EL SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

La intermediación financiera, es un sistema conformado por mecanismos e

instituciones que permiten canalizar los recursos de los agentes superavitarios hacia
los agentes deficitario. El sistema de intermediación financiera puede ser:

A) Sistema de Intermediación Indirecta

La intermediación financiera indirecta se da cuando existe un intermediario entre los

agentes superavitarios y deficitarios. Los intermediarios financieros son principalmente
los bancos quienes captan los recursos de los agentes superavitarios, bajo su entera
responsabilidad y luego los colocan entre sus clientes bajo su riesgo

El banco paga por los recursos captados (depósitos) la tasa de interés pasiva, y cobra
por los recursos que presta la tasa de interés activa; la tasa de interés activa es mayor
a la tasa de interés pasiva, la diferencia entre dichas tasas es el margen del banco o lo
que gana por la intermediación, se conoce también como el spread financiero.
Empresas que participan en la intermediación Indirecta:
Las empresas que conforman el sistema de intermediación financiera indirecta son:
• El Banco Central de Reserva (BCR).
• Superintendencia de banca y seguro (SBS)
• El Banco de la Nación (BN).
• Las financieras.
• Los bancos comerciales.

Características de la Intermediación Indirecta

• Se trata de un mercado que orienta sus esfuerzos a la venta de productos financieros
emitidos por el intermediario.
• El análisis de riesgo lo efectúa el intermediario que determina si el agente deficitario
se le puede otorgar o negarle el crédito.
• Los instrumentos o productos financieros para la captación son:
1. Deposito a la vista o cuenta corriente, Es un contrato suscrito entre el
depositante (cliente) y el banco (depositario) por el cual se le faculta al cliente
efectuar retiros de dinero con órdenes de pago denominados cheques.
2. Depósito a plazo, denominado también depósitos a término porque no pueden
ser retirados hasta que haya vencido el plazo o de lo contrario no se le paga la
tasa de interés a plazo que es una tasa elevada.
3. Depósitos de ahorro, denominados también como depósitos a la vista. Tienen
una tasa de interés muy baja porque el depositante puede retirarlos en cualquier
momento.
B) Sistema de Intermediación Directa
Se da cuando el agente superavitario asume directamente el riesgo que implica
otorgar sus recursos al agente deficitario
En este sistema se negocian títulos valores (básicamente bonos que son de renta fija y
acciones que son de renta variable) y se pueden diferenciar dos tipos de mercado: el
mercado primario y el mercado secundario.
B.1) Mercado Primario: Es el mercado donde se colocan por primera vez Los valores
emitidos y pueden ser colocados por oferta pública o privada.
B.2) Mercado Secundario: Es el mercado donde se revenden los valores adquiridos en
el mercado primario la existencia de este mercado le permite dar liquidez a los valores
adquiridos.
El medio de contacto en el sistema de intermediación directa se da a través de: los
bancos de inversión (mercado primario) y las sociedades agentes de bolsa que son los
operadores de la bolsa de valores (mercado. Secundario).
En el Perú la intermediación financiera directa está regulada por la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
Ventajas del Sistema de Intermediación Directa
• Los costos de operación e intermediación financiera son menores para ambos
agentes.
• Permiten al agente deficitario acceder a grandes sumas de dinero por lo general sin
prendar sus activos.
• Mayor variedad de instrumentos financieros que dan al agente deficitario una amplia
gama de alternativas para acceder a los fondos.
• Permite a los inversionistas elegir una mayor rentabilidad pero sujeto al riesgo.
• Permite una mayor eficiencia al mercado de capitales.
 OPERACIONES BANCARIAS

CONCEPTO:

Son todas aquellas actividades que realizan los bancos de forma profesional para
generar ingresos, se clasifican en:

OPERACIONES PASIVAS:

Son todas aquellas actividades que realiza el banco de forma profesional para captar
recursos de los superavitarios.

PRODUCTOS:

1. CUENTA DE AHORRO

CONCEPTO: Una cuenta de ahorro es un depósito ordinario, en la que los fondos

depositados por la cuenta habiente tienen disponibilidad inmediata y genera cierta
rentabilidad o intereses durante un periodo determinado según el monto ahorrado.

CARACTERISTICAS:

. Genera un estado de cuenta mensual

. En algunos casos cobra comisión de mantenimiento

. Acceso a banca por internet

. Genera tarjeta de débito

. Gana intereses

REQUISITOS:

 Identificación oficial con fotografía

 Comprobante de domicilio
 Depósito mínimo de apertura
 Acta de nacimiento (para abrir una cuenta para menores de edad)

VENTAJAS:

 Comisiones: la mayoría de las cuentas de ahorro se encuentran exentas de comisiones

de apertura, mantenimiento, etc.
 Contratación: la contratación de este producto es de gran facilidad.
 Rendimiento: este producto asegura a los clientes un rendimiento anual.
 Disponibilidad de dinero: estas cuentas permiten disponer del dinero deseado en
cualquier momento.
 Banca online: si utilizamos la banca online para contratar y utilizar este tipo de cuentas
reduce o elimina las comisiones en los productos de ahorro.
 DESVENTAJAS:

 Intereses: si utilizamos el dinero fuera de los plazos establecidos puede generar el

pago de comisiones.
 Pocas ganancias: el interés generado en estos productos es muy bajo.
 Monto mínimo: muchas entidades requieren mantener un monto mínimo para evitar
comisiones.
 Tarjetas de crédito: las cuentas de ahorro no permiten la vinculación con una tarjeta
de crédito o débito.

2. CUENTA PLAZO

CONCEPTO:

Depósitos que se mantienen en la entidad financiera por un tiempo determinado

recibiendo intereses a los de una cuenta de ahorros de acuerdo al monto y tiempo de
permanencia de depósito. “a mayor plazo mayor taza”

CARACTERISTICAS:

. Nominativos: no negociable e intransferible

. Taza de interés de acuerdo a la fecha de vencimiento

. Crédito: acceso al crédito mediante garantía liquida

. Penalidad: se aplica si el depósito se cancela antes de la fecha de vencimiento

. Capitalización de intereses: depósitos, ahorros, cuenta corriente.

REQUISITOS:

Para personas naturales:

Fotocopia del documento oficial de identidad (DNI o Carné de Extranjería).

Monto mínimo de apertura: S/350 o $100.

Para persona jurídica:

 Fotocopia de la hoja RUC emitida por la SUNAT.

 Vigencia de poderes (antigüedad no mayor a 15 días de haber sido expedida).
 Copia Literal/Copia Informativa (original) emitida por los Registros Públicos
de la Ficha/Partida en donde está inscrita la persona jurídica. Dicho
documento deberá tener una antigüedad no mayor a 15 días de haber sido
expedida por los Registros Públicos.
  Copia simple del Testimonio de Constitución, Estatuto y Poderes.
 Recibo de agua y luz de su domicilio, para constatar la dirección del cliente.
 Copia simple del documento de identidad de los representantes de la persona
jurídica.
 Presentación de Declaración Jurada de Ingresos.
 Monto mínimo de apertura S/ 350 o $100.

VENTAJAS

Seguridad
El riesgo es prácticamente nulo. La seguridad de no perder el capital es el principal atractivo
de los depósitos a plazo fijo, además de proporcionarte una rentabilidad acordada por
anticipado. Las entidades financieras peruanas que están reguladas por la SBS cuentan
además con el Fondo de Seguro de Depósito que protege a los ahorristas hasta por S/. 90
mil soles aproximadamente ante una quiebra de la empresa.
Retirar tus rentas de forma fraccionada
Es posible que el depósito a plazo te ofrezca pagar los intereses que genera tu dinero de
forma periódica, a lo largo del tiempo que se mantiene el depósito. Estos intereses suelen
depositarse en una cuenta corriente, lo que podría representar una fuente de liquidez
continua para ti.
Desventajas
Falta de liquidez
No puedes retirar tu dinero en el momento que lo desees. Este producto no es
recomendable para ti, si lo que deseas es disponer de un fondo al cual acceder en el caso de
que surja alguna contingencia que lo amerite.
Penalidad por retiro anticipado
Si deseas disponer de una parte o todo tu dinero, antes de la fecha de vencimiento del
depósito, se te aplicará una tasa menor, usualmente la de una cuenta de ahorros normal.
Estas especificaciones deben figurar en el contrato.
3. CUENTA CORRIENTE:

CONCEPTO: contrato que permite operaciones con cargo al saldo de la cuenta se

instrumentaliza con el uso del cheque

CARACTERISTICAS:

 son depósitos a la vista

 moneda soles o dólares.
 Genera un estado de cuenta mensual.
 No genera intereses.
  Genera tarjeta de débito
 Acceso a banca por internet.

REQUISITO:

Requisitos para Persona Jurídica

 Copia de la Escritura de Constitución.

 Fotocopia de los documentos de identidad de los representantes.
 Copia literal de la partida registral o vigencia de poderes (originales y con una
antigüedad no mayor de 30 días).
 Copia de la escritura del último aumento de capital.
 Número de Registro Único Contribuyente (R.U.C.).
 Copia del poder de los representantes autorizados a operar, donde se incluyan
sus facultades.
 Copia de la escritura de adecuación a la nueva ley de sociedades si la empresa
se constituyó con anterioridad al 1° de enero de 1998.
 Registro de Firmas por cada uno de los Representantes Legales.
 Contrato de Servicios Bancarios (firma 2 ejemplares)
 Cartilla de Información (Cuando el cliente lo solicite. Firma 2 ejemplares)
 Monto mínimo de apertura: S/.350, US$ 100 ó EUR 300.

Requisitos para Personas Jurídicas en Constitución

 Copia de la minuta ingresada a notaría.

 Registro de Firmas de los Representantes Legales.
 Fotocopia de los Documentos de Identidad de los firmantes.
 Contrato de Servicios Bancarios (firma 2 ejemplares)
 Cartilla de Información (Cuando el cliente lo solicite. Firma 2 ejemplares)
 Monto mínimo de apertura: S/.350, US$ 100 ó EUR 300.
VENTAJAS:

 Prestaciones: el cliente que posee una cuenta corriente puede acceder a todos
las prestaciones ofrecidas por las entidades financieras como por ejemplo
préstamos, hipotecas, subvenciones, etc.
 Depósito: en la cuenta corriente se deposita y guarda el dinero de una persona.
Además puede ser utilizado como medio de pago mediante las tarjetas o
cheques asociados.
 Domiciliación de la nómina: las entidades financieras mediante la cuenta
corriente ofrecen a sus clientes la domiciliación de la nómina de modo que se
realiza el ingreso automático de la misma en la cuenta asociada.
  Domiciliación de recibos: el cliente puede indicar a la entidad financiera la
domiciliación de recibos del agua, luz, etc. en su cuenta corriente para que sea
descontado automáticamente el importe de los mismos.
 Traspasos y transferencias: mediante una cuenta corriente es posible la
realización de traspasos y transferencias a otras cuentas.
 Productos asociados: los clientes que tiene una cuenta corriente pueden
acceder a productos y ventajas ofrecidos por la entidad bancaria como planes
de pensión, fondos de inversión, etc.

DESVENTAJAS:

 Saldo mínimo: si el saldo del cliente se encuentra por debajo del mínimo
requerido los costes de mantenimiento generalmente aumentan.
 Comisiones: numerosas entidades cargan comisiones por las operaciones así
como por el mantenimiento de las cuentas corrientes.
 Intereses: el uso de una excesiva cantidad de dinero puede llevar asociado el
cargo de un determinado interés.
 Compras: la cuenta corriente no es aceptada como medio de pago en la
mayoría de las tiendas.
 Pagos por internet: en la mayoría de los sitios de pago de internet no se admite
el pago mediante la cuenta corriente sino a través de cualquier tipo de tarjeta.

4. CTS – CONPENSACION POR TIEMPO DE SE4RVICIO

CONCEPTO: depósitos semestrales en moneda nacional o extranjera ejecutados por los

empleadores a favor de los trabajadores de manera obligatoria de acuerdo a la ley por
concepto de su compensación por tiempo de sus servicios

CARACTERISTICAS:

 De acuerdo a ley, tienes libertad de elegir en qué entidad financiera deseas recibir tu
CTS.
 Puedes tener una cuenta en soles, dólares o ambas.
 El saldo disponible que tengas en tu CTS está definido por los alcances del Texto Único
Ordenado del Decreto Legislativo 650, Ley de Compensación por Tiempo de Servicios,
aprobado por el Decreto Supremo 001-97-TR, para disponer libremente del cien por
ciento (100%) del excedente de cuatro (4) remuneraciones brutas, de los depósitos por
CTS efectuados en las entidades financieras y que tengan acumulados a la fecha de
disposición.

REQUISITO:

Si no tienes CTS

 Documento Oficial de Identidad (DNI o Carnet de Extranjería) vigente.

 Número de RUC de la empresa donde trabajas.

VENTAJAS:

 Tiene un menor costo de legalización.

 Brinda una gran libertad de gestión a su propietario
 Toda la utilidad es para el propietario
 Presentar un riesgo limitado para el capital de la empresa

DESVENTAJAS:

 Implica un alto desgaste personal

 El propietario asume el riesgo total de la empresa
 Tiene menor capacidad para conseguir capital que una sociedad.

5. FONDOS MUTUOS

CONCEPTO: Los fondos mutuos son un conjunto de inversiones formado por acciones,
instrumentos de deuda (bonos, pagarés, depósitos a plazo, etc., llamados
comúnmente “instrumentos de renta fija”) o combinaciones de ambos (acciones +
renta fija), los que son administrados por una empresa regulada por la
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) llamada “Administradora“.

CARACTERISTICAS:

 Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo adquiere cuotas, realiza

una operación denominada suscripción, y cuando retira su dinero de fondo
realiza un rescate.
 No se produce una transacción de cuotas
 Las inversiones deben valorizarse diariamente y reflejar su valor de liquidación
 Las ganancias o pérdidas potenciales o realizadas se registran cada día

REQUISITO:

Para la primera suscripción, te sugerimos leer previamente, el Reglamento de

Participación y Prospecto Simplificado, donde podrás conocer los términos y
condiciones de cada producto.

Además, debes de:

 Leer y firmar el Contrato de Administración.

 Llenar la Hoja de Datos del Participante, la cual será entregada al funcionario.
 Leer y firmar el Contrato de Afiliación a los Medios Virtuales, en este debe de
seleccionar los fondos a los que te deseas afiliar para así poder revisar su
evolución, desde la comodidad de su casa u oficina.
VENTAJAS:

Facilidad de acceso

Asesoría profesional permanente

Permite diversificar la inversión en varios instrumentos distribuidos en un solo fondo

Tienen liquidez casi inmediata

DESVENTAJAS:

No tiene respaldo o garantía estatal

No es segura rentabilidad futura

No es endosable

Se cobran comisiones por transacciones realizadas