CONTENIDO

1 INTRODUCCIN..................................................................................................................... 3
2 APALANCAMIENTO FINANCIERO: .................................................................................. 4
3 OBJETIVOS .............................................................................................................................. 4
4 TIPOS DE APALANCAMIENTO .......................................................................................... 5
4.1 EL OPERATIVO ..................................................................................................................... 5

4.2 EL FINANCIERO .................................................................................................................... 5

4.3 EL TOTAL .............................................................................................................................. 5

5 CLASIFICACION DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO......................................... 6

5.1 POSITIVO: ............................................................................................................................ 6

5.2 NEGATIVO: .......................................................................................................................... 6

5.3 NEUTRO: .............................................................................................................................. 6

6 RIESGO FINANCIERO........................................................................................................... 6
7 GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO ............................................................. 7
7.1 El Apalancamiento Afecta: .................................................................................................. 7

8 CONCLUSION .......................................................................................................................... 8
9 BIBLIOGRAFIA:...................................................................................................................... 8
 1 INTRODUCCIN

Dentro de las funciones de las finanzas se encuentra la determinacin de las inversiones y

como se van a financiar. La mejor combinacin de ellas har posible la consecucin del

objetivo de la administracin financiera, es decir maximizar el valor de la empresa.

Una de las herramientas empleadas para analizar la utilizacin de costos en que incurre la

empresa es el apalancamiento. Al utilizar el apalancamiento en las finanzas; se hace

referencia al empleo de los costos y cargos fijos con el fin de que una variacin en las ventas

tenga una mayor amplitud de variacin en rentabilidad

El anlisis del apalancamiento es una herramienta de anlisis muy importante para la toma

de decisiones econmicas de la empresa, ya que permite conocer el impacto producido en las

utilidades operativas o netas ante posibles cambios en las variables econmicas (precios,

deuda, tasas de inters, etc.

2 APALANCAMIENTO FINANCIERO:

Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios.

La variacin resulta ms que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las

inversiones. La condicin necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es

que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de inters de las deudas.

Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organizacin en relacin con su activo o

patrimonio. Consiste en utilizacin de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del

capital propio. Se mide como la relacin entre deuda a largo plazo ms capital propio.

En resumen, debemos entender por Apalancamiento Financiera, la Utilizacin de fondos

obtenidos por prstamos a un costo fijo mximo, para maximizar utilidades netas de una

empresa.

3 OBJETIVOS

Analizar el riesgo y el rendimiento de las empresas atreves del punto de equilibrio y

el apalancamiento.

Analizar las diferentes formas de financiamiento de la empresa.

Aplicar las herramientas que proporciona el apalancamiento ala administracin

eficiente e costos y cargos fijos de las empresas

4 TIPOS DE APALANCAMIENTO

4.1 EL OPERATIVO

Se deriva de las existencias en la empresa de costos fijos de operacin, para aumentar

al mximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades antes de intereses e

impuestos.

4.2 EL FINANCIERO

Es la capacidad de la empresa para emplear los cargos fijos, con el fin de aumentar al

mximo los efectos en los cambios, Estos cargos deben de ser pagados

independientemente de la cantidad de utilidades antes de intereses e impuestos

disponibles para su pago.

4.3 EL TOTAL
 Es el efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero sobre el riesgo

de la empresa

5 CLASIFICACION DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO

5.1 POSITIVO:

"Se dice que el apalancamiento financiero es positivo cuando la obtencin de fondos

provenientes de prstamos es productiva. Esto quiere decir que la tasa de rendimiento

que se alcanza sobre los activos de la empresa es mayor a la tasa de inters que se paga

por los fondos obtenidos por prstamos.

5.2 NEGATIVO:

"Cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos es improductiva, es decir,

cuando la tasa de rendimiento alcanzada sobre los activos de la empresa es menor a la

tasa de inters por los fondos obtenidos en calidad de prstamo.

5.3 NEUTRO:

"Esta situacin se presenta cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos

llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza

sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de inters pagada por los fondos

provenientes de prstamos."

6 RIESGO FINANCIERO
Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los

costos financieros, ya que a medida que aumentas los cargos fijos, tambin aumenta el nivel

de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costos financieros.

El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente, ya que los pagos

financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de utilidades para

continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede cubrir estos pagos, puede

verse obligada a cerrar por aquellos acreedores cuyas reclamaciones estn pendientes de pago

7 GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

Es una medida cuantitativa de la sensibilidad de las utilidades por accin de una empresa, el

cambio de las utilidades operativas de la empresa es conocida como el GAF. El GAF a un

nivel de utilidades operativas en particular es siempre el cambio porcentual en la utilidad

operativa que causan el cambio en las utilidades por accin

El grado de apalancamiento total es combinado utiliza todo el estado de resultados y muestra

de impacto que tiene las ventas o el volumen obre la partida final de utilidades por accin

7.1 El Apalancamiento Afecta:

Rentabilidad, aumenta la utilidad disponible para los accionistas

Riesgo, incertidumbre que se asocia a la capacidad de la empresa para cubrir sus

obligaciones de pago fijos

8 CONCLUSION

En toda empresa es necesario en algn momento financiamiento externo, por lo que se

requiere el anlisis y medicin de este ya que el uso proporcional hace que se pierda

autonoma.

En responsabilidad el administrador financiero l toma de decisin, de acuerdo al nivel

deseado de apalancamiento tanto operativo como financiero.

El uso apropiado del endeudamiento es una via para conseguir, mejorar la rentabilidad sobre

los recursos propios de la empresas, en consecuencia, generar valor para accionista como en

tantas actividades, la clave est en gestionar con acierto la cantidad de deuda asumida, para

lo que esencialmente una actitud proactiva que se base en el conocimiento del negocio en las

perspectivas sobre su evolucin futura. Para lograr esta adecuada gestin todo equipo

directivo debe analizar y tomar decisiones sobre aspectos tales como coste real de la deuda,

naturaleza del tipo de inters, naturaleza de endeudamiento (moneda nacional o divisa)y

actitud ante el riesgo, y tener muy clara la diferencia que existe entre la especulacin y la

gestin empresarial

9 BIBLIOGRAFIA:
 www.cashflow88.com/decisiones/apalancamiento.pd

www.slideshare.net/yerlinpapaxito/activida - - - -

prezi.com/k_aqjcq5ijdx/apalancamiento-y-punto-de-equilibrio

www.pymesfuturo.com/Apalancamiento

LIBRO: Anlisis econmico-financiero de las decisiones de gestin empresarial

Escrito por Jos de Jaime Eslay