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ANDESCO – 25 DE JUNIO
Agenda
Demanda
Configuración
2
¿Como es el proceso de
producción del GNL en el Mundo?
La cadena de valor del GNL
2 4
5
4
La cadena de valor del GN
Una vez regasificado
5 el GNL se transporta
a los centros de
consumo
6
7
Escenarios de Oferta
3000
2500
2000
1500
1000
500
8
Escenarios de demanda
Escenario Descripción
Escenario I Crecimiento de la Economía Colombiana del 4%. El fenómeno de El niño se produce cada 5 años. La
(estandar) demanda de Gas Natural para generación electrica tiene la misma intensidad promedio equivalente al
último Niño. Este escenario es el que esta en la mente de todos los colombianos.
Escenario II Crecimiento de la Economía Colombiana del 4%. El fenómeno de El niño se produce cada 5 años.
(optimista) La demanda de gas natural de las plantas de generación térmica fue calculada con base en
simulaciones realizadas utilizando el programa SDDP (Stochastic Dual Dynamic Programming).
Se asumió una evolución del parque de generación consistente con los resultados de las subastas
realizadas para el cargo por confiabilidad, que incorpora generación hidroeléctrica y a carbón.
Para determinar el despacho de generación térmica en un año con evento Niño, se asumió una
cronología con aportes hidrológicos con 95% de probabilidad de ser superados.
Escenario III Crecimiento de la Economía Colombiana del 5% a 6%. Se suponen indisponibilidades de los pozos y
(pesimista) gasoductos en Colombia equivalente al 15% de la producción de gas.
9
Escenario Base
10
Otros escenarios: déficits - superávits
1.500 III‐A2
II ‐ C
1.000
MMPCD
500
‐
‐500
‐1.000
‐1.500
11
El diseño de la solución
i. Flexible
debe poder ser desmantelada
iv. El lugar seleccionado debe ser reutilizable para otros proyectos y fines
12
¿Quien compra, quien vende y
donde se compra el GNL?
Terminales de LNG
14
Comercio Mundial
En miles de millones de metros cúbicos Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2011
15
¿Algunos aspectos que limitan las
soluciones?
Capacidad de los barcos
17
Configuraciones del GNL –Soluciones
FSRU: Barco Itinerante que descarga y vuelve
a buscar GNL en muelle.
FSRU: Barco Itinerante que descarga y vuelve
+ a buscar GNL mar afuera
FSRU: Barco permanente abastecido por otro barco
en muelle
FSRU: Barco permanente abastecido por otro barco
FLEXIBILIDAD
mar afuera
FSRU(tipo barcaza) Barcaza permanente abastecido
por otro barco mar afuera
FSU: Barco Itinerante que descarga en puerto y vuelve a
buscar GNL, con vaporizador:en Tierra
FSU: Barco Itinerante que descarga en puerto y vuelve a
buscar GNL, con vaporizador:en Muelle
FSU: Barco permanente que descarga en puerto y vuelve a
buscar GNL, con vaporizador:en Muelle
FSU: Barco permanente que descarga en puerto y vuelve a
buscar GNL, con vaporizador:en Tierra
Regasificación en Tierra
-
+ MAS - MENOS
COSTOS HUNDIDOS
18
Algunas fotos de cada solución
FSRU mar adentro FSRU en la costa Planta de regasificación
19
Costos de cada solución
Ventajas Desventajas
Contratos de corto - Posibilitan requerir una cantidad de gas - Los precios dependen crucialmente de la
plazo específica dependiendo de las necesidades situación coyuntural del mercado
de corto plazo - Riesgo de abastecimiento, podría no haber
- Permiten flexibilidad en los tiempos de carriers libres cuando es necesario.
entrega.
- El término no es una condición.
- Los acuerdos son más sencillos pero más
detallados.
- No requieren de calificación crediticia, se
pueden utilizar cartas de crédito, dado que no
son prohibitivos sus costos.
Contratos de largo plazo - Garantizar un precio basado en costos - Compromisos contractuales de difícil
determinables con anticipación. rompimiento.
- Seguridad de recibir suministro de gas - Cláusulas muy rígidas. Permiten poca
continúo durante 20 años. flexibilidad en los tiempos de entrega.
- Estabilidad financiera - Mayor probabilidad de diputas legales.
- Escala de las compras a ser realizadas
- Necesidad de alta calificación crediticia
21
La evaluación de la solución
Inversiones por puerto
Las inversiones calculadas hasta 2018 y hasta 2030, a fin de poder analizar los costos
que estarían expuestos a quedar hundidos como consecuencia del escenario de oferta
número III.
COSTOS DE INVERSION (2012 a 2018)
VP Inversión en VP Inversión en
VP Inversión
instalaciones instalaciones Inversión en ampliación Costo total con Costo total
Costa Escenario Costo Puerto en conexión Orden de mérito
específicas, con específicas, con de gasoductos a 2018) FSRU con FSU
al sistema
opción FSRU opción FSU
ATL Bahía de Cartagena 33,0 91,4 190,4 13,3 446,0 583,8 682,8 1
AMB Bahias de Cartagena y Buenaventura 114,0 182,8 380,8 129,1 192,4 618,3 816,3 2
ATL Golfo de Morrosquillo 97,0 91,4 190,4 18,3 621,7 828,4 927,4 3
PAC Bahía Buenaventura 81,0 91,4 190,4 115,8 581,4 869,6 968,6 4
ATL Golfo de Urabá 86,0 91,4 190,4 139,1 621,7 938,2 1037,3 5
PAC Bahía Cúpica 32,0 91,4 190,4 430,2 581,4 1135,0 1234,0 6
COSTOS DE INVERSION (2012 a 2030)
VP Inversión en VP Inversión en
VP Inversión
instalaciones instalaciones Inversión en ampliación Costo total con Costo total
Costa Escenario Costo Puerto en conexión Orden de mérito
específicas, con específicas, con de gasoductos FSRU con FSU
al sistema
opción FSRU opción FSU
ATL Bahía de Cartagena 33,0 91,4 190,4 13,3 634,2 772,0 871,0 1
AMB Bahias de Cartagena y Buenaventura 114,0 182,8 380,8 129,1 273,6 699,5 897,5 2
ATL Golfo de Morrosquillo 97,0 91,4 190,4 18,3 817,2 1023,8 1122,9 3
PAC Bahía Buenaventura 81,0 91,4 190,4 115,8 1014,6 1302,8 1401,8 5
ATL Golfo de Urabá 86,0 91,4 190,4 139,1 817,2 1133,7 1232,7 4
PAC Bahía Cúpica 32,0 91,4 190,4 430,2 1014,6 1568,2 1667,2 6
23
Costos de operación y mantenimiento
para la infraestructura
Se supone que los barcos no son adquiridos sino alquilados. La adquisición de un
FSU o un FSRU modifica las inversiones y los gastos operativos. Un barco FSRU tiene
un costo estimado de USD 250.000.000 (138.000 m3) y un barco FSU tiene un costo
estimado de USD 200.000.000 (138.000 m3)
COSTOS DE OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO AÑO NIÑO
Costo de Costo de Costo
Costo total Orden de
Costa Escenario Costo Puerto Costo FSRU Costo FSU conexión ampliación de total con
con FSRU mérito
al sistema gasoductos 2018 FSU
ATL Bahía de Cartagena 1,3 84,4 48,3 0,3 12,7 98,7 62,6 1
AMB Bahias de Cartagena y Buenaventura 3,1 86,7 53,1 2,6 5,5 97,8 64,2 2
PAC Golfo de Morrosquillo 3,9 84,4 48,3 0,4 16,3 105,0 68,9 3
PAC Bahía Buenaventura 1,8 84,4 48,3 2,3 20,3 108,8 72,7 5
ATL Golfo de Urabá 3,4 84,4 48,3 2,8 16,3 107,0 70,9 4
PAC Bahía Cúpica 1,3 84,4 48,3 8,6 20,3 114,6 78,5 6
COSTOS DE OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO AÑO NO NIÑO
Costo de Costo de Costo
Costo total Orden de
Costa Escenario Costo Puerto Costo FSRU Costo FSU conexión ampliación de total con
con FSRU mérito
al sistema gasoductos 2018 FSU
ATL Bahía de Cartagena 1,3 68,0 4,8 0,3 12,7 82,3 19,0 1
AMB Bahias de Cartagena y Buenaventura 3,1 70,3 9,5 2,6 5,5 81,4 20,7 2
PAC Golfo de Morrosquillo 3,9 68,0 4,8 0,4 16,3 88,6 25,3 3
PAC Bahía Buenaventura 1,8 68,0 4,8 2,3 20,3 92,4 29,1 5
ATL Golfo de Urabá 3,4 68,0 4,8 2,8 16,3 90,6 27,3 4
PAC Bahía Cúpica 1,3 68,0 4,8 8,6 20,3 98,2 34,9 6
24
Inversiones hundidas por efecto del
cambio de escenario
El siguiente cuadro de inversiones hundidas supone que las reservas de gas
descubiertas no son suficientes para la exportación vía GNL o no están en la zona
donde se desarrollan las nuevas reservas.
INVERSIONES HUNDIDAS (2012‐2018)
VP Inversión en VP Inversión en
VP Inversión
instalaciones instalaciones Inversión en ampliación Costo total con Costo total
Costa Escenario Costo Puerto en conexión Orden de mérito
específicas, con específicas, con de gasoductos a 2018) FSRU con FSU
al sistema
opción FSRU opción FSU
ATL Bahía de Cartagena 91,4 190,4 13,3 0,0 104,7 203,7 1
AMB Bahias de Cartagena y Buenaventura 182,8 380,8 129,1 0,0 311,9 509,9 5
ATL Golfo de Morrosquillo 91,4 190,4 18,3 0,0 109,7 208,7 2
PAC Bahía Buenaventura 91,4 190,4 115,8 135,4 342,6 441,6 4
ATL Golfo de Urabá 91,4 190,4 139,1 0,0 230,5 329,5 3
PAC Bahía Cúpica 91,4 190,4 430,2 135,4 657,0 756,0 6
INVERSIONES HUNDIDAS (2012‐2030)
VP Inversión en VP Inversión en
VP Inversión
instalaciones instalaciones Inversión en ampliación Costo total con Costo total
Costa Escenario Costo Puerto en conexión Orden de mérito
específicas, con específicas, con de gasoductos FSRU con FSU
al sistema
opción FSRU opción FSU
ATL Bahía de Cartagena 91,4 190,4 13,3 0,0 104,7 203,7 1
AMB Bahias de Cartagena y Buenaventura 182,8 380,8 129,1 0,0 311,9 509,9 4
ATL Golfo de Morrosquillo 91,4 190,4 18,3 0,0 109,7 208,7 2
PAC Bahía Buenaventura 91,4 190,4 115,8 380,4 587,5 686,5 5
ATL Golfo de Urabá 91,4 190,4 139,1 0,0 230,5 329,5 3
PAC Bahía Cúpica 91,4 190,4 430,2 380,4 901,9 1000,9 6
25
Evolución de la infraestructura en los
diversos escenarios
2.000
500 Barcaza
26
Solución de transición: Barcaza o
FSRU
Existen dos etapas bien definidas 2012 a 2020 y 2020 en adelante. La primera es una etapa
de transición en la cual Colombia va a definir si es un país de exportación o importación
de gas, la segunda cuando se consolida el escenario gasífero de escasez o superávit.
La etapa de transición
Requiere de un mínimo plazo de construcción (para darle respuesta a los próximos Niños)
Inversión reducida para minimizar los costos hundidos,
Permita recibir GNL en un carrier convencional (los barcos que re gasifican son escasos).
La solución:
colocar las instalaciones de regasificación sobre una barcaza,
utilizando como almacenamiento flotante (no estacionario) de GNL el propio carrier, que
permanecería en puerto en tanto descarga.
minimiza la inversión inicial y los riesgos de inversiones hundidas
permite enfrentar eventos Niños anteriores al año 2019,
Da tiempo para considerar la alternativa definitiva
la capacidad de regasificación o vaporización recomendada para la barcaza es de 250 MPCD.
27
Conclusiones : Barcaza- una alternativa
de transición
Los siguientes cuadros exponen los costos de la alternativa de transición para el
periodo 2012 a 2018 que permite posponer la decisión de una inversión con mayores
riesgos de hundimiento de capital.
Inversión en
VP Inversión en
Barcaza de Total ampliación de
Puerto de Cartagena Puerto conexión al Costo total
vaporización regasificación gasoductos a
sistema
2018)
Inversiones 33,0 130,0 9,1 172,1 446,0 618,1
Costos de operación y
mantenimiento todos los años NO
Barcaza niño 1,2 2,4 0,2 3,8 12,7 16,5
Costos de operación y
mantenimiento en los años Niño 3,0 44,4 0,2 47,6 12,7 60,2
Inversiones hundidas 0,0 40,0 9,1 49,1 0,0 49,1
Inversión en
VP Inversión en
Barcaza de Total ampliación de
Puerto de Cartagena Puerto conexión al Costo total
vaporización regasificación gasoductos a
sistema
2018)
Inversiones 33,0 370,0 9,1 412,1 446,0 858,1
FSRU Costos de operación y
mantenimiento todos los años NO
niño 1,2 16,4 0,2 17,8 12,7 30,5
Costos de operación y
mantenimiento en los años Niño 3,0 16,4 0,2 19,6 12,7 32,3
Inversiones hundidas 0,0 85,0 9,1 94,1 0,0 94,1
28
Resumen
El costo de inversión en la infraestructura de regasificación es estimado en:
29
Evaluación del proyecto
Linea de tiempo escenario base
2012 Negociación de
contratos de 2017 2020 a 2025
suministro con Comisionamiento FSRU más Barcaza
proveedores de GNL de FSRU
31
3
Activos a ser comprados o
construidos
32
3
Activos a ser comprados o
construidos
33
Análisis económico financiero de la
solución propuesta
Costos de inversión y operación de la infraestructura de conexión entre el puerto y el
gasoducto troncal.
34
Análisis económico financiero de la
solución propuesta
Año GNL (Banco Petróleo (Banco GNL (estimado a paritr de los WTI (UPME)
Mundial) Mundial) precios del WTI UPME)
2012 15,0 98,2 15,4 110,1
2013 14,0 97,1 15,7 111,9
2014 13,0 96,0 15,9 113,6
2015 12,5 94,7 16,4 117,0
2016 12,3 93,2 17,0 121,3
2017 12,0 91,4 17,5 125,1
2018 11,8 89,4 18,0 128,4
2019 11,5 87,3 18,4 131,1
2020 11,3 85,0 18,7 133,8
35
Análisis económico financiero de la
solución propuesta
Precio de regasificación por unidad de volumen /precio de reserva de capacidad
necesarios para viabilizar el proyecto (cifras expresadas en valores actuales a
2011 y en USD/PCD)
El precio por la reserva de capacidad es de entre 0,49 a 0,61 USD/ Miles de PC,
equivalente a 0,48 a 0,60 USD/MMBTU. Eso implica 6 USD/Mwh asumiendo un
rendimiento del 33%.
36
Análisis económico financiero de la
solución propuesta
Ahorros por escenario
Escenario A A2 B C
Descripción Reducción Reducción progresiva Desarrollo de Desarrollo de
progresiva de de las reservas con reservas de Reservas
reservas indisponibilidad del acuerdo con la Excedentes
15% desde el año 2012 demanda
Ahorro por demanda 3,973 4,843
tendencial
Ahorro por “El Niño” 898 1,038 383 157
Ahorro total 4,871 5,881 383 157
Costos de la (346) (334) (172) (172)
solución
Rentabilidad social 4,525 5,547 211 -15
37
Proyecciones económico-financieras
Premisas
Premisas Dato Consideración
Cantidad de días de alquiler de un barco FSU de transporte 10
Capacidad de los barcos (Millones de PC) 2.843 Barcos de 138.000 m3
de GNL
% Costo de OyM de los gasoductos de conexión 1,2 En millones de dólares
% Costo de OyM de los gasoductos del Puerto 0,2 En millones de dólares
% Costo de OyM de la infraestructura de conexión FSU o FSRU 2,4 En millones de dólares
% Costo de OyM FSRU 16 En millones de dólares
Años de vida útil para amortizaciones 20 En millones de dólares
% Impuesto a las ganancias 33%
Costo del puerto en Cartagena 33 En millones de dólares
Costo de la barcaza de regasificación (incluye costos ambientales) 130 En millones de dólares
Costo de los gasoductos de conexión Cartagena 9 En millones de dólares
Alquiler diario de un FSU 0,165 En millones de dólares
Precio de compra de un FSRU de 175.000 m3 de GNL.. 250 En millones de dólares
Plazo de construcción del puerto una vez obtenido todos las 2 En años
aprobaciones ambientales
Plazo de construcción de la Barcaza incluyendo contratación y 2,5 En años
pruebas
Plazo de construcción de la infraestructura en puerto y el gasoducto 2 En años
de conexión en Cartagena
38
Proyecciones económico-financieras
Proyecciones Ventas
450
400
350
300
250
200
150
100
50
‐
Venta de capacidad Venta de gas despachado
39
Proyecciones económico-financieras
Proyecciones EBITDA
350
300
250
200
150
100
50
‐
‐50
EBITDA Venta de capacidad EBITDA Venta de gas despachado
40
Contacto
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dquiroga@me-consultores.com
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Telefono: 54 11 4343 7378
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