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Interés compuesto
Objetivos
• Calculará el monto producido por un cierto capital colocado a una tasa de interés compuesto
convertible anualmente, semestralmente y mensualmente.
• Calculará el capital necesario para que colocado a cierta tasa de interés compuesto capitalizable
en ciertos periodos de conversión, produzca un monto requerido.
• Calculará la tasa de interés compuesto necesaria para que un cierto capital se convierta en
un monto dado.
• Calculará el tiempo necesario para que un capital determinado, impuesto a cierta tasa de
interés compuesto convertible en periodos dados, produzca un monto requerido.
• Calculará la tasa efectiva anual de interés a partir de cierta tasa de interés compuesto
nominal y viceversa.
Introducción
E n el mundo financiero muchas de las operaciones no se realizan sobre una base de capital
constante como lo visto en la unidad anterior, por el contrario, se utilizan sistemas donde
el capital va cambiando en cada periodo de tiempo debido a que el interés que se generó se
convierte en parte del nuevo capital para el siguiente periodo y así sucesivamente a lo largo de
la duración de la transacción, a esto se le conoce como interés compuesto.
En esta unidad se explica de manera más detallada el concepto y el cálculo de interés
compuesto. Se estudiará cómo calcular el monto, el valor presente, la tasa de interés y el
tiempo en una operación financiera, donde la base es el interés compuesto. Además, se
analizarán diferentes tipos de tasas de interés como son: la tasa nominal, la tasa efectiva por
periodo de capitalización y la tasa efectiva anual.
81
matemáticas financieras
el interés compuesto es aquel que al final de cada periodo se agrega al capital, es decir, se
capitaliza; significa que, el capital va aumentando por la adición de los intereses vencidos al
final de cada uno de los periodos de tiempo a que se refiera la tasa, decimos entonces que el
interés se capitaliza periódicamente.
82
unidad 3
Signif ica que para poder calcular el interés generado en cada ¿Cuál es
periodo de capitalización, se requiere primero determinar la tasa que la diferencia
en realidad se aplica en cada periodo, tasa a la que llamaremos tasa entre la tasa
nominal
efectiva por periodo de capitalización, la cual representaremos y la tasa por
con la letra i. periodo de
La tasa efectiva por periodo de capitalización, se obtiene dividiendo capitalización?
la tasa nominal entre el número de capitalizaciones por año, identificando
dicho número de capitalizaciones por año con la letra k.
donde:
j
i= i es la tasa de interés por periodo de capitalización
k j es la tasa nominal
k es el número de capitalizaciones por año
Ejemplos
1. ¿Cuál es la tasa por periodo de capitalización que corresponde a una tasa de 36%
anual convertible trimestralmente?
Solución
j
i=
k
36
i= =9
4
83
matemáticas financieras
2. ¿Cuál es la tasa de interés por periodo de capitalización que aplica una tasa nominal
de 18% compuesto anual?
Solución
j
i=
k
18
i= = 18
1
Como hemos visto el interés compuesto se calcula sobre el capital que va aumentando de
periodo a periodo, y no con respecto a un capital constante como ocurre con el interés simple,
por lo cual no es posible calcular el interés de forma directa, haciéndose necesario calcular
en primera instancia el monto.
84
unidad 3
Recuerda que el monto (también llamado valor futuro) es el resultado de sumar el capital
y los intereses generados. Para el interés compuesto el capital en cada periodo de inversión
corresponde al capital más el interés generado del periodo anterior.
Analicemos cómo se comporta una inversión con capital inicial C (el cual cambiará
en cada una de los periodos que dure la inversión), a una tasa de interés por periodo de
capitalización i, durante un tiempo n.
El interés generado para este caso durante el primer periodo es:
I=Ci
M=C+Ci
M=C(1+i)
Este monto representa el capital para el segundo periodo de capitalización, por lo cual
el interés se calcula sobre dicho capital, obteniendo,
I=C(1+i)i
El monto para el segundo periodo se obtiene sumando el capital (C(1+i)) y los intereses
generados en este periodo (C(1+i)i),
M=C(1+i)+C(1+i)i
M=C(1+i) (1+i)=C(1+i)2
85
matemáticas financieras
I=C(1+i)2 i
M=C(1+i)2+C(1+i)2 i
M=C(1+i)2 (1+i)=C(1+i)3
I=C(1+i)i
M=C(1+i)3+C(1+i)3 i
M=C(1+i)3 (1+i)=C(1+i)4
86
unidad 3
donde:
M es el monto
M=C(1+i) n C es el capital
n es el tiempo expresado en las mismas unidades que
los periodos de capitalización
i es la tasa de interés por periodo de capitalización
Ejemplos
1. Si tenemos un capital de $1 000 invertido durante tres años con una tasa de interés de
25% anual capitalizable anualmente, ¿cuál será el monto al final de estos tres años?
Solución
C=1 000
j=25%=0.25 anual capitalizable anualmente
n=3 años
k=1 (ya que la capitalización es anual)
j 0.25
i= = = 0.25
k 1
Sustituimos en M=C(1+i)n:
2. ¿Cuál es el monto producido por $80 000 durante 2 años 9 meses, si la tasa es de
18% anual compuesto trimestralmente?
87
matemáticas financieras
Solución
C=80 000
j=18%=0.18 anual capitalizable trimestralmente
Debido a que el tiempo está expresado en diferentes unidades que la tasa de interés, es
necesario realizar algunas conversiones:
33
n=2 años 9 meses=33 meses= trimestres=11 trimestres
3
j 0.18
i= = = 0.045
k 4
I=M–C
88
unidad 3
Ejemplo
Una persona invierte $150 000 a 21% de interés compuesto anual. ¿Cuánto recibe de
esta inversión por concepto de intereses al cabo de 3 años?
Solución
C=150 000
j=21%=0.21 anual capitalizable anual
n=3 años
k=1 (ya que la capitalización es anual)
j 0.21
i= = = 0.21
k 1
Sustituimos en M=C(1+i)n:
89
matemáticas financieras
Para determinar el valor actual, se puede utilizar la fórmula del monto compuesto
M=C(1+i)n y despejar de ahí el capital.
Ejemplo
¿Cuánto se debe invertir a 18% anual capitalizable bimestralmente para que en un plazo
de cuatro años se obtengan $180 000?
Solución
M=180 000
j=18%=0.18 anual capitalizable bimestralmente
n=4 años=4(6)=24 bimestres
k=6 ya que la capitalización es bimestral
j 0.18
i= = =0.03
k 6
Sustituimos en M=C(1+i)n:
Se despeja el valor de C:
180 000
C= = 88 548.07
2.032794106
90
unidad 3
Ejercicio 1
1. El señor López coloca $130 000 a 18% de interés anual compuesto anualmente
durante 5 años, ¿qué cantidad recibe al cabo de ese tiempo?
2. Alejandra pagará una deuda con $350 000 después de 4 años que se concedió el
préstamo, si la tasa de interés que se aplicó fue de 18% compuesto anual, ¿qué cantidad
le prestaron?
3. ¿Qué cantidad necesita invertir el señor Díaz a 18% de interés compuesto con
capitalización semestral, para recibir $125 000 al cabo de 2 años y medio?
4. ¿Qué cantidad en total paga una persona por un préstamo personal de $40 000 para
liquidarlo en 18 meses, a 26% de interés compuesto capitalizable trimestralmente?
5. ¿Qué cantidad se requiere invertir a 16% anual convertible trimestralmente, para que
en un año 3 meses se produzca un interés de $31 000?
Cuando se requiere conocer el tiempo necesario para que un capital determinado se transforme
en un monto específico a una tasa de interés compuesto establecida, se puede utilizar la misma
fórmula del monto M=C(1+i)n, de donde se despeja n.
Ejemplos
1. ¿Durante cuánto tiempo debe el señor López colocar $100 000 a 16% de interés
compuesto anual, para hacer crecer su inversión hasta $210 000?
Solución
C=100 000
M=210 000
91
matemáticas financieras
j 0.16
i= = = 0.16
k 1
Sustituimos en M=C(1+i)n:
210 000
(1.16)n=
100 000
(1.16)n=2.1
log(1.16)n=log2.1
n log1.16=log2.1
Dado que la unidad de tiempo en la que está expresada la tasa de interés es anual,
n estará expresada en la misma unidad, en este caso años, por lo tanto se requieren
aproximadamente 5 años.
2. ¿Qué tiempo en años se requiere para que una inversión de $120 000, a una tasa de
20.8% capitalizable trimestralmente, produzca $60 000 de intereses?
92
unidad 3
Solución
C=120 000
I=60 000
j=20.8%=0.208 anual capitalizable trimestralmente
k=4
j 0.208
i= = = 0.052
k 4
Para poder utilizar la fórmula del monto compuesto, primero es necesario conocer
el monto; si recuerdas, la definición de monto es el resultado de sumar el capital y los
intereses:
M=C+I
M=120 000+60 000=180 000
Sustituimos en M=C(1+i)n:
180 000
(1.052)n=
120 000
(1.052)n=1.5
log(1.052)n=log1.5
93
matemáticas financieras
nlog1.052=log1.5
n= = =8
log 1.5 0.176091259
log 1.052 0.022015739
n=8 trimestres, ya que las unidades de la tasa de interés son trimestrales, sin embargo
el problema nos pide años, por lo que es necesario transformar los trimestres a años,
mediante una regla de tres simple.
un año 4 trimestres
x años 8 trimestres
x= = 2 años
8(1)
4
De igual manera como ocurre con el capital y el tiempo, en ocasiones es necesario determinar
la tasa nominal a la que está impuesto cierto capital, durante determinado tiempo, esperando
que se convierta en un monto dado. Esta tasa se puede obtener despejando la tasa efectiva
por periodo de capitalización (i) de la fórmula del monto compuesto, y posteriormente
convirtiéndola en una tasa nominal ( j).
Ejemplos
1. ¿A qué tasa de interés convertible semestralmente se necesitan colocar $50 000, para
que al cabo de 4 años se reciban en total $125 000?
Solución
C=50 000
94
unidad 3
M=125 000
k=2 ya que se trata de una tasa convertible semestralmente
n=4 años=4(2)=8 semestres
Sustituimos en M=C(1+i)n:
125 000
(1+i)8=
50 000
(1+i)8=2.5
1+i= 8 2.5
1+i=1.1214
i =1.1214–1=0.1214
Por lo tanto:
j
i=
k
j
0.1214=
2
j=(0.1214) (2)=0.2428=24.28%
2. ¿Cuál es la tasa anual convertible anualmente a la que deben invertirse $150 000,
para convertirse en $350 000, después de 7 años?
95
matemáticas financieras
Solución
C=150 000
M=350 000
k=1
n=7 años
Sustituimos en M=C(1+i)n:
350 000
(1+i)7=
150 000
(1+i)7=2.333333333
7
1+i= 2.333333333
1+i=1.1287
i=1.1287–1=0.1287
Por lo tanto:
j
i=
k
j
0.1287=
1
j=(0.1287) (1)=0.1287=12.87%
96
unidad 3
Ejercicio 2
1. ¿Cuántos años se requieren para que $100 000 a 20% de interés compuesto anual se
convierta en $430 000?
2. ¿A qué ta sa de i nterés a nua l compuesto se necesita coloca r u n capita l
de $75 000 para que al cabo de tres años se reciban $120 000 por concepto de capital más
intereses (monto)?
3. ¿Qué tasa de interés compuesto anual debe cobrar una institución bancaria por un
préstamo de $35 000 durante dos años si se requiere un monto de $53 000?
4. ¿Qué tasa nominal capitalizable semestralmente aplicaron a un capital de $75 000
durante un año 6 meses si el monto generado fue de $153 000?
5. ¿Cuántos años son necesarios para que una inversión de $84 000 a 16% de interés
mensualmente capitalizable se convierta en $106 614.25?
C=36 000
j=36%=0.36 anual capitalizable mensualmente
n=un año=12 meses
k=12
97
matemáticas financieras
= = 0.03
j 0.36
i=
k 12
Sustituimos en M=C(1+i)n:
x= = 42.58%
27 674.46(100)
65 000
Esto significa que en realidad se obtuvo 42.58% de interés en un año, del cual,
comparado con la tasa nominal de 36%, podemos afirmar que ganó más de lo que indica la tasa
nominal, a este porcentaje mayor es a lo que se le conoce como tasa efectiva anual.
La tasa efectiva anual es la tasa de interés simple que producirá la misma cantidad acumulada
de interés en un año que la tasa nominal, también la podemos definir como aquella a la que
efectivamente está invertido un capital, a una tasa anual con más de un periodo de capitalización
en el año, y se representa con la letra ie.
98
unidad 3
M=C(1+ie)
j k
M=C(1+ )
k
j k
C(1+ie)=C(1+ )
k
De esta igualdad podemos despejar ie, la cual representa la tasa efectiva anual a la que
corresponde una tasa nominal dada ( j).
donde:
ie es la tasa efectiva
j
ie =(1+ )k –1 j es la tasa nominal
k k es el número de capitalizaciones por año
Ejemplo
¿Cuál es la tasa efectiva que cobra un banco por préstamos hipotecarios que ofrece con
una tasa nominal de 26% capitalizable semestralmente?
Solución
99
matemáticas financieras
j k
ie=(1+ ) –1
k
0.26
ie= 1 + –1
2
2
2
ie= (1.13) –1
ie=1.2769–1=0.2769
j k
A partir de la fórmula para calcular la tasa efectiva ie=(1+ ) –1, es posible despejar
k
la tasa nominal de ser necesario.
Ejemplo
Solución
j k
ie=(1+ ) –1
k
j
0.36 = 1 + − 1
4
4
j
1 + = 0.36 + 1
4
4
1+ = 1.36
j 4
4
j
=1.079902949
4
j=4(0.079902949)=0.3196
100
unidad 3
Ejercicio 3
1. ¿Cuál es la tasa efectiva que paga un banco en una cuenta que trabaja con una tasa
nominal de 18% compuesto bimestralmente?
2. ¿Cuál es la tasa nominal convertible mensualmente que cobra una compañía comercial,
en los créditos que otorga a sus clientes, si espera una tasa efectiva de 18%?
3. ¿Cuál es la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal de 45% anual compuesta
semestralmente?
4. ¿Cuál es la tasa nominal compuesta cuatrimestralmente equivalente a una tasa
efectiva de 23%?
Problemas resueltos
1. El señor Gómez obtiene un préstamo por $110 000 para la compra de un automóvil.
Se le otorga con una tasa de 12% anual compuesto trimestralmente a pagar en 12 años, ¿cuál
será el monto al final de estos 12 años?
Solución
C=110 000
j=12%=0.12 anual capitalizable trimestralmente
n=12 años=12(4)=48 trimestres
k=4
= = 0.03
j 0.12
i=
k 4
Sustituimos en M=C(1+i)n:
101
matemáticas financieras
2. ¿Qué interés producen $250 000 a 14% de interés con capitalización anual, durante
tres años?
Solución
C=250 000
j=14%=0.14 anual capitalizable anualmente
n=3 años
k=1
= = 0.14
j 0.14
i=
k 1
Sustituimos en M=C(1+i)n:
Solución
102
unidad 3
M=165 000
18
n=18 meses= =3 semestres
6
k=2
=
j 0.17
i= =0.085
k 2
Sustituimos en M=C(1+i)n:
165 000=C(1+0.085)3
165 000=C(1.277289125)
Se despeja el valor de C:
= 129 179.84
165 000
C=
1.277289125
4. ¿Cuántos años se requieren para duplicar una cantidad x a una tasa del interés de
24% compuesto mensualmente?
Solución
C=x
M=2x
j=24%=0.24 anual capitalizable mensualmente
k=12
103
matemáticas financieras
= = 0.02
j 0.24
i=
k 12
Sustituimos en M=C(1+i)n:
2x=x(1+0.02)n
2x=x(1.02)n
x(1.02)n=2x
2x
(1.02)n=
x
(1.02)n=2
log(1.02)n=log2
nlog 1.02=log2
n= = = 35
log 2 0.301029995
log 1.02 0.008600171
n=35 meses, ya que las unidades de la tasa de interés son meses; sin embargo el problema
nos pide años, por lo que es necesario transformarlos, mediante una regla de tres simple:
un año 12 meses
x años 35 meses
x= = 2.92
35(1)
12
5. ¿A qué tasa de interés convertible trimestralmente se necesitan colocar $20 000 para
que al cabo de 9 años se reciban en total $225 000?
104
unidad 3
Solución
C=20 000
M=225 000
k=4
n=9 años=9(4)=36 trimestres
Sustituimos en M=C(1+i)n:
225 000
(1+i)36=
20 000
(1+i)36=11.25
1+i = 36 11.25
1+i =1.06954
i=1.06954–1=0.06954
Por lo tanto:
j
i=
k
j
0.06954=
4
105
matemáticas financieras
j=(0.06954)(4)=0.27816=27.82%
6. ¿Cuál es la tasa efectiva que cobra un banco que ofrece una tasa nominal de 19%
anual capitalizable bimestralmente?
Solución
j k
ie=(1+ ) –1
k
0.19
ie= 1 + –1
6
6
ie= (1.031666)6 –1
ie=1.20569–1=0.20569
Problemas propuestos
1. ¿Cuál es el monto que producen $28 000 colocados a 16% de interés compuesto
anual durante 3 años?
2. ¿Qué interés se obtiene al depositar $46 000 a 19% de interés anual convertible
trimestralmente durante 2 años 9 meses?
106
unidad 3
3. ¿A qué tasa nominal compuesta semestralmente se deben colocar $67 000 para que
al cabo de 2 años 6 meses se conviertan en $78 000?
4. ¿Cuál es el valor actual de un documento con valor de $54 000 con fecha de
vencimiento dentro de 3 años 4 meses, negociado a una tasa de 15.2% de interés compuesto
semestralmente?
5. ¿Qué tiempo es necesario para que un capital de $87 000 a 18% de interés compuesto
mensual se convierta en $155 487?
6. ¿Cuál es la tasa efectiva anual de interés que da una institución bancaria si ofrecen
una tasa nominal de 15.5% de interés compuesto trimestral?
ejercicio 1
1. M=$297 408.51
2. C=$180 526.11
3. C=$81 241.42
4. M=$58 365.69
5. C=$143 086.01
ejercicio 2
1. n=8 años
2. j=16.96%
3. j=23.06%
4. j=53.65%
5. n=1.5 años
107
matemáticas financieras
ejercicio 3
1. ie=19.41%
2. j=16.67%
3. ie=50.06%
4. j=21.43%
108
Nombre:
Profesor: Campus:
Autoevaluación
1. El monto producido por $35 000 colocados a 14% de interés compuesto trimestralmente
durante 15 meses, es:
a) $48 355.27
b) $45 748.31
c) $43 229.51
d) $41 569.02
2. El valor actual de un documento con valor nominal de $59 000 colocado a 16.5% de interés
compuesto convertible mensualmente, que vence dentro de 4 meses, es de:
a) $55 863.55
b) $46 593.51
c) $48 054.20
d) $50 931.29
3. La tasa anual de interés compuesto trimestral a la que deben depositarse $70 000 para que
en un año y medio se conviertan en $100 000, es:
a ) 23.49%
b) 24.50%
c ) 25.49%
d) 26.49%
4. El tiempo en años y meses durante el cual $64 386.32 deben estar invertidos para transformarse
en $80 000 a una tasa nominal de 17.5% convertible mensualmente, es:
a ) Un año un mes.
b) Un año 2 meses.
c ) Un año 3 meses.
d) Un año 4 meses.
109
5. La tasa efectiva anual de interés que cobra una institución bancaria en sus préstamos personales,
fijada con una tasa nominal de 17.5% anual compuesto mensual, es de:
a) 17.85%
b) 17.97%
c) 18.79%
d) 18.97%
110