TALLER 1

1.- Paul Albán tiene la oportunidad de recibir $300 dentro de un año a partir de hoy. Si puede ganar el 6%
sobre sus inversiones en el curso normal de los acontecimientos, ¿cuánto es lo máximo que debería pagar ahora
por esa oportunidad?

2.- Frank González está tratando de decidir cuál de dos anualidades recibir. Ambas son anualidades de $1,000
durante 5 años; la anualidad A es una anualidad ordinaria y la anualidad B es una anualidad anticipada. Para
entender mejor la diferencia entre estas anualidades, Fran hizo una lista de los flujos de efectivo, la cual se
presenta en la tabla. Observe que, en ambos casos, las anualidades suman un total de $5,000. Determine cual
anualidad le brinda un valor futuro mayor al interesado. Considere una tasa de interés del 6%.

3.- Compañía XYZ, es una pequeña empresa fabricante de juguetes de plástico, desea determinar el monto
máximo que debería pagar para obtener una anualidad ordinaria determinada. La anualidad consiste en flujos
de efectivo de $700 al final de cada año durante cinco años. La empresa requiere que la anualidad brinde un
Rendimiento mínimo del 8%.

4.-Digamos que usted invierte $1,000 en una cuenta de ahorros que capitaliza anualmente al 6% y quiere
retirar sus ahorros en 1¼ años

5.- Suponga que una empresa realiza un depósito de $2,500 en su cuenta de mercado de dinero. Si esta cuenta paga
actualmente el 0.7% (sí, es correcto, ¡menos del 1%!), ¿cuál será el saldo de la cuenta después de un año?

6.- Si José y María combinan sus ahorros de $1,260 y $975, respectivamente, y depositan este monto en una cuenta
que paga el 2% de interés anual, capitalizado mensualmente, ¿cuál será el saldo de la cuenta después de 4 años?

7.- Gabriela acaba de ganar $2.5 millones en la lotería estatal. Le dan la opción de recibir un total de $1.3 millones
ahora o un pago de $100,000 al final de cada año durante los próximos 25 años. Si Gabrielle puede ganar el 5% anual
sobre sus inversiones, desde un punto de vista estrictamente económico, ¿por qué opción debe inclinarse

8.- Para cada uno de los casos de la tabla que se presenta a continuación, conteste las preguntas planteadas.

Calcule el valor futuro de la anualidad suponiendo que es

1. Una anualidad ordinaria.
2. Una anualidad anticipada.
b) Compare los cálculos realizados en las dos opciones del inciso a). Si todo lo demás permanece idéntico, ¿qué tipo
de anualidad (ordinaria o adelantada) es preferible?
TALLER 2

1.- Utilice la siguiente información para completar el balance general en la tabla de la siguiente
página:

2.- Cordillera CIA tiene el siguiente balance general y estado de pérdidas y ganancias para 20X2 (en
miles):

Con base en esta información, calcule:

a) la liquidez corriente,
b) la razón de la prueba ácida,
c) el periodo de cobro promedio,
d) la razón de rotación de inventario

3.- Una compañía tiene ventas anuales (todas a crédito) de $400,000 y un margen de ganancias brutas
del 20 por ciento. Sus activos corrientes suman $80,000; los pasivos corrientes, $60,000; los
inventarios, $30,000; y el efectivo, $10,000.
a) ¿Cuánto inventario promedio debe tener si la administración desea que la rotación del inventario
sea 4?
4.- Usted es un pasante que realiza sus prácticas de verano en la oficina de un asesor de impuestos local. Para evaluar
sus conocimientos básicos sobre los estados financieros, su gerente, que se graduó hace dos años en la universidad
donde usted estudió, le proporciona la siguiente lista de cuentas y le pide que elabore un estado sencillo de pérdidas y
ganancias con esas cuentas.

a) Disponga las cuentas en un estado de pérdidas y ganancias con los títulos bien definidos. Asegúrese de
incluir y calcular la utilidad bruta, la utilidad operativa y la utilidad neta antes de impuestos.

b) Con base en una tasa impositiva del 35%, calcule los impuestos pagados y la utilidad
neta después de impuestos.
c) Considerando un dividendo de $1.10 por acción con 4.25 millones de acciones en circulación,
calcule las GPA
TALLER 3

1.- La empresa XYZ desea administrar su efectivo en forma eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una
antigüedad de 90 días y sus cuentas por cobrar se cobran en 60 días. Las cuentas por pagar se pagan
aproximadamente 30 días después de que se originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de $30
millones.
Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por pagar
y las cuentas por cobrar, y que el año tiene 365 días.
a) Calcule el ciclo operativo de la empresa.
b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
c) Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de conversión del
efectivo de la empresa.

2.- SARA CIA tiene un ciclo operativo de 120 días. Si su edad promedio de inventario es de 50 días, ¿cuánto Dura
su periodo promedio de cobro? Si su periodo promedio de pago es de 30 días, ¿cuánto dura su ciclo de conversión del
efectivo

3.- Frozen Pizzas utiliza 50,000 unidades de queso al año. Cada unidad cuesta $2.50. El costo de pedido del queso es
de $2.50 por pedido, y su costo de mantenimiento de existencias es de $0.50 por unidad al año. Calcule la cantidad
económica de pedido (CEP) de la empresa para el queso.

4.- Manufactura SA completa la rotación de su inventario 8 veces al año, tiene un periodo promedio de pago de 35
días y un periodo promedio de cobro de 60 días. Las ventas anuales de la empresa ascienden a $3.5 millones.
Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar
y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.
a) Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
b) Determine los gastos en efectivo operativos diarios de la empresa. ¿Cuánto debe
invertir en recursos para sostener su ciclo de conversión del efectivo?
c) Si la empresa paga el 14% por estos recursos, ¿cuánto aumentarían sus utilidades
anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversión del efectivo actual en 20 días?
TALLER 4

La compañía AMIGABLES S.A. vendió recientemente 100,000 unidades de un producto a $7.50 cada una; sus costos
operativos variables son de $3.00 por unidad y sus costos operativos fijos son de $250,000. Los gastos de intereses
anuales suman un total de $80,000; la empresa tiene actualmente 8,000 acciones preferentes en circulación de $5
(como dividendo anual). Además, tiene 20,000 acciones comunes en circulación. Suponga que la empresa está sujeta
a una tasa impositiva del 40%.
a) ¿A qué nivel de ventas (en unidades) alcanzaría la empresa el punto de equilibrio en
sus operaciones (es decir, UAII son igual a $0)?
b) Calcule las ganancias por acción (GPA) de la empresa en una tabla considerando:
1. el nivel actual de ventas y 2. un nivel de ventas de 120,000 unidades.
c) Use el nivel base de ventas actual de $750,000 y calcule el grado de apalancamiento
operativo de la empresa (GAO).
d) Use las UAII relacionadas con el nivel base de ventas de $750,000 y calcule el grado
de apalancamiento financiero de la empresa (GAF).
e) Use el concepto del grado de apalancamiento total (GAT) para determinar el efecto
(en términos porcentuales) de un incremento del 50% en las ventas de TOR desde el
nivel base de $750,000 sobre sus ganancias por acción.

Parker Investments tiene UAII de $20,000, gastos por intereses de $3,000 y dividendos de acciones preferentes por
$4,000. Si paga impuestos a una tasa del 38%, ¿cuál es el grado de apalancamiento financiero (GAF) de Parker a un
nivel base de UAII de $20,000?

Juam Piguave está considerando abrir una tienda de música. Desea calcular el número de discos compactos (CD) que
debe vender para alcanzar el punto de equilibrio. Los CD se venderán en $13.98 cada uno, los costos operativos
variables son de $10.48 por CD, y los costos operativos fijos anuales son de $73,500.

a) Determine el punto de equilibrio operativo en número de CD.

b) Calcule los costos operativos totales para el volumen del punto de equilibrio determinado
en el inciso a).
c) Si Barry espera vender como mínimo 2,000 CD mensuales, ¿debería incursionar en el negocio de la música?
d) ¿Qué monto de UAII obtendrá Barry si vende la cantidad mínima de 2,000 CD mensuales mencionada en el inciso
c

la empresa Gatito SA tiene costos operativos fijos de $380,000, costos operativos variables de $16 por unidad, y un
precio de venta de $63.50 por unidad.
a) Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.
b) Determine la UAII de la empresa a 9,000, 10,000 y 11,000 unidades, respectivamente.
c) Con 10,000 unidades como base, ¿cuáles son los cambios porcentuales en unidades vendidas y en la UAII, a
medida que las ventas se desplazan del nivel base a los otros niveles de ventas indicados en el inciso b)?
d) Use los porcentajes calculados en el inciso c) para determinar el grado de apalancamiento
operativo (GAO).
e) Utilice la fórmula del grado de apalancamiento operativo para determinar el GAO a
10,000 unidades.