Finanzas para las Operaciones

Agenda

I. Bienvenida
II. Presentacin del profesor y de los participantes
III. Presentacin del curso
IV. Eleccin del delegado
V. Formacin de equipos de trabajo
VI. Desarrollo de contenidos
VII. Conclusiones
Lineamientos

Normas generales
Asistencia
Materiales
Evaluacin
Frmula de Evaluacin

25% (PC1) + 25% (PC2) + 20% (TA1) + 30% (EB1)

Nota mnima aprobatoria:

13.00
Frmula de Evaluacin

Tipo de
Sesin Peso Recuperable
Evaluacin
PC1 6ta 25% S

PC2 10ma 25% S

TA1 14ta 20% NO

EB1 15ta 30% S

Logro del Curso

Al finalizar el curso, el estudiante propone

estrategias financieras que ayudan a la

creacin de valor en una

empresa, con apoyo del pensamiento

crtico y de la tica empresarial.

Finanzas para las Operaciones
 UNIDAD 1

Introduccin
Logro de la Unidad

Al finalizar la unidad, el estudiante conoce la

ubicacin de la funcin financiera en las

operaciones de las empresas.

Temario

I. Concepto de finanzas
II. Importancia de las finanzas en la empresa
III. Funcin de la gestin financiera
IV. Elementos bsicos en las decisiones de
inversin y financiamiento: rentabilidad,
liquidez y riesgo
V. Sistema financiero peruano
 Las Finanzas

De qu se ocupa las Finanzas?

Asignacin Eficiente de Recursos Financieros
Tomar Decisiones Financieras
Adquirirlos Invertirlos Administrarlos
 Concepto de Finanzas

Es una rama de la economa que estudia lo relativo a

la obtencin y uso del dinero y su flujo entre
individuos, empresas o estados.

Tambin puede definirse como el arte y la ciencia de

administrar dinero.

El trmino finanzas proviene del latn finacia", que

significa pago en dinero.
 Concepto de Finanzas

LIQUIDEZ

FINANZAS

RIESGO RENTABILIDAD
 LIQUIDEZ

Es la capacidad que tiene

toda empresa de generar
efectivo y poder cumplir
con sus obligaciones.

RIESGO RENTABILIDAD
Es la capacidad que
Est relacionado con el tienen las empresas
tema de la para generar utilidades
incertidumbre, lo cual en comparacin con el
afecta positiva o nivel de inversin
negativamente. necesario.
 Importancia de las Finanzas

- El planeamiento y los principios financieros

contribuyen al eficiente uso de los recursos.

- Las decisiones financieras afectan a la magnitud

de la corriente de ingresos y al riesgo de la
empresa.
 Importancia de las Finanzas

- El equilibrio entre el riesgo y la rentabilidad

contribuye a elevar el valor de las acciones en el
largo plazo.

- Son fundamentales por cuanto ayudan a corregir

el dbil manejo de otras reas.
 Contabilidad y Finanzas

Contabilidad Finanzas
1. Qu sucedi? 1. Qu suceder?

2. Costos Histricos 2. Costos de Oportunidad -

Mercado
3. Considera solamente gastos en
3. Considera gastos que no son efectivo
efectivo (Depreciacin, )
4. Ganancias Realizadas (o 4. Ganancias Realizables
prdidas) volatilidad reflejada en el
riesgo

5. Usada por terceras 5. Usada por la Gerencia

(Accionistas, )
personas (Pago de
impuestos, )
 Gestin Financiera

Conjunto de actividades que comprende la

planificacin, ejecucin y monitoreo
(seguimiento) de los recursos monetarios de una
empresa (organizacin).
 El Rol de la Administracin Financiera

Qu es la Administracin Financiera?

Cul es la Meta de la Empresa?

 Qu es la Administracin Financiera?

Toma de Decisiones para Crear Valor en

las Corporaciones, lo cual requiere
ejecutar:

- Decisiones de Inversin

- Decisiones de Financiamiento

- Decisiones Gerenciales
 Decisiones de Inversin

Lado izquierdo del Balance General -

ACTIVOS

En qu debemos invertir?
Cul es el tamao ptimo de la empresa?
Qu activos especficamente debern ser
adquiridos: Activos Corrientes Activos Fijos?
Debe reducirse el nivel de activos?
Recordemos
 Estado de Situacin Financiera
(Balance General)

El Balance General es como

una fotografa de la empresa
en un punto dado del tiempo.
Usualmente al 31-Dic-XXXX.
Muestra la situacin
econmica (utilidad) y
financiera (liquidez) de la
entidad.
 Estado de Situacin Financiera
(Balance General)

Tiene dos componentes

principales:
ACTIVO (A)
PASIVO (P) y PATRIMONIO (PA)
La ecuacin del equilibrio es:

Activo = Pasivo + PAtrimonio

A = P + PA
 ESTADO DE SITUACIN
FINANCIERA

ACTIVO PASIVO

Son todos los Son todas las obligaciones

contradas por la empresa
recursos econmicos con terceros.
que posee una
empresa de los cuales PATRIMONIO
se espera que Son todas las obligaciones
generen ingresos en de la empresa con los
el futuro. dueos de la misma.
 Activo Corriente

Corto plazo (hasta un ao)

Efectivo
Cuentas por Cobrar (clientes)
Otras Cuentas por Cobrar
(terceros)
Inventarios
Gastos Pagados por Adelantado
Valores Negociables
 Activo No Corriente

Largo plazo (ms de un ao)

Activos Fijos
Terrenos
Edificaciones
Maquinarias y equipos
Unidades de transporte
(vehculos)
Muebles y enseres
Equipos diversos
 Activo No Corriente

Largo plazo (ms de un ao)

Intangibles
Marcas
Patentes
Licencias
Franquicias
 Decisiones de Financiamiento

De qu manera sern financiados los activos

de la empresa - PASIVOS
Cul es la mejor combinacin de
financiamiento Estructura Financiera?
Acreedores - Accionistas
Cul es el mejor tipo de financiamiento?
Cul es la Poltica de Dividendos?
Cmo sern adquiridos los fondos?
 Pasivo Corriente

Corto plazo (hasta un ao)

Cuentas por Pagar

(proveedores)
Prstamos de Corto Plazo
Remuneraciones por
Pagar
Tributos por Pagar
Otras Cuentas por Pagar (a
terceros)
Beneficios Sociales (CTS)
 Pasivo No Corriente

Largo plazo (ms de un

ao)

Prstamos de Largo Plazo

Beneficios Sociales (CTS)

Otras Cuentas por Pagar

 Patrimonio

Capital Social

Reservas

Resultado del Perodo

Resultados Acumulados
Estructura del Estado de Resultados

( +) Ventas Netas
(-) Costo de Ventas
( =) Utilidad Bruta
(-) Gastos de Administracin
(-) Gastos de Ventas
( = ) Utilidad de Operacin
( - ) Gastos Financieros
( = ) Utilidad antes de Impuestos
( - ) Impuesto a la Renta
( = ) Utilidad Neta / Prdida (del ejercicio)
 Decisiones Gerenciales

Manejo de actividades de operacin

Cul debe ser la tasa de crecimiento?

Cmo se deben manejar eficientemente los
activos existentes?
Cmo se deben manejar los gastos y costos?
 Enfoque de una Empresa

COMO VEHCULO DE INVERSIN

Examina la empresa desde la perspectiva del
accionista.

MERCADOS
EMPRESA FINANCIEROS
Intercambio
de dinero Intercambio de
ENTORNO DECISIONES dinero y activos INVERSIONISTAS
y activos financieros
reales
INTERMEDIARIOS
INVERSIN FINANCIAMIENTO FINANCIEROS

Mercados e
reas de Administracin Financiera Intermediarios Inversiones
las Finanzas Financieros
 Cul es la Meta de la Empresa?

Maximizacin de las Utilidades

No considera: Flujos de Efectivo Periodicidad - Riesgo

Maximizacin de la Riqueza de
los Accionistas
Creacin de Valor Precio de mercado de la accin
 Cul es la Meta de la Empresa?

Maximizacin de la Riqueza de
los Accionistas!
Buscar Creacin de Valor, lo que ocurre
cuando maximizamos el precio intrnseco de
las acciones.
 Mercados Financieros

Estn compuestos por todas las instituciones

y procedimientos para reunir a los
compradores y vendedores de instrumentos
financieros.

Su propsito es asignar eficientemente los

recursos entre los usuarios finales.
 Tipos de Mercados Financieros

MERCADO DE DINERO
Se realizan transacciones de instrumentos de Corto Plazo.
Valores Negociados:
- Valores del Banco Central
- Papeles Comerciales, Pagars, Letras
- Certificados de Depsito

MERCADO DE CAPITAL
Se realizan transacciones de instrumentos de Largo Plazo.
Valores Negociados:
- Acciones: Comunes - Preferentes
- Bonos
 Intermediarios Financieros

Son instituciones que canalizan los excedentes

de individuos, empresas o Gobierno hacia
prstamos o inversiones.

Bancos
Instituciones de ahorro y crdito
Compaas de Seguros
Administradoras de Fondos de Pensiones
 Flujos de Fondos

Intermediacin Financiera Directa

Valores (Acciones - Bonos)

A) EMPRESA AHORRADORES
Efectivo

Intermediacin Financiera Indirecta

Valor de la Empresa Valor del Intermediario
INTERMEDIARIO
B) EMPRESA AHORRADORES
FINANCIERO
Efectivo Efectivo

AHORRADORES: Familias - Empresas - Gobierno

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: Bancos - AFP - Compaas de seguros
 Sistema Financiero Peruano

BCRP SBS

SISTEMA BANCARIO SISTEMA NO BANCARIO

BANCO DE LA NACIN FINANCIERAS

AGROBANCO CAJAS MUNICIPALES

BANCA MLTIPLE CAJAS RURALES

EDPYMES

EMPRESAS DE
ARRENDAMIENTO
FINANCIERO

COMPAAS DE SEGUROS

AFP's

COFIDE

http://www.sbs.gob.pe
Finanzas para las Operaciones