FORMA DE TRABAJAR

CON LOS ESTADOS

FINANCIEROS.
Hay muchas formas de utilizar la información financiera y muchos tipos de usuarios. Esta
diversidad refleja el hecho de que la información de los estados financieros desempeña
una función importante en clases diversas de decisiones.
El único criterio significativo para evaluar las decisiones de negocios es si crean o no
valor económico. Sin embargo en muchas situaciones importantes no es posible juzgar
esto de manera directa, debido a que los efectos de las decisiones sobre el valor de
mercado no se observan.
FLUJO DE EFECTIVO Y ESTADOS FINANCIEROS:
En el nivel más fundamental, las empresas hacen dos cosas diferentes: generan efectivo
y lo gastan.
El efectivo se crea mediante la venta de un producto, un activo o un título-valor. La venta
de un título-valor implica pedir prestado, o bien, vender una parte del capital (es decir,
acciones del capital accionario) de la empresa. El efectivo se gasta al pagar los materiales
y la mano de obra para elaborar un producto; asimismo, en la compra de activos. Los
pagos a acreedores y propietarios también requieren un gasto de efectivo.

ORÍGENES Y APLICACIONES DEL EFECTIVO

Las actividades que producen efectivo se llaman orígenes del efectivo. Las actividades
que implican gastos en efectivo se denominan usos (o aplicaciones) del efectivo.
- Orígenes del efectivo
Actividades de una empresa que generan efectivo.
- Usos del efectivo
Actividades de una empresa en las que se gasta efectivo. También se conocen como
aplicaciones del efectivo.

El estado del flujo de efectivo

Estado financiero de una empresa que resume sus orígenes y aplicaciones de efectivo
durante un periodo especificado, en forma de un estado financiero. La idea básica es
agrupar todos los cambios en tres categorías: actividades de operación, actividades de
financiamiento y actividades de inversión. La forma exacta difiere en sus detalles de
una persona a otra.
Estados financieros estandarizados
Para empezar a hacer comparaciones, una cosa obvia que se podría hacer es
estandarizar de alguna manera los estados financieros. Una forma muy común y útil de
hacerlo es trabajar con porcentajes en vez de dólares totales.
Estados financiEros porcentuales
Las partidas del balance se muestran como un porcentaje de los activos las partidas de
la declaración de ingresos como un porcentaje de las ventas.
Estados de resultados porcentuales Una forma útil de estandarizar el estado de
resultados es expresar cada partida como un porcentaje de las ventas totales.
- Estados de flujo de efectivo porcentuales
Cada partida se puede expresar como un porcentaje de los orígenes totales (o
aplicaciones totales).
Después los resultados se interpretan como el porcentaje de los orígenes de
efectivo totales proporcionados, o como el porcentaje de la aplicación total del
efectivo para una partida particular
Estados con año base común
Estados financieros estandarizados que presentan todas las partidas en relación con
cierta cantidad del año base.
Análisis combinado porcentual y del año base común
El análisis de la tendencia que se está examinando se puede combinar con el análisis
porcentual mencionado antes. La razón para hacerlo es que a medida que aumentan los
activos totales, la mayoría de las otras cuentas también debe aumentar.
Análisis de razones
Otra forma de evitar los problemas implicados en la comparación de empresas de
diferentes tamaños es calcular y comparar las razones financieras. Esas razones son una
manera de comparar e investigar las relaciones entre distintos fragmentos de
información financiera.
Medidas de liquidez o solvencia a corto plazo
Son un grupo cuyo propósito es proporcionar información sobre la liquidez de una
empresa.
- Razón circulante es Una de las razones más conocidas y que se utilizan con mayor
amplitud.

- La razón rápida (o prueba del ácido) es el activo circulante menos líquido

- Otras razones de liquidez A continuación se mencionan en forma breve otras tres

medidas de liquidez. Un acreedor a muy corto plazo podría estar interesado en
la razón de efectivo:
 Medidas de solvencia a largo plazo
El propósito de las razones de solvencia a largo plazo es abordar la capacidad a
largo plazo de la empresa de cumplir con sus obligaciones o, de manera más
general, su apalancamiento financiero.
- Razón de la deuda total La razón de la deuda total toma en cuenta todas las
deudas de todos los vencimientos para todos los acreedores.

- Una breve digresión: capitalización total en comparación con activos totales

A menudo, los analistas financieros se interesan más en la deuda a largo plazo
de la empresa que en la deuda a corto plazo debido a que la deuda a corto plazo
cambiará de manera constante.

- Veces que se ha ganado el interés Otra medida común de la solvencia a largo

plazo es la razón de las veces que se ha ganado el interés.

- Cobertura de efectivo Un problema con la razón de cobertura de los intereses

es que se basa en las UAII, que en realidad no son una medida del efectivo
disponible para pagar los intereses. La razón es que la depreciación, un gasto que
no implica salida de efectivo, ya se ha deducido.
 Medidas de actividad o rotación de activos
También se llaman razones de utilización de activos, Su propósito es describir la
forma eficiente o intensiva en que una empresa utiliza sus activos para generar
ventas.
- Rotación del inventario y días de ventas en inventario

- Rotación de cuentas por cobrar y días de ventas en cuentas por cobrar

se estudia con qué rapidez es posible cobrar esas ventas.

Rotación de cuentas por pagar

Hay una variación del periodo de cobranza de cuentas por cobrar, es decir ¿Cuánto
tiempo, en promedio, necesita para pagar sus cuentas?
- Razones de la rotación de activos Si nos alejamos de cuentas específicas, como
inventario o cuentas por cobrar, es posible considerar varias razones de
“perspectiva amplia”

Medidas de rentabilidad
su propósito es medir el grado de eficiencia con que la empresa utiliza sus
activos y con cuánta eficiencia administra sus operaciones

- Margen de utilidad Las empresas le prestan mucha atención a sus márgenes de

utilidad
 - Rendimiento sobre los activos es una medida de la utilidad por dólar de activos
ROA

- Rendimiento sobre el capital es una medida de cómo les fue a los accionistas
durante el año. ROE

- PARA SACAR EL ROA Y ROE Primero se necesita calcular los activos promedio y
el capital promedio.

Medidas del valor de mercado

.
es posible calcular que sus utilidades por acción (UPA), se pueden calcular de manera
directa.

- Razón precio-utilidades

- Razón precio-ventas
Razón precio-ventas = Precio por acción/Ventas por acción
- Razón de valor de mercado a valor en libros

Uso de la información de los estados financieros

Se estudian las razones para hacer un análisis de los estados financieros, cómo proceder
para obtener información que constituya un punto de referencia, así como algunos de
los problemas que surgen en el proceso.
El análisis de los estados financieros es en esencia una aplicación de la “administración
por excepción”.
- usos internos: La información de los estados financieros tiene una variedad de
usos dentro de una empresa. Entre los más importantes está la evaluación del
desempeño.
- usos externos: Los estados financieros también son útiles para los usuarios
externos de la empresa, entre ellos los acreedores a corto y largo plazos, y los
inversionistas potenciales.