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Profesor titular:
Mtra. Diana Leal
Profesor tutor:
C.P. Mónica del Rosario Vargas Salazar
Campus / Sede:
Campus Monterrey, Sede Monterrey
EQUIPO 7
Ana Cecilia Chávez Orozco
Cesar Chávez Ortega
Cecilia Guardales Saavedra
Mauricio Gutierrez García
Cesar Osorio Zúñiga
n de la información financierea
ofesor titular:
a. Diana Leal
ofesor tutor:
l Rosario Vargas Salazar
mpus / Sede:
terrey, Sede Monterrey
niendo la rentabilidad
A01122641
A01684020
A00779979
A01682295
A01684020
1 Debe comparar cómo ha sido el ROE de ambas empresas, ¿a qué cree que se debe la diferencia o similitud?
Soriana
ROE = Margen de utilidad x Rotación de activos x Apalancamiento
Cálculo Utilidad neta = Utilidad neta x Ventas x Activos Totales
Capital contable = Ventas x Activos Totales x Capital contable
ROE 7.98%
3.64% 126.15% 173.96%
Cálculo 7.98%
ROE 7.43%
3.41% 107.40% 203.17%
Cálculo 7.43%
ROE 7.71%
2.80% 115.84% 237.72%
Cálculo 7.71%
Al comparar el ROE de Soriana y Liverpool, se oberva que ambas empresas son bastante solidas y poseen un nivel de RO
mantener un 7-8% de manera constate en los últimos años, mientras que Liverpool ha visto una disminución de 5pts en
La mayor diferencia se presenta en el margen de utilidad. Mientras que Soriana posee un margen que oscila entre 2-3%
ambas empresas, sin embargo Liverpool -con incluso menor venta en 2015 y 2016- ha sido capaz de mantener su costo
para los accionistas.
Liverpool
ROE Margen de utilidad x Rotación de activos x Apalancamiento
Cálculo Utilidad neta Utilidad neta Ventas x Activos Totales
Capital contable Ventas Activos Totales x Capital contable
ROE 16.26%
10.15% 97.02% 165.21%
Cálculo 16.26%
ROE 13.00%
10.09% 79.38% 162.29%
Cálculo 13.00%
ROE 9.50%
9.56% 54.73% 181.53%
Cálculo 9.50%
Soriana
ROE Margen de utilidad x Rotación de activos x Apalancamiento
Cálculo Utilidad neta Utilidad neta Ventas x Activos Totales
Capital contable Ventas Activos Totales x Capital contable
ROE 7.98%
3.64% 126.15% 173.96%
Cálculo 7.98%
ROE 7.43%
3.41% 107.40% 203.17%
Cálculo 7.43%
ROE 7.71%
2.80% 115.84% 237.72%
Cálculo 7.71%
diferencia o similitud?
Liverpool
ROE = Margen de utilidad x Rotación de activos x Apalancamiento
Año Cálculo Utilidad neta = Utilidad neta x Ventas x Activos Totales
Capital contable = Ventas x Activos Totales x Capital contable
ROE 16.26%
2014 10.15% 97.02% 165.21%
Cálculo 16.26%
ROE 13.00%
2015 10.09% 79.38% 162.29%
Cálculo 13.00%
ROE 9.50%
2016 9.56% 54.73% 181.53%
Cálculo 9.50%
e solidas y poseen un nivel de ROE satisfactorio para sus inversionistas. Por su parte, Soriana ha podido
visto una disminución de 5pts entre 2014 a 2016.
un margen que oscila entre 2-3%, Liverpool ha obtenido 9-10% en los últimos 3 años. La venta es similar en
ido capaz de mantener su costo de ventas estable y por tanto ha podido convertir las ventas en utilidades
ROE Conclusión
El cálculo de ventas x Activos totales x Capital contable es igual al Calculo de utilidad neta / Cap
Año para los tres años de las dos compañías
2014
2015
2016
Año
2014
2015
2016
x Apalancamiento
x Activos Totales Año
x Capital contable
165.21% 2014
162.29% 2015
181.53% 2016
SORIANA LIVERPOOL
Margen de utilidad x Margen de utilidad x
Utilidad neta x Utilidad neta x
Ventas x Ventas x
4% 10.15%
3% 10.09%
3% 9.56%
El margen de utilidad de la empresa Soriana se mantiene muy estable realizando una comparativa del año 20
Lo que nos dice que probablemente en los próximos años, tendrá una disminución en sus margenes de utilida
en cuanto a sus costos y ventas para comenzar a elevar sus margenes, creando una mayor rentabilidad en la e
A diferencia de Soriana, Liverpool mantiene sus márgenes de utilidad más altos, aunque de igual manera con
una estrategia semejante para poder impulsar sus márgenes a la alza y así continuar durante el paso del tiemp
SORIANA LIVERPOOL
Rotación de activos Rotación de activos
Ventas Ventas
Activos Totales Activos Totales
126% 97.0%
107% 79.4%
116% 54.7%
La rotación de inventarios que mantiene Soriana es un poco diversa, ya que tenemos que en el año 2014 se tu
cifra que cubre un año completo, es un dato benéfico debido a que tiene una rotación de más del 100% de su
en sus cuentas e inventarios, teniendo una baja en el 2015, pero recuperando dicha rotación para 2016.
En cuanto a Liverpool, su rotación de activos año con año no ha sido del 100% del total como Grupo Soriana,
en decremento sus ventas y rotación de activos. Ésta cifra ha ido decreciendo considerablemente año con año
estrategias de rotación más adecuadas que impulsen la efectividad de rotación de sus activos.
SORIANA LIVERPOOL
x Apalancamiento x Apalancamiento
x Activos Totales x Activos Totales
x Capital contable x Capital contable
174% 165.2%
203% 162.3%
238% 181.5%
El apalancamiento implementado por Soriana tiene que ver con sus cifras de rotación, ya que ha ido incremen
por lo que nos hace comprender sus márgenes de utilidad en decremento, aunque debido a su rotación de ac
de ayuda para la su rotación, y que para el paso del tiempo podrá tener un incremento y crecimiento adecuad
adecuado que no repercuta de gran manera en su rotación de activos.
En cuanto a Liverpool, podemos observar que su apalancamiento ya sido poco lento e incluso casi sin moviem
movimiento, lo que nos da a notar un cambio en cuanto a decisiones financieras importantes, tal vez podríam
utilidad para los próximos eventos financieros.
realizando una comparativa del año 2014 a 2016, teniendo una tendencia a la baja de un punto porcentual.
a disminución en sus margenes de utilidad, por lo que grupo soriana debería de comenzar a realizar ajustes
, creando una mayor rentabilidad en la empresa.
más altos, aunque de igual manera con una tendencia decreciente al pasar los años, se necesitaría crear
y así continuar durante el paso del tiempo con un crecimiento oportuno y benéfico para la organización.
ya que tenemos que en el año 2014 se tuvo una rotación de 1.4 veces del total de inventario, para ser una
ene una rotación de más del 100% de sus activos, teniendo un retorno adecuado y evitando el estantancamiento
perando dicha rotación para 2016.
del 100% del total como Grupo Soriana, teniendo una tendencia a la baja de rotación, lo que nos dice que han ido
eciendo considerablemente año con año por lo que tendría que alarmar a los tomadores de decisiones y crear
e rotación de sus activos.
ifras de rotación, ya que ha ido incrementando de una manera acelerada, fomentando el crecimiento del grupo,
ento, aunque debido a su rotación de activos podemos deducir que el apalancamiento que utilizan ha sido
er un incremento y crecimiento adecuado, aunque sus estrategias deberían encaminarse a un apalancamiento
ido poco lento e incluso casi sin moviemientos del año 2014 para 2015, por lo que para el año 2016 ,hubo un mayor
financieras importantes, tal vez podríamos ver a Liverpool mayormente impulsado y contrarestando su margen de
porcentual.
antancamiento
alancamiento
16 ,hubo un mayor
ndo su margen de
6. Analice, reflexione y comente:
a. ¿Qué estrategias puede realizar el director de planta productiva de una empresa para mejorar el ROE? ¿El direc
Una de las estrategias consiste en incrementar las ventas para generar mayores ganancias. De igual forma deb
estrategia es aprovechar las deudas y enfocar el dinero disponible en recursos o equipos que le permitan obtn
porque se cuenta con mayor recursos o margen de utilidad.
El director del almacén sí puede impactar en el ROE ya que los inventarios son de suma importancia para cualq
que se cuenta.
Sí puede influir e impactar en el ROE porque la gestión de una adecuada cobranza permite a cualquier empres
acabo sus actividades de operación de forma noramal. Si no se tueviera un control de la cobranza la empresa p
c. ¿A quién le corresponde analizar el nivel de Activo fijo con el que cuenta la empresa?
Al Director de Alamacen ya que el es el encargado de revisar el inventario de la empresa y sabe con que recurs
mpresa para mejorar el ROE? ¿El director del almacén puede impactar para mejorar el ROE?
ayores ganancias. De igual forma deberían disminuir los costos de producción, ya que al aminorar este rubro la empresa podría obtener u
ursos o equipos que le permitan obtner mayores beneficios. Por último se deben reducir al mínimo los impuestos que se pagan, debido a
s son de suma importancia para cualquier planta productiva o empresa porque de ahí s eabastece a cada área para que puedan desempe
cobranza permite a cualquier empresa lograr sus metas y obejetico, ya que si no se administra adecuadamente las cobranzas se pierde liq
n control de la cobranza la empresa perdería solvencia y por lo tanto rentabilidad.
cada área para que puedan desempeñar sus funciones y reduciendo costos al últizar d eforma óptima los recursos con los
uadamente las cobranzas se pierde liquidez y esto afecta al capital de la empresa para llevar
menor costo.Otra
de impulsar el negocio
Balance General
Period End Date 2014 2015 2016
MXN, In millions
Soriana S.A.B. de C. V.
Estado de Resultados
Period End Date 2014 2015 2016
MXN, In millions
Ventas Netas 101,829.05 109,380.00 149,522.00
Costo de ventas inc. depreciacion 79,338.41 86,225.00 119,825.00
Utilidad bruta 22,490.64 23,155.00 29,697.00
Gastos generales y administrativos 17,513.75 17,849.00 21,321.00
Utilidad de operación 4,976.89 5,306.00 8,376.00
Estado de Resultados
Period End Date 31-Dec-14 31-Dec-15 31-Dec-16
MXN, In millions
Ventas Netas 100,441.54 91,292.89 81,213.59
Costo de ventas inc. depreciacion 62,723.82 56,234.81 49,978.21
Utilidad bruta 37,717.71 35,058.08 31,235.38
23.09
4.61
1.16
ño
2016
13.68%
77.41%
64.57%
2.80%
x Apalancamiento
x Activos Totales Año
x Capital contable
173.96% 2014
203.17% 2015
237.72% 2016
El Puerto de Liverpool SAB de CV
Balance General
Period End Date 2014 2015 2016
MXN, In millions
Estado de Resultados
Period End Date 2014 2015 2016
MXN, In millions
Ventas Netas 100,441.54 91,292.89 81,213.59
Utilidad neta
Eficiencia fiscal 77.51% 78.21%
Utilidad antes de impuestos
Utilidad
Margen 10.15% 10.09%
Ventas
ROE
ROE 16.26%
10.15% 97.02%
Cálculo 16.26%
ROE 13.00%
10.09% 79.38%
Cálculo 13.00%
ROE 9.50%
9.56% 54.73%
Cálculo 9.50%
2016
2.95
3.10
0.55
2016
13.68%
90.57%
77.13%
9.56%
x Apalancamiento
x Activos Totales Año
x Capital contable
2014
165.21%
2015
162.29%
2016
181.53%
Conclusiones:
Ana Cecilia Chávez Orozco
Un elemento clave en la la empresa para que esta logre sus metas y objetivos es el manejo adecuado de los recursos, este
llegar cumplir sus objetivos. Es imporatnte conocer como se calcula la rentabilidad y su función porque a partir de ahí se pue
Bibliografía
Financial Results of El Puerto de Liverpool SAB de CV, obtenido el 21 de noviembre de 2017 de FACTIVA: https://0-global.facti
Financial Results of Soriana SAB de CV, obtenido el 21 de noviembre de 2017 de FACTIVA: https://0-global.factiva.com.millen
ejo adecuado de los recursos, este se logra conociendo la rentabilidad que tiene la empresa, ya que permite identificar si la empresa tiene
unción porque a partir de ahí se pueden generar estrategias que definan que curso tomará la empresa para ser rentable en el corto y largo
ones para obtener las utilidades y si realmente esta funcionando la forma en la inversión.
uir realizando la inversión en la empresa, para un administrador la herramienta puede ser de gran utilidad para presentar resultados a los
odas las variables que impactan al rendimiento del capital y me hizo pensar sobre acciones que se pueden tomar para mejorar el indicador
e no sólo debemos fijarnos en la utilidad, sino que tenemos analizar cómo se ven los activos, pasivos y capital y la contribución de éstos en
ncion de datos esenciales para la toma de decisiones en cualquier momento que atraviese alguna institucion
o para la generación de estrategias contables y planes de accion benéficos que nos permitan sobrevivir en cualquier entorno de competenci
mejor las inversiones de una manera en que se puedan obtener ganancias y observar el comportamiento de las inversiones. Otra cosa que s
tener mas activos y por otro lado, también maneja una desventaja en que si la empresa no tiene suficientes ganancias esto podría generar
17 de FACTIVA: https://0-global.factiva.com.millenium.itesm.mx/ar/default.aspx
: https://0-global.factiva.com.millenium.itesm.mx/ar/default.aspx
permite identificar si la empresa tiene la facilidad de sostenerse en el largo plazo o bien si debería realizar ajustes o adecuar estrategias qu
a para ser rentable en el corto y largo plazo.
nto de las inversiones. Otra cosa que se puede observar es que el apalancamiento
entes ganancias esto podría generar mas deudas y la empresa psoiblemente
lizar ajustes o adecuar estrategias que le permitan