Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
y Subsidiarias
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
Al 31 de diciembre
En millones de pesos
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas y documentos por cobrar, neto
Inventarios, neto
Pagos anticipados
Instrumentos financieros derivados
Depósitos en cuentas de garantía de instrumentos financieeros derivados
Activos disponibles para la venta
Total del activo circulante
Cuentas por cobrar a largo plazo a operadores independientes
Propiedades, planta y equipo, neto
Inversión en acciones de compañías asociadas y otras
Instrumentos financieros derivados
Impuestos a la utilidad diferidos
Activos intangibles, neto
Crédito mercantil
Activo intangible por obligaciones laborales al retiro
Otros activos, neto
Total del activo no circulante
Total Activo
Pasivo y capital contable
Pasivo circulante:
Porción circulante de la deuda a largo plazo
Cuentas por pagar a proveedores
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Impuesto sobre la renta
Participación de los trabajadores en las utilidades
Instrumentos financieros derivados
Total del pasivo circulante
Deuda a largo plazo
Instrumentos financieros derivados
Beneficios a empleados y previsión social
Participación de los trabajadores en las utilidades diferida
Impuestos a la utilidad diferidos
Otros pasivos a largo plazo
Total del pasivo A LARGO PLAZO
Total del pasivo
Capital contable:
Capital social
Reserva para recompra de acciones
Utilidades retenidas
Efecto de conversión de operaciones extranjeras
Pérdidas actuariales de planes de beneficios
Variación neta de instrumentos de cobertura
Participación controladora (Capital contable mayoritario)
Participación no controladora (Interés minoritario en subsidiarias)
Total del capital contable
Total pasivo y capital contable
31-Dec-06 31-Dec-07 31-Dec-08 31-Dec-09
Pesos MM Pesos MM Pesos MM % Pesos MM
3.1%
11.9%
3.3%
0.5%
0.1%
0.4%
0.5%
19.8%
1.1%
30.6%
1.6%
0.4%
4.4%
19.5%
21.7%
0.0%
1.0%
80.2%
1
0.0%
0.0%
1.1%
6.9%
7.9%
0.5%
1.5%
0.5%
0.2%
18.64%
29.5%
0.7%
14.7%
0.0%
1.0%
1.2%
47.04%
65.7%
0.0%
3.1%
0.7%
30.4%
-1.1%
-0.3%
-0.1%
32.6%
1.7%
34.3%
100.0%
Promedio Ponderado del Costo de Capital
WACC: Weighted Average Cost of Capital (Promedio Ponderado del Costo de Capital)
Ks: Cost of equity, es decir, lo que le cuesta a la empresa financiar sus recursos propios proveniente
accionistas, o lo que es lo mismo, la tasa de retorno que exige el accionista para el riesgo de esa em
También se puede encontrar bajo el nombre de tasa de costo de oportunidad de los accionistas. Ge
se utiliza para obtenerla el método CAPM.
CAA: Capital aportado por los accionistas, en algunos casos se encuentra representado por E ( por
denominación en inglés Equity)
Kd: Costo de la deuda financiera. Para su cálculo, se halla un tipo medio, siendo éste una media de
tipos de interés que paga la empresa ponderados por su peso en el balance con respecto al total de
Supongamos que tenemos un pasivo de 100.000 compuesto por una obligaciones que pagan un cu
por valor de 60.000 , un crédito a corto plazo por valor de 30.000 que pagamos el 7% y un crédito a
de 10.000 con otro banco que pagamos el 8%. El Kd se calcularía: 5% * 60% + 7%*30% + 8%*10%
Tener en cuenta que para el cálculo del Kd, se usan los saldos vivos pendientes que lucen en
no el total de la deuda contraída).
T: Tasa de impuesto a las ganancias. El hecho de incluir los impuestos en la ecuación tiene una exp
sencilla: el beneficio fiscal que se produce (tax shield en inglés). En muchas economías, entre ella
los intereses son fiscalmente deducibles, por tanto cuanto más deuda tengamos se entiende que me
impuestos se tienen que pagar.
ACTIVOS
137,140.00
Ks
CAA
D
Kd
WACC
Bonos internacionales
El 25 de enero de 2012 la Entidad realizó una emisión conforme a la regla 144 A y la Regulación S d
(“SEC”, por sus siglas en inglés) por 800 millones de dólares estadounidenses con vencimiento el 25
financiamiento devenga una tasa de interés fija del 4.50% pagadera semestralmente. Los recursos p
tuvieron como destino el refinanciamiento de la deuda.
El 30 de junio de 2010 la Entidad realizó una emisión conforme a la regla 144 A y la Regulación S de
dólares estadounidenses con vencimiento el 30 de junio de 2020. Dicho financiamiento devenga una
pagadera semestralmente. Los recursos provenientes de la presente emisión tuvieron como destino
la Entidad, ampliando así su vida promedio.
Bimbo 12– Emitido el 10 de febrero de 2012 con vencimiento en agosto de 2018 con una tasa de int
Bimbo 09– Emitidos el 15 de junio de 2009 con vencimiento en junio de 2014 con una tasa de interé
de 28 días más 1.55 puntos porcentuales.
Bimbo 09–2– Emitidos el 15 de junio de 2009 con vencimiento en junio de 2016 conuna tasa de inte
Bimbo 09U– Emitidos el 15 de junio de 2009 por un monto de 706,302,200 UDIs con vencimiento en
tasa de interés fija del 6.05%. El valor de la UDI al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y 1 de enero de
$4.5263 pesos mexicanos por UDI, respectivamente.
Crédito bancario sindicado 2011 – El 26 de abril de 2011 la Entidad contrató un crédito bancario a
millones de dólares estadounidenses, en el cual participa Bank of America, N. A., como agente adm
integrado a la fecha por diez instituciones. El presente crédito sería amortizado semestralmente a pa
20 de abril de 2016. Sobre este financiamiento la Entidad debe pagar intereses a la tasa LIBOR (Lo
“LIBOR”) más 1.10%. Los recursos fueron aplicados al refinanciamiento de obligaciones originalmen
compra de Weston en 2009 y para el pago parcial de la adquisición de Sara Lee. En enero de 2012
de dólares estadounidenses con los recursos obtenidos por los préstamos adquiridos en 2012.
Crédito bancario en Euros – El 24 de octubre de 2011 la Entidad contrató un crédito a largo plazo
bancaria europea por 65 millones de euros con una tasa aplicable EURIBOR más 1.00% con vencim
recursos obtenidos de este crédito fueron utilizados para la adquisición de Iberia.
Otros – Algunas subsidiarias tienen contratados otros préstamos directos para solventar principalme
trabajo, con vencimientos que fluctúan entre el 2013 a 2018 y generan intereses a diversas tasas.
nto en junio de 2014 con una tasa de interés aplicable a esta emisión de TIIE
5,000
42,268
(1,573)
(297)
40,398
oinderada
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
6.09 2.113% 0.13
- -
- -
5.324500 kd
0.053245
Costo del Capital Accionario (CAPM)
10.23%
Prices BIMBO S&P500
Date Adj Close* RETORNO Adj Close* RETORNO
Dec 31, 2012 33.33 1,426.19
Dec 24, 2012 32.63 2.15% 1,402.43 1.69%
Dec 17, 2012 32.45 0.55% 1,430.15 -1.94%
Dec 10, 2012 31.76 2.17% 1,413.58 1.17%
Dec 3, 2012 31.11 2.09% 1,418.07 -0.32%
Nov 26, 2012 30.37 2.44% 1,416.18 0.13%
Nov 19, 2012 31.12 -2.41% 1,409.15 0.50%
Nov 12, 2012 31.07 0.16% 1,359.88 3.62%
Nov 5, 2012 30.24 2.74% 1,379.85 -1.45%
Oct 31, 2012 31.64 -4.42% 1,414.20 -2.43%
Oct 22, 2012 32.14 -1.56% 1,411.94 0.16%
Oct 15, 2012 32.46 -0.99% 1,433.19 -1.48%
Oct 8, 2012 31.30 3.71% 1,428.59 0.32%
Oct 1, 2012 31.80 -1.57% 1,460.93 -2.21%
Sep 24, 2012 31.90 -0.31% 1,440.67 1.41%
Sep 17, 2012 30.93 3.14% 1,460.15 -1.33%
Sep 10, 2012 30.79 0.45% 1,465.77 -0.38%
Sep 4, 2012 30.30 1.62% 1,437.92 1.94%
Aug 27, 2012 28.58 6.02% 1,406.58 2.23%
Aug 20, 2012 30.59 -6.57% 1,411.13 -0.32%
Aug 13, 2012 30.68 -0.29% 1,418.16 -0.50%
Aug 6, 2012 31.09 -1.32% 1,405.87 0.87%
Jul 30, 2012 32.37 -3.95% 1,390.99 1.07%
Jul 23, 2012 32.19 0.56% 1,385.97 0.36%
Jul 16, 2012 31.20 3.17% 1,362.66 1.71%
Jul 9, 2012 31.86 -2.07% 1,356.78 0.43%
Jul 2, 2012 31.48 1.21% 1,354.68 0.16%
Jun 25, 2012 32.65 -3.58% 1,362.16 -0.55%
Jun 18, 2012 30.87 5.77% 1,335.02 2.03%
Jun 11, 2012 30.80 0.23% 1,342.84 -0.58%
Jun 4, 2012 29.82 3.29% 1,325.66 1.30%
May 29, 2012 29.98 -0.53% 1,278.04 3.73%
May 21, 2012 29.57 1.39% 1,317.82 -3.02%
May 14, 2012 28.85 2.50% 1,295.22 1.74%
May 7, 2012 30.47 -5.32% 1,353.39 -4.30%
Apr 30, 2012 30.56 -0.29% 1,369.10 -1.15%
Apr 23, 2012 30.52 0.13% 1,403.36 -2.44%
Apr 16, 2012 31.44 -2.93% 1,378.53 1.80%
Apr 9, 2012 30.26 3.90% 1,370.26 0.60%
Apr 2, 2012 29.58 2.30% 1,398.08 -1.99%
Mar 26, 2012 29.59 -0.03% 1,408.47 -0.74%
Mar 19, 2012 29.33 0.89% 1,397.11 0.81%
Mar 12, 2012 29.30 0.10% 1,404.17 -0.50%
Mar 5, 2012 28.99 1.07% 1,370.87 2.43%
Feb 27, 2012 29.43 -1.50% 1,369.63 0.09%
Feb 21, 2012 29.24 0.65% 1,365.74 0.28%
Feb 13, 2012 29.53 -0.98% 1,361.23 0.33%
Feb 6, 2012 29.30 0.78% 1,342.64 1.38%
Jan 30, 2012 30.23 -3.08% 1,344.90 -0.17%
Jan 23, 2012 28.50 6.07% 1,316.33 2.17%
Jan 17, 2012 28.74 -0.84% 1,315.38 0.07%
Jan 9, 2012 28.24 1.77% 1,289.09 2.04%
Jan 3, 2012 28.49 -0.88% 1,277.81 0.88%
Dec 27, 2011 28.24 0.89% 1,257.60 1.61%
Dec 19, 2011 27.73 1.84% 1,265.33 -0.61%
Dec 12, 2011 27.19 1.99% 1,219.66 3.74%
Dec 5, 2011 27.74 -1.98% 1,255.19 -2.83%
Nov 28, 2011 27.70 0.14% 1,244.28 0.88%
Nov 21, 2011 24.69 12.19% 1,158.67 7.39%
Nov 14, 2011 26.70 -7.53% 1,215.65 -4.69%
Nov 7, 2011 27.43 -2.66% 1,263.85 -3.81%
Oct 31, 2011 26.90 1.97% 1,253.23 0.85%
Oct 24, 2011 27.74 -3.03% 1,285.09 -2.48%
Oct 17, 2011 27.18 2.06% 1,238.25 3.78%
Oct 10, 2011 27.08 0.37% 1,224.58 1.12%
Oct 3, 2011 27.55 -1.71% 1,155.46 5.98%
Sep 30, 2011 26.15 5.35% 1,131.42 2.12%
Sep 19, 2011 24.06 8.69% 1,136.43 -0.44%
Sep 12, 2011 24.73 -2.71% 1,216.01 -6.54%
Sep 6, 2011 23.80 3.91% 1,154.23 5.35%
Aug 29, 2011 24.01 -0.87% 1,173.97 -1.68%
Aug 22, 2011 24.25 -0.99% 1,176.80 -0.24%
Aug 15, 2011 23.73 2.19% 1,123.53 4.74%
Aug 8, 2011 24.30 -2.35% 1,178.81 -4.69%
Aug 1, 2011 25.05 -2.99% 1,199.38 -1.72%
Jul 25, 2011 27.98 -10.47% 1,292.28 -7.19%
Jul 18, 2011 26.55 5.39% 1,345.02 -3.92%
Jul 11, 2011 26.58 -0.11% 1,316.14 2.19%
Jul 5, 2011 27.69 -4.01% 1,343.80 -2.06%
Jun 27, 2011 26.88 3.01% 1,339.67 0.31%
Jun 20, 2011 26.75 0.49% 1,268.45 5.61%
Jun 13, 2011 27.36 -2.23% 1,271.50 -0.24%
Jun 6, 2011 26.64 2.70% 1,270.98 0.04%
May 31, 2011 26.87 -0.86% 1,300.16 -2.24%
May 16, 2011 26.84 0.11% 1,333.27 -2.48%
May 9, 2011 24.81 8.18% 1,337.77 -0.34%
May 2, 2011 24.79 0.08% 1,340.20 -0.18%
Apr 18, 2011 25.17 -1.51% 1,337.38 0.21%
finance yahoo para beta
global rates recomendado
BETA 0.6614
15.00%
10.00%
5.00%
f(x) = 0.6690653923x + 0.0030964814
Column D
0.00%
Linear (Column D)
-10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00%
-5.00%
-10.00%
-15.00%
Tasas del Tesoro de E.U.A.
En porcentajes
Letras del Bonos del
Nota del Tesoro
Tesoro Tesoro
6 meses 2 años 5 años 10 años 30 años
4-Feb-14 0.068 0.314 1.468 2.63 3.601
5-Feb-14 0.063 0.314 1.491 2.668 3.648
6-Feb-14 0.068 0.322 1.52 2.701 3.669
7-Feb-14 0.079 0.305 1.47 2.684 3.673
8-Feb-14 0 0 0 0 0
9-Feb-14 0 0 0 0 0
10-Feb-14 0.093 0.309 1.471 2.668 3.651
11-Feb-14 0.089 0.333 1.534 2.726 3.688
12-Feb-14 0.084 0.341 1.563 2.762 3.721
13-Feb-14 0.068 0.313 1.502 2.733 3.683
14-Feb-14 0.068 0.313 1.525 2.744 3.697
15-Feb-14 0 0 0 0 0
16-Feb-14 0 0 0 0 0
17-Feb-14 0.068 0.313 1.525 2.744 3.697
18-Feb-14 0.076 0.301 1.479 2.708 3.678
19-Feb-14 0.084 0.317 1.517 2.74 3.714
20-Feb-14 0.079 0.32 1.539 2.752 3.724
21-Feb-14 0.079 0.316 1.534 2.732 3.694
22-Feb-14 0 0 0 0 0
23-Feb-14 0 0 0 0 0
24-Feb-14 0.073 0.32 1.545 2.739 3.699
25-Feb-14 0.074 0.316 1.512 2.703 3.659
26-Feb-14 0.074 0.326 1.476 2.666 3.625
27-Feb-14 0.068 0.323 1.483 2.64 3.592
28-Feb-14 0.074 0.319 1.502 2.648 3.583
1-Mar-14 0 0 0 0 0
2-Mar-14 0 0 0 0 0
3-Mar-14 0.077 0.303 1.458 2.602 3.555
4-Mar-14 0.084 0.335 1.537 2.699 3.648
Notas:
n1/ A partir del 2 de mayo del 2005 es el
precio de cierre del mercad