Sunteți pe pagina 1din 57



    


   !
   "  #             $  #  
%     "     #      ##  
#&     ' ()  *     ' () $ !
   " !   #    $  # !!+$     
      *       !  ,! !!  +
  ,  !  #   
!    !   # ' ()           
"       # !      ##  
!       # !  !!! $"
# !   -! !  $, !    # ' ()  
  *  *     $  .     $ 
   !   ! ! !+#
     #"  !      # !   
    



 

 
!!/    !   !" !  
  .- ! )   * *  ! #
0-!  
  ,  0#  #* 1    
   
 
-!   2 ! # 2%#  3!+
 $  /
'4 .-5 , ,   "6 !27

 
  




 

 


  


 

 


  

 ! 

"#$%&'  "

 


 
      
             
  
 
   
 !  
  
"        #     
$  !%  !      &  $  
'      '    ($    
'   # %  % )   % *   %
'   $  '     
+      " %        & 
'  !#     
 $,
 ( $


   
  -     . 
                  
  
           
  !  
"-           ( 
  %                
    
        .    
     %  
  %   %   %    $ 
      $ $ -    
      -            
    
         - -

// $$$   

0  


1"1"#23."   
     

4& )*5/ +)


  
 678%99:::&  %  ) -
2 
;  

*   &


    
 

/- <"  + % &=%> 


/- <7?:@4& )*5/ +)
"3   "    &  7?:@



( %(.
!#%

,,#&#%-#('


 #,#('.#''(($





*01;0-3=5):
%3A3/@16AA=17/B33>B=4=;>CB3@&173<13<57<33@7<5
&%/;/7/6<AB7BCB3=4'316<=:=5G/<5/:=@3<27/



)*--4#1,,19=1
%3A3/@16AA=17/B33>B=4=;>CB3@&173<13<57<33@7<5
&%/;/7/6<AB7BCB3=4'316<=:=5G/<5/:=@3<27/



%66)<1--8
/11/:/C@3CA@B7C;I=;>CB3@>>:71/B7=<A
(<7D3@A7BG=43:673:67I<27/







( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 







*01;0-3=5):
%3A3/@16AA=17/B33>B=4=;>CB3@&173<13<57<33@7<5
&%/;/7/6<AB7BCB3=4'316<=:=5G/<5/:=@3I<27/



"#,"$.&+7A/<3;3@57<5B316<71/:/CB6=@/<2/93G1=@>=@/B31=<B@70CB=@>3@4=@;7<5/
>@=;7<3<B@=:37</:=0/:7</<17/:47@;7AB316<71/:>C0:71/B7=</C273<13A7<1:C23%
;/</53@A/B!/B7=</:3D3:'316<71/:1=<43@3<13AAC16/A'316<71/:&G;>=A7C;3
@313<B:G#/B3<B32JAGAB3;/<2;3B6=2B=;=<7B=@@3/:B7;3>@3271B7=<A7<E3/B63@1=<27B7=<A
CA7<5A3<A=@7<B35@/B321:=C20/A32='E7B6/53<3@71E300/A32#KC<23@B63;3<B=@A67>=4
@&@7<7D/A/7A@313<B>C0:7A632E=@97<1:C23AG03@#6GA71/:&GAB3;A
=;>CB/B7=</:#3@A>31B7D3-&!
 '
.0G%#@3AA/<2
#/@/&3<A3&3<A=@<B35@/B32:=C2/A32<B3@<3B=4'67<5A#@=B=BG>3>C0:7A6327<%357=<

&G;>=A7C;'!&, #


@C;/@6/7:A4@=;/A;/::B=E<=4&C:B/<>C@(BB/@#@/23A6<27//<2;=D32B=/<5/:=@3
7BG4=@>C@AC7<567A/163:=@=4&173<13235@337<=;>CB3@3<57<33@7<5B316<=:=5G*7B6B63
A97::AB=1=<B7<C=CA:G1=<B@70CB37<B6347:32=4G03@#6GA71/:&GAB3;AB63AA=17/B7=<=4
=;>CB3@<57<33@A'316<717/<6=<=@3267;E7B6/=:2 32/:'7B:3=4J'316<71/:
3<7CA
=;>CB3@&173<13<57<33@7<5K323271/B3A67A:7BB:3AC113AAB=67A>/@3<BA
@%/87D@!7:7;/



( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 






)*--4#1,,19=1
%3A3/@16AA=17/B33>B=4=;>CB3@&173<13<57<33@7<5
&%/;/7/6<AB7BCB3=4'316<=:=5G/<5/:=@3I<27/




+%##*.#7A/AA=17/B32E7B6/B63:3/27<5A=4BE/@3>@=2C1B23D3:=>;3<B1=;>/<G
3@3137D3267A/163:=@=4<57<33@7<57<=;>CB3@&173<134@=; &%/;/7/6<AB7BCB3=4
'316<=:=5G37A/4@3?C3<B1=<B@70CB=@7<D/@7=CAB316<71/:1=<43@3<13A7A@313<B
>C0:7A632E=@97<1:C23AG03@#6GA71/:&GAB3;A=;>CB/B7=</:#3@A>31B7D3-&!

 '
.0G%#@3AA/<2%3A3/@16>/>3@B7B:32#/@/&3<A3&3<A=@
<B35@/B32<B3@<3B=4B67<5A#@=B=BG>34=@%3/:'7;3 =<7B=@7<5>>:71/B7=<A5=B/113>B320G
'316<71/:&G;>=A7C;

@&7227?C7E/A6=<=C@32E7B6J=:2 32/:K/<2B63B7B:3=4J>>:71/B7=<3D3:=>3@K0G
AA=17/B7=<=4=;>CB3@&173<133/:A=E=<B63J3AB#@=831BE/@2K7<1=::3534=@67A3<2
B=3<2A=:CB7=<4=@1@=AA>:/B4=@;E3/B63@<=E1/AB7<5/>>:71/B7=<&!!/033:03:=<5AB=/
A;/::B=E<</;32::/6/0/27<<27/3;=D32B=/<5/:=@3B=>C@AC367A1/@33@7<B63473:2=4
1=;>CB3@A173<13/<267A933<7<B3@3AB7<<B3@<3B=4'67<5A;=B7D/B3267;B=1=<B@70CB37<G03@
#6GA71/:&GAB3;C<23@B635C72/<13=467A5C@C/<2;3<B=@@&@7<7D/A/


( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 





%66)<1--8
/11/:/C@3CA@B7C;I=;>CB3@>>:71/B7=<A
(<7D3@A7BG=43:673:67I<27/



#,,''-# )6/A033</227<5D/:C3B=63@LE@7B7<516/::3<532M1:73<BA4=@=D3@ G3/@A
=/167<556=ABE@7B7<5/<2327B7<5/@343E=463@D/@7=CAA3@D713A3@32C1/B7=</:
0/195@=C<27<=;>CB3@>>:71/B7=<A/<2/;/AB3@MA235@337<;/AA1=;;C<71/B7=<A/::=EA
63@B=/>>@=/16;/<GB=>71A4@=;/0@=/20/A3&633A>317/::G3<8=GAE@7B7<5/@B71:3A=<
B316<=:=5G/<22@/4B7<5@3A3/@16>/>3@A4=@63@1:73<BA6=<16=A7<B63B316<=:=5G7<2CAB@G3@
1C@@3<B7<B3@3AB:73A7<6C;/<7H320752/B//<2>6GA71/:2757B/:7<B35@/B7=<

7AA33> 7AA97::327<1@/4B7<5&"/@B71:3A4=@0CA7<3AA3AB6/B/A>7@3B=A33B637@E30A7B3A
AC@53=<==5:3A3/@16@/<97<5A3@E=@9>7313A6/D3/>>3/@327</<C;03@=4A7B3A7<1:C27<5
0CB<=B:7;7B32B='63C447<5B=<>=AB'316@C<167@AB>=AB3B1#31C:7/@7BG=463@/@B71:3A7A
B634=1CA=<0/:/<17<57<4=@;/B7D3&"<332A0CB<3D3@/BB633F>3<A3=4/<7<B3@3AB7<5@3/2



( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 



.89C<F=FEK<EKJ




  6<:7,=+<176<77#!)<)*);-;      


 .<:?EFCF>P8:B>IFLE;F=(F-+&8K898J<J    
 ?8I8:K<I@JK@:JF=(F-+&8K898J<J      
 C8JJ@=@:8K@FEF=(F-+&8K898J<J.PG<JF=(F-+&8K8-KFI<J 
  %<P08CL<-KFI<J      
  F:LD<EK8K898J<J      
  !I8G?8K898J<J      
  2'&8K898J<J      
  @JKI@9LK<;*<<I-KFI<J      
  )9A<:K-KFI<J       
 +L<IP&8E>L8><'8KLI@KP      

  6<:7,=+<176<747=,#A;<-5;      



 /E;<IJK8E;@E>CFL;FDGLK@E>&8E;J:8G<    
 ?8I8:K<I@JK@:JF=CFL;-PJK<DJ     
 C8JJ@=@:8K@FEF=CFL;-PJK<DJ-*#     
     -F=KN8I<F=K?<:CFL;      
  *C8K=FIDF=K?<:CFL;      
   #E=I8JKIL:KLI<JPJK<DJF=K?<:CFL;    
 "F==VJCFL;'F;<C       
 /-
#'CFL;)EKFCF>P      

  7#!47=,;;1514)<176        

 .?<*.?<FI<D       
 8K8'8E8><D<EK@ECFL;EM@IFED<EKJSFEJ@JK<E:P'F;<CJ 
    8K8FEJ@JK<E:P      
   M<EKL8CCPFEJ@JK<EK8K8.PG<J    
 @JKI@9LK<;C>FI@K?DJ@E(F-+&8K898J<J    
      8K8*C8:<D<EKS,<98C8E:@E>    
 -?8I;@E>8E;,<GC@:8K@FE@EPE8D@:EM@IFED<EKJ    
  8@CLI<<K<:K@FE       

  76+4=;176          

  "-.-:-6+-;.7:,>)6+-=:<0-::-),16/   
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 



*;<:)+<

;M8E:<D<EKJ @E 1<9 98J<; K<:?EFCF>P 8E; K?< GIFC@=<I8K@FE F= J<EJFIJ 8E; DF9@C< ;<M@:<J
@EK<I8:K@E> N@K? #EK<IE<K ?8M< I<JLCK<; @E @DD<EJ< ;8K8 D8E8><D<EK I<HL@I<D<EKJ  .?<J< ;8K8
D8E8><D<EK 8:K@M@K@<J @E:CL;< JKFI8><  GIF:<JJ@E>  ;<D8E; F= ?@>?
G<I=FID8E:< I<8;
NI@K<
FG<I8K@FEJ F= 9@> ;8K8  &8I>< J:8C< 8E; ?@>?
:FE:LII<E:P 8GGC@:8K@FEJ C@B< -(- 8E; J<8I:?
<E>@E<J?8M<8GG<8I<;KF9<=8:@E>:?8CC<E><J@ELJ@E>K?<I<C8K@FE8C;8K898J<KFJKFI<8E;HL<IP
;PE8D@:LJ<I;8K8 (F-+&8E;CFL;:FDGLK@E>?8J<D<I><;8J8G8I8;@>DK?8KF==<IJKFD<<K
K?<J< I<HL@I<D<EKJ  .?< 8M8@C89C< ;@M<IJ@KP F= <O@JK@E> (F-+& 8E; :CFL; :FDGLK@E> JFCLK@FEJ
D8B< @K ;@==@:LCK KF :FDGI<?<E; K?< ;FD8@E 8E; :?FFJ< 8E 8GGIFGI@8K< JFCLK@FE =FI 8 JG<:@=@:
9LJ@E<JJ K8JB  .?<I<=FI<  K?@J 9FFB I<M@<NJ (F-+& 8E; :CFL; JPJK<D 98J<; JFCLK@FEJ N@K? K?<
>F8C F= GIFM@;@E> 8 G<IJG<:K@M< @E K?< =@<C; F= 8K8 -KFI8>< .<:?EFCF>P C>FI@K?DJ  &<M<I8><
>L@;8E:< KF I<J<8I:?<IJ 8E; GI8:K@K@FE<IJ KF J<C<:K K?< 9<JK
=@K ;8K8 JKFI< 8E; @;<EK@=P@E>
:?8CC<E><J8E;FGGFIKLE@K@<JF=K?<G8I8;@>D 

20(+, #!-( %(. (&).-#'!




























( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

6<:7,=+<176

#EI<:<EKP<8IJ 8;M8E:<D<EKJ@E1<998J<;K<:?EFCF>P8E;K?<GIFC@=<I8K@FEF=J<EJFIJ
8E;DF9@C<;<M@:<J@EK<I8:K@E>N@K?#EK<IE<K?8M<I<JLCK<;@E@DD<EJ<;8K8J<KJF=LJ<I><E<I8K<;
:FEK<EKKI@>><I<;9P1<9 :FDG8E@<JC@B< 8:<9FFB !FF>C<8E;D8QFE :FD M<E9@>><I
98EB@E> =@IDJ C@B< $ * 'FI>8E ?8J<  F   !FC;D8E -8:?J 8I< =8:@E> J@D@C8I @JJL<J F=
D8E8>@E> @EK<EJ< MFCLD< F= =FI<O KI8;@E> 8E; ?@JKFI@:8C =@E8E:@8C D8IB<KJ ;8K8 LJ<; @E
:FDGC@8E:<JKI<JJK<JK@E> .?<J<FI>8E@Q8K@FEJ8I<D@>I8K@E>>I8;L8CCP=IFDKI8;@K@FE8CI<C8K@FE8C
;8K898J<D8E8><D<EKJPJK<DJ,'-KFDFI<<==@:@<EK8E;=C<O@9C<JFCLK@FEJC@B<(F-+&8E;
CFL; :FDGLK@E>  (F-+& JFCM<J K?< 98J@: :?8CC<E>< F= JKFI8>< 8E; I<KI@<M8C F= ?@>?
MFCLD<
;PE8D@: 8E; KI8EJ8:K@FE8C I<8C K@D< ;8K8 J<KJ N?<I<8J CFL; :FDGLK@E> :FDGC@D<EKJ K?< GI@FI
N@K? ?@>? FE
;<D8E; E<KNFIB 8::<JJ KF 8 J?8I<; GFFC F= :FDGLK@E> I<JFLI:<J< >  E<KNFIB 
JKFI8><  8GGC@:8K@FEJ 8E; J<IM@:<J K?8K :8E 9< I8G@;CP LJ<; N@K? I<;L:<; D8E8><D<EK <==FIK 
<JG@K<K?<@;<8C:?8I8:K<I@JK@:JF=(F-+&;8K8JKFI<J8J:CFL;;8K8D8E8><D<EKJPJK<DJ 8;;<;
N@K?:CFL;:FDGLK@E>:FDG<K<E:<F=J?8I<;8::<JJ @K@J;@==@:LCKKF:?FFJ<8E8GGIFGI@8K<;FD8@E
JL@K<;DF;<C;L<KFK?<?@>?;@M<IJ@KPF=K?<J<JFCLK@FEJ8M8@C89C< 
#EK?@J9FFBN<N@CC;<C@9<I8K<LGFEK?<:?8I8:K<I@JK@:J:C8JJ@=@:8K@FEF=(F-+& 8J8
:CFL; ;8K8 D8E8><D<EK JPJK<D 8E; CFL; -PJK<DJ  8J K?< GIF:<JJ@E> LE@K F= K?< ;8K8 C8B< =FI
DF;<IE 1<9  .?< 9FFB @J FI>8E@Q<; KF ;<K8@C K?< 8K8 -KFI8>< .<:?EFCF>@<J 8E; C>FI@K?DJ
N@K?=F:LJFEK?<;I@M@E>=8:KFIJ9<?@E;K?<D@>I8K@FE=IFD,'-KF(F-+&@EK?<@E;LJKIP 
$0- <-+06747/A<-+061+)4 <-:5; =;-, 16 <0- *773 ):- -@84)16-, ?0-:->-: <0-A
)88-):7:)<<0-C-A$-:516747/A-.161<176;D;-+<1768):<.:75:-/=4):"-.-:-6+-;
,,1<176)4 "-.-:-6+-; ):- 16+4=,-, 16 <0- C"-.-:-6+-; .7: ,>)6+-=:<0-: :-),16/D .7:
<0-*-6-.1<7.),>)6+-,:-),-:;


-A$-:516747/A-.161<176;5<8:?B<PNFI;KF9<<OGC8@E<;@E
 J<EK<E:<J6

'-*
<J:I@9<J1FIC;1@;<1<9J@K<JK?8K<DG?8J@Q<LJ<I
><E<I8K<;:FEK<EK LJ89@C@KP 
8E;@EK<IFG<I89@C@KP .?<K<IDN8JGFGLC8I@Q<;9P.@D),<@CCP8E;8C<FL>?<IKP8KK?<
),<@CCP'<;@81<9 FE=<I<E:<@EC8K<  K?FL>?@KN8J:F@E<;9P8I:P@(L::@@E
 

1/)<)
@>;8K8@J89IF8;K<ID=FI;8K8J<KJJFC8I><FI:FDGC<OK?8KKI8;@K@FE8C;8K8
GIF:<JJ@E>8GGC@:8K@FEJ8I<@E8;<HL8K< ?8CC<E><J@E:CL;<8E8CPJ@J :8GKLI< ;8K8:LI8K@FE 
J<8I:? J?8I@E> JKFI8>< KI8EJ=<I M@JL8C@Q8K@FE HL<IP@E>8E;@E=FID8K@FEGI@M8:P 

7#!(F-+&FI@>@E8CCPI<=<II@E>KFEFE-+&FIEFEI<C8K@FE8C;8K898J<GIFM@;<J8
D<:?8E@JD=FIJKFI8><8E;I<KI@<M8CF=;8K8N?@:?@JDF;<CC<;@ED<8EJFK?<IK?8EK?<K89LC8I
I<C8K@FEJLJ<;@EI<C8K@FE8C;8K898J<J 

47=,758=<16/
CFL;:FDGLK@E> 8CJFBEFNE8JFE
;<D8E;:FDGLK@E> @J8B@E;F=
#EK<IE<K
98J<;:FDGLK@E> K?8KGIFM@;<JJ?8I<;GIF:<JJ@E>I<JFLI:<J8E;;8K8KF:FDGLK<IJ8E;
FK?<I;<M@:<JFE
;<D8E; #K@J8DF;<C=FI<E89C@E>L9@HL@KFLJ FE
;<D8E;8::<JJKF8J?8I<;
GFFCF=:FE=@>LI89C<:FDGLK@E>I<JFLI:<J 

( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 







'-+(.-#('-((
-,,
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

6<:7,=+<176<77#!)<)*);-;


 $-+06747/A)+3/:7=6,7.7#!)<)*);-;

(F-+&8J 8 ;8K898J< =8:@C@K8K<J 8 JKIL:KLI< 8IFLE; JKFI8><8E; I<KI@<M8C F= ;8K8  .?@J ;8K8 @J
FI>8E@J<;@ECF>@:8CJKIL:KLI<J;@==<I<EK=IFDK89LC8II<C8K@FEJF=K<E=FLE;@EKI8;@K@FE8CI<C8K@FE8C
;8K898J<J  (F-+& ;8K898J< 8I< 8CJF I<=<II<; 8J (FK )ECP -+&  @J 8E D<K?F;FCF>P KF ;8K8
D8E8><D<EK8E;;8K898J<;<J@>EK?8KJLJ<=LC=FI=8@ICPC8I><:?LEBJF=;@JKI@9LK<;;8K8 (F-+&
:8E 8CJF 9< :8CC<; 8 EFE -+& FI EFE
I<C8K@FE8C ;8K898J<  -@E:< K?< C8K<  J   ,<C8K@FE8C
;8K898J<J ?8M< <O@JK<; 9LK :FLC; EFK >8@E K?< K@KC< F= (F-+& K@CC K?< KN<EKP
=@IJK :<EKLIP 
<D<I><; 9P K?< E<<;J F=  :FDG8E@<J :8K<>FI@J<; 8J 1<9   JL:? 8J D8QFE  !FF>C<8E;
8:<9FFB 
(F-+& ;8K898J<J N<I< KI@>><I<; ;L< KF K?< <OGFE<EK@8C >IFNK? F= K?< #EK<IE<K 8E; K?< I@J< F=
KI8==@:><E<I8K<;FEN<9 8GGC@:8K@FEJ !FF>C<GL9C@J?<;K?<@>.89C<I<J<8I:?@E  8E;
D8QFEGL9C@J?<;K?<PE8DFK<:?E@:8CG8G<I@EK?<P<8I  .?<J<;8K898J<JN<I<;<J@>E<;
KFD<<K8E<N><E<I8K@FEF=<EK<IGI@J<:FDG8E@<J 
FE=C@:K@E> KF GI<JLDGK@FEJ :8LJ<; 9P @KJ K@KC<  (F-+& E<M<I GIF?@9@K<; JKIL:KLI<; HL<IP
C8E>L8>< -+&  #KVJ 8 =8:K K?8K JFD< (F-+& JPJK<DJ 8I< GLI<CP EFE
I<C8K@FE8C  N?@C< FK?<IJ
J@DGCP 8MF@; LJ< F= I<C8K@FE8C =<8KLI<J JL:? 8J =@O<;K89C<J:?<D8J 8E;FG<I8K@FEJ FE AF@E  FI
<O8DGC< 8 (F-+& ;8K898J< D@>?K JKIL:KLI< ;8K8 @EKF F9A<:KJ B<P M8CL< G8@IJ @EJK<8; F= LJ@E>
KI8;@K@FE8CK89LC8II<C8K@FE 
.?<;8K88II8E><D<EKLJ<;9P(F-+&JKFI<J< > N@;<:FCLDE B<P
M8CL< >I8G?FI;F:LD<EK
8I< EFK J@D@C8I :FDG8I<; KF ;<=8LCK @E I<C8K@FE8C ;8K898J<J  D8B@E> JFD< FG<I8K@FEJ =8JK<I @E
(F-+&  .?< G8IK@:LC8I LJ< :8J< JL@K89@C@KP F= 8 (F-+& ;8K898J< @J ;<G<E;<EK FE K?< 9LJ@E<JJ
:8J< @K DLJK JFCM<  )::8J@FE8CCP K?< ;8K8 8II8E><D<EK LJ<; 9P (F-+& ;8K898J<J 8I< 8CJF
:FEJ@;<I<;8JDFI<=C<O@9C<N?<E:FDG8I<;KFI<C8K@FE8C;8K898J<K89C<J 
08I@FLJ(F-+&;8K898J<JC8:BFE:FEJ@JK<E:P8J<;FE*.?<FI<DKFGIFM@;<8M8@C89@C@KP 
JG<<; 8E; G8IK@K@FE KFC<I8E:<  CF:B<IJ KF K?< @E:I<8J<; 8;FGK@FE F= (F-+& ;8K898J<J @E:CL;<
C8:BF=JK8E;8I;@Q<;@EK<I=8:<J LJ<F=CFN
C<M<CHL<IPC8E>L8><J8E;?L><GI@FI@EM<JKD<EKJ@E
C<>8:P I<C8K@FE8C ;8K898J<J 'FJKCP  (F-+& ;8K898J<J C8:B KIL<E8KLI< F= #KI8EJ8:K@FEJ 
8CK?FL>? 8 =<N JKFI<J  JL:? 8J <IFJG@B<  '8IB&F>@:   !FF>C<-G8EE<I  8@IFD:
KI<<
D8B<LG=FIJL:?KI8EJ8:K@FE98J<;=<8KLI<J 8J<;FEK?<@E;<GK?8E8CPJ@JF=(F-+&;8K898J<J 
N<=@E;K?<PGIFM@;<8:FE:<GKF=<M<EKL8C:FEJ@JK<E:P 8K898J<:?8E><J8I<I<GC@:8K<;KF8CC
EF;<J <M<EKL8CCP KPG@:8CCP N@K?@E 8 K@D< =I8D< F= D@CC@J<:FE;J JF HL<I@<J FE F9A<:KJ D@>?K
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($  

EFKI<KLIEC8K<JK8E;LG;8K<;;8K8GF@EKJ@DD<;@8K<CPFID@>?KI<JLCK@EI<8;@E>JK8C<;8K8N?@:?
@J @E8::LI8K<  8 GIF9C<D :8CC<; 8J JK8C< I<8;J  #E ;;@K@FE KF K?@J  =<N (F-+& JPJK<DJ D8P
@E:CL;< CFJK NI@K<J 8E; FK?<I KPG<J F= ;8K8 CFJJ  .F K?< 8;M8EK8>< F= (F-+& JKFI<J GIFM@;<
=<8KLI<J F= NI@K<
8?<8; CF>>@E>KF 8MF@; CFJJ F= ;8K8  FI;@JKI@9LK<; KI8EJ8:K@FE
GIF:<JJ@E>8:IFJJM8I@FLJJKFI<J E<M<E9@>><I:?8CC<E><@J;8K8:FEJ@JK<E:P .?@J@J;@==@:LCK
=FI9FK?(F-+&8E;I<C8K@FE8C;8K898J<J #EFDG8I@JFEKF:LII<EKI<C8K@FE8C;8K898J<JK?<I<8I<
=<N JPJK<DJ K?8K D8@EK8@E 9FK? 2 )G<E 28E; # KI8EJ8:K@FEJ JK8E;8I;J =FI ;@JKI@9LK<;
KI8EJ8:K@FEGIF:<JJ@E> 


0):)+<-:1;<1+;7.7#!)<)*);-;

*I@FI KF ><KK@E> @EKF K?< ?8I8:K<I@JK@:J F= (F-+& -KFI<J @KJ CF>@:8C KF C@JK 8 =<N I<8C NFIC;
9LJ@E<JJ :8J< J:<E8I@FJ KF @DGC<D<EK 8 (F-+& 8K898J< 8J K?<@I G<IJ@JK<EK :FDGFE<EK =FI
98:B<E;8K8 )E<F=K?<DFJK98J@:8E;@DGFIK8EK;I@M<I@JN?<E8FI>8E@Q8K@FE?8J89LJ@E<JJ
J:<E8I@F N?@:? @J KFL>? KF JFCM< LJ@E> KI8;@K@FE8C I<C8K@FE8C ;8K898J< <E>@E<<I@E>  FI
FI>8E@J8K@FEJ N@K? 8 JK89C< 8E; D8KLI< ;FD8@E 9LJ@E<JJ DF;<C JLGGFIK<; 9P 8 KI8;@K@FE8C
;8K898J<GIFM@;@E>8CCK?<I<HL@I<;=<8KLI<J LJ<F=(F-+&@JC<JJGIF989C<C<8;@E>KFEF:?8E><
@E@KJ;8K8JKFI8><D<:?8E@JD =<NF=K?<9LJ@E<JJ:8J<J8I<C@JK<;9<CFNK?8KJLGGFIKK?<LJ<
F=8(F-+&;8K898J<I8K?<IK?8E8KI8;@K@FE8CI<C8K@FE8CFE< 

 FJKF=I<C8K@FE8C;8K898J<@JEFKJ:8C89C<N@K?@E:I<8J<;KI8==@:8K8E8::<GK89C<I8K<
 8K8@JGIFM@;<;@EJD8CCLG;8K<JM8IP@E>FM<IK@D<?<E:<K?<ELD9<IF=K89C<JI<HL@I<;
KFJKFI<8=@IJKEFID8C=FID?8J9<:FD<;@JGIFGFIK@FE8K<KFK?<;8K89<@E>?<C; 
 PE8D@: 9LJ@E<JJ DF;<C GIFM@;@E> 8 ?L>< J<K F= K<DGFI8IP ;8K8 K?8K J?FLC; EFK I<8CCP
9<CFE>@EK?<D8@E;8K8J:?<D8 08I@FLJ<O8DGC<J8I<K?8KF=I<K8@E<;J<8I:?<J J?FGG@E>
:8IKJ @E:FDGC<K<LJ<IHL<JK@FEE8@I<J8E;J@K<G<IJFE8C@J8K@FE 
 ,<C8K@FE8C ;8K898J< @J ;<EFID8C@J<; =FI G<I=FID8E:< @JJL<J FI =FI :FEM<E@<E:< @E ;8K8
D8E@GLC8K@FE@EN<98GGC@:8K@FE 
 8K8J<K ?8J C8I>< :?LEB F= @D8><J FI K<OK 8E; K?< :FCLDE ;<=@E@K@FE @J 8 =@E@K< C8I><
)9A<:K&) 
 LJ@E<JJ E<<;J KF <O<:LK< HL<I@<J N@K? PFLI ;8K8 J<K K?8K @EMFCM< :FDGC<O ?@<I8I:?@:8C
I<C8K@FEJ !<E<I@: <O8DGC<J 8I< 9LJ@E<JJ @EK<CC@><E:< HL<I@<J ?8M@E> 8E 89J<E:< FI
D@JJ@E> G@<:< F= ;8K8  FI K?< C8KK<I :FEJ@;<I 8E <O8DGC< F= CC <D8C<J @E *8I@J N?F
?8M<8G<K;F>8E;N?FJ<J@JK<IVJ?8M<EFKP<KGLI:?8J<;8G8G<I98:BK?@JP<8I
 #= CF:8C ;8K8 KI8EJ8:K@FEJ N?<I< ;LI89@C@KP @J EFK 8 I<HL@I<; :?8I8:K<I@JK@:  FI <O8DGC<
C@B@E> @K<DJ FE JF:@8C N<9J@K<J :I<8K@FE F=  KI8EJ8:K@FEJ =FI JL:? B@E; F= <M<EKJ 8I<
FM<IB@CC 8J K?< 8:K@FE =8@CJ K?< LJ<I N@CC DFJKCP I<G<8K @K K@CC @K NFIBJ  $2
?<8MP
N<9J@K<JK<E;KFJ?FN:8J<K?<J<LJ<
:8J<J 

M<EK?FL>?K?<I<@JEF8>I<<D<EKFEN?8K<O8:KCP:FEJK@KLK<J8(F-+&JFCLK@FE K?<=FCCFN@E>
;-<7.+0):)+<-:1;<1+;@JF=K<E8KKI@9LK<;KFK?<D5 6

( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

R C<O@9C< 8E; -@DGC< EFE


I<C8K@FE8C ;8K8 DF;<CJ  (F-+& ;8K898J<J GIFM@;< <8JP KF :?8E><
J:?<D8J FI 8I< DFJKCP J:?<D8
=I<< 8E; 8I< <E>@E<<I<; KF D8E8>< 8 N@;< HL8C@KP F= ;8K8
JKIL:KLI<J56  O@JK@E> ;8K8 JKIL:KLI<J :8E 9< :8K<>FI@Q<; @EKF =FLI 9IF8; :8K<>FI@<J B<P
M8CL<
JKFI<J ;F:LD<EKJKFI<J :FCLDE
=8D@CPJKFI<J 8E;>I8G?;8K898J<J 

R"FI@QFEK8C J:8C89@C@KP FM<I M8I@FLJ :FDDF;@KP J<IM<IJ   =<N J<C<:K@M< ;8K8 JKFI<J ?8M< ;8K8
J:8C@E> N?@C<I<JKF=K?<D=F:LJDFI<N@K?I<8;8E; FINI@K<J:8C@E> 

R*IFM@;<#E:I<8J<;8M8@C89@C@KP 08I@FLJ(F-+&;8K898J<J8I<<E>@E<<I<;=FI?@>?CP;@JKI@9LK<;
J:<E8I@FJ  8E; LE8MF@;89C< G8IK@K@FE KFC<I8E:<  "<E:<  =FI GIFM@;@E> ?@>? 8M8@C89@C@KP  K?<J<
JFCLK@FEJ:?FFJ<KFC8:B:FEJ@JK<E:P@E=8MFLIF=>@M@E>DFI<GI@FI@KPKF8M8@C89@C@KP J8I<JLCK
F= K?@J (F-+& ;8K8 JKFI<J 8I< * M8@C89C<  *8IK@K@FE
KFC<I8EK ;8K8 JKFI<J  N?<I<8J DFJK
,'J8I<FEJ@JK<EK M8@C89C< 

R!<E<I8CCP (FJLGGFIKKF#KI8EJ8:K@FEJ@JGIFM@;<;9P(F-+& .?<P8I<I<=<II<;8J-
JPJK<DJ 8J@:8CCP M8@C89C<  -F=K JK8K<  M<EKL8CCP :FEJ@JK<EK56 <K8@C@E> K?<
8:IFEPD /A71/::G D/7:/0:3I<=<IJ KF K?< ;8K8 JKFI< 9<@E> 8M8@C89C< 8CC K?< K@D< N?<E @K @J
8::<JJ<;  <M<E @= @KJ G8IK@8CCP LE8M8@C89C<&=4BAB/B3<DG?8J@Q<J K?8K :FEJ@JK<E:P @J EFK K?<
?@>?<JKGI@FI@KP8KK?<K@D<J8E;JFD<@E:FEJ@JK<E:P:8E9<KFC<I8K<;8E;D3<BC/::G1=<A7AB3<B
"@>?C@>?KJ K?8K 8=K<I 8 :<IK8@E K@D< =I8D<  K?< ;8K8 JKFI< DFM<J KF 8:FEJ@JK<EK JK8K<  "FN<M<I 
JFD<(F-+&;8K898J<J8I<#:FDGC@8EK  FI< > FL:? 

(F-+& ;8K898J<J 8I< ;<J@>E<; KF D<<K K?< =FCCFN@E> <EK<IGI@J<J JF=KN8I< ;<M<CFGD<EK
I<HL@I<D<EKJN?@:?D8IBK?<I<8JFE9<?@E;K?<89FM<:?8I8:K<I@J<J

.?<E<<;KFT23D3:=>E7B6/57:7BGK
-@DGC@:@KP=FI8J@<I<M<CFGD<EK


 /%()0#-"!#%#-2 

.FI<D8@E8?<8;@EK?<:LII<EK:FEFDP <EK<IGI@J<JDLJKB<<G@EEFM8K<S8E;N@K?8=8JKG8:<
K?8E<M<I -G<<;@J8:I@K@:8C=8:KFI 9LKJF@J8>@C@KP J@E:<N<9 8GGC@:8K@FEJ:?8E><=8IDFI<
HL@:BCPK?8EC<>8:P8GGC@:8K@FEJC@B<,* ,<C8K@FE8C;8K898J<J8:K8J:I@K@:8CIF8;9CF:BKFK?<
I<HL@I<;8>@C@KP ;L<KFK?<@II@>@;;8K8DF;<C 

 4-@1*141<A .7: ")81, ->-4785-6<   :FI< >L@;@E> GI@E:@GC< F= 8>@C< @J G8:@E> KF
<MFCM@E> 8GGC@:8K@FE I<HL@I<D<EKJ #= I<HL@I<D<EKJ :?8E><  K?< ;FD8@E DF;<C K<E;J KF
:?8E><J ,<C8K@FE8C;8K898J<J8:K8J:I@K@:8CIF8;9CF:B9<:8LJ<K?<;8K8DF;<C@JI@>@;8E;
;<=@E<; 9P 8 JK8K@: J:?<D8  <M<CFG<IJ ?8M< KF :?8E>< K?< J:?<D8  FI <M<E NFIJ< 
TJ:?<D8 :?8E><U I<HL<JK @J =FIN8I;<; KF K?< ;8K898J< 8;D@E@JKI8KFIJ  .?@J ;<G<E;<E:P
>I8G?C<8;JKFJCFNG8:<FIJKFGJ;<M<CFGD<EK 

( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

75
  % &I<&B/B71A163;/0:=19AB63/227B7=<=4<3E/BB@70CB3A=<23;/<2

FDG8I8K@M<CP 8 (F-+& ;F:LD<EK ;8K898J< GIFDFK<J 8>@C< ;<M<CFGD<EK  #KJ J:?<D8

C<JJ E8KLI< 8E; 89J<E:< F= JK8K@: ;8K8 DF;<CC@E> ;<=@E@K@FE @J K?< B<P  8K8 'F;<CC@E>
;<=@E@K@FE @J C<=K KF K?< ;<M<CFG<I NI@K@E> K?< J<IM@:<J  1@K? (F-+&  K?< ;8K8 DF;<C @J
:I<8K<;9PK?<8GGC@:8K@FEDF;<C GGC@:8K@FEJ8E;J<IM@:<JDF;<C;8K88J$-)(F9A<:KJ 

 #15841+1<A.7:);1-:->-4785-6<GGC@:8K@FEJ
-<IM@:<JDF;<C;8K88J$-)(F9A<:KJ
< >  <DGCFP<< 8J 8E <EK@KP  DLCK@
M8CL<; ;8K8 GF@EKJ 8J :FCC<:K@FEJ < >  IFC<J  8E;
I<C8K<;;8K88JE<JK<;$-)(F9A<:KJFI:FCC<:K@FEJ< > D8E8><I8J8E<EK@KP .?<@JJL<
N@K? I<C8K@FE8C ;8K898J<J @J K?8K I<8; NI@K< FG<I8K@FEJ 8I< ;FE< 9P TJ?I<;;@E> U FI
;@J8JJ<D9C@E>  8E; I<8JJ<D9C@E> F9A<:KJ  1< :8E K<ID K?@J 8J F9A<:K
I<C8K@FE8C
T@DG<;8E:<D@JD8K:? U)9A<:K
I<C8K@FE8CD8GG@E>=I8D<NFIBJ8I< K?<NFIB8IFLE;J=FI
K?<J8D< GIF9C<D8K@:8E;@E<==@:@<EK8K9<JK

75

 &"!I'632/B/;=23:3D=:D3AE7B63/AG/227B7=<=4<3E/BB@70CB3A
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

J 8E <O8DGC<  :FEJ@;<I 8E I<JLD< D8GG@E> 8GGC@:8K@FE  #E K?< >@M<E J:<E8I@F  K?<
GGC@:8K@FE @EK<I8:KJ N@K? I<JLD<J 8E; K?<CA3@  FK? I<JLD< 8E; LJ<I 8I< F9A<:KJ  E
8II8P =FI JB@CCJ N@K? 8 :FCC<:K@FE =FI GFJ@K@FEJ @J 8E @EK<IE8C G8IK F= K?< 8GGC@:8K@FE 
"FN<M<I K?<LJ<IF9A<:KE<<;JKF9<J?I<;;<;N?@C<NI@K@E>8I<JLD<KFK?@;I<C8K@FE8C
;8K898J< 
GGC@:8K@FE NFLC; I<HL@I< KF @EJ<IK J@O IFNJ @EKF K?I<< K89C<J KF -KFI< K?@J I<JLD<  8J
@CCLJKI8K<;?<I<

75
 % &I>>:71/B7=<AJA6@32K=0831BA7<B=@=EA=42/B/AB=@327<;C:B7>:3B/0:3A

GGC@:8K@FENFLC;I<HL@I<KFI<8;J@OIFNJ=IFDK?I<<K89C<JN?@C<I<8;@E>8I<JLD<

75
  >>:71/B7=<A1/<AB=@3=0831BAE7B6<3AB322/B//AA7<5:32=1C;3<BA
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

 ;F:LD<EK
FI@<EK<; (F-+& JKFI< G<I=FIDJ I<8;J NI@K<J ;8K8 $-)( =FID8K  #K @J K?< ;< =8:KF
JK8E;8I;=FIGIF;L:@E>8E;:FEJLD@E>;8K8=FIDF9@C< N<9 8E;#F.8GGC@:8K@FEJ .?@JJK8E;8I;
<C@D@E8K<J K?<  F9A<:K
I<C8K@FE8C @DG<;8E:< D@JD8K:? 8E; I<DFM<J K?< FM<I?<8; F= ),'
=I8D<NFIB "<E:<J@DGC@=P@E>K?<8GGC@:8K@FE;<M<CFGD<EK #E:FEKI8JKKFKI8;@K@FE8C;8K898J<J 
F9A<:KJ 8I< I<8; 8E; NI@KK<E N@K? EF TJ?I<;;@E>U   )9A<:K @KJ<C= :8E 9< I<8; FI NI@KK<E 8J 8
;F:LD<EKN@K?EF8CK<I8K@FEJ8KJ<IM@:<C8P<I .?@J@J@CCLJKI8K<;?<I<

75
  '@/<A4=@;32=0831BAE7B6<3AB322/B//AA7<5:32=1C;3<BA

CCF=K?<89FM<:?8I8:K<I@JK@:JGIFDFK<(F-+&;8K898J<J8J8JL@K89C<;8K8D8E8><D<EKJPJK<D
=FICFL; #E;<<; M8I@FLJ8K898J<J8I<F==<I<;8J8-<IM@:<KF;8P JL:?8JD8QFEVJ
PE8DF568E;-@DGC<568I<I<>8I;<;KF9<(F-+&JKFI<J .?FL>? K?<89J<E:<F==LCC
#KI8EJ8:K@FEJ:8E9<8:I@K@:8C@DG<;@D<EKKFK?<@I>IFNK?@EM8I@FLJD@JJ@FE
:I@K@:8C
JPJK<DJ  FI@EJK8E:< FI9<IK3B/:5 6JLGGFIKK?<8I>LD<EKK?8K@K@JDFI<JL@K89C<KF;<8C
N@K?G<I=FID8E:<GIF9C<DJ;L<KFK?<?<8MPLJ<F=KI8EJ8:K@FEJ@EJK<8;F=KIP@E>KFNFIB8IFLE;
K?<89J:FE;<;KI8EJ8:K@FEJLGGFIK "FN<M<I K?<C8:BF=@EK<I=8:<JK8E;8I;J CFN
C<M<CHL<IP
C8E>L8><J8E;K?<?L><C<>8:P@EM<JKD<EKJD8;<@EI<C8K@FE8C-+&9P<EK<IGI@J<J8I<FK?<I
D8AFI98II@<IJKFK?<8;FGK@FEF==I<J?(F-+&;8K8JKFI<J 
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

 4);;1.1+)<1767.7#!)<)*);-;

#E K?@J 9I@<= J<:K@FE F= :C8JJ@=@:8K@FE N< :8K<>FI@Q< (F-+& ;8K898J<J 98J<; FE K?< B@E; F=
JKFI8><DF;<C@DGC<D<EK<;9PK?<D @E;@M@;L8CCP .?<I<8I<DLCK@GC<N8PJKF8K<>FI@Q<K?<J<
8K898J<J N?@:? 8I< FM<I   @E ELD9<I  .?< CF>@:8C I<8JFE 9<?@E; K?< :8K<>FI@Q@E>
D<K?F;FCF>P @J 98J<; FE T8K8 'F;<CU FI TFD8@E I@M<E <J@>EU 9<@E> K?< =F:8C GF@EK F=
8K898J<.<:?EFCF>@<J@EK?<NFIC;F=1<9 8:?KPG<F=(F-+&@J;<J:I@9<;N@K?8E
@E;LJKI@8C9LJ@E<JJ:8J<<O8DGC<8E;@KJN<8BGF@EKJ .?<;<J:I@GK@FED<<KJK?<98J@:F9A<:K@M<
F= GIFM@;@E> 8 G<IJG<:K@M< @E K?< =@<C; F= 8K8 -KFI8>< .<:?EFCF>P C>FI@K?DJ  &<M<I8><
>L@;8E:<KFI<J<8I:?<IJ8E;GI8:K@K@FE<IJKFJ<C<:KK?<9<JK
=@K;8K8JKFI< 

.?<:8K<>FI@<JF=(F-+&;8K8JKFI<J8I<8J=FCCFNJ

 %<P08CL<-KFI<J
 F:LD<EK;8K898J<J
 !I8G?;8K898J<J
 2'&;8K898J<J
 @JKI@9LK<;*<<I-KFI<J
 )9A<:K-KFI<J

<K8@C<;E8CPJ@JF=K?<8M8@C89C<;8K8JKFI<J

   -A&)4=-#<7:-;

%<P
M8CL<JKFI<J?8M<8LE:FDGC@:8K<;;8K8DF;<C98J<;FEB<P
M8CL<G8@ICF>@:F=;8K8
JKFI8>< N?@:?I<J<D9C<J8E8JJF:@8K@M<?8J?D8GFI8;@:K@FE8IP5 6 JG<IK?<%<P

08CL<G8@ID<K?F;FCF>P 8B<P@JLE@HL<@;<EK@=@<IF=K?<8JJF:@8K<;M8CL<8E;@JLJ<;=FI
JKFI8>< 8E; I<KI@<M8C F= K?< M8CL< @E FLK F= K?< ;8K8 JKFI<  .?< M8CL< 8:KJ 8J 8E FG8HL<
F9A<:KKFK?<;8K8JKFI<8E;:8E9<LJ<;=FIJKFI@E>8EP8I9@KI8IP;8K8GF@EK @E:CL;@E>8
JKI@E>  8E @EK<><I   8E 8II8P  FI 8E F9A<:K  ?<E:< GIFM@;@E> 8 J:?<D8
=I<< ;FD8@E
;8K8
DF;<C  <@E> 8E JK8K@: J:?<D8
=I<< ;FD8@E DF;<C  B<P
M8CL< JKFI<J 8I< <==@:@<EK @E
JKFI@E> ;8K8 ;@JKI@9LK<; FE M8I@FLJ :CLJK<IJ  9LK 8I< LEJL@K89C< =FI 9LJ@E<JJ J:<E8I@FJ
@DGC<D<EK@E>I<C8K@FEJFIJKIL:KLI<J EP#DGC<D<EK8K@FEI<HL@I@E>JKIL:KLI<J I<C8K@FEJ
FI9FK?DLJK9<@DGC<D<EK<;@EK?<:C@<EK8GGC@:8K@FE@EK<I=8:<N@K?K?<B<P
M8CL<JKFI< 
"FN<M<I 9<:8LJ<K?<M8CL<J8I<FG8HL<F9A<:KJKFK?<D K?<J<;8K8JKFI<J:8EEFK?8E;C<
HL<IP@E>FI;8K8
C<M<C@E;<O@E>8E;:8E<O<:LK<HL<I@<JFECPN@K?K?<?<CGF=B<PJ %<P

M8CL< ;8K898J< JKFI<J :8E 9< :8K<>FI@Q<; =LIK?<I @EKF  <;3;=@G 93GD/:C3
AB=@3A'8@EK8@EJ ;8K8 @E D<DFIP  C@B< ,<;@J 56 8E; '<D:8:?<; 56 8E;
 #3@A7AB3<B 93GD/:C3 AB=@3A -KFI<J K?< ;8K8 FE ;@JB   JL:? 8J ,@8B 56  0FC;<DFIK
56 8E;<IB<C<P56
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

75
 =571/:&B@C1BC@3=43G)/:C3&B=@3

F/;>:3A,<;@J 0FC;<DFIK.FBPF89@E<K .PI8EK  )I8:C<


'G>71/:/>>:71/B7=<A8:?@E>F=:FEK<EK
&B@3<5B6A 8JK&FFBLGJ
*3/9<3AA3A'8@EK8@E<;8K8?8JEFJK8K@:J:?<D8
#@/1B71/:5/>>:71/B7=< FINI@K@E>8=FILDGGC@:8K@FEN@K?8?FD<GIF=@C<G8><K?8K
>@M<JK?<JK8K@JK@:JJL:?8JLJ<IJD<JJ8><JGFJK<; <K: 8E;K?<KFGK<ED<JJ8><J9PK?<D 
)E?@KK@E>K?<G8>< @KI<8;JFEK?<LJ<IJ@;=IFD8B<PK?8K@JLE@HL<8E;=<K:?<J8JKI@E>
F=$-)(I<GI<J<EK@E>8CCK?<I<C<M8EK@E=FID8K@FE GIF:<JJILEE@E>@EK?<98:B>IFLE;
I<:8C:LC8K<J =FI <M<IP  D@ELK<J 8E; NI@K<J K?< @E=FID8K@FE KF K?< ;8K898J<
@E;<G<E;<EKCP 


 
7+=5-6<)<)*);-

.?< =F:LJ GF@EK :FE:<GK F= 8 ;F:LD<EK ;8K898J< @J EFK@FE F= 8 ;F:LD<EK  8:?
@DGC<D<EK8K@FE F= ;F:LD<EK
FI@<EK<; JKFI< ;@==<IJ FE K?< ;<K8@CJ F= @KJ ;<=@E@K@FE  @E 8
:FDDFE  K?<P 8I< 8CC 98J<; 8IFLE; K?< CF>@: K?8K T;F:LD<EKJ <E:8GJLC8K< 8E; <E:F;<
@E=FID8K@FE FI ;8K8 @E JK8E;8I;@Q<; <E:F;@E>J FI =FID8KJ  'FJK FDDFE E:F;@E>J
LJ<; @E:CL;<3'&  2'& $-)(8E; 9@E8IP =FIDJ F= -)(  -@D@C8I KF 8 LE@HL<
GI@D8IPB<P F:LD<EKJ8I<I<=<II<;@EK?<JKFI<M@8893GK?8KGF@EKJKFK?8K;F:LD<EK 
E @DGFIK8EK ?@>?C@>?K@E> :?8I8:K<I@JK@:J F= 8 ;F:LD<EK
FI@<EK<; JKFI< @J K?8K K?< JKFI<
GIFM@;<J 8E HL<IP C8E>L8>< FI *# K?8K =<K:?<J ;F:LD<EKJ 98J<; FE K?<@I :FEK<EKJ  @E
8;;@K@FEKFK?<B<P=8JKCFFBLGJ<O<:LK<;9P8B<P
M8CL<;8K898J< 

( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

75
 !=@;/:7H322=1C;3<B;=23:

08I@FLJ@DGC<D<EK8K@FEJF==<IDLCK@GC<N8PJF=>IFLG@E>8E; FIFI>8E@Q@E>;F:LD<EKJ

 FCC<:K@FEJ
 (FE
M@J@9C<D<K8;8K8
 @I<:KFIP?@<I8I:?@<J
 .8>J

#EFDG8I@JFEN@K?KI8;@K@FE8CI<C8K@FE8C;8K898J<J =FI<O8DGC< K89C<J:FLC;9<I<=<II<;


8E8CF>FLJKF:FCC<:K@FEJ8E; I<:FI;J 8E8CF>FLJKF ;F:LD<EKJ 3<KK?<P8I<EFKK?<J8D<
8:?I<:FI;@E8KI8;@K@FE8CK89C<?8JK?<<O8:KCPK?<J8D<J<HL<E:<F==@<C;J N?<I<8J@E
8:FCC<:K@FE;F:LD<EKJD8P?8M<=@<C;JN?@:?:FDGC<K<CP;@==<I<EK 

F/;>:3A'FE>F98E;FL:?
'G>71/:/>>:71/B7=<A1<98GGC@:8K@FEJ
&B@3<5B6A@E:FDGC<K<;8K8KFC<I8E:<
*3/9<3AA3A(FJK8E;8I;HL<IPJPEK8O8E;+L<IPG<I=FID8E:< 
#@/1B71/: 5 />>:71/B7=< FI :I<8K@E> 8 N<9 8GGC@:8K@FE K?8K D8@EK8@EJ GIF=@C<J F=
I<=L><<J  1< E<<; KF I<:FI; ;<K8@CJ F= <8:? :?@C; N@K? :@I:LDJK8E:<J K?8K M8IP
KI<D<E;FLJCP =FI<O8DGC<8CFJK:?@C; @E K?<:8DG D8PBEFNK?<@IC8JK E8D<8E;D8P
EFKBEFNK?<@IG8I<EKJC8JKE8D< M<EKL8CCP8CF:8CD8P:C8@DKFI<:F>E@J<K?<G<IJFE
8E;F==<IPFLN@K?JFD<<OKI8@E=FID8K@FEN?@:?PFLN8EKKFJKFI<9LKLEC<JJM<I@=@<;K?<
I<:FI; PFL?8M<KFKI<8K@KN@K?J:<GK@:8CCP 



( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

  :)80)<)*);-

J K?< E8D< JL>><JK  !I8G? JKFI<J LJ< >I8G?J 8J K?< ;8K8 DF;<C 8E; FI@>@E8K<; =IFD
>I8G?K?<FIP !I8G?@J8D8K?<D8K@:8CD<K?F;FCF>PK?8KI<GI<J<EKJ8EF9A<:KJ<K BEFNE
8J >I8G? EF;<J FI M<IK@:<J  8E; K?< <;><J FI C@EBJ @EK<I:FEE<:K K?<J< M<IK@:<J  !I8G?
;8K898J<J:8E<==FIKC<JJCPD8@EK8@EK?<I<C8K@FEJ?@GJ9<KN<<E;@==<I<EK>I8G?;8K8EF;<J
N?@:? @J 8 N?FCCP ;@==<I<EK ;8K8 DF;<C K?8E :FCLDE
=8D@CP  B<P
M8CL< 8E; ;F:LD<EK
JKFI<J #E>I8G?JKFI<J K?<<;><8E;EF;<J8CJF?8M<;@J:I<K<GIFG<IK@<J<EK8@C@E>F=B<P

M8CL<G8@IJ !I8G?;8K898J<J8I<;<;@:8K<;@E?8E;C@E>?@>?CPFI>8E@Q<;;8K88E;?<E:<
8I<M<IPGIF=@:@<EK@EKI8M<IJ@E>I<C8K@FEJ?@GJ8:IFJJM8I@FLJ<EK@K@<J .?<P8I<I<C<M8EK@E
J:<E8I@FJ JL:? 8J G8KK<IE I<:F>E@K@FE  I<:FDD<E;8K@FE JPJK<DJ  JF:@8C E<KNFIB@E>
8GGC@:8K@FEJ  ;<G<E;<E:P 8E8CPJ@J 8E; JFCM@E> G8K? CF:8K@E> GIF9C<DJ I8@J<; @E
KI@8E>LC8K@FEJPJK<DJ 

75
 !=@;/:7H32*3756B32@/>6

F/;>:3A#E=@E@K<!I8G? (<F$ #E=F!I@; 


'G>71/:/>>:71/B7=<A,<:FDD<E;8K@FEJ8E;-F:@8CE<KNFIB@E>
&B@3<5B6A!I8G? 8C>FI@K?DJ < >  :FEE<:K<;E<JJ  E ;<>I<< I<C8K@FEJ?@GJ  J?FIK<JK G8K? 
<K: 
*3/9<3AA3A"8J KF KI8M<IJ< K?< :FDGC<K< >I8G? KF :FE:CL;< 8 ;<=@E@K@M< 8EJN<I 
#@/1B71/:5/>>:71/B7=<1<9GGC@:8K@FEK?8KE<<;JJF:@8CE<KNFIB@E>@JDFJK8GKKF8
>I8G?;8K898J< .?<J<D8K:?@E>GI@E:@GC<J:8E9<GIFKI8:K<;KF8EP8GGC@:8K@FEN?<I<N<
E<<; KF :FDGI<?<E; N?8K G<FGC< 8I< 9LP@E>  ;F@E> FI <EAFP@E> JF K?8K N< :8E JL>><JK
=LIK?<IK?@E>J=FIK?<DKF9LP ;FFIC@B< EPK@D<PFLE<<;KFI<GCPK?<HL<IP8CFE>K?<
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

C@E<J F= 1?@:? D8CCJ  ;F G<FGC< N?F 8I< FM<I


  C@B< JB@@E> 8E; ?8M< M@J@K<; CFI@;8
;@JC@B<8>I8G?;8K898J<N@CCDFJKCP?<CG 

   ()<)*);-

5' ,);)*):- 1: ) :6.;>)9- :@:;-4 ;0); 1: ,);) 7-9:1:;-5+-)5, )336>: ,);) ;6 *-
8<)5;1.1-, )5, :64-;14-: :;69-, 152'&.694); $0-:- ,);) +)5 *-.-;+0-, +65=-9;-,
-?;9)+;-,)5,:-5;*)+2;6)+)3315/:@:;-4':;69-:)9-):)=6<96.,6+<4-5;691-5;-,
,);)*):-:


"!#!$ !


 
!
 
##  
  ! !



F/;>:3=4+ 'G>3$C3@G7<  &$

F/;>:3A'8IB&F>@: O@JK )I8:C< 


'G>71/:/>>:71/B7=<A*L9C@J?@E>
&B@3<5B6A-:?<D8M8C@;8K@FE8E;'8KLI<-<8I:?K<:?EFCF>@<J
*3/9<3AA3AI<
NI@K<@J<8J@<IK?8ELG;8K@E>K?<;F:LD<EKJ (FI<8C9@E8IPJFCLK@FE 
#@/1B71/:5/>>:71/B7=<EPGL9C@J?@E><EK@KPK?8KLJ<J9<JGFB<2'&=FID8KJKFP@<C;GI@EK 
N<98E;<FFBM8I@<K@<JF=K?<@I8IK@:C<J ;@KFIJE<<;KFI8G@;CPJ<8I:?<@K?<IJ<D8EK@:FIK<OK
J<:K@FEJF=K?<D8IB
LG .?<PG<IJ@JKK?<2'&F=:FDGC<K<;8IK@:C<J@EK?<2'&JKFI<8E;9@E;
@K @E 8 I<8;89C<
/,& ,-. N<9 J<IM@:< =FI K?< ;F:LD<EK GIF;L:K@FE JPJK<DJ  1FIB=CFN
D<K8;8K8 8KKI@9LK<J< >  JK8>< F= 8 D8ELJ:I@GK @J JKFI<; @E 8 @JFC8K<; ,'-  1?<E JPJK<D

N@;<8CK<I8K@FEJ8I<I<HL@I<; 2+L<IPI<
NI@K<J9LCBLG;8K<J8CCK?<;F:LD<EKJKFD8K:?K?<E<N
K<DGC8K< 

  1;<:1*=<-, --:#<7:-;

FCLDE 8D@CP-KFI<J8I<8CJFBEFNE8J;@JKI@9LK<;G<<IJKFI<J .?<P8I<;<J@>E<;KFD8E8><


C8I><8DFLEKF=;8K8;@JKI@9LK<;FM<IJ<M<I8CJ<IM<IJ -@D@C8IKF%<P
08CL<-KFI<J B<PJ8I<LJ<;
8JLE@HL<9@E;@E>GI@D8IPB<PJ 'FI<FM<I K?<B<PGF@EKJKFELD<IFLJ:FCLDEJF=K?<;8K898J< 
-LGI<D< :FCLDE
=8D@CP JKFI<J 8I< 8 ;<I@M8K@M< F= !FF>C< @>K89C< 56  @E N?@:? K?< ;8K8 8I<
JKFI<;@E8:FCLDE
GC8:<;N8P #E@>K89C< K?<;8K8J<K<EK8@CJF=DLCK@GC<IFNJ <8:?F=N?@:?@J
8;;I<JJ<;9P8;@JK@E:K@M<IFNB<P 8CJFBEFNE8J8>@7;/@G93G 8:?IFN@J:FEJK@KLK<;F=8J<K
F= :FCLDE =8D@C@<J  8E; ;@M<IJ< IFNJ :8E ?8M< ;@M<IJ< :FCLDE =8D@C@<J  FII<JGFE;@E>CP KF 8
B<P
M8CL<JKFI< K?<IFNB<P@JJ@D@C8IKFK?<B<P 8E;K?<J<KF=:FCLDE=8D@C@<JJ@D@C8IKFK?<
M8CL<;<EFK<;9PK?<IFNB<P 8:?:FCLDE=8D@CP=LIK?<IGIFM@;<J8B<P=FIK?<FE<FIDFI<
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

:FCLDEJK?8K@KI<GI<J<EKJ N?<I<<M<IP:FCLDE:FEJ@JKJF=8E8D<
M8CL<G8@I !FF>C<@>K89C<
:FE:<GKJ 8I< ;@I<:KCP @DGC<D<EK<; 9P K?< "8;FFG "8J<  56 N?<I<8J PE8DF 56  8E;
D8QFE -@DGC< 56 ?8M< 8 ;@M<IJ< ;8K8 DF;<C K?8E @>K89C<  -@DGC< 8E; PD8EF
?8M<FECP8J<KF=:FCLDEE8D<
M8CL<G8@IJ@E<M<IPIFN N@K?EF:FCLDE=8D@C@<J )EK?<FK?<I
?8E;8JJ8E;I85 6F==<IJ8E8;;@K@FE8C=LE:K@FE8C@KPF=JLG<I
:FCLDEJ N?@:?8I<GIF;L:<;9P
>IFLG@E>DLCK@GC<:FCLDEJKF><K?<I 




75
 =571/:&B@C1BC@3=47AB@70CB32#33@2/B/AB=@3


F/;>:3A,@8B 8JJ8E;I8 "8J<
'G>71/:/>>:71/B7=<A@JKI@9LK<;=@C<JPJK<DJ
&B@3<5B6A!FF;;@JKI@9LK<;JKFI8><F=;8K88E; 8JKCFFBLGJ
*3/9<3AA3AOKI<D<CPCFN
C<M<C*#
#@/1B71/:5 />>:71/B7=< 8E<NJ 8GGC@:8K@FE J@K<N?<I<8EPJ<:K@FE F=:FEK<EK:FDD<EKJ 
8LK?FI 8IK@:C<J GIF=@C<J :8E9<MFK<;FE8E;8EEFKF9C@>8KFIP:FDD<EKGIFM@;<;FEK?<MFK< 
1<@EJ<IKFE<JKFI<G<ILJ<I8E;FE<JKFI<G<IJ<:K@FEF=:FEK<EK LJ@E>8//#8JK?<B<P
GIF;L:@E>FE<=FI<8:?J<:K@FEF=:FEK<EK8E;LJ<I .?<LJ<IJJKFI<D8@EK8@EJ<8:?MFK<K?<P
?8M<<M<I:8JK<;N?@C<K?<:FEK<EKM<JJ<C?FC;J8:FGPF=<8:?MFK<K?8K?8J9<<E:8JK<;FEK?<
J<:K@FEF=:FEK<EK FM<IE@>?K98K:?AF9@JLJ<;KF;<K<:K:FEK<EKK?8KLJ<IJ?8M<MFK<;FE N<
@;<EK@=P8C@JKF=:FEK<EK=FI<8:?LJ<IK?8K?8J<O:<JJ@M<MFK<J9LKN?@:?K?<P?8M<EVKMFK<;FE 
1<K?<EGLJ?K?@JC@JKF=JL>><JK<;8IK@:C<J@EKFK?<LJ<IJM<JJ<C 




( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

  *2-+<#<7:-;

EF9A<:KJKFI<8CJFBEFNE8JF9A<:K
FI@<EK<;;8K898J<D8E8><D<EKJPJK<D
))'-@J
8;8K898J<D8E8><D<EKJPJK<DK?8KI<GI<J<EKJ@E=FID8K@FE8JF9A<:KJ 8JLJ<;@EF9A<:K
FI@<EK<;
GIF>I8DD@E> )9A<:K;8K898J<J8I<GFC<J8G8IK=IFDI<C8K@FE8C;8K898J<J .?<P8I<8?P9I@;
M<IJ@FEF=9FK?8GGIF8:?<J 
)9A<:K
FI@<EK<;;8K898J<D8E8><D<EKJPJK<DJ))'-JD<I><;8K898J<:FDG<K<E:@<J
N@K?F9A<:K
FI@<EK<;GIF>I8DD@E>C8E>L8><89@C@K@<J ))'-J8CCFNF9A<:K
FI@<EK<;
GIF>I8DD<IJKFGIF;L:<8GIF;L:K G<IJ@JKK?<D8JF9A<:KJ 8E;DF;@=PFII<GC@:8K<GI<M8@C@E>
F9A<:KJKF><E<I8K<E<NF9A<:KJN@K?@EK?<))'- <:8LJ<K?<;8K898J<@J8JJ@D@C8K<;N@K?
K?<GIF>I8DD@E>C8E>L8>< K?<;<M<CFG<I:8EG<IJ@JK:FEJ@JK<E:PN@K?@EJ@E>C<<EM@IFED<EK @E
JL:?8:8J< 9FK?K?<))'-8E;K?<GIF>I8DD@E>C8E>L8><D8@EK8@EK?<J8D<;8K8DF;<CF=
I<GI<J<EK8K@FE PN8PF=:FEKI8JK ,<C8K@FE8C'-GIFA<:KJD8@EK8@E8:C<8I<I;@M@J@FE
9<KN<<EK?<;8K898J<DF;<C8E;K?<8GGC@:8K@FE 

75
 =571/:&B@C1BC@3=4"0831B&B=@3

F/;>:3A)9A<:K-KFI< !<D-KFE< *FC8I)I8:C<F?<I<E:< ;9F


'G>71/:/>>:71/B7=<A @E8E:<JPJK<DJ
&B@3<5B6A&FN
C8K<E:P# D8KLI<K<:?EFCF>P '8K:?<J));<M<CFGD<EKG8I8;@>D
*3/9<3AA3A&@D@K<;98K:?
LG;8K<FGK@FEJ8E;HL<IP@E>
#@/1B71/: 5 />>:71/B7=<!CF98C :FDG8EP ?8J 8 DFEF:LCKLI< F= KI8;@E> ;<M<CFGD<EK 8E;
N8EKJKF?8M<KI8;<J;FE<FE;<JBJ@E(<N3FIB8E;$8G8E>FK?IFL>?8I@JB@EJG<:K@FEGIF:<JJ
@E &FE;FE  E F9A<:K J@>E@=P@E> K?< KI8;< @J GLJ?<; @EKF K?< F9A<:K JKFI< 8E; K?< I@JB :?<:B
C@JK<E<I@JC@JK<E@E>=FIDF;@=@:8K@FEFI8GG<8I8E:<F=KI8;<F9A<:KJ JK?<F9A<:K@J;LGC@:8K<;
@EKFK?<CF:8CLIFG<8EJG8:<K?<I@JB:?<:BC@JK<E<II<8;JK?<.I8;<8E;<M8CL8K<JK?<I@JB *FJK
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

K?@J FG<I8K@FE @K I<NI@K<J K?< F9A<:K KF 8C<IK F= 8 KI8;< 8GGIFM8C 8E; J<E;J 8E 8:KL8C I<HL<JK F=
KI8;< =LC=@CD<EK  .?< KI8;<IJ :C@<EK C@JK<E<I N8@KJ =FI :?8E><J KF 9< GL9C@J?<; FE F9A<:KJ K?8K
:FEK8@EK?<KI8;<IJ@;8E;8GG<E;JK?<CF:8C@E=FID8K@FEF=K?<KI8;<G8:B<K@EK?<:C@<EK "<E:<
@E;@:8K@E>KFK?<KI8;<IF=8E8GGIFM<;KI8;< 

 !=-:A)6/=)/-)<=:1<A

E8CF>FLJKFK?<:FCC<:K@FEF=8;8K8DF;<C K?<HL<IP@E>89@C@K@<JF=;8K8JKFI<JGC8P8EM@K8CIFC<
N?<EJ<C<:K@E>8DFE>K?<D=FI8G8IK@:LC8IJ:<E8I@F 08I@FLJ;8K8JKFI<JF==<I;@==<I<EK*#J8E;
@EK<I=8:<JKF@EK<I8:KN@K?K?<D .?@J@J;@I<:KCPI<C@8EKLGFEK?<;8K8DF;<CK?8K8:<IK8@E;8K8
JKFI<FNEJ  FI<O8DGC< 8B<P
M8CL<;8K898J<:8EEFKGIFM@;<HL<IP@E>9L@CKFEK?<:FEK<EKJF=
K?<G8@IVJM8CL<J 8JK?<J<M8CL<J8I<EFKKI8EJG8I<EKKFK?<;8K8JKFI< #EFEKI8JK 8;F:LD<EK
;8K898J<@J:8G89C<F=:FEK<EK98J<;HL<IP@E>8J@KJ;8K8DF;<C=8:@C@K8K<J@E;<O@E>8E;HL<IP@E>
K?<;F:LD<EK:FEK<EKJ EFK?<IM@K8CHL<IP
I<C8K<;KI8@KF=(F-+&8E;(<N-+&;8K898J<@J
K?<@IC<M<CF=8JJ@JK8E:<=FI'8G,<;L:<  @IJK;<M<CFG<;9P!FF>C< '8G,<;L:<:8E9<;<=@E<;
8J8GIF>I8DD@E>DF;<CN@K?8E8JJF:@8K<;<O<:LK@FE=FIGIF:<JJ@E>C8I><;8K8J<KJ56 #K@J
EFN8N@;<CPGIFDFK<;D<K?F;=FIG<I=FID@E>;@JKI@9LK<;;8K8GIF:<JJ@E>FE8:CLJK<IF=
J<IM<IJ <:8LJ<FE<F=K?<GI@D8IP>F8CJF=(F-+&;8K8JKFI<J@JKFJ:8C<FM<I8C8I><ELD9<I
F=:FDGLK<IJ -@D@C8ICP -+&
C@B<HL<IP@E>@J8GI<=<II<;FGK@FE;L<KF@KJI@=<LJ<FM<IK?<G8JK
;<:8;<J 8E;@K@JEFN8;FGK<;@EK?<NFIC;F=(F-+& .?<I<=FI< JFD<F=K?<GFGLC8I(F-+&
;8K8JKFI<JC@B<'FE>F56F==<I8-+&
C@B<HL<IPC8E>L8><FI8C@B<M<IJ@FEJJL:?8J+&
56 GIFM@;<;9P8JJ8E;I88E;-G8I+&569PCC<>IF!I8G?568E;(<FA

(F-+&8K8-KFI<J !=-:A16/)8)*141<1-;7.-)+07#!)<)#<7:-
    
  
  
"-,1: 6 $019, )9;@ 6-:56; )5, 15
 : 796=1,-#! :-=-9)33)5/<)/-:
312-8<-9@15/

-92-3@ 6 $019, )9;@ #!1;- )5, 15


 : :-=-9)33)5/<)/-:

"1)2 (-: (-: "1)2:-)9+0 )5, 15


:-+65,)9@ :-=-9)33)5/<)/-:
15,1+-:

 74=56.)514A
;<7:-; 8JJ8E;I8 (-: $019, )9;@ )::)5,9) )5, 15
 : 8<-9@ :-=-9)33)5/<)/-:
3)5/<)/- #<7769;:$091.;
15;-9.)+-

"8J< (-: (-: 6+6<3,*- )=)5@&91;-9


<:-,>1;0
1=-
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

4)A65 (F (-: D8QFE D8QFEGIFGI@<K8IP


#1473- GIFGI@<K8IP
4)A65
:-9=1+-

 7+=5-6<;<7:-;
'FE>F (-: (-: *IFGI@<K8IP )5, 15
:-=-9)33)5/<)/-:

6<+0 (-: (-: #!312- -4+)+0-, 


%5!<5,-9 796;6+63*15)9@
,-=-3674-5; )5,#15:-=-9)3
3)5/<)/-:
FL:?98J< (-: (-: 6 -4+)+0-, 
-<IM<I 796;6+63*15)9@
)5,#15:-=-9)3
3)5/<)/-:
 :)80,)<)*);-
(<F$ 6 (-: PG?<I  )5, 15
!I<DC@E8E; :-=-9)33)5/<)/-:
-G8I+&

@7-99)70 6 (-: #!312- LII<EKCP?8J$8M8


!<-9@15/ *# FLC;9<LJ<;
N@K?-:8C8

CC<>IF!I8G? 6 (-: #7)9!)5,  15:-=-9)3


9636/ 3)5/<)/-:
:

'/0:3
/3B/7:32D73E=4B6327443@3<B#AAC>>=@B>@=D72320GB63;=AB>@=;7<3<B!=&$
/<2!3E&$A=:CB7=<A/:=<5E7B6=B63@?C3@G7<51/>/07:7B73A=443@32
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

'-+(.-#('-( %(.
2,-&,
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

6<:7,=+<176<747=,#A;<-5;



 %6,-:;<)6,16/47=,758=<16/)6,;+)8-

CFL;:FDGLK@E>@J88I:?<KPG8C=FI<E89C@E>L9@HL@KFLJ FE
;<D8E; :FEM<E@<EKE<KNFIB8::<JJ
KF8;@JKI@9LK<;GFFCF=:FE=@>LI89C<:FDGLK@E>I<JFLI:<J< > E<KNFIB J<IM<IJ JKFI8>< 
8GGC@:8K@FEJ 8E;J<IM@:<JK?8K:8E9<HL@:BCPGIFM@J@FE<;8E;I<C<8J<;N@K?D@E@D8C
8;D@E@JKI8K@M<<==FIKFIJ<IM@:<GIFM@;<I@EK<I8:K@FE56 #KI<GI<J<EKJ88I:?<KPG8C@EN?@:?8
:FDGLK@E>@E=I8JKIL:KLI<@JI<>8I;<;8J8T:CFL;U =IFDN?@:?@E;@M@;L8CJ8E;9LJ@E<JJ<J:8E
8::<JJ8GGC@:8K@FEJ=IFD8EPN?<I<@EK?<NFIC; FE;<D8E;56 JJ<EK@8C=<8KLI<JF=K?<:CFL;

:FDGLK@E>8I:?<KPG8C 98J<;FEK?</ - (8K@FE8C#EJK@KLK<F=-K8E;8I;J8E;.<:?EFCF>P(#-. 


@E:CL;<56


 )E
;<D8E;J<C=
J<IM@:< *IFM@;@E>8LJ<IKF8::<JJ:CFL;JFLI:<J<IM@:<JN@K?EF?LD8E
@EK<I8:K@FE
 *FFC@E>F=J<IM@:<JFLI:<:FDGLK@E>I<JFLI:<JKFJ<IM<M8I@FLJ:FEJLD<IJ
 ,8G@; LKFD8K@: <C8JK@:GIFM@J@FE@E>F=I<JFLI:<J
 IF8;E<KNFIB8::<JJ *IFM@;@E>9FK? ?<K<IF><E<FLJK?@E8E;K?@:B:C@<EK8GGC@:8K@FEJ
KF8::<JJK?<J<IM@:<J 
 '<8JLI<;J<IM@:<@EN?@:?I<JFLI:<LJ8><@J:FEKIFCC<;8E;DFE@KFI<; 

( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

   
 :=C2=;>CB7<5&13</@7=

)E8"@>?
C<M<C8:CFL;:FDGLK@E>8I:?<KPG8C8@DJKFGIFM@;<8@;J@EK<IDJF=<8J<F=8::<JJ
K?IFL>?K?<1<9 C<JJ<ILG
=IFEKM<EKLI<@E@E=I8JKIL:KLI<;LI@E>;<GCFPD<EK ?@>?<IJ:8C89@C@KP 
CFN<IFG<I8K@E>:FJKJ 8E;I<;L:<;D8@EK<E8E:<8E;9LJ@E<JJI@JBJ<OG<EJ<J56 





0):)+<-:1;<1+;7.47=,#A;<-5;

CFL;:FDGLK@E>?8J8CJF;<M<CFG<;8J8:FDGLK8K@FE8CG8I8;@>D=FIFE
:8CCE<KNFIB8::<JJKF
8:FDDFEGFFCF=:FDGLK@E>JFLI:<J< > JKFI8>< E<KNFIB J<IM<IJ 8GGC@:8K@FEJ 8E;J<IM@:<J
K?8K:8E9<HL@:BCPGIFM@J@FE<;N@K?D@E@D8C8;D@E@JKI8K@M<<==FIK56 CFL;:FDGLK@E>@J
8JJF:@8K<;N@K?J<IM@:<=8:@C@K8K@E> @EN?@:?J<IM@:<GIFM@;<IJ>@M<8:FDGLK<I
98J<;J<IM@:<JKF
:C@<EKJFM<IK?<E<KNFIB )=K<EK?<J<J<IM@:<JI<CPFE8G8P
G<I
LJ<DF;<CN?<I<K?<:C@<EKJG8PJ
FECP=FIK?<LJ<;I<JFLI:<J
<:8LJ<F=K?<89FM<D<EK@FE<;:?8I8:K<I@JK@:JF=:CFL;:FDGLK@E> D8EP8GGC@:8K@FEJ?8M<
9<<E;<M<CFG<;@EFIDFM<;KF:CFL;<EM@IFED<EKJFM<IK?<C8JK=<NP<8IJ56 J8D8KK<IF=
=8:K @K@JI<D8IB89C<KFEFK@:<K?<<OK<EKF=:FCC89FI8K@FE9<KN<<EK?<8M8@C89@C@KP8E;J:8C89@C@KP
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

F=:FDGLK8K@FE8CI<JFLI:<JF==<I<;9P:CFL;J<IM@:<J8E;K?<GIF:<JJ@E>E<<;JF=@>8K8
8GGC@:8K@FEJ (FE<K?<C<JJ K?<<==<:K@M<C<M<I8>@E>F=:CFL;@E=I8JKIL:KLI<E<<;J:8I<=LC
@DGC<D<EK8K@FEF=8GGC@:8K@FEJ ;8K8D8E8><D<EK ;<J@>E8E;JPJK<DJ CFL;<EM@IFED<EKJ
=FI:<E<NI<HL@I<D<EKJKFD8E8><D<EKF=;8K8JG<:@=@:8CCP 8:CFL;;8K8D8E8><D<EKJPJK<D
E<<;JKF?8M<

 "@>?G<I=FID8E:<8E;-:8C89@C@KP 8JKF;8PVJ8GGC@:8K@FEJ8I<JL==<I@E>:FEK@ELFLJ
>IFNK?@EK<IDJF=K?<;8K8JKFI8>< K?<K?IFL>?GLKK?<PJ?FLC;F==<I8E;K?<LJ<IJK?<P
DLJKJ<IM< 
 C8JK@:@KP 8J:CFL;8GGC@:8K@FEJ:8E9<<OGFJ<;KF>@8EK=CL:KL8K@FEJ@EK?<@I8::<JJKI8==@:
G8KK<IEJ
 (<<;KFILEFE:FDDF;@KPJ<IM<IJK?8K8I<?<K<IF><E<FLJ@EE8KLI< 'FJKCFL;
<EM@IFED<EKJ8I<98J<;FEK?<D
 8LCKKFC<I8E:< >@M<EK?8K:FDDF;@KP@E=I8JKIL:KLI<@JDL:?DFI<GIFE<KF=8@CK?8E
?@>?
<E;J<IM<IJ
 -<:LI@KP8E;GI@M8:P JK?<;8K8JKFI8><FE8K?@I;
G8IKPGI<D@J<J@JFEI<JFLI:<J
;@JKI@9LK<;8DFE>;@==<I<EK:FEJLD<IJ
 M8@C89@C@KP 8J@DGFIK8EK8GGC@:8K@FEJ?8M<8CJF9<<ED@>I8K@E>KFK?<:CFL;<EM@IFED<EK
8E;:8EEFK8==FI;<OK<E;<;;FNEK@D< 


 4);;1.1+)<1767.47=,#A;<-5;# 

JK?<9I8E:?F=:CFL;:FDGLK@E>N8J;<M<CFG@E> K?<JPJK<DJ<D<I><;=FIK?<:CFL;N<I<
I8G@;CPJKI8K@=@<;@EKFK?I<<D8@EJL9J<KJF=JPJK<DJ 
8ICPFE K?<J<K?I<<J<KJF=K?<:CFL;N<I<;<M<CFG<;9PJ<M<I8C:CFL;:FDGLK@E><OG<IKJ 
.?<-*#DF;<CN8J=FID<;98J<;FEK?@J><E<I@::C8JJ@=@:8K@FEF=:CFL;JPJK<DJ 8E;;<EFK<J
  5-6F=KN8I<F=K?<:CFL;
  5*6C8K=FIDF=K?<:CFL;
   5#6E=I8JKIL:KLI<JPJK<DJF=K?<:CFL;


   %(.( -0+2,-&,.?<=@IJKJL9J<K@;<EK@=@<J8GGC@:8K@FEJ;<M<CFG<;8E;
;<GCFP<;FEK?<#EK<IE<K=FIK?<:CFL; N?@:?8I<><E<I8CCPI<=<II<;KF8J-F=KN8I<
8J8-<IM@:<-88- .?<=F:LJLJ<IF=K?@JJL9J<KF=JPJK<DJ@JK?<<E;LJ<I .?<J<
:CFL;8GGC@:8K@FEJ8I<D8AFICP9IFNJ<I98J<;N@K?GI<
;<=@E<;=<8KLI<J8E;
J:FG< 8E;K?<P8I<8::<JJ<;=FI8=<<G<ILJ8><D<KI@:GI<;<=@E<;@EK?<:FEKI8:K
9PK?<:CFL;-88-I<JFLI:<GIFM@;<I -FD<<O8DGC<JF=-88-8I<!FF>C<GGJ
C@B<!FF>C<F:J8E;J8C<J=FI:<:LJKFD<II<C8K@FEJ?@GJD8E8><D<EK,'
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

JPJK<D -88-@JI<=<II<;9P<E;LJ<IJ8J8EJD8IK8CK<IE8K@M<KF;<JBKFG
8GGC@:8K@FEJ=FIM8I@FLJI<8JFEJ  FI<O8DGC< ?8M@E>K?<8GGC@:8K@FE@EJK8CC<;8K
K?<GIFM@;<IVJ;8K8:<EK<II<;L:<JK?<D8@EK<E8E:<I<HL@I<D<EKJ8E;?8I;N8I<FE
K?<LJ<IJVJ@;< ;;@K@FE8CCP K?<JF=KN8I<D8@EK<E8E:<GIF:<JJ@JJ@DGC@=@<;8J@K
<E89C<JK?<8GGC@:8K@FE;<M<CFG<IJKF8GGCPJL9J<HL<EKHL@:BLG>I8;<J8E;=@O<J
KFK?<@IJF=KN8I<J@E:<K?<8::<JJ@JI<K8@E<;KFK?<@IJF=KN8I<J<IM@:<@EJK8CC<;8K
K?<GIFM@;<IVJ;8K8:<EK<I 


 
 %(.%- (+&2,-&, .?<J<:FE;JL9J<KF=CFL;:C8JJ@=@:8K@FEI<GI<J<EKJ
K?<:CFL;GC8K=FIDJPJK<DJ #EK?@J:8K<>FIPF=JPJK<DJ J@>E@=@<;8J*C8K=FID8J8
-<IM@:<*88- K?<JLGGC@<IGIFM@;<J8GC8K=FIDF=GGC@:8K@FE<EM@IFED<EKJ8E;
8GGC@:8K@FEGIF>I8DD@E>@EK<I=8:<J*#JK?8K:8E9<LJ<;=FI;<M<CFG@E>:CFL;
8GGC@:8K@FEJ !<E<I8CCP K?<LJ<IJF=K?@J:C8JJF=JPJK<DJ8I<8GGC@:8K@FE
;<M<CFG<IJN?FLJ<:<IK8@E*#JKF9L@C; ;<GCFP K<JK8E;=@E<KLE<K?<@I
8GGC@:8K@FEJFEK?<:CFL;GC8K=FID !FF>C<VJGGE>@E<@JFE<F=K?<<O8DGC<F=
JPJK<DJ@EK?@J:8K<>FIP #KGIFM@;<J$8M88E;*PK?FEILEK@D<<EM@IFED<EKJ8E;
*#J=FI8GGC@:8K@FEJKF9L@C;N@K?!FF>C<VJILEK@D<<EM@IFED<EK I>L89CP 
'@:IFJF=KQLI<@J8GC8K=FIDJ<IM@:<K?8KJLGGC@<J8E*#8E;<E89C<JK?<
;<M<CFG<IJKFILEK?<@IJF=KN8I<@EK?<'@:IFJF=KQLI<<EM@IFED<EK .F8:<IK8@E
<OK<EK ;<M<CFG@E>8N<98GGC@:8K@FE=FIK?<KI8;@K@FE8CN<9J<IM<IJDF;<C@J
J@D@C8IKF;<M<CFG@E>8E8GGC@:8K@FE=FI8:CFL;GC8K=FID <M<CFG<IJNI@K<:F;<J
8E;@EJK8CCK?<D@E8I<DFK<J<IM<I.?<=@E8CI<JLCK@J89IFNJ<I
98J<;8GGC@:8K@FE
=FIK?<<E;LJ<IJ *88-J<IM@:<JGIFM@;<J8E*#J=FID<8JLI@E>8E;9@CC@E>
@E=FID8K@FE .?@JG<ID@KJJF=KN8I<;<M<CFG<IJKFDFI<I<8;@CP;<M<CFG8
:FEJLDGK@FEF=I<JFLI:<98J<;9LJ@E<JJDF;<C8IFLE;K?<@I8GGC@:8K@FE .?@J
JLGGFIK?<CGJ<E=FI:<8E;@EK<>I8K<K?<I<C8K@FEJ?@GJ9<KN<<E<E;LJ<IJ 
;<M<CFG<IJ 


    %(.' +,-+.-.+2,-&, .?<K?@I;JL9J<KF=JPJK<DJ 98J<;FEK?<-*#
:C8JJ@=@:8K@FEDF;<C F==<IJ@E=I8JKIL:KLI<I<JFLI:<J JL:?8JJKFI8>< :FDGLK<8E;
:FDDLE@:8K@FEJ<IM@:<J @E8EFE
I@>@;D8EE<I .?<J<JPJK<DJ8I<J@>E@=@<;8J
#E=I8JKIL:KLI<8J8-<IM@:<#88- CCJF=KN8I<8E;8JJF:@8K<;JFLI:<LJ8><F=8G8IK@:LC8I
?8I;N8I<LJ<IKF9<KI<8K<;8J8J:?<;LC89C<<EK@KP @J<E89C<;9P)-0@IKL8C@Q8K@FE K?8K
@J8>EFJK@:KFK?<LE;<ICP@E>G?PJ@:8CJFLI:<J=FI9<@E>LJ<;=FIJ:?<;LC@E> .?<I<=FI< 
)-0@IKL8C@Q8K@FE8CCFNJ#88-GIFM@;<IJKFD8E8><:FEKIFC<==@:@<EKCPK?<LK@C@Q8K@FEF=
G?PJ@:8CI<JFLI:<J9P=8:@C@K8K@E>K?<<OGCF@K8K@FEF=9FK?JK8K@JK@:8CDLCK@GC<O@E>8E;K@D<
;@M@J@FE N?@C<D8@EK8@E@E>K?<=C<O@9C<8E;=8D@C@8I@EK<I=8:<F=<8:?JK8E;8I;?8I;N8I<
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

:FDGLK<IJ8E;E<KNFIBJ=FIK?<;<M<CFGD<EKF=J<IM@:<JLJ@E><O@JK@E>GI8:K@:<J8E;
JF=KN8I< .?@J:FEKI8:K@JG8IK@:LC8ICPCL:I8K@M<KF#88-GIFM@;<IJ>@M<EK?<
LE;<ILK@C@Q8K@FEF=K?<?@>?
JG<<;8E;<E<I>P
?LE>IPGIF:<JJFIJK?8K:FEJK@KLK<K?<
@E=I8JKIL:KLI<F=;8K8:<EK<IJ )E<<O8DGC<F=#88-JPJK<DJ@JD8QFEVJ@E=I8JKIL:KLI<
J<IM@:<  "<I<:C@<EKJI<EK:FDGLK@E>GFN<IFEK?<@I@E=I8JKIL:KLI<FEG<I?FLI98J@J 
#EK?<J8D<JG8:< M8I@FLJ8:8;<D@:FG<E
JFLI:<:CFL;9<K8
GIFA<:KJ JL:?8J0@IKL8C
1FIBJG8:<J8E;L:8CPGKLJ8I<9<@E>NFIB<;LGFE 


  7..E;47=,7,-4

.?<-*#DF;<C8E;K?</-
#':CFL;FEKFCF>P@EJG@I<;?I@JKF=<I"F==KFFI>8E@Q<
8EFEC@E<;@J:LJJ@FE8E;:FCC89FI8K@FE9<KN<<EM8I@FLJ:CFL;:FDGLK@E><OG<IKJKF
;<M<CFG8EFEKFCF>PLGFEK?<<8IC@<I8I:?<KPG<J  @>LI< ;<G@:KJK?<"F==VJ:CFL;
DF;<C #KGI<J<EKJ8E<N:CFL;FEKFCF>P@EDFI<;<K8@C .?@JDF;<C<DG?8J@Q<JFE
8E8CPQ@E>:CFL;J<IM@:<J#88- *88- 8E;-88- .?<DF;<C=LIK?<I;@M@;<JK?<//&C8P<I
KFM8I@FLJFK?<I:FDGFE<EKJ 8K8:<EK<IGIFM@;<J N?@:?@E:CL;<JG8:<GFN<I @JK?<
M<IP=@IJK:FDGFE<EK .?<J<:FE;:FDGFE<EK@JK?<"8I;N8I<@EK?<#88-C8P<I 
:FEJ@JK@E>F=;8K8JKFI8><:FDGLK<EF;< 8E;E<KNFIBJL9:FDGFE<EKJ .?<E<OK
:FDGFE<EK@J9JKI8:K@FEK?8K89I@;><JK?<?8I;N8I<K?IFL>?JPJK<DJC@B<>I@; 0'
DFE@KFIJ8E;:CLJK<ILK@C@K@<J FI<:FEE<:K@M@KP8E;;<C@M<IP@JK?<E<OK:FDGFE<EK 
F==<I@E>K?<M8I@FLJJ<IM@:<JC@B< 8LK?<EK@:8K@FEJ<IM@:<J8E;(-J<IM@:<J<E89C@E>K?<
JPJK<DJLK@C@Q@E>K?<#88-C8P<I "F==VJ:CFL;DF;<CVJ89JKI8:K@FE:FDGFE<EK
:FEE<:K@M@KP8E;;<C@M<IP:FDGFE<EKJ8I<@EK<IC<8M@E>?<E:<K?<P8I<:CFJ<CP
@EK<I;<G<E;<EKFEJ<IM@:<JF==<I<;9P<8:?FK?<I .?<*#:FDGFE<EKF==<IJK?<
D8E8><D<EKJ<IM@:<J8CJF8J@DGC<@EK<I=8:<KFK?<JL::<JJ@M<C8P<I@EK?<:CFL; !F!I@;
CFL;<EK<I*#@JFE<F=K?<<O8DGC<JPJK<DJ K?8K@DGC<D<EKJK?@J*#JL9
C8P<I 
*88-@JK?<E<OKC8P<I@E"F==VJDF;<C #K@J:FEJK@KLK<;F=FE<JL9
C8P<IK?8KF==<IJK?<
@EK<>I8K@FEJ<IM@:<J@EK?<:CFL; -<M<I8CJ<IM@:<J8I<GIFM@;<;9PK?@JJL9
C8P<IC@B<
;8K898J< 8LK?<EK@:8K@FE8E;HL<IP@E>J<IM@:<J 
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

75


 '63=44MA:=C2"<B=:=5G

.?<-88-C8P<I@E"F==VJDF;<C@J8LO@C@8IP9IFB<E;FNE@EKFM8I@FLJ:FDGFE<EKJ8E;
JL9
C8P<IJ .?<:CFL;8GGC@:8K@FE;8K8JL9
C8P<I@JJ?FNEKF:FEJ@JKF=K?<D<K8;8K8
;<J:I@9@E>K?<I<8C;8K8 K?<8:KL8C;8K8 8E;@KJ:FEJK@KL<EKJ N?@:?:8E9<@E8E
LEJKIL:KLI<;FIJKIL:KLI<;=FID .?<-88-C8P<IVJ8GGC@:8K@FE:FDGFE<EK@J:8K<>FI@Q<;
@EKFK?I<<JL9
:8K<>FI@<JN<98GGC@:8K@FEJ E8K@M<8GGC@:8K@FEJ8E;<D9<;;<;
8GGC@:8K@FEJ E8K@M<8GGC@:8K@FE:8E9<8I<=<II<;8J8;<JBKFG8GGC@:8K@FEK?8KLJ<J8
:CFL;J<IM@:< N<98GGC@:8K@FE@J8:CFL;8GGC@:8K@FEK?8K@JI<8;M@8K?<N<99IFNJ<I 
KC8JK 8E@DGC8EK<;8GGC@:8K@FE@J8:CFL;8GGC@:8K@FEK?8K@J<D9<;;<;@EKF8EFK?<I
8GGC@:8K@FE .?<KNFC8JKJL9
C8P<IJ@E"F==VJDF;<CVJ-88-C8P<I8I<K?<GI<J<EK8K@FE
JL9
C8P<IJ8E;K?<8GGC@:8K@FEJV*# "F==VJDF;<C:8E9<=LIK?<I;@M@;<;@EKFK?<
GI<J<EK8K@FEJL9
C8P<IJ@EKFM@;<FGI<J<EK8K@FE ;8K8GI<J<EK8K@FE8E;MF@:<GI<J<EK8K@FE 
I<:F>E@Q@E>K?<M8I@FLJ=FIDJF=:CFL;;8K8GI<J<EK8K@FEJ JGFIKI8P<;@E @>LI<  
"F==VJDF;<C8;;I<JJ<JDFI<;<K8@CJF=K?<:FDGFJ@K@FEF=K?<:CFL; .?<8DGC@=@<;;<K8@C
J?FNJ8;;@K@FE8C:?8CC<E><J8E;8JG<:KJKF:CFL;:FDGLK@E>'FI<FM<I @K:FD<J8KK?<
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

:FJKF=J@DGC@:@KP (<M<IK?<C<JJ K?<KNF:CFL;8I:?<KPG<J;<K8@C<;@EK?@J:?8GK<I8I<


I<>8I;<;:FDGC<D<EK8IP8E;;<G@:KM8I@FLJM@<NGF@EKJF=K?<E<N<D<I>@E>:CFL;
:FDGLK@E>=@<C;

 
   

.?</-
#':CFL;FEKFCF>PN8J;<M<CFG<;K?IFL>?8:FCC89FI8K@FE<==FIK9<KN<<E@E;LJKIP
#'. $ 18KJFE,<J<8I:?<EK<I8E;8:8;<D@8/E@M<IJ@KPF=8C@=FIE@8 -8EK88I98I8@E
8E<E;<8MFIKFLE;<IJK8E;K?<:CFL;:FDGLK@E>KFGF>I8G?P .?<D8@E>F8CF=K?@J<==FIKN8JKF
GIFM@;<K?<<M8CL8K@FEF=K?<:CFL;:FDGLK@E>8I<88JN<CC8JKFGIF>I<JJ@E8;FGK@E>K?<:CFL;
:FDGLK@E>8I<88E;K?<<;L:8K@FE8C<==FIKJ@EK<8:?@E> #EK?@J:C8JJ@=@:8K@FEF=:CFL;FEKFCF>P 
K?<@EM<EKFIJLJ<;K?<98J@:GI@E:@GC<F=:FDGFJ89@C@KP=IFD8-<IM@:<
)I@<EK<;I:?@K<:KLI<
-)KF:8K<>FI@Q<K?<M8I@FLJC8P<IJF=K?<:CFL; FDGFJ89@C@KP@E-)@JK?<89@C@KPKF
8JJ<D9C<8E;:FFI;@E8K<8:FCC<:K@FEF=J<IM@:<JKF=FIDJ<IM@:<J:FDGFJ@K<@EE8KLI< #EK?@J
M@<NGF@EK :CFL;J<IM@:<J:8E8CJF9<:FDGFJ<;F=DLCK@GC<FK?<I:CFL;J<IM@:<J 
JG<IK?<GI@E:@GC<F=:FDGFJ89@C@KP K?<:CFL;DF;<CF=/-
#'@J:C8JJ@=@<;@EKF=@M<
C8P<IJ 8:?C8P<I@E:FIGFI8K<JFE<FIDFI<:CFL;J<IM@:<J CFL;J<IM@:<J8I<G8IKF=K?<J8D<
C8P<I@=K?<P?8M<8:FII<JGFE;@E>C<M<CF=89JKI8:K@FE 8J8GG8I<EK9PK?<@IK8I><K<;:C@<EKJ  FI
<O8DGC< 8CC:CFL;GC8K=FIDJ8CJFBEFNE8J:CFL;JF=KN8I<<EM@IFED<EKJK8I><KGIF>I8DD<IJ 
N?@C<:CFL;8GGC@:8K@FEJK8I><K<E;:C@<EKJ .?<I<=FI< :CFL;GC8K=FIDJNFLC;9<:8K<>FI@Q<;@E8
;@==<I<EKC8P<IK?8E:CFL;8GGC@:8K@FEJ #EK?</-
#'DF;<C K?<=@M<C8P<IJ8I<:FDGFJ<;F=
8:CFL;JK8:B #EK?@JDF;<C FE<:CFL;C8P<I@J:FEJ@;<I<;?@>?<I@EK?<:CFL;JK8:B;<G<E;@E>FE
K?<J<IM@:<J@KF==<IJ:8E9<:FDGFJ<;=IFDK?<J<IM@:<JK?8K9<CFE>KFK?<LE;<ICP@E>:?@C;C8P<I 



75

  

    
 
 
      
  
 
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

.?<I<@J8J@D@C8I@KP@EK?<=@IJKK?I<<C8P<IJF=K?</-
#':CFL;8E;-*#:C8JJ@=@:8K@FE 
<O:<GKK?8KK?<@E=I8JKIL:KLI<C8P<I@J9IFB<E@EKFK?I<<:FDGFE<EKJ .?<K?I<<:FDGFE<EKJK?8K
:FDGFJ<K?</-
#'@E=I8JKIL:KLI<C8P<I8I<:FDGLK8K@FE8CI<JFLI:<J JKFI8>< 8E;
:FDDLE@:8K@FEJ 


( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 







(' %(.

,,#&#%-#('
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

7#! )6,47=,;;1514)<176


 $0- $0-7:-5

.F=8:@C@K8K<JKFI8><8E;GIF:<JJ@E>F= <EFIDFLJ ;8K8J<KJ 8N@;<CP <DGCFP<;JKI8K<>P@JKF
;@M@;<K?<;8K88E;JKFI<K?<G8IK@K@FEJ8:IFJJM8I@FLJJ<IM<IEF;<J CJFK?<J<G8IK@K@FEJ:8E9<
I<GC@:8K<;@EJ<M<I8CJ<IM<IJ=FI;8K88M8@C89@C@KP <M<E@E:8J<F=J<IM<I=8@CLI<J '8EPDF;<IE
;8K8JKFI<J JL:?8J@>.89C<8E;8JJ8E;I8LJ<JKI8K<>@<JKF@DGC<D<EKJ:8C89C<8E;?@>?

8M8@C89@C@KPJFCLK@FEJK?8K:8E9<LK@C@Q<;@E:CFL;<EM@IFED<EKJ (FE<K?<C<JJ K?<J<JFCLK@FEJ8E;


FK?<II<GC@:8K<;E<KNFIB<;;8K8JKFI<J?8M<8E:I@K@:8CI<JKI@:K@FE N?@:?N8JI<@E=FI:<;9PK?<
*K?<FI<D.NFFLKF=K?I<<*GIFG<IK@<J:FEJ@JK<E:P 8M8@C89@C@KP 8E;G8IK@K@FE
KFC<I8E:<:8E9<:FEK<EK<;9PE<KNFIB<;J?8I<;
;8K8JPJK<DJ8KFE:< 




75

 '63#'63=@3;%3>@3A3<B/B7=<

J@EK<IGI<K<;@E* FEJ@JK<E:P@J<HL@M8C<EKKF?8M@E>8J@E>C<LG;8K<;@EJK8E:<F=K?<;8K8
LE@K .?<I<=FI< :FEJ@JK<E:P=IFD*M@<NGF@EK?8J8;@==<I<EKD<8E@E>KF8E;;<G@:KJFECP8
JL9J<KF=:FEJ@JK<E:P8J=IFDM@<NGF@EKF=#KFD@:@KP FEJ@JK<E:P #JFC8K@FE8E;
LI89@C@KPKI8EJ8:K@FEJF=,'- #:FEJ@JK<E:PLJL8CCPI<=<IJKFK?<:8G89@C@KPF=
D8@EK8@E@E>K?<;8K898J<@E8:FEJ@JK<EKJK8K<K?IFL>?FLKK?<KI8EJ8:K@FEJ .?<M8@C89@C@KP
GIFG<IKPI<=<IJKFK?<;8K89<@E>8M8@C89C<KFJ<IM<8I<HL<JK8KK?<K@D<@K@JE<<;<;  @E8CCP K?<
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

GIFG<IKPF=*8IK@K@FE.FC<I8E:<I<=<IJKFK?<89@C@KPF=K?<E<KNFIB<;J?8I<;
;8K8JPJK<DKF
KFC<I8K<E<KNFIBJ<:KFIJ .?<JKI8@>?K=FIN8I;@EK<IGI<K8K@FEF=K?<*K?<FI<D@JKFILD@E8K<8
;@JKI@9LK<;;8K8JKFI<;@M@;<;@EKFKNFJ<:KFIJF=G8IK@:@G8EKEF;<J@=K?<;8K8JKFI<I<A<:KJ8CC
NI@K<I<HL<JKJ@E9FK?G8IK@K@FEJ @K:8E9<JK8K<;8J:FEJ@JK<EK 9LK@K@JEFK8M8@C89C< #E:FEKI8JK 
@=9FK?FIFE<F=K?<G8IK@K@FEJ8;D@KJNI@K<I<HL<JKJ K?<;8K8JKFI<@J8M8@C89C< 9LK
?PGFK?<K@:8CCP@E:FEJ@JK<EK 

#EJK<8;F=K?<I<C8K@M<J@DGC@:@KPF=@KJ:FE:CLJ@FE K?<*K?<FI<D?8J?8;:I@K@:8C@DGC@:8K@FEJ
8E;?8JFI@>@E8K<;8>I<8K;@M<IJ@KPF=;@JKI@9LK<;;8K8JKFI<J=F:LJ@E>KF<OGCFI<K?<KI8;<
F==J
8DFE>JKK?<K?I<<GIFG<IK@<J 'FI<>I8ELC8ICP K?<:?8CC<E><JF=,'-@ED8E8>@E>@>8K8
8E;K?<LJ<F=;@JKI@9LK<;JPJK<DJK<:?E@HL<J@EI<=<I<E:<F=K?<*K?<FI<DC<;KFK?<
<D<I><E:<F=E<N:C8JJ<JF=;8K898J<:8CC<;(F-+&8E;(<N-+& 


)<))6)/-5-6<1647=,6>1:765-6<;



  )<)76;1;<-6+A

)E<F=K?<D8@E;I@M<IJF=K?<(F-+&DFM<D<EK@JJ:8C89@C@KP JJL:? @K<E:FDG8JJ<J
;@JKI@9LK<;JPJK<D=8@CFM<I :FFI;@E8K@FE I<JFLI:<D8E8><D<EK8E;J<M<I8CFK?<I:8G89@C@K@<J #K
JFLE;JC@B<89@>9I8E:? 8E;@K@J CK?FL>?@K:8EJ:8I:<CP9<J8@;K?8K(F-+&DFM<D<EK>FK
=LE;8D<EK8CCP;@==<I<EKK<:?E@HL<J@EKF;@JKI@9LK<;;8K8GIF:<JJ@E> @K@EJK8EK@8K<;8E8M8C8E:?<
F=I<8C
C@=<KI@8CJF=;@==<I<EK:FD9@E8K@FEJF=GIFKF:FCJ GI8:K@:8CJKL;@<J8E;8C>FI@K?DJ .?<J<
;<M<CFGD<EKJJCFNCP?@>?C@>?K<;8JPJK<DF=I<C<M8EK;8K898J<9L@C;@E>JC89JN@K?GIFM<E
GI8:K@:8C<==@:@<E:P "@JKFI@:8CCP (F-+&G8@;8CFKF==F:LJKFKI8;<F==J8DFE>JK=8LCK
KFC<I8E:< 
:FEJ@JK<E:P8E;G<I=FID8E:<KFJ<IM<CFN
C8K<E:PFI?@>?CP8M8@C89C<8GGC@:8K@FEJ8E;
><F>I8G?@:8CCP;@JKI@9LK<;JPJK<DJ  LE;8D<EK8CCP K?<J<KI8;<F==JJG@E8IFLE;;8K8:FEJ@JK<E:P 
JFK?@JJ<:K@FE@J=F:LJ<;FE;8K8I<GC@:8K@FE8E;;8K8I<G8@I #K@JN<CCBEFNE8E;=8@ICPF9M@FLJ
K?8K@E<EM@IFED<EKJN@K?GIF989C<E<KNFIBG8IK@K@FEJ ><F>I8G?@:8CCP;@JKI@9LK<;JPJK<DJFI
;<C8PJ@K@JEFK:FDDFECPGFJJ@9C<KFD8@EK8@E?@>?8M8@C89@C@KPN@K?EFJ8:I@=@:@E>:FEJ@JK<E:P 
8J@JFC8K<;J<:K@FEJF=K?<;8K898J<?8M<KFFG<I8K<8LKFEFDFLJCP@E:8J<F=E<KNFIBG8IK@K@FE 
.?@J@JF=K<E;<=@E<;8JK?<*K?<FI<D 
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

75

 /B/=<A7AB3<1G7<7AB@70CB32=;>CB7<5


DL:?DFI<:FDGC@:8K<;GIFG<IKPK?8EK?<GI<M@FLJFE<J@JFEJ@JK<E:P JFN<?8M<KF;@J:LJJ
;@==<I<EKJ:<E8I@FJ@E;<K8@C #K@J9<PFE;K?<J:FG<F=K?<:?8GK<IKF>F;<<GCP@EKF:FE:LII<E:P
DF;<CJ8E;K?<FI<K@:8C:FEJ@JK<E:P ?<E:<N<LJ<8C<8E=I8D<NFIBF=J@DGC<GIFG<IK@<J 

 ,<8;
1I@K<:FEJ@JK<E:P  IFDK?<G<IJG<:K@M<F=I<8;
NI@K< K?<D8@E>F8CF=8;8K898J<
@JKFD@E@D@Q<8I<GC@:8:FEALE:K@FEK@D<@EJ@DGC<NFI;J?FNCFE>;F<J@KK8B<KF
GIFG8>8K<KF8CCI<GC@:8JN@K?8LG;8K<8E;GIFD@J<<M<EKL8C:FEJ@JK<E:P 
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 


<J@;<JK?<J<N<8BGIFD@J<J FE<:8E9<@EMFCM<;@EJKIFE><I:FEJ@JK<E:PGIFG<IK@<J
 ,<8;
8=K<I
NI@K<:FEJ@JK<E:P .?<<==<:KF=8FG<I8K@FENI@K<FE;8K8@K<D2 N@CC
8CN8PJ9<J<<E9P8JL::<JJ@M<FG<I8K@FEI<8;FE2 
 ,<8;
8=K<I
I<8;:FEJ@JK<E:P #=JFD<LJ<II<8;JK?<M8CL<F=8;8K8@K<D2 8EP
JL::<JJ@M<FG<I8K@FE
I<8;FE2N@CC8CN8PJI<JLCK@EJ8D<FI8DFI<I<:<EKM8CL< 

 1I@K<
1I@K<:FEJ@JK<E:P 1I@K<
NI@K<:FE=C@:KJF::LI@E8:8J<F=;8K898J<G8IK@K@FE JF8
;8K898J<J?FLC;<@K?<I?8E;C<K?<J<:FE=C@:KJJFD<?FNFIGIFD@J<K?8KG8I8CC<CNI@K<JN@CC
EFK9<?8E;C<;9P;@==<I<EKG8IK@K@FEJ  IFDK?@JM@<NGF@EK 8;8K898J<:8EGIFM@;<
J<M<I8C:FEJ@JK<E:PDF;<CJ

 KFD@:1I@K<J E*#N?<I<8NI@K<I<HL<JK:8EFECP9<8E@E;@M@;L8C8E;
@E;<G<E;<EK8KFD@:8JJ@>ED<EKF=8M8CL< FE<GFJJ@9C<D<K?F;KF8MF@;NI@K<

NI@K<:FE=C@:KJ@JKFJ<C<:KK?<TDFJKI<:<EKUM<IJ@FEF=<M<IP<EK@KP .?@JGIFD@J<J
K?8K8CCEF;<JN@CC<E;LGN@K?K?<<O8:KJ8D<M<IJ@FEF=;8K8LEI<C8K<;CPKFK?<
FI;<IF=LG;8K<JN?@:?:8E9<8CK<I<;9PE<KNFIB;<C8PJ8E;=8@CLI<J 8K8
M<IJ@FE:8E9<D<EK@FE<;9P88GGC@:8K@FE
JG<:@=@:D<KI@:K@D<JK8DGJ  FI
<O8DGC< K?@J8GGIF8:?@JLJ<;@E8JJ8E;I8 
 KFD@:,<8;
DF;@=P
NI@K< 8K898J<F=K<EI<:<@M<8;F8I<8;
DF;@=P
NI@K<
J<HL<E:<I<HL<JK@EJK<8;F=LEI<C8K<;8KFD@:NI@K<J #=KNFLJ<IJI<8;K?<J8D<
M<IJ@FEF=;8K8 KI8EJ=FID@K8E;NI@K<98:B@E
G8I8CC<C K?<DFJKI<:<EKLG;8K<N@CC
J@C<EKCPFM<II@;<K?<=@IJKFE<8JG<IK?<DF;<CF=8KFD@:NI@K<J .?@J:?8I8:K<I@JK@:
:8E9<J<D8EK@:8CCP@E8GGIFGI@8K<

;8K898J<:8EF==<I8KC<8JKKNF8GGIF8:?

 FE=C@:KGI<M<EK@FE ,<8;
DF;@=P
NI@K<:8E9<K?FL>?K8J8FE<F=
KI8EJ8:K@FE:8J< JF:FEJ<EJLJGIFKF:FCJC@B<*2)-FI;@JKI@9LK<;
CF:B@E>8I<9FK?8JFCLK@FE .?@J@J8:FDDFEK<:?E@HL<K?8K:8EF==<I
9FK?8I9@KI8IP@JFC8K<;KI8EJ8:K@FEJ8E;8KFD@:I<8;
DF;@=P
NI@K<
J<D8EK@:J E8CK<IE8K@M<8GGIF8:?@JKF8MF@;;@JKI@9LK<;:FE:LII<EK
NI@K<J<EK@I<CP8E;I<
;@I<:K8CCNI@K<JF=8G8IK@:LC8I;8K8@K<DKF8FE<
>CF98CEF;<>CF98CD8JK<IFIJ?8I;D8JK<I .FGI<M<EK:FE=C@:KJ 8
;8K898J<DLJKI8EJFD8M8@C89@C@KP@EJ:<E8I@FF=E<KNFIBG8IK@K@FE@E>8E;
JKFG8CC9LKFE<G8IK@K@FE .?@JJFCLK@FEJ@JLJ<;@ED8EPJPJK<DJN@K?
JKIFE>:FEJ@JK<E:P>L8I8EK<<J< > DFJK'FE>F ,'-J "8J< 
 FE=C@:K;<K<:K@FE ;8K898J<B<<GJ8KI8:BF=:FE:LII<EK:FE=C@:K@E>
LG;8K<J #K<@K?<IIFCC98:BFE<F=K?<@E:FEJ@JK<EKLG;8K<JFIJ8M<J9FK?
M<IJ@FEJ=FII<JFCM@E>FEK?<LJ<IJ@;< FE:LII<EKLG;8K<J8I<LJL8CCP
KI8:B<;9PLJ@E>M<:KFI:CF:BJN?@:?:8E9<K?FL>?8J8:FDDFEGI8:K@:<
F=K?<FGK@D@JK@:CF:B@E>FI9PJ8M@E>8E<EK@I<I<
M<IJ@FE?@JKFIP .?@J
JFCLK@FE@JLJ<;@EJPJK<DJC@B<FL:? ,@8B 0FC;<DFIK 




( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 



 >-6<=)44A76;1;<-6<)<)$A8-;
#EK?<89FM<J<:K@FEN<NFIB<;N@K?K?<8JJLDGK@FEF=KNFEF;<J8CN8PJD<I>@E>K?<@IM<IJ@FEJ
F=;8K8 "FN<M<I I<:FE:@C@8K@FEF=@E:FEJ@JK<EKLG;8K<J@JEFK8KI@M@8CK8JB8E;@K@JJLIGI@J@E>CP
KFL>?KFD8B<8CCI<GC@:8JKFAF@EKF8J<D8EK@:8CCPKIL<M8CL< <C<K<;@K<DJ:8EI<JLI=8:<@EK?<
D8QFEPE8DF;8K898J<N?@:?@J8N<CC
BEFNE<O8DGC<@JK?8K
&<KLJK8B<8J@DGC<<O8DGC<K?8K;<DFEJKI8K<K?<GIF9C<D8CF>@:8CCP>CF98C:FLEK<I8E;<8:?
;8K898J<EF;<:8EJ<IM<@E:I<D<EK ;<:I<D<EKFG<I8K@FEJ@JD8@EK8@E<;9P8;8K898J< CK?FL>?
<8:?EF;<:8EGI<J<IM<@KJFNECF:8C:FLEK<I8J8J@E>C<M8CL<N?@:?@JJ:8C8I@EE8KLI< 9LKK?<J<
CF:8C:FLEK<IJ:8EEFK9<LJ<;KFD<I><9PJKI8@>?K
=FIN8I;8;;@K@FE JL9KI8:K@FE &<KVJK8B<8E
<O8DGC<K?<I<8I<K?I<<EF;<J  8E;8E;FG<I8K@FEF=KPG<@E:I<D<EKN8J8GGC@<;K?I@:< 
FE:<G<IEF;< #==<K:?<JM8CL<=IFD8E;LG;8K<J@KKFK?<CF:8C:FGP =<K:?<J=IFD 
=<K:?<J=IFD K?<E<E;JLGN@K?M8CL<N?@:?@J@E:FII<:K )E<JFCLK@FEKFFM<I:FD<K?<J<
@JJL<J@JLJ<F=8M<:KFI:CF:BC@B<;8K8JKIL:KLI<8E;GI<J<IM<8G8@IF=:FLEK<IJ=FI<8:?EF;<


 ## 
%$"'
$!%#
 $%#
 $  
 
 "$'
 !%#  
(


 "$'
%#  
(

$'
"$%"#%!%#)#%%#
(


"
%$" $"'
 "  '
!%#&!%# $"!%#
 %#&%# $"%#
(
(
(



    
 

      
<8JPKF;<J@>E<M<EKL8CCP:FEJ@JK<EK;8K8JKIL:KLI<JN@K?@E:I<8J<;:FDGC<O@KPK?8K:8EC<M<I8><
<@K?<IFG<I8K@FE
98J<;FIJK8K<
98J<;I<GC@:8K@FEGI@E:@GC<J  FI<O8DGC< ;8K8JKIL:KLI<
:FEK8@EJ8C@JKF=JL:?JKIL:KLI<JK?8K@E:CL;<J
 FLEK<IJ;<:I<D<EK
@E:I<D<EK
FG<I8K@FEJ
 -<KJ8;;
I<DFM<FG<I8K@FEJ
 !I8G?JI<DFM<;>< I<DFM<0<IK<O
8;;;>< 8;;0<IK<OFG<I8K@FEJ
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

 &@JKJ@EJ<IKKGFJ@K@FE
I<DFM<KGFJ@K@FEFG<I8K@FEJ
"FN<M<I <M<EKL8CCP:FEJ@JK<EK;8K8KPG<J8I<><E<I8CCP@DGFJ<G<I=FID8E:<FM<I?<8;J8E;8I<
C@D@K<;@E=LE:K@FE8C@KP 

 1;<:1*=<-,4/7:1<05;1647=,)<))6)/-5-6<

.?@JJ<:K@FE=F:LJ<JFE8C>FI@K?DJK?8KD8E8><;8K8GC8:<D<EK@EJ@;<8;@JKI@9LK<;;8K8JKFI< 
.?<J<8C>FI@K?DJ8I<8EJN<I89C<=FID8GG@E>9<KN<<ED@>I8K@FEF=;8K8=IFDFE<EF;<KF
8EFK?<I ;8K8@K<DJ8E;G?PJ@:8CEF;<J 8E;8CCF:8K@FEF=>CF98CI<JFLI:<JC@B<,'@EK?<
;8K898J< 

    )<) 4)+-5-6<B"-*)4)6+16/

&<KLJJK8IKN@K?8D<<BGIFKF:FCK?8K@J=F:LJ<;KFGIFM@;<FLK8><
=I<<;8K8D@>I8K@FE8DFE>JK
:CLJK<IEF;<J .?@JK8JB8I@J<J@EJ:<E8I@FJC@B<:CLJK<I<OK<EJ@FEE<NEF;<J8I<8;;<; =8@CFM<I
=<NEF;<>F<J;FE< FI8:KF=I<98C8E:@E>;8K8@JLE<M<ECP;@JKI@9LK<;8:IFJJK?<EF;<J 
FEJ@;<I8J:<E8I@FK?8K@J;<G@:K<;@EJ<:K@FEF=K?<=@>LI<9<CFNSK?<I<8I<EF;<J8E;8CC
EF;<J:FEK8@E8J<:K@FEF=;8K8JJLDGK@FEB<P
M8CL<;8K8DF;<CN@K?EFCFJJF=><E<I8C@KP
K?8K@J;@JKI@9LK<;8DFE>JKK?<EF;<J8::FI;@E>KF8EI8E;FD;8K8GC8:<D<EKGFC@:P

75

 /B/%30/:/<17<5B6@=C56/>>:71/B7=<=4/B/ 75@/B7=<'316<7?C3
( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($  

#=N<;FEFK?8M<8;8K898J<K?8KF==<IJ;8K8I<98C8E:@E>@EK<IE8CCP N<N@CCGIF989CP;<GCFP
DLCK@GC<@EJK8E:<JF=K?<;8K8JKFI<KF<M<IPEF;<8JJ?FNE@EJ<:K@FEF=K?<=@>LI<89FM< 
.?@J<E89C<JLJKF<O<:LK<8D8EL8C:CLJK<I<OK<EJ@FE9PKLIE@E>8;@J:I<K<@EJK8E:<F== :FGP@E>
@KKF8EFK?<IE<NEF;< 8E;KLIE@E>@KFE 8JJ?FNE@EJ<:K@FE .?FL>?8E8LKFD8K@:;8K898J<
?8JK?<89@C@KPKFKI8:B<M<IPI<:FI;J<G8I8K<CP D8EPJPJK<DJ@E:CLJ@M<F=)I8:C< 'FE>F 
F?<I<E:< 8E;,<;@JCLJK<ILK@C@Q<K?<;<J:I@9<;D<K?F;@EK<IE8CCP @ < >IFLGI<:FI;J@EKF
J?8I;JD@E@D8CLE@KJF=D@>I8K@FE=FIJ8B<F=<==@:@<E:P )9M@FLJCP ELD9<IF=J?8I;JJ?FLC;
9<HL@K<<EFIDFLJI<C8K@M<KFK?<ELD9<IF=EF;<JKFF==<I8E<M<ECF8;;@JKI@9LK@FE EFLK8><

=I<<J?8I;D@>I8K@FE:8E9<8:?@<M<;98J<;FEK?<J@DGC<GIFKF:FCK?8KIFLK<J:C@<EK=IFDK?<
<OGFIK@E>KFK?<@DGFIK@E>EF;<K?IFL>?FLKK?<D@>I8K@FEF=J?8I; 

 #0):16/)6,"-841+)<17616A6)51+6>1:765-6<;

.?<E<OKHL<IPN<?8M<KF=F:LJ@JKFK?<D8GG@E>F=I<:FI;JKFK?<G?PJ@:8CEF;<J J@DGC<
JFCLK@FE@JKF?8M<8K89C<F=B<PI8E><JN@K?<8:?I8E><9<@E>8JJ@>E<;KF8EF;<FIKFLJ<
=LE:K@FEJC@B<(F;<#?8J?B<P.FK8C(F;<J .?FL>? DF;LCLJ
98J<;?8J?@E>;F<JEFK
<OGC@:@KCP?8E;C<:CLJK<II<:FE=@>LI8K@FE8JK?<I<DFM8CFI8;;@K@FEF=EF;<JC<8;JKF:FDGC<K<
I<J?L==C@E>F=;8K8K?IFL>?FLKK?<:CLJK<I #K@J;@==@:LCKKF?8E;C<I<GC@:8K@FE8E;=8@CFM<I 8J8
I<JLCKF=K?@J 

.?<I<8I<;@==<I<EK8GGIF8:?<JKF@E:I<8J<K?<98J@:JFCLK@FE=IFDK?<=8@CFM<I8E;I<GC@:8K@FE
G<IJG<:K@M<J FEJ@JK<EK?8J?@E>@JK?<DFJK=8DFLJK<:?E@HL<F=8CC .?<I<8I<D8EP;<=@E@K@FEJ
F=K?<:FEJ@JK<EK?8J?@E>K<:?E@HL<FEK?<N<9 JFN<GIFM@;<898J@:;<J:I@GK@FEALJK=FIK?<
J8B<F=:FDGC<K<E<JJ 

FEJ@JK<EK?8J?@E>@JEFK?@E>9LK8D8GG@E>J:?<D8F=B<P
M8CL<JKFI<JS'8GG@E>F=B<PJ
?8J?<;B<PJKFG?PJ@:8CEF;<J "8J?<;B<PJ@J8EJKIL:KLI<;JG8:<F=9@E8IPJKI@E>JF=8
;<=@E@K<C<E>K? ?<E:<<8:?I8E><F=B<PJ@J@E@K@8C@Q<;KFJFD<EF;<8J;<G@:K<;@EK?<=@>LI<
=FIK?I<<EF;<J E8D<CP   8E; .F;<8CN@K?I<GC@:8K@FE @K@J<OG<;@<EKKF:CFJ<8B<P
JG8:<@EKF8I@E>8E;KI8M<IJ@E>@K:CF:BN@J<K@CC8CCI<GC@:8D8GG@E>@J:FDGC<K<; 8JJ?FNE@EK?<
=@>LI< #K<D3N@CC9<GC8:<;FEEF;<8J@KJB<PGF@EKJKFVJI8E>< #E@K@8C8E;=@IJKI<GC@:8
N@CC9<GC8:<;FE J<:FE;I<GC@:8N@CC9<GC8:<;FE8E;JFFE 
.?<8;M8EK8><F=K?@JJ:?<D8@J@E<OG<EJ@M<8;;@K@FE8E;I<DFM8CF=8EF;<8J@K:8LJ<J;8K8KF
9<I<98C8E:<;FECP@EE<@>?9FI@E>J<:KFIJ J;<G@:K<;@EK?<=@>LI<J 8;;@K@FEF=K?<EF;<
8CK<IJFECP@K<D29LKEFK3 -@D@C8IKFK?@J =8@CLI<FII<DFM8CF=K?<EF;<8CK<IJ38E;K?<
I<GC@:8F=2 9LKEFK2@KJ<C= "FN<M<I K?<;8IBJ@;<F=K?@J8;M8EK8><@JMLCE<I89@C@KPKF
FM<ICF8;JSN?<I<8CCK?<C89FIF=I<98C8E:@E>@JD8E8><;9PE<@>?9FIJFECPN?@:?D8B<JK?<D
KFI<GC@:8K<?@>?MFCLD<JF=;8K8 .?@JGIF9C<D:8E9<8JJL8><;9PD8GG@E><8:?EF;<EFKKF8
I8E>< 9LKKF8:FCC<:K@FEF=I8E><J 8J@KJ?FNE@EK?<=@>LI< .?@J@J8:FCC8K<I8C;8D8><S@K
I<DFM<JJB<N@ECF8;J;LI@E>I<98C8E:@E> 9LKB<<GJK?<FM<I8CCI<98C8E:@E><==FIKCFN@E
I<C8K@FEN@K?DF;LC<
98J<;D8GG@E> 

( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 


75

=<A7AB3<B6/A67<5


'8@EK8@E@E>8:F?<I<EK:FDGC<K<M@<NF=8?8J?I@E>D8P9<;@==@:LCK@E?L><;<GCFPD<EKJ 
CK?FL>?@K@JEFK8E@JJL<=FI;8K8JKFI<J;L<KFI<C8K@M<CPJD8CC:CLJK<IJ @K@JEFK<NFIK?PKF
JKL;P?FN;8K8GC8:<D<EKN8JD<I><;N@K?K?<IFLK@E>F=E<KNFIB@EG<<I
KF
G<<IE<KNFIBJ 
?FI;8C>FI@K?D@J8;<:<EK<O8DGC<F=KI8;<J:FDGC<K<E<JJ F=K?<I@E>M@<N9P8J@E>C<EF;<KF
<==@:@<E:PF=K?<HL<IPIFLK@E> .?<?FI;8C>FI@K?DVJ8GGIF8:?@JJ@D@C8IKF:FEJ@JK<EK?8J?@E>
@EK?<J<EJ<K?8K@KLJ<J8I@E>98J<;8GGIF8:?=FIB<PKFEF;<D8GG@E> 



( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

 )14=:--<-+<176

8@CLI<;<K<:K@FE@J89L@C;@E>9CF:BF=8EP;@JKI@9LK<;JPJK<DN@K?=8LCKKFC<I8E:< #E@K@8CCP8CC
=8@CLI<;<K<:K@FEGIFKF:FCJ8I<;<I@M<;=IFD8T?<8IK9<8KD<JJ8><UN?@:?@J8JKI8@>?K=FIN8I;
:FE:<GKSDFE@KFI<;:FDGFE<EKJJGFI8;@:8CCPJ<E;8?<8IK9<8KD<JJ8><KFK?<DFE@KFI@E>
GIF:<JJ8E;K?@JGIF:<JJ:<EJLJ<JDFE@KFI<;:FDGFE<EKJ E89J<E:<F=?<8IK9<8KD<JJ8><J=FI
8GIFCFE><;G<I@F;@J;<;L:<;8J8=8@CLI< "FN<M<I I<8C;@JKI@9LK<;JPJK<DJ<E=FI:<8ELD9<I
F=8;;@K@FE8CILC<JK?8KJ?FLC;9<8;;I<JJ<;;LI@E>=8@CLI<;<K<:K@FE


.-(&-#)--#(' .?<GIF:<JJF==8@CLI<<OGFJLI<J?FLC;9<IF9LJKKFK?<K<DGFI8IP
E<KNFIB;<C8PJ8E;=8@CLI<J NFIBCF8;FI98E;N@;K?8E;;PE8D@::?8E><J@EK?<:CLJK<I
KFGFCF>P .?@J@J8=LE;8D<EK8CCPKFL>?GIF9C<D9<:8LJ<K?<I<@JEFJFCLK@FEKF;@JK@E>L@J?
:I8J?<;GIF:<JJ=IFD8K<DGFI8IPCF8;<;JCFNFE< J8I<JLCKF=K?@J=8@CLI<;<K<:K@FE@J8CN8PJ
8HL@;GIFHLF9<KN<<E8=8@CLI<;<K<:K@FEK@D<8E;K?<;<:<GK@M<
8C8IDGIF989@C@KP *8I8D<K<IJ
F=K?@J98C8E:<J?FLC;9<KLE<;8LKFD8K@:8CCP8E;;PE8D@:8CCP 

%1##%#-2 K#E@K@8C>C8E:< =8@CLI<;<K<:KFIJ?FLC;I<JLCK8FFC<8EFLKGLK 8I<>@JK<I<;N8K:?
GIF:<JJ:FEJ@;<I<;KF9<<@K?<IC@M<FI;<8; (FE<K?<C<JJ @K:8E9<EFK<;K?8KFFC<8EFLKGLK@J
EFKJL==@:@<EK@EGI8:K@:< &<KVJK8B<8E<O8DGC<K?8K@JJ@D@C8IKF"8;FFG'8G,<;L:< 
;@JKI@9LK<;8GGC@:8K@FE:FEJ@JK@E>F=8D8JK<I8E;8;;@K@FE8CJC8M<NFIB<IJ .?<D8JK<I?8J8J<K
F=AF9J8E;JL9D@KJK?<DKFK?<JC8M<J .?<D8JK<I:8E;@==<I<EK@8K<M8I@FLJT;<>I<<JF==8@CLI<U 
#=K?<D8JK<IJK8IKJKFI<GFIKK?8KJFD<JC8M<N<EK;FNE @KJKFGJKFJL9D@KE<NAF9JKFK?@JJC8M< 
#EK?<E<OKJK<G @=K?<I<8I<EF?<8IK9<8KD<JJ8><J8=K<I8:<IK8@EK@D<G<I@F; K?<D8JK<I
I<JL9D@KJAF9JK?8KN<I<ILEE@E>FEK?@JJC8M<KFK?<FK?<IJC8M<J .F:FE:CL;< K?<D8JK<I@J
:FDGC<K<CP8JJ<IK@M<K?8KK?<JC8M<@J;FNE8E;I<C<8J<J8CC:FE=FID@E>I<JFLI:<J 

%#%#-2'+(.,-',, 8@CLI<;<K<:K@FE8J8IFLK@E<GIF:<JJJ?FLC;J:8C<LG8JN<CC8JK?<
JPJK<DJ?FLC;J:8C<LG #K8CJFJ?FLC;9<JKFLK8E;JK89C< @ < 8CCEF;<J@EK?<JPJK<DJ?FLC;?8M<
8LG;8K<M@J@FEF=ILEE@E>8E;=8@C<;GIF:<JJ<J<M<E@E:8J<F=:FDDLE@:8K@FE@JJL<J 
GFJJ@9C<JFCLK@FEKF8;;I<JJK?<=@IJKKNFI<HL@I<D<EKJ@JBEFNE8J*?@::IL8C 8@CLI<
<K<:KFIN?@:?@JLJ<;N@K?JFD<8;8GK8K@FEJ@E8JJ8E;I8 .?<<C<D<EK8IPNFIB=CFN@J8J
=FCCFNJ8E;;<DFEJKI8K<;@E=@>LI< 

FI<8:?I<>@JK<I<;N8K:?I<JFLI:< <K<:KFI:FCC<:KJFEJ<KK@D<J.@F=?<8IK9<8KD<JJ8><J 
'<8E8E;M8I@8E:<8I<:FDGLK<;:FEJK8EKCP=FIK?<I<:<EKFEJ<KK@D<JFE8JC@;@E>N@E;FNF=
J@Q<1@EK?<9CF:B-K8K@JK@:JJK@D8K@FE 
JJLD@E>K?8K:@I:LC8K@FEF=FEJ<KK@D<J@JBEFNEK?<=@>LI< :FEK8@EJ8=FIDLC8=FIEFID8C
;@JKI@9LK@FE FE<:8E:8C:LC8K<K?<GIF989@C@KPF=K?<I<:<EK?<8IK9<8K;<C8P;@==<I<E:<9<KN<<E
K?<:LII<EKK@D<K7EFN8E;K?<C8JKFEJ<KK@D<.: .?@JGIF989@C@KP@J8D<8JLI<F=:FE=@;<E:<@E
8=8@CLI< .?<M8CL<:8E9<<OKI8GFC8K<;LJ@E>K?<CF>8I@K?D@:=LE:K@FE=FILJ89@C@KPVJJ8B< #EK?<
=@IJK:8J<FLKGLK;<J:I@9<JK?<C@B<E<JJF=K?<<IIFI@J89FLK  FLKGLKD<8EJ8E;JFFE 

( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

 
75

 /7:C@33B31B7=<=;>CB/B7=<












( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

76+4=;176

#EI<:<EKP<8IJ :CFL;:FDGLK@E>?8J;<M<CFG<;8J8:FDGLK8K@FE8C<O<DGC8IK?8K:8E9<LJ<;KF
D<<KK?<:FEK@ELFLJCP@E:I<8J@E>GIF:<JJ@E>8E;JKFI8><I<HL@I<D<EKJF=KF;8PVJ8GGC@:8K@FEJ 
.?@J:?8GK<I?8J;<K<ID@E<;FEK?<JKFI8><8JG<:KF=:CFL;:FDGLK@E>JPJK<DJ GI<:@J<CP 
(F-+&8E;(<N-+&;8K8JKFI<J .?<J<<CL:@;8K@FEJ?8M<F==<I<;K?<DJ<CM<J8J8CK<IE8K@M<JKF
KI8;@K@FE8CI<C8K@FE8C;8K898J<J :8G89C<F=D8E8>@E>?L><MFCLD<JF=;8K89P<OGCFI@E>K?<
:CFL;<EM@IFED<EK -G<:@=@:8CCP K?@J:?8GK<I?8JI<M@<N<;(F-+&8E;(<N-+&;8K8JKFI<J
N@K?K?<8@DF=GIFM@;@E>8M@<NGF@EKFEK?<=@<C; GIFM@;@E>;@I<:K@FEKFGI8:K@K@FE<IJ8E;
I<J<8I:?<IJKF:?FFJ<8GKJKFI8><JFCLK@FEJ 8E;I<:F>E@Q@E>:?8CC<E><J8E;FGGFIKLE@K@<J@EK?<
=@<C; E8JJ<JJD<EK8DFE>K?<DFJKGIFD@E<EKJFCLK@FEJN8J:FE;L:K<;FE8ELD9<IF=
;@D<EJ@FEJ @E:CL;@E>HL<IP@E>:8G89@C@K@<J;8K8DF;<CJ J<:LI@KP8E;J:8C@E>8KKI@9LK<J 
-:<E8I@FJ8E;LJ<:8J<J@EN?@:?(F-+&8E;(<N-+&;8K898J<J?8M<9<<ELJ<;N<I<
;@J:LJJ<;8E;K?<JL@K89@C@KPF=J<M<I8CJFCLK@FEJ=FI;@==<I<EKJ<KJF=8GGC@:8K@FEJN8JAL;><; 
.?<;@J:LJJ@FEF=K?<J:<E8I@FJ 8JN<CC8JK?<:FDG8I8K@M<JKL;PF=;8K8JKFI<J N@CC8JJ@JK
GI8:K@K@FE<IJ@EJ<C<:K@E>K?<9<JKJKFI8><8CK<IE8K@M<J=FIK?<@IE<<;J ;;@K@FE8CCP K?@JNFIB?8J
M<I@=@<;:?8CC<E><J@EK?<;FD8@E @E:CL;@E>@E:FEJ@JK<E:P JG8IJ<:FDG8I@JFE K<ID@EFCF>P
;@M<IJ@KP C@D@K<;;F:LD<EK8K@FE JG8IJ<:FDG8I@JFE F::8J@FE8C@DD8KLI@KPF=JFCLK@FEJ 
9<E:?D8IB@E>:I@K<I@8 C8:BF=JLGGFIK8E;EFE
<O@JK<E:<F=8JK8E;8I;@Q<;HL<IPC8E>L8><




















( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 


"-.-:-6+-;.7:,>)6+-,"-),16/

 "<:?K, $89CFEJB@-(F-+&<M8CL8K@FELJ<:8J<FI@<EK<;JLIM<P #@=1

<B=<4
:=C2&3@D=;>CB7<5  S 

 8KK<CC,-:8C89C<-+&8E;(F-+&8K8-KFI<J  & "%31=@2  S


    

 -8;8C8><*$  FNC<I'!=&$27AB7::32/0@7345C723B=B633;3@57<5E=@:2=4>=:G5:=B
>3@A7AB3<13 /GG<I-8;;C<,@M<I ($;;@JFE
1<JC<P  

  %FEJK8EK@EFL# E><CFL FLDGFLB8 .JFLD8BFJ %FQ@I@J("<B633:/AB717BG=4


!=&$2/B/0/A3A=D3@1:=C2;/</53;3<B>:/B4=@;A#@=13327<5A=4B63 B6 
7<B3@</B7=</:1=<43@3<13=<<4=@;/B7=</<29<=E:3253;/</53;3<B M

(<N
3FIB (3 /-'*I<JJ S 
  91;+0-;;#53;-95);1=-    B























  G8:?<FL:??KKG :FL:?;9 8G8:?< FI>  ::<JJ<;-<G 

  'LIKP$#@=5@/;;7<5;/H=<*30&3@D713A&  &$&#&/<2&7;>:3 


)V,<@CCP'<;@8 #E:  

  <8E;@8! "8JKFILE $8DG8E@' %8BLC8G8K@! &8BJ?D8E *@C:?@E 


-@M8JL9I8D8E@8E- 0FJJ?8CC* 0F><CJ1PE8DFD8QFEVJ?@>?CP8M8@C89C<%<P

M8CL<JKFI<  &"#&">3@/B7<5&GAB%3D       


      

  FI9<KK$ <8E$ GJK<@E'  @B<J  IFJK  LID8E$$ !?<D8N8K- !L98I<M 


"<@J<I "F:?J:?@C;* "J@<?1 %8EK?8B- %F>8E &@" &CFP; '<CE@B- 
'N8LI8 (8>C< +L@EC8E- ,8F, ,FC@>& -8@KF3 -QPD8E@8B' .8PCFI 18E>
, 1FF;=FI;-G8EE<I!FF>C<VJ>CF98CCP
;@JKI@9LK<;;8K898J< "A27   S 

 -+0;")*365:21#6#!-=)3<);165<:-+):-691-5;-,:<9=-@
 
  

 B


 ,<;@J?KKG I<;@J @F  ::<JJ<;-<G 

 '<D:8:?<;?KKG D<D:8:?<; FI>  ::<JJ<;-<G 


( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

 %CFG?8LJ,%7/9=@30C7:27<527AB@70CB32/>>:71/B7=<AE7B6=CBA6/@32AB/B3
#@=13327<5A=4(#M
 &#!=;;3@17/:(A3@A=4C<1B7=</:
#@=5@/;;7<5 (<N3FIB (3 /-'*I<JJ   

 )I8:C<<IB<C<P:?KKG NNN FI8:C< :FD K<:?E<KNFIB GIF;L:KJ 9<IB<C<P;9


FM<IM@<N @E;<O ?KDC ::<JJ<;-<G 


 LI8;B8I FK<M 8J- <'88>;  <@E9<I> !8EK@* !8F& !?FJ? 
!FG8C8BI@J?E8% "8II@J %FJ?P$ %I8N<Q% %I<GJ$ &L- (8>8I8A- (8IB?<;<( 
*8:?<M- *<I@J@:# +@8F& +L@>>C<. ,8F$ -:?LCD8E -<98JK@8E -<<C@><I) 
-@C9<IJK<@E -?BFCE@B -FD8E -LD98CP, -LIC8B<I% .FG@N8C8- .I8E 
08I8;8I8A8E 1<JK<ID8E$ 1?@K<4 4?8E> 4?8E>$8K8#E=I8JKIL:KLI<8K
&@EB<;#E *IF:<<;@E>JF= #K?#EK<IE8K@FE8CFE=<I<E:<FE8K8
E>@E<<I@E>    S 

 ?8E> <8E$ !?<D8N8K- "J@<?1 18CC8:? LIIFNJ' ?8E;I8.  @B<J 


!IL9<I,@>K89C<;@JKI@9LK<;JKIL:KLI<;;8K8JKFI8><JPJK<D B6"&  
 S 

 G8:?<"8J<?KKG ?98J< 8G8:?< FI>  ::<JJ<;-<G 

 'LIKP$#@=5@/;;7<5;/H=<*30&3@D713A&  &$&#&/<2&7;>:3 


)V,<@CCP'<;@8 #E:  

 <8E;@8! "8JKFILE $8DG8E@' %8BLC8G8K@! &8BJ?D8E *@C:?@E 


-@M8JL9I8D8E@8E- 0FJJ?8CC* 0F><CJ1PE8DFD8QFEVJ?@>?CP8M8@C89C<%<P

M8CL<JKFI<  &"#&">3@/B7<5&GAB%3D       


      

 &8BJ?D8E '8C@B*8JJ8E;I88;<:<EKI8C@Q<;JKIL:KLI<;JKFI8><JPJK<D  


&"#&">3@/B7<5&GAB%3D  S    
      

 !@C9<IK- &PE:?(I<N<IVJ:FEA<:KLI<8E;K?<=<8J@9@C@KPF=:FEJ@JK<EK 8M8@C89C< 
G8IK@K@FE
KFC<I8EKN<9J<IM@:<J  &'!3EA  S 
            

 'FE>F?KKG NNN DFE>F;9 FI>  ::<JJ<;-<G 


( %(.
!#%
,,#&#%-#(' 
 #,#('.#''(($ 

 8JJ8E;I8+L<IP&8E>L8><+&M  ?KKG :8JJ8E;I8 8G8:?< FI> ;F: :HC +&


?KDC ::<JJ<;-<G 

 "8II@J- -<89FIE<-*,+& +L<IP&8E>L8><   ?KKG NNN N FI> .,  


,
JG8IHC
HL<IP
    ::<JJ<;-<G 

 CC<>IF!I8G? ?KKG NNN =I8EQ :FD 8>I8G? 8CC<>IF>I8G?  ::<JJ<;-<G 

 '<CC* !I8E:<..?<(#-.;<=@E@K@FEF=:CFL;:FDGLK@E> (#-.JG<:@8CGL9C@:8K@FE


 S   ?KKG :JI: E@JK >FM GL9C@:8K@FEJ E@JKGL9J 
 -*
 G;= 
::<JJ<;FE-<G 

 LPP8, 3<F- 0<EL>FG8C- IF9<I>$ I8E;@:#CFL;:FDGLK@E>8E;<D<I>@E>#.


GC8K=FIDJ0@J@FE ?PG< 8E;I<8C@KP=FI;<C@M<I@E>:FDGLK@E>8JK?<K?LK@C@KP CBC@3
3<=;>CB3@&GAB  S ?KKG ;O ;F@ FI>    A =LKLI<   
   A =LKLI<    

 0<EK<IJ1 1?@KC<P:I@K@:8CI<M@<NF=:CFL;:FDGLK@E>I<J<8I:?@E>;<J@I<J8E;
I<8C@K@<J <4='316<=:  S    A@K      A@K   
   A@K   

S-ar putea să vă placă și