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SÍNTESIS HISTÓRICA
Su origen se remonta al siglo XVII, con las administratie kantooren (oficina de
administración) en Holanda, eran entidades que operaban como intermediarios
entre empresas que emitían valores mobiliarios y ahorradores. Dichas entidades
actuaban con ciertos principios de los Fondos de Inversión que conocemos en la
actualidad.
En el año de 1822 por iniciativa del rey Guillermo I se fundó La Sociedad General
de los Países Bajos para favorecer la industria de interés nacional.
En 1868, aparece en Londres la Primera sociedad de inversión colectiva regulada y
reglamentada como tal. Conocida como “The Foreign and Colonial Goverment
Trust” (la confianza, gobierno extranjero y colonial)
En 1984 Origen de los fondos en EE.UU. Llamados “Boston Personal Property
Trust” (Boston confianza bienes personales)
DEFINICIÓN
CLASIFICACIÓN
Fondos globales
Son aquellos que no tienen definida su política de inversión, son fondos que no
encajan con ninguno de los anteriores, tienen la libertad para no fijar de antemano
los porcentajes que van a invertir en renta fija o variable, no especifican los
mercados, ni el sector de actividad o la distribución geográfica. En este tipo de
fondos es posible encontrar altos niveles de riesgo.
Fondos garantizados
Pueden asegurar total o parcialmente la recuperación de la inversión inicial más una
rentabilidad fija o variable a una determinada fecha. Existen garantizados de renta
fija y de renta variable.
Fondos de Fondos
No invierten directamente en valores, sino en otros fondos de inversión. Por
ejemplo, los fondos de fondos de inversión libre – Fondos de Hedge Funds -,
permiten al ahorrador más pequeño acceder a este tipo de inversión.
Fondos Índice
Son fondos que replican la composición de un índice que toman como referencia,
esta forma de gestión garantiza que el fondo obtenga un rendimiento idéntico al del
índice que sigue. Los fondos índices tienen una gestión pasiva, esto es que el gestor
intenta replicar el comportamiento de un índice (ETFs), por el contrario la gestión
activa es apostar por gestores que pretenden batir a un determinado índice de
referencia o benchmark.
CARACTERISTICAS:
Los aspectos más relevantes del Fondo de inversión se pueden resumir en los
aspectos siguientes:
Seguridad
En el cumplimiento, por parte de la Sociedad Gestora del Fondo de Inversión, de
unos límites de inversión máximos y mínimos, establecidos en la normativa, y que
suponen y aseguran al participe una gestión prudente de su dinero.
Diversificación
Rentabilidad
Si bien no es fija y varia diariamente, según diversos factores, suele ser elevada
desde la primera peseta.
Liquidez
Se pueden recuperar en cualquier momento la inversión, mediante un reembolso de
participaciones. Estos reembolsos pueden ser totales o parciales lo cual le confiere
una liquidez inmediata.
Régimen Fiscal
Gestión Profesionalizada
Información
El particular está informado en todo momento del destino de suEn un principio es
indefinido hasta que el participe decida reembolsar la totalidad de participaciones
existente en el fondo de inversión.
FUNCIONAMIENTO
Los fondos de inversión forman parte de una categoría mayor, llamada Instituciones
de Inversión Colectiva, IIC, que permiten al gran público invertir en los mercados de
capitales.
El valor de rescate del fondo permite a cada inversor tener una idea muy precisa de
cuánto está valorada su inversión día tras día. Además el hecho de que ese valor
se publique diariamente (en los países en que se encuentra bien desarrollados los
Fondos de Inversión) también le asegura que está vigilado de forma constante lo
cual es muy importante. En la práctica si usted invierte $1,000 en un fondo que tiene
un valor de rescate de $118.74, recibirá 8.42 participaciones de este fondo. Como
puede ver, contrariamente a las acciones que cotizan en bolsa, el número de
participaciones que usted puede tener no tiene por qué ser necesariamente un
número entero (en realidad raras veces lo es).
Emisión que le dice dónde puede y donde no puede invertir nuestro dinero. Así, si
en el Folleto de Emisión dice que sólo puede invertir en Letras del Tesoro, nuestro
fondo de inversión tendrá el dinero invertido en Letras de Tesoro y por eso será muy
seguro; si dice que invertirá en bolsa de países emergentes, invertirá en acciones
de Brasil, Argentina, Rusia, India, China,… y tendrá mucho riesgo.2
1
http://www.bcr.gob.sv/bcrsite/uploaded/content/category/923092501.pdf 10/09/2016
2
http://www.enciclopediafinanciera.com/inversion/fondos_de_inversion/funcionamiento-de-fondos-de-
inversion.htm 10/09/2016
Así, el riesgo de invertir en un fondo de inversión, no es tanto el del producto en si
sino el de los activos en los que invierta el fondo.
Según las NIIF, “es un contrato que da lugar a un activo financiero en una empresa
y simultáneamente, a un pasivo financiero o de patrimonio en otra”.
Objetivo
Los instrumentos no solo nos sirven para invertir y financiar, sino que también para
facilitar el resguardo y disponibilidad de los recursos financieros a la familia,
empresa y Estado.
Activos financieros
Pasivos financieros
Patrimonio
Todos los instrumentos financieros que se incluyen dentro de los fondos propios,
como las acciones ordinarias emitidas.
También existe otra clasificación por "clase de activos", esto depende si están
basados por fondos propios de las empresas o basado en deuda. Si es por deuda,
pueden ser a corto plazo (menos de un año) o a largo plazo.
• Efectivo.
Valor
Bonos
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas
y al igual por entidades de gobierno y que sirven para financiar a las mismas
empresas. El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de
renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública, un Estado, un
gobierno regional, un municipio o por una institución privada, empresa industrial,
comercial o de servicios.
Cabe resaltar que el dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones
por un periodo definido y a una tasa de interés fija.
Derivados Financieros
Los derivados son uno de los principales instrumentos financieros que, entre otras
cosas, permiten a las personas y empresas anticiparse y cubrirse de los riesgos o
cambios que pueden ocurrir en el futuro, de tal manera de evitar ser afectados por
situaciones adversas.
Acción
Una acción o acción ordinaria es un título emitido por una sociedad que representa
el valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. Como
inversión, supone una inversión en renta variable, dado que no tiene un retorno fijo
establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de la empresa.
1. Fondo Mutuo de
Instrumentos de Deuda:
Duración de hasta 90
días y el vencimiento de
cada uno de los Por oferta Pública o
instrumentos no exceda Privada.
Tipologías los 360 días. La oferta privada no se
encuentra regulada
promedio es mayor a 90
días y hasta 360 días.
Duración promedio es
mayor a 360 días y hasta
1080 días
promedio es mayor a
1080 días
No dinerarios:
Aporte: Dinerario Siempre que éstos,
en conjunto, no
excedan el 50% del
monto de la
colocación que
realice el Fondo
ON