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El Estado de Ganancias y Prdidas conocido tambin como Estado de Resultados, Estado de Ingresos
y Gastos, o Estado de Rendimiento; es un informe financiero que da muestra la rentabilidad de la
empresa durante un perodo determinado, es decir, las ganancias y/o prdidas que la empresa
obtuvo o espera tener.
El flujo de caja
Para construir un proyecto de inversin y calcular su flujo de caja, se debe tener en cuenta los
siguientes aspectos:
Los dos indicadores econmicos ms usados por los expertos financieros para la valoracin de un
proyecto de inversin son el VAN y la TIR.
El VAN se basa en la circunstancia de que el valor del dinero cambia con el paso del tiempo.
Existiendo una inflacin muy pequea, un euro hoy puede hacer comprar menos que un euro hace
un ao. El VAN permite saber en trminos de euros de hoy el valor total de un proyecto que se
extender por varios meses o aos, y que puede combinar flujos positivos y negativos.
A su vez, el VAN permite decidir si un proyecto es rentable (VAN mayor a 0), no es rentable (VAN
menor que 0) o indistinto (VAN = 0), en base a la tasa que se ha tomado como referencia.
VAN>0 ; rentable
VAN=0 ; indiferencia
VAN<0 ; no rentable
Por otro lado, la TIR determina cul es la tasa de descuento que hace que el VAN de un proyecto
sea igual a cero y se expresa como porcentaje. Es la tasa de inters mxima a la que es posible
endeudarse para financiar el proyecto sin incurrir en prdidas.
Ejemplo
Veamos un ejemplo del clculo del VAN y la TIR y los flujos de caja de inversin.
En la tabla adjunta hemos calculado el valor actual neto del proyecto de inversin (VAN) a travs
de la siguiente frmula:
De dnde,
Vft= Flujo de caja en el perdo t.
Por otro lado, si queremos calcular la TIR para ver si es superior a la tasa de descuento del sector,
calculada en el ejemplo por un valor del 10%, igualaremos el valor actual neto a cero para ver si el
proyecto es interesante.
VAN = 0
Si despejamos ie, obtenemos el tipo de inters representado por la tir, esto es la rentabilidad
expresada en porcentaje de la inversin.
En muchas ocasiones, se utiliza la herramienta Excel para calcular la tasa interna de retorno por la
rapidez y facilidad a la hora de evaluar proyectos de inversin: