers, mediante una estrategia agresiva de adquisicin de compaas, se volvi en uno de
los empresarios ms poderosos del mundo corporativo y en el gran revolucionario del sector de las
telecomunicaciones.

Sin embargo, las cosas empezaron a verse mal para Bernard Ebbers y sus socios corporativos,
cuando en marzo del ao 2002, la Securities and Exchange Commission (SEC o Comisin de Mercado
de Valores de E.E. U.U.) presenta cargos contra la compaa, donde se le atribuye maniobras
contables donde WorldCom oculta sus prdidas y as, empieza una de las mayores historias de
fraude contable que ha ocurrido jams.
Se desata el escndalo
WorldCom estaba bajo constantes anlisis, y muchos hablaban de que la empresa estaba pasando
por dificultades financieras. Sin embargo en los aos 2001 e inicios del 2002 report utilidades de
1400 millones de dlares y 130 millones de dlares.

Haba pasado por auditoras internas y externas, sin que se nadie se diera cuenta del fraude. Este
consisti en que Scott Sullivan (director financiero), inflara, por rdenes de Ebbers, el EBITDA
(beneficios antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin), elevando as el flujo de
efectivo de WorldCom. Sullivan manipul las cuentas de gastos corporativos y los hizo pasar por
inversiones de largo plazo, de esta forma la empresa poda mantener alto el precio de la accin,
siendo uno de los principales beneficiarios el mismo Ebbers, pues haba amasado una gran fortuna
con las acciones de WorldCom. La empresa poda mantener su valor y en Wall Street se le vea
como una gran corporacin.

En WorldCom se movan millones de dlares en gastos, pero al declararlos como inversiones los
ingresos parecan ser mucho mayores, es por esto que pudo obtener resultados favorables cuando
realmente debieron ser prdidas. Se cre un agujero financiero muy grande que bordeaba los
11000 millones de dlares, ante esto la empresa cay en bancarrota y tuvo un impacto muy
grande pues se tuvieron que despedir a muchos empleados (cerca del 20% del total de
empleados). Sullivan sostuvo que Ebbers le ordenaba constantemente la manipulacin de las
cuentas en pro de alcanzar las metas previstas, sabiendo que esto era ilegal.

Desenlace
A raz del escndalo de fraude producido por WorldCom ha provocado numerosas consecuencias.
Entre estas destacamos que junto con otra empresa fraudulenta del mercado Norteamericano,
Enron, WorldCom se ha convertido en un smbolo de corrupcin empresarial y, adems, ha
surgido dentro del mercado una falta de credibilidad y confianza en empresas de E.E. U.U. en
cuanto a la responsabilidad empresarial.

Se produjo el hundimiento del enorme negocio de las telecomunicaciones en los Estados Unidos,
que ahora tiene una deuda impresionante.

Los accionistas de WorldCom perdieron cerca de $180,000 millones, ya que tras el maquillaje de
informacin, cada accin perdi el 98% de su valor nominal.

Las personas en total que quedaron sin empleo, tanto de WorldCom como de otras empresas
relacionadas, fueron aproximadamente 20,000.

WorldCom fue declarada una compaa en concordato.

El gobierno de los Estados Unidos fue impulsado a crear una estricta legislacin que responsabiliza
a los empresarios por las manipulaciones financieras en sus compaas. Dicha legislacin tiene el
nombre de Ley Sarbanes-Oxley.

La famosa firma de auditora Arthur Andersen, quien auditaba los Estados Financieros de
WorldCom, ya no tiene la reputacin de antes dentro del mercado de auditoras.