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Estabilizan la oferta y la demanda de los títulos de valores dentro del país estos logran
canalizar los recursos monetarios directamente de los inversionistas a las empresas o a los
gobiernos, teniendo un eficiente desempeño en el mercado de capital lograremos reducir
riesgos y así darles a los inversionistas seguridad y estabilidad. Los mercados de capitales
bien desarrollados facilitan la inversión, la obtención de capital, sirven para conducir la
inversión hacia actividades más productivas y el desarrollo de proyectos de mayor tamaño y
con mayor cantidad de innovación.
Promueven al máximo la participación de interesados, en un marco de oferta pública que
otorga competitividad y transparencia, en donde los precios y cotizaciones resultantes
reflejan el real sentimiento hacia los valores, o hacia quienes los han lanzado al mercado.
.
UNIDAD 2 MERCADO DE CAPITALES REGULACIÓN
MARCO REGULATORIO
La ley 964 de 2005 tiene como objetivo promover el desarrollo y la eficiencia del mercado
de valores, esta ley busca proveer estabilidad jurídica y reglamenta las actuaciones del
gobierno en el mercado de valores. Dicha ley dispone de un fortalecimiento institucional de
la infraestructura del mercado desarrollando: cámaras centrales de riesgos de contraparte,
mejora el esquema de autorregulación y abre la posibilidad de unir las empresas de
supervisión y vigilancia del gobierno para asi lograr una mejora en las coordinaciones del
marco regulatorio.
SUPERVISIÓN Y AUTORREGULACION DEL MERCADO DE VALORES
Los siguientes decretos fueron creados para lograr uno de los puntos fundamentales dentro
del mercado de valores que es la regulación y supervisión que protegerá sus inversiones,
aplicando estas normas se busca eliminar los arbitrajes regulatorios que existía antes de la
nueva legislación.
· Decreto 4325 de 2005: unifica los entes reguladores: la Superintendencia Bancaria de
Colombia con la Superintendencia de Valores. Este Decreto contempla la necesidad de
reorganizar las autoridades regulatorias en un solo ente administrativo, de modo que se
consolidara una unicidad regulatoria clave para generar transparencia y fortaleza decisoria
ante conductas de mercado poco transparentes o que atentaran contra la integridad de los
inversionistas o del mercado.
· Decreto 4759 de 2005: regula lo referente al Defensor
del Cliente en las entidades del mercado de valores. Esta
regulación apuntaló uno de los pilares de los mercados de
capitales modernos: el inversionista debe estar protegido
y su voz debe ser escuchada para que la confianza sea el
fundamento de las relaciones entre los agentes.
· Decreto 1565 de 2006 y Decreto 3516 de 2006:
determinan todas las funciones de autorregulación del
mercado de valores. Este Decreto es el resultado de
entender que el mercado de valores tiene una dinámica
continua a la que el regulador no siempre es capaz de
responder en el momento más adecuado.
· Decreto 3139 de 2006: dirigido a corregir carencias de información, lo que vulneraba la
capacidad de supervisar efectivamente a las entidades involucradas en el mercado de valores.
Este decreto modifica la Resolución 400 de 1995 de la Sala General de la Superintendencia
de Valores en todo lo relacionado a la transmisión de información, reglamentando la parte
referente al Sistema Integral de Información del Mercado de Valores (SIMEV) de la Ley 964
de 2005.
· Decreto 4668 de 2007: busca profesionalizar a los agentes del mercado, ante la percibida
falta de profesionalismo y de idoneidad entre los agentes del mercado. se regulan las
funciones de los organismos de certificación de profesionales y se determina que los
exámenes deben realizarse cada dos o tres años para las personas involucradas en ciertas
actividades inherentes al mercado de valores, evaluando los conocimientos generales y
particulares al área de trabajo.
· Decreto 089 de 2008: reglamenta en qué casos la Superintendencia Financiera debe
pronunciarse sobre los estados financieros de las entidades que vigila, particularmente en
casos de toma de posesión, falta de aprobación en asamblea de accionistas de los estados
financieros, modificaciones a su estructura organizacional o deterioro patrimonial.
· Decreto 1340 de 2008: clarifica la definición de valor para los activos agropecuarios,
agroindustriales o bienes primarios. Este Decreto cierra una de las brechas más importantes
en la regulación del mercado de capitales en Colombia: los valores de subyacente agro y de
bienes primarios.
· Decreto 2555 de 2008: subsana los vacíos referentes a la gestión de entidades que han sido
tomadas en posesión por parte del supervisor. Este decreto corrige esa carencia entregando
esa función al Fondo
Nacional de Garantías Financieras (Fogafín), que debe nombrar al gerente y al liquidador y
hacer seguimiento de cada uno de ellos sin perjuicio de las responsabilidades que les quepa
ante la Superintendencia Financiera
Emisión y oferta pública de valores
Tiene como objetivo delimitar y establecer las prácticas para evitar arbitrajes regulatorios,
decremento de accionistas e inversionistas y la transición de información prohibidamente
costosa.
PRESENTADO A:
Javier paredes
AUTORES:
Angie Rozo, Leidy Rojas, sol
Villareal, Adriana Bonilla, Jesica
Oviedo
“Por medio del cual se actualiza el estatuto organico del sistema financiera y se modifica su
titulacion y numercaion”
Capitulo 1
En este capitulo nos indica la estructura general del sistema financiero y asegurador
en el pais de la siguiente forma:
Capitulo 7
Sociedades Fiduciarias
OPERACIONES AUTORIZADAS
Tener la calidad de fiduciarios según lo
dispuesto en el artículo 1226 del código de
comercio
Celebra encargos fiduciarios que tenga por
objetivo la realización de inversiones, la
administración d bienes o la ejecución de
actividades relacionadas con el otorgamiento
de garantías por terceros para asegurar el
cumplimiento de obligaciones, la
administración o vigilancia en lo bienes sobre
los que recaigan las garantías y la realización de
las mismas, con sujeción a las restricciones que
la ley establece
Obrar como agente de trasferencia y registro de
valores
Obrar como representante de tenedores de bonos
Obrar, en los casos en que sea procedente como arreglo a la ley, como sindico
curador de bienes o como depositario de sumas consignadas en cualquier
juzgado, por orden de autoridad judicial competente o por determinación de
las personas que tengan facultad legal para desinar con tal fin.
Presar servicios de asesoría financiera
Emitir bonos actuando por cuenta de una fiducia mercantil constituida por un
numero plural de sociedades, de conformidad con lo dispuesto en el art 3 del
decreto 1026 de 1990
Administrar fondos de pensiones de jubilación e invalidez, previa autorización
de la superintendencia bancaria, la cual se podrá otorgar cuando la sociedad
acredite capacidad técnica de acuerdo con la naturaleza del fondo que se
pretende administrar.
Capitulo 8
Las Sociedades Administradoras De Fondos De Cesantías
Las cesantías son una prestación social a cargo del empleador y a favor del
trabajador que corresponde en un mes de salario por cada año de servicios
prestados o proporcionalmente al tiempo de servicio. Tiene como objetivo principal
dar un auxilio monetario cuando la persona termine su relación laboral.
¿Qué son las cesantías anualizadas?
Las cesantías anualizadas son un sistema de liquidación
definitiva anual que se maneja a través de los
denominados `fondos de cesantías` creado por
la Ley 50 de 1990, el cual aplica a los
trabajadores vinculados por contrato de
trabajo a partir del 1º de enero de 1991, y a
los trabajadores antiguos que se acojan a
este sistema.
A diferencia de las cesantías retroactivas,
únicamente permanecen en poder del
empleador durante máximo un año, debido a
que a más tardar el 14 de febrero de cada año deberán
ser depositadas en la administradora de fondo de cesantías que elija el
trabajador.
ADMINISTRADORA DEL REGIMEN DE AHORRO INDIVUDUAL CON SOLIDARIDAD
El fondo de solidaridad pensional es un fondo creado por el artículo 25 de la ley 100
de 1993, que tiene como objetivo subsidiar los aportes de los trabajadores que por
su nivel de ingresos no puedan realizar los aportes correspondientes.
Se trata de un fondo común a cargo el ministerio del trabajo financiado por los
afiliados o cotizantes que devenguen 4 salarios mínimos o más.
El aporte se incrementa según el monto del salario, empezando con el 1% para los
salarios de 4 mínimos, hasta un 2 para salarios superiores a 20 mínimos
LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES
es un pago de carácter vitalicio y obligatorio, que obtienen las personas afiliadas al
Sistema General de Pensiones y que tiene como fin el amparo contra riesgos
derivados de vejez, invalidez muerte. Esta se obtiene a través de la afiliación a una
administradora de Fondos de Pensiones y Cesantías o al Instituto de Seguros
Sociales. Este pago se financia con las cotizaciones obligatorias que realizan los
trabajadores en su vida laboral.
Además, son instituciones financieras de carácter previsional, vigiladas por la
Superintendencia Financiera de Colombia, cuyo objeto exclusivo es la
administración y manejo de fondos y planes de pensiones del régimen de ahorro
individual con solidaridad y de fondos de cesantía. Son las entidades encargadas de
administrar los recursos destinados a pagar las pensiones de los afiliados.
En Colombia estas entidades también se encargan de la administración de la
cesantía, que es la prestación social que todo empleador debe reconocer a sus
trabajadores con el fin de que este pueda atender sus necesidades primarias en caso
de quedar cesante.
EL papel de las AFP incluye el pago de cotizaciones al FOSYGA descontando el
monto correspondiente de las pensiones que administran para la afiliación en el
régimen contributivo de los pensionados.
Las Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías en Colombia
son:
•Pensiones y Cesantías Protección
•Porvenir S.A.
•ING Pensiones y Cesantías
•Citi Colfondos
•BBVA Horizonte
Capítulo 9