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A. Tamao de planta
B. Seleccin de la tecnologa de Clase Localizacin
produccin
C. Localizacin del proyecto
D. Anlisis del proceso productivo Localizacin de planta
E. Costo de fabricacin Tamao del Proyecto
F. Aspectos administrativos y Tecnologa del Proyecto
legales del proyecto
Aplicacin 3.01 : Seleccin de tecnologa
Aplicacin 3.02 : Localizacin de planta Captulo 4
Aplicacin 3.03 : Punto de equilibrio

III. ANALISIS DE TECNOLOGIA Y DE GESTION

Una vez identificado el segmento de mercado y cuantificado el volumen de ventas que debe
atender el proyecto, el siguiente paso del proceso de evaluacin de proyectos de
inversin es analizar la alternativa tecnolgica mas adecuada para el negocio, as como
revisar el esquema de gestin a aplicarse durante su implementacin y operacin.

Esta evaluacin es tan importante como el tema de mercado, porque su objetivo es

determinar las condiciones de operacin del proyecto son competitivas, es decir si est
en capacidad producir artculos de calidad y al menor costo posible.

A. TAMAO DE PLANTA

Este concepto est ligado a la determinacin de la capacidad instalada del proyecto, es

decir el volumen mximo a producir o insumos a transformar por unidad de tiempo, en
condiciones normales de operacin; por ejemplo, produccin de 100 TM por hora de cemento
o procesamiento de 200 TM/da de pescado fresco.

La eleccin del tamao de planta va a influir en el monto de la inversin en activos, as

como en los costos de fabricacin y los gastos operativos del proyecto en funcin al
nivel de utilizacin de la capacidad instalada.

En trminos generales, podran analizarse 3 alternativas de tamao :

1. Iniciar con una planta de capacidad reducida y luego ampliarla.

La ventaja de esta opcin es que se requiere poco capital para la inversin, lo

cual podra financiarse con recursos propios del empresario, para luego aumentar de
tamao segn el conocimiento del mercado y con posibilidades de autofinanciarse con
recursos que genere el negocio y/o gestionar y obtener recursos financieros de
terceros a base de los xitos alcanzados.

Sin embargo, esta alternativa no permite aprovechar la ventaja de producir con

criterio de economa de escala, y a su vez puede facilitar el acceso de nueva
competencia ante una situacin expectante del mercado futuro.

2. Empezar con una planta pequea y luego incrementarla gradualmente al ritmo de la

demanda.

Esta alternativa es parecida a la anterior, con la diferencia que implica aumentos

e incluso reducciones de capacidad al ritmo de la demanda, de modo que el uso de la
capacidad est cerca del 100 %. En la alternativa anterior se asume un slo
incremento de la capacidad una vez instalada la planta inicial.

Bajo esta opcin no se tienen costos hundidos por exceso de capacidad instalada,
pero su aplicacin est ligada a un mercado de bienes de capital continuo y
dinmico.

3. Instalar una planta grande que permita atender la mxima demanda permisible.

Esta alternativa se d cuando en el mercado de bienes de capital se encuentran

mdulos de capacidad discreta, por lo que la eleccin del tamao de planta debe
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adecuarse a esta limitante. Naturalmente existe alto riesgo ante reducciones del nivel de
mercado, por lo que la decisin debe apoyarse en un mercado de crecimiento
sostenido, y que al principio el proyecto slo cubrir un porcentaje de la
capacidad, que luego se ir incrementando segn el conocimiento y experiencia que
se vaya adquiriendo con el producto, cliente y competencia.

Para la seleccin de estas alternativas bsicas se aplica el criterio del valor presente
del flujo de costos netos relevantes durante el horizonte de la vida til del tamao de
planta considerado y dado para tal efecto un determinado costo de oportunidad del dinero.

La planta as seleccionada tiene un componente esttico o fsico, que son las

maquinarias, equipos e instalaciones, y otro elemento dinmico que es la tecnologa de
produccin, que el "Know How" o de cmo hacer las cosas.

Al respecto, la tecnologa como el estado del conocimiento sobre alguna actividad humana;
econmicamente es la combinacin entre el capital fsico y la mano de obra necesaria para
entregar a la sociedad bienes o servicios en forma competitiva.

La tecnologa, a travs de una determinada tcnica es un ente transformador de los

recursos naturales en productos tiles, aprecindose su gran importancia para la
economa. Hipotticamente, existen infinitas combinaciones de capital y mano de obra para
fabricar una cantidad definida del producto; por lo que la tecnologa puede ser intensiva
en capital o en mano de obra, segn la ponderacin de cada factor de produccin.

B. SELECCION DE LA TECNOLOGIA DE PRODUCCIN

Luego, la seleccin de una tecnologa apropiada es importante para la economa nacional,

toda vez que los efectos de una tecnologa desadaptada a la realidad del pas pueden ser
las siguientes :

1. Fuerte endeudamiento externo, especialmente cuando el pas no dispone de los

recursos de capital propio necesarios para la implementacin de proyectos que
demandan tecnologa importada.

2. Agudizacin del desempleo, al no utilizar el proyecto personal o trabajadores con

la capacidad disponible en el pas.

3. Sostenimiento de la inflacin, por el incremento permanente de los costos al

depender el proyecto de insumos importados especialmente, donde el manejo del tipo
de cambio no sea el adecuado al intercambio comercial.

Por tal motivo, el dominio del aspecto tecnolgico es un reto para todo analista de
proyectos. Una tecnologa mal seleccionada afectar los resultados esperados del
proyecto, generndose productos con altos costos que reducirn los mrgenes de ganancia,
pudiendo precipitarse el fracaso del negocio.

Paralelamente, en economas en vas de desarrollo se busca difundir el concepto, en donde

sea aplicable, de una tecnologa apropiada; entendindose a sta como aquella que se
orienta a atender los requerimientos de un segmento especial del mercado local, utiliza
insumos nacionales y da ocupacin significativa a trabajadores.

Sin embargo, existen tecnologas que por su avance son definitivamente intensivas en
capital, las cuales es posible que no se adapten a economas en vas de desarrollo, pero
que, de seleccionarse, deber contemplarse a nivel pas las pautas necesarias para
minimizar los efectos distorcionantes que pudiesen ocasionar.

En consecuencia, es imperativa la existencia de una poltica de desarrollo tecnolgico,

que respalde el accionar de las empresas, en el marco de un plan nacional integral y
permanente. Asimismo, el Gobierno debe promover la investigacin en las universidades,
institutos y empresas, toda vez que la investigacin es el pilar bsico del desarrollo
cientfico y tecnolgico del pas.

De otro lado, a nivel empresa existen mltiples factores que intervienen en la seleccin
de una tecnologa, siendo el criterio general de anlisis un balance entre los beneficios
y costos, tanto cuantitativos como cualitativos.
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En muchas situaciones, la magnitud del mercado es el factor determinante; de manera que

el tipo de tecnologa a elegirse est influenciado por el volumen de ventas previsto para
el perodo analizado.

En tal sentido, para evaluar tecnologas alternativas es conveniente dividir los costos
relevantes en :

a) Costos fijos; rubros que no varan con el volumen o cantidad a producir, por
ejemplo el alquiler del edificio y la depreciacin de la maquinaria y equipos
cuando sta est en funcin del tiempo.

b) Costos variables; elementos que dependen directamente del volumen a producir, como
es el caso del valor de materiales y suministros.

En esta clasificacin, el costo de la mano de obra puede ser fijo o variable, segn sea
el sistema de remuneracin a aplicarse por tarifa horaria o al destajo respectivamente.

C. LOCALIZACION DEL PROYECTO

La ubicacin fsica apropiada del proyecto es un elemento que va afectar los costos del
mismo, tanto en la etapa de inversin como en la fase de operacin. En el primer caso por
necesidades de infraestructura bsica y en el segundo por costos de transporte y de
seguridad.

Sobre el tema, una primera discusin que se presenta es en cuanto a la proximidad entre
la planta industrial, llmese fbrica, y las oficinas administrativas y de ventas;
pudiendo considerarse a sta como centralizada o descentralizada.

Una localizacin centralizada facilita el control de los recursos comprometidos y es

comn en empresas de pequea a mediana escala de produccin. En cambio la
descentralizacin se da usualmente en proyectos que explotan recursos naturales, por lo
que la planta industrial debe encontrarse cerca a ellas, y las oficinas de administracin
y ventas deben estar en contacto directo con el entorno econmico-financiero y los
clientes.

Sin embargo, esta diferenciacin, dado el avance de la comunicaciones, slo obedece a

razones estratgicas y de seguridad.

Pero, a nivel de planta industrial, es decir del lugar en que se va transformar la

materia prima en producto terminado, es conveniente profundizar el anlisis de costos
comparativos entre las diversas alternativas de localizacin, considerando los factores
siguientes :

1. Disponibilidad de materia prima

La planta estar cerca de la fuente de materiales si el ndice de transformacin de

la materia prima en producto terminado es bajo, por ejemplo, produccin de
concentrados de minerales, pasta de tomate, conservas de pescado.

2. Facilidades de infraestructura productiva

Implica disponibilidad de medios de comunicacin en sus diversas modalidades, de

energa, agua y desage y otros servicios. Este apoyo es primordial para
promocionar la instalacin de negocios porque disminuye el monto de la inversin
que debe realizar el empresario y el pago por el uso de los servicios son costos
operativos que sern cancelados con la generacin de recursos por parte del
proyecto.

Aqu, cabe resaltar la especial relevancia de los parques industriales y las zonas
francas, como instrumentos de apoyo regional y/o nacional para el desarrollo de indus-
trias de diversa ndole, especialmente exportadoras en el caso de las zonas francas.
3. Disponibilidad de mano de obra

En principio el capital humano, el factor trabajo, tiene la misma relevancia que el

factor de produccin denominado capital fsico que son las maquinarias y equipos,
por lo que debe cuidarse que el proyecto cuente con la cantidad y calidad de
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personal requerido, a un costo razonable incluyendo las remuneraciones a pagar y la

carga social que ella genere como costo para la empresa.

4. Facilidades de acceso al mercado de consumidores

Este factor es determinante para disear los medios de transporte y embalaje de los
productos a comercializarse, considerando la naturaleza del producto y las
condiciones que se pueden presentar en su distribucin y venta.

De otro lado, para definir la ubicacin de la planta, a base de la combinacin de los 4

factores y la cuantificacin del costo total actualizado para cada alternativa de
localizacin, se siguen los pasos siguientes :

a) Macrolocalizacin; que es una seleccin de la ubicacin de la planta a nivel

genrica por zonas, regiones o reas geogrficas, en funcin a las diferencias
fcilmente observadas entre las alternativas de localizacin.

b) Microlocalizacin; que es una labor de detalle, donde se debe precisar la ubicacin

especfica de la planta, por lo que es necesario tomar en cuenta, adems de los
factores bsicos, las autorizaciones legales pertinentes para el uso de una
determinada ubicacin.

Sobre el particular, no est dems sealar que la ubicacin fsica de la planta no tiene
que estar necesariamente sobre un terreno de propiedad del proyecto, puede considerarse
la posibilidad de alquilarlo, con lo que la inversin inicial es menor y el pago del
alquiler forma parte del costo operativo del proyecto. Similar razonamiento se aplica
para locales o instalaciones fsicas y maquinarias y equipo.

D. ANALISIS DEL PROCESO PRODUCTIVO

En el aspecto microeconmico, es decir a nivel de empresa, el proceso productivo viene a

constituir un conjunto de actividades necesarias para transformar los materiales en
productos sean bienes o servicios, utilizando para ello los factores de produccin
denominados capital y mano de obra, ms el apoyo de servicios complementarios. Estas
actividades son :
. Operacin.
. Inspeccin.
. Transporte.
. Almacenamiento.
. Demora.
Asimismo, para el manejo apropiado del proceso productivo es conveniente tener en cuenta
las tcnicas de optimizacin siguientes :

1. Balance de lnea

Esta tcnica permite alcanzar una cadencia o ritmo de produccin con la finalidad
de uniformizar la carga de trabajo en la planta o fbrica; agrupndose para tal fin
las actividades en estaciones de trabajo.

2. Balance de materia y energa

Es una aplicacin prctica del principio de conservacin "nada se crea ni se

destruye, slo se transforma". El anlisis del proceso productivo se
basa en la eficiencia de los diversos cambios fsicos y qumicos que se
realizan en la manufactura o fabricacin del producto.

De otro lado en la evaluacin, del proceso productivo, a nivel de proyectos de inversin,

se debe incluir los siguientes elementos :

a) Establecer una mezcla adecuada de insumos, tanto en cantidad como en calidad, de

modo que se pueda obtener un producto con las especificaciones de calidad esperadas
y al menor costo posible.

b) Disear de diagramas de operaciones, de proceso y de recorrido, que faciliten el

posterior diseo y construccin de las instalaciones fsicas de la plante
industrial, as como el planeamiento y ejecucin de la produccin propiamente
dicha.
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c) Determinar para la seleccin o el diseo de la maquinaria y equipo requeridos para

el proceso productivo, en la cantidad y calidad adecuada a las exigencias del
mercado identificado.

d) Definir o distribucin fsica de la de planta, de modo que las unidades productivas

y de apoyo se encuentren debidamente interrelacionadas, y permitan la produccin de
artculos en las condiciones de cantidad, calidad, costo y oportunidad programadas.

E. COSTO DE FABRICACIN

Los resultados futuros de un negocio se van a estimar mediante el estado de ganancias y

prdidas para un perodo determinado, es decir, deduciendo de los ingresos por ventas los
costos y gastos incurridos en la realizacin de las ventas, como los que se muestran a
continuacin :

1. Costo de ventas
Es el costo de las unidades vendidas, su valor depende del costo de fabricacin y
del mtodo de valuacin de los inventarios. En el caso que no exista inventario y
que toda la produccin de un perodo se venda totalmente en ese tiempo, el costo de
ventas es igual al costo de fabricacin del proyecto.

2. Gastos operativos
Incluyen los gastos administrativos o de gestin y los gastos de ventas o de
comercializacin. Son rubros imputables al perodo contable en que se efecta su
estimacin

3. Gastos financieros
Corresponden a intereses y comisiones generados por financiamiento de terceros,
sean stos crditos o bonos; tambin se incluye a prstamos de accionistas.

El rubro de mayor transcendencia de la estructura de costos y gastos de un proyecto

industrial lo constituye el costo de fabricacin, cuyos componentes o elementos de costos
es necesario analizarlos con cuidado.

El costo de fabricacin para un determinado perodo de tiempo, llamado tambin costo de

manufactura o costo de produccin, posee los siguientes elementos :

a) Material directo
Lo constituyen los elementos materiales
producto final. El valor de este costo
inventarios, que puede ser PEPS, UEPS o
mtodo. Este costo representa el valor
consumidos en el proceso productivo.
que se transforman para formar parte del
depende del mtodo de valuacin de los
promedio; usualmente se aplica el primer
de los recursos materiales utilizados o

b) Costo de la mano de obra directa

Comprende el pago al personal que interviene directamente en la transformacin de
la materia prima o material directo en producto terminado. En su cmputo se
incluyen estimados por los cargos beneficios sociales.

c) Costos indirectos de fabricacin

En este rubro se incluye los elementos siguientes :

i) Costo del material indirecto

Es el valor del material de menor cuanta, usualmente denominados suministros,
utilizados en el proceso productivo; el valor de este rubro tambin depende del
mtodo de valuacin de inventarios.

ii) Costo de la mano de obra indirecta

Corresponde a la remuneracin de los supervisores y empleados de produccin,
incluyendo su respectiva carga social.

iii) Gastos generales de fabricacin

En este grupo se incluye el uso de otros recursos que se dan en la planta o fbrica
y que no estn considerados en los rubros de material y mano de obra, tales como la
depreciacin, gastos del seguro de instalaciones y equipos, energa elctrica, etc.
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De otro lado, como parte del anlisis de la estructura del costo de fabricacin es
conveniente observar la ponderacin de cada rubro del total, ndices que se pueden
comparar con otras empresas del sector correspondiente.

Asimismo, es relevante clasificar los elementos del costo de fabricacin en fijos o

variables, segn su relacin con el volumen de produccin. A base de esta agrupacin, y
con el precio de venta estimado para el producto, es posible establecer el punto de
equilibrio de produccin, tanto en nmero de unidades a fabricar para cubrir los costos y
gastos incurridos en su manufactura, como en total de ingresos o costos.

Adicionalmente, si se considera el total de costos y gastos del proyecto, llmese costo

de fabricacin, gastos operativos y gastos financieros, se tiene el punto de equilibrio
del proyecto en forma global, con lo que se puede determinar el nivel de produccin
necesario para que la empresa no registre ni prdidas ni ganancias en los perodos de
tiempo considerados para la proyeccin de sus resultados.

Finalmente, es importante sealar que el anlisis de costos de un proyecto permite que

ste cuando entre en operacin alcance efectividad y eficiencia, por cuanto el primero
permite que el proyecto pueda cumplir con el objetivo bsico de la produccin, de
producir la cantidad apropiada, la calidad adecuada y en el tiempo programado; y el
segundo, es decir eficiencia, facilita la administracin racionalizada de recursos, a fin
de minimizar esfuerzos y por ende costos.

Por lo tanto, la idea bsica, en todo momento, debe ser la de lograr que el proyecto de
inversin cuando entre en operacin produzca al menor costo posible, pero sin sacrificar
el objetivo corporativo de la empresa.

La meta de producir con un costo reducido es una estrategia saludable para toda empresa
que quiera ser competitiva, lo cual se logra aplicando, adems de los criterios sealados
anteriormente, las tcnicas de optimizacin siguientes:

. Control total de calidad.

. Planeamiento y control de produccin.
. Plan y programa de mantenimiento.
. Sistema de seguridad industrial.
. Control de procesos.
. Ingeniera de mtodos.
. Otras tcnicas de optimizacin.

F. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS Y LEGALES DEL PROYECTO

Para tener el esquema completo de costos y gastos operativos de un proyecto de inversin

adems del anlisis riguroso del sistema productivo, es conveniente realizar el anlisis
de los elementos de gastos de administracin, de gastos de ventas y de los gastos finan-
cieros; para lo cual debe definirse el marco administrativo que tendr a su cargo el
proyecto, el entorno legal en que se va a desenvolver el negocio, as como el posible
esquema de financiamiento del proyecto.

En cuanto a la parte administrativa o de gestin del proyecto, es conveniente diferenciar

los elementos de costos de la fase pre-operativa o de ejecucin o implementacin, de los
de la fase operativa o de funcionamiento.

Los recursos utilizados en la fase pre-operativa se computan como parte de la inversin

del proyecto, como intangibles, que luego sern costeados en la fase operativa del
proyecto como amortizacin de intangibles, con un tratamiento similar a la depreciacin
de activos fijos.

En cambio los recursos utilizados en la fase de funcionamiento u operacin del proyecto

se incorporan a la estructura de costos y gastos del mismo como imputables al perodo de
tiempo respectivo.

Es de mencionar que la administracin del proyecto, sea en la fase pre-operativa u

operativa, puede concretarse bajo una o la mezcla de las modalidades siguientes :

1. Administracin propia

Esta tarea estar a cargo del personal propio de la empresa a constituirse y como
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tal percibir una remuneracin y los beneficios que la ley le confiera. La ventaja
de esta organizacin es que permite acumular experiencia para el bien del negocio
en conjunto. Esta modalidad es usual en proyectos pequeos y en tareas que no
requieran de alta sofisticacin.

2. Administracin por terceros

Donde la empresa contrata a otras empresas o personas especializadas en la

ejecucin y/o operacin del proyecto. Es un contrato de gerencia, por el cual el
proyecto recibe un determinado servicio de gestin. Es conveniente para tareas que
precisen de personal muy especializado y eventualmente por un perodo de tiempo
limitado.

Como parte de la administracin del proyecto, debe contemplarse su organizacin,

donde primen los principios de diferenciacin e integracin. Por el primer
principio deben disearse gerencias, reas, departamentos, unidades o secciones con
funciones y responsabilidades claramente separadas, y por el segundo, integracin,
debe cuidarse que estas tareas se concreten en forma coordinada para el logro del
objetivo institucional adecuadamente definido.

Es recomendable el bosquejo prctico, simple pero completo de los elementos del

manual de organizacin y funciones de la empresa a constituirse con el proyecto,
principalmente para la etapa de operacin. Este manual debe ser flexible y debe
implementarse bajo los criterios de la reingeniera de negocios.

En la fase de ejecucin del proyecto es relevante la identificacin y

administracin de las actividades crticas que son determinantes de la duracin de
esta etapa a un costo mnimo, para lo cual es conveniente el uso de las tcnicas
Gantt o PERT-CPM.

En cuanto al marco legal, el evaluador de proyectos debe revisar con cuidado los
dispositivos legales que son de aplicacin al negocio, principalmente en tres
aspectos :
a) Legislacin industrial
Se refiere a aquellas normas legales que limitan o promueven el desarrollo de
empresas en un sector productivo determinado, especialmente en cuanto a
limitaciones en el uso de recursos naturales y/o de otros insumos.

b) Legislacin laboral
Est referido a normas legales que regulan las relacin empleador - trabajador, en
lo referente a remuneraciones, cargas o beneficios sociales y otras condiciones de
trabajo.

c) Legislacin tributaria
Tiene que ver con disposiciones legales sobre la administracin de tributos en
general, que de una u otra manera afectan a las inversiones y los costos operativos
del proyecto de inversin.

Al realizarse el anlisis del entorno legal, es posible que se encuentre algunos

incentivos que promuevan la instalacin de nuevos negocios. Aqu es conveniente
considerar, como parte de la evaluacin, la sensibilidad del proyecto ante la suspensin
o eliminacin de los incentivos tributarios.
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APLICACION 3.01

SELECCION DE TECNOLOGIA

Planteamiento

La empresa Tornos Auxiliares S.A. ha encontrado que existen dos mquinas alternativas que
pueden manufacturar un producto con caractersticas similares y aceptables por el
mercado, donde la conveniencia de cada mquina est en funcin del nmero de unidades a
fabricarse.

Se estima que, en promedio, el costo de operacin anual de cada mquina sera como
sigue :

Costo Mquina Manual Mquina Mcanica

Fijo ($) 1 000 3 000

Variable ($/Unidad) 20 10

Las ventas futuras del producto a manufacturarse con la maquinaria que se seleccione,
podran fluctuar entre 180 a 210 unidades por ao.

Esta empresa ha acudido al Banco a solicitar financiamiento para la compra de una

mquina, pero no tiene suficientes argumentos para elegir entre la manual o la mecnica
Qu se le puede recomendar?

Si existiese una tercera mquina, intermedia entre la manual y la mecnica, con un costo
fijo de $1 800 y un costo variable unitario de $15; Cul sera la regla de decisin para
elegir la mquina apropiada ?

Propuesta de solucin

1. Para la seleccin entre 2 mquinas alternativas tecnolgicamente, considerando los

costos totales para manufacturar diversos nmeros de unidades del producto, se tiene el
procedimiento siguiente:

a) En un mismo plano se grafican los costos totales de cada mquina para diferentes
volmenes de produccin, mostrndo para cada caso el costo fijo, el costo variable
total y el costo total de fabricacin.

b) Complementariamente, y en forma matemtica, se determina el valor del punto de

indiferencia, que viene a ser el nmero de unidades a producir para que el costo
total de ambas mquinas sea el mismo.

Si "X" es el nmero de unidades a producir, se tiene:

Costo total de la mquina manual = costo total de la mquina mecnica

1 000 + 20 X = 3 000 + 10 X

Luego, X = 200 unidades, que es el volumen de indiferencia entre las dos mquinas.

De donde se observa que el costo total de operar con una o con otra alternativa es
de $5 000.

c) As la regla de decisin, para seleccionar la tecnologa apropiada sera :

. Para X < 200 unidades, es conveniente la mquina manual.

. Para x = 200 unidades, ambas mquinas son indiferentes.
. Para X > 200 unidades, es recomendable la mquina mecnica.

El criterio que se utiliza para definir esta regla es la de minimizar el costo

total de produccin.

d) Como la demanda futura del producto a manufacturar se encuentra en el

intervalo de 180 a 210 unidades, se tiene que :
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i) Para 180 unidades

La mquina manual es la recomendable, siendo la diferencia en costos de $ 200

con respecto a la mecnica.

ii) Para 210 unidades

La mquina mecnica es conveniente, con una diferencia en costo de $ 100 con

relacin a la mquina manual.

Evidentemente, la decisin final a adoptasrse depende de la distribucin

probabilstica de la demanda; s sta fuese uniforme, la mquina
recomendable es la anual, con un costo total de $ 4 900 por ao.

2. Para la definicin de la regla de decisin entre 3 mquinas alternativas, el

procedimiento es similar al sealado en el punto anterior, siendo el esquema el
siguiente :

No. de unidades Mquina a seleccionar

X < 160 Manual

X = 160 Manual o Intermedia
160 < X < 240 Intermedia
X = 240 Intermedia o Mecnica
X > 240 Mecnica

3. El mtodo mostrado, de costos de indiferencia entre alternativas tecnolgicas,

tiene la limitacin que es un anlisis esttico. Luego una manera de mejorar la toma de
decisiones es a base de proyecciones econmico-financieras, es este caso de costos, cuyos
resultados deben luego evaluarse con un costo (tasa de inters) del dinero o capital
financiero.

Simulacin

Para el caso de comparar slo las mquinas manual y mecnica, se dispone de informacin
adicional en el sentido que la vida til de cada mquina es de 3 aos, la tasa de
depreciacin de 20% anual, la tasa de impuesto a la renta del 30% y el costo del dinero
del 10% anual. Luego, Cmo vara la regla de decisin?. Asumir que las ventas son
uniformes durante el perodo de tiempo considerado y que el 50% del costo fijo anual
estimado corresponde a depreciacin de las mquinas.
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APLICACION 3.02

LOCALIZACION DE PLANTA

Planteamiento

Para la localizacin de un proyecto agroindustrial que viene desarrollando la empresa

Mimax S.A. se han considerado las siguientes alternativas de ubicacin:

Localidad A

Caracterizada por ser la fuente de aprovisionamiento de la materia prima y por contar con
suficiente energa elctrica; pero el costo de la mano de obra es usualmente 20 % mayor
que en el resto de las localidades evaluados por el nivel de vida de la zona. El consumo
anual de energa sera de $ 5 000.

Localidad B

Es una alternativa interesante por su cercana al mercado principal del proyecto, pero no
hay suficiente energa elctrica, por lo que ser necesario una inversin de $ 20 000 en
un grupo electrgeno que se deprecia al 20 % anual, siendo sus gastos operativos
desembolsables anuales de $ 500. La materia prima tiene que abastecerse de la localidad A
que dista 100 Km en la localidad B se puede absorber el 25 % del mercado del proyecto.

Localidad C

Est ubicada a 200 Km. de la localidad A y a 50 Km. de B, no cuenta con recursos de

materia prima y el costo de la energa elctrica es 10 % mas cara que en la localidad A;
sin embargo se encuentra en el punto principal del mercado del proyecto, pudiendo
representar el 75 % de las ventas totales.

Tanto en las localidades A y B se pueden alquilar locales para las instalaciones del
proyecto, a un gasto anual de $ 15 000 y $ 10 000 respectivamente. En cambio en la
localidad C se tiene que construir ambientes propios con una inversin de $ 30 000, que
para los fines de la aplicacin se deprecia al 10 % anual, siendo su valor de recupero en
cualquier momento del tiempo equivalente a su valor neto en libros.

Asimismo, en estas localidades el costo de transporte es uniforme, siendo la tasa

aplicable de $ 0,05 por Km. y por unidad de materia prima y de $ 0,10 / Km. y por unidad
de producto terminado.

Por su parte los gastos de personal se han estimado en $ 3 000 por ao en las localidades
B y C.

La empresa considera que la localizacin ms adecuada, para su proyecto es la localidad

B, toda vez que las ventas son de 200 unidades/ao y el requerimiento de materia prima
es de 4,5 ump por cada upt. Para los fines de anlisis considerar que la vida til del
proyecto es de 5 aos asumir que la tasa del impuesto a la renta es del 30 % y que el
costo de oportunidad de los accionistas de la empresa es de 20 % anual en trminos reales
(por encima de la inflacin).

Propuesta de solucin

La informacin que se tiene est referida a los elementos de costos que diferencian a
cada una de las alternativas de ubicacin del proyecto, ello supone que el resto de
factores de ingresos y egresos son iguales para cada localizacin, por lo que no se les
consideran en el anlisis. Este enfoque recibe el nombre de evaluacin de alternativas
por el mtodo de costos diferenciales y el procedimiento a aplicar es como sigue:

1. Se elabora el flujo de caja de costos (desembolsos o excesos)para un horizonte de 5

aos, considerando:

. Ao 0 como el momento de tiempo actual en donde se llevan a cabo las inversiones,

por ejemplo la compra del grupo electrgeno y la construccin del local de la
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planta industrial.
. Aos 1 al 5 que es la fase operativa del proyecto, donde se registran los gastos de
alquiler del local, pago de remuneraciones, transporte de la materia prima, pago de
energa elctrica consumida, transporte de los productos manufacturados, etc.

2. Al flujo anterior se le incorpora el ahorro en el impuesto a la renta por los

egresos o pagos en efectivo durante la fase operativa del proyecto y por la
depreciacin del activo fijo invertido en el ao 0, este ahorro se resta del flujo
anterior para tener el flujo neto anual.
Luego, en el ltimo perodo (ao 5)tambin se resta al flujo de caja el valor de
recupero del activo fijo que an no ha sido depreciado totalmente. Aqu se est
asumiendo que el negocio que se est evaluando slo tendr una vigencia de 5 aos,
por lo que al final de dicho perodo, el proyecto tiene que liquidarse.

3. El flujo de caja neto calculado para cada alternativa de localizacin se descuenta

a la tasa del costo de oportunidad, del dinero hallndose as su valor presente
neto.

Localidad A

Concepto 0 1 2 3 4 5

Mano de obra - 3 600 3 600 3 600 3 600 3 600

Energa elctrica - 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000
Alquiler local - 15 000 15 000 15 000 15 000 15 000
Transporte p.t. B - 500 500 500 500 500
Transporte p.t. C - 3 000 3 000 3 000 3 000 3 000
Total - 27 100 27 100 27 100 27 100 27 100
(-) Ahorro i.r. - 8 130 8 130 8 130 8 130 8 130
Saldo neto - 18 970 18 970 18 970 18 970 18 970

VAN (20 % anual): 56 732 $

Localidad B

Concepto 0 1 2 3 4 5

Mano de obra - 3 000 3 000 3 000 3 000 3 000

Operacin G. E. - 500 500 500 500 500
Alquiler local - 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000
Transporte p.t. C - 750 750 750 750 750
Transporte m.p. - 4 500 4 500 4 500 4 500 4 500
Inv.Grupo Elec. 20 000 - - - - -
Total 20 000 18 750 18 750 18 750 18 750 18 750
(-) Ahorro i.r. - 6 825 6 825 6 825 6 825 6 825
Saldo neto 20 000 11 925 11 925 11 925 11 925 11 925

VAN (20 % anual): 55 663 $

Localidad C

Concepto 0 1 2 3 4 5

Mano de obra - 3 000 3 000 3 000 3 000 3 000

Energa elctrica - 5 500 5 500 5 500 5 500 5 500
Transporte p.t. B - 250 250 250 250 250
Transporte m.p. - 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000
Inversin local 30 000 - - - - -
Total 30 000 17 750 17 750 17 750 17 750 17 750
(-) Ahorro i.r. - 6 225 6 225 6 225 6 225 6 225
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(-) Valor recup. - - - - - 15 000

Saldo neto 30 000 11 525 11 525 11 525 11 525 (3 475)

VAN (20 % anual): 58 439 $

Luego, los resultados comparativos del valor actual neto (VAN) de las alternativas de
localizacin seran:

Alternativa $ Diferencia con respecto a la mejor localizacin (%)

Localidad A 56 732 2
Localidad B 55 663 -
Localidad C 58 439 5

En trminos cuantitativos la mejor ubicacin fsica corresponde a la localidad B; pero se

aprecia que los ahorros de costos que se obtendran si se decidiese por las otras
alternativas seran mnimos, siendo necesario complementar el anlisis con pruebas de
sensibilidad y/o con criterios cualitativos.

Simulacin

Cul sera la mejor alternativa de localizacin si simultaneamente los costos de

transporte unitario se incrementan en 20% y el costo de la energa elctrica suministrada
por terceros as como la de generacin propia sin incluir depreciacin aumentan un 15%?.

De otro lado, Qu pasara con la decisin original si los alquileres del local se pagan
por ao adelantado y hay que constituir un depsito en garanta por el equivalente de los
alquileres de 3 meses?. Asumir que los alquileres son en cuotas mensuales constantes.
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APLICACION 3.03

PUNTO DE EQUILIBRIO

Planteamiento

El precio de venta de un producto de chocolate especial, en un mercado de golosinas que

es altamente competitivo, es de 350 $/unidad ms el IGV de 18 %.

Dulces S.A. es una empresa de reciente constitucin, que para manufacturar 100 unidades
del producto en referencia ha estimado la estructura de costos siguiente:

Concepto $ Comentarios
Material directo 20 000
Mano de obra directa 10 000
Costos indirectos de fabricacin 10 000 El 10% es costo variable
Gastos operativos 8 000 El 20% es costo variable
Total 48 000

La demanda anual del producto que sera atendida por la empresa Dulces S.A. podra
fluctuar entre los niveles siguientes :

Unidades Probabilidad de ocurrencia

180 20
200 60
250 20

Asumiendo que las condiciones sealadas para los costos y las ventas pronosticadas
permaneceran estables durante los prximos 3 aos, se desea elaborar la estrategia de
accin ms conveniente para esta empresa.

Adicionalmente, Qu sucedera si en el segundo ao de operacin aparece otra competencia

"Super gol S.A.", que tendra un costo fijo total de $ 15 000 y costo variable unitario
de $ 260?. Asumir que la demanda que cubre la empresa Dulces S.A. representa el 25% de la
demanda total del mercado, y que la compaa "Super gol S.A." absorbera el 50% del
total, siendo cubierta el resto del mercado por diversas compaas de menor capacidad.

Cabe indicar que en la actualidad, la demanda insatisfecha es atendida por empresas

extranjeras, esperndose que la produccin local pueda desplazarlas, dado los esfuerzos
realizados para reconvertir el sector de golosinas hacindolas competitivas a nivel
internacional.

Propuesta de Solucin
En la elaboracin se va a analizar el ingreso neto que percibira la empresa y los costos
que incurrira para producirlos y comercializarlos. El precio de venta se considerar sin
el impuesto general a la ventas - IGV.

Para tal fin se tendr los pasos siguientes :

1. Determinacin del punto de equilibrio para la empresa Dulces S.A., de modo que se
conozca el volumen de produccin que es necesario para que la empresa venda para no
registrar prdidas ni utilidades. Para los clculos asume que el volumen de ventas
es igual al volumen de produccin, es decir no existe inventarios de un ao para
otro.

Luego se pueden considerar 2 escenarios:

Escenario A : Mano de obra directa como costo fijo

Para calcular el nmero de unidades del punto de equilibrio se tiene la condicin

siguiente :

Costo Total = Ingreso Total

25 400 + 226 (X) = 350 (X);donde X es el volmen de produccin de equilibrio

Aqu, cabe observar que el margen unitario de contribucin al costo fijo es de 124
$/unidad, que resulta de la diferencia entre el precio de venta y el costo variable
unitario. Este margen representa el 35,4 % del precio de venta.
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De donde, X = 204,84 unidades

Para este volumen de equilibrio, el costo total y el ingreso total son iguales y
ascienden a $ 71 694.

Para los niveles de demanda previstos, la empresa podra registrar utilidades o

prdidas, dependiendo de la magnitud de la demanda, que a su vez tienen diferentes
probabilidades de ocurrencia. Para una demanda esperada de 206 unidades, que es el
promedio ponderado de las 3 demandas, la utilidad esperada sera de $ 144.

En este escenario, para mejorar el margen de utilidad y/o no afrontar la

posibilidad de una prdida, recomendable que la empresa proceda a:
. Reducir costos tanto fijos como variables
. Aumentar precio, siempre y cuando sea posible segmentar el mercado y
posicionarse en ella.

Escenario B : Mano de obra directa como costo variable.

Los nuevos costos clasificados bajo este escenario seran :

Costo fijo = 15 400

Costo variable unitario = 32 600 / 100 = 326

El Volumen de equilibrio sera :

15 400 + 326X = 350X ;

Siendo X = 641,67 unidades.

En este escenario el margen de contribucin al costo fijo es de slo $ 24/ unidad,

es decir 6,9% del precio de venta; con lo cual no es posible acceder al referido
mercado, toda vez que la demanda mxima es de slo 250 unidades por ao y el punto
de equilibrio es muy grande en comparacin a este valor; por lo que de producir la
empresa tendra prdidas excesivas.

2. En el segundo ao, cuando se presente la nueva competencia, se tendran los

resultados comparativos siguientes:
Concepto Dulces S.A. Super Gol S.A.
Costo Fijo 25 400 15 000
Costo Variable Unitario 226 260
Volumen de Equilibrio 204,8 unid. 166,7 unid.
Demanda Esperada 206 unidades 412 unid.
Margen de utilidad esperada 0,2 % 15,3 %

Estos estimados consideran un precio comn para ambas empresas de $ 350 por unidad.

Luego, en el corto plazo de mantenerse los porcentajes de participacin de las empresas

en las ventas del mercado, la competencia Super gol S.A. puede desplazar, si se propone,
a la empresa Dulces S.A..

Simulacin

Qu pasara en el segundo ao de operacin si el precio de venta se redujese a $ 300 y

los costos variables unitarios de Dulces S.A. fuesen $ 240 y la de Super gol S.A.
resultasen $ 250?.