Asignatura Datos del alumno Fecha

Apellidos: Mendoza Lucas

Cash Management
Lunes,17/04/2017
Internacional
Nombre: Karla Denisse

Casos prácticos

Pinocchio SpA.

El caso ilustra la gestión de capital circulante en una empresa con ventas muy
estacionales y los problemas que ello conlleva. El objetivo es que el alumno aprenda a
gestionar el ciclo contable desde el punto de vista del cash management.

La duración de este caso práctico es de tres semanas, por lo que te aconsejamos que
distribuyas las tareas que hay que realizar de la siguiente manera:

Semana 1:
Comenzamos con un nuevo caso práctico que servirá para profundizar en los conceptos
del Cash Management relacionadas con la gestión de cobros y pagos. Así, durante la
primera semana el alumno deberá leer con atención el caso práctico y la información
económico-financiera contenida en el mismo. A continuación tendrá que elaborar un
informe que contenga:

1. La estimación de tesorería considerando las cuestiones relativas a los cobros.

2. La estacionalidad de las ventas de la empresa.
3. El riesgo de crédito.
4. Clasificación de los flujos de tesorería: distinguiendo los derivados de operaciones
de explotación, de inversión y de financiación.

Extensión mínima de cuatro hojas y máximo de cinco, mecanografiado en Word. Tipo

de letra Georgia 11. Interlineado 1,5.

TEMA 4 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Apellidos: Mendoza Lucas
Cash Management
Lunes,17/04/2017
Internacional
Nombre: Karla Denisse

1-La estimación de tesorería considerando las cuestiones relativas a los

cobros.
El cobro depende de una fuerte relación entre los importadores, distribuidores.
y por lo general ocurren en el cuarto trimestre el período de cobros a su pico más alto.
Su capital circulante con tesorería generada por sus operaciones y deuda a corto plazo.
Las bajas ventas que ocurrían y la disminución de clientes

TEMA 4 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Apellidos: Mendoza Lucas
Cash Management
Lunes,17/04/2017
Internacional
Nombre: Karla Denisse

TEMA 4 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Apellidos: Mendoza Lucas
Cash Management
Lunes,17/04/2017
Internacional
Nombre: Karla Denisse

2- La estacionalidad de las ventas de la empresa

La empresa solo vende sus productos en el segundo semestre del año por eso su alta
estacionalidad era en ese lapso de tiempo por lo que realmente su fuerte es en el mes de
Diciembre, pero tiene pedidos desde mediados del año y comienza su fabricación de
estos a comienzos de año para poder abastecer a la demanda. Por consiguiente el capital
circulante aumentaba gradualmente durante el primer semestre, alcanzando picos en el
tercer trimestre, cuando los inventarios estaban en su apogeo para atender las ventas de
Navidad
3. El Riesgo de Crédito
La empresa tiene un alto riesgo de crédito porque el mercado en el que se desenvuelve
que es el de juguetes donde sus operaciones dependen mucho de como logran innovar
con sus productos y que estos logren llegar al público objetivo con una gran demanda,
para recuperar lo invertido. La fuerte competencia e intensa, irrupción de videojuegos y
la incorporación de la electrónica a muchos juguetes condicionaron la competitividad de
pinocchio. Las condiciones de la línea de crédito se renegociaban anualmente. El
descenso de ventas de casi un 4% , hizo que el director pida una ampliación de la línea
de crédito para poder hacer frente a las necesidades de tesorería de la empresa.
4. Clasificación de los flujos de tesorería: distinguiendo los derivados de
operaciones de explotación, de inversión y de financiación.
En explotación tenemos compra de planta y equipo
En inversión tenemos variación de deuda bancaria a C/P
Variación a L/P
Pago a dividendos
En financiación tenemos lo que realizamos en préstamos

TEMA 4 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

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Apellidos: Mendoza Lucas
Cash Management
Lunes,17/04/2017
Internacional
Nombre: Karla Denisse

Semana 2:
Durante esta segunda semana deberá completarse el informe iniciado durante la
semana anterior incorporando las cuestiones relativas a las existencias y los pagos que
afectan a la tesorería de la empresa. Siguiendo el esquema del informe de la primera
semana el alumno completará el informe y desarrollará al menos las siguientes
cuestiones:

1. Estimación de tesorería considerando las cuestiones relativas a las existencias y los

pagos. La previsión de tesorería debe quedar completa con los datos contenidos en el
caso.
2. Estacionalidad.
3. Demandas financieras que el plan de producción requiere.
4. Clasificación de los flujos de tesorería: distinguiendo los derivados de operaciones
de explotación, de inversión y de financiación.

Extensión mínima de cuatro hojas y máximo de cinco, tipo de letra Georgia 11,
interlineado 1,5.

TEMA 4 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Apellidos: Mendoza Lucas
Cash Management
Lunes,17/04/2017
Internacional
Nombre: Karla Denisse

1-Estimación de tesorería considerando las cuestiones relativas a las existencias y los

pagos. La previsión de tesorería debe quedar completa con los datos contenidos en el
caso.
Los plazos de venta de la compañía eran de 30 días pero debido al poco poder de
negociación de la empresa frente a sus principales clientes, grandes superficies y
mayoristas, ese plazo no se cumplía estrictamente y con frecuencia las facturas se
cobraban en plazos superiores

2. Estacionalidad.
Así con la estacionalidad de las ventas, Pinocchio seguía un plan de producción
constante a lo largo del año. Se requerían en algunas partes del proceso de fabricación
personal especializado y para hacerlo no se los podía contratar en el momento
necesario.
3. Demandas financieras que el plan de producción requiere

Compra de materias primas y otros materiales, para tener disponibilidad y entregar a

tiempo los productos, las entregas de estas se recibían mensualmente y se abonaban a
los treinta días, pagando puntualmente .
Gastos de mano de obra y de fabricación se estimaron en 630,000 mensuales y otros
gastos en 126,000 euros mensuales

4. Clasificación de los flujos de tesorería: distinguiendo los derivados de

operaciones de explotación, de inversión y de financiación.
En explotación tenemos compra de planta y equipo

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Apellidos: Mendoza Lucas
Cash Management
Lunes,17/04/2017
Internacional
Nombre: Karla Denisse

En inversión tenemos variación de deuda bancaria a C/P

Variación a L/P
Pago a dividendos
En financiación tenemos lo que realizamos en préstamos

TEMA 4 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

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Lunes,17/04/2017
Internacional
Nombre: Karla Denisse

Semana 3:
Durante esta última semana el alumno deberá preparar sobre la base de los ejercicios
realizados en las semanas anteriores un informe final que contenga las propuestas de
mejora de gestión del capital circulante de Pinocchio. Tales propuestas deberán estar
adecuadamente fundadas y desarrolladas para que la dirección de la empresa pueda
tomar una decisión.

La empresa debe ajustarse en realizar provisionamiento de materia prima con una

mejora en el posicionamiento del producto, reduciendo costos en importe máximo
concedido, costes del producto y servicio. Para que el tiempo mínimo de
funcionamiento sea óptimo para la empresa

TEMA 4 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del alumno Fecha
Apellidos: Mendoza Lucas
Cash Management
Lunes,17/04/2017
Internacional
Nombre: Karla Denisse

Extensión mínima de dos hojas y máximo de tres, tipo de letra Georgia 11, interlineado
1,5.

Criterios de evaluación: se evaluará la participación del alumno y la profundidad de

sus apreciaciones.

Es obligatorio que participes en el foro para obtener la máxima

puntuación.

Solución del caso: El caso se plantea como base de discusión en clase y no como
ilustración de la gestión adecuada o inadecuada de una situación determinada. Por
tanto, no se pretende una solución concreta, tan solo el acercamiento a conceptos
básicos de la contabilidad financiera.

TEMA 4 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

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Apellidos: Mendoza Lucas
Cash Management
Lunes,17/04/2017
Internacional
Nombre: Karla Denisse

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