P4.9 Presupuesto de caja: Nivel bsico Grenoble Enterprises tuvo ventas de $50,000 en marzo y de $60,000 en abril.

Las v
pronosticadas en mayo, junio y julio son de $70,000, $80,000 y $100,000, respectivamente. El 1 de mayo la empresa tiene
caja de $5,000 y desea mantener un saldo de efectivo mnimo de $5,000. Con los siguientes datos, prepare e interprete un
presupuesto de caja para los meses de mayo, junio y julio.

1. La empresa realiza el 20% de sus ventas en efectivo, cobra el 60% al siguiente mes y recauda el 20% restante e
segundo mes despus de la venta.
2. La empresa recibe otro ingreso de $2,000 mensuales.
3. Los montos de las compras reales o esperadas de la empresa, todas en efectivo, son de $50,000, $70,000 y $80,000 en
mayo a julio, respectivamente.
4. La renta es de $3,000 mensuales.
5. Los sueldos y salarios corresponden al 10% de las ventas del mes anterior.
6. Se pagarn dividendos en efectivo de $3,000 en junio.
7. Se realizar un pago del principal e intereses de $4,000 en junio.
8. Est programada una compra en efectivo de equipo con un costo de $6,000 en julio.
9. Se pagarn impuestos por $6,000 en junio.

Grenoble Enterprises
Programa de entradas de efectivo proyectadas
Marzo Abril Mayo Junio
Ventas pronosticada 50,000 60,000 70,000 80,000
Venta en efectivo 20% 10,000 ### 12,000 ### 14,000 ### 16,000 ###
Recaudacin de CxC
Despus de 1 mes 60% 30,000 36,000 42,000
Despus de 2 meses 20% 10,000 12,000
Otras entradas de efectivo 2,000 2,000 2,000 2,000
Total entradas de efectivo 12,000 44,000 62,000 72,000

Grenoble Enterprises
Programa de desembolsos de efectivo proyectados
Mayo Junio Julio
Compras en efectivo 50,000 70,000 80,000
Pagos de renta 3,000 3,000 3,000
Sueldos y salarios 6,000 7,000 8,000
Pagos de impuestos 6,000
Desembolsos en activos fijos 6,000
Pagos de dividendos en efectivo 3,000
Pagos del principal e intereses 4,000
Total de desembolsos en efectivo 59,000 93,000 97,000###

Grenoble Enterprises
Presupuesto de caja
Mayo Junio Julio
Total de entradas de efectivo 62,000### 72,000### 84,000
Menos: Total de desembolsos de efectivo 59,000 93,000 97,000
Flujo de efectivo neto 3,000 - (21,000) - (13,000)
Ms: Efectivo inicial 5,000 8,000 (13,000)
Efectivo final 8,000 - (13,000) - (26,000)
Menos: Saldo de efectivo mnimo 5,000 5,000 5,000
Financiamiento total requerido (Documentos
por pagar 18,000 31,000
Saldo de efectivo excedente (valores negociables) 3,000###
 de $60,000 en abril. Las ventas
de mayo la empresa tiene un saldo de
s, prepare e interprete un

cauda el 20% restante en el

0, $70,000 y $80,000 en los meses de

Julio
100,000
20,000

48,000 Todas las Entradas

14,000
2,000
84,000

Todas las Salidas

P4.14 Presupuestos de caja mltiples: Anlisis de sensibilidad Brownstein, Inc., espera ventas de $100,000 en cada uno d
mensuales de $60,000 durante ese tiempo. Los sueldos y salarios son de $10,000 mensuales ms el 5% de las ventas. Brow
siguiente mes, realizar una compra de $15,000 de activos fijos en el segundo mes, y recibir $8,000 en efectivo de la venta
compras son en efectivo.
Se supone que el efectivo inicial y el saldo de efectivo mnimo son igual a cero.

a) Elabore un presupuesto de caja para los 3 meses siguientes.

b) Brownstein no est segura del nivel de ventas, pero todas las dems cifras son ciertas.
Si la cifra de ventas ms pesimista es de $80,000 mensuales y la ms optimista es de $120,000 mensuales, cules son los
mximo, que la empresa puede esperar para cada uno de los periodos mensuales?

c) Explique brevemente cmo podra usar el gerente financiero los datos de los incisos
a) y b) para planear las necesidades de financiamiento.

Grenoble Enterprises
Anlisis de sensibilidad del presupuesto de caja
1er. Mes 2do. Mes
Pesimista Ms probable Optimista Pesimista Ms probable
Total de entradas de efectivo (Ventas) 80,000 100,000 120,000 80,000
Menos: Total de desembolsos efect.
Compras (60,000) (60,000) (60,000) (60,000)
Sueldos y salarios (14,000) (15,000) (16,000) (14,000)
Impuestos (20,000) (20,000) (20,000)
Desembolsos en activos fijos (15,000)
Ms: Otros ingresos
Flujo de efectivo neto (14,000) 5,000 24,000 (9,000)
Ms: Efectivo inicial - - - (14,000)
Efectivo final (14,000) 5,000 24,000 (23,000) -

c)
s de $100,000 en cada uno de los 3 meses siguientes. Realizar compras
ms el 5% de las ventas. Brownstein espera realizar un pago fiscal de $20,000 en el
8,000 en efectivo de la venta de un activo en el tercer mes. Todas las ventas y

0 mensuales, cules son los saldos mensuales de efectivo final, mnimo y

rprises
presupuesto de caja
2do. Mes 3er. Mes
Ms probable Optimista Pesimista Ms probable Optimista
100,000 120,000 80,000 100,000 120,000

(60,000) (60,000) (60,000) (60,000) (60,000)

(15,000) (16,000) (14,000) (15,000) (16,000)

(15,000) (15,000)
8,000 8,000 8,000
10,000 29,000 14,000 33,000 52,000
5,000 24,000 (23,000) 15,000 53,000
15,000 - 53,000 (9,000) 48,000 105,000
P4.16 Estado de resultados pro forma: Anlisis de sensibilidad Allen Products, Inc., desea realizar un anlisis de sensibi
de $900,000; el monto ms probable de ventas es de $1,125,000; y el pronstico optimista es de $1,280,000. El estado d

Allen Products, Inc.

Estado de Resultados
al 31 de diciembre de 2012
Ingresos por ventas 937,500
Menos: Costo de bienes vendidos 421,875
Utilidad bruta 515,625
Menos: Gastos operativos 234,375
Utilidad operativa 281,250
Menos: Gastos por intereses 30,000
Utilidad antes de impuestos 251,250
Menos: Impuestos (25%) 62,813
Utilidad neta despus de impuestos 188,437

a) Use el mtodo de porcentaje de ventas, el estado de resultados al 31 de diciembre de 2012 y la estimacin de ingreso
forma pesimista, ms probable y optimista del siguiente ao.

Allen Products, Inc.

Estado de Resultados Proforma
al 31 de diciembre de 2013
Pesimista Ms Problable Optimista

Ingresos por ventas 900,000 1,125,000 1,280,000

Menos: Costo de bienes vendidos 405,000 506,250 576,000
Utilidad bruta 495,000 618,750 704,000
Menos: Gastos operativos 225,000 281,250 320,000
Utilidad operativa 270,000 337,500 384,000
Menos: Gastos por intereses 28,800 36,000 40,960
Utilidad antes de impuestos 241,200 301,500 343,040
Menos: Impuestos (25%) 60,300 75,375 85,760
Utilidad neta despus de impuestos 180,900 226,125 257,280

b) Explique cmo el mtodo de porcentaje de ventas puede provocar una sobrestimacin de las utilidades en el caso pe
optimista y en el ms probable.
c) Repita los estados de resultados pro forma del inciso a) para considerar las siguientes suposiciones en relacin con los
$250,000 del costo de los bienes vendidos es fijo; el resto es variable.
$180,000 del gasto operativo es fijo; el resto es variable.
Todo el gasto de los intereses es fijo.

Allen Products, Inc.

Estado de Resultados Proforma
al 31 de diciembre de 2013
Pesimista Ms Problable Optimista

Ingresos por ventas 900,000 1,125,000 1,280,000

Menos: Costo de bienes vendidos 415,000 456,250 484,667
Utilidad bruta 485,000 668,750 795,333
Menos: Gastos operativos 232,200 245,250 254,240
Utilidad operativa 252,800 423,500 541,093
Menos: Gastos por intereses 28,800 36,000 40,960
Utilidad antes de impuestos 224,000 387,500 500,133
Menos: Impuestos (25%) 56,000 96,875 125,033
Utilidad neta despus de impuestos 168,000 290,625 375,100

d) Compare sus resultados del inciso c) con sus resultados del inciso a). Sus observaciones confirman su explicacin del
ar un anlisis de sensibilidad para el siguiente ao. El pronstico pesimista de ventas es
$1,280,000. El estado de resultados de Allen del ao ms reciente es el siguiente.

a estimacin de ingresos por ventas para desarrollar los estados de resultados pro

45%

se utilizan los datos del ano anterior para sacar las proporciones o porciento
25%

3%

utilidades en el caso pesimista y una subestimacin de las utilidades en el caso

ones en relacin con los costos de 2012:

18%

costo de los bienes vendidos se separa el costo fijo del costo variable
6% con los datos del ano anterior, restando al total de los costos
250,000.00 para hacer el calculo de la formula, luego el monto que
me de en el porcentaje le sumo nuevamente los costos fijos de
250,000.00.
3%

rman su explicacin del inciso b)?

car las proporciones o porciento
osto fijo del costo variable
al total de los costos
mula, luego el monto que
ente los costos fijos de
P4.17 Balance general pro forma: Bsico Leonard Industries desea elaborar un balance general pro forma para el 31 de
La empresa espera que las ventas de 2013 asciendan a $3 millones. Se ha reunido la siguiente informacin:
1. Se desea un saldo de efectivo mnimo de $50,000.
2. Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios.
3. Las cuentas por cobrar representan el 10% de las ventas.
4. Los inventarios representan el 12% de las ventas.
5. Durante 2013 se adquirir una nueva mquina con un costo de $90,000. La depreciacin total del ao ser de
6. Las cuentas por pagar representan el 14% de las ventas.
7. Se espera que las deudas acumuladas, otros pasivos corrientes, la deuda a largo plazo y las acciones comunes
cambios.
8. El margen de utilidad neta de la empresa es del 4% y se espera pagar $70,000 de dividendos en efectivo dura
9. A continuacin se presenta el balance general del 31 de diciembre de 2012.

Leonard Industries
Balance General
al 31 de diciembre de 2012

Efectivo 45,000
Valores negociables 15,000
Cuentas por cobrar 255,000
Inventarios 340,000
Total de activos corrientes 655,000
Activos fijos netos 600,000
Total de activos 1,255,000

Pasivos y Patrimonio
Cuentas por pagar 395,000
Deudas acumuladas 60,000
Otros pasivos corrientes 30,000
Total pasivos corrientes 485,000
Deuda a largo plazo 350,000
Total de pasivos 835,000
Acciones comunes 200,000
Ganancias retenidas 220,000
Total pasivos y patrimonio 1,255,000

Leonard Industries
a) Use el mtodo crtico para elaborar un balance general pro forma para Balance General Profor
Leonard Industries al 31 de diciembre de 2013. al 31 de diciembre de 2
Datos adicionales: Efectivo
Efectivo Mnimo: 50,000 Valores negociables
 Ventas: 3,000,000 Cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar: 300,000 Inventarios
Inventarios: 360,000
Desembolso en activo fijo: 90,000 Activos fijos netos
Depreciacin: 32,000 Total de activos
Utilidad neta: 120,000
Dividendos en efectivo: 70,000 Pasivos y Patrimonio
Cuentas por Pagar: 420,000 Cuentas por pagar
Deudas acumuladas
Otros pasivos corrientes

Deuda a largo plazo

Acciones comunes
Ganancias retenidas
Menos: Divididendos pagados

b) Cunto financiamiento adicional requerir Leonard Industries en 2013, si Fondos externos requeridos
acaso requiere alguno? Analice su respuesta.

c) Podra Leonard Industries ajustar su dividendo planeado para 2013 con la finalidad de evitar la situacin descrita e
Explique cmo.
ar un balance general pro forma para el 31 de diciembre de 2013.
reunido la siguiente informacin:

0,000. La depreciacin total del ao ser de $32,000.

deuda a largo plazo y las acciones comunes permanezcan sin

gar $70,000 de dividendos en efectivo durante 2013.

de 2012.

Leonard Industries
Balance General Proforma
al 31 de diciembre de 2013
Efectivo 50,000
Valores negociables 15,000
 Cuentas por cobrar 300,000
Inventarios 360,000
Total de activos corrientes 725,000
Activos fijos netos 658,000
Total de activos 1,383,000
los valores que no tinen alteracion pasan igual
Pasivos y Patrimonio
Cuentas por pagar 420,000
Deudas acumuladas 60,000
Otros pasivos corrientes 30,000
Total pasivos corrientes 510,000
Deuda a largo plazo 350,000
Total de pasivos 860,000
Acciones comunes 200,000
Ganancias retenidas 340,000
Menos: Divididendos pagados (70,000)
Total pasivos y patrimonio 1,330,000

Fondos externos requeridos 53,000

on la finalidad de evitar la situacin descrita en el inciso b)?

cion pasan igual
P4.20 Integracin: Estados pro forma Provincial Imports, Inc., ha reunido estados financieros (estado de resultados y el
proyecciones financieras de 2012 para usarlos en la elaboracin de planes financieros para el ao siguiente (2013).

Provincial Imports, Inc.

Estado de Resultados
al 31 de diciembre de 2012
Ingresos por ventas 5,000,000
Menos: Costo de bienes vendidos 2,750,000
Utilidad bruta 2,250,000
Menos: Gastos operativos 850,000
Utilidad operativa 1,400,000
Menos: Gastos por intereses 200,000
Utilidad antes de impuestos 1,200,000
Menos: Impuestos (40%) 480,000
Utilidad neta despus de impuestos 720,000
Menos: Dividendos en efectivo 288,000
A ganancias retenidas 432,000

Informacin relacionada con las proyecciones financieras del ao 2013:

Provicial Imports, Inc.

Balance General
al 31 de diciembre de 2012
Activos Pasivos y Patrimonio
Efectivo 200,000 Cuentas por pagar
Valores negociables 225,000 Impuestos por pagar
Cuentas por cobrar 625,000 Documentos por pagar
Inventarios 500,000 Otros pasivos corrientes
Total de activos corrientes 1,550,000 Total pasivos corrientes
Activos fijos netos 1,400,000 Deuda a largo plazo
Total de activos 2,950,000 Total de pasivos
Acciones comunes
Ganancias retenidas
Total pasivos y patrimonio

1. Las ventas proyectadas son de $6,000,000.

2. Los costos de los bienes vendidos en 2012 incluyen $1,000,000 en costos fijos.
3. Los gastos operativos en 2012 incluyen $250,000 en costos fijos.
4. Los gastos por intereses permanecen sin cambios.
5. La empresa pagar dividendos en efectivo por un monto igual al 40% de las utilidades netas despus de impuestos.
6. Los inventarios y el efectivo se duplicarn.
7. Los valores negociables, los documentos por pagar, la deuda a largo plazo y las acciones comunes permanecern sin c
8. Las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y otros pasivos corrientes se modificarn en respuesta directa al cambio
9. Durante el ao se comprar un nuevo sistema de cmputo con un costo de $356,000. Los gastos de la depreciacin to
$110,000.
10. La tasa impositiva permanecer en 40%.

a) Elabore un estado de resultados pro forma para el ao que finaliza el 31 de diciembre de 2013, usando los datos de co
para mejorar la exactitud del mtodo de porcentaje de ventas.

Provincial Imports, Inc.

Estado de Resultados Proforma
al 31 de diciembre de 2013
Ingresos por ventas 6,000,000
Menos: Costo de bienes vendidos 3,100,000
Utilidad bruta 2,900,000
Menos: Gastos operativos 970,000
Utilidad operativa 1,930,000
Menos: Gastos por intereses 200,000
Utilidad antes de impuestos 1,730,000
Menos: Impuestos (40%) 692,000
Utilidad neta despus de impuestos 1,038,000
Menos: Dividendos en efectivo (40%) 415,200
A ganancias retenidas 622,800

b) Elabore un balance general pro forma al 31 de diciembre de 2013, usando la informacin proporcionada y el mtodo
de ajuste de ganancias retenidas.

Provincial Imports, Inc.

Balance General Proforma
al 31 de diciembre de 2013
Activos Pasivos y Patrimonio
Efectivo 400,000 Cuentas por pagar
Valores negociables 225,000 Impuestos por pagar
Cuentas por cobrar 750,000 Documentos por pagar
Inventarios 1,000,000 Otros pasivos corrientes
Total de activos corrientes 2,375,000 Total pasivos corrientes
Activos fijos netos 1,646,000 Deuda a largo plazo
Total de activos 4,021,000 Total de pasivos
Acciones comunes
Ganancias retenidas
Ganancias retenidas 2013
Total pasivos y patrimonio
Financiamiento requerido
c) Analice estos estados financieros y comente el financiamiento externo requerido resultante.

Buscar en la pgina 133

estado de resultados y el balance general) y
o siguiente (2013).

700,000
95,000
200,000
5,000
1,000,000
500,000
1,500,000
75,000
1,375,000
2,950,000

despus de impuestos.

unes permanecern sin cambios.

puesta directa al cambio en las ventas. 20%
stos de la depreciacin total durante el ao sern de

3, usando los datos de costos fijos proporcionados

35%

12%

oporcionada y el mtodo crtico. Incluya una cuenta

840,000
95,000
200,000
6,000
1,141,000
500,000
1,641,000
75,000
1,375,000
622,800
3,713,800
307,200
EJERCICIO 4.18

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTE
EFECTIVO 480,000.00
VALORES NEGOCIABLES 200,000.00
CUENTA POR COBRAR 1,440,000.00
INVENTARIO 2,160,000.00
TOTOAL ACT. CORRIENT 4,280,000.00

ACTIVOS FIJOS NETO 4,820,000.00

TOTAL ACTIVOS 9,100,000.00

CUENTAS POR PAGAR 1,680,000.00

ACUMULADOS 500,000.00
OTROS PASIVOS CORRIENTES 80,000.00
TOTAL P CORR 2,260,000.00
DEUDA A LARGO PLAZO 2,000,000.00
TOTOAL PASIVO 4,260,000.00
CAPITAL COMUN 3,720,000.00
BENEFICIOS ACUMULADOS 345,000.00
TOTAL PSIV Y CAP 8,325,000.00
FINAN 775,000.00
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 9,100,000.00
 4,000,000.00
650,000.00
850,000.00
- 290,000.00
- 390,000.00
4,820,000.00
 -30
5
11
9
20
$34.06
15.025%