Trabajo Monografico de Fideicomiso

Ao del Buen Servicio al Ciudadano
TEMA:
CONTRATO DE FIDEICOMISO
DOCENTE:
Abog. PINEDO LOZANO, Jean Paul
ALUMNO:
TAMINCHE CELIS , JOSEPH

TORRES VASQUEZ, ENRIQUE
CURSO:
DERECHO COMERCIAL INTERNACIONAL
CICLO:
IQUITOS - PER
2017
DEDICATORIA
Agradecemos a Dios por brindarnos la oportunidad de

gozar de buena salud y de continuar con nuestros
objetivos en nuestra vida profesional y al Docente
Abogado Jean Paul. PINEDO LOPEZ por su
dedicacin en brindar sus conocimientos durante el
desarrollo de la ctedra.
INDICE
Pgs.
INTRODUCCIN
Contrato de Fideicomiso..........01
Fideicomiso en Roma...02
Fideicomiso en Inglaterra.....04
Concepto.04
Naturaleza Jurdica...06
Sujetos Intervinientes del Fideicomiso...11
Caractersticas Estructurales...13
Caractersticas Esenciales del Contrato de Fideicomiso....14
Tipos de Contrato de Fideicomiso...17
Clases de Fideicomiso..17
Registro de Fideicomiso en la Central de Riesgo....19
Derechos del Fideicomitente...20
Obligaciones del Fideicomitente.20
Derechos de la Empresa fiduciaria.21
Obligaciones de la Empresa Fiduciaria..22
Derechos del Fideicomisario23
Ventajas y Desventajas del Fideicomiso23
Prohibiciones del Fideicomiso..24
Formalidades del Fideicomiso..25
Conclusiones...28
Consideraciones.29
Recomendaciones.30
Bibliografa
Anexos
INTRODUCCIN
A inicios de la inminente expansin y crecimiento econmico en el Per,
muchas empresas, no asimilan la importancia que tiene el fideicomiso en la
economa y las finanzas. En pocas de plena globalizacin econmica, donde
la produccin de bienes y servicios se hace a mayor escala y en etapas cada
vez menores, se hace necesaria la aplicacin del fideicomiso, como fuente de
recursos econmicos y salvaguarda de los activos de las empresas.
Considerndose para ello, la singularidad que tienen estos contratos, que es la,
de la confianza mutua, hechos que deben de existir siempre, an ms dentro
del derecho y la economa, y as permitir poder financiar la produccin de
bienes y servicios, para este mundo globalizado. Es necesario que los
legisladores en el Per, reglamenten todos los posibles, o en su defecto, la
gran mayora, de los diversos tipos de contratos que se pueden generar, a
travs de los contratos de fideicomiso. Los que existen actualmente en la
legislacin peruana, es un aporte importante, pero sera mejor si se anexan, las
que pudiesen existir a futuro, con la nica finalidad de hacerla ms eficiente, en
donde los actores econmicos, la puedan utilizar con mayor amplitud, bajo
reglas claras, haciendo que las empresas accedan a crditos financieros y
econmicos suficientes, como para producir, como para el consumo interno de
nuestro pas, como para exportar e importar a mayor escala, y sobre todo, en
buenas condiciones econmicas.
El fideicomiso, en nuestro pas ha demostrado ser eficiente en diversas

empresas de produccin, pero es de diversas formas el desconocimiento de
sus virtudes, a causa de la poca difusin doctrinaria, y la poca utilizacin
practica de las entidades privadas, las causantes de que el contrato de
fideicomiso no cumpla con su rol que la legislacin le da.
Para entender claramente la operatividad del fideicomiso, es necesario

comprender hasta qu punto puede favorecer su utilizacin. En el Per, el
fideicomiso actualmente est normado por una ley, la denominada Ley N
26702 (Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros), la misma que con el
tiempo ha sido modificada. Cabe sealar adems que en nuestro pas ya
habamos adoptado el fideicomiso desde el derogado Decreto Ley 770, Ley
General de Instituciones Financieras, Bancarias y de Seguros, que le otorgo
netamente un arraigo legal de contrato bancario, esto hasta la vigente Ley N
26702, que ampla sus alcances en forma contundente, dotndole de
caractersticas propias, a tal punto que pueda ser utilizado como cualquier otro
contrato privado, pero guardando sus caracteres propios y especficos.
CAPITULO I
CONTRATO DE FIDEICOMISO
1. ANTECEDENTES
La historia del fideicomiso tiene ms de dos mil aos de existencia, tanto as

que ya desde la poca del Imperio Romano se realizaban estos contratos.
Cabe mencionar que en su origen fue utilizada con el objeto de soslayar trabas
legales que impedan darle a determinados bienes cierto destino.
La base sobre la que se fundament desde el origen fue la confianza

que el transmitente de un bien depositaba en el adquirente. La transferencia se
realizaba en propiedad, teniendo el adquirente las facultades derivadas de su
condicin de dueo de la cosa de acuerdo con las instrucciones del
transmitente. Frente al amplio poder jurdico que el transmitente daba al
adquirente, ste se comprometa a usar ese poder en lo preciso dentro de los
lmites impuestos por el fin restringido acordado, al cual se apuntaba,
respetando la voluntad de aqul. Con el correr del tiempo y en atencin a los
abusos en que incurra el adquirente al no respetar los encargos fiduciarios,
se fue limitando su potestad sobre los bienes trasmitidos, manteniendo su
condicin de titular jurdico pero con poderes recortados por la normativa
jurdica y por la intervencin de la justicia, que priorizaron la voluntad del
constituyente y los derechos de los beneficiarios por sobre el derecho de
propiedad que aqul ostentaba.
Al pasar los aos y con el peso de nuevas ideas fue concebido el trust, el
cual pas a las colonias inglesas en Amrica y que ms tarde cobr un gran
desarrollo en los Estados Unidos de Amrica y en Canad. 1
En el Per, en cambio, el fideicomiso no estuvo presente en el Cdigo Civil de

1852 y que en el Cdigo Civil de 1936 apenas se hizo mencin al fideicomiso
en los artculos 10240 y 18070, sobre la constitucin de hipoteca para
garantizar ttulos transmisibles por endoso o al portador y para la emisin de
bonos hipotecarios, respectivamente. Algo similar sucedi en el Cdigo Civil de
1984.
En la Ley General del Sistema Financiero 2 se legisla expresamente sobre el

contrato de fideicomiso, dedicndole 34 artculos a partir del Art. 241, cuyas
1
ARIAS-SHREIBER PEZET, Max; ARIAS-SHREIBER MONTERO, ngela; VEGA MERE, Yuri; y MURO ROJO,
Manuel (Marzo 1999): Contratos Modernos. Gaceta Jurdica Editores S.R.L., Primera Edicin.
2
Ley General Del Sistema Financiero, LEY N 26702.
Derecho Comercial Internacional Pa gina 1

normas han sido reglamentadas por la Superintendencia de Banca y Seguros
mediante Resolucin N0 1010-99 de 11 de noviembre de 1999.
2.-BASES HISTORICAS
2.1 EL FIDEICOMISO EN ROMA
Todos los estudios que se han efectuado encuentran al fideicomiso a

fines de la Repblica y comienzos del Imperio Romano. En sus inicios
estuvo circunscrito a los actos sucesorios y tuvo un carcter
personal, adquiriendo la naturaleza de derecho real a partir de
Justiniano. Posteriormente se extiende a los actos bilaterales y
concretamente, a la contratacin. Por consiguiente se puede afirmar
que el fideicomiso tiene su origen en el Derecho Romano, puesto que
le dio la normatividad y la legalidad correspondiente, y sobre todo que
vino a solucionar varios de los problemas jurdicos que se
presentaban en esa poca. Dentro de estos podemos mencionar, a los
problemas para heredar, ya que de acuerdo con el Derecho Romano,
algunas personas, tales como las mujeres, no tenan la facultad de poder
heredar bienes. Por ese motivo, con el fin de que el testador pudiera
llevar a cabo su voluntad, nace una figura que, salvando los
problemas de tipo legal que existan en ese momento, pudiera
hacer que su voluntad fuera efectiva. Esta figura es el
Fideicommisum. Poda establecerse tambin que una vez cumplidos
los fines para los que fue establecido puedan ser entregados los bienes
al beneficiario. Debe indicarse que desde ese momento, aparece un
aspecto que es sumamente importante en el caso de los fideicomisos
que es la confianza, ya que la persona que adquira los derechos de
administrador por esta va, poda usar los bienes para su propio
provecho e incluso enajenarlos. Este tipo de fideicomiso se
caracteriza porque la transmisin de bienes se hace una vez que su
propietario ha muerto, por lo que viene a constituirse en un fideicomiso
testamentario.3
Posteriormente aparece la transmisin entre vivos, con sus dos

formas principales, la llamada fiduciae cum creditore y la
denominada fiduciae cum amico. La primera representa una forma de
garanta. En este caso la persona que solicitaba un prstamo a otra lo
que haca era traspasarle sus bienes como garanta, mientras el
prstamo estuviera vigente, una vez cancelada la obligacin los bienes
eran devueltos por el acreedor a su respectivo dueo. En su forma
original esta figura se prest a abusos porque en algunos casos el
3
BRAVO MELGAR, Sdney Alex (1997): Contratos Modernos Empresariales. Tomo I, Editora Feca T.
Lima.

acreedor poda hacer uso irrestricto de los bienes a su favor.
Posteriormente se buscaron formas de que esta desventaja del deudor
no fuera tan patente.
De acuerdo con (Sergio Rodrguez Azuero. Contratos Bancarios, Cuarta

Edicin, Bogot, Felaban, 1990, p. 673); esta figura fue de gran
importancia, ya que vino a cumplir un papel muy importante, antes
de la aparicin de los documentos de garanta tal y como los
conocemos actualmente.
Sin embargo, segn Sergio Rodrguez, representaba dos grandes

desventajas: Cuando el acreedor, abusando de su posicin
enajenaba el bien, el deudor quedaba en una difcil posicin, pues,
careciendo de accin real, no poda perseguir el bien en manos de
terceros y tena que limitarse a ejercer una accin personal contra su
acreedor quien poda declararse insolvente o caer en mala
situacin de negocios. El deudor no tena la posibilidad de conservar el
bien a ttulo precario, pues si con el tiempo tal posibilidad fue
consagrada, el acreedor siempre poda demandar la entrega del bien
respectivo. El pactum fiduciae cum amico, lo que persegua era que una
persona entregara a otra de su entera confianza, los bienes de su
propiedad para que los administrara segn las instrucciones recibidas.
Presentaba el inconveniente tambin que quien reciba el bien poda

abusar de su uso. Por tales motivos podemos afirmar que en el derecho
romano existan dos figuras jurdicas respecto al fideicomiso: El
Fideicommisum que consiste en la transferencia de un bien
mediante testamento de una persona a otra en la cual el constituyente
deposita su confianza para que administre ese bien a favor de otra u
otras personas que el testador quera favorecer y El Pactum Fiduciae
que viene a ser el acuerdo entre dos personas donde una de ellas,
basada en la confianza, le entregaba a la otra un bien para que lo
destinara a determinada finalidad. Segn las finalidades que cumpla
poda ser de dos formas: El fiduciae cun creditote que buscaba
satisfacer una deuda en caso de incumplimiento de la obligacin,
(antecedente de la fiducia en garanta). Y el fiducia cuna mico que
consista en la defensa y administracin de los bienes mientras sus
propietario iba a la guerra o se ausentaba por largo tiempo. La fiducia
en latn significa confianza. No fue por azar ni por coincidencia que los
romanos denominaron este contrato con la misma palabra que en su
idioma significaba confianza, sino que escogieron tal palabra
cuidadosamente pues era indudablemente la que mejor expresaba la
naturaleza y el carcter ntimo de esta forma jurdica. 4
4
LAVALLE ZAGO, Eduardo (2008): Contratos Modernos. Ediciones Jurdicas, Lima Per.

2.2.- EL FIDEICOMISO EN INGLATERRA
En el derecho ingles se transcribe a continuacin los antecedentes del

trust que da el tratadista Sergio Rodrguez Azuero en su libro,
Contratos Bancarios. Por lo que dice con los antecedentes del trust
parece incuestionable, al decir de los autores, que l comienza con el
"use" entendiendo por tal la transmisin hecha a un tercero con
obligacin de conciencia a favor del transmisor u otro beneficiario. Su
utilizacin parece haberse popularizado con motivo de la expedicin del
estatuto de manos muertas que impeda a las comunidades religiosas
poseer bienes inmuebles. Para obviar el inconveniente, los monjes
transferan o adquiran a travs de un tercero, la propiedad de un
inmueble destinado a beneficiar a la comunidad. 5
El constituyente del "use" se denominada "feofor to use". Es preciso

anotar, sin embargo, que el "use" tambin se utiliz para llevar a cabo
transmisiones testamentarias prohibidas por la ley o en fraude de
acreedores.
El trust se caracteriza por recoger una forma dual del derecho de

propiedad, una coexistencia de dos derechos de dominio sobre el mismo
bien y cada uno atribuido a un sujeto distinto; un trust ownership y un
beneficial ownership. En el derecho Romano no se desarroll el llamado
trust por que la tradicin romana no admita una doble titularidad sobre
un mismo bien como si lo admita el Common law.
3.-CONCEPTO
Avendao Arana, Francisco. (EL FIDEICOMISO p.344), dice que

comnmente se identifica el fideicomiso con el contrato por el cual el
fideicomitente transfiere bienes al fiduciario, quien se obliga a disponer de ellos
de una forma determinada y a favor del fideicomisario. 6
Sin embargo, Artculo 241 de la Ley del Sistema Financiero la define como una
relacin jurdica por la cual el fideicomitente transfiere bienes en fideicomiso a
otra persona, denominada fiduciario, para la constitucin de un patrimonio
fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este ltimo y afecto al
cumplimiento de un fin especfico en favor del fideicomitente o un tercero
denominado fideicomisario. El patrimonio fideicometido es distinto al
patrimonio del fiduciario, del fideicomitente, o del fideicomisario y en su caso,
del destinatario de los bienes remanentes.
5
REVISTA DE SISTEMA NACIONAL DE CONTROL-Contratos de Fideicomiso. Dr. Fernando Roja.
6

Agrega Avendao Arana. El fideicomiso supone un negocio formado por dos
relaciones; una por la que el fideicomitente transmite al fiduciario la propiedad
de bienes o la titularidad de crditos y otra, en mrito de la cual el fiduciario
limita su condicin de propietario o titular, con el objeto de cumplir con el
propsito para el cual se constituy el fideicomiso. El fideicomiso es temporal.
Su plazo mximo de duracin es de 30 aos, salvo los casos de fideicomisos
vitalicio, cultural o filantrpico. Al trmino del fideicomiso, el fiduciario debe
devolver al fideicomitente o a sus causahabientes los remanentes del
patrimonio fideicometido, salvo que correspondiera la entrega al fideicomisario.
Los bienes que recibe el fiduciario forman un patrimonio autnomo, distinto de
su patrimonio, el cual es afectado a un fin determinado. 7
Pero etimolgicamente podemos sealar que el fideicomiso tiene un carcter

ms complejo, es as que conforme lo seala el Diccionario Anaya de la
Lengua, fideicomiso proviene del latn fideicommissum que equivale a
(fides = fe ms commissus = confiado). Accin de entregar una herencia a
alguien para que haga con ella lo se le seala.
Por otro lado para el Reglamento de Fideicomiso y de las Empresas de

Servicios Fiduciarios- Resolucin S.B.S. N 1010-99 del 11 de Noviembre de
1999, en su Artculo 2do. Conceptualiza al Fideicomiso como que:
El fideicomiso es una relacin jurdica por la cual una persona, denominada

fideicomitente, transfiere bienes a otra persona, denominada fiduciario, para la
constitucin de un patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este
ltimo y afecto al cumplimiento de un fin o fines especficos a favor de un
tercero o del propio fideicomitente, a quienes se denomina fideicomisarios.
Segn Javier Rodrguez Velarde8: De la definicin extraeremos los

siguientes elementos:
a. Comporta una relacin jurdica y se expresa unilateralmente, a travs

de testamento, o plurilateralmente, en funcin de un contrato.
b. Se conoce como fideicomitente al propietario de un bien o bienes que

transfiere su propiedad a favor de otro sujeto, llamado fiduciario.
c. Esta transferencia no tiene todos los atributos de la propiedad (no

funciona el Jus abutendi y no es perpetua sino temporal) y surge
condicionada a que el fiduciario utilice dichos bienes en el destino
previsto en el instrumento constitutivo.
7
http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/publicaciones/indata
8
RODRIGUEZ VELARDE, Javier (Septiembre 2000): Contratos e Instrumentos Bancarios, Doctrina-
Modelos-Legislacin Bancaria. Editorial RODHAS.

d. La utilizacin puede ser a favor del fideicomitente o de un tercero, que
es el fideicomisario.
e. El patrimonio fideicometido es distinto al de fideicomitente, del

fideicomisario y en su caso, del destinatario de los bienes remanentes.
4.- NATURALEZA JURDICA
Existen numerosas teoras que tratan de explicar la naturaleza jurdica del

fideicomiso. Dichas teoras tienen su punto de partida en las distintas nociones
de fideicomiso plasmadas en la legislacin comparada. Nos referiremos a las
principales teoras.9
4.1.-Teora del mandato10
El principal exponente de la teora del mandato fue el panameo Ricardo

J. Alfaro. En su intento de adaptar el trust anglosajn a la legislacin
panamea, Alfaro asimil el fideicomiso al mandato irrevocable. Segn
esta teora, el fideicomiso vendra a ser un mandato irrevocable por el
que se transmiten bienes al fiduciario para que disponga de ellos a favor
de un tercero. La teora del mandato es sumamente frgil. Hay
diferencias sustanciales entre el fideicomiso y el mandato, segn vimos
anteriormente cuando diferenciamos ambas instituciones. Abundando en
el tema, se ha criticado esta teora no slo por la aparente inconsistencia
entre la irrevocabilidad y el mandato como contrato de naturaleza
revocable, sino porque tambin, en principio, el mandatario obra en
nombre y representacin de su mandante y aun cuando no tenga esta
ltima, los negocios jurdicos que celebra estn destinados a radicarse
en cabeza de su comitente. Nada de esto ocurre dentro de la estructura
contempornea del fideicomiso, en la cual el fiduciario acta como
propietario de los bienes frente a terceros, celebrando los negocios en
su nombre o en el del fideicomiso, si se quiere, pero no en el del
constituyente ni en su beneficio, aunque enderece su actividad a la
consecucin de una determinada finalidad.
Nuestra legislacin en el pasado asimil el fideicomiso con el mandato.

En efecto, la Ley de Bancos de 1931 facultaba a los bancos a
desempear una serie de comisiones de confianza, inclusive a ejecutar
fideicomisos. Todas esas comisiones de confianza se sustentaban en
mandatos mercantiles.
9
10
BRAVO MELGAR, Sdney Alex (Febrero 2003): Contratos Atpico e Innominados Contratos
Modernos Empresariales-, Ediciones Legales Iberoamericana E.I.R.L., Lima.

4.2.-Teora del patrimonio de afectacin
Segn la teora del patrimonio de afectacin, cuyo primer exponente fue

el autor francs Pierre Lepaulle, el fideicomiso es en esencia un
patrimonio sin titular que se afecta a un fin determinado. Lo esencial del
fideicomiso en esta teora es la existencia de un patrimonio y su
afectacin para un fin determinado. Esta teora es sumamente til para
comprender las caractersticas del fideicomiso. Sin embargo, se le puede
hacer una crtica frontal: no hay un patrimonio sin un titular. Todo
derecho es, fortiori, facultad de alguien, as como toda obligacin
necesariamente supone un obligado. Hablar de derechos sin titular es
contradecirse. La nocin de deber encuntrese ligada inseparadamente
del concepto de persona; entre ellos hay una relacin del mismo tipo que
la que existe entre las ideas de sustancia y atributo. En este sentido, es
inconcebible un patrimonio sin que exista un titular de dicho patrimonio. 11
4.3.-Teora del desdoblamiento del derecho de propiedad
La teora del desdoblamiento del derecho de propiedad explica la

naturaleza jurdica del fideicomiso como un desdoblamiento del derecho
de propiedad en dos titulares. El fiduciario sera el titular de la propiedad
jurdica y el fideicomisario de la propiedad econmica. Lizardi Albarrn
se refiere a estos dos derechos de propiedad en los siguientes trminos:
uno de estos derechos, el del fiduciario, se caracteriza, si no de manera
absoluta, cuando menos en su tendencia general, por la facultad de
disposicin, y es por esto que el mismo fiduciario queda frente a terceros
ostentndose como propietario; ya que dicha facultad es atributo
esencial del derecho de propiedad. El segundo derecho es el del
fideicomisario que, a diferencia del fiduciario, se caracteriza por tener
fundamentalmente un contenido econmico, vlido erga omnes. Este
derecho est intrnsecamente ligado al fin de la operacin y tiende a
confundirse con l, por representar dicho fin, en una forma o en otra, un
beneficio econmico para el fideicomisario. Villagordoa Lozano critica
esta teora porque la existencia de un propietario excluye la posibilidad
de que exista otro propietario. No puede haber dos derechos reales de
propiedad respecto de un mismo bien. El problema de la teora del
desdoblamiento del derecho de propiedad se debe al intento de
identificar la propiedad fiduciaria con la propiedad civil. Como veremos
ms adelante, a diferencia de la propiedad civil la propiedad fiduciaria es
temporal, existe para realizar un fin determinado y no otorga un
verdadero valor econmico a su titular. En trminos civiles no puede
haber dos propietarios sobre un mismo bien, salvo el caso de
copropiedad. No pueden coexistir un propietario jurdico y otro
econmico. El hecho de que un tercero se beneficie exclusivamente de
11

un derecho de propiedad ajeno, no hace que se convierta en propietario
econmico.12
4.4.- Teora del negocio fiduciario
Segn la teora del negocio fiduciario, el fideicomiso sera una especie

de negocio fiduciario. Rodrguez Azuero se inclina por esta teora, por
estimar que a travs de la relacin obligatoria consagrada en la ley, se
explica sin dificultad que el fiduciario tenga un derecho de propiedad
restringido y enderezado en forma exclusiva a cumplir la finalidad
prevista en el contrato. Esta teora es cuestionable por dos razones. En
primer lugar, porque como el propio Rodrguez Azuero lo seala no
puede afirmarse que exista una desproporcin entre el medio utilizado y
la finalidad que se busca porque en cuanto se trate de figuras tipificadas,
como sucede en nuestro caso, la finalidad que se busca debe
conseguirse precisamente a travs del expediente de la transmisin.
Adems, debe observarse que no se tratara, por ello, de un negocio
fiduciario puro por cuanto l no radica en forma exclusiva en la
confianza, sino que los derechos y obligaciones de las partes estn
cuidadosamente regulados por la ley sin que quepa entonces posibilidad
de abuso, en el sentido de traicin a la voluntad del constituyente que
quedase impune por no existir control distinto sobre el cumplimiento de
la misma. En segundo lugar, porque cuando se dice que el fideicomiso
es una especie de negocio fiduciario no se dice nada sobre la naturaleza
jurdica del fideicomiso. Cul es, a su vez, la naturaleza jurdica del
negocio fiduciario? 13
4.5.- Teora del contrato
La teora del contrato ha sido sostenida por Rodolfo Batiza. Quien critica
la naturaleza jurdica del fideicomiso como acto unilateral y sostiene que
su naturaleza es contractual. En definitiva, segn esta teora, el
fideicomiso sera un contrato. La Ley del Sistema Financiero define el
fideicomiso como una relacin jurdica. Esta definicin nos permite
distinguir el fideicomiso del acto mediante el cual se constituye. El
fideicomiso puede constituirse a travs de un contrato o mediante un
acto unilateral, pero no debe confundrsele con el contrato que le da
nacimiento. Lo mismo ocurre con el derecho de propiedad regulado por
el Cdigo Civil. La propiedad puede surgir de un contrato o de un acto
unilateral. La naturaleza jurdica de la propiedad, sin embargo, no es
contractual.14
12
13
http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/publicaciones/indata
14
http://textos.pucp.edu.pe/pdf/495.pdf - EL CONTRATO DE FIDEICOMISO, MARIO CASTILLO FREYRE.

El fracaso de las distintas teoras que tratan de explicar la naturaleza
jurdica del fideicomiso se debe al intento de encuadrar esta institucin
dentro de otras instituciones pre-existentes. El fideicomiso es una
institucin sui generis con caractersticas propias. El elemento central del
fideicomiso es en nuestra opinin la afectacin de un patrimonio. El
fideicomiso sirve y es til en tanto se separa v afecta un patrimonio para
un fin determinado. Sin este elemento el fideicomiso no tendra razn de
ser ni utilidad alguna al separarse el patrimonio fideicometido se vuelve
prcticamente intocable no responde por las deudas del fideicomitente,
del fiduciario ni del fideicomisario. Las nicas obligaciones por las que
responde el patrimonio fideicometido son aquellas contradas por el
fiduciario en ejercicio del fideicomiso. El titular del patrimonio
fideicometido es el fiduciario, quien se convierte as en titular de dos
patrimonios: del suyo propio y del patrimonio fideicometido. Ambos
patrimonios, sin embargo, son distintos, estn separados. Un segundo
elemento del fideicomiso, necesario para su funcionamiento, es la
aceptacin del fiduciario. Esto nos obliga a tratar nuevamente el tema
sobre la naturaleza contractual del fideicomiso. Como decamos
anteriormente, el fideicomiso puede constituirse mediante un contrato o
a travs de un testamento. Su naturaleza jurdica, sin embargo, no es
contractual. Con respecto al fideicomiso testamentario, segn el artculo
247 de la Ley del Sistema Financiero, no es necesaria para su validez la
aceptacin de la empresa fiduciaria designada en el testamento. Si la
empresa declina su designacin, debe proponer a una reemplazante y si
ninguna otra acepta el encargo, el fideicomiso se extingue. El artculo
247 agrega que el fideicomiso testamentario se entiende constituido
desde la apertura de la sucesin. Podra sostenerse que si el fideicomiso
se extingue por no ser aceptado finalmente el encargo por alguna
empresa, entonces estamos en presencia de un contrato donde la oferta
estara constituida por la disposicin testamentaria. Discrepamos de lo
anterior. Para la validez de la oferta es necesario que esta sea
recepticia. En este sentido concluye De la Puente y Lavalle al sealar
que nuestro Cdigo Civil otorga a la oferta carcter recepticio, al
establecer que es una declaracin dirigida a determinada persona,
agregando que este carcter recepticio est orientado a que la oferta
sea conocida por el destinatario. Pues bien, si la disposicin
testamentaria fuese una oferta, esta no sera recepticia, ya que como
hemos mencionado anteriormente, podra terminar aceptando el
fideicomiso alguna empresa que no fue designada en el testamento. De
otro lado, el artculo 247 de la Ley del Sistema Financiero dice
expresamente que para la validez del fideicomiso testamentario no es
necesaria la aceptacin del banco fiduciario. Estamos pues en presencia
de un acto jurdico unilateral con consecuencias jurdicas, por lo que
reiteramos que la naturaleza jurdica del fideicomiso no es contractual.

Ahora bien, imaginemos que el fideicomitente dispone en su testamento
que sus bienes inmuebles se transfieran en fideicomiso a una empresa.
A su muerte los bienes, en efecto, se transmiten al fiduciario, quien
meses despus declina su designacin. Desde la muerte del
fideicomitente hasta la declinacin de la designacin, quin es el
propietario de los bienes? En nuestra opinin, si la empresa designada
ni alguna otra aceptan el encargo, el fideicomiso se extingue. Los bienes
nunca habran salido del patrimonio del fideicomitente. De lo anterior
resulta que para que los bienes pasen a la empresa fiduciaria, sta debe
aceptar el encargo. Los efectos de esta aceptacin se retrotraen al
momento de la apertura de la sucesin, como sucede en la aceptacin y
renuncia de la herencia, donde sus efectos tambin se retrotraen al
momento de la apertura de la sucesin. Lo anterior significa que para
que opere el fideicomiso testamentario se requiere necesariamente la
aceptacin de la empresa fiduciaria. Esta aceptacin, sin embargo, no
constituye jurdicamente la conformidad a una oferta contractual.

CAPITULO II
SUJETOS INTERVINIENTES DEL FIDEICOMISO

En el Per an todava no se tiene legislado sobre este tipo de contrato en
particular, toda vez que en nuestra legislacin solamente establece la
existencia de dos tipos de contratos de fideicomiso: el de garanta y el
de titulizacin de activos (financiero). Siendo a mi parecer importante solicitar
a nuestros legisladores o representantes del congreso, que se norme y legisle
al respecto, para que las entidades pblicas peruanas, se beneficien con las
virtudes de este tipo de contrato. Cabe sealar que en otros pases ms
avanzados doctrinariamente respecto a este tipo de contratos, es muy
comn ver la aplicacin del fideicomiso por el estado, denominndosele
fideicomiso pblico. En tal sentido podemos sealar que en Argentina el
fideicomiso pblico es la entidad de la administracin pblica paraestatal
creada para un fin lcito y determinado, a efecto de fomentar el desarrollo
econmico y social a travs del manejo de ciertos recursos que son
aportados por el Gobierno Federal y administrados por una institucin
fiduciaria. La estructura del fideicomiso pblico est formada por tres
elementos: los fideicomisarios o beneficiarios; el fideicomitente, atribucin
que corresponde nicamente a la secretara de hacienda y crdito pblico;
y la Fiduciaria, que puede ser cualquier institucin o sociedad nacional de
crdito.15
5.1.- EL FIDUCIARIO (A)16
Proviene del latn fiduciarius que equivale a fiducia=confianza. Que recibe

bienes de una herencia con la obligacin de transmitirlos a otra persona
aunque entretanto pueda gozar de ellos.
Genricamente, persona de confianza a cuya buena fe y conciencia

encomienda el testador algn encargo reservado o alguna manda para
entregarla a otra persona.
Heredero o legatario de un fideicomiso. La persona encargada de realizar el fin

para el cual ha sido constituido el Fideicomiso. En Mxico slo las instituciones
de crdito debidamente autorizadas al efecto pueden ser fiduciarias.
15
16

Institucin de crdito expresamente autorizado por la ley que tiene la titularidad
de los bienes o derechos fideicometidos. Se encarga de la administracin de
los bienes del fideicomiso mediante el ejercicio obligatorio de los derechos
recibidos del fideicomitente, disponiendo lo necesario para la conservacin del
patrimonio constituido y el cumplimiento de los objetivos o instrucciones del
fideicomitente.
Conforme a lo sealado por la Ley General del Sistema Financiero y del

Sistema de Seguros, en nuestro pas pueden desempearse como
fiduciarios las siguientes:
- La Corporacin Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE)-
- Las empresas de operaciones mltiples.
- Las empresas de servicios fiduciarios, y
- Las empresas de seguros y reaseguros que hubiesen obtenido la

autorizacin de funcionamiento para llevar a cabo este tipo de operaciones.
Tambin cabe mencionar que pueden ser fiduciarias las sociedades
titulizadoras en los casos de fideicomiso de titulizacin.
5.2.- EL FIDEICOMITENTE17
Para Cabanellas, sucintamente es el testador que dispone un fideicomiso; o

sea, que encarga al fiduciario la transmisin de los bienes al fideicomisario.
Pero ampliando su definicin, se puede afirmar que es la persona titular de los

bienes o derechos, que trasmiten a la fiduciaria para el cumplimiento de una
finalidad lcita, debiendo contar con la capacidad jurdica para obligarse
para disponer de los bienes.
5.3.- EL FIDEICOMISARIO18
Es la persona fsica o moral que tiene la capacidad jurdica necesaria para

recibir el beneficio que resulta del objeto del fideicomiso, a excepcin hecha del
fiduciario mismo.
Ms an es la persona que recibe el beneficio del fideicomiso (no siempre

existe), o la que recibe los remanentes una vez cumplida la finalidad
perseguida a travs del Fideicomiso. Pueden existir en un Fideicomiso desde la
17
18
CABANELLAS DE TORRES, Guillermo (1989): Diccionario Jurdico Elemental. Cultural CUZCO S.A.,
Editores, Lima-Per.

perspectiva tcnica diversos fideicomitentes y diversos fideicomisarios, pero
generalmente un fiduciario.
6.- CARACTERISITICAS ESTRUCTURALES DEL FIDEICOMISO19
6.1.- Transmisin de Propiedad.- El fideicomiso implica la

transmisin de la propiedad de los bienes fideicometidos, o sea cuando
se crea un fideicomiso y se entregan los bienes, esta entrega no se hace
como mera administracin, sino que se transmite su propiedad, no al
administrador o fiduciario sino al fideicomiso. Se considera al
fideicomiso como un patrimonio autnomo, definicin a la que
retomaremos posteriormente.
6.2.- Transmisin Condicional.- La propiedad se transmite en forma

condicional para cumplir con un fin especfico encomendado por quien
entrega sus bienes en administracin. La transmisin traa implcita la
obligacin de cumplir con un propsito especfico dado a los bienes.
6.3.- Beneficio para Otro.- El fideicomiso se hace con el fin de

beneficiar a un tercero o bien puede ser a la misma persona que
entrega los bienes para su administracin por medio de un
fideicomiso. De acuerdo con la legislacin costarricense, la cual
estudiaremos posteriormente, no es posible que quien administra el
fideicomiso del mismo, reciba a la vez los beneficios derivados de ste.
6.4.- Administracin de Bienes.- La figura del fideicomiso da a una de

las partes la administracin de los bienes de otro. Como lo ptimo es
que esto est en manos de administradores profesionales, en algunos
pases, sus legislaciones permiten que la administracin de los bienes
fideicometidos recaiga en personas jurdicas especializadas tales como
bancos o entidades financieras. En Costa Rica est establecido que
cualquier persona fsica puede realizar labores de fiduciario. En el caso
de las cooperativas de ahorro y crdito, en una ocasin las
autoridades fiscalizadoras tomaron la determinacin de que este tipo
de organizaciones no podan administrar fideicomisos. Sin embargo, la
Sala Constitucional fall a favor de stas, en el sentido de que si pueden
actuar como fiduciarios.
7.- PATRIMONIO FIDEICOMETIDO
El patrimonio fideicometido est constituido por los bienes transferidos en

fideicomiso y por los frutos que stos generen. El patrimonio fideicometido
es distinto al patrimonio del fideicomitente, del fiduciario, del fideicomisario,
19

de cualquier otro patrimonio fideicometido administrado por el fiduciario y, de
ser el caso, del destinatario del remanente.
8.- EL NEGOCIO FIDUCIARIO
Por negocio fiduciario entendemos una manifestacin de voluntad con la cual

se atribuye a otro una titularidad de derecho en nombre propio pero en
inters, o tambin en inters del transferente o un tercero. La atribucin al
adquiriente es plena, pero ste asume un vnculo obligatorio en orden al
destino o empleo de los bienes de la entidad patrimonial.
9.- CARACTERSTICAS ESENCIALES DEL CONTRATO DE

FIDEICOMISO
Existen diversos doctrinarios que le otorgan distintos tipos de caractersticas a

los contratos de fideicomiso, esto depende lgicamente del pas de
procedencia y a la legislacin imperante en los diversos pases, que reglan y
encaminan estos tipos de herramientas jurdicas, por tal motivo y en aras de
aclarar la visin imperante, hacemos mencin de tres doctrinarios, los mismos
que de forma clara y precisa explican cules son los elementos caractersticos
de los contratos de fideicomiso, as tenemos a:
9.1.- SEGN BRAVO ESCATE20
Doctrinario peruano que seala que las principales caractersticas del

contrato trado a colacin son las siguientes a tomar en cuenta:
a).- Es un contrato general, puesto que enmarca todos los usos que se
le puede dar al bien trasmitido en fideicomiso.
b).- Es de carcter temporal, puesto que su vigencia ha de tener una

extensin limitada en el tiempo, en tal virtud su naturaleza es a contrario
sensu de las prestaciones a tracto sucesivo.
c).- Es un contrato de carcter exclusivo, en la misma medida que el

derecho de propiedad, y por su naturaleza es erga omnes (oponible a
todos).
d).- Es un contrato real y solemne, sealamos que es real, puesto que

el bien dado en fideicomiso es un bien real; y el contrato para tener
validez debe ser contrado con las formalidades de transferencia de
propiedad y deben estar enmarcadas en una escritura pblica.
20
BRAVO MELGAR, Sdney Alex (1997): Contratos Modernos Empresariales. Tomo I, Editora Feca T. Lima.

e).- Es un contrato consensual, puesto que es menester que exista
consentimiento expreso de las partes y el contrato se perfecciona desde
entonces.
f).- Es un contrato bilateral, puesto que las partes contratantes son dos
(mnimamente): el fideicomitente y el fiduciario.
g).- Es un contrato oneroso, en virtud que las prestaciones a acaecer

son valuables monetariamente.
h).- Es un contrato autnomo y principal, el fideicomiso no depende

de otros contratos para su validez.
El fideicomiso enmarca la transferencia del bien, el cual ha de efectuarse con

un encargo de confianza (fiducia).
9.2.- SEGN KARINA BARBOZA21
Doctrinaria de nacionalidad Argentina, seala los siguientes caracteres, con

las que debe conjugar el contrato de fideicomiso, son:
Consensual, ya que produce efectos desde que las partes manifiestan

recprocamente su consentimiento, resultando la entrega de los bienes
en propiedad un acto de ejecucin del convenio, cuya falta autoriza a
reclamar la entrega y el otorgamiento de las formalidades que imponga
la naturaleza de los bienes.
Bilateral, pues genera obligaciones recprocas para fideicomitente (debe
entregar la cosa y la remuneracin del encargo) y fiduciario (debe
administrar la cosa de acuerdo con las disposiciones de la convencin).
Oneroso, ya que el beneficio que procura a una de las partes slo le es
concedido por una prestacin que ella le ha hecho o se obliga a hacerle
y el constituyente del fideicomiso debe al fiduciario una comisin.
No formal, aunque en su constitucin requiere escritura pblica u otras
formas determinadas, segn la naturaleza de los bienes fideicometidos,
no obstante dada su importancia econmica lgica su conclusin debe
efectuarse en forma escrita, an en documentos privados.
9.3.- MAX ARIAS-SHREIBER PEZET22

Para este doctrinario aejo peruano, el contrato de fideicomiso como tal
cuenta con los siguientes caracteres jurdicos:
21
RODRIGUEZ VELARDE, Javier (septiembre 2000): Contratos e Instrumentos Bancarios, Doctrina-
22

a).- Es tpico, ya que est enmarcado dentro de la Ley N 26072.
Aunque es nominado, no le damos esta caracterstica debido a que la
moderna doctrina tiende a eliminarla.
b).- Es autnomo, pues tiene vida propia y no depende de otros

contratos. En ciertos casos est vinculado a otras figuras
contractuales y cuando es testamentaria se relaciona directamente con
el Derecho Sucesorio. Debemos aclarar que en el Derecho Sucesorio
peruano no existe el fideicomiso residual ni la sustitucin fideicomisaria
condicional, como s sucede en Espaa.
c).- Es complejo, pues por su flexibilidad puede dar origen a diferentes

formas de carcter obligacional.
d).- Es constitutivo, pues da lugar a la creacin de figuras jurdicas

diferentes, dentro del mecanismo de administracin que est a cargo del
fiduciario.
e).- Es conmutativo, pues se puede prever con anticipacin sus

beneficios y sacrificios, a diferencia de lo que sucede con los actos
aleatorios.
f).- Es oneroso, pues el fiduciario recibe una retribucin en tanto

que el fiduciante se desprende del bien o bienes que entrega en
fideicomiso.
g).- Es de tracto sucesivo, ya que su ejecucin, a travs de actos de

administracin, est diferida en el tiempo.
h).- Es de prestaciones recprocas, cuando surge de un acto bilateral,

pues cada una de las partes est sujeta al juego de la prestacin y
contraprestacin.
i).- Es formal, pues as lo establece el artculo 246 de la Ley, que

exige se formalice por instrumento privado o protocolizado
notarialmente. Aun cuando el numeral se refiere al contrato,
pensamos que si se trata de disposicin testamentaria tambin
deber ser formalizado del mismo modo. Desde luego en ambos casos
cabe que se constituya por escritura pblica. Para poder oponer el
fideicomiso a terceros es indispensable que la transmisin de los bienes
y derechos a favor del fiduciario sea inscrita en el registro pblico que
corresponda, segn la naturaleza del bien o derechos.
CAPITULO III
TIPOS DE CONTRATO DE FIDEICOMISO

Para Aguirre, Nelson Andrs y otros; las empresas a travs de la figura del
fideicomiso, permite de algn modo subsanar la crisis financiera, y que an
no han sido aprovechadas las potencialidades que brinda, a pesar de
que en los ltimos aos, ha aumentado considerablemente su utilizacin.
Destacaremos el anlisis de dos tipos de fideicomiso, que a nuestro
entender, representan los ms relevantes, respecto del tema en cuestin:
10.1.- EL FIDEICOMISO EN GARANTA

Que constituye una innovacin importante que permitir el acceso de capitales
no slo a las grandes empresas, sino tambin a las Pymes, dado que,
en comparacin con los conocidos contratos de Hipoteca o Prenda, sus
atributos son mayor flexibilidad y escasez de requisitos formales, su simplicidad
y la inclusin del concepto de Patrimonio de Afectacin (que excluye los bienes
fideicometidos del Patrimonio de los partcipes del contrato). Constituye un
medio ideal de financiacin a bajo costo, ya que el acreedor puede llevar
a cabo la ejecucin extrajudicial (evitando los costos que la va judicial
implica).23
10.2.- EL FIDEICOMISO FINANCIERO

Cuya relevancia radica en que permite reemplazar el crdito bancario,
concurriendo directamente a los mercados de capitales locales e
internacionales, a captar ahorro ofertado a plazos mayores, y menores
tasas. Favoreciendo a inversores y bancos.24
11.- CLASES DE FIDEICOMISO25
Segn la doctrina peruana clasifica los fideicomisos en los siguientes grupos:
a).- De Administracin: Son aquellos en los cuales se transfiere la

propiedad de bienes a un fiduciario para que los administre conforme a
lo establecido por el constituyente destinando el producido, si lo hubiera,
al cumplimiento de la finalidad sealada en el contrato. Esta especie de
fideicomiso en estado puro es poco frecuente, ya que todas las clases
de fideicomiso contienen elementos de administracin.
b).- De Garanta: Se transmite al fiduciario bienes que se afectan

en garanta de obligaciones a cargo del fiduciante o a cargo de
terceros para que en caso de incumplimiento de la obligacin
garantizada proceda a su venta o entregue en propiedad lo bienes al
23
24
25

beneficiario, o al tercero acreedor, segn se haya estipulado en el
contrato. De esta manera, se evita la ejecucin forzada que debera
realizarse si se adoptaran otras figuras de garanta tales como prenda o
hipoteca.
C).- Financiero: Son fideicomisos cuyo destino es el de servir a

operaciones propias del mercado de capitales. Los fiduciarios de
estos contratos solo pueden ser entidades financieras o sociedades
especialmente autorizadas.
d).- Traslativo de Propiedad En dicha figura se pretende la

transmisin del dominio al beneficiario a la finalizacin del
fideicomiso. En este fideicomiso el objetivo buscado es transferir
definitivamente la propiedad de los bienes.
e).- Testamentario: Puede constituirse por contrato o testamento, y solo

podr ser hecho sobre bienes determinados. De esta manera, el
fiduciante puede imponer la indivisin de los bienes fideicometidos
durante un plazo a partir de su deceso.
f).- Fideicomisos a favor de Personas Indeterminadas Cuando se

constituyan fideicomisos a favor de personas indeterminadas, el acto
constitutivo deber contener por lo menos los criterios para
determinar los requisitos exigibles a los fideicomisarios. En los casos
que a esta Superintendencia (Superintendencia de Bancos y
Seguros del Per) le corresponda asumir la representacin de los
fideicomisarios indeterminados, de acuerdo a lo dispuesto en el artculo
267 de la Ley General (Ley N 26702, modificada por las Leyes N
27008 y N 27102), el fiduciario deber comunicarle la constitucin
del correspondiente fideicomiso dentro de los quince (15) das
posteriores a la celebracin del acto constitutivo.
11.- REGISTRO DEL FIDEICOMISO EN LA CENTRAL DE

RIESGOS26
Los fideicomisos constituidos con bienes muebles que no cuenten con

registro pblico organizado para que sean oponibles a terceros, debern ser
inscritos en la Central de Riesgos de esta Superintendencia (Superintendencia
de Bancos y Seguros del Per). La inscripcin en la Central de Riesgos de
los dems fideicomisos es facultativa y tiene carcter informativo. La
oportunidad de la inscripcin en la Central de Riesgos de los
fideicomisos constituidos con bienes muebles que no cuenten con registro
pblico organizado, determina la preferencia de stos. Para realizar la
inscripcin de dicha Central se deber presentar una solicitud adjuntando
26

el contrato de fideicomiso en el que se precise la identificacin de los bienes
objeto de la transferencia fiduciaria, la finalidad y plazo del fideicomiso, la
identificacin del fideicomitente y fiduciario y, segn corresponda, la
identificacin del fideicomisario o los criterios para su determinacin. Esta
Superintendencia (Superintendencia de Bancos y Seguros del Per) mediante
Circular establecer las disposiciones adicionales para el registro.
12.- EL ENDOSO EN FIDEICOMISO
El endoso en fideicomiso, confiere el dominio fiduciario del ttulo valor a favor

del fiduciario, a quien corresponde ejercitar todos los derechos derivados de
ste que correspondan al Fideicomitente endosante. El endosatario en
fideicomiso slo puede ser una persona autorizada por la ley de la materia para
actuar como fiduciario.27
CAPITULO IV
DERECHOS Y OBLIGACIONES
13.1. DERECHOS DEL FIDEICOMITENTE28:
a. Designar a la empresa fiduciaria y sealar cules son los objetivos y

destinos del fideicomiso.
b. Exigir al fiduciario el cumplimiento de los encargos asumidos en el

instrumento de constitucin.
c. Ser titular de un derecho de crdito personal contra el fiduciario.
d. Convenir con el fiduciario la modificacin o modificaciones que estime

adecuadas al instrumento de constitucin y aun la resolucin del
fideicomiso, salvo que con ello lesione derechos adquiridos. Estas
facultades no podrn ejercitarse si en la constitucin interviene el
fideicomisario a ttulo propio, salvo que preste su consentimiento.
27
28

e. Sealar los bienes, derechos y recursos identificables, as como
integrar en el patrimonio del fideicomiso los bienes y derechos.
f. Exigir los remanentes del patrimonio fideicometido al trmino del

fideicomiso, salvo que de acuerdo con la finalidad de la transmisin
fideicomisaria corresponda la entrega a los fideicomisarios o a otras
personas.
g. Exigir el derecho de identificar y rescatar los bienes y derechos

existentes que pertenezcan al patrimonio fideicometido, en caso de
liquidacin del fiduciario.
13.2. OBLIGACIONES DEL FIDEICOMITENTE29:
a. Integrar en el patrimonio del fideicomiso los bienes y derechos

sealados en el instrumento constitutivo, en el tiempo y lugar
estipulados.
b. Pagar al fiduciario la retribucin convenida.
c. Reembolsar al fiduciario los gastos incurridos en la administracin del

fideicomiso.
d. Las dems que consten en el instrumento constitutivo.
13.3. DERECHOS DE LA EMPRESA FIDUCIARIA30

a. Cobrar la retribucin de sus servicios, de conformidad con lo
estipulado en el instrumento constitutivo o, en su defecto, una no mayor
al uno por ciento del valor de mercado de los bienes fideicometidos. Por
cierto que esto ltimo nunca llega a producirse, dada la forma como
estn organizadas las empresas fiduciarias.
b. Resarcirse con recursos del fideicomiso de los gastos en que

incurriese en la administracin del patrimonio fideicometido y en la
ejecucin de su finalidad.
c. Designar por cada fideicomiso que reciba, un factor fiduciario, quien

asume personalmente su conduccin, as como la responsabilidad por
los actos, contratos y operaciones que se relacionen con dicho
fideicomiso. Una misma persona puede ser factor de varios fideicomisos.
29
30

d. Es un derecho y tambin una obligacin del Banco, designar una
comisin administradora del fideicomiso, si la ndole o el nmero de las
operaciones, actos y contratos relativos a los bienes de un fideicomiso o
que sean requeridos para el cumplimiento de su finalidad as lo justifican.
Esta comisin est compuesta de no menos de tres ni ms de siete
miembros y reglamentar su funcionamiento y facultades, todo ello con
sujecin a las reglas contempladas en el instrumento constitutivo del
fideicomiso. Nada dice la Ley sobre el posterior destino del factor, pero
en nuestra opinin cesar en sus funciones, pues de otro modo se
producira una duplicidad no slo innecesaria sino contraproducente.
e. En caso de ser necesario y por las mismas razones expuestas en el

inciso anterior, el Banco fiduciario podr contratar personal ad hoc para
cada fideicomiso. Este personal slo puede ejercer sus derechos contra
los bienes del respectivo fideicomiso, y la vigencia de su relacin laboral
est subordinada a la subsistencia del fideicomiso que determin su
empleo.
f. Efectuar las operaciones, actos, transacciones y contratos destinados

a cumplir la finalidad del fideicomiso, para lo cual s tendr facultades de
disposicin (tus abutendi). g. Los dems que seale el instrumento
constitutivo del fideicomiso.
13.4. OBLIGACIONES DE LA EMPRESA FIDUCIARIA31:

a. Cuidar y administrar los bienes y derechos que constituyen el
patrimonio fideicometido, con la diligencia y dedicacin de un ordenado
comerciante y leal administrador.
b. Defender el patrimonio del fideicomiso, preservndolo tanto de daos

fsicos, cuanto de acciones judiciales o actos extrajudiciales que
pudieran afectar o mermar su integridad.
c. Proteger con plizas de seguro los riesgos que corran los bienes
fideicometidos, de acuerdo a lo pactado en el instrumento constitutivo.
d. Cumplir los encargos que constituyen la finalidad del fideicomiso,

realizando para ello los actos, contratos, operaciones, inversiones o
negocios que se requiera, con la misma diligencia que la propia empresa
fiduciaria pone en sus asuntos.
e. Llevar el inventario y la contabilidad de cada fideicomiso, con arreglo a

ley y cumplir sus obligaciones tributarias, sustantivas y formales.
f. Preparar balances y estados financieros de cada fideicomiso, cuando

menos una vez al semestre, as como un informe o memoria anual, y
31

poner tales documentos a disposicin de los fideicomitentes y
fideicomisarios, sin perjuicio de su presentacin a la Superintendencia
de Banca y Seguros.
g. Guardar reserva respecto de las operaciones, actos, contratos,

documentos e informacin que se relacionen con los fideicomisos, con
los mismos alcances que la Ley establece para el secreto bancario.
h. Notificar a los fideicomisarios de la existencia de bienes y servicios

disponibles a su favor, dentro del trmino de diez das de que el
beneficio est expedito.
i. Devolver al fideicomitente o a sus causahabientes, al trmino del

fideicomiso, los remanentes del patrimonio fideicometido, salvo que,
atendida la finalidad de la transmisin fideicomisaria, corresponda la
entrega a los fideicomisarios, o a otras personas.
j. Transmitir al nuevo fiduciario, en los casos de subrogacin, los

recursos, bienes y derechos del fideicomiso.
k. Rendir cuenta a los fideicomitentes y a la Superintendencia al trmino

del fideicomiso o de su intervencin en l.
13.5. DERECHOS DEL FIDEICOMISARIO32:

a. Recibir todas las prestaciones que le correspondan conforme al
instrumento constitutivo.
b. Exigir al fideicomitente que integre en el patrimonio del fideicomiso los

bienes que ofreci.
14.- VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FIDEICOMISO33
El Fideicomiso resulta una figura atractiva, por las ventajas que legalmente le
han sido asignadas. Una primera ventaja es que el Patrimonio Fideicometido
tiene la calidad de patrimonio autnomo. Este patrimonio es autnomo,
porque legalmente los bienes, fondos y derechos transferidos no estn o no
forman parte del patrimonio del Fiduciario, Fideicomitente, o Fideicomisario.
En virtud de esta separacin o autonoma, el Patrimonio Fideicometido no
responde por las obligaciones del Fiduciario o del Fideicomitente
En el caso de los Beneficiarios (Fideicomisarios), sus acreedores slo pueden

dirigirse contra los frutos o las prestaciones que se encuentren a disposicin de
ellos. Por otro lado, en el Fideicomiso los activos que forman parte del
Patrimonio Fideicometido son administrados por el Fiduciario, -exclusivamente
32
33

de acuerdo a las reglas e instrucciones impartidas por el Fideicomitente en el
Contrato. Estas reglas no son rgidas, dado que el Fideicomiso es un contrato
flexible. En este contrato, las partes pueden acordar los trminos y condiciones
que mejor se adecuen a sus necesidades y requerimientos.
Otra ventaja es la contribucin que pueda realizar el Fiduciario. Se supone que

los fiduciarios siendo instituciones financieras, cuentan con solvencia y
experiencia para realizar el encargo que le den los Fideicomitentes (la
aplicacin y manejo de los bienes y fondos) de la mejor manera. Esto se
refuerza por la supervisin que la SBS realiza sobre estas instituciones y que
contribuira a evitar desvos o comportamientos oportunistas de los Fiduciarios.
Adems, el Fiduciario entre otras obligaciones debe ejercer las medidas
necesarias de proteccin del Patrimonio Fideicometido. La Ley General seala
que el Fiduciario tiene la obligacin de defender el patrimonio del fideicomiso,
con la diligencia de un ordenado comerciante y leal administrador (Art 256 inc.
1 de la Ley General).
Sin embargo, el Fideicomiso tambin presenta algunas desventajas.
La intervencin del Fiduciario para administrar los fondos materia del

Patrimonio Fideicometido no es gratuita, requiere el pago de una retribucin a
esta entidad. Otra desventaja es que el titular de los bienes y fondos
(fideicomitente) ya no tiene control sobre ellos ya que los ha cedido en dominio
fiduciario. Los recuperar si as se ha definido cuando concluya el contrato
de Fideicomiso.
15.- PROHIBICIONES34
La Ley establece las siguientes prohibiciones al fiduciario:
1. El fiduciario no puede afianzar, avalar o garantizar en forma alguna

ante el fideicomitente o los fideicomisarios los resultados del fideicomiso
o de las operaciones, actos y contratos que realice con los bienes
fideicometidos (artculo 257 de la Ley GSF).
2. Tampoco puede realizar operaciones, actos y contratos con los fondos

y bienes de los fideicomisos, en beneficio de:
a. El propio fiduciario.
b. Sus directores y trabajadores y los miembros del comit a

cargo del fideicomiso.
34

c. El factor o factores fiduciarios.
d. Los trabajadores de su departamento fiduciario y los

contratados para el fideicomiso de que se trate.
La alusin a los trabajadores es una repeticin del inciso b). e. Sus auditores
externos, incluidos los profesionales socios que integran la firma y los
profesionales que participen en las labores de auditoria del propio Banco. Los
impedimentos a que se refiere el artculo 2580 de la Ley GSF alcanzan al
cnyuge y a los parientes de las personas indicadas, as como a las personas
jurdicas en que el cnyuge y sus parientes, en conjunto, tengan personalmente
una participacin superior al 50 por ciento.
16.- FORMALIDADES35
El contrato de fideicomiso debe celebrarse mediante documento privado o
protocolizado notarialmente.
Cuando el contrato comporta la transferencia de activos mobiliarios, debe ser

inscrito en la Central de Riesgos de la SBS.
Tambin es frecuente que la voluntad del fideicomitente la exprese mediante

testamento.
17.- PLAZO36
El plazo de duracin de estos contratos es de treinta aos como mximo, con

las siguientes excepciones:
a. El fideicomiso vitalicio, en beneficio de fideicomisarios que hubieran

nacido o estuvieran concebidos al momento de constituirse el
fideicomiso, el plazo se extiende hasta la muerte del ltimo de los
fideicomisarios.
b. El fideicomiso cultural, que tenga por objeto el establecimiento de

museos, bibliotecas, entre otros, el plazo puede ser indefinido.
c. El fideicomiso filantrpico, que tenga por objeto aliviar la situacin de

los privados de razn, los hurfanos, los ancianos abandonados y
personas menesterosas, el plazo puede ser igualmente indefinido.
18.- EXTENSIN DEL PLAZO37

35
36
37

Cuando la conclusin del fideicomiso por el vencimiento del plazo mximo
establecido en la Ley GSF cause perjuicios a terceros, la SBS
excepcionalmente podr autorizar la extensin del plazo sealado por un
periodo estrictamente necesario, teniendo en cuenta la naturaleza del
fideicomiso y las circunstancias que generan el perjuicio. En este caso, el
tercero no puede ser el fideicomisario.
Para solicitar la indicada autorizacin, el fiduciario o los terceros debern

presentar a la SBS lo siguiente:
a) Solicitud indicando el plazo adicional y las razones que sustentan el

pedido;
b) Documento donde consten las condiciones del fideicomiso; y,
c) Documentos que sustenten la solicitud.
La solicitud deber ser presentada antes del vencimiento del plazo del
fideicomiso.
En el caso que la SBS no emita pronunciamiento sobre la solicitud dentro de

los treinta (30) das de presentada, se entender como no autorizada la
extensin del plazo.
Cuando dicha solicitud fuese presentada dentro de los treinta (30) das previos
al vencimiento del fideicomiso, se interrumpe el plazo del fideicomiso hasta el
pronunciamiento de la Superintendencia o el cumplimiento del plazo para que
sta emita su pronunciamiento.
19.- TRMINO DEL FIDEICOMISO38
En el Per la legislacin atribuye al fideicomiso algunas premisas, que se

deben considerar para dar por terminado un contrato de fideicomiso, es as que
el contrato de fideicomiso bancario puede concluir por renuncia de la sociedad
fiduciaria sustentada en causa justificada y aprobada por la S.B.S; por la
remocin de la sociedad fiduciaria; por la prdida de los bienes que integran el
fideicomiso o una parte sustancial de ellos; por haberse cumplido su finalidad;
tambin por revocacin del fideicomitente o por vencimiento del plazo
establecido convencionalmente o, en su defecto del plazo que seala la ley,
ste es de treinta (30) aos.
La Ley No. 26702, Ley General del Sistema Financiero y de Seguros y

Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros en su Artculo
269, establece el trmino del Fideicomiso como, el fideicomiso termina por:
38

1. Renuncia de la empresa, con causa justificada, aceptada por la
Superintendencia.
2. Liquidacin de la empresa fiduciaria.
3. Remocin de la empresa fiduciaria.
4. Renuncia expresa de todos los fideicomisarios a los beneficios que les

concede el fideicomiso.
5. Prdida de los bienes que lo integran o de parte sustancial de ellos a

juicio de la empresa fiduciaria.
6. Haberse cumplido la finalidad para la cual fue constituido.
7. Haber devenido imposible la realizacin de su objeto.
8. Resolucin convenida entre el fideicomitente y el fiduciario, con

aprobacin de los fideicomisarios en el caso del primer prrafo del
artculo 250.
9. Revocacin por parte del fideicomitente, antes de la entrega de los

bienes a la empresa fiduciaria, o previo cumplimiento de los
requisitos legales, salvo lo previsto en el primer prrafo del artculo
250.
10. Vencimiento del plazo.
En los casos de los numerales 1, 2 y 3, las causales operan si en el trmino de

seis (6) meses no se encuentra otra empresa que asuma el cargo. Si la
revocacin a que se refiere el numeral 9 fuese parcial, subsiste el fideicomiso
con los bienes que se integren en el patrimonio.
CONCLUSIONES
1. El fideicomiso es un contrato muy prctico y til para los agentes

econmicos y el fiduciario tiene derecho a una retribucin por su trabajo y al
reembolso de los gastos, salvo estipulacin en contrario. Los activos que ms
se usan para fideicomisos son los flujos de dinero futuro y activos fijos en
general como inmuebles, maquinarias, equipos y terrenos.
2. El Fideicomiso de Garanta es un pacto que representa una garanta real que

protege el crdito por lo que an en un proceso de reestructuracin ni el

Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y Proteccin de la Propiedad
Intelectual (INDECOPI) ni los acreedores deberan disponer del activo en
fideicomiso. La constitucin del Fideicomiso de Administracin y Garanta es
inscrita en la Central de Riesgos a cargo de la Superintendencia de Banca y
Seguros, el cual se mantiene vigente hasta que se paguen en forma efectiva e
integral las obligaciones asumidas por el fideicomitente. El Fideicomiso de
Garanta tiene ventajas sobre las garantas hipotecarias, prenda industrial, etc.,
porque el acreedor no tiene que efectuar los procedimientos judiciales
requeridos para rematar el bien sino que simplemente procede de acuerdo
como lo establecido en el contrato del fideicomiso.
3. El contrato de fideicomiso en la economa real garantiza la inversin

y los resultados emergentes que de ella se esperan a partir de un
proceso transparente, operaciones previsibles y pautas claras,
considerando tanto intereses particulares como generales, y relacionando
de una manera verdaderamente integradora el comercio con la tecnologa, la
mano de obra y las finanzas.
CONSIDERACIONES:
El fideicomiso de nuestros das es una figura muy flexible, pues tiene una
amplia variedad de objetivos, tales como permitir la conservacin del
patrimonio en las familias, propiciar la circulacin de la riqueza a travs de
diferentes medios, como son el dinero, diversos ttulos-valores, bienes muebles
e inmuebles, as como derechos y la constitucin de garantas cubiertas por
hipoteca.
Por estas razones y otras afines, el fideicomiso que ya cuenta con un marco
legal en funcin de la Ley N0 26702, est destinado a convertirse en valioso
instrumento jurdico dentro del sistema financiero.
RECOMENDACIONES
Proponemos una secuencia de acciones que debieran tomarse en cuenta para

el fortalecimiento del contrato de fideicomiso como sistema e instrumento al
servicio de las empresas, y que stas, a su vez contribuyan al desarrollo de la
economa nacional, en primer lugar, y luego sirvan de fuente de ingresos
para las arcas fiscales, en segundo lugar; por lo que recomendamos:
Definir un sistema de contrato de fideicomiso adecuado para sus diversos

tipos existente y que puedan existir ms adelante en el tiempo.

Elaborar un Plan estratgico para el contrato de fideicomiso.
Definir objetivos para el contrato de fideicomiso.
Priorizar los objetivos del contrato de fideicomiso.
Diagnstico de los sistemas de informacin y soporte tecnolgico de

las empresas fiduciarias.
Definir la informacin de carcter privado y general para los contratos de

fideicomiso.
Determinar cronogramas de actividades.
Realizar el seguimiento al cronograma de actividades
Crear un informativo permanente donde cualquier persona natural o jurdica

obtenga la informacin respecto a las empresas que hayan realizado
contratos de fideicomiso sobre su patrimonio.

BIBLIOGRAFA
1. ARIAS-SHREIBER PEZET, Max; ARIAS-SHREIBER MONTERO, ngela;

VEGA MERE, Yuri; y MURO ROJO, Manuel (Marzo 1999): Contratos
Modernos. Gaceta Jurdica Editores S.R.L., Primera Edicin.
2. BRAVO MELGAR, Sdney Alex (1997): Contratos Modernos Empresariales.

Tomo I, Editora Feca T. Lima.
3. BRAVO MELGAR, Sdney Alex (Febrero 2003): Contratos Atpico e

Innominados Contratos Modernos Empresariales-, Ediciones Legales
Iberoamericana E.I.R.L., Lima.
4. CABANELLAS DE TORRES, Guillermo (1989): Diccionario Jurdico

Elemental. Cultural CUZCO S.A., Editores, Lima-Per.
5. Superintendencia de Banca y Seguros (SBS). Resolucin SBS No 1010-99

del 11 de noviembre de 1999. "Aprueban Reglamento del fideicomiso y de las
Empresas de Servicios Fiduciarios".
6. http://textos.pucp.edu.pe/pdf/495.pdf - EL CONTRATO DE FIDEICOMISO,

MARIO CASTILLO FREYRE.
8. LAVALLE ZAGO, Eduardo (2008): Contratos Modernos. Ediciones Jurdicas,

Lima Per.
9. RODRIGUEZ VELARDE, Javier (Septiembre 2000): Contratos e

Instrumentos Bancarios, Doctrina-Modelos-Legislacin Bancaria. Editorial
RODHAS.
10. http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/publicaciones/indata
11. REVISTA DE SISTEMA NACIONAL DE CONTROL-Contratos de

Fideicomiso. Dr. Fernando Roja.
12. Ley General Del Sistema Financiero, LEY N 26702.

ANEXOS
ANEXO N 1
El presente modelo de Contrato de Fideicomiso, ha sido extrado del

libro Los Contratos Modernos, del autor: Max Arias-Schreiber Montero, Pg.
201 y ss.
MODELO DE CONTRATO DE FIDEICOMISO DE INVERSIN
Seor Notario: Srvase extender en su registro de escrituras pblicas, una

de fideicomiso de inversin que celebran de una parte el seor N.N., soltero,
con Libreta Electoral N ________, domiciliado en ____________________,
a quien se llamar EL CONSTITUYENTE; de la otra parte el Banco X.X.
inscrito a fojas ________ del Registro Mercantil de Lima, con RUC N
________, representado por su Gerente General seor
____________________, quin acta en virtud de los poderes que tiene
otorgados por escritura pblica del ____________________ Notario
____________________ e inscritos a fojas del mismo Registro Mercantil y a
fojas ________ del Registro de Mandato, con domicilio en
____________________ y a quien se llamar EL BANCO; y finalmente el
seor Z.Z., soltero, con Libreta Electoral N ________, con domicilio en
____________________ y a quien se llamar EL FIDEICOMISARIO; en
los trminos y condiciones contenidos en las siguientes clusulas:
PRIMERA: EL CONSTITUYENTE es propietario de los siguientes bienes:

Inmueble ubicado en la calle ____________________ N ________ del Distrito
de San Isidro, Provincia y Departamento de Lima, el cual con su
historial, rea y linderos figura inscrito a su nombre a fojas ________ del
Registro de Propiedad Inmueble, y est valorizado comercialmente en la suma
de DIEZ MILLONES DE NUEVOS SOLES (S/. 10000,000.00); Doscientas mil
acciones de la Compaa ____________________ de un valor nominal de
CIEN NUEVOS SOLES (S/. 100.00) cada una, estando emitidas al portador y
teniendo un valor comercial actual de CUARENTA MILLONES DE NUEVOS
SOLES (S/. 40000,000.00); La suma de DIEZ MILLONES DE NUEVOS
SOLES (S/. 10000,000.00) en efectivo.
SEGUNDA: Por el presente instrumento EL CONSTITUYENTE aporta a

EL BANCO los bienes descritos en la clusula anterior, a efectos de que
sean administrados en fideicomiso de inversin por EL BANCO, de
conformidad con las disposiciones contempladas en la Ley N 26702 de
acuerdo con las indicaciones que contempla el presente instrumento. EL
CONSTITUYENTE declara que los bienes que aporta no estn sujetos a

ningn gravamen, carga ni limitacin y que no tiene herederos forzosos que
impidan la disposicin que hace de sus citados bienes.
TERCERA: El beneficiario de este fideicomiso es el seor

____________________ quien interviene en este instrumento para
expresar su aceptacin, sin condicionamiento ni afectacin u onerosidad
alguna.
CUARTA: EL BANCO, a su vez, tambin acepta el encargo que se le hace

para actuar como fiduciario y declara expresamente que los bienes que
le han sido aportados estn en la condicin de bienes de propiedad
imperfecta y temporal y que no pueda disponer del inmueble aportado ni
de las acciones recibidas, teniendo nicamente el derecho de administrarlos
en la forma ms conveniente, obteniendo de ellos la mayor rentabilidad
posible y entregando regularmente el producto de la renta, menos los gastos
correspondientes, a EL FIDECOMISARIO.
QUINTA: El plazo de este fideicomiso de inversin es de VEINTE AOS

contados a partir de la fecha de la escritura pblica, al vencimiento de los
cuales los bienes dados en fideicomiso debern ser entregados en propiedad a
EL FIDEICOMISARIO.
SEXTA: EL CONSTITUYENTE declara que este contrato est siendo

otorgado con la finalidad de contribuir a la educacin y rgimen de vida
de EL FIDEICOMISARIO, quien es hijo de un ntimo amigo suyo, ya fallecido.
SEPTIMA: Por su parte, EL BANCO por concepto de retribucin por el encargo

que ha asumido recibir el TRES POR CIENTO (3%) de la renta neta que se
obtenga y adems se resarcir de los gastos que surjan como consecuencias
de su administracin, siendo entendido que los entregar respaldados
documentariamente. La liquidacin trimestral de dichos gastos se entregar a
EL CONSTITUYENTE, con copia para EL FIDEICOMISARIO.
OCTAVA: Sin perjuicio de las dems obligaciones que asume por este
instrumento y las que seala la ley, EL BANCO pondr la mayor diligencia para
la conservacin y buena administracin de los bienes que le han sido
aportados, los que constituyen un patrimonio aparte del patrimonio de EL
BANCO y no responden por las obligaciones directas de este ltimo,
debiendo llevarse contabilidad separada, conforme lo seala la Ley N 26702.
NOVENA: De conformidad con lo que dispone la Ley N 26702, EL BANCO

designa como factor fiduciario al seor ____________________ quien es
funcionario de EL BANCO. Esta designacin ser puesta en conocimiento de la
Superintendencia de Banca y Seguros y frente a EL CONSTITUYENTE y
EL FIDEICOMISARIO el factor asume responsabilidad solidaria con EL BANCO
por los actos que realice en el desempeo de sus funciones.

DECIMA: EL BANCO deber llevar el inventario y la contabilidad del
fideicomiso y cumplir las dems obligaciones que seala la Ley N
26702 incluyendo aseguramiento de los bienes que recibe, la entrega regular
de balances y estados financieros cuando menos una vez al semestre, as
como un informe o memoria anual que ser enviada a EL
CONSTITUYENTE con copias a EL FIDEICOMISARIO, y a la
Superintendencias de Banca y Seguros, bajo responsabilidad. EL BANCO
deber guardar la mayor confidencialidad respecto de los actos, operaciones,
documentos e informacin que origine la administracin del fideicomiso,
salvo mandato judicial expreso.
DECIMO PRIMERA: Por las sumas en efectivo recibidas por EL BANCO

conforme a los aportes hechos por EL CONSTITUYENTE, EL BANCO pagar
una tasa de 5% anual sobre los fondos lquidos recibidos que conserve en su
poder, en tanto no hayan sido invertidos para beneficio de EL
FIDEICOMISARIO.
DECIMO SEGUNDA: EL BANCO estar sujeto a las prohibiciones establecidas

en la Ley N 26702 y esta Ley se aplicar para todos los casos no previstos en
este instrumento, sin excepcin alguna
DECIMO TERCERA: Todos los gastos e impuestos que genere la

administracin de EL FIDEICOMISO sern cargados a la cuenta del mismo,
incluyendo el costo de esta escritura y los de su inscripcin registral. Agregue
usted, seor Notario, las clusulas que son de ley y srvase pasar partes al
Registro de la Propiedad Inmueble, para la inscripcin del aporte del inmueble
mencionado en esta escritura.
Lima, _________ de enero de _______.
ANEXO N2
EL FIDEICOMISO EN LAS LEGISLACIONES EXTRANJERAS
1. Fideicomiso En Argentina
Segn la Ley N 24441 ley del Financiamiento De La Vivienda y La
Construccin Captulo I Artculo 1 Habr fideicomiso cuando una persona
(fiduciante) transmita la propiedad fiduciaria de bienes determinados a otra
(fiduciario), quien se obliga a ejercerla en beneficio de quien se designe en el
contrato (beneficiario), y a transmitirlo al cumplimiento de un plazo o condicin
al fiduciante, al beneficiario o al fideicomisario.
Artculo 2 El contrato deber individualizar al beneficiario, quien podr ser

una persona fsica o jurdica, que puede o no existir al tiempo del otorgamiento

del contrato; en este ltimo caso debern constar los datos que permitan su
individualizacin futura.
Artculo 3 El fideicomiso tambin podr constituirse por testamento,

extendido en alguna de las formas previstas por el Cdigo Civil, el que
contendr al menos las enunciaciones requeridas por el artculo 4. De la misma
forma lo describe el artculo 666 del cdigo civil de argentina.
Caractersticas:
El contrato de fideicomiso es:

Consensual
Bilateral
Oneroso
No formal, aunque en su constitucin requiere escritura pblica u otras
formas determinadas, segn la naturaleza de los bienes fideicometidos, no
obstante dada su importancia econmica lgica su conclusin debe efectuarse
en forma escrita, an en documentos privados.
2. Fideicomiso en Espaa
LEY N 17.703
Artculo 1. (Definicin).- El fideicomiso es el negocio jurdico por medio del

cual se constituye la propiedad fiduciaria de un conjunto de derechos de
propiedad u otros derechos reales o personales que son transmitidos por el
fideicomitente al fiduciario para que los administre o ejerza de conformidad con
las instrucciones contenidas en el fideicomiso, en beneficio de una persona
(beneficiario), que es designada en el mismo, y la restituya al cumplimiento del
plazo o condicin al fideicomitente o la transmita al beneficiario.
Podr haber pluralidad de fideicomitentes y de beneficiarios.
Artculo 2. (Constitucin).- El fideicomiso puede ser constituido por acto

entre vivos o por testamento.
El fideicomiso por acto entre vivos es un contrato innominado que deber

otorgarse por escrito so pena de nulidad, cualquiera sea el objeto sobre el que
recaiga, requirindose la escritura pblica en los casos en que dicha
solemnidad es exigida por la ley. La publicidad frente a terceros se regir por lo
dispuesto en la ley de Registros Pblicos.
El fideicomiso por acto entre vivos es ttulo hbil para producir la transferencia
de la propiedad o de la titularidad de los derechos reales o personales que
constituyen su objeto.

El fideicomiso testamentario podr constituirse por testamento abierto o
cerrado. En el certificado sucesorio se har constar la constitucin de la
propiedad fiduciaria, debiendo inscribirse en los casos que as lo disponga la
ley de Registros Pblicos.
El fideicomiso testamentario confiere al fiduciario derecho personal a reclamar

de los herederos la entrega de los bienes y derechos que constituyan su objeto,
excepto en caso de recaer sobre una especie cierta. En tal caso, el fiduciario
adquiere la propiedad de la misma desde la muerte del causante, conforme a
los artculos 937 y 938 del Cdigo Civil. El fiduciario heredero sucede conforme
a los principios generales.
3. Fideicomiso en Mxico
Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito En virtud del fideicomiso, el

fideicomitente transmite a una Institucin fiduciaria la propiedad o la titularidad
de uno o ms bienes o derechos, segn sea el caso, para ser destinados a
fines lcitos y determinados, encomendando la realizacin de dichos fines a la
propia institucin Fiduciaria. (Art. 381 LGTYOC).
ANEXO N 3


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Ao del Buen Servicio al Ciudadano

Abog. PINEDO LOZANO, Jean Paul

TAMINCHE CELIS , JOSEPH

DERECHO COMERCIAL INTERNACIONAL

Agradecemos a Dios por brindarnos la oportunidad de

El fideicomiso, en nuestro pas ha demostrado ser eficiente en diversas

Para entender claramente la operatividad del fideicomiso, es necesario

La historia del fideicomiso tiene ms de dos mil aos de existencia, tanto as

La base sobre la que se fundament desde el origen fue la confianza

En el Per, en cambio, el fideicomiso no estuvo presente en el Cdigo Civil de

En la Ley General del Sistema Financiero 2 se legisla expresamente sobre el

Derecho Comercial Internacional Pa gina 1

2.1 EL FIDEICOMISO EN ROMA

Todos los estudios que se han efectuado encuentran al fideicomiso a

Posteriormente aparece la transmisin entre vivos, con sus dos

Derecho Comercial Internacional Pa gina 2

De acuerdo con (Sergio Rodrguez Azuero. Contratos Bancarios, Cuarta

Sin embargo, segn Sergio Rodrguez, representaba dos grandes

Presentaba el inconveniente tambin que quien reciba el bien poda

Derecho Comercial Internacional Pa gina 3

En el derecho ingles se transcribe a continuacin los antecedentes del

El constituyente del "use" se denominada "feofor to use". Es preciso

El trust se caracteriza por recoger una forma dual del derecho de

Avendao Arana, Francisco. (EL FIDEICOMISO p.344), dice que

Derecho Comercial Internacional Pa gina 4

Pero etimolgicamente podemos sealar que el fideicomiso tiene un carcter

Por otro lado para el Reglamento de Fideicomiso y de las Empresas de

El fideicomiso es una relacin jurdica por la cual una persona, denominada

Segn Javier Rodrguez Velarde8: De la definicin extraeremos los

a. Comporta una relacin jurdica y se expresa unilateralmente, a travs

b. Se conoce como fideicomitente al propietario de un bien o bienes que

c. Esta transferencia no tiene todos los atributos de la propiedad (no

Derecho Comercial Internacional Pa gina 5

e. El patrimonio fideicometido es distinto al de fideicomitente, del

4.- NATURALEZA JURDICA

Existen numerosas teoras que tratan de explicar la naturaleza jurdica del

4.1.-Teora del mandato10

El principal exponente de la teora del mandato fue el panameo Ricardo

Nuestra legislacin en el pasado asimil el fideicomiso con el mandato.

Derecho Comercial Internacional Pa gina 6

Segn la teora del patrimonio de afectacin, cuyo primer exponente fue

4.3.-Teora del desdoblamiento del derecho de propiedad

La teora del desdoblamiento del derecho de propiedad explica la

Derecho Comercial Internacional Pa gina 7

4.4.- Teora del negocio fiduciario

Segn la teora del negocio fiduciario, el fideicomiso sera una especie

4.5.- Teora del contrato

Derecho Comercial Internacional Pa gina 8

Derecho Comercial Internacional Pa gina 9

Derecho Comercial Internacional Pa gina 10

SUJETOS INTERVINIENTES DEL FIDEICOMISO

5.1.- EL FIDUCIARIO (A)16

Proviene del latn fiduciarius que equivale a fiducia=confianza. Que recibe

Genricamente, persona de confianza a cuya buena fe y conciencia

Heredero o legatario de un fideicomiso. La persona encargada de realizar el fin

Derecho Comercial Internacional Pa gina 11

Conforme a lo sealado por la Ley General del Sistema Financiero y del

- La Corporacin Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE)-

- Las empresas de operaciones mltiples.

- Las empresas de servicios fiduciarios, y

- Las empresas de seguros y reaseguros que hubiesen obtenido la

Para Cabanellas, sucintamente es el testador que dispone un fideicomiso; o

Pero ampliando su definicin, se puede afirmar que es la persona titular de los

Es la persona fsica o moral que tiene la capacidad jurdica necesaria para