1.1 Importancia de la ingeniería económica.

Un buen gestor se preocupa por las decisiones que toma diariamente porque afectan el futuro,
por lo que debe contar con las herramientas que le proporciona la ingeniería económica ya que es
la disciplina que estudia los aspectos económicos de la ingeniería, implica la evaluación sistemática
de los costos y beneficios de los proyectos presupuestados por la empresa.

1.1.1 La ingeniería económica en la toma De decisiones.

Los métodos y técnicas de la ingeniería económica ayudan a muchas personas a tomar decisiones.
Como estas decisiones influyen en lo que posteriormente se hará en el marco de referencia
temporal de esta ingeniería será el futuro, por lo tanto los números conforman las mejores
estimaciones de lo que se espera que suceda. Estas estimaciones están conformadas por tres
elementos fundamentales: flujo de efectivo, tasa de interés y su tiempo de ocurrencia (Blank y
Tarquin, 2006, p.7). Los pasos en los procesos de la toma de decisiones son los siguientes:
1. Compresión del problema y definición del objetivo.
2. Reunión de datos importantes.
3. Selección de posibles respuestas alternativas.
4. Identificación de criterios para la toma de decisiones empleando uno o varios atributos.
5. Valoración de las opciones existente.
6. Elección de la opción más óptima y adecuada
7. Implantar el resultado.
8. Vigilar todos los resultados.

Un estudio de ingeniería económica se realiza utilizando un procedimiento estructurado y diversas

técnicas de modelado matemático. Después, los resultados económicos se usan en una situación
de toma de decisiones que implica dos o más alternativas que por lo general incluye otra clase de
información y conocimiento de ingeniería.

1.1.2 Tasa de interés y tasa de rendimiento.

La tasa de interés (o tipo de interés) es el porcentaje al que está invertido un capital en una
unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado
financiero".
En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en porcentajes) representa
un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de
dinero en una situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del
dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en préstamo en una situación
determinada. Por ejemplo, si las tasas de interés fueran la mismas tanto para depósitos en bonos
del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie
invertiría en acciones o depositaría en un banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la
bancarrota, un país no. Por otra parte, el riesgo de la inversión en una empresa determinada es
mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa de interés será menor para bonos del
Estado que para depósitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez será menor que los
posibles intereses ganados en una inversión industrial.
 La tasa de rendimiento de una inversión es aquella que se genera con el hecho de comprar un
bien a un precio y venderlo a otro, que puede ser mayor o menor. Esta tasa resultará de aplicarla
al valor inicial.
Tasa de rendimiento. Tasa esperada para una inversión determinada. Porcentaje de beneficio del
capital invertido en una determinada operación.
Tasa de rendimiento: Porcentaje que, aplicado al monto de inversión. Muestra la ganancia de la
inversión. Tasa de rendimiento interna (TRI): Es la tasa que se gana en una proposición de
inversión, siendo la tasa de interés la que corresponde con la inversión inicial (1) con el valor
actual (VA) de futuras entradas de efectivo, es decir, a la TRI, 1 = VA, o bien, VAN (valor actual
neto) = 0. De acuerdo con el método de la tasa de rendimiento interna, la regla de decisión es:
Aceptar el proyecto si la TRI excede el costo de capital; de otra manera, rechazar dicha
proposición.

1.1.3 Introducción a las soluciones por computadora.

La solución de un problema por computadora, requiere de siete pasos, dispuestos de tal forma
que cada uno es dependiente de los anteriores, lo cual indica que se trata de un proceso
complementario y por lo tanto cada paso exige el mismo cuidado en su elaboración. Los siete
pasos de la metodología son los siguientes:
 Definición del problema
 Análisis de la solución
 Diseño de la solución
 Codificación
 Prueba y Depuración
 Documentación
 Mantenimiento

Definición del problema. Es el enunciado del problema, el cual debe ser claro y completo. Es
fundamental conocer y delimitar por completo el problema, saber que es lo se desea realice la
computadora, mientras esto no se conozca del todo, no tiene caso continuar con el siguiente paso.
Análisis de la solución. Consiste en establecer una serie de preguntas acerca de lo que establece el
problema, para poder determinar si se cuenta con los elementos suficientes para llevar a cabo la
solución del mismo, algunas preguntas son:
¿Con qué cuento? Cuáles son los datos con los que se va a iniciar el proceso, qué tenemos que
proporcionarle a la computadora y si los datos con los que cuento son suficientes para dar
solución al problema.
¿Qué hago con esos datos? Una vez que tenemos todos los datos que necesitamos, debemos
determinar qué hacer con ellos, es decir que fórmula, cálculos, que proceso o transformación
deben seguir los datos para convertirse en resultados.
¿Qué se espera obtener? Que información deseamos obtener con el proceso de datos y de qué
forma presentarla; en caso de la información obtenida no sea la deseada replantear nuevamente
un análisis en los puntos anteriores.
Es recomendable que nos pongamos en el lugar de la computadora y analicemos que es lo que
necesitamos que nos ordenen y en que secuencia para producir los resultados esperados.
Diseño de la solución. Una vez definido y analizado el problema, se procede a la creación del
algoritmo (Diagrama de flujo ó pseudocódigo), en el cual se da la serie de pasos ordenados que
nos proporcione un método explícito para la solución del problema.
Es recomendable la realización de pruebas de escritorio al algoritmo diseñado, para determinar su
confiabilidad y detectar los errores que se pueden presentar en ciertas situaciones. Estas pruebas
 consisten en dar valores a la variable e ir probando el algoritmo paso a paso para obtener una
solución y si ésta es satisfactoria continuar con el siguiente paso de la metodología; de no ser así y
de existir errores deben corregirse y volver a hacer las pruebas de escritorio al algoritmo.
Codificación. Consiste en escribir la solución del problema (de acuerdo al pseudocódigo); en una
serie de instrucciones detalladas en un código reconocible por la computadora; es decir en un
lenguaje de programación (ya sea de bajo o alto nivel), a esta serie de instrucciones se le conoce
como programa.
Prueba y Depuración. Prueba es el proceso de identificar los errores que se presenten durante la
ejecución del programa; es conveniente que cuando se pruebe un programa se tomen en cuenta
los siguientes puntos:
 - Tratar de iniciar la prueba con una mentalidad saboteadora, casi disfrutando la tarea de
encontrar un error.
 - Sospechar de todos los resultados que arroje la solución, con lo cual se deberán verificar todos.
 - Considerar todas las situaciones posibles, normales y aún las anormales.
La Depuración consiste en eliminar los errores que se hayan detectado durante la prueba, para dar
paso a una solución adecuada y sin errores.
Documentación. Es la guía o comunicación escrita que sirve como ayuda para usar un programa, o
facilitar futuras modificaciones. A menudo un programa escrito por una persona es usado por
muchas otras, por ello la documentación es muy importante; ésta debe presentarse en tres
formas: EXTERNA, INTERNA y AL USUARIO FINAL.
Documentación Interna. Consiste en los comentarios o mensajes que se agregan al código del
programa, que explican las funciones que realizan ciertos procesos, cálculos o fórmulas para el
entendimiento del mismo.
Documentación Externa. También conocida como Manual Técnico, está integrada por los
siguientes elementos: Descripción del Problema, Nombre del Autor, Diagrama del Flujo y/o
Pseudocódigo, Lista de variables y constantes, y Codificación del Programa, esto con la finalidad de
permitir su posterior adecuación a los cambios.
Manual del Usuario. Es la documentación que se le proporciona al usuario final, es una guía que
indica el usuario como navegar en el programa, presentando todas las pantallas y menús que se va
a encontrar y una explicación de los mismos, no contiene información de tipo técnico.
Mantenimiento. Se lleva a cabo después de determinado el programa, cuando se ha estado
trabajando un tiempo, y se detecta que es necesario hacer un cambio, ajuste y/o
complementación al programa para que siga trabajando de manera correcta.
Para realizar esta función, el programa debe estar debida mente documentado, lo cual facilitará la
tarea. Estoy invitando a todos los maestros y profesionales de esta área y/o carrera a colaborar
construyendo este sitio dedicado a esta hermosa y útil profesión aportando el material apropiado
a cada uno de los más de 1,000 temas que lo componen.

1.1.4 Flujos de efectivo: estimación y diagramación.

Uno de los elementos fundamentales de la Ingeniería Económica son los flujos de efectivo, pues
constituyen la base para evaluar proyectos, equipo y alternativas de inversión.
El flujo de efectivo es la diferencia entre el total de efectivo que se recibe (ingresos) y el total de
desembolsos (egresos) para un periodo dado (generalmente un año).
La manera más usual de representar el flujo de efectivo es mediante un diagrama de flujo de
efectivo, en el que cada flujo individual se representa con una flecha vertical a lo largo de una
escala de tiempo horizontal.
 Los flujos positivos (ingresos netos), se representa convencionalmente con flechas hacia arriba y
los flujos negativos (egresos netos) con flechas hacia abajo. La longitud de una flecha es
proporcional a la magnitud del flujo correspondiente.

Se supone que cada flujo de efectivo ocurre al final del periodo respectivo

Esquemas de flujos de efectivo.

· Para evaluar las alternativas de gastos de capital, se deben determinar las entradas y salidas de
efectivo.
· Para la información financiera se prefiere utilizar los flujos de efectivo en lugar de las cifras
contables, debido a que estos son los que reflejan la capacidad de la empresa para pagar cuentas
o comprar activos.

Los esquemas de flujo de efectivo se clasifican en:

 Ordinarios
 No ordinarios
 Anualidad
 Flujo mixto

FLUJOS DE EFECTIVO ORDINARIOS: Consiste en una salida seguida por una serie de entradas de
efectivo.

FLUJOS DE EFECTIVO NO ORDINARIOS: Se dan entradas y salidas alternadas. Por ejemplo la

compra de un activo genera un desembolso inicial y una serie de entradas, se repara y vuelve a
generar flujos de efectivo positivos durante varios años.

ANUALIDAD (A): Es una serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo (generalmente al final
de cada año). Se da en los flujos de tipo ordinario.

FLUJO MIXTO: Serie de flujos de efectivos no iguales cada año, y pueden ser del tipo ordinario o no
ordinario.

1.2 El valor del dinero a través del tiempo.

El valor del dinero en el tiempo (en inglés, Time Value of Money, abreviado usualmente
como TVM) es un concepto basado en la premisa de que un inversorprefiere recibir un pago de
una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo monto en una fecha futura pero queda
igual si no lo tocas ni lo usas ni pides prestado.
En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener interés sobre ese dinero.
Adicionalmente, debido al efecto de inflación (si esta es positiva), en el futuro esa misma suma de
dinero perderá poder de compra.

Todas las fórmulas relacionadas con este concepto están basadas en la misma fórmula básica,
el valor presente de una suma futura de dinero, descontada al presente. Por ejemplo, una
suma FV a ser recibida dentro de un año debe ser descontada (a una tasa apropiada r) para
obtener el valor presente, PV.

Algunos de los cálculos comunes basados en el valor tiempo del dinero son:
 Valor presente (PV) de una suma de dinero que será recibida en el futuro.
 Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de pagos futuros
iguales, como los pagos que se hacen sobre una hipoteca.
 Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos perpetuos, o que se
estima no serán interrumpidos ni modificados nunca.
 Valor futuro (FV) de un monto invertido (por ejemplo, en una cuenta de depósito) a una
cierta tasa de interés.
 Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades),
donde se asume que los pagos se reinvierten a una determinada tasa de interés.

1.2.1 Interés simple e interés compuesto.

Interés simple
En un contrato de préstamo el deudor se compromete a devolver al acreedor la cantidad prestada
(la cual se denomina principal) más un porcentaje sobre la misma. Este porcentaje representa el
interés del crédito y se suele cargar anualmente, aunque también es frecuente que se refiera a un
periodo más cortos de tiempo, tales como un semestre o un mes. Dicho porcentaje se llama tasa o
tipo de interés. Si el reembolso del principal más los intereses debe realizarse al cabo de n años,
se dice que el horizonte temporal de la operación es n años.

En términos generales, el interés simple se puede definir como una operación financiera en la cual
la tasa o porcentaje de interés se aplica sobre el principal en cada unidad de tiempo, pero sin
efectos acumulativos. el interés compuesto implica efectos acumulativos.

Fórmula matemática del interés simple. Si la tasa de interés se refiere a un año:1 = r x C

Dónde:
r simboliza la tasa de interés anual.
C simboliza la cantidad inicialmente prestada, que recibe el nombre de principal.
1 simboliza la cuantía del interés que el deudor deberá pagar anualmente al prestamista.

Interés compuesto

Implica efectos acumulativos.

Para el interés compuesto, el interés acumulado para cada periodo de interés se calcula sobre el
principal más el monto total del interés acumulado en todos los periodos anteriores. Por lo tanto,
el interés compuesto significa un interés sobre el interés, es decir, refleja el efecto del valor del
dinero en el tiempo también sobre el interés

Utilizaremos la siguiente notación:

C0= Capital que el inversor posee inicialmente.
C1= capital acumulado por el inversor al final del año 1
C2= capital acumulado por el inversor al final del año 3.
C3= capital acumulado por el inversor al final del año 3.
 1.2.2 Concepto de equivalencia.
La equivalencia implica que el valor del dinero depende del momento en que se considera, esto es,
que un peso hoy, es diferente a un peso dentro de un mes o dentro de un año.
El concepto de equivalencia es relativo dado que las expectativas de rendimiento del dinero de
cada persona son diferentes.

1.2.3 Factores de pago único.

La relación de pago único se debe a que dadas unas variables en el tiempo, específicamente
interés (i) y número de periodos (n), una persona recibe capital una sola vez, realizando un solo
pago durante el periodo determinado posteriormente. Para hallar estas relaciones únicas, sólo se
toman los parámetros de valores presentes y valores futuros, cuyos valores se descuentan en el
tiempo mediante la tasa de interés. A continuación se presentan los significados de los símbolos a
utilizaren las fórmulas financieras de pagos únicos:,

P: Valor presente de algo que se recibe o que se paga en el momento cero.

F: Valor futuro de algo que se recibirá o se pagará al final del periodo evaluado.

n: Número de períodos (meses, trimestres, años, entre otros) transcurridos entre lo que se recibe
y lo que se paga, o lo contrario; es decir, período de tiempo necesario para realizar una
transacción. Es de anotar, que n se puede o no presentar en forma continua según la situación que
se evaluando.

i : Tasa de interés reconocida por período, ya sea sobre la inversión o la financiación obtenida; el
interés que se considera en las relaciones de pago único es compuesto.

1.2.4 Factores de Valor Presente y recuperación de capital.

En el análisis económico del punto de equilibrio, algunas veces es necesario determinar el número
de años (periodos) requerido antes de que la inversión se pague. Otras veces se desea saber
cuándo determinadas cantidades de dinero estarán disponibles a partir de una inversión
propuesta. En estos casos, el valor desconocido es “n”; para encontrar esta variable pueden
utilizarse técnicas similares a aquellas que se utilizan para el cálculo de tasa de interés
desconocida.

· Factor de Valor Presente de una Serie Uniforme

P/A = (A/P) = = (P/A, i%, n)

· Factor de Recuperación de Capital de una Serie Uniforme

A/P = = ( A/P, i%, n)

EJEMPLO

Suponga que su papá, que también es Ing. en Gestión Empresarial, está a punto de retirarse y ha
reunido $50,000.00 en su cuenta de ahorros que le ofrece un rendimiento de 6% anual,
capitalizado cada año. Le pide su asesoría para que le diga qué cantidad máxima podrá retirar de
manera fija al final de cada año, durante 10 años.

1.2.5 Factor de fondo de amortización y cantidad compuesta.

La tasa de interés nominal es la tasa de interés anual que se capitaliza m veces en un año,
convenida en una operación financiera y queda estipulada en los contratos; por esta razón
también se llama tasa contractual.
La tasa efectiva se define como la tasa de interés capitalizable una vez al año que equivale a una
tasa nominal. Es la tasa de rendimiento que se obtiene al cabo de un año debido a la capitalización
de los intereses; esto es, la tasa efectiva refleja el efecto de la inversión. A la tasa efectiva también
se le llama rendimiento anual efectivo.

1.3 Frecuencia de capitalización de interés.

En un sistema de capitalización, se define la frecuencia como el número de veces que los intereses
producidos se acumulan al capital para producir nuevos intereses, durante un período de tiempo.
Es decir, si consideramos un período de tiempo anual (n = 12 meses), la frecuencia será 2 si los
intereses se capitalizan semestralmente, 3 si se capitalizan cuatrimestralmente, 4 si se capitalizan
trimestralmente, 12 si se capitalizan mensualmente. Generalizando la frecuencia de capitalización
m, se dará cuando los intereses se capitalicen n/m.
Las transacciones financieras generalmente requieren que el interés se capitalice con más
frecuencia que una vez al año (por ejemplo, semestral, trimestral, bimestral, mensual,
diariamente, etc. Por ello se tienen dos expresiones para la tasa de interés: Tasa de interés
nominal y tasa de interés efectiva.

1.3.1 Tasa de interés nominal y efectiva.

Tasa de interés nominal. Se refiere al regreso de los ahorros en términos de la cantidad de dinero
que se obtiene en el futuro (un tiempo determinado) para un monto dado de ahorro reciente.
La tasa efectiva anual (TEA) aplicada una sola vez, produce el mismo resultado que la tasa nominal
según el período de capitalización. La tasa del período tiene la característica de ser
simultáneamente nominal y efectiva.
Tasa de interés nominal ( r ), se expresa sobre una base anual. Es la tasa que generalmente se cita
al describir transacciones que involucran un interés.

Tasa Nominal
La tasa nominal es el interés que capitaliza más de una vez por año. Esta tasa convencional o de
referencia lo fija el Banco Federal o Banco Central de un país para regular las operaciones activas
(préstamos y créditos) y pasivas (depósitos y ahorros) del sistema financiero. Es una tasa de
interés simple.

Siendo la tasa nominal un límite para ambas operaciones y como su empleo es anual resulta
equivalente decir tasa nominal o tasa nominal anual. La ecuación de la tasa nominal es:
 j = tasa de interés por período x número de períodos

Tasa de interés Efectiva

Tasa de interés efectiva ( i ) es la tasa que corresponde al periodo real de interés . Se obtiene
dividiendo la tasa nominal ( r ) entre ( m ) que representa el número de períodos de interés por
año:
 i= r / m
La tasa efectiva es aquella a la que efectivamente está colocado el capital. La capitalización del
interés en determinado número de veces por año, da lugar a una tasa efectiva mayor que la
nominal. Esta tasa representa globalmente el pago de intereses, impuestos, comisiones y
cualquier otro tipo de gastos que la operación financiera implique. La tasa efectiva es una función
exponencial de la tasa periódica.

Las tasas nominales y efectivas, tienen la misma relación entre sí que el interés simple con el
compuesto (Capítulo 3). Las diferencias están manifiestas en la definición de ambas tasas.
Con el objeto de conocer con precisión el valor del dinero en el tiempo es necesario que las tasas
de interés nominales sean convertidas a tasas efectivas.
Por definición de la palabra nominal «pretendida, llamada, ostensible o profesada» diríamos que
la tasa de interés nominal no es una tasa correcta, real, genuina o efectiva.

1.3.2 Cuando los periodos de interés coinciden con los periodos de pago.

Cuando los periodos de interés y los periodos de pago coinciden, es posible usar enforna directa
tanto las fórmulas de interés compuesto desarrolladas anteriormente, así como las tablas de
interés compuesto que se encuentran en todos los libros de Ingeniería Económica, siempre que la
tasa de interés i se tome como la tasa de interés efectiva para ese periodo de interés. Aún más, el
número de años n debe remplazarse por el número total de periodos de interés mn.
Las fórmulas del interés continuo simplifican frecuentemente la solución de modelos matemáticos
complejos. En todas las fórmulas anteriores hemos utilizado el convenio de fin de período para
pagos globales a interés discreto. A partir de ahora, en la solución de los ejemplos y/o ejercicios
utilizaremos cualquiera de estos dos métodos según el requerimiento de cada caso.
Cuando el interés capitaliza en forma continua, m se acerca al infinito, la fórmula puede escribirse
de forma diferente. Pero antes es necesario, definir el valor de la constante de Neper (e) o
logaritmo natural que viene pre programada en la mayoría de calculadoras representado por ex.

1.3.3 Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago.

Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago, entonces el interés puede
capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es
determinar la tasa de interés efectiva para los periodos de interés dados y después analizar los
pagos por separado.
Esta parte corresponde a la relación 3, de la sección 2.3.2. Caso en que el período de pago es
menor al período de capitalización (PP < PC). El cálculo del valor actual o futuro depende de las
condiciones establecidas para la capitalización entre períodos. Específicamente nos referimos al
manejo de los pagos efectuados entre los períodos de capitalización. Esto puede conducir a tres
posibilidades:
 1. No pagamos intereses sobre el dinero depositado (o retirado) entre los períodos de
capitalización.
2. Los abonos (o retiros) de dinero entre los períodos de capitalización ganan interés simple.
3. Finalmente, todas las operaciones entre los períodos ganan interés compuesto.

De las tres posibilidades la primera corresponde al mundo real de los negocios. Esto quiere decir,
sobre cualquier dinero depositado o retirado entre los períodos de capitalización no pagamos
intereses, en consecuencia estos retiros o depósitos corresponden al principio o al final del
período de capitalización. Esta es la forma en que operan las instituciones del sistema financiero y
muchas empresas de crédito.

1.3.4 Cuando los periodos de interés son mayores que los periodos de pago.

Si los periodos de interés son mayores que los periodos de pago, puede ocurrir que algunos pagos
no hayan quedado en depósito durante un periodo de interés completo. Estos pagos no ganan
interés durante ese periodo. En otras palabras, sólo ganan interés aquellos pagos que han sido
depositados o invertidos durante un periodo de interés completo. Las situaciones de este tipo
pueden manejarse según el siguiente algoritmo:
 Considérense todos los depósitos hechos durante el periodo de interés como si se hubieran
hecho al final del periodo (por lo tanto no habrán ganado interés en ese periodo)
 Considérese que los retiros hechos durante el periodo de interés se hicieron al principio del periodo
(de nuevo sin ganar interés)
 Después procédase como si los periodos de pago y de interés coincidieran.
En los casos en que el período de capitalización de un préstamo o inversión no coincide con el de
pago, necesariamente debemos manipular adecuadamente la tasa de interés y/o el pago al objeto
de establecer la cantidad correcta de dinero acumulado o pagado en diversos momentos. Cuando
no hay coincidencia entre los períodos de capitalización y pago no es posible utilizar las tablas de
interés en tanto efectuemos las correcciones respectivas.

Si consideramos como ejemplo, que el período de pago (un año) es igual o mayor que el período
de capitalización (un mes); pueden darse dos condiciones:

1 .Que en los flujos de efectivo debemos de utilizar los factores del 1º Grupo de problemas factores
de pago único (VA/VF, VF/VA).
2. Que en los flujos de efectivo debemos de utilizar series uniformes (2º y 3º Grupo de problemas) o
factores de gradientes.

1.3.5 Tasa de interés efectiva para capitalización continúa.

Podemos definir que la capitalización continua es el caso límite de la situación de capitalización

múltiple de cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago. Al fijar la tasa
de interés nominal anual como r y haciendo que el número de periodos de interés tienda a
infinito, mientras que la duración de cada periodo de interés se vuelve infinitamente pequeña.
De la ecuación
i = (1 + r / m ) m − 1
Se obtiene la tasa de interés efectiva anual con capitalización continua
 A medida que el periodo de capitalización disminuye el valor de m, número de periodos de
capitalización por periodo de interés, aumenta. Cuando el interés se capitaliza en forma
continua, m se acerca al infinito.
Se utiliza la siguiente fórmula:
Ejemplo:
Cambiar tasa efectiva anual de 10 % a capitalización continua
i = 20,10 - 1
i = 0,10517
i = 10,51 %
Ejercicio (Calculando la tasa continua)
1) Para la tasa nominal del 18%, la tasa efectiva anual continua será:

j = 0.18; e = 2.71828; i =?
i = (2.71828)0.18 - 1 = 0.1972 TEA

2) Calcular la tasa efectiva anual y mensual continua (TEAC) para la tasa de interés de 21% anual
compuesto continuamente.

i =( 2.71828)0.0175-1 = 0.01765 tasa efectiva mensual continua

i = (2.71828)0.21 - 1 = 0.233678 TEAC

3). Una persona requiere el retorno efectivo mínimo de 22% sobre su inversión, desea saber cuál
sería la tasa mínima anual nominal aceptable si tiene lugar la capitalización continua.

En este caso, conocemos i y deseamos encontrar j, para resolver la ecuación [43] en sentido
contrario.
Es decir, para i = 22% anual, debemos resolver para j tomando el logaritmo natural (ln).
[45] ej - 1 = 0.22
ej = 1.22
ln ej = ln 1.22
j = 0.1989 (19.89%) tasa nominal
La fórmula general para obtener la tasa nominal dada la tasa efectiva continua es:
, aplicando al numeral (3), obtenemos:
j = ln (1.22) = 19.89% tasa nominal