Prognoza comertului mondial

OMC prognozează că comerțul mondial va crește cu 2,4% în 2017; cu toate acestea, deoarece o
incertitudine profundă cu privire la evoluțiile economice și politice pe termen scurt ridică riscul
prognozat, această cifră se situează într-un interval cuprins între 1,8% și 3,6%. În 2018, OMC
prognozează o creștere a comerțului între 2,1% și 4%.

Direcția imprevizibilă a economiei globale pe termen scurt și lipsa de claritate cu privire la acțiunile
guvernului asupra politicilor monetare, fiscale și comerciale ridică riscul ca activitatea comercială să fie
înăbușită. O creștere a inflației care ar conduce la rate mai mari ale dobânzii, politici fiscale mai stricte și
impunerea unor măsuri de reducere a comerțului ar putea submina toate creșterile comerciale mai mari
în următorii doi ani.

"Creșterea slabă a comerțului internațional în ultimii ani reflectă, în mare măsură, slăbiciunea continuă a
economiei globale." Comerțul are potențialul de a consolida creșterea globală dacă mișcarea bunurilor și
furnizarea de servicii transfrontaliere rămâne în mare parte liberă. pierderile la domiciliu cu restricții
severe asupra importurilor, comerțul nu poate ajuta la stimularea creșterii economice și poate chiar să
constituie o piedică în calea redresării ", a declarat directorul general al OMC, Roberto Azevêdo.

"Deși comerțul nu provoacă o anumită dislocare economică în anumite comunități, efectele sale nefaste
nu ar trebui să fie supraevaluate - nici nu ar trebui să-și ascundă beneficiile în ceea ce privește creșterea,
dezvoltarea și crearea de locuri de muncă. o parte a problemei.De fapt, inovația, automatizarea și noile
tehnologii sunt responsabile pentru aproximativ 80% din locurile de muncă din industria prelucrătoare
care s-au pierdut și nimeni nu pune la îndoială faptul că progresul tehnologic aduce beneficii majorității
oamenilor de cele mai multe ori. care beneficiază de avantajele comerțului, aplicând în același timp
soluții orizontale la șomaj, care cuprinde programe de educație și formare mai bună și programe sociale
care pot ajuta repede să-și recupereze lucrătorii și sunt pregătiți să concureze pentru locurile de muncă
ale viitorului ", a spus el.

Prognozele mai promițătoare ale OMC pentru 2017 și 2018 se bazează pe anumite ipoteze și există un
risc considerabil de diminuare a faptului că expansiunea va scădea față de aceste estimări. Atingerea
acestor rate de creștere depinde într-o mare măsură de expansiunea globală a PIB, în concordanță cu
previziunile de 2,7% în acest an și cu 2,8% anul viitor. Deși există așteptări rezonabile că o astfel de
creștere ar putea fi realizată, extinderea în acest sens ar reprezenta o îmbunătățire semnificativă a
creșterii PIB-ului de 2,3% în 2016.
În 2016, o creștere slabă a comerțului de numai 1,3% sa datorat în parte factorilor ciclici, pe măsură ce
activitatea economică a încetinit, dar a reflectat și schimbări structurale mai profunde în relația dintre
comerț și producția economică. Componentele cele mai mari din punct de vedere al comerțului de pe
piața mondială au fost deosebit de slabe anul trecut, pe măsură ce cheltuielile de investiții au scăzut în
Statele Unite și China a continuat să-și reechilibreze economia departe de investiții și de consum,
diminuând cererea de import.

Creșterea economică mondială a fost dezechilibrată de la criza financiară, însă pentru prima dată în
câțiva ani, toate regiunile economiei mondiale ar trebui să înregistreze o revenire sincronizată în 2017.
Aceasta ar putea întări creșterea economică și ar oferi un impuls suplimentar comerțului.

Indicatorii de perspectivă, inclusiv indicatorul OMC privind comerțul internațional, indică o creștere
economică mai puternică în prima jumătate a anului 2017, dar șocurile politice ar putea submina cu
ușurință tendințele recente pozitive. Inflația neașteptată ar putea forța băncile centrale să înăsprească
politica monetară mai repede decât ar dori, subminând creșterea economică și comerțul pe termen
scurt. Alți factori, cum ar fi incertitudinea provocată de retragerea Regatului Unit din Uniunea
Europeană, ar putea avea un efect. Între timp, posibilitatea unei creșteri a aplicării politicilor comerciale
restrictive ar putea afecta fluxurile de cereri și investiții și ar putea reduce creșterea economică pe
termen mediu și lung. În lumina acestor factori, există un risc semnificativ ca expansiunea comerțului în
2017 să se încadreze în limita inferioară a intervalului.

Redresarea comerțului mondial în acest an și în viitor se bazează pe creșterea PIB reală la nivel mondial,
la cursurile de schimb de piață de 2,7% în 2017 și 2,8% în 2018. Această estimare a PIB presupune că
economiile dezvoltate mențin politicile monetare și fiscale generale, economiile continuă să iasă din
încetinirea lor recentă. Trebuie remarcat faptul că OMC nu produce propriile prognoze ale PIB, ci
utilizează mai degrabă estimări de consens bazate pe o varietate de surse, inclusiv Fondul Monetar
Internațional, Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică și Organizația Națiunilor Unite,
printre altele (Tabelul 1 ).

Din punct de vedere istoric, volumul comerțului mondial cu mărfuri a avut tendința să crească de
aproximativ 1,5 ori mai rapid decât producția mondială, deși în anii 1990 a crescut mai mult decât de
două ori mai rapid. Cu toate acestea, de la criza financiară, raportul dintre creșterea economică și
creșterea PIB-ului a scăzut la aproximativ 1: 1. Anul trecut a marcat pentru prima dată din 2001 că acest
raport a scăzut sub 1, la un raport de 0,6: 1 (graficul 1). Raportul este așteptat să se redreseze parțial în
2017, dar rămâne un motiv de îngrijorare.
Graficul 1: Raportul dintre creșterea volumului comerțului mondial și creșterea PIB-ului mondial real,
1981-2016

% schimbare și raport

Caseta 1: Importul cererii ajustate

Un nou document de lucru al OMC de către Auboin și Borino analizează sensibilitatea redusă a
comerțului la PIB, explicând încetinirea comerțului după criză în ceea ce privește componentele
cheltuielilor de consum (consum, cheltuieli guvernamentale, investiții și exporturi). Lucrarea dezvoltă o
măsură a cererii adaptată la intensitatea importului (DAD) care ține cont de conținutul de import al
cheltuielilor, investițiile fiind cea mai intensă în comerț în majoritatea țărilor, iar cheltuielile
guvernamentale fiind cele mai scăzute. Această măsurătoare explică o mare parte a încetinirii
comerțului din perioada 2012-2015 și ar putea contribui la îmbunătățirea exactității prognozelor
comerciale în viitor. Proiecțiile pentru anul 2017 și 2018 care utilizează IAD generează o creștere a
importurilor ușor mai slabă pentru țările dezvoltate și importuri ușor mai puternice pentru economiile în
curs de dezvoltare, ceea ce se așteaptă la creșterea ratelor investițiilor în țările în curs de dezvoltare.
Importanța importurilor se poate schimba în timp cu implicații asupra comerțului mondial (a se vedea
Diagrama 2 și diagrama anexă 1). De exemplu, conținutul de import al cheltuielilor de investiții din China
a scăzut de la aproximativ 30% în 2004 la 18% în 2014, deoarece China a achiziționat bunuri
intermediare pe piața internă. Între timp, conținutul importat de investiții germane a crescut de la 24%
la 38% între 1995 și 2014. Aceste modificări ar putea modifica, probabil, distribuția geografică a
comerțului, cu un comerț mai puternic în Europa și un comerț mai slab în Asia. Prețurile scăzute ale
petrolului ar fi, de asemenea, de așteptat să reducă investițiile în sectorul energetic, ceea ce, probabil, a
contribuit la scăderea importurilor în regiunile exportatoare de resurse în 2016.

Graficul 2: Importul conținutului investiției în economiile selectate, 1995-2014

Graficul 3: Volumul exporturilor și importurilor de mărfuri pe regiuni, 2012Q1-2016Q4

Indicii ajustați sezonier, 2012Q1 = 100

În ciuda creșterii pozitive a exporturilor și importurilor, America de Nord a fost unul dintre cei mai mari
contribuabili la slăbiciunile importurilor mondiale în 2016. Acest lucru este ilustrat în graficul 5, care
arată contribuțiile regionale la creșterea volumului comerțului mondial. În 2015, importurile din America
de Nord au adăugat 1,2 puncte procentuale la creșterea importurilor mondiale de 2,9% sau 42% din
creșterea totală. În schimb, regiunea a contribuit doar cu 0,1 puncte procentuale la creșterea
importurilor mondiale de 1,2% anul trecut.

Graficul 5: Contribuții la creșterea volumului comerțului mondial pe regiuni, 2011-2016

Motivele pentru performanța insuficientă a comerțului din America de Nord sunt multiple, însă acestea
includ prețurile scăzute ale petrolului și rata scăzută a investițiilor, în special în sectorul energetic.
Investițiile nu au avut, în esență, nicio contribuție pozitivă la creșterea PIB-ului în Statele Unite în 2016 (a
se vedea graficul anexei 1).

Investiția este cea mai importanta componentă a PIB-ului și a fost deosebit de slabă în țările dezvoltate
de la criza financiară, cu contracții puternice în Europa în 2012 și 2013 în timpul crizei datoriilor
suverane. Contribuția investițiilor la creșterea economică a Chinei a scăzut, deși mai mult. Investițiile au
reprezentat mai mult de jumătate din creșterea PIB-ului Chinei în perioada 2012-2013, însă până în 2016
aceasta a scăzut la 39%.

Prețurile la mărfurile și ratele de schimb au jucat un rol important în performanța comercială

dezamăgitoare din 2016. Scăderea prețurilor la petrol și metale de la mijlocul anului 2014 a pierdut
regiunile exportatoare de resurse de venituri pentru achiziționarea importurilor. Prețurile la mărfurile au
stabilizat și au pus în mișcare o redresare parțială, dar revenirea la nivelurile de prețuri de acum câțiva
ani este puțin probabilă atâta timp cât inventarul petrolului rămâne ridicat, iar dolarul american rămâne
puternic (Graficul 6).

Declinul prețurilor la produsele de bază are un impact distributiv între țări, ajutând importatorii nete și
dăunând exportatorilor nete, astfel încât impactul acestora este în principiu ambiguu. În practică, însă,
tendința de scădere a prețurilor din 2014 pare să fi avut un impact negativ mare asupra țărilor
producătoare de petrol fără un impact pozitiv corespunzător în țările importatoare.

Asia și Europa au fost singurele regiuni care au contribuit în mod semnificativ pozitiv la cererea globală
de import în 2016, contribuind cu 1,6 puncte procentuale (39% din creșterea totală) și Asia cu 1,9 puncte
procentuale (49% din total).