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RUDIGER DORNBUSCH

LIBRO: ECONOMISTAS CONTEMPORANOES UN RESUMEN

DE OBRAS SELECTAS

AUTOR: GERARDO REYES GUZMÁN

EDITORIAL: EDITORIAL TRILLAS

THE BIG PICTURE

Dornbusch reflexiona sobre dos temas relevantes: el progreso en el siglo XX y el papel

del Estado. Considera que durante este siglo los niveles de riqueza y avance tecnológico
alcanzaron niveles nunca imaginados, todo ello en contexto de guerra, crisis y
experimentos socialistas.

Durante el siglo XX se registró un gran aumento de la productividad (reflejado en el

incremento de ingresos per cápita), en comparación con los siglos pasados, esto se
debe fundamentalmente a la acumulación de capital, la innovación tecnológica, la
división del trabajo y la expansión del capital por el mundo.

Para Robert Solow no basta solo acumular capital, para generar un crecimiento
económico, sino es fundamental invertir en tecnología, dado que este último factor
contribuye al crecimiento económico en más de dos tercios.

En lo que respecta a la globalización, Dornbusch considera que la liberalización del

comercio genera una libre circulación de los grandes avances tecnológicos, mercancías,
capital y mano de obra; pero a su vez genera un conflicto entre trabajador y Estado,
debido al aumento de subempleo y la pérdida de control del gran capital.

Con respecto al papel del Estado. Al inicio del siglo XX no había barrearas comerciales
y la economías se inspiraban en el principio del libre mercado y confianza en el progreso
tecnológico-, sin embargo, a los largo de este siglo, se experimentaron modelos que van
desde la idea del Estado benefactor, el keynesianismo, estatismo, para volver al
finalmente al liberalismo en la etapa funicular. Esta intervención se produjo con la crisis
del 29, generando así una intervención del estado a todas luces desastrosa.
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INGREDIENTES MACROECONÓMICOS PARA EL CRECIMIENTO Y DESARROLLO

En este artículo el autor analiza cuales son los factores determinan del crecimiento
económico, planteando así la hipótesis que el crecimiento económico descansa en dos
factores: crecimiento en el insumo-factor (capital-trabajo) y el aumento del factor de
productividad total (incremento de la producción con la misma cantidad de insumo).
Llegando a la conclusión que el crecimiento económico es generado en un 30% y 40%
por vía de educación y TFP (Factor de Productividad Total) y a su vez que los países
con mayor crecimiento tiene por lo regular un alto nivel de educación, baja inflación,
déficit pequeños y un apoyo financiero del sector privado; en segundo plano, aparecen
los factores como apertura comercial, estabilidad macroeconómica y un gobierno
pequeño como relevante. A su vez destaca que la inflación tiene un impacto negativo
en el crecimiento económico.

La intervención del Estado en la economía, Dornbusch asevera que en países donde ha

sido esta extensa, se ha sembrado severos desequilibrios a cambio de un periodo
efímero de auge. Un claro ejemplo es las pensiones, que en el futuro, será difícil
asegurar a un crecimiento numérico de personas, sin incurrir en serios desequilibrios
fiscales.

MERCADOS GLOBALES FINANCIEROS: UNA PROPUESTA PERTINENTE

Después de la crisis den México entre los años 1994-1995, las críticas sobre la
liberalización sobre los mercados financieros tomaron auge.

Dornbusch afirma que no hay justificación para intentar controlar el flujo de capitales,
pare ello analiza dos posturas teóricas

 Propuesta de James Tobin: considera que un impuesto sobre el capital no puede

evitar una salida masiva de capital. Un claro ejemplo esta que ante un inminente
depreciación 30% en Asia se hubiera pagado un 0.1% de impuesto de Tobin.
 Mckinnon y Pill: Considera que liberalizar primero el mercado financiero y luego
el mercado de bienes y servicios genera ineficiencia, por lo cual planeta que
ambas deben de liberalizarse al mismo tiempo

Dornbusch considera que una mejor alternativa seria prevenir la necesidad de aplicar
controles de capital frenando la entrada de los mismos o por lo menos restringir el corto
plazo; con ello, más un tipo de cambio flexible, podría disminuir la volatilidad, pues lo
latamente riesgoso es un tipo de cambio flexible con un gran endeudamiento. A su vez
considera que la regulación en sistema financiero (Gobiernos y FMI) debe ser eficiente
y rigurosa, dado que en las crisis de los años 90 hubo una gran responsabilidad de los
gobiernos por permitir corrupción, nepotismo y complicidad en operaciones altamente
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riesgosas, considerando que a su vez que el FMI solo estaría obligad a rescatar
economías en crisis cambiarias libre de corrupción, y abandonar aquellas en que los
malos manejos tuvieron gran parte de la culpa.

EL LIBRE COMERCIO

El autor nos muestra las dificultades que atravesó el proceso de liberalización del
comercio, destaca las ventajas del Tratado de Libre Comercio de América del Norte y
advierte el peligro de un aumento del proteccionismo japonés.

Con respecto a lo primero señala que proceso de liberalización comercial en el mundo

se vio detenido por las prácticas proteccionistas no arancelarias los cuales fueron
orientados a beneficiar a ciertos sectores productivos. Un claro ejemplo es la
exportación en el sector textil, automotriz, acero y otros productos, en la cual los países
en desarrollo alcanzaron u nivel de competitividad.

Las ventajas del Tratado de Libre Comercio de América del Norte se plasman en tres
factores: garantizar el acceso al mercado, a la modernización y la inversión extrajera
directa los cuales conducirán a la sustitución de procesos productivos tradicionales y
poco eficientes a por más modernos, competentes y compatibles con el mundo
desarrollado; a su vez , la apertura con junto con la estabilidad macroeconómica
aseguran la afluencia del capital extranjero, todo ello bajo el objetivo de contrarrestar
los rezagos y la pobreza del continente.

Finalmente, Dornbusch critica las políticas proteccionistas de Japón y su vez advierte

que la larga recesión que vivió en los años 90, podría alentar a políticas más
proteccionistas. Considera Dornbusch que la l mejor opción para Japón es ser parte de
la globalización dado que es la única forma para el crecimiento económico.

UNION EUROPEA: IMPACTOS, PROBLEMAS Y FANTASIAS

El autor planeta que la Unión Europea fue creada por los problemas estructurales que
pasaba el Estado social europeo (Desempleo y estabilidad monetaria).

Este megaproyecto tuvo como ventajas como desventajas. Entre las ventajas se tenía
el ahorro por concepto de transacción cambiaria y sistema de pagos, estabilidad
monetaria-cambiaria y en la promoción intervención dentro del área. Por otra parte las
desventajas residía en la en la rigidez de los salarios y del movimiento de mano de obra,
ya que una vez eliminado la política cambiaria los ajustes para mejorar la competitividad
y los precios relativos, tendría que hacerse por el mercado de trabajo.
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A su vez considera el autor que la unión monetaria favoreció a los países con las
monedas más débiles y a su vez a la Unión Europea, creando se así el euro para
garantizar la credibilidad y competitividad económica.