UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORA

AUDITORA FINANCIERA II

Resumen: Impacto Normativo

ESTUDIANTE:
XAVIER ALEXANDER TORRES MORQUECHO

DOCENTE:
Mauricio de la Torre. MBA

CURSO:

CA6-2

PERIODO

OCTUBRE 2017 MARZO 2018

Introduccin

Los entes participantes que operan en el Mercado de Valores del Ecuador, se han visto en la
responsabilidad de cumplir la norma legal vigente, todo esto con el fin de establecer si el
mercado de valores carece de seguridad jurdica, afectando a un cierto nmero de personas.

(Campoverde, 2012)El mercado de valores comprende aquel espacio econmico donde se

renen oferentes (emisores) y demandantes (inversionistas) de valores. A su vez, el mercado
de valores cumple la funcin de captar recursos financieros a travs de la compra y venta de
instrumentos financieros, con el objetivo de financiar capital de trabajo de manera directa y a
costos reducidos.

Resumen

En Ecuador, las principales instituciones encargadas de regular el mercado de valores son: El

Consejo Nacional de Valores y la Superintendencia de Compaas. De acuerdo a la Ley de
Mercado de Valores, El Consejo Nacional de Valores constituye el rgano rector y encargado
de establecer la poltica general del mercado de valores. Mientras que la Superintendencia
de Compaas, es la encargada de ejecutar las polticas dispuestas por el Consejo Nacional de
Valores y regular las actividades llevadas a cabo dentro del mercado de valores.

(McEvoy, 2015)El objetivo de la bolsa de valores es "conectar a las personas, tanto naturales
como jurdicas, que tienen fondos para invertir en empresas que buscan financiamiento",
Adems, agrega que no existe un monto mnimo o mximo de capital

Actualmente, en Ecuador existen dos bolsas de valores: Bolsa de Valores de Guayaquil

(BVG) y Bolsa de Valores de Quito (BVQ).

De acuerdo con el marco normativo vigente, las instituciones de apoyo y servicios al mercado
de valores en el Ecuador son las siguientes:

Bolsas de Valores.
Casas de Valores.
Emisores de Valores.
Administradoras de Fondos y Fideicomisos.
Calificadoras de Riesgo.
Depsitos Centralizados de Compensacin y Liquidacin de Valores.

PARTICIPANTES DE LA BOLSA DE VALORES

Los Inversionistas

Personas individuales, empresas, fondos de inversin, compaas de seguros, todas ellas pueden ser
inversionistas en el mercado burstil.

Casas de Bolsa

Estas instituciones son las nicas autorizadas para realizar transacciones en la Bolsa. Las Casas de
Bolsa son el vnculo entre cliente y el mercado burstil y se encuentran inscritas en el Registro del
Mercado de Valores y Mercancas. Evalan, entre otros, expectativas en cuanto a rendimiento, plazos
y niveles de riesgo para ofrecer opciones que se adecuen a las.

Caja de Valores

Se encarga de la custodia de los ttulos depositados por las Casas de Bolsa y de la liquidacin de las
operaciones burstiles, Ofrece los recursos y mecanismos para brindar seguridad fsica a los valores
que maneja.

Los Emisores

Son empresas que buscan crecer y financiarse mediante una oferta pblica en el mercado burstil.
Pueden ser entidades del Estado o empresas privadas. El Emisor es quien respalda su inversin. El
Emisor debe cumplir una serie de requisitos legales y financieros para listar sus ttulos en la Bolsa.

La Bolsa

Es una institucin privada que ofrece el lugar, la infraestructura, los servicios y las regulaciones para
que las Casas de Bolsa realicen las operaciones burstiles de manera efectiva y centralizada. La
importancia fundamental de la Bolsa radica en que ofrece en un solo lugar informacin completa y
actualizada sobre oferta y demanda, lo que permite a compradores y vendedores tener la satisfaccin
de realizar sus negociaciones al mejor precio del mercado. La Bolsa verifica que los Emisores y las
Casas de Bolsa cumplan con los reglamentos y proporciona al pblico la informacin que de ellos se
genera. Una inversin a travs de bolsa puede ofrecer un rendimiento atractivo ya que logra, de una
forma eficiente, conectara los demandantes y oferentes de dinero

Registro del Mercado de Valores y Mercancas

Es la dependencia del Ministerio de Economa que se encarga de registrar las ofertas pblicas y llevar
el control de la legalidad de los actos que realizan las personas que intervienen en el mercado burstil.
Su creacin y atribuciones estn regidos por la Ley del Mercado de Valores y Mercancas.

VALORES NEGOCIADOS EN EL MERCADO

Se considera valor al derecho o conjunto de derechos de contenido esencialmente econmico,

negociables en el mercado de valores. Este derecho puede estar representado en ttulos o en registros
contables o anotaciones en cuenta y estos a su vez pueden ser de Renta Fija o renta Variable.

VALORES DE RENTA FIJA

La rentabilidad de este tipo de valores viene dada por:

El valor de los intereses ganados o por ganar, en funcin de la tasa establecida en la emisin y
el plazo correspondiente;
El valor del descuento o premio que se obtenga en el precio de negociacin en el mercado.
 El pago peridico de los intereses y de capital en algunos valores de renta fija, se hace
mediante cupones, que son valores desprendibles emitidos de forma conjunta con los valores
principales, reconocen dicho pago, en una fecha determinada y la suma de dinero que
corresponde al monto de intereses devengados en un periodo establecido.

Regulacin del Mercado

Con la Consulta Popular llevada a cabo el 7 de mayo de 2011, cambia el entorno en el que se venan
desarrollando las Instituciones Financieras (IFI) en Ecuador, ya que las reglas del juego cambiaron; a
continuacin se realiza un detalle de las modicaciones legales que actualmente las regulan y que por
ende han afectado al Mercado de Valores. Se enmienda el primer inciso del artculo 312 de la
Constitucin de la Repblica, establecindose: Las instituciones del sistema nanciero privado, as
como las empresas privadas de comunicacin de carcter nacional, sus directores y principales
accionistas, no podrn ser titulares, directa ni indirectamente, de acciones y participaciones, en
empresas ajenas a la actividad nanciera o comunicacional, segn sea el caso. Los respectivos
organismos de control sern los encargados de regular esta disposicin, de conformidad con el marco
constitucional y normativo vigente.

Conclusiones

El mercado de valores es un elemento esencial para el financiamiento alternativo de mediano y largo

plazo a los sectores productivos y juega un rol importante en el crecimiento econmico. En el pas
dicho mercado se encuentra en un estado estacionario y se requiere una reforma para que dicho
mercado cumpla con su papel.

Para romper el estado de inercia o estancamiento del mercado de valores se necesita superar sus
problemas estructurales, dar incentivos monetarios y no monetarios temporales a los actores del
mercado, mejorar la macroeconoma y apoyo gubernamental para canalizar el ahorro nacional hacia la
inversin productiva privada y pblica a travs del mercado de valores reestructurado.

El proyecto de ley del CNV, si bien recoge algunas propuestas del proyecto de ley en su segunda
versin, deja de lado algunas reformas importantes planteadas que es necesario incorporarlas para
tener una ley de mercado de valores que incentive su desarrollo.

Bibliografa
Campoverde, F. (2012). Mercado de Valores del Ecuador.

McEvoy, P. (16 de Enero de 2015). La bolsa de valores, una opcin de inversin para el ciudadano
comn. (G. Coba, Entrevistador)