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GESTION DE PATRIMOINE
TITLE : INTRODUCTION
- Planifier
- Organiser
- Diriger/Décider
- Contrôler
Le patrimoine global des Français, représentant environ 6 350 milliards d’euros en 2006, est
composé pour près de la moitié par des actifs financiers. En comparaison le PIB de la France
était de 1710 milliards d'euros en 2005, et la capitalisation de la bourse de Paris de 1914
milliards d'euros en 2006.
Dans les années 1990, le taux de l’épargne en France est resté constant, oscillant entre 15 à
16% du revenu, nettement supérieur à celui des autres pays (généralement en dessous de 10%,
et même 4% seulement aux USA et au Canada). En 2005, il était de 14,9%.
La France est championne d'Europe par le nombre des actifs gérés en matière d' OPCVM
(Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) devant le Royaume-Uni et
l'Allemagne. Ce sont des sociétés dont l'activité consiste à investir sur les marchés l'épargne
collectée auprès de leurs porteurs de parts. L'activité des OPCVM appartient donc à la gestion
collective d'actifs.
La gamme des placements est vaste et s’est très largement enrichie depuis la seconde moitié
des années 1980, du fait de la progressive libéralisation des marchés financiers, de la mise en
place de l’Union Européenne, de l’enrichissement des techniques de gestion et de l’ouverture
sur l’international. On a ainsi assisté à l’apparition de nouveaux produits : produits garantis,
fonds profilés, contrats d’assurance-vie multi supports, puis multi gestion, gestion alternative.
7 073 OPCVM (pour 1 067 milliards d’euros) répertoriés au 31 décembre 2005 sur le marché
français : c’est peu que de constater une inflation de l’offre de produits financiers!
Il est à noter que le comportement des investisseurs s’inscrit encore très souvent plus dans
l’analyse des performances passées que dans une analyse prospective des évolutions à prévoir,
au risque de s’exposer parfois à de graves déconvenues d'autant plus qu'il n'existe pas en
France de formations patrimoniales destinées aux particuliers.
• Fiscalité des valeurs mobilières, avec la création d’un seuil spécifique pour les
OPCVM monétaires en 1993 puis, à effet du 1er janvier 2006, la prise en compte de la
durée de détention des titres.
La gestion du patrimoine individuel- 4 15-03-2007
• Assurance-vie, dont le régime a été revu en 1996 (suppression partielle de la réduction
d’impôt) et 2004 (suppression totale de cette réduction), en 1997 (mise en place d’un
prélèvement libératoire de 7.5%) et 1998 (plafonnement de l’exonération des droits de
succession à 152500 € par bénéficiaire).
• Réduction des droits de succession revue en 1992 (délai de 10 ans), modifiée en 1996,
1998, puis 2005 (délai ramené à 6 ans).
L’objectif du conseiller patrimonial ne doit pas être de faire montre de sa technique, mais bien
toujours de répondre aux attentes de son client.
Le bilan patrimonial d’un particulier comprend le total de l’actif et du passif à une date
donnée, mais aussi les flux de trésorerie (créditeurs et débiteurs) de l'année.
La situation patrimoniale à une date donnée est représentée comme dans le bilan d'une
entreprise, avec une partie"Actifs" (l'ensemble des biens et placements) et une partie "Passifs"
(les dettes).
Chaque cas est différent: le constat permet de personnaliser l'étude des objectifs individuels
et le conseil patrimonial individuel. Par exemple, deux personnes possèdent le même montant
de patrimoine mais en faisant le constat individuel on s'aperçoit que la composition est très
différente: l'un est un patrimoine professionnel (son entreprise), l'autre est un patrimoine
financier et immobilier. Il en résulte que le conseil patrimonial sera totalement différent.
La définition des objectifs patrimoniaux individuels est fondamentale, car elle implique
directement la détermination de la stratégie patrimoniale.
Le tableau qui suit donne une liste de dix exemples d'objectifs patrimoniaux les plus souvent
rencontrés.
Préparer sa retraite.
Préparer la transmission de son patrimoine (Quelle part de ses biens réserver à sa propre
consommation et quelle part à la transmission? Sur la part destinée à la transmission, quelle
part donner de son vivant?).
La stratégie patrimoniale consiste à trouver des solutions patrimoniales qui soient validées à
4 niveaux:
- financier;
- juridique;
- économique (capacité économique personnelle);
- fiscal.
Nous allons prendre cinq exemples pour illustrer des solutions patrimoniales répondant à
différents types d'objectifs patrimoniaux.
Exemple 1 :
Objectif individuel: sécuriser et optimiser son patrimoine, conserver de la liquidité et
minorer la pression fiscale.
Solution patrimoniale: contrat d'assurance vie à bonus de fidélité.
Exemple 2 :
Objectif individuel: éviter l'impôt sur la fortune (ISF).
3 solutions patrimoniales:
- Utiliser le "bouclier" fiscal (c'est-à-dire le montant de l’ensemble des impôts sur le revenu
et impôts locaux ne devant pas dépasser 60% du montant de ses revenus imposables): ne pas
dépasser le niveau du bouclier en percevant des revenus non-imposables grâce aux contrats
d'assurance-vie avec bonus de fidélité.
- Souscription du contrat d'assurance-vie exonéré d'ISF, qui est bloqué totalement pendant 8
ans sans valeur de rachat, sans possibilité de nantissement, et sans contre-assurance décès
(il n'y a qu'un seul contrat de ce type en France).
- Donation temporaire d'usufruit.
Exemple 3 :
Objectif individuel: préparer sa retraite et simultanément diminuer ses impôts.
2 solutions patrimoniales existent: une financière, et une immobilière.
- Solution financière: plan d'épargne retraite (loi Madelin; PERP; épargne salariale; FCPI:
FCP Innovation - et FIP –Fonds d'Investissement de Proximité).
- Solution immobilière: opération de défiscalisation immobilière à crédit au maximum
jusqu'à l'âge de départ à la retraite (que l'on peut optimiser par un prêt immobilier in fine,
c'est-à-dire des remboursements mensuels d'intérêts et le remboursement du capital à la fin
Exemple 4 :
Objectif individuel: préparer la transmission de son patrimoine (financier, immobilier et
professionnel).
Quatre solutions patrimoniales principales qui peuvent être complémentaires:
- Donation-partage avec démembrement de propriété:
On sépare l'usufruit et la nue-propriété; les parents conservent l'usufruit et donc les enfants
obtiennent la nue-propriété; cela permet de diminuer par deux les droits de transmission,
ainsi qu'aux parents de toucher les revenus ou fruits du patrimoine immobilier et financier.
- Changement de régime matrimonial: (au cas où vous ne seriez pas en régime de
communauté universelle): la communauté universelle est le seul régime en France qui permet
d'éviter tout droit de succession entre les conjoints.
- Contrat d'assurance-vie exonéré de droits de succession: le régime commun de l'assurance-
vie depuis le 1er janvier 1998 exonère des droits de succession à hauteur de 152 500 € par
conjoint et par bénéficiaire.
- Pacte DUTREIL: exonération de 75% des droits de succession sous réserve de la
conservation des titres de votre société pendant 6 ans.
Exemple 5 :
Objectif individuel: devenir autonome financièrement (à terme).
Quatre exemples de solution patrimoniale:
- Utiliser l'effet de levier du crédit immobilier, c'est-à-dire que le coût du crédit est payé
par les locataires pendant la durée du crédit.
- Epargner régulièrement en actions: historiquement ce sont les actions qui constituent
le placement le plus performant sur une longue période.
- Défiscaliser: cumuler déductions fiscales (diminution du revenu imposable) et
réductions d'impôts (diminuer le montant net des impôts).
- Créer son entreprise, dans le but de créer ses propres revenus en fonction de ses
objectifs.
La gamme des produits et outils à la disposition des solutions patrimoniales, peuvent être
classés en cinq catégories principales (voir le « glossaire » pour la définition de chaque
produit/outil ).
TITLE: LA PROFESSION
1- les banques
Question 1
Question
Le patrimoine individuel comprend :
A L’ensemble de ses biens.
B L’ensemble de ses biens mobiliers et immobiliers.
C L’ensemble des biens professionnels, mobiliers et immobiliers d’un individu.
D L’ensemble des actifs d’un individu.
Feedback to A if selected:
Non : Réponse imprécise. En effet, le patrimoine individuel comprend l’ensemble des biens
professionnels, mobiliers et immobiliers d’un individu.
Feedback to B if selected:
Non : Réponse incomplète. En effet, le patrimoine individuel comprend l’ensemble des biens
professionnels, mobiliers et immobiliers d’un individu.
Feedback to C if selected:
Bonne réponse : En effet, le patrimoine individuel comprend l’ensemble des biens
professionnels, mobiliers et immobiliers d’un individu.
Feedback to D if selected:
Non : C’est une notion qui relève du bilan patrimonial. Le patrimoine individuel comprend
l’ensemble des biens professionnels, mobiliers et immobiliers d’un individu.
Feedback to A if selected:
Non : L’approche globale de la gestion du patrimoine individuel consiste à gérer l’ensemble
de son patrimoine individuel de manière méthodique et systématique, en fonction d’un bilan
patrimonial et de la fixation d’objectifs patrimoniaux individuels permettant la détermination
de solutions patrimoniales propres à chaque individu, éventuellement révisables en fonction
de l’évolution de facteurs personnels ou externes.
Feedback to B if selected:
Non : Ce sont des critères de gestion de portefeuille financier. En effet, l’approche globale de
la gestion du patrimoine individuel consiste à gérer l’ensemble de son patrimoine individuel
de manière méthodique et systématique, en fonction d’un bilan patrimonial et de la fixation
d’objectifs patrimoniaux individuels permettant la détermination de solutions patrimoniales
propres à chaque individu, éventuellement révisables en fonction de l’évolution de facteurs
personnels ou externes.
Feedback to C if selected:
Non : L’objectif fiscal ne peut pas constituer en soi un objectif patrimonial individuel. En
effet, l’approche globale de la gestion du patrimoine individuel consiste à gérer l’ensemble de
son patrimoine individuel de manière méthodique et systématique, en fonction d’un bilan
patrimonial et de la fixation d’objectifs patrimoniaux individuels permettant la détermination
de solutions patrimoniales propres à chaque individu, éventuellement révisables en fonction
de l’évolution de facteurs personnels ou externes.
Question
La préconisation d’une stratégie patrimoniale, qui est établie en fonction
du bilan patrimonial et des objectifs patrimoniaux individuels, consiste :
A A trouver une ou des solutions patrimoniales qui répondent avant tout à des
critères financiers (taux de rendement ou de rentabilité).
B A trouver une ou des solutions patrimoniales qui répondent avant tout à des
critères financiers et fiscaux.
C A trouver une ou des solutions patrimoniales qui soient adaptées à la capacité
économique de chaque individu, c'est-à-dire aux moyens économiques dont dispose
chaque individu.
D A trouver une ou des solutions patrimoniales qui soient validées à la fois au
niveau financier, juridique, économique et fiscal.
Feedback to A if selected:
Non : Ce ne peut pas être les seuls critères. En effet, la préconisation d’une stratégie
patrimoniale consiste à trouver une ou des solutions patrimoniales qui soient validées à la fois
au niveau financier, juridique, économique et fiscal pour chaque individu.
Feedback to B if selected:
Non : Ce ne peut pas être les deux seuls critères, car il faut prendre aussi en considération les
critères juridiques et économiques personnels.
Feedback to C if selected:
Non : Ce ne peut pas être le seul critère. En effet, la préconisation d’une stratégie
patrimoniale consiste à trouver une ou des solutions patrimoniales qui soient validées à la fois
au niveau financier, juridique, économique et fiscal pour chaque individu.
Feedback to D if selected:
Bonne réponse : En effet, la préconisation d’une stratégie patrimoniale consiste à trouver
une ou des solutions patrimoniales qui soient validées à la fois au niveau financier, juridique,
économique et fiscal pour chaque individu.
Question
Créer son entreprise peut-il être considéré comme une stratégie
patrimoniale si l’objectif individuel est de devenir autonome financièrement
à terme ?
A Oui, car l’objectif patrimonial est clairement posé.
B Non, car la création d’une entreprise ne peut pas être utilisée comme un
objectif patrimonial en soi.
C Jamais, car la création d’une entreprise est d’abord un risque pris par
l’entrepreneur et non pas un objectif patrimonial.
D Dans un seul cas, si l’objectif est de diminuer au maximum la pression fiscale
sur ses revenus.
Feedback to A if selected:
Bonne réponse : C’est exact.
Feedback to B if selected:
Non : C’est faux. En effet, créer son entreprise peut être considéré comme une stratégie
patrimoniale si l’objectif individuel est de devenir autonome financièrement à terme.
Feedback to C if selected:
Non : Même si c’est est une prise de risque, créer son entreprise peut être considéré comme
une stratégie patrimoniale si l’objectif individuel est de devenir autonome financièrement à
terme.
Feedback to D if selected:
Non : La pression fiscale ne peut pas être considérée comme une stratégie patrimoine en
soi, mais au service d’un ou d’objectifs patrimoniaux exprimés par le client, comme par
exemple créer son entreprise pour devenir autonome financièrement à terme.
Question
Quelle est l’importance de la définition des objectifs patrimoniaux en
matière de gestion du patrimoine individuel ?
A La définition des objectifs patrimoniaux individuels est fondamentale, car elle
implique directement la détermination de la stratégie patrimoniale propre à chaque
individu et à chaque situation.
B Sans la définition d’objectifs on ne peut pas faire de planification
patrimoniale.
C La définition des objectifs patrimoniaux est la première étape de la gestion
patrimoniale.
D Les objectifs patrimoniaux individuels sont un des éléments à prendre en
considération dans la gestion patrimoniale.
Feedback to A if selected:
Bonne réponse : En effet, la définition des objectifs patrimoniaux individuels est
fondamentale, car elle implique directement la détermination de la stratégie patrimoniale
propre à chaque individu et à chaque situation.
Feedback to B if selected:
Réponse insuffisante : Il est nécessaire de préciser que la définition des objectifs
patrimoniaux individuels est fondamentale, car elle implique directement la détermination de
la stratégie patrimoniale propre à chaque individu et à chaque situation.
Feedback to C if selected:
Réponse insuffisante : Il est nécessaire de préciser que la définition des objectifs
patrimoniaux individuels est fondamentale, car elle implique directement la détermination de
la stratégie patrimoniale propre à chaque individu et à chaque situation.
Feedback to D if selected:
Réponse insuffisante : Il est nécessaire de préciser que la définition des objectifs
patrimoniaux individuels est fondamentale, car elle implique directement la détermination de
la stratégie patrimoniale propre à chaque individu et à chaque situation.
Question
Quelles sont les caractéristiques d’un conseil indépendant en matière de
gestion de patrimoine individuel ?
A Il permet d’offrir au client le choix dans toute la gamme des produits
financiers offerts sur le marché.
B Il permet en matière de placements, de fournir au client un conseil
indépendant de tout établissement financier, bancaire ou d’assurance.
C Il permet de fournir au client un suivi régulier et personnalisé de ses
placements, qu’aucun établissement financier, bancaire ou d’assurance ne peut offrir de
manière équivalente.
D Il permet d’offrir au client une approche patrimoniale globale, qui est
totalement indépendante, ainsi qu’un suivi personnalisé et un conseil indépendant dans
le seul intérêt du client.
Feedback to A if selected:
Réponse insuffisante : En effet, le Conseil indépendent en gestion de patrimoine est le seul
qui permet d’offrir au client une approche patrimoniale globale, qui est totalement
indépendante, ainsi qu’un suivi personnalisé et un conseil indépendant dans le seul intérêt du
client.
Feedback to B if selected:
Réponse insuffisante : En effet, le Conseil indépendent en gestion de patrimoine est le seul
qui permet d’offrir au client une approche patrimoniale globale, qui est totalement
indépendante, ainsi qu’un suivi personnalisé et un conseil indépendant dans le seul intérêt du
client.
Feedback to C if selected:
Réponse insuffisante : En effet, le Conseil indépendent en gestion de patrimoine est le seul
qui permet d’offrir au client une approche patrimoniale globale, qui est totalement
indépendante, ainsi qu’un suivi personnalisé et un conseil indépendant dans le seul intérêt du
client.
Feedback to D if selected:
Bonne réponse : C’est exact et complet.
Question
Pourquoi la gestion du patrimoine individuel nécessite une démarche
professionnelle et méthodique ?
A Car elle nécessite de savoir faire un choix entre des placements immobiliers et
des placements financiers.
B Car elle nécessite de savoir effectuer des arbitrages permanents entre les
différents types de placements immobiliers et financiers en fonction de l’évolution et du
contexte économique, financier et fiscal.
C Car elle nécessite de savoir choisir entre la gamme des offres de placements
des différents acteurs de la profession (les banques, les compagnies d’assurance, les
groupes financiers privés, les Conseils indépendants en gestion de patrimoine).
D Car elle nécessite une approche patrimoniale globale et personnalisée, à la
fois financière, juridique, économique, et fiscale.
Feedback to A if selected:
Non : La gestion du patrimoine individuel nécessite une approche patrimoniale globale et
personnalisée, à la fois financière, juridique, économique, et fiscale.
to B if selected:
Non : La gestion du patrimoine individuel nécessite une approche patrimoniale globale et
personnalisée, à la fois financière, juridique, économique, et fiscale.
Feedback to C if selected:
Non : La gestion du patrimoine individuel nécessite une approche patrimoniale globale et
personnalisée, à la fois financière, juridique, économique, et fiscale.
Feedback to D if selected:
Bonne réponse : C’est exact et complet.
BIBLIOGRAPHIE SOMMAIRE
La gestion du patrimoine individuel- 21 15-03-2007
W. DOSIK:
"Le conseil en gestion de patrimoine".
GUALINO Editeur, 2007.
Editions SERAQUI :
"Le fiscal de la gestion de patrimoine".
SERAQUI, 2007.
E. GALANO et D. POINCELOT:
"Ingénierie et gestion du patrimoine".
Editions Management et Société, 2006.
Véronique COUTURIER:
"Vademecum du patrimoine 2007".
ARNAUD FRANEL, 2007.
Adam SMITH:
"Recherches sur la nature et les causes de la richesse des nations", 1776
David RICARDO:
"Des principes de l'économie politique et de l'impôt", 1917
Milton FRIEDMAN:
"Essais d'économie positive", 1953.
"Capitalisme et liberté", 1962.
Daniel COHEN:
-"Nos temps modernes".
Flammarion, 1999.
-"La Mondialisation et ses ennemis".
Grasset, 2004.
-"Trois leçons sur la société post-industrielle".
Flammarion, 2006.
Michel GODET:
"Le choc de 2006"..
Odile Jacob, 2004.
Harry DENT:
"2005-2009: 5 années de croissance mondiale devant nous".
FIRST Editions, 2005.
Hubert VEDRINE:
"Continuer l'Histoire".
FAYARD, 2007.
Alain MINC:
"Ce monde qui vient".
GRASSET, 2004.
Jean BOISSONNAT:
"Plaidoyer pour une France qui doute".
STOCK, 2004.
J.K. GALBRAITH:
"Les mensonges de l'économie".
GRASSET, 2004.
Eric LE BOUCHER:
"Economiquement incorrect".
GRASSET, 2005.
Charles KINDLEBERGER:
"Histoire mondiale de la spéculation financière".
VALOR Editions, 2000.
Jacques ATTALI:
"Une brève histoire de l'avenir".
FAYARD, 2006.
Patrick ARTUS:
" Le capitalisme est en train de s'autodétruire".
La Découverte, 2005
GLOSSAIRE
La gestion du patrimoine individuel- 24 15-03-2007
• Le PEA (Plan d’Épargne en Actions)
C'est un compte-titres particulier sur lequel il est possible de verser jusqu'à 132 000 €
désormais en vue d'acquérir exclusivement des actions Françaises et/Européennes et des
OPCVM actions.
Les plus-values retirées sont exonérées d'impôt à partir de la 5e année mais assujetties
aux prélèvements sociaux au taux de 11%. Avant 5 ans, tout retrait entraîne la clôture
du plan. Au-delà de 8 ans, les retraits partiels sont possibles mais interdisent tout
versement ultérieur.
Un PEA peut être transféré sans perdre l'antériorité fiscale (et sans frais dans le cas d’un
transfert par le biais d’un cabinet de conseil indépendant en gestion de patrimoine).
Le PEP est une enveloppe fiscale permettant de se constituer une épargne par le biais
d'un contrat d'assurance vie ou d'un PEP bancaire. Les gains réalisés sont exonérés
d'impôt sur le revenu à partir de la 8e année, mais assujettis aux prélèvements sociaux
au taux de 11%. Avant 10 ans, tout retrait entraîne la clôture du plan. Au-delà de 10 ans,
les retraits partiels sont possibles mais interdisent tout versement ultérieur. Un seul PEP
peut être détenu par contribuable (ou un pour chacun des conjoints soumis à une
imposition commune) et les versements sont plafonnés à 92 000 €.
Le PEP ne peut actuellement plus être souscrit, mais peut être transféré sans perdre
l'antériorité fiscale.
• L’assurance-vie
Contrat d'épargne géré dans le cadre de l'assurance vie, proposant plusieurs supports
d'investissement (FCP, SICAV) sur lesquels le souscripteur répartit son épargne en
fonction de ses objectifs. Ce type de contrat intègre aussi généralement un support à
taux garanti (support en euros) qui permet de conserver une partie de son épargne sans
aucune prise de risque. Les avantages fiscaux actuels (au 01-01-2007) sont les suivants:
Les produits structurés sont des instruments qui combinent généralement un placement à
terme fixe à un ou plusieurs instruments financiers dérivés. Il en existe des formes variées qui
présentent des possibilités de combinaison quasi illimitées. Ils présentent souvent la
particularité de permettre d’investir de manière indirecte dans des indices, actions, paniers
d’actions, obligations ou fonds de placement, sans avoir à acquérir directement les titres
correspondants.
Vous êtes actionnaires des sociétés dont vous détenez des actions.
• OPCVM
Les OPCVM comprennent : les OPCVM actions, les OPCVM obligations et les OPCVM
monétaires. Ces organismes de placement collectif sont, par ailleurs, une catégorie de produits
financiers qui regroupe les SICAV et les FCP dont le principe général est la gestion collective.
La retraite Madelin est un contrat avec une sortie obligatoire en rente viagère. Le montant
de la retraite versée dépend des performances financières du contrat, du capital épargné et
de l’âge de départ en retraite choisi.
Personnes concernées: artisans, commerçants, gérants de sociétés et professions libérales
ainsi que leurs conjoints.
Les investissements effectués sont déductibles de votre revenu imposable.
Plan d’Epargne Entreprise (PEE) : Système d’épargne collectif qui permet aux salariés
d’une entreprise ou d’un groupe d’entreprises de se constituer, généralement avec le concours
de leur employeur, une épargne investie en valeurs mobilières, dans un cadre fiscal favorable
et en échange d’un blocage de cette épargne pendant une période de 5 ans.
Le Plan d'Epargne pour la Retraite Collectif (PERCO) : Le PERCO est un plan d’épargne à
long terme dont l’échéance est la retraite du participant et qui a été bâti sur le modèle du
PPESV (son appellation d’origine était d’ailleurs PPESVR : plan partenarial d’épargne
salariale volontaire pour la retraite). L’investissement dans le PERCO entraîne le blocage des
sommes jusqu’ au départ à la retraite du participant.
Le PERCO ne peut être mis en place que si ses participants peuvent opter pour un placement
plus court, au sein d’un PEE, d’un PEG ou d’un PEI. Le PERCO ne peut pas être octroyé, il
ne peut être institué que par accord collectif. L’accord instituant le PERCO doit prévoir la
possibilité d’investir dans un FCP solidaire. La sortie se fait en rente viagère à titre onéreux
sauf si l’accord prévoit une sortie en capital ou la conversion de ce capital en rente ; dans ce
cas chaque participant exprime son choix lors du déblocage des sommes qui lui reviennent.
Les sources d’alimentation du PERCO sont les mêmes que celles du PEE. L’abondement
maximum est double de celui autorisé pour le PEE, soit 4.600 euros par an (la limite de 300%
du versement du salarié demeure). L’excédent au-delà de la limite de 2.300 euros admise pour
le PEE est taxé à 8,2%. Cette enveloppe d’abondement est distincte de celle du PEE (ou du
PEG ou du PEI), mais la limite absolue des versements volontaires cumulés par an dans les
divers plans demeure fixée à 25% du salaire brut.
Les sorties dérogatoires avant le départ à la retraite sont limitées à 5 cas.
Démembrement de propriété :
En cas de démembrement de propriété, l'usufruitier peut percevoir des revenus.
Mais le capital est aliéné. L'usufruitier n'est tenu qu'aux dépenses d'entretien. Le nu-
propriétaire ne perçoit aucun revenu. Il est tenu aux grosses réparations.
Si l'immeuble est donné en location, l'usufruitier est imposable au titre des revenus fonciers
pour les loyers qu'il perçoit. Le nu-propriétaire, s'il supporte les charges de grosses
réparations, peut en contrepartie les déduire de son revenu global, à défaut d'autres revenus
fonciers, ou si ces dépenses excèdent le montant de ses revenus fonciers.
Nue-propriété :
Droit réel principal, démembrement du droit de propriété, qui donne à son titulaire le droit de
disposer de la chose, mais ne lui confère ni l’usage, ni la jouissance, lesquels sont les
prérogatives de l’usufruitier sur cette même chose.
Usufruit :
Droit démembré de la propriété qui confère à son titulaire le droit d’utiliser la chose et d’en
percevoir les revenus. Mais l’usufruitier ne peut disposer de la chose, ce droit appartenant au
nu-propriétaire. C’est l’usufruitier qui doit déclarer le bien à l’ISF (impôt sur la fortune).
LE TESTAMENT
Les articles 981 et suivants du Code civil prévoient des modalités particulières concernant la
rédaction de testaments souscrits par des militaires en opérations.
Pour le règlement de sa succession ,le testateur a cependant une liberté limitée par les
dispositions légales qui le contraignent à laisser aux plus proches de ses parents une part
minimale de ses biens dite, "réserve héréditaire"
A défaut d'un testament, la dévolution successorale a lieu dans les conditions prévues par la
loi.
Compte ordinaire qu'on utilise pour déposer ses disponibilités et gérer son budget.
Il est donc essentiel de bien savoir de quoi on parle. Au moment de votre entrée en relation
avec la banque, la première opération que vous effectuez est généralement celle de l’ouverture
d’un compte à vue. En effet, dans la vie quotidienne, il est tellement utile qu’il paraît difficile
de s’en passer. C’est le compte ordinaire que l’on utilise pour déposer ses disponibilités et
gérer son budget. On l’appelle parfois aussi compte de dépôt ou encore compte à vue.
- épargne liquide : somme d'argent qui reste disponible à tout moment (en espèces, ou déposée
sur un compte courant bancaire, un livret d'épargne, etc.)
- épargne investie : affectée à des placements sur une durée de placement déterminée (plans
d'épargne logement PEL, contrats d'assurance vie, etc.).
L'épargne investie sur des supports à risque de perte de capital (bourse, SICAV actions) est
généralement assimilée à de l'investissement.
• OPCVM MONETAIRES
Un OPCVM monétaire régulier donne un rendement proche du marché monétaire, c'est à dire
des taux d'intérêt à court terme. Il existe depuis un peu plus d'une vingtaine d'années, Le
risque en capital est faible, mais si les sicav monétaires ont été longtemps un placement idéal
cumulant rentabilité et sécurité et bonne liquidité, leur rendement a nettement chuté ces
dernières années, sur le plan fiscal les OPCVM monétaires de distribution (sicav action) sont
imposés comme les actions (plus-values mobilières), les OPCVM monétaires de capitalisation
sont quant à elles soumises sur les plus-values réalisées et sont imposables quel que soit le
montant des cessions. C'est l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) qui se charge
d'organiser les différents OPCVM. Il en existe donc plusieurs, au total, il y en a 5, tout d'abord
l'OPCVM actions françaises pour lequel vous êtes dans l'obligation de disposer de 60%
d'actions françaises, l'OPCVM obligations et autres tires de créances, puis l'OPCVM
monétaire, garantie et diversifiée.Les différents types d'OPCVM sont caractérisés par rapport
aux supports d'Investissement (catégorie géographique, type de gestion), aux demandes des
investisseurs (dynamique, équilibré, prudent) et par niche (sectoriel, diversifié, indiciel).
• EPARGNE LOGEMENT
La gestion du patrimoine individuel- 30 15-03-2007
L'épargne logement permet à l'épargnant de se constituer un apport personnel tout en
bénéficiant d'un prêt, dont le taux est fixé au moment de l’ouverture du plan d’épargne
logement.
Après une durée minimale d'épargne, il est possible de bénéficier d'un prêt dont le montant
dépendra des sommes épargnées et de la durée de détention.
Toute personne peut détenir à la fois un compte et un plan à souscrire dans le même
établissement, et rassembler les sommes pour une même opération.
Les sommes versées sur un compte ou un plan épargne logement rapportent des intérêts fixés.
1- La période d'épargne :
Chacun des membres d'une famille, parents et enfants, même mineurs, peut être titulaire d'un
compte ou d'un plan.
2- La période de crédit :
Le montant du prêt est fonction de l'épargne constituée et de la durée du prêt.
Il ne peut dépasser un plafond, différent suivant le régime choisi : plan ou compte.
Par opposition aux actions, les obligations sont de simples titres de créances ouvrant droit au
paiement d'un intérêt contractuel et au remboursement selon les conditions prévues dans le
contrat d'émission.
Cet emprunt public est constitué par un nombre d'obligations avec une certaine valeur
nominale d'émission ; La somme totale représentant le montant de l'emprunt. Ces obligations
représentent une dette de l'entreprise vis à vis des souscripteurs. A ces obligations est attaché
un taux d'intérêt annuel.
Une obligation, au pire, au terme de la durée de l'emprunt sera remboursée à la valeur de son
prix nominal (valeur d'émission).
Qu'est ce que le marché obligataire ?: C’est le marché d’échange de titres de créance. Une
entreprise ou une administration qui a besoin de liquidités peut choisir de lancer un "emprunt
obligataire" côté en bourse au lieu d’emprunter cet argent à une banque. Elle émet alors des
obligations, qui sont les titres représentatifs de cette dette. Les épargnants peuvent y souscrire
et ainsi obtenir le versement d’intérêts versés sous forme de "coupons", puis le
remboursement de leur investissement à l’échéance. Les durées de placement s'échelonnent de
2 à 5 ans.
> Un niveau de risque mesuré.
Pourquoi investir sur le marché obligataire ? : afin d’obtenir un rendement régulier grâce au
versement des coupons, mais le capital n’est garanti qu’au terme de la durée de l’obligation.