CONTABILIDAD FINANCIERA II

UNIDAD 7

RUBRO PASIVOS

PASIVO CONCEPTO

En contabilidad, un pasivo es una deuda o un compromiso que ha adquirido una

empresa, institucin o individuo. Por extensin, se denomina tambin pasivo al
conjunto de deudas de una empresa.

Los pasivos representan lo que la institucin adeuda a otros en la forma de

compromisos monetarios o como obligaciones para proporcionar bienes o
servicios en el futuro.

CARACTERSTICAS DEL PASIVO

El pasivo comprende obligaciones presentes provenientes de operaciones o

transacciones pasadas, tales como la adquisicin de mercancas o servicios,
prdidas o gastos en que se ha incurrido, o por la obtencin de prstamos para el
financiamiento de los bienes que constituyen el activo.

Los principales conceptos comprendidos en el pasivo son los siguientes:

a) Adeudos por la adquisicin de bienes y servicios, inherentes a las operaciones

principales de la empresa, como son obligaciones derivadas de la compra de
mercancas para su venta y procesamiento.

b) Cobros anticipados a cuenta de futuras ventas de mercancas o prestacin de

servicios.

c) Adeudos provenientes de la adquisicin de bienes o servicios para consumo o

beneficio de la misma empresa

d) Pasivos provenientes de obligaciones contractuales o impositivas como son

sueldos, comisiones, regalas, gratificaciones, impuestos en los que la empresa
acta como agente retenedor o a cargo de la misma empresa, participacin en las
utilidades de los trabajadores.

e) Prstamos de instituciones de crdito, de particulares, de accionistas,

funcionarios, etc. representados tanto por adeudos obtenidos a travs de contratos
formales de crdito o bien por crditos no documentados en los cuales exista un
convenio escrito acerca del vencimiento. En el caso de contratos formales de
crdito estos pueden consistir en prstamos hipotecarios emisin de obligaciones,
etc.

f) Ciertos casos de obligaciones provenientes de operaciones bancarias de

descuento de documentos. La experiencia ha demostrado que, en ocasiones, la
operacin bancaria de descuento de documentos constituye una tpica operacin
crediticia, garantizada bsicamente por la solvencia de quien descuenta los
documentos y en forma secundaria por los documentos por cobrar descontados.
Esta situacin se presenta cuando el origen de los documentos por cobrar no es
de las operaciones normales de la empresa o bien que usualmente los
documentos son rescatados directa o indirectamente por la empresa, por lo que el
pasivo contingente de los documentos descontados se convierte en un pasivo
repetitivo.

CLASIFICACIN DEL PASIVO

El pasivo se clasifica de acuerdo con su fecha de liquidacin o vencimiento, en

pasivo a corto plazo o corriente y pasivo a largo plazo o no corriente.
1
EL PASIVO CORRIENTE

Son las obligaciones o deudas que tiene la empresa con vencimiento menor a un
ao, comprende las cuentas de:

Proveedores, cuentas por pagar o cuentas por pagar comerciales: el dinero

que la empresa le debe a sus proveedores como producto de compras
hechas al crdito.
Otros acreedores, otras cuentas por pagar o cuentas por pagar no
comerciales: el dinero que la empresa le debe a terceros, pero que no
incluye el sado que le resta pagar a sus proveedores.
Impuestos por pagar o tributos por pagar: el saldo de impuestos que a la
empresa le resta pagar.

EL PASIVO NO CORRIENTE

Son las obligaciones o deudas que tiene la empresa con vencimiento mayor a un
ao, comprende las deudas a largo plazo: deudas a largo plazo que tiene la
empresa, por ejemplo, con entidades financieras.

Ejemplos: Prstamos Hipotecarios, Prestamos Documentarios, Obligaciones por

emisin de bonos, Previsiones, Previsin para indemnizacin, etc.

CLASIFICACION A CORTO PLAZO

PPROVEEDORES

La cuenta de proveedores registra los aumentos y disminuciones derivados de la

compra de mercancas nica y exclusivamente a crdito, ya sea documentado
(ttulos de crdito) o no (crdito abierto). Tradicionalmente, algunos autores y
contadores registran en la cuenta de proveedores solamente las compras de
mercancas a crdito abierto y las compras de mercancas a crdito con
documentos, las registran con documentos por pagar; pero de conformidad con el
prrafo 22 del boletn C-9 (Pasivo), nos seala que en la cuenta de proveedores
se deben incluir tanto las compras de mercancas a crdito, ya sean
documentadas o no, que constituyen la actividad principal de la entidad.

Por lo tanto, se dice que esta cuenta representa la obligacin que tiene la entidad
de pagar a sus proveedores los adeudos provenientes de la compra de
mercancas a crdito.

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe de los pagos parciales o totales a cuenta o en liquidacin del

adeudo con proveedores.

2. Del importe de las devoluciones sobre compras de mercancas a crdito.

3. Del importe de las rebajas sobre compras de mercancas a crdito.

Al finalizar el ejercicio:

4. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

2
SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa la obligacin de la empresa

de pagar a sus proveedores por las compras de mercancas a crdito,
documentadas o no.

Durante el ejercicio:

2. Del importe de las compras de mercancas a crdito, documentadas o no.

3. Del importe de los intereses moratorios que carguen los proveedores por mora
en el pago.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el importe de las compras de mercancas a

crdito, por las cuales se adquiere la obligacin de pagar.

_________________________________________________

DOCUMENTOS POR PAGAR (Corto Plazo)

La cuenta de documentos por pagar registra los aumentos y disminuciones

derivados de la compra de conceptos distintos a las mercancas o la prestacin de
servicios, nica y exclusivamente a crdito documentado (ttulos de crdito, letras
de cambio y pagars) a cargo de la empresa.

Por lo tanto, se dice que esta cuenta representa la obligacin que tiene la empresa
de liquidar (pagar) el valor nominal de los ttulos de crdito expedidos a cargo de
la entidad, por la compra de bienes o servicios distintos de las mercancas a
crdito.

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe del valor nominal de los ttulos de crdito que se paguen.

2. Del importe del valor nominal de los ttulos de crdito que se cancelen.

Al finalizar el ejercicio:

3. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa el valor nominal de los ttulos
de crdito a cargo de la entidad, pendientes de pago.

Durante el ejercicio:

2. Del importe del valor nominal de los ttulos de crdito (letras de cambio o
pagars) firmados a cargo de la empresa.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el valor nominal de los ttulos de crdito (letras

de cambio, pagars), suscritos a cargo de la empresa, por la compra de conceptos

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distintos a las mercancas, a crdito, por los cuales se adquiere la obligacin de
pagarlos.

_________________________________________________

ACREEDORES DIVERSOS

La cuenta de acreedores registra los aumentos y disminuciones derivados de las

compras de conceptos distintos a las mercancas o la prestacin de servicios, los
prstamos recibidos y otros conceptos de naturaleza anloga, nica y
exclusivamente a crdito abierto, sin otorgar garanta documental representada
por ttulos de crdito (letras de cambio y pagars).

Por lo tanto, se dice que esta cuenta representa la obligacin que tiene la entidad
de liquidar (pagar) a las empresas o personas a las que les compr bienes o
servicios distintos de las mercancas a crdito, o la prestacin de servicios, sin
garanta documental, o a quienes le concedieron prstamos.

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe de los pagos parciales o totales a cuenta o en liquidacin del

adeudo por la compra de bienes o servicios a crdito, sin garanta documental o
por los prstamos recibidos.

2. Del importe de las devoluciones de los conceptos distintos a las mercancas.

3. Del importe de las rebajas concedidas por los acreedores.

Al finalizar el ejercicio:

4. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa la obligacin de pagar por las
compras de conceptos distintos a las mercancas a crdito, sin garanta
documental, o por los prstamos recibidos.

Durante el ejercicio:

2. Del importe de las cantidades que por los conceptos anteriores se hayan
quedado de pagar a los acreedores.

3. Del importe de los intereses moratorios que los acreedores hayan cargado, por
falta de pago oportuno.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el importe de la obligacin de pago, derivada

de la compra de conceptos distintos a las mercancas a crdito, sin otorgar
garanta documental, o la obtencin de prstamos.

_________________________________________________

ACREEDORES BANCARIOS (Corto plazo)

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Esta cuenta registra los aumentos y las disminuciones derivados de la obtencin
de crdito (financiamiento) de las instituciones financieras (bancos), a corto plazo.

Por lo tanto, se dice que esta cuenta representa la obligacin de la empresa de

pagar sus adeudos con las instituciones financieras que le concedieron prstamos
a corto plazo.

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe de los pagos efectuados para liquidar los adeudos derivados de los
prstamos recibidos.

Al finalizar el ejercicio:

2. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa la obligacin de pagar a los

bancos, por los prstamos que concedieron a la empresa.

Durante el ejercicio:

2. Del importe de los nuevos prstamos a corto plazo recibidos.

3. Del importe de los intereses moratorios que las instituciones de crdito carguen
a la cuenta de la empresa.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el importe de la obligacin que tiene la empresa

de pagar a las instituciones financieras, por los prstamos recibidos a corto plazo.

_________________________________________________

ANTICIPO DE CLIENTES

Esta cuenta registra los aumentos y las disminuciones provenientes de aquellos

anticipos que la empresa recibe de sus clientes a cuenta de futuras ventas de
mercancas.

Por lo tanto, se adquiere la obligacin de entregar las mercancas a los clientes,

por las cuales ya recibimos cantidades a cuenta (anticipos).

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe de los traspasos efectuados a la cuenta de clientes, al momento de

haber enviado la mercanca al cliente o prestndole el servicio.

2. Del importe de las devoluciones de los anticipo a los clientes.

Al finalizar el ejercicio:
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1. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa la obligacin de entregar

mercancas o prestar servicios a los clientes, por los anticipos recibidos.

Durante el ejercicio:

2. Del importe de las cantidades recibidas de los clientes como anticipos, a cuenta
de futuras ventas de mercancas o prestacin de servicios.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el importe de la obligacin que tiene la empresa

de enviar a sus clientes las mercancas o de prestarles servicios, por los cuales ya
recibi dinero como anticipo.

_________________________________________________

IVA POR PAGAR

Esta cuenta registra los aumentos y las disminuciones derivados de la obligacin

que las autoridades imponen a la empresa de retener Impuesto al Valor Agregado
(cobrar), por la venta de mercancas o la prestacin de servicios, y posteriormente,
efectuar el entero correspondiente, previa disminucin (acreditamiento) del IVA
pagado en la adquisicin (compra) de mercancas, bienes o servicios (IVA
acreditable).

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe del IVA que se genere por una devolucin, rebaja o descuento
sobre venta.

2. Del importe del IVA por la cancelacin de una venta o prestacin de servicios.

3. Del importe del traspaso acreditado a la cuenta de IVA acreditable, al finalizar

cada mes, cuando el IVA acreditable sea mayor que el retenido por enterar.

4. Del importe del IVA transferido a la cuenta de impuestos por pagar, cuando el
importe del IVA retenido es mayor que el acreditable y existe la obligacin de
efectuar el entero a las autoridades de fiscales.

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Dada su naturaleza, esta cuenta no tiene saldo, toda vez que al finalizar el
ejercicio, se salda ya sea contra el IVA acreditable, o contra los impuestos por
pagar.

Durante el ejercicio:

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2. Del importe del IVA retenido (repercutivo) a los clientes en la venta de
mercancas o en la prestacin de servicios.

Saldo

Esta cuenta no tiene saldo al finalizar el ejercicio, ni cada mes, ya que en ambos
casos, su saldo se salda contra el IVA acreditable o contra los impuestos por
pagar.

_________________________________________________

IMPUESTOS Y DERECHOS POR PAGAR

Esta cuenta registra los aumentos y las disminuciones derivados de los impuestos
y derechos a cargo de la entidad, en la cual sta es el sujeto. Dentro de stos
podemos citar los siguientes: INFONAVIT, SAR, IMSS, 2% sobre nmina, etc.

Es una cuenta de pasivo, pues representa la obligacin de la empresa de

contribuir con el Estado, mediante el pago de impuestos.

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe de los pagos efectuados para liquidar los impuestos y derechos a
cargo de la empresa.

2. Del importe de los ajustes o correcciones a las provisiones, por movimientos

que tiendan a disminuirlas.

Al finalizar el ejercicio:

1. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa la obligacin de pagar los

impuestos y derechos de los que la empresa es sujeto.

Durante el ejercicio:

2. Del importe de las provisiones efectuadas por el clculo de los impuestos y

derechos de que la empresa es sujeto.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el importe de la obligacin que tiene la empresa

de pagar a las autoridades hacendarias y de otro tipo, los impuestos y derechos
de que es sujeto.

_________________________________________________

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PASIVO A LARGO PLAZO

DOCUMENTOS POR PAGAR (Largo Plazo)

La cuenta de documentos por pagar registra los aumentos y disminuciones

derivados de la compra de conceptos distintos a las mercancas o la prestacin de
servicios, nica y exclusivamente a crdito documentado (ttulos de crdito, letras
de cambio y pagars) a cargo de la empresa, cuyo tiempo de vencimiento es
mayor de un ao.

Por lo tanto, se dice que esta cuenta representa la obligacin que tiene la empresa
de liquidar (pagar) el valor nominal de los ttulos de crdito expedidos a cargo de
la entidad, por la compra de bienes o servicios distintos de las mercancas a
crdito.

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe del valor nominal de los ttulos de crdito que se paguen.

2. Del importe del valor nominal de los ttulos de crdito que se cancelen.

Al finalizar el ejercicio:

3. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa el valor nominal de los ttulos
de crdito a cargo de la entidad, pendientes de pago, cuya fecha de vencimiento
es mayor de un ao.

Durante el ejercicio:

2. Del importe del valor nominal de los ttulos de crdito (letras de cambio o
pagars) firmados a cargo de la empresa, por un periodo mayor de un ao.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el valor nominal de los ttulos de crdito (letras

de cambio, pagars), suscritos a cargo de la empresa, por la compra de conceptos
distintos a las mercancas, a crdito, por los cuales se adquiere la obligacin de
pagarlos y cuya fecha de vencimiento es mayor de un ao.

_________________________________________________

ACREEDORES HIPOTECARIOS

Esta cuenta registra los aumentos y disminuciones derivados de los prstamos

que la empresa obtiene de instituciones financieras, por los cuales ha otorgado
como garanta bienes inmuebles (terrenos, edificios). Estos prstamos son a largo
plazo.

Es una cuenta de pasivo, porque representa la obligacin de la empresa de pagar

tales prstamos.

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SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe de los pagos que se vayan realizando para liquidar el adeudo.

Al finalizar el ejercicio:

2. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa la obligacin de pagar los

prstamos recibidos; los cuales tiene como garanta bienes inmuebles (activos
fijos, como terrenos o edificios).

Durante el ejercicio:

2. Del importe de los nuevos crditos (prstamos ) hipotecarios que se reciban.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el importe de la obligacin que tiene la empresa

de pagar los prstamos obtenidos, los cuales estn garantizados con bienes del
activo fijo propiedad de la empresa.

_________________________________________________

ACREEDORES BANCARIOS (Largo plazo)

Esta cuenta registra los aumentos y las disminuciones derivados de la obtencin

de crdito (financiamiento) de las instituciones financieras (bancos), a largo plazo.

Por lo tanto, se dice que esta cuenta representa la obligacin de la empresa de

pagar sus adeudos con las instituciones financieras que le concedieron prstamos
a largo plazo.

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe de los pagos efectuados para liquidar los adeudos derivados de los
prstamos recibidos.

Al finalizar el ejercicio:

2. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa la obligacin de pagar a los

bancos, por los prstamos que concedieron a la empresa, mayores a un ao.

Durante el ejercicio:
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2. Del importe de los nuevos prstamos a corto plazo recibidos.

3. Del importe de los intereses moratorios que las instituciones de crdito carguen
a la cuenta de la empresa.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el importe de la obligacin que tiene la empresa

de pagar a las instituciones financieras, por los prstamos recibidos a corto plazo.

_________________________________________________

PASIVO DIFERIDO

RENTAS COBRADAS POR ANTICIPADO

Esta cuenta registra los aumentos y disminuciones derivadas de los cobros

anticipados por concepto de intereses. Es una cuenta de pasivo, porque
representa la obligacin de dejar usar al deudor el dinero prestado, por los cuales
se cobr un inters en forma anticipada.

Naturalmente, la parte devengada de estos intereses cobrados por anticipado es

la que debe considerarse como una utilidad.

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe que de dichos intereses se hayan devengado durante el ejercicio.

Al finalizar el ejercicio:

1. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa la obligacin de dejar usar el

dinero prestado por la empresa, por el cual se cobr un inters en forma
anticipada, pendiente de devengarse.

Durante el ejercicio:

2. Del importe de los intereses que se cobren por anticipado.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el importe de la obligacin que tiene la empresa

de dejar usar el dinero que la empresa prest y por el cual cobr un inters en
forma anticipada, pendiente de devengarse.

_________________________________________________

INTERESES COBRADOS POR ANTICIPADO

Esta cuenta registra los aumentos y disminuciones derivadas de los cobros

anticipados por concepto de rentas.
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Es una cuenta de pasivo, porque representa la obligacin de dejar usar al
arrendatario los locales, edificios y bienes, por los cuales la empresa ya cobr la
renta en forma anticipada. Naturalmente que la parte devengada de estas rentas
cobradas por anticipado es la que debe considerarse como utilidad.

SE CARGA:

Durante el ejercicio:

1. Del importe que de dichas rentas se hayan devengado durante el ejercicio.

Al finalizar el ejercicio:

1. Del importe de su saldo para saldarla (para cierre de libros).

SE ABONA:

Al inicio del ejercicio:

1. Del importe de su saldo acreedor, que representa la obligacin de dejar usar los
bienes de la empresa, por los cuales se cobraron rentas en forma anticipada,
pendientes de devengarse.

Durante el ejercicio:

2. Del importe de las rentas que se cobren por anticipado.

Saldo

Su saldo es acreedor y representa el importe de la obligacin que tiene la empresa

de dejar usar los bienes de la empresa por los cuales se cobr rentas en forma
anticipada, pendiente de devengarse.lazos determinados.

DEPOSITO REEMBOLSABLE

Los depsitos con derecho a devolucin, depsitos reembolsables o sistemas de

consignacin consisten, como se desprende de su propio nombre, en que el
potencial contaminador (productor o consumidor) entrega una determinada
cantidad monetaria que constituye el depsito y en el supuesto de que tenga
determinados comportamientos conformes con la proteccin del entorno le es
retornada. Si no realiza las actuaciones esperadas (o con el resultado exigido),
pierde las sumas depositadas. Un ejemplo clsico de este instrumento econmico
es la cantidad que paga el consumidor de una bebida por el envase que contiene
la misma. En el supuesto de que lo devuelva, se le reembolsar la cantidad que
pag. De este modo se consigue, al margen de posibles ventajas para la empresa
(el precio de las bebidas podra resultar ms bajo si los envases son reutilizados) y
para el consumidor (el precio del producto ser inferior que en el supuesto de que
se le cobrara el coste del envase independientemente de su comportamiento), la
proteccin de la calidad ambiental, el reciclado de materias primas y,
probablemente, la reduccin de los costes de la gestin de residuos slidos por
parte de la Administracin.

DEPOSITO DE GARANTA

Cantidad de dinero que debe ser depositada por los compradores y por los
vendedores de contratos de futuros, y por los vendedores de opciones, como
garanta del cumplimiento de sus respectivos compromisos. Estos depsitos estn
11
remunerados a tipos de inters de mercado y se pueden realizar en metlico o, en
algunas bolsas de opciones, consignando ttulos de Deuda Pblica.

DEPSITO COMERCIAL

DEFINICIN

Es un contrato mediante el cual el depositante cede la posesin de una cosa al

depositario para que se encargue de custodiarla, debiendo ste restituirla cuando
el depositante la reclame.

Puede ser regular, cuando se devuelve el mismo bien que se deposit e irregular
cuando se devuelve uno distinto de la misma especie y calidad.

CARACTERSTICAS

El depsito comercial siempre tiene la caracterstica de ser oneroso, es decir, que

genera gastos para una de las partes, que en este caso ser para el
DEPOSITANTE quien es el que debe pagar para que la cosa depositada sea
guardada por el DEPOSITARIO.

El depsito comercial es bilateral, as como al depositante le corresponde pagar la

remuneracin a la que tiene derecho por ley el depositario, a este ltimo tambin
le asiste la obligacin de cuidar la cosa y restituirla cuando el depositante lo
solicite o cuando se venza el plazo del depsito.

-Es un contrato PRINCIPAL, ya que no depende de otro para existir

-Es Real ya que se perfecciona con la entrega de las cosas o mercancas al

depositario

OBLIGACIONES

La remuneracin o pago a que tiene derecho el depositario, segn lo establecido

en el cdigo de comercio debe ser fijado en el contrato de depsito, cuando no se
fije en el contrato ser el de la costumbre mercantil y a falta de dicha costumbre
dicho pago ser fijado por expertos en el tema (peritos).

-Recibir la cosa objeto del depsito

-Guardar y conservar la cosa depositada

-Restituir la cosa depositada

DIVERSAS CLASES DE DEPSITO. MODALIDADES

a. Segn el objeto:

Regular: el depositario recibe una o ms cosas muebles identificadas para

custodiarlas, devolviendo las mismas cosas (no puede sustituirla por otra de igual
calidad)

Objeto: custodia de cosas ciertas y determinadas que el depositario debe

conservar y restituir (custodia material).

El depositario no adquiere la propiedad de las mismas, puede usarlas, pero no

consumirlas.

Ejemplo: joyas

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Irregular: el depositario recibe cosas que son fungibles, pudiendo el depositario
consumirlas, a sumiendo la responsabilidad de restituir una cantidad equivalente
de la misma especia y calidad.

Ejemplo: Dinero, acciones, mercaderas consumibles.

b. Segn causa del depsito

Voluntario: la eleccin del depositario depende de la voluntad del depositante

Depende de la voluntad de las partes por ocasin

Necesario: es realizado por algn desastre o por fuerza mayor.

Ejemplo: incendio, ruina, saqueos

c. Segn origen:

Convencional: se origina en un contrato.

Legal: se origina en una disposicin legal, siendo errneo clasificarlo como judicial

CONTABILIDAD FINANCIERA II

UNIDAD VIII

RUBRO PATRIMONIO NETO

CONCEPTO

Es aquel perteneciente a los dueos de la empresa, o como el valor resultante de

la diferencia entre los bienes y derechos de la empresa y las deudas o
compromisos que posee a una fecha dada, o como la diferencia entre la totalidad
de los rubros activos y de los rubros pasivos.

DEFINICION DEL RUBRO

Patrimonio Neto: es igual al activo menos el pasivo y, en los estados consolidados,

menos la participacin minoritaria. Incluye a los aportes de los propietarios y a los
resultados acumulados .Se expone en una lnea y se referencia al estado de
evolucin del patrimonio neto.

EL PATRIMONIO NETO. SUS VARIACIONES

El patrimonio equivale en todo momento a la diferencia entre el activo y el pasivo.

En consecuencia, la expresin cuantitativa del patrimonio ser resultado de las
expresiones cuantitativas del activo y del pasivo y las razones por las que se
producirn modificaciones en la valuacin total del patrimonio sern las mismas
que provocan cambios en los valores de activos y pasivos.

Como origen de tales variaciones pueden reconocerse:

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 aportes de los propietarios
los resultados de las operaciones del ente y de los hechos externos que
afectan a la empresa
los retiros efectuados por los propietarios

a) Aportes de los propietarios

Significan incrementos en el patrimonio del ente, esta situacin puede darse a

travs de los siguientes modos:

El propietario trasfiere parte de su patrimonio a la empresa, que asume la

titularidad sobre la misma;
La empresa transfiere a los propietarios determinadas obligaciones, que
estos se comprometen a cancelar;
Combinaciones de las dos situaciones anteriores, en cualquier caso, desde
el punto de vista de la empresa existe:
o O un incremento de activos en mayor medida que de pasivos;
o una reduccin de pasivos en menor medida que de activos

b) Resultados de las operaciones

Las operaciones del ente, y ciertos hechos externos, pueden o no provocar

modificaciones de la expresin cuantitativa del patrimonio. En virtud de esa
caracterstica, es posible clasificar a dichas operaciones en:

permutativas, que no provocan la modificacin cuantitativa del patrimonio,

aunque si su composicin. Estas operaciones pueden consistir en:
o el cambio de un activo por otro que tenga el mismo valor;
o el reemplazo de una obligacin por otra;
o la adquisicin de un activo mediante la asuncin de un pasivo;
o la cancelacin de un pasivo mediante la entrega de un activo;
modificativas, que implican modificaciones del activo o del pasivo
solamente o bien de ambos pero con distinta medida, provocando as
cambios en el patrimonio neto.

c) Retiros de los Propietarios

Pueden derivar de reducciones del capital aportado o del mero derecho de retirar
su participacin en las ganancias del ente (una vez cumplidos los
correspondientes requisitos legales).

La empresa se despoja de parte de su patrimonio y lo entrega a sus propietarios.

Lo habitual es que el recurso cuya propiedad se trasfiere sea dinero en efectivo,

pero nada obsta a que el retiro se produzca en otros bienes.

Una vez resuelto el retiro, si ste no se lleva a cabo en el mismo momento, nace
para la empresa una obligacin cuya posterior cancelacin reviste el mero carcter
de operacin permutativa.

COMPONENTES DEL RUBRO PATRIMONIO NETO

Tradicionalmente est formado por la cuenta capital, reservas (utilidades retenidas

afectadas) y resultados (sin afectacin determinada).
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CAPITAL

Capital aportado por los propietarios, lo forma el aporte realizado con ese destino
por los empresarios.

Estos aportes son efectuados, en principio, con la intencionalidad de convertirse

en capital de la sociedad y, finalmente, tendrn como contrapartida las acciones,
cuotas o partes de inters que la sociedad emita.

El capital social de las sociedades comerciales por acciones se divide en capital

autorizado, suscrito y pagado.

CAPITAL AUTORIZADO

El capital autorizado es una cifra acordada voluntariamente por los accionistas, el

cual est representado por el nmero de acciones en que se divide el tope
mximo de capitalizacin, teniendo en cuenta la clase y el valor nominal que se fija
a cada accin. Es un monto imaginario, es el techo que se fija la sociedad para
tener de capital, el cual puede ser aumentado de ordinario mediante una reforma
estatutaria.

CAPITAL SUSCRITO

El capital suscrito se entiende como la parte del capital autorizado que los
accionistas se han obligado a cubrir en un plazo que no puede superar los dos
aos. Se corresponde inicialmente con los aportes comprometidos por los socios
en el acto constitutivo, y est representado por las acciones, cuotas o partes de
inters que se adjudican en propiedad a los socios, y sealan su posicin poltica,
econmica y patrimonial en la sociedad emisora. Tanto a las cuotas como a las
acciones, el contrato social les debe adjudicar un valor nominal fijo individual. El
capital puede ser aumentado por decisin del rgano de gobierno de la sociedad,
emitiendo nuevas partes de capital o, eventualmente, modificando el valor nominal
adjudicado a las anteriores, dando cumplimiento a formalidades especficas.

Estos incrementos de la cuenta Capital pueden ser de dos clases:

a) Los aumentos genuinos, que implica un proceso de suscripcin e integracin,

que se corresponden con los aportes comprometido por los socios o terceros, que
significan siempre incremento del Patrimonio Neto, por aumento del activo o
disminucin de pasivo; y

b) Los aumentos de capital provenientes de capitalizacin (conversin) de otras

cuentas del Patrimonio Neto.

CAPITAL REALIZADO

El capital realizado, integrado o pagado representa el valor de lo efectivamente

aportado. Corresponde a la cantidad de dinero o bienes efectivamente
incorporados al patrimonio social.

La Ley exige para las sociedades annimas una integracin mnima en el acto de
la celebracin del contrato. Luego, el capital integrado ha de aumentar a medida
que los interesados realicen nuevos aportes, dentro del margen del capital social y

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con los mecanismos previstos por la Ley. La sociedad annima emite acciones
contra el aporte integrado.

El capital integrado aparece en la contabilidad como un pasivo o deuda que la

sociedad contrae con sus accionistas, denominado pasivo consolidado, puesto
que los accionistas no pueden reclamar su pago ms que en ciertas ocasiones:
receso o liquidacin por disolucin de la sociedad y, en ambos casos, previa
deduccin de las deudas con terceros o pasivo exigible.

EJEMPLO

Del total del capital autorizado, los socios suscriben una parte, que bien pueda ser
la totalidad del capital autorizado o parte de ello. El caso de una sociedad
annima, lo mnimo que se debe suscribir es el equivalente al 50% del capital
autorizado.

Supongamos que el capital autorizado de una sociedad es de $120.000.00. En

este caso, lo mnimo que los socios en su conjunto deben suscribir es $60.000.00,
pero nada les impide que puedan suscribir el 100%.

El capital suscrito, es el capital que el socio se compromete a aportar a la

sociedad, por lo tanto la suscripcin de acciones o de capital se convierte en un
derecho de la sociedad a cargo del socio suscriptor.

Del capital suscrito, al momento de la constitucin de la empresa se debe pagar

por lo menos la tercera parte. En el ejemplo propuesto, el capital que se debe
pagar como mnimo ser de $20.000.000 que corresponden a la tercera parte de
los $60.000.000 suscritos.

Cada socio deber pagar por lo menos la tercera parte del capital que suscribi.
Recordemos que cada socio puede suscribir un capital diferente a los dems,
dependiendo de las condiciones que se hayan pactado en el acta de constitucin.

Contabilizacin del capital autorizado, suscrito y pagado

Una vez se ha realizado el proceso de constitucin de la sociedad, se debe

proceder a realizar la respectiva contabilizacin del capital.

El capital autorizado se debe contabilizar en la cuenta 310505 en el lado crdito.

El capital por suscribir se contabiliza en la cuenta 310510 en el lado dbito.

El capital suscrito por cobrar se contabiliza en la cuenta 310515 tambin al lado

dbito.

Segn nuestro ejemplo tenemos los siguientes valores:

o Capital autorizado: 120.000.000

o Capital por suscribir: 60.000.000
o Capital suscrito por cobrar: 40.000.000

Como el capital suscrito es crdito y los dems son dbito, el capital pagado ser
la diferencia entre los crditos y los dbitos:

120.000.000 60.000.000 40.000.000 = 20.000.000

Si lo contabilizamos tendramos:

16
Luego, es saldo de la cuenta 3105, que es el capital suscrito y pagado ser de
$20.000.000 que se supone est en el activo, ya sea en caja o cualquier otra
cuenta del activo.

Recordemos que si se tratase de una sociedad limitada, el capital debe pagarse

en su totalidad al momento de su constitucin.

ACCIONES

La accin es cada una de las partes en la que se divide el capital de una sociedad
annima. La accin representa la propiedad de la empresa o dicho de otro modo,
que una pequea parte de la empresa es de propiedad del que tiene la accin, el
accionista.

Si la empresa es una sociedad limitada a las partes en la que se divide el capital

se le llaman participaciones. La diferencia entre participacin y accin es, a parte
del nombre, que en las acciones, el accionista puede vender sus acciones a quien
quiera y cuando quiera, mientras que en las participaciones, el partcipe (quien
tiene las participaciones) solo puede vender sus participaciones si los dems
partcipes estn de acuerdo.

Por esto ltimo, todas las empresas que coticen en bolsa tienen que ser
sociedades annimas, ya que una cuestin imprescindible para que el mercado
funcione es que los inversores puedan comprar y vender sus acciones con total
libertad sin depender de que los dems socios o accionistas estn de acuerdo o
no.

Los accionistas, como dueos de las acciones y por tanto de la empresa tienen
una serie de derechos como votar en la Junta de Accionistas acuerdos
importantes de la empresa, derecho a cobro de dividendos (cobrar una parte del
dividendo de la empresa) o elegir al Consejo de Administracin de la empresa
entre otros. Sin embargo, estos derechos dependen del tipo de acciones que se
tenga, ya que en el mercado puede haber diferentes tipos o clases de acciones.

TIPOS DE ACCIONES

Ordinarias: Esencialmente este tipo de acciones dan derecho al titular a recibir

parte de los beneficios en forma de dividendos, recibir la parte proporcional que le
corresponda en caso de liquidacin de la empresa, la suscripcin preferente de
nuevas acciones e incluso obligaciones convertibles en acciones, realizar acto de
presencia en la Junta General de Accionistas y proceder a su voto sobre los
distintos aspectos que afecten a los acuerdos sociales de la misma.

Preferentes: No confundir con las participaciones preferentes, las acciones

preferentes son acciones que se emiten con una serie de privilegios para los
accionistas como puede ser el derecho a cobrar dividendo antes que los
accionistas ordinarios. En algunos casos, estas acciones pueden tener tambin
ciertas limitaciones como es no tener derecho a voto en las Juntas de Accionistas.

Nominativas: Acciones en las que en el documento de posesin aparece el

nombre del titular de las acciones.
17
Al portador: Acciones en las que en el documento de posesin no aparece el
nombre del titular, por lo que se le atribuye la propiedad al tenedor (el que tenga
la accin en su poder)

OTRAS TIPOLOGIAS BURSATILES

Acciones defensivas: Su principal virtud radica en la estabilidad de los precios de

sus acciones, que no sufren como otras, las fuertes fluctuaciones de los
mercados, lo que hace que no recojan totalmente las subidas en tiempos de
movimientos alcistas, pero a su vez, se protegen con cadas ms leves en tiempos
convulsos y de correccin de precios. Se pueden incluir en este apartado las
acciones de empresas de servicios bsicos como agua, luz, gas, consumo, etc.

Acciones de crecimiento: Aqu se reflejarn las empresas de tecnologa,

innovacin, Internet, aplicaciones para telefona, etc. Sus principales
caractersticas son la posibilidad de ofrecer altos rendimientos en un breve periodo
de tiempo, asumiendo conscientemente el inversor el alto riesgo que conlleva el
posible fracaso del proyecto empresarial expuesto diariamente a una gran
competencia tecnolgica.

Acciones cclicas: Son las de empresas vinculadas a la situacin actual o

cercana de la economa, lo que les convierte en termmetros de la actividad
industrial o de servicios, mediante el incremento de la demanda de sus productos
en periodos determinados por los ciclos econmicos a los que se adaptan. En
situaciones de economa saneada y crecimiento estable, se suelen beneficiar
empresas del tipo construccin, automvil, materias primas, industria, lneas
areas o empresas de ocio.

EJEMPLOS

18
19
RESERVAS

20
Son Reservas los beneficios de la empresa que al final del ejercicio no son
distribuidos como dividendos a sus socios. Tambin se consideran reservas a las
llamadas primas de emisin.

TIPOS DE RESERVAS

Se diferencian comnmente dos grupos de reservas:

Reservas procedentes de beneficios no repartidos. La caracterstica comn

de estas reservas es que se originan cuando la empresa ha tenido beneficios

o Reserva legal. Es aquella cuya dotacin es obligatoria por mandato de la

LSC (Ley de Sociedades de Capital): En todo caso, una cifra igual al diez
por ciento del beneficio del ejercicio se destinar a la reserva legal hasta
que sta alcance, al menos, el veinte por ciento del capital social.

o Reservas estatutarias. Los estatutos de la sociedad pueden recoger,

libremente, la dotacin a estas reservas, que slo se podrn destinar a los
fines que se fijen.

o Reservas voluntarias. Una vez que se han cubierto todas las atenciones
legales y estatutarias, se puede decidir no repartir el resto del beneficio y
dotar estas reservas. Lo que la empresa est consiguiendo es ms
autofinanciacin, porque los recursos generados en el ejercicio (beneficios)
no se reparten y se evita su salida al exterior de la empresa. Los recursos
as generados podrn aplicarse a la adquisicin de ms inmovilizados, ms
existencias, en definitiva, a ampliar el poder econmico de la empresa,
siempre por decisin tomada por la Junta General de Socios.

o Reservas especiales. Son aquellas que estn establecidas por cualquier

disposicin de carcter obligatorio.

o Reservas para acciones de la sociedad dominante. Esta reserva se dotar

cuando se adquieran o acepten en garanta acciones de la sociedad
dominante. Adems, mientras dure esta situacin estas reservas son de
carcter indisponible.

o Reservas para acciones propias. La adquisicin de acciones propias es una

operacin lcita, y cuando se realiza, se est produciendo una disminucin
efectiva de la cifra de capital social, que la ley intenta paliar con la dotacin
de una reserva de carcter indisponible por el importe de las acciones
propias adquiridas y que permanecer en el balance en tanto no se
produzca la enajenacin de las mismas.

o Reserva por capital amortizado.

Reservas derivadas de aportaciones de los socios. Es lcita la emisin de

acciones con prima. Es el sobreprecio sobre el valor nominal con el que se
emiten nuevas acciones para compensar el mayor valor que tienen las
acciones o participaciones antiguas existentes y compensar a los propietarios
por la dilucin del valor de esas acciones o participaciones. Esta prima de
emisin deber satisfacerse ntegramente en el momento de la suscripcin y
va a ser una reserva disponible, es decir, que en un momento determinado esa
reserva puede ser retirada de la sociedad sin ninguna traba legal.

21
CARACTERISTICAS DE LA RESERVA

Se dotan con cargo a los beneficios generados por la actividad empresarial.

Suponen un incremento del patrimonio empresarial.
No tienen lmite temporal: Se pueden ir acumulando con el transcurso del
tiempo.
Fuente de financiacin interna, propia y a largo plazo: Recursos propiedad de
la empresa y derivados de la propia actividad, destinados a formar parte del
balance en un periodo largo de tiempo.
Existencia de una obligacin legal de retener un porcentaje de las ganancias:
Surgen las reservas legales que, por requerimiento de la Ley de Sociedades de
Capital (LSC), se constituyen anualmente por el 10% de los beneficios
generados en el ejercicio hasta alcanzar el 20% del capital social.
Obligacin de dotarla si est expresamente sealado en los estatutos sociales:
Surgen as las reservas estatutarias. Su constitucin es obligatoria si se seala
en los estatutos. Para dejar de constituirlas habra que modificarlo.
Pueden dotarse por expresa voluntad social: Hablamos de las reservas
voluntarias. No sealadas ni en la ley ni en los propios estatutos sociales, sino
que se acuerda constituirlas a voluntad de los socios en junta general, pero
siempre una vez dotada la reserva legal y estatutaria.

EJEMPLO

Del balance de la empresa X S.A. se extraen los siguientes datos a 31 de

diciembre

Capital Social: 100.000 euros.

Reserva legal: 19.500 euros.

Reserva estatutaria: 8.500 euros

Reserva voluntaria: 1.250 euros.

Beneficios (una vez deducida la remuneracin a administradores, participacin de

fundadores, etc.): 8.000 euros

Se desea determinar la dotacin mnima de reserva legal que el Consejo deber

trasladar a la Propuesta de Distribucin.

Solucin:

En principio est clara la obligacin para el ejercicio de destinar fondos a reserva

legal, por no estar cubierto todava el fondo mnimo del 20% del capital que la ley
prev. En efecto, el lmite legal quedara fijado en:

20% s/ 100.000 euros = 20.000 euros.

Mientras que el saldo de reserva legal a 31 de diciembre es inferior (19.500

euros).

En este caso la dotacin mnima anual del 10% sobre los beneficios no sera
obligatoria en su integridad, ya que el fondo de reserva legal del 20% se alcanza
con un importe menor.

Lmite legal (20% del capital social) = 20.000 euros

Fondo de reserva legal a 31-12-02 = 19.500 euros.

Dotacin mnima legal = 500 euros (el 6,25% s/ los beneficios)

22
RESULTADOS ACUMULADOS

Bajo este rubro se debern agruparse todas aquellas cuentas que representen
utilidades y/o prdidas de ejercicios anteriores incluyendo la correspondiente al
ejercicio actual.

Ejemplo: Resultados acumulados (Utilidades y/o prdidas), Utilidad del ejercicio,

Prdida del ejercicio, etc.

La naturaleza de sta cuenta incluye lo siguiente:

Ttulo
Concepto
Movimiento de la cuenta
Saldo que debe presentar
Exposicin en estados financieros

Titulo

Resultados acumulados

Concepto

Esta cuenta controla los valores en trminos de unidades monetarias de las

unidades y/o prdidas obtenidas en una empresa al cierre de sus ejercicios, los
ajustes de operaciones de aos anteriores y las reexpresiones de valor en funcin
a las fluctuaciones en la cotizacin del Dlar Estadounidense

En caso de existir utilidades, stas previa decisin de la instancia mxima de

decisin empresarial, podrn distribuirse entre su o sus propietarios (dueo, socios
y/o accionistas), tal beneficio est libre de gravamen en razn que dichas
utilidades tributaron el Impuesto sobre las utilidades de las empresas.

23
Movimiento de la cuenta

Esta cuenta se abona por las utilidades obtenidas, las actualizaciones de valores
de las utilidades y ajuste de aos anteriores que generan utilidades y se carga por
las prdidas sufridas, actualizacin de valores de las perdidas, ajuste de aos
anteriores que generen prdidas y, o cierre de registros.

Saldo que debe presentar

Esta cuenta desde el punto de vista tcnico debe presentar saldo:

Acreedor (Haber) cuando son utilidades

Deudor (Debe) cuando son prdidas

Exposicin en estados financieros

Esta cuenta debe exponerse en balance general, en el grupo patrimonio sub-grupo

resultados, sin importar su saldo, por que necesariamente deben afectar al
patrimonio. Sin embargo, cuando son prdidas deben exponerse entre parntesis,
procedimiento que denota cifra negativa.

LOS RESULTADOS

Existen dos enfoques que sirven de base para la determinacin de los resultados:
el de establecer su clculo por diferencia entre los aportes de los propietarios
(menos sus retiros) y las valuaciones actuales de los patrimonios. El
procedimiento es vlido para establecer el monto de resultados acumulados a lo
largo del tiempo, pero para establecer el resultado de un periodo dado es preciso
considerar tambin el patrimonio al comienzo del mismo.

El razonamiento recin expuesto permite poner en evidencia el importe del

resultado del periodo, pero no establecer sus causas. Para ello, resulta ms til
usar otro enfoque, en virtud del cual puede conceptuarse que los resultados de un
ejercicio se originan por la concurrencia de:

Ingresos producidos por las operaciones principales de la empresa (vender

bienes, prestar servicios;

Costos demandados por la obtencin de tales ingresos (los de adquisicin de los

bienes vendidos y los necesarios para su comercializacin);

Ganancias que se producen por la valorizacin de determinados bienes o la

desvalorizacin de ciertos pasivos principalmente como consecuencia de hechos
del contexto (la suba de los precios de mercado de acciones posedas por la
empresa);

Prdidas consistentes en la desvalorizacin de activos o la aparicin de pasivos,

tambin generados por hechos del contexto (el incremento del tipo de cambio de
una moneda extranjera que aumenta la valuacin de una obligacin convenida en
dicha moneda)

LOS INGRESOS

Constituyen la principal vertiente positiva de los resultados de un periodo y

generan incrementos de activos. Sus causas pueden ser operaciones de venta de
bienes y servicios.

24
Debe aclararse que ingreso ni equivale a entrada de dinero. As, pude que como
consecuencia de una operacin permutativa (la cobranza de un crdito a un
cliente) se produzca una entrada de dinero pero no un ingreso. Inversamente, la
realizacin de una operacin de una venta provoca la aparicin de un crdito
contra un cliente y, por ende, un incremento de un activo y un ingreso, sin que el
efectivo en poder de la empresa haya sufrido modificaciones.

LOS COSTOS Y LOS GASTOS

Se denomina costo al sacrificio econmico que demanda la adquisicin de un bien

o de un servicio con utilidad econmica para el ente. Este sacrificio econmico no
necesariamente debe consistir en la entrega de dinero, pudiendo asumir otras
formas, tales como:

la entrega de otros bienes tangibles o intangibles;

la prestacin de determinados servicios;
la asuncin de compromisos que impliquen incrementos del pasivo;
aportes de los socios, en cuyo caso se produce un incremento del capital
social.

Cuando los costos incurridos pueden dar lugar a la obtencin de ingresos futuros o
a evitar la realizacin de nuevos sacrificios que beneficien de alguna manera a
futuros periodos, suelen ser denominados costos no consumido y constituyen
activos para la empresa.

En cambio, los costos no consumidos son aquellos que no deben ser

considerados como activo y tienen por lo tanto que incidir sobre la determinacin
de los resultados del periodo (suele emplearse el vocablo gastos para referirse a
los costos no consumidos).

Algunos costos que pueden considerarse como no consumidos en un momento

dado, pueden ms tarde pasar a formar parte de los gastos (ejemplos: los bienes
de uso, mercaderas).

LAS GANANCIAS

Puede ser empleada por lo menos con dos significados:

a) Para definir el remanente positivo de una operacin o de un grupo de

operaciones o de un periodo dado;
b) Para hacer referencia a los incrementos patrimoniales provocados por
hechos del contexto, que es el sentido que se expuso al clasificar las
causas de resultados en ingresos, costos, ganancias y prdidas.

La ganancia se produce fundamentalmente por hechos que no pueden ser

controlados por la empresa.

Por otro lado mientras el ingreso tiene un costo que le es indirectamente

asignable, no ocurre lo propio con la ganancia, la que no genera erogaciones
significativas.

LAS PERDIDAS

Es empleado en dos sentidos:

a) para hacer referencia al resultado final negativo de una operacin, de un

grupo de operaciones o de un ejercicio,

25
 b) en el sentido de sacrificio econmico resultante o no de intercambio con
terceros, que no tiene valor compensatorio para el ente

La prdida se diferencia del gasto en que ste posibilita la obtencin de ingresos,

en cambio, la prdida no implica la posibilidad presente o futura de obtener
ingresos como consecuencia de la misma. Son ejemplos de prdidas:

a) la desvalorizacin de ciertos activos por haber perdido su capacidad de

permitir la obtencin de ingresos futuros (mercaderas pasadas de moda o
mquinas obsoletas)
b) la destruccin de activos como consecuencia de incendios y otros
siniestros la cada de los precios de mercado de determinados activos
(acciones, oro, moneda extranjera)

NORMAS INTERNACIONALES APLICADAS AL PATRIMONIO NETO

NIC 1: Presentacin de Estados Financieros.

NIC 12. Impuesto sobre las Ganancias. Partidas cargadas o abonadas

directamente en el patrimonio neto.

NIC 16. INMOVILIZADO MATERIAL

26
Cuestionario para el EXAMEN Final Mercado de Capitales

1. Mercado Monetario
Integrado por instituciones financieras que transfieren o distribuyen el capital de los
ahorradores para entregrselas a los demandantes.

2. Mercado de Capitales
Integrados por participantes que compran y venden acciones e instrumentos de crdito
con el objeto de:

Cubrir una necesidad de capital

Colocar exceso de capital para que genere rendimiento.

3. Que es un activo Financiero

Activo financiero es un instrumento financiero que otorga a su comprador el derecho a
recibir ingresos futuros por parte del vendedor, es decir, es un derecho sobre los activos
reales del emisor y el efectivo que generen pueden ser

Ejemplos de Activos Financieros

Bonos del estado y emitidos por entes financieros

Acciones

Depsitos a plazo

Prestamos

Contratos (comodities, moneda)

Pagares (compra y cesin de cartera)

Precio de un Activo Financiero

El precio de cualquier Activo Financiero es su valor presente de los flujos futuros que
genera.

Para el efecto se calculan utilizando el VAN

4. Concepto de riesgo
El riesgo financiero hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de una
inversin, debida a los cambios producidos en el sector en el que se opera, a la
imposibilidad de devolucin del capital por una de las partes y a la inestabilidad de los
mercados financieros.

5. Tipos de Riesgo
Riesgo de Crdito

Riesgo de liquidez

Riesgo de cambio

Riesgo de tasas de inters

Riesgo de Mercado

6. Riesgo de Crdito
Se produce cuando una de las partes de un contrato financiero no asumen sus
obligaciones de pago. Por ejemplo, si un comprador obtiene un prstamo para adquirir un
automvil, se est comprometiendo a devolver ese dinero con un inters. El riesgo de
crdito va unido a la posibilidad de que se produzca un impago de la deuda.

7. Riesgo de Liquidez

27
Se produce cuando una de las partes contractuales tiene activos pero no posee la liquidez
suficiente con la que asumir sus obligaciones.

8. Riesgo de Mercado
Se trata del riesgo de que se produzcan prdidas en una cartera como consecuencia de
factores u operaciones de los que depende dicha cartera.

9. Formas de Minimizar el riesgo

Evaluar la rentabilidad de la Inversin

Anticipar el futuro mediante la captacin correcta de la informacin.

Diversificar el Riesgo con el equilibrio entre las inversiones de alta peligrosidad con las
de alta seguridad.

Evaluar los resultados histricos

Profesionalizar la administracin de los activos.

Aplicar cierto tipo de seguro a modo de proteger el capital a invertir

10. Que son los intermediarios Financieros

Los principales intermediarios son las instituciones financieras

Son instituciones que facilitan servicios financieros a sus clientes o miembros.

Entidades que toman depsitos, aceptndolos y gestionndolos, y realizando a su vez

prstamo.

Entre ellas estn los bancos, cooperativas de ahorro y crdito o sociedades de prstamo
inmobiliario

11. Citar las instituciones financieras ms importantes del Paraguay

- Banco Atlas
- Banco Itau
- Financiera Paraguayo Japonesa
- Coop. Medalla

12. Funciones de los intermediarios financieros.

Intermediacin del vencimiento

Reduccin del riesgo mediante la diversificacin

Reduccin de costos por proceso de contratacin y proceso informativo

Mecanismo de pagos

28
 13. Cite las propiedades de los activos financieros

Monetizacin

Divisibilidad y Denominacin

Reversibilidad

Flujo de Efectivo

Periodo de vencimiento

Convertibilidad

Divisas

Complejidad

Estatus Fiscal

29
30
 14. Concepto de Monetizacin
Es la conversin de un activo en dinero.

15. Concepto de Reversibilidad

Se refiere al costo de invertir un activo financiero y luego volverlo a convertir en efectivo.

16. Concepto de Periodo de vencimiento

Es la longitud del perodo hasta que llega la fecha a la cual est programado el ltimo
pago o a la que el propietario ha convenido pedir la liquidacin.

17. Concepto de Estatus Fiscal

Una caracterstica de cualquier activo es su estatus fiscal. Las reglamentaciones
gubernamentales para gravar el ingreso por la propiedad o venta de activos financieros
varan ampliamente y hasta errticamente.

18. Principio de fijacin de precios de los activos financieros

El principio fundamental de las finanzas es que el precio verdadero o correcto de un activo
financiero es igual al valor presente de todos los flujos de efectivo que el poseedor del
activo espera recibir durante su vida.

19. Concepto de Volatilidad

La volatilidad es la variabilidad de la rentabilidad de una accin respecto a su media en un
periodo de tiempo determinado. Cuando esa volatilidad se compara con la volatilidad del
mercado se le denomina beta ()

20. Tipos de Volatilidad

Histrica: es la variabilidad de la rentabilidad (no del precio) de un activo financiero (en
este caso una accin) en un periodo de tiempo respecto a la rentabilidad promedio en ese
periodo.

Implcita: Es la volatilidad que se estima que tendr en el futuro un determinado activo

financiero. Se conoce tambin como volatilidad del mercado y se calcula a partir del
precio de los activos en el momento actual

21. Formula bsica para hallar la beta

B: Precio de cierre del da anterior Precio de Apertura

22. En que consiste la teora de la cartera

La teora de cartera es un modelo general para el estudio de la inversin en condiciones
de riesgo, basado en que la decisin sobre cul es la cartera de inversiones ptima se
fundamenta en el estudio de la media y la variabilidad de los diferentes ttulos existentes
en el mercado.

23. Rendimiento de una inversin

Sin duda por la esperanza de que dicha inversin nos haga ms ricos. O lo que es lo
mismo, porque esperamos que la inversin rinda sus frutos y genere riqueza. El
rendimiento de la inversin es precisamente la valoracin o medida de esa riqueza
generada.

RI: Riqueza generada / Valor de la inversin

24. Idea

25. Historia de Wall Street

Considerado el corazn histrico del distrito financiero, es el principal y permanente hogar
de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). El trmino se usa para referirse tanto al
mercado financiero estadounidense como a las instituciones financieras.

El nombre de la calle deriva del hecho de que durante el siglo XVII, constituy el lmite
norte de Nueva msterdam. All, los colonos holandeses construyeron en 1652 un muro
de madera y lodo. El muro era una defensa contra un eventual ataque de los indios.

31
 El muro fue derribado por los ingleses en 1699. Aunque la muralla desapareci el nombre
de la calle sigue recordndola.

A finales del siglo XVIII, exista un rbol justo al pie del muro, donde los intermediarios
financieros y especuladores se reunan para comerciar informalmente. Este fue el origen
de la Bolsa de Comercio de Nueva York.

A finales del siglo XIX y comienzos del XX, la cultura de empresa de Nueva York la
convirti en un centro principal para la construccin de rascacielos, rivalizando solamente
con Chicago

26. Mercados Primarios

El mercado primario o mercado de emisin es aquel mercado financiero en el que se
emiten valores negociables y en el que por tanto se transmiten los ttulos por primera vez.

27. Mercados secundario

El secundario es la parte del mercado de capitales financieros donde se negocian todas
las veces que sea (como un mercadillo de segunda mano) los valores que han sido
emitidos en el mercado primario.

32