11.

SISTEMA DE PAGO, CMARA DE COMPENSACIN BANCARIA Y

COMPAA DEPOSITARIAS
La compensacin y liquidacin de pagos, as como la custodia de los ttulos financieros son
dimensiones esenciales de las operaciones de Wall Street o cualquier otro centro
financiero. Cada operacin de negocios genera una transferencia del valor financiero, o un
pago.

Sistema de pagos de los EE.UU.: Existen dos niveles de pagos, minoristas y mayoristas.

1. Pagos minoristas; son pagos de poco valor por productos y servicios.

2. Pagos mayoristas; son pagos de gran favor efectuado entre compaas,
intermediarios financieros, el gobierno y las agencias gubernamentales.

Los pagos minoristas con cheque o tarjetas representan ms 9 dcimos de cantidades de

pagos efectuados en EE.UU. por ao (vase tabla 11.2).

Tabla 11.1 Numero de Pagos en los Estados Unidos

Nmero (en millones) %
Cheques 67.000 70.0
Tarjetas 23.255 24.0
Cmara de compensacin automatizada 5.344 5.0
Pagos de valores grandes 157 0.2
En termino de valor, los pagos de valores grandes representan 9 dcimos del total de
pagos de EE.U.( vase Tabla 11.2).

Tabla 11.2 Valor de Pagos en los Estados Unidos

Valor(en $ mil millones) %
Cheques 679.121 87.5
Tarjetas 79.000 10.2
Cmara de compensacin automatizada 16.400 2.1
Pagos de valores grandes 1.395 0.2
Todo pago se realiza en dos etapas:

La compensacin: consiste en el proceso de transmitir, reconciliar y confirmar las

instrucciones de pago. La liquidacin: es el ltimo paso en la transferencia de valor que
constituye el pago.

Sistema de pagos minoristas

Efectivos la transferencia de valor al pago en efectivo constituye la liquidacin.

Cheques existe 3 rutas para la compensacin y liquidacin de los cheques: los
servicios de cheques de la Federal Reserve mediante bancos corresponsales
(grandes bancos de centros de dinero); a travs de una cmara de compensacin
un ente privado establecido por un grupo de bancos convierten sus pagos en neto
 unos contra otros. Esta ltima reduce el nmero y la escala de saldos pendientes
se liquidan al final del da laboral.
Tarjetas bancarias tarjetas de crdito, de dbito, de punto de venta (POS) Y cajero
automtico (ATM).
Cmara de compensacin automatizada; (ACH) Mtodo de pago electrnico y
automtico para transferencia de fondos que se utilizan principalmente para pagos
recurrentes de bajo valor y grandes volmenes, salarios, pagos habituales de
cuentas y prestaciones de seguridad social.

Sistema de pago mayorista: Existen 2 mecanismos de pagos de valores grandes en EE.UU.

Fedwire un servicios de transferencia de fondos y ttulos operado por la Reserva

Federal. Los bancos utilizan Fedwire para realizar pagos relacionados con los
prstamos interbancarios para el da siguiente y las operaciones de liquidacin
interbancarias as como para enviar fondos a otras instituciones a nombre de los
clientes.
Chips (sistemas de pagos interbancarios de la cmara de compensacin) consiste
en un servicio electrnico de pagos de fondos del sector privado que transfiere
fondos y liquida la operacin en dlares estadounidense.
Aproximadamente 240.000 pagos de este tipo se realiza a diario lo cual asciende
alrededor de $ 1,2 billones. Se estima que el chip maneja el 95% de los pagos en
dlares estadounidense que se mueven entre pases.
Compaas depositarias y cmaras de compensacin.
La compensacin y liquidacin de los negocios en instrumento financieros-
acciones y obligaciones negociables, ttulos del gobierno estadounidense,
instrumento del mercado monetario, ttulos municipales y derivados- es llevada a
cabo por una variedad de agencias de compensacin.
Existe dos tipos de agencias de compensacin registradas en el SEC: depositarios y
compaas de compensacin. Cada da la (NBES) maneja transferencia de un
promedio de 48.000 ttulos con valor de $643 mil millones.
La Depository Trust Company (DTC) una compaa privada propiedad de los
bancos que funcionan como centro monetarios, es el mayor depositario de
titulos de los EE.UU. y posee la gran mayora de las acciones, las
obligaciones negociables y los instrumentos del mercado monetario
emitidos en los EE.UU.
Las compaas de compensacin (cmaras de compensacin) ofrecen un
mecanismo de procesamiento central a travs los operadores registran sus
negocios mediante un sistema compensacin que reduce el nmero de
entrega de ttulos) y liquidan las obligaciones monetarias entre ellos.
sistemas de pagos transacciones e internacionales
Estos son pagos y sistemas de pagos entre los Estados Unidos y el resto del
mundo. Los pagos minoristas transnacionales se realizan en gran medida al
contado, con tarjeta de crdito y de dbito. Los pagos transnacionales mayoristas y
 de valores grandes se transmiten a travs de redes operadas por consorcios de
bancos internacionales.
Wall Street mercados, mecanismo y participantes de pagos de valores grandes, en
CHIPS y Fedwire
Federal Reserven Bank new yhork
Como la rama operativa del banco Central de los EE.UU. El Federal Reserve Bank
of New York (FRBNY) Y otros bancos de la Reserva Federal ofrecen importantes
servicios de pagos para el gobierno federal y el sistema bancario. En su papel como
banco para el gobierno federal, la reserva federal realiza compensaciones de los
cheques emitidos girados de la cuenta de tesoro.
New York Clearing House
Establecida en 1853 para traer orden al estado catlico de las liquidaciones del
banco de Nueva Yhork, la New Yhork Clearing House (NYCH) consiste en la
cmara de compensacin de pagos bancarios ms grande de Estados Unidos. Esta
pertenece en forma privada a los bancos de Nueva Yhork y procesa &1,4 Billones
de pagos por da para ms 1000 instituciones en EE. UU. Y alrededor del mundo.
Antes de su formacin, la liquidacin interbancaria se haca al contado; los
transportadores viajaban de banco a banco todos los das con bolsas con moneda
de oro y papel moneda y realizaban o reciban pagos para liquidar los saldos.
En la actualidad la NYCH posee tres subsidiarias que llevan a cabo las operaciones
de compensacin
1. Clearing House Inter-Bank Payments System Establesido en 1990
El clearing House Inter-Bank Payments System (CHISP) o camara de
compensacion de pagos interbancarios consiste en una red de pagos
computarizada para transferencias directas de pagos de valores grandes
entre los bancos, tanto miembros como no miembros, con la cual elimina el
uso de los cheques oficiales.
El CHIPS maneja el 95% de todos los pagos transnacionales en dlares
estadounidense en el mundo.
2. Electronic Payments Network
Formada en 1975 Electronic Payments Netword (EPN) es mayor operacin
de liquidacin, compensacin automtica y computarizada del sector
privado para realizar operaciones recurrentes, tales como pagos de
salarios.
3. Small Value Payments Company
Establecida en 1998,la Small Value Payments Company ( SPVCO) se centra
en el intercambio electrnico de cheques para realizar en forma electrnica
los pagos de valores Pequeos.

Depository Trust & clearing Company la otra compaa privada de la compensacin de

Wall Street es la Depository Trust & Clearing Company (DTCC) Formada en 1999 consiste
en una compaa controlante para dos subsidiarias, un depositario, la Depository Trust
Company (DTC) Y una compaa de compensacin, la National Securities Clearing
Corporation (NSCC).
 12. REGULACIONES Y REGULADORES
La industria de los servicios financieros consiste en sectores con mayor regulacin de la
economa estadounidense. El gobierno regula a las instituciones financieras y mercados
financieros. Con el fin de lograr objetivos, el sector bancario, mercados futuros y ttulos
burstiles se encuentran regulados por una variedad de agencias e instituciones.

Regulacin bancaria: La solidez del sistema bancario es fundamental para el bienestar de

la economa que la regularizacin y supervisin de actividades bancarias es prcticamente
tan antigua como el propio sistema bancario. La regularizacin comprende de agencias
regulatorias que formulan, emiten reglas y reglamentaciones especficas para actividades
bancarias.

Office of the Comptroller of the Currency: La oficina del contador monetarios (OCC, sus
siglas en ingls) establece, regula y supervisa los 3000 bancos nacionales instituidos en
forma federal, poseen ms de la mitad de los activos del sistema bancario comercial.
Asimismo, supervisa las sucursales y agencias federales de los bancos extranjeros.
Reguladores

Regularizacin de las instituciones depositarias de los EE. UU.

federales

Administracin Oficina del inventor de divisas Sistema de la Oficina de

de cooperativa Reserva Federal Compaa de seguro para la supervisin de
de crdito proteccin de crditos federales Comisin de ahorro
nacional titulos burstiles.
Instituciones
depositarias

Cooperativas Bancos Asociacin de

de crditos Comerciales ahorro y
prstamo

Autoridades
Reguladores
Estatales

bancarias
Sistema de la Reserva Federal (FED):estaduales
Es responsable de supervisar 1000 Bancos
institucionalizados en Forma Estadual que son miembros del Sistema de la Reserva
Federal (en conjunto de autoridades bancarias estaduales), toda las compaas
controlantes bancarias, las actividades de los miembros en el extranjero en los EE.UU. y la
compaa Edge (mediante las cuales los bancos estadounidense pueden llevar a cabo los
negocios bancarios internacionales).

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) : Las autoridades bancarias estaduales son
conjuntamente responsables por los 6.000 bancos estaduales que poseen seguros FDIC
pero no son miembros del sistema de la Reserva Federal. La FDIC es una agencia ejecutiva
independiente que fue establecida en 1933 para asegurar los depsitos Bancarios.
Securities and Exchange Commission: Los bancos estn sujetos a la autoridad regulatoria
y de supervisin de la Securities and Exchange Commission (SEC) como compaas que
cotizan en bolsa y deben cumplir sus reglamentaciones respecto de la revelacin de
informacin financiera e informes sobre la ley de Bolsas de Comercio.

Autoridades bancarias estaduales: Las autoridades bancarias estaduales son

responsables en forma conjunta de 1000 bancos estaduales que son miembros del
sistema de la Reserva Federal( con fed) y 6000 bancos estaduales que possee un seguro
FDIC(con la FDIC).

Asociacin Nacional de Cooperativas.

Establecida en 1970, la Asociacin Nacional de Cooperativas (NCUA) es una agencia

federal independiente responsable de establecer, asegurar, supervisar y examinar las
cooperativas de crdito Federales y de administrar el fondo Nacional de Seguros de
Acciones de Cooperativas de Crdito (NCUSIF).

Oficina de supervisin de Ahorro. (OTS)

Es una agencia del Departamento del Tesoro, establecida por el gobierno por el congreso
en 1989 tras los escndalos relativos a las sociedades de ahorros y prstamos de la dcada
de 1980 con el fin de actuar como principal regulador de alrededor de 2000 instituciones
de ahorros estaduales y federales pertenecientes al fondo de Seguros de Ahorro.

Regulaciones de los mercados de Commodities

La comisin de negociacin de Futuros de Commodities (CFTC) fue establecida por el

congreso en 1974 como una agencia independiente responsable de regular y supervisar
los mercados de opciones y futuros de Commodities de los Estados Unidos.

Regulaciones de los mercados y la industria de valores burstiles

La SEC es responsable de regular la industria y los mercados de ttulos burstiles consiste

en una agencia civil de cumplimiento de la ley, cuyo fin es hacer cumplir las leyes
federales sobre ttulos para proteger a los inversores y mantener mercados justos,
honestos y eficaces.

Divisin de finanza corporativa.

Divisin de regulacin del mercado.
Divisin de Gestin de la inversin
Divisin de cumplimiento.

La protesta acerca de su eleccin de candidatos para dirigir el nuevo ente contable fue la
ltima gota que rebals el vaso y llevo a la renuncia de PITT en noviembre de 2002. Su
sucesor fue William Donaldson un veterano de Wall Street y ex presidente del directorio
del New York Stock Exchange.,