Sunteți pe pagina 1din 13

UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA DIN IAI

FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR


DISCIPLINA: FINANE

ANALIZA SURSELOR DE
FINANARE ALE NTREPRINDERII
S.C DELIVERY SOLUTIONS S.A.

Conductor tiinific

Student

IAI 2016
CUPRINS
Capitolul 1 Prezentarea general a intreprinderii DELIVERY SOLUTIONS SA
...................................................................................................................................................3
1.1 Obiect de activitate............................................................................................3
1.2 Piaa i principalii competitori .......................................................................4

Capitolul 2 Structura surselor de finanare..........................................................................5


2.1 Descrierea surselor de finanare ......................................................................5
2.2 Evoluii n tructura surselor de finanare .......................................................7

Capitolul 3 Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu i a factorilor de


influen.....................................................................................................................................8
3.1 Structura capitalurilor proprii la compania DELIVERY SOLUTIONS SA
....................................................................................................................................................8
3.2 Analiza evoluiei structurii capitalurilor proprii i a principalilor factori de
influen.....................................................................................................................................9

Capitolul 4 Analiza mutaiilor n structura resurselor mprumutate ...............................13

2
Capitolul 1. Prezentarea general a ntreprinderii
DELIVERY SOLUTIONS SA
1.1 Obiect de activitate
Sameday Courier (cu denumirea comercial Sameday Courier) este prima companie de pe piaa
romneasc de curierat rapid, a fost fondat n anul 2008 de ctre Octavian Badescu i se axeaz pe
livrarea la destinatar a expedierilor n ziua prelurii acestora, fie c este vorba de transport la nivel
local, naional sau internional. Activitatea principal a firmei este CAEN 5320 Alte activiti
potale i de curierat. Societatea mai poate desfura i alte activiti secundare: Servicii pregtitoare
pentru pretiprire; Intermedierii n comerul cu maini, echipamente industriale, nave i avioane;
Colectarea deeurilor nepericuloase; Depozitri; Manipulri; Alte activiti de editare; Activiti de
editare a altor produse software; Activiti de consultan n tehnologia informaiilor; Activiti de
consultan pentru afaceri si management; Activiti ale agenilor de publicitate, etc.
Modelul de business al societii este urmtorul: prezena peste tot cu maini branduite;
contracte cu companii de transport care pun la dispoziia societii scutere, van-uri, camioane,
inclusiv oferi; restrngerea i cu 50% a forei de livrare n lunile cu activitate redus sau dublarea
capacitii de livrare in lunile cu volum ridicat; traseele sunt planificate folosind fie soluiile de
transport proprii, fie rutele altor companii de curierat, de transport, precum i companii aeriene;
utilizeaz cele mai avansate tehnologii in domeniul monitorizrii temperaturii i ambalaje speciale
menite s pstreze in condiii de maxim calitate produsele pe intreaga durata a transportului.
Societatea are un capital social subscris vrsat integral de 100,000 lei mprit n 1,000,000 de
aciuni nominative, ordinare, dematerializate i indivizibile, cu o valoare nominal de 0,1 lei/aciune.
Firma are doi acionari: Baltaru Lucian ce deinei funcia de administrator i subscrie 30% din
capitalul social i Bdescu Octavian ce subscrie 70% din capitalul social. La data de 31.12.2014
firma avea 34 de salariai.
n 2008, Sameday Courier pune la dispoziia clienilor din domeniul medical servicii inovative,
utiliznd cele mai noi tehnologii in domeniul livrrilor de probe biologice la temperatur controlat.
n 2009, lanseaz serviciul low-cost cu livrare naional n aceeai zi i lanseaz o serie de servicii
personalizate pentru instituiile bancare. n 2010, lanseaz o platform informatica MyOwnAWB,
care st la baza dezvoltrii serviciilor pentru livrarile din e-commerce. In 2011, un certificat pentru
sistemul de management implementat. n 2012, Sameday Courier implementeaz o nou versiune a
sistemului informatic bazat pe utilizarea codurilor de bare i a tehnologiilor mobile la curieri,
ajungnd astefel la cel mai nalt nivel tehnologic al momentului. In 2014, odat cu implementarea
aplicaiei Lokko, Sameday Courier accelereaz dezvoltarea serviciilor same hour/food delivery. La
sfritul anului 2014, societatea ii schimb forma juridic din S.R.L. in S.A. si se pregtete pentru
listarea pe sistemul alternativ de tranzactionare al Bursei de Valori Bucureti.
Sameday Courier a atins in primul an de activitate o cifr de afaceri de cca 0,2 mil EURO,
evolund pn la o cifr de afaceri de cca 1,6 mil EURO in 2014. Factorii principali de cretere n
anii 2013 si 2014 au fost: Creterea pieei de curierat, in special datorit expansiunii comerului
online; Creterea vnzrilor ca urmare a eforturilor de marketing si rebranding. Pentru 2015, sunt
bugetate venituri de 2,2 milioane euro (In cretere cu cca 40% fa de 2014) i un profit de cca
300.000 EURO.

3
1.2 Piaa i principalii competitori
n top cinci firme din curierat din Romnia sunt: FAN Courier (lider de pia) cu afaceri de 280,5
milioane lei la nivelul anului 2013; Companiile Cargus International i Urgent Curier, au fuzionat la
sfritul anului 2014 i formeaz al doilea juctor din piaa serviciilor de curierat, cu afaceri
cumulate de 231,6 milioane de lei in 2013, urmai de DHL - 220,42 milioane lei, TNT - 164,41
milioane lei i UPS - 119,87 milioane lei. n timp ce FAN Courier, Cargus si Urgent Courier i
mpart piaa de livrri interne, DHL, TNT sau UPS Romnia, concureaz pe segmentul livrrilor
internaionale.
Cota de pia a Sameday Courier este estimat la mai puin de 1%, avnd in vedere c este un
curier de ni. Colaboreaz cu clieni din sectoare variate - e-commerce, financiar Bancar, medical i
farmaceutic, instituii publice, etc. Cei mai importani clieni ai societii sunt Roche Romnia,
Unicredit Tiriac Bank, PC Garage, Synevo Central LAB, Piraeus Bank Direcia General de
Paapoarte, Farmexim, Sensiblu i alii.

4
Capitolul 2. Structura surselor de finanare
2.1 Descrierea surselor de finanare
Desfurarea oricror activiti este condiionat de existena i utilizarea anumitor mijloace
economice sub form bneasc sau material. Sursa de provenien a acestor mijloace economice o
reprezint capitalul. mpreun cu munca i natura, capitalul contribuie la realizarea de noi bunuri
economice.
Din punct de vedere al sursei de finanare, capitalul este de dou feluri:

Propriu (prin aportul proprietarilor sau prin autofinanare-reflect capacitatea unei


ntreprinderi de a-i acoperi cerinele de dezvoltare cu resurse proprii);

Strin (include toate datoriile fa de teri, iar firma trebuie sa ndeplineasc o anumit
prestaie sau s dea un echivalent valoric).
Mrimea capitalului propriu trebuie s fie mai mare dect a capitalului strin.

CAPITAL
PROPRIU

RESURSE PROPRII AMORTIZARI

CRESTEREA DE
SURSE DE NUMERAR
FINANTARE

CREDITE
BANCARE
FINANTARE
EXTERNA

SUBVENTII

Compania Delivery Solutions SA a avut n anul 2015 o cifr net de afaceri de 8,608 milioane lei,
n cretere cu 1,727 milioane lei fa de 2014 si cu 4,279 milioane lei fa de 2013.

5
Surse de finantare
Categorii surse de Tipuri de surse de Anul 2013(in Anul 2014 (in Anul 2015 (in
finantare finantare lei) lei) lei)
Capital propriu 439.042 556.296 579.944
Amortizarea
Finantare din resurse
imobilizarilor 98.553 200.878 348.656
proprii
Cresterea neta de
numerar 31.698 520.609 546.168
Credite bancare - - 338.115
Finantare externa
Subventii 120.948 51.167 -
Tabel 2.1 Informaii financiare pe anii 2013-2015

Sursa: Bilanurile contabile ale SC DELIVERY SOLUTIONS SA n perioada 2012-2015

Activitatea firmei poate fi finanat din diverse surse, in tabelul 2.1 am prezentat principalele
surse de finanare preluate din bilanul firmei n mrimi absolute iar n 2.2 n mrimi relative. Se
poate observa c firma a apelat ntr-o proporie mai mare la finanare proprie dect din surse externe,
precum bncile. Cea mai mare pondere o au capitalurile proprii, urmate de creterea net de
numerar, amortizarea imobilizrilor, subvenii i credite bancare.

Surse de finantare DELIVERY SOLUTIONS SA Anul 2013 Anul 2014 Anul 2015
Categorii surse de Tipuri de surse de (marimi (marimi (marimi
finantare finantare relative) relative) relative)
Capital propriu 63.61% 41.86% 31.99%
Amortizarea
Finantare din resurse
imobilizarilor 14.28% 15.12% 19.23%
proprii
Cresterea neta de
numaerar 4.59% 39.17% 30.13%
Credite bancare 0% 0% 18.65%
Finantare externa
Subventii 17.52% 3.85% 0%

Fig 2.2 Principalele surse de finanare estimate n mrimi relative(procent din total)

Sursa:Prelucrarea datelor din tabelul 2.1

6
2.2 Evoluii n structura surselor de finanare pentru perioada 2013-2015

Evoluia principalelor categorii de finanare


120.00%

100.00% 96.15%

82.48% 81.35%
80.00%

60.00% Surse proprii de finanare


Finanare extern
40.00%

17.52% 18.65%
20.00%
3.85%
0.00%
Anul 2013 Anul 2014 Anul 2015

Grafic2.3 Evoluia utilizrii principalelor categorii de finanare pe perioada 2013-2015

Sursa: Prelucrarea datelor din tabelul 2.2

n ceea ce privete sursele proprii de finanare, se poate observa o cretere semnificativ ntre
anii 2013 si 2014, de 13,67% i o scdere de 14,8% ntre 2014 i 2015, rmnnd totui semnificativ
mai mare n procentaj fa de finanarea extern care nu depete valoarea de 17,52% n anul 2013,
3,85% n 2014 i 18,65% n 2015. Creterea valorii surselor proprii de finanare este asigurat n
special de majorarea capitalului propriu ( majorarea capitalului social prin aporturi n bani/natur).
Finanare prin mijloace proprii ofer o siguran mult mai mare.

7
Capitolul 3. Analiza mutaiilor n structura capitalului
propriu i a factorilor de influen
3.1 Structura capitalurilor proprii la compania DELIVERY SOLUTIONS SA n
perioada 2013-2015

Capitalul propriu reprezint principala surs de finanate i este alcatui din: capital social, rezerve
i rezultatul exerciiului anterior. Capitalul social este o component principal, putnd fi majorat
prin aporturi n bani sau n natur. Dac firma sufer pierderi, se folosesc rezervele, precum
rezervele legale ce se constituie din 5% din profitul brut, pn n 20% din capialul social. Rezervele
din reevaluare se obin din diferenele dintre valoare just si valoarea contabil a imobilizarilor
aparute n urma reevaluarii. Rezultatul exerciiului este diferena dintre veniturile i cheltuielile
totale.

Anul 2013 Anul 2013 Anul 2014 Anul 2014 Anul 2015 Anul 2015
(marimi (marimi (marimi (marimi (marimi (marimi
absolute) relative) absolute) relative) absolute) relative)

Capital social 3,000 0.68% 100,000 17.97% 100,000 17.25%

Rezerve legale 600 0.13% 20,000 3.59% 20,000 3.44%

Capitaluri
proprii Rezerve din
reevaluare 0 0 0 0 0 0

Alte rezerve 0 0 0 0 0 0
Rezultatul
exercitiului 435,442 99.18% 436,296 78.24% 459,944 79.30%
TOTAL 439,042 556,296 579,944
Tabel 3.1 Capitalul propriu exprimat n msuri absolute i relative
Sursa: Prelucrare proprie dup datele preluate din bilanul contabil

Din tabelul 3.1 se observ o cretere a mrimii capitalurilor proprii cu 117.254 respectiv 23.648
lei ntre anii 2013-2014-2015. Cea mai mare parte a capitalului propriu este alctuit din rezultatul
exerciiului anterior, care are o pondere de pn la 99.18% n 2013 i scade n anul 2015 pn la
79.30%. Pe locul doi ca pondere avem capitalul social care ajunge pn la 17,97% n 2014. Restul
capitalului propriu este format din rezerve care ajung la ponderea de 3,59% n 2014.

8
Structura capitalului propriu pe anul 2013
Capitalul social Rezerve Rezultatul exercitiului
1% 0%

99%

Graficul 3.2 Ponderea capitalurilor proprii n anul 2013

Din graficul 3.2 se poate observa c cea mai mare pondere a capitalului propriu este reprezentat n
anul 2013 de valoarea rezultatului exerciiului, cu o pondere semnificativ de 99,18%. Cea mai mic
pondere o o au rezervele cu 0,13%.

Structura capitalului propriu pe anul 2014


Capital social Rezerve Rezultatul exercitiului

18%

4%

78%

Graficul 3.3 Ponderea capitalurilor proprii n anul 2014

9
Din graficul 3.2 se pot observa nite schimbri semnificative, valoarea capitalului social crescnd cu
un procentaj destul de semnificativ, de la 0,68% la 17,97%. La sfritul anului totui tot rezultatul
exerciiului are cea mai semnificativ pondere, de 78,24% .

Stuctura capitalurilor proprii in anul 2015


Capital social Rezerve Rezultatul exercitiului

17%

4%

79%

Graficul 3.4 Ponderea capitalurilor proprii n anul 2015

Din graficul 3.4 privind structura capitalurilor proprii, observm c ntre anul 2014 i 2015 nu exist
diferene prea mari la nivelul componentelor capitalului propriu.

10
3.2 Analiza evoluiei structurii capitalurilor proprii i a principalilor factori de
influen

Evolutia procentuala a capitalului social in


perioada 2013-2015
20.00%
17.97%
18.00%
17.25%
16.00%
14.00%
12.00%
Axis Title

Evolutia procentuala a
10.00%
capitalului social in perioada
8.00% 2013-2015
6.00%
4.00%
2.00%
0.68%
0.00%
Anul 2013 Anul 2014 Anul 2015

Grafic 3.5

Din graficul 3.5 se observ o cretere semnificativ a procentajului capitalului social n perioada
2013-2014, de la 0,68% la 17,97% i o uoara micorare din 2014 n 2015. Creterea este datorat
faptului c asociaii sau acionarii au venit cu aport n numerar.

Evolutia procentuala a rezervelor in


perioada 2013-2015
4.00%
3.59%
3.50% 3.44%
3.00%
2.50%
Evolutia procentuala a
2.00%
rezervelor in perioada
1.50% 2013-2015
1.00%
0.50%
0.00% 0.13%
Anul 2013 Anul 2014 Anul 2015
Grafic 3.6
11
La fel ca i la graficul nr. 3.5, i la 3.6 se poate vedea o cretere a ponderii rezervelor ntre anii
2013-2014, de la 0,13% la 3,59% i o uoara scdere ntre 2014 i 2015 de la 3,59% la 3,44%.
Rezervele se constituie cu scopul protejrii capitalului social n cazul nregistrrii de pierderi.

Evoluia procentuala a rezultatului exercitiului


in perioada 2013-2015
120.00%

100.00% 99.18%

80.00% 79.30%
78.24%
Evoluia procentuala a
60.00%
rezultatului exercitiului in
perioada 2013-2015
40.00%

20.00%

0.00%
Anul 2013 Anul 2014 Anul 2015

Grafic 3.7

Din graficul 3.7 se observa o scdere semnificativ a ponderii rezultatului exerciiului n anul 2014
fa de 2013 cu un procent destul de mare. Aceast scdere brusc se datoreaz n general scderii
veniturilor i creterii unor cheltuieli de exploatare.

12
Capitolul 4. Analiza mutaiilor n structura resurselor
mprumutate
4.1 Structura resurselor mprumutate la compania DELIVERY SOLUTIONS
n perioada 2013-2015

Sursele de finanare strine au principal scop susinerea activitii firmei.

Anul 2013 (in lei) Anul 2014 (in lei) Anul 2015 (in lei)
Credite
Finantare bancare - - 338.115
externa Subventii 120.948 51.167 -
Tabel 4.1 Metode de finanare estern n perioada 2013-2015

Din tabelul nr. 4.1 se poate observa c pe parcursul perioadei 2013-2015 compania DELIVERY
SOLUTIONS SA nu s-a bazat pe finanare externa, apelnd doar la o subvenie n valoare de
120.948 lei n 2013 i una de 51.167 n 2014, iar n 2015 un credit bancar pe termen scurt de
338.115 lei.

13