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TEA: 24%
Depreciacion (planta) 4,500 COK: -
Depreciacion (maquinarias) 1,000 IMPUESTO: 18%
incremento en cobranza )= 5%
0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 TOTAL
INGRESOS 26,250 31,125 35,738 33,335 33,260 159,708
OTROS INGRESOS 188 281 309 298 1,076
edificio -4,500 -4,500 -4,500 -4,500 -4,500 -22,500
DEPRECIACION
maquinas -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -5,000
GANANCIA/K EDIFICIO 13,325 13,325
PRDIDA DE CAPITAL (maquinas) -14,300 -14,300
GASTOS FINANCIEROS -9,240 -8,624 -7,392 -5,544 -3,080 -33,880
UTILIDAD ANTES DE IMP. 11,510 17,189 23,127 22,600 24,003 98,429
IMPUESTO A LA RENTA(18%) 18% 2,072 3,094 4,163 4,068 4,320 -17,717
UTILIDAD DESPUES DE IMP. 13,582 20,283 27,290 26,668 28,323 116,147
edificio 4,500 4,500 4,500 4,500 4,500 22,500
DEPRECIACION
maquinas 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 5,000
GANANCIA/K EDIFICIO -13,325 -13,325
PRDIDA DE CAPITAL 14,300 14,300
FLUJO OPERATIVO 0 19,082 25,783 32,790 32,168 34,798 144,622
INVERSION -
terrenos: 18,000
obra fisica: 25,000
maquinaria: 27,000
capital de W: 10,000
INV TOTAL: -80,000
VALOR RESIDUAL EDIFICIO 17,200 17,200
VALOR RESIDUAL MAQUINARIA 7,700 7,700
PRSTAMO FINANCIERO 38,500 -
AMORTIZACION -2,567 -5,133 -7,700 -10,267 -12,833
FLUJO DE CAPITALES -41,500 -2,567 -5,133 -7,700 -10,267 12,067 -13,600
FLUJO DE CAJA -41,500 16,515 20,650 25,090 21,902 46,865 131,022
-41,500 16,515 20,650 25,090 21,902 46,865
FLUJO ACTUALIZADO
-41,500 131,022
VAN 89,522
TIR 45.27%
COK
VALOR RESIDUAL:
TRANSF. TERRENO Y OBRAS FISICAS AL 40% ( 60% MENOS = 100%- 60%) 17,200
CUOTAS CRECIENTES
TABLA DE AMORTIZACIONES
PERIODO AMORT INTERES CUOTA SALDO
38,500
1 AO 2,567 9,240 11,807 35,933
2 AO 5,133 8,624 13,757 30,800
3 AO 7,700 7,392 15,092 23,100
4 AO 10,267 5,544 15,811 12,833
5 AO 12,833 3,080 15,913 0
FLUJO DE CAJA
TEA: 48%
Depreciacion (planta) 4,500 COK: 20%
Depreciacion (maquinarias) 1,000 IMPUESTO: 18%
incremento en cobranza 5%
0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 TOTAL
INGRESOS 26,250 31,125 35,738 33,335 33,260 159,708
OTROS INGRESOS 188 281 309 298 1,076
edificio -4,500 -4,500 -4,500 -4,500 -4,500 -22,500
DEPRECIACION
maquinas -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -5,000
GANANCIA/K EDIFICIO 13,325 13,325
PRDIDA DE CAPITAL (maquinas) -15,400 -15,400
GASTOS FINANCIEROS -15,360 -14,152 -12,363 -9,716 -5,798 -57,388
UTILIDAD ANTES DE IMP. 5,390 11,661 18,156 18,429 20,184 73,821
IMPUESTO A LA RENTA(18%) 18% 970 2,099 3,268 3,317 3,633 -13,288
UTILIDAD DESPUES DE IMP. 6,360 13,761 21,424 21,746 23,818 87,109
edificio 4,500 4,500 4,500 4,500 4,500 22,500
DEPRECIACION
maquinas 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 5,000
GANANCIA/K EDIFICIO -13,325 -13,325
PRDIDA DE CAPITAL 15,400 15,400
FLUJO OPERATIVO 0 11,860 19,261 26,924 27,246 31,393 116,684
INVERSION -
terrenos: 18,000
obra fisica: 25,000
maquinaria: 27,000
capital de W: 10,000
INV TOTAL: -80,000
VALOR RESIDUAL EDIFICIO 17,200 17,200
VALOR RESIDUAL MAQUINARIA 6,600 6,600
PRSTAMO FINANCIERO 32,000 -
AMORTIZACION -2,518 -3,726 -5,515 -8,162 -12,080
FLUJO DE CAPITALES -48,000 -2,518 -3,726 -5,515 -8,162 11,720 -8,200
FLUJO DE CAJA -48,000 9,343 15,534 21,410 19,084 43,113 108,484
-48,000 9,343 15,534 21,410 19,084 43,113
FLUJO ACTUALIZADO
-48,000 108,484
VAN 60,484
TIR 26.85%
COK
VALOR RESIDUAL:
TRANSF. TERRENO Y OBRAS FISICAS AL 70% ( 30% MENOS = 100%- 30%) 17,200
CUOTAS FIJAS
TABLA DE AMORTIZACIONES
PERIODO AMORT INTERES CUOTA SALDO
32,000
1 AO 2,518 15,360 17,878 29,482
2 AO 3,726 14,152 17,878 25,756
3 AO 5,515 12,363 17,878 20,241
4 AO 8,162 9,716 17,878 12,080
5 AO 12,080 5,798 17,878 0
FLUJO DE CAJA
TEA: 25%
Depreciacion (planta) 4,500 COK: 20%
Depreciacion (maquinarias) 1,000 IMPUESTO: 18%
incremento en cobranza 5%
0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 TOTAL
INGRESOS 26,250 31,125 35,738 33,335 33,260 159,708
OTROS INGRESOS 188 281 309 298 1,076
edificio -4,500 -4,500 -4,500 -4,500 -4,500 -22,500
DEPRECIACION
maquinas -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -5,000
GANANCIA/K EDIFICIO 13,325 13,325
PRDIDA DE CAPITAL (maquinas) -15,400 -15,400
GASTOS FINANCIEROS -6,125 -6,125 -6,125 -6,125 -6,125 -30,625
UTILIDAD ANTES DE IMP. 14,625 19,688 24,394 22,019 19,858 100,584
IMPUESTO A LA RENTA(18%) 18% 2,633 3,544 4,391 3,963 3,574 -18,105
UTILIDAD DESPUES DE IMP. 17,258 23,232 28,785 25,983 23,432 118,689
edificio 4,500 4,500 4,500 4,500 4,500 22,500
DEPRECIACION
maquinas 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 5,000
GANANCIA/K EDIFICIO -13,325 -13,325
PRDIDA DE CAPITAL 15,400 15,400
FLUJO OPERATIVO 0 22,758 28,732 34,285 31,483 31,007 148,264
INVERSION -
terrenos: 18,000
obra fisica: 25,000
maquinaria: 27,000
capital de W: 10,000
INV TOTAL: -80,000
VALOR RESIDUAL EDIFICIO 17,200 17,200
VALOR RESIDUAL MAQUINARIA 6,600 6,600
PRSTAMO FINANCIERO 24,500 -
AMORTIZACION - - - - -24,500
FLUJO DE CAPITALES -55,500 - - - - -700 -700
FLUJO DE CAJA -55,500 22,758 28,732 34,285 31,483 30,307 147,564
-55,500 22,758 28,732 34,285 31,483 30,307
FLUJO ACTUALIZADO
-55,500 147,564
VAN 92,064
TIR 41.73%
COK
VALOR RESIDUAL:
TRANSF. TERRENO Y OBRAS FISICAS AL 40% ( 60% MENOS = 100%- 40%) 17,200
AMORTIZACIN CERO
TABLA DE AMORTIZACIONES
PERIODO AMORT INTERES CUOTA SALDO
24,500
1 AO 6,125 6,125 24,500
2 AO 6,125 6,125 24,500
3 AO 6,125 6,125 24,500
4 AO 6,125 6,125 24,500
5 AO 24,500 6,125 30,625 0
FLUJO DE CAJA
TEA:
Depreciacion (planta) 4,500 COK:
Depreciacion (maquinarias) 1,000 IMPUESTO:
incremento en cobranza 5%
0 AO 1 AO 2
FINANCIAMIENTO LEASING:
TASA= 37% Cuota=
PERIODO= 10AOS FRC
AO 3 AO 4 AO 5 TOTAL
-
17,200 17,200
6,600 6,600
- - -
- - 23,800 23,800
24,103 21,301 44,999 121,528
24,103 21,301 44,999
P*FRC 6,958.76
0.38659793
saldo k
cuota 18,000.00
TERREN0
6,958.76
-6,958.76
P*FRC 8,634.00
0.31977784
saldo k
cuota 27,000.00
MAQUINARIA
8,634.00
-8,634.00
Conclusin:
Se termina este anlisis mencionando la viabilidad del proyecto con diferentes tipos de financiamiento, y se
opta por dar un diagnostico final para una toma de decisiones adecuada.
Se puede apreciar que cada uno de los 4 financiamientos muestra resultados diferentes, al administrador
financiero tendr que elegir la opcin que muestre mejor viabilidad (el monto positivo ms alto posible), y
una buena rentabilidad (mayor que la tasa COK la cual es el 20%).
Entonces sobre ese orden de ideas y mirando el cuadro consolidad se puede afirmar que el proyecto si debe
ejecutarse y debe tomarse como forma de financiamiento la numero CUATRO el financiamiento por LEASING,
ya que genera una recuperacin de la inversin y un excedente de 20,321 adems de ofrecer un rentabilidad
de 32%.
s de financiamiento, y se
rentes, al administrador
tivo ms alto posible), y