Oportunităţi de investiţii în anul

2018 pentru investitorul individual

Valentin Nedelcu & Dan Sulica

valentin@stiintabanilor.ro dan@ideisibani.ro
 Despre ce vom discuta
1. Situatie macroeconomica
2. Introducere in investitii
3. Investitii imobiliare
4. Investitii cu risc mic
5. Investitii in actiuni
6. Investitii in aur
7. Acceleratori investitii
Disclaimer și avertisment cu privire la riscuri: Informaţiile sau materialele
prezentate in continuare nu sunt şi nu pot fi considerate recomandări de
cumpărare, vânzare sau păstrare a unui anumit instrument financiar.
Autorii acestui material avertizează cu privire la riscurile ridicate pe care
le implică tranzacţionarea şi investiţiile în instrumente financiare,
incluzând, fără ca enumerarea să fie limitativă, fluctuaţia preţurilor
pieţei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor şi/sau a profiturilor,
fluctuaţia cursului de schimb. Performanţele trecute nu reprezintă
garanţii ale performanţelor viitoare ale instrumentelor financiare. În
consecință, autorii acestui material recomandă abordarea
instrumentelor financiare numai în cunoştinţă de cauză şi după o
documentare prealabilă.
 1.
Scurtă prezentare a situaţiei
macroeconomice actuale şi
direcţii pentru anul 2018
 International

• SUA – crestere economica

T2 2017 – 3.2%
• UE – crestere economica T2
2017 – 2.2%
• China – crestere economica
T2 2017 – 6.9%
• Bursele la maxime istorice.
 Romania

• Crestere economica: 8.6% T3

2017;
• Somaj: 4,14%;
• Inflatie: 1,8%;
• Crestere salarii sept 2017 vs
sept 2016: 13.5%.
INFLATIE?
 2.
Care este cea mai buna investitie?
 Cum alegi cea mai buna investitie
pentru TINE?
• Principalul risc al unei investitii se afla la
INVESTITOR!
“Risk comes from not knowing what you are doing.” – Warren Buffett

- Stabileste-ti obiectivele pe termen scurt, mediu si lung

- Cunoaste-te pe tine (dpdv financiar, emotional etc.)
- Afla profilul tau de risc
- Cunoaste situatia exterioara (internationala si Romania)
- Informeaza-te despre tipurile de instrumente disponibile
- Incepe cu fondul de urgenta
- Continua cu fondul / fondurile de investitii
- Fa-ti un plan
- Respecta planul!
 Cheia succesului: diversificarea
(metoda de protectie)

- Destinatie: diferitele tale fonduri de investitii

- Orizont de timp (termen scurt, mediu, lung)
- Clase de active
- Nivel de risc (mic, mediu, mare)
- Reechilibreaza periodic
 3.
Investitii imobiliare
 Investitii imobiliare
• Terenuri (agricole, intravilane etc.)
• Cladiri (de locuit, birouri, spatii comerciale etc.)

• Urmaresti cresterea valorii in timp

• Urmaresti sa obtii venituri – chirie, arenda

• Avantaje
– Sunt considerate mai stabile, a avea risc mai mic (fata de actiuni, de ex.)
– Orizont de timp cel putin mediu, de obicei lung si foarte lung
– Randament atractiv fata de depozitele bancare (de ordinul 5%)
– Pe termen lung se apreciaza
– Ofera protectie contra inflatiei

• Dezavantaje
– Nu sunt garantate si pot avea scaderi importante (55-60% dupa criza)
– Necesita sume mari
– Greu accesibile
– Foarte putin flexibile (costuri si comisioane mari)

• La modul practic
 Indicele imobiliare.ro Bucuresti

Sursa: Imobiliare.ro
 Indicele imobiliare.ro Cluj

Sursa: Imobiliare.ro
Indicatori 2008 vs 2017
 Studiu de caz – garsoniera
pentru inchiriere
EURO
 De tinut cont pentru 2018
• Gradul de crestere al zonei – Preturile din Bucuresti sunt la nivelul
anului 2010 pe cand cele din Cluj sunt la nivelul anului 2008 (varf);

• Atentie la cresterea dobanzilor – preferabil credit cu dobanda fixa

(exista pe piata pentru primii 5-7 ani) si potential de inchidere
anticipata a creditului.

• Cumpara DOAR la discount fata de piata (minim 5% discount)

• Expunere moderata pe imobiliare – sa existe rezerve cash cel putin

egale cu avansul.

• Doar zone usor de inchiriat.

Exemple de investitii imobiliare – 1
• Dezvoltare imobiliara 2013:
– Teren 200mp = 82.000 euro
– Cladire 170mp = 85.000 euro
– Total investitie 170.000 euro – s-au oferit 210.000 euro. Chirie
1100 euro/luna (7.5% brut/an).
• Dezvoltare imobiliara 2016:
– Teren 200mp = 83.000 euro (acum cca. 110.000 euro)
– Cladire 220 mp = 110.000 euro
– Total investitie 195.000 euro. Valoare piata > 250.000 euro.
• Spatiu comercial 2015 (Popesti-Leordeni):
– 105 mp = 90.000 euro (initial locuinta apoi sp. Comercial)
– Chirie 2015 = 1000 euro (13% brut/an)
– Chirie 2017 = 1200 euro (16% brut/an)
Exemple de investitii imobiliare – 2
• Teren pentru casa Navodari 500 mp:
– Ian. 2014 cumparat cu 40 euro/mp
– Sept. 2016 vandut cu 90 euro/mp
– Acum pretul cerut in zona: 150 euro/mp

• Teren agricol Poarta Alba (CT) 20 ha.:

– Arendat cu 150 euro/ha
– Vandut cu 4500 euro/ha. Deci randament 3.3% brut/an.

• Teren vie Dealu Mare (PH) 6.5 ha.:

– Arendat cu 350 euro/ha
– Vandut cu 5500 euro/ha. Deci randament 6.3% brut/an.
 4.
Oportunitati de investitii cu risc mic
 Depozite bancare
• Avantaje
– Garantate de stat prin FGDB
– Orizont de timp scurt, mediu, lung
– Foarte accesibile

• Dezavantaje
– Sunt ele “sigure”?
– Flexibilitate (durata)
– Dobanda foarte mica
• media la lei: 0,60% (1 luna); 1,40% (1 an) (conso.ro)
• oferte mai bune: Idea Bank, Patria Bank, TBI Bank (fara FDGB)
• Libra Bank – cont “online” – fara costuri si comisioane

• La modul practic
 Titluri de stat
• Avantaje
– Garantate direct de catre stat
– Orizont de timp mediu si lung
– Dobanda mai mare decat depozitele bancare: 2,15% (2016)
– Dobanda pe pietele de capital in crestere (cca. 4%)
– Dobanda scutita de impozit: devine 2,55%!
– Nr. mare de investitori: 20.000 in 2016 (1200 in 2015)
– Cotate pe bursa – pot fi vandute oricand
– Valoare nominala accesibila: 100 lei in 2016 (1000 lei in 2015)

• Dezavantaje
– Disponibilitate (doar 1 emisiune pe an, lipsa in 2017!) – dar 2018???
– Mod de dobandire (subscriere directa la bancile respective, broker)
– Orizont de timp mediu si lung
– Cotate pe bursa (pot sa si scada)
– Greu accesibile (mai ales in pietele de capital)

• La modul practic
 Fonduri de investitii cu risc mic
• Avantaje
– Risc mic – obligatiunile sunt garantate de emitent
– Orizont de timp scurt, mediu, lung
– Usor accesibile
– Flexibile (nu exista durata minima, la retragere nu pierzi dobanda)
– Unele nu au comisioane (de subscriere si de rascumparare)
– Disponibile in lei, dar si in euro si dolari

• Dezavantaje
– Nu sunt garantate de stat
– Randament asemanator cu depozitele bancare
– Pot sa si scada
– Mare grija cu fondurile de obligatiuni perioada urmatoare!
• La modul practic
Investitii cu risc mic – fondurile BRD
Investitii cu risc mic - lei
Certinvest Obligatiuni – fond deschis de investitii
Investitii cu risc mic - lei
Certinvest Leader – fond inchis de investitii
 Obligatiuni corporative – investitii
directe
• Avantaje
– Risc mic - garantate de emitentul respectiv
– Dobanda mult mai mare ca depozitele bancare
– Orizont de timp mediu
– Flexibilitate (se tranzactioneaza pe bursa)
– La vanzare nu se pierde dobanda acumulata la zi
– Randament maxim daca sunt pastrate pana la scadenta

• Dezavantaje
– Risc: solvabilitatea emitentului
– Disponibilitate redusa (volume mici)
– Depindem de cererea si oferta pe piata bursiera
– Atentie la pretul platit!

• La modul practic
Obligatiuni corporative – exemple
Obligatiuni corporative – SBG20
 5.
Investitii pe bursele de actiuni
 Investitii pe bursele de actiuni
• Urmaresti cresterea valorii in timp
• Urmaresti sa obtii venituri – dividende

• Avantaje
– Randament mare fata de depozitele bancare
– Pe termen lung se apreciaza – indicii bursieri se apreciaza in medie cu
10% pe an pe termen lung
– Disponibile pentru sume relativ mici
– Foarte flexibile (costuri si comisioane mici)

• Dezavantaje
– Risc mare - pot avea scaderi importante pe termen scurt-mediu (80%
dupa criza din 2008)
– Volatilitate mare

• La modul practic
– Actiuni, indici bursieri, ETF-uri (Exchange Trading Fund)
 5.1. Investitii BVB

1. Investitii in indicele BET – TV BET ETF

2. Replicare indice BET

3. IPOs
 5.1.1. Indicele BET (15 ani)

Apreciere de peste 440% in 15 ani

Indicele BET prin TVBETETF (3 ani)
5.1.2 Investitia in replicarea
indicelelui BET

PER S&P 500 (USA) 24.8

PER DAX (Germania) 22.6
 Dividende BVB (estimate)

Sursa: Estimari StiintaBanilor.ro

 5.1.3. IPOs
• Sphera Group - Octombrie 2017 – 15.8% in prima zi;
• Transilvania Broker – Octombrie 2017 – (0.1%) in prima zi;
• AAGES Tg Mures – Iunie 2017 – 3.3% in prima zi;
• Digi Communication – Mai 2017 – 10.7% in prima zi;
• Medlife – Decembrie 2016 – 7.7% in prima zi;
• Electrica – Iunie 2014 – 7.6% in prima zi;
• Romgaz – Octombrie 2013 – 21% in prima zi;
• Nuclearelectrica – Septembrie 2013 – 11.9% in prima zi.

• Hidroelectrica – urmeaza in 2018 - ???

Sursa: Wall-street.ro
 Reguli de investitii la BVB in
2018
• Alocare maxim 30% din portofoliu pe actiuni;

• Investitia in indice (ori in BET index ori in cele 6 actiuni care

formeaza peste 80% din indice);

• Mindset de investitor pe termen lung (peste 5 ani);

• Investitii lunare fixe – NU O SUMA MARE O SINGURA DATA

• Rezerve cash substantiale pentru a profita de o eventuala corectie

5.2. Investitii burse internationale
metoda simpla, profitabila si “sigura”
5.2. Asa nu!
5.2. Asa DA!
Indicele Dow Jones (1900-2007)
 Investitii in index funds
• 1. Certificate listate la BVB:
– RCSPX pentru S&P 500 (SUA)
– RCDAX pentru DAX (Germania)

• 2. ETF-uri pe S&P 500 pe bursa din SUA

direct prin brokeri din Romania: SPY

• 3. ETF-ul SPY prin brokeri din SUA (TD

Ameritrade, DriveWealth)

• 4. Prin instrumente derivate (CFD-uri)***

 6.
Investitii în mărfuri – 6 moduri
de a investi în aur
 Investitii in marfuri / aur
• Investitii vs. tranzactionare (trading)

• Avantaje
– Marfurile au scazut mult in ultimii ani
– Marfurile sunt avantajate de cresterea inflatiei
– Marfurile cresc cand economia globala creste (China)
– Marfurile sunt exprimate in dolari
– Aurul creste cand scade dolarul
– Aurul creste cand lucrurile merg “rau” – protectie

• Dezavantaje
– Marfurile nu aduc dividende sau dobanda
– Sunt foarte volatile
– Aurul traditional scade cand se apreciaza dolarul (…)
– Aurul traditional scade cand lucrurile merg “bine” (…)

• La modul practic
– Metale pretioase (aur, argint), nichel, cupru, petrol, uraniu
Pretul aurului (7 ani)
 6 moduri de a investi în aur
• Aur fizic – de la magazine specializate
• Aur fizic – de la banci cu/fara depozitare (BCR,
Piraeus)
• Aur fizic – de la firme specializate
(BullionVault.com)

• Aur financiar – fonduri de investitii (SUA: GLD)

• Aur financiar – certificate la BVB (EBGLD1 – 1g,
RCGLD – 0.1oz = 3.11g)
• Aur financiar – instrumente derivate
 7.

Acceleratori investitii
 7.1. Risc/ Beneficiu
disproportionat
• 1. In perioadele de criza (actiuni, imobiliare);

• 2. IPOs cu discount pentru retail;

• 3. Achizitii cash imobiliare (vanzari de urgenta);

• 4. Oportunitati cand anumite active sunt la

preturi “prea” scazute (actiuni, aur, petrol etc.)
 7.2. Profitul se face la
cumparare nu la vanzare
• Cash – disponibilitatile sunt foarte importante.
Poti cumpara cand altii vand in panica;

• Intotdeauna cauta sa cumperi la un pret mult

mai mic fata de valoarea reala a activului

• “Marcheaza profit” inca de la cumparare.

• Dar trebuie sa vinzi pentru a marca profitul

 Puterea dobanzii compuse
• Investitiile constante, lunare, iti vor aduce
cel mai mare beneficiu pe termen lung.
StiintaBanilor.ro IdeiSiBani.ro