FORMULARIO 10-K DE 2015

REPORTE ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN

LA SECCIN 13 o 15(d) DE
LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934

Para el ejercicio fiscal que termin el: 31 de diciembre de 2015

Nmero de Expediente de la Comisin: 1- 14066
 ESTADOS UNIDOS
COMISIN DE TTULOS VALORES Y BOLSAS

WASHINGTON, D.C. 20549

FORMULARIO 10-K
[ X ] REPORTE ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIN 13 o 15 (d) DE LA LEY DE BOLSAS DE
VALORES DE 1934
Para el ejercicio fiscal que termin el: 31 de diciembre de 2015

[ ] REPORTE DE TRANSICIN DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIN 13 o 15 (d) DE LA LEY DE BOLSAS

DE VALORES DE 1934
Para el periodo de transicin del....................al..........................

Nmero de Expediente de la Comisin: 1-14066

SOUTHERN COPPER CORPORATION

(Nombre exacto del registrante tal como est especificado en su escritura de constitucin)

Delaware 13-3849074

(Estado u otra jurisdiccin de constitucin u organizacin) (Nmero de identificacin tributaria del Empleador)

FORMULARIO 10-K DE 2015

1440 East Missouri Avenue Suite 160 Phoenix, AZ 85014
(Direccin de las oficinas ejecutivas centrales)
REPORTE ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN (Cdigo postal)
LA SECCIN 13 o 15(d) DE
LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934
Nmero telefnico del registrante con cdigo de rea: (602) 264-1375
Para el ejercicio fiscal que termin el: 31 de diciembre de 2015
Valores registrados de acuerdo con
Nmero lo establecido
de Expediente en
de la Comisin: la Seccin 12 (b) de la Ley:
1- 14066

Denominacin de cada clase: Nombre de cada bolsa de valores en que cotizan:

Acciones comunes, con un valor nominal de $0.01 por accin Bolsa de Valores de Nueva York
Bolsa de Valores de Lima
Valores registrados de acuerdo con lo establecido en la Seccin 12 (g) de la Ley: Ninguno
Marque con un aspa si el registrante es un emisor acreditado conocido, tal como se define en la Norma 405 de la Ley de Ttulos
Valores. S[ X ] No [ ]
Marque con un aspa si el registrante no est obligado a presentar informes de acuerdo con lo estipulado en la Seccin 13 o la Seccin
15 (d) de la Ley. S [ ] No [ X ]
Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentacin obligatoria de acuerdo con la Seccin
13 o 15 (d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor, en el cual el
registrante tena la obligacin de presentar tales informes), y (2) ha estado sujeto a obligaciones de presentacin durante los ltimos
90 das.
S [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrnicamente y publicado en su pgina web corporativa, si la tiene, cada
Archivo Interactivo de Datos de presentacin y publicacin obligatoria segn el numeral 405 de la Norma S-T ( 232.405 de este
captulo) durante los 12 meses precedentes (o por el periodo menor, en el cual el registrante estaba obligado a presentar y publicar
dichos archivos)
S [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si la divulgacin de declarantes omisos de conformidad con el tem 405 de la Norma S-K (229.405 de este
captulo) no est contenida en este formulario, y no estar contenida, segn el mejor saber y entender del registrante, en la carta
poder definitiva ni en las declaraciones informativas que se incorporan como referencia en la Parte III de este Formulario 10-K ni en
ninguna de las revisiones a este formulario 10-K [ ]
Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, o
una pequea empresa declarante. Vase las definiciones de declarante acelerado principal, declarante acelerado y pequea
empresa declarante en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsas de Valores.
Declarante acelerado principal [ X ] Declarante acelerado [ ]
Declarante no acelerado [ ] Pequea empresa declarante [ ]
Marque con un aspa si el declarante es una compaa sin activos (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley).
S [ ] No [ X ]
Al 31 enero 2016, haba 773,707,070 acciones comunes registradas con un valor nominal de $0.01 por accin, en circulacin.
El valor de mercado total de las acciones comunes (basado en el precio de cierre al 30 de junio de 2015 segn lo reportado en la
Bolsa de Valores de Nueva York Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliadas fue $3,257.5
millones, aproximadamente.
PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN POR REFERENCIA:
Parte III: Declaracin de carta poder para la Junta Anual de Accionistas de 2016.
Parte IV: Indice de anexos, pginas 136 a 137. 3 SOUTHERN COPPER CORPORATION
SOUTHERN COPPER CORPORATION 2
 Southern Copper Corporation (SCC)

NDICE DEL FORMULARIO 10-K

Pgina

Parte I

tem 1 Actividad Empresarial 6-13

tem 1A Factores de Riesgo 14-21

tem 1B Comentarios no Resueltos de la Comisin 21

tem 2 Propiedades 22-53

tem 3 Acciones Legales 54

tem 4 Revelaciones sobre Seguridad Minera 54

Parte II

tem 5 Mercado para las Acciones Comunes del Registrante, Asuntos
Relacionados a los Accionistas y Compras de Acciones
por el Emisor 55-57

tem 6 Datos Financieros Seleccionados 58-59

tem 7 Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la Condicin Financiera
y los Resultados de Operacin 60-81

tem 7A Informacin Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado 82

tem 8 Estados Financieros e Informacin Complementaria 83-130

tem 9 Cambios en, y Discrepancias con el Contador sobre, la Informacin
Contable y Financiera 131

tem 9A Controles y Procedimientos 131-133

tem 9B Otra Informacin 134


PARTE III

tem 10 Directores, Funcionarios Ejecutivos y Gobierno Corporativo 134-135

tem 11 Compensacin a Ejecutivos 134

tem 12 Tenencia Accionaria de Algunos Propietarios y de la Gerencia, y
Asuntos Relacionados con los Accionistas. 134

tem 13 Ciertas Relaciones y Transacciones Relacionadas e 134
Independencia de los Directores

tem 14 Principales Honorarios y Servicios Contables 134


PARTE IV

tem 15 Anexos, Cuadros de los Estados Financieros 136-138
Firmas 139
Informacin Complementaria 140-148

5 SOUTHERN COPPER CORPORATION

PARTE I
tem 1. Actividad Empresarial
LA COMPAA
Southern Copper Corporation (SCC, Southern Copper o la
Compaa) es uno de los productores integrados de cobre ms
grandes del mundo. Nuestra principal produccin incluye cobre,
molibdeno, zinc y plata. Todas nuestras minas, fundiciones y
refineras estn ubicadas en Per y en Mxico, y realizamos
actividades de exploracin en dichos pases as como en Argentina,
Chile y Ecuador. Vase los mapas de nuestras principales minas,
fundiciones y refineras en el tem 2, "Propiedades - Revisin de
Operaciones". Nuestras operaciones nos convierten en una de las
compaas mineras ms grandes del Per y de Mxico. Creemos
que tenemos las reservas de cobre ms grandes del mundo. Nos
constituimos en Delaware en 1952, y hemos realizado operaciones
de minera de cobre desde 1960. Desde 1996 nuestras acciones
comunes se cotizan en las Bolsas de Valores de Nueva York y de
Lima.
Nuestras operaciones de cobre en Per comprenden el minado,
molienda y flotacin de mineral de cobre para producir concentrados
de cobre y de molibdeno; la fundicin de concentrados de cobre
para producir nodos de cobre; y la refinacin de nodos de cobre
para producir ctodos de cobre. Como parte de este proceso de
produccin, tambin producimos cantidades significativas de
concentrados de molibdeno. Nuestra planta de metales preciosos
en la refinera de Ilo produce plata refinada, oro y otros materiales.
Adicionalmente, producimos cobre refinado usando tecnologa de
extraccin por solventes y electrodeposicin (ESDE). Operamos
las minas de tajo abierto de Toquepala y Cuajone en las alturas
de la cordillera de los Andes, a unos 860 kilmetros al sureste de
la ciudad de Lima, Per. Tambin operamos una fundicin y una
refinera al oeste de las minas de Toquepala y Cuajone en la ciudad
costea de Ilo, Per.
Nuestras operaciones en Mxico se realizan a travs de nuestra
subsidiaria Minera Mxico S.A. de C.V. ("Minera Mxico"), que
adquirimos en 2005. Minera Mxico se dedica principalmente al
minado y procesamiento de cobre, molibdeno, zinc, plata, oro y
plomo. Minera Mxico opera a travs de subsidiarias agrupadas
en tres unidades separadas. Mexicana de Cobre S.A. de C.V. (junto
con sus subsidiarias, la unidad La Caridad) opera La Caridad,
una mina de cobre a tajo abierto, una concentradora de cobre, una
planta ESDE, una fundicin, una refinera y una planta de alambrn.
La refinera de La Caridad tiene una planta de metales preciosos
que produce plata y oro refinados y otros materiales. Operadora de
Minas e Instalaciones Mineras S.A. de C.V. (la unidad Buenavista)
opera Buenavista, una mina de cobre a tajo abierto, ubicada en uno
de los yacimientos de mineral de cobre ms grandes del mundo,
una concentradora de cobre y tres plantas ESDE. Industrial Minera
Mxico, S.A. de C.V. (junto con sus subsidiarias, la unidad IMMSA)
opera cinco minas subterrneas que producen zinc, plomo, cobre,
plata y oro, una mina de carbn y una refinera de zinc.
SOUTHERN COPPER CORPORATION 6
Empleamos mtodos de extraccin y procesamiento modernos y de
ltima generacin, incluyendo sistemas de posicionamiento global
y operaciones computarizadas de minado. Nuestras operaciones
tienen un alto nivel de integracin vertical que nos permite
administrar todo el proceso de produccin, desde la extraccin del
mineral hasta la produccin de alambrn refinado y otros productos,
as como la mayor parte de las respectivas funciones de transporte
y logstica, usando nuestras propias instalaciones, empleados y
equipos.
Los precios de venta de nuestros productos estn determinados
en gran medida por fuerzas de mercado fuera de nuestro control.
Por elllo, nuestra Gerencia se enfoca en el control de costos y en
la mejora de produccin para continuar siendo rentables. Nos
esforzamos por lograr dichos objetivos a travs de programas
de gastos de capital, esfuerzos de exploracin y programas de
reduccin de costos. Nuestro enfoque es seguir siendo rentables
durante los periodos en que los precios del cobre son bajos y
maximizar los resultados durante los periodos en que los precios de
cobre son altos. Para mayor informacin sobre los precios de venta
de los metales que producimos, por favor remtase a Precios de los
Metales en este tem 1.
Informacin sobre Unidades Monetarias:
A menos que se indique lo contrario, toda nuestra informacin
financiera se presenta en dlares de Estados Unidos; adems, los
trminos dlares de Estados Unidos, dlares, o $ significan
dlares de Estados Unidos; los trminos sol, soles o S/
significan soles peruanos; y los trminos peso, pesos, o Ps,
significan pesos mexicanos.
En diciembre de 2015, por ley, el nombre de la moneda peruana
cambi de Nuevo Sol a Sol, y su smbolo tambin fue modificado,
de S/. a S/. Este cambio entr en vigencia el 15 de diciembre
de 2015.
Informacin sobre Unidades de Medida:
A menos que se indique lo contrario, los tonelajes se expresan en
toneladas mtricas. Para convertir a toneladas cortas, multiplique
por 1.102. Las onzas son onzas troy. Todas las distancias estn
en kilmetros. Para convertir a millas, multiplique por 0.621. Para
convertir hectreas a acres, multiplique por 2.47.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
El siguiente organigrama describe nuestra estructura organiza-
cional al 31 de diciembre de 2015, comenzando con nuestros
accionistas controladores. Para mayor claridad, la presentacin del
 Grupo Mxico, S.A.B. de C.V.
(Mxico)
100%
Americas Mining Corporation
(Estados Unidos)
88.57%
Southern Copper Corporation
(Estados Unidos)
99.29%
Southern Peru Copper Corporation
Sucursal del Per
(Per)
98.18%
Mexicana de Cobre,
S.A. de C. V.
(Unidad La Caridad)
organigrama identifica slo a nuestras principales subsidiarias y
omite las compaas holding intermedias.
Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario,
Grupo Mxico S.A.B. de C.V. ("Grupo Mxico"). Al 31 de diciembre
de 2015, Grupo Mxico, a travs de su subsidiaria Americas Mining
Corporation ("AMC"), que es ntegramente de su propiedad, posea
el 88.57% de nuestras acciones comunes. La principal actividad
empresarial de Grupo Mxico es actuar como una compaa holding
de las acciones de otras compaas que se dedican al minado,
procesamiento, compra y venta de minerales y otros productos, as
como al transporte ferroviario y otros servicios afines.
Realizamos nuestras operaciones en Per a travs de una sucursal
registrada (SPCC Sucursal del Per, la Sucursal o la Sucursal tiempo en funcin de las condiciones de mercado y otros factores.
Peruana). Esencialmente, SPCC Sucursal del Per comprende
todos nuestros activos y pasivos relacionados con nuestras
operaciones de cobre en Per. SPCC Sucursal del Per no es una
compaa separada de nosotros y, por tanto, las obligaciones
directas de SPCC Sucursal del Per son obligaciones de SCC y
viceversa. Sin embargo, es una persona jurdica inscrita de acuerdo
con las leyes del Per, a travs de la cual poseemos activos,
incurrimos en pasivos, y realizamos operaciones en Per. Aunque
no tiene capital propio ni obligaciones separadas de las nuestras,
se considera que tiene un capital social con el fin de determinar
la participacin econmica de los titulares de nuestras acciones
de inversin (vase la Nota 14 Patrimonio de nuestros estados
financieros consolidados).
En abril de 2005 compramos Minera Mxico, la compaa minera
autnoma ms grande de Mxico, a Americas Mining Corporation
(AMC), una subsidiaria de Grupo Mxico, nuestro accionista
99.96%
Minera Mxico, S.A. de C.V.
(Mxico)
99.99% 99.99%
Operadora de Minas
Industrial Minera
e Instalaciones
Mxico, S.A. de C.V.
Mineras, S.A. de C.V.
(Unidad IMMSA)
(Unidad Buenavista)
controlador. Minera Mxico es una compaa holding y todas
sus operaciones se realizan a travs de subsidiarias que estn
agrupadas en tres unidades: (i) la unidad La Caridad, (ii) la unidad
Buenavista, y (iii) la unidad IMMSA. Somos propietarios del 99.96%
de Minera Mxico.
En 2008, nuestro Directorio autoriz un programa de recompra
de acciones por $500 millones, monto que el Directorio ha ido
incrementando desde entonces y actualmente se encuentra
aprobado por $3,000 millones. De conformidad con este programa,
hasta el 31 de diciembre de 2015, hemos comprado 116.6 millones
de nuestras acciones comunes a un costo de $2,846.6 millones.
Estas acciones estn disponibles para fines corporativos generales.
Nosotros podremos comprar acciones adicionales cada cierto
Este programa de recompra no tiene fecha de expiracin y puede
ser modificado o descontinuado en cualquier momento.
REPBLICAS DEL PER Y MXICO
Nuestros ingresos provienen principalmente de nuestras operaciones
en Per y Mxico. Los riesgos asociados a nuestras operaciones
en ambos pases incluyen los relacionados con las condiciones
econmicas y polticas, los efectos de las fluctuaciones cambiarias
y la inflacin, los efectos de las regulaciones gubernamentales, y la
concentracin geogrfica de nuestras operaciones.
INFORMACIN DISPONIBLE
Presentamos informes anuales, trimestrales y corrientes,
declaraciones de carta poder, y otra informacin ante la Comisin
de Ttulos Valores y Bolsas de Estados Unidos (SEC). Puede
7 SOUTHERN COPPER CORPORATION
leer y copiar cualquier documento que presentamos en la Sala de
Referencias Pblicas de la SEC en 100 F Street NE, Washington,
D.C. 20549. Por favor, comunquese con la SEC al 1-8000-SEC-
0330 para informacin sobre la Sala de Referencia Pblica. La
SEC mantiene una pgina web que contiene los informes anuales,
trimestrales y corrientes, las cartas poder y otra informacin que
los emisores (incluyendo Southern Copper Corporation) presentan
electrnicamente ante la SEC. El sitio web de la SEC es www.sec.gov.
Nuestra direccin de Internet es www.southerncoppercorp.com. A
partir del Formulario 8-K de fecha 14 de marzo de 2003, ponemos
a disposicin en esta pgina web nuestros informes anuales,
trimestrales y corrientes, tan pronto como nos es razonablemente
posible despus de haber presentado electrnicamente dicho
material, o haberlo entregado, a la SEC. Nuestra pgina web tambin
incluye los lineamientos de Gobierno Corporativo de la Compaa
y los estatutos de nuestros principales Comits de Directorio. Sin
embargo, la informacin que se encuentra en nuestro sitio web no
es parte de este informe ni de ningn otro.
DECLARACIN CAUTELATORIA
Los pronsticos que se dan en este reporte y en otros informes de
la Compaa incluyen declaraciones sobre posibles fechas de inicio
de operaciones de minado o de produccin de metales, cantidades
proyectadas de produccin futura de metales, tasas esperadas
de produccin, eficiencia operativa, costos y gastos, incluyendo
impuestos, as como proyecciones sobre la demanda u oferta de
los productos de la Compaa. Los resultados reales pueden diferir
materialmente dependiendo de ciertos factores, incluyendo los
riesgos e incertidumbres generales sobre las condiciones econmicas
y polticas en los Estados Unidos e internacionales, los ciclos y la
volatilidad de los precios del cobre y de otros commodities e insumos,
incluyendo combustibles y electricidad, disponibilidad de materiales,
cobertura de seguros, equipos, autorizaciones o aprobaciones
requeridas y financiamiento, la ocurrencia de condiciones climticas
u operativas inusuales, leyes de mineral menores que las esperadas,
problemas hdricos y geolgicos, el hecho de que los equipos o
procesos no operen de acuerdo con las especificaciones, el no contar
con solvencia financiera para cumplir con obligaciones de cierre y
remediacin, relaciones laborales, juicios, y riesgos ambientales, as
como riesgos polticos y econmicos asociados con operaciones en
el extranjero. Los resultados de las operaciones se ven afectados
directamente por los precios de los metales en las bolsas de
commodities, los cuales pueden ser voltiles.
A continuacin damos informacin adicional sobre nuestras
actividades:
ACTIVIDAD CUPRFERA
El cobre es un componente importante de la infraestructura
mundial. Es el tercer metal ms usado del mundo, despus del
hierro y el aluminio. El cobre tiene propiedades qumicas y fsicas
nicas, incluyendo una alta ductilidad, maleabilidad, conductividad
trmica y elctrica, y resistencia a la corrosin, que hacen de l un
material superior para su uso en productos elctricos y electrnicos,
incluyendo la transmisin y generacin de energa elctrica, que
representa alrededor de las tres cuartas partes del uso total del
cobre, telecomunicaciones, construccin de inmuebles, transporte
y maquinarias industriales. El cobre tambin es un metal importante
en aplicaciones no elctricas, como plomera y techos, y, cuando se
alea con zinc para formar bronce, es til en muchas aplicaciones
industriales y bienes de consumo.
SOUTHERN COPPER CORPORATION 8
El cobre es un commodity que se comercia internacionalmente con
precios determinados principalmente por las bolsas de metales ms
importantes, la Bolsa de Commodities, o COMEX en Nueva York,
y la Bolsa de Metales de Londres o LME. El cobre se encuentra
comnmente en la naturaleza asociado al azufre. El metal puro de
cobre se produce generalmente mediante un proceso de varias
etapas, comenzando con el minado y concentrado de minerales de
baja ley que contienen sulfuros de cobre, seguido por un proceso de
fundicin y refinacin electroltica para producir ctodos de cobre
puro. Una proporcin cada vez mayor de cobre se produce mediante
lixiviacin cida de mineral oxidado. El cobre es uno de los metales
ms antiguos que se han utilizado y ha sido uno de los materiales
ms importantes en el desarrollo de la civilizacin.
SEGMENTOS DE REPORTE:
Nuestra gerencia considera que Southern Copper tiene tres
segmentos de reporte y la administra con base en esos
segmentos.
Los tres segmentos identificados son grupos de minas individuales,
cada una de las cuales constituye un segmento operativo con
similares caractersticas econmicas, tipos de productos, procesos,
instalaciones auxiliares, regulaciones ambientales, contratos
colectivos de trabajo, y riesgos monetarios. Adems, cada mina
que pertenece a un mismo grupo recibe ingresos por sus productos
y servicios de los mismos tipos de clientes, y cada grupo incurre
en gastos de manera independiente, incluyendo transacciones
comerciales entre grupos.
Las ventas entre segmentos se realizan a precios de mercado
vigentes en el momento de la venta. Puede que estos no reflejen
los precios reales realizados por la Compaa debido a diversos
factores, incluyendo procesamiento adicional, los plazos de ventas a
clientes externos y el costo de transporte. A los datos por segmentos
se ha aadido informacin sobre las ventas de la Compaa. Los
segmentos identificados por la Compaa son:
1. Operaciones peruanas, que incluyen los complejos mineros
de Toquepala y Cuajone, la fundicin y la refinera, incluyendo
una planta de metales preciosos, el ferrocarril industrial y las
instalaciones portuarias que dan servicios a ambas minas. Las
ventas de sus productos se registran como ingresos de nuestras
minas peruanas. Las operaciones peruanas producen cobre y
los subproductos molibdeno, plata y otros materiales.
2. Operaciones mexicanas a tajo abierto, que incluyen los
complejos mineros de La Caridad y Buenavista, la fundicin
y la refinera, incluyendo una planta de metales preciosos
y una planta de alambrn y las instalaciones auxiliares que
dan servicios a ambas minas. Las ventas de sus productos se
registran como ingresos de nuestras minas mexicanas. Las
operaciones mexicanas a tajo abierto producen cobre y los
subproductos molibdeno, plata y otros materiales.
3. Operaciones mexicanas subterrneas, que incluyen cinco minas
subterrneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una mina de
carbn que produce carbn y coque, y una refinera de zinc. A
este grupo se le denomina la unidad IMMSA y las ventas de sus
productos se registran como ingresos de la unidad IMMSA.
Se elabora informacin financiera regularmente para cada uno de
los tres segmentos y los resultados se reportan a la Alta Gerencia
de cada segmento. La Alta Gerencia se basa en la utilidad operativa
y en el total activos como medidas de desempeo para evaluar a
los diferentes segmentos y para tomar decisiones de asignacin de
recursos a los segmentos de reporte. Estos son indicadores de uso
comn en el sector minero.
La informacin por segmentos se incluye en el tem 2 Propiedades
bajo las secciones Produccin de Metales por Segmentos y
Reservas de Mineral. En la Nota 18 Segmentos e Informacin
Relacionada de nuestros estados financieros consolidados se
incluye ms informacin sobre los segmentos de negocios e
informacin financiera por segmentos.
PROGRAMA DE INVERSIONES DE CAPITAL Y ACTIVIDADES DE
EXPLORACIN
Para una descripcin de nuestro programa de inversiones de
capital, remtase al tem 7 Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre
la Condicin Financiera y Resultados de Operacin Programa de
Inversiones de Capital y para nuestras actividades de exploracin,
remtase al tem 2 Propiedades Actividades de Exploracin.
PRINCIPALES PRODUCTOS Y MERCADOS
la venta de nuestros productos. Generalmente, entre el 80% y el
90% de nuestra produccin de metales es vendida bajo contratos
anuales o de largo plazo. Los precios de venta se determinan en
funcin de los precios de los commodities vigentes en el periodo de
cotizacin, de acuerdo con los trminos del contrato.
Nos enfocamos en los consumidores finales en lugar de vender
en el mercado de productos o a compaas comercializadoras.
Adems, hacemos esfuerzos significativos de comercializacin
para diversificar nuestras ventas tanto por regin como por
base de clientes. Tambin nos esforzamos para dar un servicio
al cliente de calidad superior, incluyendo la entrega puntual de
nuestros productos. Nuestra capacidad de satisfacer de manera
consistente la demanda de nuestros clientes se sustenta en nuestra
considerable capacidad de produccin.
Para mayor informacin sobre las ventas, por favor remtase
a Reconocimiento de Ingresos en la Nota 2 Resumen de
Polticas Contables Significativas y a la Nota 18 Informacin por
Segmentos de nuestros estados financieros consolidados.

El cobre se usa principalmente en las industrias de la construccin PRECIOS DE LOS METALES

de obras y de viviendas, productos elctricos y electrnicos y, en
menor medida, en maquinarias y equipos industriales, bienes de
consumo, as como en las industrias automotriz y de transporte.
El molibdeno se usa para dar mayor resistencia a las aleaciones
de acero y ablandar aleaciones de tungsteno; tambin se usa en
fertilizantes, tintes, esmaltes y reactivos. La plata se usa para
productos fotogrficos, elctricos y electrnicos y, en menor
medida, en aleaciones de soldadura fuerte y soldadura blanda,
joyera, acuacin de monedas, menaje de plata, y catalizadores.
El zinc se usa principalmente para galvanizar hierro y acero, y as
protegerlos de la corrosin. Tambin se usa para hacer piezas de
molde, en la fabricacin de bateras, y en forma de planchas con
fines arquitectnicos.
Nuestra estrategia de comercializacin y nuestros planes anuales
de ventas ponen nfasis en el desarrollo y mantenimiento de
relaciones de largo plazo con nuestros clientes. Por lo tanto, es de
alta prioridad obtener contratos anuales u otros de largo plazo para
Los precios de nuestros productos estn principalmente en funcin
de la oferta y la demanda y, salvo para el molibdeno, se establecen
en las dos bolsas de metales ms importantes del mundo, COMEX
y LME. Los precios de nuestros productos de molibdeno se
establecen tomando como referencia la publicacin Platts Metals
Week. Nuestros precios contractuales tambin reflejan los premios
negociados, los costos de flete y otros factores. De vez en cuando
hemos realizado operaciones de cobertura como proteccin parcial
contra futuras cadas en el precio de mercado de los metales, y
podramos hacerlo bajo ciertas condiciones de mercado. Para mayor
informacin sobre los precios de mercado de nuestros productos,
por favor remtase al tem 7 Anlisis y Discusin de la Gerencia
sobre la Condicin Financiera y los Resultados de Operacin
Precios de los Metales.
La siguiente tabla muestra los precios COMEX y LME mximos,
mnimos y promedio de la libra de cobre durante los ltimos 10 aos:

Cobre (COMEX) Cobre (LME)

Ao Mx. Mn. Promedio Mx. Mn. Promedio
2006 4.08 2.13 3.10 3.99 2.06 3.05
2007 3.75 2.40 3.23 3.77 2.37 3.23
2008 4.08 1.25 3.13 4.08 1.26 3.16
2009 3.33 1.38 2.35 3.33 1.38 2.34
2010 4.44 2.76 3.43 4.42 2.76 3.42
2011 4.62 3.05 4.01 4.60 3.08 4.00
2012 3.97 3.28 3.61 3.93 3.29 3.61
2013 3.78 3.03 3.34 3.74 3.01 3.32
2014 3.43 2.84 3.12 3.37 2.86 3.11

2015 1er Trim. 2.84 2.47 2.66 2.86 2.45 2.64
2015 2do Trim. 2.95 2.59 2.77 2.92 2.56 2.75
2015 3er Trim. 2.64 2.25 2.40 2.61 2.22 2.38
2015 4to Trim. 2.43 2.02 2.20 2.42 2.05 2.22
2015 2.95 2.02 2.51 2.92 2.05 2.50

9 SOUTHERN COPPER CORPORATION

El precio COMEX promedio por libra de cobre durante los ltimos La siguiente tabla muestra los precios de mercado mximos,
periodos de 5 y 10 aos fue de $3.32 y $3.18, respectivamente. El mnimos y promedio por libra de nuestros tres principales
precio LME promedio por libra de cobre durante los ltimos periodos subproductos excepto para la plata, que son por onza durante
de 5 y 10 aos fue de $3.31 y $3.17, respectivamente. los ltimos 10 aos:

Plata (COMEX) Molibdeno Zinc (LME)

(Precio Distribuidor de
xidos de
Platts Metals Week)
Ao Mx. Mn. Promedio Mx. Mn. Promedio Mx. Mn. Promedio

2006 14.85 8.82 11.54 28.20 21.00 24.75 2.10 0.87 1.49
2007 15.50 11.47 13.39 33.75 24.50 30.19 1.93 1.00 1.47
2008 20.69 8.80 14.97 33.88 8.75 28.42 1.28 0.47 0.85
2009 19.30 10.42 14.67 18.00 7.83 10.91 1.17 0.48 0.75
2010 30.91 14.82 20.18 18.60 11.75 15.60 1.14 0.72 0.98
2011 48.58 26.81 35.18 17.88 12.70 15.33 1.15 0.79 0.99
2012 37.14 26.25 31.19 14.80 10.90 12.62 0.99 0.80 0.88
2013 32.41 18.53 23.82 11.95 9.12 10.26 0.99 0.81 0.87
2014 22.05 15.39 19.04 15.05 8.75 11.30 1.10 0.88 0.98

2015 1er Trim. 18.35 15.35 16.70 9.40 7.55 8.41 0.99 0.90 0.94
2015 2do Trim. 17.71 15.55 16.38 8.20 6.20 7.45 1.09 0.90 1.00
2015 3er Trim. 15.73 14.05 14.87 6.25 5.40 5.75 0.95 0.72 0.84
2015 4to Trim. 16.29 13.67 14.75 5.40 4.30 4.75 0.83 0.66 0.73
2015 18.35 13.67 15.68 9.40 4.30 6.59 1.09 0.66 0.88

El precio COMEX promedio por onza de plata durante los ltimos
5 y 10 aos fue de $24.98 y $19.97, respectivamente. El precio
Distribuidor de xidos de Platts Metals Week promedio por libra de
molibdeno durante los ltimos 5 y 10 aos fue $11.22 y $16.60,
respectivamente. El precio LME promedio por libra de zinc durante
los ltimos 5 y 10 aos fue de $0.92 y $1.01, respectivamente.
CONDICIONES COMPETITIVAS
La competencia en el mercado del cobre se basa principalmente
en el precio y el servicio, siendo el precio el factor ms importante
cuando hay una amplia oferta de cobre. Nuestros productos
compiten con otros materiales, incluyendo aluminio y plsticos.
Para mayor informacin, remtase al tem 1A Factores de Riesgo
La industria minera del cobre es altamente competitiva.
FUERZA LABORAL
Al 31 de diciembre de 2015, tenamos 13,024 empleados,
de los cuales aproximadamente el 73% est sindicalizado y
representado por 8 sindicatos de trabajadores. En aos recientes
hemos experimentado un ambiente laboral positivo en nuestras
operaciones en Mxico y Per, lo cual nos est permitiendo
aumentar la productividad y contribuye a lograr los objetivos de
nuestro programa de expansin de capital.
Per
72.7% de nuestros 4,602 trabajadores peruanos estaban
sindicalizados al 31 de diciembre de 2015. Actualmente, hay
cinco sindicatos separados, uno principal y cuatro sindicatos ms
pequeos. En el segundo trimestre de 2015, dos de los principales
sindicatos, que anteriormente representaban a los trabajadores de
Ilo y Cuajone, y uno de los sindicatos menores, que anteriormente
representaba a algunos trabajadores de Toquepala, se fusionaron
en un nuevo sindicato principal. Los otros cuatro sindicatos
menores representan el resto de los trabajadores. Nuestros
convenios colectivos con todos estos sindicatos expiraron en el
segundo semestre de 2015. Comenzamos las negociaciones para
los nuevos convenios en el tercer trimestre de 2015 y finalizaron a
comienzos de 2016 con la firma de nuevos convenios por tres aos.
Estos convenios incluyen, entre otras cosas, aumentos salariales
anuales del 5% para cada uno de los tres aos.
Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone residen
en campamentos, donde hemos construido 3,700 casas y
departamentos. Tambin tenemos 90 casas en Ilo para el personal
profesional. A la mayora de nuestros empleados se les da vivienda,
junto con mantenimiento y servicios pblicos, a un costo mnimo.
Nuestros campamentos y complejos de viviendas cuentan con
escuelas, instalaciones mdicas, iglesias, clubes sociales y lugares
de recreacin. Tambin hay centros comerciales, bancos y otros
servicios en los campamentos.
Mxico
73.3% de nuestros 8,316 trabajadores mexicanos estaban
sindicalizados al 31 de diciembre de 2015, representados por tres
sindicatos diferentes. Bajo la ley mexicana, las condiciones de empleo
de los trabajadores sindicalizados se establecen en convenios
colectivos. Las compaas mexicanas negocian anualmente con
los sindicatos los trminos salariales de los convenios colectivos,

SOUTHERN COPPER CORPORATION 10

y negocian otros beneficios cada dos aos. Nosotros conducimos
negociaciones por separado con cada complejo minero y con cada
planta de procesamiento.
Nuestras minas de Taxco y San Martn en Mxico han estado en
huelga desde julio de 2007. Para una discusin sobre asuntos
laborales, remtase a la informacin contenida en la seccin
Asuntos Laborales en la Nota 13 Compromisos y Contingencias
de los estados financieros consolidados.
Los empleados de las unidades La Caridad y Buenavista residen
en campamentos en Nacozari y Cananea, donde hemos construido
aproximadamente 2,000 casas y departamentos, y 275 casas y
departamentos, respectivamente. La mayora de los empleados de
la unidad IMMSA reside en los terrenos de los complejos mineros
o de procesamiento en los que trabajan, donde hemos construido
aproximadamente 900 casas y departamentos. A la mayora de
nuestros empleados se les da vivienda, junto con mantenimiento
y servicios pblicos, a un costo mnimo. Nuestros campamentos y
complejos de viviendas cuentan con centros educativos y mdicos,
iglesias, clubes sociales, centros comerciales, bancos y otros
servicios. Hasta 2007, la unidad Buenavista brindaba atencin
mdica sin costo alguno a sus empleados activos y retirados
sindicalizados, as como a sus familias, a travs de su propio hospital
en la unidad Buenavista. En 2010, la Compaa firm un contrato
con el Secretario de Salud del Estado de Sonora para brindar estos
servicios a sus trabajadores jubilados y sus familias. Los nuevos
trabajadores de Buenavista del Cobre recibirn servicios de salud
del Instituto Mexicano de Seguridad Social, tal como ocurre con
todos los dems trabajadores mexicanos.
SUMINISTRO DE COMBUSTIBLE, ELECTRICIDAD Y AGUA
Los principales suministros usados en nuestras operaciones
son combustibles, electricidad y agua. Usamos gas natural como
combustible de calderas y generadores, y para los procesos
metalrgicos en nuestras operaciones mexicanas, y disel como
combustible para los equipos mineros. Consideramos que el
suministro de combustible, electricidad y agua es fcilmente
asequible. Los precios de estos suministros pueden sufrir
variaciones que estn fuera de nuestro control, en consecuencia,
dirigimos nuestros esfuerzos hacia la reduccin de estos costos
mediante medidas de ahorro de costos y energa.
La energa es el costo principal en la minera; por tanto, la
preocupacin por conservarla y usarla eficientemente es muy
importante. Tenemos comits de gestin de energa en la mayora
de nuestras minas. Los comits se renen peridicamente para
discutir el consumo y para elaborar medidas dirigidas al ahorro
de energa. Asimismo, se estn analizando fuentes alternativas a
nivel corporativo, de fuentes de energa tradicionales y renovables.
Esto nos ha ayudado a desarrollar una cultura de conservacin de
energa dirigida a la sustentabilidad de nuestras operaciones.
Per:
Combustible: En Per, obtenemos combustible principalmente
de produccin local. La Compaa considera que hay fuentes
adecuadas de combustible disponibles en Per.
Electricidad: Actualmente recibimos energa elctrica de Enersur
S.A. bajo un contrato de compra hasta abril de 2017. En junio
de 2014, celebramos un contrato de compra de energa por 120
megavatios (MW) con la compaa pblica Electroper S.A., la cual
suministrar energa a nuestras operaciones peruanas durante 20
aos a partir del 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de 2037.
En julio de 2014, celebramos un contrato de compra de energa
por 120 MW con Kallpa, una generadora privada de electricidad
que suministrar energa a nuestras operaciones peruanas durante
diez aos a partir del 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de
2027. Adems, en caso de mayor necesidad, estamos seguros que
se puede obtener energa adicional de la red nacional peruana.
Adems, contamos con una capacidad de generacin de energa
de nueve megavatios provenientes de dos pequeas plantas
hidroelctricas en Cuajone. La energa se distribuye a travs de
un circuito cerrado de transmisin de 224 kilmetros, que est
interconectado a la red peruana.
Agua: Tenemos derechos o licencias de agua de hasta 1,950 litros
por segundo provenientes de campos de pozos en los acuferos
en Huaitire, Vizcachas y Titijones y tambin derechos de aguas
superficiales del lago Suches y dos pequeos torrentes de agua,
Quebrada Honda y Quebrada Tacalaya. Creemos que estos recursos
hdricos son suficientes para suplir las necesidades de nuestras
unidades operativas en Toquepala y Cuajone. En Ilo tenemos
plantas de desalinizacin que producen agua para uso industrial
y domstico que consideramos son suficientes para nuestras
necesidades actuales y futuras.
Mxico:
Combustible: En Mxico, el combustible se compra directa-
mente a Petrleos Mexicanos ("PEMEX"), el monopolio estatal del
petrleo.
La unidad La Caridad importa gas natural de Estados Unidos a travs
de su gasoducto (entre Douglas, Arizona y Nacozari, Sonora), lo que
nos permite importar gas natural desde Estados Unidos a precios
de mercado y con ello reducir costos operativos. Varios contratos
con PEMEX y los Estados Unidos nos dan la opcin de usar un precio
fijo mensual o diario para nuestras compras de gas natural.
El gas natural es utilizado para procesos metalrgicos, como
combustible de hornos, convertidores, ruedas de moldeo, calderas
y generadores elctricos. El petrleo disel es un combustible
de reserva para todos estos usos. Usamos petrleo disel
como combustible para los equipos mineros en nuestras
operaciones.
Electricidad: La electricidad se usa como la fuente principal de
energa en nuestros complejos mineros. Compramos la mayor
parte de nuestra electricidad a Mxico Generadora de Energa S.
de R. L. (MGE), una subsidiaria de Grupo Mxico que ha concluido
recientemente la construccin de las dos plantas de generacin
elctrica diseadas para suministrar energa elctrica a algunas de
las operaciones mexicanas de la Compaa. Se espera que MGE
suministre aproximadamente el 12% de su produccin de energa
a terceros. Estas plantas son unidades generadoras de energa
elctrica de ciclo combinado a gas natural con una capacidad
total de 516.2 megavatios. En 2012, suscribimos un contrato de
suministro de energa con MGE hasta 2032. La primera planta fue
concluida en junio de 2013 y la segunda en el segundo trimestre
de 2014. MGE cuenta con la autorizacin para interconectar con el
sistema elctrico mexicano para iniciar operaciones en la segunda
planta. La primera planta comenz a suministrar energa a la
Compaa en diciembre de 2013, y la segunda planta comenz a
suministrar energa en junio de 2015.
11 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Tambin compramos electricidad a la Comisin Federal de
Electricidad (CFE), la generadora estatal de energa elctrica.
Adems, recuperamos algo de energa del vapor residual de las
calderas de la fundicin de La Caridad. Por consiguiente, una parte
significativa de nuestros costos de operacin en Mxico depende
de las polticas de precios la CFE, as como de PEMEX, las cuales
reflejan tanto la poltica del gobierno como los precios del mercado
internacional del crudo, gas natural, y las condiciones en el mercado
de las refineras.
se han establecido comits de conservacin de agua con el fin de
conservar y reciclar el agua. Las tarifas por uso de agua se actualizan
anualmente y han aumentado en los ltimos aos. En diciembre
de 2013, se realiz una reforma a la Ley Federal de Derechos en
materia de uso de agua, en virtud de la cual se cambia el mtodo
usado para determinar las tarifas por uso de agua subterrnea y
superficial, la cual entr en vigor el 1 de enero de 2014.
ASUNTOS AMBIENTALES

Agua: En Mxico, el agua es considerada propiedad pblica y las
industrias no conectadas a un servicio pblico de agua deben
obtener una concesin de agua de la Comisin Nacional del Agua
(CONAGUA). Las tarifas para uso de agua se establecen en la Ley
Federal de Derechos, que distingue varias zonas de disponibilidad
con diferentes tarifas por unidad de volumen dependiendo de
cada zona, a excepcin de Mexicana del Cobre. Todas nuestras
operaciones tienen una o varias concesiones de agua y bombean el
agua que necesitan desde estos pozos. Mexicana de Cobre bombea
agua desde la represa La Angostura, que est cerca de la mina y las
plantas. En nuestra mina Buenavista mantenemos nuestros propios
pozos y pagamos a la CONAGUA por el uso del agua. En cada planta
Para una discusin sobre asuntos ambientales, remtase a la
informacin contenida en la seccin Asuntos Ambientales en la
Nota 13 Compromisos y Contingencias de los estados financieros
consolidados.
DERECHOS Y CONCESIONES MINERAS
Per:
Tenemos 163,079 hectreas en concesiones del gobierno peruano
para nuestras actividades de exploracin, explotacin, extraccin y
produccin, distribuidas de la siguiente manera:

Toquepala Cuajone Ilo Otros Total

(hectreas)

Plantas 300 456 421 - 1,177

Operaciones 22,762 21,255 4,527 35,559 84,103
Exploracin - - - 77,799 77,799

Total 23,062 21,711 4,948 113,358 163,079

Consideramos que nuestras concesiones peruanas estn en plena
vigencia y vigor segn las leyes peruanas aplicables, y que estamos
cumpliendo con todas las condiciones y requisitos relevantes
aplicables a las mismas. Las concesiones tienen periodos de
vigencia indefinidos, sujetos a que paguemos los derechos de
concesin de hasta $3.00 por hectrea al ao por las concesiones
mineras y un derecho basado en la capacidad nominal de las
concesiones de procesamiento. Los derechos pagados durante
2015, 2014 y 2013 fueron aproximadamente $1.7 millones, $1.2
millones y $1.2 millones, respectivamente. Tenemos dos tipos de
concesiones mineras en Per: metlicas y no metlicas.
10% o menos, el cargo de la regala es de 1% y por cada incremento
de 5% en el margen operativo, el cargo de la regala aumenta en
0.75%, hasta un mximo de 12%. En 2015, 2014 y 2013 hicimos
provisiones de $22.9 millones, $32.4 millones y $34.8 millones,
respectivamente.
Al mismo tiempo, el Congreso peruano modific el cargo de regala
minera, y promulg un nuevo impuesto para el sector minero. Este
impuesto tambin se basa en la utilidad operativa y sus tasas
varan de 2% a 8.4%. Para informacin adicional, remtase a la Nota
8 Impuesto a la Renta de los estados financieros consolidados.

En 2011, el Congreso peruano aprob una modificacin al cargo Mxico:

por regala minera. El cargo por regala minera est en funcin de
los mrgenes operativos, con tasas escalonadas dentro de un rango En Mxico tenemos aproximadamente 527,144 hectreas en
del 1% al 12% de las utilidades operativas, siendo la regala mnima concesiones del gobierno mexicano para nuestras actividades de
gravada el 1% de las ventas netas. Si el margen operativo es de exploracin y explotacin, como se indica en la siguiente tabla:

SOUTHERN COPPER CORPORATION 12


IMMSA La Caridad Buenavista Proyectos Total

(hectreas)

Concesiones mineras 185,018 102,700 93,706 145,720 527,144

Consideramos que nuestras concesiones mexicanas estn en pleno
vigor y vigencia bajo las leyes mexicanas aplicables, y que estamos
cumpliendo con todas las condiciones y requisitos relevantes
aplicables a las mismas. Segn la ley mexicana, los recursos
minerales pertenecen a la nacin mexicana y es necesario obtener
una concesin del gobierno federal mexicano para explorar o extraer
reservas minerales. Las concesiones mineras tienen un periodo de
vigencia de 50 aos y pueden ser renovadas por 50 aos ms. Los
derechos que se pagan para mantener las concesiones mineras
pueden variar desde $0.4 hasta $8.1 por hectrea, dependiendo
de la fecha de inicio de las concesiones mineras. Los derechos
pagados durante 2015, 2014 y 2013 fueron aproximadamente $5.6
millones, $5.7 millones y $5.6 millones, respectivamente. Adems,
todas nuestras unidades operativas en Mxico tienen concesiones de
agua que estn en pleno vigor y vigencia. Aunque no es necesario ser
propietarios para la exploracin o extraccin minera de una concesin,
por lo general somos propietarios de las tierras correspondientes
a nuestras concesiones mexicanas. Tambin somos dueos de
todas las instalaciones de procesamiento de nuestras operaciones
mexicanas y de las tierras en las que estn construidas.
En diciembre de 2013, el gobierno mexicano promulg una nueva
ley la cual, entre otras cosas, estableci un cargo por regalas
mineras de 7.5% sobre los ingresos antes de impuestos ajustados
segn lo definido por las normas tributarias mexicanas y un cargo
adicional por regalas de 0.5% sobre el ingreso bruto de las ventas
de oro, plata y platino. Estos cargos entraron en vigencia en enero
de 2014 y son deducibles para fines del impuesto a la renta.

13 SOUTHERN COPPER CORPORATION

tem 1a.
FACTORES DE RIESGO

Todo inversionista o potencial inversionista en Southern Copper Las restricciones contractuales que regulan nuestras deudas y las
Corporation debe considerar cuidadosamente los siguientes deudas de nuestra subsidiaria Minera Mxico pueden restringir
factores de riesgo: nuestra capacidad de proseguir con nuestras estrategias de
negocios.
Riesgos financieros
Nuestros instrumentos financieros y los de nuestra subsidiaria
Nuestro desempeo financiero depende en gran medida del Minera Mxico incluyen acuerdos financieros y otras restricciones
precio del cobre y de otros metales que producimos. que, entre otras cosas, limitan nuestra capacidad y la de Minera
Mxico de incurrir en deuda adicional y vender activos. Si nosotros
Nuestro desempeo financiero se ve afectado significativamente o nuestra subsidiaria Minera Mxico no cumplimos con estas
por los precios de mercado de los metales que producimos, obligaciones, podramos incurrir en incumplimiento bajo el acuerdo
particularmente los precios de mercado del cobre, molibdeno, contractual que, si no son referidas o subsanadas, podran requerir
zinc y plata. Histricamente, estos precios han estado sujetos el pago inmediato de la deuda. Nuestra subsidiaria Minera Mxico
a amplias fluctuaciones y se han visto afectados por numerosos est limitada por los trminos de sus notas en circulacin, que
factores que estn fuera de nuestro control, como las condiciones tambin restringen la capacidad de la Compaa de incurrir en
polticas y econmicas internacionales, los niveles de la oferta deudas y gravmenes. Adems, las futuras lneas de crdito
y la demanda, la disponibilidad y costos de bienes sustitutos, los podran contener limitaciones a nuestra capacidad de incurrir en
niveles de inventarios que mantienen los usuarios, la conducta de deudas o gravmenes adicionales, de disponer de activos, o de
quienes participan en los mercados de commodities y los tipos de pagar dividendos a nuestros accionistas comunes.
cambio. Adems, los precios de mercado del cobre y de otros metales
han estado sujetos, en ocasiones, a rpidas variaciones de corto Podramos no continuar pagando un monto importante de
plazo. nuestra utilidad neta como dividendos en efectivo sobre nuestras
acciones comunes en el futuro.
En los ltimos tres aos, aproximadamente el 78.0% de nuestros
ingresos provinieron de la venta de cobre, 7.0% provinieron de la Hemos distribuido una cantidad importante de nuestra utilidad neta
venta de molibdeno y 9.0% provinieron de la venta de plata y zinc. como dividendos desde 1996. Nuestra prctica de dividendos est
Por favor vea la distribucin de nuestros ingresos por producto en sujeta a cambios en cualquier momento segn el criterio de nuestro
el tem 7 Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la Condicin Directorio. El monto que pagamos de dividendos est sujeto a una
Financiera y Resultados de Operacin bajo el encabezado serie de factores, incluyendo nuestros resultados de operacin,
Resultados de operacin ventas netas en la pgina 71. condicin financiera, necesidades de efectivo, consideraciones
tributarias, prospectos futuros, restricciones legales, restricciones
Vase tambin el precio promedio histrico de nuestros productos contractuales en acuerdos de financiamiento, limitaciones
bajo el encabezado Precios de los Metales en el tem 1 Actividad impuestas por el gobierno del Per, Mxico u otros pases donde
Empresarial. tenemos operaciones importantes y otros factores que nuestro
Directorio pueda considerar relevantes. A la luz de nuestro programa
No podemos predecir si los precios de los metales subirn o bajarn de inversiones de capital y las condiciones econmicas mundiales,
en el futuro. Futuras cadas en los precios de los metales, en particular es posible que las futuras distribuciones de dividendos se reduzcan
los del cobre, tendrn un impacto negativo en nuestros resultados de en relacin a los niveles de aos recientes.
operacin y nuestra condicin financiera. En condiciones de mercado
muy adversas podramos considerar recortar o modificar algunas de Riesgos operativos
nuestras operaciones mineras o de procesamiento.
Nuestras reservas reales podran no coincidir con las reservas
Nuestro negocio requiere niveles de inversin de capital que estimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestra
probablemente no podamos mantener. capacidad de reponer las reservas minerales para nuestra
viabilidad a largo plazo.
Nuestro negocio es intensivo en capital. Especficamente, los costos
de exploracin y explotacin de cobre y otras reservas de metal, de Existe un grado de incertidumbre atribuible al clculo de las
extraccin, fundicin y refinacin, el mantenimiento de maquinaria reservas. Hasta que las reservas sean efectivamente extradas
y equipos, y el cumplimiento con las leyes y reglamentos, exigen y procesadas, la cantidad de mineral y sus leyes deben ser
inversiones significativas de capital. Debemos continuar invirtiendo considerados slo como estimados. La informacin sobre las
capital para mantener o aumentar la cantidad de reservas de reservas de mineral probadas y probables que se incluyen en este
cobre que explotamos y la cantidad de cobre y otros metales que reporte, son estimados que elaboramos basndonos en mtodos
producimos. No podemos asegurarle que podremos mantener de evaluacin de uso general en la industria minera. Es posible que
nuestros niveles de produccin para generar suficiente efectivo, ni en el futuro tengamos que revisar nuestros estimados de reservas
que tendremos acceso a suficiente financiamiento para continuar en base a nuestra produccin real. No podemos asegurarle
con nuestras actividades de exploracin, explotacin y refinacin a que nuestras reservas reales coinciden con las proyecciones
niveles iguales o mayores que los actuales. geolgicas, metalrgicas u otras, ni que se recuperarn los

SOUTHERN COPPER CORPORATION 14

volmenes y leyes de mineral estimados. Los precios de mercado
de nuestros productos, el aumento en los costos de produccin, la
disminucin de las tasas de recuperacin, factores de operacin
de corto plazo, el cargo de regalas y otros factores, podran hacer
que ya no sea econmicamente rentable explotar las reservas
probadas y probables y podran resultar en una revisin de los
datos de reservas de tiempo en tiempo. Los datos de reservas
no son representativos de futuros resultados de operaciones.
Nuestras reservas se agotan al extraerlas. Dependemos de nuestra
capacidad para reponer nuestras reservas de mineral para nuestra
viabilidad a largo plazo. Empleamos varias estrategias para reponer
y aumentar nuestras reservas, incluyendo exploracin e inversin en
propiedades ubicadas cerca de nuestras minas actuales e inversin
en tecnologa que podra extender la vida de la mina al permitirnos
procesar de manera rentable tipos de mineral que antes no lo
eran. Las adquisiciones tambin pueden contribuir a aumentar las
reservas de mineral y evaluamos regularmente las oportunidades
potenciales de adquisicin. Sin embargo, no le podemos asegurar
que podremos continuar indefinidamente con nuestra estrategia
para reponer reservas.
Nuestras operaciones estn sujetas a riesgos, algunos de los
cuales no son asegurables.
El negocio de la extraccin, fundicin y refinacin de cobre, zinc
y otros metales est sujeto a una serie de riesgos y peligros,
incluyendo accidentes industriales, conflictos laborales,
condiciones geolgicas inusuales o inesperadas, cambios en el
marco normativo, peligros ambientales, fenmenos climticos y de
otro tipo, como la actividad ssmica. Tales eventos podran daar o
destruir las operaciones mineras, provocando prdidas de dinero y
posibles demandas legales. En particular, las actividades de minado
de superficie y subterrneas, y sus correspondientes actividades de
procesamiento conllevan riesgos inherentes de lesiones al personal
y daos a los equipos. Mantenemos seguros contra muchos de
stos y otros riesgos, y es posible que, en ciertas circunstancias,
dichos seguros no proporcionen una cobertura adecuada. Seguros
para ciertos riesgos, incluyendo ciertas obligaciones por daos
ambientales o peligros resultantes de la exploracin y produccin,
no estn generalmente disponibles ni para nosotros ni para
otras compaas de la industria minera. Sin embargo, ciertas
iniciativas legales recientes en materia ambiental han considerado
regulaciones futuras sobre seguros por daos ambientales. En caso
que tales regulaciones entren en vigencia, tendremos que analizar
la necesidad de obtener tales seguros. No tenemos, ni intentamos
obtener, un seguro contra riesgos polticos. Estos u otros eventos no
asegurados podran afectar de manera negativa nuestra condicin
financiera y los resultados de operacin.
Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podran
afectar negativamente las ventas de nuestros productos.
Nuestros ingresos dependen del nivel de demanda de las industrias
y de los consumidores por los productos metlicos refinados y
semi-refinados, y por los concentrados que vendemos. Cambios en
la tecnologa, procesos industriales y en los hbitos de consumo
pueden afectar el nivel de demanda en la medida en que tales
cambios aumentan o disminuyen la necesidad por nuestros
metales. Un cambio en la demanda, incluyendo cualquier cambio
provocado por desaceleraciones o recesiones econmicas, podra
afectar nuestros resultados de operaciones y condicin financiera.
Nuestros clientes pueden suspender o cancelar las entregas
estipuladas en nuestros contratos de venta de cobre en ciertos
casos.
Bajo nuestros contratos de ventas, nosotros o nuestros clientes
podramos suspender o cancelar la entrega de cobre durante un
evento de fuerza mayor. Los eventos de fuerza mayor bajo estos
contratos incluyen actos de la naturaleza, huelgas, incendios,
inundaciones, guerras, retrasos en el transporte, acciones del
gobierno u otros eventos que estn fuera del control de las partes.
Cualquier suspensin o cancelacin por parte de nuestros clientes
de las entregas bajo nuestros contratos de venta que no sean
reemplazadas por entregas bajo nuevos contratos ni por ventas
en el mercado abierto de productos podran reducir nuestro flujo
de efectivo y podran afectar negativamente nuestra condicin
financiera y resultados de operacin.
Las interrupciones en el suministro de energa o los aumentos en
los costos de energa y otros costos de produccin pueden afectar
negativamente nuestros resultados de operacin.
Necesitamos cantidades importantes de combustible, electricidad
y otros recursos para nuestras operaciones. Los costos de
combustibles, gas y electricidad constituyeron aproximadamente el
32% y 35% y 35% de nuestro costo de produccin total en 2015,
2014 y 2013, respectivamente. Dependemos de terceros para el
suministro de los recursos de energa que consumimos en nuestras
operaciones. Los precios y la disponibilidad de los recursos de
electricidad podran estar sujetos a cambios o recortes debido, entre
otras cosas, a nuevas leyes o reglamentos, imposicin de nuevos
impuestos o tarifas, interrupciones en la produccin por nuestros
proveedores, niveles de precio, y a las condiciones de mercado
mundiales. Interrupciones en el suministro de energa o aumentos
en los costos de los recursos de energa o aumentos en otros costos
de produccin, podran tener un efecto negativo importante en
nuestra condicin financiera y resultados de operacin.
La escasez en el suministro de agua, componentes crticos,
equipos, y mano de obra calificada, podra afectar nuestras
operaciones y proyectos de desarrollo.
Nuestras operaciones mineras requieren cantidades considerables
de agua para el minado y procesamiento de mineral y para sus
respectivas instalaciones de apoyo. Aunque actualmente cada
operacin tiene suficientes derechos de agua para cubrir sus
demandas operativas, la prdida total o parcial de todos o algunos
de los derechos de agua para alguna de nuestras minas, o la
escasez de agua a la cual tenemos derechos, podra obligarnos a
recortar o paralizar la produccin minera e impedirnos aprovechar
oportunidades de expansin. Adems, todava no hemos asegurado
suficientes derechos de agua para abastecer todos nuestros
proyectos de expansin anunciados, y nuestra incapacidad de
asegurar dichos derechos podra impedirnos aprovechar algunas
de esas oportunidades. Adems, la futura escasez de componentes
crticos, equipos y mano de obra calificada, podra afectar nuestras
operaciones y proyectos de desarrollo.
15 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Nuestra Compaa est sujeta a las leyes de salud y seguridad
que pueden restringir o demorar nuestras operaciones, aumentar
nuestros costos operativos o afectar negativamente nuestros
resultados financieros de operacin.
Tenemos la obligacin de cumplir con las leyes sobre salud
y seguridad ocupacional en Per y Mxico, donde nuestras
operaciones estn sujetas a inspecciones peridicas por parte de
las autoridades relevantes del gobierno. Estas leyes y reglamentos
rigen, entre otras cosas, las condiciones de salud y seguridad en el
centro de trabajo incluyendo trabajos de alto riesgo y el manejo,
almacenamiento y disposicin de qumicos y otras sustancias
peligrosas. Creemos que nuestras operaciones cumplen, en todo
aspecto material, con todas las leyes y reglamentos sobre salud
y seguridad en los pases en que operamos. El cumplimiento con
estas leyes y reglamentos y con los reglamentos nuevos o existentes
que nos puedan ser aplicables en el futuro podra aumentar
nuestros costos operativos y afectar negativamente los resultados
financieros de operacin y nuestros flujos de efectivo.
Nuestros esfuerzos se centran en la salud y seguridad de nuestra
fuerza laboral con el fin de mejorar continuamente el desempeo
y cumplimiento de nuestras normas de salud y seguridad a
travs de la implementacin de programas de salud ocupacional,
proporcionando la formacin adecuada e incentivando la seguridad
en nuestras operaciones. A pesar de los esfuerzos de la compaa,
no estamos exentos de accidentes. Estos son reportados a las
autoridades mexicanas y peruanas, como se requiere. En cuanto
a los accidentes no mortales, en los ltimos tres aos la tasa Dart
de la Compaa (tasa para medir los accidentes de trabajo graves
como para justificar un da de ausencia, restricciones de trabajo y/o
transferencias de empleo) fue mucho ms baja que la tasa Dart del
MSHA (la tasa Dart del MSHA es publicada por la Administracin
de Seguridad y Salud en Minas de los Estados Unidos MSHA por
sus siglas en ingls, y se utiliza como un referente en la industria).
Por desgracia, en 2015, tuvimos un accidente fatal en Mxico, de
un empleado de la Compaa; en Per no tuvimos ningn accidente
fatal. Adems, en 2014, tuvimos cinco accidentes fatales en Mxico,
todos empleados de la Compaa y dos empleados contratistas;
y tres accidentes fatales en Per, un empleado de la Compaa y
dos empleados contratistas. Los montos pagados a las autoridades
mexicanas y peruanas por accidentes reportables no tuvieron
un impacto importante en nuestros resultados. Segn las leyes
mexicanas y peruanas, las penalidades y multas por infracciones de
seguridad son generalmente monetarias, pero en ciertos casos podra
provocar el cierre temporal o permanente de la instalacin afectada
o la suspensin o revocacin de permisos o licencias. Adems, la
violacin de las leyes y reglamentos de proteccin y seguridad en
nuestras operaciones peruanas puede ser considerada un delito, con
una pena de hasta 10 aos de prisin.
Nuestros esfuerzos de exploracin de metales son de naturaleza
altamente especulativa y podran no tener xito.
La exploracin de metales es de naturaleza altamente especulativa.
Esta conlleva muchos riesgos y es frecuente que no tenga xito. Una
vez que se descubre la mineralizacin, puede tomar varios aos
desde las fases iniciales de perforacin hasta que la produccin
sea posible; durante ese tiempo la factibilidad econmica de la
produccin puede cambiar. Es necesario hacer gastos sustanciales
para determinar las reservas minerales probadas y probables a
travs de la perforacin, para determinar los procesos metalrgicos
para extraer los metales de la mina y, en el caso de las nuevas
SOUTHERN COPPER CORPORATION 16
propiedades, para construir las instalaciones de minado y de
procesamiento. No podemos asegurarle que nuestros programas de
exploracin resulten en la expansin o reemplazo de la produccin
actual con nuevas reservas minerales probadas y probables.
Los proyectos en desarrollo no tienen historia operativa en base a la
cual podamos estimar las reservas minerales probadas y probables
y costos de operacin en efectivo futuros. Los estimados se basan,
en gran medida, en la interpretacin de datos geolgicos obtenidos
de los pozos de perforacin y otras tcnicas de muestreo, y en
los estudios de factibilidad que derivan en estimados de costos
de operacin en efectivo basados en tonelajes y leyes previstos
en el mineral a minar y procesar, la configuracin del yacimiento,
las tasas de recuperacin de mineral esperadas, instalaciones
comparables y costos de operacin del equipo, las condiciones
climticas previstas y otros factores. Como resultado, los costos de
operacin en efectivo y los retornos econmicos reales basados en el
desarrollo de las reservas de mineral probadas y probables pueden
diferir de manera significativa de los originalmente estimados. Ms
an, una reduccin importante de los precios reales o esperados
puede ocasionar que, al encontrarlas, ya no sea econmicamente
rentable explotarlas.
Los retos relacionados con la estabilidad de taludes podran
afectarnos negativamente.
Nuestras minas a tajo abierto se hacen cada vez ms profundas a
medida que las explotamos, presentando ciertos retos geotcnicos
incluyendo la posibilidad de derrumbe de taludes. Si es necesario
que disminuyamos los ngulos de taludes del tajo o que
proporcionemos rutas de acceso adicionales para prevenir dicho
derrumbe, esto podra afectar negativamente a nuestras reservas
declaradas. Ms an, las condiciones hidrolgicas relacionadas con
los taludes del tajo, remocin de material colocado por fallas de
pendientes y mayor necesidad de extraccin de desmonte tambin
podran afectar negativamente nuestras reservas declaradas.
Hemos tomado acciones con el fin de mantener la estabilidad de los
taludes, pero no podemos asegurarle que no tendremos que tomar
acciones adicionales en el futuro o que nuestras acciones tomadas
a la fecha sern suficientes. Derrumbes inesperados o requisitos
adicionales para evitar el derrumbe de los taludes pueden afectar
negativamente nuestros resultados de operacin y la condicin
financiera, as como tener el efecto de disminuir nuestras reservas
de mineral declaradas.
Los conflictos laborales podran afectarnos negativamente.
En los ltimos aos hemos experimentado varias huelgas y otros
conflictos laborales que han repercutido negativamente en nuestras
operaciones y resultados operativos. Al 31 de diciembre de 2015,
los trabajadores sindicalizados representaban aproximadamente
el 73% de nuestra fuerza laboral. Actualmente, tenemos convenios
laborales vigentes en nuestras operaciones mexicanas y peruanas.
Nuestras minas de Taxco y San Martn en Mxico han estado en
huelga desde julio de 2007. Se estima que las operaciones de
estas minas seguirn suspendidas hasta que se solucionen estos
problemas laborales.
No podemos asegurar cundo se resolvern estas huelgas ni que
en el futuro no experimentaremos huelgas u otros paros laborales
que podran tener un importante efecto negativo sobre nuestra
condicin financiera y resultados de operacin.
Nuestros proyectos mineros o metalrgicos pueden estar sujetos
a costos adicionales debido a acciones de las comunidades y a
otros factores.
En aos recientes, la actividad minera a nivel mundial ha recibido
presiones de las comunidades colindantes para que asuma
compromisos econmicos que financien programas de bienestar
social y de mejoramiento de infraestructura. Nuestros proyectos
en Per no estn exentos de tales presiones. Nuestro proyecto Ta
Mara ha sufrido retrasos aun cuando hemos tratado de resolver
diferencias con grupos comunitarios.
Al parecer, se est volviendo parte del ambiente minero peruano
que, con el fin de obtener aceptacin por parte de las comunidades
locales para los proyectos ubicados en sus localidades, se tenga
que cumplir con sus demandas de inversiones sustanciales en
infraestructura y mejoras en sus comunidades, y as poder proseguir
con los proyectos mineros.
Tenemos confianza que seguiremos adelante con el proyecto Ta
Mara. Sin embargo, no podemos asegurarle cuando y si dejaremos
de incurrir en costos adicionales de infraestructura y mejoras en
las comunidades con el fin de obtener la aprobacin de proyectos
mineros presentes o futuros.
Las leyes sobre medio ambiente, la respuesta regulatoria ante el
cambio climtico, y otros reglamentos podran aumentar nuestros
costos de operacin, restringir o demorar nuestras operaciones.
Nuestras actividades de exploracin, extraccin, molienda, fundicin
y refinacin estn sujetas a un nmero de leyes y reglamentos
peruanos y mexicanos, que incluyen leyes y reglamentos
ambientales, as como ciertas normas tcnicas de la industria.
Otros aspectos sujetos a regulacin incluyen pero no se limitan a,
derechos de concesin, transporte, produccin, uso y disposicin
de agua, generacin y uso de energa, uso y almacenamiento de
explosivos, derechos de superficie, vivienda y otras instalaciones
para los trabajadores, recuperaciones, tributos, estndares
laborales, seguridad minera y salud ocupacional.
Los reglamentos ambientales en Per y en Mxico se han vuelto
cada vez ms exigentes en la ltima dcada y hemos tenido que
dedicar ms tiempo y dinero a las actividades de cumplimiento
y remediacin. Asimismo, las autoridades mexicanas son ahora
ms estrictas y rigurosas en hacer cumplir las leyes ambientales
mexicanas. Estimamos que con el transcurso de los aos se
promulgarn ms leyes y reglamentos sobre asuntos ambientales.
La principal legislacin aplicable a nuestras operaciones mexicanas
es la Ley General del Equilibrio Ecolgico y la Proteccin al Ambiente
(la Ley General), y la Procuradura Federal de Proteccin al
Ambiente es la encargada de hacerla cumplir. En 2011, el Artculo
180 de esta ley fue modificado para facilitar la capacidad de que
un individuo o entidad impugne leyes administrativas, incluyendo
autorizaciones, permisos o concesiones ambientales. Como
resultado, la Compaa puede estar sujeta a ms acciones legales
apoyadas o patrocinadas por organizaciones no gubernamentales
interesadas en detener proyectos, y no necesariamente en proteger
los derechos de comunidades afectadas. Adicionalmente, las
reformas al Cdigo Federal de Procedimientos Civiles y la obligacin
de cumplir con la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental
pueden tener como resultado que haya ms juicios, incluyendo la
suspensin de las actividades que presuntamente causan dao y/o
multas monetarias.
La Compaa est sujeta a leyes ambientales peruanas que
imponen obligaciones de remediacin y cierre a la industria
minera. Bajo las regulaciones de remediacin y cierre, las minas
deben presentar un plan de cierre que incluye los mtodos de
remediacin, las estimaciones de costos de cierre, los mtodos
de control y verificacin, los planes de clausura y post-cierre y el
aseguramiento financiero. Tanto los costos estimados como los
trabajos de remediacin pueden aumentar o disminuir de manera
significativa en el futuro como resultado de cambios en las leyes
y reglamentos de cierre, los cambios en los diseos de ingeniera
y tecnologa, modificaciones o actualizaciones en los permisos
y licencias, cambios en los planes de la mina, la inflacin u otros
factores acorde a como el gasto de remediacin se produzca y podra
tener un impacto material en los montos cargados a operaciones de
remediacin.
En adicin, en 2012, decidimos reconocer una obligacin por
retiro de activos para nuestras propiedades mineras en Mxico
como parte de nuestros compromisos ambientales; aun cuando
actualmente no se haya promulgado ninguna ley, reglamento u
ordenanza, ni haya ningn contrato escrito o verbal, que nos exija
realizar actividades de cierre de minas y de remediacin ambiental,
creemos que existe una obligacin implcita. Ms an, nuestras
operaciones mexicanas tambin estn sujetas al acuerdo ambiental
suscrito por Mxico, Estados Unidos y Canad dentro del marco del
Tratado de Libre Comercio de Norte Amrica. Este tratado, al igual
que los nuevos tratados internacionales sobre derechos humanos,
contiene disposiciones e iniciativas ambientales. Consideramos que
nuestras operaciones cumplen cabalmente con todas las leyes y
reglamentos sobre medio ambiente en las reas en que operamos.
Las regulaciones emitidas en respuesta al cambio climtico,
restricciones, topes, impuestos, u otros controles sobre las emisiones
de gases de efecto invernadero, incluyendo emisiones provenientes
de la combustin de combustibles fsiles, podran aumentar
significativamente nuestros costos de operacin. Las restricciones
de emisiones tambin podran afectar a nuestros clientes. Varios
gobiernos o entidades gubernamentales han introducido o estn
contemplando cambios legislativos en respuesta a los posibles
impactos del cambio climtico. Estas iniciativas legislativas, ya sean
voluntarias u obligatorias, podran afectar nuestras operaciones
directamente o a travs de nuestros proveedores o clientes.
Nuestras operaciones peruanas han sido afectadas por reglamentos
ambientales que establecen estndares estrictos de calidad de aire.
La agencia peruana de medioambiente ha designado tres cuencas
atmosfricas que requieren mayor atencin para cumplir con estos
estndares de calidad de aire. La cuenca de Ilo es una de estas
tres reas. Esperamos unirnos al gobierno local y con otras partes
interesadas de la cuenca de Ilo para elaborar el plan de accin y
evaluar alternativas y la factibilidad de cumplir con estos nuevos
estndares de calidad de aire.
Adicionalmente, en el 2013, el gobierno peruano promulg un
nuevo estndar de calidad ambiental para los suelos, aplicable
a las instalaciones existentes o a los proyectos que generen o
puedan generar riesgos de contaminacin de suelos en su rea de
operacin o influencia. La norma es aplicable tanto a los nuevos
proyectos como a las operaciones existentes, y estipula el anlisis
de las pruebas de suelos. Hemos remitido un informe sobre los
sitios contaminados identificados, y ahora estamos a la espera de
una respuesta oficial de las autoridades peruanas que nos permita
continuar con la siguiente fase de implementacin de nuevos
estndares de calidad.
17 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Los potenciales impactos fsicos del cambio climtico sobre
nuestras operaciones son altamente inciertos, y podran ser
particulares para la ubicacin geogrfica de nuestras operaciones.
Estos pueden incluir cambios en los patrones de precipitacin de
lluvias, escasez de agua, cambios en los niveles del mar, en los
patrones e intensidades de las tormentas, y en las temperaturas.
Estos efectos pueden tener un impacto negativo en el costo,
produccin y rendimiento financiero de nuestras operaciones.
El desarrollo de programas de proteccin ambiental ms rigurosos
en Per y Mxico y en acuerdos comerciales relevantes podra
imponer limitaciones y costos adicionales a nuestras operaciones
que requerirn que hagamos inversiones significativas en el futuro.
No podemos asegurar que las leyes, regulaciones o acuerdos
comerciales actuales o futuros no tendrn un efecto negativo en
nuestras operaciones, propiedades, resultados de operacin,
condicin financiera o prospectos.
Nuestros proyectos mineros y metalrgicos pueden estar sujetos
a nuevos riesgos.
Nuestra Compaa se encuentra en medio de un gran programa
de expansin, lo cual nos puede exponer a riesgos adicionales de
accidentes industriales. Si bien creemos que nuestros contratistas
emplean estndares de seguridad y otros procedimientos para
lograr que estos proyectos cuenten con una direccin adecuada, es
posible que el aumento de la actividad que se realiza en nuestras
instalaciones pueda causar accidentes de tipo ambiental o que
constituyan un peligro a la vida humana.
En agosto de 2014, nuestra nueva planta ESDE en Mxico tuvo
un accidente industrial causado por un deslizamiento de rocas,
combinado con un defecto de construccin en el sello de una
tubera en la nueva represa de contencin de material lixiviable,
el cual caus un derrame de solucin de sulfato de cobre al Ro
Bacanuchi, un afluente del ro Sonora. Como resultado de este
accidente la Compaa absorbi cargos de $45.0 millones y $91
millones en sus resultados de 2015 y 2014, respectivamente.
Si bien este es un evento inusual en la historia de la Compaa,
no podemos asegurarle que, en el futuro, no volver a ocurrir un
accidente relacionado con nuestro programa de desarrollo de
proyectos que cause daos ambientales o daos que ocasionen
lesiones o prdida de vidas.
Nuestro negocio depende de sistemas de tecnologa de
informacin, los cuales se pueden ver afectados negativamente
por interrupcin, daos, fallas y riesgos asociados con su
implementacin e integracin.
Nuestras operaciones dependen de los sistemas de tecnologa de
la informacin que pueden estar sujetos a interrupciones, daos o
fallas de diferentes fuentes, incluyendo, sin limitacin, instalacin
de software malicioso, virus informticos, fallas de seguridad,
ataques cibernticos y defectos en el diseo. En los ltimos aos, los
incidentes de seguridad ciberntica han aumentado en frecuencia e
incluyen, pero no estn limitados a, software malicioso, los intentos
de obtener acceso no autorizado a los datos y otras violaciones de
seguridad electrnica que podran dar lugar a interrupciones en los
sistemas, divulgacin no autorizada de informacin confidencial
o informacin protegida y la corrupcin de datos. Creemos que
hemos implementado medidas apropiadas preventivas para mitigar
los posibles riesgos mediante la implementacin de un sistema
certificado de servicio de gestin de servicios informticos con los
controles necesarios que son revisados y probados frecuentemente,
SOUTHERN COPPER CORPORATION 18
incluyendo una matriz de riesgo que considera todas las posibles
amenazas con un anlisis de impacto y probabilidad, acciones
a evitar o mitigar ellos y el plan de pruebas correspondiente. Sin
embargo, dada la imprevisibilidad de la fecha, la naturaleza y
el alcance de las interrupciones de tecnologa de informacin,
podramos potencialmente estar sujetos a la manipulacin o uso
indebido de nuestros sistemas y redes, las demoras operacionales,
el compromiso de confidencialidad o informacin protegida, la
destruccin o corrupcin de datos, las brechas de seguridad,
prdidas financieras de las medidas correctivas, cualquiera de
los cuales podran tener un efecto material adverso en nuestros
flujos de efectivo, la posicin competitiva, la condicin financiera o
resultados de operacin.
Otros riesgos
Las leyes vigentes nos restringen el pago de dividendos de nuestra
subsidiaria Minera Mxico.
Nuestra subsidiaria, Minera Mxico, es una compaa mexicana y,
como tal, puede pagar dividendos que provengan solo de la utilidad
neta que haya sido aprobada por los accionistas. Los accionistas
tambin deben aprobar el pago de dividendos, despus de haber
creado las reservas exigidas por ley y haber cubierto las prdidas
fiscales de los aos anteriores. Estas restricciones legales pueden
limitar la capacidad de Minera Mxico de pagarnos dividendos,
lo que a su vez puede repercutir en nuestra capacidad de pagar
dividendos a los accionistas o de amortizar nuestras deudas.
En 2014, uestra gerencia identific una debilidad material en
nuestro control interno sobre la informacin financiera, la cual
podra haber resultado en errores significativos en nuestros
futuros estados financieros y podra haber afectado a nuestro
negocio y al precio de nuestras acciones.
Nuestra gerencia es responsable de establecer y mantener un
control interno adecuado sobre la informacin financiera (tal como
se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f)). Como se revela en
el tem 9A Controles y Procedimientos, en 2014, nuestra gerencia
identific una debilidad material en nuestro control interno sobre
la informacin financiera relacionada con un diseo ineficaz de los
procesos y procedimientos para restringir el acceso a los sistemas
financieros clave y registros a los usuarios adecuados.
Una debilidad material es una deficiencia, o una combinacin de
deficiencias, en el control interno sobre la informacin financiera,
de manera que hay una posibilidad razonable de que un error
material en nuestros estados financieros anuales o intermedios
no sea prevenido o detectado en forma oportuna. Como resultado
de la debilidad material discutida anteriormente, nuestra gerencia
concluy que nuestro control interno sobre la informacin financiera
no fue efectivo al 31 de diciembre de 2014. No podemos asegurarle
que debilidades materiales adicionales en nuestro control interno
sobre la informacin financiera no sean identificadas en el futuro.
Aunque hemos implementado medidas correctivas para remediar
la debilidad material identificada, si en el futuro se descubren o se
producen otras debilidades materiales o deficiencias significativas
en nuestro control interno sobre la informacin financiera, nuestros
estados financieros consolidados podran tener errores materiales.
Estos errores podran dar lugar a reformulaciones de nuestros
estados financieros consolidados, lo que podra llevarnos a no
cumplir con nuestras obligaciones de registro, que podra resultar
en un incumplimiento bajo nuestros instrumentos de deuda,
reducir nuestra capacidad de obtener financiamiento, aumentar
el costo de cualquier financiamiento que obtengamos o hacer que
los inversionistas pierdan la confianza en nuestra informacin
financiera reportada, lo que podra conducir a una disminucin de
precio de nuestras acciones.
Aunque hemos corregido la inefectividad de nuestro control interno
sobre la informacin financiera, no podemos asegurar que no se
producir ninguna otra debilidad material en el futuro. Para mayor
informacin relacionada con nuestro control interno sobre la
informacin financiera (y controles de revelacin y procedimientos),
y del plan de remediacin que hemos implementado, remtase al
tem 9A Controles y Procedimientos.
La industria minera del cobre es altamente competitiva.
Enfrentamos la competencia de otras compaas que extraen y
producen cobre en todo el mundo. No podemos asegurarle que la
competencia no nos afectar negativamente en el futuro.
Adems, las minas tienen vidas limitadas y, como resultado,
debemos buscar peridicamente reemplazar y aumentar nuestras
reservas mediante la adquisicin de nuevas propiedades. Existe una
competencia importante para adquirir propiedades que producen, o
son capaces de producir, cobre y otros metales. La industria minera
ha experimentado una importante consolidacin en los ltimos aos,
incluyendo la consolidacin entre algunos de nuestros principales
competidores, y el resultado es que un mayor porcentaje de la
produccin de cobre proviene de compaas que tambin producen
otros productos y pueden, por lo tanto, ser ms diversificadas que
nosotros. No podemos asegurarle que el resultado de la consolidacin
actual o futura en la industria no nos afectar negativamente.
Los cambios potenciales de los acuerdos comerciales
internacionales, concesiones comerciales u otros acuerdos
polticos o econmicos pueden beneficiar a los productores de
cobre que operan en pases distintos a Per y Mxico, donde
nuestras operaciones mineras estn ubicadas actualmente. No
podemos asegurarle que podremos competir en cuanto a precios u
otros factores con compaas que podran beneficiarse de futuros
acuerdos comerciales u otros acuerdos favorables.
Nuestros resultados y condicin financiera son afectados por las
condiciones del mercado local y mundial.
Estamos sujetos a riesgos que surgen a raz de cambios
desfavorables en las condiciones econmicas y polticas nacionales
e internacionales. Nuestra industria es cclica por naturaleza y
flucta con los ciclos econmicos.
La debilidad de la economa mundial puede estar marcada, entre
otros factores negativos, por menores niveles de confianza por
parte de los consumidores y de las empresas, por una disminucin
de las inversiones de las empresas, y por un menor gasto de los
consumidores, aumento del desempleo, reduccin de las utilidades
y del valor de los activos en muchas reas, volatilidad monetaria, y
disponibilidad limitada de crdito y acceso al capital.
Hay preocupacin por las debilidades de la economa mundial, lo
que puede hacer que nuestros clientes desaceleren o reduzcan la
compra de nuestros productos. Es posible que experimentemos
ciclos de ventas ms lentos, dificultades para cobrar nuestras
ventas, y menores precios para nuestros productos. Un cambio en la
demanda de nuestros productos podra afectar nuestros resultados
de operacin y nuestra condicin financiera. No podemos asegurar
que cualquiera de estos eventos no tendr un efecto negativo
sobre las condiciones de mercado, los precios de nuestros valores,
nuestra capacidad de obtener financiamiento, nuestros resultados
de operacin, y nuestra condicin financiera.
Somos controlados por Grupo Mxico, quienes ejercen control
sobre nuestros asuntos y polticas y cuyos intereses podran ser
diferentes que los vuestros.
Al 31 de diciembre de 2015, Grupo Mxico era propietario
indirecto del 88.6% de nuestro capital social. Algunos de nuestros
funcionarios y directores y los de Minera Mxico son tambin
funcionarios y/o directores de Grupo Mxico y/o sus afiliadas. No
podemos asegurarle que los intereses de Grupo Mxico no entrarn
en conflicto con nuestros accionistas minoritarios.
Grupo Mxico tiene la facultad de determinar el resultado de
prcticamente todos los asuntos sometidos al voto de nuestros
accionistas y, por tanto, ejerce control sobre nuestras polticas y
asuntos de negocios, incluyendo los siguientes:
la composicin de nuestro Directorio y, por ende, cualquier
decisin de nuestro Directorio con respecto a nuestra gestin
y poltica empresarial, incluyendo el nombramiento y cese de
nuestros funcionarios;
decisiones sobre fusiones y otras combinaciones de negocios,
incluyendo aquellas que pueden resultar en un cambio de
control;
si se pagan o no dividendos u otras distribuciones as como los
montos correspondientes;
la venta y disposicin de nuestros activos;
el monto de la deuda financiera en que incurrimos; y
la aprobacin de proyectos de capital.
No podemos asegurarle que el aumento de las obligaciones
financieras de Grupo Mxico o de AMC debido a financiamientos
o a otras razones, no causar que nuestras compaas matrices
obtengan prstamos, mayores dividendos u otros fondos de
nosotros.
Adems, en el pasado hemos efectuado y esperamos seguir
efectuando transacciones con Grupo Mxico y sus dems afiliadas,
que son transacciones con partes relacionadas y pueden presentar
conflictos de intereses. Para informacin adicional relacionada con
la participacin accionaria de Grupo Mxico y nuestras relaciones
con Grupo Mxico y sus afiliadas, vase la Nota 17 Transacciones
con partes relacionadas.
Juicios imprevistos o acontecimientos negativos en los juicios
pendientes o con respecto a otras contingencias pueden afectar
negativamente nuestra condicin financiera y nuestros resultados
de operacin.
En la actualidad, y quiz en el futuro, estamos sujetos a juicios,
arbitrajes u otros procesos legales con terceros. Si las sentencias
no favorecen a la Compaa, estos procesos legales, u otros que
podran interponerse en contra nuestra en el futuro, podra afectar
negativamente nuestra situacin o perspectiva financiera. Para
una discusin ms detallada sobre los juicios pendientes, por favor
remtase a la Nota 13 Compromisos y Contingencias Litigios.
19 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Riesgos Internacionales anteriores han intervenido con frecuencia en la estructura
econmica y social de la nacin. Entre otras acciones, gobiernos
Somos una compaa con activos importantes que se encuentran anteriores han impuesto controles a los precios, al tipo de cambio
fuera de los Estados Unidos. Realizamos operaciones de produccin y a las inversiones locales y extranjeras, adems de limitaciones a
en Per y Mxico, y actividades de exploracin en dichos pases y las importaciones; han restringido la capacidad de las compaas
adems en Chile, Argentina y Ecuador. Por consiguiente, adems de despedir a sus empleados y han prohibido el envo de utilidades
de los riesgos usuales asociados con el hacer negocios en pases a inversionistas extranjeros.
extranjeros, nuestra actividad empresarial puede verse afectada
negativamente por incertidumbres polticas, econmicas y sociales En aos ms recientes el Per ha tenido estabilidad poltica y
en cada uno de estos pases. Tales riesgos incluyen la posible social. Las polticas econmicas del gobierno peruano redujeron la
expropiacin o nacionalizacin de propiedades, impuestos o inflacin, y la economa peruana ha experimentado un crecimiento
regalas de tipo confiscatorio, posibles controles de divisas, cambios significativo. En octubre de 2014, se realizaron elecciones regionales
en las polticas nacionales hacia los inversionistas extranjeros, y municipales en el Per, y en 2016 se realizar una nueva eleccin
estndares ambientales extremos, etc. presidencial. La legislacin peruana prohbe la reeleccin inmediata
del actual presidente.
Nuestros seguros no dan cobertura a la mayora de las prdidas
causadas por los riesgos que acabamos de describir. En Debido a que tenemos operaciones importantes en el Per,
consecuencia, nuestras actividades de produccin, desarrollo y no podemos asegurar que los acontecimientos polticos y las
exploracin en estos pases pueden ser afectadas significativamente condiciones econmicas u otros factores en Per no tendrn un
por factores que estn fuera de nuestro control, algunos de los efecto material adverso en las condiciones de mercado, precios de
cuales pueden afectar de manera sustancial nuestra situacin nuestros valores, nuestra capacidad de obtener financiamiento, y
financiera o nuestros resultados de operacin. en nuestra condicin financiera y resultados de operacin.

Riesgos asociados con hacer negocios en Per y Mxico Las condiciones econmicas y polticas en Mxico, as como la
violencia del narcotrfico, podran repercutir negativamente en
Hay incertidumbre con respecto a la cancelacin y renovacin de nuestro negocio.
nuestras concesiones mineras.
La economa mexicana es muy sensible a los acontecimientos
De acuerdo con las leyes de Per y Mxico, los recursos minerales econmicos en los Estados Unidos, debido principalmente al alto
pertenecen al estado y en ambos pases se requiere de concesiones nivel de exportaciones a este mercado. En el ltimo trimestre
mineras para explorar o explotar reservas de mineral. En Per, de 2015, la economa internacional fue afectada por una
nuestros derechos mineros provienen de las concesiones del apreciacin general del dlar estadounidense que fue causada
Ministerio de Energa y Minas (MINEM) para nuestras operaciones por la diferencia entre el ritmo de crecimiento y las expectativas
de exploracin, explotacin, extraccin y/o produccin. En Mxico, sobre la posicin monetaria de Estados Unidos con respecto a
nuestros derechos mineros provienen de concesiones otorgadas, las principales economas desarrolladas y a la mayora de las
de manera discrecional, por la Secretara de Economa, de economas emergentes. Por tanto, el Banco de Mxico espera un
conformidad con la Ley minera mexicana y sus respectivos crecimiento ms alto en 2016, debido al dinamismo de la economa
reglamentos. estadounidense. El producto interno bruto creci 2.1% en 2014, y el
Banco de Mxico prev un crecimiento entre 1.9% y 2.4% en 2015 y
Las concesiones mineras en Per y Mxico pueden ser canceladas si entre 2.5% y 3.5% en 2016. Otros riesgos en Mxico son el aumento
el concesionario no cumple con sus obligaciones. En Per, estamos de los impuestos en el sector minero y mayores regalas, como las
obligados a pagar ciertos derechos por nuestras concesiones que se promulgaron en 2013. Como ha ocurrido en otros pases
mineras. En Mxico, estamos obligados, entre otras cosas, a productores de metales, es posible que sea perciba a la industria
explorar o explotar la concesin relevante, a pagar cualquier derecho minera como una fuente adicional de ingresos fiscales.
correspondiente, a cumplir con todas las normas ambientales y de
seguridad, a proporcionar informacin y a permitir las inspecciones Adicionalmente, las instituciones de seguridad en Mxico estn
de la Secretara de Economa. Cualquier cancelacin o modificacin bajo una tensin considerable, provocada por la violencia del
desfavorable de los trminos de una o ms de nuestras concesiones, narcotrfico. Esta situacin crea riesgos potenciales, especialmente
o la imposibilidad de obtener renovaciones de nuestras concesiones para el transporte de minerales y productos terminados, lo cual
sujetas a renovacin o ampliacin, podra tener un efecto material afecta a una pequea parte de nuestra produccin. Sin embargo,
adverso en nuestra situacin financiera y prospectos. la violencia ligada al narcotrfico ha tenido un impacto limitado
en nuestras operaciones y ha tendido a concentrarse fuera de
Las condiciones polticas y econmicas en Per podran repercutir nuestras reas de produccin. Si esto llegase a cambiar, los riesgos
negativamente en nuestro negocio. potenciales a nuestras operaciones podran aumentar.

Una parte importante de nuestras operaciones se realiza en Debido a que tenemos operaciones importantes en Mxico,
Per. Por lo tanto, nuestro negocio, la posicin financiera o los no podemos asegurar que los acontecimientos polticos y
resultados de operacin podran verse afectados por los cambios las condiciones econmicas, as como la violencia ligada al
en las polticas econmicas o de otro tipo del gobierno peruano, narcotrfico, en Mxico no tendrn un efecto negativo sustancial
u otros acontecimientos polticos, regulatorios o econmicos en el en las condiciones de mercado, en los precios de nuestros valores,
pas. Durante las ltimas dcadas, Per ha tenido una sucesin en nuestra capacidad de obtener financiamiento, y en nuestra
de regmenes con distintas polticas y programas. Los gobiernos condicin financiera y resultados de operacin.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 20

La inflacin peruana y las fluctuaciones en el tipo de cambio del
sol podran afectar negativamente nuestra situacin financiera y
resultados de operacin.
Aunque el dlar de Estados Unidos es nuestra moneda funcional
y nuestros ingresos estn denominados principalmente en dlares
de Estados Unidos, debido a los pases en los que operamos, parte
de nuestros costos de operacin estn denominados en soles
peruanos. Por consiguiente, cuando la inflacin o la deflacin en
Per no est compensada por un cambio en el tipo de cambio del
sol, nuestra condicin financiera, nuestros resultados de operacin,
flujos de efectivo, y el precio de mercado de nuestras acciones
comunes podran verse afectados.
Durante los ltimos aos, Per ha experimentado uno de sus
mejores periodos econmicos. La inflacin en 2015, 2014 y 2013
fue 4.4% 3.2% y 2.9%, respectivamente. El sol se ha devaluado
con respecto al dlar de Estados Unidos 14.2% en 2015, 6.9% en
2014, y 9.6% en 2013. Aunque la poltica econmica del gobierno
peruano ha reducido considerablemente la inflacin y la economa
ha experimentado un crecimiento significativo en aos recientes, no
podemos garantizarle que la inflacin no aumentar con respecto
a su nivel actual ni que en el futuro continuar creciendo a tasas
similares. Adems, la crisis econmica financiera global podra
afectar negativamente a la economa peruana.
Para manejar la volatilidad relacionada con el riesgo de las
fluctuaciones del tipo de cambio de la moneda, podemos suscribir
contratos forward de tipo de cambio. No podemos asegurarle, sin
embargo, que las fluctuaciones de la moneda no tendrn un impacto
en nuestra condicin financiera y los resultados de operacin.
La inflacin en Mxico, las polticas restrictivas de control
cambiario, y las fluctuaciones en el tipo de cambio del peso
podran afectar de manera negativa nuestra situacin financiera
y los resultados de operacin.
Aunque las ventas de metales de nuestras operaciones mexicanas
se cotizan y facturan en dlares de Estados Unidos, una parte
importante de sus costos est denominada en pesos. Por
consiguiente, cuando la inflacin en Mxico aumenta sin una
correspondiente depreciacin del peso, hay un efecto negativo
sobre las utilidades netas generadas por nuestras operaciones
mexicanas. La tasa de inflacin anual en Mxico fue 2.1% en 2015,
4.1% en 2014 y 4.0% en 2013. El Banco de Mxico ha anunciado
pblicamente una meta de inflacin de 3.0% para 2016.
Al mismo tiempo, el peso ha experimentado en el pasado una
volatilidad considerable, que puede no haber sido proporcional a la
tasa de inflacin, y quiz tampoco lo sea en el futuro. El peso se ha
devaluado con respecto al dlar de Estados Unidos 16.9% en 2015,
12.6% en 2014, y 0.5% en 2013.
El gobierno mexicano actualmente no restringe la capacidad de las
compaas o personas mexicanas a convertir pesos en dlares u
otras monedas. Aunque no esperamos que el gobierno mexicano
imponga restricciones o polticas de control cambiario en el futuro,
esta es un rea que estamos vigilando atentamente. No podemos
asegurarle que el gobierno mexicano mantendr sus polticas
actuales con respecto al peso ni que el valor del peso no fluctuar
considerablemente en el futuro. La imposicin de polticas de
control cambiario podra afectar la capacidad de Minera Mxico
de obtener bienes importados y de cumplir con sus obligaciones
expresadas en dlares de Estados Unidos, y podra tener un efecto
negativo en nuestro negocio y en nuestra condicin financiera.
Los acontecimientos en otros pases de mercados emergentes
y en Estados Unidos podran afectar el valor de mercado de
nuestras acciones comunes e instrumentos de deuda.
El valor de mercado de las acciones de compaas con operaciones
importantes en el Per y en Mxico est, en diferente grado, afectado
por las condiciones econmicas y de mercado en otros pases
emergentes. A pesar que las condiciones econmicas en dichos
pases pueden diferir de manera significativa de las condiciones
econmicas en Per o Mxico, segn sea el caso, las reacciones de
los inversionistas a los eventos en cualquiera de estos otros pases
podran tener un efecto negativo en el valor de mercado o precio
de transaccin de los valores, incluyendo instrumentos de deuda
de emisores que tienen operaciones importantes en Per o Mxico.
Asimismo, en los ltimos aos, las condiciones econmicas en
Mxico han estado cada vez ms correlacionadas a las condiciones
econmicas de los Estados Unidos. Por tanto, las condiciones
econmicas adversas en Estados Unidos podran tener un efecto
negativo importante en las condiciones econmicas mexicanas,
incluyendo el precio de nuestras acciones comunes o de nuestros
instrumentos de deuda.
No podemos asegurarle que nuestro valor de mercado o cotizacin
de nuestras acciones comunes e instrumentos de deuda, no se
vern afectados de manera negativa por sucesos en los Estados
Unidos o en cualquier otro lugar, incluyendo pases de mercados
emergentes.
TEM 1B. COMENTARIOS DE LA COMISIN NO
RESUELTOS
Ninguna.
21 SOUTHERN COPPER CORPORATION
tem 2. PROPIEDADES
Nos constituimos como empresa en Delaware en 1952. Nuestras
oficinas corporativas en Estados Unidos estn ubicadas en East
Missouri Avenue Suite 160, Phoenix, Arizona 85014.Nuestro
nmero telefnico en Phoenix es (602) 264-1375. Nuestras oficinas
corporativas en Mxico estn ubicadas en Ciudad de Mxico y
nuestras oficinas corporativas en Per estn ubicadas en Lima.
Nuestra pgina web es www.southerncoppercorp.com. Consideramos
que las propiedades que tenemos estn en buenas condiciones y son
apropiadas para la realizacin de nuestras actividades.
PROCESOS DE EXTRACCIN, FUNDICIN Y REFINACIN
Nuestras operaciones incluyen minado a tajo abierto y subterrneo,
concentracin, fundicin de cobre, refinacin de cobre, produccin
de alambrn de cobre, extraccin por solventes y electrodeposicin
(ESDE), refinacin de zinc, produccin de cido sulfrico,
produccin de concentrados de molibdeno y refinacin de plata
y oro. El proceso de extraccin y produccin se resume a con-
tinuacin.
MINADO A TAJO ABIERTO
En una mina a tajo abierto, el proceso de produccin comienza en el
tajo de la mina, donde el desmonte, el mineral lixiviable y el mineral
de cobre son perforados y detonados por voladura y luego se carga
en volquetes disel-elctricos por medio de palas elctricas. El
desmonte se lleva a los botaderos y el mineral lixiviable se lleva a las
SOUTHERN COPPER CORPORATION 22
REVISIN DE OPERACIONES
Los siguientes mapas muestran la ubicacin de nuestras principales
minas, fundiciones y refineras. Operamos minas de cobre a tajo
abierto en el sur del Per -en Toquepala y Cuajone- y en Mxico,
en La Caridad y Buenavista. Tambin operamos cinco minas
subterrneas que producen zinc, cobre, plata y oro, adems de una
mina de carbn y un horno de coque.
canchas de lixiviacin. El mineral que va a ser molido se transporta
a las trituradoras primarias.
MINADO SUBTERRNEO
En una mina subterrnea, el proceso de produccin comienza en
los tneles subterrneos, donde se perforan y vuelan las vetas
de cobre, zinc y plomo, y el mineral es transportado a la estacin
subterrnea de trituracin. Luego, el mineral triturado se lleva a la
superficie para ser procesado.
CONCENTRACIN
El mineral de cobre con una ley mayor a 0.4%, proveniente de la
trituradora primaria o el mineral de cobre, zinc y plomo proveniente
de las minas subterrneas, se transporta a una planta concentradora
donde las trituradoras giratorias trituran el mineral a un tamao
no mayor que tres cuartos de pulgada. Luego se enva el mineral
a una seccin de molienda donde se muele hasta que tenga la
consistencia de polvo fino. El mineral finamente molido se mezcla
con agua y reactivos qumicos y se bombea como pulpa hacia el
separador por flotacin donde se mezcla con ciertos qumicos.
En el separador por flotacin, la solucin de reactivo y el aire que
se bombea a las celdas de flotacin hacen que los minerales se
separen del desmonte y formen burbujas que suben a la superficie,
donde los recolectan y secan.
Si la pulpa de concentrado de cobre contiene molibdeno, es
procesada primero en una planta de molibdeno, como se describe
ms adelante en Produccin de Molibdeno.
FUNDICIN DE COBRE
Los concentrados de cobre se transportan a una fundicin, donde
se mezclan usando un horno, un convertidor y horno andico para
producir, ya sea cobre ampolloso (que tiene la forma de barras
con ampollas de aire) o nodos de cobre (que estn libres de
ampollas de aire). En la fundicin, los concentrados se mezclan
con flux (una sustancia qumica que se agrega intencionalmente
para el procesamiento a altas temperaturas) y luego se enva a
los hornos reverberos produciendo mata y escoria de cobre (una
mezcla de hierro y otras impurezas). La mata de cobre contiene
aproximadamente 65% de cobre. Luego la mata de cobre se enva
a los convertidores, donde el material se oxida en dos pasos: i)
los sulfuros de hierro contenidos en la mata se oxidan con slice,
produciendo escoria que se enva nuevamente a los hornos
reverberos; y (ii) el cobre contenido en los sulfuros de la mata se
oxida para producir cobre que, despus del moldeo, se denomina
cobre ampolloso, que contiene de 98% a 99% de cobre, o nodos,
que contienen 99.7% de cobre aproximadamente. La mayora de la
produccin de cobre ampolloso y de nodos de cobre se enva a la
refinera y el resto se vende a clientes.
REFINACIN DEL COBRE
Los nodos son suspendidos en tanques que contienen una
solucin acuosa de cido sulfrico y sulfato de cobre. Se pasa una
dbil corriente elctrica a travs de los nodos y la solucin qumica
y el cobre disuelto se deposita en placas de arranque muy delgadas
para producir ctodos de cobre que contienen aproximadamente
99.99% de cobre. Durante este proceso, la plata, el oro y otros
metales (por ejemplo, paladio, platino y selenio) junto con otras
impurezas, se asientan en el fondo del tanque (lodos andicos).
Este lodo andico se procesa en una planta de metales preciosos
donde se recupera selenio, plata y oro.
PLANTA DE ALAMBRN
Para producir alambrn de cobre, primero se funden los ctodos de
cobre en un horno y luego se dosifican en una moldeadora. Luego el
cobre dosificado es extruido y pasa por un sistema de enfriamiento
que inicia la solidificacin del cobre en forma de barras de 60x50
milmetros. Estas barras de cobre se alargan gradualmente en
una laminadora hasta lograr el dimetro deseado. Luego la barra
laminada se enfra y se le roca cera como agente conservador y se
recoge en una bobina de alambrn que se compacta y se enva al
mercado.
EXTRACCIN POR SOLVENTES Y ELECTRODEPOSICIN (ESDE)
Un mtodo complementario de procesamiento es el proceso de
lixiviacin y ESDE. Durante el proceso ESDE, el mineral de sulfuros
y xidos de cobre de baja ley, son lixiviados con cido sulfrico para
permitir la recuperacin del contenido de cobre. Luego, la solucin
de cido y cobre es agitada con un solvente que contiene aditivos
qumicos que atrae los iones de cobre. Como el solvente es ms ligero
que el agua, flota hacia la superficie llevando consigo el contenido de
cobre. Posteriormente, el solvente se separa usando una solucin
cida, liberando el cobre. La solucin cida que contiene el cobre se
lleva luego a los tanques de extraccin electroltica para producir los
ctodos de cobre.
PRODUCCIN DE MOLIBDENO
El molibdeno se recupera de los concentrados de cobre-molibdeno
producidos en la concentradora. Primero, el concentrado de cobre-
molibdeno se trata con un espesador hasta que se convierte en
pulpa con 60% de slidos. Luego se agita la pulpa en una solucin
de producto qumico y agua y se bombea hacia un separador por
flotacin. El separador crea una espuma que lleva el molibdeno
hacia la superficie pero no el mineral de cobre (que despus es
filtrado para producir concentrados de cobre con aproximadamente
27% de cobre). La espuma de molibdeno se desnata, filtra y seca
para producir concentrados de molibdeno de aproximadamente
58% de contenido de molibdeno.
REFINACIN DE ZINC
El zinc metlico se produce a travs de electrlisis usando concentrados
y xidos de zinc. El sulfuro se elimina de los concentrados mediante
tostado y el xido de zinc se disuelve en solucin de cido sulfrico
para eliminar las impurezas slidas. La solucin de sulfuro de zinc
purificada se trata mediante electrlisis para producir zinc refinado y
para separar la plata y el oro, que se recuperan como concentrados.
PRODUCCIN DE CIDO SULFRICO
En los procesos de fundicin del cobre y de tostado de zinc se producen
gases de dixido de azufre. Como parte de nuestro programa de
preservacin del medio ambiente, tratamos las emisiones de dixido
de azufre en dos de nuestras plantas mexicanas y en las instalaciones
de procesamiento peruanas, para producir cido sulfrico, parte del
cual, a su vez, se usa para el proceso de lixiviacin, y el resto se vende
a compaas mineras y de fertilizantes ubicadas principalmente en
Mxico, Per, Estados Unidos y Chile.
REFINACIN DE PLATA Y ORO
La plata y oro se recuperan de los concentrados de cobre, zinc
y plomo en las fundiciones y refineras, y tambin de los lodos a
travs de refinacin electroltica.
23 SOUTHERN COPPER CORPORATION
DATOS CLAVE DE CAPACIDAD PRODUCTIVA:
produccin por segmento de reporte, los procesos empleados, y
Todas las instalaciones de produccin son de nuestra propiedad. datos clave sobre produccin y capacidad de cada ubicacin, al 31
La siguiente tabla muestra la ubicacin de las unidades de de diciembre de 2015:

Nombre de la unidad Ubicacin Proceso Capacidad Produccin Capacidad

Nominal (1) de 2015 Utilizada en
2015 (4)

UNIDAD PERUANA A TAJO ABIERTO

Operaciones de Minado
Mina a tajo abierto Cuajone (Per) Molienda
y recuperacin 90.0 ktpd - mineral 86.8 96.5%
de Cuajone de mineral
de cobre, molido
produccin de concentrado
de cobre y molibdeno

Mina a tajo abierto Toquepala (Per)

Molienda y recuperacin 60.0 ktpd - mineral 56.6 94.2%
de Toquepala
de mineral de cobre, molido
produccin de concentrado
de cobre y molibdeno

Planta ESDE Toquepala (Per)

Lixiviacin, extraccin por 56.0 ktpy - refinado 24.2 43.2%
de Toquepala solventes y electrodeposi-
cin de ctodos

Operaciones de Procesamiento
Fundicin de cobre de Ilo Ilo (Per)
Fundicin de cobre y pro- 1,200.0 ktpy - 1,143.7 95.3%
de cobre ampo-
duccin concentrados
lloso y nodos procesados
de cobre
Refinera de cobre de Ilo Ilo (Per)
Refinacin de cobre 280 ktpy - 280.6 100.2%
ctodos refinados
Planta de cido de Ilo Ilo (Per) Acido sulfrico 1,050 ktpy - cido 1,104.7 105.2%
sulfrico

Refinera de metales Ilo (Per)

Recuperacin y procesa- 320 tpy 356.2 111.3%
preciosos de Ilo de lodos, refi-
miento
nacin de oro y plata

UNIDAD MEXICANA A TAJO ABIERTO

Operaciones de Minado
Concentradora 1 de Sonora (Mxico)
Molienda y recuperacin 82.0 ktpd - mineral 79.4 96.9%
la mina a tajo abierto
de mineral de cobre, molido
de Buenavista
produccin de concentrados
de cobre
Concentradora 2 de Sonora (Mxico) Molienda
y recuperacin 100.0 ktpd mineral 41.9 41.9%
la mina a tajo abierto de mineral
de cobre, molido
de Buenavista produccin de concentrados
de cobre
Planta ESDE I de Sonora (Mxico)
Lixiviacin, extraccin por 11.0 ktpy - refinado 6.6 60.0%
Buenavista
solventes y electrodeposi-
cin de ctodos refinados
Planta ESDE II de Sonora (Mxico)
Lixiviacin, extraccin por 43.8 ktpy - refinado 30.1 68.7%
Buenavista solventes y electrodeposi-
cin de ctodos refinados
Planta ESDE III de Sonora (Mxico)
Lixiviacin, extraccin por 120.0 ktpy - refinado 85.9 71.6%
Buenavista solventes y electrodeposi-
cin de ctodos refinados
Mina a Tajo Abierto Sonora (Mxico) Molienda
y recuperacin 94.5 ktpd - mineral 94.4 99.9%
de La Caridad de mineral
de cobre, molido
produccin de concentrado
de cobre y molibdeno
Planta ESDE de La Sonora (Mxico)
Lixiviacin, extraccin por 21.9 ktpy - refinado 27.2 124.2%
Caridad solventes y electrodeposi-
cin de ctodos

SOUTHERN COPPER CORPORATION 24

Operaciones de Procesamiento
Fundicin de Cobre Sonora (Mxico)
Fundicin de concentrados 1,000 ktpy - 933.4 93.3%
de La Caridad
produccin de anodos concentrados procesados
Refinera de Cobre Sonora (Mxico)
Refinacin de cobre 300 ktpy - ctodos 213.4 71.1% d e
La Caridad de cobre
Planta de alambrn Sonora (Mxico) Produccin
de 150 ktpy - alambrn 138.2 92.1% d e
La Caridad alambrn
de cobre

Refinera de metales Sonora (Mxico) Recuperacin

y pro- 1.8 ktpy - lodos 1.1 61.1%
preciosos de La Caridad cesamiento
de lodos,
refinacin de oro y plata
Planta de cido sulfrico Sonora (Mxico) Acido
sulfrico 1,565.5 ktpy - 972.4 62.1%
de La Caridad cido sulfrico

UNIDAD IMMSA
Minas Subterrneas
Charcas San Luis Potos (Mxico) Molienda,
recuperacin, 1,460 ktpy - 1,039.9 71.2%
y produccin de mineral molido
concentrados de cobre,
zinc y plomo

San Martn (2) Zacatecas (Mxico)

Extraccin, molienda, 1,606 ktpy - - 0%

recuperacin y produccin mineral molido
de concentrados de
plomo, zinc, cobre y plata.
Santa Brbara Chihuahua (Mxico) Extraccin
y produccin 2,190 ktpy - 1,556.7 71.1%
de concentrados de mineral molido
plomo, cobre y zinc.
Santa Eulalia Chihuahua (Mxico)
Molienda, recuperacin, 547.5 ktpy - 34.6 6.3%
y produccin de mineral molido
concentrados de plomo
y zinc
Taxco (2) Guerrero (Mxico)
Extraccin, recuperacin, 730 ktpy - - 0%
y produccin de con- mineral molido
centrados de plomo, zinc,
plata y oro
Complejo de carbn Coahuila (Mxico)
Produccin de carbn 900 ktpy de 114.3 12.7%
y coque Nueva Rosita (3)
limpio. carbn limpio

100 ktpy de coque 97.5 97.5%

Operaciones de Procesamiento

Refinera de zinc San Luis Potos

Refinacin de 105.0 ktpy de 100.6 95.8%
de San Lus Potos (Mxico)
concentrados de zinc. ctodos de zinc

Planta de cido San Luis Potos Acido
sulfrico. 180.0 ktpy de 183.7 102.1%
sulfrico de San Luis (Mxico) cido sulfrico
Potos

ktpd = miles de toneladas al da

ktpy = miles de toneladas al ao
tpy = toneladas al ao

(1) Nuestros estimados de la capacidad real en condiciones de operacin normales incluyen un margen para el tiempo normal de
inactividad por reparaciones y mantenimiento, y se basan en el contenido promedio de metal para el perodo relevante.
(2) Nuestras minas de Taxco y San Martn han estado en huelga desde julio de 2007.
(3) Al 31 de diciembre de 2015, las reservas de carbn para la planta de Nueva Rosita eran de 100.5 millones de toneladas con un
contenido promedio de azufre de 1.49% y un contenido energtico de 9,485 BTU por libra.
(4) En algunos casos, la produccin real supera la capacidad nominal debido a mejores leyes y grados de recuperacin.

25 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 VALOR EN LIBROS DE LAS PROPIEDADES

Al 31 de diciembre de 2015, los valores netos en libros de las propiedades son los siguientes (en millones):

Operaciones peruanas:
Cuajone $ 511.8
Toquepala 822.6
Proyecto Ta Mara 361.5
Ilo y otras instalaciones de apoyo 607.6
Construccin en progreso 611.8
Total $ 2,915.3

Operaciones mexicanas a tajo abierto:

Buenavista $ 3,331.5
La Caridad 913.4
Construccin en progreso 422.0
Total $4,666.9

Unidad Mexicana IMMSA:

San Luis Potos $ 97.5
Refinera electroltica de zinc 93.0
Charcas 59.4
San Martn 25.9
Santa Brbara 81.9
Taxco 3.0
Santa Eulalia 43.7
Nueva Rosita 17.6
Construccin en proceso y otras instalaciones 41.2
Total $ 463.2

Otras propiedades:
El Pilar $ 103.9
Mexicana del Arco 42.7
Total $ 146.6

Oficinas administrativas mexicanas $ 70.8

Total Southern Copper Corporation $ 8,262.8

SOUTHERN COPPER CORPORATION 26

RESUMEN DE DATOS OPERATIVOS

La siguiente tabla muestra ciertos datos operativos que sustentan nuestra informacin financiera y operativa para cada uno de los periodos indicados.

Ao terminado el 31 de diciembre de Variacin

2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013
Volumen % Volumen %
COBRE (miles de libras):
Minado
Tajo abierto Per
Toquepala 263,291 253,152 244,031 10,139 4.0% 9,121 3.7%
Cuajone 392,835 393,165 371,660 (330) (0.1)% 21,505 5.8%
ESDE Toquepala 53,279 56,604 62,611 (3,325) (5.9)% (6,007) (9.6)%
Tajo abierto Mxico
La Caridad 228,974 222,803 213,545 6,171 2.8% 9,258 4.3%
Buenavista 357,157 292,890 255,325 64,267 21.9% 37,565 14.7%
ESDE La Caridad 59,883 55,583 52,636 4,300 7.7% 2,947 5.6%
ESDE Buenavista 270,268 205,957 146,348 64,311 31.2% 59,609 40.7%
Unidad IMMSA 12,330 11,488 14,136 842 7.3% (2,648) (18.7)%
Total Minado 1,638,017 1,491,642 1,360,292 146,375 9.8% 131,350 9.7%
Fundido
Tajo abierto Per
Cobre ampolloso, Ilo 6,174 - 3,681 6,174 N/A (3,681) (100)%
nodos de cobre, Ilo 747,131 670,069 711,292 77,062 11.5% (41,223) (5.8)%
Tajo abierto Mxico
nodos de cobre, La Caridad 564,938 568,793 486,726 (3,855) (0.7)% 82,067 16.9%
Total Fundido 1,318,243 1,238,862 1,201,699 79,381 6.4% 37,163 3.1%
Refinado
Tajo abierto Per
Ctodos, Ilo 618,587 568,619 597,353 49,968 8.8% (28,734) (4.8)%
ESDE Toquepala 53,279 56,604 62,611 (3,325) (5.9)% (6,007) (9.6)%
Tajo abierto Mxico
Ctodos La Caridad 470,369 450,401 414,472 19,968 4.4% 35,929 8.7%
ESDE La Caridad 59,883 55,583 52,636 4,300 7.7% 2,947 5.6%
ESDE Buenavista 270,268 205,957 146,348 64,311 31.2% 59,609 40.7%
Total Refinado 1,472,386 1,337,164 1,273,420 135,222 10.1% 63,744 5.0%
Alambrn, tajo abierto,
Mxico La Caridad 304.634 284,569 279,546 20.065 7.1% 5,023 1.8%
PLATA (miles de onzas)
Minado
Tajo abierto Per
Toquepala 1,613 1,435 1,402 178 12.4% 33 2.3%
Cuajone 2,269 2,588 2,190 (319) (12.3)% 398 18.2%
Tajo abierto Mxico
La Caridad 2,044 2,000 1,841 44 2.2% 159 8.7%
Buenavista 2,367 2,024 1,910 343 17.0% 114 6.0%
Unidad IMMSA 4,995 4,945 6,170 50 1.0% (1,225) (19.9)%
Total Minado 13,288 12,992 13,513 296 2.3% (521) (3.9)%
Refinado
Tajo abierto Per Ilo 3,408 3,479 3,221 (71) (2.0)% 258 8.0%
Tajo abierto Mxico La Caridad 7,659 7,237 9,343 422 5.8% (2,106) (22.5)%
Unidad IMMSA 2,571 2,632 3,009 (61) (2.3)% (377) (12.5)%
Total Refinado 13,638 13,348 15,573 290 2.2% (2,225) (14.3)%
MOLIBDENO (miles de libras)
Minado
Toquepala 17,469 13,448 10,278 4,021 29.9% 3,170 30.8%
Cuajone 9,797 8,821 6,907 976 11.1% 1,914 27.7%
Buenavista 2,071 4,893 792 (2,822) (57.7)% 4,101 517.8%
La Caridad 22,136 23,810 25,887 (1,674) (7.0)% (2,077) (8.0)%
Total Minado 51,473 50,972 43,864 501 1.0% 7,108 16.2%
ZINC (miles de libras)
Minado IMMSA 136,447 146,859 219,077 (10,382) (7.1)% (72,218) (33.0)%
Refinado IMMSA 221,732 203,118 215,374 18,614 9.2% (12,256) (5.7)%

27 SOUTHERN COPPER CORPORATION

ESTABILIDAD DE TALUDES:
Operaciones Peruanas
Los tajos de Toquepala y Cuajone tienen una profundidad aproximada
de 825 metros y 930 metros, respectivamente. Bajo la actual
configuracin del plan de la mina, el tajo de Toquepala alcanzar
una profundidad de 1,635 metros y el de Cuajone alcanzar una
profundidad de 1,290 metros. La profundizacin de los tajos
nos plantea una serie de retos geotcnicos. Quiz la principal
preocupacin sea la posibilidad de un derrumbe de taludes, una
posibilidad que deben enfrentar todas las minas a tajo abierto. Para
mantener la estabilidad de taludes en el pasado, hemos reducido
los ngulos de los taludes de los tajos, estableciendo accesos
adicionales o duplicando los caminos de acarreo, e incrementado
los requerimientos de desbroce. Tambin hemos respondido a las
condiciones hidrolgicas, y hemos removido material desplazado
por derrumbes de taludes. Para enfrentar los retos geotcnicos
relacionados con la estabilidad de taludes en las minas de tajo
abierto, hemos tomado las siguientes medidas:
A finales de la dcada de 1990, organizamos en Vancouver, Columbia
Britnica, Canad, una serie de mesas redondas con un grupo de
reconocidos especialistas en estabilidad de taludes y minera a tajo
abierto. La agenda de estas mesas redondas fue principalmente
una revisin del diseo de tajos para minas con profundidades
mayores a los 700 metros. Las discusiones incluyeron prcticas de
monitoreo, recopilacin de datos y procesos de voladura.
Basndonos en los conceptos definidos en las mesas redondas de
Vancouver, iniciamos estudios de estabilidad de taludes con el fin
de definir un diseo ptimo para la extraccin de reservas. Estos
estudios fueron realizados por consultores externos e incluyeron
determinacin de la estabilidad de taludes, evaluacin de modelos
numricos, desempeo de taludes y diseo de los ngulos entre
rampas, as como la evaluacin de condiciones hidrolgicas.
Los estudios se completaron en el 2000 y consideramos que
hemos implementado sus recomendaciones. Uno de los principales
cambios implementados fue la reduccin en el ngulo de los
taludes en ambas minas. En Toquepala el ngulo se redujo en cinco
grados en promedio y en Cuajone en siete grados en promedio. Si
bien esto increment el material de desmonte incluido en el clculo
de reservas extrables, tambin mejor la estabilidad de los tajos.
En 2007 instalamos bermas geotcnicas de 20 metros de ancho
cada 10 bancos en la mina de Toquepala. Creemos que esto
reforzar la estabilidad del tajo de Toquepala.
Desde 1998 se cuenta con un programa de despresurizacin de
paredes en ambos tajos. Se trata de un programa de perforacin
horizontal que mejora el drenaje, reduciendo de esa manera
la saturacin e incrementando la estabilidad de las paredes.
Adicionalmente, se ha puesto en operacin un nuevo programa de
control de voladuras, con la implementacin de un monitoreo de
vibraciones, y diseos de voladura puntual de baja energa y tcnicas
de pre-corte. Asimismo, se ha implementado un nuevo sistema de
monitoreo de taludes usando prismas de reflexin, inclinmetros
de deformacin y piezmetros para el control del nivel del agua, as
como un equipo de monitoreo robtico en tiempo real. En octubre
de 2012, se implementaron dos radares interferomtricos para
monitorear la estabilidad de los taludes en la mina de Toquepala, y
en septiembre de 2013, se instal un nuevo software de monitoreo
(FM360). Estos sistemas mejoran la fiabilidad de la instrumentacin,
SOUTHERN COPPER CORPORATION 28
la calidad de informacin para evaluar el comportamiento de los
taludes, y anticipa riesgos de inestabilidad.
En 2013, se ejecut en la mina de Toquepala un programa de
perforacin geotcnica orientada, con un total de 20,000 metros.
Este programa, que comenz en mayo de 2013, es parte del estudio
para la mejora de la estabilidad de taludes y est siendo ejecutado
por el equipo de consultores de minera conformado por Itasca S.A.,
Stacey Mining Geotechnical Ltd. y Piteau Associates. Durante la
ejecucin de este programa, se ha implementado instrumentacin
adicional, incluyendo ocho piezmetros de cuerda vibrante. El
informe del estudio incluye la determinacin de la estabilidad de
taludes, la evaluacin de los modelos numricos, el comportamiento
de los taludes, el diseo de los ngulos entre rampas, y la evaluacin
de las condiciones hidrogeolgicas. En 2013, se realizaron adems
366 metros de perforaciones geotcnicas en la mina de Toquepala,
con el fin de instalar tres inclinmetros en la zona de inestabilidad
de la rampa occidental. En 2014, como parte del estudio de
mejora de la estabilidad de taludes, los consultores concluyeron el
informe final para la fase 1A del mismo, los dominios estructurales
preliminares y actualizaron los modelos estructurales.
En 2015, como parte del estudio de actualizacin de estabilidad de
taludes, se ejecut un programa de 11,451 metros de perforacin
orientada geotcnica e hidrolgica en la mina de Toquepala, con
el fin de investigar y recopilar datos que complementen el estudio
y permitan comprender mejor el comportamiento del macizo
rocoso. El programa de perforacin geotcnica const de 22 hoyos
de perforacin diamantina, 14 perforaciones geotcnicas, y ocho
perforaciones hidrogeolgicas, todos ellos con sus respectivos
registros geotcnicos y geolgicos. Durante la ejecucin de
estas perforaciones hidrogeolgicas, se realizaron pruebas de
permeabilidad de la roca, tales como las pruebas de extraccin/
inyeccin de agua (slug test) y pruebas de carga constante. Adems
se realiz la instrumentacin con ocho piezmetros de cuerda
vibrante, con el fin de monitorear el nivel fretico y sustentar el
modelo hidrogeolgico. Tambin en 2015, los consultores de Itasca
S.A. y Pitean Associates concluyeron el informe para la fase dos
de este estudio. Ambos presentaron y actualizaron el modelo de
bloques con parmetros geotcnicos para el diseo de taludes de
la mina.
En 2013, un grupo de consultora de minas comenz a estudiar
la estabilidad de las pilas de desmonte en la mina de Toquepala.
Este estudio evala la estabilidad actual de las pilas de desmonte,
y est desarrollando una campaa geotcnica con el fin de obtener
informacin para evaluar la estabilidad de las etapas futuras
y finales de las pilas de desmonte. En 2015, continuando con
el estudio de la estabilidad de las pilas de desmonte en la mina
de Toquepala, se elabor el plan del programa de investigacin
geotcnica para las pilas de desmonte y las canchas de lixiviacin.
Este programa consta de siete perforaciones y 60 calicatas con
pruebas de permeabilidad y penetracin del suelo, con el objeto de
obtener parmetros geotcnicos para el estudio.
En 2015, se ejecut un programa de perforacin geotcnica de 301
metros en la represa de relaves de Quebrada Honda. El programa
consisti en doce perforaciones y su respectiva instrumentacin
con inclinmetros, piezmetros de cuerda vibrante, y piezmetros
de tubo abierto. Adicionalmente, hemos ejecutado instrumentacin
geotcnica en la represa lateral de Quebrada Honda.
En la mina de Cuajone, se implement en 2007 el control de
voladuras usando tres taladros de pre-corte, con el fin de minimizar
el dao a los taludes causado por las vibraciones de las voladuras
de produccin. Asimismo, el sistema de monitoreo de taludes
con prismas de reflexin ha sido reemplazado por un sistema
que usa un radar de monitoreo de taludes. En febrero de 2012,
se puso en operacin el primer equipo de radar, y, en agosto de
2013, se prosigui con la instalacin del segundo radar y se
aadi una cmara de vigilancia geotcnica. Este nuevo sistema
mejora la fiabilidad y continuidad del monitoreo, mejora la calidad
de informacin utilizada para evaluar el comportamiento de los
taludes, y contribuye a anticipar mejor el riesgo de inestabilidad.
La deformacin sub-superficial y el nivel del agua an se siguen
monitoreando con inclinmetros y piezmetros. En septiembre de
2012, concluimos un programa de perforacin geotcnica orientada
con un total de 17,938 metros; y, en mayo de 2013 concluimos un
programa de perforacin geotcnica vertical con un total de 2,814
metros, en las que se hicieron pruebas hidrulicas a las rocas y a
las que se instrument luego con inclinmetros/piezmetros. La
informacin geotcnica e hidrulica obtenida de los dos programas
se usar para elaborar un estudio geotcnico para el nuevo plan
de desarrollo de minas para los prximos 15 aos (2015-2029).
Durante 2013, tambin perforamos 772 metros de barrenos sub-
horizontales con el fin de drenar el talud oriental del tajo. El estudio
geotcnico para el nuevo plan de desarrollo de minas de 15 aos
fue concluido a fines de 2015, y el resultado de este estudio es el
aumento promedio de 3 grados del ngulo entre rampas y la inclusin
de bermas geotcnicas de 40 metros de ancho para las alturas entre
rampas mayores que 150 metros. Este estudio tambin contiene
recomendaciones para mejorar la estabilidad de los taludes del tajo.
En 2013, el Directorio aprob un proyecto para mejorar la
estabilidad de taludes en el rea sur de la mina de Cuajone, el cual
remover aproximadamente 148 millones de toneladas de material
de desmonte para mejorar el diseo de la mina sin reducir el nivel
de produccin actual. Al 31 de diciembre de 2015, se han removido
47.9 millones de toneladas de material de desbroce. Para mayor
informacin, remtase al tem 7, Discusin y Anlisis de la Gerencia
Programa de Inversiones de Capital.
Para aumentar la posibilidad de continuar con la extraccin de
mineral en caso que ocurra un deslizamiento, hemos construido dos
rampas de extraccin en cada mina de tajo abierto. Si bien estas
medidas no pueden garantizar que no se produzca un derrumbe de
taludes, consideramos que nuestras prcticas mineras son seguras
y que las medidas tomadas, as como las revisiones que se realizan
de manera permanente, constituyen una metodologa prudente
para la minera a tajo abierto.
Operaciones mexicanas
En 2004, entregamos nuestro estudio de plan de minado a 15 aos
de la mina La Caridad a una firma consultora independiente para
que realizara una evaluacin geotcnica. El propsito del plan era
elaborar un programa de diseo ptimo de bancos y de los ngulos
de los taludes entre rampas del tajo abierto. Los resultados de la
evaluacin presentada por los consultores incluan la recomendacin
de un ngulo promedio mximo de 72 grados para la cara de los
bancos. Adems, se recomend el diseo de bancos simples en
las secciones superiores de las paredes oeste, sur y este del tajo
principal. Asimismo, se recomend el diseo de bancos dobles
en los niveles inferiores del tajo principal y bancos simples en los
segmentos de los taludes superiores que estn conformados por
material aluvial, desmonte de minas, o material mineralizado
almacenado en las pilas. Alternativamente, los taludes conformados
por tales materiales pueden ser diseados con un ngulo constante
de 37 grados. Los parmetros geoestructurales y geotcnicos
recomendados fueron aplicados en el diseo del tajo final del nuevo
plan de vida de la mina para la mina La Caridad en 2015. Este plan
de mina reemplaz al plan de mina de 15 aos elaborado en 2010.
Sin embargo, como an no se han establecido los lmites finales del
tajo en La Caridad, todas las paredes actuales del tajo son taludes
efectivos de trabajo. La informacin geotcnica y geoestructural
recopilada de la mina de tajo abierto a partir del mapeo estructural de
celdas y de la base de datos de testigos extrados con perforaciones
orientadas, suministraron las bases para la evaluacin geotcnica
y las recomendaciones. Seguimos recopilando nueva informacin
correspondiente a los datos geotcnicos y a otras caractersticas
geolgicas del tajo de la mina y del hoyo de perforacin diamantina
con el fin de asegurar la seguridad estructural y tambin para mejorar
la base de datos geotcnicos para estudios futuros.
En la mina Buenavista, estamos siguiendo las recomendaciones
de una evaluacin geotcnica de diseo de taludes para el plan
de 15 aos del tajo. Esta evaluacin fue preparada por una firma
independiente de consultora minera. Esta evaluacin incluy la
determinacin del diseo ptimo de los ngulos para los taludes
del tajo y los parmetros de diseo de bancos para el plan de mina
propuesto. El objetivo del estudio fue: (1) determinar los ngulos
ptimos de los taludes entre rampas y los parmetros de diseo de
bancos para el plan de 15 aos, y (2) identificar y analizar cualquier
inestabilidad de importancia que podra afectar negativamente la
operacin de la mina. En 2012, instalamos un sistema de radar
para monitorear las paredes de la mina.
Se hicieron las siguientes recomendaciones para la mina Buenavista:
un diseo de los ngulos de taludes entre rampas para el plan de 15
aos del tajo, para los 21 sectores de diseo, definidos en base a un
anlisis de bancos de contencin sobre discontinuidad de rocas: si
se usa banco doble, dichos ngulos pueden variar entre 48 y 55;
y el diseo de los ngulos de los taludes entre rampas se bas en
datos geomtricos obtenidos mediante anlisis de fracturas fuera
de la lnea de barrenos con una fiabilidad del 80% de lograr los
7.5 metros de ancho requeridos para una configuracin de banco
simple seguro y 10.6 metros de ancho para una configuracin
de banco doble seguro. Las observaciones preliminares sugieren
que las paredes del tajo para 15 aos podran ser de drenaje
libre relativo, el anlisis de fracturas fuera de la lnea de barreno
asumi condiciones de despresurizacin de los bancos de la mina
y se realiz un anlisis de estabilidad entre rampas para ambas
condiciones, saturada y despresurizada.
Tambin se recomend un plan de desage /despresurizacin del
tajo para la mina Buenavista para abordar el asunto del drenaje
del tajo abierto, un plan de desage y la futura despresurizacin
de taludes. Concluy la fase I del estudio geohidrolgico realizado
por un consultor independiente. El anlisis incluy una evaluacin
preliminar y la implementacin del plan de trabajo.
En 2011, se perforaron cinco pozos de extraccin y monitoreo cerca
de la mina. Tambin comenzamos un programa de perforacin para
vigilar posibles filtraciones de agua que sobrepasen los lmites
de la mina a tajo abierto. Toda la informacin obtenida de estos
programas de perforacin de pozos ha sido analizada e incluida
29 SOUTHERN COPPER CORPORATION
en el modelo hidrolgico. El programa de drenaje del tajo abierto
desde los bancos inferiores tambin continu durante 2012, con
un programa de perforacin de 3,797 metros en varios pozos de
monitoreo para as poder continuar con el actual plan de minas.
En 2013, Buenavista continu el programa de perforacin monitoreando
los pozos de extraccin en el rea de Ampliacin (Fase) 5 de la mina, y
ms all de los lmites actuales de la mina a tajo abierto.
Durante 2013, se continu el programa para drenar el fondo del
tajo de Buenavista de conformidad con los planes de minas de
corto y mediano plazo. El bombeo desde los sumideros ubicados en
Ampliacin 5, permiti el minado de bloques de cobre de alta ley.
Junto con esta tarea operativa, se realiz un estudio geofsico para
determinar las mejores ubicaciones para los pozos de extraccin de
agua para controlar el ingreso del agua hacia el fondo del tajo, para
as poder continuar nuestras operaciones mineras. El agua extrada
est siendo utilizada para diversos fines, incluyendo la irrigacin
de vas para mitigar la emisin de polvo. La investigacin geofsica
tambin permiti la ubicacin de galeras subterrneas, y localizar
filtraciones y afloramientos a travs de fracturas.
Se perforaron un total de 7,339 metros en 30 pozos de extraccin
durante 2013, tres de estos pozos estn ubicados dentro del rea
de Ampliacin (Fase) 5. Los restantes fueron perforados en diversos
lugares fuera del lmite actual de la mina a tajo abierto.
En 2014, continuamos con la recopilacin de nueva informacin
geotcnica de dos proyectos de perforacin exploratoria; estos
datos estn disponibles con el fin de analizar la base de datos
geotcnicos para nuevos estudios en funcin del ngulo del talud
para las excavaciones a tajo abierto. En los bancos de cara libre
Tenemos programas permanentes de mantenimiento y mejora
que tienen como fin garantizar que nuestros equipos funcionen
satisfactoriamente. Consideramos que los equipos de nuestra
planta peruana estn en buena condicin fsica y son adecuados
para nuestra operacin.
SOUTHERN COPPER CORPORATION 30
en las operaciones de mina a tajo abierto, se prepar un mapeo
de celdas con el fin de incrementar la base de datos geotcnicos.
Siguiendo las recomendaciones de la evaluacin geotcnica, hemos
seguido monitoreando las paredes usando el sistema de radar. En
2015, decidimos no actualizar la evaluacin geotcnica como se
esperaba, debido a que el plan de 15 aos para el tajo realizado
en 2004 es vlido hasta 2018. Para 2016, esperamos realizar
un programa de perforacin diamantina de 5,000 metros, con el
fin de obtener informacin geotcnica adicional que nos permitir
verificar la estabilidad de taludes para el plan de mina a largo plazo.
Actualmente hay diversos estudios que estn siendo realizados
por consultores externos especializados con el fin de establecer
los objetivos largo plazo en la gestin del agua de la mina y para
implementar recomendaciones para el uso eficiente de este
recurso.
PRODUCCIN DE METALES POR SEGMENTOS
A continuacin describimos las operaciones y otra informacin
relacionada a cada uno de nuestros tres segmentos.
OPERACIONES PERUANAS
Nuestras operaciones en el segmento peruano comprenden los
complejos mineros de Cuajone y Toquepala, las plantas de fundicin
y refinacin, el ferrocarril industrial que une Ilo, Toquepala y Cuajone
y las instalaciones portuarias.
El siguiente mapa indica la ubicacin aproximada de, y las vas de
acceso a, nuestros complejos mineros de Cuajone y Toquepala, as
como nuestras plantas de procesamiento de Ilo:
CUAJONE
Nuestras operaciones en Cuajone consisten de una mina de cobre
a tajo abierto y una concentradora ubicadas en el sur del Per, a 30
kilmetros de la ciudad de Moquegua y 840 kilmetros de Lima, a
una altitud de 3,430 metros sobre el nivel del mar. El acceso a la
propiedad de Cuajone es por avin de Lima a Tacna (01:40 horas)
y luego por carretera hasta Moquegua y Cuajone (3:30 horas).
La concentradora tiene una capacidad de molienda de 90,000
toneladas por da. La remocin del material de recubrimiento
comenz en 1970 y la produccin del mineral comenz en 1976.
Nuestras operaciones en Cuajone utilizan un mtodo convencional
de minado a tajo abierto para extraer el mineral de cobre para su
posterior procesamiento en la concentradora.
La siguiente tabla muestra informacin de la produccin de nuestras
operaciones en Cuajone en 2015, 2014 y 2013:

2015 2014 2013 Variacin 2015-2014

Volumen %
Das de operacin al ao en la mina 365 365 365
Mina
Total mineral minado (kt) 30,956 30,555 29,269 401 1.3%
Ley del cobre (%) 0.666 0.680 0.669 (0.014) (2.1)%
Material lixiviable minado (kt) - 1,898 3,071 (1,898) (100)%
Ley del material lixiviable (%) - 0.671 0.467 (0.671) (100)%
Ratio de desbroce (x) 5.19 4.98 4.92 0.21 4.2%
Total material minado (kt) 191,651 182,812 173,277 8,839 4.8%
Concentradora
Total material molido (kt) 31,093 30,555 29,353 538 1.8%
Recuperacin de cobre (%) 86.09 85.88 85.91 0.21 0.2%
Concentrado de cobre (kt) 694.6 702.1 659.8 (7.5) (1.1)%
Cobre contenido en el concentrado (kt) 178.2 178.3 168.6 (0.1) (0.1)%
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 25.65 25.40 25.55 0.25 1.0%
Molibdeno
Ley del molibdeno (%) 0.021 0.019 0.015 0.002 10.5%
Recuperacin de molibdeno (%) 69.48 67.59 71.53 1.89 2.8%
Concentrado de molibdeno (kt) 8.2 7.4 5.8 0.8 10.8%
Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) 53.99 54.00 53.66 (0.1) -
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 4.4 4.0 3.1 0.4 10.0%

Leyenda: kt = miles de toneladas

x = ratio de desbroce obtenido al dividir la suma del material de desbroce ms el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno se refieren a ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente.

Geologa
El yacimiento de prfidos de cobre de Cuajone se ubica en el talud
oeste de la Cordillera Occidental, en la parte sur de la cordillera de
los Andes del Per. El yacimiento es parte de un distrito mineral que
contiene otros dos yacimientos conocidos: Toquepala y Quellaveco.
La mineralizacin de cobre en Cuajone es tpica de los yacimientos
de prfidos de cobre.
El yacimiento de Cuajone est ubicado a unos 28 kilmetros del
yacimiento de Toquepala y es parte del Grupo Toquepala que se origin
hace 60 a 100 millones de aos (Cretcico Superior a Terciario Inferior).
La litologa de Cuajone contiene rocas volcnicas del Cretceo al
Cuaternario. Hay 43 tipos de rocas, incluyendo rocas premineralizadas,
andesita basltica, riolita porfdica, dolerita Toquepala y rocas
intrusivas, como diorita, latita porfdica, brechas y diques. Adems,
hay presencia de las siguientes rocas post-mineralizadas: la formacin
Huaylillas, que aparece al lado sur-sureste del yacimiento y que est
formada por conglomerados, tufos, traquitas y aglomerados. Estas
formaciones datan de hace 17 a 23 millones de aos y se encuentran
en el Grupo Toquepala como discordancia. La formacin Chuntacala,
que tiene una antigedad de 9 a 14 millones de aos y que est
formada por conglomerados, flujos, tufos y aglomerados dispuestos
gradualmente en algunos casos y en discordancia en otros. Tambin
hay yacimientos Cuaternarios en ros, arroyos y cerros. La mineraloga
es simple, con niveles distribuidos regularmente y en forma de cono
invertido. Hay minerales como la calcopirita (CuFeS2), la calcosina
(Cu2S) y la molibdenita (MoS2) con presencia ocasional de galena,
tetraedrita y enargita como material sin valor econmico.
Exploracin en la mina
Las actividades de exploracin durante la campaa de perforaciones
de 2015 fueron las siguientes:

Estudios Metros Hoyos Notas

Perforaciones de relleno 3,581 11 Para obtener informacin adicional a fin de mejorar

el nivel de confianza de nuestro modelo de bloques.

31 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Concentradora
Nuestras operaciones en Cuajone utilizan sistemas computarizados
de control de ltima generacin en la concentradora, en la planta de
trituracin y en el circuito de flotacin, con la finalidad de coordinar
los flujos de ingreso y optimizar las operaciones. El material con
una ley de cobre de ms de 0.35% se carga en vagones y se enva
al circuito de molienda, donde gigantescas trituradoras rotatorias
reducen el tamao de las rocas a aproximadamente media pulgada.
El mineral es luego enviado a los molinos de bolas, que muelen
la roca hasta la consistencia de un polvo fino. El polvo finamente
molido se agita en una solucin de agua y reactivos y luego se
transporta a las celdas de flotacin. Se bombea aire hacia las
celdas para producir espuma que hace flotar los minerales de
cobre y molibdeno, pero separando el material residual, llamado
relave. Luego, este concentrado de cobre y molibdeno es tratado
mediante flotacin inversa, que hace que el molibdeno flote y que el
cobre se hunda. El concentrado de cobre es enviado por ferrocarril
a la fundicin de Ilo y el concentrado de molibdeno es empacado
para ser enviado a nuestros clientes. Los sulfuros que tienen un
contenido de cobre menor que 0.35% se consideran desmonte.
Los relaves se envan a los espesadores donde se recupera el agua.
Los relaves restantes se envan a la represa Quebrada Honda,
nuestra instalacin principal de almacenamiento de relaves.
Toquepala
Nuestras operaciones en Toquepala consisten de una mina de
cobre a tajo abierto y una concentradora. Tambin refinamos cobre
en la planta de ESDE mediante un proceso de lixiviacin. Toquepala
est ubicada en el sur del Per, a 30 kilmetros de Cuajone y 870
kilmetros de Lima, a una altitud de 3,220 metros sobre el nivel del
mar. El acceso es por avin de Lima a la ciudad de Tacna (01:40
horas) y luego por la Carretera Panamericana hasta Camiara (1:20
horas) y por carretera hasta Toquepala (1 hora). La concentradora
tiene una capacidad de molienda de 60,000 toneladas por da.
La planta de ESDE tiene una capacidad de produccin de 56,000
toneladas al ao de ctodos de cobre LME grado A. La remocin
del material de recubrimiento comenz en 1957 y la produccin
de mineral en 1960. Toquepala usa un mtodo convencional de
minado a tajo abierto para extraer el mineral de cobre para su
posterior procesamiento en nuestra concentradora.

La siguiente tabla muestra informacin de la produccin de nuestras operaciones en Toquepala en 2015, 2014 y 2013:

2015 2014 2013 Variacin 2015-2014

Volumen %
Das de operacin al ao en la mina 365 365 365
Mina
Total mineral minado (kt) 20,150 19,922 19,954 228 1.1%
Ley del cobre (%) 0.643 0.626 0.611 0.02 2.7%
Material lixiviable minado (kt) 54,440 37,939 38,847 16,501 43.5%
Ley del material lixiviable (%) 0.158 0.155 0.222 0.003 1.9%
Ratio de desbroce (x) 8.58 9.60 7.51 (1.02) (10.6)%
Total material minado (kt) 193,013 211,202 169,808 (18,189) (8.6)%
Concentradora
Total material molido (kt) 20,272 19,942 19,925 330 1.7%
Recuperacin de cobre (%) 91.62 91.98 90.92 (0.36) (0.4)%
Concentrado de cobre (kt) 429.0 416.7 409.6 12.3 3.0%
Cobre contenido en el concentrado (kt) 119.4 114.8 110.7 4.6 4.0%
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 27.84 27.55 27.02 0.29 1.1%
Molibdeno
Ley del molibdeno (%) 0.054 0.042 0.033 0.012 28.6%
Recuperacin de molibdeno (%) 72.70 73.54 71.43 (0.84) (1.1)%
Concentrado de molibdeno (kt) 14.1 10.9 8.4 3.20 29.4%
Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) 56.14 56.02 55.46 0.12 0.2%
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 7.9 6.1 4.7 1.8 29.5%
Planta ESDE
Recuperacin estimada por lixiviacin (%) 25.88 25.94 25.69 (0.06) (0.2)%
Produccin de ctodos por ESDE (kt) 24.2 25.7 28.4 (1.5) (5.8)%

Leyenda: kt = miles de toneladas

x = ratio de desbroce obtenido al dividir la suma del material de desbroce ms el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno se refieren a ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente.

Geologa El yacimiento de Toquepala est en la regin sur del Per,

El yacimiento de prfidos de cobre de Toquepala se ubica en la
pendiente oeste de la Cordillera Occidental, en la parte sur de la
cordillera de los Andes del Per. El yacimiento es parte de un distrito
mineral que contiene otros dos yacimientos conocidos: Cuajone y
Quellaveco.
ubicado en la pendiente occidental de la cordillera de los Andes,
aproximadamente a unos 120 kilmetros de la frontera con
Chile. Esta regin se extiende hacia Chile y aloja muchos de los
yacimientos conocidos de cobre ms importantes del mundo.
El yacimiento est en un territorio con actividades intrusivas y
eruptivas de rocas riolticas y andesticas que tienen 70 millones

SOUTHERN COPPER CORPORATION 32

de aos de antigedad (Cretceo-Terciario) y que crearon una serie
de lava volcnica. La lava est compuesta de riolitas, andesitas y
aglomerados volcnicos con un buzamiento oeste y una altitud de
1,500 metros. Estas series son conocidas como el Grupo Toquepala.
Posteriormente, se produjo diferentes actividades intrusivas, las
cuales quebraron y fundieron las rocas del Grupo Toquepala. Estas
actividades intrusivas produjeron dioritas, granodioritas, y diques
de dacita porfdica. Toquepala tiene una mineraloga simple, y all
la ley del cobre tiene una distribucin regular. Hay presencia de
minerales con valor econmico en forma de sulfuros diseminados
por todo el yacimiento como venillas que ocupan los espacios vacos
o como pequeos agregados. Hay minerales como la calcopirita
(CuFeS2), la calcosina (Cu2S) y la molibdenita (MoS2). Tambin hay
una zona de enriquecimiento secundario, con espesores de 0 a 150
metros.
Exploracin en la mina
Las actividades de exploracin durante la campaa de perforaciones
de 2015 fueron las siguientes:

Estudios Metros Barrenos Notas

Confirmacin de lixiviacin y mineral Para confirmar la continuidad lateral del

para la Fase 4 y 5 1,030 2 yacimiento de mineral y del material de lixiviacin.
Programa de perforacin geotcnica Embalse lateral adicional de la represa de Quebrada
para la represa de relaves de Quebrada 301 12 Honda, instrumentos geotcnica, y definicin de la
Honda calidad de los materiales
Perforacin de exploracin geotcnica e Para definir la calidad de la masa rocosa y su
hidrogeolgica 11,451 22 comportamiento hidrogeolgico

Total 12,782 36

Concentradora
Las operaciones de nuestra concentradora de Toquepala utilizan
sistemas computarizados de monitoreo de ltima generacin con el
fin de coordinar el flujo de insumos y optimizar las operaciones. El
material con una ley de cobre de ms de 0.40% se carga en vagones
y se enva al circuito de molienda, donde trituradoras rotatorias
reducen el tamao de las rocas en aproximadamente 85%, a menos
de media pulgada. Luego el mineral se enva a los molinos de bolas
y barras, que lo muelen en una mezcla de agua hasta que tenga la
consistencia de un polvo fino. El polvo fino mezclado con agua se
transporta a las celdas de flotacin. Se bombea aire a las celdas
produciendo una espuma, la cual lleva el mineral de cobre hacia
la superficie pero no el material residual, o relave. El concentrado
en bruto, que tiene un contenido suficiente de molibdeno, es
procesado para recuperar molibdeno mediante flotacin inversa.
Este concentrado final de cobre con un contenido aproximado
de 26.5% de cobre, es filtrado para reducir su humedad a 8.5%
o menos. Luego, los concentrados se envan por ferrocarril a la
fundicin de Ilo.
Los relaves se envan a los espesadores donde se recupera el agua.
Los relaves restantes se envan a la represa Quebrada Honda,
nuestra instalacin principal de almacenamiento de relaves.
Planta ESDE
La planta ESDE de Toquepala produce ctodos de cobre por
electrodeposicin LME grado A con 99.999% de pureza, a partir de
soluciones obtenidas mediante la lixiviacin de mineral de baja ley
almacenado en las minas de Toquepala y Cuajone. La planta de
lixiviacin comenz sus operaciones en 1995, con una capacidad
original de 35,629 toneladas de ctodos de cobre al ao. En 1999,
se ampli su capacidad a 56,000 toneladas por ao.
Los xidos de cobre provenientes de Cuajone con una ley de cobre
mayor que 0.208%, con un ndice de solubilidad en cido mayor
que 43%, y con un ndice de solubilidad en cianuro mayor que 17%
son lixiviados. En Toquepala, la ley de corte de los sulfuros de cobre
es 0.153% y, por tanto, el material con una ley total de cobre entre
0.153% y 0.300% es lixiviado. El cobre en solucin que se produce
en Cuajone se enva a Toquepala a travs de una tubera de
ocho pulgadas tendida a lo largo de la va frrea Cuajone-
Toquepala.
La planta y los equipos cuentan con un plan de mantenimiento y
un sistema de control de calidad que aseguran su buena condicin
fsica y alta disponibilidad. El sistema de gestin de calidad de la
planta ESDE (incluyendo las operaciones de lixiviacin) es auditado
peridicamente por una compaa auditora externa desde 2002,
la cual ha determinado que cumple con los requisitos del estndar
ISO 9001-2008. En 2012, obtuvimos la certificacin OHSAS
18001 para nuestro sistema de salud y seguridad ocupacional y la
certificacin ISO 14001-2004 para nuestras normas ambientales
en la planta ESDE.
INSTALACIONES DE PROCESAMIENTO - ILO
Nuestro complejo de fundicin y refinacin de Ilo est ubicado en
la parte sur del Per, a 17 kilmetros al norte de la ciudad de Ilo,
a 121 kilmetros de Toquepala, a 147 kilmetros de Cuajone, y
a 1,240 kilmetros de la ciudad de Lima. El acceso es por avin
de Lima a Tacna (1:40 horas) y luego por carretera a la ciudad de
Ilo (2:00 horas). Adems, contamos con un puerto en Ilo, desde
donde enviamos nuestra produccin y recibimos suministros.
La produccin enviada y los suministros recibidos son transpor-
tados entre Toquepala, Cuajone e Ilo en nuestro ferrocarril
industrial.
Fundicin
Nuestra fundicin de Ilo produce nodos de cobre para la refinera
que operamos como parte de la misma instalacin. El cobre
producido por la fundicin excede la capacidad de la refinera;
este exceso es vendido a refineras de otras partes del mundo. En
2007 concluimos con la modernizacin integral de la fundicin.
La capacidad nominal instalada de la fundicin es de 1,200,000
toneladas de concentrados al ao.

33 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Los concentrados de cobre de Toquepala y Cuajone son
transportados por ferrocarril a la fundicin, en donde son fundidos
usando un horno ISASMELT, convertidores y hornos andicos para
producir nodos de cobre con 99.7% de cobre. En la fundicin, los
concentrados se mezclan con flux y otros materiales y se envan
al horno ISASMELT, produciendo una mezcla de mata y escoria de
cobre, la cual es drenada a travs de un orificio de drenaje hacia uno
de los dos hornos giratorios de retencin, en donde se separarn
estas fases fundidas. La mata de cobre contiene aproximadamente
63% de cobre. La mata de cobre es luego enviada a los cuatro
convertidores Pierce Smith, en donde el material es oxidado en
dos pasos: (1) los sulfuros de hierro que hay en la mata se oxidan
con aire rico en oxgeno y se le aade slice, produciendo escoria
que es enviada a los hornos de limpieza de escorias; y (2) luego el
cobre contenido en los sulfuros de la mata es oxidado para producir
cobre ampolloso, el cual tiene un contenido de 99.3% de cobre
aproximadamente. El cobre ampolloso es refinado en dos hornos
andicos por oxidacin para eliminar el azufre con aire comprimido
inyectado al bao. Finalmente, se ajusta el contenido de oxgeno
del cobre fundido por reduccin, inyectando gas licuado de petrleo
con vapor al bao. Los nodos, que contienen aproximadamente
99.7% de cobre, se vierten en dos ruedas de moldeo. La fundicin
tambin puede producir barras de cobre ampolloso, especialmente
cuando un horno de nodos se encuentra en reparacin
general.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin y ventas de
nuestra fundicin de Ilo en 2015, 2014 y 2013:

2015 2014 2013 Variacin 2015-2014

Volumen %
Fundicin
Concentrado fundido (kt) 1,143.7 1,022.5 1,072.8 121.2 11.9%
Recuperacin promedio de cobre (%) 97.4 97.5 97.9 (0.1) (0.1)%
Produccin de cobre ampolloso kt 2.8 - 1.7 2.8 N/A
Ley promedio del cobre ampolloso (%) 99.31 - 99.35 99.31 N/A
Produccin de nodos de cobre (kt) 339.7 304.7 323.5 35.0 11.5%
Ley promedio de los nodos de cobre (%) 99.76 99.75 99.75 0.01 -
Produccin de cido sulfrico (kt) 1,104.7 994.2 1,025.8 110.5 11.1%
Informacin de ventas:
Ventas de cobre ampolloso (kt) 2.80 - 1.67 2.80 N/A
Ventas de nodos de cobre (kt) 4.00 - 1.00 4.00 N/A
Precio promedio de venta de cobre ampolloso ($/lb) 2.47 - 3.98 2.47 N/A
Precio promedio de venta de nodos de cobre ($/lb) 2.13 - 3.26 2.13 N/A
Precio promedio del cido sulfrico ($/ton) 73.47 64.67 94.89 8.80 13.6%

Leyenda: kt = miles de toneladas

Los gases emitidos por la fundicin son tratados para recuperar
ms del 92% de los gases de azufre recibidos de los concentrados,
produciendo cido sulfrico al 98.5%. La corriente de gases
proveniente de la fundicin con 11.34% SO2 se divide hacia dos
plantas: La planta de cido No. 1 (absorcin simple / contacto simple)
y la planta No. 2 (absorcin doble / contacto doble). Aproximadamente
el 16% del cido producido se usa en nuestras plantas y el resto se
vende a terceros. Prevemos que nuestro consumo interno ser de
ms del 80% cuando el proyecto Ta Mara comience a operar.
Refinera
La refinera de Ilo consiste en una planta electroltica, una planta
de metales preciosos y varias instalaciones auxiliares. La refinera
produce ctodos de cobre de Grado A con una pureza de 99.998%.
La capacidad nominal es de 280,000 toneladas por ao. Los lodos
andicos se recuperan del proceso de refinacin y luego se envan
a la planta de metales preciosos para producir plata refinada, oro
refinado y selenio de grado comercial.

La fundicin tambin tiene dos plantas de oxgeno. La Planta No. 1,
con una capacidad productiva de 272 toneladas por da, y la Planta
No. 2, con una capacidad de produccin de 1,045 toneladas por da.
En 2010, el terminal martimo de la fundicin de Ilo comenz a operar.
Esta instalacin nos permite descargar el cido sulfrico producido
directamente a los barcos mar adentro, evitando transportar la
carga a travs de la ciudad de Ilo. El terminal martimo de 500
metros de largo es la ltima parte del proyecto de modernizacin
de la fundicin de Ilo. Actualmente, todos los embarques de cido
sulfrico al exterior se hacen utilizando el terminal martimo.
Los nodos se suspenden en tanques que contienen una solucin
de cido sulfrico y sulfato de cobre. Una corriente elctrica de bajo
voltaje y alto amperaje se pasa a travs de los nodos, la solucin
qumica y los ctodos, con el fin de disolver el cobre, el cual se
deposita en lminas de arranque que, al principio, son muy delgadas
y cuyo grosor va aumentando hasta producir ctodos de cobre de
alta pureza. Durante este proceso, la plata, el oro y otros metales
como el paladio, el platino y el selenio, junto con otras impurezas,
se sedimentan sobre el fondo del tanque en forma de lodo andico.
Este lodo andico se procesa en una planta de metales preciosos
donde se recupera plata, oro y selenio.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 34

 La siguiente tabla muestra informacin de produccin y ventas de nuestra refinera y nuestra planta de metales
preciosos de Ilo en 2015, 2014 y 2013:

2015 2014 2013 Variacin 2015-2014

Volumen %
Refinera
Produccin de ctodos (kt) 280.6 257.9 271.0 22.7 8.8%
Ley promedio de cobre (%) 99.998 99.998 99.971 - -
Produccin de plata refinada (000 Kg) 106.0 108.2 100.2 (2.2) (2.0)%
Produccin de oro refinado (kg) 190.9 225.8 238.3 (34.9) (15.5)%
Produccin de selenio comercial (toneladas) 54.4 50.0 51.5 4.4 8.8%
Informacin de ventas:
Precio de venta promedio de los ctodos ($/lb) 2.50 3.17 3.37 (0.67) (21.1)%
Precio de venta promedio de la plata ($/oz) 15.78 19.11 24.26 (3.33) (17.4)%
Precio de venta promedio del oro ($/oz) 1,157.30 1,259.01 1,392.49 (101.71) (8.1)%

Leyenda: kt = miles de toneladas

Adems de las plantas de procesamiento, la refinera tiene una
seccin de control de produccin, un laboratorio que realiza anlisis de
muestras en toda la Compaa, un departamento de mantenimiento,
una planta de desalinizacin, y otras instalaciones auxiliares.
Otras instalaciones que hay en Ilo son una planta de coquina con
una capacidad de produccin de 200,000 toneladas de conchuela
por ao, y una planta de cal con una capacidad de 80,000 toneladas
por ao. Tambin operamos un ferrocarril industrial que transporta
la produccin y los suministros entre Toquepala, Cuajone e Ilo.
Los equipos principales del ferrocarril industrial constan de
locomotoras de diferentes tipos y equipos rodantes con diferentes
tipos de vagones y capacidades. La va frrea recorre una sola lnea
estndar de 214 kilmetros y soporta una carga de 30 toneladas
por eje. La longitud total del sistema de vas es de unos 257
kilmetros, incluyendo los patios principales y tramos derivados.
La infraestructura incluye 27 kilmetros de vas bajo tneles,
y un puente de concreto. El ferrocarril industrial tiene un taller
de reparacin de vagones que est a cargo del mantenimiento y
reparacin de la flota de vagones. El tonelaje que se transporta
anualmente es aproximadamente 4.7 millones de toneladas.
OPERACIONES MEXICANAS
El siguiente mapa indica la ubicacin aproximada de nuestras
minas y plantas de procesamiento en Mxico:

35 SOUTHERN COPPER CORPORATION

SEGMENTO MEXICANO DE MINAS A TAJO ABIERTO
Nuestras operaciones del segmento mexicano de minas a
tajo abierto combinan dos unidades de Minera Mxico, La
Caridad y Buenavista, que incluyen los complejos mineros de
La Caridad y Buenavista, las plantas de fundicin y refinacin,
y las instalaciones de soporte que dan servicio a ambos com-
plejos.
El siguiente mapa muestra la ubicacin aproximada de nuestros
complejos mineros mexicanos a tajo abierto y sus vas de acceso,
as como nuestras instalaciones de procesamiento:

Tucson
Benson
EE
UU
ME
XI Tombstone
CO

Nogales
Nogales Agua Prieta
MINA Cananea
BUENAVISTA
Caborca
Imuris MINA
Bacoachi LA CARIDAD
Santa Ana Nacozari
de Garca

CHIHUAHUA
SONORA
Moctezuma
Ures Mazocahui
Hermosillo

ESTADOS UNIDOS DE AMRICA

LEYENDA
110 MINA BUENAVISTA 100
MINAS

FRONTERA INTERNACIONAL
MINA
LA CARIDAD LIMITE ESTATAL
Hermosillo
CIUDAD CAPITAL
Chihuahua

26 26

Cd. de Mxico
N

16 16

0 100 200 Kms

ESCALA GRFICA
110 100

Fecha: Enero, 2016

MAPA QUE MUESTRA LA UBICACION Y LAS VIAS DE ACCESO
DE LAS MINAS DE COBRE DE LA CARIDAD Y BUENAVISTA Escla Grfica

Tenemos programas permanentes de mantenimiento y mejora BUENAVISTA

que tienen como fin garantizar que nuestros equipos funcionen
satisfactoriamente. Consideramos que los equipos de nuestro La unidad minera de Buenavista opera una mina de cobre a tajo
segmento mexicano a tajo abierto estn en buenas condiciones abierto, dos concentradoras, y tres plantas ESDE. sta est ubicada
fsicas y son adecuados para nuestra operacin. a 100 kilmetros en lnea recta al noroeste de La Caridad y 40

SOUTHERN COPPER CORPORATION 36

kilmetros al sur de la frontera entre Mxico y Arizona, Estados
Unidos, a una altitud de 1,900 metros sobre el nivel del mar. Se
encuentra en las afueras de la ciudad de Cananea. Buenavista est
conectada mediante carreteras pavimentadas a la ciudad de Agua
Prieta por el noreste, a la ciudad de Nacozari por el sureste, y a la
ciudad de Imuris por el oeste. Buenavista tambin est conectada
por va frrea con Agua Prieta y Nogales. Hay un aeropuerto
municipal ubicado a unos 20 kilmetros al noreste de Buenavista.
En 2010, se solucion una huelga de aproximadamente tres aos
y en 2011 se restaur la produccin a plena capacidad. En 2013,
las operaciones de la mina fueron afectadas por problemas de
inundaciones causadas por lluvias inusuales en el rea, y como
consecuencia perdimos aproximadamente 22,900 toneladas de
produccin de cobre. La mina reanud sus operaciones a plena
capacidad a fines del tercer trimestre de 2013.
Estamos prximos a terminar un programa importante de inversiones
en Buenavista, el cual incluye nuestra tercera planta ESDE, culminada
en Junio de 2014, con una capacidad anual proyectada de 120,000
toneladas de cobre, la cual produjo 85,886 toneladas de ctodos de
cobre en 2015. Tambin incluye la ampliacin de una concentradora,
concluida en 2015, la cual ha aumentado la capacidad productiva
anual en 100,000 toneladas. Adicionalmente, el programa incluye
dos plantas de molibdeno con una capacidad combinada anual de
4,600 toneladas. La primera planta inici operaciones en 2013 y
esperamos terminar la segunda planta en 2016. Este programa de
inversin est casi concluido, excepto por trabajos de infraestructura
en la segunda planta de molibdeno y el proyecto Quebalix IV.
La primera concentradora tiene una capacidad actual de molienda
de 76,700 toneladas por da. En 2016, se espera llegar a 82,000
toneladas por da. La segunda concentradora inici operaciones
en 2015 con una capacidad nominal de molienda de 100,000
toneladas por da. En 2017, se espera llegar a 120,000 toneladas
por da. Las plantas ESDE tienen una capacidad de produccin de
ctodos de 174,470 toneladas por ao. El yacimiento de Buenavista es
considerado uno de los yacimientos de prfidos de cobre ms grandes
del mundo. Buenavista es la mina de cobre en explotacin continua
ms antigua de Norteamrica, con operaciones que se remontan a
1899. Los yacimientos de mineral de alta ley del distrito se minaban
usando exclusivamente mtodos subterrneos. La Compaa Anaconda
adquiri la propiedad en 1917. A inicios de la dcada de 1940,
Anaconda comenz a desarrollar el primer tajo abierto en Buenavista.
En 1990, mediante subasta pblica, Minera Mxico adquiri el 100%
de los activos mineros de Buenavista por $475 millones. Actualmente
Buenavista aplica mtodos convencionales de explotacin minera a tajo
abierto para extraer el mineral de cobre para su posterior procesamiento
en la concentradora.
En agosto de 2014, se produjo un derrame de solucin de sulfato
de cobre en una poza de lixiviacin en la nueva planta ESDE
III de Buenavista. La solucin lleg al ro Bacanuchi, un afluente
del ro Sonora. Hemos actuado inmediatamente para contener el
derrame y acelerar la limpieza, y tambin para cumplir con todos
los requisitos legales. Se estableci un fondo de 2,000 millones
de pesos (aproximadamente $150 millones) para dar apoyo a las
acciones de remediacin y para compensar a los que resultaron
afectados negativamente por este accidente. En 2014, Buenavista
del Cobre, S.A. de C.V. (BVC) deposit 1,000 millones de pesos
(aproximadamente $74.9 millones) en el fideicomiso, que ahora
estn disponibles para pagar las compensaciones de las denuncias
que se presenten. Para gestionar el fondo, se cre un comit
tcnico integrado por representantes del gobierno, personal de la
Compaa y especialistas asesorados por un equipo de expertos en
materia ambiental. Creemos que la mayor parte del dao causado
por el derrame ya ha sido corregido.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de
Buenavista en 2015, 2014 y 2013:

2015 2014 2013 Variacin 2015-2014

Volumen %
Das de operacin al ao en la mina 365 365 365
Mina
Total mineral minado (kt) 33,726 27,291 25,260 6,435 23.6%
Ley del cobre (%) 0.593 0.581 0.559 0.012 2.1%
Material lixiviable minado (*) (kt) 150,546 142,288 131,559 8,258 5.8%
Ley del material lixiviable (%) 0.293 0.263 0.238 0.030 11.4%
Ratio de desbroce (x) 6.23 8.93 7.18 (2.70) (30.2)%
Total material minado (kt) 282,954 271,026 206,710 11,928 4.4%
Concentradora
Total material molido (kt) 33,141 27,278 25,277 5,863 21.5%
Recuperacin de cobre (%) 82.50 83.81 81.93 (1.31) (1.6)%
Concentrado de cobre (kt) 705.0 565.7 476.5 139.3 24.6%
Cobre contenido en el concentrado (kt) 162.0 132.9 115.8 29.1 21.9%
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 22.98 23.49 24.31 (0.51) (2.2)%
Molibdeno
Ley de molibdeno (%) 0.013 0.019 0.019 (0.006) (31.6)%
Recuperacin de molibdeno (%) 25.55 44.01 17.30 (18.46) (41.9)%
Concentrado de molibdeno (kt) 1.87 4.21 0.66 (2.34) (55.6)%
Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) 50.25 52.72 54.07 (2.47) (4.7)%
Ley promedio del concentrado de molibdeno (kt) 0.94 2.22 0.36 (1.28) (57.7)%
Planta ESDE
Recuperacin estimada en lixiviacin (%) 47.78 58.47 50.11 (10.69) (18.3)%
Produccin de ctodos por ESDE (kt) 122.5 93.4 66.4 29.1 31.2%

Leyenda: kt = miles de toneladas

x = ratio de desbroce obtenido al dividir la suma del material de desbroce ms el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno se refieren a ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente.
37 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Geologa
El distrito minero de Buenavista data del origen de la cordillera sur,
que se extiende desde el sur de Mxico hasta el noroeste de Estados
Unidos. Tambin se encuentra dentro de la provincia metalognica
de Cuenca y Cordillera. Las caractersticas geolgicas y estructurales
del distrito son tpicas de yacimientos de prfidos de cobre de tipo
grande y diseminado. Hay una secuencia de sedimentos calcreos
de la era Paleozoica inferior, litolgicamente correlacionada con
una seccin similar en el sudeste de Arizona, discordantemente
superpuesta sobre un basamento de granito Precmbrico. Toda la
seccin fue cubierta por rocas volcnicas de la era Mesozoica y luego
experimentaron la intrusin a grandes profundidades del batolito de
granodiorita de la era Terciaria, con posteriores diferenciaciones de
monzonita de cuarzo de la era Laramida.
La mineralizacin en el distrito cubre una extensa rea superficial
de unos 30 kilmetros cuadrados, aproximadamente. Una
etapa pegmattica inicial asociada con el ensamblaje de bornita-
calcopirita-molibdenita fue seguida por una extensa inundacin de
soluciones hidrotermales con cuarzo-pirita-calcopirita. Se aprecia
una alteracin generalizada de cuarzo-sericita en la estructura de
roca gnea a lo largo del distrito.
Una zona extensa y econmicamente importante de enriquecimiento
supergnico con arranques de mineral de calcocita (Cu2S) se
desarroll bajo la capa de xidos de hierro. Esta zona coincide con
la topografa y tiene un espesor promedio de 300 metros. Bajo la
capa de calcocita subyace una zona mixta de sulfuros secundarios
y primarios. La mineralizacin hipognica, principalmente calcopirita
(CuFeS2) subyace extensamente en el yacimiento de mineral. Hay
molibdenita por todo el yacimiento y su contenido tiende a aumentar
con la profundidad.
El prfido de cobre de Buenavista es considerado nico y de clase
mundial. Los resultados de las exploraciones ms profundas en
el ncleo del yacimiento han confirmado que las leyes de cobre
aumentan significativamente. Normalmente, en yacimientos
similares de prfidos de cobre, las leyes disminuyen con la
profundidad. Este distrito tambin es nico debido a la presencia de
breccias entubadas de alta ley, que se presentan en conglomerados
que siguen el rumbo del distrito.
Las dimensiones actuales del yacimiento mineralizado son 5 x 3
kilmetros, y se proyecta a ms de un kilmetro de profundidad. Con-
siderando el potencial geolgico y econmico del yacimiento de prfidos
de cobre de Buenavista, se espera que la operacin pueda generar un
aumento considerable en capacidad de produccin de cobre.
Exploracin en la mina
En 2011, se realiz perforacin de relleno con extraccin de
testigos en el yacimiento de zinc-cobre-plata de Buenavista,
incluyendo perforacin direccional con fines geotcnicos. En 2011,
tambin se inici una campaa de perforaciones profundas para
explorar en profundidad la extensin del yacimiento, perforando
un total de 3,860 metros en 2012. Para el plan de minas a corto
plazo, se perforaron 6,652 metros para confirmar la ley del cobre
y las recuperaciones metalrgicas. En 2011, tambin se inici un
programa de perforacin de descarte con el fin de definir reas
para infraestructura futura, as como reas donde se depositarn
las canchas de lixiviacin y desmonte. En 2011, se realiz en total
28,369 metros de perforacin de testigos. En 2011, se inici un
programa hidrogeolgico para explorar la posibilidad de fuentes de
SOUTHERN COPPER CORPORATION 38
agua subterrnea dentro de los lmites de la mina; y, en 2012, se
realizaron en total 29,750 metros de perforaciones diamantinas.
Adems, se perforaron 3,797 metros para pozos de monitoreo
de agua. No tuvimos una campaa de perforaciones en 2013. En
2014, realizamos un programa de perforacin de 20,000 metros
con el fin de verificar las reservas. En 2015, cumplimos con nuestro
programa de perforacin de 15,000 metros para definir las reservas
y confirmar las leyes de cobre y molibdeno. Para 2016, nuestro plan
es perforar 10,000 metros para definir reservas y confirmar leyes.
Concentradora
Buenavista utiliza sistemas de monitoreo computarizados de ltima
generacin en la concentradora, la planta de trituracin y el circuito
de flotacin con la finalidad de coordinar los flujos y optimizar las
operaciones. En la primera concentradora, el material con una ley
de cobre mayor a 0.38% se carga en volquetes y se enva al circuito
de molienda, donde gigantescas trituradoras rotatorias reducen el
tamao del mineral a aproximadamente media pulgada. Luego, se
enva el mineral a los molinos de bolas, que lo muelen hasta que
tenga la consistencia de un polvo fino. El polvo finamente molido se
agita en una solucin de agua y reactivos y luego se transporta a las
celdas de flotacin. Se bombea aire a las celdas produciendo una
espuma, la cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero no
el material residual, o relave. El cobre recuperado, de consistencia
espumosa, se filtra y seca para producir concentrados de cobre con
un contenido promedio de cobre de 24%, aproximadamente. Luego
los concentrados se envan por ferrocarril a la fundicin de La Caridad.
En la segunda concentradora, el material con una ley de cobre
mayor a 0.57% se enva a un circuito de molienda de tres fases,
donde se reduce el tamao del mineral a aproximadamente media
pulgada. Luego, se enva el mineral a un circuito de seis molinos de
bolas, que lo muelen hasta que tenga la consistencia de un polvo
fino. El polvo finamente molido se agita en una solucin de agua y
reactivos y luego se transporta a las celdas de flotacin. Se bombea
aire a las celdas produciendo una espuma, la cual lleva el mineral
de cobre hacia la superficie pero no el material residual, o relave.
El cobre recuperado, de consistencia espumosa, se filtra y seca
para producir concentrados de cobre con un contenido promedio
de cobre de 24%, aproximadamente. Luego, los concentrados se
envan en camiones o por ferrocarril a la fundicin de La Caridad o
al puerto de Guaynas, en Sonora, para exportacin.
Como parte del programa de ampliacin de esta unidad, en 2013,
concluimos la construccin de la primera planta de molibdeno
con una capacidad de produccin anual de 2,000 toneladas de
molibdeno contenido en concentrados. La planta fue diseada para
procesar 1,500 toneladas de concentrados de cobre-molibdeno al
da con una recuperacin de aproximadamente 80% de contenido
de cobre y 50% de contenido de molibdeno. La planta de molibdeno
consiste en espesadores, tanques homogenizadores, celdas de
flotacin, celdas de columna, y un secador holo-flite. La segunda
planta de molibdeno an est en construccin y esperamos
terminar este proyecto e iniciar operaciones en 2016.
Planta ESDE
La unidad Buenavista opera una planta de lixiviacin y tres plantas
ESDE. Todo el mineral con una ley de cobre menor que la ley de
corte de molienda de 0.38% pero mayor que 0.25%, es llevado a las
canchas de lixiviacin. Un ciclo de lixiviacin y reposo se completa
aproximadamente en cinco aos para los desmontes de mineral
bruto y en tres aos para el material lixiviable triturado.
Actualmente, la unidad Buenavista mantiene 10.2 millones de
metros cbicos de solucin saturada lixiviable en inventario con
una concentracin de 1.2 gramos de cobre por litro, aproximada-
mente.
Hay tres sistemas de irrigacin para las canchas de lixiviacin y
once pozas de solucin impregnada lixiviable (PLS). La Planta
I tiene cuatro tanques de extraccin por solventes con una
capacidad nominal de 18,000 litros por minuto de PLS y 54 celdas
de electrodeposicin, y tiene una capacidad de produccin diaria
de 30 toneladas de ctodos de cobre con una pureza de 99.999%.
La Planta II tiene cinco lneas de extraccin por solventes con una
capacidad nominal de 62,000 litros por minuto de PLS y 220 celdas
distribuidas en dos zonas, y tiene una capacidad de produccin
diaria de 120 toneladas de ctodos de cobre con una pureza de
99.9%. La Planta III tiene tres lneas de extraccin por solventes
con una capacidad nominal de 167,100 litros por minuto de PLS
y 270 celdas distribuidas en dos zonas, y tiene una capacidad de
produccin diaria de 328 toneladas de ctodos de cobre con una
pureza de 99.9%. La planta producir ctodos de cobre LME grado
A. Para mayor informacin, por favor remtase a Programa de
Inversin de Capital en el tem 7.
LA CARIDAD
El complejo de La Caridad consta de una mina a tajo abierto, una
concentradora, una fundicin, una refinera de cobre, una refinera
de metales preciosos, una planta de alambrn, una planta ESDE,
una planta de cal y dos plantas de cido sulfrico.
La mina y la concentradora de La Caridad estn ubicadas a unos
23 kilmetros al sureste del pueblo de Nacozari, en el noreste
de Sonora, a una altitud de 2,000 metros sobre el nivel del mar.
Nacozari est a unos 264 kilmetros al noreste de Hermosillo,
la capital del estado de Sonora, y a 121 kilmetros al sur de la
frontera entre Estados Unidos y Mxico. Nacozari est conectado
mediante una carretera pavimentada con Hermosillo y Agua Prieta
y mediante una va frrea con el puerto internacional de Guaymas,
y con los sistemas de ferrocarriles de Mxico y Estados Unidos.
Una pista de aterrizaje que tiene 2,500 metros de longitud repor-
tados est ubicada 36 kilmetros al norte de Nacozari, a menos
de un kilmetro de la fundicin de cobre y refinera de La Caridad.
Las plantas de fundicin y de cido sulfrico, as como las refineras
y la planta de alambrn, se ubican a unos 24 kilmetros de la mina.
El acceso es por carretera pavimentada y por tren.
La concentradora inici sus operaciones de 1979, la planta de
molibdeno fue aadida en 1982, la fundicin en 1986, la primera
planta de cido sulfrico en 1988, la planta ESDE en 1995, la segunda
planta de cido sulfrico en 1997, la refinera de cobre en 1997, la
planta de alambrn en 1998 y la refinera de metales preciosos en
1999, y las planta de tratamiento de polvo y efluentes en 2012.
La siguiente tabla muestra informacin de la produccin de La
Caridad en 2015, 2014 y 2013.

2015 2014 2013 Variacin 2015-2014

Volumen %
Das de operacin al ao en la mina 365 365 365
Mina
Total mineral minado (kt) 34,445 34,251 33,570 194 0.6%
Ley del cobre (%) 0.351 0.343 0.344 0.008 2.3%
Material lixiviable minado (kt) 32,758 31,164 30,426 1,594 5.1%
Ley del material lixiviable (%) 0.244 0.239 0.225 0.005 2.1%
Ratio de desbroce (x) 1.74 1.67 1.64 0.07 4.2%
Total material minado (kt) 94,283 91,454 88,595 2,829 3.1%
Concentradora
Total material molido (kt) 34,468 34,427 33,629 41 0.1%
Recuperacin de cobre (%) 85.76 85.53 83.76 0.23 0.3%
Concentrado de cobre (kt) 455.2 458.8 459.6 (3.6) (0.8)%
Cobre contenido en el concentrado (kt) 103.9 101.1 96.9 2.8 2.8%
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 22.81 22.03 21.08 0.78 3.5%
Molibdeno
Ley del molibdeno (%) 0.036 0.039 0.044 (0.003) (7.7)%
Recuperacin de molibdeno (%) 81.62 81.52 79.81 0.10 0.1%
Concentrado de molibdeno (kt) 18.9 20.2 21.8 (1.3) (6.4)%
Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) 53.76 53.55 53.96 0.21 0.4%
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 10.0 10.8 11.7 (0.8) (7.4)%
Planta ESDE
Recuperacin estimada por lixiviacin (%) 38.57 38.56 38.79 0.01 -
Produccin de ctodos por ESDE (kt) 27.16 25.2 23.9 1.96 7.8%

Leyenda: kt = miles de toneladas

x = ratio de desbroce obtenido al dividir la suma del material de desbroce ms el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno son leyes totales.

39 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Geologa
El yacimiento de La Caridad es un yacimiento de prfidos de cobre
y molibdeno tpico, como los que hay en la cuenca sudoeste de
Estados Unidos. La mina La Caridad usa un mtodo convencional
de explotacin minera a tajo abierto. El yacimiento se ubica en la
cima de una montaa, lo que le da a La Caridad la ventaja de una
relacin de desmonte-desbroce relativamente baja, un drenaje
natural para el tajo y distancias relativamente cortas para el acarreo
de mineral y desmonte. El mtodo de explotacin minera consiste
en la perforacin, voladura, carga y acarreo de mineral molido y
desmonte a las trituradoras primarias y el material lixiviable y el
desmonte a sus respectivas canchas de lixiviacin y desmonte.
El yacimiento de La Caridad est ubicado al noreste del Estado de
Sonora, Mxico. El yacimiento est ubicado cerca de la cima de la
Sierra Juriquipa, a unos 23 kilmetros al sureste del poblado de
Nacozari, Sonora, Mxico. La Sierra Juriquipa se eleva a altitudes
cercanas a los 2,000 metros en los alrededores de La Caridad y
es una de las muchas cordilleras con rumbo norte en Sonora que
forman una extensin sur de la regin de Cuenca y Cordillera.
El yacimiento de prfidos de cobre-molibdeno de La Caridad se
presenta exclusivamente en rocas gneas intrusivas felsticas
a intermedias y en sus brechas respectivas. Rocas de diorita y
granodiorita alojan el mineral. En estas rocas hay intrusiones
porfdicas de monzonita de cuarzo y numerosos macizos con
brechas, que contienen fragmentos de todos los tipos de rocas ms
antiguas.
El enriquecimiento supergnico consiste en el reemplazo total a
parcial de calcocita (CuFeS2) por calcopirita (CU2S). La zona de
enriquecimiento supergnico toma la forma de una capa plana y
tabular con un dimetro promedio de 1,700 metros y que, por lo
general, tiene un espesor de 0 a 90 metros.
El mineral con valor econmico se encuentra en forma de sulfuros
diseminados en la parte central del yacimiento. Las brechas
intrusivas son las que tienen cavidades llenas de sulfuros en mayor
abundancia. Esta mineralizacin en las cavidades de las brechas
se da como agregados de sulfuros que se han cristalizado en los
espacios que separan los clastos de las brechas. Cerca de los
bordes del yacimiento, la mineralizacin se da casi exclusivamente
en las venillas. Los minerales incluyen calcopirita (CuFeS2), la
calcosina (Cu2S) y la molibdenita (MoS2).
Exploracin en la mina
El yacimiento de La Caridad est siendo explotado desde
hace ms de 35 aos. La extensin del rea del modelo es de
aproximadamente 6,000 metros por 4,000 metros con altitudes
que varan entre 750 y 1,800 metros. Se han realizado diecisiete
campaas de perforaciones en la propiedad desde 1968. Estas
campaas perforaron un total de 3,349 hoyos. De ellos, 1,186
fueron de perforacin diamantina y 2,163 fueron de circulacin
inversa. Tambin hemos perforado algunos barrenos con comba y
taladros percutores.
En 2008, La Caridad termin un extenso programa de exploracin
de 50,000 metros. El objetivo era llegar hasta el nivel 900 con
el fin de reducir el espacio de perforacin y definir la continuidad
de la mineralizacin de cobre y molibdeno, adems de realizar
pruebas metalrgicas para los procesos de flotacin y lixiviacin. No
SOUTHERN COPPER CORPORATION 40
hubo programa de exploracin en 2009, 2011, y 2013. En 2012,
perforamos 10,000 metros y definimos mejor la extensin de la
mineralizacin de cobre y molibdeno. En 2014 y 2015, perforamos
32 hoyos de perforacin diamantina, equivalente a 11,040 metros,
con el fin de definir un yacimiento de mineral de alta ley ubicado en
el borde sudoeste del tajo (Sitio Bella Unin).
Concentradora
La Caridad utiliza sistemas de monitoreo computarizado de ltima
generacin en la concentradora, la planta de trituracin y el circuito
de flotacin con la finalidad de coordinar el flujo de insumos y
optimizar las operaciones. La concentradora tiene una capacidad
actual de 94,500 toneladas de mineral por da.
El mineral extrado de la mina que tenga una ley de cobre mayor que
0.30% es enviado a la concentradora y procesado en concentrados
de cobre y concentrados de molibdeno. Los concentrados de cobre
se envan a la fundicin y el concentrado de molibdeno se vende
a un cliente mexicano. La planta de recuperacin de molibdeno
tiene una capacidad de 2,000 toneladas de concentrados de cobre-
molibdeno por da. La planta de cal tiene una capacidad de 340
toneladas de producto terminado por da.
Planta ESDE
Desde mayo de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2015, se ha
extrado aproximadamente 757.7 millones de toneladas de
mineral lixiviable con una ley de cobre promedio de 0.245%
aproximadamente de la mina a tajo abierto de La Caridad, y
depositado en canchas de lixiviacin. Todo el mineral con una
ley de cobre menor a la ley de corte de molienda de 0.30%,
pero mayor que 0.15%, es enviado a las canchas de lixiviacin.
En 1995, concluimos la construccin de una planta ESDE en La
Caridad que ha permitido procesar este mineral y ciertas reservas
de mineral lixiviable que no fueron explotados, lo que ha reducido
nuestros costos de produccin de cobre. La planta ESDE tiene una
capacidad de diseo de 21,900 toneladas de ctodos de cobre por
ao.
La planta tiene tres lneas de extraccin de solventes con una
capacidad nominal de 2,400 metros cbicos por hora y 94 celdas
de electrodeposicin distribuidas en una sola poza electroltica. La
planta tiene una capacidad de produccin diaria de 65 toneladas
de ctodos de cobre con una pureza de 99.999%
Instalaciones de Procesamiento La Caridad
Nuestro complejo de La Caridad incluye una fundicin, una refinera
de cobre electroltico, una refinera de metales preciosos, una
planta de alambrn y una planta de tratamiento de efluentes y
polvo. La distancia entre este complejo y la mina de La Caridad es
aproximadamente 24 kilmetros.
Fundicin
Los concentrados de cobre de Buenavista, Santa Brbara, Charcas
y La Caridad se transportan por tren y con volquetes a la fundicin
de La Caridad donde son procesados y moldeados en nodos de
cobre con una pureza de 99.2%. Los gases de dixido de azufre
recolectados de los hornos flash, del convertidor El Teniente, y de
los convertidores convencionales son procesados para producir
cido sulfrico en dos plantas de cido sulfrico. Aproximadamente
2% a 3% de este cido es usado por nuestras plantas ESDE y el
resto se vende a terceros.
Todos los nodos producidos en la fundicin son envidados a la
refinera de cobre de La Caridad. La capacidad instalada actual
de la fundicin es 1,000,000 toneladas por ao, capacidad que
es suficiente para procesar todos los concentrados de La Caridad
y casi 80% de la produccin de la concentradora OMIMSA I de
Buenavista, y, a partir de 2010, los concentrados de las minas de
IMMSA, debido a que hemos cerrado la fundicin de San Luis Potos.
Las dems instalaciones incluyen dos plantas de cido sulfrico
con una capacidad de 2,625 y 2,135 toneladas por da, tres plantas
de oxgeno con una capacidad productiva de 275 toneladas al da
cada una, y una turbina generadora que genera 11.5 MWh.
Refinera
La Caridad cuenta con una refinera de cobre electroltico que usa
tecnologa de ctodo permanente. La capacidad instalada de la
refinera es de 300,000 toneladas al ao. La refinera consiste de una
planta de nodos con un rea de preparacin, una planta electroltica
con una casa de celdas electrolticas con 1,115 celdas y 32 celdas
liberadoras, dos separadoras de ctodos, una lavadora de nodos,
una planta de tratamiento de lodos y una serie de instalaciones
auxiliares. La refinera produce ctodos de cobre de grado A (LME) y
de grado 1 (COMEX) con una pureza de 99.99%. Los lodos andicos
se recuperan del proceso de refinacin y se envan a la planta de
tratamiento de lodos donde se extrae cobre adicional. Luego los
lodos son filtrados, secados, empacados, y enviados a la refinera de
metales preciosos de La Caridad para producir plata y oro.
Planta de Metales Preciosos
Las operaciones de la refinera de metales preciosos comienzan
con la recepcin de lodos andicos, los que son secados en una
secadora de vapor. Despus de esto, se funde el lodo seco y se
obtiene una aleacin de oro y plata, conocida como Dor. La planta
de metales preciosos tiene una etapa hidrometalrgica y una etapa
pirometalrgica, adems de una secadora a vapor, un sistema de
moldeo de Dor, un horno Kaldo, 20 celdas electrolticas en la
refinera de plata, un horno de induccin para plata fina, un sistema
de moldeo de lingotes de plata, y dos reactores para obtener oro
fino. El proceso termina con la refinacin de la aleacin de oro y
plata. Tambin recuperamos selenio comercial del gas producido
en el proceso por el horno Kaldo.
Planta de Alambrn
Una planta de alambrn en el complejo de La Caridad comenz
sus operaciones en 1998, y en 1999 alcanz su plena
capacidad productiva anual de 150,000 toneladas. La planta
produce alambrn de ocho milmetros con una pureza de
99.99%.
Planta de Tratamiento de Efluentes y Polvo
En 2012, comenzamos a operar una planta de tratamiento de polvo
y efluentes con una capacidad de 5,000 toneladas de polvos de
fundicin por ao, que producir 1,500 toneladas de subproductos
de cobre y 2,500 toneladas de sulfatos de plomo por ao. Esta
planta est diseada para reducir las emisiones de polvo del
complejo metalrgico de La Caridad.

La siguiente tabla muestra informacin de la produccin de las plantas de procesamiento de La Caridad en 2015, 2014 y 2013:

2015 2014 2013 Variacin 2015-2014

Volumen %
Fundicin
Total de concentrado de cobre fundido (kt) 933.4 926.4 722.6 7.0 0.8%
Produccin de nodos de cobre (kt) 257.9 259.6 222.1 (1.7) (0.7)%
Contenido promedio de cobre en los nodos (%) 99.34 99.38 99.42 (0.04) -
Recuperacin promedio de la fundicin (%) 98.3 97.4 98.8 0.9 0.9%
Produccin de cido sulfrico (kt) 972.4 960.8 719.5 11.6 1.2%
Refinera
Produccin de ctodos refinados (kt) 213.4 204.3 188.0 9.1 4.5%
Produccin de plata refinada (000 kg) 238.2 225.1 290.6 13.1 5.8%
Produccin de oro refinado (Kg) 4,579.5 1,541.8 1,269.0 3,037.7 197.0%
Planta de Alambrn
Produccin de alambrn de cobre (kt) 138.2 129.1 126.8 9.1 7.0%
Informacin de ventas
Precio promedio realizado de alambrn ($ / lb) 2.49 3.18 3.45 (0.69) (21.7)%
Premio promedio del alambrn ($ / lb) 0.11 0.10 0.11 0.01 10.0%
Precio promedio realizado de oro ($ /oz) 1,149.91 1,240.67 1,430.85 (90.76) (7.3)%
Precio promedio realizado de plata ($ / oz) 15.75 18.77 23.93 (3.02) (16.1)%
Precio promedio realizado de cido sulfrico ($ / ton) 63.92 66.40 79.55 (2.48) (3.9)%

Leyenda: kt = miles de toneladas

x = ratio de desbroce obtenido al dividir la suma del material de desbroce ms el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno son leyes totales.

41 SOUTHERN COPPER CORPORATION

UNIDAD MEXICANA IMMSA
Nuestra unidad IMMSA (divisin polimetlica de extraccin
subterrnea) opera cinco complejos de minas subterrneas
situadas en la parte central y norte de Mxico y produce zinc, plomo,
cobre, plata y oro, y tiene una mina de carbn. Estos complejos
incluyen plantas de procesamiento industrial de zinc, plomo, cobre y
plata. Todas las instalaciones mineras de IMMSA emplean sistemas
de explotacin y equipos convencionales. Creemos que todas las
plantas y equipos estn en condiciones satisfactorias de operacin.
Las principales minas de IMMSA son Charcas, Santa Brbara, San
Martn, Santa Eulalia y Taxco.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestra
unidad mexicana IMMSA en 2015, 2014 y 2013:

2015 2014 2013 Variacin 2015-2014

Volumen %
Nmero promedio de das de operacin al ao (*) 234 247 307
Total material minado y molido (kt) 2,631 2,471 3,066 160 6.5%
ZINC:
Ley promedio del mineral de zinc (%) 2.68 3.00 3.58 (0.32) (10.7)%
Recuperacin promedio de zinc (%) 87.88 89.73 90.62 (1.85) (2.1)%
Produccin de concentrado de zinc (kt) 115.0 124.0 185.3 (9.0) (7.3)%
Ley promedio del concentrado de zinc (%) 53.81 53.74 53.64 0.07 0.1%
Zinc en concentrado (kt) 61.9 66.6 99.4 (4.7) (7.1)%
PLOMO:
Ley promedio del mineral de plomo (%) 0.96 1.06 0.96 (0.1) (9.4)%
Recuperacin promedio de plomo (%) 82.05 85.16 81.63 (3.11) (3.7)%
Produccin de concentrado de plomo (kt) 32.8 36.1 40.1 (3.3) (9.1)%
Ley promedio del concentrado de plomo (%) 63.15 61.72 59.69 1.43 2.3%
Plomo en concentrado (kt) 20.7 22.3 23.9 (1.6) (7.2)%
COBRE:
Ley promedio del mineral de cobre (%) 0.38 0.39 0.39 (0.01) (2.6)%
Recuperacin promedio de cobre (%) 55.32 54.31 53.59 1.01 1.9%
Produccin de concentrado de cobre (kt) 23.5 20.1 23.9 3.4 16.9%
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 23.82 25.95 26.78 (2.13) (8.2)%
Cobre en concentrado (kt) 5.6 5.2 6.4 0.4 7.7%
PLATA:
Ley promedio del mineral de plata (onzas) 2.31 2.71 2.79 (0.4) (14.8)%
Recuperacin promedio de plata (%) 81.53 81.14 79.24 0.39 (0.5)%
Ley promedio del concentrado de plata (onzas/) 29.2 27.5 24.8 1.7 6.2%
Plata en concentrados (000 onzas) 4,995.0 4,944.9 6,170.2 50.1 1.0%

kt = miles de toneladas
(*) Promedio ponderado del nmero de das de operacin anual en base al total de material minado y molido en las tres minas activas:
Charcas, Santa Brbara y Santa Eulalia.

Charcas estaciones subterrneas, lo que increment nuestras reservas

El complejo minero de Charcas se ubica a 111 kilmetros al norte
de la ciudad de San Luis Potos en el Estado de San Luis Potos,
Mxico. Charcas est conectada a la capital del estado mediante
una carretera pavimentada de 130 kilmetros. Fue descubierta en
1573 y en el siglo XX comenz sus operaciones en 1911. El complejo
incluye tres minas subterrneas (San Bartolo, Rey-Reina y La Aurora)
y una planta de flotacin que produce concentrados de zinc, plomo
y cobre, con importantes cantidades de plata. La mina Charcas se
caracteriza por sus bajos costos de operacin y sus minerales de
buena calidad, y est situada cerca de la refinera de zinc. En cuando
a su geologa, el mineral con valor econmico se encuentra en forma
de sulfuros de reemplazo en la roca de carbonatos que los aloja. La
mineraloga del yacimiento est compuesta predominantemente
por calcopirita (CuFeS2), blenda (ZnS), galena (PbS), y minerales
de plata como la diaforita (Pb2Ag3Sb3S8). La mina de Charcas es
ahora la ms grande productora de zinc de Mxico.
En octubre de 2015, un sismo da una parte de las instalaciones
as como el acceso a la mina. En consecuencia, se interrumpieron
las operaciones normales de la mina. Al 31 de diciembre de 2015,
la mayor parte del dao ocasionado fue remediado y se restaur la
normalidad de las operaciones. Sin embargo, como resultado de los
daos, la produccin disminuy en 45%.
La exploracin de la mina, en 2014, incluy 38,643 metros de
perforacin diamantina de superficie y 16,893 metros desde
SOUTHERN COPPER CORPORATION 42
en 1,474,964 toneladas. En 2015, incluy 32,144 metros de
perforacin diamantina de superficie y 20,536 metros desde
estaciones subterrneas, lo que increment nuestras reservas en
3, 089,797 toneladas. Para 2016, se tiene planeado realizar 49,500
metros de perforacin diamantina para identificar reservas
adicionales.
Santa Brbara
El complejo minero de Santa Brbara est ubicado aproximadamente
a unos 26 kilmetros al suroeste de la ciudad de Hidalgo del Parral
en la zona sur de Chihuahua, Mxico. Se puede llegar a esta zona
a travs de un camino pavimentado desde Hidalgo del Parral, una
ciudad sobre la carretera federal. Fue descubierta en 1536 y en el
siglo XX comenz sus actividades mineras en 1913. Santa Brbara
incluye tres minas subterrneas principales (San Diego, Segovedad
y Tecolotes) y una planta de flotacin, y produce concentrados de
plomo, cobre y zinc, con importantes cantidades de plata.
Con respecto a su geologa, los minerales con valor econmico
son, entre otros, blenda (ZnS), marmatita (ZnFeS), galena (PbS),
calcopirita (CuFeS2), y tetraedrita (CuFe12Sb4S13). Debido a
las caractersticas variables de los yacimientos, se usan cuatro
mtodos de minado: por contraccin, con perforaciones abiertas de
hoyos profundos, de corte y relleno y por bancos horizontales. El
mineral triturado se procesa en la planta de flotacin para producir
concentrados.
La exploracin de la mina, en 2014, incluy 46,000 metros de Mxico. Fue descubierta en 1555 y en el siglo XX comenz sus
perforacin diamantina de superficie y 15,231 metros desde operaciones mineras en 1949. El complejo incluye una mina
estaciones subterrneas, lo que increment nuestras reservas en subterrnea y una planta de flotacin. El mineral contiene plomo,
4, 084,041 toneladas. En 2015, incluy 5,977 metros de perforacin cobre y zinc, con cantidades importantes de plata.
diamantina de superficie y 16,609 metros desde estaciones
subterrneas, lo que increment nuestras reservas en 1,135,750 El complejo minero de Taxco est ubicado en las afueras de la
toneladas. Para 2016, se tiene planeado realizar 32,300 metros de ciudad de Taxco, en la parte norte del estado de Guerrero, Mxico.
perforacin diamantina para identificar reservas adicionales. Fue descubierta en 1519 y en el siglo XX comenz sus actividades
mineras en 1918. El complejo consta de varias minas subterrneas
Santa Eulalia (San Antonio, Guerrero y Remedios) y una planta de flotacin. El
mineral contiene zinc y plomo, con ciertas cantidades de oro y
El distrito minero de Santa Eulalia se ubica en la parte central del plata.
Estado de Chihuahua, Mxico, a unos 26 kilmetros al este de la
ciudad de Chihuahua, y est conectada a la ciudad de Chihuahua No hubo perforaciones de exploracin ni en San Martn ni en Taxco
mediante una va pavimentada (carretera N 45). Fue descubierta en durante los tres aos, que terminaron el 31 de diciembre de 2015,
1590, pero su explotacin comenz en 1870. Las principales minas debido a las huelgas.
en Santa Eulalia son la mina Buena Tierra y la mina San Antonio.
Instalaciones de Procesamiento - San Luis Potos
En cuanto a su geologa, la mineralizacin corresponde en su mayora
a skarns de mineral: silicoaluminatos de calcio, hierro y manganeso Nuestra refinera electroltica de zinc de San Luis Potos est
con cantidades variables de plomo, zinc, cobre y sulfuros de hierro. situada en la ciudad de San Luis Potos, en el Estado de San Luis
Los minerales con valor econmico incluyen blenda (ZnS), galena Potos, Mxico. La ciudad de San Luis Potos est conectada a
(PbS) y pequeas cantidades de pirargirita (Ag3SbS3). nuestra refinera mediante una carretera principal.

La exploracin de la mina, en 2014, incluy 17,300 metros de Refinera de zinc

perforacin de superficie. En 2015, incluy 3,014 metros de
perforacin desde estaciones subterrneas, lo que increment La refinera electroltica de zinc de San Luis Potos fue construida
nuestras reservas en 64,800 toneladas. Para 2016, se tiene en 1982 y fue diseada para producir 105,000 toneladas de zinc
planeado realizar 5,608 metros de perforacin diamantina para refinado por ao, tratando hasta 200,000 toneladas de concentrado
identificar reservas adicionales. de zinc de nuestras propias minas, principalmente Charcas, que
est ubicada a 113 kilmetros de la refinera. La refinera produce
En mayo de 2010, la mina Santa Eulalia suspendi sus operaciones zinc especial de alta ley (99.995% zinc), zinc de alta ley (ms de
debido a una inundacin en el rea provocada por el colapso de 99.9% zinc) y aleaciones de zinc con aluminio, plomo, cobre o
un dique causado por la excesiva presin del agua. El trabajo magnesio en cantidades y tamaos variados dependiendo de la
de rehabilitacin concluy en abril de 2013, lo que nos permiti demanda del mercado. La produccin de plata y oro refinados
restaurar la produccin hasta que fue interrumpida por otra se obtiene mediante servicios de maquila proporcionada por una
inundacin en el tercer trimestre de 2014. La produccin se compaa minera tercerizada.
restaur en noviembre de 2015.
La refinera electroltica de zinc tiene una planta de cido, una
San Martn y Taxco caldera de recuperacin de vapor, y un tostador. Tambin cuenta
con un rea de procesamiento de calcinados con cinco etapas de
San Martn y Taxco estn en huelga desde julio de 2007. Por favor lixiviacin: neutro, cido caliente, cido intermedio, cido, cuarta
remtase a la Nota 13 "Compromisos y Contingencias Asuntos purificacin, y jarosita, adems de dos etapas para la purificacin
Laborales" de nuestros estados financieros consolidados. de soluciones.

El complejo minero de San Martn est ubicado en la municipalidad La siguiente tabla muestra informacin de la produccin de nuestra
de Sombrerete en la parte occidental del Estado de Zacatecas, refinera de zinc de San Luis Potos en 2015, 2014 y 2013:

2015 2014 2013 Variacin 2015-2014

Volumen %

Total concentrado de zinc tratado (kt) 191.7 187.3 193.7 4.4 2.3%
Produccin de zinc refinado (kt) 100.5 92.1 97.7 8.4 9.1%
Produccin de cido sulfrico (kt) 183.7 171.5 175.2 12.2 7.1%
Produccin de plata refinada (kt) 11.3 11.0 11.6 0.3 2.7%
Produccin de oro refinado (k) 14.0 16.0 9.0 (2.0) (12.5)%
Produccin de cadmio refinado (kt) 0.6 0.6 0.6 - -
Recuperacin promedio de la refinera (%) 93.7 94.1 94.5 (0.4) (0.4)%
Precio promedio realizado del zinc refinado ($/lb) 94.60 103.70 92.40 (9.10) (8.8)%
Precio promedio realizado del concentrado
de zinc ($/lb) 83.21 92.60 82.50 (9.39) (10.1)%
Precio promedio realizado de plata ($/oz.) 15.68 19.28 22.95 (3.60) (18.7)%

kt = miles de toneladas
43 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Complejo de carbn y coque Nueva Rosita
El complejo de carbn y coque de Nueva Rosita inici sus operaciones
en 1924 y est ubicado en el Estado de Coahuila, Mxico, en las
afueras de la ciudad de Nueva Rosita, cerca de la frontera con Texas.
Consta de (a) una mina de carbn subterrnea, que est cerrada desde
2006; (b) un mina a tajo abierto con una capacidad de produccin
de 350,000 toneladas de carbn al ao, aproximadamente; (c)
una planta de lavado de carbn con una capacidad de produccin
anual de 900,000 toneladas de carbn limpio de alta calidad; y
(d) una planta de coque de 21 hornos, rediseada y modernizada,
con una capacidad de produccin anual de 100,000 toneladas de
coque (metalrgico, menudo y fino), de las cuales 95,000 toneladas
son coque metalrgico. Tambin hay una planta de subproductos
para limpiar el horno de coque a gas, donde se recupera alquitrn,
sulfato de amonio, y aceite crudo ligero. Tambin hay dos calderas
que producen 80,000 libras de vapor que se usa en la planta de
subproductos. Consideramos que los equipos de la planta estn en
buena condicin fsica y son adecuados para nuestra operacin.
La produccin de coque se vende a Peoles y otros consumidores
mexicanos en el norte de Mxico. Hemos vendido 84,793 toneladas,
90,796 toneladas, y 76,831 toneladas de coque metalrgico en
2015, 2014 y 2013, respectivamente. Esperamos vender 86,728
toneladas de coque metalrgico en 2016.
Exploracin en la mina de carbn
En Coahuila, un intenso programa exploratorio de perforacin
diamantina ha identificado dos reas adicionales: Esperanza, con
un potencial de ms de 30 millones de toneladas de mineral de
carbn in situ, y Guayacn, con un potencial de 15 millones de
toneladas de mineralizacin de carbn in situ, que se podran
usar para una futura planta de generacin de energa a carbn. En
2013, perforamos 2,451 metros y aumentamos nuestras reservas
estimadas de carbn en 39,552 toneladas en el tajo La Conquista.
En 2014, perforamos 3,100 metros de perforacin diamantina y
aumentamos nuestras reservas estimadas en 300,000 toneladas.
En 2015, perforamos 3,046 metros, e incrementamos nuestras
reservas en 465,509 toneladas. Para 2016, esperamos ejecutar un
programa de perforacin de 3,500 metros.
La siguiente tabla muestra informacin de la produccin de nuestro
complejo de carbn y coque de Nueva Rosita en 2015, 2014 y
2013:

2015 2014 2013 Variacin 2015-2014

Volumen %

Carbn minado mina a tajo abierto (kt) 248.5 276.1 291.5 (27.6) (10.0)%
Contenido energtico promedio BTU/lb 9,485 9,485 9,485 - -
Porcentaje promedio de azufre % 1.49 1.49 1.87 - -
Produccin de carbn limpio (kt) 114.3 149.8 141.3 (35.5) (23.7)%
Produccin de coque (kt) 97.5 96.1 93.2 1.4 1.5%
Precio realizado promedio - Carbn ($/ton) 39.9 46.2 46.8 (6.3) (13.6)%
Precio realizado promedio - Carbn libre de arsnico ($/ton) - - 78.33 - -
Precio realizado promedio - Coque ($/ton) 250.0 260.52 299.58 (10.52) (4.0)%

kt = miles de toneladas

RESERVAS DE MINERAL
Las reservas de mineral son las cantidades estimadas de material
probado y probable que pueden ser minados y procesados
para extraer su contenido de mineral de manera econmica al
momento de determinar las reservas. Las reservas probadas
(medidas) son las reservas (a) cuya cantidad ha sido calculada
a partir de dimensiones reveladas en afloramientos, zanjas,
laboreo, o barrenos; (b) cuya ley y/o calidad ha sido calculada a
partir de resultados del anlisis de muestras; y (c) cuyos sitios
de inspeccin, anlisis y medicin estn tan poco espaciados, y
cuyas caractersticas geolgicas estn tan bien definidas, que su
tamao, forma, profundidad y contenido de mineral han quedado
bien establecidos. Las reservas probables (indicadas) son
reservas cuya cantidad y ley y/o calidad se han calculado a partir
de informacin similar que la usada para las reservas probadas
(medidas), pero cuyos sitios de inspeccin, anlisis y medicin
estn ms alejados unos de otros o estn espaciados de manera
menos adecuada. El grado de certeza, aunque es menor que para
las reservas probadas (medidas), es lo suficientemente alto como
para suponer que hay continuidad entre los puntos de observacin.
El material mineralizado, por otro lado, es un cuerpo mineralizado
que ha sido delineado mediante perforaciones adecuadamente
espaciadas y/o tomas de muestras subterrneas que sustentan el
tonelaje y ley promedio reportados del metal o los metales. Este
tipo de yacimiento no califica como una reserva hasta que se haya
concluido su factibilidad legal y econmica en base a una evaluacin
integral de costos unitarios, leyes, tasas de recuperacin y otros
factores relevantes.
Nuestros estimados de reservas de mineral probadas y probables
se basa en evaluaciones de ingeniera de valores obtenidos de las
muestras tomadas de barrenos y otras perforaciones. Consideramos
que las muestras tomadas estn espaciadas a intervalos
suficientemente cercanos, y que las caractersticas geolgicas de los
yacimientos estn lo suficientemente bien definidas como para que
los estimados sean confiables. El estimado de reservas de mineral
incluye la evaluacin de recursos, aspectos mineros y metalrgicos,
as como consideraciones de tipo econmico, comercial, legal,
medioambiental, gubernamental, social, y de otro tipo.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 44

Nuestras operaciones peruanas, que incluyen las reservas de
Toquepala y Cuajone, se clasifican en las siguientes categoras:
probadas (medidas), probables (indicadas), y posibles (inferidas),
basndose en el ndice de Lmite de Confianza Relativa (ndice RCB)
que mide nuestro nivel de conocimiento geolgico y confianza en
cada bloque. El ndice RCB es una medida de la confianza relativa
de la estimacin de la ley de un bloque. Este enfoque combina la
variabilidad local de los compuestos, usada para analizar un bloque
con la variancia kriging e incorpora el uso de intervalos de confianza
en la medicin de la incertidumbre de los estimados de cada bloque,
en relacin a los otros. La clasificacin final de los recursos se basa
luego en la distribucin de estos valores RCB para los bloques con ms
de 0.05% de cobre. Esta es la distribucin que se usa para hallar los
puntos de corte entre probado y probable y entre probable y posible.
Nuestras operaciones mexicanas, que incluyen las reservas de
Buenavista y La Caridad, se calculan usando un modelo matemtico
de bloques y aplicando el sistema del software MineSight. Las leyes
estimadas por bloque se clasifican en probadas y probables. Estas
leyes se calculan aplicando un procedimiento de interpolacin
tridimensional y el inverso del cuadrado de la distancia. Asimismo,
se emplea el mtodo del cuadrante o de bsqueda esfrica con
el fin de limitar el nmero de compuestos que afectan el valor
interpolado del bloque. Los compuestos se obtienen a partir de
exploraciones geolgicas del cuerpo mineralizado. Con el fin
de clasificar los bloques individuales del modelo, se realiza un
meticuloso anlisis geoestadstico de variogramas, tomando en
cuenta las caractersticas principales del yacimiento. Las reservas
minables se determinan en base a la clasificacin de este modelo
de bloques, y a la aplicacin del algoritmo de Lerch-Grossman
junto con el procedimiento Pit Optimizer (optimizador de tajos) del
software MineSight. Las reservas probadas y probables calculadas
incluyen los bloques cuyo minado es econmicamente factible con
el mtodo de tajo abierto dentro de un diseo particular de mina.
En el caso de la Unidad IMMSA, la estimacin de reservas se basa en
la toma de muestras de operaciones de extraccin y perforaciones
exploratorias, observaciones geogrficas y topogrficas, registrando
todo lo anterior en los mapas correspondientes, mediciones,
clculo e interpretacin basadas en los mapas y los informes de
las minas, las plantas de procesamiento y/o las fundiciones. Las
reservas de mineral son existencias de mineral que se estiman
para su extraccin, para explotar de ser necesario, vender o
aprovechar econmicamente, todo o en parte, teniendo en cuenta
las cotizaciones, subsidios, costos, disponibilidad de plantas de
tratamiento y otras condiciones que estimamos existirn en el
periodo para el cual se calculan las reservas. Las reservas se dividen
en probadas (nivel de confianza del 85% o ms, segn estudios
estadsticos), y probables (nivel de confianza de 70%-80% o ms,
segn estudios estadsticos), de acuerdo con su nivel de confianza
y disponibilidad. Con el fin de cumplir con los lineamientos de la
SEC, las reservas probadas es una clasificacin que slo se puede
usar para el mineral que se encuentra sobre el ltimo nivel de la
mina (ya sea mineral hasta 15 metros por debajo del ltimo nivel,
o por debajo de los primeros 15 metros slo con perforaciones
suficientes (25 o 30 metros entre cada perforacin)).
Cada ao, nuestro departamento de ingeniera revisa en detalle
los clculos de reservas. Adems, el departamento de ingeniera
revisa los clculos cuando se producen cambios en los supuestos.
Los cambios pueden ocurrir por los supuestos de precios o costos,
los resultados de perforacin de campo o por nuevos parmetros
geotcnicos. Tambin contratamos a consultores externos para que
revisen los procedimientos de planificacin minera.
De conformidad con los lineamientos de la SEC, la informacin
sobre reservas en este informe se calcula usando los precios
promedio de los metales de los tres ltimos aos, salvo se indique
lo contrario. Nos referimos a estos precios promedio de tres aos de
los metales como precios corrientes. Nuestros precios corrientes
para el cobre se calculan usando los precios cotizados en COMEX,
y nuestros precios corrientes para el molibdeno se calculan usando
los precios publicados en Platts Metals Week. A menos que se
indique lo contrario, los estimados de las reservas en este reporte
usan los precios corrientes al 31 de diciembre de 2015 de $2.99
por libra de cobre y de $9.38 por libra de molibdeno. Los precios
corrientes del cobre y el molibdeno fueron $3.36 y $11.39 al 31 de
diciembre de 2014, y $3.65 y $12.74 al 31 de diciembre de 2013,
respectivamente.
Para la estimacin de las reservas internas de mineral, nuestra
gerencia usa supuestos de precios de largo plazo para el cobre y
el molibdeno. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, consideramos
$2.90 por libra de cobre y $9.50 por libra de molibdeno, precios
que creemos son conservadores para las tendencias de largo plazo.
Para otros fines de presupuesto y planificacin, particularmente
relacionados con actividades de fusin y adquisicin, nuestra
gerencia considera varios otros escenarios de precios. La aplicacin
de estos distintos supuestos en los precios no influye en la
elaboracin de nuestros estados financieros.
Para los aos 2015, 2014 y 2013, hemos usado estimados de
reservas que se basan en el promedio de los precios corrientes de
los ltimos tres aos para determinar la amortizacin del desarrollo
de la mina y de activos intangibles.
Reevaluamos peridicamente los estimados de nuestras reservas
minerales, que representan nuestro estimado del monto de cobre
no minado existente en las minas que puede ser producido y vendido
con una ganancia. Estos estimados se basan en evaluaciones de
ingeniera derivadas de muestras de hoyos de perforacin y otras
aberturas, combinadas con supuestos sobre los precios del mercado
de cobre y los costos de produccin en cada una de nuestras minas.
Las personas responsables de los clculos de reservas de mineral
son las siguientes:
Minas peruanas a tajo abierto:
Mina de Cuajone Edgar A. Pea Valenzuela, Superintendente de
Ingeniera de Minas.
Mina de Toquepala Wilbert Prez, Superintendente de Ingeniera
de Minas
Proyecto Ta Maria:
Javier Salazar Muoz Gerente de Mina
Jaime Arana Murriel Gerente de Lixiviacin Proyectos de
inversin
Yuver Velsquez Pari Ingeniero de Minas Proyectos de inversin
Operaciones mexicanas a tajo abierto:
Mina La Caridad Marco A. Figueroa, Superintendente de Ingeniera
y Planificacin de Mina
45 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Mina Buenavista Jess Molinares, Superintendente de Ingeniera Proyecto El Arco:
y Planificacin de Mina Oscar H. Moreno, Gerente de Planificacin y Control (con el apoyo
de Hexagon Mining)
Unidad IMMSA: Proyecto Angangueo:
Santa Brbara Jorge M. Espinosa, Superintendente de Marco A. Rivera, Gerente de Planificacin y Control (con el apoyo de
Planificacin y Control Hexagon Mining)
Charcas Juan J. Aguilar, Superintendente de Planificacin y Control
Santa Eulalia Juan M. Martnez, Superintendente de Planificacin Para mayor informacin relacionada a nuestras reservas estimadas,
y Control por favor remtase al tem 7 Anlisis y Discusin de la Gerencia de
Taxco Armando Aranda, Jefe de Geologa la Situacin Financiera y los Resultados de Operacin Polticas
San Martn Mara I. Carrillo, Ingeniero Jefe Contables y Estimados Crticos Reservas de Mineral.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 46

Reservas Estimadas de Mineral a Precios Corrientes:

La siguiente tabla detalla nuestras reservas probadas y probables estimadas de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de 2015, en base
al precio promedio de mercado de los ltimos tres aos, segn los lineamientos de la SEC:

UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL UNIDAD PROYECTOS

A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS MEXICANA DE DESARROLLO
Mina Mina Mina Mina La A TAJO
IMMSA (2)
Cuajone (1) Toquepala (1) Buenavista(1) Caridad (1) ABIERTO Ta Mara El Arco Angangueo

Reservas de Mineral
Precio de los metales:
Cobre ($/lb.) 2.990 2.990 2.990 2.990 2.990 2.990 2.990 2.990 2.990
Molibdeno ($/lb.) 9.384 9.384 9.384 9.384 9.384 9.384
Ley de corte 0.204% 0.226% 0.161% 0.125% 0.172% 0.137%
Probadas
Reservas de
sulfuros (kt) 1,071,802 2,035,579 2,825,585 2,343,479 8,276,445 16,562 1,257,060 1,477
Ley promedio
Cobre 0.568% 0.564% 0.482% 0.230% 0.442% 0.450% 0.444% 1.746%
Molibdeno 0.019% 0.033% 0.009% 0.030% 0.022% 0.007%
Plomo 1.145% 0.439%
Zinc 2.848% 2.621%
Material lixiviable (kt) 1,738 804,381 2,397,228 472,023 3,675,370 217,999 165,789
Ley del material
lixiviable 0.664% 0.207% 0.178% 0.187% 0.186% 0.325% 0.367%

Probables
Reservas de
sulfuros (kt) 1,002,834 230,395 1,270,776 1,151,741 3,655,746 27,329 742,770 4,892
Ley promedio
Cobre 0.426% 0.373% 0.424% 0.212% 0.355% 0.524% 0.383% 1.357%
Molibdeno 0.017% 0.012% 0.010% 0.031% 0.018% 0.007%
Plomo 0.877% 0.443%
Zinc 2.900% 2.623%
Material lixiviable (kt) 2,616 1,019,896 880,376 136,543 2,039,431 530,797 67,554
Ley del material
lixiviable 0.565% 0.157% 0.155% 0.173% 0.158% 0.362% 0.197%

Total
Reservas de
sulfuros (kt) 2,074,636 2,265,974 4,096,361 3,495,220 11,932,191 43,891 1,999,830 6,369
Ley promedio
Cobre 0.499% 0.544% 0.464% 0.224% 0.415% 0.496% 0.421% 1.447%
Molibdeno 0.018% 0.031% 0.009% 0.030% 0.021% 0.007%
Plomo 0.978% 0.442%
Zinc 2.880% 2.623%
Material lixiviable (kt) 4,354 1,824,277 3,277,604 608,566 5,714,801 748,795 233,343
Ley del material
lixiviable 0.605% 0.179% 0.172% 0.184% 0.176% 0.351% 0.318%
Desmonte (kt) 6,255,053 8,718,768 5,701,165 2,076,503 22,751,489 674,686 1,749,369
Total material (kt) 8,334,043 12,809,019 13,075,130 6,180,289 40,398,481 43,891 1,423,481 3,982,542 6,369
Ratio de desbroce
((D+L)/M) 3.02 4.65 2.19 0.77 2.39 0.99
Ratio de desbroce
(D/(L+M)) 3.01 2.13 0.77 0.51 1.29 0.90 0.78

47 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL UNIDAD PROYECTOS
A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS MEXICANA DE DESARROLLO
Mina Mina Mina Mina La A TAJO
IMMSA (2)
Cuajone (1) Toquepala (1) Buenavista(1) Caridad (1) ABIERTO Ta Mara El Arco Angangueo

Material lixiviable
Reservas de
existencias (kt) 19,887 1,283,174 1,249,444 757,664 3,310,169
Ley promedio de
cobre 0.501% 0.154% 0.154% 0.245% 0.177%

Reservas en tajo:
Probadas (kt) 1,738 804,381 2,397,228 472,023 3,675,370 217,999 165,789
Ley promedio de
cobre 0.664% 0.207% 0.178% 0.187% 0.186% 0.325% 0.367%
Probables (kt) 2,616 1,019,896 880,376 136,543 2,039,431 530,797 67,554
Ley promedio de
cobre 0.565% 0.157% 0.155% 0.173% 0.158% 0.362% 0.197%
Total reservas
lixiviables (kt) 24,241 3,107,451 4,527,048 1,366,230 9,024,970 748,795 233,343
Ley promedio de
cobre 0.520% 0.169% 0.167% 0.218% 0.176% 0.351% 0.318%
Cobre contenido en
las reservas de
mineral
en tajo (kt) (3) 10,379 15,592 24,645 8,949 59,565 218 2,628 9,161 92

kt = miles de toneladas
D = Desmonte; L = Material lixiviable; M = Mineral.
(1) Las recuperaciones de las concentradoras de Cuajone, Toquepala, Buenavista y La Caridad calculadas para estas reservas fueron 86.0%, 86.4%,
83.0% y 81.8%, respectivamente, obtenidas aplicando las frmulas de recuperacin de acuerdo con las diferentes capacidades de molienda y zonas
geometalrgicas.
(2) La unidad IMMSA incluye las minas de Charcas, Santa Brbara, San Martn, Santa Eulalia y Taxco. El zinc y el plomo contenido en las reservas de mineral
fueron como sigue:

(miles de toneladas) Probadas Probables Total

Zinc 472.0 792.5 1,264.5
Plomo 190.5 240.5 431.0

(3) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de sulfuros por la ley promedio de las reservas
probadas de cobre ms (ii) el producto de las reservas de mineral de sulfuros por la ley promedio de las reservas probables cobre ms (iii) el producto
de las reservas lixiviables en tajo por la ley promedio de cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterrneas se obtiene
multiplicando las reservas de sulfuros por la ley promedio de cobre.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 48

Sensibilidad al Precio de los Metales:

Al elaborar el anlisis de sensibilidad, recalculamos nuestras reservas basndonos en el supuesto que los precios promedio corrientes de
los metales fueron 20% ms altos y 20% ms bajos, respectivamente, que los precios promedio corrientes reales al final del ao 2015.
Las reservas resultantes de este anlisis de sensibilidad no son proporcionales al aumento o disminucin de los precios asumidos para los
metales.

AUMENTO -20% DISMINUCIN

-20%
Minas a Tajo Proyectos de Minas a Tajo Proyectos

Abierto IMMSA desarrollo Abierto IMMSA de desarrollo
Reservas de Mineral
Precio de los metales:
Cobre ($/lb.) 3.588 3.588 3.588 2.392 2.392 2.392
Molibdeno ($/lb.) 11.261 11.261 7.507 7.507
Ley de corte 0.145% 0.222% 0.214% 0.197%
Probadas
Reservas de sulfuros (kt) 9,116,157 18,323 1,280,596 6,775,240 15,437 1,212,219
Ley promedio
Cobre 0.428% 0.430% 0.439% 0.468% 0.460% 0.457%
Molibdeno 0.020% 0.007% 0.023% 0.007%
Plomo 1.090% 0.430% 1.200% 0.450%
Zinc 2.710% 2.640% 2.910% 2.500%
Material lixiviable (kt) 3,227,365 389,729 4,020,341 372,439
Ley del material lixiviable 0.167% 0.340% 0.208% 0.350%

Probables
Reservas de sulfuros (kt) 4,243,250 28,883 805,105 2,808,684 25,438 660,489
Ley promedio
Cobre 0.339% 0.510% 0.373% 0.387% 0.560% 0.414%
Molibdeno 0.017% 0.007% 0.019% 0.007%
Plomo 0.860% 0.440% 0.900% 0.450%
Zinc 2.830% 2.640% 2.890% 2.560%
Material lixiviable (kt) 2,026,805 615,335 1,791,674 570,444
Ley del material lixiviable 0.140% 0.337% 0.179% 0.353%

Total
Reservas de sulfuros (kt) 13,359,407 47,207 2,085,700 9,583,924 40,875 1,872,707
Ley promedio
Cobre 0.400% 0.479% 0.414% 0.444% 0.522% 0.442%
Molibdeno 0.019% 0.007% 0.022% 0.007%
Plomo 0.949% 0.438% 1.013% 0.450%
Zinc 2.783% 2.640% 2.898% 2.546%
Material lixiviable (kt) 5,254,170 1,005,064 5,812,015 942,883
Ley del material lixiviable 0.156% 0.338% 0.199% 0.352%
Desmonte (kt) 24,599,610 2,591,046 19,475,211 2,055,618
Total material (kt) 43,213,187 47,207 5,681,810 34,871,150 40,875 4,871,208
Ratio de desbroce ((D+L)/M) 2.23 1.72 2.64 1.60
Ratio de desbroce (D/(L+M)) 1.32 0.84 1.26 0.73

Material lixiviable
Reservas de existencias (kt) 3,310,169 - 3,310,169 -
Ley promedio de cobre 0.177% 0.177%

Reservas en tajo:
Probadas (kt) 3,227,365 389,729 4,020,341 372,439
Ley promedio de cobre 0.167% 0.340% 0.208% 0.350%
Probables (kt) 2,026,805 615,335 1,791,674 570,444
Ley promedio de cobre 0.140% 0.337% 0.179% 0.353%
Total reservas lixiviables (kt) 8,564,339 1,005,064 9,122,184 942,883
Ley promedio de cobre 0.164% 0.338% 0.191% 0.352%
Cobre contenido en las reservas
de mineral en tajo (kt) (1) 61,579 226 12,039 54,082 213 11,582

_________
(1) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de sulfuros por la ley promedio de las reservas
probadas de cobre ms (ii) el producto de las reservas de mineral de sulfuros por la ley promedio de las reservas probables cobre ms (iii) el producto
de las reservas lixiviables en tajo por la ley promedio de cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterrneas se obtiene
multiplicando las reservas de sulfuros por la ley promedio de cobre.

49 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Reservas Internas Estimadas de Mineral:

La siguiente tabla detalla nuestras reservas probadas y probables de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de 2015, estimadas en
base a supuestos de un precio de largo plazo de $2.90 para el cobre y de $9.50 para el molibdeno. Como se discuti en la pgina 45, la
presentacin de estas reservas internas estimadas no cumple con los requisitos de la SEC, ya que los supuestos de precios de largo plazo
difieren de los precios corrientes usados segn los lineamientos de la SEC. Estas reservas internas estimadas no afectan la elaboracin de
nuestros estados financieros.

UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL UNIDAD PROYECTOS

A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS MEXICANA DE DESARROLLO
Mina Mina Mina Mina La A TAJO
IMMSA (1)
Cuajone Toquepala Buenavista Caridad ABIERTO Ta Mara El Arco Angangueo

Reservas de Mineral
Precio de los metales:
Cobre ($/lb.) 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900
Molibdeno ($/lb.) 9.500 9.500 9.500 9.500 9.500 9.500
Ley de corte 0.204% 0.229% 0.182% 0.155% 0.189% 0.170%
Probadas
Reservas de
sulfuros (kt) 967,901 1,984,903 2,869,282 2,273,908 8,095,994 16,574 1,243,418 1,480
Ley promedio
Cobre 0.579% 0.568% 0.479% 0.233% 0.444% 0.450% 0.447% 1.741%
Molibdeno 0.019% 0.033% 0.009% 0.029% 0.022% 0.007%
Plomo 1.140% 0.439%
Zinc 2.864% 2.631%
Material lixiviable (kt) 1,815 843,786 2,231,438 482,490 3,559,529 217,124 166,279
Ley del material
lixiviable 0.643% 0.208% 0.182% 0.188% 0.189% 0.325% 0.366%

Probables
Reservas de
sulfuros (kt) 859,674 207,190 1,297,305 1,075,628 3,439,797 27,328 729,058 4,885
Ley promedio
Cobre 0.425% 0.375% 0.422% 0.215% 0.355% 0.524% 0.387% 1.359%
Molibdeno 0.018% 0.012% 0.010% 0.030% 0.018% 0.007%
Plomo 0.876% 0.442%
Zinc 2.906% 2.628%
Material lixiviable (kt) 2,937 1,086,818 807,417 136,521 2,033,693 528,940 67,891
Ley del material
lixiviable 0.526% 0.153% 0.157% 0.175% 0.157% 0.363% 0.197%

Total
Reservas de
sulfuros (kt) 1,827,575 2,192,093 4,166,587 3,349,536 11,535,791 43,902 1,972,476 6,365
Ley promedio
Cobre 0.507% 0.550% 0.461% 0.227% 0.417% 0.496% 0.425% 1.448%
Molibdeno 0.019% 0.031% 0.009% 0.030% 0.021% 0.007%
Plomo - 0.976% 0.442%
Zinc - 2.890% 2.629%
Material lixiviable (kt) 4,752 1,930,604 3,038,855 619,011 5,593,222 746,064 234,170
Ley del material
lixiviable 0.571% 0.177% 0.175% 0.185% 0.177% 0.352% 0.317%
Desmonte (kt) 4,880,586 8,344,154 6,055,214 1,922,648 21,202,602 672,277 1,733,439
Total material (kt) 6,712,913 12,466,851 13,260,656 5,891,195 38,331,615 43,902 1,418,341 3,940,085 6,365
Ratio de desbroce
((D+L)/M) 2.67 4.69 2.18 0.76 2.32 1.00
Ratio de desbroce
(D/(L+M)) 2.66 2.02 0.84 0.48 1.24 0.90 0.79

SOUTHERN COPPER CORPORATION 50

 UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL UNIDAD PROYECTOS
A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS MEXICANA DE DESARROLLO
Mina Mina Mina Mina La A TAJO
IMMSA (1)
Cuajone Toquepala Buenavista Caridad ABIERTO Ta Mara El Arco Angangueo

Material lixiviable
Reservas de
existencias (kt) 19,887 1,283,174 1,249,444 757,664 3,310,169
Ley promedio de
cobre 0.501% 0.154% 0.154% 0.245% 0.177%

Reservas en tajo:
Probadas (kt) 1,815 843,786 2,231,438 482,490 3,559,529 217,124 166,279 -
Ley promedio de
cobre 0.643% 0.208% 0.182% 0.188% 0.189% 0.325% 0.366%
Probables (kt) 2,937 1,086,818 807,417 136,521 2,033,693 528,940 67,891
Ley promedio de
cobre 0.526% 0.153% 0.157% 0.175% 0.157% 0.363% 0.197%
Total reservas
lixiviables 24,639 3,213,778 4,288,299 1,376,675 8,903,391 746,064 234,170
Ley promedio de cobre 0.514% 0.168% 0.169% 0.218% 0.177% 0.352% 0.317%
Cobre contenido en
las reservas de
mineral (kt) (2) 9,293 15,474 24,526 8,749 58,042 218 2,626 9,125 92

(kt) = miles de toneladas

D = Desmonte; L = Material lixiviable; M = Mineral.
(1) La unidad IMMSA incluye las minas de Charcas, Santa Brbara, San Martn, Santa Eulalia y Taxco. El zinc y el plomo contenido en
las reservas de mineral fueron como sigue:

(miles de toneladas) Probadas Probables Total

Zinc 474.0 795.2 1,269.2
Plomo 188.9 240.5 429.4

(2) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de sulfuros y la ley promedio
del cobre ms (ii) el producto de las reservas lixiviables en tajo y la ley promedio del cobre. El cobre contenido en las reservas de
mineral para las minas subterrneas se obtiene multiplicando las reservas de sulfuros por la ley promedio de cobre.

51 SOUTHERN COPPER CORPORATION

DESCRIPCIN DEL PROCESO DE RECONCILIACIN DEL MODELO
DE BLOQUES
Aplicamos el siguiente modelo de bloques para el procedimiento de
reconciliacin de molienda.
Se reconocen las siguientes etapas en las minas de Cuajone,
Toquepala, Buenavista y La Caridad:
1. Los gelogos de minas recolectan los datos estadsticos
mensuales necesarios de nuestro sistema de informacin
(SRP), el cual proporciona los tonelajes molidos y las leyes de
mineral en la concentradora.
2. Las reas minadas se determinan topogrficamente y se
construyen los lmites respectivos.
3. Usando la opcin interactive planner (planificador interactivo)
de nuestro software minero (MineSight), se calculan los tonelajes
y las leyes del mineral que hay dentro de las reas minadas en el
modelo de bloques. Aqu se considera la ley de corte real.
4. En la ltima etapa, se compara los tonelajes minados acumulados
y la ley promedio ponderada del mineral y el material lixiviable
con los datos provenientes de nuestro sistema SRP.
Para 2015, la reconciliacin de los tonelajes y leyes fue la siguiente:

Modelo a largo plazo Molienda Variacin

Mina Toneladas Cobre Toneladas Cobre Toneladas Cobre
(miles) (%) (miles) (%) (miles) (%)

Cuajone 30,083 0.649 30,956 0.666 (873) (0.016)

Toquepala 20,396 0.635 20,150 0.643 246 (0.008)
Buenavista 33,831 0.576 33,726 0.593 105 (0.017)
La Caridad 35,415 0.352 34,445 0.351 970 0.001

Si el error de estimacin es mayor que 3%, se hace una evaluacin
detallada para revisar las diferencias, las que normalmente podran
dar lugar a ms perforaciones de relleno con el fin de comprender
mejor las caractersticas geolgicas (ley, tipo de roca, mineralizacin
y alteracin) y las distancias entre los hoyos que se asumen en la
zona del cuerpo mineralizado.
DISTANCIA PROMEDIO ENTRE HOYOS PERFORADOS
A continuacin, se muestra la distancia promedio entre hoyos
perforados para la determinacin de reservas probadas y probables
de sulfuros al 31 de diciembre de 2015:

Probadas Probables
(espaciado promedio en metros)

Cuajone 78.08 117.49
Toquepala 78.32 116.31
Buenavista 53.16 104.89
La Caridad 46.52 104.71

ACTIVIDADES DE EXPLORACIN Per

Estamos realizando extensas actividades de exploracin para encontrar
yacimientos adicionales de mineral en Per, Mxico, Argentina, Ecuador
y Chile. Tambin, realizamos exploracin en las reas de nuestras
operaciones mineras actuales. Hemos invertido $48.8 millones en
programas de exploracin en 2015, $74.6 millones en 2014 y $51.0
millones en 2013, y esperamos gastar aproximadamente $34.2
millones en programas de exploracin en 2016.
Actualmente, tenemos el control directo de 77,799 hectreas y
145,720 hectreas de concesiones de exploracin en Per y en
Mxico, respectivamente. Tambin, tenemos actualmente 159,831
hectreas, 40,758 hectreas y 2,544 hectreas de concesiones de
exploracin en Argentina, Chile y Ecuador, respectivamente.
Los Chancas. Esta propiedad, ubicada en el departamento de
Apurmac, en el sur del Per, es un yacimiento de prfido de cobre
y molibdeno. Los estimados actuales indican la presencia de 545
millones de toneladas de material mineralizado con un contenido
de cobre de 0.59%, un contenido de molibdeno de 0.04% y 0.039
gramos de oro por tonelada, adems de 181 millones de toneladas
de material lixiviable mineralizado con un contenido total de cobre
de 0.357%. En 2015, desarrollamos algunas mejoras sociales
y ambientales en las comunidades locales y planeamos iniciar la
evaluacin de impacto ambiental en 2016.
Otros Prospectos en Per. Durante 2015, comenzamos
exploraciones en el Proyecto Lana, ubicado en Arequipa en el

SOUTHERN COPPER CORPORATION 52

sur del Per. Hemos perforado 542 metros de los 5,000 metros
programados para este proyecto. Tambin, hemos perforado
17,661 metros en varios otros sistemas de prfidos ubicados en la
costa sur del Per.
Para 2016, planeamos realizar un programa de perforacin
diamantina de 5,000 metros en el Proyecto Tambillo, que est
ubicado en la costa central del Per. Asimismo, esperamos
desarrollar un programa de perforacin diamantina de 22,000
metros en varias otras zonas mineralizadas del Per, buscando
sistemas de prfidos de cobre. Tambin, planeamos continuar
con el programa de exploracin regional en varias otras zonas
metalognicas del Per.
Mxico
Adems de los programas de perforacin exploratoria en las minas
existentes, actualmente realizamos actividades de exploracin para
localizar yacimientos de mineral en otros sitios en Mxico. Estos son
algunos de los proyectos de exploracin ms importantes:
Buenavista-Zinc. El sitio de Buenavista-Zinc se encuentra en el
estado de Sonora, Mxico, y es parte del yacimiento de mineral de
Buenavista. Las perforaciones y los estudios metalrgicos muestran
que el yacimiento de zinc-cobre contiene aproximadamente 36
millones de toneladas de material mineralizado con un contenido
de 29 gramos de plata por tonelada, 0.69% de cobre y 3.3% de
zinc. Un estudio a nivel de evaluacin indica que Buenavista-
Zinc puede ser un depsito con valor econmico. En 2011, se
realizaron 11,956 metros de perforacin diamantina para confirmar
la ley y adquirir informacin geotcnica. En 2012, se integr el plan
de la mina Buenavista-Zinc al plan general de minas del tajo de
Buenavista. Las pruebas metalrgicas se concluyeron a inicios de
2013, y revelaron ciertos problemas de recuperacin con los xidos
de zinc. Durante 2013, perforamos 15,128 metros adicionales
para localizar los xidos de zinc para un nuevo modelado y nuevas
pruebas metalrgicas. En 2014, recibimos los resultados de las
pruebas metalrgicas y ajustamos nuestra estimacin de material
mineralizado a 75.6 millones de toneladas con un contenido promedio
de zinc de 2.06%, 0.58% de cobre, y 20.8 gramos de plata por
tonelada. En 2015, perforamos 26,635 metros. En 2016, usaremos
las muestras obtenidas con el programa de perforacin de 2015 para
probar un proceso metalrgico alternativo que incluye una flotacin
selectiva, la flotacin a granel y proceso de separacin de Cu-Zn, con
el fin de obtener un producto que cumple con los requisitos para ser
procesado en las instalaciones de zinc de San Luis Potos.
Los Chalchihuites. El sitio de Los Chalchihuites est ubicado en el
estado de Zacatecas. Este es un yacimiento de reemplazo con una
mezcla de xidos y sulfuros de plomo, cobre, zinc y plata. A finales de
la dcada de 1990, un programa de perforacin defini 16 millones
de toneladas de material mineralizado con un contenido de 95
gramos de plata por tonelada, un contenido de plomo de 0.36%, un
contenido de cobre de 0.69%, y un contenido de zinc de 3.08%. Las
pruebas metalrgicas preliminares indican que se puede aplicar
un proceso de recuperacin por precipitacin y flotacin a este
mineral. En 2009, comenzamos un estudio de pre-factibilidad que
finaliz en 2014 y gener resultados negativos. En 2010 y 2011,
aadimos varias concesiones mineras y realizamos un programa
de perforacin de 9,386 metros que determin la presencia de al
menos siete millones de toneladas de material mineralizado con
un contenido de 97.9 gramos de plata por tonelada, 0.41% de
plomo, 0.52% de cobre y 2.53% de zinc. En 2013, continuamos
con el proceso para obtener todos los permisos y la adquisicin
de las tierras que se requieren para el proyecto. Durante 2014, la
SEMARNAT (Secretaria de Medio Ambiente y Recursos Naturales)
rechaz la autorizacin para perforar. En 2015, se suspendi la
perforacin por problemas con contratistas. En 2016, nuestro
programa incluye la rehabilitacin de los antiguos ejes de Cronos y
Guantes, con el fin de conseguir el acceso a las zonas mineras para
obtener muestras de minerales, de manera que podamos continuar
con las pruebas metalrgicas.
Chile
Catanave. Ubicado en el norte de Chile (Arica), Catanave pertenece
a un sistema epitermal de mineralizacin de oro y plata. En 2010,
se aprob el estudio de impacto ambiental. Entre 2011 y 2013,
se concluyeron los programas de perforacin diamantina. Durante
2015, no hemos realizado un trabajo intenso de exploracin en
este proyecto porque los resultados de los estudios preliminares no
fueron satisfactorios.
El Salado. Es un prospecto de cobre y oro ubicado en la regin
Atacama, en el norte de Chile, donde se est explorando un prfido
de cobre y molibdeno. En 2014, concluimos un programa de
perforacin diamantina de 12,000 metros con el objeto de clasificar
el mineral existente. En 2015, perforamos 17,000 metros para
definir la mineralizacin. Se tiene planeado realizar un programa
adicional de perforacin diamantina de 10,000 metros en 2016.
Resguardo de la Costa. Es un prospecto de cobre y oro ubicado
en el norte de Chile (regin de Atacama). Tras concluir nuestras
evaluaciones, hemos decidido ya no realizar ms trabajos en esta
propiedad.
Otros Prospectos en Chile. En 2015, realizamos un programa
de perforacin diamantina de 6,000 metros en el prospecto de
Iglesia, donde hemos estimado un posible contenido de recurso
de 150,000 onzas de oro. Para 2016, planeamos continuar con
un programa de exploracin, principalmente en el norte de Chile,
orientado principalmente a ubicar sistemas de prfidos de cobre y
molibdeno.
Ecuador
Chaucha: El proyecto Ruta del Cobre est ubicado al sur de
Guayaquil. La mineralizacin es caracterstica de un sistema
de prfido de cobre y molibdeno. En 2013, obtuvimos todos los
permisos requeridos para la evaluacin del yacimiento. En 2014,
realizamos un programa de perforacin diamantina de 21,000
metros, y obtuvimos resultados favorables que indican un contenido
de cobre de 0.40% y un contenido de molibdeno de 0.027%. En
2015, realizamos un programa de perforacin diamantina de
20,000 metros, y obtuvimos resultados favorables que indican
un contenido de cobre de 0.40% y un contenido de molibdeno de
0.037%. Para 2016, planeamos realizar un programa de perforacin
diamantina de 35,000 metros.
Argentina
En 2011, iniciamos actividades de exploracin en Argentina.
Durante 2015, realizamos exploracin geolgica en las provincias
de Salta, Ro Negro y Neuqun, donde esperbamos localizar un
prfido de cobre con sistemas epitermales de metales preciosos.
Para el 2016, nuestro plan es continuar con la exploracin regional
en Ro Negro, Catamarca, y Jujuy, donde esperamos localizar
mineralizacin de prfidos de cobre y molibdeno.
53 SOUTHERN COPPER CORPORATION
TEM 3. ACCIONES LEGALES TEM 4. REVELACIONES SOBRE SEGURIDAD
MINERA
Remtase a la informacin contenida en la seccin titulada Juicios
en la Nota 13 Compromisos y Contingencias de los estados No aplicable.
financieros consolidados.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 54

 PARTE II

TEM 5. MERCADO PARA LAS ACCIONES COMUNES DEL REGISTRANTE, ASUNTOS RELACIONADOS
A LOS ACCIONISTAS Y ACCIONES COMPRADAS POR EL EMISOR

ACCIONES COMUNES DE SCC: nuestras acciones comunes.

Las acciones comunes de SCC se cotizan en la Bolsa de DIVIDENDOS Y PRECIOS DE MERCADO DE LAS ACCIONES:
Valores de Nueva York (NYSE) y en la Bolsa de Valores de Lima
(BVL). El smbolo de las acciones comunes de SCC es SCCO La siguiente tabla muestra los dividendos en efectivo pagados
tanto en la NYSE como en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 por accin y las cotizaciones mximas y mnimas por accin,
de diciembre de 2015, haban 1,045 tenedores registrados de tanto en la NYSE como en la BVL durante los perodos indicados.

Para el ao 2015
Trimestres Dividendo NYSE: BVL:
por accin Mx. Mn. Mx. Mn.

1er $ 0.10 $ 30.72 $ 25.56 $ 30.80 $ 25.40

2do $ 0.10 $ 33.14 $ 28.91 $ 32.82 $ 28.80
3er $ 0.10 $ 29.56 $ 24.40 $ 29.22 $ 24.20
4to $ 0.04 $ 30.16 $ 24.45 $ 29.30 $ 24.50
Ao $ 0.34 $ 33.14 $ 24.40 $ 32.82 $ 24.20

Para el ao 2014

1er $ 0.12 $ 32.32 $ 27.10 $ 32.50 $ 27.34
2do $ 0.10 $ 30.75 $ 28.52 $ 30.50 $ 28.65
3er $ 0.12 $ 33.54 $ 29.50 $ 33.70 $ 29.30
4to $ 0.12 $ 31.34 $ 26.08 $ 31.23 $ 26.30
Ao $ 0.46 $ 33.54 $ 26.08 $ 33.70 $ 26.30

El 28 de enero de 2016, el Directorio autoriz un dividendo Liquidez y Recursos de Capital y la Nota 11 Financiamiento de
de $0.03 por accin pagadero el 1 de marzo de 2016 a los nuestros estados financieros consolidados.
accionistas registrados al cierre de operaciones del 16 de febrero
de 2016. PLAN DE ADJUDICACIN DE ACCIONES A DIRECTORES

Para una descripcin de las limitaciones a nuestra capacidad La siguiente tabla muestra cierta informacin sobre nuestras
de distribuir dividendos, remtase a Anlisis y Discusin de la acciones mantenidas en tesorera para el plan de adjudicacin de
Gerencia sobre la Condicin Financiera y Resultados de Operacin acciones a Directores al 31 de diciembre de 2015:

Informacin sobre el Plan de Compensacin con Acciones

Nmero de valores
que se emitirn Precio promedio Nmero
al ejercer ponderado de valores que
las opciones en de las acciones quedan disponibles para
Categora del Plan circulacin en circulacin emisiones futuras

Plan de adjudicacin de
acciones a Directores N/A N/A 277,200

Para mayor informacin, vase la Nota 14 Patrimonio de los Accionistas Plan de Adjudicacin de Acciones para Directores.

55 SOUTHERN COPPER CORPORATION

PLAN DE RECOMPRA DE ACCIONES COMUNES DE SCC: comunes como se muestra en la siguiente tabla. Estas acciones
estn disponibles para fines corporativos generales. La Compaa
En 2008, nuestro Directorio autoriz un programa de recompra puede comprar acciones comunes adicionales de tiempo en
de acciones por $500 millones, que ha ido aumentando desde tiempo, en base a las condiciones de mercado y otros factores. Este
entonces y actualmente el monto autorizado es de $3 mil millones. programa de recompra no tiene fecha de expiracin y puede ser
De acuerdo con este programa, la Compaa compr acciones modificado o descontinuado en cualquier momento.

Nmero total de Nmero mximo de

Nmero Precio acciones compradas acciones que an
total de promedio como parte del plan pueden ser
Periodo acciones pagado anunciado compradas bajo el Costo Total
Del Al compradas por accin pblicamente plan @ $26.12 (1) (millones de $)

2008 2012 46,914,486 $18.72 46,914,486 878.1
2013: 10,245,000 27.47 57,159,486 281.4
2014: 22,711,428 30.06 79,870,914 682.8
2015:
01/01/15 31/01/15 5,927,154 27.12 85,798,068 160.7
01/02/15 28/02/15 2,590,076 29.45 88,388,144 76.3
01/03/15 31/03/15 4,563,649 29.16 92,951,793 133.1
Total primer trimestre 13,080,879 29.29 370.1

01/04/15 30/04/15 1,511,200 29.42 94,462,993 44.5
Total segundo trimestre 1,511,200 29.42 44.5

01/07/15 31/07/15 1,603,800 27.84 96,066,793 44.7
01/08/15 31/08/15 6,160,000 26.90 102,226,793 165.7
01/09/15 30/09/15 3,724,273 26.69 105,951,066 99.4
Total tercer trimestre 11,488,073 26.97 309.8

01/10/15 31/10/15 1,525,000 28.08 107,476,066 42.8
01/11/15 30/11/15 4,635,000 26.59 112,111,066 123.2
01/12/15 31/12/15 4,448,900 25.61 116,559,966 114.0
Total cuarto trimestre 10,608,900 26.39 280.0

Total 2015 36,689,052 27.38 116,559,966 1,004.4

Total compradas 116,559,966 $24.42 5,871,706 2,846.6

(1) Precio de cierre de las acciones comunes de SCC en la NYSE el 31 de diciembre de 2015.

Como resultado de la recompra de las acciones comunes de comunes de la Compaa con la rentabilidad total acumulada del
SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo Mxico era 88.6% ndice Burstil S&P 500 y el ndice Selectivo de la Industria Metlica
al 31 de diciembre de 2015 y 84.6% al 31 de diciembre de y Minera de S&P, por el periodo de cinco aos terminados el 31 de
2014. diciembre de 2015. El siguiente grfico analiza la rentabilidad total
de las acciones comunes de SCC para el periodo que comenz el
PRESENTACIN DE LA RENTABILIDAD DE LOS ACCIONISTAS 31 de diciembre de 2010 y termin el 31 de diciembre de 2015,
comparado con la rentabilidad total del ndice S&P 500 y del ndice
A continuacin se muestra un grfico de lneas que compara el Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P para el mismo
cambio anual en la rentabilidad acumulada total de las acciones periodo de cinco aos.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 56

 Comparacin de la Rentabilidad Acumulada Total en Cinco Aos *
Acciones de SCC, ndice S&P 500 e ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P **

$ 180
. . . . . . . . . . . 162,5
163,7
.....
......
$ 160

...
147,0
$ 140
...
. ...
$ 120 ...
. . . . . . 113,4
$ 100 100 .. .....
. . . . . . . . 100,0
93,2
$ 80 71,2 72,2 72,0
66,9 65,6 67,5
$ 60 61,2
45,0
$ 40

$ 20 21,8

$0
2010 2011 2012 2013 2014 2015
SCC S&P 500 S&P M + MS Ind

* La rentabilidad total asume la reinversin de los dividendos.

** La comparacin asume que se invirti $100 el 31 de diciembre de 2010.

En 2011, las acciones de SCC tuvieron un retorno negativo de 33.1%
comparado con un retorno de 0.0% para el S&P 500 y un retorno
negativo de 28.8% para el ndice S&P de la Industria Metlica y
Minera. En 2012, las acciones de SCC tuvieron un retorno positivo
de 39.3% comparado con un retorno positivo de 13.4% para el
S&P 500 y un retorno negativo de 7.8% para el ndice S&P de la
Industria Metlica y Minera. En 2013, las acciones de SCC tuvieron
un retorno negativo de 22.5% comparado con un retorno positivo
de 29.6% para el S&P 500 y un retorno negativo de 6.7% para el
ndice S&P de la Industria Metlica y Minera. En 2014, las acciones
de SCC tuvieron un retorno negativo de 0.3% comparado con un
retorno positivo de 11.4% para el S&P 500 y un retorno negativo
de 26.6% para el ndice S&P de la Industria Metlica y Minera. En
2015, las acciones de SCC tuvieron un retorno negativo de 6.3%
comparado con un retorno negativo de 0.7% para el S&P 500 y
un retorno negativo de 51.5% para el ndice S&P de la Industria
Metlica y Minera.
El Grfico de Rentabilidad y la informacin correspondiente no debern
ser considerados como material solicitado o presentado ante la
SEC ni estn sujetos a la Seccin 18 de la Ley de Bolsas de Valores de
1934, con sus modificaciones, ni se incorporar tal informacin como
referencia en ninguna presentacin futura segn la Ley de Ttulos
Valores de 1933 o la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus
respectivas modificaciones, salvo en la medida en que la Compaa lo
incorpore especficamente como referencia en tal registro.

57 SOUTHERN COPPER CORPORATION

tem 6. Datos Financieros Seleccionados

DATOS FINANCIEROS Y ESTADSTICOS SELECCIONADOS DE LOS
LTIMOS CINCO AOS
Los datos financieros histricos seleccionados que se presentan a
continuacin corresponden al perodo de cinco aos que termin el
31 de diciembre de 2015 e incluye cierta informacin derivada de
nuestros estados financieros consolidados. Los datos financieros
seleccionados deben leerse conjuntamente con el tem 7, Anlisis y
Discusin de la Gerencia sobre la Condicin Financiera y Resultados
de Operacin y con los estados financieros consolidados y sus notas.

(En millones, excepto los montos por accin, acciones, y ratios financieros)

Ao terminados el 31 de diciembre de

Datos del Estado de Resultados 2015 2014 2013 2012 2011

Ventas netas (1) $ 5,045.9 $ 5,787.7 $ 5,952.9 $ 6,669.3 $ 6,818.7
Utilidad operativa 1,414.4 2,232.7 2,532.1 3,108.9 3,625.4
Utilidad neta 741.1 1,337.9 1,624.2 1,941.3 2,344.3
Utilidad neta atribuible a:
Participacin no controladora 4.7 4.9 5.7 6.7 7.9
Southern Copper Corporation $ 736.4 $ 1,333.0 $ 1,618.5 $ 1,934.6 $ 2,336.4

Montos por accin: (2)

Utilidad bsica y diluida $ 0.93 $ 1.61 $ 1.92 $ 2.28 $ 2.73
Dividendos pagados $ 0.34 $ 0.46 $ 0.68 $ 4.06 $ 2.43

Al 31 de diciembre de

Datos del Estado de Situacin Financiera 2015 2014 2013 2012 2011

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 274.5 $ 364.0 $ 1,672.7 $ 2,459.5 $ 848.1

Total activo 12,593.2 11,393.9 10,970.0 10,357.8 8,043.9
Total deuda a largo plazo, incluyendo porcin corriente (3) 5,951.5 4,180.9 4,178.9 4,188.0 2,726.9
Total pasivo (3) 7,294.0 5,557.3 5,408.2 5,568.7 4,007.6
Total patrimonio $ 5,299.2 $ 5,836.6 $ 5,561.8 $ 4,789.1 $ 4,036.3

Aos terminados el 31 de diciembre de

Datos del Estado de Flujos de Efectivo 2015 2014 2013 2012 2011

Utilidad neta $ 741.1 $ 1,337.9 $ 1,624.2 $ 1,941.3 $ 2,344.3
Depreciacin, amortizacin y agotamiento 510.7 445.0 396.0 325.7 288.1
Efectivo generado por actividades de operacin 879.8 1,355.9 1,859.1 2,004.0 2,079.9
Inversiones de capital (4) (1,149.6) (1,529.8) (1,703.3) (1,051.9) (612.9)
Deuda amortizada (266.0) - (10.0) (10.0) (15.3)
Deuda incurrida 2,045.8 - - 1,477.5 -
Dividendos pagados a accionistas comunes (271.2) (381.0) (573.8) (3,140.0) (2,080.4)
Recompra de acciones comunes de SCC (1,004.4) (682.7) (281.4) (147.3) (273.7)
Juicio derivado de accionistas de SCC - - - 2,108.2 -
Aumento (disminucin) en efectivo y equivalentes
de efectivo $ (89.5) $ (1,308.7) $ (786.8) $ 1,611.4 $ (1,344.6)

SOUTHERN COPPER CORPORATION 58

 Aos terminado el 31 de diciembre de

Acciones de Capital (2) 2015 2014 2013 2012 2011

Acciones comunes en circulacin bsicas y
diluidas (en miles) 775,942 812,618 835,318 845,551 849,978
Cotizacin en la Bolsa de Valores de NY (mx.) $ 33.14 $ 24.40 $ 33.54 $ 26.08 $ 41.96
Cotizacin en la Bolsa de Valores de NY (mn.) $ 24.78 $ 38.94 $ 28.16 $ 49.59 $ 23.99
Valor en libros por accin 6.78 7.14 6.62 5.64 4.77
Ratio P/E 28.19 17.52 14.95 16.60 11.04

Aos terminado el 31 de diciembre de

Ratios financieros 2015 2014 2013 2012 2011

Margen bruto (5) 31.9% 43.2% 45.1% 53.6% 55.3%

Margen de utilidad operativa (6) 28.0% 38.6% 42.5% 46.6% 53.2%
Margen neto (7) 14.6% 23.0% 27.2% 29.0% 34.3%
Activos corrientes / pasivos corrientes 2.70 2.07 4.36 5.00 3.12
Deuda neta (8) / Capitalizacin neta (9) 48.9% 37.3% 29.2% 25.0% 25.2%
Ratio de utilidad a cargos fijos / (10) 4.2x 8.4x 9.8x 15.8x 18.8x

_________________________________

(1) Por favor consulte los precios del cobre y de los metales en los ltimos 10 aos en el tem 1 Actividad
Empresarial Precios de los Metales.
(2) Los montos por accin reflejan las utilidades y dividendos de Southern Copper Corporation. El nmero
de acciones y los montos por accin han sido ajustados para reflejar el efecto de las 9.0 millones de
acciones pagadas como dividendos en acciones el 28 de febrero de 2012.
(3) En el segundo trimestre de 2015, la Compaa adopt la ASU 2015-03 mediante la cual los costos
de emisin de deuda se presentan netos de la deuda relacionada. Esta adopcin se aplic de forma
retrospectiva. Como consecuencia de ello, los datos de la deuda a largo plazo y los pasivos totales para
los aos 2011 a 2014 se han modificado para reflejar esta presentacin.
(4) Por favor, ver Item 7 Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la Condicin Financiera y Resultados de
Operacin Programa de Inversin de capital.
(5) Representa las ventas netas menos costo de ventas (incluyendo depreciacin, amortizacin y
agotamiento), dividido entre las ventas netas, expresado en porcentaje.
(6) Representa la utilidad operativa dividida entre las ventas, expresado en porcentaje.
(7) Representa la utilidad neta dividida entre las ventas netas, expresado en porcentaje.
(8) La deuda neta se define como la deuda total menos el efectivo, equivalentes de efectivo y el saldo de
las inversiones a corto plazo. Por favor, vase el punto 7 "Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la
Condicin Financiera y Resultados de las Operaciones - Seccin financiamiento". Durante el 2015, la
gerencia decidi incluir las inversiones de corto plazo como una reduccin de la deuda para llegar a la
deuda neta, dado que la Compaa puede liquidar estas inversiones en cualquier momento, segn sea
necesario. Este cambio se aplic de forma retroactiva para todos los aos que se presentan en este
documento.
(9) Representa la deuda neta dividida entre la deuda neta ms capital. La deuda neta a capitalizacin neta
es una medida no normada por los PCGA. Esta informacin no normada por PCGA no debe considerarse
de forma aislada o como sustituto de medidas de rendimiento determinado de conformidad con
los PCGA. Una reconciliacin de nuestro ratio de deuda neta a capitalizacin neta con deuda total y
capitalizacin, tal como se presenta en el Estado de Situacin Financiera consolidado, se presenta bajo
el subttulo "Conciliacin de Informacin no Normada por los PCGA" en el tem 7 " Anlisis y Discusin de
la Gerencia sobre la Condicin Financiera y Resultados de las Operaciones".
(10) Representa las utilidades divididas entre cargos fijos. Las utilidades se definen como las utilidades
antes de impuesto a la renta y antes del ajuste por ingresos o prdidas en inversiones de renta variable,
ms ganancias de renta variable de afiliadas, cargos fijos y amortizacin de intereses capitalizados,
menos intereses capitalizados. Los cargos fijos se definen como la suma de los gastos financieros sin el
descuento de inters capitalizado, ms las primas amortizadas, descuentos y gastos capitalizados por
endeudamiento.
59 SOUTHERN COPPER CORPORATION
tem 7. Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la Condicin Financiera y Resultados
de Operacin

RESUMEN EJECUTIVO
Este Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la Condicin Financiera
y Resultados de Operacin se relaciona y debe ser ledo de manera
conjunta con nuestros Estados Financieros Consolidados Auditados
para cada uno de los aos del periodo de tres aos que termin el 31 de
diciembre de 2015. Por lo tanto, salvo se indique lo contrario, la discusin
que sigue sobre la situacin financiera y los resultados de operacin es
para Southern Copper Corporation y sus subsidiarias (colectivamente,
SCC, la Compaa, nuestro, y nosotros) de manera consolidada
para todos los periodos. Nuestros resultados financieros pueden no ser
representativos de nuestros resultados futuros.
Esta discusin contiene pronsticos que se basan en las expectativas,
estimados y proyecciones actuales de la Gerencia sobre nuestros
negocios y operaciones. Nuestros resultados reales pueden diferir
de manera sustancial de aquellos que naturalmente esperamos y
expresamos en nuestras proyecciones como resultado de varios
factores. Vase el tem 1 Actividad Empresarial - Declaracin
Cautelatoria.
RESUMEN EJECUTIVO
Actividad empresarial: Nuestra actividad principal es la produccin
y venta de cobre. En el proceso de produccin del cobre, se recupera
una serie de subproductos metalrgicos valiosos que tambin
producimos y vendemos. Los precios de venta de nuestros productos
estn determinados en gran medida por fuerzas de mercado que
estn fuera de nuestro control. Nuestra gerencia, por tanto, enfoca
sus esfuerzos en la creacin de valor mediante la produccin de cobre,
el control de costos, la mejora de la produccin y el mantenimiento de
una estructura de capital prudente para continuar siendo rentables.
Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a travs de programas de
gastos de capital, esfuerzos de exploracin y programas de reduccin
de costos. Nuestra meta es continuar siendo rentables durante
los periodos de bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento
financiero en periodos de altos precios del cobre.
Somos una de las compaas mineras ms grandes del mundo en
trminos de produccin y ventas, y nuestras operaciones principales
estn en Per y Mxico. Tambin, tenemos un continuo programa
de exploracin en Chile, Argentina y Ecuador. Adems de cobre,
producimos cantidades significativas de otros metales, ya sea
como un subproducto del procesamiento de cobre o bien en varias
instalaciones mineras dedicadas en Mxico.
En 2015, invertimos $1,250.0 millones en programas de capital,
incluyendo la compra de El Pilar por $100.4 millones, y tambin $48.8
millones en nuestros esfuerzos de exploracin. Creemos que este
compromiso por crecer continuar beneficiando a nuestra Compaa,
a nuestros inversionistas, a nuestras comunidades vecinas, y a los
pases donde operamos.
Creemos que tenemos las reservas de cobre ms grandes del
mundo. Al 31 de diciembre de 2015, nuestras reservas de cobre,
calculadas a un precio de $2.90 por libra, totalizaban 70.1 millones
de toneladas de contenido de cobre, en las siguientes ubicaciones:

Cobre contenido en las reservas de mineral Miles de toneladas

Tajo abierto, Mxico 33,275
Operaciones peruanas 24,767
IMMSA 218
Proyectos de desarrollo 11,843
Total 70,103

Perspectivas: Hay diversos factores clave que afectan nuestro

resultado. Estos incluyen, sin ser los nicos, algunos de los
siguientes:
Cambios en los precios de cobre, molibdeno, plata y zinc: En
2015, el precio LME promedio del cobre fue de $2.50 por
libra, y el precio COMEX promedio del cobre fue de $2.51 por
libra, alrededor de 19.6% menos que en 2014. En 2015, el
precio spot LME de la libra de cobre vari de $2.05 a $2.92.
En 2015, los precios promedio del molibdeno, el zinc y la plata
disminuyeron en 41.7%, 10.2%, y 17.6%, respectivamente, con
respecto a 2014.
Estructura de las ventas: En los ltimos tres aos,
aproximadamente el 78% de nuestros ingresos provinieron de
la venta de cobre, 7% de la venta de molibdeno, 5% de venta
de plata, 4% de la venta de zinc, y 6% de la venta de otros
productos, incluyendo oro, cido sulfrico y otros materiales.
Cobre: En cuanto al mercado del cobre, mantenemos nuestra
confianza a largo plazo en los fundamentos positivos de este
mercado. Durante el ao pasado, la demanda fue afectada
por adversidades macroeconmicas, tales como el aumento
en la tasa de inters de la Reserva Federal de Estados Unidos

SOUTHERN COPPER CORPORATION 60

 y el fuerte descenso en los precios del petrleo , adems de
preocupaciones relacionadas con el consumo de cobre de China
y el equilibro de mercado. China es el mayor consumidor de cobre
del mundo con aproximadamente el 46% del consumo mundial.
Creemos que la demanda de cobre de China aumentar 3.5%
en 2016, promovida por la recuperacin parcial del mercado
inmobiliario en China y una aceleracin de su programa de
inversiones en la red elctrica nacional.
En una visin de largo plazo, queremos enfatizar que China es
un mercado emergente y, como tal, su clase media est vida
de vivienda, automviles, artefactos, y otros bienes de consumo.
Por eso, creemos que en el futuro veremos una fuerte demanda
de cobre proveniente de este pas, puesto que evolucionar
hacia una economa impulsada por el consumo.
Adicionalmente, creemos que una demanda de cobre proveniente
de economas desarrolladas como Estados Unidos, Europa y
Japn, ser positiva y esperamos un aumento de alrededor de
1.5%. Estas economas representan aproximadamente el 30%
de la demanda mundial de cobre refinado.
Por el lado de la oferta, hemos notado anuncios de recorte de
produccin en 2015 de aproximadamente 600,000 toneladas
y esperamos que estos recortes se materialicen, adems
de otros recortes de produccin si este contexto de precios
persiste. Desde una perspectiva ms estructural, como hemos
expresado en el pasado, creemos que la oferta ser afectada en
los prximos trimestres por retrasos en la puesta en marcha de
proyectos, problemas tcnicos, problemas laborales, excesiva
carga impositiva del gobierno y otras dificultades.
Nosotros no vemos que el mercado fsico est bajo presin. La
tendencia de los inventarios ha sido consistentemente hacia
la baja despus del segundo trimestre de 2015. Llegaron
a su punto mximo en abril de 2015, cuando la suma de los
inventarios en las bolsas de metales LME, COMEX, y Shanghai
lleg a 612,561 toneladas. El 31 de diciembre de 2015, esta
suma fue 478,262 toneladas, 22% menos que el punto mximo
de 2015. Los inventarios actuales de cobre en los almacenes
son aproximadamente iguales a 8 das de consumo mundial
anual de cobre refinado.
Finalmente, queremos enfatizar que los precios del cobre a los
niveles actuales no son suficientes para promover el crecimiento
futuro de la oferta que se necesita para satisfacer las
necesidades futuras del mercado. De este modo, consideramos
que las actuales circunstancias del mercado estn mejorando
los slidos fundamentos de largo plazo de nuestra industria.
En 2015, producimos 742,993 toneladas de cobre, un nuevo
rcord de produccin. Esto nos permiti aumentar en 12.3% el
volumen de ventas de cobre en 2015. Las unidades adicionales
de cobre tienen un costo muy bajo por libra, lo que mejora
nuestro costo en efectivo global y nuestra competitividad. Para
2016, esperamos alcanzar un nuevo rcord de produccin
de 903,300 toneladas de cobre, un incremento de 160,300
toneladas o un aumento de 21.6% en produccin.
Molibdeno: Este metal represent el 4.7% de las ventas de la
Compaa en 2015. En 2015, vimos un deterioro en los precios
del molibdeno, lo cual es consistente con nuestra perspectiva
de un crecimiento en la oferta mundial proveniente de nuestra
operacin de Buenavista, as como de los proyectos de Sierra
Gorda, Toromocho y Caserones, entre otros. La demanda de
molibdeno fue dbil en 2015 y ser afectada en 2016 porque
se espera un menor consumo de aleaciones especiales en la
industria de perforacin petrolera.
Aun cuando el actual escenario de precios del molibdeno
no es positivo, es importante notar que ya hemos tenido dos
trimestres con dficit en el mercado de molibdeno. Esto ha
impulsado su precio de mercado a un nivel ligeramente superior
a $5.00 dlares por libra.
El molibdeno se usa principalmente para la produccin de
aleaciones especiales de acero inoxidable que requieren
niveles considerables de dureza y resistencia a la corrosin y
al calor. Un nuevo uso para este metal es en lubricantes y en el
filtrado de azufre de aceites pesados y en la produccin de gas
de esquisto.
Plata: Con respecto a este metal, creemos que sus precios
tendrn un sustento slido debido a sus usos industriales
y tambin porque es percibido como un refugio de valor en
tiempos de incertidumbre econmica. La plata represent 4.5%
de nuestras ventas en 2015.
Zinc: El zinc tiene muy buenos fundamentos de largo plazo
debido a su significativo consumo industrial y paradas de
produccin minera esperadas. En los ltimos 12 meses, los
inventarios del zinc han disminuido consistentemente, lo que
mejora estos fundamentos de mercado. Estamos esperando un
escenario de aumento de precios para el zinc en los prximos
aos. El zinc represent 4.2% de nuestras ventas en 2015.
Produccin: Para 2016, las mejoras en las prcticas operativas,
la depreciacin del tipo de cambio en donde operamos, y la
disminucin del costo de combustibles y de las inversiones
de capital, reducirn los costos unitarios y aumentarn
nuestra produccin de cobre y molibdeno. Planeamos
aumentar nuestra produccin de cobre a 903,300 toneladas,
que supera en 160,307 (21.6%) toneladas la produccin
de 2015 de 742,993 toneladas. En el bienio 2015-16,
habremos aumentado la produccin de cobre en 225,000
toneladas.
61 SOUTHERN COPPER CORPORATION
 Esperamos producir 21,800 toneladas de molibdeno, 6.6%
menos que la produccin del ao pasado de 23,347 tone-
ladas.
Adems, esperamos producir 16.0 millones de onzas de plata,
aproximadamente 20.3% ms que las 13.3 millones de onzas
producidas en 2015, debido a una mayor produccin en la
unidad IMMSA. En cuanto a la produccin de zinc, para 2016
esperamos producir 86,900 toneladas de zinc de nuestras
minas, 40.4% ms que la produccin de 2015, principalmente
por la recuperacin de la mina Santa Eulalia, cuya produccin
fue afectada por una inundacin en 2015 y por un incremento
en la produccin de la mina Charcas.
Costos: Nuestros costos y gastos operativos han aumentado en
cada uno de los tres aos terminados en diciembre de 2015.
Nuestra comparacin de costos para el periodo de tres aos es
como sigue:

2015 2014 2013

Costos y gastos operativos (en millones) $ 3,631.5 $ 3,555.0 $ 3,420.8

Aumento porcentual con respecto al ao anterior 2.2% 3.9% 5.5%

Los costos y gastos operativos en 2015 aumentaron $76.5 millones
con respecto a 2013, debido principalmente al incremento en
produccin, lo cual conllev mayores costos de ventas y debido a
una mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento en nuestras
operaciones, parcialmente compensados por menores gastos de
remediacin ambiental y de exploracin.
Los costos y gastos operativos en 2014 aumentaron $134.2
millones con respecto a 2013, debido principalmente al incremento
en produccin, una provisin por remediacin ambiental de $91.4
millones por el derrame en Buenavista, mayor depreciacin,
amortizacin y agotamiento en nuestras operaciones, y un mayor
gasto de exploracin.
Inversin de Capital: Las inversiones de capital fueron $1,250.0
millones para 2015, incluyendo la adquisicin de El Pilar en
Sonora, Mxico. Esto es 18.3% menos que en 2014, y equivale
a 169.7% de la utilidad neta. Nuestro programa de crecimiento
para desarrollar todo el potencial productivo de nuestra
Compaa est en marcha. Adems, el programa de ampliacin
de Buenavista est concluido en gran parte.
Para 2016, el Directorio aprob un programa de inversin de
capital de $1,577.8 millones para hacer los pagos finales de
los proyectos de Buenavista, para iniciar la construccin de
una nueva concentradora en Toquepala, con una capacidad
productiva anual de 100,000 toneladas de cobre y 3,100
toneladas de molibdeno, y para el proyecto Ta Mara. Con
estos proyectos estamos continuando nuestro programa de
inversiones para aumentar la capacidad de produccin de cobre
en ms de 90% con respecto a nuestro nivel de produccin de
2013, de 617,000 toneladas a 1.2 millones de toneladas para el
2018.
ASUNTOS CLAVE
A continuacin discutimos varios asuntos que creemos son
importantes para entender nuestros resultados de operacin y
nuestra condicin financiera. Estos asuntos incluyen (i) resultados;
(ii) produccin; (iii) costos de operacin en efectivo como medida
de nuestro desempeo; (iv) precios de los metales; (v) segmentos
de negocio; (vi) el efecto de la inflacin y otros temas relacionados
con las monedas locales; y (vii) nuestro programa de inversiones de
capital y exploraciones.
Resultados: La siguiente tabla destaca los datos financieros y
operativos clave de nuestra Compaa para los tres aos terminados
el 31 de diciembre de 2015 (en millones, excepto los montos
unitarios por accin):

Ao Variacin

2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013

Ventas netas $ 5,045.9 $ 5,787.7 $ 5,952.9 $ (741.8) $ (165.2)

Utilidad de operacin $ 1,414.4 $ 2,232.7 $ 2,532.1 $ (818.3) $ (299.4)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 736.4 $ 1,333.0 $ 1,618.5 $ (596.6) $ (285.5)
Utilidad por accin $ 0.93 $ 1.61 $ 1.92 $ (0.68) $ (0.31)
Dividendos por accin $ 0.34 $ 0.46 $ 0.68 $ (0.12) $ (0.22)
Libras de cobre vendidas 1,625.8 1,448.0 1,382.4 177.8 65.6

SOUTHERN COPPER CORPORATION 62

Las ventas netas disminuyeron en el periodo de tres aos de 2013
a 2015, debido a los menores precios de cobre, molibdeno y plata,
compensado parcialmente por un aumento en el volumen de ventas
del cobre. El volumen de ventas de cobre en 2015 aument en
12.3%.
Los dos componentes ms importantes de los costos y gastos
operativos son el costo de ventas y la depreciacin, amortizacin
y agotamiento, y ambos aumentaron en cada uno de los aos
en los periodos mencionados lneas arriba. En 2015, el costo de
ventas aument en $87.1 millones, y la depreciacin, amortizacin
y agotamiento aument en $65.7 millones. El aumento en el costo
de ventas se debi al incremento en la produccin, costo de los
metales comprados a terceros, del efecto neto de la conversin
monetaria, y del volumen de ventas; compensado parcialmente
por una disminucin en los costos de combustibles y energa, en
el gasto en participacin de trabajadores, en los costos laborales,
y en los gastos de ventas. El aumento en la depreciacin se
debi principalmente a las adquisiciones de capital de inversin y
mantenimiento en la mayora de nuestras operaciones. Adems, los
costos operativos de 2014 incluyen un cargo de $91.4 millones por
el costo de la remediacin del derrame en Buenavista; en 2015,
este costo fue de $45.0 millones.
La utilidad neta atribuible a SCC en 2015 fue 44.8% menor debido
principalmente a los factores mencionados lneas arriba.
Produccin: La siguiente tabla muestra datos de produccin
minera de nuestra Compaa para los tres aos terminados el 31
de diciembre de 2015.

Variacin

(millones de libras; excepto plata - millones 2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013
de onzas) Volumen % Volumen %

Cobre 1,638.0 1,491.6 1,360.3 146.4 9.8% 131.3 9.7%

Molibdeno 51.5 51.0 43.9 0.5 1.0% 7.1 16.2%
Zinc 136.5 146.9 219.1 (10.4) (7.1)% (72.2) (33.0)%
Plata 13.3 13.0 13.5 0.3 2.3% (0.5) (3.9)%

Las siguientes tablas destacan datos de produccin de cobre en cada una de nuestras minas para los tres aos
terminados el 31 de diciembre de 2015.

Variacin
Cobre
(en millones de libras): 2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013
Volumen % Volumen %

Toquepala 316.6 309.7 306.6 6.9 2.2% 3.1 1.0%

Cuajone 392.8 393.2 371.7 (0.4) (0.1)% 21.5 5.8%
La Caridad 288.9 278.4 266.2 10.5 3.8% 12.2 4.6%
Buenavista 627.4 498.8 401.7 128.6 25.8% 97.1 24.2%
IMMSA 12.3 11.5 14.1 0.8 7.3% (2.6) (18.7)%
Total cobre minado 1,638.0 1,491.6 1,360.3 146.4 9.8% 131.3 9.7%

2015 comparado con 2014:
La produccin de cobre minado en 2015 aument en 146.4
millones de libras, comparada con la produccin de 2014. Este
aumento se debi a:
Mayor produccin en nuestra mina Buenavista debido a un
mayor procesamiento en la concentradora y a mejores leyes de
mineral, as como a una mayor produccin de la planta ESDE III.
Mayor produccin en la mina de Toquepala y en la mina La
Caridad debido a mejores leyes y recuperaciones de mineral.
Mayor produccin en las minas de la unidad IMMSA debido a un
mayor procesamiento en las concentradoras. Todo lo anterior
ligeramente reducido por
Menor produccin en la mina de Cuajone debido a menores
leyes de mineral.
La produccin de molibdeno aument en 0.5 millones de libras en
2015 con respecto a 2014, y la produccin de plata aument en
0.3 millones de onzas en 2015. La produccin de zinc disminuy
en 10.4 millones de libras en 2015, continuando el descenso
observado el ao anterior. Esperamos que la produccin de zinc
aumente en 2016, debido a que los problemas de produccin en
las minas de Charcas y Santa Eulalia ya han sido resueltos.
2014 comparado con 2013:
La produccin de cobre minado en 2014 aument en 131.3
millones de libras, comparada con la produccin de 2013. Este
aumento se debi a:
Mayor produccin en nuestra mina Buenavista debido a un
mayor procesamiento en la concentradora y a mejores leyes y

63 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 recuperaciones de mineral, as como a una mayor produccin
de la planta ESDE III.
Mayor produccin en la mina de Toquepala y en la mina La
Caridad debido a mejores leyes y recuperaciones de mineral.
Mayor produccin en la mina de Cuajone como resultado de
mayores leyes de mineral y a un mayor procesamiento de la
produccin de la Trituradora de rodillos de Alta Presin (HPGR).
Todo lo anterior ligeramente reducido por
Menor produccin en las minas de la unidad IMMSA, debido
a problemas en las minas Charcas y Santa Eulalia; donde un
accidente restringi temporalmente la produccin en la mina
Charcas mientras que la mina Santa Eulalia experiment
problemas de inundacin.
La produccin de molibdeno aument 7.1 millones de libras en
2014 con respecto a 2013, principalmente en nuestras minas
de Buenavista y Toquepala. La produccin de zinc en las minas
disminuy en 72.2 millones de libras en 2014, 33.0% menos que
en 2013, principalmente como resultado de menores leyes en todas
nuestras minas de la unidad IMMSA y a una menor produccin en
la minas Charcas y Santa Eulalia, como se menciona lneas arriba.
Nuestra produccin de plata disminuy en 2014 con respecto a la
produccin de 2013, debido a una menor produccin en las minas
de la unidad IMMSA, compensada por una mayor produccin en las
minas de Toquepala, Cuajone y La Caridad.
Costos de Operacin en Efectivo: Un indicador general de
comparacin que empleamos, de uso comn en la industria minera
para medir el desempeo, es el costo de operacin en efectivo
por libra de cobre producida. El costo de operacin en efectivo
no es una medida de acuerdo con los PCGA, por lo que no tiene
un significado estandarizado y puede que no sea comparable con
medidas de nombre similar reportadas por otras compaas. Esta
informacin no normada por los PCGA, no debe ser considerada de
manera aislada ni como sustituto de los indicadores de desempeo
determinados de acuerdo con los PCGA. Una conciliacin de
nuestros costos de operacin en efectivo por libra, con el costo de
ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) que
se muestra en el estado de resultados consolidado, se presenta
en la pgina 80 bajo el subttulo Conciliacin de Informacin
no Normada por los PCGA. Revelamos el costo de operacin en
efectivo por libra de cobre producida, con y sin la inclusin de los
ingresos por subproductos.
Definimos costo de operacin en efectivo por libra de cobre
producida sin ingresos por subproductos, como el costo de venta
(excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento), ms gastos
de ventas, generales y administrativos, cargos por tratamiento
y refinacin neto de premios de ventas; menos el costo de los
concentrados comprados, la participacin de los trabajadores y
otros cargos diversos, incluyendo el pago de regalas y el cambio
en los niveles de inventario; dividido entre el total de libras de cobre
producidas por nuestras propias minas.
En nuestro clculo del costo de operacin en efectivo por libra
de cobre producida, excluimos la depreciacin, amortizacin y
agotamiento, que no se considera un gasto en efectivo. Se considera
que la exploracin es un gasto discrecional y tambin se excluye.
La provisin para la participacin de los trabajadores se determina
SOUTHERN COPPER CORPORATION 64
en base a las utilidades antes de impuestos, y tambin se excluye.
Asimismo, se excluyen del costo de operacin en efectivo las partidas
de carcter no recurrente y el pago de regalas mineras, ya que este
se basa en varios clculos de la renta imponible, dependiendo de
la jurisdiccin, Per o Mxico, en donde se imponga este cargo.
Creemos que estos ajustes permitirn a nuestra gerencia y a las
partes interesadas ver una presentacin de nuestro costo en efectivo
controlable, que consideramos es uno de los ms bajos entre las
compaas productoras de cobre de tamao similar.
Definimos el costo de operacin en efectivo por libra de cobre
producida con ingresos por subproductos, como costo de operacin
en efectivo por libra de cobre producida definido anteriormente,
menos los ingresos por subproductos e ingresos (prdidas) netos
de la venta del metal comprado a terceros.
En nuestro clculo del costo de operacin en efectivo por libra de
cobre producida con ingresos por subproductos, acreditamos contra
nuestros costos los ingresos provenientes de la venta de todos
nuestros subproductos, incluyendo molibdeno, zinc, plata, oro, etc.
y los ingresos (prdidas) netos de la venta del metal comprado a
terceros. De esta manera, mostramos este indicador incluyendo
los ingresos por subproductos, porque consideramos que nuestra
actividad principal es la produccin y venta de cobre. Como parte
de nuestro proceso de produccin de cobre, se recupera una gran
cantidad de nuestros subproductos. Estos subproductos, as como
el procesamiento de cobre comprado a terceros, son una parte
complementaria de nuestro proceso de produccin y su valor de
ventas contribuye a cubrir parte de los costos fijos en que incurrimos.
Creemos que nuestra Compaa es vista por la comunidad de
inversionistas como una compaa de cobre, y es valorizada, en
gran medida, por la visin que la comunidad de inversionistas tiene
sobre el mercado del cobre y nuestra capacidad de producir cobre
a un costo razonable.
Creemos que estas dos medidas son herramientas tiles para
nuestra gerencia y para nuestras partes interesadas. Nuestros
costos en efectivo, sin ingresos por subproductos nos permiten
monitorear nuestra estructura de costos y abordar reas de inters
con la gerencia operativa, siendo el cobre nuestra fuente principal
de ingresos.
La medida del costo de operacin en efectivo por libra de cobre
con ingresos por subproductos es una medida que se usa
comnmente en la industria del cobre, y es una herramienta til
de gestin que permite rastrear nuestro desempeo y asignar
mejor nuestros recursos. Esta medida tambin se usa en nuestro
proceso de evaluacin de proyectos de inversin para determinar
la contribucin potencial de un proyecto a nuestras operaciones,
su competitividad y su solidez relativa en diferentes escenarios
de precios. Generalmente, la contribucin esperada de los
subproductos es un factor significativo utilizado por la industria
del cobre para determinar si se proseguir con el desarrollo de un
nuevo proyecto minero. Como el precio de nuestros subproductos
commodities puede tener fluctuaciones significativas de un periodo
a otro, el valor de su contribucin a nuestros costos puede ser voltil.
Nuestro costo de operacin en efectivo por libra de cobre producida,
tal como se ha definido lneas arriba, se presenta en la siguiente
tabla por los tres aos terminados el 31 de diciembre de 2015.
 Costo de operacin en efectivo por libra de cobre producida (1)
(En millones, excepto los montos por libra y los porcentajes)

Variacin

2015-2014 2014-2013

2015 2014 2013 Valor % Valor %

Total costo de operacin en efectivo

sin ingresos por subproductos $2,643.9 $2,739.3 $2,541.4 $(95.4) (3.5)% $197.9 7.8%
Total ingresos por subproductos (866.8) (1,186.4) (1,207.4) 319.6 26.9% 21.0 1.7%
Total costo de operacin en efectivo
con ingresos por subproductos $1,777.1 $1,552.9 $1,334.0 $224.2 14.4% $218.9 16.4%
Produccin total de libras de cobre (2) 1,589.5 1,453.2 1,338.8 136.3 9.4% 114.4 8.5%
Costo de operacin en efectivo por
libra sin ingresos por subproductos 1.66 1.89 1.90 (0.23) (11.8)% (0.01) (0.5)%
Costo de operacin en efectivo por
libra con ingresos por subproductos 1.12 1.07 1.00 0.05 4.6% 0.07 7.0%

______________________________
(1)
stos no son indicadores PCGA; vase la conciliacin con el indicador PCGA en la pgina 80.
(2)
Neto de prdidas metalrgicas.

2015 comparado con 2014:
Como se ve en la tabla anterior, nuestro costo de operacin en
efectivo por libra de cobre sin ingresos por subproductos fue $0.23
por libra menor que en 2014, una disminucin de 11.8%. Esto
sucedi debido a menores costos por libra en costos de produccin,
que se debieron principalmente a un incremento en la produccin,
una disminucin en gastos de personal, costos de combustibles y
energa; y a menores costos por libra por gastos de ventas, generales
administrativos y material lixiviable capitalizado incluido en el costo
de ventas, compensados parcialmente por mayores cargos y primas
por tratamiento y refinacin.
Nuestro costo en efectivo por libra en 2015, cuando se calcula
con ingresos por subproductos, fue de $1.12 por libra, comparado
con $1.07 por libra en 2014, un aumento de 4.6%. Esto se debi a
menores crditos de nuestros subproductos, debido principalmente
a sus menores precios.
2014 comparado con 2013:
Como se ve en la tabla anterior, en 2014 nuestro costo de
operacin en efectivo por libra de cobre producida sin ingresos
por subproductos fue ligeramente menor que en 2013, una
disminucin de 0.5% debido principalmente al efecto de dilucin
en el costo unitario de la mayor produccin en todas nuestras
minas a tajo abierto, principalmente de Buenavista. Este aumento
en el volumen de produccin compens la inflacin de costos que
aument el costo de los combustibles, de la energa elctrica y de
otros materiales operativos de nuestros procesos de produccin.
Nuestro costo de operacin en efectivo por libra en 2014, cuando
se calcula con los ingresos por subproductos, fue de $1.05 por libra,
comparado con $1.00 por libra en 2013. El crdito por subproductos
en 2014 fue seis centavos menos que en 2013. Esto se debi a los
menores precios de plata y oro, y a menores volmenes de venta
de plata y zinc. Los mayores precios de zinc y molibdeno y el mayor
volumen de ventas de molibdeno y oro contribuyeron a compensar
algunos de los factores negativos.
Precios de los Metales: La rentabilidad de nuestras operaciones
y nuestro desempeo econmico dependen y son afectados
significativamente por los precios de nuestros productos en el
mercado internacional, especialmente cobre, molibdeno, zinc y plata.
Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad
de los precios del cobre y de otros metales. Histricamente, los
precios de los metales han estado sujetos a amplias fluctuaciones
y son afectados por numerosos factores que estn fuera de
nuestro control. Estos factores, que afectan a cada commodity en
diferente medida, incluyen: las condiciones polticas y econmicas
internacionales, los niveles de oferta y demanda, la disponibilidad
y costo de bienes sustitutos, los niveles de inventario mantenidos
por productores y otros, y en menor medida, los costos por
mantenimiento de inventarios, y el tipo de cambio de las monedas.
Adems, en ocasiones, los precios de mercado de ciertos metales
han estado sujetos a rpidos cambios de corto plazo debido a
cuestiones econmicas e inversiones financieras.
Para 2016, asumiendo que se logren los niveles esperados de
produccin y ventas, que las tasas de impuestos no cambien, y que
el efecto de los programas potenciales de cobertura fuese nulo,
los factores de sensibilidad al precio de los metales indicaran los
siguientes cambios en la utilidad neta anual estimada atribuible
a SCC como resultado de las variaciones en los precios de los
metales:

Cobre Molibdeno Zinc Plata

Cambio en el precio de los metales
(por libra, excepto plata - por onza) $ 0.10 $ 1.00 $ 0.10 $ 1.00
Variacin en la utilidad neta (en millones) $ 115.8 $ 28.1 $ 13.2 $ 9.7

65 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Segmentos de Negocio: Consideramos que nuestra Compaa
tiene tres segmentos reportables y la administramos en base a
dichos segmentos. Estos segmentos son: (1) nuestras operaciones
peruanas, (2) nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto, y (3)
nuestras operaciones mexicanas subterrneas, conocida como
nuestra unidad IMMSA. Nuestras operaciones peruanas incluyen
los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, as como las plantas
de fundicin y refinera, el ferrocarril industrial, y las instalaciones
portuarias que dan servicio a ambas minas. Nuestras operaciones
mexicanas a tajo abierto incluyen los complejos mineros de La
Caridad y Buenavista, las plantas de fundicin y refinacin, y las
instalaciones auxiliares que dan servicio a ambas minas. Nuestra
unidad IMMSA incluye cinco minas subterrneas, una mina de
carbn, y varias plantas de procesamiento industrial.
La informacin por segmentos se incluye en nuestra revisin de
Resultados de Operacin en este mismo tem y tambin en la Nota
18 Informacin por Segmentos de nuestros estados financieros
consolidados.
Efecto de la Inflacin y del Tipo de Cambio del Sol Peruano y el Peso
Mexicano: Nuestros ingresos estn denominados principalmente en
dlares de Estados Unidos, que es nuestra moneda funcional. Partes
significativas de nuestros costos se expresan en soles peruanos
y en pesos mexicanos. Por consiguiente, cuando hay inflacin y
devaluacin/revaluacin de la moneda peruana o de la mexicana,
nuestros resultados de operacin se pueden ver afectados. En aos
recientes s creemos que tales cambios no han tenido un efecto
material en nuestros resultados ni en nuestra situacin financiera.
Por favor consulte el tem 7A Informacin Cuantitativa y Cualitativa
sobre Riesgo de Mercado para informacin ms detallada.
Programa de Inversiones de Capital: Hemos efectuado inversiones
de capital por $1,250.0 millones en 2015, que incluye la adquisicin
de El Pilar, $1,534.8 millones en 2014, y $1,703.3 millones en
2013. En general, las inversiones de capital y los proyectos que
se describen lneas abajo tienen como fin aumentar la produccin,
disminuir costos, o atender compromisos sociales y am-
bientales.

La siguiente tabla muestra nuestras inversiones de capital para los tres aos terminados el 31 de diciembre de 2015 (en millones):

Proyectos peruanos: 2015 2014 2013

Proyectos en Cuajone $ 0.8 $ 7.0 $ 9.6

Programa de estabilidad de taludes en el rea sur de la mina de Cuajone - 10.6 59.4
Sistema de Rodillos de Trituracin de Alta Presin (HPGR) Toquepala 5.6 - -
Subestacin elctrica Ilo 3 6.5 4.4 5.9
Proyecto Trituradora en el Tajo y Sistema de Fajas Transportadoras (IPCC) 50.0 31.3 2.7
Nuevo sistema de planificacin corporativa 4.5 10.2 0.5
Reemplazo de espesadores de relaves Cuajone 1.3 - -
Disposicin de relaves represa de Quebrada Honda 0.7 2.9 0.9
Ta Maria Arequipa 7.9 8.5 41.1
Proyectos en Toquepala 56.5 65.7 56.7
Subtotal proyectos 133.8 140.6 176.8
Mantenimiento y reemplazo 188.5 213.2 195.5
Gastos de capital incurridos pero no pagados an (37.1) - -
Total gastos en Per 285.2 353.8 372.3
Proyectos mexicanos:

Ampliacin de la mina Buenavista - 6.7 167.9

Nueva concentradora en Buenavista 238.4 465.2 388.3
Proyectos de infraestructura en Buenavista 89.6 65.8 39.0
Planta ESDE III de Buenavista 11.0 175.8 226.7
Sistema de trituracin y fajas transportadoras para material lixiviable
en Buenavista (Quebalix III) - - 8.1
Quebalix IV 99.4 70.4 54.0
Planta de molibdeno en Buenavista - - 19.0
Estudio de factibilidad en El Arco, derechos de tierras y aguas - 0.9 1.3
Horno flash en La Caridad y modernizacin de la planta de cido 2.8 23.2 39.5
Sistema de bombeo Santa Eulalia - - 1.8
Nuevo sistema de recuperacin de soluciones 14.9 66.2 42.4
Otros proyectos 169.8 61.3 46.2
Subtotal proyectos 625.9 935.5 1,034.2
Mantenimiento y reemplazo 216.9 235.8 287.8
Gastos de capital incurridos pero no pagados an 19.8 (5.0) -
Total gastos en Mxico 862.6 1,166.3 1,322.0

Otros proyectos:

Mina El Pilar 100.4 - -

Proyecto Angangueo 1.8 9.7 9.0
Total otros proyectos 102.2 9.7 9.0

Total inversiones de capital $ 1,250.0 $ 1,529.8 $ 1,703.3

SOUTHERN COPPER CORPORATION 66

En 2016, planeamos invertir $1,577.8 millones en proyectos de
capital. Nuestro programa de inversin tiene como objetivo aumentar
la capacidad de produccin de cobre en aproximadamente 90%
con respecto a nuestro nivel de produccin de 2013, de 617,000
toneladas a 1.2 millones de toneladas para el 2018. Adems
de nuestro gasto de capital permanente en mantenimiento y
reemplazo, nuestros principales programas de capital incluyen los
siguientes:
Proyectos en Mxico:
Proyectos en Buenavista: Seguimos desarrollando nuestro programa
de inversin de $3.5 mil millones en esta unidad, donde ya hemos
invertido $3.0 mil millones. Excluyendo el proyecto Quebalix y
algunas otras instalaciones de infraestructura, todas las dems
instalaciones de este programa estn operando actualmente
y esperamos producir 460,000 toneladas de cobre en 2016 y
500,000 toneladas en 2017. El programa de Buenavista se est
terminando segn lo presupuestado y no anticipamos riesgo de
ejecucin.
La nueva concentradora de cobre y molibdeno tiene una capacidad
productiva anual de 188,000 toneladas de cobre y 2,600 toneladas
de molibdeno. El proyecto adems producir 2.3 millones de onzas
de plata y 21,000 onzas de oro por ao. La nueva concentradora
est en su etapa de arranque con cinco de los seis molinos ya en
operacin y el otro en proceso de puesta en marcha. En setiembre
de 2015, obtuvimos el primer lote de concentrado de cobre y la
planta ahora est operando al 90% de su capacidad. Debido a los
prometedores resultados iniciales, esperamos un aumento gradual
de la produccin hasta que la planta alcance su plena capacidad en
el segundo trimestre de 2016. El presupuesto de capital total del
proyecto es de $1,383.6 millones, y al 31 de diciembre de 2015 el
proyecto tiene un avance de 99% con una inversin de $1,162.0
millones.
Con respecto a la adquisicin de equipos mineros para la ampliacin
de Buenavista, al 31 de diciembre de 2015 hemos invertido $510.9
millones y hemos recibido sesenta y un volquetes de 400 toneladas
de capacidad, siete palas y ocho perforadoras que se necesitan para
la expansin de la mina. Todos estos equipos estn actualmente en
operacin.
Con respecto a la planta ESDE III, en julio de 2015 las autoridades
mexicanas aprobaron el inicio de actividades en la plataforma de
lixiviacin de Tinajas 1. Esto nos permitir alcanzar la capacidad de
produccin anual diseada de bajo costo de 120,000 toneladas de
ctodos de cobre para el primer trimestre de 2016. Al 31 de diciembre
de 2015, hemos invertido en este proyecto $526.4 millones.
El sistema de trituracin, transporte y rociado para el material
lixiviable (Quebalix IV) aumentar la produccin al mejorar
la recuperacin de cobre ESDE, reduciendo el tiempo de
procesamiento, as como los costos de minado y acarreo. Tiene una
capacidad de trituracin y transporte de 80 millones de toneladas
de mineral por ao y se espera que est terminado en el segundo
trimestre de 2016. Al 31 de diciembre de 2015, el proyecto tiene
un avance de 87% con una inversin de $209 millones de un
presupuesto de capital aprobado de $340 millones.
Los dems proyectos para completar el programa presupuestado
de $3.5 mil millones incluyen inversiones en infraestructura, tales
como lneas y subestaciones elctricas, suministro de agua, presas
de relave, talleres para equipos mineros, caminos internos y otros.
Proyectos en Per:
Proyectos en Toquepala: Al 31 de diciembre de 2015, hemos
invertido $392.0 millones en los proyectos de ampliacin de la
concentradora de Toquepala. El 14 de abril de 2015, se aprob
la licencia de construccin para el proyecto, lo que nos permite
continuar con su desarrollo. Ya habamos recibido previamente la
aprobacin del Estudio de Impacto Ambiental (EIA) que confirma
que nuestro proyecto cumple con los ms altos estndares
ambientales de las autoridades peruanas, lo cual corrobora nuestra
posicin como una compaa sostenible. Cuando est en operacin,
la ampliacin de Toquepala aumentar la capacidad de produccin
anual en 100,000 toneladas de cobre a 235,000 toneladas en
2018, y tambin aumentar la produccin anual de molibdeno
en 3,100 toneladas a un costo de capital estimado de $1.2 mil
millones. Se estima que el proyecto generar 2,200 puestos de
trabajo durante la fase de construccin, y 300 puestos de trabajo
adicionales cuando est terminado, lo que se sumar a los actuales
1,500 empleados permanentes en Toquepala. Se espera concluir el
proyecto en el primer trimestre de 2018.
El proyecto para mejorar el proceso de trituracin en Toquepala con la
instalacin del sistema de Rodillos de Trituracin de Alta Presin (HPGR),
que actuar como una trituradora cuaternaria, tiene como objetivo
principal asegurar que la concentradora opere a su mxima capacidad
de 60,000 toneladas por da, aun cuando aumente el ndice de dureza
material del mineral. Adems, las recuperaciones mejorarn con un
mejor mineral triturado. Durante el cuarto trimestre de 2015, iniciamos
la ingeniera de proyecto y el proceso de adquisiciones. Entretanto,
comenzaremos el proceso de planificacin del desmantelamiento de
ciertas estructuras con el fin de proveer un espacio adecuado de planta.
El presupuesto aprobado para este proyecto es de $40 millones, y
al 31 de diciembre de 2015 hemos invertido $5.5 millones en este
proyecto. Esperamos que sea concluido en el cuarto trimestre de 2017.
Proyectos en Cuajone: El Proyecto Trituradora en el Tajo y
Sistema de Fajas Transportadoras (IPCC) consiste en instalar una
trituradora primaria en el tajo de la mina Cuajone y un sistema de
fajas transportadoras para llevar el mineral a la concentradora. El
propsito de este proyecto es optimizar el proceso de acarreo al
reemplazar el transporte por ferrocarril, reduciendo as tanto los
costos de operacin y mantenimiento como el impacto ambiental
de la mina de Cuajone. La trituradora tendr una capacidad de
procesamiento de 43.8 millones de toneladas por ao. Estamos
concluyendo la ingeniera de detalle. Los principales componentes,
incluyendo la trituradora y la faja transportadora ya han sido
adquiridos, y hemos comenzado la preparacin de la tierra y las
obras civiles. Al 31 de diciembre de 2015, hemos invertido $80.1
millones en este proyecto del presupuesto de capital aprobado
de $165.5 millones. Se espera concluir el proyecto en el primer
trimestre de 2017.
El proyecto para reemplazar los espesadores de relaves en la
concentradora, reemplazar dos de los tres espesadores actuales
con un nuevo espesador de alta capacidad. El propsito es optimizar
el proceso de flotacin de la concentradora y mejorar la eficiencia
de recuperacin de agua, aumentando el contenido de slidos de
relave de 54% a 61%, reduciendo as el consumo de agua dulce
al reemplazarla con el agua recuperada. Al 31 de diciembre de
2015, hemos finalizado las negociaciones comerciales e iniciado
el proceso de ingeniera y de adquisicin. Hemos invertido $1.3
millones en este proyecto del presupuesto de capital aprobado de
$30 millones y esperamos que sea concluido en el primer trimestre
de 2017.
67 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Proyecto Ta Maria: Si bien hemos recibido la aprobacin del EIA
de Ta Mara, el otorgamiento de la licencia de construccin del
proyecto ha sido retrasado por las autoridades peruanas debido
a ciertas presiones de grupos antimineros. El gobierno peruano
ha recomendado una mesa de dilogo para solucionar estas
diferencias.
La Compaa ha establecido un plan de reencuentro de mltiples
facetas para explicar los mritos del proyecto Ta Mara. En mayo
se lanz una campaa meditica nacional y, despus de eso, la
Compaa realiz una campaa puerta a puerta en el distrito
vecino de Cocachacra. Esta campaa tuvo como fin explicar
los temas ambientales relevantes del proyecto que preocupan
a la comunidad local, puesto que los grupos antimineros han
confundido errneamente a la comunidad con respecto a la fuente
y el consumo de agua para el proyecto, as como a las supuestas
emisiones a la atmsfera.
Ta Mara, cuando est concluida, representar una inversin de
aproximadamente $1.4 mil millones y producir 120,000 toneladas
de ctodos de cobre por ao. Este proyecto usar tecnologa ESDE
de ltima generacin con los ms altos estndares ambientales
internacionales. Las plantas ESDE son las ms inocuas para el
medio ambiente que hay en la industria, debido a sus procesos
tcnicos y, en consecuencia, no descarga emisiones a la atmsfera.
El proyecto solo utilizar agua de mar, transportndola ms de
25 kilmetros y a 1,000 metros sobre el nivel del mar, con la
construccin de una planta desalinizadora que representa una
inversin de $95 millones. De esta manera, garantizamos que los
recursos hdricos, tanto del ro Tambo como de los pozos ubicados
en esas reas, se usarn solamente para la agricultura y el consumo
humano, como se viene haciendo hoy.
Esperamos que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo
durante la fase de construccin. Cuando est en operacin, Ta
Mara emplear directamente a 600 trabajadores e indirectamente
a otros 2,000. A lo largo de su vida til esperada de veinte aos, los
servicios afines al proyecto crearn oportunidades significativas de
negocio en la regin Arequipa. Ta Mara ha cumplido con todos los
requerimientos y regulaciones existentes, por lo que la Compaa
confa en que las autoridades gubernamentales le otorgarn pronto
las licencias y permisos de construccin requeridos con el fin de
comenzar la construccin de este proyecto.
Disposicin de relaves en Quebrada Honda: Este proyecto aumenta
la altura de la represa existente en Quebrada Honda para contener
los futuros relaves de las moliendas de Toquepala y Cuajone y
extender la vida esperada de esta planta de relaves en 25 aos.
La primera etapa y la construccin del sistema de drenaje para
la represa lateral ya estn terminadas. Estamos desarrollando la
ingeniera y las adquisiciones para mejorar y aumentar el dique de
la represa con una nueva estacin para el grupo de centrfugas que
nos permitir colocar ms lodo en las represas. El proyecto tiene un
costo total presupuestado de $66.0 millones, habindose invertido
$53.4 millones hasta el 31 de diciembre de 2015.
Proyectos potenciales
Tenemos varios otros proyectos que podramos desarrollar en
el futuro. Evaluamos nuevos proyectos en funcin de nuestros
objetivos corporativos de largo plazo, la rentabilidad esperada
de la inversin, la inversin requerida, la produccin estimada, y
los aspectos ambientales, entre otras consideraciones. Todos los
planes de gastos de capital seguirn revisndose y ajustndose
pare responder a los cambios en las condiciones de la economa
o del mercado.
SOUTHERN COPPER CORPORATION 68
El Arco: Este es un yacimiento de cobre de clase mundial ubicado
en la zona central de la pennsula de Baja California, con reservas
de mineral de ms de 1.5 mil millones de toneladas, con una ley de
mineral de 0.416% y 0.14 gramos de oro por tonelada. En 2010,
concluimos el estudio de factibilidad y se aprob una inversin de
$56.4 millones para la adquisicin de las tierras que se necesitan
para el proyecto. Se espera que, cuando est terminado, este
proyecto produzca 190,000 toneladas de cobre y 105,000 onzas
de oro al ao. Hasta el 31 de diciembre de 2015, hemos invertido
$41.3 millones en estudios, exploraciones y adquisicin de tierras
para el proyecto. En 2015, seguimos invirtiendo en la adquisicin
de tierras y en exploraciones. Adems, comenzaremos un estudio
de ingeniera para determinar la mejor manera de optimizar la
inversin en el proyecto.
Angangueo: Con una inversin estimada de $174.7 millones,
Angangueo incluir una planta concentradora con una produccin
estimada anual promedio de 10,400 toneladas de cobre y 7,000
toneladas de zinc en los primeros siete aos. Durante la vida
til de la mina, se espera que la produccin anual promedio de
concentrados contenga 2.4 millones de onzas de plata y 1,500
onzas de oro. Hasta el 31 de diciembre de 2015, hemos invertido
$27.4 millones en este proyecto. El proyecto est en espera de las
autorizaciones ambientales.
La informacin anterior se basa slo en estimados. No podemos
asegurar que emprenderemos alguno de estos proyectos, ni que la
informacin expuesta sea exacta.
POLTICAS CONTABLES Y ESTIMADOS CRTICOS
Nuestras polticas contables significativas se revelan en la Nota 2
Resumen de Polticas Contables Significativas, de las Notas a los
Estados Financieros Consolidados, incluidas en el tem 8 Estados
Financieros y Datos Complementarios de este Reporte Anual.
Nuestro anlisis y discusin sobre nuestra situacin financiera y
los resultados de operacin, as como la informacin cuantitativa
y cualitativa sobre riesgos de mercado, se basan en los estados
financieros consolidados, que han sido preparados de acuerdo con
los PCGA de los Estados Unidos. La preparacin de estos estados
financieros consolidados requiere que nuestra gerencia realice
estimaciones y supuestos que afectan los montos reportados de
activos y pasivos y la revelacin de activos y pasivos contingentes
a la fecha de los estados financieros y los montos reportados de
ingresos y gastos durante el perodo de reporte. Hacemos nuestra
mejor estimacin de los resultados finales de estos rubros en base
a las tendencias histricas y otra informacin disponible al preparar
los estados financieros. Los cambios en las estimaciones se
reconocen generalmente en el periodo en que la gerencia dispone
de nueva informacin, y de acuerdo con las reglas contables para
dichas estimaciones. Las reas en las que, por la naturaleza misma
de las estimaciones, es razonablemente posible que los resultados
reales difieran materialmente de las cantidades estimadas incluyen:
reservas de mineral, reconocimiento de ingresos, material lixiviable y
su correspondiente amortizacin, deterioro estimado de los activos,
obligaciones para el retiro de activos, reservas de valorizacin de
impuestos diferidos activos, y posiciones fiscales no reconocidas.
Basamos nuestros estimados en nuestra experiencia histrica y
en varios otros supuestos que creemos que son razonables dadas
las circunstancias. Los resultados reales pueden diferir de estos
estimados bajo diferentes supuestos o condiciones.
Reservas de Mineral: Para la estimacin interna de reservas de
mineral, usamos un supuesto de precios de $2.90 por libra de
cobre y $9.50 por libra de molibdeno. Se procura que estos precios
se aproximen de manera conservadora a los precios promedio en
el largo plazo.
Sin embargo, de conformidad con los lineamientos de la SEC la
informacin sobre las reservas en este reporte se calcula usando
los precios promedio de los metales de los tres ltimos aos, salvo
que se indique lo contrario. Nos referimos a estos precios promedio
2015 2014 2013
Cobre ($ por libra) 2.51 3.12 3.34 2.99
Molibdeno ($ por libra) 6.59 11.30 10.26 9.38
Cierta informacin financiera se basa en las reservas estimadas
calculadas en base a los precios promedio corrientes. Estas
incluyen la amortizacin de activos intangibles y el desarrollo de
minas. En general, las variaciones en los clculos de reservas de
mineral por cambios en los precios asumidos para los metales no
generan cambios sustanciales en nuestros resultados financieros.
Sin embargo, si hay disminuciones significativas en los precios de
los metales, esto podra afectar negativamente nuestras utilidades
al causar, entre otras cosas, cargos por deterioro de valor de activos;
por favor vase Deterioro de valor de activos ms adelante. Un
aumento o una disminucin del 20% en el promedio de tres aos
de los precios del cobre (precios actuales), para la estimacin de
reservas de mineral, que es una posibilidad razonable, no afectara
materialmente nuestro estado de resultados, ya que la cantidad de
reservas no cambiara de manera significativa. Por favor remtase al
tem 2 Propiedades seccin Reservas de mineral. podran aumentar la magnitud de los trabajos de recuperacin y
Material Lixiviable: El proceso de lixiviacin es una parte integral
de las operaciones mineras realizadas en nuestras minas a
tajo abierto. Capitalizamos el costo de produccin del material
lixiviable en nuestras minas de Toquepala, La Caridad y Buenavista
reconocindolo como inventario. Las estimaciones de contenido de
mineral recuperable, contenido en las canchas de lixiviacin, son
sustentadas por estudios de ingeniera. Debido a que el ciclo de
produccin del proceso de lixiviacin es significativamente ms
largo que el proceso convencional de concentracin, fundicin y
refinacin electroltica, incluimos en nuestro estado de Situacin
Financiera tanto el inventario de material lixiviable corriente (como
parte del inventario en proceso) como el inventario de material
lixiviable a largo plazo. Hasta el tercer trimestre de 2014, el costo
atribuido al material lixiviable producido era cargado al costo
de ventas durante un periodo de cinco aos, que era el periodo
estimado de recuperacin promedio en base a los porcentajes
de recuperacin de cada mina. Sin embargo, las mejoras en
la eficiencia en la produccin y en el uso de material lixiviable
como consecuencia de la finalizacin de la construccin de una
nueva planta durante el cuarto trimestre de 2014, resultaron en
un cambio en la amortizacin de material lixiviable al mtodo de
unidades producidas. Esto se contabiliz de forma prospectiva en
2014 y coincidir mejor los costos con los ingresos resultantes de
los incrementos en la produccin provenientes de la nueva planta.
Cuando la planta entr en operacin en el cuarto trimestre de 2014,
el impacto en los resultados en 2014, que no fue considerado
significativo, ascendi a aproximadamente $17 millones, que se
reconocieron en el costo de ventas. La Compaa espera que los
impactos en periodos futuros sern significativos como resultado
del aumento en los niveles de produccin, lo cual se puede observar
de tres aos como precios corrientes promedio. Nuestros precios
promedio corrientes para el cobre se calculan usando los precios
cotizados por COMEX, y nuestros precios promedio corrientes para
el molibdeno se calculan usando los precios publicados en Platts
Metals Week. A menos que se indique lo contrario, los estimados de
las reservas en este reporte usan los siguientes precios promedios de
tres aos para el cobre y el molibdeno al 31 de diciembre de 2015:
Promedio
2015-2013
en el incremento de produccin en Buenavista debido a la nueva
planta ESDE III.
Obligacin para el Retiro de Activos: Nuestras actividades
de extraccin y exploracin estn sujetas a diversas leyes y
reglamentos que gobiernan la proteccin del medio ambiente. Para
contabilizar las obligaciones de recuperacin y remediacin, es
necesario que la gerencia realice estimados de los costos futuros
en los que incurriremos para completar el trabajo de recuperacin
y remediacin requerido para cumplir con las leyes y reglamentos
existentes, de manera independiente para cada operacin minera.
Estos estimados se basan en parte en nuestros supuestos sobre las
tasas de inflacin y crdito. Los costos reales en los que se incurra
en periodos futuros podran ser diferentes a los montos estimados.
Adems, los cambios futuros en las leyes y reglamentos ambientales
remediacin requeridos. Cualquiera de estos aumentos en los
costos futuros podra tener un impacto material en los montos
cargados a operaciones por recuperacin y remediacin.
Las obligaciones para el retiro de activos se tratan en la Nota
10 Obligacin para el retiro de activos de nuestros estados
financieros consolidados que se incluyen aqu.
Reconocimiento de Ingresos: Para algunas de nuestras ventas de
productos de cobre y molibdeno, los contratos con los clientes
permiten establecer precios en base a un mes posterior al envo,
en la mayora de los casos dentro de los tres meses siguientes y
en pocos casos quiz unos cuantos meses ms. En tales casos,
el ingreso se registra a un precio provisional al momento del
embarque. Las ventas de cobre con precios provisionales son
ajustadas para reflejar los precios futuros del cobre LME o COMEX
al final de cada mes, hasta que se determine el ajuste final del
precio de los embarques pactado con los clientes de acuerdo con
los trminos del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno,
para las que no hay precios futuros publicados, las ventas con
precios provisionales se ajustan de manera que reflejen los precios
del mercado al trmino de cada mes, hasta que se haga el ajuste
final al precio de los embarques tras la liquidacin con los clientes
de acuerdo con los trminos del contrato. (Vase los detalles en
Ventas con Precios Provisionales en este tem 7).
Impuesto a la renta: Al preparar nuestros estados financieros
consolidados, reconocemos impuestos a la renta en cada una de
las jurisdicciones en las que operamos. Para cada jurisdiccin,
calculamos el monto real de los impuestos corrientes por pagar
o por cobrar, as como los impuestos diferidos activos y pasivos
69 SOUTHERN COPPER CORPORATION
atribuibles a las diferencias temporales entre los importes de activos
y pasivos registrados en los estados financieros y sus respectivas
bases tributarias. Los impuestos a la renta diferidos activos y
pasivos se determinan usando las tasas imponibles estipuladas
que se espera aplicar a los ingresos gravables en los aos en que se
espera recuperar o liquidar estas diferencias temporales. El efecto
de un cambio en la tasa imponible sobre los impuestos diferidos
activos y pasivos se reconoce a travs de la provisin del impuesto
a la renta del periodo en que se emite dicho cambio.
Se hace una reserva de valuacin para aquellos impuestos diferidos
activos para los cuales lo ms probable es que no se realicen los
beneficios respectivos. Al determinar el monto de la reserva de
valuacin, consideramos un estimado del ingreso gravable futuro,
as como la factibilidad de las estrategias de planificacin tributaria
en cada jurisdiccin. Si determinamos que no realizaremos todo o
parte de nuestros impuestos diferidos activos, incrementaremos
nuestra reserva de valuacin con cargo al gasto de impuesto a
la renta. De manera inversa, si determinamos que finalmente
podremos realizar todo o parte de los beneficios respectivos para
los cuales se ha hecho una reserva de valuacin, se reducir todo
o parte de la respectiva reserva de valuacin mediante un abono al
gasto por impuesto a la renta.
Las operaciones de nuestra Compaa implican tener que
lidiar con la incertidumbre y formular criterios en la aplicacin
de reglamentos tributarios complejos en varias jurisdicciones.
Los impuestos finales pagados dependen de muchos factores,
incluyendo las negociaciones con las autoridades tributarias en
varias jurisdicciones y la solucin de reclamos que surgen de las
fiscalizaciones tributarias federales, estatales e internacionales.
Reconocemos los pasivos potenciales y registramos los pasivos
fiscales para temas previstos de auditora fiscal en Estados Unidos
y en otras jurisdicciones fiscales, en base a nuestros estimados de
si se adeudarn impuestos adicionales y en qu medida. Seguimos
el lineamiento de ASC 740 Impuestos a la Renta para registrar
estos pasivos. (Para informacin adicional, remtase a la Nota 8
Impuesto a la Renta de los estados financieros consolidados).
Ajustamos estas reservas a la luz de los cambios en los hechos y
circunstancias; sin embargo, debido a la complejidad de algunas
de estas incertidumbres, la resolucin final podra resultar en
un pago materialmente diferente a nuestro estimado actual de
pasivos fiscales. Si nuestra estimacin del pasivo fiscal resulta
menor que la valuacin definitiva, podra originar un cargo adicional
a gastos. Si en ltima instancia nuestro pasivo tributario resulta ser
menor que los montos registrados, la reversin de los pasivos resultara
en el reconocimiento de beneficios fiscales en el periodo en que
determinemos que los pasivos ya no son necesarios. Reconocemos los
intereses y penalidades, si las hubiera, relacionados a los beneficios
fiscales no reconocidos en gasto por impuesto a la renta.
Deterioro del valor de los activos: Evaluamos nuestros activos
de largo plazo cuando se producen eventos o cambios en las
circunstancias econmicas que sugieren que no se podr recuperar
su valor en libros. Nuestras evaluaciones se basan en planes de
negocios que se preparan empleando un horizonte de tiempo que
refleja nuestras expectativas sobre los precios de los metales a
lo largo de nuestro ciclo de operaciones. Para nuestras pruebas
de deterioro de valor, actualmente estamos usando los precios
promedio de largo plazo de $2.20 por libra de cobre y $5.00 por
libra de molibdeno, que reflejan lo que consideramos como el
menor nivel del actual ambiente de precios. Los resultados de
nuestro anlisis de sensibilidad de deterioro de valor, que incluye
una prueba de resistencia asumiendo un precio de $1.75 por libra
de cobre y un precio de $4.00 por libra de molibdeno, mostraron
flujos de efectivo proyectados descontados que exceden a los
valores en libros de los activos de largo plazo con mrgenes de 1.90
a 4.90 veces el valor en libros.
En aos recientes, nuestros supuestos para los precios promedio de
largo plazo resultaron en evaluaciones ms estrictas para el anlisis
de deterioro de valor que usando los precios promedio de tres aos
para el cobre y el molibdeno. Si esta situacin se reversa en el
futuro con precios promedio de tres aos por debajo del precio de
largo plazo supuesto, evaluaramos la necesidad de usar los precios
promedio de tres aos en nuestras evaluaciones. Empleamos un
estimado de flujos de efectivo netos no descontados del activo
o grupo de activos relacionados durante su vida til remanente
para medir si dichos activos son recuperables y calcular cualquier
deterioro de valor en relacin a su valor razonable.
RESULTADOS DE OPERACIN
La siguiente tabla muestra los resultados financieros clave para cada
uno de los aos del periodo de tres aos terminado 31 de diciembre
de 2015.

Datos del Estado de Resultados Variacin

2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013
(en millones)

Ventas netas $ 5,045.9 $ 5,787.7 $ 5,952.9 $ (741.8) $ (165.2)

Costos y gastos operativos (3,631.5) (3,555.0) (3,420.8) (76.5) (134.2)
Utilidad operativa 1,414.4 2,232.7 2,532.1 (818.3) (299.4)
Ingresos (gastos) no operativos (225.2) (164.1) (159.5) (61.1) (4.6)
Utilidad antes del impuesto a la renta 1,189.2 2,068.6 2,372.6 (879.4) (304.0)
Impuesto a la renta (464.9) (754.6) (769.3) 289.7 14.7
Participacin patrimonial en afiliada 16.8 23.9 20.9 (7.1) 3.0
Utilidad neta atribuible a la participacin
no controladora (4.7) (4.9) (5.7) 0.2 0.8
Utilidad neta atribuible a SCC $ 736.4 $ 1,333.0 $ 1,618.5 $ (596.6) $ (285.5)

SOUTHERN COPPER CORPORATION 70

VENTAS NETAS
2015-2014: Las ventas netas en 2015 fueron $5,045.9 millones,
comparadas con $5,787.7 millones en 2014, una disminucin de
$741.8 millones o 12.8%. Esta disminucin fue principalmente
resultado de menores precios de los metales, compensada
parcialmente por el aumento de los volmenes de ventas de cobre
y zinc, que aumentaron en 12.3% y 10.3%, respectivamente.
los menores precios del cobre y la plata as como al menor volumen
de ventas de plata y zinc, compensada parcialmente por los
mayores precios del molibdeno y del zinc y por un mayor volumen
de ventas de cobre y molibdeno. El cobre constituy el 78.0% de las
ventas netas en 2014, comparado con 78.2% en 2013. Las
ventas de subproductos en 2014 totalizaron $1,269.7 millones,
comparadas con $1,298.1 millones en 2013, una disminucin de
2.2%.

2014-2013: Las ventas netas en 2014 fueron $5,787.7 millones, La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado
comparadas con $5,952.9 millones en 2013, una disminucin de publicados de nuestros metales para cada uno de los tres aos
$165.2 millones o 2.8%. La disminucin se debi principalmente a terminados el 31 de diciembre de 2015.

Variacin %

2015 2014 2013 2015 - 2014 2014 - 2013

Precio del cobre ($/lb - LME) $ 2.50 $ 3.11 $ 3.32 (19.6)% (6.3)%
Precio del cobre ($/lb - COMEX) $ 2.51 $ 3.12 $ 3.34 (19.6)% (6.6)%
Precio del molibdeno ($/lb) (1) $ 6.59 $ 11.30 $ 10.26 (41.7)% 10.1%
Precio del zinc ($/lb - LME) $ 0.88 $ 0.98 $ 0.87 (10.2)% 12.6%
Precio de la plata ($/oz. - COMEX) $ 15.68 $ 19.04 $ 23.82 (17.6)% (20.1)%

________________________________________________
(1) Precio de distribuidor de xidos publicado en Platts Metals Week.

La siguiente tabla muestra nuestras ventas de metales como porcentaje de nuestro total de ventas netas:

Ventas como porcentaje del total ventas netas 2015 2014 2013

Cobre 79.2% 78.0% 78.2%

Molibdeno 4.7% 8.8% 6.5%
Plata 4.5% 4.7% 6.6%
Zinc 4.2% 3.6% 3.4%
Otros subproductos 7.4% 4.9% 5.3%
Total 100.0% 100.0% 100.0%

La siguiente tabla muestra nuestras ventas de cobre por tipo de producto.

Variacin

Ventas de cobre (millones de libras) 2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013

Refinado (incluyendo ESDE) 1,146.0 1,028.1 963.5 117.9 64.6

Alambrn 304.6 284.1 279.1 20.5 5.0
Concentrados y otros 175.2 135.8 139.8 39.4 (4.0)
Total 1,625.8 1,448.0 1,382.4 177.8 65.6

71 SOUTHERN COPPER CORPORATION

COSTOS Y GASTOS OPERATIVOS

La siguiente tabla resume la estructura de costos de produccin por componentes principales por los tres aos
terminados en 2015 y como porcentaje del costo total de produccin.

2015 2014 2013

Energa 18.5% 18.6% 19.8%
Mano de obra 13.3% 14.4% 15.9%
Combustible 13.8% 16.0% 14.9%
Mantenimiento 16.7% 15.5% 15.6%
Material operativo 20.8% 18.6% 18.5%
Otros 16.9% 16.9% 15.3%
Total 100.0% 100.0% 100.0%

2015-2014: Los costos y gastos operativos en 2015 aumentaron 2014-2013: Los costos y gastos operativos en 2014 aumentaron
$76.5 millones con respecto a 2014, debido principalmente a: $134.2 millones con respecto a 2013, debido principalmente a:

Costos y gastos operativos para 2014 $3,555.0
Ms: Ms:
Un mayor costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento) debido principalmente
a un aumento en el volumen de ventas, en compra
de metales a terceros, y en el efecto neto de
conversin monetaria; compensado parcialmente
por una disminucin en costos de combustibles y
energa, gasto por participacin de trabajadores,
costos laborales, y gastos de ventas. 87.1
Una mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento,
principalmente como resultado de nuestras inversiones
de capital de expansin y mantenimiento. 65.7
Menos:
Menores gastos de remediacin ambiental por el
derrame en Buenavista en 2014. (46.4)
Menores gastos de exploracin en Mxico, Per, y
otros sitios de exploracin. (25.9)
Menores gastos de ventas, generales y
administrativos. (4.0)
Costos y gastos operativos para 2015 $3,631.5
Costos y gastos operativos para 2013 $3,420.8
Mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento
principalmente en nuestras operaciones mexicanas
como resultado de la adquisicin de equipos mineros
y la puesta en marcha de algunos proyectos, incluyendo
el proyecto Quebalix IV. Adems, mayor depreciacin en
nuestras operaciones peruanas debido a la adicin de
nuevos equipos. 49.0
Mayores gastos de exploracin, principalmente en
Sudamrica. 23.7
Gastos de remediacin ambiental debido al derrame
en Buenavista, 91.4
Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 0.9
Menos:
Menor costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento), principalmente como
resultado de menores compras de metales a terceros,
regalas mineras, costos laborales, participacin de los
trabajadores, efecto neto de conversin monetaria,
consumo de inventarios, y otros. (30.8)
Costos y gastos operativos para 2014 $3,555.0

INGRESOS (GASTOS) NO OPERATIVOS

Variacin

2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013

Gastos financieros $ (334.0) $ (265.3) $ (265.5) $ (68.7) $ 0.2

Intereses capitalizados 123.2 126.7 68.9 (3.5) 57.8
Otros (gastos) ingresos (25.3) (40.8) 17.1 15.5 (57.9)
Ingresos financieros 10.9 15.3 20.0 (4.4) (4.7)
Total ingresos (gastos) no operativos $ (225.2) $ (164.1) $ (159.5) $ (61.1) $ (4.6)

SOUTHERN COPPER CORPORATION 72

2015-2014: Los ingresos y gastos no operativos fueron un gasto
neto de $225.2 millones en 2015, comparado con un gasto neto
de $164.1 millones en 2014. El aumento de $61.1 millones en el
gasto neto en 2015 se debi principalmente a:
un aumento de $68.7 millones en gastos financieros debido a
mayores niveles de deuda; compensados parcialmente por,
una disminucin de $15.5 millones en gastos diversos.
2014-2013: Los ingresos y gastos no operativos fueron un gasto
neto de $164.1 millones en 2014, comparado con un gasto neto de
$159.5 millones en 2013. El aumento de $4.6 millones en 2014
fue un gasto neto, debido principalmente a:
$32.7 millones de mayores gastos diversos, principalmente
en nuestras operaciones peruanas, incluyendo los gastos no
recuperados de seguros, y
$18.4 millones recibidos en 2013 provenientes del retorno
de los fondos de Coimolache, que se gastaron durante la
etapa de exploracin de la mina de Tantahuatay, parcialmente
compensado por,
$57.8 millones de mayores intereses capitalizados, que redujo
el gasto no operativo debido a un aumento en las inversiones de
capital en nuestras operaciones mexicanas.

Impuesto a la renta

2015 2014 2013

Provisin por impuesto a la renta $ 464.9 $ 754.6 $ 769.3

Tasa efectiva del impuesto a la renta 39.1% 36.5% 32.4%

La provisin de impuesto a la renta incluye el impuesto a la renta Los componentes de la provisin por impuesto a la renta en 2015,
peruano, mexicano y estadounidense federal y estatal. 2014 y 2013 incluyen los siguientes (en millones de $):

2015 2014 2013

Provisin por impuesto a la renta de acuerdo a ley $423.1 $630.6 $743.8

Regalas peruanas 2.7 7.5 -
Regalas mexicanas: 20.9 81.2 -
Impuesto especial a la minera en Per 18.2 35.3 25.5
Total provisin por impuesto a la renta $464.9 $754.6 $769.3

El aumento en la tasa efectiva de impuestos en 2015, con respecto
al ao anterior se debi principalmente al aumento en las diferencias
permanentes, incluyendo ganancias o prdidas por tipo de cambio,
que no son deducibles en la jurisdiccin peruana. El aumento de la
tasa efectiva de impuestos en 2014, con respecto al ao previo, se
debe principalmente a las nuevas regalas mexicanas instauradas
para el 2014, que aadi un 4.0% a la tasa efectiva de impuestos y la
provisin para remediacin ambiental, que es un gasto no deducible.
Por favor vea la Nota 8 Impuesto a la renta para mayor informacin
sobre los cambios tributarios.
Participacin patrimonial en afiliada
$5.7 millones en 2013, una disminucin de $0.2 millones y $0.7
millones en 2015 y 2014, respectivamente. Estas disminuciones
fueron el resultado de menores utilidades en nuestras operaciones
peruanas.
Utilidad neta atribuible a SCC
Nuestra utilidad neta atribuible a SCC en 2015 fue $736.4 millones,
comparada con $1,333.0 millones en 2014 y $1,618.5 millones en
2013. La utilidad neta atribuible a SCC disminuy principalmente
como resultado de la disminucin en los precios de los metales y
otros factores descritos lneas arriba.

En 2015, 2014 y 2013, hemos reconocido $16.8 millones, $23.9
millones y $20.9 millones, respectivamente, de participacin patrimonial
en afiliada, por nuestra participacin de 44.2% en la mina Tantahuatay.
Utilidad neta atribuible a la participacin no controladora
La utilidad neta atribuible a la participacin no controladora en
2015 fue $4.7 millones, comparada con $4.9 millones en 2014 y
ANLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTOS
Tenemos tres segmentos: las operaciones peruanas, las
operaciones mexicanas a tajo abierto, y las operaciones mineras
subterrneas mexicanas. Por favor vase la definicin detallada de
estos segmentos en el tem 1 Actividad Empresarial Segmentos
de Reporte.

73 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 La siguiente tabla muestra el volumen de ventas de cobre y de nuestros subproductos ms importantes
por segmento, para cada uno de los tres aos del periodo terminado el 31 de diciembre de 2015:

Variacin

Ventas de cobre (millones de libras) 2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013

Operaciones peruanas 714.1 688.0 680.1 26.1 7.9

Tajo abierto, Mxico 911.7 760.0 702.3 151.7 57.7
Unidad IMMSA, Mxico 16.6 17.8 17.2 (1.2) 0.6
Otros y eliminaciones entre segmentos (16.6) (17.8) (17.2) 1.2 (0.6)
Total ventas de cobre 1,625.8 1,448.0 1,382.4 177.8 65.6

Ventas de subproductos (millones de libras:
Variacin
excepto plata - millones de onzas)

2015 2014 2013 2015 - 2014 2014 - 2013

Operaciones peruanas:
Molibdeno contenido en concentrados 27.2 22.2 17.2 5.0 5.0
Plata 3.7 3.9 3.4 (0.2) 0.5

Operaciones mexicanas a tajo abierto:
Molibdeno contenido en concentrados 24.0 28.8 26.7 (4.8) 2.1
Plata 8.4 7.8 10.1 0.6 (2.3)

Unidad IMMSA
Zinc refinado y en concentrados 222.2 201.5 218.5 20.7 (17.0)
Plata 4.3 4.8 4.9 (0.5) (0.1)

Otros y eliminaciones entre segmentos
Plata (1.9) (1.9) (1.8) - (0.1)

Total ventas de subproductos
Molibdeno contenido en concentrados 51.2 51.0 43.9 0.2 7.1
Zinc refinado y en concentrados 222.2 201.5 218.5 20.7 (17.0)
Plata 14.5 14.6 16.6 (0.1) (2.0)

Operaciones peruanas a tajo abierto:

Variacin

2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013

Ventas netas $ 2,021.3 $ 2,481.8 $ 2,614.6 $ (460.5) $ (132.8)

Costos y gastos operativos (1,570.4) (1,673.4) (1,595.7) 103.0 (77.7)
Utilidad operativa $ 450.9 $ 808.4 $ 1,018.9 $ (357.5) $ (210.5)

SOUTHERN COPPER CORPORATION 74

Ventas netas:
2015-2014: Las ventas netas en 2015 disminuyeron en $460.5
millones con respecto a 2014, debido principalmente a la
disminucin de los precios de los metales, parcialmente compensado
por un mayor volumen de ventas de cobre y molibdeno.
2014-2013: Las ventas netas en 2014 disminuyeron $132.8
millones con respecto a 2013, debido principalmente a la
disminucin de los precios de mercado de cobre y plata,
compensados parcialmente por los mayores precios de molibdeno y
por un mayor volumen de ventas de cobre, molibdeno y plata.
Costos y gastos operativos:
2015-2014: Los costos y gastos operativos en 2015 disminuyeron
$103.0 millones con respecto a 2014, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos para 2014 $1,673.4
Menos:
Un menor costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento), debido principalmente
a una disminucin en costos de combustibles y
energa elctrica, costos laborales, y participacin
de los trabajadores. (127.6)
Operaciones Mexicanas a Tajo Abierto
2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013
Ventas netas $ 2,703.9 $ 2,954.6 $ 2,976.0 $ (250.7) $ (21.4)
Costos y gastos operativos (1,758.3) (1,504.6) (1,526.5) (253.7) 21.9
Utilidad operativa $ 945.6 $ 1,450.0 $ 1,449.5 $ (504.4) $ 0.5
Ventas netas:
2015-2014: Las ventas netas en 2015 disminuyeron en $250.7
millones con respecto a 2014, debido principalmente a los menores
precios de los metales, parcialmente compensado por un mayor
volumen de ventas de cobre y plata.
2014-2013: Las ventas netas en 2014 disminuyeron $21.4 millones
con respecto a 2013, debido a los menores precios de cobre y plata,
compensados parcialmente por los mayores precios de molibdeno y
por un mayor volumen de ventas de cobre y molibdeno.
Costos y gastos operativos:
2015-2014: Los costos y gastos operativos en 2015 aumentaron
$253.7 millones con respecto a 2014, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos para 2014 $1,504.6
Menores gastos de ventas, generales y administrativos. (3.4)
Menores gastos de exploracin. (1.7)
Ms:
Mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento
debido a la adquisicin de equipos mineros. 29.7
Costos y gastos operativos para 2015 $1,570.4
2014-2013: Los costos y gastos operativos en 2014 aumentaron
$77.7 millones con respecto a 2013, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos para 2013 $1,595.7
Ms:
Mayor costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento), debido principalmente
a un mayor costo de los materiales y otros gastos,
tales como energa, agua y contratistas. 58.0
Mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento
debido a la adquisicin de equipos mineros. 21.2
Mayores gastos de exploracin. 3.4
Menos:
Menores gastos de ventas, generales y
administrativos. (4.9)
Costos y gastos operativos para 2014 $1,673.4
Variacin
Ms:
Mayor costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento) principalmente como
resultado del mayor volumen de ventas de nuestra
produccin proveniente de la nueva concentradora de
Buenavista, y a un aumento en costo de metales
comprados a terceros, consumo de inventarios, y
efecto neto de conversin monetaria. 243.4
Mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento
debido a nuestras inversiones de capital de ampliacin
y mantenimiento. 39.5
Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 13.3
Mayores gastos de exploracin. 3.9
Menos:
Menores gastos de remediacin ambiental por el
derrame en Buenavista en 2014. (46.4)
Costos y gastos operativos para 2015 $1,758.3
75 SOUTHERN COPPER CORPORATION
2014-2013: Los costos y gastos operativos en 2014 disminu-
yeron $21.9 millones con respecto a 2013, debido principal-
mente a:
Costos y gastos operativos para 2013 $1,526.5
Menos: Gastos de remediacin ambiental debido al derrame
Menor costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento), principalmente como
resultado de una disminucin en costo de metales
comprados a terceros, participacin de los trabajadores,
efecto neto de la conversin monetaria, consumo de
inventarios y otros. (162.3)
Ms:
Mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento
debido a la adquisicin de equipos mineros. 46.5
Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 1.8
en Buenavista. 91.4
Mayores gastos de exploracin. 0.7
Costos y gastos operativos para 2014 $1,504.6

Unidad IMMSA

Variacin

2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013

Ventas netas $ 388.3 $ 441.7 $ 459.2 $ (53.4) $ (17.5)

Costos y gastos operativos (374.6) (414.2) (394.1) 39.6 (20.1)
Utilidad operativa $ 13.7 $ 27.5 $ 65.1 $ (13.8) $ (37.6)

Ventas netas: 2014-2013: Los costos y gastos operativos en 2014 aumentaron

2015-2014: Las ventas netas en 2015 disminuyeron en $53.4
millones con respecto a 2014, debido a los menores precios de
los metales, parcialmente compensado por un mayor volumen
de ventas de zinc. El volumen de ventas de cobre y plata tambin
disminuy en 2015.
2014-2013: Las ventas netas en 2014 disminuyeron $17.5
millones con respecto a 2013, debido principalmente a los menores
precios de cobre y plata, compensados parcialmente por mayores
precios del zinc y un mayor volumen de ventas de cobre. El volumen
de ventas de zinc y plata tambin disminuy en 2014.
Costos y gastos operativos:
2015-2014: Los costos y gastos operativos en 2015 disminuyeron
$39.6 millones con respecto a 2014, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos para 2014 $414.2
Menos: iguales a los montos en nuestros estados de resultados consolidados
Menores gastos de exploracin. (19.9)
Menor costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento), debido principalmente
a una disminucin en costos de energa, participacin
de los trabajadores, y otros. (11.2)
Menores gastos de ventas, generales y administrativos. (9.9)
Ms:
Mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento. 1.4
Costos y gastos operativos para 2015 $374.6
$20.1 millones con respecto a 2013, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos para 2013 $394.1
Ms:
Mayor costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento) principalmente como
resultado de un mayor costo de metales comprados
a terceros y un mayor consumo de inventarios. 14.2
Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 1.2
Mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento. 2.4
Mayores gastos de exploracin. 2.3
Costos y gastos operativos para 2014 $414.2
Eliminaciones y Ajustes entre Segmentos
Las ventas netas, los costos y gastos operativos, y la utilidad
operativa que se han discutido lneas arriba no sern directamente
ya que se deben tomar en cuenta los ajustes de ingresos y
gastos operativos entre segmentos. Por favor vea la Nota 18
Informacin por Segmentos de nuestros estados financieros
consolidados.
LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
La siguiente discusin trata sobre nuestra liquidez y recursos de
capital para cada uno de los tres aos del periodo terminado el 31
de diciembre de 2015.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 76

Flujo de Efectivo:

La siguiente tabla muestra el flujo de efectivo para el periodo de tres aos terminado el 31 de diciembre
de 2015 (en millones):

Variacin

2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013

Efectivo neto generado por actividades

de operacin $ 879.8 $ 1,355.9 $ 1,859.1 $ (476.1) $ (503.2)
Efectivo neto usado en actividades de
inversin $ (1,461.0) $ (1,655.2) $ (1,744.9) $ 194.2 $ 89.7
Efectivo neto generado por (usado en)
actividades de financiamiento $ 492.2 $ (1,064.5) $ (867.2) $ 1,556.7 $ (197.3)

Efectivo neto generado por actividades de operacin:

El efectivo neto generado por actividades de operacin en 2015, 2014 y 2013 incluye (en millones):

Variacin

2015 2014 2013 2015-2014 2014-2013

Utilidad neta $ 741.1 $ 1,337.9 $ 1,624.2 $ (596.8) $ (286.3)

Depreciacin, amortizacin y agotamiento 510.7 445.0 396.0 65.7 49.0
Provisin (beneficio) por impuesto a la renta
diferido (153.2) (233.8) (97.2) 80.6 (136.6)
Otros ajustes a las utilidades netas (9.0) (61.6) 4.9 52.6 (66.5)
Activos y pasivos operativos (209.8) (131.6) (68.8) (78.2) (62.8)
Efectivo neto generado por actividades
operativas $ 879.8 $ 1,355.9 $ 1,859.1 $ (476.1) $ (503.2)

Las partidas significativas que se sumaron (o restaron) al
efectivo neto para llegar al flujo de efectivo de operacin incluyen
depreciacin, amortizacin y agotamiento, impuestos diferidos, y
cambios en los activos y pasivos operativos.
2015: La utilidad neta fue $741.1 millones, aproximadamente 84%
del flujo de efectivo de operacin neto. Un aumento en los activos
y pasivos operativos redujeron el flujo de efectivo de operacin en
$209.8 millones e incluyeron:
$91.6 millones de disminucin en cuentas por cobrar.
$(260.3) millones de incremento en inventario que incluye un
aumento de $(239.6) millones en el inventario de materiales
lixiviables a largo plazo, principalmente en nuestra mina
Buenavista.
$(28.9) millones de disminucin cuentas por pagar y pasivos
devengados que incluy un aumento de $99.7 millones en
cuentas por pagar, una disminucin de $(40.8) millones en
provisin por impuesto a la renta, $(73.1) millones por pagos
de participacin de trabajadores, y $(14.7) millones en otros
pasivos.
$(12.2) millones en cambios en otros activos y pasivos de
operacin.
2014: En 2014, la utilidad neta fue $1,337.9 millones,
aproximadamente 99% del flujo de efectivo de operacin neto. Un
aumento en los activos y pasivos operativos redujeron el flujo de
efectivo de operacin en $131.6 millones e incluyeron:
$(7.0) millones de aumento en cuentas por cobrar.
$(260.1) millones de incremento en inventario que incluye un
aumento de $(117.5) millones en el inventario de materiales
lixiviables a largo plazo, principalmente en nuestra mina
Buenavista, y un aumento en el inventario corriente de $(142.6)
millones relacionado principalmente con la acumulacin de
inventarios de insumos para el proyecto de ampliacin de
Buenavista.
$109.6 millones de incremento en cuentas por pagar y pasivos
devengados, que incluye un aumento de $72.6 millones en
provisin por impuesto a la renta, un aumento de $56.4 millones
en cuentas por pagar principalmente en nuestras operaciones
mexicanas, que incluye una mayor inversin de capital en

77 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 nuestros proyectos de Buenavista, y una disminucin de $(19.4)
millones en participacin diferida de los trabajadores.
$25.9 millones de cambios en otros activos y pasivos de
operacin.
2013: En 2013, la utilidad neta fue $1,624.2 millones,
aproximadamente 87% del flujo de efectivo de operacin neto. Un
aumento en los activos y pasivos operativos redujeron el flujo de
efectivo de operacin en $68.8 millones e incluyeron:
$136.1 millones de disminucin en cuentas por cobrar.
$(143.6) millones de incremento en inventarios, que incluye un
aumento de $(126.9) millones en material lixiviable.
Una disminucin en las cuentas por pagar y pasivos devengados
que se debi principalmente a un mayor pago del impuesto a
la renta y participacin de los trabajadores que los montos
devengados.
Efectivo neto usado en actividades de inversin:
2015: El efectivo neto usado en actividades de inversin en
2015 incluy $1,149.6 millones de inversiones de capital. Estas
incluyeron $864.4 millones de inversiones en nuestras operaciones
mexicanas: $238.4 millones para la nueva concentradora de
Buenavista, $99.4 millones para el proyecto Quebalix IV, y otros.
Tambin incluyeron $285.2 millones de inversiones en nuestras
operaciones peruanas: $56.5 millones para los proyectos de
Toquepala, $50.0 millones para el proyecto Trituradora en el Tajo y
Sistema de Fajas Transportadoras, y otros. Para mayor informacin,
por favor remtase a la seccin Programa de Inversiones de Capital
de este tem en la pgina 66.
Las actividades de inversin en 2015, tambin incluyen las compras
netas de inversiones a corto plazo de $264.8 millones y $100.4
millones para la adquisicin de la propiedad minera de El Pilar, y la
amortizacin de $50 millones recibidos de una parte relacionada.
2014: El efectivo neto usado en actividades de inversin en 2014
incluy $1,529.8 millones de inversiones de capital. Estas incluyeron
$1,176.0 millones de inversiones en nuestras operaciones
mexicanas: $465.2 millones para la nueva concentradora de
Buenavista, $175.8 millones para el proyecto ESDE III, y otros.
Tambin, incluyeron $353.8 millones de inversiones en nuestras
operaciones peruanas: $65.7 millones para los proyectos de
Toquepala, $7.0 millones para los proyectos de Cuajone, y otros.
Para mayor informacin, por favor remtase a la seccin Programa
de Inversiones de Capital de este tem en la pgina 66.
Las actividades de inversin de 2014 tambin incluyen una compra
neta de inversiones de corto plazo de $130.3 millones.
2013: El efectivo neto usado en actividades de inversin en
2013 incluy $1,703.3 millones de inversiones de capital.
Estas incluyeron $1,331.0 millones de inversiones en nuestras
operaciones mexicanas: $167.9 millones para los equipos de la
mina Buenavista, $388.3 millones para la nueva concentradora
de Buenavista, $226.7 millones para el proyecto ESDE III, y otros.
Tambin, incluyeron $372.3 millones de inversiones en nuestras
operaciones peruanas: $41.1 millones para el proyecto Ta Mara,
$56.7 millones para los proyectos de Toquepala, $59.4 millones
para el mejoramiento de la estabilidad de taludes en el rea sur
de Cuajone, y otros. Para mayor informacin, por favor remtase a
la seccin Programa de Inversiones de Capital de este tem en la
pgina 66.
Las actividades de inversin de 2013, tambin incluyen una
compra neta de inversiones de corto plazo de $74.0 millones, una
amortizacin de $22.7 millones del prstamo otorgado por una
SOUTHERN COPPER CORPORATION 78
afiliada y la liberacin del depsito en garanta de $5.1 millones
correspondiente al pago final del prstamo de Mitsui.
Efectivo neto generado por (usado en) actividades de
financiamiento:
2015: El efectivo neto generado por actividades de financiamiento
en 2015 fue de $492.2 millones e incluy:
La recaudacin bruta de $2,045.8 millones de la emisin de
notas no garantizadas, neto de descuento por suscripcin y $66
millones de prstamos a corto plazo en Per.
Amortizacin de un prstamo a corto plazo en Per de $66
millones, y la amortizacin de $200 millones de notas no
garantizadas senior a diez aos.
Una distribucin de dividendos de $271.2 millones.
La recompra de 36.7 millones de nuestras acciones comunes a
un costo de $1,004.4 millones,
El pago de la emisin de deuda de $11.8 millones.
Una distribucin de $0.5 millones a la participacin no
controladora.
2014: El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en
2014 fue de $1,064.5 millones e incluy:
Una distribucin de dividendos de $381.0 millones.
La recompra de 22.7 millones de nuestras acciones comunes a
un costo de $682.7 millones,
Una distribucin de $1.0 millones a la participacin no
controladora.
2013: El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en
2013 fue de $867.2 millones e incluy:
Una distribucin de dividendos de $573.8 millones.
La recompra de 10.2 millones de nuestras acciones comunes a
un costo de $281.4 millones,
El pago del principal de $10.0 millones del prstamo de Mitsui.
Una distribucin de $1.4 millones a la participacin no
controladora.
Otras consideraciones de liquidez
Esperamos satisfacer nuestros requerimientos de efectivo para
2016 y, en adelante, con fondos disponibles y fondos generados
internamente. Adems, creemos que podremos tener acceso a
financiamiento externo adicional en condiciones razonables, si
fuera necesario.
Al 31 de diciembre de 2015, $22.6 millones del efectivo,
equivalentes de efectivo, efectivo restringido, e inversiones a
corto plazo de la Compaa por $882.2 millones eran tenidos por
subsidiarias extranjeras. Por lo general, el efectivo, equivalentes
de efectivo y las inversiones de corto plazo que se mantienen
en nuestras operaciones extranjeras se usan para cubrir gastos
operativos e inversin local. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014,
nuestra subsidiaria mexicana ha determinado que no tiene
utilidades disponibles para ser remitidas por dividendos a Estados
Unidos debido a sus obligaciones financieras internas y su actual
expansin, y que al final de 2015 ha cumplido con los criterios de
reversin indefinida de ASC 740-30-25-17, ya que prev invertir
sus utilidades indefinidamente. Cualquier distribucin de utilidades
proveniente de nuestras subsidiarias mexicanas a Estados Unidos
est sujeta al impuesto a la renta federal de Estados Unidos que
equivale a aproximadamente el 10% de dicha distribucin, despus
de considerar la utilizacin del crdito tributario extranjero. Las
distribuciones de utilidades provenientes de nuestra sucursal
peruana a Estados Unidos no estn sujetas a impuestos de
repatriacin. Nuestras operaciones peruanas no son subsidiarias
extranjeras. Sino que estn constituidas principalmente por
operaciones que son tratadas como una sucursal de nuestras
operaciones de Estados Unidos desde una perspectiva tributaria.
Programa de recompra de acciones: En 2008, nuestro Directorio autoriz
un programa de recompra de acciones por $500 millones, monto que
el Directorio ha ido aumentando desde entonces y est actualmente
autorizado en $3 mil millones. Desde el inicio del programa hasta el 31
de diciembre de 2015, hemos comprado 116.6 millones de nuestras
acciones comunes a un costo de $2.8 mil millones. Estas acciones
estn disponibles para fines corporativos generales. Podremos comprar
acciones comunes adicionales en su oportunidad, en funcin de las
condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra
no tiene fecha de expiracin y puede ser modificado o descontinuado
en cualquier momento. Para mayor detalle, por favor vea el tem
5 Mercado para las Acciones Comunes del Registrante, Asuntos
Relacionados a los Accionistas y Acciones Compradas por el Emisor
Plan de Recompra de Acciones Comunes de SCC.
Dividendo: El 28 de enero de 2016, el Directorio autoriz un
dividendo en efectivo de $0.03 por accin comn pagadero el 1
de marzo de 2016 a los accionistas de SCC registrados al cierre de
operaciones del 16 de febrero de 2016.
FUENTE DE FINANCIAMIENTO.
Nuestra deuda total al 31 de diciembre de 2015 fue $5,951.5
millones, comparada con $4,180.9 millones al 31 de diciembre de
2014, neto del descuento no amortizado y los costos de emisin de
las notas emitidas bajo la par de $99.6 millones y $70.2 millones
al 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente. Esta deuda
est denominada totalmente en dlares a tasas de inters fijas,
ponderadas a 5.89%.
El 20 de abril de 2015, emitimos $2.0 mil millones de notas no
garantizadas senior de tasa fija. Esta deuda se emiti en dos partes,
$500 millones con vencimiento en 2025 a una tasa de inters anual
de 3.875%, y $1.5 mil millones con vencimiento en 2045 a una
tasa de inters anual de 5.875%. Estas notas sern obligaciones
generales no aseguradas de la Compaa y tendrn el mismo rango
con toda su deuda actual y futura no garantizada y no subordinada.
La recaudacin neta se usar para fines corporativos generales,
incluyendo el financiamiento del programa de inversin de capital
de la Compaa. Las notas fueron emitidas con un descuento
por suscripcin de $20.2 millones. Adicionalmente, se pagaron y
difirieron los costos de emisin de $11.8 millones correspondientes
a estas notas. El saldo no amortizado del descuento y los costos
se presentan neto del valor en libros de la deuda emitida y son
amortizados como gastos financieros durante el periodo de vigencia
del prstamo.
El ratio deuda total a capitalizacin total fue 52.9% al 31 de
diciembre de 2015, comparado con 41.7% al 31 de diciembre
de 2014. Asimismo, el ratio deuda neta a capitalizacin neta fue
48.9% al 31 de diciembre de 2015, comparado con 37.3% al 31 de
diciembre de 2014.
Definimos deuda neta como deuda total, incluyendo vencimientos
corrientes, menos efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones
de corto plazo. Creemos que la deuda neta es til para los
inversionistas como una medida de nuestra situacin financiera.
Definimos capitalizacin neta como la suma de la deuda neta y
el patrimonio. Usamos el ratio deuda neta a capitalizacin neta
como una medida de nuestra posicin de endeudamiento y para
determinar cunta deuda podemos tomar adems del uso del
patrimonio y el Estado de Situacin Financiera en general. Definimos
capitalizacin total como la suma de los valores en libros de nuestra
deuda total, incluyendo vencimientos corrientes, y patrimonio. La
conciliacin de nuestros ratios deuda neta a capitalizacin neta y
deuda total a capitalizacin total tal como se incluye en el Estado de
Situacin Financiera consolidado se presenta ms adelante bajo el
subttulo Conciliacin de Informacin no Normada por los PCGA.
Por favor vea la Nota 11 Financiamiento, donde se tratan los
requerimientos de las clusulas que rigen nuestra deuda a largo plazo.
Programas de inversin de capital
Una discusin de nuestros programas de inversiones de capital es
parte importante para entender nuestra liquidez y nuestros recursos
de capital. Esperamos satisfacer los requerimientos de efectivo
para estas inversiones de capital con efectivo en caja, fondos
generados internamente, y financiamiento externo adicional, si
fuera necesario. Para informacin sobre nuestros programas de
gastos de capital, por favor vea la discusin contenida en el acpite
Programa de Inversiones de Capital en este tem 7.
OBLIGACIONES CONTRACTUALES
La siguiente tabla resume nuestras obligaciones contractuales ms
importantes al 31 de diciembre de 2015:

Vencimiento de pagos por periodo 2021 y
Total 2016 2017 2018 2019 2020 en adelante
(en millones de dlares)
Deuda a largo plazo $6,051.1 $ - $ - $ - $ - $ 400.0 $ 5,651.1
Intereses sobre la deuda 7,970.3 356.5 356.5 356.5 356.5 341.3 6,203.0
Posicin fiscal incierta (a) 400.0 - - - - -
Participacin de los trabajadores 124.9 124.9 - - - -
Pensiones y obligaciones
post-jubilacin 28.8 8.8 2.1 2.2 2.2 2.3 11.2
Obligacin para el retiro de activos 190.9 70.7 - - - - 120.2
Obligaciones de compra:
Compromiso de compra de energa 6,180.0 455.3 400.1 365.3 367.3 369.2 4,222.8
Proyectos de inversiones de capital 2,225.7 676.7 657.0 677.0 215.0 - -
Total $23,171.7 $1,692.9 $1,415.7 $1,401.0 $941.0 $1,112.8 $16,208.3

(a) Esta tabla no incluye ningn pago futuro relacionado a los pasivos por posiciones fiscales inciertas porque existe un alto grado
de incertidumbre sobre la oportunidad de los futuros flujos de efectivo. Al 31 de diciembre de 2015, el pasivo reconocido por la
Compaa es $400 millones, y se incluye como pasivo no corriente en el Estado de Situacin Financiera consolidado.
79 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Los pagos de la deuda a largo plazo no incluyen las partidas valuacin
de descuento de deuda y costos de emisin de $99.6 millones.
Los intereses sobre la deuda se calculan con las tasas vigentes al
31 de diciembre de 2015. Como toda nuestra deuda est a tasas
fijas, los gastos futuros no cambiarn debido a cambios en las
tasas. Por favor vea la Nota 11 Financiamiento de nuestros
estados financieros consolidados para una descripcin de nuestros
acuerdos de deuda a largo plazo y facilidades de crdito.
Actualmente, la participacin de los trabajadores se calcula en base
a las utilidades antes de impuestos de la Sucursal Peruana y de las
operaciones mexicanas. En el Per, la provisin para la participacin
de los trabajadores se calcula aplicando el 8% a las utilidades antes
de impuestos. La porcin corriente de esta participacin, que devenga
durante el ao, se calcula en base a la renta imponible de la Sucursal
Peruana y se distribuye en gran medida a los trabajadores, generalmente
despus de la determinacin de los resultados finales del ao. Los
montos que exceden los 18 sueldos de un trabajador se distribuyen a
entidades del gobierno. En Mxico, la participacin de los trabajadores
se determina usando las disposiciones establecidas en la ley mexicana
del impuesto a la renta, a una tasa del 10% sobre la utilidad antes de
impuestos, con los ajustes indicados en la ley de impuestos.
Las pensiones y obligaciones post-jubilacin incluyen los beneficios
que se proyecta pagar de acuerdo con nuestros planes de beneficios
de pensiones y post-jubilacin. Por favor vea la Nota 12 Planes de
Beneficios de nuestros estados financieros consolidados.
Tenemos un compromiso de compra de energa para nuestras
operaciones peruanas a Enersur hasta abril de 2017. En junio
de 2014 suscribimos un contrato de compra de energa por 120
MW con la compaa estatal Electroper S.A., la cual suministrar
energa a nuestras operaciones peruanas durante veinte aos desde
el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de 2037. Asimismo, en
julio de 2014 suscribimos un contrato de compra de energa por
120 MW con Kallpa, una generadora privada de electricidad que
suministrar energa a nuestras operaciones peruanas durante
diez aos desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de abril de
2027.
Tambin tenemos un compromiso de comprar energa elctrica a
MGE, una subsidiaria de Grupo Mxico, para nuestras operaciones
mexicanas hasta 2032. Vase la Nota 13 Compromisos y
Contingencias Otros compromisos.
Las cantidades indicadas en la tabla mostrada se basan en
nuestros costos estimados de energa a largo plazo, que estn
sujetos a cambiar conforme cambian los costos de generacin de
energa y nuestras necesidades pronosticadas de energa a lo largo
del periodo de vigencia de los contratos.
Los proyectos de inversin de capital incluyen rdenes de compra
comprometidas y contratos suscritos principalmente para nuestros
proyectos mexicanos y la mina Buenavista.
CONCILIACIN DE INFORMACIN NO NORMADA POR LOS PCGA

Las obligaciones para el retiro de activos incluyen el monto total de
los costos de cierre y remediacin de nuestras minas e instalaciones
peruanas a pagar de conformidad con los planes de cierre de minas
aprobados por el MINEM y los costos de cierre y remediacin de
nuestras operaciones mexicanas. Vase la Nota 10 Obligacin
para el Retiro de Activos.
Costo de operacin en efectivo: A continuacin se presenta una
conciliacin de los Costos de operacin en efectivo (vase
la pgina 64) con el costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento) que se reporta en nuestro estado de
resultados consolidado, en millones de dlares y dlares por libra,
en la siguiente tabla:

2015 2014 2013

millones de $ $/libra millones de $ $/libra millones de $ $/libra

Costo de ventas (excluyendo depreciacin,

amortizacin y agotamiento) $ 2,927.6 $ 1.84 $ 2,840.5 $ 1.96 $ 2,871.3 $ 2.15
Ms:
Gastos de venta, generales y administrativos 99.4 0.06 103.4 0.07 102.5 0.08
Primas de ventas, neto de cargos de
tratamiento y refinacin. (34.5) (0.02) (44.2) (0.03) (36.9) (0.03)
Menos:
Participacin de los trabajadores (116.1) (0.07) (204.4) (0.14) (226.5) (0.17)
Costo de metales comprados a terceros (351.8) (0.22) (160.9) (0.11) (203.0) (0.15)
Regalas y otros cargos, neto (72.9) (0.05) (21.5) (0.02) (88.9) (0.07)
Cambio en inventarios 192.2 0.12 226.4 0.16 122.9 0.09
Costo de Operacin en Efectivo sin
ingresos por subproductos $ 2,643.9 $ 1.66 $ 2,739.3 $ 1.89 $ 2,541.4 $ 1.90
Ms:
Ingresos por subproductos (1) (806.1) (0.51) (1,153.6) (0.80) (1,189.5) (0.89)
Ingresos netos por la venta de metales
comprados a terceros (60.7) (0.03) (32.8) (0.02) (17.9) (0.01)
Ms:
Total ingresos por subproductos (866.8) (0.54) (1,186.4) (0.82) (1,207.4) (0.90)
Costo de Operacin en Efectivo con
ingresos por subproductos 1,777.1 1.12 $ 1,552.9 $ 1.07 $ 1,334.0 $ 1.00
Produccin total de libras de cobre
(en millones) 1,589.5 1,453.2 1,338.8

SOUTHERN COPPER CORPORATION 80

(1) Los ingresos por subproductos incluidos en nuestra presentacin de costo de operacin en efectivo contienen lo siguiente:

2015 2014 2013

millones de $ $/libra millones de $ $/libra millones de $ $/libra

Molibdeno $ (239.0) (0.15) $ (506.9) (0.35) $ (388.2) (0.29)
Plata (193.0) (0.12) (239.4) (0.17) (305.8) (0.23)
Zinc (148.9) (0.09) (160.8) (0.10) (202.3) (0.15)
cido sulfrico (127.6) (0.08) (121.5) (0.08) (154.5) (0.12)
Oro y otros (97.6) (0.07) (125.0) (0.09) (138.7) (0.10)
Total $ (806.1) (0.51) $ (1,153.6) (0.79) $ (1,189.5) (0.89)

Los ingresos por subproductos presentados no coinciden con el valor de ventas reportado por segmento
en la pgina 127, porque la tabla anterior excluye las compras a terceros, las cuales estn reclasificadas
a ingresos netos por la venta de metal comprado a terceros.

Deuda neta a capitalizacin neta: La deuda neta a capitalizacin neta al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es como
sigue:

2015 2014

Deuda total $ 5,951.5 $ 4,180.9
Efectivo y equivalentes de efectivo (274.5) (364.0)
Inversiones de corto plazo (603.5) (338.6)
Deuda neta 5,073.5 3,478.3

Capitalizacin neta:
Deuda neta 5,073.5 3,478.3
Patrimonio 5,299.2 5,836.6
Capitalizacin neta $ 10,372.7 $ 9,314.9

Deuda neta/capitalizacin neta (*) 48.9% 37.3%

________________
(*) Representa deuda neta dividida entre capitalizacin neta.

Deuda total a capitalizacin total: La deuda total a capitalizacin total al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es como
sigue:

2015 2014

Deuda total $ 5,951.5 $ 4,180.9

Capitalizacin
Deuda 5,951.5 4,180.9
Patrimonio 5,299.2 5,836.6
Capitalizacin total $ 11,250.7 $ 10,017.5

Deuda total/capitalizacin total (*) 52.9% 41.7%

________________
(*) Representa deuda total dividida entre capitalizacin total.

81 SOUTHERN COPPER CORPORATION

tem 7A. INFORMACIn Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado

Riesgo por el precio de los commodities: Riesgo por tipo de cambio:

Para informacin adicional sobre la sensibilidad a los precios de los Nuestra moneda funcional es el dlar de Estados Unidos. Parte
metales, remtase a Precios de los Metales en la Parte II, tem 7 de nuestros costos operativos se expresan en soles peruanos y
de este reporte anual. en pesos mexicanos. Como nuestros ingresos estn denominados
principalmente en dlares de Estados Unidos, cuando la inflacin
Riesgo por ventas abiertas: o deflacin en nuestras operaciones peruanas o mexicanas est
compensada por una variacin en el tipo de cambio del sol o del
Nuestras ventas provisionales de cobre y molibdeno contienen peso con respecto al dlar, nuestra posicin financiera, resultados
un derivado implcito que tiene que estar separado del contrato de operacin y flujos de efectivo pueden verse afectados por
principal para fines contables. El contrato principal es la cuenta la conversin local de costos cuando se expresan en dlares de
por cobrar en la venta de concentrados de cobre y molibdeno a Estados Unidos. Adems, el valor en dlares de nuestros activos
los precios vigentes en el mercado en el momento de la venta. Al monetarios netos denominados en soles o pesos, puede verse
derivado implcito, que no califica para la contabilidad de coberturas, afectado por una variacin en el tipo de cambio del sol o del peso,
se le asigna el valor de mercado en cada periodo anterior a la resultando en una ganancia o prdida por remedicin en nuestros
liquidacin. Para mayor informacin sobre ventas provisionales, estados financieros. La siguiente tabla muestra las variaciones
vase la Nota 18 a nuestros estados financieros condensados recientes en las tasas de inflacin y devaluacin para los tres aos
consolidados. terminados el 31 de diciembre de 2015:

2015 2014 2013
Per:
Tasa de inflacin peruana 4.4% 3.2% 2.9%

Tipo de cambio inicial 2.989 2.796 2.551
Tipo de cambio al cierre 3.413 2.989 2.796
Apreciacin / (devaluacin) (14.2)% (6.9)% (9.6)%

Mxico:
Tasa de inflacin mexicana 2.1% 4.1% 4.0%

Tipo de cambio inicial 14.718 13.077 13.010
Tipo de cambio al cierre 17.207 14.718 13.077
Apreciacin / (devaluacin) (16.9)% (12.6)% (0.5)%

Cambio en posicin monetaria:

Asumiendo una variacin en el tipo de cambio de 10% al 31 de diciembre de 2015, estimamos que nuestra
posicin monetaria en soles peruanos y en pesos mexicanos aumentara (disminuira) nuestra utilidad neta de
la siguiente manera:

Efecto en las
utilidades
(millones de $)

Apreciacin del 10% del dlar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ (2.2)
Devaluacin del 10% del dlar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ 2.3
Apreciacin del 10% del dlar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ 2.7
Devaluacin del 10% del dlar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ (3.3)

La posicin monetaria neta es el neto de aquellos activos y Inversiones a corto plazo:

pasivos denominados en soles o en pesos al 31 de diciembre de Para mayor informacin sobre nuestros valores negociables e
2015. inversiones disponibles para venta, remtase a la Nota 3 Inversiones
a Corto Plazo en la Parte II, tem 8 de este reporte anual.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 82

tem 8. Estados financieros e informacin complementaria

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation:

Hemos auditado los Estados de Situacin Financiera consolidados adjuntos de Southern Copper Corporation y
subsidiarias (la Compaa) al 31 de diciembre de 2015 y 2014, as como los correspondientes estados consolidados
de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por cada uno de los tres aos
del periodo terminado el 31 de diciembre de 2015. Nuestras auditoras tambin incluyeron los cuadros de los estados
financieros listados en el ndice en el tem 15. Estos estados financieros y los cuadros de los estados financieros son
responsabilidad de la Gerencia de la Compaa. Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre estos estados
financieros y los anexos a los estados financieros con base en nuestras auditoras.

Nuestras auditoras fueron realizadas siguiendo las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compaas
que Cotizan en Bolsa [Public Company Accounting Oversight Board] (Estados Unidos). Estas normas requieren que
planifiquemos y ejecutemos la auditora con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros
estn libres o no de errores materiales. Una auditora comprende examinar, mediante pruebas, la evidencia que soporta
las cifras y revelaciones en los estados financieros. Una auditora tambin incluye evaluar los principios contables
utilizados y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia, as como evaluar la presentacin general de los
estados financieros. Consideramos que nuestras auditoras proveen una base razonable para nuestra opinin.

En nuestra opinin, los estados financieros consolidados antes indicados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situacin financiera de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias al 31 de diciembre
de 2015 y 2014, as como los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por cada uno de los tres aos del
periodo terminado el 31 de diciembre de 2015, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados
en los Estados Unidos de Amrica. Asimismo, en nuestra opinin, los cuadros de los estados financieros antes indicados,
cuando son considerados en forma conjunta con los estados financieros consolidados, presentan razonablemente, en
todos sus aspectos significativos, la informacin all contenida.

Tambin hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compaas que
Cotizan en Bolsa [Public Company Accounting Oversight Board] (Estados Unidos), el control interno de la Compaa sobre
la informacin financiera al 31 de diciembre de 2015, basndonos en los criterios establecidos en el Marco Integrado
de Control Interno (2013) publicado por el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisin Treadway, y en
nuestro informe de fecha 26 de febrero de 2016, expresamos una opinin sin salvedades acerca del control interno
sobre la informacin financiera de la Compaa.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza S.C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

C.P.C. Miguel Angel Andrade Leven

Ciudad de Mxico, Mxico
26 de febrero de 2016

ACLARACIN

Este documento es una traduccin libre al espaol de la opinin incluida en el Formulario 10-K registrado en ingls por la Compaa
ante las autoridades de los Estados Unidos de Amrica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Per (la Superintendencia del
Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).

En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecer el entregado ante las autoridades en idioma ingls. Esta opinin es
incluida en este formulario slo para conveniencia del lector y no representa la emisin de una opinin al Formulario 10-K en espaol
por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.

83 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 Southern Copper Corporation
y Subsidiarias
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

Para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015 2014 2013

(en millones, excepto para montos por accin)

Ventas netas (incluyendo ventas a partes relacionadas,

vase la nota 17) $ 5,045.9 $ 5,787.7 $ 5,952.9
Costos y gastos operativos:
Costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y
agotamiento, que se muestran por separado lneas abajo) 2,927.6 2,840.5 2,871.3
Gastos de ventas, generales y administrativos 99.4 103.4 102.5
Depreciacin, amortizacin y agotamiento 510.7 445.0 396.0
Gastos de exploracin 48.8 74.7 51.0
Remediacin ambiental 45.0 91.4 -
Total costos y gastos operativos 3,631.5 3,555.0 3,420.8
Utilidad de operativa 1,414.4 2,232.7 2,532.1

Gastos financieros (334.0) (265.3) (265.5)
Intereses capitalizados 123.2 126.7 68.9
Otros (gastos) ingresos (25.3) (40.8) 17.1
Ingresos financieros 10.9 15.3 20.0
Utilidad antes del impuesto a la renta 1,189.2 2,068.6 2,372.6
Impuesto a la renta (incluyendo regalas, vase la Nota 8) 464.9 754.6 769.3
Utilidad neta antes de participacin patrimonial en afiliada 724.3 1,314.0 1,603.3
Participacin patrimonial en afiliada, neto del impuesto a la renta 16.8 23.9 20.9
Utilidad neta 741.1 1,337.9 1,624.2
Menos: Utilidad neta atribuible a la participacin no controladora 4.7 4.9 5.7
Utilidad neta atribuible a SCC $ 736.4 $ 1,333.0 $ 1,618.5

Montos por accin comn atribuibles a SCC:
Utilidad neta - bsica y diluida $ 0.93 $ 1.61 $ 1.92
Dividendos declarados y pagados $ 0.34 $ 0.46 $ 0.68

Promedio ponderado de acciones comunes en circulacin - bsicas
y diluidas 794.7 828.2 842.7

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 84

 Southern Copper Corporation
y Subsidiarias
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS

2015 2014 2013

(en millones)

RESULTADOS INTEGRALES:
Utilidad neta $ 741.1 $ 1,337.9 $ 1,624.2
Otras ganancias (prdidas) integrales, neto de impuestos:
- (Aumento) disminucin en beneficios de pensiones y otros
beneficios post-retiro (neto del impuesto a la renta de $2.6,
$0.8 y $(1.4), respectivamente) (3.7) (1.4) 2.2

Otras ganancias (prdidas) integrales acumuladas (3.7) (1.4) 2.2

Total resultados integrales 737.4 1,336.5 1,626.4

Resultados integrales atribuibles a la participacin

no controladora 4.7 4.9 5.7
Resultados integrales atribuibles a SCC $ 732.7 $ 1,331.6 $ 1,620.7

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

85 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 Southern Copper Corporation
y Subsidiarias
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS

Al 31 de diciembre (en millones) 2015 2014

ACTIVO
Activo corriente:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 274.5 $ 364.0
Efectivo restringido 4.3 19.5
Inversiones a corto plazo 603.5 338.6
Cuentas por cobrar comerciales 448.6 540.3
Otras cuentas por cobrar (incluyendo partes
relacionadas: 2015 - $15.8 y 2014 - $32.8) 102.6 81.6
Inventario 857.2 836.4
Impuestos por recuperar 165.8 144.8
Otros activos corrientes 27.7 33.6
Total activo corriente 2,484.2 2,358.8

Propiedad y desarrollo de minas, neto 8,262.8 7,436.4
Material lixiviable 752.3 512.7
Activo intangible, neto 155.1 123.6
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 111.2 161.2
Impuesto a la renta diferido 614.2 540.6
Inversin por el mtodo de participacin patrimonial 76.1 66.7
Otros activos no corrientes 137.3 193.9
Total activo $ 12,593.2 $ 11,393.9

PASIVO
Pasivo corriente:
Porcin corriente de la deuda a largo plazo $ - $ 200.0
Cuentas por pagar (incluyendo partes relacionadas:
2015 $69.3 y 2014 $69.1) 646.6 546.9
Impuesto a la renta 39.2 80.1
Participacin de los trabajadores 124.9 198.0
Intereses devengados 87.1 73.6
Otros pasivos devengados 22.4 39.0
Total pasivo corriente 920.2 1,137.6

Deuda a largo plazo 5,951.5 3.980.9
Impuesto a la renta diferido 196.0 266.0
Otros pasivos y reservas 35.4 56.7
Obligacin para el retiro de activos 190.9 116.1
Total pasivo no corriente 6,373.8 4,419.7

Compromisos y contingencias (Nota 13)

PATRIMONIO (NOTA 14)
Acciones comunes con un valor nominal de $0.01;
acciones autorizadas en 2015 y 2014 2,000;
acciones emitidas en 2015 y 2014 884,6 8.8 8.8
Capital adicional 3,349.8 3,344.7
Resultados acumulados 4,812.1 4,346.8
Otros resultados integrales acumulados 1.1 4.8
Acciones de tesorera, al costo, acciones comunes (2,908.9) (1,900.6)
Total patrimonio de Southern Copper Corporation 5,262.9 5,804.5
Participacin no controladora 36.3 32.1
Total patrimonio 5,299.2 5,836.6

Total pasivo y patrimonio $ 12,593.2 $ 11,393.9

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 86

 Southern Copper Corporation
y Subsidiarias
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS

Para los aos terminados el 31 de diciembre de, 2015 2014 2013

(en millones)

ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad neta $741.1 $1,337.9 $1,624.2
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por
actividades de operacin:
Depreciacin, amortizacin y agotamiento 510.7 445.0 396.0
Participacin en resultados de afiliada, neto de dividendos recibidos (9.4) (9.6) (10.1)
(Ganancia) prdida por efectos de conversin monetaria (2.2) (54.0) 13.1
(Beneficio) provisin por impuesto a la renta diferido (153.2) (233.8) (97.2)
Otros, neto 2.6 2.0 1.9
Cambios en activos y pasivos de operacin:
Disminucin (aumento) en cuentas por cobrar. 91.6 (7.0) 136.1
Disminucin (aumento) en inventarios (260.3) (260.1) (143.6)
(Disminucin) aumento en cuentas por pagar y pasivos devengados (28.9) 109.6 (63.6)
Disminucin (aumento) en otros activos y pasivos operativos (12.2) 25.9 2.3
Efectivo neto generado por actividades de operacin 879.8 1,355.9 1,859.1

ACTIVIDADES DE INVERSIN
Gastos de capital (1,149.6) (1,529.8) (1,703.3)
Pago por adquisicin de negocio, neto del efectivo adquirido (100.4) - -
Compra de inversiones a corto plazo (956.9) (436.6) (346.7)
Ingresos por la venta de inversin a corto plazo 692.1 306.3 272.7
Prstamo pagado por (otorgado a) partes relacionadas 50.0 - 22.7
Otros, neto 3.8 4.9 9.7
Efectivo neto usado en actividades de inversin (1,461.0) (1,655.2) (1,744.9)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Recaudacin por la emisin de deuda 2,045.8 - -
Amortizacin de deuda (266.0) - (10.0)
Pagos del costo de emisin de deuda (11.8) - -
Recompra de acciones comunes (1,004.4) (682.7) (281.4)
Dividendos en efectivo pagados a accionistas comunes (271.2) (381.0) (573.8)
Distribuciones a la participacin no controladora (0.5) (1.0) (1.4)
Otros, neto 0.3 0.2 (0.6)
Efectivo neto (usado en) generado por actividades de financiamiento 492.2 (1,064.5) (867.2)
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre el efectivo y
equivalentes de efectivo (0.5) 55.1 (33.8)

(Disminucin) aumento en efectivo y equivalentes de efectivo (89.5) (1,308.7) (786.8)

Efectivo y equivalentes de efectivo, al inicio del ao 364.0 1,672.7 2,459.5

Efectivo y equivalentes de efectivo, al trmino del ao $274.5 $364.0 $1,672.7

87 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 2015 2014 2013

(en millones)

Informacin complementaria sobre flujo de efectivo

Efectivo pagado durante el ao por:
Intereses $ 315.8 $ 262.0 $ 262.5
Impuesto a la renta $ 737.7 $ 848.3 $ 819.9
Participacin de los trabajadores $ 192.5 $ 202.4 $ 276.4

Informacin complementaria de actividades de operacin, de
inversin y financiamiento que no representan efectivo:
Disminucin (aumento) en pensiones y otros beneficios post-retiro $ (3.7) $ (1.4) $ 2.2
Gastos de capital incurridos pero no pagados an $ 51.0 $ 33.8 $ 28.8

La Compaa adquiri el total de acciones de Recursos Stingray de Cobre S.A de C.V por $100.0 millones. En conjunto con la
adquisicin, se asumieron pasivos como sigue (en millones):

2015

Valor razonable de activos adquiridos $ 128.3

Efectivo pagado por las acciones (100.0)
Pasivos asumidos $ 28.3

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 88

 Southern Copper Corporation
y Subsidiarias
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS

Para los aos terminados el 31 de diciembre de, 2015 2014 2013

(en millones)

TOTAL PATRIMONIO, al inicio del ao $5,836.6 $5,561.8 $4,789.1

TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al inicio del ao 5,804.5 5,533.7 4,765.1

CAPITAL SOCIAL:
Saldo al inicio y al trmino del ao: 8.8 8.8 8.8

CAPITAL ADICIONAL PAGADO:

Saldo al inicio del ao 3,344.7 3,340.4 3,321.0
Distribucin de dividendos de acciones comunes - - -
Otra actividad del periodo 5.1 4.3 19.4
Saldo al trmino del ao 3,349.8 3,344.7 3,340.4

ACCIONES DE TESORERA:
Acciones comunes de Southern Copper
Saldo al inicio del ao (1,693.5) (1,011.0) (729.8)
Programa de recompra de acciones (1,004.4) (682.7) (281.4)
Usadas con fines corporativos 0.3 0.2 0.2
Saldo al trmino del periodo (2,697.6) (1,693.5) (1,011.0)

Acciones comunes de la compaa matriz

Saldo al inicio del ao (207.1) (205.5) (189.0)
Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses y efectos
de conversin monetaria (4.2) (1.6) (16.5)
Saldo al trmino del ao (211.3) (207.1) (205.5)
Saldo de acciones de tesorera al trmino del ao (2,908.9) (1,900.6) (1,216.5)

UTILIDADES RETENIDAS:
Saldo al inicio del Ao 4,346.8 3,394.8 2,350.1
Utilidad neta 736.4 1,333.0 1,618.5
Dividendos declarados y pagados por accin comn,
2015 - $0.34, 2014 $0.46, 2013 - $0.68 (271.1) (381.0) (573.8)
Saldo al trmino del Ao 4,812.1 4,346.8 3,394.8

OTRAS GANANCIAS (PRDIDAS) INTEGRALES ACUMULADAS:

Saldo al inicio del Ao 4.8 6.2 4.0
Otros ingresos (prdidas) integrales (3.7) (1.4) 2.2
Saldo al trmino del Ao 1.1 4.8 6.2

PATRIMONIO, al trmino del ao 5,262.9 5,804.5 5,533.7

PARTICIPACIN NO CONTROLADORA, al inicio del ao 32.1 28.2 24.0

Utilidad neta 4.7 4.9 5.7
Distribuciones pagadas (0.5) (0.9) (1.4)
Otra actividad - (0.1) (0.1)

PARTICIPACIN NO CONTROLADORA, al trmino del ao 36.3 32.1 28.2

TOTAL PATRIMONIO, al trmino del ao $5,299.2 $5,836.6 $5,561.8

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

89 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
NOTA 1 DESCRIPCIN DEL NEGOCIO:
La Compaa es una subsidiaria indirecta de nuestro accionista
mayoritario, Grupo Mxico S.A.B. de C.V. ("Grupo Mxico"). Al 31
de diciembre de 2015, Grupo Mxico, a travs de su subsidiaria
Americas Mining Corporation ("AMC"), que es ntegramente de
su propiedad, posea el 88.6% de las acciones comunes de la
Compaa. Los estados financieros consolidados que se presentan
en este reporte consisten en las cuentas de Southern Copper
Corporation ("SCC" o la Compaa), una corporacin de Delaware,
y sus subsidiarias. La Compaa es un productor integrado de cobre
y otros minerales, y opera instalaciones de extraccin, fundicin y
refinacin en Per y Mxico. La Compaa realiza sus operaciones
principales en el Per a travs de una sucursal registrada (la
Sucursal Peruana o la Sucursal o SPCC Sucursal del Per).
La Sucursal Peruana no es una sociedad separada de la Compaa.
Las operaciones mexicanas de la Compaa se realizan a travs
de sus subsidiarias. La Compaa tambin realiza actividades de
exploracin en Argentina, Chile, Ecuador, Mxico y Per.
NOTA 2- RESUMEN DE POLTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS:
Principios de consolidacin
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de las
subsidiarias en las cuales la Compaa tiene control de voto, de
conformidad con la Codificacin de Estndares Contables (ASC)
810 Consolidacin. Dichos estados financieros se preparan
siguiendo los principios contables generalmente aceptados en
Estados Unidos (PCGA de EE.UU.). Ciertos montos de aos
anteriores han sido reclasificados para que sean consistentes con
la presentacin del ejercicio corriente.
Uso de estimados
La elaboracin de estados financieros en conformidad con PCGA
de EE.UU. requiere que la gerencia realice estimados y supuestos
que afectan los montos reportados sobre los activos y pasivos
y la revelacin de los activos y pasivos contingentes en la fecha
de los estados financieros, as como los montos reportados de
ingresos y gastos durante el periodo de reporte. Los elementos
significativos sujetos a dichos estimados y supuestos incluyen el
valor en libros de las reservas de mineral que son la base para
los estimados de flujos de efectivo futuros y para el clculo de
amortizaciones; rehabilitaciones ambientales, obligaciones de
cierre y retiro; estimados de recuperacin de cobre en molienda y
en las pilas de material lixiviable; el deterioro de activos (incluyendo
estimados de flujos de efectivo futuros); beneficios fiscales no
reconocidos; reservas de valuacin de impuestos diferidos activos;
y el valor razonable de los instrumentos financieros. La gerencia
basa sus estimados en la experiencia histrica de la Compaa y
en otros supuestos que son considerados razonables dadas las
circunstancias. Es posible que los resultados reales difieran de esas
estimaciones.
Reconocimiento de ingresos
Prcticamente todos los productos de cobre y no cpricos de la
Compaa se venden bajo contratos anuales o de largo plazo.
SOUTHERN COPPER CORPORATION 90
Los ingresos se reconocen cuando la propiedad es transferida al
cliente. La transferencia de la propiedad se basa en los trminos
del contrato, generalmente al embarque. El ingreso por productos
cpricos y no cpricos se determina sobre la base del precio
promedio mensual del commodity de acuerdo con los trminos de
los contratos. La Compaa hace reservas para cuentas de cobranza
dudosas segn su experiencia histrica de deudas incobrables y
reclamos, y en una evaluacin peridica de las cuentas de cliente
especficas.
Para ciertas ventas de cobre y molibdeno de la Compaa, los
contratos con los clientes permiten establecer precios en un mes
posterior al embarque, en la mayora de los casos dentro de los
tres meses siguientes y ocasionalmente en unos cuantos meses
ms. En tales casos, el ingreso se registra a un precio provisional
al momento del embarque. Las ventas de cobre con precios
provisionales son ajustadas para reflejar los precios futuros del
cobre LME o COMEX al final de cada mes, hasta que se determine
el ajuste final del precio de los embarques pactado con los clientes
de acuerdo con los trminos del contrato. En el caso de las ventas
de molibdeno, para las que no hay precios futuros publicados, las
ventas con precios provisionales se ajustan de manera que reflejen
los precios del mercado al trmino de cada mes, hasta que se haga
el ajuste final al precio de los embarques tras la liquidacin con los
clientes de acuerdo con los trminos del contrato.
Estos acuerdos con precios provisionales se contabilizan separados
del contrato como un instrumento derivado implcito de conformidad
con ASC 815-30 Derivados y Cobertura Coberturas de Flujos de
Efectivo). La Compaa vende cobre en forma de concentrados,
nodos, ampolloso, y refinado bajo trminos comerciales estndar
de la industria. Las ventas netas incluyen el valor facturado por el
cobre, zinc, plata, molibdeno, cido sulfrico y otros metales, y el
correspondiente ajuste a valor razonable del respectivo contrato de
futuros de cobre y molibdeno.
Costos y pagos por embarque y manipuleo
Los costos facturados a los clientes por embarque y manipuleo
del producto se clasifican como ventas. Los montos en los que
se incurre por embarque y manipuleo son incluidos en el costo de
ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento).
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen depsitos bancarios,
certificados de depsito y fondos de inversin a corto plazo con
vencimientos originales de tres meses o menos en la fecha de
compra. El valor en libros del efectivo y equivalentes de efectivo se
aproxima a su valor razonable.
Inversiones a corto plazo
La Compaa contabiliza las inversiones a corto plazo de
conformidad con ASC 320-10 Inversiones Instrumentos de
Deuda y Patrimonio Reconocimiento. La Compaa determina
la clasificacin apropiada de todas las inversiones de corto plazo
mantenidas hasta su vencimiento, disponibles para venta o para
negociacin al momento de la compra y reevala dicha clasificacin
a la fecha de cada Estado de Situacin Financiera. Las ganancias
y prdidas no realizadas en inversiones disponibles para la venta,
netas de impuestos, se reportan como un componente de otros
ingresos (prdidas) integrales acumulados en el patrimonio, a
menos que se considere que dicha prdida no es temporal.
Inventarios
La Compaa produce principalmente cobre y, en el proceso de
produccin obtiene varios subproductos, incluyendo molibdeno,
plata, zinc, cido sulfrico y otros metales.
El inventario de metales, conformado por productos en proceso y
productos terminados, se registra al costo promedio o de mercado,
el menor. Los costos incurridos en la produccin del inventario de
metales no incluyen los costos generales y administrativos. Una vez
que se identifican molibdeno, la plata, el zinc y otros subproductos,
se transfieren a sus respectivas plantas de produccin y el costo
adicional requerido para completar la produccin es asignado a su
valor de inventario.
El inventario de productos en proceso representa los materiales
que estn en proceso de ser convertidos en productos para la
venta. Los procesos de conversin varan, dependiendo de la
naturaleza del mineral de cobre y la operacin minera especfica.
Para sulfuros minerales, el procesamiento comprende la extraccin
y concentracin y los resultados en la produccin de concentrados
de cobre y molibdeno.
Los productos terminados son aquellos que se pueden vender
(por ejemplo, concentrados de cobre, nodos de cobre, ctodos
de cobre, alambrn, concentrado de molibdeno y otros productos
metalrgicos).
El inventario de suministros se contabiliza al costo promedio o de
mercado, el menor.
Inventario de largo plazo Material lixiviable
El proceso de lixiviacin es una parte integral de las operaciones
mineras realizadas en las minas a tajo abierto de la Compaa. La
Compaa capitaliza el costo de produccin del material lixiviable
en nuestras minas de Toquepala, La Caridad y Buenavista
reconocindolo como inventario. Los estimados de cantidad de
mineral recuperable contenido en las canchas de lixiviacin estn
sustentados por estudios de ingeniera. Como el ciclo de produccin
del proceso de lixiviacin es significativamente mayor que el proceso
convencional de concentracin, fundicin y refinacin electroltica,
la Compaa incluye en su Estado de Situacin Financiera el
inventario lixiviable corriente (incluido en inventarios de productos
en proceso) y el inventario lixiviable a largo plazo. Al 2013, el costo
atribuido al material lixiviable fue cargado a costo de ventas durante
un periodo de cinco aos, el cual se consider el periodo estimado
de recuperacin promedio basado en a los porcentajes histricos
de recuperacin de cada mina. Durante el cuarto trimestre de 2014,
la Compaa concluy la construccin de una nueva planta que ha
resultado en una mayor eficiencia en produccin y en el uso de
material lixiviable. En consecuencia, la Compaa cambi su mtodo
de amortizacin al mtodo de unidades de produccin. Este cambio
en la estimacin efectuado por un cambio en el principio contable
dar lugar a una mejor adecuacin de costos a los ingresos como
resultado de la mejora en los niveles de produccin esperados de la
nueva planta y se traducir en una mejor estimacin del inventario
corriente y de largo plazo de material lixiviable.
Activo Fijo-
Los activos fijos se registran al costo de adquisicin, neto de
depreciacin y amortizacin acumulada. El costo incluye los
principales gastos realizados por mejoras y reemplazos, que
extienden la vida til o aumentan la capacidad y los intereses
financieros asociados con adiciones de capital importantes. Los
costos por mantenimiento, reparacin y operacin en las minas
existentes, y las ganancias o prdidas por activos retirados o
vendidos se reflejan en los resultados segn se incurre en ellos.
Los edificios y equipos se deprecian siguiendo el mtodo de lnea
recta sobre una vida estimada de cinco a 40 aos o el perodo de
vida estimado de la mina, en caso de que ste sea menor.
Desarrollo de minas
El desarrollo de minas incluye principalmente el costo de adquisicin
de derechos mineros para la explotacin de un depsito mineral, los
costos de desbroce previos a la produccin en nuevas minas que
son comercialmente explotables, costos relacionados con hacer
producir nuevas propiedades mineras, y retiro de la sobrecapa
para preparar reas nicas e identificables fuera de la actual rea
minera para dicha produccin futura. Los costos de desarrollo de
mina se amortizan en base a unidades de produccin durante la
vida til remanente de las minas.
Hay una diversidad de prcticas en la industria minera en cuanto al
tratamiento de los costos de perforacin y otros costos relacionados
para determinar las nuevas reservas de mineral. La Compaa sigue
las prcticas delineadas en los dos prrafos siguientes en cuanto al
tratamiento de costos de perforacin y afines.
Los costos de perforacin y otros costos relacionados incurridos
por la Compaa en su esfuerzo por determinar nuevos recursos,
ya sean cercanos a las minas o proyectos nuevos, se cargan a
gastos, segn se incurre en ellos. Estos costos se clasifican como
costos de exploracin de mineral. Una vez que la Compaa ha
determinado mediante estudios de factibilidad que existen reservas
probadas y probables y que los costos de perforacin y otros
costos relacionados representan un probable beneficio futuro que
implique la capacidad, individualmente o en combinacin con otros
activos, de contribuir directa o indirectamente de manera positiva
al flujo futuro de efectivo neto, entonces los costos se clasifican
como costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo de
minas, que son incurridos de manera prospectiva para desarrollar
la propiedad, se capitalizan conforme se incurre en ellos, hasta
el inicio de la produccin, y se amortizan usando el mtodo de
unidades de produccin durante toda la vida til estimada del
yacimiento de mineral. Durante la etapa de produccin, los costos
de perforacin y otros costos relacionados incurridos para mantener
la produccin se incluyen en el costo de produccin en el periodo en
que se incurren.
Los costos de perforacin y otros costos relacionados, incurridos
durante los esfuerzos de la Compaa para determinar una adicin
importante de reservas en una propiedad en produccin existente,
se cargan a gastos cuando se incurre en ellos. Cuando la Compaa
determina mediante estudios de factibilidad que existen reservas
adicionales probadas y probables y que los costos de perforacin
y otros costos asociados representan un probable beneficio futuro
que implica la capacidad, individual o en combinacin con otros
activos, de contribuir directa o indirectamente de manera positiva
al flujo neto de efectivo futuro, entonces los costos se clasifican
como costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo
de minas adicionales se capitalizan conforme se incurre en ellos,
hasta el inicio de la produccin, y se amortizan usando el mtodo
de unidades de produccin a lo largo de la vida til estimada del
yacimiento de mineral. Una ampliacin importante de las reservas
91 SOUTHERN COPPER CORPORATION
se define como tal cuando incrementa las reservas totales de una
propiedad en aproximadamente 10% o ms.
Para los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014
y 2013, la Compaa no capitaliz costos de perforacin y afines.
Obligaciones de retiro de activos (costos de recuperacin y
remediacin)
El valor razonable de un pasivo para la obligacin para el retiro de
activos se reconoce en el periodo en que se incurre en el pasivo. El
pasivo se mide a su valor razonable y se ajusta a su valor actual en
periodos posteriores a medida que se registra la provisin del gasto.
Los costos correspondientes para el retiro de activos se capitalizan
como parte del valor en libros de los activos fijos relacionados y se
deprecian a lo largo de la vida til del activo.
Activos intangibles
Los activos intangibles comprenden principalmente la cantidad en
exceso pagada sobre el valor en libros de las acciones de inversin,
que son presentados como concesiones mineras, y tambin los
estudios de ingeniera y desarrollo de minas. Los activos intangibles
se registran al costo de adquisicin, neto de la amortizacin
acumulada, y son amortizados principalmente en base en unidades
de produccin durante el periodo estimado de la vida til remanente
de las minas. El deterioro de los activos intangibles se revisa cuando
los eventos o cambios en las circunstancias indiquen que el valor
en libros del activo podra no ser recuperable.
Costos de emisin de deuda
En Abril de 2015, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera
(FASB) public la Actualizacin de Norma Contable (ASU) No. impositiva y la utilidad financiera antes de impuestos, y entre la
2015-03: Intereses Imputacin de Intereses que modifica la
codificacin ASC 835-30, la cual requiere que los costos de emisin
de deuda relacionados con un pasivo de deuda reconocido sean
presentados en el Estado de Situacin Financiera como una
deduccin directa del valor en libros de dicho pasivo de deuda,
consistente con el tratamiento que se da a un descuento de deuda.
La Compaa implement esta ASU en el segundo trimestre de
2015, como estaba permitido va su adopcin temprana, y la aplica
de manera retroactiva. Como consecuencia, el estado de Situacin
Financiera al 31 de diciembre de 2014 ha sido modificado para que
refleje esta presentacin.
Este cambio de principio contable resultar en una presentacin
ms transparente de la deuda, ya que los costos de emisin de
deuda son similares a los descuentos de deuda y en la prctica
reducen lo recaudado con los prstamos, adems de afectar la tasa
de inters efectiva de la deuda correspondiente.
Antes del cambio en el principio contable, los costos de emisin de
deuda eran incluidos en otros activos y se amortizaban usando el
mtodo de inters efectivo dentro del plazo de la deuda relacionada.
Reservas de mineral
La Compaa reevala peridicamente los estimados de sus reservas
de mineral, los que representan la estimacin de la Compaa de
la cantidad de cobre remanente que existe en las minas de su
propiedad y que puede ser producido y vendido generando utilidad.
Tales estimados se basan en evaluaciones de ingeniera derivadas
de muestras de hoyos perforados y otras aberturas, en combinacin
SOUTHERN COPPER CORPORATION 92
con supuestos de precios de mercado del cobre y costos de
produccin en cada una de las minas respectivas.
La Compaa actualiza su estimado de reservas de mineral al inicio
de cada ao. En este clculo la Compaa usa precios corrientes
de metales que se definen como el precio promedio de los metales
de los tres ltimos aos. El precio corriente de la libra de cobre,
tal como se ha definido, fue $2.99,$3.36 y $3.65 al trmino de
los aos 2015, 2014 y 2013, respectivamente. Los estimados de
reservas de mineral se usan para determinar la amortizacin del
desarrollo de minas y activos intangibles.
Una vez que la Compaa ha determinado mediante estudios de
factibilidad que existen reservas probadas y probables y que los
costos de perforacin y otros costos relacionados representan
un probable beneficio futuro que implique la capacidad,
individualmente o en combinacin con otros activos, de contribuir
directa o indirectamente de manera positiva con el flujo futuro de
efectivo neto, entonces los costos se clasifican como costos de
desarrollo de minas, y la Compaa revela las reservas de mineral
correspondientes.
Exploracin
Los costos tangibles e intangibles incurridos en la bsqueda de
propiedades mineras se cargan a resultados cuando se incurre en
ellos.
Impuesto a la renta
Las provisiones para el impuesto a la renta se basan en los impuestos
por pagar o reembolsables para el ao corriente y los impuestos
diferidos se basan en las diferencias temporales entre la utilidad
base impositiva de los activos y pasivos y los montos reportados en
los estados financieros. Los impuestos diferidos activos y pasivos se
incluyen en los estados financieros aplicando las tasas de impuesto
a la renta vigentes al periodo en el cual se espera que se realicen y
liquiden dichos impuestos diferidos activos y pasivos, conforme a lo
prescrito en el ASC-740 Impuestos a la renta. Cuando se emiten
cambios en las leyes o tasas de impuestos, los impuestos diferidos
activos y pasivos se ajustan a travs de la provisin para impuesto
a la renta. Los impuestos a la renta diferidos activos se reducen por
cualquier crdito que, en opinin de la gerencia, es ms probable
que no se realice.
Las operaciones de la Compaa implican lidiar con la incertidumbre
y criterios en la aplicacin de reglamentos tributarios complejos en
varias jurisdicciones. Los impuestos finales pagados dependen de
muchos factores, incluyendo negociaciones con las autoridades
tributarias en varias jurisdicciones y la solucin de reclamos que
surgen de las fiscalizaciones tributarias federales, estatales e
internacionales. La Compaa reconoce los pasivos potenciales
y registra los pasivos tributarios para temas de fiscalizaciones
tributarias anticipadas en Estados Unidos y en otras jurisdicciones
fiscales, con base en si estima o no que se adeudarn impuestos
adicionales y en qu medida. La Compaa sigue el lineamiento
de ASC 740 Impuesto a la Renta para registrar estos pasivos.
(Para informacin adicional, remtase a la Nota 8 Impuesto a la
renta de los estados financieros consolidados). La Compaa
ajusta estas provisiones a la luz de los cambios en los hechos y
circunstancias; sin embargo, debido a la complejidad de algunas
de estas incertidumbres, es posible que su resolucin final resulte
en un pago materialmente diferente que el estimado actual de
pasivos tributarios de la Compaa. Si la estimacin del pasivo
tributario resulta menor que la valuacin definitiva, se hara un cargo
adicional a gastos. Si en ltima instancia, el pago de estos montos
resulta menor que los montos registrados, la reversin de los pasivos
resultara en el reconocimiento de crditos fiscales en el periodo en
que la Compaa determine que dichos pasivos ya no son necesarios.
La Compaa clasifica los intereses y penalidades relacionadas
al impuesto a la renta como impuesto a la renta en los estados
financieros, as como los intereses y penalidades correspondientes
a los beneficios tributarios no reconocidos, si los hubiera.
Moneda Extranjera
La moneda funcional de la Compaa es el dlar de Estados
Unidos. Segn las leyes locales, la Sucursal en Per y Minera
Mxico mantienen sus libros contables en soles peruanos y pesos
mexicanos, respectivamente.
Los activos y pasivos de moneda extranjera son convertidos a
dlares de Estados Unidos al tipo de cambio vigente, excepto por
elementos no monetarios, tales como inventarios, propiedad, activos
intangibles y otros activos que son medidos con tipos de cambio
histricos. Los ingresos y gastos se convierten a tipos de cambio
actuales durante el periodo, excepto por aquellos que se relacionan
a importes del Estado de Situacin Financiera que son medidos con
tipos de cambio histricos. Las ganancias y prdidas resultantes de
la conversin de divisas se incluyen en las utilidades del periodo.
Las ganancias y (prdidas) generadas por las transacciones de
moneda extranjera se incluyen en "Costo de ventas (excluyendo
depreciacin, amortizacin y agotamiento)".
Deterioro del valor de los activos
La Compaa evala sus activos de largo plazo cuando existen
eventos o cambios en las circunstancias econmicas que indican
que quiz no se pueda recuperar el valor en libros de dichos activos.
Estas evaluaciones se basan en planes de negocios que se preparan
empleando un horizonte de tiempo que refleja las expectativas de la
Compaa sobre los precios de los metales a lo largo de nuestro ciclo
de operaciones. La Compaa usa actualmente precios promedio de
largo plazo de cobre y de molibdeno para las pruebas de deterioro
de valor, que reflejan lo que consideramos como el menor nivel
del actual ambiente de precios. Los resultados de sus pruebas de
deterioro de valor, usando estos precios de cobre y de molibdeno,
muestran que no hay deterioro del valor en libros de sus activos.
En aos recientes, las pruebas hechas con supuestos de precios
promedio de largo plazo han resultado en una evaluacin ms
estricta comparada con el anlisis de deterioro de valor con el mayor
de los precios promedio de tres aos para el cobre y el molibdeno.
De revertirse esta situacin en el futuro con precios promedio de
tres aos por debajo de los supuestos de precios de largo plazo, la
Compaa evaluara si es necesario usar los precios promedio de tres
aos en sus valuaciones. La Compaa usa una proyeccin de flujos
de efectivo no descontados del activo o grupo de activos durante su
vida til remanente para medir si los activos son recuperables, y mide
cualquier deterioro de valor en relacin a su valor razonable.
Otros resultados integrales
Los resultados integrales representan cambios en el patrimonio
durante un periodo, excepto aquellos que resultan de inversiones
hechas por los propietarios y distribuciones a los propietarios. Durante
los ejercicios fiscales terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y
2013, los componentes de otros ingresos (prdidas) integrales fueron:
la ganancia (prdida) no reconocida en obligaciones de beneficios para
empleados, y la ganancia (prdida) incluida en la utilidad neta.
Segmentos de negocio
La Gerencia de la Compaa considera que Southern Copper tiene
tres segmentos de reporte y la administra con base en ellos. Los
segmentos identificados por la Compaa son: 1) las operaciones
peruanas, que incluyen las dos minas de cobre a tajo abierto en
Per y las plantas y servicios de apoyo de dichas minas; 2) las minas
mexicanas a tajo abierto, que incluyen los complejos mineros de
La Caridad y Buenavista y sus instalaciones auxiliares; y 3) las
operaciones mexicanas subterrneas, conformadas por cinco
minas subterrneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una mina
de carbn y una refinera de zinc. Por favor remtase a la Nota 18
Informacin por Segmentos y Relacionada.
Los Funcionarios de la Alta Gerencia de la Compaa se enfocan en
la utilidad operativa como una medida de desempeo para evaluar
los diferentes segmentos y para tomar decisiones de asignacin de
recursos a los segmentos de reporte. Estos son indicadores de uso
comn en el sector minero.
ADOPCIN DE NUEVAS NORMAS CONTABLES
ASU 2015-03: El 7 de abril de 2015, el FASB public la actualizacin
ASU 2015-03 Intereses Imputacin de Intereses (Subtema
835-30). La Compaa adopt esta ASU en 2015, vase Costos de
Emisin de Deuda lneas arriba.
ASU 2015-08: En mayo de 2015, el FASB public la actualizacin
ASU No. 2015-08, Combinacin de Negocios (Tema 805). El
objetivo es enmendar diversos prrafos de la SEC de conformidad
con la publicacin del Boletn Contable de Staff No. 115 relacionado
con el mtodo de contabilizacin push-down.
Las modificaciones a esta Actualizacin tienen vigencia a partir
de la fecha de su publicacin. La Compaa adopt esta ASU
en 2015, y no ha tenido ningn efecto en los resultados de la
Compaa.
ASU 2015-17: El 20 de noviembre de 2015, el FASB emiti la
actualizacin ASU 2015-17 Impuesto a la Renta (Tema 840
Clasificacin en el Balance General de los Impuestos Diferidos) para
simplificar la presentacin de los impuestos a la renta diferidos. Las
modificaciones en esta actualizacin requieren que los impuestos
diferidos pasivos y activos sean clasificados como no corrientes en
un estado de situacin financiera clasificado. Las modificaciones a
esta actualizacin se aplican a todas las entidades que presenten
un estado de situacin financiera clasificado. Las modificaciones
en esta actualizacin no han afectado el requerimiento actual de
que los impuestos diferidos activos y pasivos de un contribuyente
93 SOUTHERN COPPER CORPORATION
que forma parte de una entidad se compensen y sean presentados
en un solo monto. Estas modificaciones tienen vigencia para los
estados financieros publicados para los periodos anuales que
comienzan despus del 15 de diciembre de 2016 y para periodos
intermedios dentro de dichos periodos anuales, y est permitida
su adopcin temprana. La Compaa adopt esta actualizacin de
manera retroactiva en diciembre de 2015.
NOTA 3 INVERSIONES A CORTO PLAZO:
Las inversiones a corto plazo fueron como sigue (en millones de $):

Al 31 de diciembre de
2015 2014

Valores negociables $ 600.2 $ 333.7
Tasa de inters promedio ponderado 0.71% 0.78%

Disponibles para venta $ 3.3 $ 4.9

Tasa de inters promedio ponderado 0.72% 0.44%
Total $ 603.5 $ 338.6

Los valores negociables consisten en bonos emitidos por
compaas que cotizan en bolsa y son negociados pblicamente.
Cada instrumento financiero es independiente de los dems. La
Compaa tiene la intencin de vender estos bonos en el corto
plazo.
Las inversiones disponibles para venta consisten en valores emitidos
por compaas que cotizan en bolsa. Cada valor es independiente
de los dems y, al 31 de diciembre de 2015 y 2014, incluan bonos
corporativos y obligaciones garantizadas con activos e hipotecas.
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, las ganancias y prdidas
brutas no realizadas en valores disponibles para venta no fueron
materiales.
Con relacin a estas inversiones, la Compaa gan intereses
que fueron registrados como ingresos financieros en el estado de
resultados consolidado. La Compaa tambin redimi algunos de
estos valores y reconoci ganancias (prdidas) debido a cambios en
su valor razonable, que se registraron como otros ingresos (gastos)
en el estado de resultados consolidado.
La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones por
categora (en millones):

Aos terminados el 31 de diciembre de

2015 2014
Negociables:
Intereses ganados $ 1.5 $ 4.3
Ganancia (prdida) no realizada al 31 de diciembre $ (0.1) $ 2.1

Disponibles para venta:

Intereses ganados (*) (*)
Inversin redimida $ 1.6 $ 0.8

____________________________
(*) Menos de $0.1 millones.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los vencimientos contractuales de los valores de renta fija disponibles para venta fueron los siguientes
(en millones):

2015 2014

Un ao o menos $ 0.2 $ 0.3
Ms de un ao hasta cinco aos - -
Ms de cinco aos hasta diez aos - 0.1
En ms de 10 aos 3.1 4.5
Total valores de deuda $ 3.3 $ 4.9

NOTA 4 INVENTARIOS:

SOUTHERN COPPER CORPORATION 94

NOTA 4 INVENTARIOS:

Al 31 de diciembre de
2015 2014
(en millones)
Inventario corriente:
Metales al costo promedio
Productos terminados $ 104.1 $ 84.5
Productos en proceso 188.6 200.4
Material lixiviable 243.2 250.1
Suministros al costo promedio 321.3 301.4
Total inventario corriente $ 857.2 $ 836.4

Inventario a largo plazo:

Material lixiviable $ 752.3 $ 512.7

Los costos totales de lixiviacin aadidos como inventario de largo Los inventarios lixiviables de largo plazo reconocidos como costo
plazo de material lixiviable fueron de $506.9 millones, $401.3 de ventas fueron de $274.1 millones, $177.5 millones y $109.3
millones y $306.8 millones en 2015, 2014 y 2013, respectivamente. millones en 2015, 2014 y 2013, respectivamente.

NOTA 5 ACTIVO FIJO:

Al 31 de diciembre de
2015 2014
(en millones)

Edificios y equipos $ 11,529.4 $ 9,754.0

Propiedad en proceso 1,449.6 2,175.6
Desarrollo de minas 265.9 255.0
Activos minerales 93.0 -
Terrenos no mineralizados 118.4 100.1
Total activo fijo 13,456.3 12,284.7
Depreciacin, amortizacin y agotamiento acumulados (5,193.5) (4,848.3)
Total activo fijo, neto $ 8,262.8 $ 7,436.4

La propiedad en proceso aument en 2015 como resultado del Operacin Programas de Inversin de Capital.
gasto en los proyectos de ampliacin de la Compaa. Para mayor El gasto por depreciacin y agotamiento para los aos terminados
informacin, por favor remtase al tem 7 Anlisis y Discusin el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 fue $503.6 millones,
de la Gerencia sobre la Condicin Financiera y los Resultados de $440.1 millones y $393.6 millones, respectivamente.

NOTA 6 ACTIVOS INTANGIBLES:

Al 31 de diciembre de
2015 2014
(en millones)

Concesiones mineras $ 121.2 $ 121.2

Estudios de ingeniera y desarrollo de minas 6.0 6.0
Software 44.6 30.4
171.8 157.6
Amortizacin acumulada:
Concesiones mineras (34.8) (33.9)
Estudios de ingeniera y desarrollo de minas (5.6) (5.2)
Software (17.7) (11.9)
(58.1) (51.0)

Goodwill 41.4 17.0

Activo intangible, neto $ 155.1 $ 123.6

95 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 La amortizacin de intangibles para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 fue $7.1
millones, $4.9 millones y $2.4 millones, respectivamente. La amortizacin estimada es como sigue:

Gasto estimado de amortizacin (en millones):

2015-2019 $ 26.4
Promedio anual $ 5.3

El goodwill incluye $24.4 millones de la adquisicin de la mina El Pilar y $17.0 millones generados en 1997
como resultado de la compra de la participacin de un tercero en la mina Buenavista. Los cambios en el valor
en libros del goodwill por el ao 2015 son como sigue:

2015
Saldo al 1 de Enero, $ 17.0
Goodwill adquirido 24.4
Prdidas por deterioro -
Saldo al 31 de Diciembre, $ 41.4

NOTA 7 ADQUISICIN DE LA MINA EL PILAR
El 6 de julio de 2015, la Compaa adquiri el 100% de las
acciones en circulacin de Recursos Stingray de Cobre, S.A. de C.V.
(Stingray), una empresa constituida bajo las leyes de Mxico cuya
principal tenencia es una participacin del 100% en la concesin de
la mina El Pilar, por $100.0 millones. Esta adquisicin se incluye en
los estados financieros de la Compaa a la fecha de adquisicin. La
propiedad est ubicada en Sonora, Mxico, a aproximadamente 45
kilmetros de la mina Buenavista de la Compaa y a 15 kilmetros
de la frontera con Estados Unidos.
En relacin con esta compra, la Compaa pag aproximadamente
$0.4 millones en costos relacionados a la adquisicin, los cuales
estn incluidos dentro del rubro de gastos de ventas, generales y
administrativos en el Estado de Resultados.
La Compaa espera desarrollar la mina El Pilar con un presupuesto
de capital estimado de aproximadamente $300 millones con el fin
de producir ctodos de cobre usando tecnologa ESDE. El proyecto
contempla una vida til inicial de 13 aos para la mina, y se prev
que las operaciones comerciales se iniciarn en 2018. El proyecto
ha obtenido los permisos necesarios para iniciar el perodo de
construccin de 18 meses.

Importes reconocidos de activos identificables adquiridos y pasivos

asumidos (en millones)
Activos financieros $ 0.4
Activos minerales 93.0
Propiedad, planta y equipo 10.5
Impuesto a la renta diferido (24.7)
Pasivos financieros (3.6)
Total activos netos identificables 75.6

Goodwill 24.4

Total pagado $ 100.0

A menos que se indique lo contrario, todos los activos y pasivos
adquiridos han sido medidos a su valor razonable. Sin embargo,
ciertos elementos como los impuestos diferidos, siguen siendo
medidos de acuerdo con otra literatura contable aplicable.
La Compaa reconoci los activos y pasivos de Stingray en base
a estimaciones preliminares del valor razonable a la fecha de
adquisicin. La determinacin de los valores razonables de los
activos adquiridos y pasivos asumidos (y la correspondiente
determinacin de las vidas tiles estimadas de los activos
tangibles depreciables e intangibles identificables) requiere un
juicio significativo. La Compaa an no ha concluido su anlisis
y clculos de valuacin con el detalle suficiente y necesario para
llegar a los estimados finales del valor razonable de los activos
adquiridos y los pasivos asumidos, junto con la identificacin de
otros activos intangibles y los correspondientes valores asignados

SOUTHERN COPPER CORPORATION 96

al goodwill y a los activos intangibles. Los valores razonables de importe de goodwill correspondiente a esta adquisicin no ser
ciertos activos tangibles, activos intangibles, ciertos pasivos deducible del impuesto a la renta.
contingentes, y goodwill residual, son las reas ms significativas
que an no se han finalizado y, por tanto, estn sujetos a cambiar. NOTA 8 IMPUESTOS A LA RENTA:
La Compaa espera concluir sus determinaciones finales de valor
Desde marzo de 2009, Grupo Mxico, a travs de su subsidiaria
razonable a ms tardar el 30 de junio de 2016. La determinacin
AMC que es ntegramente de su propiedad, posee una participacin
final del valor razonable podra ser significativamente diferente a la
que excede el 80% de SCC. Por consiguiente, los resultados de
mostrada en estos estados financieros.
SCC se incluyen en los resultados consolidados de la subsidiaria
de Grupo Mxico para la declaracin del impuesto a la renta
Basado en estimados preliminares, la Compaa ha registrado un
federal de Estados Unidos. SCC proporciona los impuestos a la
goodwill de $24.4 millones, que representa el monto en que el
renta corrientes y diferidos como si estuviera presentando una
precio de compra excede el valor razonable de los activos netos
declaracin de impuesto a la renta por separado.
adquiridos. Este goodwill es atribuible a los beneficios futuros que
la Compaa espera realizar de la mina, razn por la cual el valor del Los componentes de la provisin por impuestos a la renta para los tres
goodwill y los activos netos adquiridos pueden cambiar. Cualquier aos terminados el 31 de diciembre de 2015 son los siguientes:

2015 2014 2013
(en millones)
Federal y estatal en Estados Unidos:
Corriente $ - $ - $ -
Diferido (143.0) (352.1) (139.3)
Posiciones fiscales inciertas 80.0 10.7 -
(63.0) (341.4) (139.3)
Extranjero (Per y Mxico):
Corriente 620.4 987.1 866.3
Diferido (92.5) 108.9 42.3
527.9 1,096.0 908.6
Total provisin por impuesto a la renta $ 464.9 $ 754.6 $ 769.3

La fuente de renta es como sigue:

2015 2014 2013
(en millones)
Utilidades por locacin:
Estados Unidos $ (2.1) $ (1.7) $ 0.1
Extranjero
Per 213.2 605.7 773.8
Mxico 978.1 1,464.6 1,598.7
1,191.3 2,070.4 2,372.5

Utilidad antes del impuesto a la renta $ 1,189.2 $ 2,068.6 $ 2,372.6

La conciliacin de la tasa legal de impuesto a la renta con la tasa efectiva de impuestos para los tres aos terminados el 31 de diciembre
de 2015 es como sigue (en puntos porcentuales):

2015 2014 2013

Impuesto estimado aplicando la tasa legal de Estados Unidos 35.0% 35.0% 35.0%
Impuestos extranjeros aplicando otras tasas legales, neto del
beneficio de crdito fiscal extranjero (1) 3.6 3.6 3.5
Porcentaje de agotamiento (5.9) (5.2) (5.0)
Otras diferencias permanentes 0.7 0.1 (0.2)
Aumento (disminucin) en beneficios fiscales no reconocidos
para posiciones fiscales inciertas 6.7 0.5 -
Utilidades en el extranjero repatriadas - (0.4) (1.4)
Montos provistos (por exceso) / por defecto en aos anteriores (2.2) 2.2 0.4
Otros 1.2 0.7 0.1
Tasa efectiva del impuesto a la renta 39.1% 36.5% 32.4%

__________________
(1) Los impuestos extranjeros aplicando otras tasas legales, neto del beneficio de crdito fiscal extranjero, tambin incluyen los
efectos de las diferencias permanentes en Per y Mxico, que son determinadas con la tasa legal local.

97 SOUTHERN COPPER CORPORATION

La Compaa presenta declaraciones de impuesto a la renta en tres
jurisdicciones: Per, Mxico y Estados Unidos. Para los tres aos
presentados arriba las tasas legales de impuesto a la renta en Mxico
fueron el 30%, y 35% en Estados Unidos. La tasa de impuestos
en Per fue 28%, en 2015 y 30% en 2014 y 2013. Aunque los
componentes ms grandes del impuesto a la renta son los impuestos
peruanos y mexicanos, la Compaa es una entidad domstica de
Estados Unidos. Por lo tanto, la tasa utilizada en la conciliacin que
se muestra lneas arriba es la tasa legal de Estados Unidos.
Para todos los aos presentados, tanto la Sucursal Peruana como
Minera Mxico presentaron declaraciones de impuestos por
separado en sus respectivas jurisdicciones fiscales. Aunque las
normas y reglamentos tributarios aplicados en las jurisdicciones
fiscales separadas pueden variar significativamente, existen
partidas permanentes similares, tales como las partidas que no
son deducibles ni gravables. Algunas diferencias permanentes
corresponden especficamente a SCC, como la reserva en Estados
Unidos para el agotamiento porcentual.

Los impuestos diferidos incluyen los efectos tributarios en Estados Unidos, Per y Mxico de los siguientes tipos de diferencias temporales
y arrastres:

Al 31 de diciembre de
2015 2014
(en millones)
Activo:
Inventario $ 27.6 $ 32.5
Capitalizacin de gastos de exploracin 20.1 27.8
Arrastre de crditos fiscales extranjeros en Estados Unidos,
neto de los pasivos FIN 48 187.4 144.8
Efecto del impuesto diferido pasivo peruano sobre los impuestos
de Estados Unidos 171.2 251.4
Reservas 42.3 101.7
Impuesto mexicano a los dividendos consolidados 5.5 -
Otros 22.8 19.8
Total impuestos diferidos activos 476.9 578.0

Pasivo:
Inmuebles, plantas y equipos (18.5) (213.0)
Cargos diferidos (38.1) (74.9)
Impuesto mexicano a los dividendos consolidados - (5.7)
Otros (2.1) (9.8)
Total impuestos diferidos pasivos (58.7) (303.4)

Total impuestos diferidos activos (pasivos) netos $ 418.2 $ 274.6

Asuntos Tributarios en Estados Unidos
Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa considera que su tenencia
de acciones de Minera Mxico es esencialmente de duracin
permanente. El monto en exceso de la base financiera respecto a
la base tributaria de la inversin en estas acciones es al menos de
$5.9 mil millones como mnimo.
Al 31 de diciembre de 2015, $22.6 millones del efectivo,
equivalentes de efectivo, efectivo restringido e inversiones a
corto plazo de la Compaa por $882.2 millones eran tenidos por
subsidiarias extranjeras. Por lo general, el efectivo, equivalentes
de efectivo y las inversiones de corto plazo que se mantienen en
las operaciones extranjeras de la Compaa se usan para cubrir
gastos de operacin e inversin local. Al 31 de diciembre de 2015
y 2014, Minera Mxico ha determinado que no tiene disponible
utilidades para ser remitidas por dividendos a Estados Unidos
debido a sus obligaciones financieras internas y a sus actuales
planes de expansin, y que al final de 2015 ha cumplido con los
criterios de reversin indefinida de ASC 740-30-25-17, que intenta
reinvertir sus utilidades indefinidamente. Cualquier distribucin
de utilidades proveniente de las subsidiarias mexicanas de la
Compaa a Estados Unidos est sujeta al impuesto a la renta
federal de Estados Unidos que equivale a aproximadamente el
10% de dicha distribucin, despus de considerar la utilizacin
del crdito tributario extranjero. Las distribuciones de utilidades
de la sucursal peruana de la Compaa a Estados Unidos no estn
sujetas a impuestos de repatriacin. Las operaciones peruanas
de la Compaa no son subsidiarias extranjeras, sino que estn
constituidas principalmente por operaciones que son tratadas
como una sucursal de las operaciones de Estados Unidos de la
Compaa desde una perspectiva tributaria.
Al 31 de diciembre de 2015, haba $580.7 millones crdito fiscal
en el exterior disponible para arrastrar a ejercicios anteriores o
posteriores. Estos crditos tienen un periodo de aplicacin de un
ao hacia atrs y diez aos hacia adelante y solo se pueden usar
para reducir el impuesto a la renta de Estados Unidos sobre las

SOUTHERN COPPER CORPORATION 98

 ganancias en el extranjero. No hubo otros crditos fiscales de Estados Unidos sin usar al 31 de diciembre de
2015. Estos crditos expiran de la siguiente manera:

Anual Monto

2016 $ 19.0
2018 20.4
2019 63.7
2020 42.0
2021 11.7
2022 84.1
2023 69.2
2024 86.1
2025 184.5
Total $ 580.7

Estos crditos fiscales del exterior se muestran lneas arriba como
montos brutos y no se les ha deducido los beneficios tributarios no
reconocidos. De acuerdo con la ASU No. 2013-11, la Compaa ha
registrado $393.3 millones de un beneficio fiscal no reconocido como
un neteo a nuestro activo por impuesto diferido por crditos fiscales del
exterior. El resto de los crditos fiscales del exterior de $187.4 millones
sern usados para netear los pasivos futuros, pero pueden expirar si
no se utilizan para el 2024 ($2.9 millones) y 2025 ($184.5 millones).
Asuntos Tributarios en Per
Regalas mineras: El cargo por regalas mineras est en funcin de
los mrgenes operativos, con tasas escalonadas dentro de un rango
del 1% al 12% de las utilidades operativas, siendo la regala mnima
gravada el 1% de las ventas netas. Si el margen operativo es de 10%
o menos, el cargo de la regala es 1% y, por cada incremento de 5%
en el margen operativo, el cargo de la regala aumenta en 0.75%,
hasta un mximo de 12%. La regala mnima calculada del 1% de las
ventas netas se registra como costo de ventas y aquellos importes
calculados sobre la utilidad operativa se incluyen en la provisin por
impuestos a la renta. La Compaa ha provisionado $22.9 millones,
$32.4 millones y $34.8 millones de regalas mineras en 2015,
2014 y 2013, respectivamente, de las cuales $2.7 millones y $7.5
millones se incluyeron en el impuesto a la renta de 2015 y 2014,
respectivamente.
Impuesto Especial a la Minera Peruano: Este impuesto se basa en
las utilidades operativas y su tasa vara de 2% a 8.4%. Comienza en
2% para un margen operativo de hasta 10%, y aumenta en 0.4% de
la utilidad operativa por cada 5% adicional de la utilidad operativa
hasta llegar al 85% de la utilidad operativa. La Compaa hizo
provisiones para este impuesto de $18.1 millones, $35.3 millones,
y $25.5 millones en 2015, 2014 y 2013, respectivamente. Estas
provisiones se incluyen en impuesto a la renta en el estado de
resultados consolidado.
Al 31 de diciembre de 2014, la tasa del impuesto a la renta era
30% y la tasa del impuesto a los dividendos era 4.1%. En el ltimo
trimestre de 2014, el Congreso peruano promulg cambios a la
legislacin tributaria para la tasa del impuesto a la renta y para la
tasa del impuesto a los dividendos, los que entraron en vigencia el
1 de enero de 2015. Las nuevas tasas son las siguientes:

Ao Tasa del Tasa del

Impuesto a la Impuesto a los
Renta Dividendos

2015- 2016 28% 6.8%
2017- 2018 27% 8.0%
2019 en adelante 26% 9.3%

El reclculo del impuesto diferido pasivo en la jurisdiccin peruana,
aplicando las nuevas tasas impositivas, no tuvo un efecto material
ni en el impuesto diferido pasivo ni en los estados financieros de la
Compaa.
Asuntos Tributarios en Mxico
En 2013, el Congreso Mexicano promulg cambios a la legislacin
tributaria que entraron en vigencia el 1 de enero de 2014. Entre
otros efectos, los montos que las compaas subsidiarias de Minera
Mxico pagaron durante 2015 fueron:
Regalas mineras a la tasa de 7.5% sobre utilidades gravables
antes de impuestos: $49.5 millones.
Regala adicional de 0.5% sobre las ventas brutas de oro, plata
y platino; $0.8 millones.
La cancelacin del rgimen de consolidacin, pagado en marzo
de 2015: $0.5 millones.

99 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 Pago del Impuesto a la Renta proveniente de cambios a la
consolidacin tributaria: $5.6 millones.
Una nueva Ley de Impuestos promulgada en 2016, presentada
por el Presidente del Congreso, fue aprobada por ambas Cmaras
del Congreso el 29 de octubre de 2015 y publicada en el Diario
Oficial de la Federacin el 18 de noviembre de 2015. La mayora
de las respectivas enmiendas legislativas entraron en vigencia el
1 de enero de 2016 e incluyen enmiendas a la Ley del Impuesto
Sobre la Renta, a la Ley del Impuesto Especial y al Cdigo Federal
Fiscal.
y en el cumplimiento fiscal para corporaciones e instituciones
financieras, derivadas principalmente de la implementacin
de ciertas iniciativas de la OCDE (Organizacin de Cooperacin
y Desarrollo Econmico) sobre Erosin de la Base Imponible y
Traslado de Beneficios (BEPS) y sobre intercambio automtico de
informacin; ii) exenciones fiscales y aclaraciones a las reglas sobre
el rgimen fiscal aplicable al patrimonio privado y a fideicomisos de
capitales de riesgo y grupos de compaas que haban presentado
declaraciones de impuesto a la renta consolidado.
Contabilidad de Incertidumbre en el Impuesto a la Renta

Los cambios ms relevantes aplicables a Minera Mxico y El monto total de beneficios fiscales no reconocidos en 2015, 2014
subsidiarias son: i) nuevas obligaciones en el reporte de impuestos y 2013 fue como sigue (en millones):

2015 2014 2013

Beneficios fiscales no reconocidos, saldo inicial $ 319.4 $ 221.2 $ 221.2

Aumentos brutos posiciones fiscales del periodo anterior 36.3 55.1 -
Disminuciones brutas posiciones fiscales del periodo anterior - - -
Aumentos brutos posiciones fiscales del periodo corriente 44.3 43.1 -
80.6 98.2 -
Beneficios fiscales no reconocidos, saldo final $ 400.0 $ 319.4 $ 221.2

El monto de los beneficios fiscales no reconocidos que, de
reconocerse, afectara la tasa efectiva de impuestos fue $400.0
millones y $319.4 millones al 31 de diciembre de 2015 y
2014, respectivamente. Estos montos corresponden ntegra-
mente al impuesto a la renta de Estados Unidos. La Compaa
no tiene beneficios fiscales no reconocidos peruanos ni mexicanos.
Al 31 de diciembre de 2015, el pasivo de la Compaa por posiciones
fiscales inciertas inclua intereses y penalidades devengadas
por $1.9 millones. Al 31 de diciembre de 2014, el pasivo de la
Compaa por posiciones fiscales inciertas no inclua ningn monto
por intereses y penalidades devengadas debido al excedente de
crditos fiscales del exterior.

Los siguientes ejercicios fiscales permanecen abiertos a revisin y ajustes en las tres
jurisdicciones fiscales ms importantes de la Compaa:

Per: De 2011 a 2015.

EE.UU.: 2008 y todos los aos subsiguientes.
Mxico: 2011 y todos los aos subsiguientes.

La Gerencia no espera que alguno de los aos abiertos origine un
pago en efectivo dentro de los prximos doce meses anteriores
al 31 de diciembre de 2016. Las expectativas razonables de la
Compaa sobre resoluciones futuras de partidas inciertas no
cambiaron materialmente durante el ao terminado el 31 de
diciembre de 2015.
NOTA 9 PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES:
Las operaciones de la Compaa en Per y Mxico estn sujetas a
participacin de los trabajadores de acuerdo a ley.
En el Per, la provisin para la participacin de los trabajadores
se calcula aplicando el 8% a las utilidades antes de impuestos.
La porcin corriente de esta participacin, que es devengada
durante el ao, se calcula con base en la renta imponible de la
Sucursal Peruana y se distribuye a los trabajadores despus de la
determinacin de los resultados finales del ao. El monto anual por
pagar a un trabajador individual tiene un tope igual a 18 salarios
mensuales de dicho trabajador. El monto determinado en exceso
al tope de 18 salarios mensuales del trabajador ya no se paga al
trabajador sino que es recaudado primero por el Fondo Nacional
de Capacitacin Laboral y de Promocin del Empleo hasta
que esta entidad reciba de todos los empleadores de su regin
un monto equivalente a 2,200 unidades impositivas peruanas
(aproximadamente $2.5 millones en 2015). Cualquier exceso
remanente se recauda como un pago en beneficio de los gobiernos
regionales. Lo recaudado financia la capacitacin de trabajadores,
promocin del empleo, fortalecimiento de emprendimientos y
varios otros programas.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 100

En Mxico, la participacin de los trabajadores se determina usando
las disposiciones establecidas en la ley mexicana del impuesto a la
renta, a una tasa del 10% sobre la utilidad antes de impuestos, con
los ajustes indicados en la ley de impuestos. En diciembre de 2013
el Congreso aprob algunas reformas a la legislacin tributaria;
como consecuencia, la Compaa registr una provisin diferida por
participacin de trabajadores de $16.3 millones en 2014.
La provisin para la participacin de los trabajadores se incluye en el
Costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento)
y en gastos de ventas, generales y administrativos en el estado de
resultados consolidado, proporcional al nmero de trabajadores en las
reas de produccin y administrativa, respectivamente. El gasto por
participacin de los trabajadores para los tres aos terminados el 31
de diciembre de 2015 fue como sigue (en millones):

2015 2014 2013

Corriente $ 140.8 $ 221.2 $ 201.6
Diferido (19.8) (11.4) 31.4
$ 121.0 $ 209.8 $ 233.0

NOTA 10 OBLIGACIN PARA EL RETIRO DE ACTIVOS:
La Compaa mantiene un estimado de la obligacin para el
retiro de activos para sus propiedades mineras en Per, segn lo
requerido por la Ley Peruana de Cierre de Minas. De acuerdo con
los requerimientos de esta ley, los planes de cierre de la Compaa
fueron aprobados por el Ministerio de Energa y Minas del Per
(MINEM). Como parte de los planes de cierre, la Compaa est
obligada a proveer garantas anuales durante la vida estimada de
las minas, aplicando el mtodo del valor actual, y suplir los fondos
para la obligacin de retiro de activos. Esta ley estipula revisar los
planes de cierre cada cinco aos. Actualmente y en el corto plazo,
la Compaa ha dado en prenda el valor de su complejo de oficinas
de Lima como garanta para esta obligacin. El valor aceptado del
edificio de oficinas de Lima para este fin es de $27.8 millones. A
diciembre de 2015, la Compaa ha provisto garantas de $21.7
millones. El costo de cierre reconocido en este pasivo incluye,
como se indica en sus planes de cierre, el costo de desmantelar las
concentradoras de Toquepala y Cuajone, la fundicin y refinera de
Ilo, y los talleres e instalaciones auxiliares en las tres unidades. En
2015, se adicionaron $12.5 millones asociados al plan de cierre
de la expansin de Toquepala. En 2014, la Compaa revis la ASC
410 -20 Obligacin para el Retiro de Activos y ajust el pasivo en
$36.3 millones en sus operaciones peruanas. Se aplic un ajuste
comparable contra el activo diferido reconocido en propiedades.
El efecto neto de estos ajustes no cambi la utilidad neta de la
Compaa.
En 2010, la Compaa comunic a las autoridades ambientales
federales Mexicanas sus planes de cierre para la planta de fundicin
de cobre de San Luis Potos. La Compaa inici un programa
para la demolicin de la planta y la remediacin de suelos con
un presupuesto de $66.2 millones, de los cuales la Compaa ha
gastado $64 millones al 31 de diciembre de 2015. La demolicin
de la planta y la construccin de un rea de confinamiento al sur
de la propiedad se concluyeron en 2012 y la Compaa espera
completar la remediacin de suelos y la construccin de un segundo
confinamiento en 2016. La Compaa espera que una vez que
el sitio est remediado, se decidir entre vender o desarrollar la
propiedad.
El costo general reconocido para el cierre de minas en Mxico
incluye los costos estimados de desmantelar las concentradoras,
fundiciones y refineras, talleres y otras instalaciones. En 2015, se
adicionaron $59.7 millones asociados a los planes de cierre de los
nuevos proyectos de Buenavista.
La siguiente tabla resume la actividad de las obligaciones para el
retiro de activos para los aos terminados el 31 de diciembre de
2015 y 2014 (en millones):

2015 2014

Saldo al 1 de enero $ 116.1 $ 124.8
Cambios en los estimados 3.8 (9.6)
Adiciones 72.2 -
Pagos de cierre (14.6) (12.2)
Gastos provisionados 13.4 13.1
Saldo al 31 de diciembre $ 190.9 $ 116.1

101 SOUTHERN COPPER CORPORATION

NOTA 11 FINANCIAMIENTO:

Deuda a largo plazo:

En el segundo trimestre de 2015, la Compaa adopt la ASU estado de Situacin Financiera al 31 de diciembre de 2014 ha sido
20152-03 y la aplic de manera retroactiva. Como consecuencia, el modificado para que refleje esta presentacin, como sigue:

Valor Descuento Costos Valor en libros al

nominal de de 31 de diciembre
emisin emisin de 2015

Obligaciones preferentes no garantizadas al 5.375% convencimiento en 2020 $ 400 $ (1.0) $ (1.1) $ 397.9
Obligaciones preferentes no garantizadas al 3.500% con vencimiento en 2022 300 (0.7) (1.1) 298.2
Obligaciones preferentes no garantizadas al 3.875% con vencimiento en 2025 500 (2.6) (2.4) 495.0
Bonos Yankee al 9.250% con vencimiento en 2028 125 - - 51.1
Obligaciones preferentes no garantizadas al 7.500% con vencimiento en 2035 1,000 (14.0) (9.1) 976.9
Obligaciones preferentes no garantizadas al 6.750% con vencimiento en 2040 1,100 (7.7) (6.1) 1,086.2
Obligaciones preferentes no garantizadas al 5.250% con vencimiento en 2042 1,200 (20.5) (6.8) 1,172.7
Obligaciones preferentes no garantizadas al 5.875% con vencimiento en 2045 1,500 (17.3) (9.2) 1,473.5
Total $ 6,125 $ (63.8) $ (35.8) 5,951.5
Menos: porcin corriente -
Total deuda a largo plazo $ 5,951.5

Valor Descuento Valor en libros Costos de Valor en libros

nominal de emisin antes de la emisin actualizado al
adopcin de 31 de Diciembre de
ASU 2015-03 2014
Obligaciones preferentes no garantizadas al 6.375%
con vencimiento en 2015 $ 200 $ (0.2) $ 199.8 $ (0.2) $ 199.6
Obligaciones preferentes no garantizadas al 5.375%
con vencimiento en 2020 400 (1.2) 398.8 (1.3) 397.5
Obligaciones preferentes no garantizadas al 3.500%
con vencimiento en 2022 300 (0.8) 299.2 (1.2) 298.0
Bonos Yankee al 9.250% con vencimiento en 2028 125 - 51.1 - 51.1
Obligaciones preferentes no garantizadas al 7.500%
con vencimiento en 2035 1,000 (14.2) 985.8 (9.3) 976.5
Obligaciones preferentes no garantizadas al 6.750%
con vencimiento en 2040 1,100 (7.8) 1,092.2 (6.2) 1,086.0
Obligaciones preferentes no garantizadas al 5.250%
con vencimiento en 2042 1,200 (20.9) 1,179.1 (6.9) 1,172.2

Total $ 4,325 $ (45.1) 4,206.0 $ (25.1) 4,180.9
Menos: porcin corriente (200.0) (200.0)
Total deuda a largo plazo $4,006.0 $3,980.9

SOUTHERN COPPER CORPORATION 102

Los bonos, denominados bonos Yankee lneas arriba, contienen
una clusula que requiere que Minera Mxico mantenga un ratio
EBITDA a gastos financieros no menor que 2.5 a 1.0, segn los
trminos definidos en el instrumento de deuda. Al 31 de diciembre
de 2015, Minera Mxico estaba cumpliendo con dicha clusula.
Entre julio de 2005 y noviembre de 2012, la Compaa emiti
obligaciones preferentes no garantizadas seis veces, las cuales
totalizan $4.2 mil millones, como se listan arriba. Los intereses
de las notas se pagan por semestre vencido. Las notas estn
calificadas con las mismas condiciones entre s (pari passu) y el
mismo derecho de pago que las otras deudas no garantizadas y no
subordinadas actuales y futuras de la Compaa.
El 20 de abril de 2015, la Compaa emiti $2.0 mil millones de
obligaciones preferentes no garantizadas a tasa fija. Esta deuda fue
emitida en dos tramos, $500 millones con vencimiento en 2025
a una tasa de inters anual del 3.875% y $1.5 mil millones con
vencimiento en 2045 a una tasa de inters anual del 5.875%. stas
sern obligaciones generales no garantizadas de la Compaa
y sern calificadas igual que su deuda existente y futura no
garantizada y no subordinada. Los fondos netos sern utilizados
para fines corporativos generales, incluyendo el financiamiento
del programa de inversin de capital de la Compaa. Las
obligaciones fueron emitidas con un descuento de suscripcin de
$20.2 millones. Adems, los costos de emisin de $9.6 millones
asociados con estas obligaciones fueron pagados y diferidos. El
saldo no amortizado de los descuentos y los costos se presentan
netos del valor en libros de la deuda emitida y se amortizan como
gastos financieros durante la vida del prstamo.
Los contratos de emisin de las obligaciones contienen ciertas
clusulas restrictivas, que incluyen limitaciones sobre gravmenes,
limitaciones a ventas y transacciones con arrendamiento al vendedor
(leaseback), derechos de los tenedores de las notas en caso
ocurriera un evento causante de un cambio de control, limitaciones
sobre el endeudamiento de las subsidiarias, y limitaciones sobre
consolidaciones, fusiones, ventas o transferencias. Algunas de
estas clusulas dejan de ser aplicables antes del vencimiento de
las obligaciones si la Compaa obtiene una calificacin de grado de
inversin. La Compaa obtuvo la calificacin de grado de inversin
en 2005. La Compaa ha registrado estas notas de acuerdo con la
Ley de Ttulos Valores de 1933 y sus modificaciones. La Compaa
podr emitir deuda adicional de tiempo en tiempo de acuerdo con
algunos de los contratos de emisin.
Si la Compaa experimenta un Evento Causante de un Cambio
de Control, la Compaa debe ofrecer recomprar las obligaciones
a un precio de compra igual al 101% del principal de las mismas,
ms los intereses devengados por pagar, si los hubiera. Un Evento
Causante de Cambio de Control significa un Cambio de Control
(como est definido) y una degradacin de la calificacin (como
est definido), esto es, si la calificacin de al menos una de las
agencias calificadoras degradase la calificacin de las notas en uno
o ms niveles.
Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa estaba cumpliendo con
estas clusulas de las obligaciones.
El total de los vencimientos de los prstamos pendientes de pago al
31 de diciembre de 2015 es el siguiente:

Aos Vencimiento del Principal (*)

(en millones)

2016 $ -
2017 -
2018 -
2019 -
en adelante 6,051.2
Total $ 6,051.2

(*) El total de vencimientos de deuda no incluye la cuenta de valuacin del descuento

de deuda de $99.6 millones.

NOTA 12 PLANES DE BENEFICIOS: En octubre de 2014, la Sociedad de Actuarios (SOA) emiti

Planes post-retiro de beneficios definidos
La Compaa tiene dos planes de pensiones de beneficios definidos
sin aportes que cubren a los ex empleados remunerados en los
Estados Unidos y a algunos ex empleados extranjeros residentes en
Per (el Plan para Residentes Extranjeros). El Directorio modific
el plan calificado de pensiones a partir del 31 de octubre de 2000
para suspender el devengo de beneficios.
nuevas tasas de mortalidad basadas en un estudio exhaustivo de
los planes de jubilacin privados. A partir del 31 de diciembre de
2014, La Compaa decidi actualizar el supuesto de mortalidad a
las nuevas tablas de la SOA.
Adems, las subsidiarias mexicanas de la Compaa tienen un plan
de pensiones de aportes definidos para los empleados asalariados
y un plan de pensiones de beneficios definidos sin aportes para
empleados sindicalizados (el Plan Mexicano).

103 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Los costos netos de beneficios peridicos calculados de acuerdo con ASC 715 Beneficios compensatorios de retiro, usando el 31 de
diciembre como la fecha de medicin, estn conformados por los siguientes componentes:

(en millones) 2015 2014 2013

Costo de servicios $ 1.1 $ 1.0 $ 1.1
Costos financieros 1.0 1.1 1.0
Retorno esperado de los activos del plan (3.0) (3.3) (3.4)
Amortizacin de los activos de transicin, neto 0.1 0.1 -
Amortizacin de las prdidas actuariales netas (0.5) (0.4) (0.7)
Amortizacin de las prdidas (ganancias) netas 0.2 0.2 0.2
Costo neto de los beneficios peridicos $ (1.1) $ (1.3) $ (1.8)

A continuacin se muestra el cambio en la obligacin por beneficios y en los activos del plan, y una conciliacin del estado de los fondos:

Al 31 de diciembre de
(en millones) 2015 2014
Cambio en la obligacin por beneficios:
Obligacin por beneficios proyectada al inicio del ao $ 25.8 $ 26.8
Costo de servicios 1.1 1.0
Costos financieros 1.0 1.1
Beneficios pagados (2.9) (1.9)
Prdida (ganancia) actuarial 2.4 (1.6)
Ganancia actuarial por cambios en los supuestos (0.7) 2.2
Ajuste por inflacin (1.8) (1.8)
Obligacin por beneficios proyectada al final del ao $ 24.9 $ 25.8

Cambio en los activos del plan:
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ao $ 57.7 $ 60.6
Rendimiento real de los activos del plan (3.2) 3.7
Aportes del empleador (0.5) (0.5)
Beneficios pagados (1.0) (1.1)
Ajuste por tipo de cambio (6.2) (5.0)
Valor razonable de los activos del plan al final del ao $ 46.8 $ 57.7

Estado del fondo al final del ao: $ 21.9 $ 31.9

Los montos reconocidos en el Estado de Situacin Financiera de
acuerdo con ASC-715 comprenden:
Activos no corrientes $ 21.9 $ 31.9
Total $ 21.9 $ 31.9

Los montos reconocidos en otros resultados integrales acumulados
de acuerdo con ASC-715 (neto del impuesto a la renta de $(3.2)
millones y $0.4 millones en 2015 y 2014, respectivamente)
comprenden:
Prdida (ganancia) neta $ 4.4 $ (1.3)
Costo de servicios anteriores 1.3 1.6
Total $ 5.7 $ 0.3

SOUTHERN COPPER CORPORATION 104

La siguiente tabla resume los cambios en otros resultados integrales acumulados para los aos terminados el 31 de diciembre,
correspondientes al plan de pensiones de beneficios definidos, neto del impuesto a la renta:

(en millones) 2015 2014

Conciliacin de otros resultados integrales acumulados:
Otros resultados integrales acumulados al inicio del ao del plan $ 0.3 $ (1.6)

Prdida (ganancia) neta amortizada durante el ao 0.2 0.1
Prdida (ganancia) neta producida durante el ao 4.7 0.2
Amortizacin de obligaciones de transicin (0.1) (0.1)
Ajuste por tipo de cambio 0.6 1.7
Ajuste neto a otros resultados integrales acumulados (neto del
impuesto a la renta de $(3.6) millones y $(1.1) millones en 2015
y 2014, respectivamente) 5.4 1.9

Otros resultados integrales acumulados al final del ao del plan $ 5.7 $ 0.3

La siguiente tabla resume los montos en otros resultados integrales acumulados, amortizados y reconocidos como un componente del
costo neto de beneficios peridicos en 2015 y 2014, neto del impuesto a la renta:

(en millones) 2015 2014

Prdida (ganancia) neta $ 4.7 $ 0.2
Amortizacin de la (prdida) ganancia neta 0.2 0.1
Amortizacin del pasivo de transicin (0.1) (0.1)
Total gastos de amortizacin $ 4.8 $ 0.2

Los supuestos usados para determinar las obligaciones por pensiones son:

Plan para Expatriados 2015 2014 2013

Tasa de descuento 3.80% 3.50% 4.25%
Tasa proyectada de retorno a largo plazo de los activos del plan 4.50% 4.50% 4.50%
Tasa de aumento en el nivel de compensaciones futuras N/A N/A N/A

Plan Mexicano (*) 2015 2014 2013

Tasa de descuento 6.80% 6.70% 7.10%

Tasa proyectada de retorno a largo plazo de los activos del plan 6.80% 6.70% 7.10%
Tasa de aumento en el nivel de compensaciones futuras 4.50% 4.00% 4.00%

______________________
(*) Estas tasas se aplican en pesos mexicanos, ya que las obligaciones estn denominadas en pesos.

105 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 Los vencimientos programados de los beneficios que se espera pagar en cada uno de los prximos cinco aos
y en adelante, son los siguientes:

Pagos de Beneficios
Aos Esperados
(en millones)

2016 $8.1
2017 1.4
2018 1.5
2019 1.5
2020 1.5
De 2021 a 2025 7.4
Total $21.4

Plan para Expatriados
La poltica de provisin de fondos de la Compaa es aportar al plan
calificado los montos suficientes para cumplir con los requisitos
mnimos establecidos en la Ley de Seguridad de Ingresos de Retiro
para Empleados de 1974, ms los montos adicionales que la
Compaa considere apropiados.
Los activos del plan se invierten en un contrato colectivo de
anualidades con la compaa de seguros Metropolitan Life
(MetLife). El Contrato invierte en el Fondo General de Pago de
Cuentas de MetLife (el Fondo de Dinero) y el Fondo Amplio de
Bonos de Mercado de MetLife (el Fondo de Bonos) administrados
por BlackRock, Inc.
El Fondo de Dinero busca ganar intereses y mantener un valor de
activo neto por accin de $1.00, invirtiendo en valores del mercado
monetario denominados en dlares de Estados Unidos.
El Fondo de Bonos busca superar el desempeo del ndice Agregado
de Bonos de Estados Unidos de Barclays , neto de comisiones,
durante un ciclo entero de mercado. El Fondo de Bonos invierte
en valores negociados pblicamente con grado de inversin. stos
pueden incluir valores corporativos, valores hipotecarios, bonos
del tesoro y efectivo, valores de agencias del gobierno, valores
comerciales garantizados con hipotecas, y otros vehculos de
inversin que cumplan con los objetivos de inversin del fondo.
Estas inversiones son clasificadas en el Nivel 1 debido a que son
valorizadas usando los precios cotizados de los mismos valores,
pues consisten en instrumentos negociados pblicamente.
Los activos del plan se invierten con el fin de maximizar los retornos
con un nivel aceptable de riesgo y manteniendo una liquidez
adecuada para financiar los pagos de los beneficios proyectados.
La poltica de la Compaa para determinar la cartera de activos para
cumplir con los objetivos de inversin incluye consultas peridicas
con reconocidos consultores de inversin externos.
La tasa de retorno de largo plazo proyectada de los activos del
plan se revisa anualmente tomando en cuenta la asignacin de
los activos, los retornos histricos y el entorno econmico actual.
Con base en estos factores, la Compaa espera que sus activos
ganarn un retorno promedio anual de 4.50% asumiendo que su
cartera de largo plazo ser consistente con su cartera actual.
Plan Mexicano
La poltica de Minera Mxico para determinar la cartera de activos
incluye consultas peridicas a reconocidos consultores de inversin
externos. La tasa de retorno proyectada a largo plazo de los
activos del plan se actualiza peridicamente, teniendo en cuenta
las asignaciones de los activos, retornos histricos y el ambiente
econmico actual. Las condiciones generales de mercado influyen
en el valor razonable de los activos del plan. Si los retornos reales
sobre los activos del plan difieren de los retornos proyectados, los
resultados reales pueden ser diferentes.
Los activos del plan son administrados por tres instituciones
financieras, Scotiabank Inverlat S.A., Banco Santander e IXE Banco,
S.A. El 21% de los fondos se invierten en valores del gobierno
mexicano, incluyendo certificados de tesorera y bonos de desarrollo
del gobierno mexicano. El 79% restante se invierte en acciones
comunes del Grupo Mxico.
Los activos del plan se invierten sin restriccin en mercados
activos que son accesibles cuando se los requiere, y por tanto,
son considerados de nivel 1 segn ASC 820 Medicin del Valor
Razonable.

Estos planes representaron aproximadamente el 30% de las obligaciones de beneficios. La siguiente tabla
muestra la cartera de activos del portafolio de inversiones al 31 de diciembre:

2015 2014

Categora de activos:
Acciones 79% 73%
Letras del Tesoro 21% 27%
100% 100%

SOUTHERN COPPER CORPORATION 106

El monto de los aportes que la Compaa espera hacer al plan Mxico: Hasta 2007, la unidad Buenavista brindaba atencin
durante 2016 es de $7.2 millones, el cual incluye $3.4 millones de mdica sin costo alguno a sus empleados y a sus empleados
pagos pendientes a los ex trabajadores de Buenavista. retirados sindicalizados, as como a sus familias, a travs de su
propio hospital en la unidad Buenavista. En 2011, la Compaa
Plan de Salud Post-Retiro:
firm un contrato con el Secretario de Salud del Estado de
Per: La Compaa adopt el plan de salud post-retiro para Sonora para brindar estos servicios a sus trabajadores retirados
empleados asalariados retirados elegibles de Medicare en 1996. La y sus familias. Los nuevos trabajadores de Buenavista del Cobre
Compaa administra el plan y actualmente est dando beneficios recibirn servicios de salud del Instituto Mexicano de Seguridad
de salud a los retirados. El plan se contabiliza de acuerdo con ASC Social, tal como ocurre con todos los dems trabajadores mexi-
715 Beneficios compensatorios de retiro. canos.

Los componentes del costo neto de los beneficios peridicos para los tres aos terminados el 31 de diciembre
de 2015 son los siguientes:

(en millones) 2015 2014 2013

Costos financieros $ 1.0 $ 1.3 $ 1.7
Amortizacin del costo (crdito) de servicios anteriores (0.4) (0.3) -
Costo neto de los beneficios peridicos $ 0.6 $ 1.0 $ 1.7

A continuacin se muestra el cambio de obligacin por beneficios y una conciliacin del estado del fondo:

Al 31 de diciembre de
(en millones) 2015 2014

Cambio en la obligacin por beneficios:
Obligacin por beneficios proyectada al inicio del ao $ 17.1 $ 21.7
Costos financieros 1.0 1.3
Prdida / (ganancia) actuarial costo de reclamaciones (0.4) (0.2)
Beneficios pagados (0.7) (0.6)
(Ganancia)/prdida actuarial (3.9) (3.2)
Ganancia actuarial por cambios en los supuestos (0.1) 0.4
Ajuste por inflacin (2.2) (2.3)
Obligacin por beneficios proyectada al final del ao $ 10.8 $ 17.1

Cambio en los activos del plan:
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ao $ - $ -
Aportes del empleador 0.1 0.1
Beneficios pagados (0.1) (0.1)
Valor razonable de los activos del plan al final del ao $ - $ -

Estado del fondo al final del ao: $ (10.8) $ (17.1)

Los montos reconocidos en el Estado de Situacin Financiera
de acuerdo con ASC-715 comprenden:
Pasivo corriente $ (0.1) $ (0.1)
Pasivo no corriente (10.7) (17.0)
Total $ (10.8) $ (17.1)

Los montos reconocidos en otros resultados integrales
acumulados de acuerdo con ASC-715 comprenden:
Prdida (ganancia) neta $ (6.5) $ (4.8)
Total (neto del impuesto a la renta de $4.4 millones y $3.3
millones en 2015 y 2014, respectivamente) $ (6.5) $ (4.8)

107 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 La siguiente tabla resume los cambios en otros resultados integrales acumulados para los aos terminados el
31 de diciembre, correspondientes al plan de salud post-retiro, neto del impuesto a la renta:

Al 31 de diciembre de

(en millones) 2015 2014

Conciliacin de otros resultados integrales acumulados:

Otros resultados integrales acumulados al inicio del ao del plan $ (4.8) $ (4.4)
Prdida (ganancia) neta en el transcurso del ao (2.7) (1.7)
Prdida (ganancia) neta amortizada durante el ao 0.2 0.2
Ajuste por tipo de cambio 0.8 1.1
Ajuste neto a otros resultados integrales acumulados (neto del
impuesto a la renta de $4.4 millones y $3.3 millones en 2015
y 2014, respectivamente): (1.7) (0.4)

Otros resultados integrales acumulados al final del ao del plan $ (6.5) $ (4.8)

La siguiente tabla resume los montos en otros resultados integrales acumulados, amortizados y reconocidos
como un componente del costo neto de beneficios peridicos en 2015 y 2014, neto del impuesto a la renta:

Al 31 de diciembre de
(en millones) 2015 2014

Prdida / (ganancia) neta $ (2.7) $ (1.7)

Amortizacin de la (prdida) ganancia neta 0.2 0.2
Total gastos de amortizacin $ (2.5) $ (1.5)

Las tasas de descuento usadas en el clculo de otros beneficios y costos post-retiro al 31 de diciembre fueron:

Plan de salud para expatriados 2015 2014 2013
Tasa de descuento 3.80% 3.50% 4.25%

Plan de salud mexicano

Tasa de descuento promedio ponderado 6.80% 6.70% 7.10%

Los beneficios que se espera pagar en cada uno de los siguientes cinco aos, y despus de ellos, son los
siguientes:

Pagos Esperados
Ao de Beneficios
(en millones)

2016 $0.7
2017 0.7
2018 0.7
2019 0.7
2020 0.8
De 2021 a 2025 3.8
Total $7.4

SOUTHERN COPPER CORPORATION 108

Plan de Salud para Expatriados montos reportados para los planes de salud. Sin embargo, debido
a la magnitud del plan de la Compaa, un cambio de un punto
Para fines de medicin, se asumi una tasa de aumento anual porcentual en la tendencia de las tasas asumidas para la atencin
de 7.0% (mayores de 65 aos 8.2%) en el costo per cpita de de salud no tendra efectos significativos.
los beneficios de salud cubiertos para 2015. Se asume que dicha
tasa disminuir gradualmente hasta 4.2% (mayores de 65 aos Plan de Salud Mexicano
4.6%).
Para fines de medicin, se asumi que el costo per cpita de los
Las tasas que se asumen para la proyeccin de los costos de beneficios de salud cubiertos aumentar a una tasa anual de 4.5%
atencin de la salud pueden tener un efecto significativo en los en 2015 y que permanecer en ese nivel de all en adelante.

Un aumento en el costo de otros beneficios tiene un efecto significativo sobre el monto de las obligaciones reportadas, as como en el costo
de los componentes del otro plan de beneficios. Un cambio de un punto porcentual en el valor asumido para el costo de otros beneficios
tendra los siguientes efectos:

Un punto porcentual
(en millones) Incremento Disminucin

Efecto en los componentes del costo total de servicios y financieros $ 0.7 $ 0.6
Efecto en las obligaciones por beneficios post-retiro $ 10.2 $ 9.2

NOTA 13 COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS: programas ambientales de la Compaa incluyen, entre otras cosas,
sistemas de recuperacin de agua para conservarla y minimizar el
Asuntos medioambientales: impacto en las corrientes cercanas, programas de reforestacin
para estabilizar la superficie de las represas de relaves, y la
La Compaa ha establecido extensos programas de conservacin implementacin de tecnologa de limpieza hmeda en las minas
ambiental en sus instalaciones mineras de Per y Mxico. Los para reducir las emisiones de polvo.

Las inversiones de capital ambientales en los aos 2015, 2014 y 2013 fueron los siguientes (en millones):

2015 2014 2013
Operaciones peruanas $ 98.8 127.8
$ $ 76.9
Operaciones mexicanas 22.0 24.4 39.8
Total $ 120.8 $ 152.2 $ 116.7

Operaciones peruanas: Las operaciones de la Compaa estn a la Nota 10 Obligacin para el retiro de activos. De acuerdo a
sujetas a las leyes y normas peruanas aplicables sobre medio los requerimientos de la ley, en 2015 la Compaa present los
ambiente. El gobierno peruano, a travs del Ministerio del Medio planes de cierre para el proyecto Ta Mara y la ampliacin de
Ambiente (MINAM), realiza auditoras anuales de las operaciones Toquepala. El proceso de revisin y aprobacin de los planes de
mineras y metalrgicas peruanas de la Compaa. Mediante cierre generalmente tarda varios meses.
estas auditoras ambientales, se revisan temas relacionados con
obligaciones ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, En 2008, el gobierno peruano promulg regulaciones ambientales
emisiones atmosfricas, control de efluentes y manejo de residuos. que establecen estndares de calidad de aire (ECA) ms estrictos
La Compaa considera que cumple cabalmente con las leyes y para las emisiones diarias de dixido de sulfuro (SO2) en el
reglamentos ambientales vigentes en Per. La ley peruana estipula territorio peruano. Estas normas, modificadas en 2013, reconocen
que las compaas del sector minero otorguen garantas para el distintas zonas/reas, como cuencas atmosfricas. Aquellas reas
cierre y remediacin futura. El MINEM ha aprobado los planes de que tengan una concentracin de SO2 en 24 horas igual o menor que
cierre de la Compaa segn lo requerido por esta ley. Como parte 20 microgramos por metro cbico (ug/m3) debern desarrollar
de los planes de cierre, la Compaa est otorgando garantas para programas para mantener este nivel de cumplimiento. Aquellas
asegurar que habr suficientes fondos para las obligaciones por el reas o ciudades que superen los 20 ug/m3 de concentracin
retiro de activos. Para mayor informacin sobre este tema, remtase de SO2 en 24 horas, debern establecer un plan de accin para

109 SOUTHERN COPPER CORPORATION

abordar este problema y estn obligadas a alcanzar el ECA de 20
ug/m3 en el futuro. Mientras tanto estn obligadas a lograr un
ECA de 80 ug/m3 de nivel de concentracin de SO2 en 24 horas.
El MINAM ha establecido tres cuencas atmosfricas que requieren
mayor atencin para cumplir con el ECA de 80 ug/m3 de SO2. La
cuenca de Ilo es una de estas tres reas, y la fundicin y refinera de
la Compaa son parte de esta rea. Un decreto supremo emitido el
8 de abril de 2014 indica que las compaas mineras deben evaluar
si cumplen con estas normas y elaborar un plan de modificacin
para lograr dicho cumplimiento. La Compaa contina trabajando
con un grupo de estudio tcnico ambiental, establecido por una
resolucin emitida por el MINAM para identificar las actividades,
objetivos, plazos, cronogramas, y para elaborar un plan de accin
para lograr el cumplimiento.
Si bien la Compaa considera que una potencial prdida
contingente puede existir, actualmente no puede estimar el importe
de dicha contingencia. La Compaa y otras industrias afectadas
por este decreto supremo consideran que la falta de regulaciones
adicionales y direccin por parte del gobierno han demorado la
revisin y el anlisis completo de las acciones necesarias para
lograr el cumplimiento. En ausencia de acciones adicionales por
parte del gobierno, la Compaa continuar trabajando con su
grupo de estudio para analizar este asunto. Asimismo, la Compaa
no considera que puede estimar un rango razonable de costos
posibles hasta que se reciban directivas adicionales por parte del
gobierno. Por lo tanto, actualmente la Compaa no puede revelar
un rango de costos que sea significativo.
En 2013, el gobierno peruano promulg un nuevo estndar
de calidad ambiental (ECA) para suelos aplicable a cualquier
instalacin existente o proyecto que genere o pudiera generar
riesgos de contaminacin de suelos en su rea de operacin o
influencia. En marzo de 2014, el MINAM emiti un decreto supremo
que establece disposiciones complementarias para la aplicacin
gradual de este ECA. Bajo esta norma, la Compaa tena doce
meses para identificar sitios contaminados dentro y alrededor de
sus instalaciones y presentar un informe de los sitios contaminados
identificados. Este informe fue presentado al MINEM en abril de
2015. Tras una revisin, el MINEM debe evaluar y emitir un informe
a la Compaa que le permitir continuar con la siguiente fase.
Actualmente, la Compaa est en espera de una respuesta oficial
del MINEM. Una vez que el MINEM notifique a la Compaa, sta
debe preparar un estudio de caracterizacin para determinar la
profundidad, extensin y composicin fsico-qumica de las reas
contaminadas y para definir un plan de remediacin adecuado y
el periodo de tiempo en el cual se realizar. Adems, la Compaa
debe presentar para su aprobacin un Plan de Descontaminacin
de Suelos (PDS) dentro de los 24 meses despus de haber sido
notificada por la autoridad. Este PDS deber incluir acciones de
remediacin, un calendario, y plazos de cumplimiento. Asimismo,
bajo esta norma, si se considera necesario, la Compaa podr
solicitar un ao de extensin para el plan de descontaminacin,
dada una justificacin.
Las pruebas de confirmacin del suelo deben llevarse a cabo
despus de la finalizacin de las acciones de descontaminacin
(dentro del calendario aprobado) y los resultados deben ser
presentados a las autoridades dentro de los 30 das despus de
recibir dichos resultados. El incumplimiento de esta obligacin
o con los objetivos de descontaminacin llevar a sanciones,
aunque no se han establecido an sanciones especficas. Durante
el cronograma de cumplimiento, las compaas no pueden ser
penalizadas por el incumplimiento con los ECA.
SOUTHERN COPPER CORPORATION 110
Si bien la Compaa considera que hay una posibilidad razonable
de que una potencial contingencia de prdida puede existir,
actualmente no puede estimar el monto de la contingencia. La
Compaa considera que una determinacin razonable de la
prdida ser posible una vez que el estudio de caracterizacin y el
PDS estn sustancialmente completos. Luego, la Compaa estar
en condiciones de estimar el costo de remediacin. Adems, la
Compaa considera que no puede estimar un rango razonable de
posibles costos hasta que los estudios indicados hayan progresado
considerablemente y, por lo tanto, no puede revelar una serie de
costos que sea significativa.
Operaciones mexicanas: Las operaciones de la Compaa estn
sujetas a las leyes mexicanas ambientales municipales, estatales
y federales aplicables a los estndares oficiales mexicanos y a las
regulaciones de proteccin del medio ambiente, incluyendo las
normas sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire,
niveles de ruido, y desechos slidos y peligrosos.
La principal legislacin aplicable a las operaciones mexicanas de la
Compaa es la Ley General del Equilibrio Ecolgico y Proteccin al
Ambiente (la Ley General), y la Procuradura Federal de Proteccin
al Ambiente (PROFEPA) es la encargada de hacerla cumplir. La
PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislacin ambiental e
impone el cumplimiento de las leyes, reglamentos y normas tcnicas
oficiales mexicanas sobre medio ambiente. La PROFEPA puede
iniciar procesos administrativos contra las compaas que violan
las leyes ambientales, lo que en casos extremos puede provocar
el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras,
la revocacin de las licencias de operacin y/u otras sanciones
o multas. Asimismo, de acuerdo con el cdigo penal federal, la
PROFEPA tiene que informar a las autoridades correspondientes
sobre las infracciones ambientales.
En 2011, se modific la Ley General, la cual confiere a un individuo
o entidad la facultad de impugnar actos administrativos, incluyendo
autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas, sin
la necesidad de demostrar la existencia concreta del dao al medio
ambiente porque es suficiente argumentar que se puede causar
el dao. Adems, en 2011 se publicaron modificaciones al Cdigo
Federal de Procedimientos Civiles (CFPC). Estas modificaciones
establecen tres categoras de acciones colectivas, lo que significar
que ser suficiente que 30 o ms personas reclamen por daos
al medio ambiente, proteccin al consumidor, servicios financieros
y competencia econmica, para considerar que hay un inters
legtimo para procurar, mediante un proceso civil, la restitucin o
compensacin econmica o la suspensin de las actividades de las
que se deriva el presunto dao. Las modificaciones al CFPC podran
resultar en mayores demandas que busquen remediaciones,
incluyendo la suspensin de las actividades presuntamente
dainas.
En 2013, la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental fue publicada.
La ley establece lineamientos generales con el fin de determinar las
acciones ambientales que se considerarn dainas para el medio
ambiente y que conllevarn responsabilidades administrativas
(remediacin o compensaciones), responsabilidades penales as
como multas pecuniarias.
El 6 de agosto de 2014, un derrame accidental de aproximadamente
40,000 metros cbicos de solucin de sulfato de cobre ocurri en
una presa de material lixiviable que estaba en construccin a diez
kilmetros de la mina de Buenavista del Cobre, S.A. de C.V. (BVC),
una subsidiaria de la Compaa. El accidente fue causado por un
derrumbe de rocas que afect la estacin de bombeo del sistema, y Compaa, (iii) la atencin a los agricultores y productores locales
por un defecto de construccin en el sello de una tubera en la presa en coordinacin con el Ministerio Federal de Agricultura, Ganadera,
de contencin de material lixiviable, una parte de la nueva planta Desarrollo Rural, Pesca y Alimentacin con el fin de renovar y
ESDE III. Esta solucin alcanz el ro Bacanuchi y el ro Sonora. Se promover las actividades de agricultores y productores locales, (iv)
tomaron todas las medidas inmediatas necesarias con el fin de la implementacin de proyectos productivos sostenibles en cada
contener el derrame, y cumplir con todos los requerimientos legales. zona afectada, as como (v) el establecimiento de mesas de servicio
para asistir a casos especficos.
La Comisin Nacional del Agua, la Comisin Federal para la
Proteccin contra Riesgos Sanitarios y la PROFEPA iniciaron El 2 de marzo de 2015, como resultado de cuatro procesos
procesos administrativos con respecto al derrame para determinar administrativos, la PROFEPA impuso multas administrativas a
posibles daos ambientales y sanitarios. BVC para un monto total de 23.5 millones de pesos mexicanos
(aproximadamente $1.7 millones).
El 19 de agosto de 2014, la PROFEPA, como parte del procedimiento
administrativo iniciado despus del derrame, anunci la Durante la ltima mitad de 2014 y la primera mitad de 2015, seis
presentacin de una denuncia penal contra BVC a fin de determinar demandas de accin colectiva, pretendiendo daos por lesiones y
la responsabilidad por los daos ambientales. La Compaa est la reparacin del impacto ambiental causado por el derrame, fueron
defendindose enrgicamente contra esta denuncia. Al 31 de presentadas en los tribunales federales en la Ciudad de Mxico y
diciembre de 2015, el caso sigue en la etapa procesal y est Sonora en contra de dos subsidiarias de la Compaa. Tres de las
pendiente de resolucin. demandas de accin colectiva han sido desestimadas por la corte.
Los demandantes de estas seis demandas son: Acciones Colectivas
El 15 de septiembre de 2014, BVC suscribi un acuerdo de Sinaloa, A.C., que estableci dos acciones colectivas; Filiberto
administrativo con la PROFEPA, presentando a la Secretara de Navarro Soto y otros (desestimada el 14 de julio de 2015); Defensa
Medio Ambiente y Recursos Naturales ("SEMARNAT") un plan de Colectiva A.C. (desestimada el 7 de agosto de 2015); Ismael
accin de remediacin. El programa de remediacin presentado a la Navarro Babuca y otros (desestimada el 17 de agosto de 2015);
SEMARNAT fue aprobada el 6 de enero de 2015. Este programa se y Ana Luisa Salazar Medina y otros. Del mismo modo, durante
desarrollar en cinco zonas a lo largo de los ros. Al 31 de diciembre 2015, ocho demandas de acciones civiles fueron presentadas
de 2015, la Compaa inform a la SEMARNAT de la conclusin de contra BVC en los tribunales del estado de Sonora, pretendiendo
las acciones de limpieza y remediacin de suelos en la fase uno daos por lesiones y por daos morales como consecuencia del
de la zona uno. Se espera concluir las actividades de remediacin derrame. Los demandantes de los juicios de la corte de estado
en la fase dos de la Zona uno en febrero de 2016. La Compaa ya son: Jos Vicente Arriola Nez y otros; Santana Ruiz Molina y
ha obtenido la aprobacin de los programas de monitoreo para las otros; Andrs Nogales Romero y otros; Teodoro Javier Robles y
zonas dos a la cinco. otros; Gildardo Vsquez Carvajal y otros; Rafael Noriega Souffl y
otros; Grupo Banamichi Unido de Sonora El Dorado, S.C. de R.L.
La Compaa tambin cre un fideicomiso con Nacional Financiera de C.V. y Marcelino Mercado Cruz. Tambin, durante el segundo
S.N.C., un banco de desarrollo mexicano, actuando como y tercer trimestre de 2015, cuatro demandas constitucionales
Fiduciario para servir como vehculo para apoyar las acciones de (juicios de amparo) se presentaron ante los tribunales federales
remediacin ambiental en relacin con el derrame, para cumplir contra diversas autoridades y en contra de una subsidiaria de la
con el plan de accin de remediacin y para compensar los daos Compaa, argumentando (i) la supuesta falta de un programa de
causados a personas afectadas negativamente por el derrame. La gestin de residuos aprobado por la SEMARNAT; (ii) la supuesta
Compaa comprometi hasta dos mil millones de pesos mexicanos falta de un plan de remediacin aprobado por la SEMARNAT con
(aproximadamente $150 millones) de los cuales aproximadamente respecto al derrame de agosto 2014; (iii) la supuesta falta de
mil millones de pesos mexicanos ya han sido aportados. Un comit aprobacin de la comunidad con respecto a las autorizaciones
tcnico del fideicomiso fue creado con representantes del gobierno de impacto ambiental otorgadas a la subsidiaria de la Compaa
federal, la Compaa y especialistas, asistidos por un equipo de por la SEMARNAT; y (iv) la supuesta inactividad de las autoridades
expertos en medio ambiente para garantizar el uso apropiado de los con respecto al derrame de agosto de 2014. Los demandantes
fondos. Junto con el acuerdo administrativo suscrito con la PROFEPA, que presentaron esas demandas son: Francisca Garca Enrquez, y
el fideicomiso sirve como un mecanismo alternativo de solucin otros, quien estableci dos demandas; Francisco Ramn Miranda,
de controversias para mitigar los riesgos de juicios pblicos y y otros; y Jess David Lpez Peralta y otros. Para una descripcin
privados. de las acciones colectivas en Mxico, la Compaa se refiere a las
enmiendas del 2011 al CFPC descrito anteriormente. Actualmente
Independientemente de la ejecucin del acuerdo administrativo con no es posible determinar el alcance de la indemnizacin solicitada
la PROFEPA y la creacin del fideicomiso mencionado, la Compaa en estas demandas estatales y federales, pero la Compaa
ha tomado acciones para limpiar los sitios desde el da del derrame considera que estas demandas no tienen mrito y la Compaa y
de la solucin de cobre. El 29 de agosto de 2014, la Compaa sus subsidiarias estn defendindose enrgicamente contra estas
emple contratistas para limpiar el ro, utilizando ms de 1,200 de acciones. No obstante, la Compaa considera razonablemente que
sus trabajadores y a especialistas ambientales. ninguno de los procedimientos judiciales resultantes del derrame,
de forma individual o en conjunto, tendran un efecto significativo
Adems, la Compaa desarroll un programa de servicio para en su posicin financiera y resultados de operacin.
los residentes de la regin del Ro Sonora, considerando (i) el
abastecimiento de agua, y desarrollo de infraestructura en la regin Al 31 de diciembre de 2015, BVC estim daos por un total de
afectada, (ii) la ampliacin del programa actual de Desarrollo de la $136.4 millones, de los cuales $39.9 millones fueron pagados
Comunidad a las comunidades aledaas que se vieron afectadas con los fondos de la Compaa, y aproximadamente mil millones
y anteriormente no estaban en el alcance del programa de la de pesos mexicanos (aproximadamente $74.9 millones) han sido

111 SOUTHERN COPPER CORPORATION

depositados en el fideicomiso. Estos fondos han estado disponibles
y han sido utilizados para compensar las demandas que se han
ido presentando. Este depsito ha sido clasificado como efectivo
restringido y est registrado como un gasto operativo en los
resultados de la Compaa.
La Compaa considera que todas sus operaciones en Per y
Mxico cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos vigentes
en materia de medioambiente, minera y otros.
La Compaa tambin cree que el cumplimiento continuo con las
leyes ambientales de Mxico y Per no tendr un efecto material
adverso en las operaciones, propiedades, resultados de operacin,
situacin financiera, o perspectivas de la Compaa, ni que pueda
ocasionar inversiones de capital importantes.
Juicios:
Garca Ataucuri y Otros contra la Sucursal Peruana de SCC:
En abril de 1996, la Sucursal fue notificada sobre una demanda
entablada en Per por el Sr. Garca Ataucuri y aproximadamente 900
ex trabajadores que pretendan la entrega de un nmero sustancial
de acciones laborales, ms los dividendos correspondientes
a dichas acciones, distribuidas a cada ex trabajador de manera
proporcional a su tiempo de servicios en la Sucursal Peruana de
SCC, de acuerdo con una ley peruana anterior de distribucin
obligatoria de utilidades.
El juicio por las acciones laborales se basa en pretensiones de ex
trabajadores sobre la propiedad de acciones laborales que, segn
los demandantes, la Sucursal no emiti durante la dcada de 1970,
hasta 1979, de acuerdo con dicha ley de distribucin obligatoria
de utilidades anteriormente vigente en Per. En 1971, el gobierno
peruano promulg leyes que disponan que los trabajadores
mineros tuviesen una participacin del 10% en las utilidades antes
de impuestos de las empresas donde trabajaban. Esta participacin
era distribuida 40% en efectivo y 60% como participacin
patrimonial en la empresa. En 1978, la porcin patrimonial que
originalmente se entregaba a una organizacin de trabajadores de
la industria minera se estableci en 5.5% de las utilidades antes
de impuestos, y era entregada individualmente a cada trabajador,
principalmente en la forma de acciones laborales. La porcin en
efectivo se estableci en 4.0% de las utilidades antes de impuestos
y se entregaba individualmente a cada empleado, tambin
proporcionalmente a su tiempo de servicios en la Sucursal. En
1992, la participacin de los trabajadores se estableci en 8%, con
el 100% pagadero en efectivo, eliminndose por ley la participacin
patrimonial. En relacin con la emisin de acciones laborales
por la Sucursal de Per, la Sucursal es la parte demandada en los
siguientes procesos judiciales:
1) El Sr. Garca Ataucuri busca la entrega, a l y a cada u no de los
aproximadamente 900 ex-empleados de la Sucursal Peruana,
de 3,876,380,679.65 antiguos soles o 38,763,806.80
acciones laborales, tal como lo estipulaba el Decreto Ley
22333 (una antigua ley de distribucin de utilidades), a ser
emitidas proporcionalmente a cada ex-empleado de acuerdo
con su tiempo de servicios en la Sucursal de SCC en Per,
ms los dividendos correspondientes a dichas acciones. Las
38,763,806.80 acciones laborales exigidas en la demanda,
con un valor nominal de 100.00 antiguos soles cada una,
representan el 100% de las acciones laborales emitidas por la
SOUTHERN COPPER CORPORATION 112
Sucursal durante la dcada de 1970 hasta 1979 para todos
sus empleados durante dicho periodo. Los demandantes no
representan al 100% de todos los empleados elegibles de la
Sucursal durante dicho periodo.
Hay que tener en cuenta que el juicio se refiere a la antigua
moneda peruana llamada sol de oro, o antiguos soles, que
luego fue reemplazada por el inti y despus por el actual
sol. Debido a un periodo pasado de alta inflacin entre 1985
y 1990, mil millones de los antiguos soles equivalen a un sol de
hoy.
Tras prolongados procesos ante los juzgados civiles de Per, el
19 de septiembre de 2001, ante una apelacin de la Sucursal,
la Corte Suprema del Per anul el proceso indicando que los
juzgados civiles carecan de jurisdiccin y que la materia deba
ser resuelta por un juzgado de trabajo (la apelacin de 2000).
En octubre de 2007, en un proceso aparte entablado por los
demandantes, el Tribunal Constitucional del Per invalid la
decisin de la Corte Suprema del Per del 19 de septiembre de
2001 y orden a la Corte Suprema que volviera a pronunciarse
sobre el fondo de la causa, admitiendo o desestimando la
apelacin de 2000.
En mayo de 2009, la Corte Suprema rechaz la apelacin
interpuesta por la Sucursal en 2000, ratificando la decisin
de la corte superior y del juzgado de primera instancia que le
haba sido adversa. Si bien la Corte Suprema ha ordenado a la
Sucursal Peruana de SCC que entregue las acciones laborales
y los dividendos, la Corte Suprema tambin ha establecido
claramente que la Sucursal Peruana de SCC podr probar,
mediante todos los medios legales, su afirmacin de que las
acciones laborales y los dividendos ya han sido distribuidos
a sus ex-empleados segn la ley de reparticin de utilidades
entonces vigente, una afirmacin que la Sucursal Peruana de
SCC sigue manteniendo.
El 9 de junio de 2009, la Sucursal Peruana de SCC interpuso
una accin de amparo ante un juzgado civil en Per solicitando
la nulidad de la decisin de la Corte Suprema dada en 2009 y,
en un proceso aparte, una solicitud de una medida cautelar. El
juzgado civil dictamin una resolucin favorable sobre la nulidad
y la medida cautelar, suspendiendo la ejecucin de la resolucin
de la Corte Suprema por las razones indicadas anteriormente,
adems de otras. En febrero de 2012, la Sucursal fue notificada
de que el juzgado civil haba revertido sus resoluciones previas.
Tras la apelacin presentada por la Sucursal Peruana, la
Corte Superior ratific las resoluciones del juzgado de primera
instancia en cuanto a la nulidad de la resolucin de la Corte
Suprema de 2009 y la medida cautelar. Como resultado, la
nulidad de la medida cautelar es definitiva e inapelable. Sin
embargo, la Sucursal present una apelacin contra la nulidad
de la resolucin de la Corte Suprema de 2009 ante el Tribunal
Constitucional. El 10 de abril de 2014, el Tribunal Constitucional
desestim la apelacin de la Compaa y ratific la decisin del
juzgado de primera instancia.
El 23 de septiembre de 2015, el juzgado de primera instancia
que orden la entrega de las acciones laborales de la Sucursal,
embarg 10,501,857 acciones de inversin de propiedad
de SCC y Compaa Minera Los Tolmos S.A. (Los Tolmos).
La Compaa est defendindose enrgicamente contra
 estas medidas, y las ha refutado con diversos fundamentos,
principalmente porque las acciones laborales creadas por ley
en 1979 no son equivalentes a las acciones de inversin, sobre
una base uno a uno, ya que estas ltimas deben de reconocer
la inflacin peruana del perodo 1980-2014. Una accin de relacionados con las concesiones mineras Virgen Mara:
inversin representa 10 millones de acciones laborales.
Adicionalmente, las acciones de inversin embargadas son
propiedad de SCC y Los Tolmos, compaas que no son parte en
el juicio.
En diciembre de 2015, la Compaa apel la decisin del
juzgado de primera instancia ante la Corte Superior, la cual
declar infundada su impugnacin al embargo. Los Tolmos
inici una demanda independiente por su tenencia, para que
el juzgado de primera instancia revoque la orden de embargo
de sus acciones de inversin. En enero de 2016, el juzgado
de primera instancia emiti una resolucin aclarando que la
medida de embargo aplica a las acciones de inversin tenidas
por la Sucursal Peruana de SCC, que podran estar en posesin
de SCC o Los Tolmos. La Compaa contina defendindose
enrgicamente contra esta medida de embargo.
2) Adems, se han entablado los siguientes juicios contra la
Sucursal de SCC, que involucran a aproximadamente 800
demandantes, los cuales pretenden el mismo nmero de
acciones laborales que el caso Garca Ataucuri, ms intereses,
las acciones laborales resultantes de los incrementos de
capital, y dividendos: (1) Armando Cornejo Flores y otros contra
la Sucursal Peruana de SCC (entablado el 10 de mayo de
2006); (2) Alejandro Zapata Mamani y otros contra la Sucursal
Peruana de SCC (entablado el 27 de junio de 2008); (3) Edgardo
Garca Ataucuri, en representacin de 216 ex trabajadores
de la Sucursal Peruana de SCC, contra la Sucursal Peruana
de SCC (entablado en mayo de 2011); (4) Juan Guillermo
Oporto Carpio contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado
en agosto de 2011); (5) Rene Mercado Caballero contra la
Sucursal Peruana de SCC (entablado en noviembre de 2011);
(6) Enrique Salazar lvarez y otros contra la Sucursal Peruana
de SCC (entablado en diciembre de 2011); (7) Armando Cornejo
Flores, en representacin de 37 ex trabajadores de la Sucursal
Peruana de SCC contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado
en marzo de 2012), (8) Porfirio Ochochoque Mamani y otros
contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado en julio de 2012);
(9) Alfonso Claudio Flores Jimnez y otros contra la Sucursal
Peruana de SCC (entablado en julio de 2013); (10) Edgardo
Garca Ataucuri en representacin de 104 ex trabajadores de
la Sucursal Peruana de SCC (entablado en marzo de 2015);
(11) Nicols Aurelio Sueros Benavente contra la Sucursal
Peruana de SCC (entablado en mayo de 2015) y (12) Vctor Ral
Mrquez Cano contra la Sucursal Peruana de SCC (entablado
en junio 2015). La Sucursal Peruana de SCC ha respondido las
demandas y ha refutado la validez de sus pretensiones.
La Sucursal Peruana de SCC sostiene que las acciones laborales
se distribuyeron segn lo dispuesto por la ley de reparticin de
utilidades entonces vigente. La Sucursal Peruana no ha hecho
ninguna provisin para estos juicios, pues considera que tiene
slidos argumentos de defensa contra las pretensiones formuladas
en las demandas. Adicionalmente, en este momento, la Gerencia
no puede estimar razonablemente el monto de esta contingencia.
Las Concesiones Mineras Virgen Mara del Proyecto Minero Ta
Mara.
El proyecto Ta Mara incluye varias concesiones mineras, que
totalizan 32,989.64 hectreas. Una de las concesiones es la
concesin minera Virgen Mara que tiene en total 943.72
hectreas, o 2.9% del total de concesiones mineras.
La Compaa es uno de los litigantes en los siguientes juicios
a) Exploraciones de Concesiones Metlicas S.A.C. (Excomet):
En agosto de 2009, los ex accionistas de Excomet entablaron
un nuevo juicio contra la Sucursal de SCC. Los demandantes
alegan que la adquisicin de las acciones de Excomet por
parte de la Sucursal es nula porque el precio de compra de
$2 millones que la Sucursal pag por dichas acciones no fue
negociado de manera justa por los demandantes y la Sucursal.
En 2005, la Sucursal adquiri las acciones de Excomet despus
de negociaciones prolongadas con los demandantes y despus
que los demandantes, que eran todos los accionistas de
Excomet, aprobaran la transaccin en una asamblea general de
accionistas. Excomet era entonces el propietario de la concesin
minera Virgen Mara. En octubre de 2011, el juzgado civil
desestim el caso, argumentando que el periodo para interponer
la demanda ya haba prescrito. Tras la apelacin presentada
por los demandantes, la corte superior revoc la resolucin del
juzgado de primera instancia, lo remiti a este para posteriores
procedimientos. En agosto de 2015, el juzgado de primera
instancia desestim el caso, fundamentando su decisin en que
los demandantes no haban demostrado la supuesta injusticia
de las negociaciones. Los demandantes apelaron esta decisin
ante la Corte Superior. Al 31 de diciembre de 2015, este caso
sigue pendiente de resolucin.
La Compaa sostiene que esta demanda carece de fundamentos y
est defendindose enrgicamente contra ella.
b) Sociedad Minera de Responsabilidad Limitada Virgen Mara
de Arequipa (SMRL Virgen Mara): En agosto de 2010, SMRL
Virgen Mara, una compaa que hasta julio de 2003 era
propietaria de la concesin minera Virgen Mara, entabl un
juicio contra la Sucursal de SCC y otros. SMRL Virgen Mara
vendi esta concesin minera en julio de 2003 a Excomet (vase
el prrafo (a) lneas arriba). El demandante alega que la venta
de la concesin minera Virgen Mara a Excomet no tiene validez
porque las personas que asistieron a la asamblea de accionistas
de SMRL Virgen Mara en la que se acord la venta, no eran
los verdaderos propietarios de las acciones. El demandante
tambin pretende la nulidad de todos los actos subsiguientes
concernientes a la propiedad minera (la adquisicin arriba
mencionada de las acciones de Excomet por parte de la
Sucursal de SCC y la venta de esta concesin a la Sucursal de
SCC por parte de Excomet). En octubre de 2011, el juzgado civil
desestim el caso argumentando que el periodo para interponer
la demanda ya haba prescrito. Tras la apelacin presentada
por los demandantes, la corte superior devolvi lo actuado
al juzgado de primera instancia, ordenndole que emita una
nueva resolucin. El 25 de junio de 2013 el juzgado de primera
instancia desestim el caso debido a defectos procesales. Tras
la apelacin presentada por el demandante, el 2 de diciembre
de 2013 la Corte Superior revoc la resolucin del juzgado de
primera instancia debido a defectos procesales y orden que
emita una nueva resolucin. En julio de 2014, el juzgado de
primera instancia volvi a desestimar el caso argumentando
que el periodo para interponer la demanda ya haba prescrito.
El demandante apel esta decisin ante la Corte Superior. El
30 de diciembre de 2014, la Corte Superior ratific la decisin
del juzgado de primera instancia. El demandante ha interpuesto
un recurso de apelacin extraordinario ante la Corte Suprema.
En octubre de 2015, la Corte Suprema declar infundada el
113 SOUTHERN COPPER CORPORATION
 recurso extraordinario de apelacin. Este caso ha concluido a
favor de la Compaa.
Proyecto Especial Regional Pasto Grande (el "Proyecto Pasto
Grande")
En el ltimo trimestre de 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad
del Gobierno Regional de Moquegua, entabl una demanda contra
la Sucursal Peruana de SCC alegando derechos de propiedad
sobre cierta rea usada por la Sucursal Peruana, y que pretende
la demolicin de la represa de relaves donde la Sucursal Peruana
de SCC deposita sus relaves provenientes de Toquepala y Cuajone
desde 1995. La Sucursal Peruana tiene derecho a usar el rea en
cuestin desde 1960 y ha construido y operado las represas de
relaves tambin con la autorizacin correspondiente del gobierno
desde 1995. La Sucursal Peruana de SCC sostiene que la demanda
carece de fundamento y se est defendiendo enrgicamente contra
la demanda. Tras una mocin presentada por la Sucursal Peruana,
el juzgado de primera instancia incluy al MINEM como parte
demandada en este juicio. El MINEM ha respondido la demanda y
ha refutado la validez de la pretensin. Al 31 de diciembre de 2015,
el caso sigue pendiente de resolucin y sin nuevos acontecimientos.
Asuntos laborales:
Operaciones peruanas: Al 31 de diciembre de 2015, el 72.7%
de los 4,602 trabajadores peruanos de la Compaa estaban
sindicalizados. Actualmente, hay cinco sindicatos separados:
un sindicato principal y cuatro sindicatos ms pequeos. En el
segundo trimestre de 2015, dos de los sindicatos principales, que
anteriormente representaban a los trabajadores de Ilo y Cuajone, y
uno de los sindicatos menores, que antes representaba a algunos
trabajadores de Toquepala, se fusionaron en un nuevo sindicato
principal. Los cuatro sindicatos menores representan al resto de los
trabajadores. Los convenios colectivos de la Compaa, con todos
estos sindicatos, expiraron en el segundo semestre de 2015. La
Compaa comenz las negociaciones para los nuevos contratos en
el tercer trimestre de 2015. Durante el primer trimestre de 2016, la
Compaa firm convenios por tres aos con los cinco sindicatos.
Estos convenios incluyen, entre otras cosas, aumentos salariales
anuales del 5% para cada uno de los tres aos para todos los
trabajadores que pertenecen a estos sindicatos.
Operaciones mexicanas: En aos recientes, las operaciones
mexicanas han experimentado una mejora positiva en su ambiente
laboral, pues sus trabajadores optaron por cambiar su afiliacin
del Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros, Metalrgicos y
Similares de la Repblica Mexicana (o Sindicato Nacional Minero),
liderado por Napolen Gmez Urrutia, a otros sindicatos menos
politizados.
Sin embargo, los trabajadores de las minas mexicanas de San
Martn y Taxco, an siguen bajo el Sindicato Nacional Minero y
estn en huelga desde julio de 2007. El 10 de diciembre de 2009,
un tribunal federal ratific la legalidad de la huelga en San Martn.
El 27 de enero de 2011, con el fin de recuperar el control de la
mina San Martn y reanudar operaciones, la Compaa present una
solicitud ante el tribunal para que, entre otras cosas, defina el pago
por cese para cada trabajador sindicalizado. El tribunal desestim
la solicitud argumentando que, segn la ley federal de trabajo, solo
al sindicato le corresponda legtimamente presentar tal solicitud.
La Compaa apel, y el 13 de mayo de 2011, el juzgado federal
mexicano acept la solicitud. En julio de 2011, el Sindicato Nacional
Minero apel la decisin favorable del juzgado ante la Corte
Suprema. El 7 de noviembre de 2012, la Corte de Suprema ratific
la decisin del tribunal federal. La Compaa entabl un nuevo
SOUTHERN COPPER CORPORATION 114
juicio ante el tribunal laboral en virtud de la resolucin de la Corte
Suprema, que reconoci el derecho del tribunal laboral para definir
la responsabilidad por la huelga y la indemnizacin por cese de
cada trabajador sindicalizado. El efecto de una decisin favorable
del tribunal laboral en este nuevo proceso sera poner fin a la
prolongada huelga en San Martn. Al 31 de diciembre de 2015, el
caso sigue pendiente de resolucin y sin nuevos acontecimientos.
En el caso de la mina Taxco, despus de que los trabajadores
se negaran a permitir la exploracin de nuevas reservas, la
Compaa inici un juicio que busca rescindir su relacin laboral
con los trabajadores de la mina (incluyendo el respectivo convenio
colectivo). El 1 de septiembre de 2010, el tribunal laboral federal
emiti una resolucin que aprob la rescisin del convenio
colectivo y todos los contratos de trabajo individuales de los
trabajadores afiliados al Sindicato Minero Mexicano en la mina
Taxco. El sindicato minero apel la decisin del tribunal laboral
ante un tribunal federal. En septiembre de 2011, el tribunal
federal acept la apelacin del sindicato y devolvi lo actuado al
tribunal federal laboral para su reconsideracin. Despus de varios
procesos legales, el 25 de enero de 2013, la Compaa inici un
nuevo proceso ante el tribunal laboral. El 16 de junio de 2014, el
tribunal laboral deneg la peticin de la Compaa. La resolucin
emitida por el tribunal laboral fue impugnada por la Compaa ante
un tribunal federal. En agosto de 2015, la Corte Suprema resolvi
declarar su competencia jurisdiccional sobre el caso y dictar
sentencia directamente. Considerando esta nueva resolucin de
la Corte Suprema, podra haber fundamentos para una resolucin
favorable que ponga fin a la prolongada huelga de la Unidad Taxco.
Al 31 de diciembre de 2015, el caso sigue pendiente de resolucin
y sin nuevos acontecimientos.
Se espera que las operaciones en estas minas sigan suspendidas
hasta que se resuelvan estos problemas laborales.
En vista de estas huelgas prolongadas, la Compaa ha revisado
el valor en libros de las minas San Martn y Taxco para determinar
si hay deterioro de valor. La Compaa concluy que no existe un
deterioro material en el valor de los activos ubicados en estas
minas.
Otros asuntos legales:
La Compaa es parte en varios otros juicios relacionados con sus
operaciones, pero no cree que las resoluciones judiciales que le
sean adversas en cualquiera de ellos, ya sea en forma individual o
conjunta, tendrn un efecto material en su posicin financiera ni en
sus resultados de operacin.
Otros compromisos:
Operaciones Peruanas
Ta Maria:
El 1 de agosto de 2014, la Compaa obtuvo la aprobacin final de la
Evaluacin de Impacto Ambiental (EIA) de Ta Mara. Sin embargo,
el otorgamiento de la licencia de construccin del proyecto se ha
retrasado en espera de que se resuelvan ciertas diferencias con
grupos comunitarios. El gobierno peruano ha recomendado una
mesa de dilogo para solucionar estas diferencias.
La Compaa ha establecido un plan de reencuentro multifactico
para explicar las virtudes del proyecto Ta Mara. En mayo de
2015, se puso en marcha una campaa nacional en los medios
de comunicacin y luego de la misma, la Compaa ha conducido
una campaa puerta a puerta en el distrito vecino de Cocachacra. Contratos de compra de energa
Esta campaa tuvo el propsito de explicar los temas ambientales
relevantes del proyecto que preocupan a la comunidad. Enersur: En 1997, SCC firm un contrato de compra de energa
con una compaa independiente de energa elctrica, Enersur
El presupuesto del proyecto Ta Maria representa aproximadamente S.A., en virtud del cual SCC se comprometa a comprar todas
$1,400 millones de los cuales se han invertido $361.5 millones al sus necesidades energticas para sus operaciones peruanas
31 de diciembre de 2015. Cuando se haya completado, se espera actuales a Enersur durante 20 aos, hasta abril de 2017
producir 120,000 toneladas de ctodos de cobre al ao. Este inclusive.
proyecto utilizar la tecnologa de avanzada ESDE con los ms altos Electroper S.A.: En junio de 2014, la Compaa firm un
estndares ambientales internacionales. Las instalaciones ESDE contrato de compra de energa por 120 megavatios (MW) con
son las ms amigables con el medio ambiente de la industria, ya la compaa estatal Electroper S.A., bajo el cual Electroper
que no requieren de un proceso de fundicin y consecuentemente S.A. suministrar energa para las operaciones peruanas
no descargan emisiones a la atmsfera. El proyecto utilizar slo durante veinte aos desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30
agua de mar, siendo transportada por ms de 25 kilmetros de abril de 2037.
(15.5 millas) y a 1,000 metros (3,300 pies) sobre el nivel del mar, Kallpa Generacin S.A. (Kallpa): En julio de 2014, la Compaa
construyndose una planta desalinizadora que representa una firm un contrato de compra de energa por 120 MW con Kallpa,
inversin de $95 millones. De esta manera, la compaa garantiza una compaa energtica privada israel, en virtud del cual
que los recursos hdricos del ro Tambo se utilizarn exclusivamente Kallpa suministrar energa para las operaciones peruanas
para la agricultura y el consumo humano. durante diez aos desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30 de
abril de 2027.
La Compaa espera que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo
durante la fase de construccin. Cuando est en operacin, Ta Operaciones mexicanas
Mara emplear directamente a 600 trabajadores e indirectamente
a otros 2,000. A lo largo de su vida til esperada de veinte aos, los Contrato de compra de energa - MGE
servicios afines al proyecto crearn oportunidades significativas de
negocios en la regin Arequipa. MGE, una subsidiaria de Grupo Mxico, ha concluido la construccin
de las dos plantas de generacin elctrica en Mxico diseadas para
En vista del retraso de este proyecto, la Compaa ha revisado el suministrar energa elctrica a algunas de las operaciones mexicanas
valor en libros de este activo para determinar si hay deterioro de de la Compaa. Se espera que MGE suministre aproximadamente
valor. De no reanudarse el proyecto Ta Mara, la Compaa confa el 12% de su produccin de energa a terceros. Estas plantas son
en que la mayora de los equipos del proyecto se seguirn utilizando unidades generadoras de energa de ciclo combinado a gas natural
productivamente, mediante su reasignacin a otras instalaciones con una capacidad total de 516.2 megavatios. En 2012, la Compaa
mineras operadas por la Compaa. La Compaa considera firm un contrato de compra de energa con MGE hasta 2032. La
que cualquier deterioro de valor que pudiera existir no ser ma- primera planta fue concluida en junio de 2013 y la segunda, en
terial. el segundo trimestre de 2014. MGE tiene la autorizacin para
interconectarse con el sistema elctrico mexicano para iniciar
Con relacin al proyecto Ta Mara, en 2014 la Compaa ofreci operaciones en la segunda planta. La primera planta comenz
establecer un fondo de S/. 100 millones (aproximadamente $29 a suministrar energa a la Compaa en diciembre de 2013, y la
millones) en beneficio de las mejoras sociales y de infraestructura segunda planta comenz a suministrar energa en junio de 2015.
en las comunidades colindantes a Ta Mara.
Por favor remtase a Obligaciones Contractuales en el tem 7
Ampliacin de la Concentradora de Toquepala: Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la Condicin Financiera
y Resultados de Operacin, donde se da un valor estimado de las
En abril de 2015, el MINEM aprob la licencia de construccin obligaciones contractuales de la Compaa.
para el proyecto de ampliacin de Toquepala. El presupuesto del
proyecto es de $1,200 millones, de los cuales ya se han invertido Compromiso para Proyectos de Capital
$392.0 millones al 31 de diciembre de 2015. Una vez concluido,
se espera que el proyecto de ampliacin aumente la capacidad de Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa ha comprometido
produccin anual de 100,000 toneladas de cobre y 3,100 toneladas aproximadamente $2,225.7 millones para el desarrollo de sus
de molibdeno. proyectos de inversin de capital.

Con relacin a este proyecto, la Compaa se ha comprometido Contingencias tributarias:

a financiar diversos proyectos de mejoras sociales y de
infraestructura en las comunidades adyacentes de Toquepala. El Las contingencias tributarias se determinan de acuerdo con la
monto total comprometido para estos fines es de S/445.0 millones codificacin ASC 740-10-50-15 Posicin fiscal incierta (vase la
(aproximadamente $130 millones). Nota 8 Impuesto a la renta).

115 SOUTHERN COPPER CORPORATION

NOTA 14 PATRIMONIO

Acciones en Tesorera:
La actividad de las acciones de tesorera en los aos 2015 y 2014 fue como sigue (en millones):

2015 2014

Acciones comunes de Southern Copper
Saldo al 1 de enero $ 1,693.5 $ 1,011.0
Compra de acciones 1,004.4 682.7
Usadas con fines corporativos (0.3) (0.2)
Saldo al 31 de diciembre 2,697.6 1,693.5

Acciones comunes de la Compaa Matriz (Grupo Mxico)
Saldo al 1 de enero 207.1 205.5
Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses y efectos
de conversin monetaria 4.2 1.6
Saldo al 31 de diciembre 211.3 207.1

Saldo de acciones de tesorera al 31 de diciembre $ 2,908.9 $ 1,900.6

Acciones comunes de SCC en tesorera: Programa de recompra de acciones de SCC:

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, las acciones en tesorera eran
108,653,816 y 71,977,964 acciones comunes de SCC, con un
costo de $2,697.6 millones y $1,693.5 millones, respectivamente.
Las acciones comunes de SCC tenidas en tesorera se usan para
los planes de adjudicacin de acciones para Directores y estn
disponibles para fines corporativos generales.
En 2008, el Directorio de la Compaa autoriz un programa
de recompra de acciones por $500 millones, que el Directorio
ha incrementado desde entonces y actualmente se encuentra
aprobado por $3 mil millones. La siguiente tabla muestra las
acciones comunes que la Compaa compr de acuerdo con este
programa: Estas acciones estn disponibles para fines corporativos

Nmero total de Nmero mximo de

Nmero Precio acciones compradas acciones que an
total de promedio como parte del plan pueden ser compradas
Perodo acciones pagado anunciado pblica- bajo el plan Costo Total
Del Al compradas por accin mente compradas a $26.12 (1) (millones de $)

2008 2012 46,914,486 $18.72 46,914,486 878.1

2013: 10,245,000 27.47 57,159,486 281.4
2014: 22,711,428 30.06 79,870,914 682.8
2015:
01/01/15 31/01/15 5,927,154 27.12 85,798,068 160.7
01/02/15 28/02/15 2,590,076 29.45 88,388,144 76.3
01/03/15 31/03/15 4,563,649 29.16 92,951,793 133.1
Total primer trimestre 13,080,879 29.29 370.1

01/04/15 30/04/15 1,511,200 29.42 94,462,993 44.5
Total segundo trimestre 1,511,200 29.42 44.5

01/07/15 31/07/15 1,603,800 27.84 96,066,793 44.7
01/08/15 31/08/15 6,160,000 26.90 102,226,793 165.7
01/09/15 30/09/15 3,724,273 26.69 105,951,066 99.4
Total tercer trimestre 11,488,073 26.97 309.8

01/10/15 31/10/15 1,525,000 28.08 107,476,066 42.8
01/11/15 30/11/15 4,635,000 26.59 112,111,066 123.2
01/12/15 31/12/15 4,448,900 25.61 116,559,966 114.0
Total cuarto trimestre 10,608,900 26.39 280.0

Total 2015 36,689,052 27.38 116,559,966 1,004.4

Total compras 116,559,966 $24.42 5,871,706 2,846.6
________________________
(1) Precio de cierre de las acciones comunes de SCC en la Bolsa de Valores de Nueva York el 31 de diciembre de 2015.
SOUTHERN COPPER CORPORATION 116
generales. La Compaa puede comprar acciones comunes
adicionales de tiempo en tiempo, con base en las condiciones de
mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene
fecha de expiracin y puede ser modificado o descontinuado en
cualquier momento.
Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC, la
propiedad directa e indirecta de Grupo Mxico era 88.6% al 31 de
diciembre de 2015 y 84.6% al 31 de diciembre de 2014.
Plan de Adjudicacin de Acciones para Directores:
La Compaa estableci un plan de compensacin con entrega
de acciones a ciertos directores que no reciben compensacin
como empleados de la Compaa. Bajo este plan, los participantes
recibirn 1,200 acciones comunes tras ser elegidos y, a partir de
entonces, 1,200 acciones adicionales despus de cada asamblea
anual de accionistas. Se han reservado 600,000 acciones comunes
de Southern Copper para este plan. El valor razonable de la
compensacin se mide cada ao en la fecha de adjudicacin. En
2015 y 2014 el gasto por compensacin basada en acciones bajo
este plan ascendi a $0.4 millones y $0.3 millones, respectiva-
mente.
La actividad de este plan en los aos terminados el 31 de diciembre
de 2015 y 2014 fue como sigue:

2015 2014


Total acciones de SCC reservadas para el plan 600,000 600,000

Total acciones otorgadas al 1 de enero (309,600) (297,600)

Otorgadas en el periodo (13,200) (12,000)
Total acciones adjudicadas al 31 de diciembre (322,800) (309,600)

Acciones reservadas restantes 277,200 290,400

Acciones comunes de la Compaa Matriz:
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, haba en tesorera
110,472,170 y 89,950,310 acciones comunes de Grupo Mxico,
respectivamente.
acciones que fueron compradas y pagadas completamente y que
fueron pagadas por el empleado a la fecha del pago de dividendos.
Si el participante slo haba pagado parcialmente las acciones, se
usaron los dividendos a los que tiene derecho para reducir el saldo
adeudado por las acciones compradas.

Plan de Compra de Acciones para Empleados:
Plan de 2007: En enero de 2007, la Compaa ofreci a empleados
elegibles un plan de compra de acciones (el Plan de Compra de
Acciones para Empleados) a travs de un fideicomiso que adquiere
acciones de Grupo Mxico para venderlas a sus empleados, a los
empleados de sus subsidiarias, y de ciertas compaas afiliadas.
El precio de compra se estableci al valor razonable de mercado
vigente en la fecha en que se adjudican. Cada dos aos los
empleados pudieron adquirir la titularidad del 50% de las acciones
pagadas en los dos aos anteriores. Los empleados pagaron las
acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla
durante el periodo de ocho aos del plan. Al final del periodo de
ocho aos, la Compaa entreg al participante una bonificacin de
una accin por cada diez acciones compradas por dicho empleado.
Los participantes tenan derecho a recibir dividendos en efectivo
por los dividendos pagados por Grupo Mxico por todas las
En caso que el empleado renuncie o sea cesado de manera
voluntaria o involuntaria, la Compaa le comprar al empleado
las acciones totalmente pagadas, y pagar por ellas el precio de
venta razonable de mercado a la fecha de renuncia o cese, neto de
costos e impuestos. Si el valor razonable de venta de mercado de
las acciones era mayor que el precio de compra, la Compaa aplic
una deduccin sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo
con un cronograma decreciente especificado en el plan.
En caso de retiro o fallecimiento del empleado, la Compaa pag al
comprador, o a su beneficiario legal, el valor de venta de mercado
de las acciones efectivamente pagadas vigente en la fecha de
jubilacin o fallecimiento, neto de costos e impuestos.
El gasto en compensaciones con acciones para los aos terminados
el 31 de diciembre de 2014 y 2013, y el gasto no reconocido
en compensaciones bajo el Plan de Compra de Acciones para
Empleados, fueron como sigue:

2014 2013


Gasto por compensaciones con acciones $ 2.1 $ 2.1
Gasto no reconocido por compensaciones - $ 2.1

117 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Este plan termin en enero de 2015.

La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicaciones de acciones del Plan de Compra de Acciones para
Empleados al cierre del plan y para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014:

Valor Razonable Unitario

Acciones a la Fecha
de Adjudicacin
(Promedio Ponderado)

Acciones en circulacin al 1 de enero de 2015 4,298,612 $1.16
Adjudicadas - -
Ejercidas (4,189,371) 1.16
Castigadas - -
Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2015 109,241 $1.16

Acciones en circulacin al 1 de enero de 2014 4,449,599 $1.16

Adjudicadas - -
Ejercidas (150,987) 1.16
Castigadas - -
Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2014 4,298,612 $1.16

Plan de 2010: Durante 2010, la Compaa ofreci a empleados compaas afiliadas. El precio de compra se estableci en 26.51
elegibles un plan de compra de acciones a travs de un fideicomiso pesos mexicanos (aproximadamente $1.54) para la suscripcin
que adquiere acciones serie B de Grupo Mxico para venderlas a inicial. Los trminos de este plan son similares que los trminos del
sus empleados, a los empleados de las subsidiarias, y de ciertas Plan de Compra de Acciones para Empleados anterior.

El gasto en compensaciones con acciones para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, y el saldo restante del gasto
no reconocido en compensaciones bajo el Nuevo Plan de Compra de Acciones para Empleados, fueron como sigue:

2015 2014 2013
Gasto por compensaciones con acciones $ 0.6 $ 0.6 $ 0.6
Gasto no reconocido por compensaciones $ 1.4 $ 2.0 $ 2.6

Se espera que el gasto no reconocido por compensaciones bajo La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicaciones del Plan
este plan sea reconocido a lo largo del periodo restante de tres de Compra de Acciones para Empleados de 2010 para los aos
aos. terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014:

Valor Razonable Unitario

Acciones a la Fecha
de Adjudicacin
Promedio Ponderado

Acciones en circulacin al 1 de enero de 2015 2,287,891 $2.05
Adjudicadas - -
Ejercidas (60,309) 2.05
Castigadas - -
Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2015 2,227,582 $2.05

Acciones en circulacin al 1 de enero de 2014 3,012,464 $2.05
Adjudicadas - -
Ejercidas (724,573) 2.05
Castigadas - -
Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2014 2,287,891 $2.05

SOUTHERN COPPER CORPORATION 118

Plan de 2015: En enero de 2015, la Compaa ofreci a empleados
elegibles un nuevo plan de compra de acciones (el Nuevo Plan de
Compra de Acciones para Empleados) a travs de un fideicomiso
que adquiere acciones serie B de Grupo Mxico para venderlas a
sus empleados, y a los empleados de subsidiarias, y a los de ciertas
compaas afiliadas. El precio de compra se estableci en 38.44
pesos mexicanos (aproximadamente $2.23) para la suscripcin
inicial, la cual expira en enero de 2023. Cada dos aos los
empleados podrn adquirir la titularidad del 50% de las acciones
pagadas en los dos aos anteriores. Los empleados pagarn las
acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla
durante el periodo de ocho aos del plan. Al final del periodo de ocho
aos, la Compaa entregar al participante una bonificacin de
una accin por cada 10 acciones compradas por dicho empleado.
Cualquier suscripcin futura ser al precio de mercado promedio de
la fecha de adquisicin o de la fecha de adjudicacin.
Si Grupo Mxico pagase dividendos sobre las acciones durante dicho
periodo de ocho aos, los participantes tendrn derecho a recibir
los dividendos en efectivo que correspondan a todas las acciones
compradas y completamente pagadas a la fecha en que se paguen
los dividendos. Si el participante slo ha pagado parcialmente las
acciones, se usarn los dividendos a los que tiene derecho para
reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.
En caso que el empleado renuncie o sea cesado de manera
voluntaria o involuntaria, la Compaa le comprar al empleado
las acciones totalmente pagadas, y pagar por ellas el precio de
venta razonable de mercado a la fecha de renuncia, neto de costos
e impuestos. Si el valor razonable de venta de mercado de las
acciones es mayor que el precio de compra, la Compaa aplicar
una deduccin sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo
con un cronograma decreciente especificado en el plan:
En caso de retiro o fallecimiento del empleado, la Compaa pagar
al comprador, o a su beneficiario legal, el valor de venta de mercado
de las acciones efectivamente pagadas vigente en la fecha de retiro
o fallecimiento, neto de costos e impuestos.
El gasto en compensaciones con acciones para el ao terminado
el 31 de diciembre de 2015, y el gasto no reconocido en
compensaciones bajo este plan fueron como sigue (en millones):

2015


Gasto por compensaciones con acciones $0.4
Gasto no reconocido por compensaciones $4.4

La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicacin de acciones de este plan para el ao terminado el 31 de diciembre de 2015.

Valor Razonable Unitario
Acciones a la Fecha de Adjudicacin
Promedio Ponderado
Acciones en circulacin al 1 de enero de 2015 - -
Adjudicadas 2,652,386 $ 2.63
Ejercidas - -
Castigadas - -
Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2015 2,652,386 $ 2.63

Plan de Compra de Acciones para Ejecutivos:
Grupo Mxico tambin ofrece un plan de compra de acciones para
ciertos miembros de su gerencia ejecutiva y de la gerencia ejecutiva
de sus subsidiarias y de algunas compaas afiliadas. Bajo este plan,
los participantes recibirn bonos de incentivo en efectivo a ser usados
para comprar acciones de Grupo Mxico, las cuales son depositadas
en un fideicomiso.
Participacin no controladora:
Para todos los aos mostrados, en el estado de resultados
consolidado la utilidad atribuible a la participacin no controladora
se basa en las utilidades de la Sucursal Peruana de la
Compaa.
La participacin no controladora de la Sucursal Peruana de la
Compaa es por las acciones de inversin. Estas acciones se
generaron por la legislacin vigente en Per desde la dcada de
1970 hasta 1991; dicha legislacin estipulaba la participacin
de los trabajadores mineros en las utilidades de las empresas en
las que trabajaban. Esta participacin se divida en acciones y en
efectivo. Las acciones de inversin incluidas en la participacin no
controladora en los estados consolidados de Situacin Financiera
siguen siendo distribuciones de acciones en circulacin hechas a
los empleados de la Sucursal Peruana.

119 SOUTHERN COPPER CORPORATION

En aos anteriores, la Compaa adquiri algunas acciones de
inversin peruanas a cambio de acciones comunes recientemente
emitidas por la Compaa y mediante compras a valor de mercado.
Estas adquisiciones fueron contabilizadas como compras de
participacin no controladora. El exceso pagado sobre el valor en libros
fue consignado como activos intangibles y est siendo amortizado
en base a la produccin. Como resultado de estas adquisiciones,
el resto de los tenedores de acciones de inversin tienen una
participacin del 0.71% en la Sucursal Peruana y tienen a una
participacin prorrateada en las distribuciones de efectivo que hace
la Sucursal Peruana. Las acciones se registran como participacin no
controladora en los estados financieros de la Compaa.
NOTA 15 MEDICIN DEL VALOR RAZONABLE:
El Subtema 820-10 Medicin y revelacin del valor razonable
- Generalidades de la ASC establece una jerarqua para el valor
razonable, la cual asigna prioridades a los criterios tcnicos de
valorizacin usados para medir el valor razonable. La jerarqua da la
mxima prioridad a los precios no ajustados cotizados en mercados
activos para activos o pasivos idnticos (mediciones de Nivel 1), y
la mnima prioridad a los criterios no observables (mediciones de
Nivel 3). Los tres niveles de jerarqua de valores razonables segn
el Subtema 820-10 se describen a continuacin:
Nivel 1 Precios no ajustados cotizados en mercados
activos que son accesibles a la fecha de medicin, para
activos o pasivos idnticos e irrestrictos.
Nivel 2 Criterios directa o indirectamente observables,
pero que no califican como criterios de Nivel 1 (por ejemplo,
precios cotizados para activos o pasivos similares).
Nivel 3 Precios o tcnicas de valorizacin que requieren
datos que son significativos para la medicin del valor
razonable pero que no son observables (es decir, que
estn sustentados en una actividad de mercado escasa o
nula).
El valor en libros de ciertos instrumentos financieros, incluyendo
efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar (exceptuando
las correspondientes a ventas con precios provisionales), y cuentas
por pagar, se aproxima al valor razonable debido a sus cortos
vencimientos. En consecuencia, tales instrumentos financieros
no se incluyen en la siguiente tabla, la cual presenta informacin
sobre el valor en libros y el valor razonable estimado de otros
instrumentos financieros que no son medidos a valor razonable en
el estado consolidado de Situacin Financiera al 31 de diciembre
de 2015 y al 31 de diciembre de 2014 (en millones):

Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014
Valor en Libros Valor Razonable Valor en Libros Valor Razonable

Pasivo:
Deuda a largo plazo $5,951.5 $5,211.5 $4,180.9 $4,369.6

La deuda a largo plazo se registra al costo amortizado y su valor para el caso de los bonos Yankee, los cuales califican como Nivel
razonable estimado se basa en precios de mercado cotizados, 2 en la jerarqua de valor razonable, pues se basan en un precio
clasificados como Nivel 1 en la jerarqua de valor razonable, excepto cotizado en un mercado que no est activo.

El valor razonable de los activos y pasivos que se miden al valor razonable de manera recurrente se calcul como sigue al 31 de diciembre
de 2015 y 2014 (en millones):

Valor Razonable en la Fecha de Medicin Usando:

Valor Precios cotizados Otros
Razonable en mercados criterios Criterios
Descripcin al 31 de activos para observables significativos no
diciembre activos idnticos significativos observables
de 2015 (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3)
Activo:
Inversiones a corto plazo:
- Valores negociables $600.2 $600.2 - $-
- Valores disponibles para venta:
Bonos corporativos 0.2 - $0.2 -
Valores garantizados con activos - - - -
Valores garantizados con hipotecas 3.1 - 3.1 -

Cuentas por cobrar:
- Derivados implcitos No clasificados
como coberturas:
Ventas con precios provisionales:
Cobre 351.0 351.0 - -
Molibdeno 62.4 62.4 - -
Total $1,016.9 $1,013.6 $3.3 $-

SOUTHERN COPPER CORPORATION 120

 Valor Razonable en la Fecha de Medicin Usando:
Valor Precios cotizados Otros
Razonable en mercados criterios Criterios
Descripcin al 31 de activos para observables significativos no
diciembre activos idnticos significativos observables
de 2014 (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3)
Activo:
Inversiones a corto plazo:
- Valores negociables $333.7 $333.7 - $-
- Valores disponibles para venta:
Bonos corporativos 0.3 - $0.3 -
Valores garantizados con activos - - - -
Valores garantizados con hipotecas 4.6 - 4.6 -

Cuentas por cobrar:
- Derivados implcitos No clasificados
como coberturas:
Ventas con precios provisionales:
Cobre 202.2 202.2 - -
Molibdeno 105.5 105.5 - -
Total $646.3 $641.4 $4.9 $-

Las inversiones en valores negociables de corto plazo de la Compaa
se clasifican como Nivel 1 debido a que son valorizadas usando los
precios cotizados de los mismos valores, ya que consisten en bonos
emitidos por compaas que cotizan en bolsa y son negociados
pblicamente. Las inversiones a corto plazo disponibles para la
venta de la Compaa, se clasifican como de Nivel 2 porque son
valorizadas usando precios cotizados para inversiones similares.
en Per y Mxico y prcticamente todos sus activos estn ubicados
en estos pases. No se puede asegurar que las operaciones y los
activos de la Compaa sujetos a la jurisdiccin de los gobiernos
de Per y Mxico no se vern negativamente afectados por futuras
acciones tomadas por estos gobiernos. Gran parte de los productos
de la Compaa son exportados desde Per y Mxico a clientes en
Estados Unidos, Europa, Asia y Sudamrica, principalmente.

Las cuentas por cobrar de la Compaa correspondientes a las
ventas con precios provisionales de cobre se valorizan usando
precios de mercado cotizados en base al precio forward en las
bolsas LME o COMEX. Dicho valor se clasifica dentro del Nivel 1
de la jerarqua de valores razonables. Los precios del molibdeno
se establecen tomando como referencia la publicacin Platt's
Metals Week y se consideran de Nivel 1 en la jerarqua de valores
razonables.
NOTA 16- CONCENTRACIN DE RIESGO:
La Compaa opera cuatro minas de cobre a tajo abierto, cinco
minas subterrneas polimetlicas, dos fundiciones y ocho refineras
Los instrumentos financieros que pueden exponer a la Compaa
a una concentracin de riesgos crediticios estn conformados
principalmente por efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones
a corto plazo y cuentas por cobrar comerciales.
La Compaa invierte o mantiene dinero en efectivo disponible
en varios bancos, principalmente en Estados Unidos, Mxico,
Europa y Per, o en valores negociables de compaas con altas
calificaciones. Como parte de su proceso de manejo de efectivo,
la Compaa monitorea regularmente el prestigio crediticio relativo
de dichas instituciones. Al 31 de diciembre de 2015, SCC haba
invertido su efectivo y equivalentes de efectivo, y sus inversiones de
corto plazo de la siguiente manera:

En % del efectivo % en una sola institucin
Pas millones de $ total (1) del pas del efectivo
total

Estados Unidos $373.8 42.6% 55.6% 23.7%
Suiza 491.0 55.9% 100.0% 55.9%
Per 6.2 0.7% 29.4% 0.2%
Mxico 6.9 0.8% 10.3% 0.1%
Total efectivo e inversiones
a corto plazo $877.9 100.0%

(1) El 98.9% del efectivo de la Compaa est en dlares de Estados Unidos.

121 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Durante el curso normal de sus operaciones, la Compaa otorga
crditos a sus clientes. Aunque las cuentas por cobrar que resultan
de estas transacciones no cuentan con garanta prendaria, la
Compaa no ha tenido problemas significativos para cobrar estas
cuentas.
La Compaa est expuesta a prdidas por crditos en caso que instituciones financieras incumplan con sus obligaciones.
las instituciones financieras con las que ha realizado transacciones
de instrumentos derivados (swaps de commodities, de tipo de
cambio de monedas y/o tasas de inters) no puedan pagar los
adeudos contrados bajo los contratos de proteccin suscritos con
ellos. Para minimizar el riesgo de dichas prdidas, la Compaa
slo opera con instituciones financieras de alta calificacin que
cumplan ciertos requisitos. Asimismo, la Compaa peridicamente
revisa la solvencia crediticia de estas instituciones para verificar
que mantengan sus calificaciones. La Compaa no anticipa que las
Los clientes ms grandes de la Compaa como porcentaje de las
cuentas por cobrar y las ventas totales fueron los siguientes:

2015 2014 2013

Cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre
Los cinco clientes ms grandes 32.4% 31.2% 37.1%
El cliente ms grande 10.9% 8.0% 12.2%

Total ventas anuales
Los cinco clientes ms grandes 28.0% 34.3% 28.7%
El cliente ms grande 7.7% 8.2% 8.4%

NOTA 17 TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS:
La Compaa ha realizado ciertas transacciones en el curso ordinario
de su negocio con partes que son sus accionistas controladores o
sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de
oficinas, servicios de transporte areo, servicios de construccin,
y productos y servicios relacionados con la minera y refinacin.
La Compaa otorga prstamos a afiliadas y recibe prstamos
de las mismas, tanto para adquisiciones como para otros fines
corporativos. Estas transacciones financieras generan intereses y
estn sujetas a la revisin y aprobacin de la alta gerencia, al igual
que todas las transacciones con partes relacionadas. Es poltica de
la Compaa que el Comit de Auditora del Directorio revise todas
las transacciones con partes relacionadas. La Compaa tiene
prohibido realizar o continuar una transaccin material con una
parte relacionada que no haya sido revisada y aprobada o ratificada
por el Comit de Auditora.
A continuacin se muestran los saldos de cuentas por cobrar y
cuentas por pagar a partes relacionadas (en millones):

Al 31 de diciembre de
2015 2014

Cuentas por cobrar a partes relacionadas, corrientes:
Compaa Perforadora Mxico S.A.P.I. de C.V. y afiliadas $ 0.7 $ 0.2
Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V. 0.2 -
Grupo Mxico 0.6 0.7
Mxico Generadora de Energa, S. de R.L. (MGE) 13.9 31.9
Operadora de Generadoras de Energia Mexico S.A. de C.V. 0.1 -
Mxico Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 0.3 -
$ 15.8 $ 32.8
Cuentas por cobrar a partes relacionadas, no corrientes:
MGE $111.2 $ 161.2
Cuentas por pagar a partes relacionadas:
Asarco LLC $ 20.6 $ 13.8
Boutique Bowling de Mexico S.A. de C.V. 0.2 -
Breaker, S.A. de C.V. y afiliadas (Breaker) 0.3 0.7
Elica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 0.1 1.6
Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V. - 1.8
Grupo Mxico 12.0 2.8
Higher Technology S.A.C. - 0.2
Mxico Transportes Areos S.A. de C.V. (Mextransport) 0.5 1.3
Mxico Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas 11.8 1.7
MGE 23.0 45.2
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.2 -
Sempertrans y afiliadas 0.6 -
$ 69.3 $ 69.1

SOUTHERN COPPER CORPORATION 122

Operaciones de compra y venta:

Grupo Mxico y afiliadas:

La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con Grupo Mxico y sus afiliadas en 2015, 2014 y 2013 (en millones):

2015 2014 2013

Operaciones de compra
Asarco LLC $ 32.0 $ 47.9 $ 98.0
Compaa Perforadora Mxico S.A.P.I. de C.V. y afiliadas 0.3 3.1 6.1
Elica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 6.6 7.6 -
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. 27.3 22.7 19.7
Grupo Mxico 13.8 13.9 13.8
Mxico Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas 57.3 61.4 54.4
MGE 143.3 178.4 14.4
Total compras $ 280.6 $ 335.0 $ 206.4

Operaciones de venta
Asarco LLC $ 72.3 $ 24.7 $ 88.7
Compaa Perforadora Mxico S.A.P.I. de C.V. y afiliadas 0.6 0.6 0.6
Grupo Mxico 0.5 - -
Mxico Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas 0.8 0.8 0.8
MGE 81.7 96.5 27.3
Total ventas $ 155.9 $ 122.6 $ 117.4

Grupo Mxico, la compaa matriz y accionista mayoritario indirecto
de la Compaa, y sus afiliadas, prestan diversos servicios a la
Compaa. stos se relacionan principalmente con servicios
contables, legales, tributarios, financieros, de tesorera, recursos
humanos, evaluacin y cobertura de riesgos de precios, compras,
abastecimiento y logstica, ventas y servicios administrativos, y
otros servicios de apoyo. La Compaa paga a Grupo Mxico por
estos servicios y espera continuar pagando por ellos en el futuro.
Las operaciones mexicanas de la Compaa pagaron honorarios
por los servicios de transporte prestados por Ferrocarril Mexicano,
S.A. de C.V., por los servicios de construccin prestados por Mxico
Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas, y por los servicios
de perforacin prestados por Compaa Perforadora Mxico S.A.P.I.
de C.V. Todas estas compaas son subsidiarias de Grupo Mxico.
Minera Mxico a menos de 0.001%. Como consecuencia de este
cambio en el control, MGE pas a ser una subsidiaria indirecta
de Grupo Mxico. Al mismo tiempo, adems, MGE pag $150
millones a las operaciones mexicanas de la Compaa, reduciendo
parcialmente la deuda total. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo
pendiente de $184.0 millones fue reestructurado como una deuda
subordinada de MGE con una tasa de inters de 5.75%. MGE
amortizar su deuda a la Compaa usando un porcentaje de sus
utilidades hasta el momento en que la deuda sea saldada. Al 31
de diciembre de 2015, el saldo restante de la deuda era $111.2
millones y fue registrada como una cuenta por cobrar a partes
relacionadas no corriente en el Estado de Situacin Financiera
consolidado. Con relacin a este prstamo, la Compaa registr un
ingreso financiero de $9.2 millones, $9.4 millones y $9.9 millones
en 2015, 2014 y 2013, respectivamente.

Las operaciones mexicanas de la Compaa compraron chatarra
y otros minerales residuales de cobre a Asarco, y energa a MGE.
Ambas compaas son subsidiarias de Grupo Mxico.
En 2005, la Compaa constituy MGE, una subsidiaria de Minera
Mxico, para la construccin de dos plantas generadoras para
suministrar energa a las operaciones mexicanas de la Compaa.
En mayo de 2010, las operaciones mexicanas de la Compaa
otorgaron una lnea de crdito de $350 millones a MGE para
la construccin de plantas generadoras de energa. Esa lnea de
crdito venci el 31 de diciembre de 2012 y tena una tasa de
inters de 4.4%. En el primer trimestre de 2012, Controladora de
Infraestructura Energtica Mxico, S.A. de C.V., una subsidiaria
indirecta de Grupo Mxico, adquiri el 99.999% de MGE mediante
una suscripcin de capital de 1,928.6 millones de pesos mexicanos
(aproximadamente $112 millones), reduciendo la participacin de
En 2012, la Compaa suscribi un contrato de compra de energa
con MGE, en virtud del cual MGE suministrar energa a ciertas
operaciones mexicanas de la Compaa hasta 2032. MGE concluy
la construccin de su primera planta de generacin de energa en
junio de 2013 y la segunda planta en el segundo trimestre de 2014.
MGE cuenta con la autorizacin para interconectarse con el sistema
elctrico mexicano para iniciar operaciones en la segunda planta.
MGE comenz a suministrar energa a la Compaa en diciembre
de 2013. MGE est suministrando parte de su produccin de
energa a terceros. Vase tambin la Nota 13 Compromisos y
Contingencias - Otros Compromisos.
El 4 de agosto de 2014, Mxico Generadora de Energa Elica S.
de R.L. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo Mxico, ubicada
en Oaxaca, Mxico, adquiri Elica El Retiro. Elica El Retiro es un
parque elico que cuenta con 37 turbinas elicas. Esta compaa

123 SOUTHERN COPPER CORPORATION

comenz sus operaciones en enero de 2014 y comenz a vender y sus afiliadas, y a Perforadora Mxico S.A.P.I. de C.V., y por gas
energa a IMMSA y otras subsidiarias de Grupo Mxico en el tercer natural y servicios prestados por MGE, todas subsidiarias de Grupo
trimestre de 2014. Mxico.

La Compaa vendi ctodos, alambrn y nodos de cobre, adems Compaas relacionadas con el grupo controlador:
de cido sulfrico, plata, oro y cal a Asarco. Adems, la Compaa
cobr honorarios por servicios de arrendamiento y mantenimiento La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con otras
de edificios prestados a Mxico Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. compaas de la familia Larrea en 2015, 2014 y 2013 (en millones):

2015 2014 2013
Operaciones de compra
Boutique Bowling de Mexico S.A. de C.V. $ 0.4 $ - $ -
Mextransport 2.0 2.5 2.7
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.5 - -
Total compras $ 2.9 $ 2.5 $ 2.7

2015 2014 2013
Operaciones de venta
Boutique Bowling de Mexico S.A. de C.V. $ 0.3 $ - $ -
Mextransport 0.3 0.3 0.3
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.2 - -
Total ventas $ 0.8 $ 0.3 $ 0.3

La familia Larrea controla la mayor parte del capital social de Grupo Las operaciones mexicanas de la Compaa pagaron honorarios
Mxico, y tiene una participacin considerable en otras compaas, por servicios de entretenimiento provistos por Boutique Bowling de
entre ellas, de aviacin, bienes races, y entretenimiento. En Mxico S.A. de C.V. y Operadora de Cinemas S.A. de C.V. Ambas
el curso ordinario de su negocio, la Compaa realiza ciertas compaas estn controladas por la familia Larrea.
transacciones con otras entidades controladas por la familia Larrea,
relacionadas con el arrendamiento de oficinas, transporte areo, y MexTransport presta servicios de aviacin a las operaciones mexicanas
entretenimiento. de la Compaa. Esta es una compaa controlada por la familia Larrea.

Compaas relacionadas con los funcionarios ejecutivos de SCC:

La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con compaas relacionadas con los funcionarios ejecutivos de SCC en 2015,
2014 y 2013 (en millones):

2015 2014 2013

Higher Technology S.A.C. $ 1.4 $ 3.2 $ 2.2

Servicios y Fabricaciones Mecnicas S.A.C. 0.7 1.3 0.4
Sempertrans 1.2 1.2 1.1
Breaker 5.5 10.1 3.9
Pigoba, S.A. de C.V. - 0.6 0.3
Total compradas $ 8.8 $ 16.4 $ 7.9

SOUTHERN COPPER CORPORATION 124

La Compaa compr materiales industriales a Higher Technology
S.A.C. y pag honorarios por servicios de mantenimiento prestados
por Servicios y Fabricaciones Mecnicas S.A.C. El Sr. Carlos
Gonzlez, hijo del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tiene
participacin patrimonial en estas compaas.
La Compaa compr material industrial a Sempertrans y a
sus afiliadas, que empleaba al Sr. Alejandro Gonzlez como
representante de ventas, hasta el 4 de agosto de 2015. Asimismo,
la Compaa compr material industrial a Pigoba, S.A. de C.V., una
compaa en la cual el Sr. Alejandro Gonzlez tiene participacin
patrimonial. El Sr. Alejandro Gonzlez es hijo del Principal
Funcionario Ejecutivo de SCC.
La Compaa compr material industrial y servicios a Breaker, S.A.
de C.V., una compaa en la que el Sr. Jorge Gonzlez, hijo poltico
del Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tiene participacin
patrimonial, y a Breaker Per S.A.C., una compaa en la cual el
Sr. Jorge Gonzlez, hijo poltico, y el Sr. Carlos Gonzlez, hijo del
Principal Funcionario Ejecutivo de SCC, tienen participacin
patrimonial.
Participacin Patrimonial en Afiliada: La Compaa tiene
una participacin del 44.2% en Compaa Minera Coimolache
S.A. (Coimolache), a la que contabiliza aplicando el mtodo
de participacin patrimonial. Coimolache es propietario de
Tantahuatay, una mina de oro ubicada en la parte norte del Per.
Para financiar el costo del desarrollo de Tantahuatay, la Compaa
hizo un prstamo de $56.6 millones a Coimolache. Se termin de
amortizar este prstamo en agosto de 2014.
Se espera que en el futuro la Compaa realice transacciones
similares con estas mismas partes relacionadas.
NOTA 18 INFORMACIN POR SEGMENTOS Y RELACIONADA:
La Gerencia de la Compaa considera que Southern Copper
tiene tres segmentos de reporte y la administra con base en
estos segmentos. Los segmentos de reporte identificados por
la Compaa son: las operaciones peruanas, las operaciones
mexicanas a tajo abierto, y el segmento mexicano de operaciones
mineras subterrneas identificado como la unidad IMMSA.
Los tres segmentos de reporte identificados son grupos de minas
similares, cada uno de los cuales constituye un segmento operativo,
que son similares en cuanto a caractersticas econmicas, tipo
de productos, procesos e instalaciones auxiliares, con contextos
normativos similares, con convenios colectivos similares, y con
riesgos monetarios similares. Adems, cada mina que pertenece
a un mismo grupo recibe ingresos por sus productos y servicios del
mismo tipo de clientes, y cada grupo incurre en gastos de manera
independiente, incluyendo transacciones comerciales entre grupos.
Las ventas entre segmentos se realizan a precios de mercado
vigentes en el momento de la venta. Puede que estos no reflejen
los precios reales realizados por la Compaa debido a diversos
factores, incluyendo procesamiento adicional, los plazos de ventas
a clientes externos y el costo de transporte. A la informacin por
segmentos se ha aadido informacin sobre las ventas de la
Compaa. Los segmentos identificados por la Compaa son:
1. Operaciones peruanas, que incluyen los complejos mineros
de Toquepala y Cuajone, la fundicin y la refinera, incluyendo
la planta de metales preciosos, el ferrocarril industrial y las
instalaciones portuarias que dan servicios a ambas minas.
Las operaciones peruanas producen cobre y los subproductos
molibdeno, plata y otros materiales.
2. Operaciones mexicanas a tajo abierto, que incluyen los
complejos mineros de La Caridad y Buenavista, la fundicin y la
refinera, incluyendo la planta de metales preciosos y la planta
de alambrn y las instalaciones de apoyo que dan servicios
a ambas minas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto
producen cobre y los subproductos molibdeno, plata y otros
materiales.
3. Operaciones mexicanas subterrneas, que incluyen cinco minas
subterrneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una mina de
carbn que produce carbn y coque, y una refinera de zinc. A
este grupo se le denomina la unidad IMMSA.
Las operaciones peruanas incluyen dos minas de cobre a tajo
abierto, cuya produccin mineral es transportada por ferrocarril a
Ilo, Per, donde es procesada en la fundicin y refinera de Ilo, de la
Compaa, sin distinguir entre la produccin de ambas minas. Los
productos resultantes, nodos de cobre y cobre refinado, se envan
luego a clientes de todo el mundo. Estos envos se registran como
ingresos de las minas peruanas de la Compaa.
El segmento de operaciones mexicanas a tajo abierto incluye dos
minas de cobre, cuyos minerales se procesan en la misma fundicin
y refinera, sin distinguir entre la produccin de ambas minas. Los
productos resultantes, nodos de cobre y cobre refinado, se envan
luego a clientes de todo el mundo. Estos envos se registran como
ingresos de las minas mexicanas a tajo abierto de la Compaa.
La Compaa ha determinado que es necesario clasificar las
operaciones peruanas a tajo abierto como un segmento operativo
separado de las operaciones mexicanas a tajo abierto, debido
a que los entornos normativos y polticos en los que operan son
muy diferentes entre s. Los Funcionarios de la Alta Gerencia de
la Compaa deben considerar las operaciones en cada pas por
separado al analizar los resultados de la Compaa y al tomar
decisiones claves. Las minas peruanas a tajo abierto deben cumplir
con normas ambientales ms estrictas y deben lidiar continuamente
con un clima poltico que tiene una visin del sector minero que
es muy distinta comparada con Mxico. Adems, los convenios
colectivos se negocian de manera diferente en ambos pases. Estas
diferencias clave hacen que la Compaa tome decisiones distintas
con respecto a las operaciones a tajo abierto en los dos pases.
El segmento IMMSA incluye cinco minas cuyos minerales son
procesados en la misma refinera. Este segmento tambin incluye
una mina subterrnea de carbn. Las ventas de la produccin de
este segmento se registran como ingresos de la unidad IMMSA
de la Compaa. Aunque las minas mexicanas subterrneas estn
sujetas a un marco regulador similar al de las minas mexicanas a
tajo abierto, la naturaleza de los productos y procesos de las dos
operaciones mexicanas son muy distintas. Estas diferencias hacen
que los Funcionarios de la Alta Gerencia de la Compaa asuman
un enfoque muy diferente al analizar los resultados y al tomar
decisiones sobre ambas operaciones mexicanas.
Se prepara informacin financiera peridica para cada uno de estos
tres segmentos y los resultados por segmentos de las operaciones
de la Compaa son reportados peridicamente a los Funcionarios
de la Alta Gerencia de la Compaa. Los Funcionarios de la Alta
Gerencia de la Compaa se basan en la utilidad operativa y en
total de activos como indicadores para evaluar el desempeo de
los diferentes segmentos y tomar decisiones para asignar recursos
125 SOUTHERN COPPER CORPORATION
a los segmentos de reporte. Estos son indicadores de uso comn
en el sector minero.

A continuacin se muestra la informacin financiera de los segmentos de la Compaa:

Ao terminado el 31 de diciembre de 2015 (en millones)
Tajo Unidad Corporativos,
abierto, IMMSA, Operaciones otros y
Mxico Mxico Peruanas eliminaciones Consolidado

Ventas netas fuera de los segmentos $ 2,703.9 $ 320.7 $ 2,021.3 $ - $ 5,045.9

Ventas entre segmentos - 67.6 - (67.6) -
Costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento) 1,390.0 323.8 1,289.0 (75.2) 2,927.6
Gastos de venta, generales y administrativos 50.5 6.4 41.4 1.1 99.4
Depreciacin, amortizacin y agotamiento 265.0 34.8 228.1 (17.2) 510.7
Gastos de exploracin 7.8 9.6 11.9 19.5 48.8
Reclamacin ambiental 45.0 - - - 45.0
Utilidad operativa $ 945.6 $ 13.7 $ 450.9 $ 4.2 1,414.4
Menos:
Intereses, neto (199.9)
Otros ingresos (gastos) (25.3)
Impuesto a la renta (464.9)
Participacin patrimonial en afiliada 16.8
Participacin no controladora (4.7)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 736.4

Inversin de capital (*) $ 820.5 $ 39.2 $ 285.2 $ 105.1 $ 1,250.0
Inmuebles, plantas, equipos y desarrollo
de minas, neto $ 4,879.3 $ 395.8 $ 2,583.5 $ 404.2 $ 8,262.8
Total activo $ 7,459.8 $ 787.5 $ 3,962.6 $ 383.3 $ 12,593.2

_____________________________________________
(*) Corporativo, otros y eliminaciones incluye la adquisicin por $100.4 millones de la propiedad minera de El Pilar.

Ao terminado el 31 de diciembre de 2014 (en millones)
Tajo Unidad Corporativos
abierto, IMMSA, Operaciones otros y
Mxico Mxico Peruanas eliminaciones Consolidado

Ventas netas fuera de los segmentos $ 2,954.6 $ 351.3 $ 2,481.8 $ - $ 5,787.7
Ventas entre segmentos - 90.4 - (90.4) -
Costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento) 1,146.6 335.0 1,416.6 (57.7) 2,840.5
Gastos de venta, generales y administrativos 37.2 16.3 44.8 5.1 103.4
Depreciacin, amortizacin y agotamiento 225.5 33.4 198.4 (12.3) 445.0
Gastos de exploracin 3.9 29.5 13.6 27.7 74.7
Reclamacin ambiental 91.4 - - - 91.4
Utilidad operativa $ 1,450.0 $ 27.5 $ 808.4 $ (53.2) 2,232.7
Menos:
Intereses, neto (123.3)
Otros ingresos (gastos) (40.8)
Impuesto a la renta (754.6)
Participacin patrimonial en afiliada 23.9
Participacin no controladora (4.9)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,333.0

Inversin de capital $ 1,121.3 $ 45.7 $ 353.8 $ 9.0 $ 1,529.8
Inmuebles, plantas, equipos y desarrollo
de minas, neto $ 4,418.5 $ 389.0 $ 2,513.6 $ 115.3 $ 7,436.4
Total activo $ 6,780.4 $ 843.5 $ 3,828.6 $ (58.6) $ 11,393.9

SOUTHERN COPPER CORPORATION 126


Ao terminado el 31 de diciembre de 2013 (en millones)
Tajo Unidad Corporativos
abierto, IMMSA, Operaciones otros y
Mxico Mxico Peruanas eliminaciones Consolidado

Ventas netas fuera de los segmentos $ 2,976.0 $ 362.3 $ 2,614.6 $ - $ 5,952.9
Ventas netas fuera de los segmentos $ 2,976.0 $ 362.3 $ 2,614.6 $ - $ 5,952.9
Ventas entre segmentos - 96.9 - (96.9) -
Costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento) 1,308.9 320.8 1,358.6 (117.0) 2,871.3
Gastos de venta, generales y administrativos 35.4 15.1 49.7 2.3 102.5
Depreciacin, amortizacin y agotamiento 179.0 31.0 177.2 8.8 396.0
Gastos de exploracin 3.2 27.2 10.2 10.4 51.0
Utilidad operativa $ 1,449.5 $ 65.1 $ 1,018.9 $ (1.4) 2,532.1
Menos:
Intereses, neto (176.6)
Otros ingresos (gastos) 17.1
Impuesto a la renta (769.3)
Participacin patrimonial en afiliada 20.9
Participacin no controladora (5.7)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,618.5

Inversin de capital $ 1,263.5 $ 60.6 $ 372.3 $ 6.9 $ 1,703.3

Inmuebles, plantas, equipos y desarrollo
de minas, neto $ 3,579.9 $ 378.2 $ 2,451.4 $ 66.7 $ 6,476.2
Total activo $ 6,010.3 $ 895.6 $ 3,539.3 $ 524.8 $ 10,970.0

VENTAS POR SEGMENTO:

Ao terminado el 31 de diciembre de 2015
Tajo Unidad Corporativos,
abierto, IMMSA, Operaciones otros y Total
(en millones) Mxico Mxico Peruanas eliminaciones Consolidado

Cobre $ 2,237.2 $ 30.6 $ 1,756.9 $ (30.6) $ 3,994.1

Molibdeno 109.0 - 130.0 - 239.0
Plata 129.5 66.5 57.2 (26.5) 226.7
Zinc - 210.7 - - 210.7
Otros 228.2 80.5 77.2 (10.5) 375.4
Total $ 2,703.9 $ 388.3 $ 2,021.3 $ (67.6) $ 5,045.9

Ao terminado el 31 de diciembre de 2014
Tajo Unidad Corporativos,
abierto IMMSA, Operaciones otros y Total
(en millones) Mxico Mxico Peruanas eliminaciones Consolidado

Cobre $ 2,380.2 $ 46.4 $ 2,137.9 $ (46.4) $ 4,518.1

Molibdeno 299.8 - 207.1 - 506.9
Plata 146.6 88.0 71.6 (33.0) 273.2
Zinc - 209.8 - - 209.8
Otros 128.0 97.5 65.2 (11.0) 279.7
Total $ 2,954.6 $ 441.7 $ 2,481.8 $ (90.4) $ 5,787.7

127 SOUTHERN COPPER CORPORATION


Ao terminado el 31 de diciembre de 2013
Tajo Unidad Corporativos,
abierto, IMMSA, Operaciones otros y Total
(en millones) Mxico Mxico Peruanas eliminaciones Consolidado

Cobre $ 2,365.5 $ 48.4 $ 2,289.3 $ (48.4) $ 4,654.8

Molibdeno 241.3 - 147.9 - 389.2
Plata 242.7 110.0 79.7 (38.7) 393.7
Zinc - 200.9 - - 200.9
Otros 126.5 99.9 97.7 (9.8) 314.3
Total $ 2,976.0 $ 459.2 $ 2,614.6 $ (96.9) $ 5,952.9

VENTAS NETAS E INFORMACIN GEOGRFICA:

Las ventas netas por pas para los tres aos terminados el 31 de diciembre de 2015 fueron las siguientes:

Aos terminados el 31 de diciembre de,

(en millones) 2015 2014 2013

Mxico $ 1,641.0 $ 1,708.9 $ 1,402.8
Estados Unidos 862.5 1,059.3 1,028.7
Europa 745.1 937.5 1,206.1
Japn 445.9 447.8 583.9
Singapur 369.8 299.0 117.3
Otros pases asiticos 189.3 187.1 111.9
Brasil 276.4 372.4 471.0
Chile 102.0 401.5 362.8
Per 324.3 282.2 324.8
Otros pases americanos 89.6 92.0 343.6
Total $ 5,045.9 $ 5,787.7 $ 5,952.9

VENTAS CON PRECIOS PROVISIONALES:
Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa ha registrado ventas de
cobre con precios provisionales al precio forward promedio por libra,
y de molibdeno al precio de mercado por libra de fin de ao. Estas
ventas estn sujetas a un precio final con base en los promedios
mensuales de los precios del cobre en la Bolsa de Metales de
Londres (LME) o en la Bolsa de Commodities de Nueva York
(COMEX) y de los precios Distribuidor de xidos del molibdeno en
el mes de liquidacin futuro.
La siguiente tabla muestra las ventas de cobre y molibdeno
con precios provisionales pendientes al 31 de diciembre de
2015:

Volumen de ventas Valuadas a

(millones de libras) (por libra) Mes de liquidacin

Cobre 164.3 2.136 De enero a marzo de 2016
Molibdeno 12.1 5.15 De enero a abril de 2016

SOUTHERN COPPER CORPORATION 128

 Al 31 de diciembre, los ajustes de las ventas con precios provisionales incluidos en cuentas por cobrar y ventas
netas fueron los siguientes (en millones):

Al 31 de diciembre de
2015 2014

Cobre $ (6.0) $ (9.6)
Molibdeno (0.1) (16.5)
Total $ (6.1) $ (26.1)

La Gerencia considera que la determinacin final del precio de estas
ventas no tendr un efecto material ni en la posicin financiera ni
en los resultados de operacin de la Compaa.
CONTRATOS DE VENTAS A LARGO PLAZO:
Los siguientes son los contratos a largo plazo de importancia:
Segn los trminos del contrato de venta con Mitsui & Co. Ltd.
("Mitsui"), la Compaa tena la obligacin de suministrar a Mitsui
48,000 toneladas de ctodos de cobre por ao hasta el 2013
inclusive para el mercado asitico. Los niveles de los premios se
acordaban anualmente con base en las condiciones del mercado
mundial. 90,000 toneladas relacionadas a un contrato anterior
(periodo 1994-2000) se entregaron de la siguiente manera: 48,000
toneladas en 2014 y 42,000 toneladas en 2015.
En 2013, se suscribi un nuevo contrato de venta de cobre a largo
plazo con Mitsui por cinco aos, en virtud del cual los despachos
comenzaron en 2015. Mitsui y la Compaa negociarn los
trminos y condiciones de mercado para los contratos anuales a
ms tardar el 30 de noviembre del ao anterior al despacho. El
contrato considera los siguientes volmenes anuales de ctodos
de cobre: 6,000 toneladas para 2015 y 48,000 toneladas desde
2016 hasta 2019. El volumen contratado aumentara en 24,000
toneladas al ao siguiente a que Ta Mara alcance capacidad
de produccin plena. Si no se llega a un acuerdo en cuanto a los
trminos de mercado, se cancelara el contrato anual, pero no el
contrato a largo plazo. Bajo los trminos del contrato, los despachos
se haran a Asia y no hay derechos de exclusividad para Mitsui ni
se incluyen comisiones. Este contrato podr ser renovado para
periodos adicionales de cinco aos, bajo acuerdo de ambas
partes.
Bajo los trminos del contrato de venta con Molibdenos y Metales,
S.A., SPCC Sucursal del Per debe suministrar 26,210 toneladas
de concentrados de molibdeno desde 2015 hasta 2017. Este
contrato se podr ampliar un ao calendario ms cada octubre para
mantener un periodo de tres aos, a menos que una de las partes
decida resolver el contrato. El precio de venta de los concentrados
de molibdeno se basa en el promedio mensual de la cotizacin
mxima y mnima de Distribuidor de xidos publicada en Metals
Week. La deduccin del costo de tostacin se acuerda segn los
trminos del mercado internacional.
Segn los trminos del contrato de venta con Molymex, S.A. de
C.V., Operadora de Minas de Nacozari, S.A. de C.V. y Operadora de
Minas e Instalaciones Mineras, S.A. de C.V. deben suministrar como
mnimo el 80% de su produccin de concentrados de molibdeno
desde 2016 hasta 2019. El precio de venta del concentrado de
molibdeno se basa en el promedio mensual de la cotizacin mxima
y mnima de Distribuidor de xidos publicada en Metals Week.
La deduccin del costo de tostacin se negocia con base en los
trminos del mercado internacional.

NOTA 19- DATOS TRIMESTRALES (no auditados):

(en millones, excepto los montos por accin)

2015
1ro 2do 3ro 4to Ao

Ventas netas $ 1,274.8 $ 1,382.9 $ 1,133.6 $ 1,254.6 $ 5,045.9

Utilidad bruta $ 478.0 $ 550.7 $ 331.3 $ 247.6 $ 1,607.6
Utilidad operativa $ 436.9 $ 503.1 $ 286.9 $ 187.5 $ 1,414.4
Utilidad neta $ 283.7 $ 296.0 $ 99.4 $ 62.0 $ 741.1
Utilidad neta atribuible a SCC $ 282.4 $ 294.7 $ 98.4 $ 60.9 $ 736.4
Montos por accin atribuibles a SCC:
Utilidad neta bsica y diluida $ 0.35 $ 0.37 $ 0.12 $ 0.09 $ 0.93
Dividendo por accin $ 0.10 $ 0.10 $ 0.10 $ 0.04 $ 0.34

129 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 2014
1ro 2do 3ro 4to Ao

Ventas netas $ 1,354.4 $ 1,487.4 $ 1,474.6 $ 1,471.3 $ 5,787.7

Utilidad bruta $ 602.0 $ 644.7 $ 641.6 $ 613.9 $ 2,502.2
Utilidad operativa $ 562.9 $ 597.3 $ 547.0 $ 525.5 $ 2,232.7
Utilidad neta $ 324.6 $ 338.4 $ 325.7 $ 349.2 $ 1,337.9
Utilidad neta atribuible a SCC $ 323.4 $ 337.3 $ 324.3 $ 348.0 $ 1,333.0
Montos por accin atribuibles a SCC:
Utilidad neta bsica y diluida $ 0.39 $ 0.40 $ 0.39 $ 0.43 $ 1.61
Dividendo por accin $ 0.12 $ 0.10 $ 0.12 $ 0.12 $ 0.46

NOTA 20 EVENTOS SUBSECUENTES
DIVIDENDOS:
El 28 de enero de 2016, el Directorio autoriz un dividendo de
$0.03 por accin pagadero el 1 de marzo de 2016 a los accionistas
registrados al cierre de operaciones del 16 de febrero de 2016.
de trabajo) que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima bajo los
smbolos SPCCPI1 y SPCCPI2. La entidad que acta como Agente de
Transferencia, registrador y proveedor de servicios a los accionistas
es el Credicorp Capital, Avenida EI Derby 055, Torre 4, Piso 10,
Santiago de Surco, Lima 33, Per.
Telfono (51-1) 416-3333, Anexos 32478 y 32441.
OTRA INFORMACIN CORPORATIVA

OTRA INFORMACIN DE LA COMPAA:
JUNTA ANUAL DE ACCIONISTAS
La junta anual de accionistas de Southern Copper Corporation se
realizar el 28 de abril de 2016 a las 9:00 a.m., hora de la Ciudad
de Mxico, en el Edificio Parque Reforma, Campos Elseos No. 400,
9 Piso, Colonia Lomas de Chapultepec, Ciudad de Mxico, Mxico.
Para mayor informacin sobre la Compaa o para obtener copias
del Reporte Anual en el Formulario 10-K libre de costo, comunquese
con el Departamento de Relaciones con los Inversionistas en:
1440 East Missouri Avenue, Suite 160 Phoenix, Az. 85014, USA
Telfono: (602)264-1375
SOUTHERN COPPER CORPORATION

AGENTE DE TRANSFERENCIA, REGISTRADOR Y SERVICIOS A LOS USA

ACCIONISTAS 1440 East Missouri Ave, Suite 160
Computershare Phoenix, AZ 85014, U. S. A.
480 Washington Boulevard Telfono: (602) 264-1375
Jersey City, NJ 07310-1900 Fax: (602) 264-1397
Telfono: (866)230-0172
Mxico
PROGRAMA DE REINVERSIN DE DIVIDENDOS Campos Eliseos N 400
Los accionistas de SCC pueden reinvertir automticamente sus Colonia Lomas de Chapultepec
dividendos en acciones comunes de SCC. SCC paga todas las Delegacin Miguel Hidalgo
comisiones de administracin y corretaje. Este plan es administrado C.P. 11000 - MXICO
por Computershare. Para mayor informacin, comunquese con Telfono: (5255) 1103-5000
Computershare al (866)230-0172. Fax: (5255) 1103-5567

COTIZACIN EN LA BOLSA DE VALORES Per

Los principales mercados para las acciones comunes de SCC son Av. Caminos del Inca 171
la NYSE y la Bolsa de Valores de Lima. El smbolo de las acciones Urb. Chacarilla del Estanque
comunes de SCC es SCCO tanto en la NYSE como en la Bolsa de Santiago de Surco
Valores de Lima. Lima 33 PERU
Telfono: (511)512-0440, Anexo 3181
OTROS TTULOS VALORES Fax: (511) 512-0492

La Sucursal Peruana ha emitido, de conformidad con la legislacin Sitio web: www.southerncoppercorp.com

peruana, "acciones de inversin" (antiguamente llamadas acciones Correo electrnico: southerncopper@southernperu.com.pe

SOUTHERN COPPER CORPORATION 130

tem 9. Cambios en y Discrepancias con el Contador sobre la Informacin Contable
y Financiera

Ninguno

tem 9A. Controles y Procedimientos

Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa realiz una evaluacin, bajo la supervisin y con la participacin de la Gerencia de
la Compaa, incluyendo el Principal Funcionario Ejecutivo y al Principal Funcionario de Finanzas, de la efectividad, diseo y
operacin de sus controles y procedimientos de revelacin (tal como se define en las Reglas 13a5(e) y 15d-15(e)). Con base
en dicha evaluacin, el Principal Funcionario Ejecutivo y el Principal Funcionario de Finanzas han concluido que los controles y
procedimientos de revelacin de la Compaa son efectivos al 31 de diciembre de 2015 para asegurar que la informacin que
se requiere revelar en los informes presentados o emitidos de conformidad con la Ley de la Bolsa de Valores es:

1. Registrada, procesada, resumida y reportada dentro de los plazos especificados en las normas y formularios de la SEC, y
2. Recopilada y comunicada a la gerencia, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo y al Principal Funcionario de
Finanzas, segn corresponda, a fin de permitir decisiones oportunas sobre las revelaciones requeridas.

La Compaa report una debilidad material en el control interno sobre la informacin financiera en su Reporte Anual en el
Formulario 10-K por el ao terminado el 31 de diciembre de 2014, debido a que la Compaa no haba establecido un diseo
efectivo de procesos y procedimientos para restringir el acceso a su sistema de planificacin empresarial (ERP) vigente
durante 2014, conocido como Ellipse, en sus operaciones mexicanas. Por lo que, la Compaa no pudo comprobar que el
acceso a los sistemas financieros clave estuviese limitado a los usuarios pertinentes con el fin de mantener la segregacin
de funciones apropiada. Por consiguiente, la informacin generada por dichos sistemas pudo haber sido afectada.

En respuesta a la debilidad material descrita arriba, la Compaa ejecut un plan de remediacin, con la supervisin del
Comit de Auditora del Directorio:

Como parte del plan de remediacin, se implement el sistema SAP el nuevo sistema de planificacin empresarial de
la Compaa en las operaciones mexicanas de la Compaa a partir del 5 de febrero de 2015. En el segundo trimestre
de 2015, la Compaa implement las herramientas de seguridad que el SAP ofrece y que ha permitido y permitir a la
Compaa identificar y remediar conflictos relacionados con la segregacin de funciones. Estos controles ayudan a la
Compaa a corroborar que las autorizaciones de control de acceso funcionen y que las transacciones y datos ingresados
a los sistemas financieros y afines sean correctamente autorizados en funcin de la estructura organizacional, cargos, y
responsabilidades asignadas de la Compaa.

La Compaa ha implementado procesos y procedimientos con una gestin estrictamente supervisada por la Gerencia
y monitoreada por el Comit de Auditora del Directorio para garantizar que el plan de remediacin fuera concluido en
2015.

Adicionalmente, la Compaa implement el sistema SAP en sus operaciones en Per a partir del 1 de julio de 2015,
as como las herramientas de seguridad provistas por SAP, lo cual ha mejorado los procesos que constituyen el control
interno de la Compaa sobre la informacin financiera.

La gerencia de la Compaa ha concluido que los estados financieros consolidados incluidos en este Reporte Anual en el
Formulario 10-K presentan en forma razonable, en todos los aspectos materiales, la situacin financiera, los resultados de
sus operaciones, y los flujos de efectivo de la Compaa para los periodos revelados de conformidad con los principios de
contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos de Amrica.

CAMBIOS EN EL CONTROL INTERNO SOBRE LA INFORMACIN FINANCIERA

Como fue sealado lneas arriba, durante 2015 la Compaa complet la implementacin de un nuevo sistema de
planificacin empresarial (ERP) que otorg una nueva generacin de sistemas de informacin y procesos de trabajo para la
totalidad de las operaciones de la Compaa. La Compaa ha actualizado sus procesos y procedimientos de control interno
que han sido afectados por la implementacin del ERP.

Excepto por estos cambios, no hubo cambios en el control interno de la Compaa sobre la informacin financiera (tal como
que se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus modificaciones) que
hayan ocurrido durante el trimestre que termin el 31 de diciembre de 2015 que hayan afectado materialmente, o que
tengan una probabilidad razonable de afectar materialmente, los controles internos de la Compaa sobre la informacin
financiera.

131 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 INFORME DE LA GERENCIA SOBRE EL CONTROL INTERNO DE LA INFORMACIN FINANCIERA

La Gerencia es responsable de establecer y mantener un control interno adecuado sobre la informacin financiera de la
Compaa (como se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f)) de la Ley de Bolsas de Valores).

Debido a limitaciones inherentes, es posible que el control interno sobre la informacin financiera no logre prevenir o detectar
errores. Asimismo, las proyecciones de cualquier evaluacin sobre efectividad a periodos futuros estn sujetas al riesgo de
que los controles se pudieran volver inadecuados debido a cambios en las condiciones o a que el grado de cumplimiento de
polticas o procedimientos pudiera deteriorarse.

Bajo la supervisin y con la participacin de la gerencia de la Compaa, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo y al
Principal Funcionario de Finanzas, la Compaa realiz una evaluacin de la efectividad de sus procedimientos de control
interno sobre la informacin financiera aplicando el Marco Integrado de Control Interno (2013) publicado por el Comit de
Organizaciones Patrocinadoras de la Comisin Treadway. Basado en la evaluacin realizada bajo este marco, la Gerencia
concluy que al 31 de diciembre de 2015 dicho control interno sobre la informacin financiera es efectivo.

Nuestro control interno sobre la informacin financiera al 31 de diciembre de 2015 ha sido auditado por Galaz, Yamazaki,
Ruiz Urquiza, S.C., miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una firma de auditores independientes, segn lo declarado
en su informe que se presenta a continuacin.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 132

 INFORME DE LA FIRMA DE AUDITORES INDEPENDIENTES

Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation:

Hemos auditado el control interno sobre la informacin financiera de Southern Copper Corporation y subsidiarias (la Compaa)
al 31 de diciembre de 2015, con base a los criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno (2013) publicado
por el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisin Treadway (the Committee of Sponsoring Organizations of
the Treatway Commission). La Gerencia de la Compaa es responsable de mantener un control interno efectivo sobre la
informacin financiera y de evaluar la efectividad del control interno sobre la informacin financiera, incluida en el "Informe
de la Gerencia sobre el Control Interno Sobre la Informacin Financiera" que aparece en el tem 9A. Nuestra responsabilidad
es expresar una opinin sobre el control interno de la Compaa con base en nuestra auditora.
Nuestra auditora fue realizada siguiendo las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compaas que Cotizan en Bolsa
[the Public Company Accounting Oversight Board] (Estados Unidos). Estas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la
auditora para obtener una seguridad razonable acerca de si se mantuvo un control interno efectivo sobre la informacin financiera
en todos sus aspectos materiales. Nuestra auditora consisti en obtener un entendimiento del control interno sobre la informacin
financiera, evaluando el riesgo de que exista una debilidad material, probando y evaluando el diseo y la efectividad operativa
del control interno basado en una evaluacin de riesgos y realizando otros procedimientos que consideramos necesarios dadas
las circunstancias. Consideramos que nuestra auditora provee una base razonable para nuestra opinin.
El control interno de una compaa sobre la informacin financiera es un proceso diseado por, o bajo la supervisin del
principal funcionario ejecutivo y el principal funcionario de finanzas de la Compaa o las personas que desempean funciones
similares, y ejecutado por el Directorio, la Gerencia y otro personal, para proveer seguridad razonable sobre la confiabilidad
de la informacin financiera y de la preparacin de estados financieros con propsitos externos de acuerdo con los principios
de contabilidad generalmente aceptados. El control interno de una compaa sobre la informacin financiera incluye aquellas
polticas y procedimientos que (1) tienen que ver con el mantenimiento de registros que, en detalle razonable, reflejen de forma
precisa y razonable las transacciones y disposiciones de los activos de la Compaa; (2) proporcionan seguridad razonable de
que las transacciones son registradas segn se necesite para permitir la preparacin de estados financieros de acuerdo con
principios de contabilidad generalmente aceptados, y que los ingresos y gastos de la Compaa se realizan de acuerdo con
las autorizaciones de la gerencia y los directores de la Compaa; y (3) proporcionan seguridad razonable en relacin con la
prevencin o deteccin oportuna de la adquisicin, uso, o disposicin no autorizada de activos de la Compaa que pudiera
tener un efecto material en los estados financieros.
Debido a las limitaciones inherentes del control interno sobre la informacin financiera, incluyendo la posibilidad de colusin
o de que la gerencia se imponga indebidamente sobre los controles, es posible que no se logre prevenir o detectar errores
materiales por error o fraude de manera oportuna. Asimismo, las proyecciones de cualquier evaluacin sobre la efectividad
del control interno sobre la informacin financiera a periodos futuros estn sujetas al riesgo de que los controles puedan
resultar inadecuados debido a cambios en las condiciones o que el grado de cumplimiento con las polticas o procedimientos
se pueda deteriorar.
En nuestra opinin, la Compaa mantuvo, en todos sus aspectos significativos, un control interno efectivo sobre la informacin
financiera al 31 de diciembre de 2015, basado en criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno (2013)
publicado por el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisin Treadway (the Committee of Sponsoring Organizations
of the Treadway Commission).
Tambin hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compaas que Cotizan en
Bolsa [the Public Company Accounting Oversight Board] (Estados Unidos), los estados financieros consolidados y los anexos
de los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y por el ao terminado en esa fecha nuestro informe de fecha 26 de
febrero de 2016 expres una opinin sin salvedades sobre dichos estados financieros y los anexos de los estados financieros.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza S.C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
C.P.C. Miguel Angel Andrade Leven
Ciudad de Mxico, Mxico
26 de febrero de 2016

ACLARACIN
Este documento es una traduccin libre al espaol de la opinin incluida en el Formulario 10-K registrado en ingls por la Compaa
ante las autoridades de los Estados Unidos de Amrica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Per (la Superintendencia
del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecer el entregado ante las autoridades en idioma ingls. Esta opinin es
incluida en este formulario slo para conveniencia del lector y no representa la emisin de una opinin al Formulario 10-K en espaol
por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.

133 SOUTHERN COPPER CORPORATION

tem 9B. Otra informacin
Ninguno.

PARTE III
tem 10, 11, 12, 13 y 14

FUNCIONARIOS EJECUTIVOS DEL REGISTRANTE

Los siguientes son los funcionarios ejecutivos de la Compaa, sus edades y sus posiciones al 31 de enero de 2016.

Nombre Edad Cargo

Germn Larrea Mota-Velasco 62 Presidente del Directorio y Director
Oscar Gonzlez Rocha 77 Presidente, Principal Funcionario Ejecutivo y Director
Ral Jacob Ruisanchez 57 Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas
Juan Rodrguez Arriaga 56 Vicepresidente Comercial
Javier Gmez Aguilar 41 Vicepresidente Legal y Gerente Legal
Hans A. Flury Royle 64 Secretario y Asesor Legal
Agustn vila Martnez 61 Contralor
Vidal Muhech Dip 75 Vicepresidente de Proyectos
Edgard Corrales Aguilar 60 Vicepresidente de Exploraciones

Germn Larrea Mota-Velasco es nuestro Presidente del Directorio
desde diciembre de 1999, fue Principal Funcionario Ejecutivo de
diciembre de 1999 a octubre de 2004, y es miembro de nuestro
Directorio desde noviembre de 1999. Es Presidente del Directorio,
Presidente, y Principal Funcionario Ejecutivo de Grupo Mxico
(holding) desde 1994. El Sr. Larrea es Presidente del Directorio
y Principal Funcionario Ejecutivo de Grupo Ferroviario Mexicano
S.A. de C.V. (compaa ferroviaria) desde 1997. El Sr. Larrea
fue anteriormente Vicepresidente Ejecutivo de Grupo Mxico y
es miembro del Directorio desde 1981. Tambin es Presidente
del Directorio y Principal Funcionario Ejecutivo de Empresarios
Industriales de Mxico, S.A. de C.V. (holding), y Fondo Inmobiliario
(compaa inmobiliaria), desde 1992. En 1978, fund Grupo
Impresa, una editorial e imprenta, de la que fue Presidente y
Principal Funcionario Ejecutivo hasta 1989, ao en que la compaa
fue vendida. Es Director del Consejo Mexicano de Negocios desde
1999, fue director del Banco Nacional de Mxico, SA (Citigroup)
desde 1992 hasta 2015, y tambin fue Director de Grupo Televisa,
S.A.B. de C.V. desde 1999 hasta 2014.
Oscar Gonzlez Rocha es nuestro Presidente desde diciembre de
1999 y nuestro Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo desde
el 21 de octubre de 2004. Es Director nuestro desde noviembre de
1999. El Sr. Gonzlez Rocha es Presidente y Principal Funcionario
Ejecutivo de Americas Mining Corporation desde el 1 de noviembre
de 2014 y el Principal Funcionario Ejecutivo y director de Asarco
LLC (productor integrado estadounidense de cobre), una asimilada
de la Compaa, desde agosto de 2010. Anteriormente, fue
nuestro Presidente y Director General y Principal Funcionario de
Operaciones desde diciembre de 1999 hasta el 20 de octubre de
2004. Es miembro del Directorio de Grupo Mxico desde 2002.
Fue Director General de Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. de 1986
a 1999 y de Buenavista del Cobre, S.A. de C.V. (antes Mexicana de
Cananea S.A. de C.V.) de 1990 a 1999. Fue director suplente de
Grupo Mxico de 1988 a abril de 2002. El Sr. Gonzlez Rocha es
ingeniero civil graduado de la Universidad Nacional Autnoma de
Mxico (UNAM) de la Ciudad de Mxico, Mxico. Construccin de Grupo Mxico desde abril de 1995. Anteriormente,
Ral Jacob Ruisanchez, es nuestro Vicepresidente de Finanzas y
Principal Funcionario de Finanzas desde el 18 de abril de 2013.
Fue nuestro Contralor desde el 27 de octubre de 2011 hasta el
18 de abril de 2013. Ha ocupado diversos cargos que se centran
principalmente en la planificacin financiera, finanzas corporativas,
relaciones con inversionistas, y evaluacin de proyectos en la
Compaa desde 1992. En septiembre de 2011, fue nombrado
Director de Contabilidad y Finanzas de la Sucursal peruana de la
Compaa, adems de Vicepresidente y Principal Funcionario de
Finanzas de Southern Per Limited, una de nuestras subsidiarias.
En 2014, el Sr. Jacob fue considerado por Institutional Investor entre
los tres mejores Principales Funcionarios de Finanzas de Amrica
Latina. En 2010, fue considerado por la misma publicacin entre
los tres mejores ejecutivos de relaciones con los inversionistas de
Amrica Latina. Actualmente, es Vicepresidente de la Sociedad
Nacional Peruana de Minera, Petrleo y Energa y Presidente de su
seccin minera. Actualmente, es miembro del consejo consultivo
del programa de MBA (Finanzas) de la Universidad del Pacfico en
Lima, Per. Hasta marzo de 2010, fue Presidente del Centro de
Estudios Estratgicos de IPAE, una asociacin empresarial. Entre
2004 y 2006, fue Presidente del Comit de Asuntos Financieros
de la Cmara Estadounidense de Comercio del Per. El Sr. Jacob
se gradu en Economa de la Universidad del Pacfico, obtuvo el
grado de Maestra en la Universidad de Texas (Austin) y se gradu
en Gestin de Negocios Internacionales de la Escuela de Economa
de Estocolmo.
Agustn vila Martnez reemplaz al Sr. Ral Jacob Ruisanchez
como Contralor de la Compaa. Fue nuestro Contralor Asistente
durante los ltimos cinco aos y es Director de Contabilidad de
Grupo Mxico S.A.B. de C.V. (Grupo Mxico), la compaa matriz
indirecta de SCC, desde marzo de 2000. Fue Sub-Contralor desde
noviembre de 1993 hasta marzo de 2000, y fue Contralor General
de Mexicana de Cobre S.A. de C.V. y Mexicana de Cananea S.A. de
C.V., la antigua operadora de la mina Buenavista de SCC, ambas
subsidiarias de SCC, desde septiembre de 1988 hasta noviembre
de 1993. El Sr. vila Martnez es contador pblico certificado en
Mxico.
Vidal Muhech Dip es nuestro Vicepresidente de Proyectos desde
el 25 de abril de 2002. Es Director Corporativo de Ingeniera y
fue Director de Ingeniera y Construccin de Industrial Minera
Mxico S.A. de C.V. de 1985 a 1995.
Edgard Corrales Aguilar ocupa el cargo de Vicepresidente de
Exploracin desde el 18 de julio de 2013. El Sr. Corrales reemplaza
al Sr. Remigio Martnez, quien fue Vicepresidente de Exploracin de

SOUTHERN COPPER CORPORATION 134

la Compaa desde abril de 2002 hasta su retiro en julio de 2013.
El Sr. Corrales trabaja con la Sucursal Peruana de SCC desde 1983
en diversos cargos, incluyendo el de gelogo senior de la mina
de Toquepala, jefe del departamento de geologa de la mina de
Cuajone y gerente del departamento de exploracin de la Sucursal
Peruana de SCC. Actualmente, es Director de Exploracin de la
Sucursal Peruana de SCC y gerente general de la Sucursal de SCC
en Chile. El Sr. Corrales se gradu en geologa y en ingeniera de
la Universidad Nacional San Agustn, Arequipa, Per, y ha seguido
estudios de especializacin en la Universidad Catlica de Caracas,
Venezuela y en la Escuela MacKay de Minas de la Universidad de
Reno, Nevada. Tambin cuenta con amplios estudios sobre gestin
en diversas universidades del Per.
Juan Rodrguez Arriaga ocupa el cargo de Vicepresidente Comercial
desde el 18 de abril de 2013. El Sr. Rodrguez Arriaga tiene una
experiencia de trabajo de ms de 28 aos en Grupo Mxico y es
Director Comercial de Minera Mxico S.A. de C.V., una subsidiaria
de la Compaa, desde mayo de 2003. El Sr. Rodrguez Arriaga ha
ocupado diversos cargos comerciales en Grupo Mxico y algunas de
sus afiliadas y subsidiarias. Fue Director Comercial de Asarco LLP,
una subsidiaria de Grupo Mxico, de 2000 a 2001.
El Sr. Javier Gmez Aguilar es nuestro Vicepresidente Legal y Gerente
Legal desde el 18 de abril de 2013. Es Gerente Legal Asistente
de Asuntos Corporativos de Minera Mxico S.A. de C.V. (Minera
Mxico), una subsidiaria de la Compaa, desde 2005. Desde
octubre de 2010, es responsable de los asuntos legales de Minera
Mxico, incluyendo proyectos mineros corporativos, internacionales,
contractuales y especiales. Es Secretario del Directorio de Minera
Mxico y subsidiarias desde abril de 2011. Anteriormente, fue
abogado del Ministerio de Educacin Pblica de Mxico de 1999
a 2004. El Sr. Gmez Aguilar es un eminente abogado mexicano
con amplia experiencia en transacciones legales complejas, en
asuntos corporativos, civiles, comerciales, internacionales, mineros
y financieros, incluyendo fusiones y adquisiciones, y varios procesos
de licitacin de infraestructura pblica, habiendo trabajado con
diversos estudios jurdicos prestigiosos en Mxico. Se gradu en
Derecho de la Universidad Marista de la Ciudad de Mxico, Mxico y
obtuvo el grado de Maestra en la Universidad de Antonio de Nebrija
de Madrid, Espaa. El Sr. Gmez Aguilar fue presidente de su clase
en el programa de alta gerencia (D-1C) de 2009-2010 del Instituto
Panamericano de Alta Direccin de Empresa (IPADE) de Mxico.
El Sr. Hans A. Flury Royle es nuestro Secretario desde el 18 de
abril de 2013. Anteriormente, fue Secretario de la Compaa, desde
el 25 de julio de 2001 hasta el 25 de abril de 2002, y Secretario
Asistente de SCC del 9 de marzo de 2005 a 2013. Es Gerente Legal
de las operaciones peruanas de la Compaa y Director de Asuntos
Legales de la Compaa en Per desde 1987. Comenz su carrera
en el Departamento Legal de la Compaa en Per en 1974. Fue
designado Ministro de Energa y Minas desde julio de 2003 hasta
febrero de 2004. Se gradu en Derecho de la Universidad Catlica
de Lima y tiene el grado de Doctor Honoris Causa otorgado por la
Universidad Nacional de Ingeniera de Per.
La informacin que responde a los requerimientos adicionales de
revelacin especificados en la Parte III, tems 10, 11, 12, 13 y 14 se
incluir en la carta poder definitiva que se presentar de acuerdo
con la Norma 14A de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 y sus
modificaciones, antes del 30 de abril de 2016 o se proporcionar
como una modificacin a este Formulario 10-K que tambin se
presentar a ms tardar el 30 de abril de 2016.
La informacin contenida en dicha carta poder definitiva se incorpora
aqu como referencia, excluyendo la informacin bajo el subttulo
Informe del Comit de Compensacin, que se considerar como
no presentado.
135 SOUTHERN COPPER CORPORATION
PARTE IV

tem 15. Anexos, CUADROS DE los Estados Financieros

Los siguientes documentos se presentan como parte de este reporte:

1. Estados Financieros

Los siguientes estados financieros de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias se incluyen en las pginas indicadas del documento
correspondiente, como se indica a continuacin:

Formulario
10K
Pginas

Informe de la firma de Auditores Independientes 83

Estados de resultados consolidados por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 84
Estados de resultados integrales consolidados por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014
y 2013 85
Estados de situacin financiera consolidados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 86
Estados de flujo de efectivo por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013. 87-88
Estados de cambios en el patrimonio consolidados por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014
y 2013 89
Notas a los estados financieros consolidados 90-130

2. Anexos

3.1 (a) Escritura de Constitucin Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005.

(b) Certificado de Modificacin a la Escritura de Constitucin Modificada y Reformulada de fecha 2 de mayo de 2006.
(c) Certificado de Modificacin de la Escritura de Constitucin Modificada y Reformulada de fecha 28 de mayo de 2008.
3.2 Estatutos, con la ltima modificacin del 27 de enero de 2011.
4.1 Contrato que rige la emisin de $200 millones en Obligaciones al 6.375% con vencimiento en 2015, entre Southern
Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.2 (a) Contrato que rige la emisin de $600 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern
Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
(b) Contrato que rige la emisin de $400 millones en Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035 entre Southern
Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.3 Formulario de la Obligacin al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).
4.4 Formulario de la nueva Obligacin al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).
4.5 Formulario de la nueva Obligacin al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(b)).
4.6 Contrato de emisin, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National
Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron $400 millones de Obligaciones al 5.375% con
vencimiento en 2020 y $1,100 millones de Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.7 Primer Contrato de Emisin Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.375% con
vencimiento en 2020.
4.8 Segundo Contrato de Emisin Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron las Obligaciones al 6.750% con
vencimiento en 2040.
4.9 Formato de las Obligaciones al 5.375% con vencimiento en 2020.
4.10 Formato de las Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.11 Tercer Contrato de Emisin Suplementario, de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper Corporation y Wells
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 3.500% con
vencimiento en 2022.
4.12 Cuarto Contrato de Emisin Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper Corporation y
Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.250%
con vencimiento en 2042.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 136

4.13 Formato de las Obligaciones al 3.500% con vencimiento en 2022.
4.14 Formato de las Obligaciones al 5.250% con vencimiento en 2042.
4.15 Quinto Contrato de Emisin Suplementario, con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 3.875% con
vencimiento en 2025.
4.16 Sexto Contrato de Emisin Suplementario, con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al 5.875% con
vencimiento en 2045.
4.17 Formato de las Obligaciones al 3.875% con vencimiento en 2025.
4.18 Formato de las Obligaciones al 5.875% con vencimiento en 2045.
10.1 Formulario del Plan de Adjudicacin de Acciones para Directores de la Compaa.
10.2 Contrato de Servicios suscrito entre la Compaa y una subsidiaria de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V., cedido bajo los
mismos trminos y condiciones a Grupo Mxico S.A.B. de C.V. en febrero de 2004.
10.3 Convenio y Plan de Fusin de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger Sub, Inc.,
Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera Mxico S.A. de C.V.
12.1 Clculo de ratios financieros.
14.0 Cdigo de Conducta y tica Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el 23 de abril de
2015.
21.1 Subsidiarias de la Compaa.
23.1 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., Miembro de Deloitte Touche
Tohmatsu, Limited).
31.1 Certificacin estipulada por la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
31.2 Certificacin estipulada por la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
32.1 Certificacin estipulada por la Seccin 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Seccin 1350. Este documento
se presenta de conformidad con el Boletn N 33-8328 de la SEC.
32.2 Certificacin estipulada por la Seccin 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Seccin 1350. Este documento
se presenta de conformidad con el Boletn N 33-8328 de la SEC.
101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrnicamente con este informe slo en la versin en ingls).
101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonoma XBRL (presentado electrnicamente con este informe slo en la
versin en ingls).
101.CAL Documento Linkbase de Clculo de la Taxonoma XBRL (presentado electrnicamente con este informe slo en la versin
en ingls).
101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonoma XBRL (presentado electrnicamente con este
informe slo en la versin en ingls).
101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonoma XBRL (presentado electrnicamente con este informe slo en la
versin en ingls).
101.PRE Documento Linkbase de Presentacin de la Taxonoma XBRL (presentado electrnicamente con este informe slo en la
versin en ingls).

El anexo que se muestra como 10.1 es el contrato de la gerencia o plan o acuerdo de compensacin que deben presentarse de
conformidad con el tem 15(b) del Formulario 10-K.

Los siguientes documentos en formato XBRL (Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este reporte como Anexo
101 (slo en la versin en ingls): (i) los Estados de Resultados Consolidados para los aos terminados el 31 de diciembre de
2015, 2014 y 2013; (ii) los Estados de Resultados Integrales Consolidados para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015,
2014 y 2013; (iii) los Estados de Situacin Financiera Consolidados al 31 de diciembre de 2015 y 2014; (iv) los Estados de Flujos
de Efectivo Consolidados para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013; (v) los Estados de Cambios en
el Patrimonio Consolidados para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2012; y (vi) las Notas a los Estados
Financieros Consolidados etiquetadas en detalle. Se informa a los usuarios de estos datos que, de conformidad con la Norma 406T
del Reglamento S-T, se considera que este archivo interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una declaracin de
registro ni como prospecto para los fines de las secciones 11 12 de la Ley de Ttulos Valores de 1933, ni se considera que haya
sido presentado para los fines de la seccin 18 de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, y que no est sujeto a responsabilidad
legal alguna bajo dichas secciones.

137 SOUTHERN COPPER CORPORATION

3. Cuadro II

Cuentas de Valuacin y Calificacin, y Reservas (en millones):

Adiciones

Saldo al Cargado a Saldo al
inicio del costos y Deduccin/ trmino
periodo gastos Adiciones Aplicacin del periodo

Reserva deducida
en el Estado de Situacin
Financiera aplicable:

Cuentas por cobrar:
2015 $ 0.3 0.6 - - $ 0.9
2014 $ 0.3 - - - $ 0.3
2013 - - 0.3 - $ 0.3

Obligaciones emitidas bajo la par:
2015 $ 45.1 1.5 20.2 - $ 63.8
2014 $ 46.2 1.1 - - $ 45.1
2013 $ 47.3 1.1 - - $ 46.2

SOUTHERN COPPER CORPORATION 138

 FIRMAS

De acuerdo a lo estipulado en la Seccin 13 15 (d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 y sus modificaciones, el Registrante ha dispuesto
debidamente que este reporte en Formulario 10-K sea firmado en su representacin por el suscrito, debidamente autorizado para ello.

SOUTHERN COPPER CORPORATION

(Registrante)

Por: /Fdo./Oscar Gonzlez Rocha

Oscar Gonzlez Rocha
Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo

Fecha: 26 de febrero de 2016

De conformidad con lo estipulado por la Ley de Bolsas de Valores de 1934, este reporte en Formulario 10-K ha sido firmado por las siguientes
personas en representacin del Registrante y en virtud de los cargos y en las fechas que se indican.

/Fdo./Germn Larrea Mota-Velasco Presidente del Directorio

Germn Larrea Mota-Velasco y Director

/Fdo./Oscar Gonzlez Rocha Presidente, Principal Funcionario
Oscar Gonzlez Rocha Ejecutivo y Director

/Fdo./Ral Jacob Ruisanchez Vicepresidente de Finanzas, Principal
Ral Jacob Ruisanchez Funcionario de Finanzas
(Principal Funcionario de Finanzas)

/Fdo./Agustn vila Martnez Contralor (Principal Funcionario
Agustn vila Martnez de Contabilidad)

DIRECTORES

/Fdo./Germn Larrea Mota-Velasco /Fdo./Oscar Gonzlez Rocha
Germn Larrea Mota-Velasco Oscar Gonzlez Rocha

/Fdo./ Emilio Carrillo Gamboa /Fdo./Daniel Muiz Quintanilla
Emilio Carrillo Gamboa Daniel Muiz Quintanilla

/Fdo./Alfredo Casar Prez /Fdo./L. Miguel Palomino Bonilla
Alfredo Casar Prez L. Miguel Palomino Bonilla

/Fdo./Luis Castelazo Morales /Fdo./Gilberto Perezalonso Cifuentes
Luis Castelazo Morales Gilberto Perezalonso Cifuentes

/Fdo./Enrique Castillo Snchez Mejorada /Fdo./Carlos Ruiz Sacristn
Enrique Castillo Snchez Mejorada Carlos Ruiz Sacristn

/Fdo./ Xavier Garca de Quevedo

Xavier Garca de Quevedo

Fecha: 26 de febrero de 2016

139 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 Informacin Complementaria
Southern Copper Corporation
ndice de Anexos
Nmero de Nmero de
Anexo Descripcin del documento Pgina Anexo Descripcin del documento Pgina
3.1 (a) Escritura de Constitucin Modificada y Reformulada, con base en el cual se emitieron las Obligaciones al
presentada el 11 de octubre de 2005 (Presentada 5.375% con vencimiento en 2020. (Presentado como
como Anexo 3.1 del Reporte Trimestral de la Compaa un Anexo del Reporte Corriente de la Compaa en el
en el Formulario 10-Q del tercer trimestre de 2005, e Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e
incorporada aqu como referencia). incorporado aqu como referencia).
(b) Certificado de Modificacin a la Escritura de Constitucin 4.8 Segundo Contrato de Emisin Suplementario, de
Modificada y Reformulada de fecha 2 de mayo de 2006. fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper
(Presentada como Anexo 3.1 en la Declaracin de Corporation y Wells Fargo Bank, National Association,
Registro en el Formulario S-4, Registro N 333-135170, como fideicomisario, en base al cual se emitieron las
presentada el 20 de junio de 2006 e incorporada aqu Obligaciones al 6.750% con vencimiento en 2040.
como referencia). (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la
(c) Certificado de Modificacin de la Escritura de Constitucin Compaa en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril
Modificada y Reformulada de fecha 28 de mayo de 2008. de 2010, e incorporado aqu como referencia).
(Presentado como Anexo 3.1 del Reporte Trimestral de la 4.9 Formato de las Obligaciones al 5.375% con vencimiento en
Compaa en el Formulario 10-Q del segundo trimestre 2020 (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente
de 2008, e incorporado aqu como referencia). de la Compaa en el Formulario 8-K presentado el 19 de
3.2 Estatutos, con la ltima modificacin del 27 de enero de abril de 2010, e incorporado aqu como referencia).
2011. (Presentados como Anexo 3.2 del Reporte Anual en 4.10 Formulario de las Obligaciones al 6.750% con vencimiento
el Formulario 10-K, e incorporados aqu como referencia). en 2040. (Presentado como un Anexo del Reporte
4.1 Contrato que rige la emisin de $200 millones en Corriente de la Compaa en el Formulario 8-K presentado
Obligaciones al 6.375% con vencimiento en 2015, entre el 19 de abril de 2010, e incorporado aqu como
Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The referencia).
Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como 4.11 Tercer Contrato de Emisin Suplementario, de fecha
Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compaa en el 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper
Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005, e Corporation y Wells Fargo Bank, National Association,
incorporado aqu como referencia). como fideicomisario, con base en el cual se emitieron
4.2 (a) Contrato que rige la emisin de $600 millones en las Obligaciones al 3.500% con vencimiento en 2022.
Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035, entre (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente
Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The de la Compaa en el Formulario 8-K presentado el
Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como 9 de noviembre de 2012, e incorporado aqu como
Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compaa en el referencia).
Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005, e 4.12 Cuarto Contrato de Emisin Suplementario, con fecha
incorporado aqu como referencia). 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper
(b) Contrato que rige la emisin de $400 millones en Corporation y Wells Fargo Bank, National Association,
Obligaciones al 7.500% con vencimiento en 2035, entre como fideicomisario, con base en el cual se emitieron
Southern Copper Corporation, The Bank of New York y las Obligaciones al 5.250% con vencimiento en 2042.
The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (Presentado (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente
como Anexo 4.2 del Reporte Corriente de la Compaa de la Compaa en el Formulario 8-K presentado el
en el Formulario 8-K, registrado el 1 de agosto de 2005, 09 de noviembre de 2012, e incorporado aqu como
e incorporado aqu como referencia). referencia).
4.3 Formulario de la Obligacin al 6.375% (incluido en el 4.13 Formulario de las Obligaciones al 3.500% con vencimiento
Anexo 4.1). en 2022. (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente
4.4 Formulario de la nueva Obligacin al 7.500% (incluido en de la Compaa en el Formulario 8-K presentado el 9 de
el Anexo 4.2(a)). noviembre de 2012, e incorporado aqu como referencia).
4.5 Formulario de la nueva Obligacin al 7.500% (incluido en 4.14 Formulario de las Obligaciones al 5.250% con vencimiento
el Anexo 4.2(b)). en 2042. (Presentado como un Anexo del Informe Corriente
4.6 Contrato de emisin, de fecha 16 de abril de 2010, entre de la Compaa en el Formulario 8-K presentado el 9 de
Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National noviembre de 2012, e incorporado aqu como referencia).
Association, como fideicomisario, con base en el cual se 4.15 Quinto Contrato de Emisin Suplementario, con
emitieron $400 millones de Obligaciones al 5.375% con fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper
vencimiento en 2020, y $1,100 millones de Obligaciones Corporation y Wells Fargo Bank, National Association,
al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como como fideicomisario, con base en el cual se emitieron
Anexo 4.1 del Reporte Corriente de la Compaa en el las Obligaciones al 3.875% con vencimiento en 2025.
Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e (Presentado como un Anexo del Reporte Corriente de la
incorporado aqu como referencia). Compaa en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril
4.7 Primer Contrato de Emisin Suplementario, de fecha 16 de de 2015, e incorporado aqu como referencia).
abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells 4.16 Sexto Contrato de Emisin Suplementario, con fecha 23 de
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells

SOUTHERN COPPER CORPORATION 140

 Fargo Bank, National Association, como fideicomisario,
con base en el cual se emitieron las Obligaciones al
5.875% con vencimiento en 2045. (Presentado como
un Anexo del Reporte Corriente de la Compaa en el
Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e
incorporado aqu como referencia).
4.17 Formulario de las Obligaciones al 3.875% con vencimiento
en 2025. (Presentado como Anexo A del Anexo 4.1 del
Reporte Corriente de la Compaa en el Formulario 8-K
presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aqu
como referencia).
4.18 Formulario de las Obligaciones al 5.875% con vencimiento
en 2045. (Presentado como Anexo A del Anexo 4.2 del
Reporte Corriente de la Compaa en el Formulario 8-K
presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aqu
como referencia). 101.CAL Documento Linkbase de Clculo de la Taxonoma XBRL
10.1 Formulario del Plan de Adjudicacin de Acciones para
Directores de la Compaa. (Presentado como Anexo 10.4
del Reporte Anual 2005 de la Compaa en el Formulario
10-K, e incorporado aqu como referencia). la Taxonoma XBRL (presentado electrnicamente con
10.2 Contrato de Servicios suscrito entre la Compaa y una
subsidiaria de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V., cedido bajo
los mismos trminos y condiciones a Grupo Mxico S.A.B.
de C.V. en febrero de 2004. (Presentado como Anexo
10.10 del Reporte Anual de 2002 de la Compaa en el
Formulario 10-K, e incorporado aqu como referencia). XBRL (presentado electrnicamente con este informe slo
10.3 Convenio y Plan de Fusin de fecha 21 de octubre de
2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger
Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining
Corporation y Minera Mxico S.A. de C.V. (Presentado
como un Anexo del Informe Corriente en el Formulario
8-K, presentado el 22 de octubre de 2004, e incorporado
aqu como referencia).
12.1 Clculo de ratios financieros (presentado con este
reporte).
14.0 Cdigo de Conducta y tica Corporativa adoptado por
el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el
23 de abril de 2015. (Presentado como Anexo 14 del
Reporte Corriente de la Compaa en el Formulario 8-K
presentado el 29 de abril de 2015, e incorporado aqu
como referencia).
21.1 Subsidiarias de la Compaa (presentadas con este
reporte).
23.1 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz,
Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Miembro de Deloitte
Touche Tohmatsu, Limited) (presentado con este informe).
31.1 Certificacin estipulada por la Seccin 302 de la Ley
Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este informe).
31.2 Certificacin estipulada por la Seccin 302 de la Ley
Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este informe).
32.1 Certificacin estipulada por la Seccin 906 de la Ley
Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., seccin 1350. Este
documento se presenta de acuerdo con el Boletn N
33-8238 de la SEC.
32.2 Certificacin estipulada por la Seccin 906 de la Ley
Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., seccin 1350. Este
documento se presenta de acuerdo con el Boletn N
33-8238 de la SEC.
101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrnicamente
con este informe slo en la versin en ingls).
101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonoma
XBRL (presentado electrnicamente con este informe
slo en la versin en ingls).
(presentado electrnicamente con este informe slo en
la versin en ingls).
101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de
este informe slo en la versin en ingls).
101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonoma XBRL
(presentado electrnicamente con este informe slo en
la versin en ingls).
101.PRE Documento Linkbase de Presentacin de la Taxonoma
en la versin en ingls).
El anexo que se muestra como 10.1 es el contrato de la gerencia
o plan o acuerdo de compensacin que deben presentarse de
conformidad con el tem 15(b) del Formulario 10-K.
Los siguientes documentos en formato XBRL (Extendible Business
Reporting Language) se adjuntan a este reporte como Anexo
101 (slo en la versin en ingls): (i) los Estados de Resultados
Consolidados para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015,
2014 y 2013; (ii) los Estados de Resultados Integrales Consolidados
para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y
2013; (iii) los Estados de Situacin Financiera Consolidados al 31
de diciembre de 2015 y 2014; (iv) los Estados de Flujos de Efectivo
Consolidados para los aos terminados el 31 de diciembre de
2015, 2014 y 2013; (v) los Estados de Cambios en el Patrimonio
Consolidados para los aos terminados el 31 de diciembre de 2015,
2014 y 2013; y (vi) las Notas a los Estados Financieros Consolidados
etiquetadas en detalle. Se informa a los usuarios de estos datos que,
de conformidad con la Norma 406T del Reglamento S-T, se considera
que este archivo interactivo de datos no ha sido presentado como
parte de una declaracin de registro ni como prospecto para los fines
de las secciones 11 12 de la Ley de Ttulos Valores de 1933, ni
se considera que haya sido presentado para los fines de la seccin
18 de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, y que no est sujeto a
responsabilidad legal alguna bajo dichas secciones.
141 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Anexo 12.1

SOUTHERN COPPER CORPORATION

CLCULO DE RATIOS FINANCIEROS
(en millones, excepto los ratios)

UTILIDADES A CARGOS FIJOS 2015 2014 2013 2012 2011

Utilidad:
Utilidad antes de impuestos $1,189.3 $2,068.7 $2,372.6 $2,973.5 $3,448.7
Participacin patrimonial en afiliada 16.7 23.8 20.9 48.7 -
Intereses capitalizados (123.2) (126.7) (68.9) (29.3) (5.9)
Total utilidad 1,082.8 1,965.8 2,324.6 2,992.9 3,442.8
Cargos fijos:
Gastos financieros 334.0 265.3 265.5 201.8 192.3
(Ganancia) prdida en prepago de deuda - - - - 1.4
Total cargos fijos 334.0 265.3 265.5 201.8 193.7

Utilidad ms cargos fijos $1,416.8 $2,231.1 $2,590.1 $3,194.7 $3,636.5

Utilidad a cargos fijos 4.2 8.4 9.8 15.8 18.8

DEUDA NETA A CAPITALIZACIN NETA 2015 2014 2013 2012 2011

Deuda Total $5,951.5 $4,180.9 $4,178.9 $4,188.0 $2,726.9

Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo (274.5) (364.0) (1,672.7) (2,459.5) (848.1)
Inversiones a corto plazo (603.5) (338.6) (208.3) (134.3) (522.0)
Deuda neta 5,073.5 3,478.3 2,297.9 1,594.2 1,356.8

Capitalizacin neta
Deuda neta 5,073.5 3,478.3 2,297.9 1,594.2 1,356.8
Patrimonio 5,299.2 5,836.6 5,561.8 4,789.1 4,036.3
Capitalizacin neta $10,976.2 $9,653.5 $8,068.0 $6,517.6 $5,915.1

Deuda neta / capitalizacin neta (*) 48.9% 37.3% 29.2% 25.0% 25.2%
______________________________________________________________
(*) Representa deuda neta dividida entre capitalizacin neta

SOUTHERN COPPER CORPORATION 142

 Anexo 21.1

SOUTHERN COPPER CORPORATION

Subsidiarias

(Participacin mayor al 50%)

Nombre de la Compaa Porcentaje

de propiedad de acciones
con derecho
a voto u otras
bases de
control

MATRIZ: Americas Mining Corporation (Delaware)

Registrante: Southern Copper Corporation (Delaware)
Compaa Minera Los Tolmos S.A. (Per) 97.31
Southern Peru Limited (Delaware) 100.00
Americas Sales Company, Inc.(Delaware) 100.00
Minera Mxico, S.A. de C.V. (Mxico) 99.96
Buenavista del Cobre, S.A. de C.V.(Mxico) 100.00
Industrial Minera Mxico, S.A. de C.V. (Mxico) 100.00
Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. (Mxico) 98.20
Mexicana del Arco, S.A. de C.V. (Mxico) 100.00
Minera Mxico Internacional, Inc. (Delaware) 100.00
Operadora de Minas e Instalaciones Mineras, S.A. de C.V. (Mxico) 100.00
Servicios de Apoyo Administrativo, S.A. de C.V. (Mxico) 100.00

Esta lista no incluye las subsidiarias que no constituyen una subsidiaria significativa.

143 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Anexo 23.1

CONSENTIMIENTO DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Damos nuestro consentimiento para que se incorporen como referencia en las Declaraciones de Registro No. 333-150982 en el Formulario
S-8 y No. 333-1165904 en el Formulario S-3 de nuestros informes de fecha 26 de febrero de 2016 sobre los estados financieros y los anexos
de los estados financieros de Southern Copper Corporation, y a la efectividad del control interno de Southern Copper Corporation sobre la
informacin financiera que aparece en el Reporte Anual en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation por el ao terminado el 31
de diciembre de 2015.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

C.P.C. Miguel ngel Andrade Leven

Ciudad de Mxico, Mxico
26 de febrero de 2016

ACLARACIN
Este documento es una traduccin libre al espaol de la carta consentimiento incluida en el Formulario 10-K registrado en ingls
por la Compaa ante las autoridades de los Estados Unidos de Amrica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Per (la
Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecer el entregado ante las autoridades en idioma ingls. Esta carta
consentimiento es incluida en este formulario slo para conveniencia del lector y no representa la emisin de un consentimiento al
Formulario 10-K en espaol por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 144

 Anexo 31.1

CERTIFICACIN ESTIPULADA POR

la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002

Yo, Oscar Gonzlez Rocha, certifico que:

1. He revisado este reporte en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation;

2. A mi entender, este reporte no contiene ninguna falsedad u omisin sobre algn hecho material necesario para formular las
declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error con respecto al periodo
cubierto por este reporte;

3. A mi entender, los estados financieros y dems informacin financiera contenida en este reporte presentan en forma razonable y
en todos sus aspectos materiales la condicin financiera, los resultados de operacin y los flujos de efectivo del registrante para
los periodos presentados en este reporte;

4. Los dems funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y
procedimientos de revelacin (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsas de Valores) y del control interno
sobre la informacin financiera (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores) del registrante y:

a. Hemos diseado, o dispuesto que se diseen bajo nuestra supervisin, los controles y procedimientos de revelacin que
aseguren que la informacin material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a conocer por
otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este reporte;

b. Hemos diseado, o dispuesto que se disee bajo nuestra supervisin, un control interno sobre la informacin financiera
que asegure razonablemente la confiabilidad de la informacin financiera y que los mismos hayan sido preparados con
fines externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados;

c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelacin del registrante y, basndonos en
dicha evaluacin, hemos presentado en este reporte nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y
procedimientos de revelacin al cierre del periodo cubierto por este reporte; y

d. Hemos revelado en este reporte cualquier cambio en el control interno del registrante sobre la informacin financiera
que ha habido durante el cuarto trimestre fiscal y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad razonable de
afectar materialmente, el control interno del registrante sobre la informacin financiera; y

5. Los dems funcionario(s) del registrante que certifican y yo hemos revelado, en base a nuestra ms reciente evaluacin del
control interno sobre la informacin financiera, a los auditores del registrante y al Comit de Auditoria del Directorio del registrante
(o las personas que desempeen funciones equivalentes):

a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseo o ejecucin del control interno sobre la
informacin financiera que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de
registrar, procesar, resumir y reportar informacin financiera; y

b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeen una funcin importante
en el control interno del registrante sobre la informacin financiera.

26 de febrero de 2016

/Fdo./ Oscar Gonzlez Rocha
Oscar Gonzlez Rocha
Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo

145 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Anexo 31.2

CERTIFICACIN ESTIPULADA POR

la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002

Yo, Ral Jacob, certifico que:

1. He revisado este reporte en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation;

2. A mi entender, este reporte no contiene ninguna falsedad u omisin sobre algn hecho material necesario para formular las
declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error con respecto al periodo
cubierto por este reporte;

3. A mi entender, los estados financieros y dems informacin financiera contenida en este reporte presentan en forma razonable y
en todos sus aspectos materiales la condicin financiera, los resultados de operacin y los flujos de efectivo del registrante para los
periodos presentados en este reporte;

4. Los dems funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y procedimientos
de revelacin (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsas de Valores) y del control interno sobre la informacin
financiera (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores) del registrante y:

a. Hemos diseado, o dispuesto que se diseen bajo nuestra supervisin, los controles y procedimientos de revelacin que
aseguren que la informacin material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a conocer por
otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este reporte;

b. Hemos diseado, o dispuesto que se disee bajo nuestra supervisin, un control interno sobre la informacin financiera que
asegure razonablemente la confiabilidad de la informacin financiera y que los mismos hayan sido preparados con fines
externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados;

c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelacin del registrante y, basndonos en dicha
evaluacin, hemos presentado en este reporte nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y procedimientos
de revelacin al cierre del periodo cubierto por este reporte; y

d. Hemos revelado en este reporte cualquier cambio en el control interno del registrante sobre la informacin financiera que
ha habido durante el cuarto trimestre fiscal y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad razonable de afectar
materialmente, el control interno del registrante sobre la informacin financiera; y

5. Los dems funcionario(s) del registrante que certifican y yo hemos revelado, en base a nuestra ms reciente evaluacin del control
interno sobre la informacin financiera, a los auditores del registrante y al Comit de Auditoria del Directorio del registrante (o las
personas que desempeen funciones equivalentes):

a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseo o ejecucin del control interno sobre la informacin
financiera que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de registrar, procesar,
resumir y reportar informacin financiera; y

b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeen una funcin importante en
el control interno del registrante sobre la informacin financiera.

26 de febrero de 2016
/fdo./ Ral Jacob
Ral Jacob
Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas

SOUTHERN COPPER CORPORATION 146

 Anexo 32.1

CERTIFICACIN ESTIPULADA POR

LA SECCIN 1350 DEL U.S.C. 18,
ADOPTADA DE ACUERDO CON
LA SECCIN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Con respecto al Reporte Anual de Southern Copper Corporation (la Compaa) en el Formulario 10-K, para el periodo terminado el 31 de
diciembre de 2015 presentado ante la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas en la fecha que aqu se indica (el Reporte), yo, Oscar Gonzlez
Rocha, Principal Funcionario Ejecutivo de la Compaa, certifico, de acuerdo con lo estipulado por la Seccin 1350 del U.S.C. 18 adoptada
de acuerdo con la Seccin 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:

(1) El Reporte cumple plenamente con los requisitos de la seccin 13(a) 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934; y

(2) La informacin contenida en este Reporte presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condicin financiera
y los resultados de operacin de la Compaa.

/fdo./ Oscar Gonzlez Rocha

Oscar Gonzlez Rocha
Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo

26 de febrero de 2016

Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaracin escrita requerida por la seccin 906, el cual Southern
Copper Corporation retendr y entregar a la Comisin de Ttulos Valores y Bolsa o a su personal a su solicitud.

147 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Anexo 32.2

CERTIFICACIN ESTIPULADA POR

LA SECCIN 1350 DEL U.S.C. 18,
ADOPTADA DE ACUERDO CON
LA SECCIN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Con respecto al Reporte Anual de Southern Copper Corporation (la Compaa) en el Formulario 10-K, para el periodo terminado el 31 de
diciembre de 2015 presentado ante la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas en la fecha que aqu se indica (el Reporte), yo, Ral Jacob,
Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas de la Compaa, certifico, de acuerdo con lo estipulado por la Seccin 1350
del U.S.C. 18 adoptada de acuerdo con la Seccin 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:

(1) El Reporte cumple plenamente con los requisitos de la seccin 13(a) 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934; y

(2) La informacin contenida en este Reporte presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condicin financiera
y los resultados de operacin de la Compaa.

/Fdo./ Ral Jacob

Ral Jacob
Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario
de Finanzas

26 de febrero de 2016

Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaracin escrita requerida por la seccin 906, el cual Southern
Copper Corporation retendr y entregar a la Comisin de Ttulos Valores y Bolsa o a su personal a su solicitud.

ACLARACIN

La versin en ingls de este documento, constituye el reporte oficial preparado por nuestra Corporacin y ha sido entregada a las
autoridades de los Estados Unidos de Norteamrica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Per (la Superintendencia
de Mercado de Valores - SMV, y la Bolsa de Valores de Lima - BVL). Este documento es una traduccin libre al espaol. En caso de
diferencias entre ambos documentos, primar el entregado a las autoridades en idioma ingls.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 148

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