EVALUACION FINANCIERA

1) Formas de financiamiento:
- Propia
- Ajena
- Leasing
-Operativo
-Financiero
-Mixto
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
-Costo utilizacion, interes, prestamos
- Costo de oportunidad: equivalente a los resultados en otras aplicaciones y que por tanto se dejan
de percibir por imposiciones del capital propio.
-Valor actual (VA): dice cuanto dinero debo invertir hoy para tener C1 USD en un ao, con una tasa
de interes "r" dada. Me dice que seria lo mismo recibir hoy el VA que C1 USD en un ao.
-Valor futuro (VF): Es el valor de una suma de dinero luego de invertirla un periodo. VF=C*(1+r)
EVALUACION FINANCIERA
Operacion financiera: Es toda accion de financiamiento, activa o pasiva, que produce una variacion
cuantitativa del capital.
Interes simple: Consiste en etregar una cantidad de dinero (capital) por un cierto tiempo, con la
condicion que el deudor devuelva al acreedor al cabo de dicho tiempo la suma prestada y pague
ademas ciert cantidad en concepto de interes.
M= C(1+ixn)
C: Capital
i: tasa de interes
n: tiempo
M: monto
Interes compuesto: Un capital a sido colocado a este cuanto el interes producido al final de cada
periodo (periodo de capitalizacion), se suma al capital anterior para producir nuevos intereses en
el periodo siguiente.
M=C(1+i)**n
VALOR ACTUAL

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Criterio de aceptacion: cuando VAN>=0 el proyecto se acepta
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR O IRR)
tasa interna de retorno que iguala el valor actual de los egresos con el valor actual de los ingresos.
Criterio de aceptacion: TIR>=tasa de corte (costo capital) el proyecto se acepta.

AMORTIZACION DE UN PRESTAMO:
Sist Frances: -Pagos periodicos iguales (cuota)
- Interes en cuota decreciente
- Amortizacion en cuota creciente
Sist Alemn: -Cuotas decrecientes
- Interes en cuota decrecientete
- Amortizacion constante
Sist Americano: - Pagos periodicos iguales de interes
- Interes constante
- Ultima cuota incluye amortizacion total.
DIAGRAMA DE TIEMPO VALOR
El tiempo puedemedirse de dos maneras diferentes, en sentido positivo ( de izq a derecha) si se
tiene fecha inicial y se cuenta con un valor futuro, en sentido negativo (de derecha a izq), si se
tiene una fecha de vencimiento final y un valor antes del vencimiento.

LEASING
Instrumento mas moderno y versatil para financiar la incorporacion de equipamiento, pagando un
canon periodico por el uso de un bien, con una opcion de compra final.
Es la herramienta de financiacion a largo plazo mas poderosa y utilizada a nivel mundial para
acompaar inversiones en bienes de capital.
objeto del leasing: son bienes de propiedad de el dador o sobre los cuales el dador tenga la
facultad de dar en leasing: muebles, inmuebles, marcas patentes, modelos industriales, software
Forma de eleccion del bien:
1)Compra el dador a quien le indica el tomador
2)Compra del dador segun indicaciones del tomador, o catalogos, prospectos indicados
3)El dador sustituye al tomador en un contrato de compraventa
4)Bien propio del dador
5)Sale and lease BACK
6)El dador lo tiene por titulo que le permite constituir leasing
TIPOS DE LEASING
Operativo: El fabricante o proveedor destina un bien de supropiedad para darlo en locacion
garantizando su calidad y funcionamiento no reconociendo necesariamente una opcion de
compra. si quien da el leasing del bien no es el fabricante sino un tercero, el contrato se denomina
renting.
Caracteristicas
- Plazos cortos, Menores a los dela vida util del bien
- Los canones no pagan el valor del equipo durante los primeros periodos de leasing
- Se utiliza para equipos de tecnologia de punta muy variable
- EL dador busca sucesivos tomadores con menores expectativas tecnologicas al fiinalizar el
contrato.
Financiero: El objeto es la cesion de uso y goce del bien por parte del dador al tmador por el pago
de un canon periodico, reservandose este una opcion de compra por un recio fijado sobre la base
del valor residual del bien.
Caracteristicas
- Plazos mas largos, casi los de la vida util del bien
- los canones son bajos debido al largo periodo de uso y bajo riesgo para el dador.
- El canon no se compone tecnicamente solo de un contravalor por el uso y goce sino que tiene
adiocinalmente el componente financiero y de amortizacion del bien.
3 CONCEPTOS DE LA DEFINICION leasing:
1)Separa la propiedad del uso economico de un activo (es el uso que genera ingresos y no su
propiedad).
2)Utilizacion a cambio del pago de cuotas (canones)
3)Al final del contrato existe la opcion de comprar dichos bienes a un valor residual previamente
fijado en el contrato.
Por que las empresas toman leasing?
* Manejo de caja
-Menores costo al inicio
- Pagos mensuales mas bajos
- Mejora el flujo de caja
* Beneficios impositivos
- Deductibilidad del 100% canon como gasto
- Diferimiento del pago del IVA durante el contrato
* Actualizacion tecnologica
- Transfiere el riesgo residual
- Opciones de upgrades
* Financiacion fuera de balance
- Ingresos mejorados
- ROA
- Mejora ratios financieros
- Evita activosinmovilizados
* Aspectos financieros
- Evita el presupuesto de inversion
- Autirizado segun atribuciones de gastos
- Fuente alternativa de financiamiento
-Propiedad eventual
* Flexibilidad y conveniencia
BENEFICIOS PARA EL TOMADOR
*Financieros: se financia el valor del vehiculo neto de IVA, difiriendo su pago a lo largo del
contrato (sin intereses)
*Impositivos: El bien no forma parte del patrimonio del tomador (hasta tanto no ejerza la opcion
de compra) disminuyendo de esta manera la carga impositiva.
*Comerciales: Posibilidad de obtener descuentos especiales en la compra de unidades 0Km por
parte del banco patagonia.
Pago o cuota periodica del leasing: Cuota mensual o anual que se paga por el arrendamiento
financiero durante el periodo de su vigencia.