I.

- ASPECTOS GENERALES 𝑉𝐴𝐶 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛, 𝑂 𝑦 𝑀

1.1. Nombre del proyecto: 𝐼𝐶𝐸 =
𝑃𝑜𝑏𝑙𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑎𝑑𝑎
 Tipo de Investigación ¿Qué hacer? ICE = Índice costo efectividad
 Bien o Servicio a investigar ¿Sobre Qué? VAC = Valor actual de costo a precios sociales
 Ubicación especifica del Proyecto ¿Dónde? Tasa de descuento = 8%
Ubicación del Proyecto
Macro y microlocalizacion (mapas) 𝐼𝐶𝐸 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝐼𝐶𝐸 𝑎𝑙𝑐𝑎𝑛𝑡 + 𝐼𝐶𝐸 𝑝𝑙𝑎𝑛 𝑡𝑟𝑎
1.2. Unidad formuladora y ejecutora:
UF: Elaboracion y formulación del ANALISIS DE SENSIBILIDAD
proyecto verifica la viabilidad Determinar los factores que pueden afectar los flujos
UE: Ejecucion de beneficios y costos
1.3: Participacion de los beneficiarios y de las Análisis de rentabilidad de alternativas ante posibles
autoridades locales: variaciones de los factores que afectan los flujos de
Enfoque del marco lógico benéficos o costos.
 Diagnóstico: Análisis de involucrados Evaluación de Sensibilidad para un proyecto
(matriz de involucrados aspectos evaluado bajo la metodología Costo/Efectividad
generales), Análisis de problemas (A.P.
identificación)
 Identificación: Análisis de objetivos (A.O. ANALISIS DE SOSTENIBILIDAD
identificación), Planteamiento de Capacidad que tiene un proyecto para poder
alternativas (identificación) mantener su nivel previsto de beneficios, a lo largo
1.4: Marco de Referencia: Describir el lineamiento del horizonte para el cual se planifico
de la política sectorial-funcional plan de desarrollo
regional concertado (PDRC) Y (PDLC) Arreglos institucionales y capacidad de gestión
Aspectos educativos
II.- IDENTIFICACION Disponibilidad de recursos y financiamiento
2.2. DIACNOSTICO: Población afectada Análisis de las tarifas
Aspectos socioeconómicos Analizar la capacidad y disponibilidad de pago de la
Situación del servicio población pago/ingreso = menor 5% y 3%
Infraestructura Morosidad
Gestión del servicio Margen operativo
Características geográficas y meteorológicas Pago mensual promedio
Factibilidad técnica nuevas fuentes Micromedición
Continuidad
Análisis de problemas, desarrollo del diagrama Cobertura agua potable
“Árbol de problemas” “árbol de causas y efectos” Cobertura saneamiento
establecerá el “modelo lógico” matriz de marco
lógico SELECCIÓN DE ALTERNATIVAS
Desde el punto de vista de la evaluación social
 Del árbol de medios y fines identifica los Desde el punto de vista del análisis de sensivilada
medios fundamentales Desde el punto de vista de la sostenibilidad
 Clasificar los medios fundamentales como
imprescindibles o no imprescindibles ENFOQUE DEL MARCO LOGICO
 Plantear acciones MATRIZ DE MARCO LOGICO
 Relacionar las acciones Objetivos Indicadores
Medios de
verificación supuestos
Mutuamente excluyentes
Fin
Complementarias FIN SUPREMO
Independientes Propósito OBJETIVO CENTRAL
Componente MEDIOS
 Definir y describir los proyectos alternativos
Actividades
a considerar ALTERNATIVA SELECCIONADA PROYECTO

III.- FORMULACION OBJETIVO (fin / propósito)

Finalidad PROYECTO (componentes / actividades)
Periodo óptimo de diseño FACTORES EXTERNOS (supuestos)

IV.- EVALUACION
Evaluación costo beneficio
Evaluación económica a precios sociales
 PROYECTOS PRIVADOS Y PROYECTOS
PUBLICOS
QUÉ ES UN PROYECTO?
Proyecto es el conjunto de actividades, planificadas,
ejecutadas y supervisadas que, con recursos finitos,
tiene como objeto crear un producto o servicio
único.
Servicios Económicos: Incluyen transporte,
generación de energía y programas de
financiamiento de viviendas
Recursos Naturales: Podrían incluir la
administración de zonas silvestres, el control de la
contaminación y el control de inundaciones.

Características de un proyecto:
1. Persecución de uno o varios objetivos.
2. Actividades planificadas, ejecutadas y
Supervisadas.
3. Disponibilidad limitada de recursos.
4. Limitado en el tiempo.
5. Con resultado único.

PROYECTO PROYECTUAL
DESTINARIO
RESTRICCIONES ESPECIFICACIONES MATERIAL
GESTION Y (Objetivos) RECURSOS
PLANIFICACION ACTIVIDADES DEL HUMANO
PROYECTO
CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO
RESULTADOS
PÚBLICO
TIPOS DE PROYECTO: Basado en EXPERIENCIAS A SER APLICADAS A
Alcance
FUTURO
1. Proyecto clásico
EVALUACIÓN EXPOST
2. Proyecto de investigación
3. Estudios y análisis
PREINVERSIÓN
4. Estudios de viabilidad
IDENTIFICACIÓN FORMULACIÓN
5. Proyecto industrial EVALUACIÓN
Objeto
INVERSIÓN
1. Proyectos de Ingeniería
ADMINISTRACIÓN DE LA EJECUCION
2. Proyectos de Consultoría
PLANEACIÓN OPERACIÓN CONTROL
3. Proyectos de Desarrollo
REVISIÓN
4. Proyectos de Investigación OPERACIÓN
5. Proyectos Ambientales ADMINISTRACIÓN DE LA OPERACIÓN
Quién
PLANEACIÓN OPERACIÓN CONTROL
1. Proyectos Externos
REVISIÓN
2. Proyectos Internos
Cliente
PROYECTO PRIVADO
1. Proyectos públicos
¿QUÉ ES UN PROYECTO PRIVADO?
2. Proyectos privados
Instrumentos de decisión, que orienta y apoya el
proceso racional de toma de decisiones, donde
QUÉ ES UN PROYECTO PÚBLICO? permite juzgar cuantitativa y cualitativamente las
Es un grupo de tareas que comprometen recursos,
ventajas y desventajas en la asignación de recursos
actividades y productos durante un periodo
con el fin de determinar la rentabilidad
determinado de tiempo y en una región en particular socioeconómica y privada del proyecto y en base a
que resuelven problemas o necesidades de la
esta, se realizará el programa de inversión.
población.
PROCESOS DE UN PROYECTO PRIVADO
CLASES DE PROYECTOS PÚBLICOS: Planificación Actividades
Protección: Se logra mediante servicios militares,
Recursos Actividades planificadas
policía y protección contra incendios y el sistema
Objetivo final Recursos limitados
judicial, entre otros. Resultado único Limitación del tiempo
Desarrollo Cultural: Se alcanza mediante
Instituciones Educativas, recreativas e históricas o
LA INVERSIÓN DE PROYECTOS PRIVADOS
instituciones o preservaciones similares, entre otros.
SE APLICA EN LOS SIGUIENTES CASOS
 La creación de un nuevo negocio
  La ampliación de las instalaciones de una Establecia principios métodos procedimientos
industria normas técnicas
 El reemplazo de tecnología Ámbito de aplicación entidades empresas del sector
 El aprovechamiento de un vacío en el público no financiero en los 3 niveles
mercado Descentralizado declaración de viabilidad sectores
 El lanzamiento de un nuevo producto gobiernos Regionales gobiernos locales
 La sustitución de la producción artesanal por
la fabril Direc. General de política de inversión DGPI (2011)
 La provisión de servicios Dirección ejecutiva
Política y programación de inversiones inversión
 a investigación y análisis
publica inversión privada normatividad
La preparación y evaluación de un proyecto
contribuye en la reducción de la incertidumbre metodologías y capacitación
Especialistas de asistencia técnica
inicial, respecto de la conveniencia de llevar a cabo
una inversión
Direc. General de Inversión Pública DGIP (2014)
Política y Estrategia Proy. de inversión publica
DIFERNCIAS ENTRE PROYECTOS
seguimiento y evaluación expost normatividad
PÚBLICOS Y PRIVADOS
Especialistas de asistencia técnica
PRIVADOS PÚBLICO Preinvercion: Perfil Prefactibilidad
* Es realizado por un * Busca cumplir con objetivos factibilidad
empresario particular para sociales a través de metas Inversion: Estudios definitivos Exp Tec.
satisfacer sus objetivos. gubernamentales o alternativas, Especcificaciones tecn. ejecucion
* Los beneficios que la empleadas por programas de Postinvercion: Operación y mantenimiento
espera del proyecto, son los apoyo.
Evaluacion
resultados del valor de la * Los términos evolutivos
venta de los productos estarán referidos al término de
(bienes o servicios), que las metas bajo criterios de QUE ES EL SISTEMA NACIONAL DE
generara dicho proyecto. tiempo o alcances PROGRAMACION MULTIANUAL Y GESTION
* Son financiados por capital poblacionales. DE INVERCIONES (INVIERTE.PE):
privado y pueden ser también * Son para un beneficio público Es un sistema administrativo del estado, que tiene
financiados con capital y común, generalmente son como fin orientar el uso de los recursos públicos
público, pero la finalidad de financiados con dinero publico destinados a la inversión para la efectiva prestación
estos es generar ingresos con de servicios y la provisión de la infraestructura
fines de lucro para algún * (Parte de un presupuesto
necesaria para el desarrollo del país
particular. gubernamental).

INVIERTE PERU SNIP

Identifica y prioriza No identifica ni prioriza
HERRAMIENTAS PARA PLANIFICAR, proyectos que cierran proyectos que cierran
brechas sociales y
DESTINAR Y DISTRIBUIR LOS RECURSOS brechas sociales y
económicas
DE LOS PROYECTOS PÚBLICOS Y económicas Lento: excesivas
PRIVADOS: Rápido: menos procesos formulaciones
• La POLÍTICA puede contemplarse como la Ágil: fortalece la fase Tardio: apr face tard
inicial Estudio de perfil y
inspiración y guía para la acción.
Un solo documento para factibilidad
• El PLAN sería el conjunto de objetivos aprobación Aprobacion demora años
coordinados y ajustados en el tiempo para el Menos tiempo para No existe una programación
cumplimiento de la política. aprobación de proyectos de proyectos
• El PROGRAMA es el conjunto de PROYECTOS Progra. multianual de
en un área particular. proyectos
Promueve la
PLAN transparencia
CICLO DE INVERCIONES DE INVIERTE.PE:
Programa 1 Programa 2 Programa 3  Programación Multianual de inversiones
Subprograma 1 Subprograma 2 (PMI): diagnóstico y cierre de brechas,
Proyecto 1 Programación Multianual de Inversiones
Proyecto 2  Formulación y evaluación: ficha técnica,
estudio, perfil
 Ejecución: Expediente técnico/ o
SISTEMA NACIONAL DE INVERSION equivalente, ejecución
PÚBLICA  Funcionamiento: operación y
Era el sistema administrativo del estado mantenimiento, evaluación ex_post
Buscaba certificar la calidad de los PIP
La declaración de viabilidad es requisito para pasar ORGANISMOS DEL SISTEMA
de la fase de preinvercion a la fase de inversión a
cargo de la UF SECTOR GOBIERNO
REGIONAL GOBIERNO
LOCAL Órgano Resolutivo
Que es un proyecto viable? (OR)
SNIP Oficina de programación
Si evidencia ser socialmente rentable (genera multianual de inversiones
beneficios) (OPMI)
UF
Sostenible UE
Compatible con los lineamientos de politica y los
planes de desarrollo
MEF
DRECCION GENERAL
DE PROGRAMACION
MULTIANUAL DE
INVERCIONES
Dirección general de
presupuesto publico
Dirección general de
endeudamiento y tesoro
publico

INVIERTE
Cierre de brechas de infraestructura o de accesos a
servicios públicos para la población
Vinculado a objetivos nacionales, planes sectoriales,
planes de desarrollo concertado con la identificación
de cartera de proyecto a ejecutarce y proyección del
MMM
Los recursos de inversión deben procurar el mayor
impacto en la sociedad
Como se invertían los recursos públicos antes del
SNIP?
Se hacía uso ineficiente de los recursos.
Los recursos lo destinaban a inversiones no
prioritarias.

ACTIVIDAD PROYECTO
Acciones destinadas a Intervención limitada
garantizar el en el tiempo, que utiliza
mantenimiento y total o parcialmente los
operatividad de los recursos municipales
servicios que presta la para crear, mejorar,
entidad: ampliar o recuperar la
Mantenimiento de capacidad productora
parques y jardines de bienes o servicios de
Mantenimiento de la muni
pistas y veredas

CARACTERISTICAS ESPECÍFICAS DE LAS

FUNCIONES DE INVIERTE.PE
PROGRAMACION
FORMULACION Y EVALUACION
EJECUCION
FUNCIONAMIENTO

CAMBIOS PROBLEMAS Inversion que califica como PIP

PROPUESTOS IDENTIFICADOS Formacion de capital fisico humano natural
DGPMIP establece proyectos no están institucionale intelectual, crea y amplia mejora
lineamientos de vinculados a PM orientada
programación vinculados recupera la capacidad de preduccion de bienes o
a cerrar brechas y
a cierre de brechas sujeto prioridades servicios que el estado responda breinde y garantice
a techos presupuestales la cartera de proyectos no su presentación
El sector lidera la PMde I corresponde a una visión Inversiones que no califican como PIP
en los3 niveles de de desarrollo territorial o Optimización
gobierno sectorial Ampliación marginal
Vinculación con Programación Reposicion
programación presupuestal de rehabilitacion
presupuestal inversiones a corto plazo
INDICE DE RENTABILIDAD
Existen diversos indicadores (VAN, TIR, B/C, PR,
C/E, Otros) que permiten medir la rentabilidad de un
proyecto a partir del flujo de caja proyectado.
VALOR ACTUAL NETO: El VAN valor presente
de los beneficios netos que genera un proyecto a lo
largo de su vida util, descontados a la tasa de interes
que refleja el costo de oportunidad que para el
invercionista tiene el capital que piensa invertir en el
proyecto, es decir la rentabilidad efectiva de la mejor
alternativa especulativa de menor riesgo. Para el
caso de proyectos de invercion privada esta tasa se
denomina Tasa de Descuento, la cual para el año
2017 fue establecida por el MEF en 18%.
El VAN mide en moneda, cuando mas rico es el
invercionista si realiza el proyecto en vez de colocar
su dinero en la actividad que le brinada como
rentabilidad la tasa de descuento. Por lo tanto el
negocio sera rentable.
𝑛
𝐹 𝐶𝑡
VAN = ∑ >0
(1 + 𝑟)𝑡
𝑡=0
FC: Flujo de caja que corresponde al periodo t
r: costo de oportunidad del capital COK (la tasa de
descuento TD para inversión publica)
n: Es la vida útil del proyecto.
LA TASA INRENA DE RETORNO (TIR): La
TIR de un pruyecto mide la rentabilidad promedio
anual que genera un capital que permanece invertido
en el. Se define como la tasa de interes que hace cero
el VAN de un proyento es decir:
𝑛
𝐹 𝐶𝑡
VAN = ∑ =0
(1 + 𝑃)𝑡
𝑡=0
Donde P constituye la TIR. La regla de decisión
asociada con este indicador recomienda hacer el
proyecto si la TIR es mayor que la COK, es decir,
si el rendimiento promedio que se obtiene con dicho
proyecto es mayor que la rentabilidad de la mejor
alternativa de igual riesgo.
EL RATIO BENEFICIO (B/C): El B/C indicador
que relaciona el valor actual de los beneficios
(VAN) del proyecto con los costos del mismo
(VAC), mas la invercion inicial (Inv)
𝑉𝐴𝐵
B/C =
𝑉𝐴𝐶 + 𝐼𝑛𝑉
La regla de decisión vinculada con este ratio
recomendaría hacer el proyecto si el B/C es mayor
que:
La correspondencia de dicha regla con aquella que
deriva del VAN puede comprobarse si se observa:
Si B/C ˃ 1 entonces VAB – (VAC + Inv.) ˃0
por lo que el VAN ˃ 0
La principal limitación de este indicador es que se
trata de un ratio cuyas dimensiones muchas veces no
pueden ser comparadas.
De otro lado este ratio puede verce afectado por la
diversas metodologías con que se determinan los
ingresos o costos brutos o netos de un proyecto.
PERIODO DE RECUPERACION DEL
CAPITAL (B/C): Indica el numero de años
requerido para recuperar el capital invertido en un
proyecto. de acuerdo con este indicador, se preferira
los proyectos con menor PR.
 El PR puede ser definido de dos formas
alternativas: la primera es el PR Normal,
en el que la recuperación se determina a
partir de la suma simple de los flujos de
caja sucesivos del proyecto. así por
ejemplo si se invierten 100,000 dólares en
un negocio que rinde un beneficio neto
anual de 20, 000 dólares se necesitaran
cinco años para recuperar la inversión, es
decir dicho negocio tendrá un PR Normal
igual a 5
 La segunda defenicion posible el PR
Dinamico, considera el valor actual de los
flujos de caja respectivos para determinar
el número de años que se requiere para
recuperar la inversión inicial por lo que en
general, es mayor que el PR Normal.
Siguiendo el ejemplo anterior, y si ahora
traemos a valor actual cada uno de los
20,000 dólares de beneficio neto anual, a
un COK de 10% el PR Dinamico será de 8
años.
EL RETIO DE COSTO/EFECTIVIDAD (C/E):
el C/E es un indicador que relaciona el valor actual
de lso costos sociales (VAC) del proyecto con el
numero de beneficiarios.
𝑉𝐴𝐶
C/E =
𝑁° 𝑑𝑒 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
La regla de decisión vinculada con este radio
recomendaría hacer el proyecto si el C/E es menor
que la línea de corte.
Se puede tomar como línea de corte a los precios
establecidos por el sector correspondiente.
La principal limitación de este indicador es que se
trata de un ratio cuyas dimensiones muchas veces no
pueden ser comparadas.
De otro lado este ratio no puede verse afectado por
las diversas metodologías con que se determinan los
costos, brutos o netos de un proyecto.
PRE INVERSIÓN EN UN PROYECTO
• El costo de los análisis y estudios previos
• Necesidad de evaluación de terrenos y
edificios
• Estimación de principales variables (costos y
beneficios)
• Determinación de la conveniencia de llevar a
cabo la inversión
INVERSION
• Elaboración del cronograma de inversiones
• Programa de trabajo
• Ejecución del financiamiento
• Necesidades adicionales que surjan durante
la implementación de un proyecto
OPERACION
• Estimación de la fecha de puesta en marcha
• Costos previstos para el inicio de las
operaciones (necesidad de pruebas previas)
• Ejecución y validación de las estimaciones
hechas en la etapa de pre inversión
Relación Costo-Volumen-Utilidad
PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)
P E = Costo Fijo
Mg Cont.
El volumen en el que ni ganamos ni perdemos
En volumen y valor
Costo Fijo
Costo Variable
Precios
Margen de contribución = Precio - Costo variable
TASA DE DESCUENTO
LLAMADA TAMBIEN:
Costo de capital
Costo de oportunidad de capital
Tasa de corte
Es la tasa de rendimento que una empresa debe
obtener sobre sus inversiones en proyectos, para
mantener su valor de mercado
CRITERIOS DE EVALUACION
Utilizados para saber si se debe realizar un
proyecto
• Relación Costo beneficio
• Periodo de recuperación de la inversión
• Tasa interna de retorno
• Valor Actual Neto
El Valor Actual Neto -VAN E
Considera de manera explícita el valor del dinero en
el tiempo, descontando los flujos de efectivo a una
tasa específica (la tasa de descuento)
El criterio de decisión:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente
OPTIMIZACION
Utilizados para tomar decisiones sobre un
proyecto
• Tamaño del Proyecto
• Precios
• Costos
• Momento de inicio y de liquidacion
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Recursos directamente recaudados: comprende
los ingresos generados por las entidades públicas y
administradas directamente por estas:
Rentas de la propiedad, tasas, venta de bienes y
prestación de servicios. Rendimiento financiero.
Recursos por Operaciones oficiales de crédito:
comprende los factores de fuente interna y externa
de operaciones de crédito efectuado por el estado
con instituciones, organismos internacionales, y
gobiernos extranjeros, fondos provenientes de
operaciones del estado en el mercado internacional
de capitales. Los ingrese generados por créditos
externos del gobierno nacional incorpora en la
fuente de financiamiento recursos ordinarios.
Donaciones y transferencias: comprende fondos
financieros no renovables recibidas por el gobierno
proveniente de agencias internacionales, gobiernos,
instituciones y organismos internacionales.
Recursos determinados: contribuciones a fondos
de aportes obligatorios de los trabajadores según
normatividad vigente y de empleadores al régimen
de prestaciones de salud.
Fondo de cooperación municipal impuesto del
rendimiento de la promoción municipal, impuesto al
rodaje, embarcaciones de recreo:
I Predial, alcabala, patrimonio vehicular, apuestas,
juegos, espectáculos públicos no deportivos.
Canon y sobrecanon, regalías, renta de aduanas y
participaciones reciben los pliegos presupuestarios.
Financiamiento por medio de las cuentas por
cobrar: consiste en vender las cuentas por cobrar de
la empresa a un factor conforme a un convenio
negociado previamente, con el fin de conseguir
recursos para invertirlos en ella.
Financiamiento por medio de los inventarios: Se
utiliza el inventario de la empresa como garantía de
un préstamo, en este caso el acreedor tiene el
derecho de tomar posesión de esta garantía, en caso
de que la empresa deje de cumplir. Usan su
inventario como fuente de recurso.
Financiamiento a largo plazo: están conformados
por: Hipoteca, acciones bonos, arrendamiento
financiero, apoyo que otorga el ministerio,
microcréditos, crédito pyme.