SÍLABO

DERECHO FINANCIERO (QH50)

Ciclo 2017 - I

1. DATOS GENERALES

Facultad: Facultad de derecho, ciencia política y relaciones internacionales.

Carrera: Derecho
Coordinador:
Requisitos:
Competencias:

Número de créditos: 04
Número de horas: Horas trabajo
Horas teórico- Horas de
autónomo Total
prácticas evaluación
reflexivo
56 2 8 66

2. FUNDAMENTACIÓN

Uno de los errores más comunes que se tiene es considerar que el abogado solo debe saber
de leyes; sin embargo, todo abogado que pretenda asesorar en forma integral a empresas o
entidades estatales también debe manejar la parte financiera y contable. Hoy en día las
organismos estatales y las empresas no solo requieren abogados que les puedan dar una
opinión legal, sino también necesitan que el abogado comprenda a cabalidad la naturaleza
financiera de las operaciones comerciales y la administración de los negocios, de esta
manera las empresas y entidades estatales reciben un valor agregado: un abogado
financiero que responde adecuadamente a las exigencias del mercado actual.

3. SUMILLA

El curso comprende el estudio teórico - práctico de las finanzas públicas y corporativas y las
alternativas de financiamiento empresarial, así como el estudio y análisis de los temas
legales relacionados a las transacciones financieras que realizan las sociedades en el
mercado. Así, el curso introduce al alumno en las finanzas públicas y corporativas, la
estructura de capital, el nivel de apalancamiento empresarial, el gobierno corporativo, las
reestructuraciones corporativas y los diferentes contratos e instrumentos financieros
existentes, teniendo todos los temas a tratar un enfoque legal y financiero.
4. LOGRO GENERAL DE APRENDIZAJE

Al finalizar la primera parte del curso, el alumno analizará estados financieros de distintas
empresas a fin de determinar la viabilidad de los negocios de las mismas y su crecimiento en el
mercado en comparación con años anteriores. Asimismo, al finalizar la asignatura el alumno
deberá estructurar contratos financieros, desarrollando la modalidad, plazos, etc.)

5. UNIDADES Y LOGROS ESPECÍFICOS DE APRENDIZAJE

UNIDAD DE APRENDIZAJE 1: INTRODUCCIÓN AL DERECHO Semana:

FINANCIERO 1y2
Logro específico de aprendizaje:
Reconocer los conceptos básicos del Derecho Financiero, en cuanto a su contenido,
evolución y principios.
Temario:
 Concepto general del Derecho Financiero.
 Contenido del Derecho Financiero.
 Evolución del Derecho Financiero.
 Fuentes del Derecho Financiero.
 Principios de justicia financiera: generalidad, capacidad económica,
igualdad, progresividad, no confiscatoriedad, seguridad jurídica en
materia financiera, instrumentalidad del sistema financiero, equidad,
eficiencia y economía en el gasto público y el ingreso nacional
UNIDAD DE APRENDIZAJE 2: INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS Semana:
PÚBLICAS Y CORPORATIVAS. 3, 4 y 5
Logro específico de aprendizaje:
Diferenciar las clases de finanzas y sus medidas de control
Temario:
 Finanzas Públicas.
 Actividad Financiera del Estado Peruano: Administración de los Recursos y la
Inversión de los Recursos.
 Clasificación de los recursos del Estado.
 Importancia de la tributación.
 Gasto Público.
 Dinámica presupuestal: preparación, aprobación y ejecución.
 Ley Presupuestaria
 Control presupuestal, formas y sistema de control: administrativo y
parlamentario. Deuda Externa.
 Finanzas Corporativas o Privadas.
 Función de las finanzas en la empresa.
 Objetivo de la empresa corporativa.
 Buen gobierno corporativo.
  Sistema de control interno.
 Rol de la Junta general de accionistas, del Directorio y la Gerencia.
 Mercado de Crédito, Mercado de Valores y Mercado de Derivados.
UNIDAD DE APRENDIZAJE 3: ORGANISMOS QUE INTERVIENEN EN Semana:
LA ACTIVIDAD FINANCIERA PÚBLICA Y PRIVADA DEL PAÍS. 6y7
Logro específico de aprendizaje:
Reconocer la importancia de los organismos de supervisión y regulación de la actividad
financiera pública y privada.
Temario:
 Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
 Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).
 Banco Central de Reserva Del Perú (BCR)
 Contraloría General de la República.
 Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
 Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria
(SUNAT)
UNIDAD DE APRENDIZAJE 4: ANÁLISIS DE ESTADOS Y RATIOS Semana:
FINANCIEROS CORPORATIVOS, REGLAS DE INVERSIÓN Y 8 y 9
VALORIZACIÓN DE EMPRESAS
Logro específico de aprendizaje:
Analizar e interpretar Estados Financieros corporativos mediante el uso de ratios.
Temario:
 El análisis financiero.
 Análisis Interno y externo.
 Instrumentos de medición.
 Balance y estado de ganancias y pérdidas.
 Principales ratios financieros: Liquidez, Gestión o Actividad, Apalancamiento
Financiero, Rentabilidad, Valor de Mercado y Dividendos.
 La tasa interna de retorno (TIR).
 El valor actual neto (VAN).
 Índice de rentabilidad.
 Conceptos básicos para valorización de empresas

UNIDAD DE APRENDIZAJE 5: RIESGO Y RENTABILIDAD, Semana:

ESTRUCTURA DE CAPITAL Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS. 10 y 11
Logro específico de aprendizaje:
Establecer las implicancias del riesgo en las finanzas corporativas y la su correspondiente
gestión.
Temario:
 Definición de riesgo.
 Diversificación y riesgo del portafolio.
 La teoría del portafolio.
 Costo de oportunidad del capital.
 Eficiencia de los mercados.
 Formas de financiamiento de empresas.
 Deuda o capital.
 Valorización del capital apalancado.
  Gestión de riesgos financieros y su importancia.
 Instrumentos financieros para la cobertura de riesgos.

UNIDAD DE APRENDIZAJE 6: FUSIONES, ADQUISICIONES, Semana:

REESTRUCTURACIONES EMPRESARIALES Y CONTRATOS DE 12,13 y 14
FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL
Logro específico de aprendizaje:
Diferenciar las clases de reorganizaciones societarias y los distintos instrumentos
financieros

Temario:
 Diferencia entre fusión, adquisición y reestructuración empresarial.
 Tipos de fusiones y adquisiciones.
 Razones y ventajas para las fusiones y adquisiciones.
 Estrategias alternativas para las fusiones y adquisiciones.
 Employee Stock Ownership Plan (ESOP)
 Master Limited Parthership (MLP)
 Leveraged buyout (LBO).
 Formas de reestructuración.
 Razones y ventajas para las reestructuraciones.
 Clases de Instrumentos Financieros: Credit Card (Contrato de Tarjeta de
Crédito), Factoring (Contrato de Facturación), Leasing (Contrato de
Arrendamiento Financiero), Underwriting (Contrato de Emisión y Colocación de
Títulos Valores), Contrato de Fideicomiso: Bancario y en Garantía, Franchising
(Contrato de Franquicia), know how (Contrato de Licencia), Sponsorship
(Contrato de Auspicio, Patrocinio o Esponsorización), Contrato de Asociación en
Participación, Joint Venture (Contrato de Riesgo Compartido).

6. METODOLOGÍA

Se desarrollará un método de participación activa mediante trabajos grupales continuos,

para lo cual el alumno requerirá leer los textos y/o casos que se indicarán previamente al
dictado de las clases. Esto permitirá que los alumnos tengan las herramientas necesarias
para el trabajo grupal en clase sobre los problemas actuales del financiamiento
empresarial y la resolución de casos reales.

Asimismo, a partir de la segunda parte del curso (sexta semana) el alumno deberá ir
elaborando una operación de financiamiento (trabajo individual) el mismo que deberá
ser presentado en la última semana de clases.

7. SISTEMA DE EVALUACIÓN

Fórmula de Evaluación:

PF = 0.1PC₁ + 0.1PC₂ + 0.1PC₃ + 0.1PC₄ + 0.1TA + 0.1PA + 0.3EF / 0.9

 Donde:

PF = Promedio Final
PC = Práctica calificada
TA = Trabajo Autónomo
PA = Participación en clase
EF = Examen final

La participación en clase provendrá del promedio de las intervenciones individuales de

los alumnos en clase.
Las prácticas calificadas consistirán en la redacción de dos ensayos a propuesta del
docente.
El examen final consistirá en una evaluación sobre lo aprendido en el curso.
El trabajo final consistirá en la redacción de una monografía a propuesta del alumno.

8. FUENTES DE INFORMACIÓN

Principal

1. HERRERA, Pedro. (2003) Metodología del derecho financiero y tributario.

Instituto de estudios fiscales, Doc.26/03. Universidad Complutense de Madrid.
2. SAINZ DE BUJANDA, F. (1988) Lecciones de derecho financiero 6ta edición.
Universidad complutense de Madrid. Editorial complutense.
3 . BREALEY, STEWART, ALLEN. (2010) Principios de finanzas corporativas. 9na.
edición. Méjico McGraw Hill.
4 . MEF. (2011) Sistema Nacional de presupuesto – Guía básica. DGPP.
5 . HOFFMAN,D; BATESON,J. (2011) Marketing de servicios. 4ta edición. CENGAGE
Learning. Méjico.
6 . MANKIW,G. (2012) Principios de economía. 6ta edición. CENGAGE Learning.
Méjico.
7 . BODIE, Z; KANE, A; MARCUS, A. (2004) Principios de inversiones 5ta edición.
Interamericana España Mc Graw Hill.

Bibliografía Complementaria:

1. CHIAVENATO, I. (2014) Introducción a la teoría general de la administración. 8va

edición. Méjico. McGraw Hill.
2. HEYEL, C. (1984) Enciclopedia de gestión y administración de empresas
MANAGEMENT. 3ra edición. Barcelona. Grijalbo.
3. SALLENAVE, JP. (2002) Gerencia y planeación estratégica. Bogotá. Normas.
4. MOYANO, L. (2015). Plan de negocios. Lima. Editorial Macro.
5. SABLICH,C. (2012) Derecho financiero – Una visión actual en el Perú. Ica.
6. FLORES POLO, P. (1986) Derecho financiero y tributario peruano. 2da edición.
Lima.
7. WESTON, J. Fred y COPELAND, Thomas E. (1995) Finanzas en administración. 9na
edición. Tomos I y II. Mexico DF. McGrill-Hill.
8. WESTON, J. Fred y otros. (2004). Takeovers, restructuring and corporate
governance. 4ta edición. New York. Pearson Prentice Hall.
9. CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

Actividades y
Unidad de aprendizaje Semanas Temas
Evaluaciones
 Concepto general del
Derecho Financiero.
 Contenido del Derecho Clase magistral.
Financiero. Análisis de
01  Evolución del Derecho lecturas.
Financiero. Ejemplos.
 Fuentes del Derecho Preguntas.
Financiero.
UNIDAD DE
 Principios de justicia financiera:
APRENDIZAJE 1:
generalidad, capacidad
INTRODUCCIÓN AL
económica, igualdad,
DERECHO FINANCIERO
progresividad, no
Clase magistral.
confiscatoriedad, seguridad
Análisis de
jurídica en materia financiera,
02 lecturas.
instrumentalidad del sistema
Ejemplos.
financiero, equidad, eficiencia y
Preguntas.
economía en el gasto público y el
ingreso nacional.
 Alcances del Trabajo
Autónomo.
 Finanzas Públicas.
 Actividad Financiera del Estado
Peruano: Administración de los
Clase magistral.
Recursos y la Inversión de los
Análisis de
Recursos.
lecturas.
 Clasificación de los recursos del
Ejemplos.
Estado.
Preguntas.
 Importancia de la tributación.
UNIDAD DE PRIMERA
03  Gasto Público.
APRENDIZAJE 2: PRÁCTICA
 Dinámica presupuestal: CALIFICADA
INTRODUCCIÓN A LAS
preparación, aprobación y
FINANZAS PÚBLICAS Y
ejecución.
CORPORATIVAS. 1era. Revisión
 Ley Presupuestaria del Trabajo
 Control presupuestal, formas y Autónomo.
sistema de control: administrativo
y parlamentario. Deuda Externa.

 Finanzas Corporativas o Clase magistral.

04 Privadas. Análisis de
 Función de las finanzas en lecturas.
 la empresa. Ejemplos.
 Objetivo de la empresa Preguntas.
corporativa.

 Buen gobierno corporativo.

 Sistema de control interno.
Clase magistral.
 Rol de la Junta general de
Análisis de
accionistas, del Directorio y
05 lecturas.
la Gerencia.
Ejemplos.
 Mercado de Crédito,
Preguntas.
Mercado de Valores y
Mercado de Derivados
 Ministerio de Economía y
Finanzas (MEF).
 Superintendencia de
Banca y Seguros (SBS).
 Banco Central de
Reserva Del Perú (BCR) Clase magistral.
 Contraloría General de la Análisis de
06 República. lecturas.
 Superintendencia del Ejemplos.
Mercado de Valores Preguntas.
UNIDAD DE (SMV).
Superintendencia
APRENDIZAJE 3:
ORGANISMOS QUE Nacional de Aduanas y
de Administración
INTERVIENEN EN LA
Tributaria (SUNAT
ACTIVIDAD
FINANCIERA PÚBLICA Clase magistral.
Y PRIVADA DEL PAÍS. Análisis de
lecturas.
Ejemplos.
Preguntas.
ASESORÍA DE LOS TRABAJOS
07 SEGUNDA
AUTÓNOMOS, ANÁLISIS Y EVALUACIÓN
PRÁCTICA
CALIFICADA.

2da. Revisión
del Trabajo
Autónomo.
UNIDAD DE
APRENDIZAJE 4:  El análisis financiero.
Clase magistral.
ANÁLISIS DE ESTADOS  Análisis Interno y externo.
Análisis de
Y RATIOS  Instrumentos de medición.
08 lecturas.
FINANCIEROS  Balance y estado de ganancias y
Ejemplos.
CORPORATIVOS, pérdidas.
Preguntas.
REGLAS DE INVERSIÓN  Principales ratios financieros:
Y VALORIZACIÓN DE Liquidez, Gestión o Actividad,
 EMPRESAS Apalancamiento Financiero,
Rentabilidad, Valor de Mercado
y Dividendos.

 La tasa interna de retorno (TIR).

 El valor actual neto (VAN).
 Índice de rentabilidad.
Clase magistral.
09  Conceptos básicos para
Análisis de
valorización de empresas
lecturas.
Ejemplos.
Preguntas.
Clase magistral.
Análisis de
 Definición de riesgo. lecturas.
 Diversificación y riesgo del Ejemplos.
Preguntas.
portafolio.
 La teoría del portafolio.
10 TERCERA
 Costo de oportunidad del PRÁCTICA
UNIDAD DE capital. CALIFICADA.
APRENDIZAJE 5:  Eficiencia de los mercados.
RIESGO Y 3ra. Revisión del
RENTABILIDAD, Trabajo
ESTRUCTURA DE Autónomo.
CAPITAL Y
 Formas de financiamiento de
ADMINISTRACIÓN DE
empresas.
RIESGOS.
 Deuda o capital.
Clase magistral.
 Valorización del capital
Análisis de
apalancado.
11 lecturas.
 Gestión de riesgos financieros y
Ejemplos.
su importancia.
Preguntas.
 Instrumentos financieros para la
cobertura de riesgos.

 Diferencia entre fusión,

adquisición y reestructuración
UNIDAD DE empresarial. Clase magistral.
APRENDIZAJE 6:  Tipos de fusiones y adquisiciones. Análisis de
FUSIONES, 12  Razones y ventajas para las lecturas.
ADQUISICIONES, fusiones y adquisiciones. Ejemplos.
REESTRUCTURACIONES  Estrategias alternativas para las Preguntas.
EMPRESARIALES Y fusiones y adquisiciones.
CONTRATOS DE
FINANCIAMIENTO  Employee Stock Ownership Plan Clase magistral.
EMPRESARIAL (ESOP) Análisis de
13
 Master Limited Parthership (MLP) lecturas.
 Leveraged buyout (LBO). Ejemplos.
  Formas de reestructuración. Preguntas.
 Razones y ventajas para las
reestructuraciones. CUARTA
PRÁCTICA
CALIFICADA.

4ta. Revisión del

Trabajo
Autónomo.
 Clases de Instrumentos
Financieros: Credit Card (Contrato
de Tarjeta de Crédito), Factoring
(Contrato de Facturación), Leasing
(Contrato de Arrendamiento
Financiero), Underwriting
(Contrato de Emisión y Colocación Clase magistral.
de Títulos Valores), Contrato de Análisis de
14 Fideicomiso: Bancario y en lecturas.
Garantía, Franchising (Contrato de Ejemplos.
Franquicia), know how (Contrato Preguntas.
de Licencia), Sponsorship
(Contrato de Auspicio, Patrocinio o
Esponsorización), Contrato de
Asociación en Participación, Joint
Venture (Contrato de Riesgo
Compartido).
Entrega de trabajo Autónomo y Examen
15
Final
16 Examen de Rezagados

10. FECHA DE ACTUALIZACIÓN: 14 de Octubre del 2016.

Docente del curso en Arequipa: JAYME PONCE DÁVILA