TASA DE INTERESES

La tasa de inters (o tipo de inters) es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad
de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero".

En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters (expresada en porcentajes) representa un

balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de una suma de dinero
en una situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el
cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prstamo en una situacin determinada.
Por ejemplo, si las tasas de inters fueran la mismas tanto para depsitos en bonos del Estado,
cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie invertira en
acciones o depositaria en un banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un
pas no. Por otra parte, el riesgo de la inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo
de un banco. Sigue entonces que la tasa de inters ser menor para bonos del Estado que para
depsitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez ser menor que los posibles intereses
ganados en una inversin industrial.

A. La tasa pasiva o de captacin, es la que pagan los intermediarios financieros por el dinero
captado, de los ahorristas. Asimismo, los bancos pagan diferentes tasas de inters (pasivas) al
pblico segn el tipo de depsito:

Tipos de Depsitos Tasa de Inters

a Mayo del 2006

Cuenta corriente 1,1%

Ahorro 1,3%

Plazo hasta 30 das 5,0%

Plazo mas de 360 das 7,6%

B. La tasa activa o de colocacin, es la que reciben los intermediarios financieros de los

demandantes (personas naturales o jurdicas) por los prstamos otorgados. Esta ltima siempre es
mayor, porque la diferencia con la tasa de captacin es la que permite al intermediario financiero
cubrir los costos administrativos, dejando adems una utilidad.
La tasa de inters activa es una variable clave en la economa ya que indica el costo de
financiamiento de las empresas.
La tasa activa est compuesta por: el costo de los fondos (bonos del tesoro Americano + Riesgo
Pas + Riesgo de Devaluacin) ms el riesgo propiamente de un prstamo como es (riesgo de default
por parte de la empresa + Riesgo de liquidez, producto de una inesperada extraccin de depsitos +
costos administrativos del banco para conceder crditos).
Los bancos cobran diferentes tasas de inters (activa) a sus clientes de acuerdo con los ingresos del
prestatario y al uso del crdito:
Segmentos Crditos a : Tasa de Inters a Mayo
2006

Comercial Empresas 9,81%

Hipotecario Familias para compras de viviendas 9,95%

Consumo Personas naturales (tarjetas de crdito) 38,63%

Microempresa Pequeas y Mediana Empresas 41,43%

SISTEMA FINANCIERO
En un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un pas est formado por el
conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que
generan los prestamistas o unidades de gasto con supervit, hacia los prestatarios o unidades de
gasto con dficit. Esta labor de intermediacin es llevada a cabo por las instituciones que componen
el sistema financiero, y se considera bsica para realizar la transformacin de los activos
financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener
fondos para aumentar sus activos reales), en activos financieros indirectos, ms acordes con las
preferencias de los ahorradores.

El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como las
instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los
activos en los mercados financieros.

IMPORTANCIA

Como ya se ha venido mencionando el sistema financiero en la actualidad es de vital importancia

para la economa de cualquier pas, ya que a travs de ste se realizan todas las actividades
financieras existentes. Para dejar mas en claro la importancia de dichos sistemas financieros
describiremos la importancia que dan importantes economistas a este, tal es el caso de Joseph
Stiglitz (2006) para quien el sistema financiero puede ser comparado con el cerebro de la economa.
Asigna el capital escaso entre usos alternativos intentando orientarlo hacia donde sea ms efectivo,
en otras palabras, hacia donde genere los mayores rendimientos.

OPERACIONES BANCARIAS
Se denominan Operaciones Bancarias a aquellas operaciones de crdito practicadas por un banco de
manera profesional, como eslabn de una serie de operaciones activas y pasivas similares.

La clasificacin de estas operaciones de acuerdo al sujeto de cesin del crdito es la siguiente:

Activas: Cuando el banco otorga el crdito (prstamos, descuentos, anticipo, apertura de crditos,
etc), el banco puede entregar dinero bajo diversas condiciones (con garantas o sin ellas).
CLASIFICAION
Pasivas: Son aquellos fondos depositados directamente por la clientela, de los cuales el banco puede
disponer para la realizacin de sus operaciones de activo. Estn registrados en el lado derecho del
Balance de Situacin; siendo el caso inverso de las cuentas de activo, ya que los saldos de estas
cuentas, aumentan con transacciones de CRDITO y disminuyen con las de DEBITO. La captacin
de Pasivo, es de gran importancia para todo banco, ya que supone las actividades que realiza una
institucin Bancaria para allegarse dinero, esencialmente del pblico en general. Para que un banco
pueda desarrollarse, es necesario que adquiera depsitos, pues sin estos es imposible crear una
reserva suficiente que le ayude a colocar estos fondos en prstamos e inversiones que le generen
dividendos, y que le permitan hacer frente a las demandas de retiro de dinero en efectivo, solicitado
por sus clientes.

BOLSA DE VALORES
La Bolsa de Valores es una organizacin privada que brinda las facilidades necesarias para que sus
miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan rdenes y realicen negociaciones
de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compaas annimas, bonos
pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin y una amplia variedad de instrumentos de
inversin.

La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace tomando como base unos precios
conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de los inversionistas,
donde el mecanismo de las transacciones est totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la
seguridad y la transparencia.

Funcin econmica
Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:

Canalizan el ahorro hacia la inversin, contribuyendo as al proceso de desarrollo

econmico;
Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de
inversin con los ahorristas;
Confieren liquidez a la inversin, de manera que los tenedores de ttulos pueden convertir
en dinero sus acciones u otros valores con facilidad;
Certifican precios de mercado;
Favorecen una asignacin eficiente de los recursos;
Contribuyen a la valoracin de activos financieros.

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

El Fondo Monetario Internacional o FMI (en ingls: International Monetary Fund, IMF) como idea
fue planteado el 22 de julio de 1944 durante una convencin de la ONU en Bretton Woods, New
Hampshire, Estados Unidos; y su creacin como tal fue en 1945. Sus estatutos declaran como
objetivos principales la promocin de polticas cambiarias sostenibles a nivel internacional, facilitar
el comercio internacional y reducir la pobreza.

Cabe destacar, adems de las diferentes polticas reguladoras y conciliadoras a nivel internacional,
el establecimiento del patrn oro/dlar. Dicho patrn equiparaba el valor de las divisas a una cierta
cantidad de dlares (tal y como se hace en la actualidad) pero siempre a un tipo fijo (es decir, en
aquellos aos no haba variaciones en este aspecto entre los pases regulados por el FMI) Esa
medida, que es una de las causas primeras de la creacin del FMI, se mantendra en vigor hasta la
crisis de 1973; cuando fue derogada la clusula que rega las regulaciones monetarias en ese aspecto.

MERCADOS DE VALORES
Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta variable y
la renta fija de una forma estructurada, a travs de la compraventa de valores negociables. Permite
la canalizacin de capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios.

En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios financieros se limita a ciertos

factores y a determinados grupos de clientes.

Como se seal anteriormente, las instituciones financieras formales estn sujetas a leyes y reglas
especficas , que por lo general, son ms amplias que en cualquier otro sector, esto se debe a la
importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico. Las intervenciones del
gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y conciernen asuntos como: la
estabilizacin o ajuste del tipo de cambio, la influenciacin del clima de las inversiones y la
tramitacin de las finanzas gubernamentales

BANCO DE LA NACION

Funciones

El Banco est facultado para realizar las funciones que a continuacin se indican, ninguna
de las cuales ser ejercida en exclusividad respecto de las empresas y entidades del sistema
financiero:

Brindar servicios bancarios para el Sistema Nacional de Tesorera, de acuerdo con las
instrucciones que dicta la Direccin Nacional del Tesoro Pblico. En concordancia con lo
establecido en el primer prrafo del presente artculo, dichos servicios sern ofrecidos en
competencia con las dems empresas y entidades del sistema financiero.
Brindar servicios de recaudacin, por encargo del acreedor tributario, debiendo existir
aprobacin del Banco y un convenio especfico de recaudacin.
Efectuar por delegacin las operaciones propias de las subcuentas bancarias del Tesoro
Pblico.
Recibir los recursos y fondos que administran los organismos del Gobierno Central, los
Gobiernos Regionales y Locales, as como las dems Entidades del Sector Pblico Nacional.
Actuar como agente financiero del Estado, en concordancia con lo establecido por el
segundo prrafo del artculo 4 de su Estatuto.
Actuar por cuenta de otros Bancos o Financieras, en la canalizacin de recursos internos o
externos a entidades receptoras de crdito.
Participar en las operaciones de comercio exterior del Estado, del modo que seala el
segundo prrafo del artculo 4 de su Estatuto. En este caso el Banco acta prestando el
servicio bancario y el de cambio de monedas, sujetndose a las regulaciones que pudiera
dictar el Banco Central.
Recibir en consignacin y custodia todos los depsitos administrativos y judiciales.
Brindar servicios bancarios en calidad de corresponsal de entidades del sistema financiero,
en las localidades donde las entidades del sistema financiero se lo soliciten.
Recibir depsitos a la vista de las personas naturales y/o jurdicas por concepto de los pagos
que, en su condicin de proveedores, pensionistas as como trabajadores del Estado,
perciben en el marco del Sistema Nacional de Tesorera.
 Recibir depsitos de ahorros, as como en custodia, de personas naturales y/o jurdicas en
los centros poblados del territorio de la Repblica donde la banca privada no tenga oficinas,
incluyendo la emisin de giros y/o telegiros bancarios y efectuar transferencias de fondos
por encargo y/o a favor de dichas personas.
Otorgar crditos y otras facilidades financieras a los organismos del Gobierno Nacional,
Gobiernos Regionales y Locales y dems Entidades del Sector Pblico Nacional, a excepcin
del otorgamiento de prstamos a las Empresas del Estado de Derecho Privado; as como
emitir, adquirir, conservar y vender bonos y otros ttulos, conforme a ley. Las emisiones de
ttulos se harn de acuerdo a un programa anual aprobado por el Ministerio de Economa y
Finanzas que podr ser revisado trimestralmente.
Efectuar con entidades del Sector Pblico, as como con instituciones bancarias y
financieras del pas o del exterior, las operaciones y servicios bancarios necesarios para
cumplir con las funciones indicadas en este Estatuto, as como aquellas destinadas a la
rentabilizacin y cobertura de riesgos de los recursos que administra. Estas operaciones se
harn de acuerdo a un programa anual aprobado por el Ministerio de Economa y Finanzas
que podr ser revisado trimestralmente.
Otorgar una lnea de crdito nica a los trabajadores y pensionistas del Sector Pblico que,
por motivo de sus ingresos, posean cuentas de ahorro en el Banco de la Nacin. Dicha lnea
de crdito podr ser asignada por el beneficiario para su uso mediante prstamos y/o como
lnea de una tarjeta de crdito. Estas operaciones se harn de acuerdo a un programa anual
aprobado por el Ministerio de Economa y Finanzas que podr ser revisado anualmente.2.
El Banco centraliza la totalidad de los recursos y fondos que recauden las administraciones
tributarias por concepto de

SISTEMA NO BANCARIO

Instituciones bancarias:

En un sistema bancario existen diferentes tipos de bancos que tratan de cubrir todas las necesidades
financieras de la economa de un pas.

Segn el sector social:

Bancos pblicos: Son organismos creados por el gobierno federal con el objetivo de
atender las necesidades de crdito de algunas actividades que se consideren bsicas para el
desarrollo de la economa de un pas.
Bancos privados: Son tambin llamados bancos comerciales y son instituciones cuya
principal funcin es la intermediacin habitual que efectan en forma masiva y profesional
el uso del crdito y en actividades de banca.
Bancos Mixtos: Actan como bancos comerciales en la intermediacin profesional del uso
del crdito y actividades ligadas al ejercicio de la banca.
Bancos de Ahorro: Son aquellas instituciones cuya funcin principal es recibir depsitos
de ahorro del pblico.
Bancos de depsito: Son aquellas instituciones cuya funcin principal es la de recibir del
pblico en general depsitos bancarios de dinero retirables a la vista mediante la expedicin
de cheques a su cargo.
Bancos Financieros: Tambin conocidos como bancos de inversin, son los que tienen la
finalidad principal de atender necesidades de financiamiento a largo plazo del sector
productivo de la economa.
Bancos de capitalizacin: Instituciones cuya funcin principal es la colocacin de
capitales mediante contratos que celebra con el pblico por medio de ttulos pblicos de
capitalizacin.