Evaluation de l’entreprise ALPHA selon les méthodes

patrimoniales :

 L’actif net comptable ANC

 L’actif net comptable corrigé ANCC

 Réalisé par :

 BOUZIKAR Yassine 1851

 ZAYER Amina 1488

 Encadré par :
 M. Mostafa HASSINE
 2 Evaluation de l’entreprise ALPHA Ingénierie financière

 Le bilan, arrêté au 31/ 12/ 2015, de l’entreprise ALPHA se présente ainsi :

Actif Passif

Actif immobilisé Financement permanent

Frais préliminaires 48.000 36.000 12.000 Capital social (4000 actions) 600.000

Charges à repartir 84.000 63.000 21.000 Reserve légale 60.000

Primes de remb. des obligations. 67.500 40.500 27.000 Autres réserves 80.000

Terrains 320.000 - 320.000 Report à nouveau +32.000

constructions 1.000.000 520.000 480.000 Résultat net de l’exercice +128.000

Matériel de transport 880.000 320.000 560.000 Subventions d’invest. 8.000

Actif circulant Provisions réglementées 12.000

Matières premières 240.000 20.000 220.000 Emprunts obligataires 540.000

Clients 320.000 32.000 288.000 Autres dettes de fin 140.000

Trésorerie actif Provisions pour charges 16.000

Banque 280.000 - 280.000 Passif circulant

Fournisseurs 404.000

Etat créditeur 180.000

Comptes de rég. passif 8.000

Total Actif 3 239 500 1 031 500 2 208 000 Total passif 2 208 000

Les valeurs réelles de certains éléments du bilan sont les suivants :

 Fonds commercial 200 000 dhs

 Terrain 600 000 dhs

 Constructions 400 000 dhs

 Matériel de transport 480 000 dhs

 Fournisseurs 380 000 dhs

 Provision pour clients et comptes rattachés 50 000 dhs

10 novembre 2016
3 Evaluation de l’entreprise ALPHA Ingénierie financière

1- Calcul de l’ANC :

A- Calcul de l’ANC sans retraitement fiscal (SRF):

L’ANC SRF = Total actifs – Total des dettes

 Les non valeurs :

- Frais préliminaires = 12 000

- Charges à répartir = 21 000

- Prime de remboursement des obligations = 27 000

 Total non valeurs = 60 000

 Total des dettes :

- Dettes de financement = 540 000 + 140 000

= 680 000

- Dettes d’exploitation = 404 000 + 180 000 + 8000

= 592 000

- Provisions pour charges = 16 000

 Total des dettes = 1 288 000

ANC SRF = (2 208 000 – 60000) - 1 288 000

ANC SRF = 860 000

B- Calcul de l’ANC avec retraitement fiscal :

ANC ARF = ANC SRF + Economie d’impôt – Impôts latents

+ Economie d’impôt sur les non valeurs = 60 000 * 30% = 18000

- Dettes fiscales sur provision réglementée = 12000 * 30% = 3600

- Dettes fiscales sur les subventions d’investissement = 8000 * 30% = 2400

10 novembre 2016
4 Evaluation de l’entreprise ALPHA Ingénierie financière

 ANC ARF = 860 000 + 18000 – (3600 + 2400)

ANC ARF= 872 000

2- Calcul de l’ANCC

A- ANCC sans retraitement fiscale (SRF) :

ANCC SRF= ANC SRF + Plus-values – moins-values

Les plus-values (Actifs) :

- Fond commercial = 200 000

- Terrains = 600 000 – 320 000 = 280 000

Les plus-values (Passif)

- Fournisseurs = 380 000 – 404 000 = - 24 000

 Total plus-values = 200 000 + 280 000 – (-24000) = 504 000

Les moins-values :

- Constructions = 480 000 – 400 000 = 80 000

- Matériels de transport = 560 000 – 480 000 = 80 000

- Clients et comptes rattachés = 50 000 – 32 000 = 18 000

 Total moins-values = 178 000

ANCC SRF= 860 000 + 504 000 – 178 000

ANCC SRF= 1 186 000

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5 Evaluation de l’entreprise ALPHA Ingénierie financière

B- ANCC avec retraitement fiscale (ARF) :

ANCC ARF= ANC ARF + 70% plus-values – 70% moins-values

ANCC ARF= 872 000 + 70% * 504 000 – 70% * 178 000

= 872 000 + 352 800 – 124 600

 ANCC ARF = 1 100 200

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