Flujo, indicadores y sensibilidad

Johanna Marisol Gomez Sanchez

Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Instituto IACC
13 noviembre 2017
INSTRUCCIONES: Para la evaluacin de un proyecto de ventas de Limones se ha

estimado las siguientes funciones de oferta y demanda:

Prediccin de la demanda:

t: son el nmero de periodo a proyectar x meses en donde el periodo 49

corresponde a enero de 2013, el periodo 50 a febrero de 2013 y as

sucesivamente.

S(t): la cantidad estimada para el periodo t

S(t) = T(t) x C x Y x

S(t) = ((80,2 x t) + 8.000) x (160,5/100) x 0,87

Se estima que la cantidad de equilibrio de mercado es de 16.600.

El precio de una caja de Limones en equilibrio de mercado se calcula como:

Cantidad de equilibrio = (5p)/2

Donde p es el precio de mercado para una caja de Limones.

Costos, gastos e inversiones del proyecto

Item Valor
Remuneracin Administracin 2.860.000
Remuneracin personal de planta 3.465.000
Otros Fijos (comunicaciones, energa, 2.728.000
mantencin, agua)
Capacitacin 660.000
Pesticidas y Fertilizantes 2.200.000
Adquisicin de Plantas 26.400
Flete 4.276.800
Packing 14.775.007
Sueldo personal de ventas 5.500.000
Comisiones 1.650.000
Transporte de productos 5.500.000
Viticos 1.650.000
Sueldo de secretarias 550.000
Comunicacin ( Fax, telfono, internet) 495.000
Gastos en impresin 330.000
Gastos por aseo y mantencin 2.200.000
Gastos en tiles de oficina 880.000
Seguros 2.640.000
Servicio mdico 495.000
Gastos casino y recreacin 550.000
Movilizacin personal 1.100.000
Transporte interno 275.000
Mquina elevadora 5.500.000
Vehculo transporte interno de productos 11.000.000
Palietizadora 33.000.000
Maquina armado de cajas 33.000.000
Lnea de vaciado de productos 27.500.000
Maquina sanitizadora 11.000.000
Construccin pozo de agua 8.800.000
Sistema de riego para 5 hectreas 16.500.000
Se solicita
1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 49, 50,51, 52, 53 y 54 (6
periodos)
2. Estimar el precio por caja del producto
3. Estimar lis ingresos por periodo
4. Clasificar los costos
5. Clasificar las inversiones
6. Clasificar los gastos
7. Calcular la depreciacin acelerada de los activos
8. Calcular el capital de trabajo mediante el mtodo DAM
.9. Determinar cul es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo
10. Ingresar los daros calculados en un flujo completo financiando al 75%, para
todos los periodos
11. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortizacin por medio del
mtodo de cuota fija.
12. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relacin Costo/Beneficio.
13. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 3
14. Sensibilizar las variables por lo menos con cuatro variaciones y entregar el
VAN y TIR para cada caso
15. Indicar cul es la variable que en una mnima variacin afecta ms al flujo.
Recuerde para obtener el resultado se debe variar los valores dentro del flujo
para que el resultado tenga un efecto en todas las variables y de como resultado
un nuevo valor de indicador, por lo que se sugiere que por cada sensibilizacin
se copie el flujo original y luego se realice la modificacin de los valores de las
variables.
Considerar las siguientes variables de entrada para el flujo

Horizonte de Evaluacin ( aos) 6

Tasa de descuento anual (%) 12,0%
Tasa de impuesto anual (%) 12,0%
% Financiamiento externo 75,0%
Crdito de L.P (si=1; No=0) 1
Tasa de inters L.P anual (%) 7,0%
Tasa de inters C.P (%) 7.0%
Plazo de la deuda L.P (aos) 5
Tipo de amortizacin deuda L.P. ( Cuota 1
fija: 1; amortizacin fija: 0)
Numero de productos (o servicios) 1
( ir a ingresos)
Los flujos incluyen IVA o no? 1
(Con IVA: 1; sin IVA: 0)
Valor de desecho del proyecto 80.000.000

Las lneas no calculadas en la presente tarea debern contener ceros en los periodos
Desarrollo

1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 49, 50,51, 52, 53 y 54 (6

periodos)

Periodo
S 49 50 51 52 53 54
Demanda 1713 1724 1736 1747 1759 1770
Proyecto

2. Estimar el precio por caja del producto

Equilibrio de mercado= 16.600

Cantidad de equilibrio= (5p)/2
16.600= (5p)/2
P=(16.600*5)/2 P= 41.500

3. Estimar los ingresos por periodo

Periodos
49 50 51 52 53 54
Cantidad 1713 1724 1736 1747 1759 1770
demandada
Precio 41.500 41.500 41.500 41.500 41.500 41.500
Ingresos 71.089.500 71.546.000 72.044.000 72.500.500 72.998.500 73.455.000
 4. Clasificar los costos

Costos fijos Valor

Remuneracin personal de planta 3.465.000
Otros fijos 2.728.000
6.193.000

Variables Valor
Pesticidas y fertilizantes 2.200.000
Packing 14.775.007
Transporte d productos 5.500.000
Transporte Interno 275.000
22.750.007

5. Clasificar las inversiones

Inversin Valor
Adquisicin de plantas 26.400
Mquina elevadora 5.500.000
Vehculo Transporte interno de 11.000.000
Producto
Palietizadora 33.000.000
Maquina armado de cajas 33.000.000
Lnea de Vaciado de Productos 24.500.000
Maquina sanitizadora 11.000.000
Construccin pozo de agua 8.800.000
Sistema de riego para 5 hectreas 16.500.000
143.326.400

6. Clasificar los gastos

FIJOS Valor
Gastos Administrativos
Remuneracin administracin 2.860.000
Capacitacin 660.000
Sueldo de secretaria 550.000
Comunicacin (fax, telfono, internet) 495.000
Gastos de impresin 330.000
Gastos en tiles de oficina 880.000
5.775.000
 FIJOS Valor
Gastos Generales
Gastos por aseo y mantencin 2.200.000
Seguros 2.640.000
Servicio medico 495.000
Gastos de casino y recreacin 550.000
Movilizacin de personal 1.100.000
6.985.000

VARIABLES Valor
Gastos comercializacin
Flete 4.276.000
Sueldo personal de ventas 5.500.000
Comisiones 1.650.000
Viticos 1.650.000
13.076.000

7. Calcular la depreciacin acelerada de los activos

INVERSION VALOR VIDA UTIL VIDA UTIL VALOR

ACELERADA RESIDUAL
Mquina 5.500.000 15 5 1.100.000
elevadora
Vehculo 11.000.000 7 2 5.500.000
transporte
interno de
producto
Palietizadora 33.000.000 15 5 6.600.000
Maquina armado 33.000.000 15 5 6.600.000
de cajas
Lnea de vaciado 27.500.000 10 3 9.166.667
de productos
Maquina 11.000.000 15 5 2.200.000
sanitizadora
Construccin 8.800.000 50 16 550.000
pozo de agua
Sistema de riego 16.500.000 20 6 2.750.000
para 5 hectreas
DEPRECIACIN PERIODOS
1 2 3 4 5 6
733.333 4.766.667 4.033.333 3.300.000 2.566.667 1.833.333 1.100.000
916.667 10.083.333 9.166.667 8.250.000 7.333.333 6.416.667 5.500.000
4.400.000 28.600.000 24.200.000 19.800.000 15.400.000 11.000.000 6.600.000
4.400.000 28.600.000 24.200.000 19.800.000 15.400.000 11.000.000 6.600.000
3.055.556 24.444.444 21.388.889 18.333.333 15.277.778 12.222.222 9.166.667
1.466.667 9.533.333 8.066.667 6.600.000 5.133.333 3.666.667 2.200.000
1.375.000 7.425.000 6.050.000 4.675.000 3.300.000 1.925.000 550.000
2.291.667 14.208.333 11.916.667 9.625.000 7.333.333 5.041.667 2.750.000
127.661.111 109.022.222 90.383.333 71.744.444 53.105.556 34.466.667

8. Calcular el capital de trabajo mediante el mtodo DAM

0 1 2 3 4 5 6
Inversin 143.326.400

Ingreso 71.089.500 71.546.000 72.044.000 72.500.500 72.998.500 73.455.000

Egreso 72.236.900 71.780.400 71.282.400 70.825.900 70.327.900 69.871.400
Saldo -1.147.400 -234.400 761.600 1.674.600 2.670.600 3.583.600

Segn el resultado del clculo del capital de trabajo, este corresponde al resultado
obtenido en el primer periodo, arrojando un total de -1.147.400

9. Determinar cul es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo.

PE = CF/ Pu Cvu
Costos fijos 18.953.000
Costos Variables 35.826.007
Precio 41.500

CANTIDAD DEMANDADA POR PERIODOS

49 50 51 52 53 54
1713 1724 1736 1747 1759 1770
20.914 20.781 20.637 20.507 20.367 20.241
 COSTO VARIABLE
UNITARIO
49 921
50 915
51 908
52 903
53 897
54 892

10. Ingresar los daros calculados en un flujo completo financiando al 75%, para
todos los periodos.

Periodos 0 1 2 3 4 5 6
Ingresos por 71.089.500 71.546.000 72.044.000 72.500.500 72.998.500 73.455.000
Ventas
EGRESOS
Costos fijos de 6.193.000 6.193.000 6.193.000 6.193.000 6.193.000 6.193.000
produccin
Costos 22.750.007 22.750.007 22.750.007 22.750.007 22.750.007 22.750.007
variables de
produccin
UTILIDAD 42.146.493 42.602.993 43.100.993 43.557.493 44.055.493 44.511.993
BRUTA
Gastos de 13.076.000 13.076.000 13.076.000 13.076.000 13.076.000 13.076.000
ventas y
comercializaci
n
Gastos 5.775.000 5.775.000 5.775.000 5.775.000 5.775.000 5.775.000
administrativo
s
Gastos 6.985.000 6.985.000 6.985.000 6.985.000 6.985.000 6.985.000
generales
UTILIDAD 16.310.493 16.766.993 17.264.993 17.721.493 18.219.493 18.675.993
OPERACION
AL
Ingresos no 0 0 0 0 0 0
opera
Egresos no 0 0 0 0 0 0
opera
Ventas de 0 0 0 0 0 0
activos
Valor libro 0 0 0 0 0 0
Depreciacin 127.661.11 109.022.22 90.383.333 71.744.444 53.105.556 34.466.667
1 2
Inters de LP 8.936.278 7.631.556 6.326.833 5.022.111 3.717.389 2.412.667
Inters de CP 744.690 635.963 527.236 418.509 309.782 201.056
UTILIDAD. 117.980.14 100.754.70 83.529.264 66.303.824 49.078.384 31.852.944
ANTE DE 4 4
IMPUESTO
Impuesto a la 14.157.617 12.090.564 10.023.512 7.956.459 5.889.406 3.822.353
renta
Impuesto por 0 0 0 0 0 0
venta de
activos
UTILIDAD 103.822.52 88.664.139 73.505.752 58.347.365 43.188.978 28.030.591
DESPUES DE 6
IMPUESTO
Valor libro 0 0 0 0 0 0
Depreciacin 127.661.11 109.022.22 90.383.333 71.744.444 53.105.556 34.466.667
1 2
Inters de LP 8.936.278 7.631.556 6.326.833 5.022.111 3.717.389 2.412.667
Inters CP 0 0 0 0 0 0
Cuota 26.217.569 26.217.569 26.217.569 26.217.569 26.217.569 26.217.569
prstamo LP
Cuota 0 0 0 0 0 0
prstamo CP
Inversin 143.326 0 0 0 0 0 0
.400
Capital Fijo 0 0 0 0 0 0
Capital de 1.147.4 0 0 0 0 0 0
trabajo 00
Imprevistos 0 0 0 0 0 0
Recuperacin 0 0 0 0 0 0
del capital de
trabajo
Valor de 0 0 0 0 0 0
desecho
Recuperacin 0 0 0 0 0 0
IVA
Flujo de caja 117.980.14 100.754.70 83.529.264 66.303.824 49.078.384 31.852.944
antes de 4 4
impuesto
Crdito de LP 26.217.569 26.217.569 26.217.569 26.217.569 26.217.569 26.217.569
Crdito CP 0 0 0 0 0 0
Flujo neto de 144.473 144.197.61 126.972.17 109.746.733 92.521.293 75.295.853 58.070.413
caja .800 3 3
11. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortizacin por medio del
mtodo de cuota fija.

Inversin 144.473.800
75% Financiado 108.355.350
25% Capital 36.118.450

Amortizacin
Deuda 108.355.350
Periodo 5
Inters 7%

Periodo de Cuota Inters Amortizacin Saldo

pago
0 108.355.350
1 26.426.862 7.584.870 18.841.987 89.513.363
2 26.426.862 6.265.935 20.160.926 69.352.437
3 26.426.862 4.854.671 21.572.191 47.780.246
4 26.426.862 3.344.617 23.082.244 24.698.001
5 26.426.862 1.728.860 24.698.001 0

12. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relacin Costo/Beneficio.

VAN
1 2 3 4 5 6 VAN
FNF 144.473.800 117.980.144 100.754.704 83.529.264 66.303.824 49.078.384 31.852.944 0
0,12

TIR

105.339.41 80.321.03 59.454.48 42.137.27 27.848.39 16.137.69 106.685.99

4 3 0 9 3 3 5
TI 6209481,2 279098,90 12178,05 508,77 19,82 0,68 0 0
6
R
Pay Back
1 2 3 4 5 6
FNF 144.473.800 117.980.144 100.754.704 83.529.264 66.303.824 49.078.384 31.852.944
Saldo 26.493.656 74.261.048 9.268.216 57.035.608 -7.957.224 39.810.168

RB/C

1 2 3 4 5 6 TOTAL
INGRESO 71.089.50 71.546.00 72.044.00 72.500.50 72.998.50 73.455.00 433.633.50
S 0 0 0 0 0 0 0
EGRESO 72.236.90 71.780.40 71.282.40 70.825.90 70.327.90 69.871.40 426.324.90
S 0 0 0 0 0 0 0
RB/C= 1,02

13. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 3

Algunas de las variables ms relevantes a mencionar serian:

Precio
Demanda
% de inters del crdito

Bibliografa

Material de apoyo IACC, semana 8, tarea 8 Flujo, indicadores y sensibilizacin,

Formulacin y Evaluacin de Proyectos.