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MACROECONOMA
IV B
Para el clculo del PBI Trimestral se ha actualizado la Matriz de Insumo Producto del ao
2001 y elaborado matrices de produccin, equilibrios de oferta y utilizacin. Esta
informacin ha permitido actualizar las ponderaciones del ao base 1994 y contar con una
mejor distribucin de los bienes y servicios de la economa, constituyndose en un buen
marco de referencia para la medicin del PBI Trimestral.
Del mismo modo, la serie del PBI trimestral a partir del mtodo de la produccin, se ajusta
a su correspondiente serie anual empleando el mtodo del Benchmarking.
Los datos coyunturales tienen carcter de preliminar, por lo que estn sujetos
continuamente a un proceso de actualizacin, revisin y ajuste. La informacin puede
variar en la medida en que se ample y complete la cobertura informativa, y es normal que
ello ocurra, no slo en el Per sino en todos los pases donde se elabora el PBI trimestral.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Para tener una visin ms dinmica de cmo se comporta el PBI se presenta el siguiente
diagrama grfico:
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en los ltimos 20 aos
Gasto de Contribucin
Consumo Final Trimestral de las
Privado Agricultura,
Actividades Caza y
Econmicas al PBI Silvicultura
Gasto de
consumo final
de Gobierno Pesca
Formacin
Bruta de Minera e
Capital Fijo Hidrocarburos
Exportaciones
Manufactura
Importaciones Electricidad y
Agua
Construccin
Comercio
Transporte y Otros
Servicios
Comunicaciones Otros Impuestos a
los Productos y
Derechos de
Financiera y Importacin
Seguros
Servicios de Alquiler
de Vivienda
Servicios
Gubernamentales
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
En 1994 el PBI registr un crecimiento de 13,0%, la tasa ms alta en 16 aos y con la cual
el crecimiento promedio se sita en 4.9% en los ltimos cuatro aos. Esta expansin es
resultado de la consolidacin de las reformas estructurales, el proceso de pacificacin del
pas y la mayor estabilidad de la economa, factores que permitieron tanto la recuperacin
de los ingresos reales cuanto un aumento significativo de la inversin. Por su parte, el PBI
per cpita aument 11,1% respecto a 1993, aunque todava se encuentra a niveles de
mediados de los aos 60.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Produccin
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Por tercer ao consecutivo el PBI registr una tasa alta de crecimiento (7%) con lo cual el
incremento promedio anual entre 1993 y 1995 es de 9%. Esta mayor dinmica productiva
est asociada al incremento real de la inversin privada y de las exportaciones, las que
aumentaron durante 1995 en 23% y 7%, respectivamente. De esta manera, se corrobora el
impacto positivo de la estabilidad macroeconmica, las reformas estructurales y la
pacificacin del pas en las decisiones de produccin en inversin del sector privado.
A pesar de esos resultados favorables, el PBI por habitante muestra un nivel similar a los de
finales de la dcada de los sesenta, principalmente por la declinacin de esta variable
durante la dcada de los ochenta. Cabe anotar que en los periodos 1981-1985 y 1986-1990
el PBI por habitante cay 14% y 22% respectivamente, mientras que en el quinquenio
1991-1995 aument 18%.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Produccin
Durante 1995 se registr crecimiento en todos los sectores productivos, con excepcin de
las actividades vinculadas directa o indirectamente con el sector pesca. As, la produccin
de este ltimo cay 15% y la del subsector manufacturero que procesa recursos primarios lo
hizo en 6%.
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en los ltimos 20 aos
Las medidas monetarias y fiscales que se adopt desde el segundo trimestre para atenuar
los efectos de la expansin de la demanda interna sobre la brecha del sector externo, fueron
exitosas pues permitieron disminuir el crecimiento de la demanda interna, de 16% en el
primer semestre a 7% en el segundo.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Luego de haber registrado elevadas tasas de crecimiento durante los tres aos consecutivos
previos, en 1996 el PBI aument 2.6%, resultando un incremento promedio anual de 7.3%
entre 1993 y 1996. En la desaceleracin de la tasa de crecimiento de la actividad productiva
influy la aplicacin de polticas fiscal y monetaria orientadas a atenuar el ritmo de
expansin de la demanda interna y evitar as potenciales desequilibrios en las cuentas
externas que vulneren el proceso de crecimiento sostenido iniciado por la economa
peruana. En este contexto, el consumo privado aument 1,2% y la inversin bruta interna
disminuy 3.9%.
A pesar del moderado crecimiento global de la economa, el PBI per-cpita aument cerca
de1%, experimentado una recuperacin de casi 20% en el periodo 1991-1996 que contrast
con la disminucin de 22% del quinquenio 1986-1990.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Produccin
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en los ltimos 20 aos
El efecto conjunto del aumento del PBI y las importaciones se tradujo en un incremento de
2.2% de la oferta global de bienes y servicios en la economa. Respecto a 1995 dicha tasa
disminuy en forma significativa, en particular, las importaciones que luego de presentar un
crecimiento promedio superior a 26% en el bienio 1994-1995, aumentaron slo 0.6% en
1996. Esta evolucin refleja el efecto de las polticas macroeconmicas de la demanda
interna de bienes y servicios.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Cabe indicar que el crecimiento del PBI refleja tambin una recuperacin respecto a la tasa
de incremento de 2,5% del ao previo.
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El crecimiento durante 1997 implic una mejora del PBI per-cpita de 5,4%, registrndose
una tasa promedio anual de 5,4% en los ltimos cinco aos.
Produccin
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en los ltimos 20 aos
La oferta global de bienes y servicios aument 8,0% debido al incremento del PBI en 7.2%
y de las importaciones reales de bienes y servicios en 11.3%. Es importante precisar que las
adquisiciones en el exterior de maquinarias y equipo impulsaron el crecimiento de las
importaciones, mostrando de esta manera el dinamismo de la inversin del sector privado.
Por segundo ao consecutivo el crecimiento del PBI (7.2%) fue mayor al incremento de la
demanda interna (6.7%). Esta evolucin contribuy a la reduccin de la brecha externa,
observndose una disminucin en el dficit de la balanza comercial de 3.3% a 2.7% del PBI
entre 1996 y 1997, respectivamente.
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en los ltimos 20 aos
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En 1998, el producto bruto interno (PBI) creci 0.3 %, en un contexto en que la economa
peruana se vio afectada por el Fenmeno del Nio y la crisis financiera internacional. Con
ello, el producto por habitante registr una contraccin de 1.5 % durante dicho ao, aunque
en los ltimos 5 aos la produccin per cpita se ha incrementado a un ritmo sostenido
superior al 4 por ciento anual.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Produccin
El crecimiento del PBI en 0.3 % en 1998, refleja la mayor produccin minera (4.7 %),
sector que mantuvo su dinamismo no obstante el contexto adverso de cotizaciones
internacionales. Asimismo, el sector agropecuario contribuy con un 3.6 % y, en menor
medida, el sector construccin con 1.3 % y el resto de la industria con 0.4 %. Por el
contrario, la pesca, las ramas procesadoras de recursos primarios y la actividad comercial
disminuyeron 35.6%, 10.6% y 2.2 %, respectivamente, debido a los efectos del Fenmeno
del Nio, y, en el caso de la actividad comercial, a la contraccin de las importaciones y de
la actividad industrial.
La oferta global de bienes y servicios se expandi 0.3 % debido al crecimiento del PBI (0.3
%) y de las importaciones de bienes y servicios no financieros (0.1 %).
Cabe indicar que luego de aumentar en el primer trimestre (4.6 %), la oferta global registr
una evolucin desfavorable entre abril y diciembre, en particular en el ltimo trimestre (-
2.4 %), perodo en el que tanto el PBI como las importaciones reales disminuyeron.
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El consumo privado registr una contraccin real de 0,4 por ciento. Dado el ritmo de
crecimiento de la poblacin, ello implic una reduccin de 2,2 por ciento del consumo per
cpita. Cabe destacar, sin embargo, que en el quinquenio 1994 1998 el consumo per
cpita ha crecido a un ritmo promedio anual de 2,7 por ciento.
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Entre los aos 1994-1998, el PBI tuvo crecimientos a tasas altas, empezando por 1994 con
un crecimiento de 13.0%, debido principalmente a las reformas estructurales y al proceso
de pacificacin en el pas; en 1995 el PBI se comport a una tasa de crecimiento del 7%,
incremento logrado por un incremento real de la inversin privada y de las exportaciones;
en 1996% se produjo una desaceleracin del crecimiento del PBI con una tasa de
crecimiento del 2.6%, debido principalmente a la aplicacin de polticas fiscal y monetaria
orientadas a atenuar el ritmo de expansin de la demanda interna y evitar as potenciales
desequilibrios en las cuentas externas que vulneren el proceso de crecimiento sostenido
iniciado por la economa peruana; en 1997 el PBI registr un crecimiento de 7.2%,
incremento sustancial fundamentalmente debido por el crecimiento sostenido del volumen
de exportaciones; en 1998 el PBI creci a una tasa de 0.3% en un contexto en que la
economa peruana se vio afectada por el Fenmeno del Nio y la crisis financiera
internacional.
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en los ltimos 20 aos
En trminos anuales, el producto por habitante disminuy 0.3 % en 1999 frente a una
cada de 2.1% registrada en 1998, en un contexto en que se enfrent sucesivos shocks
exgenos que afectaron temporalmente la trayectoria de crecimiento observada desde
1993.
Produccin
El crecimiento del PBI de 1.4 % reflej la mayor produccin de los sectores agropecuario
(12.0 %), pesca (28.9 %), minera metlica (14.3 %) y manufactura procesadora de recursos
primarios (23.3 %), desarrollos que se asocian con la recuperacin de los efectos del
Fenmeno del Nio y al proceso de inversin minera. Por el contrario, se registr una
menor actividad en los sectores construccin (-10.8 %), hidrocarburos (-6.4 %), industria
no primaria (-3.6 %) y comercio (-1.6 %). De esta forma, en 1999 el PBI primario se
expandi 14.0 %, mientras que el PBI no primario disminuy 0.9 %. El desarrollo fue
tambin diferenciado a lo largo del ao: as, los sectores primarios presentaron un
dinamismo importante, particularmente en el primer semestre del ao, en tanto que los
sectores no primarios mostraron una recuperacin hacia el cuarto trimestre de 1999.
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en los ltimos 20 aos
El menor dinamismo de la inversin durante 1999 implic que, con relacin al PBI, la
inversin bruta interna descendiera de 24.2 % en 1998 a 22.0% en 1999. En particular, la
inversin del sector privado que considera tanto la formacin de capital fijo cuanto la
variacin de existencias- baj de 19,7 por ciento del PBI a 17.2 %, lo cual contrasta con la
elevacin de la participacin de la inversin pblica de 4.5 % del PBI en 1998 a 4.8 % en
1999. Esto ltimo se asocia con una posicin ms activa en el gasto fiscal orientada a
compensar el menor dinamismo en el gasto privado.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Durante el ao 2000, el producto bruto interno (PBI) creci 3.1 % con respecto a 1999,
aunque a lo largo del ao se registr una tendencia desde un crecimiento superior a 5 % en
el primer trimestre a una cada en el cuarto trimestre. Este resultado se asocia con el efecto
de la crisis poltica interna en las expectativas de los inversionistas y con la restriccin en el
gasto pblico causado por las limitaciones fiscales existentes, luego de una fase expansiva
iniciada en el cuarto trimestre de 1999.
De esta manera, la economa peruana continu mostrando una evolucin irregular iniciada
en el segundo trimestre de 1998, perodo en el cual se hicieron evidentes las consecuencias
del Fenmeno del Nio y la cada de los precios de los productos de exportacin minera,
originada en la crisis de las economas asiticas; a lo que se sum la severa restriccin de
financiamiento iniciada en el tercer trimestre de 1998, tras la moratoria de la deuda de
Rusia.
Diversos indicadores de esta evolucin voltil del PBI sirven para caracterizar el
comportamiento del ciclo econmico en nuestro pas:
- PBI y demanda interna, con reducciones desde el segundo trimestre de 1998 y una
recuperacin transitoria que termina en el tercer trimestre del ao 2000.
- PBI por habitante, con reducciones desde el segundo trimestre de 1998 y una recuperacin
transitoria entre el cuarto trimestre de 1999 y el tercer trimestre del ao 2000.
- Brecha del PBI con su nivel potencial, la actividad productiva se encuentra por debajo de
su nivel potencial desde el segundo trimestre de 1998, mostrando una recuperacin
transitoria durante los dos primeros trimestres del ao 2000.
En trminos anuales, el PBI por habitante aument 1,4 por ciento, aunque en el cuarto
trimestre registr una contraccin. Cabe precisar que el nivel del PBI por habitante del ao
2000 equivale al de 1970.
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Produccin
El crecimiento del PBI de 3.1 % reflej la mayor produccin de los sectores agropecuario
(6.2 %), pesca (9.1 %) y manufactura procesadora de recursos primarios (8.6 %),
desarrollos que se asocian con la recuperacin de los efectos del Fenmeno del Nio. Por el
contrario, se registr una menor actividad en los sectores construccin (-4.3 %) e
hidrocarburos (-6.5 %). De esta forma, en el ao 2000 el PBI primario se expandi 5.6 %,
mientras que el PBI no primario aument 2.6 %. El desarrollo anual fue tambin
diferenciado a lo largo del ao: as, los sectores primarios presentaron un dinamismo
importante, particularmente en el primer trimestre del ao (6.9 %), en tanto que los sectores
no primarios mostraron un menor dinamismo hacia el cuarto trimestre del 2000 con una
contraccin cercana a 2 %.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
El incremento anual de la demanda interna se asocia al aumento del consumo del sector
privado (3.9 %) y del sector pblico (5.1 %), lo cual fue compensado por una reduccin de
la inversin bruta fija en 5.0 %. Cabe precisar que la inversin bruta fija tuvo una cada de
13.2 % en el cuarto trimestre. Esta tendencia se asoci con las expectativas de un menor
crecimiento econmico y con problemas de financiamiento vinculados a una posicin de
elevado endeudamiento con relacin al capital de las empresas.
El menor dinamismo de la inversin durante el 2000 implic que, con relacin al PBI, la
inversin bruta interna descendiera de 21.5 % en 1999 a 20.1 % en el 2000. En particular,
la inversin del sector privado baj de 16.8 % del PBI a 16.2 %, mientras que la
participacin de la inversin pblica pas de 4.8 % del PBI en 1999 a 4.0 % en el 2000.
Esto ltimo se asocia con una posicin ms austera en el gasto de inversin pblica, en
particular desde el cuarto trimestre.
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en los ltimos 20 aos
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Produccin
El crecimiento del PBI en 0.2 % del 2001 se explica por el comportamiento de las
actividades de los sectores primarios, que aumentaron en 1.9 % por el efecto de la mayor
produccin de la minera metlica asociada con el inicio de operaciones de Compaa
Minera Antamina. En contraste, la produccin de los sectores no primarios disminuy en
0.2 %, en particular por efecto de la cada de las actividades de construccin.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
A excepcin del consumo privado, que aument 1.3 %, los dems componentes de la
demanda interna registraron una contraccin. As, el consumo pblico disminuy 0.5 %,
con una expansin en el segundo semestre debido al aumento de remuneraciones de 9 %
otorgado a partir del mes de setiembre. En el caso de la inversin bruta fija se observ una
cada de 8.3 %, explicada tanto por la contraccin de 5.6 % en la inversin privada, como
por el retroceso de 19.0 % en la inversin pblica. Con ello, la inversin bruta fija acumula
cuatro aos consecutivos de contraccin.
Durante el ao 2001, la inversin bruta interna descendi a 18.4 % del PBI luego que en el
2000 sta se situara en 20.1 %. La inversin del sector privado baj de 16.1 % del PBI a
15.2 %, mientras que la participacin de la inversin pblica pas de 4.0 % del PBI en el
2000 a 3.2 % en el 2001, lo cual se asocia con una posicin ms austera en el gasto del
sector pblico no financiero.
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El producto bruto interno (PBI) creci 5.3 %, impulsado por el aumento de 4.7 % de la
demanda interna. Las tasas de crecimiento trimestrales han sido progresivamente ms altas
durante el ao, por el crecimiento del consumo privado y la recuperacin de la inversin
privada a partir del tercer trimestre.
El PBI por habitante aument 3.7 % en el 2002. En trminos absolutos pas del mismo
nivel de 1968 al de 1970.
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Produccin
El crecimiento del PBI del 2002 se explica por los resultados positivos de todos los
sectores. Las actividades no primarias crecieron 4.8 %, impulsadas por la manufactura y la
construccin. Las actividades primarias crecieron 6.4 % por la mayor extraccin minera
(yacimientos de Antamina y Yanacocha) y la mayor produccin agrcola.
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en los ltimos 20 aos
En el 2003, el aumento del PBI de 4.1 % es explicado principalmente por el aumento de 3.6
% de la demanda interna y del incremento de 5.8 % de las exportaciones. Por su parte, el
PBI por habitante aument 2.5 % en el 2003, mantenindose an en niveles similares a los
de inicios de la dcada del setenta.
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en los ltimos 20 aos
Produccin
En el ao 2003, el PBI mostr resultados positivos en todos los sectores con excepcin del
sector pesca. Las actividades no primarias crecieron 4.2 %, principalmente servicios y
manufactura, en tanto que las actividades primarias registraron un incremento de 2.5 %
particularmente los sectores minero y agropecuario. El sector que registr el mayor
crecimiento fue, por segundo ao consecutivo, la minera, con un aumento de 6.7 %.
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en los ltimos 20 aos
La demanda interna aument 3.6 % (con una contribucin al crecimiento de 3.6 puntos
porcentuales) impulsada por un crecimiento en todos sus componentes, comportamiento
que no se registraba desde 1997. El consumo privado contribuy con 2.3 puntos
porcentuales al incremento de la demanda interna, en tanto que la inversin privada aport
0.7 puntos porcentuales y el consumo pblico 0.4 puntos porcentuales.
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en los ltimos 20 aos
En este periodo la produccin en el Per mostr una actitud recuperativa, la cual manifest
la superacin de los sectores productivos de problemas por fenmenos naturales. De esta
manera observamos que tanto los fenmenos naturales como las crisis polticas son factores
de gran importancia e influencia en el comportamiento del PBI. A semejanza del lustro
anterior, las exportaciones representan un factor favorable para el crecimiento del PBI, pero
adems de eso, cabe resaltar que la demanda interna tambin represent un papel
importante e influyente en el crecimiento del PBI, el cual fue un foco claro a considerar en
la aplicacin de las polticas econmicas.
Durante el ao 2004 la economa peruana creci 4.8 %, asociada tanto al aumento de las
exportaciones de bienes y servicios (14.7 %) como al incremento de la demanda interna
(3.9 %) que fue impulsada por el consumo (3.4 %) y la inversin privada (9,0 %).
En trminos per cpita, la produccin creci 3.3 %, luego de haber crecido 2.4 % en el
2003 y 3.4 % en el 2002. Con ello, el PBI por habitante acumul un crecimiento de 9.4 %
en los ltimos 3 aos.
Analizando los resultados desde 1960, el PBI per cpita del 2004 es menor en 9.3 % con
relacin al nivel histrico ms alto registrado en 1975 y mayor en 36.2 % respecto al nivel
mnimo de 1992.
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Produccin
El crecimiento del producto bruto interno en 2004 fue generalizado en todos los sectores
con excepcin del subsector agrcola. Las actividades no primarias, aquellas con un
componente mayor de valor agregado y generacin de empleo, crecieron 5,1 por ciento,
mientras que las primarias (orientadas a la generacin y/o extraccin y procesamiento de
materias primas) crecieron a un ritmo menor, 3,1 por ciento. Al interior de estas ltimas,
destac el sector pesca, que registr la tasa ms alta de expansin sectorial (30,5 por
ciento).
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
La demanda interna registr un crecimiento de 3,9 por ciento en 2004. De este resultado,
2,4 puntos porcentuales provienen de la expansin del consumo privado y 1,4 puntos del
crecimiento de la inversin privada.
El consumo privado aument 3,4 por ciento durante el ao, en un contexto de crecimiento
tanto del ingreso nacional disponible (5,5 por ciento) como del empleo (2,7 por ciento), con
tasas de 2,4 por ciento para Lima y de 3,6 por ciento para las ciudades del interior del pas.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Otro factor que hizo posible este dinamismo fue el aumento de 22,9 por ciento de los
crditos de consumo otorgados por el sistema financiero en un contexto de menores tasas
de inters en moneda nacional. Mientras que en el ao 2002, la tasa promedio de los
crditos de consumo otorgados por las empresas bancarias fue de 47,9 por ciento y en 2003
de 41,8 por ciento, esta tasa registr un promedio de 39,0 por ciento en 2004, habiendo
terminado el ao con un valor de 37,4 por ciento.
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en los ltimos 20 aos
La mayor inversin privada fue reflejo de la evolucin del sector construccin que creci
8,4 por ciento y de las importaciones de bienes de capital que crecieron 29,6 por ciento.
Por su parte, el consumo privado estuvo asociado al comportamiento de indicadores como
el ingreso nacional disponible que aument 6,5 por ciento, y las importaciones de bienes
de consumo que se incrementaron en 16,2 por ciento.
El crecimiento durante el 2005 implic una mejora del PBI por habitante de 5,2 por
ciento.
Cabe destacar que este nivel de PBI por habitante, conjuntamente con una inflacin de un
dgito, no se registraba desde inicios de la dcada de los sesenta.
Produccin
A nivel sectorial destac el crecimiento de 6,5 por ciento de los sectores no primarios, cuya
evolucin est ms asociada con el gasto domstico. Cabe sealar que los sectores no
primarios crecieron por tercer ao consecutivo a una tasa superior o igual a la del producto
total. Ha sido relevante en este resultado el desempeo de la manufactura no primaria y de
la construccin, que crecieron 7,7 y 8,4 por ciento, respectivamente.
Por su parte, los sectores primarios registraron una expansin de 5,4 por ciento, reflejando
el empuje del sector minera e hidrocarburos que creci 8,1 por ciento y del sector
agropecuario que se expandi en 4,8 por ciento.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
La demanda interna creci 5,5 por ciento, mejora que fue particularmente importante
durante el segundo semestre del ao cuando la tasa de crecimiento de este indicador se
elev a tasas por encima de 6 por ciento.
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en los ltimos 20 aos
nacional a tasas por encima del 30 por ciento, por el aumento en alrededor de 16 por ciento
del nmero de sujetos de crdito, por una reduccin de las tasas de inters activas en
moneda nacional y por un mayor dinamismo del crdito hipotecario y del crdito comercial
a las empresas. Cabe sealar que este ltimo se haba mantenido en niveles bajos luego de
la crisis de finales de los noventa.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
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Este crecimiento estuvo asociado tambin a una mejora de la productividad de los factores
de produccin, lo que aunado a los mayores niveles de inversin tuvo un impacto positivo
sobre el crecimiento del producto potencial. La mayor productividad estuvo asociada a
factores como la renovacin y ampliacin de maquinarias y equipos, al incremento del
empleo formal, al acceso a nuevos mercados de exportacin y a un mejor ambiente de
negocios.
Produccin
A nivel sectorial destac el avance de los sectores no primarios, cuya evolucin est ms
asociada a la demanda interna, en tanto que los sectores primarios se desaceleraron como
resultado del menor crecimiento registrado en la minera metlica. Cabe destacar que los
sectores no primarios crecieron por cuarto ao consecutivo a una tasa superior o igual a la
del producto, destacando el crecimiento de la manufactura no primaria (7,7 por ciento),
otros servicios (8,2 por ciento) y de la construccin (14,7 por ciento).
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en los ltimos 20 aos
Las altas tasas de crecimiento del consumo y la inversin indican que la economa atraviesa
una fase de expansin con crecimiento por encima de la tendencia.
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en los ltimos 20 aos
El dinamismo que ha venido mostrando la demanda interna (11,6 por ciento), en particular
por la evolucin del gasto privado, reflej el crecimiento de los sectores no primarios,
especialmente construccin y manufactura no primaria. Ello llev a una expansin de la
economa peruana de 9 por ciento durante el 2007, la tasa ms alta de los ltimos 13 aos.
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en los ltimos 20 aos
Durante el ao 2008 la economa peruana creci 9,8 por ciento, la tasa ms alta en los
ltimos 14 aos, con la cual el pas alcanz diez aos consecutivos de expansin, siendo
esta la fase de crecimiento ms larga desde la dcada de los sesenta. A diferencia de ciclos
anteriores, esta evolucin se ha logrado en un entorno de sano equilibrio macroeconmico
interno y externo.
Este mayor crecimiento se dio no obstante la difcil situacin por la que atraviesa el resto de
la economa mundial, luego que se desatara la crisis financiera en los Estados Unidos y
afectara rpidamente al resto de economas, tanto desarrolladas como emergentes, y
tuvieron como efecto una menor demanda del exterior por nuestros productos. El
crecimiento econmico del pas durante 2008 estuvo principalmente asociado al aumento
en la demanda interna, la cual ha venido creciendo a ritmos superiores a los del PBI durante
los ltimos tres aos, reflejando el dinamismo del consumo privado y de la inversin
privada y pblica.
43
Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Con este resultado, el PBI per cpita en 2008 alcanza un nuevo mximo histrico, superior
en 20 por ciento al que se tuvo a mediados de la dcada de los setenta y mayor en 80 por
ciento al de hace 16 aos.
Produccin
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
La demanda interna creci 12,3 por ciento en 2008, con lo cual acumul tres aos
consecutivos de expansin a tasas de dos dgitos, por encima de las variaciones del
producto. Este ao, la demanda interna fue impulsada por el crecimiento de la inversin
pblica y privada y del consumo privado. Por su parte, las exportaciones aceleraron su tasa
de expansin con respecto a 2007 gracias a los mayores volmenes exportados de
productos mineros, textiles, qumicos y agropecuarios no tradicionales.
Entre los aos 2004-2008, la economa peruana obtuvo un promedio alto de crecimiento
sostenido a lo largo de los aos; en el 2004 la economa peruana creci 4.8 %, asociada
tanto al aumento de las exportaciones de bienes y servicios como al incremento de la
demanda interna que fue impulsada por el consumo y la inversin privada; en el ao 2005
el PBI creci a una tasa de 6.4 %, crecimiento asociado al dinamismo de la demanda
interna, reflejado en un crecimiento de la inversin privada; en el 2006 el PBI creci a
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
En este periodo observamos que la economa peruana tuvo un desarrollo sostenido, logrado
principalmente por la promocin de la inversin, las exportaciones, y el desarrollo de un
clima de alto nivel de confianza por parte de empresarios y consumidores. De aqu
podemos rescatar la importancia del dinamismo de la demanda interna el cual se debe
gracias a las polticas econmicas que potencian el progreso del consumo privado, la
inversin privada y pblica. A diferencia de los aos anteriores observamos una economa
ligeramente resistente a la situacin de la economa mundial.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Produccin
Durante el ao 2009 los sectores productivos registraron una leve expansin observndose
el mayor dinamismo en la construccin y los servicios. Los sectores primarios mostraron
un avance del 1,0 por ciento gracias al crecimiento de la actividad agropecuaria y minera,
en tanto los no primarios lo hicieron en slo 0,8 por ciento, reflejando el menor dinamismo
de la manufactura no primaria y el comercio.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Demanda Interna
En el ao 2009, la demanda interna se contrajo en 2,9 por ciento, como reflejo del menor
gasto privado en inversin, el proceso de reduccin de inventarios a fin de equilibrar la
produccin con las nuevas condiciones de demanda y la desaceleracin del consumo
privado. No obstante, al interior de su composicin destaca el mayor peso que adquiri el
gasto pblico, principalmente en inversin, reflejando las medidas de estmulo econmico
que tom el gobierno a fin de aminorar los efectos de la crisis financiera internacional.
La economa peruana creci a una tasa de 8,8 por ciento durante 2010, con lo cual se
super el dbil ciclo econmico del ao 2009. El mayor impulso provino de la demanda
interna, que tuvo una expansin de 12,8 por ciento, remontando la cada que registr el ao
anterior.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
La Nia retrajeron principalmente la pesca, en tanto que la minera se contrajo 0,1 por
ciento, arrastrando los efectos de la postergacin de inversiones desde el cuarto trimestre
del ao 2008, cuando estall la crisis financiera internacional.
La produccin per cpita se expandi 7,6 por ciento y alcanz este ao un nuevo mximo
histrico. Medido en dlares constantes de 2010, el PBI por habitante lleg a US$ 5 225 en
2010, superando en 64 por ciento al de hace cinco aos, y duplicando el nivel de hace 10
aos.
Produccin
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Demanda Interna
La demanda interna se expandi 12,8 por ciento en 2010, luego de la contraccin que
sufriera durante 2009. Con ello, la demanda interna vuelve a registrar tasas de variacin de
dos dgitos, tal como aconteciera entre los aos 2006 y 2008, as como a crecer a un ritmo
que excede el del producto.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
En el dinamismo del PBI influy el crecimiento de 7,4 por ciento de los sectores no
primarios, frente a un menor desempeo de los sectores primarios. Sin embargo, estos
ltimos registraron un mejor resultado respecto al ao anterior debido a la recuperacin de
la pesca, tras 2 aos de cada, y de la industria procesadora de recursos primarios.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
En trminos de produccin per cpita la tasa de expansin que se alcanz en 2011 fue de
5,7 por ciento, mayor al promedio registrado en la dcada anterior, 4,4 por ciento, periodo
de mayor crecimiento promedio del PBI per cpita en el pas.
Produccin
Los sectores no primarios crecieron 7,4 por ciento durante 2011 despus de aumentar 10,3
por ciento en 2010, en tanto que los sectores primarios registraron un mejor resultado
respecto al ao previo, debido a la recuperacin de la biomasa de la anchoveta, lo que
permiti una reactivacin de la actividad pesquera tras dos aos de cada, y de la industria
de procesadores de recursos primarios, principalmente en el componente de elaboracin de
harina y aceite de pescado.
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en los ltimos 20 aos
Demanda Interna
La demanda interna creci 7,2 por ciento en 2011, luego de registrar un crecimiento de 13,1
por ciento el ao anterior. No obstante, la tasa alcanzada en el ao super el promedio de la
dcada, que fue de 6,8 por ciento.
La inversin privada creci 11,7 por ciento, aunque con un comportamiento diferenciado a
lo largo del ao, con tasas por encima del 15 por ciento en el primer semestre y
crecimientos de un dgito en el segundo. En este caso, el resultado de 2011 tambin super
el promedio de la dcada.
El gasto pblico en inversin se redujo 17,8 por ciento. Cabe sealar que en marzo se
promulg el Decreto de Urgencia N 012-2011 con el que se busc incrementar el ahorro
pblico a fin de enfrentar los efectos adversos de una recada de la economa internacional.
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en los ltimos 20 aos
La economa peruana creci 6,3 por ciento en 2012, tasa inferior a la registrada en 2011
(6,9 por ciento), pero consistente con la tasa de crecimiento potencial de largo plazo que se
ubica alrededor de 6,5 por ciento. Dicha expansin fue explicada principalmente por el
dinamismo de la demanda interna, que creci 7,4 por ciento, en particular la inversin
privada (13,6 por ciento) y la inversin pblica (20,8 por ciento).
Este comportamiento fue parcialmente compensado por las menores exportaciones netas,
en un contexto de incertidumbre internacional.
Tanto en el crecimiento del PBI primario como del no primario se observ una
desaceleracin. El PBI primario creci 1,7 por ciento (versus 4,8 por ciento en 2011),
mientras que el PBI no primario se increment en 7,1 por ciento (versus 7,2 por ciento el
ao previo). En el caso del PBI primario, la menor tasa de crecimiento es atribuible
principalmente a la cada del sector pesca. Por su parte, el PBI no primario se desaceler a
nivel de todos los sectores, con excepcin de la construccin. Cabe mencionar que en el
caso de la manufactura no primaria, gran parte de la desaceleracin es explicada por la
cada en la produccin textil orientada al mercado externo.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Produccin
Durante 2012, los sectores no primarios crecieron 7,1 por ciento, resultado consistente con
el dinamismo de la demanda interna. Por su parte, los sectores primarios registraron un
menor crecimiento respecto al ao previo (1,7 versus 4,8 por ciento), principalmente por
factores de oferta.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Demanda Interna
En 2012, la demanda interna creci 7,4 por ciento, tasa ligeramente por encima de la
registrada en 2011 (7,1 por ciento). Analizando el desempeo de sus componentes, se
observ una moderacin en el caso del crecimiento del consumo privado, que pas de 6,4
por ciento en 2011 a 5,8 por ciento en 2012.
La inversin privada aument 13,6 por ciento, por encima de lo observado el ao previo
(11,4 por ciento), comportamiento explicado principalmente por la evolucin de la
construccin, sector que mostr una notable recuperacin.
El INEI informa que la economa peruana en el tercer trimestre de 2013 medida a travs del
Producto Bruto Interno (PBI), a precios constantes de 1994, registr un crecimiento de
4,4%, respecto a similar periodo del ao anterior, acumulando 16 trimestres consecutivos
de crecimiento econmico. Este comportamiento, es el reflejo del buen desempeo de la
demanda interna que se increment en 4,8%, dando como resultado un incremento de 3,7%
en la oferta y demanda global de la economa.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Demanda Global
El resultado alcanzado por la Demanda Global (3,7%) durante el tercer trimestre de 2013,
se explica por el comportamiento positivo de sus componentes: el consumo final del
gobierno crece 7,2%, seguido del gasto de consumo privado que se incrementa en 5,2%, la
inversin en capital fijo sube en 2,8%, en tanto, las exportaciones decrecieron en 2,5%.
Se debe destacar que para cuantificar el gasto de consumo final privado, el INEI utiliza
como fuente principal de informacin la Encuesta Nacional de Hogares (ENAHO).
Oferta Global
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
La variacin del PBI desestacionalizado del tercer trimestre de 2013 respecto al trimestre
inmediato anterior fue 0,8%.
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en los ltimos 20 aos
Entre los aos 2009-2013, la economa peruana con el paso de los aos pasa de un bajo
crecimiento provocado por la crisis financiera internacional, a un promedio de crecimiento
relativamente alto; en el 2009 la economa peruana registr un crecimiento de 0,9 %,
crecimiento afectado por la crisis financiera internacional; en el ao 2010, el PBI creci a
una tasa de 8.8 %, con lo cual se super el dbil ciclo econmico del ao 2009, el mayor
impulso provino de la demanda interna, que tuvo una expansin de 12.8 %. En el 2011 la
economa peruana volvi a mostrar un periodo de alto dinamismo, cerrando el ao con un
crecimiento de 6.9 %, este dinamismo fue influido por el crecimiento de los sectores no
primarios. En el ao 2012 el PBI creci 6.3 %, dicha expansin fue explicada
principalmente por el dinamismo de la demanda interna. Finalmente la economa peruana
en el tercer trimestre de 2013 registr un crecimiento de 4.4%, respecto a similar periodo
del ao anterior, acumulando 16 trimestres consecutivos de crecimiento econmico. Este
comportamiento, es el reflejo del buen desempeo de la demanda interna que se increment
en 4,8%, dando como resultado un incremento de 3,7% en la oferta y demanda global de la
economa.
En ltimos aos observamos que la situacin econmica mundial representa un factor muy
influyente en la economa peruana, pero que sin embargo a pesar de los tropiezos
financieros, la economa peruana ha venido creciendo sostenidamente en estos ltimos
cinco aos, gracias al buen desempeo de la demanda interna, y al dinamismo de los
sectores productivos as como las variables manejas por las polticas econmicas actuales,
dentro de las cuales es muy importante resaltar la importancia que tienen para el buen
desempeo del PBI, el progreso tanto de la inversin, como las exportaciones, las
importaciones, los sectores primarios y la industria.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
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(Millones de nuevos)
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1. RESEA HISTRICA
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en los ltimos 20 aos
Esto es una breve resea de lo que se vivi en el Per a mediados de los aos 80s, ya que
como principal consecuencia de acuerdo a nuestro tema, fue una inflacin de 2,178.482 %
considerada una hiperinflacin y la ms alta a lo largo de la historia peruana y mundial.
Lamentablemente la terrible inflacin empobreci y afect ms a la clase proletaria que a
cualquier otra; se hizo comn el trueque de mercancas ya que los billetes que se tenan en
la maana perdan su valor adquisitivo en la tarde.
Afortunadamente ahora la realidad es distinta, ya que el Per muestra un gran crecimiento
econmico.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Bajo el mando de Alejandro Toledo, el Per creci significativamente durante cada mes y
cada ao de su gestin; adems este crecimiento fue diversificado y orientado hacia las
exportaciones. En el periodo 2001-2005, el crecimiento acumulado del PIB fue de 20,6 %,
las exportaciones crecieron 44,7 % y la inversin privada 25,2 %
Estabilidad de Precios
Durante los cinco aos de gobierno del presidente Alejandro Toledo, la inflacin que fue
controlada durante la dcada de los noventa ha tenido una evolucin decreciente respecto al
ao 2000, en el ao 2001 la tasa de inflacin fue negativa en 0,13%, volvindose a
incrementar a 1,5% y 2,5% en el 2002 y 2003 respectivamente. En el ao 2004 la inflacin
ascendi a 3,5%, tasa mayor a la registrada en el ao 2003 (de 1%), para volver a descender
a 1,5% en el 2005, reflejando una reduccin significativa ao anterior con relacin al ao
actual.
Crecimiento Econmico
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
incrementarse en el 2004, que termin con una tasa de crecimiento de 5,2%. En el 2005, la
actividad econmica continu creciendo sostenidamente, alcanzando una tasa de
crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) de 6,4%
Entre el 2001 y 2005 la economa peruana experiment un crecimiento sostenido con una
moderada tasa de crecimiento, con un promedio anual de 4,5%.
Como podemos observar la inflacin no fue alta durante estos aos de gobierno del seor
presidente, sino ms bien se mantuvo la economa estable.
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*)
En
el 2008 la inflacin cerr en 6.65%, superando a la del 2007 (3.9%) y, tambin, a las de
aos anteriores que fueron sensiblemente menores. En el 2008, el sector que tuvo ms
inflacin fue Alimentos y Bebidas, con 9.66%, seguida de Alquileres de Viviendas,
Combustibles y Electricidad, con 5.39%.
Lo que ms influy en el aumento de precios de los alimentos fue la llamada inflacin
importada de la soya, el trigo y el maz pues son componentes claves del consumo familiar
de aceite, pan y fideos y alimentos para pollos. Tambin contribuy al aumento del ndice
General el alto precio de los combustibles.
Los ms afectados, claro est, fueron los sectores de menores ingresos, pues tienen que
gastar una mayor porcin de sus ingresos mensuales en el da a da. Es el caso del gasto
en alimentos y bebidas, los limeos gastan el 47.5% de sus ingresos mensuales.
No sucede lo mismo en pases vecinos como Chile, Colombia, Argentina y Brasil, donde la
poblacin solo gasta en alimentacin del 22 al 29% de sus salarios. Dicho de otra manera,
los salarios aqu son mucho ms bajos que en esos pases
El ndice de precios al consumidor de referencia de Per registr un aumento del 0,18% en
diciembre frente al mes anterior, con lo que la inflacin acumul en 2010 un alza anual del
2,08%, inform el Instituto Nacional de Estadsticas e Informtica, o INEI.
El incremento anual se ubica dentro del rango meta establecido por el Banco Central de
Reserva del Per, que apunta a mantener la inflacin dentro de un rango del 1% al 3%.
La inflacin en 2009 fue del 0,25%, mientras que en 2008 se ubic en el 6,65%. El INEI
seal que la inflacin en diciembre de 2010 fue inferior que en los aos anteriores. En
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
diciembre de 2009, la inflacin lleg al 0,32%, mientras que en diciembre de 2008, fue del
0,36%.
El Banco Central de Reserva del Per utiliza el ndice de Lima como referencia para
establecer la poltica monetaria de la nacin.
Los economistas esperan que el banco central vuelva a elevar su tasa de inters referencial
en 2011 luego de hacer una pausa en su ciclo de ajuste el ao pasado.
2.4. COMPORTAMIENTO DEL PBI 2009-2012
Desde principios de los noventa, el pas se ha embarcado en una serie de reformas, de las
cuales la consolidacin fiscal, la apertura comercial, la flexibilidad cambiaria, la
liberalizacin financiera, la mayor atencin a las seales del mercado, y una poltica
monetaria prudente, inclusive con una fuerte acumulacin de reservas, han sido
componentes clave. La prudencia fiscal ha sido reforzada en aos recientes por los altos
precios de las materias primas.
El presidente Ollanta Humala inici su gobierno en julio de 2011 con la visin dar
continuidad a las polticas macro-econmicas y mantener las altas tasas de crecimiento con
nfasis en el mejoramiento de la equidad. El programa del Gobierno apunta a proporcionar
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
igualdad de acceso a los servicios bsicos, empleo y seguridad social; reducir la pobreza
extrema; prevenir conflictos sociales; mejorar la supervisin de los daos potenciales al
medio ambiente; y llevar a cabo una reconexin con el Per rural mediante una extensa
agenda de inclusin.
Entre diciembre y febrero, el entorno internacional continu favorecido por las medidas
dictadas por los bancos centrales de las economas desarrolladas y por la evidencia de
estabilidad en las economas emergentes. Sin embargo, desde fines de febrero, algunos
eventos como la situacin poltica en Italia y la ausencia de un acuerdo para elevar el lmite
de la deuda pblica de Estados Unidos han incrementado nuevamente la incertidumbre
global y han afectado la confianza de consumidores e inversionistas. Ante ello, la mayora
de los bancos centrales de las principales economas desarrolladas han reiterado su
compromiso para mantener bajas las tasas de inters y los programas de expansin
monetaria.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Para 2013 se revisa el dficit en cuenta corriente de 3,7 por ciento del PBI en el reporte
previo a 4,0 por ciento del PBI en la proyeccin actual, en lnea con la revisin al alza del
crecimiento de la demanda interna. Este mayor dficit considera el menor supervit
comercial para el ao, principalmente por menores exportaciones de oro y de productos no
tradicionales; compensado parcialmente por menores egresos por renta de factores ante las
menores utilidades esperadas en el sector minero. El dficit en cuenta corriente mostrara
una trayectoria decreciente, ubicndose en 3,9 por ciento del producto en 2014, debido al
inicio de operaciones de importantes proyectos. El sector pblico no financiero alcanz en
el ao 2012 un supervit econmico de 2,1 por ciento del PBI, ligeramente superior al 1,9
por ciento obtenido en 2011. Este incremento obedece, de un lado, al incremento en los
ingresos corrientes del gobierno general, lo que fue parcialmente atenuado por el
crecimiento real del gasto no financiero del gobierno general en 8,0 por ciento, asociado a
una mayor ejecucin en la formacin bruta de capital.
Para 2013 y 2014 se revis ligeramente a la baja el resultado econmico de 1,1 por ciento
del PBI en el Reporte de diciembre a 1,0 por ciento del PBI en la actual proyeccin.
Este resultado obedece a los menores ingresos por una regularizacin del impuesto a la
renta menor a la esperada, as como mayores gastos corrientes del gobierno general en lnea
con los mayores incrementos en remuneraciones en el sector pblico, as como mayores
contrataciones de personal, ambos aprobados en el Presupuesto 2013.
En este perodo, los comunicados de poltica monetaria destacaron que estas decisiones se
adoptaron tomando en cuenta la reversin parcial de los choques del lado de la oferta, un
crecimiento econmico cercano a su potencial y un entorno externo aun altamente incierto.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
La inflacin, tanto la acumulada en los 12 ltimos meses como en el primer semestre del
ao, reflej principalmente alzas en los precios de alimentos, combustibles y tarifas
elctricas. El incremento en el componente de alimentos y energa tuvo una contribucin de
1,94 por ciento en la inflacin 12 meses y de 1,44 por ciento en el semestre. La inflacin
sin alimentos y energa, es decir descontando el impacto de estos rubros de alta volatilidad
de precios, ascendi a 2,77 por ciento en el ao y a 1,45 por ciento en el primer semestre de
2014.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
El rubro matrculas y pensin de enseanza aument 4,2 por ciento por el aumento del
mes de marzo al inicio del ao lectivo. Se registraron alzas en las matrculas tanto de
colegios particulares (6,3 por ciento) como estatales (1,5 por ciento), as como en las
pensiones de colegios particulares (6,6 por ciento) y universidades privadas (3,7 por
ciento). En los ltimos doce meses este rubro alcanz una variacin de 4,3 por ciento.
El rubro comidas fuera del hogar present una variacin acumulada de 2,6 por ciento
mayor que el del ndice general de precios (2,2 por ciento). En los ltimos doce meses, los
precios de comidas fuera del hogar han aumentado 5,2 por ciento por encima del
incremento en los precios de alimentos dentro del hogar (2,8 por ciento).
Tambin destac el alza del precio de la cebolla (102,4 por ciento) que explica el 0,25
puntos porcentuales de la inflacin acumulada. En los ltimos doce meses su precio
aument 62,1 por ciento. Los mayores incrementos se registraron en los meses de marzo y
abril debido a alteraciones climticas en Arequipa, principal zona abastecedora. El dficit
de humedad y las condiciones diurnas ms clidas afectaron las siembras (-11 por ciento en
la campaa agosto-enero con respecto a la campaa anterior). Esta situacin se atenu a
partir de mayo, registrndose en junio una variacin negativa, en lo que influy el inicio de
las cosechas en Caman.
El precio de los huevos aument 18,4 por ciento en el perodo enero-junio, y 8,1 por ciento
en los ltimos doce meses. Los mayores incrementos se observaron en marzo y abril, por la
mayor demanda para la preparacin de loncheras al inicio del ao escolar y por su menor
precio relativo en comparacin al resto de alimentos de alto contenido proteico.
El rubro otras hortalizas que agrupa productos como lechuga y brcoli, aument 21,3
por ciento en el perodo enero-junio y 16,6 por ciento en los ltimos doce meses. Las
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
El alza del precio de la carne de pollo (3,0 por ciento) estuvo relacionada al abastecimiento
irregular de un producto sustituto como el pescado, afectado por condiciones climticas
variables, y al encarecimiento del maz, principal componente del costo de produccin. La
cotizacin internacional de este insumo pas de US$ 161,4 por TM en diciembre de 2013 a
US$ 170 por TM en junio de 2014. No obstante, en los ltimos doce meses el precio de la
carne de pollo registr una disminucin de 2,7 por ciento, resultado en el que influy el
aumento de la oferta por las mayores colocaciones de pollos beb (3,5 por ciento), y la
mejora de la oferta de pescado en determinados meses.
Las tarifas elctricas aumentaron 6,9 por ciento en el periodo enero junio y 11,9 por
ciento en los ltimos doce meses, observndose las mayores alzas en los meses de febrero y
abril. Los reajustes respondieron a la incorporacin de nuevas lneas de transmisin, as
como a la actualizacin de los costos de generacin en los contratos licitados.
Entre los rubros con mayor contribucin negativa a la inflacin destacaron los ctricos y el
transporte nacional.
La cada de los precios de los ctricos reflej el menor precio de la mandarina por la mayor
oferta estacional de la variedad satsuma procedente de los valles de Lima.
Las tarifas de transporte interprovincial cayeron en promedio 11,9 por ciento, resultado
similar al perodo enero-junio de 2013 (-11,7 por ciento). En los ltimos doce meses
alcanzaron un aumento de 4 por ciento A lo largo del perodo presentaron una serie de
fluctuaciones. Se registraron alzas por aumento de demanda, principalmente en abril
durante la Semana Santa, y cadas en el precio por la normalizacin posterior de las tarifas.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
PROYECCION DE INFLACION
Para fines de 2014 se espera que la inflacin anual ascienda a 2,8 por ciento, con lo que se
ubicara dentro del rango meta. Los principales aumentos se estaran dando en energa (6,3
por ciento), que incluye combustibles y tarifas de electricidad, en tanto que el precio de los
alimentos crecera 3,0 por ciento. Con ello la inflacin sin alimentos y energa se ubicara
en 2,3 por ciento.
Entre los alimentos se contemplan alzas en los precios de arroz y papa. En el caso del arroz
se considera que la produccin no alcanzar los niveles del ao anterior debido al retraso de
la campaa grande en la costa norte. El precio de la papa aumentara a fines de ao debido
a la postergacin de las siembras en la costa, por efecto de las mayores temperaturas en el
segundo trimestre del ao.
En el caso de los alimentos agrcolas perecibles se espera una cada en sus precios entre
julio y diciembre, por reversin de choques internos y estacionalidad. Asimismo se
contempla la atenuacin de las alteraciones climticas derivadas de un evento El Nio
moderado, ello segn lo anunciado por el Comit Multisectorial Encargado del Estudio del
Fenmeno de El Nio (Enfen).
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
La inflacin sin alimentos y energa se encuentra en niveles cercanos a 2,8 por ciento en
los ltimos 12 meses, sin embargo, ya en el segundo trimestre se observ una tasa
promedio mensual de 0,15 por ciento lo que equivale a 1,8 por ciento en trminos anuales.
Por ello se espera que se ubique entre 2,0 y 2,5 por ciento a fines de este ao, y en 2,0 por
ciento para el 2015. Esta convergencia al rango meta estar influenciada por una brecha
producto negativa, debido al deterioro de los trminos de intercambio, y el crecimiento de
los socios comerciales por debajo de su nivel potencial, expectativas de inflacin que se
reduciran en los prximos meses y una evolucin moderada de la inflacin importada.
La brecha del producto recoge las fluctuaciones cclicas de la actividad econmica que
devienen en presiones inflacionarias por el lado de la demanda. Esta brecha se ve afectada
por diversos tipos de impulso tales como externo, fiscal y monetario.
En el frente externo se prev un menor impulso que el considerado en el Reporte de
Inflacin de abril debido a la revisin a la baja en el crecimiento de nuestros socios
comerciales y una reduccin ms pronunciada a la esperada en los trminos de intercambio.
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en los ltimos 20 aos
Toda proyeccin de crecimiento del PBI est sujeta a la realizacin de posibles eventos no
anticipados que la desven de su escenario central. Bajo este contexto de incertidumbre, la
materializacin de algunos riesgos podra implicar un crecimiento del PBI distinto al
proyectado originalmente.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
la economa mundial. Destacan las seales recientes que apuntan a la moderacin del
crecimiento de las economas emergentes y a un adelanto en la previsin del primer
aumento de la tasa de inters de referencia de la Fed.
Para el caso del crecimiento del PBI, el balance de riesgos es a la baja. Es decir, se
considera que la probabilidad de que el crecimiento del PBI se desve por debajo de la
proyeccin del escenario base es mayor que la probabilidad de que se desve por encima.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
1. INTRODUCCIN
Sin embargo, para entender cabalmente las diversas variantes en relacin al desempleo hay
que tomar en cuenta la gran movilidad laboral existente en el mercado de trabajo peruano.
Uno de los hechos ms conocidos del mercado laboral peruano es que las tasas de
desempleo son bajas. Esta afirmacin resulta evidente si se observa el nivel de las tasas de
desempleo registradas en el pas y se las compara con las de otros pases de Latino Amrica
(grfico No.1). En el Per el desempleo en la dcada de los noventa ha afectado a un 8% de
la Poblacin Econmicamente Activa (PEA), porcentaje que se ubica en el promedio de
otros pases en Latina Amrica.
Grfico No. 1
Pases seleccionados: Promedio de la tasas de desempleo: 90-97
(En porcentajes)
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
La baja incidencia del desempleo mostradas por estas cifras contrasta con la percepcin que
tiene la poblacin respecto al desempleo segn encuestas de opinin recientes,
aproximadamente un 40% de la poblacin manifiesta que uno de los principales problemas
del pas es el desempleo. A nuestro juicio esto surge debido a que el desempleo es un
fenmeno eminentemente dinmico e indicadores estticos como la tasa de desempleo
tienen limitaciones importantes para mostrar en su real dimensin todas las variantes del
problema.
En general, el mercado de trabajo es un espacio muy dinmico donde se crean y destruyen
empleos muy rpidamente y, en particular, los desempleados no son los mismos siempre.
En este sentido, el anlisis del desempleo requiere de indicadores y marcos analticos
dinmicos, que permitan evaluar fenmenos usualmente no observados en las tasas de
desempleo.
El presente estudio precisamente tiene por finalidad realizar un anlisis detallado de la
dinmica observada en el mercado de trabajo, especialmente entre los desempleados,
utilizando para ello tcnicas adecuadas a estas caractersticas. En particular, se analizan las
tasas de transicin entre estados de desempleo y la duracin del desempleo, fenmenos que
permite arribar a conclusiones novedosas en trminos de desempleo. Se encuentra que
debido a la enorme movilidad existente en el mercado de trabajo el fenmeno del
desempleo necesita ser visto desde una perspectiva ms amplia.
As por ejemplo, se encuentra que un 26% de la PEA experimenta por lo menos un perodo
de desempleo al ao y que el tiempo de desocupado al ao en el mercado de trabajo es
aproximadamente en 20%. Por otro lado, el principal hallazgo consiste en que la duracin
del desempleo es relativamente corta debido a que muchas personas optan rpidamente por
la inactividad. Ms an las probabilidades del salir del desempleo crecen a medida que pasa
el tiempo precisamente debido a esta caracterstica. Las probabilidades de encontrar un
empleo, a medida que transcurra el tiempo de desempleo, son constantes.
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Anlisis del PBI, la Inflacin y el desempleo en el Per Macroeconoma
en los ltimos 20 aos
Las tasas de desempleo abierto durante los ltimos aos han fluctuado en niveles
moderados. Con una serie que se puede construir para el caso de Lima Metropolitana
observamos que entre 1990 y 1997, las tasas de desempleo crecieron relativamente como
consecuencia del proceso de ajuste experimentado y las reformas estructurales efectuadas.
En cambio, en los ltimos aos las tasas han empezado a reducirse en vista del proceso de
crecimiento econmico sostenido que se est alcanzando. (Vase cuadro No. 1)
El anlisis de la evolucin de las tasas de desempleo por grupos poblacionales muestra que
si bien hasta hoy los grupos demogrficos con mayores problemas de insercin en el
mercado laboral son: los jvenes y las mujeres, se observan tendencias positivas. Por
ejemplo, la tasa de desempleo femenina disminuy de 11.4% a 10.6%. De esta manera los
desempleados actuales estn conformados en igual proporcin por hombres y mujeres, lo
cual contrasta con lo ocurrido en la dcada anterior cuando 6 de cada 10 desempleados eran
mujeres. Estos hechos indican un cambio en la percepcin y participacin de la mujer en el
mercado laboral y una mejora relativa de sus condiciones de acceso a puestos de trabajo
que anteriormente estaban reservados para hombres.
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en los ltimos 20 aos
Segn grupos de edad, se ha observado una tendencia hacia la reduccin en las tasas de
desempleo de los jvenes; las cuales han pasado de 15% a inicios de la dcada a 13% en la
actualidad. Este resultado sera consecuencia de un mayor dinamismo en el mercado
laboral, especialmente en los sectores vinculados a los servicios cuya demanda de mano de
obra juvenil se ha incrementado en los ltimos aos.
Otro hecho notable, tambin observable en el Cuadro No. 1, es que existen grupos
especialmente vulnerables en el mercado de trabajo los cuales exhiben las mayores tasas de
desempleo abierto. Este fenmeno no es exclusivo del Per y en gran medida se explica por
las diferencias en empleabilidad y productividad que presentan estos grupos. Sin embargo,
en algunos casos estas mayores tasas de desempleo tambin pueden ser consecuencia de
imperfecciones en el funcionamiento de los mercados de trabajo.
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Otro de los grupos tradicionalmente afectados por el desempleo es el de las mujeres, cuyas
tasas de desempleo usualmente han sido claramente mayores a las de los hombres. Existen
algunos estudios que vinculan este fenmeno a prcticas de segregacin en el mercado de
trabajo, en el sentido que las mujeres no tendran igual acceso a ciertas ocupaciones (Anker
y Hein, 1990). Sin embargo, en el caso de las mujeres el anlisis del desempleo tambin
est afectado por el tema de la participacin laboral, la cual muchas veces est afectada por
estrategias familiares de empleo9. De todas maneras, en las ltimas dcadas tambin se ha
observado una tendencia hacia la reduccin de las tasas de desempleo. Este fenmeno est
sin duda asociado al nuevo rol que le ha tocado desempear a la mujer en el mercado de
trabajo, el cual se ha expresado en un acelerado incremento en las tasas de participacin
laboral de las mujeres, especialmente de aquellas ms jvenes, que a su vez se vincula con
cambios en los niveles de educacin, los patrones de fertilidad de las mujeres y las
modificaciones en la estructura de la demanda de mano de obra.
En tercer lugar, se ha observado tambin que los pobres exhiben mayores tasas de
desempleo. En Reyes (1994), por ejemplo, se muestra que en Lima Metropolitana, los
pobres han mostrado tasas de desempleo equivalentes a casi el doble que los no pobres en
los aos 1984, 1987 y 1990. En la dcada de los noventa, se confirma. Los individuos
cuyos hogares pertenecen al ltimo quintil de ingresos (el ms pobre) exhiben tasas de
desempleo equivalentes casi a tres veces la tasa de desempleo promedio .
Una elevada tasa de desempleo entre los pobres no es evidencia de causalidad. Es necesario
explicar si la pobreza determina al desempleo o es a la inversa. Tal vez existe un crculo
vicioso entre desempleo y pobreza?. Este tipo de preguntas forman parte de la agenda de
investigacin necesaria para el futuro.
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En los Grficos 4a-4c podemos ver la evolucin de la tasa de desempleo abierto para toda
la fuerza laboral, por sexo y juvenil.
El desempleo abierto para toda la fuerza laboral no vara mucho, salvo la fuerte cada en
1986-87 y en 1991. El resto del tiempo oscila en una banda de 4 puntos porcentuales, entre
6% y 10%. La tasa de desempleo masculina oscila en una banda de similar amplitud, si bien
en alrededor de una media menor29. La tasa de desempleo femenina vara mucho ms; an
si quitamos los aos 1986 y 1991 (correspondientes a las tasas de desempleo ms bajas), la
tasa desempleo femenina vara entre 8% y 13%, una franja bastante ms ancha que las
anteriores y alrededor de un promedio mayor (10.8%). En cuanto a la tasa de desempleo
juvenil, el rango de variacin es an mayor (entre 10% y 20%).
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Especficamente se afirm que el 80% de los desocupados est en esa situacin por menos
de 10 semanas. Sin embargo, una limitacin de la informacin que sirvi de base para
dicho estudio fue que slo se refera a la duracin incompleta del desempleo; es decir, se
trataba de la autodeclaracin de los informantes sobre el periodo que se encontraban
buscando empleo hasta la fecha de la entrevista. En vista que, muy probablemente, luego de
la entrevista los individuos siguen buscando empleo, la duracin completa del desempleo
no puede ser identificada con una sola de estas encuestas.
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Okun son mayores a los de desempleo, lo que indica que existe una marcada relacin pro
cclica en la participacin laboral lo que contribuye a incrementar la volatilidad de la
relacin entre producto y desempleo. Este hallazgo, por lo dems, confirma apreciaciones
encontradas en MTPS (1998a) respecto a la prociclicalidad de la tasa de participacin.
A partir de 1995, el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) inici una serie
de Encuestas Nacionales de Hogares (ENAHO) aplicadas trimestralmente y orientadas a
estudiar las condiciones de vida de la poblacin a nivel nacional, especialmente en el rea
urbana. Todas estas encuestas han incluido un mdulo bsico sobre el mercado de trabajo y
las de los terceros trimestres de cada ao, cuentan con un mdulo especializado en empleo.
Estas encuestas han abierto nuevas posibilidades de anlisis sobre el mercado de trabajo
aunque desafortunadamente no se han desarrollado muchos estudios sobre el desempleo
utilizan estas bases de datos.
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Por otro lado, este comportamiento estacional se presenta en casi todos los mbitos
geogrficos, excepto en mercados laborales con mayor cercana de los mbitos rurales,
como los de la Sierra, donde este patrn no es tan claro. Asimismo, se puede decir que las
mujeres, los jvenes (de 14 a 24 aos) y las personas con educacin secundaria y superior
no universitaria son las experimentan ms fluctuaciones estacionales en la tasa de
desempleo. Es decir, presentan mayores niveles de rotacin en el mercado laboral entre el
empleo, el desempleo y la inactividad laboral.
Una de los ms anhelados objetivos de los estadsticos del trabajo ha sido la medicin del
desempleo y las condiciones de trabajo en el rea rural. Recientemente algunas de las
ENAHO se han aplicado en reas rurales y aunque no se ha hecho uso intensivo de esta
informacin algunas cosas han quedado ya claras.
Un estudio del MTPS (1999) en base a la ENAHO 1998-III muestra que mientras en el rea
urbana la tasa de desempleo abierto es de 7.8 por ciento, en el rea rural es de slo 2.8 por
ciento. Esto se explicara por la propia naturaleza de las actividades que se desarrollan en el
rea rural, las cuales son principalmente agrcolas y consumen gran parte del tiempo de los
individuos en las etapas caves del ciclo agrcola (preparacin, siembra, cosecha). Por otro
lado, cuando el ciclo agrcola demanda menos mano de obra, suele suceder que muchas
personas no tienen la opcin de bsqueda activa de trabajo en la misma zona de modo que
algunos optan por la migracin temporal y otros por elaborar productos no agrcolas. En
suma, en general en las reas rurales los intervalos de bsqueda de trabajo seran muy
cortos y se pasa del empleo a la inactividad y viceversa, ya que, en general, en las pocas
en que los requerimientos de mano de obra en la agricultura o ganadera son casi nulos las
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Ante ello el MTPS (1999) ha propuesto un indicador que permitira medir mejor la
problemtica del empleo en el rea rural: la tasa de desempleo pasiva, entendida como el
porcentaje de la poblacin en edad de trabajar que desea trabajar, pero que no busc
activamente trabajo por razones econmicas o de mercado12. Esta tasa de desempleo
pasiva asciende a 4.8 por ciento, superior a la tasa de desempleo abierto. Si a esta tasa se le
suma la tasa de desempleo abierto (2.8%) entonces, la tasa de desempleo total en la zona
rural sera de 7.5 por ciento.
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Tasa de desempleo
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Tasa de desempleo
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La tasa de desempleo
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La tasa de desempleo
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La tasa de desempleo
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Al analizar el comportamiento del desempleo segn edad de las personas, se observa que
sta aument en 41,9% entre la PEA de 45 y ms aos de edad, mientras disminuy en
11,4% entre los jvenes (de 14 a 24 aos) y en 3,5% entre los que tienen de 25 a 44 aos de
edad.
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La PEA femenina desocupada aument en 9,9% (16 mil 800 personas); mientras que la
PEA masculina desocupada disminuy en 1,4% (2 mil 200 personas). La EPE del trimestre
mvil de referencia registr a 338 mil 500 personas que buscan empleo, de estos el 45,1%
(152 mil 600) son hombres y el 54,9% (185 mil 900) mujeres.
Segn edad, el desempleo aument principalmente en los jvenes (14 a 24 aos de edad) en
21,0% y entre los que tienen de 25 a 44 aos de edad en 7,6%; mientras que disminuy
considerablemente en 36,7% entre los que tienen de 45 y ms aos de edad (23 mil 400
personas).
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(0,5%).
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De acuerdo a la edad, la PEA desocupada aument en 17,7% entre los que tienen de 45 a
ms aos y en 1,8% entre los jvenes de 14 a 24 aos; mientras que disminuy en 7,9% en
los que tienen de 25 a 44 aos de edad.
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De acuerdo a la edad, la PEA desocupada disminuy en todos los grupos de edad. As,
entre los jvenes se redujo en 22,6% (40 mil 300), en 12,3% (14 mil 500) entre los que
tienen 25 a 44 aos de edad y en 21,5% (8 mil 600) entre los que tienen de 45 y ms aos
de edad.
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Del total de personas desempleadas, el 7,6% (21 mil 500 personas) buscan empleo por
primera vez (aspirantes), mientras que el restante 92,4% (259 mil 200 personas) tienen
experiencia laboral, es decir, ya haban trabajado antes (cesantes).
La poblacin desocupada que busca trabajo por primera vez se increment en 4 mil 800
personas y los que tienen experiencia laboral en 3 mil 100 personas. Disminuy en los
grupo de edad 25 a 44 aos (8,7%) y 45 y ms (8,6%) y aument en 14,1% en la poblacin
joven.
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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
http://economia-peruana.blogspot.com/2013/02/pbi-2012-de-peru-crecio-629-
analisis.html
http://www.inei.gob.pe/estadisticas/indice-tematico/economia/
http://www.rpp.com.pe/2013-11-23-pbi-de-peru-crecio-un-4-4--durante-el-tercer-
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http://www.inei.gob.pe/biblioteca-virtual/boletines/informe-de-empleo/1/
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Estudios-
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http://www.mintra.gob.pe/archivos/file/estadisticas/peel/bel/bel09.pdf
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http://www.inei.gob.pe/media/MenuRecursivo/publicaciones_digitales/Est/Lib0489/L
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http://departamento.pucp.edu.pe/economia/images/documentos/DDD180.pdf
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El reporte del INEI seal que con el resultado de setiembre, la economa peruana acumula
un crecimiento de 2,8 puntos porcentuales en lo que va del 2014, y un 3,9% en los
ltimos doce meses.
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El ministro de Economa y Finanzas, Alonso Segura, inform ante el Pleno del Congreso
que durante el segundo semestre del ao 2015 la economa peruana crecer en 6%.
"Esperamos que el crecimiento del PBI del 2015 pudiese llegar al 6%. Pero a estas alturas,
en realidad podramos tener un crecimiento ligeramente menor pero deberamos cerrar con
una tasa anualizada en el segundo semestre del 2015 convergiendo a dicha tasa (6%)",
expres Segura.
"Tanto el consumo privado como la inversin privada irn sosteniendo este crecimiento",
afirm Segura al exponer el presupuesto pblico del 2015 ascendente a S/.130.621
millones, lo que significa un incremento de alrededor de 12%.
Bajo ese panorama, se cerrar el ao 2015 con un dficit fiscal de 2% del PBI a raz del
conjunto de acciones de poltica econmica contra cclica.
Sin embargo, destac que en el prximo ao la deuda pblica se mantendr por debajo del
20% del PBI, con una deuda pblica externa en menos de 8%, y una deuda neta en
alrededor de 5%, considerndola como "muy baja".
"Per tienes unas perspectivas inmejorables, somos lderes en la regin, y hemos preparado
un presupuesto pblico responsable", finaliz Segura su exposicin ante el Congreso.
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El resultado de ese mes estuvo determinado por un alza de los precios de los
alimentos. Analistas haban anticipado un repunte del 0.14%.
Per registr una inflacin del 0.16% en septiembre, levemente mayor a la prevista por el
mercado, ante un alza de los precios de los alimentos, inform el Instituto Nacional de
Estadstica e Informtica (INEI).
Analistas consultados por Reuters haban anticipado un repunte del 0.14% para el ndice
de Precios al Consumidor (IPC) en Lima Metropolitana, el indicador de referencia para el
mercado y el Banco Central. El IPC haba registrado una baja del 0.09% en agosto.
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Esa cifra se registr ante un alza de los precios de los alimentos y de las tarifas
elctricas. Casi duplic lo previsto por analistas consultados por Reuters.
Analistas consultados por Reuters haban anticipado un repunte del 0.20% para el ndice de
Precios al Consumidor (IPC) en Lima Metropolitana, el indicador de referencia para el
mercado y el BCR.
Con este resultado, la inflacin anualizada lleg a un 3.09%, desde el 2.74% de los ltimos
12 meses a septiembre, superando levemente el techo del rango meta fijado por el Banco
Central en entre un 1% y un 3%.
El IPC haba anotado un alza del 0.16% en septiembre y un avance del 0.04% en octubre
del ao pasado. Los precios del rubro alimentos y bebidas los de mayor peso en el
clculo del IPC subieron un 0.60% en octubre, precis el INEI en un reporte.
En tanto, los precios del rubro integrado por el alquiler de vivienda, combustible y
electricidad repuntaron un 0.93% en octubre, en medio de un alza de las tarifas elctricas,
detall. Nuestro pas cerrara el 2014 con una inflacin del 3%, de acuerdo a la ms reciente
estimacin del BCR.
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De otro lado, refiri que la economa peruana creci 5.72 por ciento en febrero de este ao,
superando las expectativas del consenso del mercado (4.8 por ciento).
Destac el dinamismo del rubro minera, impulsado por la fuerte produccin de cobre y
hierro, as como del sector primario, que se expandi gracias a la fuerte produccin de
metales preciosos y de refinacin de petrleo.
Asimismo, resalt que las manufacturas del sector no primario fueron impulsadas por la
produccin de bienes de capital e intermedios.
En tanto, los servicios financieros fueron apoyados por el fuerte crecimiento de los
prstamos al sector minero, as como por el continuo dinamismo de los prstamos a los
consumidores y del crdito hipotecario.
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A pesar de ello, el FMI prev que Per seguir siendo el pas con mayor crecimiento en la
regin junto con Bolivia, segn cita Efe. Para 2014, calcula que el Producto Bruto Interno
peruano subir un 5,5 %, cifra dos dcimas ms baja que la pronosticada en octubre.
Adems, seala que en 2015 la economa peruana experimentar un incremento de un 5,8
%.
Por otro lado, el Fondo estima que la inflacin en Per ser una de las ms bajas de la
regin y se quedar en un 2,5 % en 2014 y un 2,1 en 2015. Adems, seala que el dficit
por cuenta corriente se situar en el 4,8 % del PIB en 2014 y en el 4,4 % en 2015.
El pasado 30 de marzo el vicepresidente del Bando Mundial para Amrica Latina, Hasan
Tuluy, seal que Amrica Latina logr reducir significativamente la pobreza en la ltima
dcada hasta el punto que la clase media ya supera a la pobre. Sin embargo, la regin sigue
siendo una de las ms desiguales del mundo.
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