La administracin financiera se encarga de la adquisicin, financiamiento y administracin de los

activos en la toma de decisiones; en las cuales las decisiones de inversin indican qu cantidad de
activos son necesarios para la empresa para mantenerse funcionando; as como, para qu son
destinados cada una de estas inversiones en dichos activos.

Las decisiones de financiamiento indican cmo est compuesto el pasivo en la hoja de balance de
una empresa; estas varan dependiendo que tan endeudada este la empresa as como las polticas
de endeudamiento que las permiten, sean las convenientes esto se observa como una mezcla de
financiamiento, estas a su vez deben balancearse con la cantidad de utilidades que la empresa
retiene para financiamiento de capitales comunes.
El gerente financiero se responsabiliza por:
1) Determinar el monto apropiado de fondos que debe manejar la organizacin (su
tamao y su crecimiento)

2) Definir el destino de los fondos hacia activos especficos de manera eficiente.

3) Obtener fondos en las mejores condiciones posibles, determinando la composicin de
los pasivos.

El papel de la gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del equipo de

gerencia de la misma, y como a tal le compete la maximizacin del patrimonio invertido de sus
accionistas.

La funcin propia del administrador financiero, conducente siempre a coadyuvar en el propsito de

maximizar el patrimonio de los accionistas, puede analizarse dividindola en las actividades que
realiza repetitivamente y en aquellas que lo deben ocupar de tiempo en tiempo.

Dentro de las primeras, la consecucin de fondos para operar, al menor costo posible y con las
mejores condiciones de pago, ha sido siempre la actividad tradicional de la gerencia financiera. Sin
fondos suficientes la empresa no opera ptimamente.

La nica forma de saber cul es el nivel de deuda y de fondos con que se debe contar en cada
momento, es por medio de un presupuesto de efectivo apropiado, preparado por el rea financiera
con base en las informaciones de las reas productivas y de servicios, usualmente a finales del
ao anterior y con revisiones peridicas de ajuste, segn las circunstancias.

Ms importante que saber preparar un presupuesto es conocer a fondo el negocio para poderlo
presupuestar de forma tal que refleje su realidad.

Conocer a fondo el negocio para poderlo presupuestar de forma tal que refleje su realidad,
y esta debe ser, sin duda, la primera misin del gerente financiero.

Conocer el negocio no es slo entender con alguna propiedad su montaje fsico y logstico.

Desde el punto de vista de la gerencia financiera, y de la misma empresa, lo que cuenta es

Conocer dnde est el negocio, es decir, qu factores son los crticos en materia de hacer
que la empresa gane o pierda

1. Los recursos financieros no son ilimitados, y si lo fueran, existe un ptimo por encima del
cual resulta muy costoso contar con excedentes.

2. El dinero es un recurso escaso y como tal le corresponde un costo.

 3. Es un recurso que produce valor agregado y la norma debe ser utilizarlo siempre que
produzca ms de lo que cuesta.

4. Algunos saldos de efectivo se han de mantener casi que ociosos para precaver situaciones
de iliquidez.

5. En buena parte el papel del gerente financiero es mantener un sano equilibrio entre
liquidez y rentabilidad.

6. Una empresa ilquida, sin fondos suficientes, no opera bien, y una empresa con demasiada
liquidez, resulta muy costosa.

7. Es ms fcil manejar la escasez que la abundancia.

La gerencia financiera debe primeramente ser actuante de primera lnea en la definicin de la

misin y la visin global de la empresa

1. La fijacin de polticas de administracin de activos de la compaa tambin atae al rea

financiera. Ella acta principalmente sobre los activos circulantes, definiendo la
administracin del efectivo, de cuentas por cobrar y de inventarios.

2. En materia de activos fijos, adems de fijar pautas para el manejo de la depreciacin y de

las amortizaciones, y de velar porque no existan inversiones de baja rentabilidad, el papel
de la gerencia financiera estriba en evaluar inversiones para determinar su rentabilidad y
conveniencia.

ENDEUDAMIENTO

Las decisiones de financiamiento indican cmo est compuesto el pasivo en la hoja de balance de
una empresa; estas varan dependiendo que tan endeudada este la empresa as como las polticas
de endeudamiento que las permiten, sean las convenientes esto se observa como una mezcla de
financiamiento, estas a su vez deben balancearse con la cantidad de utilidades que la empresa
retiene para financiamiento de capitales comunes.

1. La definicin de la estructura de endeudamiento es de su absoluta responsabilidad.

2. Trabajar con alto endeudamiento mejora la rentabilidad sobre el patrimonio de los
socios, siempre y cuando los fondos prestados rediten ms de lo que cuestan y a este
concepto se le denomina apalancamiento financiero.
3. Endeudarse tiene un lmite, pues los compromisos de intereses y de pagos a principal
se van elevando requirindose de altos volmenes de altos volmenes de ventas para
poder satisfacerlos.
 4. El endeudamiento excesivo tambin produce dao en los balances, cuyo
fortalecimiento debe ser obligacin permanente del gerente financiero.
5. El uso de apalancamientos es otra estrategia para elevar la rentabilidad del negocio

Con relacin al endeudamiento, la gerencia financiera debe definir cuantas para el largo y el corto
plazo, buscando financiar todo el activo fijo no cubierto por el patrimonio, y una parte del
circulante, con crditos de largo plazo, que en nuestro medio se asocian usualmente a crditos de
fomento.

1. El uso de recursos propios, y obviamente su proporcin con respecto al endeudamiento,

es el resorte del administrador financiero.

2. De la generacin interna de fondos puede disponer de la depreciacin y sugerir qu parte

de las utilidades se debe reinvertir.

3. Analizar, adems, si acude directamente al mercado de capitales emitiendo bonos, o si

recurre al ahorro primario por medio de colocacin de acciones comunes o preferentes.

4. En todo caso, jams debe olvidarse que los recursos propios tienen un costo, as la
contabilidad no lo asigne.

El gerente financiero debe saber con qu activos cuenta para proporcionar garantas a los
acreedores, manteniendo un inventario actualizado de acreencias, edificios, terrenos,
maquinarias, etc., que en un momento dado dispone para dar en garanta.

Otra precaucin bien importante es la de cubrirse apropiadamente contra los riesgos de la

devaluacin (inflacin), lo cual se logra contando con activos directamente valorizables con la
devaluacin, que superen las deudas en monedas fuertes.

Tipos de seguros que deben cubrir los numerosos riesgos a que est sometida una empresa

1. Saber cunto vale una empresa, incluyendo la propia, debe ser tarea del administrador
financiero. Adquirir una empresa es en buena parte lo mismo que adquirir un bien de
capital, y los mtodos de evaluacin de inversiones, basados en flujos descontados de
caja, deben ser utilizados. Valorar una empresa por su valor intrnseco puede conducir a
resultados catastrficos.

2. La diferencia entre activos y pasivos puede ser importante y la empresa no valer nada por
haber quedado obsoleta en su tecnologa o sin mercado para su producto.

3. En cambio, el valor presente neto de sus utilidades esperadas (o mejor, de los dividendos
esperados) es siempre una medida ms confiable y cada da ms utilizada.
Se identifican dos diferentes campos de accin en la gerencia financiera. Una funcin se asocia con
el manejo del efectivo, con la gerencia financiera tradicional, del tipo ms bien de tesorera. La
otra, es una funcin ms cientfica, ingeniera financiera, comprometida en clculos de
rentabilidades y en anlisis financiero.