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COMERCIALIZACIÓN PETROLERA
Integrantes:
Profesor: Luigi Rendon Rodriguez, Jebrineth C.I. 23.616.218
Mendez , Gisela C.I. 19.477.066
Lugo, Eleazar C.I. 20.097.020
Heredia, Carlos C.I. 19.477.920
Barazarte, Jessica C.I. 20.870.563
Villarreal, Arturo C.I. 14.388.881
Desde el último tercio del siglo XIX, el petróleo es la energía primaria más
importante del mundo. Prácticamente todas las actividades económicas, en todo el
mundo, se sustentan en el petróleo como fuente energética, representando alrededor del
40% de las necesidades energéticas mundiales.
Durante los últimos años este mercado ha presentado una serie de cambios. Luego
de una época caracterizada por un gran crecimiento de la demanda impulsada
particularmente por la actividad económica de los países emergentes que produjo un ciclo
alcista de los precios sobrevino un entorno volátil en el que las inversiones de años
previos permitieron incrementar la participación de mercado de actores ajenos a la
Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP). Esto ha producido un
crecimiento de la oferta en años recientes.
Precios Petroleros
Los precios del crudo operaron en un rango estrecho en febrero (2017). Los precios
futuros del petróleo crudo Brent cayeron en $ 1.72 por barril (b) y los precios West Texas
Intermediate (WTI) disminuyeron $ 1.27 por barril entre el 1 de febrero y el 2 de marzo,
situándose en $ 55.08 por barril y $ 52.61 por barril, respectivamente. Los precios al
contado en el mercado spot de Brent y WTI en febrero fueron mayores en 37 centavos por
barril y 94 centavos por barril, respectivamente, en comparación con los promedios de
enero.
El mercado del petróleo está mostrando signos de un equilibrio más estrecho entre
la oferta y la demanda a principios de 2017. Aunque las estimaciones de la producción de
crudo de enero y febrero seguirán sin confirmar durante otros dos meses, las reducciones
voluntarias del suministro de petróleo por miembros de la Organización de Países
Exportadores de Petróleo (OPEP) y algunos productores no pertenecientes a la OPEP
(después de acuerdos a finales de 2016) parecen estar logrando un alto grado de
cumplimiento.
EIA estima que los inventarios mundiales de petróleo cayeron a una tasa de casi
1,0 millones de barriles por día (b / d) en febrero, lo que sería la tercera tasa de
disminución mensual desde principios de 2014. La actividad económica mundial sigue
siendo sólida y está apoyando el crecimiento del consumo de petróleo. Sin embargo, las
perspectivas para el mercado petrolero siguen siendo inciertas debido a la evolución de la
oferta.
Aunque se prevé que el suministro de los países no pertenecientes a la OPEP en el
segundo trimestre de 2017 se aproximará a su nivel desde el cuarto trimestre de 2016, se
prevé que la oferta de la OPEP disminuirá durante el mismo período. La reducción de la
cuota de mercado de la OPEP podría complicar si sus miembros renegociarían las
reducciones voluntarias de la oferta para el segundo semestre de 2017. EIA espera
aumentos en la oferta no OPEP, especialmente en Estados Unidos, para limitar la presión
alcista de los precios del petróleo durante gran parte de 2017.
EIA prevé que los precios al contado del crudo Brent a un promedio de 55dolares
por barril en 2017 y 57dolares por barril para el 2018.
Los precios del petróleo se negociaron en un rango estrecho en febrero con una
diferencia de 4$ dólares por barril entre los precios más altos y más bajos del mes. La
volatilidad implícita del precio del crudo cayó a mínimos de un año en febrero. La
volatilidad implícita de Brent disminuyó a 22.7% el 2 de marzo, una disminución de cinco
puntos porcentuales desde el 1 de febrero. La volatilidad implícita de WTI disminuyó seis
puntos porcentuales en el mismo período. La volatilidad implícita en febrero de 2017 fue
significativamente menor que en febrero de 2016, cuando los temores sobre el
crecimiento económico mundial y la caída de los precios de los productos básicos
contribuyeron a una mayor volatilidad en la mayoría de los valores negociados.
Los cambios recientes en los márgenes de precios entre las calidades del petróleo
crudo son consistentes con los cambios en las corrientes comerciales. Las reducciones
voluntarias de la oferta de algunos países de la OPEP y de países no miembros de la OPEP
redujeron desproporcionadamente el suministro de aceites crudos medianos.
Esta reducción de la oferta está contribuyendo a los precios más altos de los
aceites crudos de Dubai y Omán, de calidad mediana, los crudos del petróleo de Oriente
Medio, lo que hace que los crudos sean menos atractivos para las refinerías de Asia. El
Intercambio Brent-Dubai de Futuros por Intercambio (EFS) es un instrumento que permite
el comercio entre el mercado futuro de Brent y el mercado de swaps de Dubai y
representa la prima de precio del Brent sobre el crudo de Dubai.
Del mismo modo, el diferencial de precios del crudo producido en Estados Unidos y
del petróleo de Dubai / Omán también disminuyó en los últimos meses y contribuyó a un
aumento de las exportaciones de crudo de los Estados Unidos a Asia.
Demanda Petrolera
La acumulación de existencias no debe, sin embargo, ser una gran sorpresa. Antes
del acuerdo de Viena, la producción de los países de la OPEP crecía sin cesar; De
septiembre a noviembre, la producción incluyó un aumento de 580 kb / d. Los volúmenes
de exportación siguen apareciendo almacenados en todo el mundo y, como parte de esto,
las acciones estadounidenses están creciendo. Estados Unidos está experimentando un
triple aumento en la oferta: el aumento de las importaciones (las exportaciones también
están creciendo), el aumento de la producción nacional y la disminución de la utilización
de las refinerías.
Por lo tanto, el mercado sigue tratando con una gran cantidad de suministro
pasado, lo que llevará tiempo para trabajar su camino a través del sistema. Mientras
tanto, el crecimiento de la demanda no ha proporcionado ningún estímulo adicional
después de tres meses consecutivos, cuando mejoramos nuestras estimaciones. La
perspectiva anual para el 2017 permanece sin cambios, con una demanda de 1,4 mb/d.
Más allá del nerviosismo sobre esta oferta de legado y las preocupaciones sobre el
aumento de la producción hoy de algunos países no OPEP; La implementación del acuerdo
de producción de la OPEP aparece en febrero para mantener el inicio sólido visto en
enero. Durante los dos primeros meses del acuerdo, la tasa de cumplimiento fue del 98%,
aunque la cifra está fuertemente influenciada por Arabia Saudita, cuya tasa fue
considerablemente mayor al 135%. En cuanto a los once países que no pertenecen a la
OPEP y que se han comprometido a recortar 558 kb/d de producción, todavía hay menos
visibilidad de los datos. Rusia, que representa más de la mitad de la reducción total de los
países que no pertenecientes a la OPEP, ha dicho sistemáticamente que su recorte sería
gradual, y esto es también el caso de algunos otros países. Provisionalmente, estimamos
que los países no OPEP han reducido la producción en un 37% de su compromiso en los
dos primeros meses del año.
El mercado necesita tiempo para que el impacto total de los grandes recortes de la
oferta en los acuerdos de reducción de la producción se sienta. No se predice la
producción de la OPEP, pero si los niveles de producción actuales se mantuvieran hasta
junio, cuando el acuerdo de salida expire, hay un déficit de mercado implícito de 0,5 mb/d
para el primer semestre, suponiendo, por supuesto, que nada cambia en otra parte de la
oferta y la demanda. Para aquellos que buscan un reequilibrio del mercado del petróleo,
el mensaje es que deben ser pacientes y mantener su nervio. Mientras tanto, la volatilidad
que de repente estalló la semana pasada probablemente se repetirá, como ha advertido
regularmente la AIE.
Inventario Petrolero
Los movimientos de precios del crudo son importantes para las acciones
ponderadas por petróleo, por lo que cualquier aumento en el spread de inventario podría
afectar a las acciones de energía de su cartera. Por lo tanto, el impacto del diferencial de
inventario sobre las reservas de energía podría afectar a índices de mercado más amplios.
Reservas Petroleras
Según las estimaciones actuales, más del 80% de las reservas mundiales de
petróleo crudo están ubicadas en los Países Miembros de la OPEP, con el grueso de las
reservas petroleras de la OPEP en Oriente Medio, que representan el 65% del total de la
OPEP.
Dado que la demanda es inelástica en este mercado, y que los precios oscilan
cuando existen desequilibrios entre la oferta y la demanda, los únicos que tienen la opción
de manipular los precios del petróleo son estos países oferentes. Tienen capacidad de
producción ociosa, pueden aumentar o disminuir la producción e influir en ambos casos
en los precios, reducirlos o incrementarlos, respectivamente. Por el contrario, el segundo
grupo, el resto de productores, normalmente trabaja a su máxima capacidad de
producción, no tienen la facultad de manipular los precios.
Mercado Spot
El precio spot del crudo WTI ( West Texas Intermediate ) está en un nivel actual de 47,02,
frente a los 47,30 del día anterior y de 38,14 hace un año. Este es un cambio de -0.59%
respecto al día anterior del mercado y un 23.28% respecto al año anterior.
Mercado Petrolero
Impacto Macroeconómico
El petróleo y sus productos derivados son con casi toda seguridad los componentes
energéticos principales de las economías nacionales en la actualidad. Por ello, los cambios
en los precios del petróleo pueden producir importantes efectos sobre la economía a
través de los distintos canales de trasmisión.
Entre los análisis sobre la eficiencia del funcionamiento del mercado destacan los
que se basan en la asimetría en la trasmisión de precios en el sector como señal de
ineficiencias del mercado.
Los factores que han intervenido en la caída de los precios del petróleo son de
distintas índoles entre la que destacan la desaceleración de la economía mundial, con
fenómenos como el estancamiento económico de China, los problemas de la economía
japonesa, el bajón de los países emergentes, el aumento de la producción petrolera de
países No OPEP, el renacimiento energético de Estados Unidos, entre otras variables de
carácter geológico y estratégico.
Hay que tener en consideración 2 factores muy importantes: el primero es que los
avances tecnológicos de manera progresiva irán sustituyendo tarde o temprano la
necesidad del petróleo. Además hay que considerar que el crudo es un recurso no
renovable, finito, limitado, es decir no se puede depender de esta industria eternamente.
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