MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS.

CONSUMO, AHORRO E INVERSIÓN

MACROECONOMIA
AUTOR: Blanca Luz Rache de Camargo
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GENERALIDADES DESARROLLO

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Este material pertenece al Politécnico

Grancolombiano y a la Red Ilumno. Por ende, son
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ÍNDICE   SEMANA  3.  MERCADO  DE  BIENES  Y  SERVICIOS.  CONSUMO,  AHORRO  E  INVERSIÓN  

• 1.  Introducción  
• 2.  Recomendaciones  académicas  
• 3.  Desarrollo  temático  

1. El  gasto  agregado  
2. La  función  consumo  
3. La  función  ahorro  
3.1. La  paradoja  de  la  frugalidad  
4. Factores  objetivos  y  subjetivos  que  inciden  en  el  consumo  y  el  ahorro    
5. Ejercicio  sobre  las  funciones  consumo  y  ahorro  
6. La  inversión  privada  
6.1. Ejercicio  sobre  la  eficacia  marginal  del  capital  
6.2. Gráfica  de  la  función  inversión  
6.3. Gráfica  resumen  componentes  y  factores  de  la  inversión  privada    
Figura  1.  Fuente:www.123rf.com    
6.4. Ejercicio  práctico  sobre  la  inversión  
6.5. Cuadro  resumen  funciones  consumo,  ahorro,  inversión      
INTRODUCCIÓN  
7. Equilibrio  macroeconómico  con  dos  sectores    
En  el  flujograma  de  circulación  económica  se  distinguen  dos  corrientes,  el  flujo  real,  de  bienes  y  
8. El  multiplicador  de  la  inversión  
servicios  y  el  flujo  nominal,  o  corriente  de  dinero.  En  esta  sección  nos  detenemos  a  explicar  el  
8.1. Representación  gráfica  del  multiplicador  de  la  inversión   comportamiento  del  flujo  real  o  mercado  de  bienes  y  servicios  para  una  economía  cerrada,  es  
decir,  sin  intervención  del  sector  externo  y  sus  componentes  principales  como  son  las  funciones,  
9. El  acelerador  de  la  inversión  
consumo,  ahorro  e  inversión.      

De   otra   parte,   a   través   del   multiplicador   de   la   inversión,   se   explica   de   forma   detallada   la  

dinámica  de  este  mercado  de  bienes  y  servicios.  El  estudio  de  todos  estos  temas  nos  aproxima  a  
la   realidad,   y   nos   ayuda   a   comprender   la   importancia   del   adecuado   manejo   de   las   funciones  
consumo,   ahorro   e   inversión   para   los   diferentes   agentes   económicos   involucrados   y   su   impacto  
nacional.    

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RECOMENDACIONES  ACADÉMICAS   La   propensión   media   a   consumir   explica   cuánto   de   su   ingreso   consume   cada   persona;   esta   es   la  
relación  entre  el  consumo  y  el  ingreso.  PMeC  =  C/Y  
Para  facilitar  la  comprensión  de  los  diversos  temas  anteriormente  mencionados  se  presentan  las  
debidas  explicaciones  complementadas  con  ejemplos  gráficos  y  numéricos,  que  se  deben  tener   Si  la  renta  es  de  $100  y  el  consumo  es  de  $80  entonces  la  propensión   a   consumir  es  el  80%    y  la  
muy   presentes   para   su   estudio;   además   del   rigor   académico,   es   muy   importante   su   propensión  media  a  consumir  será  de  0.80,  es  decir  de  80  centavos  por  cada  peso  de  ingreso,  
responsabilidad   metodológica   como   estudiante   de   la   modalidad   virtual   en   cuanto   al   manejo   ya  que  esta  propensión  nos  dice  cuánto  se  consume  por  cada  peso  de  ingreso.  
adecuado   y   disciplinado   del   tiempo,  el   aprovechamiento   de   las   TIC,   el   desarrollo   de   habilidades  
para   manejo   de   ayudas   didácticas   y   audiovisuales   interactivas   que   fortalecen   el   aprendizaje              Y        =      C  +  S                                              PC  =  C  /  Y      =    80  /  100    =    80%  
autónomo   y   el   espíritu   investigativo;   además   de   su   participación   e   intervención   en   los  
encuentros   sincrónicos   y   asincrónicos,   que   le   ayudarán   a   responder   sus   dudas,   preguntas   e          100      =    80  +  20                                PMeC  =  C  /  Y      =    80/100    =  0.80    
inquietudes  sobre  los  diferentes  contenidos  temáticos.    
Si  el  ingreso  aumenta  a  $200,  el  consumo  es  de  $170  y  el  ahorro  de  $30,  se  puede  calcular  la  
propensión   marginal   a   consumir   que   indica   los   cambios   que   se   presentan   en   el   consumo  
DESARROLLO  TEMÁTICO   cuando   hay   variaciones   en   el   ingreso.   En   otras   palabras   dice   cuál   es   el   consumo     adicional  
cuando  hay  un  ingreso  adicional  y  se  calcula  así:  PMgC=∆C/∆Y,  para  el  ejemplo  es  90/100,  que  
en   matemáticas   es   llamada   la   pendiente:   cateto   opuesto/cateto   adyacente,   ∆Y   que   es   variación  
1. El  gasto  agregado   en  el  consumo/  variación  en  X,  que  es  la  variación  en  el  ingreso.    

Es  el  gasto  total  que  un  país  realiza  de  los  bienes  y  servicios  producidos  dentro  del  mismo.            Y            =        C            +  S                                                                                                                                                                                        

Keynes   afirma   que   el   gasto   agregado   determina   el   nivel   de   actividad   de   la   economía:      100          =        80        +  20        
producción,   empleo,   renta   nacional,   inflación   y   lo   hacen   cuatro   sectores:   hogares,   gobierno,  
empresas  y  extranjeros;  lo  que  da  origen  al  consumo  privado,  al  gasto  público,  a  la  inversión  y  a      200          =      170      +  30  
las  exportaciones.    Como  las  importaciones  corresponden  a  una  demanda  de  productos  que  no  
son  elaborados  dentro  del  país,  no  forman  parte  del  gasto  agregado  y  deben  restarse  del  gasto   La   relación   entre   el   consumo   y   el   ingreso   determina     la   función   consumo   que   se   representa  
total.      Por  tanto:          Demanda  agregada  o  gasto  agregado:  DA  =  C  +  I  +  G  +X  –  M                                 gráficamente  como  una  línea  recta  de  la  forma,  Y  =  m  X  +  b  en  donde  Y  (variable  dependiente)  
es   el   consumo,   m   la   pendiente   equivale   a   la   propensión   marginal   a   consumir,   X   (variable  
independiente)   es   la   renta   o   ingreso   y   b   se   denomina   el   consumo   autónomo   (Ca)   que   es   el  
2. Consumo  privado   consumo  que  se  tiene  cuando  el  ingreso  es  cero.  Reemplazando,  C  =  (PMgC)  (Y)  +  Ca    

Es  el  componente  más  importante  de  la  demanda  agregada.   Por  ejemplo,  si  la  función  consumo  está  dada  por  la  ecuación:  C  =  0.75  Y  +  24,  significa  que,  la  
propensión  marginal  a  consumir  es  75%  y  el  consumo  autónomo  es  24.  Por  tanto,  la  propensión  
John   Maynard   Keynes,   demostró,   que   el   ingreso   disponible   (Yd)   de   las   personas   se   destina   al   marginal   a   ahorrar   es   el   25%,   porque   la   suma   de   las   dos   propensiones   es   igual   a   1,   pues   los  
consumo  (C)    y  al  ahorro  (S).    Yd  =  C  +  S     cambios  en  el  ingreso  provocan  cambios  en  el  consumo  y/o  en  el  ahorro,  de  forma  directa  pero  
no  directamente  proporcional,  es  decir,    PMgC    +    PMgS    =    1  
Lo  que  las  familias  gastan  o  ahorran  depende  principalmente  de  su  renta  o  ingreso.  A  medida  
que  el  ingreso  disponible  aumenta,  aumenta  el  consumo,  pero  en  una  proporción  menor.  Por  el   Se  debe  tener  presente  que  en  a  corto  plazo  las  personas  distribuyen  su  ingreso  entre  consumo  
contrario,   cuando   el   ingreso   aumenta,   el   ahorro   también   aumenta,   pero   en   una   proporción   y   ahorro   y   a   largo   plazo,   las   familias   que   ahorran   hoy,   lo   consumen   mañana,   por   tanto   se  
mayor.    En  consecuencia,  tanto  el  consumo  como  el  ahorro    están  en  función  del  ingreso.       considera  que  en  el  largo  plazo  el    ingreso  es  igual  al  consumo.  
C  =  f  (Yd);        S  =  f  (Yd)   Corto  plazo:              Y  =  C  +  S;              Largo  plazo:              Y  =  C  

Keynes  estudia  la  teoría  del  consumo  a  través  de  lo  que  llama  las  propensiones:  propensión  a   La  siguiente  gráfica  supone  que  solamente  existe  el  sector  de  las  familias,  y  la  recta  de  45  grados  
consumir  (PC),  propensión  media  a  consumir  (PMeC)  y  propensión  marginal  a  consumir  (PMgC).     indica  que  existe  una  relación  directamente  proporcional  entre  el  ingreso  y  el  consumo.  La  recta  

   

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 de   consumo   inicia   en   el   consumo   autónomo,   pues   las   familias   deben   subsistir   así   no   haya   La  propensión  media  a  ahorrar  expresa  cuánto  ahorran  las  personas  por  cada  peso  de  ingreso.  
ingresos,  y  va  aumentando  a  medida  que  el  ingreso  aumenta.  De  tal  forma  que  en  la  siguiente   PMeS  =  S/Y.      
gráfica  se  distinguen  tres  situaciones:    
La  propensión  marginal  a  ahorrar  se  presenta  cuando  hay  cambios  en  la  renta  y  nos  dice  cuál  es  
  el   ahorro   adicional   cuando   hay   un   ingreso   adicional,   es   decir:   PMgS   =   ∆S/∆Y,   que  
matemáticamente  corresponde  a  la  pendiente  de  la  función  ahorro.  

Tomando  el  ejemplo  anterior  y  resumiendo  en  la  siguiente  tabla  se  tiene:  

Tabla  1.  Ejemplo  ahorro  privado    

Y,  Ingreso   C,  consumo   S,  ahorro   PMeC=   PMeS   PMgC=∆C/∆Y   PMgS=∆S/∆Y  

C/Y=c   =S/Y=s   Propensión   Propensión  
Propensión   Propensión   marginal  a   marginal  a  
media  a   media  a   consumir   ahorrar  
consumir   ahorrar  
100   80   20   0,80   0,20   -­‐   -­‐  
200   170   30   0,85   0,15   0,9   0,1  
       Fuente:  elaboración  propia                                                                                                          
Figura  2.  Ejemplo  consumo  privado    
Fuente:  elaboración  propia   La  función  ahorro  se  relaciona  con  el  nivel  de  ingreso  de  forma  directa  y  se  estudia  igualmente  
como  una  línea  recta,  de  pendiente  positiva  por  dicha  relación  directa  con  el  ingreso.  
 
Ejemplo:  Si  la  ecuación  de  la  función  consumo  es:  C  =  0.75  Y  +  24,  y  Y=  C+S,  reemplazamos,  y  
Cuando  hay  poco  ingreso,  a  la  izquierda  del  punto  H,    la  función  consumo  está  por  encima  de  la   será:  Y=  0,75Y+24+S;    por  tanto,  Y-­‐0,75Y-­‐24=S;  por  tanto  la  ecuación  de  la  función  ahorro  será:  
recta  del  ingreso  lo  cual  significa  que  las  familias  consumen  más  que  su  ingreso  y  tendrán  que   0.25  Y  –  24  =S  
endeudarse  o  utilizar  sus  ahorros  para  cubrir  ese  mayor  gasto,  es  decir,  el  ahorro  será  negativo.  
Al  observar  el  ejemplo  deducimos  que:      PMeC+PMeS=1;        PMgC+PMgS=1    
En  el  punto  H  las  familias  gastan  exactamente  su  ingreso.  En  este  punto  el  consumo  es  igual  al  
ingreso  y    no  hay  ahorro.   Las  igualdades  anteriores  significan  que  entre  el  consumo  y  el  ingreso  y  el  ahorro  y  el  ingreso  las  
relaciones  son  directas,  más  no  directamente  proporcionales,  pues  de  cualquier  variación  en  el  
A  la  derecha  del  punto  H  las  familias  gastan  menos  de  sus  ingresos.  La  línea  del  ingreso  está  por   ingreso   una   parte   se   destinara   al  consumo   y   otra   parte   al   ahorro.  Es   importante   tener   presente  
encima   del   consumo,   lo   que   significa   que   el   consumo   es   menor   que   la   renta   y   las   familias   que  los  valores  en  los  que  se  moverá  la  propensión  marginal  a  consumir  son:    0<PMgC<0.  
podrán  ahorrar  parte  de  sus  ingresos.      
 

3. Ahorro  privado    

Tiene  el  mismo  análisis  de  la  función  consumo.  Keynes  considera,  igualmente,  que  el  ahorro  de   Resumiendo  y  puntualizando:  
 
las  personas  depende  de  la  renta  o  el  ingreso,  y  que  el  ahorro  se  relaciona  de  forma  directa  con  
Ecuación  función  consumo:  C=  PmgC*Y+  Ca;        C=c*Y  +Ca;    Y=ingreso;  C=consumo;    Ca=  C,  autónomo  
la   renta,   mas   no   directamente   proporcional.   Explica   igualmente   la   teoría   del   ahorro   de   las    
personas  basándose  en  las  propensiones,  media  a  ahorrar  y  marginal  a  ahorrar.   Ecuación  función  ahorro:  S=  PMgS*Y-­‐Ca;                  S=s*Y-­‐Ca;    Y=ingreso;  S=ahorro;  Ca=  C,  autónomo  
 
La  propensión  a  ahorrar  muestra  cuánto  de  su  ingreso  ahorran  las  personas.  PS  =  S/Y                   Propensión  marginal  a  consumir,    PMgC=c;                                Propensión  marginal  a  ahorrar,  PMgS=s  

   

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 3.1. La  paradoja  de  la  frugalidad   70  (millones  de  dólares),  establezca  una  tabla  con  la  información  dada,  completando  los  datos  
referentes  a:  consumo,  ahorro,  propensión  media  a  consumir  y  a  ahorrar,  propensión  marginal  
Es   común   en   la   economía   enfrentarnos   a   la   falacia   de   la   composición,   que   concluye   a  consumir  y  a  ahorrar;  iniciando  con  un  ingreso  disponible  igual  a  cero.      
erróneamente  que  lo  que  es  bueno  para  un  individuo,  para  una  empresa  o  mercado,  es  bueno  
para  toda  la  sociedad  en  su  conjunto.     Solución:  

Con  la  función  ahorro  podemos  explicar  la  paradoja  del  ahorro  que  precisamente  nos  muestra   Tabla  2.  Aplicación  de  las  funciones  de  consumo  y  ahorro    
que   un   aumento   en   el   ahorro   individual   puede   ser   provechoso,   pero   para   la   economía   en   su  
           Yd   Consumo     Ahorro   PMeC=C/Y   PMeS=S/Y   PMgC=∆C/∆Y   PMgS=∆S/∆Y  
conjunto   puede   ser   perjudicial,   al   generar   una   disminución   en   su   nivel   de   producción,   ingreso   u  
0   100   -­‐100   -­‐   -­‐   -­‐   -­‐  
ocupación.  En  la  siguiente  grafica  podemos  observar  mejor  dicha  situación:       100   170   -­‐70   1,7   -­‐0,7   0,7   0,3  
200   240   -­‐40   1,2   -­‐0,2   0,7   0,3  
300   310   -­‐10   1,03   -­‐0,03   0,7   0,3  
400   380   20   0,95   0,05   0,7   0,3  
500   450   50   0,9   0,1   0,7   0,3  
600   520   80   0,87   0,13   0,7   0,3  
700   590   110   0,84   0,16   0,7   0,3  
800   660   140   0,825   0,175   0,7   0,3  
1000   730   270   0,73   0,27   0,7   0,3  
Fuente:  elaboración  propia  

b.  Establezca  la  ecuación  de  la  función  consumo:  C=  PMgC*Y+Ca;    C=0,7*Y+100  

c.  Establezca  la  ecuación  de  la  función  ahorro:  S=PMgS-­‐Ca;    S=0,3*Y-­‐100  

  d.  Interprete  el  resultado  de  las  propensiones  media  y  marginal  a  consumir  y  a  ahorrar.  
Figura  3  Gráfica  de  la  paradoja  de  la  frugalidad  
Fuente:  elaboración  propia   En  el  ejercicio  se  observa  que,  a  medida  que  se  aumenta  el  ingreso  disponible  de  las  familias,  se  
aumenta  el  consumo  y  el  ahorro  de  forma  directa,  pero  no  proporcionalmente,  pues  como  se  
decía  anteriormente,  Y=C+S,  por  tanto  cualquier  variación  en  el  ingreso  causará  variación  en  el  
4. Factores  objetivos  y  subjetivos  que  inciden  en  el  consumo  y  el  ahorro  
consumo   y/o   en   el   ahorro.   En   la   tabla   anterior   observamos   que   a   medida   que   aumenta   el  
Aunque  en  el  análisis  keynesiano  de  las  funciones  consumo  y  ahorro,  la  variable  que  más  peso   ingreso   a   través   de   los   diferentes   periodos,   las   familias   tienden   a   consumir   menos   y   ahorrar  
tiene   es   el   ingreso   disponible,   la   teoría   también   tiene   en   cuenta   algunos   factores   objetivos   y   más,  es  decir,  la    PMeC,  va  disminuyendo  y  la  PMeS  va  aumentando,  tendencia  manifestada  a  
subjetivos   que   pueden   alterar   dichas   funciones,   tales   como,   dentro   de   los   primeros,   la   través  del  tiempo,  con  el  resultado  de:  PMeC+PMeS=1.    
distribución   del   ingreso,   la   disponibilidad   de   crédito   de   consumo   a   plazos,   la   existencia   de  
La   tabla   también   nos   muestra,   que   la   PMgC   es   constante   e   igual   a   0,7,   lo   que   indica   que   por  
activos,  la  tasa  de  interés,  pues  esta  puede  alterar  el  costo  del  endeudamiento  y  el  valor  de  la  
cada   variación   de   100   en   el   ingreso,   se   varia   el   consumo   en   70,   que   matemáticamente   es   la  
riqueza;   y   factores   subjetivos   como,   la   influencia   ejercida   por   la   publicidad,   los   atractivos   de   los  
pendiente  de  la  función  consumo,  de  signo  positivo  por  la  relación  directa  del  consumo  con  el  
bienes  y  servicios,  el  orgullo,  la  vanidad  etcétera.  
ingreso,  y  su  comportamiento  constante  por  la  tendencia  lineal  presentada.                

5. Ejercicio  de  aplicación  de  las  funciones  consumo  y  ahorro   De   igual   manera,   en   la   tabla   anterior   también   se   puede   observar   que   la   PMgS   es   constante   e  
igual  a  0,3,  lo  que  indica  que  por  cada  variación  de  100  en  el  ingreso,  se  varia  el  ahorro  en  30,  
a.  En  una  economía  cualquiera,  suponiendo  que  el  consumo  es  igual  a   100  (millones  de  dólares)   que   matemáticamente   es   la   pendiente   de   la   función   ahorro,   de   signo   positivo   por   la   relación  
cuando  el  ingreso  disponible  es  $0,  y  que  cada  incremento  de  100  (millones  de  dólares)  en  el   directa   del   consumo   con   el   ingreso,   y   su   comportamiento   constante   por   la   tendencia   lineal  
ingreso  disponible  de  las  familias  de  dicha  economía,  ocasiona  un  incremento  en  el  consumo  de   presentada.      

   

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 Igualmente   observamos   en   la   tabla   que   por   cada   variación   en   el   ingreso   de   100   unidades   La  inversión  también  comprende  el  gasto  en  vivienda  nueva.  El  gasto  que  hacen  los  hogares  en  
monetarias  al  consumo,  va  el  70%,  y  al  ahorro  va  el  30%,  es  decir,  PMgC+PMgS=1.   compra  de  vivienda  no  se  considera  consumo,  sino  inversión,  porque  las  viviendas  proporcionan  
a  sus  propietarios,  las  familias,  beneficios  durante  muchos  años.    
e.   Explique   gráficamente   el   comportamiento   de   las   funciones   consumo   y   ahorro,   y   determine  
las  áreas  en  las  que  el  ahorro  es  positivo,  cero  y  negativo.     No   se   considera   inversión   la   compra   de   acciones,   bonos,   TES     u   otro   activo   financiero,   pues  
estos  tipos  de  inversiones  están  más  relacionados  con  capital  especulativo  que  se  analiza  en  el  
mercado  monetario  precisamente  como  demanda  especulativa  de  dinero.  

La   inversión   en   una   economía   depende   de   muchas   variables:   rentabilidad,   demanda,   ingreso,  

población,   impuestos,   seguridad   social,   tecnología,   expectativas,   etcétera.   Sin   embargo,  
mientras    para  Keynes  la  inversión  depende  principalmente  de  las  expectativas  y  de  la  eficiencia  
marginal   del   capital   (EMgK)   o   rendimientos   esperados   de   la   inversión,   y   de   la   tasa   de   interés,  
para  los  clásicos  de  la  economía,    la  inversión  depende  solamente  de  la  tasa  de  interés  (i).    

La  tasa  de  interés  es  algo  distinto  de  la  eficiencia  marginal  del  capital.  La  curva  de  la  eficiencia  
expresa  los  términos  en  que  se  demandan  fondos  prestables  para  nuevas  inversiones,  y  la  tasa  
de  interés,  los  términos  en  que  se  ofrecen  (Presbisch,  1997  pág.  70).      

6.1. Ejercicio  de  aplicación  de  la  eficiencia  marginal  del  capital.  

El  siguiente  ejercicio  ilustrativo  de  la  EMgK,  es  tomado  de  Diulio  E.  (2000  pág.  67).    

Al   comprar   una   máquina,   el   comprador   gasta   una   suma   de   dinero   porque   espera   recibir   un  
ingreso   en   el   futuro.   A   la   tasa   de   descuento   que   pone   en   ecuación   el   costo   de   una   maquina  
nueva  con  el  valor  presente  de  la  acumulación  proveniente  de  esta  adición  de  capital,  Keynes  le  
dio  el  nombre  de  “eficiencia  marginal  del  capital”.  
 
Figura  4.  Gráfica  y  explicación  correspondiente  a  las  funciones  consumo  y  ahorro  del  ejercicio  planteado   Ejemplo.   Comprar   e   instalar   una   maquina   nueva   cuesta   10.000   dólares.   Se   espera   que   la   vida  
Fuente:  elaboración  propia   útil  de  esta  máquina  sea  de  10  años,  al  final  de  los  cuales  no  tendrá  ningún  valor  de  desecho.  Se  
espera   también   producir   1.500   unidades   al   año,   que   se   venderán   a   2   dólares   por   unidad.   Los  
gastos   de   operación   de   la   máquina   suman   700   dólares   al   año.   Existe   un   impuesto   a   las  
6. La  inversión  privada   sociedades   anónimas   equivalente   al   50%   de   los   ingresos   en   dinero   después   de   descontar   los  
gastos.  Los  ingresos  netos  anuales  en  dinero  se  calculan  como  sigue:  
La   realiza   el   sector   productor   o   empresas,   y   se   denomina   inversión   interna   bruta     (IIB)   o  
formación  bruta  de  capital  (FBK).   Tabla  3.  Ejemplo  de  la  eficiencia  marginal  del  capital    
Tiene  dos  componentes:  la    formación  bruta  de  capital  fijo  (FBKF)  que  comprende  la  inversión   Ingreso  bruto  anual  por  ventas       1.500*3=    3.000  
en  capital  fijo  como  es  la  adquisición    de  bienes  de  capital,  bodegas,  edificios,  maquinaria  y  la   Gastos:      
formación   bruta   de   capital   variable   (FBKV)   que   se   refiere   a   la   variación   de   existencias   Gastos  de  operación     700    
(inventarios)  de  materias  primas,  bienes  semielaborados  y  bienes  finales.    
Reserva  para  depreciación     1.000   1.700  
Como  las  existencias  de  un  período  a  otro  pueden  disminuir,  la  inversión  interna  bruta  variable   Ingresos  monetarios  deducidos  los  gastos     1.300  
puede  ser  negativa,  por  ello,    FBK  =  FBKF  ±  FBKV.   Menos  impuesto  sobre  la  renta  de  sociedades  anónimas     650  

   

11 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MACROECONOMIA 12

 Ingreso  monetario  neto  después  de  impuestos     650  
Más  reserva  para  depreciación       1.000  
Ingreso  monetario  anual  neto     1.650  
Fuente:  elaboración  propia  

La  reserva  anual  para  depreciación  se  toma  como  el  costo  de  la  maquina/número  de  años  de  
vida  útil.  Como  la  depreciación  es  un  gasto  contable,  no  un  desembolso  de  dinero,  se  suma  al  
ingreso   monetario   neto   después   de   impuestos   para   obtener   el   ingreso   monetario   neto   anual  
que  produce  la  máquina.  La  eficiencia  marginal  del  capital  se  computa  utilizando  la  fórmula  de  
valor  presente:  

P=  F/(1+i)  +  F/(1+i)  2……+F/(1+i)n  ,    10.000=1,650/(1+i)  +  1,650/(1+i)2…..+1,650/(1+i)n  

Reemplazando:  10.000=  1.650/i  [1-­‐(1/(1+i)10  ]    

Figura  5.  La  función  de  inversión  privada  
Existe   un   factor   del   interés   compuesto   llamado   Valor   Presente   Serie   Uniforme,   identificado   Fuente:  elaboración  propia  
como   P/A,   en   este   ejercicio   es,   10.000/1.650=   6,06,   que   ubicado   en   las   tablas   financieras   del  
interés   compuesto,   el   resultado   final   es   un   interés   igual,   a   10%.   En   conclusión   la   EMgK   o   De   tal   forma   que   en   la   teoría   keynesiana,   para   tomar   decisiones   acerca   de   la   inversión,   son   tres  
rentabilidad  de  la  inversión  fue  10%.                   las   condiciones:   una   baja   tasa   de   interés,   una   eficacia   marginal   del   capital   mayor   a   la   tasa   de  
interés,  y  unas  buenas  expectativas.  

6.2.  Explicación  gráfica  de  la  función  inversión.                  

6.3. Ejercicio  práctico  sobre  la  inversión.  
La  inversión  depende  más  de  las  expectativas  de  los  empresarios  y  de  las  tasas  de  interés  que  
del   nivel   de   ingreso.   Se   dice,   que   la   inversión   es   autónoma   respecto   al   ingreso.   Por   ejemplo,   un   Para   comprender   mejor   las   variables   o   factores   que   inciden   sobre   la   inversión   se   realiza   el  
incremento   en   las   tasas   de   interés   o   una   disminución   en   las   expectativas   de   las   empresas,     siguiente  ejercicio:  
(problemas   sociales,   políticos,  reforma   tributaria,   cambios   tecnológicos)   pueden   conducir   a   una  
La  empresa  manufacturera  M,  productora  de  torniquetes  está  considerando  la  compra  de  una  
disminución  de  la  inversión,  independientemente  del  ingreso  que  se  tenga.  El  ingreso  puede  ser  
máquina  que  cuesta    US$1.000,  durará  dos  años  y  se  espera  que  produzca  500  torniquetes  por  
muy   alto,   pero   si   suben   las   tasas   de   interés   o   si   las   expectativas   cambian,   el   empresario   no  
año.  Estos  productos  se  venden  a  US$4  la  unidad    y  usan  materias  primas  que  cuestan  US$1,5  
invertirá.  
cada  unidad.  Las  maquinas  requieren  250  horas  de  trabajo  por  año  a  US$1,7  la  hora  laboral.  El  
La   inversión   en   una   economía   es   inversamente   proporcional   a   la   tasa   de   interés.   Si   la   tasa   de   costo  de  venta  de  este  producto  se  estimó  en  US$22  por  mes.  Con  esta  información:  
interés  del  dinero  aumenta,  la  inversión  disminuye,  hay  menos  producción,  se  reduce    el  PIB  y  
Halle  el  rendimiento  neto  anual  de  esta  máquina  
se  genera  desempleo,  es  un  desestimulo  para  el  productor.   Si  la  tasa   de  interés  disminuye,   la  
inversión  aumenta,  como  se  aprecia  en  la  siguiente  gráfica  con  pendiente  negativa.   Tabla  4.  Ejemplo  de  inversión    

Ingresos  totales   500*4  =2000   Gastos  totales   Ganancias  totales  

Materia  prima     1,5*500=US$750    
Horas  de  trabajo      250*1,7=            425    
Costo  de  venta      22*12=                  264    
Total     2000                                          1439   561  
Fuente:  Elaboración  propia  

   

13 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MACROECONOMIA 14

 Suponiendo   que   todos   los   costos   e   ingresos   se   concentran   al   final   de   cada   año,   halle   el   valor  
presente  de  los  rendimientos  si  la  tasa  de  interés  es  de  6%  anual.                              

 PIB    =    C  +  I;        Y=  C+S;      Entonces,  PIB=Y;    C+I=  C+S;  por  lo  tanto,  S  =  I  
Teniendo  en  cuenta  que  la  maquina  durara  dos  años:  
 
   Aplicamos  la  fórmula  de  valor  presente:  P=561/(1+i)+  561/(1+i)2  =  
 también:  Y=PIB=C+I,      y      C=cY+Ca,  donde  c=PMgC,  Ca=consumo  autónomo  
 561/(1+0,06)+561/(1+0,06)2=  US$1028,52  
 
Con  las  mismas  condiciones,  halle  el  valor  presente  al  8%  anual.  
S=Y  -­‐  C;      reemplazando  el  consumo:    S=Y-­‐  (cY+Ca);      S=Y-­‐cY-­‐Ca;    S=  Y(1-­‐c)-­‐Ca  
2
P=561/(1+0,08)+561/(1+0,08)  =  1000,41  
En  el  equilibrio  para  una  economía  cerrada,  el  ahorro  debe  ser  igual  a  la  inversión,  S=I  
Con  las  mismas  condiciones,  halle  el  valor  presente  si  la  tasa  de  interés  es  10%  anual.  
 
2
P=561/(1+0,10)+561/(1+0,10)  =  973,63  
Reemplazando:  Y(1-­‐c)-­‐Ca=I,  considerando  la  inversión  autónoma,  y  el  consumo  autónomo:    
Observando   los   resultados,   nos   damos   cuenta   que,   cuando   la   tasa   de   interés   es   de   6%,   el  
 
proyecto   es   rentable.   Cuando   la   tasa   de   interés   es   8%,   se   recuperan   los   costos,   el   negocio  
alcanza  para  pagar  los  intereses,  y  cuando  la  tasa  de  interés  es  10%,  no  vale  la  pena  la  inversión   Por  lo  tanto,  el  ingreso  de  equilibrio:  Y=  (C+I)  /  (1-­‐c)  
pues  hay  pérdidas;  en  este  caso  se  debe  asumir  una  tasa  de  interés  mayor  a  la  rentabilidad  del  
proyecto.      

¿Cuál  es  el  índice  de  beneficio  de  esta  máquina  o  la  eficacia  marginal  del  capital  de  la  inversión?  
                                                 
EMgK=rendimiento  futuro  esperado/variación  de  la  inversión=  
Ejercicio.  Si    el  consumo   del  sector  de    los  hogares  es  C=  0.80Y  +  60    y    la  inversión  del  sector  de  
EMgK,  cuando  la  tasa  de  interés  es  6%,  sería:  =28,52/1000=  0,028=  2,8%;  se  genera  ganancia.   las  empresas  es  de  $100:    

EMgK,  cuando  la  tasa  de  interés  es  8%,  sería:  =0,41/1000=  0,0004=  0,04%:  se  recuperan  costos.     a)  ¿cuál  es  el  valor  de  la  producción  o  el  Y  en  equilibrio?      

EMgK,  cuando  la  tasa  de  interés  es  10%,  seria,=  -­‐26,37/1000=  -­‐0,02637=-­‐2,637%;  hay  pérdidas.   b)  Demuestre  que  el  ahorro  es  igual  a  la  inversión  en  dicho  nivel.  

Y  =  C  +  I  ;      Reemplazando  el  Consumo  y  la  inversión,    Y  =  (0.80Y  +  60)  +  100    

7. Equilibrio  económico    con  dos  sectores  
Y  –  0.80Y  =  160;  0,2Y  =  160;              Y  =  160  /  0.2;    
Si   en   una   economía   hay   solamente   dos   sectores,   familias   y   empresas,   estará   en   equilibrio  
cuando   el   ingreso   sea   igual   al   consumo   más   la   inversión;   es   decir,   cuando   el   ingreso   o   Por   lo   tanto,   Y   =   800     (Ingreso   o   gasto   agregado   en   equilibrio).   Esto   significa   que   esta   economía  
producción  total  sea  igual  al  gasto  agregado.  También  se  da  el  equilibrio  en  la  economía  cuando   compuesta   por   dos   sectores   produce,   Y=   800,   de   los   cuales   las   familias   consumen   700   y   las  
el  ahorro  es  igual  a  la  inversión.   empresas  100.      

  Si,  C=  0,80Y+60;    entonces  el  ahorro  será:  S=  0,20Y-­‐60;  reemplazamos  el  valor  de  Y,  (800),  por  lo  
tanto;  S=  0,20*800-­‐60;  por  lo  tanto,  S=  100,  que  es  igual  a  la  inversión.  

   

15 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MACROECONOMIA 16

 8. Multiplicador  de  la  inversión   Observando  la  tabla  es  claro  que  usted  realizó  solamente  una  inversión  de  10  millones  y  estos  
se  han  multiplicado;  para  saber  el  número  de  veces  en  que  se  ha  multiplicado  su  inversión  inicial  
Uno   de   los   aportes   más   valiosos   de   Keynes   a   la   macroeconomía   es   su   teoría   sobre   el   de   10   millones,   que   han   entrado   a   la   economía,   se   ha   generado   una   cadena   de   ingresos   que  
multiplicador  del  gasto  de  inversión,  con  la  cual  explica  los  efectos  que  sobre  la  renta  nacional  y   descrita   anteriormente   en   la   tabla   identifica   una   progresión   geométrica,   la   cual   numéricamente  
la  producción  tiene  un  cambio  en  la  inversión.   se  puede  relacionar  así:    

Si  una  empresa  decide  hacer  una  inversión  adicional,  una  bodega,  por  ejemplo,  necesita  ladrillo,   Totalidad  de  ingresos  que  entran  a  la  economía:  10.000.000+8.000.000+6.400.000+……….  
cemento   etcétera;   las   fábricas   que   producen   estos   bienes   aumentarán   su   producción,  
contratarán  trabajadores  y  obtendrán  un  nuevo  ingreso  por  la  venta  de  esos  productos,  a  su  vez   O  también  se  puede  representar  así:  10m  +80%(10m)+80%(8m)+80%(6.400.000)+………..  
los   obreros   contratados   recibirán   nuevos   sueldos   y   salarios   y   aumentarán   su   consumo   de  
alimentos,   vestidos   etcétera.   A   su   vez   la   industria   de   las   confecciones,   al   ver   que   hay   más   O  también  se  puede  representar  así:  10  m+  (4/5)10m+(4/5)2  10m  +(4/5)3  10m…………  
consumo,   aumenta   su   producción,   demanda   materia   prima,   contrata   nuevos   trabajadores,  
Y  se  aplica  la  fórmula  de  las  matemáticas  para  resolver  una  progresión  geométrica,  la  cual  es:  
aumenta  el  PIB.  Con  el  nuevo  ingreso  que  recibe  la  industria  por  la  venta  de  sus  productos  y  el  
k=1/(1-­‐  #  que  se  repite  n  veces)  
trabajador  por  su  mano  de  obra,  aumenta  de  nuevo  el  ingreso  disponible,  el  gasto  y  el  consumo.  
Ese   mayor   consumo   incentivará   a   las   empresas   a   producir   más   bienes   para   satisfacer   la   Por  tanto,  k=1/(1-­‐4/5);    k=1/(1/5);    k=5;  este  número  es  el  valor  del  multiplicador  de  su  inversión  
demanda  y  el  proceso  continuará.  ¿Hasta  cuándo?   en  la  bodega.  
Para  concretar,  asuma  que  usted  dispone  de  un  capital  de  $10.000.000  para  realizar  la  inversión   El   número   5,   significa   que   si   usted   realizó   una   inversión   inicial   de   10   millones,   esta   le   ha  
en  el  mantenimiento  de  la  bodega,  por  tanto  usted  adquirió  en  los  depósitos  de  construcción   generado  a  la  economía  unos  ingresos  multiplicados  por  5,  de  tal  forma  que  la  primera  columna  
mercancías   por   el   valor   de   $10.000.000   que   recibió   un   grupo   de   intermediarios,   además   de   la   tabla   sumará   50   millones,   la   segunda   columna   corresponde   al   20%   que   representa   el   total  
supongamos   que   en   esta   economía,   la   propensión   marginal   a   ahorrar   es   el   20%   y   la   propensión   de  ahorro  y  la  tercera  columna  corresponde  al  80%  que  representa  el  total  del  consumo,  pero  la  
marginal   a   consumir   es   el   80%,   lo   que   significa   que   este   grupo   de   intermediarios   ahorrará   verdad   es   que   solamente   le   ingresó   a   la   economía   sus   10   millones   que   por   efecto   del  
$2.000.000   y   consumirá   $8.000.000   que   serán   recibidos   por   una   segunda   cadena   de   multiplicador   de   la   inversión,   crecieron   hasta   50   millones.   Si   observamos   el   ejemplo,   las  
intermediarios  los  que  a  su  vez  ahorraran  el  20%,  es  decir  $1.600.000  y  consumirán  $6.400.000,   fórmulas   del   multiplicador   de   la   inversión   se   pueden   expresar   de   la   siguiente   manera,   y  
que   serán   recibidos   por   una   tercera   cadena   de   tiendas   e   intermediarios,   los   cuales   ahorraran   el   llegamos  siempre  al  mismo  resultado,  así:  
20%,   es   decir   $1.280.000   y   consumirán   $5.120.000   y   así   sucesivamente;   este   proceso   que   lo  
podemos  describir  en  la  siguiente  tabla:    
Tabla  5.  Multiplicador  de  inversión       Multiplicador  de  la  inversión:  número  de  veces  que  varía  el  ingreso  ,  la  producción  o    el  PIB  de  un  
país  respecto  a  la  variación  en  la  inversión,  que  se  expresa:    
Incremento  en  la  inversión  de   Propensión  marginal  a   Propensión  marginal  a    
10  m  que  implica  un  ingreso   ahorrar   consumir   K=∆Y/∆I;            o      también,      k =1/1-­‐PMgC;      o  también,      k=1/PMgS,  para  el    ejemplo  anterior  es:  
para  la  economía  de  esta        
cuantía.          Y   PMgS=20%=20/100=1/5   PMgC=80%=80/100=4/5   k=50  m/10  m=  5;                                      k =1/(1-­‐4/5)=5                                                        k =1/(1/5)=5  
10.000.000   2.000.000   8.000.000    
8.000.000   1.600.000   6.400.000  
Continuando  con  el  ejemplo  anterior,  asuma  ahora  que  la  propensión  marginal  a  ahorrar  baja  
6.400.000   1.280.000   5.120.000  
del   20%   hasta   el   10%,   o   sea,   1/10;   por   lo   tanto,   la   propensión   marginal   a   consumir   será   el   90%,  
5.120.000   1.024.000   4.096.000  
o   sea   9/10;   ¿cuál   será   el   multiplicador   de   la   inversión?   Para   responder   a   esta   pregunta  
4.096.000   819.200   3.276.800  
simplemente  aplicamos  la  fórmula  del  multiplicador,  k=1/(1-­‐c)  o  también  k=1/s,  por  lo  tanto,  el  
▼   ▼   ▼  
nuevo  valor  del  multiplicador  será  10.    
50.000.000   10.000.000   40.000.000  
Fuente:  elaboración  propia  

   

17 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MACROECONOMIA 18

 Pero,  ahora  considere  que  la  propensión  marginal  a  ahorrar  sube  desde  el  20%  hasta  el  25%,  o   Figura  8.  Gráfica  del  multiplicador  de  la  inversión  
sea,  1/4;  por  lo  tanto,  la  propensión  marginal  a  consumir  será  el  75%  o  sea,  3/4;  ¿cuál  será  el  
multiplicador   de   la   inversión?   Igualmente,   para   responder   simplemente   aplicamos   la   fórmula  
del   multiplicador   y   será   k=1/(1-­‐3/4),   o   k   =   1/(1/4),   por   lo   tanto,   el   nuevo   valor   del   multiplicador  
será   4.     De   estas   apreciaciones   podemos   observar   la   importancia   del   consumo   para   una  
economía;   es   claro   que   cuando   la   PMgS   sube,   la   PMgC   baja   y   a   la   inversa.   De   este   análisis   se  
puede  detectar  lo  importante  que  es  para  una  economía,  especialmente  en  recesión,  estimular  
el   consumo   y   no   tanto   el   ahorro,   pues   un   alto   ahorro,   implica   un   bajo   consumo,   un  
multiplicador  de  la  inversión  bajo,  bajos  ingresos,  poco  empleo,  situación  muy  difícil  para  una  
economía  en  época  de  vacas  flacas.  A  este  respecto  escribe  Prebisch  (1979):  

En   una   economía   rica   no   solamente   la   propensión   a   consumir   es   débil,   sino   que,   debido   a   la    
gran  magnitud  de  su  acumulación  de  capital,  las  oportunidades  para  ulteriores  inversiones  son  
menos  atrayentes,  a  no  ser  que  la  tasa  de  interés  descienda  con  suficiente  rapidez.  La  tasa  de  
interés,   en   efecto,   tiene   gran   importancia   en   la   teoría   keynesiana.   Conjuntamente   con   la  
eficiencia  marginal  del  capital  determina  el  volumen  de  inversiones,  y  el  volumen  de  inversiones    
determina  a  su  vez,  conjuntamente  con  la  propensión  a  consumir,  la  cantidad  de  ocupación  y,  
por  consiguiente  la  de  la  producción  y  el  ingreso  total  de  la  comunidad.  (Pág.  42)              

8.1. Representación  gráfica  del  multiplicador  de  la  inversión    

Figura  8.  Gráfica  del  multiplicador  de  la  inversión  
Por   supuesto   que   si   la   propensión   marginal   a   consumir   es   alta,   un   aumento   en   la   inversión   Fuente:  elaboración  propia    
originará   un   aumento   mayor   del   ingreso   en   equilibrio,   y   si   la   PMgC   es   baja,   el   ingreso   no  
aumentará   en   gran   proporción.   Lo   mismo   sucede,   pero   en   sentido   contrario,   cuando   hay   una     Observando   la   gráfica   anterior   podemos   resumir   en   la   siguiente   tabla   las   tres   situaciones  
disminución   en   la   inversión:   el   PIB,   el   ingreso,   el   empleo,   disminuirán.   El   ejemplo   numérico   descritas  anteriormente:  
anterior,  detallado  en  el  numeral  3.7,  lo  podemos  representar  en  la  gráfica  siguiente:  
Tabla  6.    Resumen  multiplicador  de  la  inversión    
 
Punto  de   PMgS   PMgC   Valor  del   Pendiente  de  la  
  equilibrio   multiplicador,  k   función  ahorro  de  
la  gráfica  
  E   20%=20/100=1/5   80%=80/100=4/5   5   Pendiente   de   S=  
∆I/∆Y=  10/50=1/5  
  E1   10%=10/100=1/10   90%=90/100=9/10   10   Pendiente   de   S1   =  
∆I/∆Y=10/100=1/10  
 
E2   25%=25/100=1/4   75%=75/100=3/4   4   Pendiente   de   S2   =  
  ∆I/∆Y=10/40=1/4  
Fuente:  elaboración  propia  
 
Del  ejercicio  anterior  mostrado  a  través  de  los  datos  de  la  tabla   y  de  la  gráfica  podemos  llegar  a  
  las  siguientes  conclusiones:  

   

19 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MACROECONOMIA 20

   Tabla  7.  El  acelerador  de  la  inversión  
PMgC+PMgS=1  
  Tiempo   Ingresos,  Y,   Existencias   Inversión   Inversión   Inversión   Fases  del  
La  PMg  C  =∆C/∆Y,  es  la  pendiente  de  la  función  consumo.   Ventas/año   de  capital   neta   de   bruta   ciclo  
  reposición   económico  
La  PmgS=∆S/∆Y,  es  la  pendiente  de  la  función  ahorro.   Primera  fase    
 
El  multiplicador  de  la  inversión,  k,  es  el  inverso  de  la  pendiente  de  la  función  ahorro.  
Año  1   30   60              (20*3)   0   3                         3    
    (1*3)  
A   medida   que   la   PMgS   sube,   es   decir   la   función   ahorro   es   más   pendiente,   la   PMgC   baja,     y   el   Año  2   30   60              (20*3)   0   3                         3    
  multiplicador  de  la  inversión,  k,    será  menor.       (1*3)  
Año  3   30   60              (20*3)   0   3                         3    
  A   medida   que   la   PMgS   baja,     es   decir   la   función   ahorro   es   menos   pendiente,   la   PMgC   sube   y   el   (1*3)  
multiplicador  de  la  inversión,  k,  será  m ayor.    
Segunda  fase   Expansión  
Año  4   45   90                 30               3                         33    
9. El  principio  del  acelerador  de  la  inversión   (30*3)   (10*3)   (1*3)  
Mientras  el  multiplicador  explica  qué  le  pasa  a  la  renta  cuando  varía  la  inversión,  el  acelerador   Año  5   60   120             30               3                         33    
explica  qué  le  pasa  a  la  inversión  cuando  varía  la  renta.     (40*3)   (10*3)   (1*3)  
Año  6   75   150             30               3                         33   Prosperidad  
Cuando   las   empresas   consideran   que   el   público   tendrá   más   ingreso   y   que   por   tanto   en   la   (50*3)   (10*3)   (1*3)  
economía  habrá  una  demanda  futura  adicional,  se  preparan  para  atender  ese  mayor  consumo,   Tercera  fase   Crisis  
demandan   factores   de   la   producción   y   aumentan   su   capacidad   productiva,   es   decir,   su   Año  7   75   150               0   3                         3   Recesión  
inversión.   A   esta   inversión   se   le   denomina   inversión   inducida   que   depende   de   la   demanda   (50*3)   (1*3)  
adicional  de  bienes  y  servicios.     Cuarta  fase    
Año  8   73,5   147               -­‐3   -­‐   -­‐3   Depresión  
Por   ejemplo,   las   empresas   saben   que   en   diciembre   la   gente   dispone   de   más   recursos   (49*3)  
económicos  y  tiene  un  mayor  gasto,  para  atender  tal  situación,  las  empresas  contratan  desde   Fuente:  elaboración  propia  
comienzo   de   año   mano   de   obra,   adquieren   insumos,   maquinaria,   etcétera,   producen   y  
mantienen  existencias  para  satisfacer  la  demanda  de  esa  época.     En  la  primera  fase,  años  1,  2,  3,  observamos  que  las  ventas  de  motos,  acorde  con  los  ingresos  de  
la  comunidad  son  respectivamente,  para  cada  año  30  millones  de  dólares,  y  las  existencias  de  
Por  tanto,  un  aumento  en  la  renta  nacional  conlleva  a  que  la  inversión  aumente  en  una  mayor   maquinaria  y  equipo  son  el  doble  del  volumen  de  ventas,  es  decir,  60  millones  para  cada  año,  la  
proporción.  La  inversión  inducida  depende  entonces  de  las  variaciones  de  la  renta.   inversión  neta  para  esta  fase  es  cero,  pues  si  no  hay  adiciones  en  las  ventas  de  la  empresa,  no  
hay  ensanche  en  su  nivel  de  producción  y  la  inversión  de  reposición  es  de  3  millones  para  cada  
Para  comprender  el  acelerador   de   la   inversión,  se  toma  por  ejemplo  a  una  empresa  productora   año,  es  decir  lo  correspondiente  al  valor  de  una  máquina.  De  tal  forma  que  la  inversión  bruta  es  
de   motocicletas   en   la   cual   su   maquinaria   y   equipo,   es   decir   sus   existencias   de   capital   son   el   de  3  millones  para  cada  año  en  esta  fase.  
doble  de  sus  ventas  anuales.  Las  ventas  que  realice  la  empresa  depende  de  los  ingresos  de  la  
sociedad.   Cada   máquina   que   utiliza   la   empresa   para   su   producción   tiene   un   costo   de   3   millones   En   la   segunda   fase,   al   llegar   al   año   4,   los   ingresos   de   la   sociedad   aumentaron   y   la   empresa  
y   esta   empresa   repone   una   maquina   cada   año.   Para   mayor   comprensión   representemos   la   aumentó  sus  ventas  en  50%,  es  decir  totalizaron  45  millones;  se  está  considerando  que  en  esta  
siguiente  tabla:   empresa  la  relación  capital/producto  es  de  2/1,  esto  implica  que  en  el  año  4  la  empresa  debió  
adquirir  10  máquinas  nuevas  para  responder  al  incremento  de  las  ventas,  y  de  la  inversión;  por  
  tanto  la  inversión  neta  fue  de  30  millones,  y  la  inversión  de  reposición  correspondiente  es  de  1  
máquina   o   sea   3   millones,   y   la   inversión   bruta   totaliza   33   millones;   es   decir,   mientras   las   ventas  
 
se   aumentan   50%   la   inversión   bruta   se   aumenta   en   1100%;   es   evidente   que   en   el   año   4   se  

   

21 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MACROECONOMIA 22

 refleja  el  efecto  de  aceleración,  en  el  que  un  pequeño  incremento  en  las  ventas  o  ingresos  de   GLOSARIO      
las  personas  genera  una  respuesta  sobredimensionada  en  el  volumen  de  inversión;  y  así  sigue  el  
proceso  de  incremento  en  las  ventas  reflejado  en  las  inversiones  durante  los  años  5  y  6.  En  la   Función   consumo:   compra   de   bienes   y   servicios   por   los   hogares   que   depende   del   ingreso  
tercera  fase,  año  7,  el  consumo  no  aumentó;  las  ventas  de  la  empresa  son  iguales  al  año  6,  es   disponible  de  forma  directa.  
decir   mientras   la   variación   del   volumen   de   ventas   es   0%,   la   inversión   bruta   se   reduce   de   33  
millones  a  3  millones,  o  sea  en  1.100%.  De  la  tercera  fase,  a  la  cuarta  fase  entre  los  años  7  y  8,   Propensión  media  a  consumir:  relación    entre  el  consumo  y  el  ingreso.    
las   ventas   se   reducen   en   2%,   (75m   hasta   73,5m),   y   el   efecto   en   la   inversión   bruta   es   una  
Propensión   marginal   a   consumir:   variación   en   el   consumo   en   relación   con   la   variación   en   el  
reducción  de  -­‐200%;  aquí  también  es  evidente  un  efecto  acelerado  en  la  inversión,  en  el  que  al  
ingreso.        
final   del   año   8   ni   siquiera   la   empresa   pudo   responder   por   lo   mínimo   que   es   su   inversión   de  
reposición.   Función  ahorro:  sacrificio  al  consumo,  que  depende  de  forma  directa  con  el  ingreso.  
En  el  acelerador  de  la  inversión  se  ven  reflejadas  las  fases  del  ciclo  económico  de  la  economía   Propensión  media  a  ahorrar:  relación  entre  el  ahorro  respecto  al  ingreso.  
capitalista,   como   son,   expansión,   prosperidad   económica   o   boom,   crisis,   recesión,   depresión,  
recuperación  e  iniciación  de  un  nuevo  ciclo  económico.   Propensión  marginal  a  ahorrar:  variación  del  ahorro  en  relación  con  la  variación  en  el  ingreso.  

En  la  mayoría  de  los  textos  de  macroeconomía  la  relación  capital  producto  aparece,  como,  k/Y,   Paradoja   del   ahorro:   el   aumento   del   ahorro   puede   ocasionar   disminución   en   la   producción   e  
y   el   stock   de   capital,   k=vY,   donde,   v,   representa   la   velocidad   o   el   acelerador,   por   tanto,   k=vY,   ingreso  de  la  economía.    
que  significa  que  la  inversión,  o  stock  de  capital,  k,  varía  de  acuerdo  con  el  número  de  veces  que  
varíen   los   ingresos,   por   lo   tanto   k/Y=v,   o   también,   variación   en   la   inversión/variación   en   el   Multiplicador  de  la  inversión:  variación  que  sufre  el  ingreso  o  la  producción  en  relación  con  la  
ingreso,   ∆I/∆Y=v.   La   velocidad   o   el   acelerador   es   mayor   a   1,   significa   que   los   cambios   pequeños   variación  en  la  inversión.  
en  el  denominador  producen  fuertes  cambios  en  el  numerador.  Las  empresas  son  muy  sensibles  
a   los   cambios   en   los   ingresos   y   por   ende,   en   las   ventas   de   sus   productos,   y   se   podría   incurrir   en   Eficacia   marginal   del   capital:   rendimiento   futuro   esperado   respecto   a   la   variación   en   la  
una  depresión  económica  por  el  solo  hecho  de  que  el  consumo  o  los  ingresos  de  las  personas   inversión.  
hayan  dejado  de  aumentar  un  poquito.  
Acelerador   de   la   inversión:   variación   que   sufre   la   inversión   en   relación   con   la   variación   en   el  
  ingreso  de  la  economía.  

  Preguntas  para  estudio:  

  1.  De  las  siguientes  opciones  en  Macroeconomía  el  término  inversión  se  refiere  a:  

  a.  Las  negociaciones  de  títulos  en  la  bolsa  de  valores.  

  b.  Las  existencias  de  inventarios  de  las  empresas.  

  c.  La  compra  de  maquinaria,  edificios  y  equipos  nuevos  por  las  empresas.  

  d.  La  adquisición  de  nuevas  viviendas  las  familias.  

  e.  La  compra  de  títulos  del  tesoro  americano  por  la  banca  central.  

  Respuesta:  b,  c,  d  

   

23 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MACROECONOMIA 24

 2.   Asuma   que   cuando   su   ingreso   es   nulo,   su   consumo   es   de   200   al   mes,   y   por   cada   $1.000   8.  De  acuerdo  con  el  principio  del  acelerador  de  la  inversión  complete  e  interprete  el  siguiente  
adicionales  que  le  aumenten  su  ingreso,  su  ahorro  aumenta  el  20%,  por  lo  tanto,  la  ecuación  de   cuadro   representativo   de   una   empresa   productora   de   muebles   que   necesita   2   millones   de  
su  función  consumo  y  de  su  función  ahorro  respectivamente  son:   dólares   en   maquinaria   y   equipo   para   producir   1   millón   de   dólares   en   sillas   y   su   inversión   de  
reposición  es  20%  anual.  
Respuesta:  C=0,6Y+200;          S=  0,4Y-­‐200  
Años   Producción,  Y   Inversión  neta   Inversión   de   Inversión  bruta  
3.   En   una   economía   determinada,   la   función   consumo   es:   C=200+0,8Y,   y   la   inversión   es   reposición  
constante  en  100;  determine  el  nivel  de  equilibrio  del  ingreso  o  producción  de  esta  economía.   1   100     20    
Explique   gráficamente   esa   situación   de   equilibrio   teniendo   en   cuenta   que   esta   economía   se   2   120     24    
encuentra  constituida  por  dos  sectores,  familias  y  empresas.   3   130     26    
4   135     27    
Respuesta:  nivel  de  ingreso  o  producción  de  equilibrio  =  1.500    
Respuesta:  inversión  neta:  0,  40,  20,10                              inversión  bruta:  20,  64,  46,  37  
4.  Para  una  economía  compuesta  por  dos  sectores,  familias  y  empresas,  cuando  los  ingresos  son  
de  400  millones,  la  PMeC=0,95  y  cuando  se  presenta  desahorro  de  10  millones  la  PMeS=-­‐0,10;  la            9.  Considere  que  la  producción  o  ingreso  de  equilibrio  en  una  economía  es  de  1.000  millones,  
inversión   planeada   para   esta   economía   es   de   70   millones.   Con   esta   información:   Halle   la   el  consumo  800  y  la  inversión  80.  
ecuación  de  la  función  consumo,  de  la  función  ahorro  y  el  ingreso  o  producción  de  equilibrio.  
a.  Halle  la  cuantía  del  gasto  público.    
Respuesta:  C=0,9Y+20;          S=0,1Y-­‐20;                    Ye=900  
Respuesta:  G=120                
5.  Partiendo  del  ejercicio  anterior,  asuma  que  la  inversión  planeada  se  aumentó  en  25  millones,  
halle   el   nuevo   ingreso   de   equilibrio,   y   represente   en   una   misma   gráfica   la   situación   del   ejercicio   b.  Suponga  que  la  inversión  aumenta  en  50  y  la  PMgC=0,8,  halle  los  nuevos  valores  de:  C,  I,  G,  Y.  
4  y  5,  que  refleje  la  igualdad  Y=GA  (gasto  agregado),  y  deduzca  el  multiplicador  de  la  inversión.  
Respuestas:  nuevo  ingreso  de  equilibrio=Y=1250;  consumo=1000;  I=130;  G=120  
Respuesta:  nuevo  nivel  de  ingreso  de  equilibrio,  Ye1  =1150;  multiplicador,  k=10  
 
6.  Suponga  que  la  PMgC=0,6,  y  partiendo  de  un  nivel  de  ingreso  inicial  de  equilibrio,  la  inversión  
aumenta   en   50,   por   tanto,   ¿en   cuánto   varió   el   ingreso   de   equilibrio?,   de   dicho   cambio,   ¿cuánto    
corresponde  a  la  demanda  de  inversión  y  cuánto  a  la  demanda  de  consumo?  
 
Respuesta:  la  variación  en  el  ingreso  de  equilibrio  es:  ∆Y=  125,  y  corresponde  a  la  demanda  de  
consumo  75  y  a  la  demanda  de  inversión  50.    

7.   Considere   que   en   cierta   economía,   cuando   el   ingreso   disponible   de   las     familias   es   de   200    
millones,  no  hay  ahorro;  y  cuando  el  ingreso  disponible  aumenta  hasta  300  millones,  su  ahorro  
es  de  50  millones.  Considerando  las  funciones  consumo  y  ahorro  como  lineales,  halle:      

a.  La  ecuación  del  consumo;    b.  La  ecuación  del  ahorro;    

c.  El  nivel  de  ingreso  de  equilibrio,  cuando  la  inversión  es  de  50  millones.    

d.  El  multiplicador  de  la  inversión  para  esta  economía.    

Respuestas:  a.  C=100+0,5Y;                    b.  S=-­‐100+0,5Y;        c.  Ye=300              d.  k=2    

   

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http://previews.123rf.com/images/venimo/venimo1409/venimo140900055/3195788
2-­‐Vector-­‐conjunto-­‐de-­‐finanzas-­‐y-­‐conceptos-­‐de-­‐negocio-­‐en-­‐estilo-­‐plano-­‐la-­‐inversi-­‐n-­‐y-­‐
la-­‐atracci-­‐n-­‐de-­‐ca-­‐Foto-­‐de-­‐archivo.jpg    

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