Mediul internaional de afaceri

Politic

Economic

Social

Tehnologic

Legal

de Mediu

Mediul politic

Politica: ansamblul de discursuri, instituii i practici care intesc la stabilirea unei ordini; la
organizarea societii umane, ntr-un context care este ntotdeauna conflictual (McAuley, 2003).

Impactul politicii asupra afacerilor

Ideologie politic: un sistem coerent de convingeri (Hoffman, 2007) stnga versus dreapta

Impactul politicii asupra afacerilor

cum ar trebui s fie organizat acea societate din punctul de vedere al legilor, instituiilor,
relaiilor dintre ceteni i stat, relaiilor dintre diferii ceteni, etc. = cadrul legislativ;

Aceste viziuni diferite: o competiie politic ntre indivizi i grupuri cu privire la

implementarea propriei viziuni n practic;

Competiia politic poate fi:

transparent = n limitele unui set de reguli comun acceptate de ctre actorii politici
relevani (stat de drept)

netransparent = ncercri ale anumitor actori de a schimba ntregul sistem politic prin mijloace
violente / ilegale (fenomene politice de tip rzboi civil, insurgen sau terorism).

Pentru a respecta legislaia, firmele suport costuri de a implementa i respecta

reglementrile publice;

n limitele permise de lege, firmele pot influena prin activiti de Public Relations, advocacy
sau lobby (Baumgartner i Leech, 1998);

entiti economice controlate de ctre guvern (ex. ntreprinderi de stat) pot opera n
anumite industirii;

modul n care guvernul unei ri cheltuie resursele pe care le mobilizeaz prin taxare are un
impact major asupra echilibrului bugetar i, indrect, asupra indicatorilor macro-economici
din acea ar;
 firmele pot schimba cadrul reglementatoriu prin promovarea unor interese speciale.

prin acte de corupie, oamenii de afaceri pot influena modul n care oamenii politici aflai n
posturi de decizie implementeaz legea sau aloc resurse n interesul anumitor participani n
sfera economic i n contradicie cu interesul general al societii. Relaia dintre modul n
care entitile private interacioneaz cu autoritile publice se ncadreaz n termenul mai
general de relaii guvern-firme,

etc.

Ideologiile politice: ideologiile de stnga

- pun accentul pe egalitate i redistribuie n favoarea acelor categorii sociale considerate

defavorizate;

- nencredere n rezultatul social al procesului pieei i doresc ca statul s intervin prin legislaie i
politici publice pentru a controla mai mult comportamentul indivizilor i organizaiilor private;

- vizeaz oferirea de ctre stat a ct mai multe bunuri publice populaiei (educaie, sntate, etc.)
o taxare ridicat sau chiar progresiv (la venituri mai mari, rate de taxare mai mari);

- mizeaz chiar pe socializarea mijloacelor de producie (un rol predominant sau exclusiv n economie
al ntreprinderilor de stat) i fixarea preurilor la schimburile economice ntre ceteni, etc.

Ideologiile politice: ideologiile de dreapta

- consider c statul ar trebui s creeze condiiile ca cei mai dinamici membri ai societii s poat s
se manifeste liber i s devin performani;

- accentul principal este pe libertatea individual i n sfera afacerilor (taxare sczut, reglementri
minime, etc.) cu ct controlul public este mai ridicat, cu att libertatea indiviilor i organizaiilor de
a descoperi modaliti de creare de prosperitate sunt mai reduse;

- pun accentul pe ncurajarea performanei n detrimentul egalitarismului.

Cele trei puteri ale statului

puterea legislativ (adopt legile dintr-o anumit ar)

puterea executiv (gestioneaz prin politici publice activitatea curent a statului, mobiliznd
resurse din societate i asigurnd finanarea instituiilor i politicilor publice)

puterea judectoreasc (implementeaz legile adoptate de puterea legislativ).

Teoria politic argumenteaz c ntr-un stat de drept, puterea judectoreasc este independent fa
de puterea executiv (care sunt eminament politic)

Actor politic

n cadrul unei democraii, un actor politic este supus testului electoral.

 Actorii politici sunt cei care, animai de anumite ideologii politice, iniiaz i promoveaz
legislaia care s transforme societatea ctre proiectul lor politic.

Actorul politic este schimbat de ctre alegtori prin vot. Respingerea de ctre electorat a
programului politic duce la abandonarea de ctre omul politic a funciei n stat, etc.

Funcionar public

= angajat n administraia public

= rolul su este cel de a implementa legislaia n vigoare.

= ntr-o democraie, funcionarul public este independent de ciclul electoral.

= un funcionar public nu emite judeci de valoare i nu mprtete explicit anumite valori politice.

uneori, actorii politici politizeaz administraia public prin numirea altor oameni politici
(membri ai aceluiai partid politic, de exemplu) n funcii de administraie public care ar
trebui s fie rezervate funcionarilor publici.

alteori, exist situaii n care anumii funcionari publici sunt pui n funcii politice =
tehnocrai, respectiv decideni pe posturi politice care nu mprtec ns un anumit set de
valori politice

CURS 3
Teoria costurilor de agenie / reprezentare

statul (ca i firmele) sunt entiti legale / sociale ns nu personale n tranzaciile sociale, ele (ca i
principali) sunt reprezentate de ageni

teoretic, agentul acioneaz n interesul (i n contul) principalului

pot aprea discrepane ntre interesele private ale agenilor i cele ale principalilor pe care i
reprezint = costurile de agenie

Exemple: corupia, practica de revolving doors

Corupia:

Teoria ageniei + intervenia statului n economie tot mai multe posibiliti de corupie:

ageni ai statului (oameni politici + funcionari publici) accept o compensare material pentru
favorizarea anumitor ageni economici

din perspectiva firmelor, mita este un cost suplimentar al operrii afacerii = dpdv teoretic, ignornd
alte elemente, cel mai eficient productor ar fi capabil s ofere cea mai mare mit
Cu toate acestea, apare selecia advers = cei care reuesc pe calea politic sunt alii dect cei
care reuesc pe calea economic

Probleme suplimentare privind corupia:

mita activ / ofensiv (coruptorul ia iniiativ drii de mit pentru a obine favoruri pe care
de altfel nu le-ar fi obinut) versus mita pasiv / defensiv (coruptorul accept la iniiativa
celui corupt darea de mit pentru a evita pierderea unui avantaj pe care l-ar fi obinut pe ci
legale)

mita ctre oficiali publici versus mita ctre reprezentani ai unor firme private ar trebui
mita privat pedepsit prin lege? Argumentul contrar este c ea este reglat prin
mecanisme contractuale (firmele interzic angajailor asemenea practici) i economice (firmele
care nu interzic vor pierde competiia economic datorit costurilor ridicate)

Prevederi n sfera afacerilor internaionale

= exist n unele ri legi care pedepsesc firmele naionale dac se angajeaz n darea de mit unor
oficiali strini

SUA = Foreign Corrupt Practices Act (1977) = prima legislaie naional n acest sens

n prezent, exist acorduri internaionale la nivelul:

OCDE 1997= Convention on Combating Bribery of Foreign Public Officials in

International Business Transactions semnat de 40 de state pe plan internaional

Naiunile Unite 2005 = Convention Against Corruption

Aceast legislaie:

criminalizeaz practicile de dare/luare de mit (amenzi personale, termene de detenie, etc.)

au coruptorul i coruptul aceei vin?

ncurajeaz confiscarea sumelor date ca mit ca i a beneficiilor obinute (inclusiv, n unele

cazuri, a ntregii cifre de afaceri obinut ca urmare a drii de mit)

FCPA exclude facilitation payments = pli legate de facilitatea operaiunilor firmei (n

Brazilia, exist ageni care pot facilita derularea unei tranzacii prin efectuarea de mici pli
ctre ageni ai statului - despachantes)

uneori permite concurenilor afectai de practica de corupie de a da n judecat prile

pentru propriile pierderi, etc.

Activitate de lobby

= activitatea prin care agenii privai ncearc s influeneze procesul de luare a deciziilor n sfera
public ntr-un stat democrat (mai ales sfera legislativ) astfel nct deciziile s i avantajeze (sau cel
puin s nu i dezavantajeze)
 - teoretic, orice cetean are dreptul de a exprima opinii i nainta propuneri celor care l
reprezint n forurile legislative (no taxation without representation );

- cu toate aceastea, nici un membru al legislativului nu este obligat s nainteze orice

propunere legislativ a alegtorilor firmelor din circumscripia sa electoral agenda sa
poate fi influenat de diferite tipuri de actori, precum firmele de lobby

- poate lua inclusiv forma contribuiilor la campania electoral (de regul limitate la o sum
maximal acolo unde sunt permise)

Exemplu: lobby-ul n Uniunea European

nu exist o definiie clar, incluznd firme de consultan, de servicii legale, de Public

Relations, unele canale mass-media, patronate (asociaii de ramur), organizaii profesionale,
sindicate, organizaii non-guvernamentale (ONG);

5678 firme sunt nregistrate ca firme specializate de lobby ntr-un registru voluntar european

alte aprecieri merg pn la 15.000 (organizaia Corporate Europe);

cele mai vizate sectoare: farmaceutice, agro-alimentare (n mod special, tutun), etc. =
puternic reglementate

Industria de lobby este estimat ntre 1,5 3 miliarde euro (EU Observer);

Problema revolving doors

Exist cazuri de foti funcionari ai statului care prsesc posturile din sectorul public pentru a se
angaja n sectorul privat sau, invers, de angajai din sectorul privat care ajung n funcii publice (mai
ales la nivel decizional nalt) suspiciuni privind posibile conflicte de interese:

- odat ajuni n funcie public, favorizeaz firma sau firmele cu care anticipeaz c vor avea
de-a face n viitor;

- odat ce prsesc funcia public, ar putea lua informaii dar i utiliza contacte (din
instituiile de stat dar nu numai) pentru a obine favoruri pentru firmele la care s-a angajat;

- aceast problem este aproape imposibil de combtut (drepturile indivizilor de a se angaja

oriunde avnd n vedere specializarea lor) dei exist ri n care se discuta introducerea unui
termen de graie n care funcionarul public s nu profeseze ntr-o activitate care are de-a
face cu instituia public la care a lucrat

CURS 4
Riscul politic

=o potenial pierdere care survine n operarea unei afaceri datorit comportamentului politic
(McKellar, 2010, p. 11).
= expunerea unei firme la riscul ca un eveniment politic s i diminueze valoarea unui activ (Moran,
2001, p. 80).

Acest risc este datorat incertitudinii determinate de posibilele decizii ale unui guvern sau ale unei
instituii publice sub influen politic dar i a unor anumite fore politice sau grupuri de presiune
politic (precum ar fi, de exemplu, sindicatele, patronatele, micrile de insurgen, etc.).

Impactul riscului politic asupra companiilor private

1. expropierea de active ale firmei deinute n ara respectiv = preluarea de ctre guvern a activelor
firmei;

2. neexecutarea contractelor deja ncheiate fie cu statul respectiv fie cu entiti controlate de ctre
stat;

3. modificri n legislaie care creaz costuri suplimentare pentru firm (cum ar fi, de exemplu,
creterea impozitului pe profit sau restricii la repatrierea profitului);

4. aciuni teroriste sau militare care fac imposibil derularea afacerilor sau creaz costuri
suplimentare pentru firm, precum distrugerea de active sau rpirea / asasinarea unor angajai;

5. alte costuri ascuse determinate de corupie, clientelism politic, nepotism, amd;

6. extorcarea de ctre grupri de crim organizat, uneori sub protecia anumitor oameni politici, a
firmelor, altele.

Problema exproprierilor / naionalizrilor

exproprierea = renunarea involuntar / forat a unei firme la proprietatea sa privat asupra unor
bunuri economice (= include i formele de expropriere cu compensare)

Problem special = cazul investiiilor strine directe (cnd firma expropriat este din alt ar dect
guvernul care expropriaz)

Factori care determin exproprieri:

naionalism / populism;

guvernul este mai puin democrat,

orizont pe termen scurt al guvernului;

(banditul care rmne versus banditul care fuge)

lipsa unui sistem de check-and-balance (veto players) = instituii independente care s

respecte legea (ex. un sistem judiciar independent)

divergena dintre interesele private i cele publice;

etc.
Politici de indigenizare

unele state au adoptat politici sistematice de indigenizare a controlului anumitor companii,

respectiv obligarea firmelor cu acionariat strin de a ceda proprietatea (de multe ori, 51%
din capitalul social) unor ceteni naionali / locali

de regul n anumite sectoare (precum industria extractiv Nigeria) dar i n ansamblul

economiei (Zimbabwe)

Consecine:

- redistribuie pe termen scurt;

- distorsionarea motivaiilor economice (firmele strine nu mai investesc, firmele afectate au

probleme de eficien i acces la capital);

- apariia unor actori economici favorizai, neinteresai de activitatea economic i doar de

cea politic

expropiere parial = dei nu se face o expropiere total, unele msuri fac imposibil operarea pe
profit a firmei n ara respectiv (sau cel puin reducere substanial a profitabilitii sau a valorii unor
active) i duc la necesitatea unei lichidri a activelor (sau uneori vnzarea filialei la un pre sub
valoarea ei de pia) n scopul de a evita pierderi majore pe viitor.

Mecanismele de gestiune a riscului politic

- ncercarea de a negocia direct cu guvernele locale;

- cultivarea unor relaii informale cu lideri politici locali;

- activiti de lobby sau advocacy;

- cooperarea strns cu comunitile locale (acolo unde firma i desfoar activitile) sau cu ali
actori non-politici care pot juca un rol de a influena decizia politic;

- promovarea societilor-mixte cu companii locale ca i form de implicare pe piaa local;

- acoperirea riscului politic prin diferite mecanisme financiar-contractuale, precum polie de asigurare
mpotriva riscului politic sau contracte financiare derivate pe anumite active (valutare, rata dobnzii,
etc.);

Industria de asigurare a riscului politic

- entiti naionale = bncile de export-import din diferite ri, care au fost nfiinate n mod explicit
pentru a promova comerul internaional (i ulterior investiiile) ctre anumite ri;

- organizaii internaionale: Agenia multilateral de garantare a investiiilor (MIGA) din cadrul

Grupului Bncii Mondiale, African Trade Insurance Agency, Asian Development Bank, Inter-American
Development Bank, Inter-Arab Investment Guarantee Corporation, amd.

- asiguratori privai: firme de asigurare, de regul nregistrate n SUA, Marea Britanie i Bermuda.
CURS 5
Tipologia sistemelor social/politic/economic

Capitalism (economie de pia)

Socialism (economie planificat)

Socialismul de pia

Fascismul economic

Intervenionism (sistemul mix)

Criteriul fundamental de difereniere a societilor umane i a rilor pe plan internaional din punct
de vedere politic, social i economic = atitudinea fa de drepturile de proprietate (= regimul
proprietii) factorul fundamental n nelegerea comportamentului economic ale indivizilor

proprietatea privat versus proprietatea colectiv

Proprietatea privat

este natural deriv din raritatea bunurilor care fac obiectul proprietii

permite capitalizarea = valorea fluxurilor viitoare de numerar se reflect n valorea prezent

de capital = stabilirea unei valori de pia a bunurilor de capital (vezi existena burselor de
aciuni)

aliniaz motivaiilor de control cu cele de economisire = proprietarul este singurul care are
motivaia de a maximiza veniturile prezente i viitoare n condiia de a nu consuma din
valoarea prezent de capital a bunului su;

proprietatea privat include libertatea nerestricionat a schimbului

Capitalism

= societatea n care drepturile de proprietate sunt private

un sistem capitalist (proprietate privat + libertatea schimbului) este n mod natural un sistem
competitiv (= economie de pia) bunurile economice vor ajunge a fi deinute de ctre cel pentru
care au cea mai mare valoare i care are abilitatea economic de a plti preul lor

producia este orientat ctre satisfacerea dorinelor de consum ale populaiei producia este
anarhic = fiecare ntreprinztor i asum riscul economic al produciei = el este cel care i asum
pierderile / ctigurile anticiprilor eronate / corecte

exist o dinamic permanent de distrugere creatoare = eecurile firmelor sunt naturale, n

sensul n care o parte din ntreprinztori vor face ntotdeauna anticipri care se vor dovedi eronate
Proprietatea colectiv

poate fi att natural (proprietatea privat colectiv) ct i impus (proprietatea de stat)

proprietatea colectiv = genereaz tragedia comunelor (a bunurilor comune) = fiecare

ncearc s maximizeze ctigurile individuale, neavnd nici o motivaie de a conserva
valoarea de capital a bunului deinut n comun

Proprietatea de stat

exercitarea proprietii asupra bunurilor de ctre stat se face centralizat planificarea

economic (planuri periodice formulate i implementate de stat) = preuri fixate administrativ
+ cantiti de bunuri economice stabilite de la centru/ierarhic

statul aloc resursele (inclusiv credit, fora de munc sau valuta) dup criterii/deziderate
politice, de multe ori n ignoran total/deliberat a profitabilitii / dorinelor de consum

Imposibilitatea calculului economic n socialism

= preurile nu pot fi fixate dect administrativ (inclusiv cursurile de schimb cu monedele strine),
lund n calcul aspecte absolut arbitrarii acest arbitrariu va duce la ignorarea raritii resurselor
precum i a preferinelor de consum ale populaiei

Din perspectiva firmelor (inclusiv a celor strine)

noiunea de profit / pierdere este arbitrar i pur accidental (= rezultatul stabilirii de ctre
stat a preurilor);

raritatea se menine = criteriul de alocare a resurselor nu mai este ns preul de pia ci

conexiunea politic;

dificulti de motivare a angajailor (= salarii fixe, care nu fac diferene de

randamente/productivitate)

uneori, exist oportuniti majore de profit datorit izolrii acestor economii de restul
pieelor internaionale (lipsa comerului dar i a convertibilitii monedelor locale)

ntreprinderile de stat nu urmresc obinerea de profit ci atingerea unor obiective primordial

politice (rat de angajare, exporturi, etc.)

Participarea rilor socialiste la relaiile economice internaionale

lipsa oricrui pre de pia duce automat la o izolare pronunat a rilor socialiste de circuitul
economic internaional schimburile se fceau politic, fr un calcul economic real

Ex. ntre dou ri socialiste este imposibil de format un pre la dou bunuri att timp ct nu exist o
pia valutar utilizarea barterului este de asemenea mpiedicat de stabilirea politic a preurilor
la orice bunuri
 rile socialiste copiau preurile de pe piaa internaional pentru a derula schimburi ntre ele
sau cu parteneri occidentali = Consiliul de Ajutor Economic Reciproc (CAER) nu era o organizaie de
comer internaional

ca regul general, statele socialiste au respins prezena unor firme private strine n economia lor
cu toate acestea, aceste economii aveau schimburi comerciale cu rile occidentale i erau prezente
pe piaa internaional avnd n vedere c deciziile economice sunt ntotdeauna bazate pe
obiective politice, de multe ori aceste ri erau buni parteneri de afaceri pentru firmele occidentale
(preuri foarte competitive, uurina n a negocia doar cu cei de la centru), etc.

Imposibilitatea socialismului de pia (SP)

= putem avea economie de pia fr capitalism?

SP = definit ca un sistem n care proprietatea este de stat dar preurile se formeaz liber ca n
capitalism = ntreprinderile de stat au libertatea total de a negocia preuri (ex. fosta Yugoslavie)

s-a dovedit a fi iluzoriu n msura n care nu nltura problema planificrii (prin alocarea
creditului/investiiilor precum i a resurselor valutare) fr o pia liber a bunurilor de capital, nu
poi avea un sistem competitiv doar pe piaa bunurilor de consum problema lipsei motivaiilor
corecte

Fascismul economic

= form particular de socialism = dei proprietatea este formal privat, exercitarea ei este socializat
statul planific producia i stabilete preurile iar toate firmele formal private sunt obligate s
opereze doar conform regulilor statului

decizia economic privat este anulat

singura libertate a unei firme private este cea de a eua

sectoarele economice sunt cartelizate = toi productorii fac parte din carteluri acceptate sau
chiar iniiate de ctre autoriti

De ce intervine statul n economie?

= cum pot oamenii de afaceri anticipa intervenia guvernului n economie?

oferirea de bunuri publice (securitate, aprare, justiie, infrastructur, etc.)

corectarea eecului pieei (eliminare monopoluri, carteluri, etc.)

redistribuia (n favoarea anumite categorii sociale considerate defavorizate)

exploatare (rent-seeking)

Etc.

Problema libertii economice

 mai multe iniiative de a evalua aceast libertate economic, printre cele mai cunoscute fiind
cea a Heritage Foundation (www.heritage.org/index)

utilizeaz mai multe criterii, precum:

libertatea economic (Business Freedom), libertatea comercial (Trade Freedom), libertatea fiscal
(Fiscal Freedom), cheltuielile guvernamentale (Government Spending), libertatea monetar
(Monetary Freedom), libertatea investiiilor (Investment Freedom), libertatea financiar (Financial
Freedom), drepturile de proprietate (Property Rights), libertatea fa de corupie (Freedom from
Corruption), libertatea muncii (Labor Freedom);

Impactul libertii:

cu ct o economie este mai liber din punct de vedere economic, cu att aceasta este mai
prosper firmele private au libertatea de a se angaja n activiti orientate ctre
satisfacerea dorinelor de consum ale populaiei

cu ct o economie este mai intervenionsit, cu att:

mai multe resurse sunt alocate de ctre firme pentru consumul guvernamental,
satisfacerea reglementrilor publice, etc.

satisfacerea consumatorilor nu mai este o prioritate;

firma este supus arbitrariului (corupie, exproprieri, taxare, etc.) i suport costuri
adiionale

CURS 6&7

Politica fiscal

Taxarea = principalul instrument al statului prin care acesta:

- extrage resurse din societate = finanarea sectorului public;

- altereaz comportamentul indivizilor (prin modificarea motivaiilor lor).

Ex. accizele pe produsele considerate de lux

- urmrete obiective de politic economic.

Ex. creterea economic / dezvoltare, etc.

- etc.

Taxarea

direct = pltit de ctre ceteni (indivizi i companii statului) deoarece taxa i vizeaz
direct taxele pe profit sau pe venit, pe proprieti, pe moteniri etc.
 indirect = pltit de ctre intermediari (ageni economici pe nivele intermediare de
producie) deoarece taxa vizeaz anumite mrfuri sau servicii taxa pe valoarea adugat,
taxele vamale, etc.

Se argumenteaz c taxele indirecte pot fi transmise mai departe de ctre intermediar ctre
utilizatorul / consumatorul final (n sensul n care intermediarul adaug la preul iniial taxa i deci nu
pltete el direct) taxele directe nu pot fi transmise

Observaie: transmiterea mai departe nu este ns perfect deoarece creterea preului final (pre
iniial + tax) duce la scderea cererii (= intermediarul vinde mai puin deci i scade bunstarea)

Taxarea direct versus taxarea indirect

- toate rile din lume folosesc ambele instrumente de taxare;

- n anumite ri ns, principalele venituri ale statului sunt obinute din taxarea indirect (vezi
Uniunea European) pe cnd, n alte ri, prinicipalele venituri sunt obinute din taxarea direct (vezi
S.U.A.) - disputa cu privire la Foreign Sales Corporation

Cota unic versus taxarea progresiv versus taxarea regresiv

regula general ntlnit pe plan internaional este c taxarea este progresiv cu ct veniturile
personale sau profitul corporaional era mai ridicat, cu att taxa aplicabil este mai mare

ncepnd cu 1991 (Estonia), unele ri au adoptat cote unice de taxare: Letonia (1994), Lituania
(1994), Rusia (2001), Serbia (2003), Ucraina (2003), Slovacia (2003), Georgia (2004) i Romnia
(2005).

Avantajele cotei unice din perspectiva susintorilor ei

- simplific formalitile fiscale. Ex. n SUA sunt 894 de tipuri i nivele de taxe se apreciaz c
costurile ascunse (ex. consultan fiscal) ar ajunge la USD 100 mld. pe an;

- promoveaz justiia social . Ex. un individ cu un venit de 100 de ori mai mare pltete o
tax de 100 de ori mai mare taxarea progresiv este injust

- previne avantajele fiscale, deci interesele speciale amd (n filozofia c o tax mai mic
confer recipientului un avantaj fa de cel care pltete o tax mai mare);

- accelereaz creterea economic, reduce omajul (?!), etc.

Observaie: exist economiti care argumenteaz c ideea unui sistem de taxare echitabil este
iluzorie

Taxarea i problematica ajutorului de stat: ajutorul fiscal?

n ciuda dezvoltrii spectaculoase n cadrul politicii europene n domeniul concurenei i chiar a

cadrului comercial multilateral (OMC), conceptul de ajutor fiscal (cel care pltete taxe mai mici
este avantajat fa de restul, deci beneficiaz de un ajutor din partea statului) este discutabil s-
a ajuns ca nu numai cei care beneficiaz de reduceri ale nivelului de fiscalitate (fa de schema
general) s fie considerai avantajai dar chiar i cei crora li se permite s fac diferite deduceri
fiscale

Ex. Comisia European a interzis Spaniei s permit industriei hoteliere s aplice amortizarea
accelerat (care genereaz beneficii fiscale)

Structura taxelor versus nivelul taxrii

Ceea ce este mai important dect structura i numrul taxelor este mrimea lor (TTR = total tax rate)
Suedia are un numr redus de taxe dar povara fiscal este ridicat pe cnd alte ri pot avea un
numr ridicat de taxe dar povara fiscal s fie mai redus

Dimensiunea internaional a taxrii

Pe plan internaional, exist dou tipuri de sisteme fiscale:

taxarea pe baz de reziden / teritorial = un stat taxeaz toi rezidenii din teritoriul
su (cei care i desfoar activitatea ntre graniele naionale) principiul general

taxarea pe baz de cetenie = un stat taxeaz, n plus fa de criteriul teritorial, i

veniturile cetenilor si obinute n afara granielor (pentru activiti desfurate n
strintate) un numr redus de state (ex. SUA, Israel)

Tratatele de evitare a dublei impuneri = acorduri ntre state care mpart impozitul total pltit de
companiile internaionale ntre statul de origine i cel de implantare prioritate are statul de
implantare (gazd)

Efecte ale diferenelor de fiscalitate

= arbitrajul fiscal al indivizilor = atunci cnd ia decizia de a localiza o investiie strin direct ntr-o
anumit ar, un investitor poate lua n considerare i nivelul fiscalitii

ceteris paribus, va prefera s investeasc ntr-o ar cu fiscalitate mai redus

dac ara cu fiscalitate mai ridicat este mai atractiv din punct de vedere economic, investitorul va
avea motivaia de a transfera profiturile n alte ri cu fiscalitate mai redus problematica
preurilor de transfer

Preurile de transfer

= practicate de ctre companii care au filiale n mai multe ri (ntre care exist diferene de
fiscalitate)

Ex. filiala A ntr-o ar cu fiscalitate redus iar filiala B ntr-o ar cu fiscalitate ridicat

la tranzaciile dintre cele dou filiale (frecvente pentru o companie transnaional), sediul central
poate impune preuri de transfer / administrate prin care ncearc artificial s mreasc
profitabilitatea (profitul nainte de impozitare) filialei A i s o reduc pe cea a filialei B

Ex. dac filiala A vinde un produs filialei B, preul acestei tranzacii va fi supraevaluat astfel nct
prima de pre va fi transferat la filiala A i deci impozitat mai puin dect dac ar fi rmas la filiala B