Regulación: ¿Por qué regular

Regulación:
¾Por Qué Regular?
Prof. Martín Paredes, Ph.D.
E1PCR1 - Politica de Competencia y Regulación
Departmento de Economía
Universidad de Piura
Prof. Martín Paredes, Ph.D. (UdeP) Regulación - Tema C.1 ¾Por Qué Regular? 1 / 43
Contenido
1 Introducción
2 Justicaciones para Regular
3 Justicaciones de Interés Público
4 Monopolio Natural
5 Inversiones Sustanciales y Especícas
6 Teoría de la Regulación Económica
7 Regulación en el Paradigma Principal-Agente
Contenido
1 Introducción
4 Monopolio Natural
¾Qué es Regulación Económica?
La regulación económica tiene como objetivo la minimización de las

pérdidas en eciencia social a raíz de la presencia de fallas de mercado
que tienen su origen en características inherentes a la industria (y no
por acciones de alguna empresa).
Implica una intervención más directa y especíca del gobierno. Puede

ser:
1 Directa: sobre aspectos de mercado (precio, calidad, variedad, número

de empresas)
2 Indirecta: a través de restricciones que cambian sus incentivos (price
caps)
¾Qué es Regulación Económica?
En el tema de regulación económica, este curso se enfocará en la

regulación de precio y de entrada.
Se buscará responder las siguientes preguntas:
¾Por qué regular?

¾Cómo se debería regular?
¾Cómo se regula en la práctica?
Contenido
1 Introducción
4 Monopolio Natural
¾Por qué Regular?
Hay dos razones para la existencia de regulación:
1 Razones de Interés Público

1 Se regula como respuesta a una falla de mercado, sobre todo cuando
hay monopolio natural.
2 Si los resultados en el mercado son inecientes, la regulación puede ser
socialmente beneciosa.
2 Teoría Económica de la Regulación
1 Existen grupos que demandan regulación para beneciarse de la
redistribución del ingreso que resulta de la regulación.
2 El gobierno tiene incentivos a ofertar regulación por razones políticas.
Contenido
1 Introducción
4 Monopolio Natural
Justicaciones de Interés Público
Son justicaciones de carácter normativo.
Implican la presencia de una falla de mercado, la cual lleva a que se

alcance un equilibrio ineciente
La regulación de la falla de mercado permitirá alcanzar un equilibrio

más eciente con transferencia de recursos.
Las fallas de mercado que justican regulación de precio y entrada

incluyen:
Monopolio natural
Costos hundidos y especícos
Justicaciones de Interés Público
Existen tres dimensiones para determinar la eciencia de un equilibrio:
1 Eciencia productiva
Debe producirse la cantidad que determinada por la igualdad entre
benecio marginal social y costo marginal social.
2 Eciencia en costos
Se debe minimizar el costo de oportunidad de la producción.
3 Eciencia en la asignación
La producción es distribuida entre aquellos que están dispuestos a
pagar más por el bien.
24.1 Public Interest Justifications for Regulatory Intervention 751
20 A
10 B
100 Q
Figure 24.1 Efficient Rationing
be welfare improving. Industry average cost and even prices might be lower with fewer firms
Prof. Martín Paredes, Ph.D.operating

(UdeP)
number Regulación - Tema C.1
farther down their cost curves than with more firms each producing less. The optimal
of firms will depend on the trade off between more market power and lower average ¾Por Qué Regular? 10 / 43
Prueba para Determinar la Regulación de una Falla de
Mercado
1 Determinar la existencia y magnitud de la ineciencia cuando el

mercado no es regulado.
2 Determinar la factibilidad de la intervención para corregir la

ineciencia del mercado
Incluye la identicación del mecanismo de regulación.

3 Mostrar que los benecios de la regulación son mayores a los costos
Los costos de la regulación pueden ser:

Directos: por la creación y operación del organismo regulador
Indirectos: la regulación a su turno puede inducir ineciencias (e.g.
ROR)
Contenido
1 Introducción
4 Monopolio Natural
Monopolio Natural
El nombre sugiere un mercado con una única rma porque la

competencia:
No es posible
No es deseable
Hay que distinguir qué es un monopolio natural desde el punto de
vista:
Positivo: existe sólo una rma

Normativo: el costo medio de producción se minimiza cuando hay sólo
una rma
Es posible que una industria de MN en sentido normativo sea un
oligopolio en sentido positivo.
Monopolio Natural
Denición Una industria es un monopolio natural si la función de

costos es subaditiva sobre el intervalo relevante de
producción.
En otras palabras, una industria es un monopolio natural si el costo es

menor cuando la producción se concentra en una única rma
Subaditividad en Costos para Firmas Monoproducto
Denición Una función de costos es subaditiva en el nivel de

producción q si para todo N ≥ 2:
N
C (q) < ∑ C (qi )
i=1
donde qi es la cantidad producida por la rma i = 1, ..., N , tal

N
que ∑i=1 qi = q es la producción total del bien.
En palabras, la función de costos es subaditiva si toda división del

nivel de producción q entre N rmas resulta en costos mayores de la
industria, que cuando q es producido por una sola rma.
characterized by economies of scale. D D is the market demand curve. It is clear that in such a

market, competition will not be sustainable, even if the market initially has many firms. Price taking
would result in negative profits, since for all levels of output AC(Q) > P = MC(Q). Moreover,
each firm has an incentive to expand production since MC is declining. The industry would be
characterized by a period of consolidation and rationalization involving exit and merger until the
remaining firms had enough market power to raise price at least up to average cost. Depending on
the extent of economies of scale and the nature of the competition between these price makers, the
equilibrium could be either an oligopoly or a monopoly. In the oligopoly case, the industry ends up
El siguiente
with neithergráco muestra
allocative efficiency subaditividad
nor cost efficiency. In the monopoly case, theen costos
industry is a natural con economías de
monopoly in both a positive and a normative sense. While economies of scale limit the number of
escala:
pR = AC(QR)
AC(Q)
MC(Q)
D
QR Q
Figure 24.2 Natural Monopoly: Single-Product Firm
Una condición suciente para que una función de costos sea subaditiva
es que la tecnología de producción exhibe economías de escala en
cualquier nivel de producción.
Sin embargo, no es una condición necesaria. Es posbile que exista

subaditividad en costos con deseconomías de escala.
Depende de la relación entre el tamaño del mercado (demanda) y la

escala mínima de eciencia (EME)
El siguiente gráco muestra subaditividad en costos con economías de

escala: 754 CHAPTER 24 Rationale for Regulation
D
P
AC(Q)
qmes q1 Q
Figure 24.3 Single-Product Natural Monopoly

firms, they do(UdeP)
not necessarily mean that Regulación - one
there will be only Tema C.1 Henceforth when we refer
producer. ¾Por Qué Regular? 18 / 43
El siguiente gráco caracteriza los intervalos de producción para la

existencia
24.1 Publicde un
Interest monopolio
Justifications natural y un duopolio
for Regulatory Intervention 755 natural.
AC1 AC2
p*
D2 D3
D1
qmes qNM 2qmes Q

Figure 24.4 Natural Duopoly
Single-Product Firms and Economies of Scale

In the case of a single-product firm a sufficient condition for the cost function to be subadditive
Prof. Martín Paredes,
is if the Ph.D.
technology(UdeP)
of production is characterizedRegulación - Tema
by economies of scale over allC.1
levels of output. ¾Por Qué Regular? 19 / 43
Se puede distinguir dos tipos de monopolios naturales (MN):
Monopolio Natural Fuerte: si las economías de escala aún no han sido

agotadas.
Monopolio Natural Débil: si las economías de escala ya han sido

agotadas.
Subaditividad en Costos para Firmas Multiproducto
Suponga que la industria produce
M tipos de bienes, y que
Q = q 1 , q 2 , ..., q M representa un vector de producción.
Denición La función de costos es subaditiva para el vector de

producción Q si para todo N ≥ 2:

N
C q 1 , q 2 , ..., q M < ∑ C qi
1 2
, qi , ..., qi
M
i=1
donde qim es la cantidad del bien m = 1, 2, ..., M producida

por la rma i = 1, ..., N , tal que∑N m m
i=1 qi = q es la
producción total del bien m = 1, 2, ..., M . Alternativamente:
N
C (Q) < ∑ C (Qi )
i=1

donde Qi = qi1 , qi2 , ..., qi M es el vector de producción para la
rma i = 1, ..., N .
Hay tres conjuntos de condiciones sucientes para que haya subaditividad

en costos en rmas multiproducto:
1. Complementariedad en Costos
La función de costos de una rma multiproducto es subaditiva si existe

complementariedad en costos
Existe complementariedad en costos si el costo marginal de cada

producto es no-creciente en la producción de todos los bienes:
∂ CMgj
≤ 0
∂ qi
Alternativamente, para el caso de dos bienes:
∂ 2 C (q1 , q2 )
≤ 0
∂ q1 , q2
2. Economías de Escala a Nivel Producto con Economías de
Ámbito
La función de costos de una rma multiproducto es subaditiva si:
El costo medio incremental es decreciente para todo bien

Implica que los costos son subaditivos para cada producto.
Existen economías de ámbito
Implica que la producción conjunta es eciente.
Denición El costo medio incremental del bien 1 es el cambio en el
costo total al producir dicho bien:
C (q1 , q2 ) − C (0, q2 )
CMeI 1 =
q1
Esto es, toma el nivel de producción de los demás bienes

como dados.
Denición El índice de economías de escala a nivel producto para

el bien 1 se dene como:
CMeI 1 (Q)
S1 =
CMg1 (Q)
Si S 1 > 1, hay economías de escala especícas para el bien 1.

Si S 1 < 1, hay deseconomías de escala.
Existen economías de escala para un bien cuando el costo medio

incremental CMeI 1 (Q) es decreciente.
Denición Existen economías de ámbito cuando la producción

conjunta es menos costosa que la producción individual de
cada bien:
C (q1 , q2 ) < C (q1 , 0) + C (0, q2 )
Denición El índice de economías de ámbito se dene como:
C (q1 , 0) + C (0, q2 ) − C (q1 , q2 )

SC =
C (q1 , q2 )
Si S c > 0, entonces hay economías de ámbito. Si S c < 0,

entonces hay deseconomías de ámbito.
784 CHAPTER 24 Rationale for Regulation
tQe
A B
q2 Q = q 1 , q2
q2 e Qe
tQd
q2 / q1
q 2d
Qd
C D
q1e q 1d q1
Figure 24.8 Multiproduct Cost Concepts Illustrated
cost of producing a weighted average of any two output bundles on the line is less than the weighted
average of the costs of producing the same two bundles independently.
The second and third sets of conditions sufficient for subadditivity involve conditions that ensure
that production of the output bundle at B in Figure 24.8 is least cost by a single firm. They do so by
combining conditions that favor large-scale and joint production. Product-specific scale economies
ensure (UdeP)
that least-cost Regulación
production of the output - Tema
bundles A and C shouldC.1 ¾Por Qué Regular?
be by a single firm. Economies 26 / 43
Precios en un Monopolio Natural
Hay dos aspectos a tener en cuenta al momento de determinar el precio en

un monopolio natural:
1 Fijar un precio igual al costo marginal puede no ser rentable cuando

el monopolio natural es fuerte.
2 La entrada de una rma puede ser rentable cunado el monopolio

natural sea una conguracion de la industria factible pero no
sostenible, como cuando el monopolio natural es débil.
Una conguración de la industria es factible si está en equilibrio y las

rmas no tienen pérdidas.
Una conguración factible de la industria es sostenible si la entrada de
una rma con la misma tecnología de la incumbente no es rentable.
Precios en un Monopolio Natural
24.1 Public Interest Justifications for Regulatory Intervention 759
D1 MC(Q)
AC(Q)
MC 2
p2
p1
c*
MC1 D2
qmes Q
Figure 24.5 Natural Monopoly and Marginal Cost Pricing
Pricing and Natural Monopoly

Two important points regarding pricing in a natural monopoly are
Prof. Martín
1. Marginal CostParedes, Ph.D.
Pricing. Pricing (UdeP)
at marginal Regulación
cost by a natural monopolist can be -unprofitable,
Tema C.1 ¾Por Qué Regular? 28 / 43
Regulación de un Monopolio Natural
Existe justicación para regular un monopolio natural
Los costos de producción se minimizan cuando hay una rma en el

tramo relevante de la demanda.
La regulación de la entrada es eciente en esas condiciones.
Se requiere además regulación de precios para evitar la ineciencia
productiva
El gobierno debe decidir entre:
Tener una falla de mercado (presencia de poder de mercado y de

ineciencia en costos)
Regulación imperfecta (pues hay asimetría en la información).
Las pérdidas en eciencia al no regular dependerán del poder de
mercado y el grado de ineciencia en costos.
Se han propuesto las siguientes alternativas:
1. Subasta de una Franquicia para el Monopolio
Propuesto por Harold Demsetz
Implica reemplazar competencia EN el mercado con competencia POR

el mercado.
Oliver Williamson critica la propuesta porque requiere que un contrato

exible ante cambios en costos y demanda. En concreto:
Debe ser un contrato completo que considere toda contingencia.

Debe establecer un proceso de revisión para cambiar los precios ante
cambios en costos y demanda.
Richard Posner propone otorgar los contratos por períodos más cortos,
pero:
Implica que las subastas deben realizarse con más frecuencia

Genera un problema para la valorización de los activos.
2. Contestabilidad
Un mercado es perfectamente contestable si "la entrada es totalmente

gratuita y la salida es absolutamente sin costo."
En otras palabras, no hay costos hundidos para entrar, ni para salir de

un mercado contestable.
Si el mercado es contestable, entonces la regulación no será necesaria,

pues la amenaza de entrada obliga al monopolio natural a cobrar un
precio igual al costo medio.
Aún así, regulación de entrada puede ser requerida si el monopolio

natural es contestable pero no sostenible (MN débil)
3. Competencia Intermodal
Ejemplo: los ferrocarriles son monopolios naturales, pero existen

formas alternativas de transporte, lo cual limita el poder de mercado
de la rma de ferrocarriles
Contenido
1 Introducción
4 Monopolio Natural
Inversiones Sustanciales y Especícas
Una inversión es especíca si el valor en su siguiente uso alternativo es

muy bajo o nulo.
La regulación puede ser preferible cuando:
Hay incertidumbre y asimetría en la información.

La provisión de servicios requiere efectuar inversiones importantes en
activos durables y especializados.
En este caso, el objetivo de la regulación será minimizar los costos de
transacción, como mecanismo para combatir la posibilidad de
conductas oportunistas
Problema de cautividad (Hold up Problem).
D
P
ACI(Q)
p1
p2
AC(Q)
D1 D2
Q1 Q2 Q
Figure 24.6 Holdup in a Growing Market
not Q 2 , and as a result its profits are negative. The short-run average total cost curve of the incumbent
(including both sunk and avoidable costs) is AC I (Q). Provided p2 is not less than the incumbent’s
average avoidable cost, the incumbent will be better off matching or beating the entrant’s price rather
than be forced from the market.
La idea es que, si no hay regulación, el proveedor deberá rmar un

contrato de largo plazo con cada uno de sus clientes, para garantizar
que nadie cambie de proveedor.
La regulación sería una forma de contrato administrado.
Proveer de un marco institucional con reglas de negociación y

resolución de disputas.
La regulación sería también una forma de contrato relacional
Especicar el proceso para ajustar los precios ante cambios en costos y

demanda.
Por tanto, la regulación como contrato relacional-administrado tendrá

como objetivo:
Reducir los costos de transacción

Reducir las ineciencias asociadas con contratos incompletos:
La regulación debe tener dos aspectos
1 Derechos exclusivos: La rma proveedora obtiene exclusividad para

servir a cambio de una obligación de proveer el servicio.
2 Flexibilidad en precios: El regulador controla el precio, y a su vez
reduce los costos de monitoreo, vericación y cumplimiento del
contrato
Este tipo de regulación crea la posibilidad de riesgo regulatorio.
El regulador promete a la rma que será compensada por sus

inversiones, pero tiene incentivos a renegar de su palabra en su objetivo
de maximizar el bienestar social.
Contenido
1 Introducción
4 Monopolio Natural
Teoría de la Regulación Económica
Es una teoría positiva de la regulación, que indica que existe una

oferta y una demanda por regulación,
Una teoría económica de la regulación debe determinar:
Quien recibe los benecios y quién los costos

La forma de la intervención regulatoria
Los efectos de la regulación sobre la asignación de los recursos
La Teoría de la Regulación Económica fue propuesta por George
Stigler, quien indica que:
El gobierno tiene el monopolio del recurso escaso de la coacción legal

Las rmas quieren usar ese monopolio en su provecho, lo cual hace que
la la coacción legal sea valiosa.
Políticos ofertan regulación para obtener ayuda (dinero y votos) en

conseguir y mantener el poder.
Las rmas demandan regulación para aumentar sus benecios:
Imposición de impuestos sobre otros y utilización de las ganancias para

obtener subvenciones
Prohibición de entrada, o elevación de las barreras de entrada en una
industria para reducir la competencia.
Regulación a los productores de productos sustitutos para restringir así
la competencia.
Regulación de precios para eliminar la competencia de precios dentro
de una industria.
El proceso de oferta y demanda por regulación funciona porque
1 Los benecios son signicativos y concentrados.

2 Los costos son pequeños, y la distribución de los mismos es difusa.
Implica un uso ineciente de recursos porque los benecios para unos
pocos son menores a los costos para todos los demás.
pm
πm DWL
AC(Q) = MC(Q)
pc
D
MR
Qm Qc Q
Figure 24.7 Inefficient Regulation
Stigler’s analysis provides theoretical underpinnings for the notion that regulators are “captured”
by the very firms they are supposed to control. In return for votes, financial resources, or the promise
of future employment, regulators use their power to serve the interests of firms. Figure 24.7 shows the
Prof. Martín Paredes, Ph.D. (UdeP)
distributional and efficiency implicationsRegulación - Tema
of regulation, which C.1 monopolizes a perfectly
effectively ¾Por Qué Regular? 41 / 43
Contenido
1 Introducción
4 Monopolio Natural
Regulación en el Paradigma Principal-Agente

Regulación: ¿Por qué regular

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¾Por Qué Regular?

Prof. Martín Paredes, Ph.D.

E1PCR1 - Politica de Competencia y Regulación

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

6 Teoría de la Regulación Económica

7 Regulación en el Paradigma Principal-Agente

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

6 Teoría de la Regulación Económica

7 Regulación en el Paradigma Principal-Agente

La regulación económica tiene como objetivo la minimización de las

Implica una intervención más directa y especíca del gobierno. Puede

1 Directa: sobre aspectos de mercado (precio, calidad, variedad, número

En el tema de regulación económica, este curso se enfocará en la

Se buscará responder las siguientes preguntas:

¾Por qué regular?

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

6 Teoría de la Regulación Económica

7 Regulación en el Paradigma Principal-Agente

Hay dos razones para la existencia de regulación:

1 Razones de Interés Público

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

6 Teoría de la Regulación Económica

7 Regulación en el Paradigma Principal-Agente

Son justicaciones de carácter normativo.

Implican la presencia de una falla de mercado, la cual lleva a que se

La regulación de la falla de mercado permitirá alcanzar un equilibrio

Las fallas de mercado que justican regulación de precio y entrada

Prof. Martín Paredes, Ph.D.operating

1 Determinar la existencia y magnitud de la ineciencia cuando el

2 Determinar la factibilidad de la intervención para corregir la

Incluye la identicación del mecanismo de regulación.

Los costos de la regulación pueden ser:

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

6 Teoría de la Regulación Económica

7 Regulación en el Paradigma Principal-Agente

El nombre sugiere un mercado con una única rma porque la

Positivo: existe sólo una rma

Denición Una industria es un monopolio natural si la función de

En otras palabras, una industria es un monopolio natural si el costo es

Denición Una función de costos es subaditiva en el nivel de

donde qi es la cantidad producida por la rma i = 1, ..., N , tal

En palabras, la función de costos es subaditiva si toda división del

Subaditividad en Costos para Firmas Monoproducto

Sin embargo, no es una condición necesaria. Es posbile que exista

Depende de la relación entre el tamaño del mercado (demanda) y la

El siguiente gráco muestra subaditividad en costos con economías de

Prof. Martín Paredes, Ph.D.

El siguiente gráco caracteriza los intervalos de producción para la

qmes qNM 2qmes Q

Single-Product Firms and Economies of Scale

Se puede distinguir dos tipos de monopolios naturales (MN):

Monopolio Natural Fuerte: si las economías de escala aún no han sido

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

Implica una intervención más directa y especíca del gobierno. Puede

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

Son justicaciones de carácter normativo.

Las fallas de mercado que justican regulación de precio y entrada

1 Determinar la existencia y magnitud de la ineciencia cuando el

Incluye la identicación del mecanismo de regulación.

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

El nombre sugiere un mercado con una única rma porque la

Positivo: existe sólo una rma

Denición Una industria es un monopolio natural si la función de

Denición Una función de costos es subaditiva en el nivel de

donde qi es la cantidad producida por la rma i = 1, ..., N , tal

El siguiente gráco muestra subaditividad en costos con economías de

El siguiente gráco caracteriza los intervalos de producción para la

Denición La función de costos es subaditiva para el vector de

Hay tres conjuntos de condiciones sucientes para que haya subaditividad

La función de costos de una rma multiproducto es subaditiva si existe

La función de costos de una rma multiproducto es subaditiva si:

Denición El índice de economías de escala a nivel producto para

Si S 1 > 1, hay economías de escala especícas para el bien 1.

Denición Existen economías de ámbito cuando la producción

2 La entrada de una rma puede ser rentable cunado el monopolio

Una conguración de la industria es factible si está en equilibrio y las

Existe justicación para regular un monopolio natural

Los costos de producción se minimizan cuando hay una rma en el

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

Una inversión es especíca si el valor en su siguiente uso alternativo es

Problema de cautividad (Hold up Problem).

La idea es que, si no hay regulación, el proveedor deberá rmar un

La regulación sería una forma de contrato administrado.

Especicar el proceso para ajustar los precios ante cambios en costos y

1 Derechos exclusivos: La rma proveedora obtiene exclusividad para

El regulador promete a la rma que será compensada por sus

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas

Quien recibe los benecios y quién los costos

Las rmas demandan regulación para aumentar sus benecios:

1 Los benecios son signicativos y concentrados.

2 Justicaciones para Regular

3 Justicaciones de Interés Público

5 Inversiones Sustanciales y Especícas